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篇1

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，也可以指經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面的動(dòng)態(tài)連續(xù)過(guò)程，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化將通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)。

（一）保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)衡量

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)源、受損標(biāo)的、危害及危險(xiǎn)因素四個(gè)方面入手：

1.通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)源的識(shí)別可以分析出保險(xiǎn)公司所面臨的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，通常包括物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面，它們是保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，因其來(lái)自外部，我們稱之為非保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；

2.通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的的識(shí)別可以認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)公司的主要受損標(biāo)的是金融資產(chǎn)還是人力資本；

3.通過(guò)識(shí)別各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失可以明確保險(xiǎn)公司的銷售、承保、定價(jià)、理賠及投資風(fēng)險(xiǎn)與危害之間的關(guān)系，從而形成了保險(xiǎn)公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，風(fēng)險(xiǎn)造成的最大危害就是企業(yè)破產(chǎn)，除此之外，風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)使保險(xiǎn)公司實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離從而蒙受損失或喪失額外收益，這種結(jié)果也是保險(xiǎn)公司的危害；

4.從危險(xiǎn)因素入手，保險(xiǎn)公司可以結(jié)合保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。承保風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于被保險(xiǎn)人的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)，以及在外部環(huán)境作用下可保條件弱化的影響日益嚴(yán)重；定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要是違背了保險(xiǎn)定價(jià)的基本原則，使費(fèi)率水平不能彌補(bǔ)保險(xiǎn)人支付的賠款及營(yíng)業(yè)費(fèi)用，以及合理預(yù)期利潤(rùn)的需要；理賠風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了保險(xiǎn)理賠過(guò)程，包括審核單證，委托理賠人，確定賠償責(zé)任和金額，理賠人員素質(zhì)，通融賠付五個(gè)方面可能造成損失；投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于違背安全性、流動(dòng)性和收益性的保險(xiǎn)資金運(yùn)用原則，保險(xiǎn)投資后形成的金融資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)受外界環(huán)境的影響較大，其中利率風(fēng)險(xiǎn)的影響最大；銷售風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)影響不大。

（二）保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括損失控制和損失融資

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制方法的目的是為了改變保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況，幫助保險(xiǎn)公司回避風(fēng)險(xiǎn)防止損失，在發(fā)生損失時(shí)努力減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)損失的負(fù)面影響。保險(xiǎn)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以根據(jù)各環(huán)節(jié)的特點(diǎn)采用不同的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，普遍適用的方法是損失防范和損失減少，這一方法的核心內(nèi)容是保險(xiǎn)公司內(nèi)控制度的建設(shè)；保險(xiǎn)公司外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也適用損失防范和損失減少的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，這一方法的核心內(nèi)容是保險(xiǎn)合同的限制性條款的使用。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)融資方法的目的是為保險(xiǎn)公司的損失支付賠償金，并承擔(dān)損失的財(cái)務(wù)后果。保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方法包括再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種：保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是由再保險(xiǎn)公司承諾承擔(dān)損失帶來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，保險(xiǎn)公司非再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是風(fēng)險(xiǎn)的接受人不是法律注冊(cè)的再保險(xiǎn)人，保險(xiǎn)公司遭受損失后由其他機(jī)構(gòu)承擔(dān)財(cái)務(wù)后果。保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)融資決策大多數(shù)是自留風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)在不同程度上的結(jié)合。自留風(fēng)險(xiǎn)的條件是保險(xiǎn)公司有足夠的能力承受與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的最大可能損失，足夠的能力是指保險(xiǎn)公司金融資產(chǎn)的償付能力。如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力低或沒(méi)有控制能力，保險(xiǎn)公司就選擇轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)），如果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力強(qiáng)，保險(xiǎn)公司就選擇自留風(fēng)險(xiǎn)（內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。較高的額外費(fèi)用或交易成本會(huì)增加保險(xiǎn)公司選擇自留風(fēng)險(xiǎn)的可能，但如果風(fēng)險(xiǎn)接受方提供的服務(wù)更有效率，使轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的成本比自留風(fēng)險(xiǎn)更低，保險(xiǎn)公司將會(huì)選擇轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。自留決策需要在兩個(gè)方面進(jìn)行基本的權(quán)衡：一是由于增加自留風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益，二是由于更大風(fēng)險(xiǎn)從而不確定性增加所帶來(lái)的期望成本。保險(xiǎn)公司最佳的自留風(fēng)險(xiǎn)與再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移決策是：將可以合理預(yù)測(cè)的損失自留，將那些可能很嚴(yán)重地影響償付能力的損失進(jìn)行再保險(xiǎn)，對(duì)擁有足夠分散化的股票持有人的保險(xiǎn)公司，無(wú)論是再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移還是非再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移都不可能減少資本的機(jī)會(huì)成本，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)要想增加保險(xiǎn)公司價(jià)值，就必須能夠增加期望現(xiàn)金流。再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)保險(xiǎn)公司期望現(xiàn)金流的影響包括兩方面：通過(guò)支付附加保費(fèi)減少期望現(xiàn)金流，通過(guò)減少保險(xiǎn)服務(wù)成本、減少籌措新資金的可能性、減少財(cái)務(wù)困境的可能性及減少期望稅收增加期望現(xiàn)金流。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理最后的步驟就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理決策進(jìn)行監(jiān)控與評(píng)價(jià)，實(shí)施完整的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理，主要包括：1.保險(xiǎn)公司必須解決集中控制和分散操作之間的關(guān)系，規(guī)模龐大組織分散的保險(xiǎn)公司的辦法是損失控制由當(dāng)?shù)夭块T分散處理，損失融資由總公司集中處理，并且保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)是一種綜合功能，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)層次進(jìn)行監(jiān)督和協(xié)調(diào)； 2.監(jiān)控保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理決策的手段是信息管理，它包括風(fēng)險(xiǎn)交流、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告及成本分?jǐn)傁到y(tǒng)；3.可以通過(guò)與第三方機(jī)構(gòu)簽訂合同得到所有必要的服務(wù)來(lái)實(shí)施保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理決策；4.評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的核心是衡量決策的效果，通常的證據(jù)是損失比率的趨勢(shì)，由于很多綜合風(fēng)險(xiǎn)管理措施都是一種長(zhǎng)期活動(dòng)，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的評(píng)價(jià)可能需要較長(zhǎng)時(shí)間，風(fēng)險(xiǎn)成本是另一個(gè)常見(jiàn)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)成本包括因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和不確定性所必須支付的一切費(fèi)用，不僅包括直接成本而且包括間接成本。

二、我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）我國(guó)壽險(xiǎn)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)

1.我國(guó)壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)核保不完善，承保風(fēng)險(xiǎn)還很突出，主要是重業(yè)務(wù)發(fā)展輕業(yè)務(wù)質(zhì)量，重規(guī)模輕效益的現(xiàn)象還很突出；核保制度不健全，核保管理不完善；核保人員素質(zhì)差；核保隊(duì)伍建設(shè)不足；道德風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重，投保人或被保險(xiǎn)人欺騙或隱瞞已存在的某種風(fēng)險(xiǎn)或故意編造保險(xiǎn)事故的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。

2.我國(guó)壽險(xiǎn)公司費(fèi)率管理存在，定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也很嚴(yán)重，主要是費(fèi)率厘訂過(guò)于標(biāo)準(zhǔn)化，不符合實(shí)際情況；費(fèi)率管理高度統(tǒng)一，不利于引導(dǎo)保險(xiǎn)公司專業(yè)化經(jīng)營(yíng)；費(fèi)率審批手續(xù)繁瑣，不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)變化的需要；費(fèi)率執(zhí)行過(guò)程中費(fèi)率監(jiān)管弱化，惡性削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重。

3.我國(guó)壽險(xiǎn)公司利差損風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期存在，主要因?yàn)槊つ孔非髽I(yè)務(wù)規(guī)模，經(jīng)營(yíng)體制上的弊端，缺乏專業(yè)技術(shù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)因素在短時(shí)間內(nèi)很難徹底改變。

4.我國(guó)壽險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出，主要原因是形成的呆賬嚴(yán)重，違規(guī)資金運(yùn)用的問(wèn)題仍然存在，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道過(guò)于狹窄，新的壽險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)于強(qiáng)調(diào)投資收益存在引發(fā)投保人信用危機(jī)的可能，這些風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了我國(guó)壽險(xiǎn)公司償付能力普遍不足的局面。

（二）我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)

1.我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)過(guò)快的表外風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，主要是我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)基層公司普遍存在重業(yè)務(wù)輕管理，重規(guī)模輕效益的傾向，業(yè)務(wù)員普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和效益觀念，領(lǐng)導(dǎo)追求任期內(nèi)的業(yè)績(jī)不采取長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

2.我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，主要表現(xiàn)是資產(chǎn)總量高速增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)不合理，隱藏泡沫，增長(zhǎng)方式原始，高效益資產(chǎn)所占比重甚小。同時(shí)由于資本經(jīng)營(yíng)機(jī)制不規(guī)范，造成的資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)也很突出，主要是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理，資金使用過(guò)程中的機(jī)會(huì)成本浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重，表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的設(shè)置方面尤為明顯，而且缺乏明確的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)，對(duì)資本市場(chǎng)及投資渠道的調(diào)研論證缺乏性，投資決策的制定長(zhǎng)官意志明顯。

3.我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司的核保核賠制度也不完善，承保理賠風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出。主要是違反授權(quán)規(guī)定的承保理賠權(quán)限擅自承保定損理賠的現(xiàn)象仍然存在，違反承保實(shí)務(wù)規(guī)范要求盲目簽單承保的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，違反《保險(xiǎn)法》及監(jiān)管規(guī)定違規(guī)支付手續(xù)費(fèi)的也很突出，業(yè)務(wù)中的逆選擇及過(guò)度承保風(fēng)險(xiǎn)一直存在，夸大虛構(gòu)保險(xiǎn)事故進(jìn)行保險(xiǎn)騙賠的案件數(shù)量和金額都呈現(xiàn)急速上升的趨勢(shì)，保險(xiǎn)理賠人員的素質(zhì)不高甚至缺乏應(yīng)有的職業(yè)道德，各種人情賠款等都會(huì)增加產(chǎn)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重，主要表現(xiàn)為應(yīng)收保費(fèi)越來(lái)越多，單證領(lǐng)用管理混亂，再保險(xiǎn)知識(shí)缺乏造成分保不能攤回的風(fēng)險(xiǎn)。

三、提高我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

（一）針對(duì)保險(xiǎn)公司可以控制和主動(dòng)防范的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)采取的措施

1.加強(qiáng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理，建立宏觀及微觀風(fēng)險(xiǎn)管理模式，形成資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；定期召開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議，將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿在日常工作中；開(kāi)發(fā)使用風(fēng)險(xiǎn)管理軟件系統(tǒng)，利用VAR風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析。

2.完善核保制度控制承保風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持規(guī)模與效益并重，展業(yè)與管理同步的經(jīng)營(yíng)思想，加強(qiáng)業(yè)務(wù)質(zhì)量考核，制定與利潤(rùn)相關(guān)的考核指標(biāo)，并把這些指標(biāo)作為經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)考核的重要依據(jù)；完善核保制度，加強(qiáng)核保管理，科學(xué)設(shè)定核保權(quán)限，將核保質(zhì)量同核保人員利益掛鉤；提高核保人員素質(zhì)，實(shí)行資格考核；改善核保條件，提高核保技術(shù)，提升化、信息化、化工作水平。

3.強(qiáng)化費(fèi)率管理避免定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，建立并實(shí)行分級(jí)管理制度，根據(jù)不同險(xiǎn)種的業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)期限、風(fēng)險(xiǎn)程度、技術(shù)要求，實(shí)施不同的費(fèi)率管理辦法，分別實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率、審批費(fèi)率、報(bào)備費(fèi)率和自由費(fèi)率；建立并實(shí)行差別費(fèi)率制度，體現(xiàn)地域差別、被保險(xiǎn)人差別、保險(xiǎn)人差別；建立并實(shí)行費(fèi)率稽查制度，盡快延伸保監(jiān)會(huì)各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)，合理確定稽查要素，對(duì)檢查中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為依法處理；抓緊建立費(fèi)率管理法規(guī)體系，使其能夠適合現(xiàn)階段保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的要求并覆蓋費(fèi)率管理的各個(gè)方面及各個(gè)環(huán)節(jié)。

4.加強(qiáng)道德風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理，應(yīng)提高人的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立人承保質(zhì)量的評(píng)估體系，建立和強(qiáng)化理賠報(bào)案制度，提高全民的意識(shí)和道德水準(zhǔn)。

（二）針對(duì)保險(xiǎn)公司不能控制只能化解的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)采取的措施

1.經(jīng)營(yíng)者要從單純地追求業(yè)務(wù)規(guī)模、市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)變到以經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，同時(shí)要改革的一級(jí)法人核算體制，對(duì)分支公司實(shí)行子公司化經(jīng)營(yíng)，使其經(jīng)營(yíng)結(jié)果直接與經(jīng)營(yíng)者和員工的利益聯(lián)系在一起。

2.要加快培養(yǎng)人才，在短時(shí)間內(nèi)培養(yǎng)一批懂壽險(xiǎn)、懂經(jīng)營(yíng)、懂管理的經(jīng)營(yíng)者，按人壽保險(xiǎn)自身的內(nèi)在去經(jīng)營(yíng)管理壽險(xiǎn)公司。

3.積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展低預(yù)定利率、非利率敏感型產(chǎn)品及資產(chǎn)管理型產(chǎn)品，大力發(fā)展保障型的產(chǎn)品，提高保險(xiǎn)公司盈利水平。

4.實(shí)行財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的效率，擴(kuò)大可保風(fēng)險(xiǎn)的范圍并將風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁到資本市場(chǎng)，利用資本市場(chǎng)直接融資來(lái)增強(qiáng)承保能力。

5.強(qiáng)化內(nèi)部資金管理，聘請(qǐng)專業(yè)人員，增強(qiáng)時(shí)間效益意識(shí)和資金運(yùn)用成本意識(shí)，采用先進(jìn)的資金管理手段，提高資金收益率。

6.強(qiáng)化業(yè)務(wù)管理，嚴(yán)格核保核賠，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制中提高直接盈利水平；加強(qiáng)人員培訓(xùn)，精簡(jiǎn)隊(duì)伍，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低管理成本，提高間接盈利水平；加快信息系統(tǒng)建設(shè)，減少環(huán)節(jié)，集中管理，提高效益，增加費(fèi)差益去化解利差損。

7.積極推動(dòng)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)實(shí)施，并對(duì)以前高預(yù)訂利率業(yè)務(wù)采取措施鼓勵(lì)退?；蜣D(zhuǎn)保。

篇2

中圖分類號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）010-000-01

保險(xiǎn)公司作為以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為主業(yè)的法人主體，其自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力對(duì)于公司健康持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文擬從保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作歷程回顧、行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管思路分析、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展方向及路徑等三個(gè)方面著手對(duì)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力進(jìn)行分析。

一、十年風(fēng)險(xiǎn)管理歷程回顧

回顧保險(xiǎn)業(yè)近十年來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展歷程，大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)重要階段：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理初創(chuàng)期（2007年以前）

2007年以前保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作處于摸索期，各保險(xiǎn)公司按照自己的理解和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)來(lái)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作，初步搭建公司治理架構(gòu)，建立包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的組織架構(gòu)，并圍繞主要業(yè)務(wù)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)檢查等工作。從整體上看，在這一階段，風(fēng)險(xiǎn)管理工作及制度體系相對(duì)零散和不成體系。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展期（2007-2010年）

2007年4月保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》，文中保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)第一次明確提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理概念，并要求保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立由董事會(huì)負(fù)最終責(zé)任、覆蓋所有業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系；將保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等四大類風(fēng)險(xiǎn)，并要求保險(xiǎn)公司編寫(xiě)《年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告》。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理完善期（2010年以后）

2010年和2012年，保監(jiān)會(huì)分別印發(fā)《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》和《人身保險(xiǎn)公司年度全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告框架》，明確了各人身險(xiǎn)公司須建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系及相應(yīng)的組織架構(gòu)，有效識(shí)別、評(píng)估、計(jì)量、應(yīng)對(duì)和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)；將人身險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)概括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)七類；對(duì)年度全面風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告框架提出明確要求，并制定了六類風(fēng)險(xiǎn)33個(gè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

二、明確監(jiān)管思路，把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和方向

保監(jiān)會(huì)近年提出了“放開(kāi)前端、管住后端”的監(jiān)管思路，即要在資源配置過(guò)程中使市場(chǎng)發(fā)揮其決定性作用，來(lái)推動(dòng)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，進(jìn)而推動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)化管理程度。在放開(kāi)前端方面，保監(jiān)會(huì)一是減少事前的行政許可，改變主要依靠審批、核準(zhǔn)等事前管制手段來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方式，把經(jīng)營(yíng)權(quán)還給市場(chǎng)主體；二是逐步拓寬了保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化。但在放開(kāi)前端的同時(shí)，意味著保險(xiǎn)公司的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)增大，因此在不同的經(jīng)營(yíng)思路和管理風(fēng)格下，風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度也會(huì)出現(xiàn)較大差異，在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)和挑戰(zhàn)將更加艱巨。在管住后端方面，保監(jiān)會(huì)主要是通過(guò)資本約束機(jī)制強(qiáng)化事后監(jiān)管，強(qiáng)化對(duì)持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)的事中監(jiān)控，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

2014年8月10日國(guó)務(wù)院了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》，該意見(jiàn)從總體要求、構(gòu)筑保險(xiǎn)民生保障網(wǎng)，完善多層次社會(huì)保障體系、發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理功能，完善社會(huì)治理體系、完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，提高災(zāi)害救助參與度、大力發(fā)展“三農(nóng)”保險(xiǎn)，創(chuàng)新支農(nóng)惠農(nóng)方式、拓展保險(xiǎn)服務(wù)功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)、推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)改革開(kāi)放，全面提升行業(yè)發(fā)展水平、加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)監(jiān)管，防范化解風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)，優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境、完善現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)發(fā)展的支持政策等十個(gè)方面，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)未來(lái)加快發(fā)展、深化改革提出了政策措施。保監(jiān)會(huì)項(xiàng)俊波主席指出，《意見(jiàn)》是保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的最大政策紅利，同時(shí)也提出未來(lái)10-20年是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期。

三、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向及路徑

在上述保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和方向分析的大背景下，保險(xiǎn)公司在過(guò)去十年已經(jīng)取得的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成果和積淀的基礎(chǔ)上，需進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的方向和路徑，以求最大程度和最高效地服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)管理。

1.建立健全以風(fēng)險(xiǎn)偏好為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

根據(jù)保監(jiān)會(huì)在《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》中的規(guī)定，“風(fēng)險(xiǎn)偏好是公司在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)過(guò)程中愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，是公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度，為戰(zhàn)略制定、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃實(shí)施以及資源分配提供指導(dǎo)”。風(fēng)險(xiǎn)偏好作為經(jīng)董事會(huì)審批同意的公司基本風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，其作用主要體現(xiàn)在：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好是風(fēng)險(xiǎn)管理的邏輯起點(diǎn)，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分；二是風(fēng)險(xiǎn)偏好體系是企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)觀，體現(xiàn)企業(yè)在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過(guò)程中愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度；三是風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性和主動(dòng)性。上述三點(diǎn)闡述了風(fēng)險(xiǎn)偏好體系成為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系核心的依據(jù)和意義，風(fēng)險(xiǎn)偏好體系作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的核心內(nèi)容，與公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相一致，并通過(guò)傳導(dǎo)機(jī)制與公司的管理決策和業(yè)務(wù)活動(dòng)相聯(lián)系。

篇3

一、引言

“風(fēng)暴”、“地震”、“海嘯”,人們用這些詞匯來(lái)描述近來(lái)的金融危機(jī)。華爾街五大投資銀行全部覆滅,美國(guó)保險(xiǎn)巨頭 AIG被政府接管 ,美國(guó)金融業(yè)陷入新一輪金融風(fēng)暴。這次金融風(fēng)暴雖未對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響,但卻引起了我們對(duì)加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的思考。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。防范化解保險(xiǎn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn),事關(guān)社會(huì)保障體系安全、國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。保險(xiǎn)集團(tuán)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理,有助于及時(shí)消除阻礙集團(tuán)健康發(fā)展的消極因素,促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)又好又快發(fā)展,從而更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步服務(wù),這在當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下更有著極其的重要意義。

二、聚焦國(guó)內(nèi)――我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展取得了引人矚目的成績(jī),初步建立了符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理體制,但我們更應(yīng)該看到,目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展能處于初級(jí)階段,保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)論是在體制政策的技術(shù)層面還是在文化認(rèn)識(shí)的意識(shí)層面都存在著很多有待商榷與亟待改進(jìn)之處。具體說(shuō)來(lái),可簡(jiǎn)單歸納為以下幾點(diǎn):

第一,我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差,風(fēng)險(xiǎn)管理地位不高。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的理論發(fā)展較晚、應(yīng)用相對(duì)滯后,同時(shí)常存僥幸心理,應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)管理。保險(xiǎn)業(yè)白熱化的激烈角逐助長(zhǎng)了各公司高管“睜眼談業(yè)績(jī) 閉眼談品質(zhì)”的不良風(fēng)氣。一味的追求速度的增長(zhǎng)而忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的控制,長(zhǎng)此以往,必然不利于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。同時(shí),我國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)控制只是執(zhí)行層面的具體工作,不重視制定系統(tǒng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。各部門難以統(tǒng)一和協(xié)調(diào),風(fēng)險(xiǎn)管理政策難以貫徹實(shí)施。

第二,我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制落后,已不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式只注重單個(gè)、關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn),然而平時(shí)看似不太重要的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)在一定條件下引發(fā)棘手的危機(jī)。這種片面的風(fēng)險(xiǎn)管理模式忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整體的把握以及各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)性,無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生很多有時(shí)甚至致命的風(fēng)險(xiǎn)管理漏洞。

第三,我國(guó)保險(xiǎn)公司的重速度輕質(zhì)量的短期行為風(fēng)氣盛行,承保理賠風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出。目前各保險(xiǎn)公司重業(yè)務(wù)輕規(guī)模的現(xiàn)象依然嚴(yán)重。為了追求業(yè)績(jī)、違反授權(quán)規(guī)定而擅自簽單承保等一些違規(guī)操作的事件時(shí)有發(fā)生,因此,過(guò)度承保的風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在。與此同時(shí),各保險(xiǎn)公司為爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額,紛紛招兵買馬而忽略了對(duì)保險(xiǎn)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)與責(zé)任意識(shí)的考核,這些不利因素都會(huì)增加保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),從而為保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展埋下隱患。

第四,我國(guó)保險(xiǎn)公司存在較大投資以及資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。有些保險(xiǎn)公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)偏低,投資收益率并不理想,造成公司資產(chǎn)無(wú)謂流失。違規(guī)的資金運(yùn)用、長(zhǎng)期大量呆賬的積累都會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的償付能力不足,致使資金管理存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、放眼世界――國(guó)外保險(xiǎn)集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理措施淺析

與我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的短暫歷史相比,國(guó)外特別是西方發(fā)達(dá)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)管理措施更為先進(jìn)與科學(xué),有著很強(qiáng)的借鑒意義。

第一、注重風(fēng)險(xiǎn)管理文化的培養(yǎng),將風(fēng)險(xiǎn)管理上升到公司發(fā)展戰(zhàn)略的高度。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化能夠使保險(xiǎn)公司理性控制風(fēng)險(xiǎn)、合理配置資源、維持企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。國(guó)外保險(xiǎn)公司致力于在企業(yè)內(nèi)部持續(xù)培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍。

第二、不斷優(yōu)化完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制構(gòu)建完整高效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織構(gòu)架。國(guó)外保險(xiǎn)公司致力于建立以董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為直接領(lǐng)導(dǎo),以各部門為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理單位同時(shí)各個(gè)部門相互聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),保證了風(fēng)險(xiǎn)管理的高效與完整。與此同時(shí),將風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到人,切實(shí)保證每位員工都要為其引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任,這種徹底的責(zé)任負(fù)責(zé)制度能有效的從根本上抑制違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

第三、注重風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法的創(chuàng)新,計(jì)量化和模型化發(fā)展成為趨勢(shì)。國(guó)外保險(xiǎn)公司非常重視計(jì)量模型、IT技術(shù)等高水平技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的應(yīng)用,不斷更新風(fēng)險(xiǎn)管理方法,將新技術(shù)、新方法納入風(fēng)險(xiǎn)管理之中,精確以及科學(xué)的控制風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

第四、高度重視對(duì)資本的監(jiān)管,保證充足償付資金。國(guó)外保險(xiǎn)公司通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)以及收益進(jìn)行精確地計(jì)量,重視加強(qiáng)對(duì)資本的管理,使得公司能夠在極端的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)條件下,保證足夠的償付能力,維持公司的正常運(yùn)營(yíng)。這種做法能夠有效避免保險(xiǎn)公司發(fā)生償付能力不足的問(wèn)題,提高了風(fēng)險(xiǎn)防范的主動(dòng)性,同時(shí)也提升了資本的合理配置效率,達(dá)到收益性與安全性的有機(jī)統(tǒng)一。

四、洋為中用――提高我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

2007至2017年是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金十年”。我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展正處在一個(gè)重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期和黃金發(fā)展期,這為保險(xiǎn)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。為更好地抓住這一有利發(fā)展時(shí)機(jī),我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際,吸收借鑒國(guó)外先進(jìn)保險(xiǎn)(金融)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),加快建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。鑒于此 ,結(jié)合保險(xiǎn)公司的自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn) ,本文提出了關(guān)于構(gòu)建保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的幾點(diǎn)思考。

第一、加深認(rèn)識(shí)、樹(shù)立理念,努力培育健全的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

保險(xiǎn)公司應(yīng)從全局和戰(zhàn)略高度出發(fā),統(tǒng)一強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),增強(qiáng)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任感和緊迫感;將風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)融入企業(yè)文化建設(shè),逐步樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值”的基本理念;定期對(duì)高級(jí)管理人員和員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理理念、知識(shí)、流程以及控制方式等內(nèi)容的培訓(xùn),逐步樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)管理人人有責(zé)”的理念。此外,高級(jí)管理人員應(yīng)樹(shù)立“風(fēng)險(xiǎn)管理從高層做起”的理念,做到身體力行,在培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化中起表率作用,從而在整個(gè)公司內(nèi)部形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍。

第二、健全機(jī)制、責(zé)任到人,深層建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。

保險(xiǎn)公司應(yīng)在集團(tuán)層面設(shè)立專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),明確風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任人,負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理工作;設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門,具體負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)事務(wù)工作,并配備履行風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)所需要的人力、物力;明確風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各職能部門及業(yè)務(wù)單位在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的職責(zé),建立公司內(nèi)部、總公司和子公司、甚至保險(xiǎn)公司與各個(gè)相關(guān)行業(yè)之間關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)信息溝通和風(fēng)險(xiǎn)政策修正的制度,積極加強(qiáng)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位之間的合作與協(xié)調(diào),為風(fēng)險(xiǎn)管理提供組織保障。

第三、顧全大局、克服短視,積極加強(qiáng)對(duì)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的控制。

保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)實(shí)行內(nèi)部控制、同業(yè)互督與政府監(jiān)管三管齊下的監(jiān)督模式。公司內(nèi)部嚴(yán)格核保,風(fēng)險(xiǎn)事故責(zé)任到人,從根本上遏制片面追求業(yè)績(jī)忽視保單質(zhì)量而違規(guī)簽單的事件發(fā)生;整個(gè)行業(yè)建立互相監(jiān)督的機(jī)制,及時(shí)壓制各公司因搶占更大的市場(chǎng)份額而放松承保條件的惡性競(jìng)爭(zhēng)行為;政府部門從宏觀層面上對(duì)全行業(yè)進(jìn)行分類監(jiān)管,即根據(jù)包括償付能力、信用評(píng)級(jí)等一系列指標(biāo)的綜合指標(biāo)體系將保險(xiǎn)公司劃分為若干等級(jí),對(duì)不同等級(jí)的保險(xiǎn)公司采用不同的監(jiān)管辦法。對(duì)優(yōu)秀的公司采用相應(yīng)的激勵(lì)優(yōu)惠政策,對(duì)較差的公司采用相應(yīng)的鞭策機(jī)制。這樣的監(jiān)督模式從多個(gè)層面有效抑制了短期行為的發(fā)生,同時(shí)也克服了不符合投保條件的投保人、被保險(xiǎn)人惡意投保引發(fā)糾紛的現(xiàn)象。

第四、謹(jǐn)慎投資、合理配置,不斷完善對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

保險(xiǎn)公司應(yīng)定期、及時(shí)的對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,積極引用先進(jìn)的IT技術(shù)以及計(jì)量軟件精確地對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行管理,科學(xué)測(cè)定準(zhǔn)備金率,既保證充足的償付能力,又能將資金進(jìn)行合理利用。同時(shí),保險(xiǎn)公司應(yīng)選用多種資產(chǎn)組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散,資產(chǎn)證券化、風(fēng)險(xiǎn)自留以及避險(xiǎn)交易等都應(yīng)納入保險(xiǎn)公司考慮的范疇是資本持有量達(dá)到最佳,資本利用效果達(dá)到最好。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)全球化的趨勢(shì)也日益凸顯,華爾街金融風(fēng)暴席卷全球即是明證。這也意味著保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性日漸突出。加強(qiáng)與改進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為了亟待加強(qiáng)的問(wèn)題。我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)從提高認(rèn)識(shí)、培養(yǎng)意識(shí)入手,不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,由此提高我們的風(fēng)險(xiǎn)防范能力,從而保證全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立與正常運(yùn)行,達(dá)到提高保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的最終目標(biāo)。

參考文獻(xiàn):

[1] 張 君:論我國(guó)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理[J]. 保險(xiǎn)研究,2003(03)

篇4

中國(guó)分類號(hào)：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198(2009)24-0052-01

前言

保險(xiǎn)作為一種市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)上具有十分重要的作用。在當(dāng)前我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的過(guò)程中，保險(xiǎn)業(yè)面臨著比以往更加復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，為決策的制定提供更加全面和確定的信息基礎(chǔ)，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司和其他金融服務(wù)企業(yè)正在開(kāi)發(fā)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目。如何建立及時(shí)、有前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理體系已經(jīng)成為各大保險(xiǎn)公司所面臨的巨大挑戰(zhàn)。

1　企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)述

近年來(lái)，許多學(xué)者和國(guó)際組織都試圖對(duì)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理作出全面和權(quán)威的定義，較具影響力的國(guó)際組織先后給出的定義如下：

風(fēng)險(xiǎn)管理是以文化、過(guò)程和結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)而驅(qū)動(dòng)企業(yè)朝著有效的管理潛在的機(jī)會(huì)和同時(shí)是有效的管理潛在的不利因素的方向發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理是組織策略管理的核心部分，它是組織以條理化的方式來(lái)處理活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，其目的是從每項(xiàng)活動(dòng)及全部活動(dòng)的組合中獲得持續(xù)的利益。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一套由企業(yè)董事會(huì)與管理層共同設(shè)立，與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合的管理流程。它的功能是識(shí)別那些會(huì)影響企業(yè)運(yùn)作的潛在事件和把相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理到一個(gè)企業(yè)可接受的水發(fā)：一是從限制不利和促進(jìn)有利的角度；二是從戰(zhàn)略目標(biāo)和過(guò)程的角度。中國(guó)保監(jiān)會(huì)在2007年下發(fā)的《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了明確的定義，即“風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素?！北１O(jiān)會(huì)在《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》中給出的風(fēng)險(xiǎn)管理定義為：“風(fēng)險(xiǎn)管理是指保險(xiǎn)公司圍繞經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制的基本流程以及相關(guān)的組織架構(gòu)、制度和措施?！?/p>

2　國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)網(wǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

保監(jiān)會(huì)在《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》中對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了如下規(guī)定：保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的各類主要風(fēng)險(xiǎn)包括：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司普遍意義上面臨的風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司因地域不同、發(fā)展階段不同而面臨著上述各類風(fēng)險(xiǎn)中的不同風(fēng)險(xiǎn)。因此，保險(xiǎn)公司要想進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，必須對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)因素有清晰的了解和認(rèn)識(shí)。

我國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在以下五個(gè)方面：一是保費(fèi)增長(zhǎng)過(guò)快的表外風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重，主要表現(xiàn)為基層公司普遍存在重業(yè)務(wù)輕管理，重規(guī)模輕效益的傾向，業(yè)務(wù)員普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和效益觀念，領(lǐng)導(dǎo)單純追求任期內(nèi)的業(yè)績(jī)，不采取長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。二是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)日益突出，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)總量高速增長(zhǎng)但結(jié)構(gòu)不合理，隱藏泡沫，增長(zhǎng)方式原始，高效益資產(chǎn)所占比重甚?。唤?jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)缺乏明確的資產(chǎn)負(fù)債管理目標(biāo)，對(duì)資本市場(chǎng)及投資渠道的調(diào)研論證缺乏性，投資決策的制定長(zhǎng)官意志明顯。三是核保核賠制度也不完善，主要表現(xiàn)為承保理賠風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)突出，違反授權(quán)規(guī)定的承保理賠權(quán)限擅自承保定損理賠的現(xiàn)象仍然存在，違反承保實(shí)務(wù)規(guī)范要求盲目簽單承保的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，違反《保險(xiǎn)法》及監(jiān)管規(guī)定違規(guī)支付手續(xù)費(fèi)的也很突出，業(yè)務(wù)中的逆選擇及過(guò)度承保風(fēng)險(xiǎn)一直存在。四是信用風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重，主要表現(xiàn)為應(yīng)收保費(fèi)越來(lái)越多，單證領(lǐng)用管理混亂，再保險(xiǎn)知識(shí)缺乏造成分保不能攤回的風(fēng)險(xiǎn)。五是保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)逐步增加，主要表現(xiàn)為隨著保險(xiǎn)公司數(shù)量的增加，國(guó)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)也將迅速增加，分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將逐步加大，存在道德風(fēng)險(xiǎn)及短期經(jīng)營(yíng)效應(yīng)等風(fēng)險(xiǎn)。

3　提高我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的措施

3.1　確立風(fēng)險(xiǎn)管理組織框架

盡快按保監(jiān)會(huì)的要求設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部，具體履行風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行職能，落實(shí)董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和管理層相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的決策和指示，制度性保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性和權(quán)威性，提供風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保證。同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)子單位等層級(jí)，根據(jù)業(yè)務(wù)量大小分別設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理處室或崗位，負(fù)責(zé)對(duì)所在單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、記錄、報(bào)告、考核等工作。分支機(jī)構(gòu)較多的公司可以按經(jīng)濟(jì)區(qū)域或業(yè)務(wù)劃分設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理分中心，作為上級(jí)公司的派駐機(jī)構(gòu)實(shí)施大區(qū)管理，增加獨(dú)立性且便于人力調(diào)配。

3.2　加強(qiáng)法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)

一是不斷優(yōu)化保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。二是強(qiáng)化董事會(huì)的職能。三是建立完善的內(nèi)部制衡與監(jiān)督機(jī)制，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制。四是加強(qiáng)對(duì)公司治理的政府監(jiān)管。

3.3　構(gòu)建高效的組織管理體系

保險(xiǎn)公司的組織管理模式，必須符合保險(xiǎn)業(yè)的特點(diǎn)。一是實(shí)行大區(qū)執(zhí)行管理模式。由總公司在各大區(qū)設(shè)立總部派出機(jī)構(gòu)或事業(yè)部，把原屬總公司的部分執(zhí)行、監(jiān)督職能前置下移至各大區(qū)派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施。此舉似乎有增加管理層次的弊端，但也有管理幅度適中、執(zhí)行監(jiān)督到位、分類指導(dǎo)有效等優(yōu)勢(shì)。如果職責(zé)劃分得當(dāng)，應(yīng)當(dāng)不失為一個(gè)有利的選擇，值得深入研究探索。二是實(shí)行以渠道管理為主導(dǎo)的銷售組織管理模式。以渠道管理為主線組織管理銷售活動(dòng)，既有利于保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)各個(gè)險(xiǎn)種的聯(lián)合銷售，又有利于保險(xiǎn)公司對(duì)不同渠道的分銷效率進(jìn)行評(píng)估，研究制定不同的分銷策略，提高銷售組織績(jī)效。三是實(shí)行以產(chǎn)品為主導(dǎo)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式。保險(xiǎn)公司按照各險(xiǎn)種的特點(diǎn)劃分不同類別，以相似的類別為基礎(chǔ)建立管理職能部門，從而對(duì)各類產(chǎn)品的適應(yīng)性、盈利能力進(jìn)行評(píng)估、精算，進(jìn)而作出恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃、控制、調(diào)整決策，并適時(shí)提出產(chǎn)品開(kāi)發(fā)需求。四是實(shí)行以項(xiàng)目管理為主導(dǎo)的研究發(fā)展管理模式。在產(chǎn)品研發(fā)、信息技術(shù)應(yīng)用開(kāi)發(fā)及其管理方面，應(yīng)當(dāng)逐步推進(jìn)項(xiàng)目管理制。

3.4　加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)

目前，很多保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員數(shù)量和素質(zhì)跟不上工作要求。風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容涉及到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，對(duì)人員素質(zhì)的要求較高，不僅要懂風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，也要懂保險(xiǎn)業(yè)務(wù)知識(shí)、溝通技巧等。要五招并施，一是積極引進(jìn)外部專業(yè)人才I二是吸引業(yè)務(wù)單位優(yōu)秀人才轉(zhuǎn)入風(fēng)險(xiǎn)崗位；三是招聘儲(chǔ)備高素質(zhì)人才，四是構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理人才成長(zhǎng)通道；五是開(kāi)展“請(qǐng)進(jìn)來(lái)、送出去”的培訓(xùn)工作，明顯改善風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍現(xiàn)狀，提供風(fēng)險(xiǎn)管理的人力保證。

3.5　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程

篇5

中圖分類號(hào):F840文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-1428(2007)05-0038-04

引言

保險(xiǎn)信息披露法律制度是保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的客觀要求，也是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管的主要途徑之一。作為經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的特殊企業(yè)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)著投保人未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的保障和保險(xiǎn)金的給付責(zé)任。而保險(xiǎn)公司的信息披露是雙方達(dá)成交易的前提，同時(shí)也是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行依法監(jiān)管的重要途徑之一。

目前國(guó)內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)公司的信息披露程度與保險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系的研究很少，大多數(shù)研究使用了比較簡(jiǎn)單的信息披露程度與保險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平的模型，簡(jiǎn)單地認(rèn)為信息披露和市場(chǎng)約束對(duì)于降低保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平起到了積極､正面的約束作用。安祥､梁世平－2006)運(yùn)用博弈論分析了保險(xiǎn)信息披露的內(nèi)在動(dòng)因和信息披露不理想的原因，主要從政策層面進(jìn)行了論述。為了更好地論證信息披露與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系，筆者借鑒Cordella和Yeyati－1998)模型，分析信息披露降低保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)水平的內(nèi)在約束條件。

Cordella和Yeyati－1998)研究了信息披露和銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，得出如果銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平是自己選擇的結(jié)果，那么對(duì)于那些冒險(xiǎn)傾向比較強(qiáng)的銀行，信息披露降低了這些銀行選擇的風(fēng)險(xiǎn)水平;反之，如果不實(shí)施強(qiáng)制性信息披露，公眾不知道銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，未來(lái)收益的貼現(xiàn)率較小的那些銀行就將選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目。該模型是針對(duì)完全信息披露的狀況進(jìn)行討論的，在本文中，筆者在該模型基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，基于信譽(yù)機(jī)制更為一般地討論信息披露與保險(xiǎn)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

信息披露與保險(xiǎn)公司

風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系研究

在保險(xiǎn)公司可以自主選擇和調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)水平的情況下，保險(xiǎn)公司信息的披露將引發(fā)保單持有人對(duì)保險(xiǎn)公司活動(dòng)的監(jiān)控，并減少保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力。具體來(lái)說(shuō)，投保人將對(duì)保險(xiǎn)公司施加更加嚴(yán)格的控制，通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露要求收益補(bǔ)償來(lái)約束保險(xiǎn)公司的冒險(xiǎn)行為。

為了研究信息披露與保險(xiǎn)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，筆者構(gòu)造如下模型，在此模型中假設(shè)所研究的保險(xiǎn)公司只經(jīng)營(yíng)投資型產(chǎn)品，如投資連接保險(xiǎn)､萬(wàn)能保險(xiǎn)和變額年金，保險(xiǎn)公司從投保人和投資者那里獲得資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資。考慮一個(gè)存在N個(gè)相同投保人的經(jīng)濟(jì)體系，每個(gè)投保人擁有1/N單位現(xiàn)金，他們需要決定投資于保險(xiǎn)公司或者銀行存款。投保人是風(fēng)險(xiǎn)中立者，如果購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)期收益大于或等于銀行存款利率，他們將向保險(xiǎn)公司提供資金。保險(xiǎn)公司是風(fēng)險(xiǎn)中立的，它投資于風(fēng)險(xiǎn)性的項(xiàng)目并最大化收益現(xiàn)值。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的整個(gè)順序?yàn)?(1)保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)保險(xiǎn)基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平;(2)保險(xiǎn)公司確定預(yù)定的結(jié)算利率;(3)在預(yù)定結(jié)算利率和銀行利率確定的基礎(chǔ)上，投保人決定是否該買保險(xiǎn);(4)保險(xiǎn)公司將獲得的保險(xiǎn)資金進(jìn)行投資;(5)最后，保險(xiǎn)資金收回并償付給保單持有人。如果在期末，保險(xiǎn)公司不能全部?jī)斶€保險(xiǎn)基金，它將被拍賣､清算，所得資金將按一定比例分發(fā)給保單持有人。

綜上所述，在保險(xiǎn)公司可以自主選擇風(fēng)險(xiǎn)水平的情況下，保險(xiǎn)公司信息的披露將引發(fā)投保人對(duì)保險(xiǎn)公司活動(dòng)的監(jiān)控，減少保險(xiǎn)公司在資本市場(chǎng)上承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力，從而降低保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平。也就是說(shuō)，投保人通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司高風(fēng)險(xiǎn)的資金使用要求更高的結(jié)算利率的辦法來(lái)約束保險(xiǎn)公司的冒險(xiǎn)行為，這將對(duì)保險(xiǎn)公司施加更加嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理控制要求。

信息披露促進(jìn)保險(xiǎn)公司

風(fēng)險(xiǎn)管理的條件

（一）保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)選擇能力

1. 約束機(jī)理。

我們已經(jīng)論證，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)選擇的自是信息披露促進(jìn)保險(xiǎn)公司降低風(fēng)險(xiǎn)水平的前提條件。但是在實(shí)際運(yùn)行中，保險(xiǎn)公司并不會(huì)有完全的風(fēng)險(xiǎn)選擇自，保險(xiǎn)公司選擇風(fēng)險(xiǎn)水平的能力往往會(huì)被某些超越它對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)選擇控制力的因素所限制。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)選擇自是信息披露能夠改善保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)水平的重要約束條件。

在保險(xiǎn)公司沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)選擇的自情況之下，如果保險(xiǎn)公司對(duì)自身投資組合風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息進(jìn)行披露，由于保險(xiǎn)公司不能選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合并支付相應(yīng)的結(jié)算利率，保單持有人無(wú)法獲得保險(xiǎn)公司的投資組合選擇信息，也就無(wú)法確定一個(gè)能夠補(bǔ)償保險(xiǎn)公司可能發(fā)生的任何風(fēng)險(xiǎn)的保單結(jié)算利率，即使保險(xiǎn)公司選擇在低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下進(jìn)行投資，保單持有人也無(wú)從知曉，也就是說(shuō)，保單持有人無(wú)法利用保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)方面的信息去約束保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理行為，保險(xiǎn)公司安全投資并不能有效降低保險(xiǎn)成本和破產(chǎn)清算的可能性､提高信譽(yù)，因此也失去了進(jìn)行穩(wěn)健投資的原動(dòng)力。如果保險(xiǎn)公司選擇不披露風(fēng)險(xiǎn)信息，保險(xiǎn)公司在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)狀況下向公眾提供的任何結(jié)算利率都會(huì)與保險(xiǎn)公司在采取冒險(xiǎn)策略的狀況下提供的結(jié)算利率相同。

總之，當(dāng)保險(xiǎn)公司投資組合的風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司自主選擇時(shí)，信息披露減少了保險(xiǎn)公司冒險(xiǎn)的動(dòng)力進(jìn)而降低了保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的可能性。但是，在保險(xiǎn)公司不能自主選擇投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，當(dāng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平波動(dòng)范圍較大時(shí)，信息披露將增大保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的概率，這將引發(fā)信息披露情況下結(jié)算利率反映風(fēng)險(xiǎn)水平的變動(dòng)的現(xiàn)象。特別是，對(duì)于大范圍的波動(dòng)，冒險(xiǎn)狀況下高結(jié)算利率對(duì)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)的抵制作用往往要超過(guò)低風(fēng)險(xiǎn)狀況下低結(jié)算利率對(duì)保險(xiǎn)公司破產(chǎn)推動(dòng)作用。在此情況下，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，不公布信息而使自身能在各個(gè)時(shí)期均勻地分布成本是其最優(yōu)決策。

2. 影響保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)選擇水平的基本因素。

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)選擇水平應(yīng)該包括兩部分的內(nèi)容:一是保險(xiǎn)公司選擇不同風(fēng)險(xiǎn)水平的資產(chǎn)組合的自主性;二是保險(xiǎn)公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置能力和控制能力。在我國(guó)當(dāng)前，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)選擇水平還受到較大的限制。

（1）我國(guó)金融資產(chǎn)的稀缺和保險(xiǎn)公司投資范圍的管制，決定了保險(xiǎn)公司的投資組合中只能以存款為主，缺乏高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和對(duì)沖工具。由于中國(guó)的保險(xiǎn)公司受到金融分業(yè)監(jiān)管的要求，目前的業(yè)務(wù)還比較單一，在保險(xiǎn)公司的投資組合中，大多數(shù)保險(xiǎn)公司只能夠選擇為數(shù)不多的渠道來(lái)獲取利潤(rùn)，由于債券市場(chǎng)產(chǎn)品的稀缺，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)主要還是存款､基金，因此容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的影響，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)居高不下。

（2）保險(xiǎn)公司公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度的不健全導(dǎo)致保險(xiǎn)公司無(wú)法有效控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?！肮俦疚弧钡闹卫眢w系導(dǎo)致保險(xiǎn)公司不能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)有效的控制，風(fēng)險(xiǎn)控制手段上比較落后，無(wú)法對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行科學(xué)的識(shí)別和評(píng)估。

（二）市場(chǎng)約束機(jī)制的有效性

通過(guò)信息披露促進(jìn)保險(xiǎn)公司改善風(fēng)險(xiǎn)管理水平，本身就是市場(chǎng)約束機(jī)制－Market Discipline)發(fā)揮作用的過(guò)程。國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)的指導(dǎo)思想和核心原則都充分肯定了市場(chǎng)具有迫使保險(xiǎn)公司有效而合理地分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，而市場(chǎng)約束機(jī)制的基礎(chǔ)條件是否滿足，乃是信息披露能否促進(jìn)保險(xiǎn)公司降低風(fēng)險(xiǎn)水平的重要約束條件。

1. 市場(chǎng)約束機(jī)制的運(yùn)行機(jī)理。

Bliss和Flannery(2000)研究認(rèn)為，市場(chǎng)約束應(yīng)當(dāng)分解為兩個(gè)要素:市場(chǎng)監(jiān)控和市場(chǎng)影響。市場(chǎng)監(jiān)控指的是投保人應(yīng)該具備對(duì)于保險(xiǎn)公司及其監(jiān)管框架的實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。投資者傳遞出來(lái)的價(jià)格信號(hào)，使得保險(xiǎn)公司會(huì)自動(dòng)打消從事超出風(fēng)險(xiǎn)控制能力之外的活動(dòng)的念頭，而不是要等到監(jiān)管者采取強(qiáng)制措施，或保單持有人流失來(lái)迫使其降低風(fēng)險(xiǎn)。投保人的分析同樣有利于保險(xiǎn)公司的穩(wěn)健性，通過(guò)分擔(dān)監(jiān)管者評(píng)估日益增多的復(fù)雜的和形形的金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)概況的事務(wù)。市場(chǎng)影響是保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)管理層對(duì)于通過(guò)保險(xiǎn)公司的證券－包括次級(jí)債､股票等)的價(jià)格反映出來(lái)的投資者反饋消息的敏感性，這是市場(chǎng)約束的終極目標(biāo)，也是市場(chǎng)約束能逐步滲透的測(cè)試舉措。

2. 市場(chǎng)約束機(jī)制運(yùn)行的基礎(chǔ)條件。

從理論分析角度，市場(chǎng)約束機(jī)制如果發(fā)揮功能，通過(guò)信息披露加強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的效果就能夠達(dá)到。但在實(shí)踐中，市場(chǎng)約束機(jī)制卻可能存在失效。

根據(jù)Cem Karacadag和Animesh Shrivastava（2000）的研究，筆者認(rèn)為保險(xiǎn)市場(chǎng)約束機(jī)制運(yùn)行的基礎(chǔ)條件包括:(1)準(zhǔn)確而及時(shí)的關(guān)于保險(xiǎn)公司資產(chǎn)狀況的信息披露，以對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)施有效監(jiān)督;（2）市場(chǎng)上存在大量的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，并且具有大量潛在的投保人，從而產(chǎn)生對(duì)銷售投資型產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的激勵(lì);（3）投保人相信購(gòu)買保險(xiǎn)公司的投資型產(chǎn)品是有風(fēng)險(xiǎn)的;（4）一個(gè)強(qiáng)有力的信息披露監(jiān)管框架，以實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)公司的信息披露的有效監(jiān)管。

結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，筆者主要分析以下三方面:

（1）保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的可監(jiān)控性。保險(xiǎn)公司不同于其他金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要特點(diǎn)，就是其資產(chǎn)質(zhì)量難以為外部人所知曉。保險(xiǎn)公司的特殊性并不在于其提供融資功能，而是在于他們對(duì)于客戶關(guān)系的投資和信譽(yù)的投資。而投保人對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)施監(jiān)督的內(nèi)容，也因?yàn)槲覈?guó)薄弱的公司治理機(jī)制､遠(yuǎn)未完善的信息披露與審計(jì)體系而發(fā)生變化，包含了對(duì)企業(yè)組織和執(zhí)行能力､以及面臨的制度環(huán)境的評(píng)估，再加上不穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和不可信賴的法律環(huán)境，更加增大了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的難度和復(fù)雜性。

（2）豐富的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。市場(chǎng)上存在的投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的數(shù)量，直接影響投保人的選擇范圍，進(jìn)行影響了投保人的風(fēng)險(xiǎn)選擇能力，同時(shí)也使保險(xiǎn)公司喪失對(duì)所銷售投資型產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的積極性。只有市場(chǎng)上具有豐富的投資型產(chǎn)品，才能形成一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)擴(kuò)大投資型產(chǎn)品的市場(chǎng)的規(guī)模，有利于培養(yǎng)市場(chǎng)約束機(jī)制。

（3)對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)施有效的監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的是如何維護(hù)一個(gè)高效､公平､安全及穩(wěn)定的保險(xiǎn)市場(chǎng)以保護(hù)保單持有人的利益。通過(guò)前面的論述我們知道如果有適當(dāng)?shù)男畔?lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)行為及其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)就會(huì)作出有效反應(yīng)，獎(jiǎng)勵(lì)那些對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有效管理的公司，同時(shí)懲罰其他公司。為了加快建立市場(chǎng)約束機(jī)制，保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)該規(guī)定保險(xiǎn)公司至少披露以下內(nèi)容:財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)表現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)暴露程度及其管理，信息準(zhǔn)備的基礎(chǔ)､方法以及假設(shè)，包括會(huì)計(jì)政策－以及對(duì)任何變動(dòng)的評(píng)論和經(jīng)濟(jì)影響)，以及基本業(yè)務(wù)､管理和公司治理方面的信息。通過(guò)及時(shí)可靠的公開(kāi)信息披露有助于保單持有人､潛在保單持有人以及其他市場(chǎng)參與者了解保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況和他們可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

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篇6

一、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程之中，由于投資收益下降、資產(chǎn)貶值以及債權(quán)變成壞賬等原因而產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。首先，投資收益下降會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生明顯影響，投資收益越少、業(yè)績(jī)?cè)綁?，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越大，公司所面臨的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越高。其次，資產(chǎn)貶值的影響。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上時(shí)相關(guān)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這一因素與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)包括銀行存款、房地產(chǎn)、股票債券等，各種市場(chǎng)價(jià)格的上下波動(dòng)，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞都會(huì)影響到保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。如果保險(xiǎn)公司的資金在以上各個(gè)方面都投資失敗的話，保險(xiǎn)的資產(chǎn)價(jià)值則會(huì)見(jiàn)減少，從而造成償付能力的不足。最后，債權(quán)變成壞賬，這種情況始終保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的投資業(yè)務(wù)，因借款人不能按時(shí)繳付本息所導(dǎo)致的情況。

（二）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)、損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)，其中經(jīng)營(yíng)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)又包括承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠核賠風(fēng)險(xiǎn)、投保人道德風(fēng)險(xiǎn)。

1、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格是保險(xiǎn)公司為承擔(dān)一定的責(zé)任想投保人收取的保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)定價(jià)存在風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)無(wú)法像其他商業(yè)領(lǐng)域那樣可以依據(jù)實(shí)際成本來(lái)決定其產(chǎn)品的售價(jià)，而必須利用估算成本來(lái)推算保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格。我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)起步晚，發(fā)展時(shí)間短，保險(xiǎn)精算數(shù)據(jù)缺乏，導(dǎo)致精算難度很大；此外沒(méi)有基于缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制落后的原因，導(dǎo)致不合理的承保費(fèi)率，造成了大量潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

2、經(jīng)營(yíng)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)包括承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠核賠風(fēng)險(xiǎn)、投保人道德風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面的內(nèi)容。承保在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中尤為重要，"承保指的是保險(xiǎn)公司對(duì)其可進(jìn)行的承保風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)判和分類，之后決定是否可以承保，用何種條件承保的分析過(guò)程。確定承保僅僅是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保的開(kāi)始環(huán)節(jié)，也是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所做工作的核心，是保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的最重要內(nèi)容之一。"①承保質(zhì)量的高低直接影響著保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。理賠核賠由于標(biāo)的的多樣性等原因?qū)е鲁杀竞芨咔译y度很大，理賠核賠的工作依賴于工作人員的主觀判斷，其操作風(fēng)險(xiǎn)主要與員工的經(jīng)驗(yàn)和責(zé)任心、操作流程的完善程度密切相關(guān)。投保人道德風(fēng)險(xiǎn)主要?jiǎng)t是指保險(xiǎn)詐欺，保險(xiǎn)詐欺包括投保詐欺如投保人故意虛構(gòu)保險(xiǎn)標(biāo)的騙取保險(xiǎn)金，投保人不實(shí)陳述或信用欺詐等，以及索賠詐欺如故意造成保險(xiǎn)事故或未發(fā)生保險(xiǎn)事故而謊稱發(fā)生保險(xiǎn)事故騙取保險(xiǎn)金等情形。要避免保險(xiǎn)詐欺就需要盡快實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的信息共享，為整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)建立信息透明化的環(huán)境，以降低理賠核賠過(guò)程中道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，降低保險(xiǎn)公司的損失。

3、損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)

損失準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不足，準(zhǔn)備金提取不足而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。準(zhǔn)備金的的水平與精算師的評(píng)估有很重要的關(guān)系，若評(píng)估準(zhǔn)備，則準(zhǔn)備金水平則會(huì)適當(dāng)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)上很早就存在的一種風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)是由于信用活動(dòng)和交易對(duì)手遭受損失不不確定性所導(dǎo)致的，或者是由于債務(wù)人能力不足，或是債務(wù)人不愿意履行已經(jīng)簽訂的合約而給保險(xiǎn)人造成的損失。在經(jīng)濟(jì)全球化以及市場(chǎng)波動(dòng)性不斷增強(qiáng)的趨勢(shì)下，保險(xiǎn)業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，信用風(fēng)險(xiǎn)控制也貫穿與保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程之中。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制的主要內(nèi)容

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)保險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、控制的技術(shù)方法，也可以描述為"經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過(guò)程"②，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

1、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，人們運(yùn)用各種方法系統(tǒng)地、連續(xù)地認(rèn)識(shí)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)以及分析風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，只有在正確識(shí)別出自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，人們才能夠主動(dòng)選擇適當(dāng)有效的方法進(jìn)行的處理。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是錯(cuò)綜復(fù)雜多種多樣的，所以必須采取有效的途徑和方法識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)判斷和歸納整理，對(duì)于存在或可能存在的風(fēng)險(xiǎn)給予鑒定。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程包含感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)環(huán)節(jié)。感知風(fēng)險(xiǎn)是依靠感性認(rèn)識(shí)，經(jīng)驗(yàn)判斷，即了解客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)，只有通過(guò)感知風(fēng)險(xiǎn)，才能進(jìn)一步在此基礎(chǔ)上進(jìn)行客觀分析，尋找導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的條件因素，為擬定風(fēng)險(xiǎn)處理方案，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策服務(wù)。所謂分析風(fēng)險(xiǎn)，即分析引起風(fēng)險(xiǎn)事故的各種因素，它是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的關(guān)鍵。具體來(lái)說(shuō)，分析風(fēng)險(xiǎn)包括資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法、流程分析法、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法、分解分析法等方式，可以通過(guò)這些方法發(fā)現(xiàn)各種損害風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況分析法是指按照企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及損益計(jì)算書(shū)、財(cái)產(chǎn)目錄等的財(cái)務(wù)資料，風(fēng)險(xiǎn)管理人員經(jīng)過(guò)實(shí)際的調(diào)查研究，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)損失。生產(chǎn)流程分析法也可以稱為流程圖法，生產(chǎn)流程是指在生產(chǎn)工藝中，從原料投入到成品產(chǎn)出，通過(guò)一定的設(shè)備按順序連續(xù)地進(jìn)行加工的過(guò)程。生產(chǎn)流程分析法強(qiáng)調(diào)根據(jù)不同的流程，對(duì)每一階段和環(huán)節(jié)，逐個(gè)進(jìn)行調(diào)查分析，找出風(fēng)險(xiǎn)存在的原因?，F(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法是指通過(guò)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)考察企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、設(shè)備以及生產(chǎn)流程，發(fā)現(xiàn)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理的方法，這種方法最為直接。分解分析法分析解析法指將某一復(fù)雜的事物分解為多個(gè)簡(jiǎn)單的事物，將大系統(tǒng)分解為具體的組成要素，從而從中分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及潛在損失的威脅。

2、風(fēng)險(xiǎn)衡量

風(fēng)險(xiǎn)衡量又叫做風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)，是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，即在對(duì)所搜集的過(guò)去損失資料分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴(yán)重程度進(jìn)行定量的分析和預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)衡量的內(nèi)容主要包括損失頻率和損失程度兩個(gè)方面的內(nèi)容。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)衡量，計(jì)算出較為準(zhǔn)確的損失概率，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理者在一定程度上消除損失的不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)衡量是風(fēng)險(xiǎn)控制建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，使風(fēng)險(xiǎn)分析定量化，風(fēng)險(xiǎn)控制者的風(fēng)險(xiǎn)決策以及最佳管理技術(shù)也就有了可靠的科學(xué)數(shù)據(jù)。

3、風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制是指風(fēng)險(xiǎn)管理者采取各種相關(guān)措施和方法，消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性或者風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)候所造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)控制是建立在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)衡量等相關(guān)程序的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、損失頻率以及損失程度等數(shù)據(jù)，選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，達(dá)到最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括以下四種基本方法：風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及風(fēng)險(xiǎn)保留。所謂風(fēng)險(xiǎn)回避，是指投資主體有意識(shí)放棄風(fēng)險(xiǎn)行為，避免特點(diǎn)的損失風(fēng)險(xiǎn)。這種完全避免風(fēng)險(xiǎn)的方法是一種最消極的方法，因?yàn)橥顿Y者在放棄風(fēng)險(xiǎn)行為的同時(shí)也就完全放棄了任何潛在的目標(biāo)利益。損失控制是指制定計(jì)劃和采取相關(guān)措施降低損失的可能性或者是減少實(shí)際損失。風(fēng)險(xiǎn)控制的階段包括事前、事中和事后三個(gè)階段，事前控制主要是為了降低損失的概率，即在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，為了減少或消除可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險(xiǎn)處理措施。事中和事后控制的目的主要是為了減少實(shí)際發(fā)生的損失，主要在風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法避免且無(wú)法轉(zhuǎn)嫁的情況下采用。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指為避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，將讓渡人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括直接轉(zhuǎn)移和間接轉(zhuǎn)移，直接轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)管理人將與其風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)直接轉(zhuǎn)移給他人，由他人承擔(dān)其后果；間接轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)管理人在不轉(zhuǎn)移其財(cái)務(wù)的前提下，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)程有時(shí)可大大降低風(fēng)險(xiǎn)管理人的風(fēng)險(xiǎn)程度。風(fēng)險(xiǎn)保留，又稱風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，即如果損失發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)管理人將以當(dāng)時(shí)可利用的任何資金進(jìn)行支付。風(fēng)險(xiǎn)保留包括無(wú)計(jì)劃自留、有計(jì)劃自我保險(xiǎn)，前者是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生后直接從其收入中支付，而不再損失簽做出資金安排。后者指在可能的損失發(fā)生之前，通過(guò)做出各種資金安排以確保損失出現(xiàn)后能及時(shí)獲得資金以補(bǔ)償損失。

風(fēng)險(xiǎn)控制就是的目的是為了幫助公司回避風(fēng)險(xiǎn)，防止損失，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)盡量減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的負(fù)面影響。風(fēng)險(xiǎn)管理人可以遵循風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別--風(fēng)險(xiǎn)衡量--風(fēng)險(xiǎn)控制的程序，確定保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的具體策略，決出有效的應(yīng)對(duì)措施，從而避免損失或者減少損失。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)與原則

1、風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)

保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，必須要有明確的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)是制定風(fēng)險(xiǎn)控制決策的向?qū)В彩呛饬匡L(fēng)險(xiǎn)控制的效力的標(biāo)準(zhǔn)。保險(xiǎn)公司只有通過(guò)科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，才能減少和降低投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)欺詐行為，從而保證實(shí)際的損失數(shù)據(jù)符合精算假設(shè)，穩(wěn)定公司財(cái)務(wù)，提高償付能力，吸引更多人投保，最終達(dá)到保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展以及盈利的目標(biāo)。

2、風(fēng)險(xiǎn)控制的原則

保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益原則、全面周詳原則、量力而行原則。商業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)就是盈利，利潤(rùn)目標(biāo)是保險(xiǎn)公司是其最具綜合力的目標(biāo)，這就要求保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必須把握經(jīng)濟(jì)效益的觀念，在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程中圍繞經(jīng)濟(jì)效益原則開(kāi)展活動(dòng)，努力達(dá)到已最小的經(jīng)濟(jì)代價(jià)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。全面周詳原則要求保險(xiǎn)公司必須全面周詳?shù)胤治霰ｋU(xiǎn)公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，研究引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)估。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理人還要制定詳細(xì)的公司風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)種類，選擇與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。量力而行原則要求保險(xiǎn)公司在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理是一定要量力而行，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自身課承受的范圍之內(nèi)。如對(duì)某些特殊風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目承包之前，必須由風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，根據(jù)保險(xiǎn)公司自身的實(shí)際情況和經(jīng)濟(jì)承受能力決定是否承保以及費(fèi)率確定和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的選擇。

四、保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

1、完善自身組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部監(jiān)督和管控

保險(xiǎn)公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的完善與協(xié)調(diào)是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制以及保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)鍵。保險(xiǎn)公司內(nèi)部各部門之間在追逐不同的利益目標(biāo)時(shí)就會(huì)產(chǎn)生利益沖突，從而引發(fā)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的很多風(fēng)險(xiǎn)都來(lái)源于保險(xiǎn)公司內(nèi)部各部門之間因利益不同所造成的風(fēng)險(xiǎn)沖突。這就要求保險(xiǎn)公司完善自身機(jī)構(gòu)的建設(shè)，建立健全內(nèi)部的相互監(jiān)督和制約機(jī)制。如保險(xiǎn)公司要根據(jù)其自身的內(nèi)部相互制約的要求，實(shí)行崗位分離，進(jìn)行嚴(yán)格的崗位控制管理，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)相互牽制的目的；規(guī)范理賠部門的核保標(biāo)準(zhǔn)和程序，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、責(zé)任范圍認(rèn)定以及保險(xiǎn)理賠計(jì)算的獨(dú)立；建立相關(guān)部門之間的監(jiān)督機(jī)制。

2、加快風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)合型人才的培養(yǎng)

人才資源是第一資源，企業(yè)必須從未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，將讓你猜作為第一資源，強(qiáng)化人才經(jīng)營(yíng)意識(shí)，加快保險(xiǎn)復(fù)合型人才的培養(yǎng)，提高人才素質(zhì)。保險(xiǎn)公司要重視人才資源市場(chǎng)化和人才資源資本化的理念，一方面主動(dòng)利用市場(chǎng)機(jī)制，面向企業(yè)不同的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)人才資源的合理配置，另一方面要承認(rèn)人才的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，允許企業(yè)人才做具有的管理要素和技術(shù)要素參與收益的分配，重視知識(shí)分子的資本價(jià)值。

3、建立有效的保險(xiǎn)監(jiān)管制度

保險(xiǎn)公司應(yīng)以堅(jiān)持以內(nèi)控為基礎(chǔ)，從公司內(nèi)控制度入手，規(guī)范保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)：明確保險(xiǎn)公司股東義務(wù)，加強(qiáng)董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)的建設(shè)，規(guī)范公司管理層運(yùn)作；還要健全責(zé)任追究機(jī)制，明確在對(duì)保險(xiǎn)公司造成重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或者監(jiān)管不力造成嚴(yán)重后果等情形下相關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任；最后還要建立風(fēng)險(xiǎn)管理指引，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司效益最大化。保險(xiǎn)公司還要逐步完善償付能力的監(jiān)管制度，可以說(shuō)保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的最終表現(xiàn)形式，建立一項(xiàng)完整科學(xué)的償付能力監(jiān)管體系，能夠保證保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，促進(jìn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管控。

注釋：

① 孫素英. 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保風(fēng)險(xiǎn)控制探析[J]. 當(dāng)代經(jīng)濟(jì). 2012（03）

② 論我國(guó)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J]. 保險(xiǎn)研究. 2003（03）

參考文獻(xiàn)：

[1]王緒瑾. 保險(xiǎn)學(xué)[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社， 1999.7

[2]王緒瑾；肖志光. 我國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理研究[A]. 民生保障與和諧社會(huì)：保險(xiǎn)、社會(huì)保障與經(jīng)濟(jì)改革的視角--北大CCISSR論壇文集?2007

篇7

近幾年，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)保持了較快的發(fā)展速度，保費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)整體實(shí)力逐步提升。但是，目前保險(xiǎn)公司在管理上還較為粗放，精細(xì)化程度不高，風(fēng)險(xiǎn)管理能力總體偏弱，特別是保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)（本文所稱的分支機(jī)構(gòu)是指保險(xiǎn)公司省級(jí)分公司及以下機(jī)構(gòu)）“重業(yè)務(wù)、輕管理”的問(wèn)題較為突出，致使公司在經(jīng)營(yíng)管理上面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。美國(guó)反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國(guó)委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì)（COSO）提出的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架（以下簡(jiǎn)稱“COSO框架”）對(duì)我國(guó)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了理論指導(dǎo)，對(duì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理具有較強(qiáng)的借鑒意義。

一、COSO框架的主要內(nèi)容

COSO是美國(guó)反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國(guó)委員會(huì)（The National Commission on Fraudulent Financial Reporting）的發(fā)起組織委員會(huì)（The Committee of Sponsoring Organizations）的英文縮寫(xiě)。在總結(jié)《內(nèi)部控制整體框架》（Internal Control-Integrated Framework）的實(shí)施基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班尼斯—奧克斯利法》（The Sarbanes-Oxley Act）的相關(guān)要求，廣泛聽(tīng)取各方的意見(jiàn)和建議之后，COSO于2004年頒布了全新的COSO報(bào)告：《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理-整合框架》（Enterprise Risk Management-Integrated Framework）。該框架順應(yīng)了安然、世通等財(cái)務(wù)舞弊案之后，國(guó)際社會(huì)要求改善公司治理的呼聲，拓展了內(nèi)部控制的內(nèi)涵，提出了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的全新概念，在更高層次、更寬范圍上推動(dòng)和發(fā)展了內(nèi)部控制，進(jìn)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)代。

COSO框架對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了詳細(xì)和全新的描述，指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它是由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施、應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理分為八個(gè)構(gòu)成要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。這八個(gè)要素是相互作用、相互影響的，企業(yè)要綜合運(yùn)用、系統(tǒng)平衡這八個(gè)要素，制定最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)管理組合。

二、加強(qiáng)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性

加強(qiáng)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系是由公司內(nèi)外部因素共同決定的，對(duì)行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)也是十分必要的。

（一） 由公司自身業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的

保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程面臨的風(fēng)險(xiǎn)不同于一般企業(yè)；而且保險(xiǎn)商品是一種特殊的無(wú)形商品，是對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者的承諾，產(chǎn)品本身就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，這在客觀上需要保險(xiǎn)公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。分支機(jī)構(gòu)作為保險(xiǎn)公司的基層組織，是公司業(yè)務(wù)拓展的前沿和客戶服務(wù)的終端，面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有承保風(fēng)險(xiǎn)、理賠風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及人力資源風(fēng)險(xiǎn)等。保險(xiǎn)公司的很多風(fēng)險(xiǎn)是從分支機(jī)構(gòu)發(fā)源的，而且各地分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)逐步積累到總公司，其影響是很大的，因此，必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保證分支機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)上合法規(guī)范。

（二）由外部經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境決定的

現(xiàn)在國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)開(kāi)工不足、出口減緩、效益下滑，給保險(xiǎn)公司的承保帶來(lái)較大影響，分支機(jī)構(gòu)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大；隨著自然災(zāi)害發(fā)生頻率增加，人身傷害賠償標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，保險(xiǎn)公司的賠付支出不斷攀升；同時(shí)新《勞動(dòng)法》的實(shí)施，加大了保險(xiǎn)公司的勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)和人工成本。投資收益的不穩(wěn)定、銀行利率的波動(dòng)，都給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)諸多不確定性，外部環(huán)境的變化對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高要求。

（三）由保險(xiǎn)監(jiān)管部門要求決定的

近幾年，中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)越來(lái)越重視，先后了《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》、《保險(xiǎn)公司內(nèi)部審計(jì)指引（試行）》、《保險(xiǎn)公司合規(guī)管理指引》、《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》等制度，對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的制度建設(shè)、組織機(jī)構(gòu)、執(zhí)行實(shí)施以及監(jiān)督管理都提出了明確要求，是監(jiān)管部門的強(qiáng)制性規(guī)定，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)必須在總公司的統(tǒng)一安排下貫徹落實(shí)。

三、COSO框架在保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全新的管理方式，改變了過(guò)去的思維方式和管理觀念，構(gòu)筑起風(fēng)險(xiǎn)管理的新框架；全面風(fēng)險(xiǎn)管理又是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。就保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，要以八個(gè)構(gòu)成要素為基礎(chǔ)，結(jié)合公司的實(shí)際情況，逐步構(gòu)建科學(xué)、合理、適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

（一）內(nèi)部環(huán)境

內(nèi)部環(huán)境包含組織的基調(diào)，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所有其他構(gòu)成要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供約束和結(jié)構(gòu)，主要包括主體的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)容量、董事會(huì)的監(jiān)督、人員的誠(chéng)信、道德價(jià)值觀和勝任能力、管理層分配權(quán)力和職責(zé)以及組織和開(kāi)發(fā)員工的方式等。

保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部環(huán)境建設(shè)中，首先要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從管理層到普通員工必須樹(shù)立起風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于企業(yè)流程的每個(gè)環(huán)節(jié)、滲透到員工的日常行為中，形成一種風(fēng)險(xiǎn)管理文化。其次是要組建和諧團(tuán)結(jié)、精干負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)班子，領(lǐng)導(dǎo)層的重視是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵；要設(shè)置精練高效、權(quán)責(zé)適當(dāng)、與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)相匹配的組織構(gòu)架，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施奠定良好的組織基礎(chǔ)。再次是要堅(jiān)持以人為本，注重人力資源的培養(yǎng)和利用，建立學(xué)習(xí)型組織，加強(qiáng)培訓(xùn)力度，不斷提高員工隊(duì)伍素質(zhì)；同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理要堅(jiān)持人人參與的原則，將風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)層層分解，做到全員參與、人人有責(zé)，構(gòu)建全員的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

（二）目標(biāo)設(shè)定

目標(biāo)設(shè)定是事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的前提，在企業(yè)管理層識(shí)別和評(píng)估實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)并采取行動(dòng)來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)之前必須有目標(biāo)，而且目標(biāo)必須與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容量相協(xié)調(diào)，目標(biāo)大致可以分為三類：經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。經(jīng)營(yíng)目標(biāo)關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效性和效率；報(bào)告目標(biāo)旨在為管理層提供準(zhǔn)確而完整的信息，同時(shí)需要滿足外部監(jiān)管的要求；合規(guī)目標(biāo)要求企業(yè)從事的活動(dòng)必須符合有關(guān)的法律法規(guī)以及行業(yè)自律的規(guī)定。

保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)在設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)時(shí)要重點(diǎn)考慮以下三個(gè)方面的因素：一是總公司戰(zhàn)略選擇，分支機(jī)構(gòu)的目標(biāo)應(yīng)該符合總公司的戰(zhàn)略要求，總公司的壓力會(huì)通過(guò)目標(biāo)的形式傳導(dǎo)給分支機(jī)構(gòu)；二是當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)保費(fèi)容量、市場(chǎng)主體的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、監(jiān)管和行業(yè)自律環(huán)境等；三是自身所處發(fā)展階段，這是一個(gè)分支機(jī)構(gòu)的歷史階段問(wèn)題，同時(shí)也是面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，只有正確分析和面對(duì)發(fā)展階段，才能設(shè)定合理、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

（三）事項(xiàng)識(shí)別

事項(xiàng)是源于內(nèi)部或外部的影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事故或事件，可能帶來(lái)正面或負(fù)面影響，或者兩者兼而有之。企業(yè)管理層要對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行識(shí)別，以確定它們代表機(jī)會(huì)，還是代表風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)具有負(fù)面作用。事項(xiàng)是受內(nèi)外部因素影響的，識(shí)別這些影響因素與識(shí)別事項(xiàng)是關(guān)聯(lián)的，確定起主要作用的因素之后，管理層就可以考慮他們的重要性，進(jìn)而集中關(guān)注影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事項(xiàng)。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的外部影響因素主要包括經(jīng)濟(jì)因素、政府行為、自然環(huán)境以及保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境等，政治因素、社會(huì)因素和技術(shù)因素的影響較小，或者說(shuō)影響作用發(fā)揮的很慢；內(nèi)部影響因素主要包括基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、人員、流程以及技術(shù)等。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，分支機(jī)構(gòu)的事項(xiàng)主要包括承保、理賠、財(cái)務(wù)與人力資源等。

（四）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)在對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行識(shí)別之后，需要對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，從可能性和影響兩個(gè)角度對(duì)事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估，考慮事項(xiàng)對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的影響程度。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中一般采用定性與定量相結(jié)合的方法，由于保險(xiǎn)公司實(shí)行數(shù)據(jù)大集中，總公司設(shè)立精算部門對(duì)全國(guó)的數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算分析，所以，分支機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)可以更多地采用定性分析法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響進(jìn)行分級(jí)，并依據(jù)重要程度進(jìn)行分檔，為下一步的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和控制措施提供依據(jù)。

（五）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是企業(yè)在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)之后采取的應(yīng)對(duì)策略，主要包括回避、降低、分擔(dān)和承受，使總體剩余風(fēng)險(xiǎn)處于期望的風(fēng)險(xiǎn)容限和風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)中，公司無(wú)力承擔(dān)的承保風(fēng)險(xiǎn)、超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)容限的、總公司資本金無(wú)法支撐的業(yè)務(wù)，就要采取回避方式應(yīng)對(duì)；理賠風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法回避的，可以采取合理的分保方式進(jìn)行分擔(dān)，更多的可以采取降低方式，通過(guò)加強(qiáng)理賠管理擠壓水分，堵塞漏洞；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)容限以內(nèi)的可以承受，違反外部監(jiān)管規(guī)定的一定要回避，大多數(shù)時(shí)候可以采取降低方式，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)上的危機(jī)；人力資源風(fēng)險(xiǎn)中，一般的人員流動(dòng)可以去承受，但是關(guān)鍵崗位的離職以及帶動(dòng)核心業(yè)務(wù)流失的離職，一定要采取靈活的人力資源政策去降低、減少人員流動(dòng)對(duì)公司造成的損失。

（六）控制活動(dòng)

控制活動(dòng)是幫助確保企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)得以實(shí)施的政策和程序，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)選定之后就要實(shí)施確保風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)執(zhí)行的控制活動(dòng)，一般包括兩個(gè)要素：確定應(yīng)該做什么的政策以及實(shí)現(xiàn)政策的程序。根據(jù)COSO框架的設(shè)計(jì)，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)控制活動(dòng)的政策和程序主要是制度層面和執(zhí)行層面。制度是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念和流程的固化過(guò)程，分支機(jī)構(gòu)需要按照風(fēng)險(xiǎn)管理的要求從目標(biāo)到構(gòu)成要素重新梳理和修訂現(xiàn)有的制度，形成符合本公司實(shí)際情況、切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度。在風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部環(huán)境培養(yǎng)和制度推行的基礎(chǔ)上，要通過(guò)內(nèi)部考核和監(jiān)督的方式為分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)筑“硬性”邊界，考核應(yīng)該科學(xué)、合理，監(jiān)督必須持續(xù)、深入，推動(dòng)執(zhí)行層面的建設(shè)逐步完善，切實(shí)解決執(zhí)行力層層遞減這一分支機(jī)構(gòu)管理中的突出問(wèn)題。

（七）信息與溝通

現(xiàn)代社會(huì)是信息社會(huì)，企業(yè)要識(shí)別和獲取來(lái)自內(nèi)部和外部的包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)的大量信息，以便識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。COSO框架指出，企業(yè)可以通過(guò)建立信息系統(tǒng)的方式解決信息獲取和利用效率的問(wèn)題。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的信息一般包括數(shù)據(jù)信息和非數(shù)據(jù)信息，數(shù)據(jù)信息存儲(chǔ)在業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中，獲取方便，使用上都有相關(guān)的分析模型，關(guān)鍵在于管控基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輸入上的風(fēng)險(xiǎn)，防止“垃圾進(jìn)、垃圾出”。非數(shù)據(jù)信息的識(shí)別和獲取就顯得更為重要，公司管理制度和外部監(jiān)管政策的傳遞是內(nèi)部信息溝通的關(guān)鍵，同時(shí)與投保人、中介機(jī)構(gòu)、同業(yè)公司、政府機(jī)關(guān)以及其他利益相關(guān)人等外部機(jī)構(gòu)也要保持良好有效的溝通。

（八）監(jiān)控

監(jiān)控是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成要素的存在和運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)，可以通過(guò)持續(xù)的監(jiān)控活動(dòng)、專門評(píng)價(jià)或者兩者相結(jié)合來(lái)完成。持續(xù)的監(jiān)控活動(dòng)發(fā)生在企業(yè)正常的、反復(fù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，起到監(jiān)控企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性的作用，主要包括管理人員經(jīng)營(yíng)報(bào)告、市場(chǎng)分析、內(nèi)外部審計(jì)報(bào)告、監(jiān)管部門報(bào)告以及員工意見(jiàn)反饋等。對(duì)保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在監(jiān)控活動(dòng)中要重點(diǎn)做好內(nèi)部稽核工作，內(nèi)部稽核應(yīng)該是廣義的，包括內(nèi)部審計(jì)以及其他基于財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的內(nèi)部檢查等。在經(jīng)營(yíng)管理工作中，要不斷完善稽核審計(jì)規(guī)章制度建設(shè)，加大稽核工作力度，提高稽核審計(jì)頻率，明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更新稽核審計(jì)工作方法，提高稽核審計(jì)工作的效果。必要時(shí)，可以引入外部審計(jì)力量，對(duì)內(nèi)部稽核進(jìn)行有益補(bǔ)充。

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篇8

2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同的不完全性。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同的不完全性使得公司面臨著不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，信息的不對(duì)稱性使合同交易前后可能出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和投保人的有限理性主義和事后機(jī)會(huì)主義，以及外部環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，使得財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的不確定性得不到完全解決。

3.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的委托關(guān)系。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部存在所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的委托關(guān)系，公司經(jīng)營(yíng)者作為有限理性的經(jīng)濟(jì)人可能會(huì)采取機(jī)會(huì)主義行為，在缺乏科學(xué)、有效的激勵(lì)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制的情況下，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者更多關(guān)注自身利益而忽視謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)原則。

構(gòu)建科學(xué)、完善的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

（一）建立財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

完善的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是防范財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的有效保障，它能在可能危害公司財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí)預(yù)先發(fā)出警告，及時(shí)找到產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵原因，從而采取有效地措施以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全方位預(yù)警機(jī)制。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)實(shí)行“統(tǒng)一組織領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)測(cè)、分級(jí)監(jiān)控”的全方位財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，在保監(jiān)會(huì)和各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)總公司建立全方位預(yù)警部門，以分析公司面臨的國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及時(shí)處理所接收到的預(yù)警信息，從而采取防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種決策和措施。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)預(yù)警機(jī)制。傳導(dǎo)預(yù)警機(jī)制按照行政區(qū)劃可以在保監(jiān)會(huì)駐各?。ㄊ校┑呐沙鰴C(jī)構(gòu)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的省級(jí)分公司建立，并具體負(fù)責(zé)本轄區(qū)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，以及及時(shí)傳導(dǎo)總公司和分公司防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種決策和措施。建立與總公司相銜接的區(qū)域性傳導(dǎo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并實(shí)行內(nèi)外多層次、多功能的信息反饋網(wǎng)絡(luò)，不僅能有效地監(jiān)督、管理分公司和抵制來(lái)自各個(gè)不同層次的干預(yù)，還能最大限度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)終點(diǎn)預(yù)警機(jī)制。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)終點(diǎn)預(yù)警機(jī)制是對(duì)公司終點(diǎn)活動(dòng)的監(jiān)測(cè)預(yù)警，公司建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)終點(diǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)在各分公司實(shí)施組織規(guī)劃，以稽核部門為核心并由主管、會(huì)計(jì)和企劃等部門聯(lián)合參加，從而更好的與全方位預(yù)警機(jī)制和傳導(dǎo)預(yù)警機(jī)制相配合，從而形成一套自上而下、全面有效的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警的動(dòng)態(tài)循環(huán)，以促進(jìn)公司財(cái)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的建設(shè)。

（二）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的系統(tǒng)建設(shè)

1.組織體系建設(shè)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司需要成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理委員會(huì)、管理部門和執(zhí)行部門等專門的組織機(jī)構(gòu)來(lái)確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)功能的實(shí)現(xiàn)，并通過(guò)建立健全信息披露制度、資產(chǎn)負(fù)債管理制度和會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)檢查制度等來(lái)確保預(yù)警系統(tǒng)的正常運(yùn)作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理委員會(huì)的成員一般由企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和財(cái)務(wù)管理人員組成，還可能包括一定數(shù)量的外部管理咨詢專家。當(dāng)預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)處于基本正?；虻投任＜睜顟B(tài)時(shí)，預(yù)警部門要提供相應(yīng)的預(yù)控方案給決策層，由決策層下達(dá)給各職能部門執(zhí)行，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理部門由專門行使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的人員組成，是具體實(shí)施監(jiān)測(cè)和預(yù)警的牽頭組織部門，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理委員會(huì)負(fù)責(zé)。該部門的主要工作是根據(jù)公司預(yù)警管理戰(zhàn)略的要求來(lái)傳導(dǎo)、落實(shí)和執(zhí)行各項(xiàng)具體的預(yù)警措施，即監(jiān)督和管理預(yù)警執(zhí)行部門各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的實(shí)施情況、調(diào)查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境、整理分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息，從而向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理委員會(huì)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體情況，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警決策提供依據(jù)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警執(zhí)行部門是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)組織架構(gòu)的基層單位，主要負(fù)責(zé)制定基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警細(xì)則和辦法、組織實(shí)施本系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理活動(dòng)，并及時(shí)向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理部門反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際狀況。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的其他管理部門和經(jīng)營(yíng)部門必須接受同級(jí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的檢查管理，并有義務(wù)積極配合其工作以共同促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的有序發(fā)展。

2.信息管理體系建設(shè)。信息管理系統(tǒng)通過(guò)對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行再加工發(fā)現(xiàn)異常變動(dòng)數(shù)據(jù)，并及時(shí)傳遞到各相關(guān)管理部門，從而為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供充分的預(yù)警信息數(shù)據(jù)，使其及時(shí)采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制措施以降低財(cái)務(wù)損失。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)不斷完善管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)各子系統(tǒng)資源的共享和功能集成，以保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的有效運(yùn)行。

（三）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)配套措施的完善

1.預(yù)警的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其采取的對(duì)策。預(yù)警的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括誤警和漏警，它是預(yù)警結(jié)果與實(shí)際情況不一致所產(chǎn)生的不利影響。在高度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際情況和各指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)避免策略、合并或兼并策略和冒險(xiǎn)策略等措施；在中度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抑制策略和分散策略來(lái)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步惡化；在低度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可有意識(shí)的采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防戰(zhàn)略和適應(yīng)戰(zhàn)略來(lái)防止和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；在正常財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備與補(bǔ)償戰(zhàn)略，以增強(qiáng)公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

篇9

近年來(lái)，關(guān)于我國(guó)是否應(yīng)當(dāng)允許保險(xiǎn)資金參與衍生工具交易，成為保險(xiǎn)領(lǐng)域一個(gè)熱點(diǎn)話題。據(jù)悉，監(jiān)管部門已經(jīng)提出《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿）以及《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易監(jiān)管規(guī)定》（征求意見(jiàn)稿），允許保險(xiǎn)公司運(yùn)用衍生品對(duì)沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)、信用或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這預(yù)示著我國(guó)保險(xiǎn)資金管理將進(jìn)入一個(gè)新的階段。然而，衍生工具是一把鋒利的雙刃劍，其在為企業(yè)提供避險(xiǎn)的同時(shí)，自身也蘊(yùn)含巨大的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，尤其是衍生工具交易的復(fù)雜性和杠桿性使得其風(fēng)險(xiǎn)管理的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)的金融工具（李明輝，2008）。20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，國(guó)內(nèi)外均發(fā)生多起因衍生工具交易而導(dǎo)致巨額損失的案例，遠(yuǎn)的如巴林銀行事件、大和銀行事件，近的如中航油事件、中信泰富事件。因此，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，參與衍生工具交易必須要加強(qiáng)衍生工具內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理，從而有效地控制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。本文擬對(duì)保監(jiān)會(huì)國(guó)際組織（International Association of Insurance Supervisors，IAIS）關(guān)于衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定進(jìn)行介紹和分析，從而為我國(guó)監(jiān)管部門制定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度以及保險(xiǎn)公司加強(qiáng)衍生工具業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐提供借鑒。

一、IAIS衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則關(guān)于衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定

1998年10月，保監(jiān)會(huì)國(guó)際組織下屬的技術(shù)委員會(huì)衍生工具分委員會(huì)了《衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則》（Supervisory Standard on Derivatives：Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee）。該準(zhǔn)則就從事衍生工具交易的保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及報(bào)告框架作出了規(guī)定。在該準(zhǔn)則中，IAIS鼓勵(lì)其成員在考慮各自所監(jiān)管的保險(xiǎn)公司所從事的衍生工具的規(guī)模、范圍和復(fù)雜性的情況下要求保險(xiǎn)公司建立有效的控制和報(bào)告機(jī)制。盡管該準(zhǔn)則旨在為保險(xiǎn)監(jiān)管部門如何評(píng)估保險(xiǎn)公司的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制提供指南，也就是著眼于外部監(jiān)管，但其對(duì)于從事衍生工具交易的保險(xiǎn)公司建立內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理制度同樣具有借鑒意義。①

（一）衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)

該準(zhǔn)則指出，衍生產(chǎn)品具有固有風(fēng)險(xiǎn)，這些固有風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)被恰當(dāng)?shù)毓芾怼Ｅc傳統(tǒng)的交易活動(dòng)一樣，保險(xiǎn)公司必須應(yīng)對(duì)衍生工具交易的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、現(xiàn)金流量、操作和法律風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和程度取決于衍生工具是如何被使用的（Para.5）。

（二）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐

該準(zhǔn)則指出，衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐包括以下六個(gè)方面：

1.書(shū)面政策與程序

該準(zhǔn)則指出，良好的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的首要要素是以下書(shū)面政策與程序：（1）關(guān)于管理風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任關(guān)系的清晰描述；（2）建立恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量系統(tǒng)；（3）制定恰當(dāng)?shù)?、結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)限額；（4）關(guān)于完整而及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與報(bào)告的規(guī)定；（5）建立有效的獨(dú)立內(nèi)部控制；（6）使所有從事衍生工具交易的員工均知曉上述政策和程序。

由于衍生工具交易是保險(xiǎn)公司整體活動(dòng)的一個(gè)組成部分，對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮必須要放在保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架之內(nèi)加以統(tǒng)籌考慮，以保證保險(xiǎn)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)敞口處于其風(fēng)險(xiǎn)偏好以內(nèi)。因此，該準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)，衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程應(yīng)當(dāng)盡最大可能與保險(xiǎn)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理框架融為一體。

2.董事會(huì)

作為企業(yè)決策控制的頂端，董事會(huì)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的角色主要是監(jiān)督管理層建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理（COSO，2004；劉笑霞和李明輝，2007）。該準(zhǔn)則規(guī)定，從事衍生業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司董事會(huì)在衍生工具方面的職責(zé)主要包括：

（1）制定有關(guān)的政策與指南

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括運(yùn)用衍生工具的目標(biāo)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定并批準(zhǔn)關(guān)于衍生工具的運(yùn)用恰當(dāng)?shù)恼?，這一政策應(yīng)當(dāng)與保險(xiǎn)公司的目標(biāo)、戰(zhàn)略和總體風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致。該政策應(yīng)當(dāng)包含受托責(zé)任部門的責(zé)任關(guān)系和受托責(zé)任的框架。這樣的政策應(yīng)當(dāng)與所有從事衍生工具的員工溝通。IAIS強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)公司的總體資產(chǎn)/負(fù)債管理戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)考慮衍生工具敞口。尤其是，衍生工具敞口與其他金融工具的敞口不應(yīng)當(dāng)產(chǎn)生與公司的投資戰(zhàn)略不一致的凈敞口。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)批準(zhǔn)成文的、關(guān)于所運(yùn)用的衍生工具的種類、目的和運(yùn)用條件以及可接納的對(duì)手的指南。并且，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效。

（2）決定是否從事某種衍生工具交易

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)考慮公司涉足不同種類的衍生工具是否適當(dāng)。例如，存在以下情形時(shí)就應(yīng)當(dāng)取消或者限制運(yùn)用某些種類的衍生工具：潛在的敞口不能被可靠地計(jì)量；由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，要想終止一項(xiàng)衍生工具十分困難；由于是場(chǎng)外交易，衍生工具無(wú)法隨時(shí)出售；無(wú)法獨(dú)立地對(duì)定價(jià)進(jìn)行驗(yàn)證；對(duì)手不值得信賴。

（3）制定風(fēng)險(xiǎn)敞口限額

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在考慮衍生工具的使用目的以及其所導(dǎo)致的信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、現(xiàn)金流量、操作和法律風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)衍生工具制定風(fēng)險(xiǎn)敞口限額。尤其對(duì)場(chǎng)外交易而言，對(duì)任何一個(gè)交易對(duì)手都應(yīng)當(dāng)有一個(gè)定量化的限額。

IAIS強(qiáng)調(diào)，衍生工具的敞口限額應(yīng)當(dāng)納入到保險(xiǎn)公司根據(jù)投資戰(zhàn)略所制定的整體限額當(dāng)中。風(fēng)險(xiǎn)敞口應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的總體資產(chǎn)負(fù)債表頭寸來(lái)計(jì)算。例如，在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)考慮所有累計(jì)的保險(xiǎn)公司所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論這些風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自于衍生工具、證券、再保險(xiǎn)或是其他的交易。

（4）內(nèi)部控制

確保管理層建立與衍生工具規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜性相適應(yīng)的內(nèi)部控制機(jī)制，是董事會(huì)在衍生工具方面的重要職責(zé)。在該準(zhǔn)則中，IAIS指出，在運(yùn)用場(chǎng)外交易衍生工具時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保公司有適當(dāng)?shù)哪芰?lái)對(duì)衍生工具的定價(jià)進(jìn)行獨(dú)立驗(yàn)證。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證保險(xiǎn)公司的報(bào)告和內(nèi)部控制機(jī)制是用來(lái)監(jiān)控衍生工具的運(yùn)用是否與公司的既定目標(biāo)和戰(zhàn)略以及法律與監(jiān)管要求相符的。

（5）董事會(huì)的專業(yè)勝任能力

了解衍生工具交易的性質(zhì)及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是董事會(huì)能夠?qū)C(jī)構(gòu)的衍生工具活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)督的重要前提。在該準(zhǔn)則中，IAIS強(qiáng)調(diào)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證其全體具有充分的專業(yè)知識(shí)理解與衍生工具相關(guān)的重要問(wèn)題，并且，所有執(zhí)行和監(jiān)督衍生工具交易的個(gè)人都具有充足的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。

3.高管層

管理層對(duì)主體中包括風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)的所有活動(dòng)負(fù)有直接責(zé)任。建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序并保證其有效執(zhí)行，是管理層受托責(zé)任的一個(gè)重要內(nèi)容。各個(gè)層次的管理層是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具體政策的制定者和主要執(zhí)行者（劉笑霞和李明輝，2007）。

IAIS指出，就衍生工具業(yè)務(wù)而言，管理層的職責(zé)包括：具體劃分管理衍生工具的責(zé)任關(guān)系、（建立）恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制、恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)承受限額結(jié)構(gòu)、有效的內(nèi)部控制、完整的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告過(guò)程。

高管層應(yīng)當(dāng)制定明確的書(shū)面操作政策與程序，以實(shí)施董事會(huì)所確定的衍生工具政策。每個(gè)保險(xiǎn)公司的操作政策和程序應(yīng)當(dāng)有所不同，但其詳細(xì)程度應(yīng)當(dāng)與衍生工具使用的復(fù)雜程度和數(shù)量以及保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略與目標(biāo)相一致。

高管層應(yīng)當(dāng)分配充足的資源來(lái)建立并維護(hù)良好而有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。這些機(jī)制應(yīng)當(dāng)與前臺(tái)、后臺(tái)、會(huì)計(jì)與報(bào)告機(jī)制融為一體。

高管層至少每年應(yīng)根據(jù)公司的交易和市場(chǎng)條件來(lái)評(píng)估其書(shū)面操作政策與程序的適當(dāng)性，并由董事會(huì)批準(zhǔn)衍生工具政策與程序的變動(dòng)或者重申現(xiàn)有的政策。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理（職能部門）

目前，西方許多金融控股公司、跨國(guó)公司以及大型上市公司，均設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)?？梢哉f(shuō)，設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)，已經(jīng)成為西方企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)慣例，實(shí)際上，獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理職能機(jī)構(gòu)已成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)的核心（劉笑霞和李明輝，2007）。IAIS指出，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)正式的組織結(jié)構(gòu)來(lái)監(jiān)督和管理公司投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。IAIS還就風(fēng)險(xiǎn)管理部門在監(jiān)督和管理衍生工具風(fēng)險(xiǎn)方面的職責(zé)作出了具體規(guī)定：

（1）風(fēng)險(xiǎn)管理的整合性

IAIS指出，來(lái)源于衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)與來(lái)源于非衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)的類似風(fēng)險(xiǎn)一起來(lái)進(jìn)行監(jiān)督和管理，這樣，高層管理才能夠定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行綜合評(píng)估。

（2）風(fēng)險(xiǎn)管理部門的責(zé)任

總部的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)分配資源來(lái)度量衍生工具的特定風(fēng)險(xiǎn)，并將其與事先確定的風(fēng)險(xiǎn)限額相比較，進(jìn)而報(bào)告給高管層。風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的責(zé)任主要包括：（a）如果可以的話，對(duì)公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型制定具體的限額，這些限額應(yīng)當(dāng)與公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程以及其資本頭寸的充足性相一致；（b）依照規(guī)定關(guān)注并迅速報(bào)告違反限額的情況；（c）評(píng)估過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)；（d）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、對(duì)手的信用以及限額。

（3）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的度量

IAIS要求，度量源于衍生工具的各類風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)完整而準(zhǔn)確，這樣的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)在組織范圍的層面上進(jìn)行度量并對(duì)交易性和非交易性業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加總，如果適當(dāng)?shù)脑挘瑒t應(yīng)按照類別（group-wide basis）進(jìn)行度量和加總。這樣的系統(tǒng)因公司而異，但都應(yīng)當(dāng)具備以下要求：（a）能夠充分反映風(fēng)險(xiǎn)和所從事的交易的規(guī)模；（b）能夠準(zhǔn)確而及時(shí)地捕捉和度量所有重大的風(fēng)險(xiǎn)；（c）能夠?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司不同層級(jí)所有相關(guān)人士所理解。

（4）控制活動(dòng)

一旦風(fēng)險(xiǎn)管理政策和限額已經(jīng)生效，就應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)某绦騺?lái)監(jiān)控對(duì)這些政策和限額的遵循性，這些程序應(yīng)當(dāng)有助于預(yù)防和較早地發(fā)現(xiàn)不遵循風(fēng)險(xiǎn)管理政策的行為。在許多情況下，這包含某種形式的日常監(jiān)控。

（5）風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的監(jiān)控

風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)政策和限額是否完善。為此，應(yīng)當(dāng)對(duì)廣泛的市場(chǎng)情景和不斷變化的投資與操作環(huán)境實(shí)施常規(guī)的壓力測(cè)試。一旦保險(xiǎn)公司識(shí)別出其環(huán)境很可能存在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)保證有恰當(dāng)?shù)恼吆统绦騺?lái)有效地管理這些風(fēng)險(xiǎn)。

（6）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門應(yīng)當(dāng)定期向高管層中的適當(dāng)層級(jí)以及董事會(huì)報(bào)告。報(bào)告的頻率取決于是否能夠使高管層和董事會(huì)擁有充分的信息來(lái)判斷保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)（risk profile）的變化性。報(bào)告應(yīng)當(dāng)標(biāo)明衍生工具交易是如何實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)并遵循經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序的。

5.內(nèi)部控制

內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。要有效地管理衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)，必須要建立健全內(nèi)部控制，以降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及對(duì)保險(xiǎn)公司的影響，從而保證保險(xiǎn)公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在內(nèi)部控制方面，IAIS著重強(qiáng)調(diào)以下幾點(diǎn)：

（1）人力資源

所有執(zhí)行、監(jiān)督、控制和審計(jì)衍生工具業(yè)務(wù)的個(gè)人都應(yīng)當(dāng)具備適當(dāng)素質(zhì)并擁有適當(dāng)水平的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。

（2）控制活動(dòng)

IAIS強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)建立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制系統(tǒng)來(lái)保證衍生工具交易處于恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管之下，并且，這些交易只有在符合保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)的政策與程序的情況下才能夠進(jìn)行。每家保險(xiǎn)公司所采用的內(nèi)部控制的范圍和性質(zhì)應(yīng)當(dāng)有所不同，但都應(yīng)當(dāng)包括以下程序：（a）前臺(tái)、后臺(tái)、會(huì)計(jì)系統(tǒng)之間的核對(duì)應(yīng)當(dāng)在恰當(dāng)?shù)乃缴线M(jìn)行，這一水平取決于衍生工具交易的范圍（作為指南，活躍地運(yùn)用衍生工具的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)每天進(jìn)行核對(duì)）。（b）應(yīng)當(dāng)建立有用來(lái)限制所有各方從事特定的衍生工具交易的權(quán)力的程序，這要求保險(xiǎn)公司內(nèi)部負(fù)責(zé)遵循、法律和文件事務(wù)的人員之間必須要緊密并定期進(jìn)行溝通。（c）用以確保衍生工具的所有各方都對(duì)交易條款達(dá)成一致的程序。及時(shí)進(jìn)行發(fā)送、接收和核對(duì)的程序應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于前臺(tái)。（d）用來(lái)確保正式的文件能夠盡快完成的程序。（e）用來(lái)確保交易員對(duì)頭寸的核對(duì)情況作出報(bào)告的程序。（f）用來(lái)確保頭寸被恰當(dāng)?shù)亟Y(jié)算和報(bào)告，并確認(rèn)稍后的收付款的程序。（g）用來(lái)確保所有的授權(quán)和交易限額均沒(méi)有被超越以及所有的違規(guī)行為應(yīng)立即被識(shí)別的程序。（h）用來(lái)確保獨(dú)立地檢查比率或價(jià)格的程序。（i）用來(lái)監(jiān)督任何需要采取特定行為（如期權(quán)的行權(quán)）或者預(yù)期轉(zhuǎn)移一項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)以確保該項(xiàng)交易被中止或者使保險(xiǎn)公司處于作出或者取得該項(xiàng)轉(zhuǎn)移的位置的衍生工具的程序。

（3）報(bào)告

IAIS要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)編制定期而及時(shí)的衍生工具交易報(bào)告，該報(bào)告應(yīng)當(dāng)以清晰可理解的語(yǔ)言并包含定量與定性的信息來(lái)描述公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口。關(guān)于報(bào)告的頻率，IAIS指出，原則上，這些報(bào)告應(yīng)當(dāng)每天編制以提交給高管層。根據(jù)衍生工具交易的性質(zhì)和范圍，報(bào)告頻率也可以低一些，但I(xiàn)AIS建議至少每月要向董事會(huì)報(bào)告一次。關(guān)于報(bào)告的內(nèi)容，IAIS指出，報(bào)告應(yīng)當(dāng)涵蓋以下方面：（a）對(duì)本期以及相關(guān)的中止頭寸期間衍生工具交易的評(píng)述；（b）對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的分析；（c）在本期任何違反規(guī)章或內(nèi)部限額的具體情形以及所采取的行動(dòng)；（d）計(jì)劃的未來(lái)交易。

（4）職責(zé)分離

不相容職務(wù)分離是內(nèi)部控制的一項(xiàng)基本要求，巴林銀行事件、法興銀行事件都反映出，職責(zé)分離不完整是導(dǎo)致衍生工具違規(guī)操作的重要原因。IAIS強(qiáng)調(diào)，負(fù)責(zé)度量、監(jiān)督、清算和控制衍生工具的職能應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于前臺(tái)職能，這些職能應(yīng)當(dāng)配備有充足的資源。

（5）對(duì)外部資產(chǎn)管理人的控制

當(dāng)聘請(qǐng)外部資產(chǎn)管理人時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確信高管層能夠監(jiān)督這些外部管理人的行為是否符合董事會(huì)批準(zhǔn)的政策與程序。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有適當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)并確信，在合約條款之下，其能夠獲取充分的信息來(lái)評(píng)價(jià)這些資產(chǎn)管理人是否遵循公司的投資指令。

6.內(nèi)部審計(jì)

內(nèi)部審計(jì)師在評(píng)價(jià)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性并提出改進(jìn)建議方面具有重要作用。通過(guò)對(duì)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理程序進(jìn)行監(jiān)控、檢查、評(píng)估、報(bào)告，并對(duì)其充分性和有效性提出建議，內(nèi)部審計(jì)師可以幫助管理層和董事會(huì)（或?qū)徲?jì)委員會(huì)）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理（COSO，2004）。

IAIS在準(zhǔn)則中對(duì)建立和完善內(nèi)部審計(jì)制度，從而加強(qiáng)對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督作出了規(guī)定：（1）內(nèi)部審計(jì)職能部門的建立及其獨(dú)立性。IAIS規(guī)定，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)有一個(gè)涵蓋衍生工具交易并能夠及時(shí)識(shí)別內(nèi)部控制漏洞和操作系統(tǒng)缺陷的內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)部門必須獨(dú)立于衍生工具業(yè)務(wù)部門和監(jiān)督部門。關(guān)于衍生工具交易的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)向高管層和董事會(huì)報(bào)告。（2）審計(jì)范圍。內(nèi)部審計(jì)的范圍應(yīng)當(dāng)由勝任的、對(duì)衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有充分了解的專業(yè)人士來(lái)確定。（3）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的獨(dú)立性和總體有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。為此，他們應(yīng)當(dāng)全面地評(píng)價(jià)與度量、報(bào)告、限制風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的內(nèi)部控制的有效性。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)評(píng)價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵循性、向高管層和董事會(huì)報(bào)告的信息的可靠性和及時(shí)性。（4）對(duì)衍生工具業(yè)務(wù)的復(fù)核與監(jiān)督。內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生工具操作進(jìn)行復(fù)核，以確定其是否與保險(xiǎn)公司的法定義務(wù)相一致。

二、IAIS準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的啟示

IAIS的衍生工具監(jiān)管準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)建立健全衍生工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度作出了原則性的規(guī)定，這些規(guī)定對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)公司利用衍生工具來(lái)管理保險(xiǎn)資金具有重要的借鑒意義。具體而言，我國(guó)保險(xiǎn)公司在建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下方面：

（一）制定書(shū)面的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策

正如IAIS所指出的，成文的、正式的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序是良好的風(fēng)險(xiǎn)管理的首要要素。衍生工具的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，決定其風(fēng)險(xiǎn)管理要比傳統(tǒng)的金融工具更為復(fù)雜，為此，保險(xiǎn)公司必須要根據(jù)自身所從事衍生工具交易的性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜性來(lái)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策應(yīng)當(dāng)就企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好與容忍度、職責(zé)分離、相關(guān)部門和人員的責(zé)任、衍生工具交易的目標(biāo)、所從事的衍生工具的規(guī)模與品種、新交易品種的批準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)限額、內(nèi)部管理報(bào)告的種類與頻率等問(wèn)題作出規(guī)定。上述政策應(yīng)當(dāng)涵蓋企業(yè)所有的衍生工具活動(dòng)。

由于衍生工具業(yè)務(wù)只是保險(xiǎn)公司所有業(yè)務(wù)的一個(gè)組成部分，為了保證保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，上述政策應(yīng)當(dāng)與企業(yè)整體的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理政策與程序保持一致。并且，為了保證上述政策的落實(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)保證與衍生工具業(yè)務(wù)相關(guān)的所有個(gè)人均充分了解與其職責(zé)相關(guān)的所有政策和程序。

尤其應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)的是，保險(xiǎn)公司參與衍生工具業(yè)務(wù)，必須嚴(yán)格限于套期保值，禁止從事投機(jī)活動(dòng)，以保證保險(xiǎn)資金的安全。

（二）完善組織結(jié)構(gòu)，明晰責(zé)任關(guān)系

完善的組織結(jié)構(gòu)、明晰的責(zé)任關(guān)系，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的重要前提。所有人員都應(yīng)當(dāng)明確自身在衍生工具方面的職責(zé)以及與其他部門和人員的關(guān)系，以明晰責(zé)任關(guān)系。

1.董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保管理層建立了衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制機(jī)制。董事會(huì)（或其下屬風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)）應(yīng)當(dāng)確定公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，并批準(zhǔn)公司關(guān)于衍生工具運(yùn)用的恰當(dāng)?shù)恼?，這一政策應(yīng)當(dāng)與公司的目標(biāo)、戰(zhàn)略和總體風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致。董事會(huì)批準(zhǔn)的衍生工具政策至少應(yīng)當(dāng)包括：（1）確定公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好；（2）規(guī)定公司所從事的衍生工具產(chǎn)品以及交易類型；（3）評(píng)價(jià)與批準(zhǔn)新產(chǎn)品或新交易類型的具體要求；（4）提供充分的人力資源和其他資源以確保經(jīng)批準(zhǔn)的衍生工具交易以穩(wěn)健的方式進(jìn)行；（5）確保關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)控制職能部門（如風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)）具有恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)和人員配備；（6）明確衍生工具交易的管理責(zé)任；（7）識(shí)別公司衍生工具活動(dòng)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)并建立明確而完整的控制限額；（8）規(guī)定與衍生工具交易的性質(zhì)和規(guī)模相一致的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法；（9）規(guī)定頭寸的壓力測(cè)試；（10）需要向董事會(huì)或董事會(huì)下屬委員會(huì)提交報(bào)告的種類與頻率。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)確保經(jīng)批準(zhǔn)的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效并為相關(guān)的部門和員工所知。

董事會(huì)（或其下屬的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)）應(yīng)至少每年對(duì)現(xiàn)行衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制政策進(jìn)行評(píng)價(jià)，確保其與公司的資本實(shí)力、管理水平一致。新產(chǎn)品推出頻繁或系統(tǒng)重大變化時(shí)，應(yīng)相應(yīng)增加評(píng)估頻度。

董事會(huì)還應(yīng)當(dāng)批準(zhǔn)適當(dāng)?shù)呐c衍生工具業(yè)務(wù)相關(guān)的薪酬政策。衍生工具交易相關(guān)人員（包括高管層、交易部門管理層和交易人員）的薪酬，應(yīng)當(dāng)建立在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上，避免根據(jù)具有較大波動(dòng)性的短期業(yè)績(jī)決定薪酬。

2.高管層負(fù)責(zé)制定并實(shí)施具體政策與程序

保險(xiǎn)公司高管層應(yīng)當(dāng)制定明確而具體的衍生工具操作政策與程序，以實(shí)施董事會(huì)所確定的衍生工具政策。保險(xiǎn)公司最高管理層中應(yīng)有熟悉衍生工具業(yè)務(wù)的專人負(fù)責(zé)監(jiān)督、核準(zhǔn)衍生工具交易相關(guān)事項(xiàng)，并與董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)以及具體業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)部門保持良好的溝通。

高管層在衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制方面的職責(zé)主要包括：（1）具體劃分管理衍生工具的責(zé)任關(guān)系；（2）建立恰當(dāng)?shù)难苌ぞ唢L(fēng)險(xiǎn)度量機(jī)制；（3）制定公司衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)限額，這些限額應(yīng)當(dāng)與公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額綜合考慮；（4）確保建立并實(shí)施有效的內(nèi)部控制制度；（5）建立完整的衍生工具內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度；（6）定期對(duì)衍生工具頭寸進(jìn)行評(píng)估，以確定其是否符合公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、其風(fēng)險(xiǎn)是否處于公司風(fēng)險(xiǎn)容忍度之內(nèi)。在從事衍生工具業(yè)務(wù)之前，管理層應(yīng)確保已經(jīng)獲得所有的批準(zhǔn)手續(xù)并建立了恰當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝惋L(fēng)險(xiǎn)控制制度。

3.建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的、能夠勝任風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，來(lái)專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于衍生工具交易及營(yíng)銷部門，并能夠向公司的高管層報(bào)告。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門在衍生工具方面的責(zé)任主要包括：（1）對(duì)公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型制定具體的限額。（2）根據(jù)既定的政策和程序來(lái)計(jì)量、監(jiān)控衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)并直接向高管層報(bào)告。（3）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括：監(jiān)督違反限額的情況并迅速向不負(fù)責(zé)交易的管理層報(bào)告；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行盯市并對(duì)前后臺(tái)的頭寸和損益進(jìn)行核對(duì)；監(jiān)督每一個(gè)交易對(duì)手的信用敞口是否超過(guò)限額，并向不負(fù)責(zé)交易的管理層報(bào)告例外事項(xiàng)。（4）評(píng)估公司過(guò)去的衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。（5）編制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告（包括每天的損益結(jié)果和總頭寸、凈頭寸）并提交給管理層、董事會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。

4.交易部門

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所從事衍生工具交易及風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性，委派具備相關(guān)資格的專業(yè)人員從事衍生工具交易，并配備相應(yīng)的交易監(jiān)督人員。交易部門的主管應(yīng)加強(qiáng)對(duì)交易員的監(jiān)督。

5.審計(jì)委員會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門

公司內(nèi)部審計(jì)部門或類似機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)定期對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制制度的設(shè)計(jì)和執(zhí)行進(jìn)行審查，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的內(nèi)控缺陷并提出改進(jìn)意見(jiàn)。內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)當(dāng)向董事會(huì)或其下屬的審計(jì)委員會(huì)報(bào)告其相關(guān)發(fā)現(xiàn)，并與高管層保持良好的溝通。

值得指出的是，無(wú)論是董事會(huì)、高管層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、業(yè)務(wù)部門以及其他相關(guān)部門和員工，都必須要具備衍生工具相關(guān)知識(shí)和技能，能夠勝任衍生工具交易與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)。為此，在招聘相關(guān)人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重專業(yè)勝任能力、職業(yè)操守的考察，并加強(qiáng)交易人員的職業(yè)道德、專業(yè)知識(shí)和技能后續(xù)培訓(xùn)。

（三）建立衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量和應(yīng)對(duì)機(jī)制

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資本實(shí)力、管理能力和衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定能否從事衍生工具交易及所從事的衍生工具交易的品種和規(guī)模。

公司在每次從事衍生工具活動(dòng)之前就應(yīng)當(dāng)識(shí)別該活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行衍生工具交易之后，應(yīng)當(dāng)定期識(shí)別持有的衍生工具所暴露的各種風(fēng)險(xiǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)所從事衍生工具的性質(zhì)、信息系統(tǒng)和歷史資料的完備性等因素采用定量或非定量技術(shù)來(lái)科學(xué)地評(píng)估衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。公司應(yīng)當(dāng)運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法或模型對(duì)衍生工具交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并按市價(jià)原則管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整交易規(guī)模、類別及風(fēng)險(xiǎn)敞口的水平。衍生工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VaR）、名義價(jià)值法、久期分析法、敏感性分析等。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。對(duì)衍生工具信用風(fēng)險(xiǎn)的度量應(yīng)當(dāng)同時(shí)考慮現(xiàn)時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)和因?yàn)檠苌ぞ呶磥?lái)價(jià)值發(fā)生變動(dòng)后對(duì)手違約而產(chǎn)生的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)兩方面（G-30，1993），其中，當(dāng)前信用風(fēng)險(xiǎn)敞口一般用合約的重置成本來(lái)估計(jì)，而潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口則應(yīng)以衍生工具組合未來(lái)價(jià)值波動(dòng)的情況（概率分布）來(lái)計(jì)算潛在損失的期望值。在進(jìn)行衍生工具交易之前，保險(xiǎn)公司必須對(duì)交易對(duì)手的信用狀況進(jìn)行評(píng)估。（3）操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。保險(xiǎn)公司可以采用內(nèi)部度量法、損失分布法、Delta-EVT等方法評(píng)估衍生工具的操作風(fēng)險(xiǎn)。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。在對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：市場(chǎng)交易的規(guī)模；市場(chǎng)因子的變化；現(xiàn)金流量（金額和時(shí)間）預(yù)測(cè)；可用于平倉(cāng)的替代性金融工具；合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度；等等。（5）法律風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。對(duì)于衍生工具交易（尤其是場(chǎng)外交易）而言，其法律風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估主要應(yīng)當(dāng)考慮：交易對(duì)手交易資格（當(dāng)然也包括自身有無(wú)權(quán)從事該項(xiàng)交易的評(píng)估）；相關(guān)法律（包括合同法、稅法、破產(chǎn)法、擔(dān)保法等實(shí)體法以及訴訟、仲裁等程序法及國(guó)際私法）對(duì)衍生工具交易的影響；合約內(nèi)容法律效力；有關(guān)法律變更對(duì)衍生工具交易的影響。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和公司的衍生工具業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可接受水平，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、承受風(fēng)險(xiǎn)、抑減（緩釋）風(fēng)險(xiǎn)。

（四）實(shí)施嚴(yán)格的限額控制和不相容職務(wù)分離

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身衍生工具的性質(zhì)、規(guī)模與復(fù)雜程度以及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的類型，對(duì)衍生工具制定嚴(yán)格的限額，包括交易量限額、止損限額、到期限額、VAR限額等，并對(duì)超限額交易進(jìn)行嚴(yán)格的跟蹤。在定風(fēng)險(xiǎn)管理限額時(shí)，應(yīng)評(píng)估自有資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立并嚴(yán)格執(zhí)行授權(quán)和止損制度。在進(jìn)行衍生工具交易時(shí)，必須嚴(yán)格執(zhí)行分級(jí)授權(quán)和敞口風(fēng)險(xiǎn)管理制度，任何重大的交易或新的衍生工具業(yè)務(wù)都應(yīng)得到董事會(huì)的批準(zhǔn)，或得到由董事會(huì)指定的高管層的同意。在因市場(chǎng)變化或決策失誤出現(xiàn)賬面浮虧時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行止損制度。

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)實(shí)行嚴(yán)格的不相容職務(wù)分離制度，前臺(tái)、、后臺(tái)部門應(yīng)當(dāng)各有分工、相互制約，尤其是衍生工具交易、確認(rèn)、清算人員不得兼任。公司清算部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)超限額交易和保證金給付的監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)未按事先計(jì)劃進(jìn)行的交易，應(yīng)當(dāng)及時(shí)反饋和報(bào)告給風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或董事會(huì)。

（五）建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制

保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立與交易系統(tǒng)銜接的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，及時(shí)提供衍生工具相關(guān)的交易和其他數(shù)據(jù)，并對(duì)衍生工具交易的實(shí)際情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。保險(xiǎn)公司管理層應(yīng)當(dāng)通過(guò)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告系統(tǒng)隨時(shí)獲取有關(guān)衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的信息，并及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或其他職能部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)的政策與程序向適當(dāng)層次的管理層報(bào)告衍生工具風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果。至少應(yīng)當(dāng)每天向負(fù)責(zé)監(jiān)管但自身不從事交易的管理人員報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)暴露情況和損益表；向董事會(huì)或其下屬風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告的頻率和內(nèi)容可以根據(jù)市場(chǎng)狀況等因素確定，但應(yīng)當(dāng)能夠使董事會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)獲取充分的信息以便判斷公司風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。

（六）加強(qiáng)對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督

為了保證衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的持續(xù)有效，保險(xiǎn)公司必須要對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行有效的監(jiān)督，包括持續(xù)性監(jiān)督和單獨(dú)評(píng)價(jià)，以發(fā)現(xiàn)其制定和實(shí)施中存在的問(wèn)題并及時(shí)加以糾正。

保險(xiǎn)公司的內(nèi)部審計(jì)部門（或類似機(jī)構(gòu)）應(yīng)當(dāng)對(duì)衍生工具內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度進(jìn)行審查，其審查內(nèi)容包括但不限于以下方面：（1）復(fù)核公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的恰當(dāng)性和有效性，包括相關(guān)政策、程序和限額的合理性和穩(wěn)健性，以及公司對(duì)相關(guān)的政策、程序和限額的遵循性；（2）復(fù)核各種操作控制（包括職責(zé)分離）以及相關(guān)的部門、員工對(duì)既定政策與程序的遵循性，并測(cè)試其有效性；（3）調(diào)查非常事項(xiàng)，如重大的違反限額的行為、未經(jīng)授權(quán)的交易、不一致的估價(jià)或會(huì)計(jì)差異；（4）對(duì)公司衍生工具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型及其假設(shè)的合理性進(jìn)行審計(jì)；（5）復(fù)核公司風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的充分性，包括衍生工具風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的內(nèi)容和頻率以及報(bào)告關(guān)系的合理性。內(nèi)部審計(jì)部門的相關(guān)結(jié)論和意見(jiàn)，應(yīng)當(dāng)向?qū)徲?jì)委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)報(bào)告，并在報(bào)告之后檢查相關(guān)建議措施的落實(shí)情況。在必要時(shí)，內(nèi)部審計(jì)部門可以向董事會(huì)和最高管理層報(bào)告。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission（COSO）. Enterprise Risk Management - Integrated Framework.2004.

［2］ Group of Thirty （G30）. Derivatives: Practices and Principles.1997.

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中圖分類號(hào)：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）09-164-02

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量和控制的技術(shù)方法，也可以指經(jīng)濟(jì)主體用以降低風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響的動(dòng)態(tài)連續(xù)過(guò)程，其目的是直接有效地推動(dòng)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，企業(yè)價(jià)值最大化將通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)成本最小化實(shí)現(xiàn)。

一、保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

按照風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍不同，可將保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為以下三類。

（一）環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指除了影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)外，也影響其他行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

1.政治因素風(fēng)險(xiǎn)。是指由于戰(zhàn)爭(zhēng)、以及其他政治動(dòng)蕩而帶來(lái)的損失的不確定性。它主要影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績(jī)效與損益。而戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)的需求量將增加，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用的績(jī)效也將由于變現(xiàn)壓力增大及資本市場(chǎng)低迷而受影響。

2.政策因素風(fēng)險(xiǎn)。是指財(cái)政及貨幣政策的變革、政府法規(guī)、價(jià)格控制等可能由于未能顧及保險(xiǎn)業(yè)的行業(yè)利益或與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況有一定差距而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。它將影響保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度、成本結(jié)構(gòu)以及資金運(yùn)用績(jī)效。保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)必須在特定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策下進(jìn)行，這就使得保險(xiǎn)公司必須注意研究國(guó)家各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，及時(shí)調(diào)整公司經(jīng)營(yíng)策略和方針，合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)源于通貨膨脹、利率、匯率、房地產(chǎn)景氣等。它將影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用決策及運(yùn)用績(jī)效。其中，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司的影響尤其突出。所謂利率風(fēng)險(xiǎn)，是指一個(gè)金融企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債在期限或利率差價(jià)匹配不當(dāng)時(shí)，或當(dāng)浮動(dòng)利率的金融債務(wù)對(duì)于以后的現(xiàn)金流動(dòng)不穩(wěn)定時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率厘訂是建立在預(yù)定利率的基礎(chǔ)上，利率的變化勢(shì)必直接影響到公司盈利和償付能力。

近年來(lái)我國(guó)連續(xù)8次降息是導(dǎo)致目前我國(guó)壽險(xiǎn)公司巨額利差損的主要原因，除此之外，利率下降同時(shí)還迫使壽險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上升，影響行業(yè)整體市場(chǎng)擴(kuò)張速度；而當(dāng)市場(chǎng)利率走高時(shí)，一般消費(fèi)者可能減少對(duì)于固定預(yù)定利率相對(duì)較低的保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，這也將對(duì)保險(xiǎn)公司的銷售產(chǎn)生影響。

4.自然因素風(fēng)險(xiǎn)。是指由于地震、臺(tái)風(fēng)、洪水和其他自然災(zāi)害造成的保險(xiǎn)公司損失的不確定性。其影響具有雙重性，一方面由于保險(xiǎn)給付將影響保險(xiǎn)公司收益，另一方面由于災(zāi)害的發(fā)生將激發(fā)個(gè)人與企業(yè)對(duì)于應(yīng)用保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移各種風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，因此也可能會(huì)影響保障型產(chǎn)品的需求量。

（二）行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)行業(yè)所特有的外部風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)源于產(chǎn)品市場(chǎng)的不確定性，客戶偏好改變、各年齡段人口的比例、替代產(chǎn)品、產(chǎn)品多樣性等。它會(huì)不同程度地影響保險(xiǎn)市場(chǎng)需求量、需求類型、產(chǎn)品類型、保險(xiǎn)公司培訓(xùn)課程的設(shè)計(jì)及營(yíng)銷方式等。

目前，個(gè)人理財(cái)是我國(guó)中、低消費(fèi)階層的一個(gè)極大需求領(lǐng)域，個(gè)人理財(cái)一般分為生活理財(cái)和投資理財(cái)兩種。生活理財(cái)是指設(shè)計(jì)如何把自己的未來(lái)妥善安排，即使到年老體弱時(shí)也能保持現(xiàn)有的生活水平；投資理財(cái)則是指不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合以取得最好的回報(bào)。保險(xiǎn)在這兩個(gè)方面都具有先天的優(yōu)勢(shì)，雖然由于分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，保險(xiǎn)公司還無(wú)法全面地進(jìn)行代客理財(cái)，但全面的個(gè)人理財(cái)知識(shí)卻是當(dāng)前保險(xiǎn)營(yíng)銷極好的一個(gè)切入點(diǎn)。

2.競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)源于現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)、新加入者、策略聯(lián)盟、異業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、營(yíng)銷手段，它將影響保險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)來(lái)源、業(yè)務(wù)成本、業(yè)務(wù)穩(wěn)定程序。競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司面臨的最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)之一，除了外資保險(xiǎn)公司即將進(jìn)入帶來(lái)的壓力以外，現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者之間由于搶占市場(chǎng)的急迫性，也隱含了極大的風(fēng)險(xiǎn)，突出表現(xiàn)在：（1）同業(yè)間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的不合理性：通過(guò)低費(fèi)率、高返還、高手續(xù)費(fèi)、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭(zhēng)奪市場(chǎng)；（2）利用外來(lái)力量競(jìng)爭(zhēng)的不公平性：在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中滲透包括行政權(quán)力、私人關(guān)系在內(nèi)的外來(lái)力量，并通過(guò)這種力量爭(zhēng)奪市場(chǎng)。這些都有可能導(dǎo)致無(wú)限制地承攬風(fēng)險(xiǎn)而忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要指資金運(yùn)用限制等給保險(xiǎn)公司帶來(lái)的損失的不確定性。它可能使得保險(xiǎn)公司難以建立理論上的最佳投資組合。在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)環(huán)境中，承保利潤(rùn)往往很低，甚至為負(fù)，投資利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中占很大比重，因此保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用非常重要。我國(guó)2000年的全國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為3373.9億元人民幣，其中銀行存款約占總資產(chǎn)的70％，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司受銀行存款利率影響非常明顯。因此，管理機(jī)構(gòu)也正在積極研究放松資金運(yùn)用限制。

（三）企業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)

篇11

關(guān)鍵詞：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架；風(fēng)險(xiǎn)管理文化；風(fēng)險(xiǎn)管理制度

據(jù)瑞士Sigma統(tǒng)計(jì)，從1978—1994年16年間，世界上有 648家保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，尤其是1996—2001年，保險(xiǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的日本連續(xù)7家生命保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。在我國(guó)，標(biāo)準(zhǔn)普爾在《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)信用前瞻2006—2007》中對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是：無(wú)論壽險(xiǎn)還是非壽險(xiǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依然較高。這給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)敲響了警鐘：保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的同時(shí)，必須加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理。美國(guó)反舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)的發(fā)起組織委員會(huì)(COSO)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架提出的全新的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理具有極大的理論和實(shí)踐意義。

一、保險(xiǎn)企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性

保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)永恒的話題，保險(xiǎn)公司圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以起到防范和化解風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)資產(chǎn)的安全與完整、保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法合規(guī)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有效實(shí)施等重要作用，因此，是否實(shí)施全面的風(fēng)險(xiǎn)管理是衡量保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高低的重要標(biāo)志。

(一)保險(xiǎn)國(guó)際化的趨勢(shì)日益明顯

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，保險(xiǎn)國(guó)際化的趨勢(shì)日益明顯，一方面表現(xiàn)為客戶保險(xiǎn)需求的全球化，跨國(guó)公司基于其全球經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)安排其風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)計(jì)劃；另一方面表現(xiàn)為保險(xiǎn)人通過(guò)國(guó)際間的保險(xiǎn)資本運(yùn)作、對(duì)沖機(jī)制、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，滿足巨災(zāi)保險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等迅速增長(zhǎng)的需求，在國(guó)際范圍內(nèi)尋求新的生存和發(fā)展空間。20世紀(jì)60年代出現(xiàn)的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創(chuàng)并迅速風(fēng)靡全球的銀行保險(xiǎn)，80年代人壽保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)的以萬(wàn)能壽險(xiǎn)和變額壽險(xiǎn)為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新，90年代出現(xiàn)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化以及大量新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，特別是近年來(lái)，處于前鋒地位的保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、政府保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及民間保險(xiǎn)組織，如安聯(lián)保險(xiǎn)等，已經(jīng)在綜合風(fēng)險(xiǎn)管理(Integrate Risk Management)、非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具(Alternative Risk Transfers)等新型保險(xiǎn)產(chǎn)品和技術(shù)等方面進(jìn)行了大量的創(chuàng)新，保險(xiǎn)保障的范圍已經(jīng)大大突破了傳統(tǒng)意義上的可保風(fēng)險(xiǎn)范疇，從而預(yù)示著未來(lái)保險(xiǎn)業(yè)的革命性變化。

(二)保險(xiǎn)資金面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大

隨著金融市場(chǎng)的創(chuàng)新與融合，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拓展到境外市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金特別是壽險(xiǎn)業(yè)資金面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越復(fù)雜。例如，壽險(xiǎn)保單存續(xù)期一般都長(zhǎng)達(dá)20至30年，相應(yīng)的在資金運(yùn)用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產(chǎn)的壽險(xiǎn)資金，對(duì)利率的變動(dòng)非常敏感，市場(chǎng)利率的微小波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的較大變動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2006年8月，債券已經(jīng)成為保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的最主要工具，投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8777億元，其中，持有國(guó)債和金融債余額分別達(dá)到3 674億元和 2 416億元，債券資產(chǎn)占保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用的比重由2001年的 28.4%上升到2006年的55.2%，保險(xiǎn)公司持有的企業(yè)債、銀行次級(jí)債、國(guó)債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調(diào)利率、國(guó)債等債券收益率大幅下降的背景下，保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險(xiǎn)公司的償付能力和經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。據(jù)測(cè)算，1999年以前的保單會(huì)導(dǎo)致我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險(xiǎn)業(yè)利差損總額超過(guò) 720億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的9%左右，即便各壽險(xiǎn)公司將全部業(yè)務(wù)盈余都用于彌補(bǔ)利差損，也需要10年的化解時(shí)間。而權(quán)益類投資，包括金融衍生物投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，給許多公司帶來(lái)幾億、以至幾十億金額的損失，如德國(guó)哥達(dá)保險(xiǎn)公司、克羅尼亞保險(xiǎn)公司、漢諾威再保險(xiǎn)股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強(qiáng)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平對(duì)資金運(yùn)用是非常重要的。

(三)全面風(fēng)險(xiǎn)管理成為現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)管理的基礎(chǔ)和核心

隨著金融保險(xiǎn)市場(chǎng)的日趨深化和擴(kuò)大，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也從原來(lái)的規(guī)模擴(kuò)張逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致了保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念的深刻變化，使全面風(fēng)險(xiǎn)管理成為現(xiàn)代保險(xiǎn)企業(yè)管理的基礎(chǔ)和核心。從世界范圍來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)管理正在從傳統(tǒng)的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”式的管理走向全面的、一體化的管理。國(guó)際上比較有名的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理模式有英國(guó)的Cadbury、美國(guó)的COSO和加拿大的 COCO，特別是美國(guó)的COSO模式從理論到操作方法上闡述了一整套完整的全面企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架。William J.Mc·Donoush所稱，“內(nèi)部控制將對(duì)投資者起到重要的保護(hù)作用，因?yàn)榉€(wěn)固的內(nèi)部控制是抵御不當(dāng)行為的頭道防護(hù)線，是最為有效地威懾舞弊的防范措施”。2005年，保監(jiān)會(huì)制定《壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)辦法(試行)》。2006年，國(guó)資委制定了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。這對(duì)于推動(dòng)保險(xiǎn)企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展具有重要意義。

(四)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在許多不足之處

近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，在防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理方面有了一些進(jìn)展，但還是存在不少問(wèn)題和不足，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不到位，存在著嚴(yán)重的“豎井效應(yīng)”。二是沒(méi)有建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。大多數(shù)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有貫徹到公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)過(guò)程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，許多關(guān)鍵控制點(diǎn)形成所謂的控制盲點(diǎn)，還沒(méi)有形成一個(gè)有效的多維、多視角、跨時(shí)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。三是風(fēng)險(xiǎn)管理效果不盡如人意，出現(xiàn)了許多違紀(jì)違法的現(xiàn)象。因此，只有從我國(guó)保險(xiǎn)公司的實(shí)際出發(fā)，引進(jìn)、消化和吸收國(guó)際上先進(jìn)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，特別是應(yīng)該使CO— SO框架成為保險(xiǎn)公司完善公司內(nèi)部控制的標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，縮小我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)管理方面與國(guó)際上的差距，才能夠增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，使保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。