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COSO委員會將全面風(fēng)險管理定義為全面風(fēng)險管理是一個過程，這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響。這個過程從企業(yè)戰(zhàn)略制定開始貫穿到企業(yè)的各項活動中，用于識別那些可能影響到企業(yè)潛在事件并管理風(fēng)險，使之在企業(yè)的風(fēng)險偏好之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)取得既定的目標。我國也引入了全面風(fēng)險管理方法，在2006年6月時，國家資產(chǎn)管理委員會出臺了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，將全面風(fēng)險管理定義為，企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標，通過在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險管理文化，建立健全全面風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險管理策略、風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理的組織職能體系、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實現(xiàn)風(fēng)險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。
具體來說，全面風(fēng)險管理相對于傳統(tǒng)風(fēng)險管理而言，有如下特征：
1.就目標而言，傳統(tǒng)風(fēng)險管理僅僅是為了消極地回避風(fēng)險；而全面風(fēng)險管理是公司戰(zhàn)略目標的重要保障，利用多種手段管理風(fēng)險。
2.就管理主體而言，傳統(tǒng)風(fēng)險管理主要是指財務(wù)部門的財務(wù)風(fēng)險控制；而全面風(fēng)險管理強調(diào)公司的全體員工的共同參與，各個部門的協(xié)調(diào)配合。
3.就管理客體而言，傳統(tǒng)風(fēng)險管理僅僅關(guān)注單一的風(fēng)險個體，而全面風(fēng)險管理從總體上綜合考慮一系列風(fēng)險集合，如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等。
二、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下保險公司全面風(fēng)險管理的實施流程
（一）制定全面風(fēng)險管理目標
任何一個管理方案，都需要首先明確目標。同樣，將全面風(fēng)險管理的目標與企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)合起來，是實施全面風(fēng)險管理的起點。
一般來說，全面風(fēng)險管理的目標涉及兩個方面：一是損失控制目標，這與傳統(tǒng)風(fēng)險管理無異，主要是涉及保險最基本的經(jīng)濟補償職能，要實現(xiàn)日常穩(wěn)定經(jīng)營；二是價值創(chuàng)造目標，與傳統(tǒng)風(fēng)險管理相區(qū)別的是，全面風(fēng)險管理尋求風(fēng)險優(yōu)化，即在充分的風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，公司將資產(chǎn)分配到風(fēng)險較小、收益較高的領(lǐng)域，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，故在制定全面風(fēng)險管理的目標時，需要考慮到公司價值創(chuàng)造的目標。
（二）確立自身的風(fēng)險偏好
對于全面風(fēng)險管理的目標來說，保險公司除了控制傳統(tǒng)的經(jīng)濟補償風(fēng)險，還涉及到價值創(chuàng)造的目標，而后者更是區(qū)別于傳統(tǒng)風(fēng)險管理的根本特征。保險公司需要通過對風(fēng)險的全面管理，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，因此，有必要確立自身的風(fēng)險態(tài)度。
風(fēng)險偏好類型大致可以分為三種：風(fēng)險厭惡型、風(fēng)險中立型、風(fēng)險喜好型，保險公司需要根據(jù)自身的風(fēng)險偏好適時調(diào)整自身的全面風(fēng)險管理策略。比如，一個保險公司若是屬于風(fēng)險喜好型，則可能采取較為激進的策略。在設(shè)置風(fēng)險偏好的時候，企業(yè)需要綜合考慮自身的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營目標、經(jīng)濟形勢等多種綜合因素。
（三）實施全面風(fēng)險管理
這一流程涉及到具體的實踐操作，與傳統(tǒng)風(fēng)險管理一樣，包括：風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險管理、績效評估四大步驟。
1.全面風(fēng)險識別
風(fēng)險識別是指風(fēng)險管理人員通過大量來源可靠的信息資料進行系統(tǒng)了解和分析，認清經(jīng)濟單位存在的各種風(fēng)險因素，進而確定經(jīng)濟單位所面臨的風(fēng)險及其性質(zhì)，并把握其發(fā)展趨勢。這個階段是實施全面風(fēng)險管理的基礎(chǔ)性工作，強調(diào)全面性的風(fēng)險識別，即綜合考慮企業(yè)當前面臨的所有風(fēng)險，進行全面的認識，列出風(fēng)險清單。
2.全面風(fēng)險分析
風(fēng)險分析涉及到定性分析和定量分析兩個方面，定性分析要求保險公司認清所面臨的風(fēng)險的本質(zhì)和內(nèi)在邏輯聯(lián)系；定量分析則需要保險公司建立起一套統(tǒng)一的測量模型，該模型需要綜合考慮信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的內(nèi)在聯(lián)系，將多種風(fēng)險因素都納入模型測度之中。
3.全面風(fēng)險管理
這個步驟要求風(fēng)險管理者在風(fēng)險識別和風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，從多種可選的風(fēng)險管理方案進行研究并選擇其中最合理的方案，并加以貫徹實施。這個步驟需要站在全面的高度上綜合考慮和度量風(fēng)險之間的邏輯關(guān)系，并將價值創(chuàng)造的目標放在首位，實現(xiàn)公司內(nèi)部資源的優(yōu)化配置，達到風(fēng)險優(yōu)化的目的，在風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。
4.全面風(fēng)險管理績效評價
保險公司需要定期對風(fēng)險管理的績效進行跟蹤評估，并對此進行適時的調(diào)整，以符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標和監(jiān)管要求。
三、保險公司在全面風(fēng)險管理時代下的對策
（一）完善保險公司的組織架構(gòu)體系
按照保監(jiān)會的要求，設(shè)立風(fēng)險管理部門，履行風(fēng)險管理執(zhí)行職能，對上負責(zé)貫徹董事會的風(fēng)險管理決策，制定具體的全面風(fēng)險管理政策；對下記錄并檢測各個業(yè)務(wù)單位的風(fēng)險活動，并進行動態(tài)調(diào)整，使得日常業(yè)務(wù)操作符合風(fēng)險管理目標。從而，為全面風(fēng)險管理提供組織保障。
（二）加強風(fēng)險管理人才的儲備
目前，保險業(yè)的專業(yè)性高素質(zhì)人才還遠遠跟不上國際水平，而風(fēng)險管理這項工作對從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)要求極高，因此保險業(yè)迫切需要建立一批高素質(zhì)的人才隊伍。對此，一方面需要構(gòu)建專業(yè)的內(nèi)部培養(yǎng)體系，積極招聘和培養(yǎng)高素質(zhì)的風(fēng)險管理人才；另一方面還要實施開放的引進人才策略，從外部引進專業(yè)的人才，帶來先進的風(fēng)險管理經(jīng)驗。為全面風(fēng)險管理工作的開展奠定堅實的人力資源基礎(chǔ)。
（三）借鑒國外先進經(jīng)驗，具體問題具體分析
目前，我國保險行業(yè)還不成熟，因此需要懷著開放的態(tài)度，吸收借鑒國外保險公司先進的保險理念，同時還要做到具體問題具體分析，不能照搬移植，要建立起一套適合自身發(fā)展的全面風(fēng)險管理策略，從而促進行業(yè)自身的發(fā)展。
二十一世紀是全面風(fēng)險管理的時代，只有建立全面風(fēng)險管理體系，才能夠應(yīng)對當前錯綜發(fā)雜的金融風(fēng)險環(huán)境，增強保險公司的經(jīng)營能力，促使保險行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。
參考文獻
本文將從商業(yè)銀行操作風(fēng)險的定義、分類、特征，商業(yè)銀行操作風(fēng)險產(chǎn)生的根源，商業(yè)銀行操作風(fēng)險保險的作用以及發(fā)展我國操作風(fēng)險保險的構(gòu)想四個方面闡釋新巴塞爾協(xié)議下保險對緩釋商業(yè)銀行操作風(fēng)險的作用。
【關(guān)鍵詞】
保險；操作風(fēng)險；商業(yè)銀行；新巴塞爾協(xié)議
2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會正式公布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，即新巴塞爾協(xié)議，新巴塞爾協(xié)議明確地將操作風(fēng)險的衡量和管理納入金融機構(gòu)的風(fēng)險管理框架之中，并且要求金融機構(gòu)為操作風(fēng)險配置相應(yīng)的資本金水平。這標志著操作風(fēng)險已成為國際銀行業(yè)全面風(fēng)險管理框架的重要組成部分。同時，新巴塞爾協(xié)議肯定了保險在商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理中的風(fēng)險緩釋作用，保險作為一種風(fēng)險管理的工具已經(jīng)越來越多地被各國商業(yè)銀行用來覆蓋操作風(fēng)險的暴露。
1 商業(yè)銀行操作風(fēng)險概述
1.1操作風(fēng)險的定義
新巴塞爾協(xié)議將操作風(fēng)險定義為“由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險”。新巴塞爾協(xié)議的定義有以下幾個特點：⑴關(guān)注內(nèi)部操作，主要是商業(yè)銀行及其員工的作為或不作為；⑵重視操作風(fēng)險的過程導(dǎo)向；⑶用內(nèi)部控制系統(tǒng)具有重要的作用。
目前，新巴塞爾協(xié)議對操作風(fēng)險的定義已經(jīng)為國際商業(yè)銀行廣泛接受，該定義有利于商業(yè)銀行操作風(fēng)險的管理和度量。
1.2操作風(fēng)險的分類
按照操作風(fēng)險的成因分類，新巴塞爾協(xié)議按損失事件類型把操作風(fēng)險劃分為七類：
①內(nèi)部欺詐：故意欺騙，盜用財產(chǎn)或違反規(guī)則法律公司政策的行為；
②外部欺詐：第三方故意欺騙，盜用財產(chǎn)或違反法律的行為；
③雇傭制度和工作場所安全：由于銀行不履行合同，或者不符合勞動健康或安全法規(guī)，或者由于人員傷亡索賠支付或差別待遇、歧視事件導(dǎo)致的損失；
④客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)活動：無意或由于疏忽沒能履行對特定客戶的專業(yè)職責(zé)，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設(shè)計產(chǎn)生類似結(jié)果；
⑤實物資產(chǎn)的損壞：自然災(zāi)害或其他事件造成的實物資產(chǎn)損失或損壞；
⑥業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)錯誤：業(yè)務(wù)的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯誤；
⑦行政，交付和過程管理：由于與交易方的關(guān)系而產(chǎn)生的交易過程錯誤或過程管理不善。
1.3操作風(fēng)險的特征
（1）操作風(fēng)險的發(fā)生范圍廣，主要指發(fā)生時間廣、發(fā)生區(qū)域廣、發(fā)生部位廣、發(fā)生的業(yè)務(wù)廣、制造風(fēng)險的人員廣和制造手段廣等。 （2）操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式多樣，主要為：內(nèi)部欺詐風(fēng)險、外部欺詐風(fēng)險、客戶、產(chǎn)品與經(jīng)營行為風(fēng)險、執(zhí)行分割和流程管理風(fēng)險。 （3）操作風(fēng)險處于爆發(fā)期。 （4）操作風(fēng)險以欺詐類的比例最高。
2 商業(yè)銀行操作風(fēng)險產(chǎn)生的根源
2.1委托問題引發(fā)的操作風(fēng)險
在商業(yè)銀行日常經(jīng)營活動中，委托關(guān)系是商業(yè)銀行操作風(fēng)險產(chǎn)生的根源之一，包括商業(yè)銀行與監(jiān)管部門間的委托關(guān)系引發(fā)的操作風(fēng)險和商業(yè)銀行內(nèi)部的委托關(guān)系引發(fā)的操作風(fēng)險。
2.2有限理引發(fā)的操作風(fēng)險
有限理是商業(yè)銀行操作風(fēng)險的發(fā)生的客觀基礎(chǔ)，第一，信息的不完備促使操作風(fēng)險的產(chǎn)生；第二，人的能力的局限性也會引發(fā)操作風(fēng)險的產(chǎn)生，商業(yè)銀行從業(yè)人員對信息的判斷錯誤本身就是操作風(fēng)險。
3 商業(yè)銀行操作風(fēng)險保險的作用
保險對于商業(yè)銀行操作風(fēng)險的緩釋作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
3.1減少或彌補銀行因損失發(fā)生而造成的經(jīng)濟影響
保險可以提供一種有效的手段來購買索賠處理和損失控制服務(wù)，同時保險還可以降低財務(wù)損失的期望成本、可以降低新投資機會的融資成本、降低出現(xiàn)財務(wù)困境的可能性和減少期望納稅額。
3.2合理配置資源作用
由于風(fēng)險控制措施具有邊際效應(yīng)遞減的特點，單純依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險管理方法，只能將風(fēng)險控制在一定水平，此后繼續(xù)加強操作風(fēng)險的控制措施將會使操作風(fēng)險的管理成本快速增加，就是說，完全依靠自身的風(fēng)險管理體系控制操作風(fēng)險并不是最經(jīng)濟的手段。合理的風(fēng)險管理方法應(yīng)該是將各種風(fēng)險管理技術(shù)與保險相結(jié)合，針對自身的技術(shù)水平和管理能力，商業(yè)銀行應(yīng)找到操作風(fēng)險管理的“均衡點”，利用風(fēng)險管理技術(shù)化解常規(guī)風(fēng)險，而剩余風(fēng)險則利用保險方式加以轉(zhuǎn)移。依靠保險工具，商業(yè)銀行能夠?qū)で笞罴训馁Y源配置效應(yīng)，以最低的成本尋求最有效的操作風(fēng)險管理組合。
3.3平穩(wěn)現(xiàn)金流量
商業(yè)銀行現(xiàn)金流可能會因為大的非預(yù)期操作風(fēng)險損失而產(chǎn)生劇烈波動，而現(xiàn)金流的波動會增加額外的成本，進而影響商業(yè)銀行的收益狀況。商業(yè)銀行可以通過購買操作風(fēng)險保險來抑制因大量非預(yù)期操作風(fēng)險損失所引發(fā)的現(xiàn)金流的隨機波動，從而將不確定的操作風(fēng)險損失轉(zhuǎn)化為確定的保費支出，使商業(yè)銀行的現(xiàn)金流更加穩(wěn)定，從而有助于改善商業(yè)銀行的收益狀況，提高商業(yè)銀行的市場價值。同時，商業(yè)銀行購買操作風(fēng)險保險后，可以釋放一部分資本金，用于更優(yōu)的運用途徑，增強了商業(yè)銀行經(jīng)營的靈活性。
3.4獲得保險人的風(fēng)險管理服務(wù)
保險人的核心業(yè)務(wù)是管理風(fēng)險和為風(fēng)險造成的損失融資。大的保險人在獲取數(shù)據(jù)、經(jīng)驗和規(guī)模效益方面往往比商業(yè)銀行有比較優(yōu)勢。因此，商業(yè)銀行若通過購買保險將一部分操作風(fēng)險管理工作轉(zhuǎn)移給保險人，從成本的角度講將更加有效，且能獲得保險人提供的風(fēng)險管理服務(wù)。
4 發(fā)展我國操作風(fēng)險保險的構(gòu)想
發(fā)展我國的商業(yè)銀行操作風(fēng)險保險，應(yīng)該借鑒國外先進經(jīng)驗并結(jié)合我國商業(yè)銀行自身的特點，從以下幾個方面進行努力：
4.1加強商業(yè)銀行操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫建設(shè)，為保險定價創(chuàng)造必要的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)
2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，本次匯率制度改革開始啟動。隨后，中國人民銀行和國家外匯管理局又相繼推出了一系列相關(guān)的政策措施，在完善匯率形成機制的同時加大了資本流動開放的力度。匯率制度改革的啟動對于有關(guān)經(jīng)濟主體的影響深遠。長期穩(wěn)定的人民幣匯率使各經(jīng)濟主體對匯率風(fēng)險既缺少足夠的了解和重視，也缺乏必要的外匯風(fēng)險管理的經(jīng)驗和技能，匯率制度改革使各經(jīng)濟主體開始真正面臨匯率風(fēng)險的考驗，盡快適應(yīng)人民幣匯率制度改革，應(yīng)對匯率風(fēng)險是一個重要課題。
2傳統(tǒng)的匯率風(fēng)險管理辦法
在金融工程方法出現(xiàn)之前，主要有三種匯率風(fēng)險管理手段：一是資產(chǎn)負債管理；二是保險；三是證券組合投資。（1）資產(chǎn)負債管理法。從總體上來說，這種匯率風(fēng)險管理方式要求對資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)進行重新調(diào)整，使本幣和外幣資產(chǎn)負債相匹配。這種方法存在明顯的弱點，表現(xiàn)為：①耗用的資金量大。調(diào)整本外幣資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，設(shè)置風(fēng)險基金等資產(chǎn)負債管理方法都要耗用大量的資金。②交易成本高。為了達到資產(chǎn)負債風(fēng)險暴露狀況的匹配，需要在談判協(xié)商、業(yè)務(wù)調(diào)整和具體實施上花費許多時間與金錢。③會帶來信用風(fēng)險。企業(yè)為了達到目標，在資產(chǎn)負債項目上要作頻繁調(diào)整，這可能會從總體上帶來企業(yè)的信用風(fēng)險，丟失一部分客戶。④調(diào)整有時間滯后。這種風(fēng)險管理措施涉及具體業(yè)務(wù)的談判、調(diào)整與實施，需要相當長的時間，所以不能緊隨短期市場金融價格的變化而變化。當風(fēng)險管理措施真正落實時，風(fēng)險損失可能已經(jīng)造成。所以，資產(chǎn)負債管理的成本較高，見效慢，價格適應(yīng)性差，應(yīng)用范圍有限。
（2）保險。通過大多數(shù)法則在保險業(yè)中的應(yīng)用，保險業(yè)風(fēng)險事件概率的計算和風(fēng)險的共擔(dān)，成為一種主要的風(fēng)險管理手段，使得海上保險、財產(chǎn)保險相繼迅速發(fā)展。但在匯率風(fēng)險的處理上，保險的作用十分有限。一方面由于保險市場有效運行中一直存在道德風(fēng)險和不利選擇問題，道德風(fēng)險提高了損失發(fā)生的概率；不利選擇由于投保人分布的偏向性而使保險公司賠付率超過預(yù)計水平，二者還相互作用，如道德風(fēng)險會加重不利選擇；另一方面，可投保的風(fēng)險又具有較為苛刻的選擇條件?？杀ｏL(fēng)險必須是很多企業(yè)(或個人)都面臨的，而這些企業(yè)(或個人)彼此之間的風(fēng)險狀況不是高度相關(guān)的，而且這種風(fēng)險發(fā)生的概率在很大程度上是確定的。所以，保險可保的是部分有形的風(fēng)險，此類風(fēng)險在本質(zhì)上屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。伴隨貨幣經(jīng)濟的發(fā)展，一個金融社會正在出現(xiàn)，有限的保險服務(wù)遠遠無法滿足人們進行匯率風(fēng)險管理的需求。
（3）證券組合投資。證券組合投資理論認為：預(yù)期收益與風(fēng)險成為證券投資優(yōu)化的兩個主要評估指標。對投資者而言，在最小風(fēng)險與最大收益不可兼得的情況下，必須在二者之間權(quán)衡取舍。投資者就要傾向于通過證券組合投資來獲取適當收益。由于組合投資策略的投資風(fēng)險小于任何單項的證券投資，預(yù)期收益介于各個單項證券投資收益的最大與最小值之間，所以被廣泛采用。經(jīng)濟學(xué)家們也采用了各種模型來實現(xiàn)在具體操作中確定各種證券的投資比例系數(shù)以使風(fēng)險減少到最低程度。最著名的模型要數(shù)馬柯維茨資產(chǎn)組合理論。但單一的證券組合理論運用到國際證券投資領(lǐng)域，尤其是在匯率風(fēng)險管理時就相形見絀了。原因一方面是模型本身有缺陷，如模型計算比較困難，數(shù)據(jù)難以獲取等；另一方面則因為單一的證券組合投資理論來規(guī)避風(fēng)險只能有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，對于系統(tǒng)性風(fēng)險卻無能為力。在國際金融市場上，匯率波動往往具有很大的相關(guān)性，匯率風(fēng)險中的系統(tǒng)性約占總風(fēng)險的一半以上。
為了解決新經(jīng)濟形勢下的風(fēng)險管理問題，為了滿足巨大的風(fēng)險管理需求，為了彌補傳統(tǒng)保險服務(wù)和投資基金證券組合投資手段的不足，金融工程這種新興匯率風(fēng)險管理手段就應(yīng)運而生了。
3金融工程
3.1金融工程的涵義
（1）芬納蒂。最早提出金融工程學(xué)科概念的美國金融學(xué)教授約翰•芬納蒂(JohnFinnerty)在1998年發(fā)表的《公司理財中的金融工程綜述》一文中，將金融工程的概念定義為：“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)、實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。”
（2）格利茨。1994年英國金融學(xué)者洛倫茲•格利茨在其著作《金融工程學(xué)》一書中提出一個“統(tǒng)一的定義”：金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)進行重組以獲得人們所希望的結(jié)果。（3）馬歇爾和班塞爾。馬歇爾和班塞爾在其《金融工程》一書中，肯定了芬納蒂對金融工程的定義。更進一步，二人還認為金融工程不只限于應(yīng)用在公司和金融機構(gòu)的層面，近年來，許多富有創(chuàng)造性金融創(chuàng)新都是面向零售層面，有時也稱為消費者層面。從實用的角度出發(fā)，金融工程應(yīng)當包括如下幾個方面：公司理財、金融交易、投資等現(xiàn)金管理以及風(fēng)險管理。其中風(fēng)險管理被認為是金融工程最重要的內(nèi)容。
3.2金融工程在匯率風(fēng)險管理中的必要性
信用風(fēng)險是出口合同雙方中進口商毀約合同造成產(chǎn)品不能出口或者由于進口商破產(chǎn)、財政狀況惡化，不能支付出口合同上本應(yīng)支付的貨款，或者延遲貨款的交付日期，又或者由于疏忽而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。即：出口商不能收回貨款的一種風(fēng)險。Thomas E. Krayenbuhl把信用風(fēng)險定義為由于進口商不能履行支付義務(wù)而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。Dick Briggs and Burt Edwards則認為信用風(fēng)險是進口方由于支付狀況不佳和產(chǎn)品價格急劇下降，有意的不支付貨款而引起的。
二、風(fēng)險管理的一般性定義及目的
風(fēng)險管理是指企業(yè)以使經(jīng)濟損失最小化，謀求經(jīng)濟成果為目的，針對在經(jīng)營活動中會產(chǎn)生的諸多風(fēng)險隱患所進行的體制性的決策過程。
R.I. Mehr & B.A.Hedges認為風(fēng)險管理是為了有效的控制潛在的風(fēng)險和謀求企業(yè)整體目標為目的的。Greene & Serbein認為風(fēng)險管理的最終目的是用最少的費用來達到風(fēng)險最小化，從而保全企業(yè)的收益和財產(chǎn)。
三、信用風(fēng)險管理的方法
對于風(fēng)險管理方法，學(xué)者們做了很多種分類，具體分類如下：
Atkinson把風(fēng)險管理方法分類為移除（elimination），承擔(dān)（assumption）， 轉(zhuǎn)移（transfer）。Morris（2005）把風(fēng)險管理方法分成，規(guī)避（avoidance），預(yù)防（prevention），保留（assumption）。Mehr & Hedges則分為風(fēng)險轉(zhuǎn)移（risk transfer），風(fēng)險減少（risk reduction）和保險的利用（use of insurance）。Head則把風(fēng)險管理的方法分為風(fēng)險控制（risk control）和風(fēng)險籌資（risk financing）。
如上所述為風(fēng)險管理的一般方法，同樣也適用于出口企業(yè)在出口過程中所產(chǎn)生的出口信用風(fēng)險。本文將詳述信用風(fēng)險管理方法中的風(fēng)險控制和風(fēng)險籌資。
1.風(fēng)險控制方法（risk control）
風(fēng)險控制主要是在風(fēng)險產(chǎn)生之前，通過預(yù)防措施，以使企業(yè)的經(jīng)濟損失最小化的一種 事前管理辦法。因此，風(fēng)險控制是以從根本上減少風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失產(chǎn)生后，作為除融資以外的方式來緩沖風(fēng)險為目標的。風(fēng)險控制方式中，最能對信用風(fēng)險起到積極作用的風(fēng)險規(guī)避和損失控制。
（1）風(fēng)險規(guī)避
風(fēng)險規(guī)避是指發(fā)生風(fēng)險的概率被判斷為很高的情況下，不去承擔(dān)產(chǎn)生的損失，而是通過放棄或拒絕合作停止業(yè)務(wù)活動來回避風(fēng)險源。
具鐘淳，樸光瑞認為風(fēng)險規(guī)避管理方式雖然是出口信用風(fēng)險管理最積極的方法之一，但是當信用風(fēng)險發(fā)生的可能性被判斷為很大時，出口商可能不會與進口商簽訂任何合同。這樣的情況下，出口商就會丟失出口的機會。如果因為信用風(fēng)險的原因而放棄貿(mào)易合同的簽訂，也可能會給其它海外當?shù)厥袌龅暮贤炗啂聿缓玫挠绊懀瑥亩鴷?dǎo)致產(chǎn)生潛在的損失。因此，規(guī)避雖然是最簡單信用風(fēng)險管理方式，但也具有其一定的缺點。
（2）損失控制
Mark Greene and Serbin認為損失控制的目的是減少產(chǎn)生風(fēng)險的概率，從而降低損失頻率或者減輕損失的嚴重程 度。一般損失控制活動是通過消除損失源，減輕風(fēng)險態(tài)勢，損失最小化和補救活動一系列概念達成的。
2.風(fēng)險籌資
風(fēng)險籌資是損失發(fā)生后，對損失進行財務(wù)性的補償，從而使企業(yè)內(nèi)的資金流動正常，緩沖風(fēng)險沖擊的一種方式。
鄭鴻珠認為信用風(fēng)險籌資，在信用風(fēng)險管理上，是一種非常重要的核心管理方式。也是損失發(fā)生后的一種解決資金問題的事后活動。這種方式與信用風(fēng)險控制在相互對應(yīng)的同時，在信用風(fēng)險進行有效的管理上，兩種方式應(yīng)相互補充靈活運用。信用風(fēng)險保留（retention），信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁和非保險轉(zhuǎn)嫁都是信用風(fēng)險籌資的方式。
對以上信用風(fēng)險管理的一般方式風(fēng)險控制和風(fēng)險籌資的描述進行詳細整理如下表：
[中圖分類號] TD235 [文獻碼] B [文章編號] 1000-405X（2014）-4-334-1
這一系列的錯誤分析最終導(dǎo)致了風(fēng)險管理的難度增加，直接影響了工程建設(shè)質(zhì)量、成本、安全和進度等方面，不利于項目的高效的發(fā)展。
1風(fēng)險管理的理念
風(fēng)險是指人們在從事某項活動的過程中，在某一固定時間段內(nèi)對人類及其相關(guān)的危害。但是，這類危害通常取決于兩方面，一方面是該事件發(fā)生的頻率，另一方面是時間結(jié)束后所造成的后果，因此，我們通常定義風(fēng)險為風(fēng)險時間發(fā)生的概率值與事件后果的乘積。工程風(fēng)險管理專家將此定義為：工程項目風(fēng)險是一切對工程項目目標實現(xiàn)有影像的隨機因素的集合[1]。
2爆破工程風(fēng)險決策
2.1風(fēng)險回避
風(fēng)險回避是指為了避免可能發(fā)生的潛在危險而使用一定的控制方法來中斷風(fēng)險源，促使其不發(fā)生或不發(fā)展。根據(jù)定義所知，采用風(fēng)險回避的控制對策時，多數(shù)情況下都需要作出一定的退讓或犧牲。但是，相比工程上的重大危險而言，這些退讓和犧牲要比工程中大方面的損失小得多。在實施爆破工程施工過程中，一點風(fēng)險都沒有的情況是幾乎不存在的，當我們覺得回避一種風(fēng)險的時候，也可能會產(chǎn)生另一種新的風(fēng)險，因此，工程損失的控制需要很強的針對性才能達到預(yù)期的控制效果。
2.2風(fēng)險自留
2.2.1非計劃風(fēng)險自留
非計劃風(fēng)險自留是指由于風(fēng)險管理人員在沒有意識到某些工程中會出現(xiàn)的風(fēng)險，或者不曾有意識地采取相應(yīng)的措施的，導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生，這類的后果只能自己承擔(dān)的現(xiàn)象。其實，在實際爆破工程的過程中，尤其是一些相對較復(fù)雜的爆破控制拆除工程來說，能夠?qū)⑺械墓こ田L(fēng)險都識別出來的風(fēng)險管理人員是幾乎沒有的。從這一意義上出發(fā)，非計劃風(fēng)險自留有時候是無可厚非的，因為這也是一種較為適用的風(fēng)險處理策略。到那時，作為一名合格的風(fēng)險管理人員，應(yīng)當想方設(shè)法減少風(fēng)險識別失誤和風(fēng)險評估所產(chǎn)生的誤差，應(yīng)對策略必須要實時到位，從而減少工程項目上的重大損失的發(fā)生。
2.2.2計劃風(fēng)險自留
計劃風(fēng)險自留是有意識的、主動的、有計劃的選擇，它是整個工程項目對風(fēng)險策劃一個組成部分，是經(jīng)過風(fēng)險管理人員在正確的風(fēng)險識別和風(fēng)險評估后作出的有效的決策。計劃自留風(fēng)險需要首先制定損失支付計劃，常用的損失支付形式主要有以下幾種：
（1）設(shè)立非基金儲備
設(shè)立非基金儲備是指通過設(shè)立一定數(shù)量的風(fēng)險儲備用金，但是這筆費用并不是專門用來處理自留風(fēng)險的損失，其他原因引起的額外費用也算在這筆支出里面，也就是說，一些本來是在損失控制對策方位內(nèi)的風(fēng)險實際損失費用的支出，甚至是一些不屬于風(fēng)險管理范圍所產(chǎn)生的費用。
（2）從工程收入中支出
從工程收入中的所提取的支出費用，通常在財務(wù)上不會對自留風(fēng)險作出特別的安排，而將損失費用計入當期成本之中，或在損失發(fā)生后從現(xiàn)金凈收入中支出。事實上，這種方式多用于非計劃風(fēng)險自留。所以，這種方式反而不能很好的體現(xiàn)計劃風(fēng)險自留的“計劃性”了。
（3）自我保險
自我保險是采用設(shè)立專項基金的方式來實現(xiàn)對自留風(fēng)險所造成的損失進行彌補，有時也稱為“自我基金”。這項基金并不是一次性設(shè)立的，它需要每期都有支出，相當于定期支付保險的形式，因此稱之為“自我保險”。當自我保險運用于爆破工程風(fēng)險自留時，需要作出一定的變通，比方說，在施工開工前應(yīng)當將自我保險一次性完成設(shè)立，確保能夠及時發(fā)揮作用[2]。
2.3風(fēng)險轉(zhuǎn)移
2.3.1保險轉(zhuǎn)移
通常將保險轉(zhuǎn)移直接稱為保險。作為投保人，業(yè)主或承包商通過購買保險，將本應(yīng)由自己承擔(dān)的工程風(fēng)險（包括第三方責(zé)任）轉(zhuǎn)移給保險公司，從而在自己在發(fā)生風(fēng)險損失后，保險公司來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。這也是為什么工程保險行業(yè)在今年得到了迅猛的發(fā)展。值得注意的是，工程保險不能轉(zhuǎn)移所有的爆破工程中的風(fēng)險，原因之一是存在不可保的風(fēng)險，另一個則是因為有些風(fēng)險不宜用于保險。
2.3.2非保險轉(zhuǎn)移
（1）第三方擔(dān)保
合同當事人要求另一方為其履約行為提供第三方擔(dān)保，擔(dān)保方所承擔(dān)風(fēng)險只僅限于相互簽署的合同責(zé)任，即由于委托方不履行或不適當履行合同以及違約所產(chǎn)生的責(zé)任。第三方擔(dān)保的主要表現(xiàn)是業(yè)主要求承包商提供履約保證和預(yù)付款保證，工程法在規(guī)避工程項目安全風(fēng)險中得到了廣泛的應(yīng)用。任何工程項目的防護措施都有一定的局限性，并不是完全安全可靠的，完全依賴工程防護措施的觀點是片面的，我們應(yīng)該將工程防護措施和其他管理措施結(jié)合起來使用，從而獲得最佳的規(guī)避風(fēng)險的效果。
（2）承包商進行合同轉(zhuǎn)讓或工程分包
承包商在中標承接某項工程之后，可能會出現(xiàn)由于資源調(diào)配困難而或其他原因?qū)⒃摵贤D(zhuǎn)讓給其他承包商，從而可以避免因自己無力按合同規(guī)定時間完成指定任務(wù)而受到違約罰款；也可以通過將該工程中的專業(yè)技術(shù)要求很強而自己缺乏工程人員而分包給專業(yè)分包商，如此便可以更好地確保工程質(zhì)量和進度。
（3）業(yè)主將合同責(zé)任和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了對方當事人
這種方式中，被轉(zhuǎn)移的對象大多是承包商。舉例來說，采用固定總價合同就將漲價的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承包商；或者，也可以在合同條款中明文規(guī)定，業(yè)主對場地條件不承擔(dān)責(zé)任[3]。
3結(jié)語
本文通過對爆破工程項目中所需要的風(fēng)險管理方法提出了具體的說明。并對風(fēng)險管理的三種方式作出了具體的闡釋：風(fēng)險回避、風(fēng)險自留和自我保險。這些方式需要針對具體情況具體分析，不可盲目套用。如果能夠妥善地處理好風(fēng)險管理的問題，那么該企業(yè)就能大幅度提高其工程項目的質(zhì)量和安全性，并減少不必要的費用，降低損失，提升該企業(yè)的綜合價值。
參考文獻
中圖分類號：F840.3 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）08-000-01
一、保險行業(yè)合規(guī)風(fēng)險產(chǎn)生的背景與內(nèi)涵
（一）合規(guī)風(fēng)險管理組織。2006年1月5日，中國保監(jiān)會制定了《關(guān)于規(guī)范保險公司治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見（試行）》，首次提出：保險公司董事會除履行法律法規(guī)和公司章程所賦予的職責(zé)外，還應(yīng)對“合規(guī)”“內(nèi)控”和“風(fēng)險”負最終責(zé)任；保險公司應(yīng)設(shè)合規(guī)負責(zé)人職位，并設(shè)立合規(guī)管理部門。該《指導(dǎo)意見》的，為合南規(guī)體系、合規(guī)部門在中國保險行業(yè)內(nèi)構(gòu)建提供了政策性依據(jù)，極大推動了中國保險業(yè)合規(guī)管理體系的建設(shè)。
（二）保險行業(yè)合規(guī)風(fēng)險管理的含義。2007年9月20日，中國保監(jiān)會頒布的《合規(guī)指引》，明確了保險公司“合規(guī)”“合規(guī)風(fēng)險”“合規(guī)管理”的定義。
“合規(guī)”是指保險公司及其員工和營銷員的保險經(jīng)營管理行為應(yīng)當符合法律法規(guī)、監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則、公司內(nèi)部管理制度以及誠實守信的道德準則。
“合規(guī)風(fēng)險”是指保險公司及其員工和營銷員因不合規(guī)的保險經(jīng)營管理行為引發(fā)法律責(zé)任、監(jiān)管處罰、財務(wù)損失或者聲譽損失的風(fēng)險。
“合規(guī)管理”是保險公司通過設(shè)置合規(guī)管理部門或者合規(guī)崗位，制定和執(zhí)行合規(guī)政策，開展合規(guī)監(jiān)測和合規(guī)培訓(xùn)等措施，預(yù)防、識別、評估、報告和應(yīng)對合規(guī)風(fēng)險的行為。合規(guī)風(fēng)險管理是一種不同以往的、變被動為主動的風(fēng)險管理模式，是在法律風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上更加主動。是指主動避免違規(guī)事件發(fā)生，主動發(fā)現(xiàn)并采取適當措施糾正已發(fā)生的違規(guī)事件，周而復(fù)始的循環(huán)過程。這一過程，是構(gòu)建有效的內(nèi)部控制機制的基礎(chǔ)和核心。合規(guī)本身并不能為企業(yè)創(chuàng)造價值，但是人們普遍將其視為一項獨立的風(fēng)險管理活動和一種健全企業(yè)內(nèi)控體系的重要手段。
二、大連地區(qū)保險公司合規(guī)風(fēng)險管理現(xiàn)狀
（一）合規(guī)風(fēng)險管理在各家保險公司均得到足夠的重視，各家公司均按要求省分公司層級設(shè)立相應(yīng)的合規(guī)部門和崗位。此外，有些公司在合規(guī)經(jīng)營上開展了一些積極的探索，并在合規(guī)管理方面取得一定的成效，例如在各分支公司設(shè)立兼職合規(guī)崗，培訓(xùn)兼職合規(guī)管理人員等。
（二）近年來大連地區(qū)各保險公司在內(nèi)部合規(guī)建設(shè)方面取得了一定的成效，但從行政處罰總體情況來看，大連市各保險公司仍需進一步加強合規(guī)工作管控。從大連保監(jiān)局公布的行政處罰決議中可以看出，近3年監(jiān)管范圍和處罰力度都在發(fā)生變化，整體而言正在由重監(jiān)管向輕處罰方向轉(zhuǎn)變，總體的處罰力度不大。2013年共處罰保險公司10家，其中包括一家保險機構(gòu)；至2015年共處罰保保險公司11家，而其中包括5家保險機構(gòu)?？梢姳ｋU公司的行政處罰狀況與保監(jiān)會的政策導(dǎo)向密切相關(guān)。近3年各年違規(guī)總數(shù)基本穩(wěn)定，波動不大，主要違規(guī)行為表現(xiàn)為虛列費用、委托不具有資格的機構(gòu)或個人業(yè)務(wù)、違規(guī)支付手續(xù)費等。
三、大連地區(qū)保險公司合規(guī)風(fēng)險管理存在的問題
通過對以往年度行政處罰情況的分析，我們可以得出以下結(jié)論，雖然各保險公司都制定有各種內(nèi)部合規(guī)管理辦法和實施細則，但由于合規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)還不成熟，真正的合規(guī)風(fēng)險管理體系并未建立起來，且存在合規(guī)管理職能多頭領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)象。在實際的合規(guī)管理中，存在的諸多問題是由于多方面的原因造成的。
（一）對合規(guī)管理的具體工作認識不清晰。對各保險公司而言，合規(guī)的重要性還沒有被充分重視，如何在公司體系中建立行之有效的合規(guī)準則，合規(guī)人員在經(jīng)營中應(yīng)承擔(dān)怎樣的職責(zé)，如何利用合規(guī)管理規(guī)避風(fēng)險管理層并不十分清楚。同時，企業(yè)員工對于合規(guī)的含義并沒能真正理解，從而無法將合規(guī)落實到工作中。
（二）合規(guī)管理部門的工作職能設(shè)定有缺失。在對相關(guān)保險公司的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，部分公司設(shè)立的合規(guī)工作崗位獨立性不強，對審計部門和合規(guī)管理部門職責(zé)區(qū)分不清，審計監(jiān)督崗設(shè)在合規(guī)部門內(nèi)部，審計工作也由合規(guī)管理部門負責(zé)。一線員工不能全面準確的理解法律、法規(guī)、規(guī)則和企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度，對合規(guī)風(fēng)險管理的具體內(nèi)容和實施方法不了解。
（三）保險公司合規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)缺乏支持。合規(guī)風(fēng)險管理在一定程度上與保險公司其他風(fēng)險管理是一致的，目的都是預(yù)防范經(jīng)營風(fēng)險，促使公司穩(wěn)健運行，保護消費者和投資者的權(quán)益和利益。然而并不是每一項不合規(guī)的行為都會導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查，因此保險公司會對合規(guī)風(fēng)險管理存在僥幸心理，而監(jiān)管部門對于這種潛在風(fēng)險無法度量，這就是缺乏風(fēng)險管理技術(shù)支持的表現(xiàn)。
四、大連地區(qū)保險公司合規(guī)風(fēng)險管理機制建設(shè)措施
合規(guī)經(jīng)營機制是有效實施風(fēng)險管理的基礎(chǔ)和框架，保險公司合規(guī)風(fēng)險管理框架的構(gòu)建中遇到的問題可以從以下幾個方面試探性解決。
（一）確保合規(guī)部門的絕對獨立性。合規(guī)部門又稱法律合規(guī)部，其主要職能是負責(zé)公司合規(guī)制度的制定、實施監(jiān)督，管控經(jīng)營風(fēng)險，由于職能的特殊性，為保證合規(guī)部能中立的發(fā)揮特殊職能，從根本上要求合規(guī)部必須保持獨立，并具有一級行政能力，能夠獨立開展各種合規(guī)工作。
（二）加強內(nèi)部監(jiān)管渠道建設(shè)，保證監(jiān)督和檢查工作流暢，充分發(fā)揮正常內(nèi)部監(jiān)管制度的作用。應(yīng)保證監(jiān)察部門和合規(guī)部門之間信息溝通快速、便捷、順暢。通過全流程如系統(tǒng)OA、申請會議、書面報告、直接報告等方式進行，及時通知監(jiān)察部門在合規(guī)管理過程中發(fā)現(xiàn)的異常情況。監(jiān)察的監(jiān)督也可以定期在各職能部門進行合理篩選，進行自查自檢。為合規(guī)部門提供技術(shù)支持，協(xié)助合規(guī)部門進行風(fēng)險甄別。
（三）加強合規(guī)企業(yè)文化培訓(xùn)，將各項合規(guī)制度文件完全內(nèi)化為全體員工的自覺行為，這才是真正杜絕和避免違規(guī)行為的產(chǎn)生解決之道，而在這一過程中公司文化培訓(xùn)具有重要的作用。公司應(yīng)將合規(guī)管控與企業(yè)文化結(jié)合，推行主動合規(guī)的理念，只有在全員的心中樹立起合規(guī)的意識，內(nèi)塑與形，才能促使員工在工作過程中不去觸及合規(guī)風(fēng)險地帶。
一 引言
復(fù)雜多變的經(jīng)濟環(huán)境和關(guān)聯(lián)性越來越強的風(fēng)險因素使得企業(yè)全面風(fēng)險管理（ERM）備受熱捧。ERM同時兼顧了不同風(fēng)險的綜合效應(yīng)，與企業(yè)價值最大化的目標相符合，與企業(yè)所有者利益相一致，是一種承擔(dān)增加公司價值使命的新型風(fēng)險管理體系和手段（李社環(huán)，2003，張琴、陳柳欽，2009）。它正迅速成為企業(yè)的最低標準，成為主導(dǎo)企業(yè)興衰的關(guān)鍵因素（Stroh, 2005）。在這樣的背景下，真正理解企業(yè)風(fēng)險管理的內(nèi)涵，掌握企業(yè)風(fēng)險管理的發(fā)展規(guī)律，成為企業(yè)決勝未來的一堂必修課。這就要求我們必須從根本上理解ERM理論發(fā)展的來龍去脈。ERM主要有兩個理論來源[②]：風(fēng)險管理理論和內(nèi)部控制理論。風(fēng)險管理理論和內(nèi)部控制理論發(fā)展至今已不再是彼此孤立的理論體系，而是你中有我，我中有你發(fā)展前景，相互糅合在一起，并最終不約而同地指向了同一個方向——ERM。
二 風(fēng)險管理理論的發(fā)展
1930年美國管理協(xié)會的一次保險會議上最早提出了風(fēng)險管理的概念，風(fēng)險管理理論和實踐自此而始。按照一般管理理論的發(fā)展歷程，我們將風(fēng)險管理理論的發(fā)展歷程分為三個階段：早期風(fēng)險管理階段、現(xiàn)代風(fēng)險管理階段和全面風(fēng)險管理階段。
（一）早期風(fēng)險管理階段
1952年3月馬科維茨發(fā)表《資產(chǎn)組合的選擇》一文提出了著名的均值——方差理論。他首次將統(tǒng)計學(xué)中期望與方差的概念引入資產(chǎn)組合問題的研究，提出用資產(chǎn)收益的期望來度量預(yù)期收益用資產(chǎn)收益的標準差來度量風(fēng)險的思想，將風(fēng)險定量化，為金融風(fēng)險的研究開辟了一條全新的思路。同時，他首次引入了系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的概念，給出了在一定預(yù)期收益率水平下使投資風(fēng)險達到最小化的最優(yōu)投資組臺計算方法，改變了過去常識或經(jīng)驗等定性的衡量風(fēng)險的方法。與此同時，美國保險統(tǒng)計從業(yè)人員開發(fā)出了正式的資產(chǎn)/負債管理模式（ALM），用于估計和管理壽險公司中長期產(chǎn)品涉及的利率風(fēng)險。ALM方法逐漸發(fā)展成為壽險公司、養(yǎng)老金、銀行和衍生產(chǎn)品所用風(fēng)險管理技術(shù)的基礎(chǔ)。1963年Myer和Hedges的《企業(yè)風(fēng)險管理》最早系統(tǒng)地對風(fēng)險管理進行了研究。1964年Williams和Hans著成《風(fēng)險管理與保險》一書，進一步全面、系統(tǒng)地對風(fēng)險管理進行了研究，他們認為風(fēng)險管理的目標是以最小成本實現(xiàn)損失最小化。在均值一方差模型的理論框架下，William Sharpe (1964)、Limner (1965)、Mossin(1966) 分別推導(dǎo)出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）。根據(jù)CAPM模型，單種資產(chǎn)的總風(fēng)險中只有其中的系統(tǒng)風(fēng)險對資產(chǎn)的預(yù)期收益有貢獻，投資者不會因資產(chǎn)具有的非系統(tǒng)性風(fēng)險而得到任何附加的預(yù)期收益。迄今為止，西方國家的企業(yè)財務(wù)人員，金融界以及經(jīng)濟學(xué)界一直將CAPM作為處理風(fēng)險同題的重要工具，將其大量運用于財務(wù)決策與風(fēng)險管理等方面雜志鋪。1975年Murton提出了多因素C A P M模型對傳統(tǒng)C A P M模型予以修正，在市場因素的基礎(chǔ)上引入了其他市場之外的因素進行分析。同時期風(fēng)險管理理論的另一個重要發(fā)展就是期權(quán)定價理論，它為衍生產(chǎn)品設(shè)計理論引入風(fēng)險管理之中以及對衍生產(chǎn)品的風(fēng)險管理提出了理論與決策基礎(chǔ)，具有十分重要的理論和實踐意義。該時期風(fēng)險管理的重要特點是專注于防范不利風(fēng)險，風(fēng)險管理的主要內(nèi)容是信用風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的基本方法。風(fēng)險管理實務(wù)主要涉及設(shè)立信貸控制、投資與清算政策、審計程序以及保險范圍。這些防衛(wèi)性風(fēng)險管理實務(wù)的目標是最小化損失。
（二）現(xiàn)代風(fēng)險管理階段
20世紀90年代興起的以損失為基礎(chǔ)的風(fēng)險管理方法（Value at Risk,VaR）引領(lǐng)了風(fēng)險管理的潮流。摩根大通將VaR定義為在既定頭寸被沖銷或重估前可能發(fā)生的市場價值最大損失的估計值。VaR的一個更通俗的定義是[③]：給定置信區(qū)間的一個持有期內(nèi)的最壞的預(yù)期損失。VaR成功將風(fēng)險標準化和數(shù)量化，因此在金融領(lǐng)域應(yīng)用廣泛發(fā)展前景，非金融機構(gòu)也因此受益量多，VaR正逐漸成為風(fēng)險管理領(lǐng)域的規(guī)范。而且，VaR目前仍在不斷地被改進完善。1992年Kent D.Miller提出了整合風(fēng)險管理，指出企業(yè)可以根據(jù)具體的風(fēng)險狀況對多種風(fēng)險管理方式進行整合，強調(diào)風(fēng)險研究范圍的擴展。風(fēng)險管理的目標由最初的以最小成本實現(xiàn)損失最小化轉(zhuǎn)變?yōu)橐宰钚〕杀精@得最大的安全保障 ( Skipper, 1999)。之后在VaR缺陷的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的整體風(fēng)險管理（Total Risk Management,TRM）綜合考慮了影響風(fēng)險管理的三個因素：價格、偏好、概率，謀求在三要素系統(tǒng)中達到風(fēng)險管理上客觀計量和主體偏好的均衡最優(yōu)，使投資者承擔(dān)其所愿意承擔(dān)的風(fēng)險從而獲得最大的風(fēng)險報酬。TRM為完整的企業(yè)風(fēng)險管理開辟了新的道路。這一時期，另類風(fēng)險轉(zhuǎn)移(ART)不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)的衍生產(chǎn)品和保險不再是公司風(fēng)險轉(zhuǎn)移需要的完全解決方案。此時，風(fēng)險管理專注于管理業(yè)務(wù)和財務(wù)成果的波動性，管理方向從純粹風(fēng)險向投機風(fēng)險轉(zhuǎn)變，由保險型向經(jīng)營型轉(zhuǎn)變。同時，基德·皮博迪、巴林銀行、?？松㈤L期資本管理公司等明星企業(yè)的危機事件使得企業(yè)對營運風(fēng)險管理的重視驟升。
（三）全面風(fēng)險管理階段
Zail et al.（1996），James（1996），Matten（2000）相繼提出了經(jīng)濟資本框架（即風(fēng)險資本框架）的主要內(nèi)容，掀起了經(jīng)濟資本技術(shù)的發(fā)展熱潮。經(jīng)濟資本技術(shù)將風(fēng)險控制由被動轉(zhuǎn)為主動的同時，在其理念下的EVA指標和RAROC指標將利潤指標同風(fēng)險指標統(tǒng)一起來，以實現(xiàn)風(fēng)險調(diào)整收益最大化。經(jīng)濟資本技術(shù)憑借以往風(fēng)險管理方法無法比擬的巨大優(yōu)勢被迅速推廣應(yīng)用于銀行、保險、大型跨國企業(yè)的風(fēng)險管理活動中。經(jīng)濟資本注重風(fēng)險的模型化和定量計算，大大提高了風(fēng)險管理的精密度。經(jīng)濟資本有效參與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃。在制定戰(zhàn)略規(guī)劃時，權(quán)衡業(yè)務(wù)發(fā)展與所面臨的風(fēng)險變化之間的平衡，提高業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃制定的科學(xué)性，推動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
進入二十一世紀以來，日益復(fù)雜的國際金融環(huán)境促使企業(yè)深刻反思巴林銀行、長期資本管理公司等金融業(yè)巨子在金融動蕩中難逃浩劫的緣故。血的教訓(xùn)使得他們進一步深入考慮風(fēng)險防范與管理問題。他們逐漸發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險往往是以復(fù)合的形式存在，不同的金融風(fēng)險之間往往具有相互聯(lián)動性。風(fēng)險管理不應(yīng)該是對單個業(yè)務(wù)的單個風(fēng)險進行管理，而應(yīng)從整個系統(tǒng)的角度對所有風(fēng)險進行綜合管理。在這種背景下，全面風(fēng)險管理（Enterprise Risk Management ,ERM）理論應(yīng)運而生。2001年北美非壽險精算師協(xié)會(CAS)在一份報告中明確提出了全面企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）。在該報告中發(fā)展前景，CAS認為風(fēng)險管理包括環(huán)境掃描、風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險集成、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對和風(fēng)險監(jiān)控7個緊密聯(lián)系的步驟。2004年6月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會了《巴塞爾新資本協(xié)議》（BASEL Ⅱ）。新資本協(xié)議首次提出了全面風(fēng)險管理的概念，同時關(guān)注了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險[④]，明確了主動控制風(fēng)險的原則，鼓勵全面風(fēng)險管理模型的建立和使用，并把激勵商業(yè)銀行不斷提高風(fēng)險管理水平作為兩大監(jiān)管目標之一[⑤]。2004年9月，COSO委員會頒布了《全面風(fēng)險管理——整合框架》報告。報告強調(diào)從整個組織的層面識別和管理風(fēng)險的重要性，明確提出應(yīng)該把風(fēng)險管理提升到公司戰(zhàn)略的高度，突出了風(fēng)險管理的戰(zhàn)略意義。Harrington和 Niehaus（2004）認為，風(fēng)險管理的總體目標是通過風(fēng)險成本最小化實現(xiàn)企業(yè)價值最大化；ABA則認為“商業(yè)銀行風(fēng)險管理的目標并不是人們通常誤認為的風(fēng)險最小化 ,而是風(fēng)險與收益的優(yōu)化” [⑥]。在這一階段，企業(yè)風(fēng)險管理以主動處理所有類型的風(fēng)險為特征，以創(chuàng)造價值為管理導(dǎo)向（張維功，何建敏，丁德臣，2008），成為企業(yè)管理的進攻性武器。許多公司將ERM看作是一種衡量重大投資的工具，并最終將其轉(zhuǎn)化為包括成本可容度、提高收益等指標在內(nèi)的股東價值戰(zhàn)略（Adams，Campbell，2005）。
三 內(nèi)部控制理論的發(fā)展
關(guān)于內(nèi)部控制的較早研究來自于審計領(lǐng)域雜志鋪。1934年美國《證券交易法》首先提出“內(nèi)部會計控制”的概念，開創(chuàng)了內(nèi)部控制理論研究的先河。內(nèi)部控制理論的發(fā)展經(jīng)歷了一個漫長的歷史過程。它的發(fā)展可分為以下五個階段[⑦]：
（一）以內(nèi)部牽制為基礎(chǔ)
1936年美國注冊會計師協(xié)會《獨立注冊會計師對財務(wù)報告審查》的文告，首次提出審計師在制定審計程序時，應(yīng)該考慮的一個重要因素是審查企業(yè)的內(nèi)部牽制和控制。1939年10月美國注冊會計師協(xié)會的審計程序委員會公布了《審計程序文告第1號》文件，在修改的標準化審計報告中首次增加了對內(nèi)部控制審查的內(nèi)容。在內(nèi)部牽制階段，賬目間的相互核對是內(nèi)部控制的主要內(nèi)容，設(shè)定崗位分離是內(nèi)部控制的主要方式。
(二)以內(nèi)部會計和內(nèi)部管理為基礎(chǔ)
單一的內(nèi)部牽制無法滿足日益復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下的管理需求。1958年，美國注冊會計師協(xié)會邁出了歷史性的一步，將內(nèi)部控制區(qū)分為兩類：內(nèi)部會計控制和內(nèi)部管理控制。內(nèi)部控制的內(nèi)涵得以擴展到管理層面。在這段時期內(nèi)發(fā)展前景，內(nèi)部控制的重點是建立和健全規(guī)章制度，加強控制和管理活動。
(三)以控制環(huán)境、會計制度和控制程序為基礎(chǔ)
會計體系的不斷完善成為內(nèi)部控制理論發(fā)展的一個重要推動力。日臻完善的會計制度被看作是內(nèi)部控制的一種有效方式。系統(tǒng)、完整的政策程序成為規(guī)范的會計制度的有益補充。經(jīng)濟全球化日益開放的格局使企業(yè)面臨著更為復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境。巨大的內(nèi)外壓力下，控制環(huán)境理所當然的進入內(nèi)部控制主體的視野。1987年，美國Treadway報告關(guān)注避免虛假財務(wù)報表和引導(dǎo)公司治理問題的學(xué)術(shù)討論，它認為內(nèi)部控制包含三個要素：控制環(huán)境、會計制度和控制程序。這一時期，內(nèi)部控制被認為是為合理保證企業(yè)特定目標的實現(xiàn)而建立的各種政策和程序。
(四)以控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通和監(jiān)控為基礎(chǔ)
二十世紀八十年代末期以來，隨著政府干預(yù)逐漸減弱，審計人員處在一個非同尋常的弱勢地位，企業(yè)的內(nèi)部控制悄無聲息地發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。兩個重要的因素促成了這種變化：信息技術(shù)的發(fā)展和審計方法的改變。大型的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)庫不斷涌現(xiàn)，數(shù)據(jù)庫存取和操作軟件的成本不斷降低，這意味著系統(tǒng)需要經(jīng)常進行改良，信息的及時有效的溝通至關(guān)重要，傳統(tǒng)的過程控制過時了，控制活動異常活躍起來?？茖W(xué)技術(shù)和審計的變化促使控制向組織層面轉(zhuǎn)移，而且，最初政策和程序式的服從被風(fēng)險語言所代替，在風(fēng)險系統(tǒng)中，組織高層關(guān)注重要的風(fēng)險。
1992年，Treadway報告的機構(gòu)（COSO）了《內(nèi)部控制——整體框架》，專門強調(diào)了公司治理中內(nèi)部控制的關(guān)鍵作用。該報告包括了內(nèi)部控制特點分析和其構(gòu)建與評估的框架，它把內(nèi)部控制定義為[⑧]：
一個受董事會、管理層、和其他個體影響，用于為以下目標的實現(xiàn)提供合理保證的過程：效力和運營效率；財務(wù)報告的可靠性；符合適用的法律法規(guī)。
1992年Cadbury 報告指出，董事會應(yīng)該就財務(wù)報告和內(nèi)部控制體系的效力做出聲明，并且審計人員應(yīng)該就此作出相應(yīng)報告[⑨]。1994年Rutteman 報告借鑒了COSO對內(nèi)部控制的定義但著重強調(diào)了與內(nèi)部財務(wù)控制有關(guān)的部分。它把內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是為了提供以下合理保證：（1）防止資產(chǎn)未經(jīng)許可下使用和處置；（2）保留相應(yīng)的會計記錄，維持商業(yè)和公共使用的財務(wù)信息的可靠性。這樣，信息的溝通和監(jiān)控被納入了內(nèi)部控制體系。同一年發(fā)展前景，COSO對1992年的《內(nèi)部控制——整體框架》進行了增補，形成內(nèi)部控制報告。1995年，加拿大特許會計師協(xié)會提出了COCO（Criteria of Control Framework）框架，它提出了控制的定義和一系列評價效力的分類標準。該框架從更高的層次上反映了內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的關(guān)系，內(nèi)部控制與組織目標的實現(xiàn)密切相關(guān)。
(五)以企業(yè)全面風(fēng)險管理為基礎(chǔ)
1998年Hampel報告首次把內(nèi)部控制的注意力從財務(wù)報告問題上移開，開拓了內(nèi)部控制新領(lǐng)域。1999年Turnbull報告走的更遠。它是第一個強調(diào)公司治理中內(nèi)部控制和企業(yè)風(fēng)險管理關(guān)系的文件[⑩]。它認為公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)在風(fēng)險管理中起著關(guān)鍵作用，對于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標意義重大[11]。ICAEW在如何實施Turnbull報告要求方面走的更遠，它將內(nèi)部控制和風(fēng)險管理完全結(jié)合起來。1999年加拿大特許會計師協(xié)會提出“內(nèi)部控制應(yīng)該包含風(fēng)險的識別和應(yīng)對”。Krogstad et al.詮釋新IIA對內(nèi)部審計的定義時提到：內(nèi)部控制是幫助組織管理風(fēng)險，提高公司的治理效率。2002年7月，美國國會通過了《薩班斯——奧克斯法案》，第一次對財務(wù)報告內(nèi)部控制有效性提出了明確要求。
隨后，在內(nèi)部控制領(lǐng)域具有權(quán)威影響的COSO委員會于2004年9月頒布了《全面風(fēng)險管理——整合框架》報告雜志鋪。報告從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，研究了全面風(fēng)險管理的過程以及實施的要點，是全面風(fēng)險管理理念在運用上的重大突破。內(nèi)部控制也由最初的“一點論”發(fā)展為當前的“八點論”——內(nèi)部環(huán)境、目標制定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控。這樣內(nèi)部控制框架經(jīng)歷了點——線——平面——三維——立體的發(fā)展過程，發(fā)展至今的《全面風(fēng)險管理——整合框架》代表著國際上內(nèi)部控制研究方面的最高水平，是內(nèi)部控制理論研究歷史性的突破。
至此，風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的關(guān)系發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。風(fēng)險管理與內(nèi)部控制已不再是孤立的或是包含的關(guān)系，而是完全等價的（陳關(guān)亭，2009）。風(fēng)險管理理論和內(nèi)部控制理論成為ERM的兩大理論來源。
四 ERM理論發(fā)展前景展望
ERM是企業(yè)風(fēng)險管理理念和實務(wù)上的一次重大轉(zhuǎn)型（韋軍亮，陳漓高，王煒，2008），“是要以風(fēng)險損失為分析基礎(chǔ)轉(zhuǎn)變?yōu)橐云髽I(yè)價值為分析基礎(chǔ)，化分離式的風(fēng)險管理為整合式的風(fēng)險管理，變單一的損失控制為綜合性的價值創(chuàng)造”（卓志，2006）。ERM的特性從實踐上契合了企業(yè)在風(fēng)險交互影響和日益復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境中更高層次的管理需求。另一方面發(fā)展前景，巴塞爾新資本協(xié)議（BaselⅡ）、國際財務(wù)報告標準(IFRS)、薩班斯法案（Sarbanes-Oxley）等法規(guī)法案的頒布和實施在理論層面上進一步促進了ERM理論的發(fā)展和推廣。正如James Lam(2006)預(yù)測的那樣，ERM將不斷發(fā)展成為風(fēng)險管理的行業(yè)標準。
盡管ERM是一種很受企業(yè)熱捧的戰(zhàn)略經(jīng)營工具，但對很多公司來說，ERM能夠得以成功實施的路依然很長[12]。造成這種結(jié)果的原因除了有來自企業(yè)操作層面的[13]，還有來自理論體系層面的因素。這主要表現(xiàn)為ERM理論框架中有諸多尚待完善的部分。其中一個重要的體現(xiàn)就是ERM的界定問題至今國內(nèi)外學(xué)術(shù)界仍然爭論激烈[14]，尚未達成共識。在ERM實施過程中，企業(yè)上下連什么是ERM都搞不清楚，這顯然不利于ERM在企業(yè)的全面順利實施。再加上ERM牽涉面極廣，影響極大，ERM的推廣和實施困難重重。實踐和理論的需要將引導(dǎo)ERM的后續(xù)發(fā)展逐步解決這一問題。另一個重要的問題在于，目前ERM體系中缺乏一種行之有效的全面風(fēng)險管理方法。令人欣慰的是，理論研究一直在繼續(xù)。巴塞爾新資本協(xié)議對此給予了特別關(guān)注，協(xié)議指導(dǎo)并鼓勵集市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和其他多種風(fēng)險于一體的各種新模型的創(chuàng)立，實現(xiàn)對全面風(fēng)險的量化管理。
參考文獻
1 企業(yè)風(fēng)險管理的含義和目標
1.1 風(fēng)險的含義
現(xiàn)代審計學(xué)中的許多風(fēng)險概念是從其他學(xué)科引進的，但現(xiàn)代審計學(xué)研究這些風(fēng)險概念的目的、視角與方法均與其他學(xué)科存在差異[1]。在現(xiàn)代審計學(xué)中，研究相關(guān)風(fēng)險的目的是為了有利于注冊會計師更好地實現(xiàn)審計目標，其研究視角和研究方法均服從于這一研究目的?，F(xiàn)代審計學(xué)中的相關(guān)風(fēng)險概念或者與審計目標相關(guān)，或者與審計對象相關(guān)，或者與審計技術(shù)的運用有關(guān)。因此，盡管現(xiàn)代審計學(xué)借鑒了其他學(xué)科中的有關(guān)風(fēng)險概念，但這些風(fēng)險概念已經(jīng)與現(xiàn)代審計學(xué)溶為一體，成為現(xiàn)代審計學(xué)的有機構(gòu)成部分。
什么是風(fēng)險？按IIA（國際內(nèi)部審計師協(xié)會）的定義，風(fēng)險是指可能對目標的實現(xiàn)產(chǎn)生影響的事情發(fā)生的不確定性。風(fēng)險的衡量標準是后果與可能性，對待風(fēng)險關(guān)鍵在于監(jiān)控。
企業(yè)風(fēng)險，可以理解為未來發(fā)生的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標的影響，企業(yè)風(fēng)險種類一般可分為行業(yè)、組織、溝通、法律等方面的風(fēng)險，具體分為：
1.1.1 戰(zhàn)略風(fēng)險：不符合宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)政策；戰(zhàn)略與規(guī)劃錯誤，經(jīng)菅目標不明確，并購失敗，技術(shù)落后，沒有戰(zhàn)略合作伙伴等失誤。
1.1.2 財務(wù)風(fēng)險：現(xiàn)金流不暢，資金回籠慢、債務(wù)困擾、直至資金斷鏈（此類情況多且較為嚴重，稱之為企業(yè)癌癥），負債率高、應(yīng)收賬款高、產(chǎn)品存貨高（企業(yè)“三高癥”），內(nèi)控不完善，效率低、利潤低等。
1.1.3 經(jīng)營風(fēng)險：企業(yè)內(nèi)部管理混亂、銷售不暢、費用超高，股東撤資、銀企關(guān)系不協(xié)同、客服不到位、資產(chǎn)沉淀，造成資不抵債或虧損的困境。
1.1.4 產(chǎn)品風(fēng)險：產(chǎn)品不合格，產(chǎn)品有質(zhì)量和缺陷問題，新產(chǎn)品、服務(wù)品種開發(fā)不對路，產(chǎn)品陳舊，或更新?lián)Q代不及時、產(chǎn)品積壓、產(chǎn)品不保險等導(dǎo)致的風(fēng)險。
1.1.5 體制風(fēng)險：企業(yè)因選擇企業(yè)制度、法人治理結(jié)構(gòu)、組織體系、激勵機制不當而運作困難或內(nèi)耗增大，或公司期限屆滿而面臨解散清算。
1.1.6 公關(guān)危機：企業(yè)因多種原因，如產(chǎn)品質(zhì)量不合格、勞資糾紛、法律糾紛、重大事故案被公眾媒體曝光，而使企業(yè)公信力和美譽度急劇下降。
1.2 風(fēng)險管理的含義
風(fēng)險管理從1930年開始萌芽，最早起源于美國。關(guān)于風(fēng)險管理較為全面而又確切的定義，最早是由美國學(xué)者威廉斯和漢斯于1964年提出來的，在其著作《風(fēng)險管理與保險》中指出，風(fēng)險管理是通過風(fēng)險的識別、衡量和控制而以最小的成本使風(fēng)險所致的損失達到最低程度的管理方法。而英國學(xué)者對于風(fēng)險管理的定義，則把重點放在經(jīng)濟控制方面。1981年，班尼斯特和鮑卡特在他們的著作《實用風(fēng)險管理》中給出風(fēng)險管理所下的定義是“風(fēng)險管理應(yīng)對威脅企業(yè)資產(chǎn)和收益的風(fēng)險進行識別、測定和經(jīng)濟的控制”。
中國對于風(fēng)險管理的研究開始于1980年。一些學(xué)者將風(fēng)險管理和安全系統(tǒng)工程理論引入中國，在少數(shù)企業(yè)試用中感覺比較滿意。中國大部分企業(yè)缺乏對風(fēng)險管理的認識，也沒有建立專門的風(fēng)險管理機構(gòu)。作為一門學(xué)科，風(fēng)險管理學(xué)在中國仍舊處于起步階段。目前，我國理論界比較接受的也是類似比較全面的定義：風(fēng)險管理是研究風(fēng)險發(fā)生規(guī)律和風(fēng)險控制技術(shù)的一門新興管理科學(xué)，各經(jīng)濟單位通過風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險評價，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化組合各種風(fēng)險管理技術(shù)，對風(fēng)險實施有效的控制和妥善處理風(fēng)險所致?lián)p失的后果，期望達到以最少的成本獲得最大安全保障的目標。
為防范各種各樣、不同等級的風(fēng)險，企業(yè)管理者應(yīng)利用現(xiàn)代審計手段，強化風(fēng)險管理，企業(yè)通過對潛在的意外或損失進行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上進行有效控制，用最經(jīng)濟合理的方法處理風(fēng)險，以實現(xiàn)最大安全保障。
[作者簡介]王瑜璽，招商銀行股份有限公司北京分行東三環(huán)支行，北京100027
[中圖分類號]F832．33
[文獻標識碼]A
[文章編號]1672―2728(2007)02―0088―03
操作風(fēng)險自銀行存在就開始了，但是從20世紀90年代，一些銀行開始不同程度地有意識系統(tǒng)地關(guān)注“操作風(fēng)險”這個概念。推動這個概念的還有巴塞爾委員會，巴塞爾委員會的風(fēng)險控制小組從試用“8％”來防范一切銀行可能面臨的風(fēng)險，到后來明確提出正式將操作風(fēng)險納入資本計提框架，這個過程中銀行界對操作風(fēng)險的定義從模糊逐漸走向清晰，并在相當程度上達成了一致意見。
巴塞爾新資本協(xié)議對操作風(fēng)險的定義是：操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。本定義包括法律風(fēng)險，但不包括策略風(fēng)險(如來自錯誤決策的損失)和聲譽風(fēng)險(指公司價值的下降和聲譽喪失相關(guān))。
這個定義從操作風(fēng)險損失事件出發(fā)，把操作風(fēng)險損失事件分為內(nèi)部詐騙、外部詐騙、就業(yè)政策和場所安全、客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)操作、實體資產(chǎn)損壞、業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失敗、執(zhí)行、交割及流程管理。這個定義的進步在于，既明確了操作風(fēng)險的來源，又便于對操作風(fēng)險建立統(tǒng)一的損失數(shù)據(jù)庫標準進行量化管理，為給操作風(fēng)險分配資本金創(chuàng)造了條件。也就是說，這個定義既符合銀行自身進行風(fēng)險管理的需要，也滿足了監(jiān)管當局對操作風(fēng)險進行監(jiān)管的要求。
一、我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理方法的選擇
1．操作風(fēng)險管理方法的選擇
在操作風(fēng)險管理方法由定性向定量轉(zhuǎn)變的大趨勢下，中國商業(yè)銀行面臨著如何選擇一個合適的定量管理方法的問題。
基本指標法與標準化方法雖簡單易行，但使用這兩種方法計算出的監(jiān)管資本一般較高，往往超過必要的風(fēng)險準備，過于保守，而且這兩種方法下監(jiān)管資本的計算并不直接與損失數(shù)據(jù)相連，也不反映各個銀行自身的操作風(fēng)險損失特征，具有較大的局限性。高級法、操作風(fēng)險的OpVaR模型和極值理論方法對數(shù)據(jù)要求過高，對估計參數(shù)的設(shè)定也有一定的隨意性，在很多假設(shè)情況下得出的結(jié)論適用性較差。中國銀監(jiān)會也表示暫不會執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議，只把巴塞爾新資本協(xié)議作為一個重要參考。在開發(fā)操作風(fēng)險定量管理模型方面，中國商業(yè)銀行面臨的問題是損失數(shù)據(jù)的缺失。巴塞爾新資本協(xié)議要求用于計算監(jiān)管資本的內(nèi)部操作風(fēng)險計量方法必須基于對內(nèi)部損失數(shù)據(jù)至少5年的觀測，無論內(nèi)部損失數(shù)據(jù)直接用于損失計量還是用于驗證。結(jié)合關(guān)鍵風(fēng)險指標體系的貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型能夠比較好地解決這個問題，這個模型能夠綜合定性和定量方法，而且它是一個因果網(wǎng)絡(luò)，能比較好地分析操作風(fēng)險發(fā)生的原因，從而更便于操作風(fēng)險管理。
關(guān)鍵風(fēng)險指標在一定風(fēng)險管理框架中對業(yè)務(wù)活動和環(huán)境進行監(jiān)控，有助于動態(tài)化的操作風(fēng)險管理。我們可以給這些指標設(shè)置一個閥值，一旦指標超過或者低于這個閥值，就要采取相應(yīng)的行動進行干預(yù)。
貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型應(yīng)用于操作風(fēng)險管理的框架設(shè)計。在網(wǎng)絡(luò)中，目標節(jié)點應(yīng)該是關(guān)鍵風(fēng)險指標，把KRDs作為母節(jié)點，這樣通過貝葉斯公式就可以方便地確定任何一個節(jié)點的概率和條件概率。這樣在關(guān)鍵風(fēng)險指標超過預(yù)先設(shè)定的閥值時，管理者就能夠方便地找到影響具體的風(fēng)險指標變化的誘因排序，從而確定采取怎樣的手段控制排序中最重要的誘因。
中國商業(yè)銀行絕大部分操作風(fēng)險是內(nèi)部欺詐。下面通過一個內(nèi)部欺詐的案例來驗證這個綜合模型。
操作風(fēng)險為內(nèi)部欺詐，關(guān)鍵風(fēng)險指標為前臺操作差錯率。前臺操作差錯導(dǎo)致了內(nèi)部欺詐，造成巨大的操作風(fēng)險損失，關(guān)鍵風(fēng)險誘因可以設(shè)為員工培訓(xùn)、薪酬制度、業(yè)務(wù)系統(tǒng)復(fù)雜程度、員工效率或日處理筆數(shù)。差錯率閥值設(shè)為O．05％，當大于等于O．05％時，風(fēng)險經(jīng)理就要采取措施，控制內(nèi)部欺詐風(fēng)險了。
結(jié)合中國商業(yè)銀行的實踐經(jīng)驗，我們可以分別給部分節(jié)點概率和條件概率，通過貝葉斯公式，我們就可以正向或者逆向推導(dǎo)出任何一個節(jié)點的條件概率。
用貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型管理操作風(fēng)險，見圖1。
貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型可以有正向和逆向分析，即情景分析和因果分析。兩種分析方法都是要找到影響最終結(jié)果的關(guān)鍵因素，從而按照我們預(yù)想的傳導(dǎo)模式對這個因素進行控制，從而有效進行風(fēng)險控制。情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。上述例子中，我們可以假設(shè)別的條件不變，提高日處理筆數(shù)高的概率，通過貝葉斯公式計算出差錯率的概率是明顯變大、明顯變小還是不顯著。如果明顯變大，表明日處理筆數(shù)過多造成了差錯率急劇增加，可以考慮增加柜員人數(shù)減少差錯率；如果不顯著，日處理筆數(shù)這個因素不起主要作用，不用調(diào)整。通過情景分析，能找到多因素對差錯率的影響。因果分析(Causal Analysis)和情景分析方向正好相反，它是假定一個結(jié)果情況概率，反過來確定哪個因素對它起到主要作用。
這個案例研究說明關(guān)鍵風(fēng)險指標結(jié)合貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型是現(xiàn)在中國商業(yè)銀行的理想選擇。這種風(fēng)險分析過程模型可以給出行為多樣化的確切原因。而且當一種關(guān)鍵風(fēng)險指標(KRI)作為目標節(jié)點后，貝葉斯網(wǎng)絡(luò)就可以應(yīng)用于確定閥值的“觸發(fā)程度”以及評價控制的有效性。
貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型解決了操作風(fēng)險管理中歷史數(shù)據(jù)缺乏的問題，而且通過情景分析和因果分析能得到影響關(guān)鍵風(fēng)險指標的關(guān)鍵誘因排序，從而能有效進行風(fēng)險控制。
2．保險作為緩釋工具的問題
中國商業(yè)銀行把保險作為操作風(fēng)險的緩釋工具面臨的主要障礙。第一，中國保險業(yè)還沒有充分資本化。和銀行同屬金融機構(gòu)的保險公司在經(jīng)營上也要面臨風(fēng)險問題，出現(xiàn)巨額賠付時，如果接受風(fēng)險的保險公司的資本金充足率不夠高，保險公司的支付能力本身就有問題。第二，當前的中國保險市場能否提供符合銀行操作風(fēng)險管理需要的保險產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)仍存在問題。目前中國保險界對操作風(fēng)險還沒有開發(fā)出一個全面和系列的產(chǎn)品。第三，數(shù)據(jù)及風(fēng)險度量問題。無論是銀行還是保險公司，都只有在數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上才能對風(fēng)險進行準確的定量分析而尚無成熟的和公認的方法和模型。
由上可見，中國商業(yè)銀行在現(xiàn)階段不適合把保險作為操作風(fēng)險的緩釋工具。
3．中國商業(yè)銀行操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫建立
要在中國建立操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫必然涉及兩個問題，第一是由誰來建立；第二是如何建立。第二個問題借鑒國際經(jīng)驗比較好解決。第一個問題可以有兩種思路，第一個思路是由各個商業(yè)銀行自己建立；第二個思路是由一個統(tǒng)一的機構(gòu)來設(shè)立。根據(jù)前面所討論的結(jié)果，單個銀行很難遇到重大的操作風(fēng)險事件，另外中國商業(yè)銀行在很多方面都很相似，一個銀行的操作風(fēng)險的經(jīng)驗對另外的商業(yè)銀行有很強的借鑒意義。所以由一個統(tǒng)一的機構(gòu)來集中建立這個數(shù)據(jù)庫比較好。這個機構(gòu)可以選擇社會機構(gòu)或者商業(yè)銀行監(jiān)管部門。在當前情況下，社會機構(gòu)的信用和影響力還不足以去建立這個數(shù)據(jù)庫，由商業(yè)銀行監(jiān)管部門建立是當前的最佳選擇。那么是由中國銀監(jiān)會還是中國人民銀行建立?銀監(jiān)會是中國商業(yè)銀行的直接的監(jiān)管機關(guān)，商業(yè)銀行往往因為怕懲罰而不能積極真實地上報數(shù)據(jù)；中國人民銀行并不直接監(jiān)管商業(yè)銀行，而且人民銀行本身就在運營一個涵蓋各個商業(yè)銀行的信貸征信系統(tǒng)，里面的歷史數(shù)據(jù)也非常容易轉(zhuǎn)換為風(fēng)險損失數(shù)據(jù)。所以，由中國人民銀行建立一個涵蓋各類風(fēng)險的損失數(shù)據(jù)中心，特別是搜集操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)是可行的，也是最佳的選擇。
二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理戰(zhàn)略
基于中國的國情，本文提出“三步走”的操作風(fēng)險管理戰(zhàn)略。
第一步是搞好內(nèi)控制度建設(shè)和內(nèi)控制度執(zhí)行檢查，同時建立操作風(fēng)險損失數(shù)據(jù)庫。按照中國的《關(guān)于加大防范操作風(fēng)險工作力度的通知》《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》和《商業(yè)銀行內(nèi)部控制評價試行辦法》，認真做好內(nèi)部控制工作，完善內(nèi)部控制的執(zhí)行力度。同時在不泄漏銀行機密的情況下，借助外部審計的力量，找出內(nèi)部控制沒有覆蓋的區(qū)域。在銀監(jiān)會的引導(dǎo)下，各個銀行應(yīng)該開發(fā)統(tǒng)一的操作風(fēng)險內(nèi)部控制評價系統(tǒng)平臺，解決銀監(jiān)會監(jiān)管評價滯后問題。
第二步是在注重內(nèi)控的基礎(chǔ)上，探索定量和定性相結(jié)合的操作風(fēng)險管理技術(shù)。單純的定性的內(nèi)部控制是不能有效控制操作風(fēng)險的，要從被動的風(fēng)險控制向主動的風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵就是開發(fā)出適合中國實際的操作風(fēng)險管理模型。關(guān)鍵風(fēng)險指標結(jié)合貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型的綜合模型是一個適合中國實際的方法，在這個基礎(chǔ)上以巴塞爾新資本協(xié)議的高級計量法為目標，為操作風(fēng)險分配資本，逐步發(fā)展這個綜合模型。
第三步，建立中國商業(yè)銀行的全面的操作風(fēng)險管理框架，進行主動的風(fēng)險管理。這個框架是全面的，涵蓋了操作風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)、操作風(fēng)險管理戰(zhàn)略和政策、操作風(fēng)險管理過程、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境基礎(chǔ)以及監(jiān)管者的作用和信息披露。
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(一)保險國際化的趨勢日益明顯
在經(jīng)濟全球化的大背景下，保險國際化的趨勢日益明顯，一方面表現(xiàn)為客戶保險需求的全球化，跨國公司基于其全球經(jīng)營業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)安排其風(fēng)險管理與保險計劃；另一方面表現(xiàn)為保險人通過國際間的保險資本運作、對沖機制、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，滿足巨災(zāi)保險、金融風(fēng)險管理等迅速增長的需求，在國際范圍內(nèi)尋求新的生存和發(fā)展空間。20世紀60年代出現(xiàn)的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創(chuàng)并迅速風(fēng)靡全球的銀行保險，80年代人壽保險業(yè)出現(xiàn)的以萬能壽險和變額壽險為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新，90年代出現(xiàn)的保險風(fēng)險證券化以及大量新型風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，特別是近年來，處于前鋒地位的保險人、保險經(jīng)紀人、政府保險機構(gòu)及民間保險組織，如安聯(lián)保險等，已經(jīng)在綜合風(fēng)險管理(IntegrateRiskManagement)、非傳統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具(AlternativeRiskTransfers)等新型保險產(chǎn)品和技術(shù)等方面進行了大量的創(chuàng)新，保險保障的范圍已經(jīng)大大突破了傳統(tǒng)意義上的可保風(fēng)險范疇，從而預(yù)示著未來保險業(yè)的革命性變化。
(二)保險資金面臨的投資風(fēng)險越來越大
隨著金融市場的創(chuàng)新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國內(nèi)市場拓展到境外市場，保險資金特別是壽險業(yè)資金面對的各種風(fēng)險也越來越復(fù)雜。例如，壽險保單存續(xù)期一般都長達20至30年，相應(yīng)的在資金運用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產(chǎn)的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導(dǎo)致資產(chǎn)價值的較大變動。據(jù)統(tǒng)計，到2006年8月，債券已經(jīng)成為保險資產(chǎn)配置的最主要工具，投資規(guī)模已經(jīng)達到8777億元，其中，持有國債和金融債余額分別達到3674億元和2416億元，債券資產(chǎn)占保險資產(chǎn)運用的比重由2001年的28.4%上升到2006年的55.2%，保險公司持有的企業(yè)債、銀行次級債、國債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調(diào)利率、國債等債券收益率大幅下降的背景下，保險公司投資風(fēng)險顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性。據(jù)測算，1999年以前的保單會導(dǎo)致我國壽險業(yè)利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險業(yè)利差損總額超過720億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的9%左右，即便各壽險公司將全部業(yè)務(wù)盈余都用于彌補利差損，也需要10年的化解時間。而權(quán)益類投資，包括金融衍生物投資風(fēng)險巨大，給許多公司帶來幾億、以至幾十億金額的損失，如德國哥達保險公司、克羅尼亞保險公司、漢諾威再保險股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強資金運用風(fēng)險管理，提高風(fēng)險管理水平對資金運用是非常重要的。
(三)全面風(fēng)險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎(chǔ)和核心
隨著金融保險市場的日趨深化和擴大，各保險機構(gòu)之間的競爭也從原來的規(guī)模擴張逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面的競爭，從而導(dǎo)致了保險企業(yè)的經(jīng)營理念的深刻變化，使全面風(fēng)險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎(chǔ)和核心。從世界范圍來看，風(fēng)險管理正在從傳統(tǒng)的“點對點”式的管理走向全面的、一體化的管理。國際上比較有名的內(nèi)控和風(fēng)險管理模式有英國的Cadbury、美國的COSO和加拿大的COCO，特別是美國的COSO模式從理論到操作方法上闡述了一整套完整的全面企業(yè)風(fēng)險管理框架。WilliamJ.Mc·Donoush所稱，“內(nèi)部控制將對投資者起到重要的保護作用，因為穩(wěn)固的內(nèi)部控制是抵御不當行為的頭道防護線，是最為有效地威懾舞弊的防范措施”。2005年，保監(jiān)會制定《壽險公司內(nèi)部控制評價辦法(試行)》。2006年，國資委制定了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》。這對于推動保險企業(yè)的全面風(fēng)險管理的發(fā)展具有重要意義。
(四)我國保險業(yè)在風(fēng)險管理方面存在許多不足之處
近幾年來，國內(nèi)保險業(yè)在快速發(fā)展的同時，在防范和化解經(jīng)營風(fēng)險和加強公司內(nèi)部風(fēng)險管理方面有了一些進展，但還是存在不少問題和不足，主要表現(xiàn)在三個方面：一是對全面風(fēng)險管理的認識不到位，存在著嚴重的“豎井效應(yīng)”。二是沒有建立完整的風(fēng)險管理框架。大多數(shù)保險公司的風(fēng)險管理沒有貫徹到公司的各項業(yè)務(wù)過程和各個操作環(huán)節(jié)，許多關(guān)鍵控制點形成所謂的控制盲點，還沒有形成一個有效的多維、多視角、跨時點的風(fēng)險監(jiān)控體系。三是風(fēng)險管理效果不盡如人意，出現(xiàn)了許多違紀違法的現(xiàn)象。因此，只有從我國保險公司的實際出發(fā)，引進、消化和吸收國際上先進的企業(yè)風(fēng)險管理模式和風(fēng)險管理技術(shù)，特別是應(yīng)該使CO—SO框架成為保險公司完善公司內(nèi)部控制的標準，構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系，縮小我們在風(fēng)險管理方面與國際上的差距，才能夠增強保險業(yè)抵御風(fēng)險的能力，使保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。
二、COSO企業(yè)風(fēng)險管理框架的內(nèi)涵
目前，國際風(fēng)險管理領(lǐng)域存在諸多的企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理標準，但都與COSO框架緊密相關(guān)，COSO框架已成為企業(yè)全面風(fēng)險管理的標準。因此，要完善保險公司的內(nèi)部控制，加強風(fēng)險管理，需要準確理解COSO界定的企業(yè)風(fēng)險管理框架的內(nèi)涵，以COSO框架為依據(jù)，建立保險公司風(fēng)險管理框架和機制，取信于投資者，提高保險公司在公眾中的美譽度。
早在1958年，美國注冊會計師協(xié)會將“內(nèi)部控制”區(qū)分為兩類：內(nèi)部會計控制和內(nèi)部管理控制。1992年，COSO提出了內(nèi)部控制整體框架，并在1994年進行了增補，指出：內(nèi)控是為了實現(xiàn)經(jīng)營的效果和效率；財會報告的可靠性；對現(xiàn)行法規(guī)的遵守三大目標的過程。2004年10月，COSO正式企業(yè)風(fēng)險管理框架(以下簡稱ERM框架)。ERM框架在1992年報告的基礎(chǔ)上吸收了各方面風(fēng)險管理研究成果，并進行了擴展研究，提出了內(nèi)部控制框架與企業(yè)的風(fēng)險管理相結(jié)合的風(fēng)險管理思路。
COSO對ERM框架的定義是，“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理的保證”。COSO的風(fēng)險管理框架擴展了其內(nèi)部控制框架，強調(diào)企業(yè)風(fēng)險管理有三個維度，分別是目標、風(fēng)險管理要素和管理層級。目標由內(nèi)部控制框架的3個擴展為4個，即戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告和合規(guī)。風(fēng)險管理要素由內(nèi)部控制框架的5個(內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控)擴展為8個，即內(nèi)部環(huán)境、目標設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。管理層級包括整個企業(yè)、職能部門、業(yè)務(wù)單位和分支機構(gòu)4層。各管理層級是風(fēng)險管理主體，風(fēng)險管理要素是必備條件，目標是企業(yè)努力實現(xiàn)的對象，企業(yè)的各個管理層級都要按照風(fēng)險管理的8個要素為4個目標服務(wù)。
COSO于2001年起開始進行企業(yè)風(fēng)險管理研究，強調(diào)風(fēng)險管理框架必須和內(nèi)部控制框架相一致，把內(nèi)部控制目標和要素整合到企業(yè)全面風(fēng)險管理過程中。因此，ERM框架是對內(nèi)部控制框架的擴展和延伸，它涵蓋了內(nèi)部控制，并且比內(nèi)部控制更完整、有效。首先，該框架擴展了內(nèi)部控制框架，強調(diào)風(fēng)險管理與企業(yè)戰(zhàn)略目標相協(xié)調(diào)，并最終融人企業(yè)文化之中；其次，該框架更強調(diào)風(fēng)險管理貫穿于企業(yè)運行過程的各個方面，涉及到企業(yè)的治理、管理和操作等所有層級，擴展了單純的內(nèi)部控制職能；最后，引入了風(fēng)險組合、風(fēng)險和機會的區(qū)分、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險偏好、風(fēng)險容量等風(fēng)險管理理論新的研究成果。ERM框架是對傳統(tǒng)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的重要發(fā)展，是一個具有清晰的文化理念、完整的架構(gòu)體系、科學(xué)的控制流程、有效的技術(shù)和方法，能夠覆蓋企業(yè)各類風(fēng)險，對企業(yè)風(fēng)險進行全面管理。因此，應(yīng)用該框架對于我國保險企業(yè)有效實施風(fēng)險管理、遵循監(jiān)管機構(gòu)的風(fēng)險控制和監(jiān)管要求有著重要意義。
三、ERM框架在保險企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用
全面風(fēng)險管理是一種全新的管理理念和方法，我國保險業(yè)必須盡快轉(zhuǎn)換長期以來固化的觀念和思維定式，努力構(gòu)建全面風(fēng)險管理的新體系和新機制。ERM框架強調(diào)，認定一個主體的企業(yè)風(fēng)險管理是否“有效”，是在對八個構(gòu)成要素是否存在和有效運行進行評估的基礎(chǔ)上所作的判斷，如果構(gòu)成要素存在并且正常運行，那么就可能沒有重大缺陷，而風(fēng)險則可能已經(jīng)被控制在主體的風(fēng)險容量范圍之內(nèi)。
(一)內(nèi)部環(huán)境
保險企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境是整個風(fēng)險控制框架的基礎(chǔ)，包括主體的風(fēng)險管理理念、風(fēng)險容量、董事會的監(jiān)督、主體中人的誠信、道德價值觀和勝任能力，以及管理當局分配權(quán)利和職責(zé)、組織和開發(fā)其員工的方式。這其中包含了組織的基調(diào)，它影響組織中人員的風(fēng)險意識，為主體的人員如何認識和對待風(fēng)險設(shè)定了基礎(chǔ)。
風(fēng)險管理的順利實施必須得到一個良好的組織體系的支持，ERM框架建議了基本的組織結(jié)構(gòu)以及各結(jié)構(gòu)層的職能和責(zé)任，同時框架也強調(diào)，主體的組織結(jié)構(gòu)的適當性部分取決于它的規(guī)模和所從事活動的性質(zhì)，因此保險企業(yè)要從自身實際情況出發(fā)，運用企業(yè)風(fēng)險管理的思想，設(shè)計一個適合自身的組織框架。ERM框架關(guān)于組織結(jié)構(gòu)的基本思路為：董事會通過選擇管理當局在確定期望的誠信和道德價值觀起著主要作用，同時，董事會在特定關(guān)鍵決策上的保留權(quán)力使其在制定戰(zhàn)略、規(guī)劃高層次目標以及廣義資源配置方面發(fā)揮作用；管理當局直接負責(zé)對風(fēng)險管理進行全面整合、統(tǒng)一協(xié)調(diào)；各部門責(zé)任明確、各司其職，如財務(wù)部進行財務(wù)計劃與控制，精算部設(shè)計合理的費率以及充足準備金的提存，投資部控制投資損失風(fēng)險和流動性風(fēng)險，核賠部控制賠付率和維護公司信譽等等；設(shè)立專門的風(fēng)險管理官員，跨子公司、業(yè)務(wù)、部門、職能機構(gòu)來分析和評價公司的風(fēng)險，研究潛在的風(fēng)險因素和防范措施，為董事會和各部門提供風(fēng)險報告及風(fēng)險管理建議。
ERM框架還強調(diào)每個人在企業(yè)風(fēng)險管理中的作用，明確指出：在企業(yè)中，不僅僅是董事會或者風(fēng)險管理官員，其他人員，如內(nèi)部審計師、財務(wù)官員以及組織中的每一個人都對企業(yè)風(fēng)險管理負有一定的責(zé)任，都能夠?qū)ζ溥^程施加一定的影響，因而所有員工的職能與責(zé)任都應(yīng)該被很好地界定和溝通。這有利于督促企業(yè)的所有員工重視企業(yè)風(fēng)險管理和內(nèi)部控制問題，把維護及改善企業(yè)的風(fēng)險管控當作自己的事，而不是站在與管理階層對立的角度，被動地執(zhí)行各自的任務(wù)。
(二)目標設(shè)定
必須先有目標，管理當局才能識別影響目標實現(xiàn)的潛在事項。企業(yè)風(fēng)險管理框架要求管理當局采取適當?shù)某绦蛉ピO(shè)定目標，確保所選定的目標切合、支持該主體的使命，并且與它的風(fēng)險容量相協(xié)調(diào)。
不同的企業(yè)由于戰(zhàn)略不同而有不同的風(fēng)險管理目標。對保險企業(yè)而言，如果其總目標是收益一定條件下的風(fēng)險最小化，則保費收入、賠付支出、投資收益、公司收益等下一層的子目標就會與總目標有所不同，子目標的具體劃分必須依據(jù)保險公司的戰(zhàn)略進行。例如某保險公司的戰(zhàn)略目標是，在未來經(jīng)過10-15年的努力，建成“國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的知識型、現(xiàn)代化非壽險公眾公司”。這樣的企業(yè)總目標對企業(yè)風(fēng)險管理的要求會更高，因為它對風(fēng)險管理水平與國際接軌的要求比較高。另一保險公司具體戰(zhàn)略目標是：對市場具有明確的判斷，能使企業(yè)在復(fù)雜的競爭環(huán)境中保持競爭力與盈利能力；降低運行風(fēng)險；與國際接軌，將公司的管理標準化，國際化；進一步提高企業(yè)運行效率。這樣的戰(zhàn)略目標則偏向純粹風(fēng)險的管理。
(三)風(fēng)險識別與風(fēng)險評估
ERM框架中不僅僅把風(fēng)險定義為損失的可能性，也把風(fēng)險看作盈利的機會，其目的在于強調(diào)現(xiàn)代風(fēng)險管理的主動精神和積極態(tài)度，這完全符合保險企業(yè)以風(fēng)險換取收益的業(yè)務(wù)本質(zhì)，也有利于提高保險公司的競爭力。因此，風(fēng)險的識別更需要區(qū)分風(fēng)險和機會，對風(fēng)險予以評估和應(yīng)對，將機會反饋到戰(zhàn)略和目標制定過程中，平衡風(fēng)險與收益。
風(fēng)險評估是對識別出來的風(fēng)險事件進行風(fēng)險影響分析。一般從兩個方面來評估：一是估計風(fēng)險發(fā)生的可能性或概率，另一方面是估計如果風(fēng)險發(fā)生所產(chǎn)生的后果。風(fēng)險評估是企業(yè)制定和實施風(fēng)險管理戰(zhàn)略的依據(jù)。風(fēng)險評估的方法有很多，并一直有新的方法被開發(fā)出來應(yīng)用于風(fēng)險管理實踐。通常采用的是定性和定量相結(jié)合的方法。定性的方法主要有風(fēng)險評級，即采取對風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度進行分級，如依據(jù)風(fēng)險發(fā)生可能性和重要性程度劃分為若干檔次，并分別擬定相關(guān)的指標作為判斷可能性和影響程度的依據(jù)。定量的方法有概率工具和非概率模型等，比較成熟的方法有VaR方法，歷史模擬法、MonteCarlo模擬法、情景分析、RiskMetrics方法、GARCH模型等等。風(fēng)險地圖也是最常用而最有效的風(fēng)險分析工具，在一個一維代表風(fēng)險發(fā)生可能性，一維代表風(fēng)險的影響程度的二維坐標中，根據(jù)在風(fēng)險分析中得出的結(jié)果，即各種風(fēng)險不同的可能性和影響程度，在該坐標系中標出其所在位置，這將直觀顯示出某一風(fēng)險或多個風(fēng)險的重要性程度，并以此決定進行風(fēng)險控制的先后順序及投放資源的大小。
(四)風(fēng)險應(yīng)對
風(fēng)險應(yīng)對是指管理當局采取回避、承受、降低或者分擔(dān)風(fēng)險等一系列行動，以便把風(fēng)險控制在主體的風(fēng)險容限(RiskTolerance)和風(fēng)險容量以內(nèi)。
1.傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法。該方法主要側(cè)重于企業(yè)自身資產(chǎn)負債管理。對于保險企業(yè)具體來講，主要能采取的措施包括：(1)選擇性承保。主要包括控制保單質(zhì)量(主要從可保風(fēng)險的審核和加強保險核保入乎)和控制保單過分集中的風(fēng)險。(2)內(nèi)部風(fēng)險抑制。一是通過資產(chǎn)負債的組合配置來實現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險對沖的目的；二是通過加強企業(yè)內(nèi)部控制來有效控制風(fēng)險，確保穩(wěn)定經(jīng)營，實現(xiàn)價值最大化。(3)自留風(fēng)險及提存準備金。保險公司根據(jù)自身的風(fēng)險水準(主要參考其自身資本實力、風(fēng)險控制能力及風(fēng)險偏好等因素)和經(jīng)營方向的定位，確定一個企業(yè)自留風(fēng)險限額并將其逐級分配到各具體業(yè)務(wù)部門。自留風(fēng)險后，企業(yè)要做好補償風(fēng)險損失的財務(wù)安排，包括提存各種準備金和安排表外資本等。(4)再保險安排。
2.非傳統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法方式(AlternativeRiskTransfer，簡稱ART方法)。該方法在傳統(tǒng)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，引入了資本市場進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。主要包括：(1)多險種多年期產(chǎn)品。該產(chǎn)品將幾種不同的風(fēng)險捆綁在一起，可以節(jié)省管理成本并通過時間分散成本。(2)有限風(fēng)險再保險。有限風(fēng)險再保險是一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險融資相結(jié)合的產(chǎn)物，主要特點是再保險承保人僅承擔(dān)有限風(fēng)險、保險合同多年期、再保險承保人與分出人共同分擔(dān)損失和分享收益等。(3)保險風(fēng)險證券化。可以通過創(chuàng)設(shè)并發(fā)行保險衍生產(chǎn)品，比如巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)期權(quán)、氣候衍生品等，將保險企業(yè)承保的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場，利用資本市場的強大融資能力來消化承保風(fēng)險。(4)利用金融衍生工具。保險公司通過購入特定類型的保險期貨、期權(quán)來分散、對沖風(fēng)險。例如芝加哥交易所(CBOT)的巨災(zāi)風(fēng)險損失指數(shù)的期貨和期權(quán)交易。
在風(fēng)險應(yīng)對的過程中，管理當局還應(yīng)該考慮一些事項。一是潛在應(yīng)對的成本和收益。二是除了應(yīng)付具體的風(fēng)險之外，企業(yè)所面臨的新的機會。企業(yè)在風(fēng)險應(yīng)對時不應(yīng)該僅僅只是考慮降低已經(jīng)識別出來的風(fēng)險，同時還應(yīng)該考慮給主體帶來的新的機會。如保險風(fēng)險證券化除了能分散保險企業(yè)的風(fēng)險，同時也有給企業(yè)帶來收益的可能性。
(五)控制活動
控制活動是幫助確保管理當局的風(fēng)險應(yīng)對得以實施的政策和程序，即在選定了風(fēng)險應(yīng)對后，確定用來幫助風(fēng)險應(yīng)對恰當、及時地實施的措施?？刂苹顒迂灤┯谡麄€企業(yè)主體，包括了批準、授權(quán)、驗證、調(diào)節(jié)、資產(chǎn)安全以及職責(zé)分離等一系列不同的活動。
(六)信息溝通
有效的溝通包括信息在主體中的向下、平行和向上的流動。公司不同部門風(fēng)險管理職責(zé)不同，各部門職責(zé)也有交叉，任何一個部門不可能單獨完成某一風(fēng)險的管理。因此，保險公司在風(fēng)險管理中，需要建立包括投資、精算、財務(wù)等各部門緊密合作的體系結(jié)構(gòu)，同時要有完善的信息系統(tǒng)和信息溝通規(guī)則。溝通方式可以采取備忘錄、電子郵件、公告板、網(wǎng)絡(luò)等等，在溝通過程中還應(yīng)該注重信息的即時性以及信息的質(zhì)量。另一方面，公司內(nèi)部與公司外部也應(yīng)該建立起有效的溝通，例如與客戶之間，與同類公司之間。
(七)監(jiān)控
監(jiān)控指對企業(yè)風(fēng)險管理進行監(jiān)督，必要時加以修正，可以通過持續(xù)的管理活動、個別評價或兩者結(jié)合來完成。
持續(xù)的管理活動主要來自經(jīng)常性的管理活動，例如部門管理人員定期的經(jīng)營報告、內(nèi)部審計等，當然也包括監(jiān)管機構(gòu)的外部監(jiān)管。
個別評價則通常作為輔助，它提供了一個考察持續(xù)監(jiān)控程序的有效性的機會。保險企業(yè)可以根據(jù)自身情況來決定評價的范圍以及頻率，選擇合適的評價人員。評價可以通過核對清單等方法，通過通行業(yè)對比等方式來進行，當然也可以選擇專門的評估機構(gòu)來全方位評估企業(yè)的風(fēng)險管理。
如此建立起的多方位、立體化的風(fēng)險管理監(jiān)控體系，將為保險公司規(guī)范經(jīng)營、防范化解風(fēng)險筑起一道堅固屏障。
COSO的企業(yè)風(fēng)險管理框架基于風(fēng)險管理的多維的、立體的、連續(xù)的特征，強調(diào)保險公司全面深入地理解控制和控制對象，分析解決管理控制中存在的復(fù)雜問題，將公司的負債、投資、利率和其他的風(fēng)險作為一個整體來管理，在風(fēng)險管理和股東價值最大化(ShareholderValueMaximization)之間建立了直接的聯(lián)系，為保險公司的風(fēng)險管理提供了一個嚴密可行的管理框架。
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一、地鐵工程施工事故統(tǒng)計分析
首先我們需了解事故原因分類，一般可分為六大類，二十二小類；對于事故后果，一般影響分級的因素包括：工作人員及救援人員傷亡人數(shù)、第三方經(jīng)濟損失及傷亡、業(yè)主經(jīng)濟損失、工期延誤時長、環(huán)境影響等重大因素。據(jù)2001年到2006年亞太地區(qū)的地鐵事故分析，一共發(fā)生43起地鐵事故，總計14人喪命。從中得取的主要經(jīng)驗便是：不可輕視地下水的影響；增加地層強度，加固地層厚度；另外，從實踐經(jīng)驗來分析，實際施工時不應(yīng)全信電腦數(shù)據(jù)，在未能充分分析掌握計算機的分析結(jié)果正確性之前，應(yīng)對分析結(jié)果采取保留態(tài)度，同時結(jié)合現(xiàn)場勘查，鍛煉出對計算機數(shù)據(jù)的分析能力。
二、我國地鐵施工風(fēng)險管理
（一）地鐵工程風(fēng)險的定義
簡單地說，就是在某項以隧道工程施工和運營為目標的過程中，存在可能導(dǎo)致直接或者間接損失的情形，那這項可能存在風(fēng)險的活動所引起的后果就成為風(fēng)險事故。
（二）地鐵工程風(fēng)險管理的內(nèi)容
針對上一點的定義，可以分析出地鐵風(fēng)險管理的組成部分為：風(fēng)險意識、風(fēng)險分析、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險監(jiān)控四個部分。地鐵工程風(fēng)險管理的內(nèi)容比較復(fù)雜，工程處于比較復(fù)雜的地層地質(zhì)體中，他的隱蔽性和不確定性不能使風(fēng)險分析的一些辦法不能準確運用和確切表達。
（三）地鐵工程風(fēng)險管理的意義
地鐵工程風(fēng)險管理可以使地下隧道建設(shè)工作規(guī)范化、系統(tǒng)化、信息化、安全化，盡最大努力降低風(fēng)險，避免人員傷亡和環(huán)境傷害，降低工期成本和損失，為軌道交通安全建設(shè)提供安全施工保障。
（四）地鐵工程風(fēng)險管理的特點
a.問題復(fù)雜。地鐵工程處于比較復(fù)雜的地質(zhì)環(huán)境中，風(fēng)險無處不在，隨時都有可能發(fā)生事故。復(fù)雜的地質(zhì)環(huán)境使得項目風(fēng)險分析過程中既要考慮到精確性，另一方面要注意控制成本，要防止得不償失。b.對潛在風(fēng)險要有警惕意識。在風(fēng)險管理中，要盡可能多的找出可能存在的危險因素，對潛在的危險采用有效而直接的手段進行檢測，出現(xiàn)征兆時及時采取措施防范局勢擴大或危害擴大。
（五）地鐵工程風(fēng)險管理方法的多樣性
在不同的階段，可以采取不同的風(fēng)險評估方法，如在初級研究階段，適合采用定性的分析方法，而在數(shù)據(jù)詳細的運營階段，可以采取定量的風(fēng)險評估方法。
（六）地鐵工程風(fēng)險管理方法的動態(tài)變化性
由于地鐵施工的進展和客觀環(huán)境往往處于變化中，從管理角度看，風(fēng)險管理也是處于不斷地動態(tài)分析中，在施工中的各個穩(wěn)定階段，用相對已經(jīng)比較穩(wěn)定的數(shù)據(jù)來進行分析，將提高分析結(jié)果的穩(wěn)定性。
（七）地鐵風(fēng)險管理要求工作人員有很高的素質(zhì)
地鐵工程要求相關(guān)管理人員必須具備豐富的經(jīng)驗和很高的素質(zhì)，只有掌握科學(xué)、先進、系統(tǒng)的工程風(fēng)險分析方法，才能使施工風(fēng)險降到最低，確保工程制度和質(zhì)量。
（八）我國地鐵工程風(fēng)險管理的現(xiàn)狀
我國地鐵建設(shè)正處于高速發(fā)展期，一些一線城市特別是地鐵建設(shè)開展較早的城市已經(jīng)開始開展安全風(fēng)險管理體系和信息管理的實踐工作。比如上海地鐵建設(shè)，已經(jīng)建立了比較完善的地鐵建設(shè)安全管理體系，利用數(shù)據(jù)反饋一些預(yù)警提示，但是功能實現(xiàn)還比較簡單，缺乏數(shù)據(jù)庫的支持。相對上海，北京的地鐵工程施工風(fēng)險管控相對較完善，目前已有《實施規(guī)劃》、《設(shè)計指南》等重大課題的研究，并且對正在實施的安全風(fēng)險管理體系進行了擴充和完善，明確了各階段風(fēng)險管理的目標、程序、內(nèi)容以及方法。國內(nèi)已經(jīng)有了風(fēng)險定級體系，但還不是特別完善，所以要盡快修訂更加綜合全面的風(fēng)險定級標準規(guī)定。另外對于地鐵施工相關(guān)的資料要進行妥善保存，形成資料庫，以便進行更好的風(fēng)險分析，為地鐵管理走向信息化做好準備。由于地鐵建設(shè)動態(tài)性比較大，所以監(jiān)測數(shù)據(jù)和風(fēng)險信息要及時分享，及時反饋，資源共享，確保監(jiān)控數(shù)據(jù)的有效性和可靠性，建立安全風(fēng)險管理信息化平臺。
