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時間：2023-07-16 08:51:43
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隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保險行業(yè)的規(guī)模和數(shù)量不斷擴(kuò)大。財產(chǎn)保險公司主要以經(jīng)營財產(chǎn)保險為主要業(yè)務(wù)，市場競爭中存在很多不確定性因素，這些因素會給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險。當(dāng)前很多財產(chǎn)保險公司的風(fēng)險防范意識比較弱，在經(jīng)營過程中，忽略了風(fēng)險管理和控制。如果企業(yè)沒有建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制，那么可能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。所以財產(chǎn)保險公司要加強(qiáng)風(fēng)險管理和控制，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。
一、我國財產(chǎn)保險公司面臨的主要風(fēng)險
當(dāng)前，我國保險行業(yè)起步時間比較晚，所以保險行業(yè)各方面還有很多問題，根據(jù)財產(chǎn)保險公司面臨的外部環(huán)境和自身行業(yè)特性。財產(chǎn)保險公司主要面臨以下幾個方面的風(fēng)險。
1.自然災(zāi)害造成的風(fēng)險
俗話說天有不測風(fēng)云，人有旦夕禍福。自然災(zāi)害、意外事故是造成的生命財產(chǎn)損失是保險公司面臨的最大風(fēng)險。特別是地震、臺風(fēng)、火災(zāi)、天災(zāi)等人力無法抗拒的因素，對已經(jīng)營財產(chǎn)保險公司來說威脅巨大。比如2016年5月18日，云南大理云龍縣發(fā)生地震后，誠泰財產(chǎn)保險公司一次性賠付2800萬元。又比如2011年日本地震引發(fā)的大海嘯，財產(chǎn)保險公司支付的保險金總額超過1兆2346億日元，創(chuàng)下財產(chǎn)保險理賠之最。隨著全球極端氣候的加劇，災(zāi)害事故頻繁，該財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營帶來極大的影響。一般來說，風(fēng)調(diào)雨順的年成，保險公司的經(jīng)營情況相對比較好。
2.人力資源風(fēng)險
人力資源風(fēng)險是保險公司面臨經(jīng)營管理風(fēng)險之一，人力資源風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，財產(chǎn)保險公司的業(yè)務(wù)人員專業(yè)能力不足，企業(yè)經(jīng)營過程中，財產(chǎn)保險公司的業(yè)務(wù)人員缺乏風(fēng)險分析能力和控制能力，無法辨識存在的風(fēng)險，所以在經(jīng)營過程中，會遇到很多風(fēng)險。第二，保險公司缺乏風(fēng)險管理制度，在實(shí)際經(jīng)營過程中，公司往往缺乏風(fēng)險管理意識，所以沒有引進(jìn)專業(yè)的風(fēng)險管理人才，所以導(dǎo)致保險公司風(fēng)險管理無章可循，也無法對業(yè)務(wù)人員進(jìn)行有效地管理。第三，業(yè)務(wù)員不按照操作流程工作，這是保險公司最常見的問題。一些基層的業(yè)務(wù)人員，為了做好業(yè)績，往往不按照公司操作流程進(jìn)行操作，導(dǎo)致保單本身就存在一些安全隱患，從而無法起到風(fēng)險防范的作用。
二、提高財產(chǎn)保險公司風(fēng)險管理的策略
1.建立現(xiàn)代企業(yè)保險公司管理制度
當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入改革的深水區(qū)，社會各個領(lǐng)域正在進(jìn)行改革，體制改革是促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本要素，企業(yè)也是如此。財產(chǎn)保險公司必須建立一套現(xiàn)代化的管理制度，提高企業(yè)資本利用率和安全性。加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，并制定企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和風(fēng)險管理制度。企業(yè)風(fēng)險管理制度堅持“預(yù)防為主，防治結(jié)合”的原則，將預(yù)防放在首位，建立風(fēng)險防范制度。比如引進(jìn)一些優(yōu)秀的企業(yè)風(fēng)險管理人才，對保險公司存在的風(fēng)險情況制定相關(guān)的預(yù)防措施和應(yīng)對措施。
2.精細(xì)化管理，控制財產(chǎn)保險公司的風(fēng)險
財產(chǎn)保險公司在經(jīng)營過程中，會遇到各種風(fēng)險。采取精細(xì)化管理方式，確保財產(chǎn)保險公司穩(wěn)定發(fā)展，從而獲得一定的經(jīng)濟(jì)效益。精細(xì)化管理也是現(xiàn)代化企業(yè)管理的一種方式，在風(fēng)險控制方面具體步驟如下：第一，實(shí)施動態(tài)化管理，對財產(chǎn)保險經(jīng)營過程中的風(fēng)險進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其存在的規(guī)律和特性，并調(diào)整險種，將少數(shù)無法獲利的險種退出保險交易市場。對出現(xiàn)賠付率比較高的險種要仔細(xì)研究，找出問題的原因，并采取有效的手段預(yù)防，降低賠付比率，從而獲取利潤。第二，對賠付業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的控制，也就是核保。在保證雙方利益的同時，減少詐賠事件的發(fā)生。
3.提高財產(chǎn)保險公司全體職工的風(fēng)險防范意識
想要提高保險公司風(fēng)險防范意識，首先要提高全體員工的風(fēng)險防范意識，在日常的工作中，始終將風(fēng)險防范意識貫徹到各個工作環(huán)節(jié)，業(yè)務(wù)人員按照工作流程辦理業(yè)務(wù)、降低操作風(fēng)險。保險公司定期開展相關(guān)風(fēng)險控制的培訓(xùn)課程，向員工介紹風(fēng)險管理的重要性和防范策略，提高工作人員防范意識和管理風(fēng)險的能力?；蛘呓Y(jié)合企業(yè)成功或者失敗的案例，并結(jié)合企業(yè)自身的經(jīng)營情況，進(jìn)行分析，分析其成功或者失敗的主要原因，提高工作人員風(fēng)險管理防范意識。
三、結(jié)語
財產(chǎn)保險公司風(fēng)險雖然會受到外界環(huán)境的影響，但是歸根到底還是人的因素。所以財產(chǎn)保險公司想要提高企業(yè)風(fēng)險防范能力。那么就必須從企業(yè)內(nèi)部入手，建立財產(chǎn)保險公司現(xiàn)代化企業(yè)管理制度、創(chuàng)新風(fēng)險管理機(jī)制，提高全體員工的風(fēng)險防范意識，促進(jìn)財產(chǎn)保險公司健康、可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
中圖分類號：F840.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1004—4914（2012）06—038—03
近年來，隨著我國移動互聯(lián)網(wǎng)的縱深發(fā)展，特別是智能手機(jī)的普及與移動技術(shù)的成熟，各種基于移動設(shè)備的保險應(yīng)用紛紛出現(xiàn)。從手機(jī)保險網(wǎng)站、短信投保到移動理賠系統(tǒng)，移動保險采用了多種多樣的形式。本文所指的移動保險，指通過移動設(shè)備（包括智能手機(jī)、掌上電腦等）接入無線網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)保險經(jīng)營活動開展的一切形式。
在保險企業(yè)與IT企業(yè)的聯(lián)合推動下，移動保險迅猛發(fā)展，但是移動保險涵蓋的產(chǎn)品卻只是電腦網(wǎng)站的簡化版，險種也僅限于投保手續(xù)簡單的險種。對移動保險安全性和有效性的疑慮，是許多顧客不選擇移動終端投保的重要原因，指引性文件的空缺也使保險企業(yè)面臨法律訴訟的風(fēng)險，怯于推廣復(fù)雜險種。在這樣的背景下，保險企業(yè)應(yīng)該如何從人員、業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)、外部因素四個方面進(jìn)行有效操作風(fēng)險管理，減少由移動保險帶來的紛爭，值得探討。然而，目前操作風(fēng)險管理研究仍然欠缺。本文意在借鑒移動電子商務(wù)風(fēng)險管理以及保險企業(yè)操作風(fēng)險管理研究的基礎(chǔ)上，通過對移動保險操作風(fēng)險的源頭、特征、表現(xiàn)形式的初步探討，為強(qiáng)化移動保險風(fēng)險評估和改善風(fēng)險源提出建議。本研究將移動保險操作風(fēng)險定義為在開展移動保險過程中由于人員、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程、外部事件引起損失的風(fēng)險。
一、移動保險操作風(fēng)險源
進(jìn)行有效的操作風(fēng)險控制手段之一就是控制或者改善風(fēng)險源。因此，有必要找出移動保險操作風(fēng)險的風(fēng)險源。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理理論，風(fēng)險源指可能促成不利結(jié)果出現(xiàn)的危險因素的來源，移動保險的危險因素源自下列環(huán)境：
1.自然環(huán)境。自然環(huán)境對移動保險的開展的影響主要表現(xiàn)在對移動終端、移動通訊與相關(guān)人員的影響。惡劣的天氣、自然災(zāi)害可能影響移動保險工作人員的工作狀態(tài)和安全狀況進(jìn)而影響移動定損查勘等工作的開展，可能導(dǎo)致移動終端的破壞與丟失、移動通訊的中斷，進(jìn)而導(dǎo)致保險信息的丟失。我們雖然無法控制自然環(huán)境，但是可以通過有效措施切斷風(fēng)險的傳遞。
2.認(rèn)知環(huán)境。移動保險的認(rèn)知環(huán)境主要體現(xiàn)為移動保險企業(yè)的企業(yè)文化，包括企業(yè)價值觀、企業(yè)精神、企業(yè)道德、企業(yè)宗旨、企業(yè)使命和企業(yè)目標(biāo)，對相關(guān)的工作人員起到導(dǎo)向、激勵、約束作用，影響企業(yè)資源整合。目前，我國保險企業(yè)操作風(fēng)險管理理念不強(qiáng)，風(fēng)險管理作為一種管理職能基本上還未納入保險企業(yè)管理，保險經(jīng)營還處于財務(wù)型控制被動經(jīng)營狀態(tài)，這樣的企業(yè)文化容易導(dǎo)致移動保險操作風(fēng)險的產(chǎn)生。
3.運(yùn)作環(huán)境。動保險的運(yùn)作環(huán)境主要指保險企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度。目前，中國保險業(yè)形成了以大型國有控股企業(yè)為主導(dǎo)，多家股份制企業(yè)、中外合資企業(yè)和外國企業(yè)分企業(yè)并存的競爭格局，中國保險業(yè)的產(chǎn)權(quán)也演變?yōu)楣挟a(chǎn)權(quán)、私有產(chǎn)權(quán)并存的混合產(chǎn)權(quán)形式。移動保險企業(yè)中包含政府部門、保險企業(yè)管理層、移動保險開發(fā)商、移動保險合作方、保險企業(yè)員工及人、投保人和被保險人五個層次的委托關(guān)系，多層委托導(dǎo)致各級委托人信息不對稱，可能出現(xiàn)內(nèi)部人控制、逆向選擇、道德風(fēng)險，產(chǎn)生操作風(fēng)險。
4.技術(shù)環(huán)境。移動保險的技術(shù)環(huán)境主要指移動技術(shù)、移動保險操作系統(tǒng)、移動終端的研究成果以及國家保險信息化投入情況。近幾年學(xué)者紛紛開展移動保險主要技術(shù)（包括GPRS、WAP、J2ME、SMS等）的研究并指出各種技術(shù)的優(yōu)劣勢及改進(jìn)方法，但是隨著技術(shù)發(fā)展，技術(shù)風(fēng)險也不斷發(fā)展。值得注意的是，2011年中國保險行業(yè)信息化投入為65.5億元，較2010年同比增長12%，IT投入進(jìn)入持續(xù)增長期，有利減少移動保險的操作風(fēng)險。
5.法律環(huán)境。移動保險相關(guān)法律的欠缺導(dǎo)致操作風(fēng)險的產(chǎn)生。我國對保險企業(yè)操作風(fēng)險的研究、立法起步較慢，至今尚未有移動保險的操作風(fēng)險及其管理的立法。這樣的情況下，解決移動保險帶來紛爭只能依據(jù)保險法，但是移動保險相關(guān)資料電子化、通過移動網(wǎng)絡(luò)傳遞，保單的生效條件、投保人如實(shí)告知義務(wù)和保險說明義務(wù)的履行形式與傳統(tǒng)保險應(yīng)有所不同，保險法沒有做出與移動保險相適應(yīng)的修改，保險合同雙方都面臨法律風(fēng)險。
二、移動保險操作風(fēng)險的特征
移動保險的操作風(fēng)險與傳統(tǒng)保險具有共性：內(nèi)生性、非盈利性、普遍性、可控性。同時，移動保險由于終端的移動性和接入網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，其操作風(fēng)險相對傳統(tǒng)保險操作風(fēng)險有以下突出特征：
1.成長性。移動保險操作風(fēng)險的成長性源于移動技術(shù)的發(fā)展、應(yīng)用程序的開發(fā)。
移動技術(shù)的發(fā)展可能消除移動保險原有的操作風(fēng)險，同時也催生新的操作風(fēng)險。移動保險正處于不斷變化階段，從手機(jī)保險網(wǎng)站、短信投保、移動理賠到自助保險卡，每一種形式的移動保險操作風(fēng)險都具有不同的表現(xiàn)形式。隨著移動技術(shù)進(jìn)步、移動保險形式更新，移動保險操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式、特征會不斷變化，具有成長性。
2.隱蔽性。移動保險操作風(fēng)險的隱蔽性源于其運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)的虛擬性與保險信息的電子化。
移動保險的投保單、理賠資料等數(shù)據(jù)在移動終端中保存，通過無線網(wǎng)絡(luò)傳輸，這些電子信息不為人們所見，泄露、丟失、被竊取或修改都不易被發(fā)現(xiàn)。另外，人為破壞造成的機(jī)器硬件和手機(jī)終端表面損壞很小，風(fēng)險產(chǎn)生后較少留下破壞痕跡或者很容易消除表面痕跡，移動保險操作風(fēng)險不易被發(fā)現(xiàn)。
3.高科技性。移動保險的部分操作風(fēng)險具有高科技性，這是由其運(yùn)用平臺的高科技性決定的。
移動保險風(fēng)險的有些制造者具有較高的科技知識背景與掌握較高的科技手段。黑客是其典型代表，他們利用自身的計算機(jī)技術(shù)知識和嫻熟的操作技能，搜尋移動網(wǎng)絡(luò)、移動終端系統(tǒng)的漏洞，伺機(jī)攻入移動保險的核心程序，通過更改程序、向計算機(jī)系統(tǒng)輸入非法指令等手法，盜取、偽造投保人信息和理賠資料，給移動保險企業(yè)帶來風(fēng)險。
4.高傳導(dǎo)性。移動保險終端的可移動特點(diǎn)以及其接入的網(wǎng)絡(luò)虛擬的特點(diǎn)，使得移動保險操作風(fēng)險可在地區(qū)間甚至全球的高速傳導(dǎo)。移動終端可移動、終端的持有人可移動、網(wǎng)絡(luò)信息的高速流動，三層流動決定了移動保險相關(guān)人員的失誤行為、犯罪行為帶來的后果可以高速傳導(dǎo)。
移動保險操作風(fēng)險隱蔽、高科技、高傳導(dǎo)的特點(diǎn)決定了其后果的嚴(yán)重性。盡管移動保險風(fēng)險復(fù)雜多變，但由于它是由于人員、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)操作流程、外部因素經(jīng)內(nèi)部因素傳導(dǎo)引起的，具有內(nèi)生特點(diǎn)，仍然具有可控性，我們可以通過一定方法進(jìn)行風(fēng)險控制。
三、移動保險操作風(fēng)險分析
（一）風(fēng)險分類
為了對移動保險的操作風(fēng)險有清晰的認(rèn)識，奠定操作風(fēng)險度量的基礎(chǔ)，本節(jié)在借鑒巴塞爾協(xié)議與傳統(tǒng)保險中操作風(fēng)險分類的基礎(chǔ)上，對移動保險的操作風(fēng)險進(jìn)行分類。如表1。本分類只是對現(xiàn)有移動保險操作風(fēng)險進(jìn)行初步探討，隨著移動保險的創(chuàng)新，其操作風(fēng)險的表現(xiàn)形式和具體描述需不斷改進(jìn)。
（二）風(fēng)險分析——以手機(jī)投保為例
目前國內(nèi)具有代表性的手機(jī)保險網(wǎng)站有中國平安、泰康人壽與人保財險的手機(jī)網(wǎng)。三家公司手機(jī)投保流程相似，如圖1所示，值得注意的有兩個問題：
一是保險條款閱讀僅作為選擇環(huán)節(jié)，免責(zé)條款需要用電腦登錄網(wǎng)站才能閱讀，投保人在利用手機(jī)投保時只能獲知保險保障金額與保障范圍。這會導(dǎo)致兩個方面的問題：投保人在不便于上網(wǎng)查看詳細(xì)條款的情況下，出于緊急需要直接投保，后期容易出現(xiàn)理賠糾紛；保險人設(shè)置責(zé)任免除條款閱讀的環(huán)節(jié)形同虛設(shè)，依據(jù)保險法該免責(zé)條款無效，保險企業(yè)面臨法律訴訟的風(fēng)險。
二是被保險人的名字、身份證號碼對應(yīng)的名字、信用卡持卡人姓名不一致仍然可以進(jìn)行投保，產(chǎn)生利用他人的身份證號碼沒有經(jīng)過被保險人同意就為非法定可為其投保人投保，進(jìn)行騙保的可能。雖然保險企業(yè)可以以投保人沒有充分證據(jù)證明經(jīng)被保險人同意為由拒賠，但是這樣就無法保護(hù)誤填信息的保險消費(fèi)者。
相關(guān)數(shù)據(jù)表明，外部欺詐和執(zhí)行、交割以及流程管理的風(fēng)險事件占我國保險企業(yè)操作風(fēng)險損失事件的比例超過60%，手機(jī)投保流程導(dǎo)致的操作風(fēng)險必須引起重視。
五、移動保險操作風(fēng)險管理對策建議
（一）強(qiáng)化風(fēng)險評估
1.運(yùn)用模糊影響圖分析移動保險風(fēng)險要素關(guān)聯(lián)情況。移動保險的操作風(fēng)險產(chǎn)生的環(huán)境復(fù)雜，通過關(guān)聯(lián)因素高速傳導(dǎo)，一系列的風(fēng)險事故或者多個風(fēng)險事故組合到一起就會造成非常嚴(yán)重的后果，應(yīng)對其相互關(guān)聯(lián)的風(fēng)險因素一起評估。模糊影響圖是處理移動保險相關(guān)專家給出不夠精確、完整的模糊信息的有效工具。
2.融合專家意見，決定移動保險操作風(fēng)險因素等級。移動保險操作風(fēng)險不斷變化、隱蔽、高科技的特征，使得操作風(fēng)險數(shù)據(jù)獲取極其困難，無法定量分析損失發(fā)生的頻率以及決定風(fēng)險因素等級。因此，融合專家評價評估出風(fēng)險因素等級就顯得非常必要。通過征集與移動網(wǎng)絡(luò)密切相關(guān)方面專家的意見，進(jìn)行群決策，避免由于問題的模糊性、復(fù)雜性和專家對問題認(rèn)識的局限性從而導(dǎo)致評估信息的不確定。
通過運(yùn)用模糊影響圖分析移動保險風(fēng)險要素關(guān)聯(lián)情況、融合專家意見決定移動保險操作風(fēng)險因素等級，移動保險企業(yè)可以決定各類損失是否在自己的承受范圍內(nèi)，采取對應(yīng)的措施。
（二）改善風(fēng)險源
1.建立重視操作風(fēng)險理念的企業(yè)文化氛圍。認(rèn)知環(huán)境是操作風(fēng)險生長的土壤，移動保險的操作風(fēng)險管理應(yīng)該從建立重視操作風(fēng)險管理的企業(yè)文化氛圍開始。移動保險企業(yè)從三個角度著手改善企業(yè)文化氛圍：第一，從保險企業(yè)的董事會到基層機(jī)構(gòu)都明確各部門的風(fēng)險管理目標(biāo)，并且建立操作風(fēng)險管理激勵機(jī)制；第二，通過日常規(guī)章制度規(guī)范操作，同時，適時地組織學(xué)習(xí)應(yīng)對惡劣天氣、系統(tǒng)問題、意外事故等問題的技巧，從實(shí)踐中樹立重視操作風(fēng)險管理的企業(yè)風(fēng)險文化氛圍；第三，吸引、招納具備風(fēng)險管理知識與經(jīng)驗(yàn)的人才，讓他們推動重視操作風(fēng)險管理的企業(yè)風(fēng)險文化氛圍的建立。
2.完善移動保險業(yè)務(wù)操作流程。業(yè)務(wù)流程的不完善是移動保險操作風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因，保險企業(yè)加強(qiáng)與IT企業(yè)合作完善業(yè)務(wù)流程，是減少操作風(fēng)險的重要措施。手機(jī)保險要進(jìn)行推廣得從這些方面完善流程：把保險條款中可能引起爭議的條款做突出處理，對專業(yè)術(shù)語作詳細(xì)說明；把免責(zé)條款的閱讀作為投保的必要環(huán)節(jié)；減少數(shù)據(jù)傳輸可人為操作環(huán)節(jié)；建立精細(xì)有效的身份認(rèn)證機(jī)制確保投保人的真實(shí)身份。
3.提高移動保險的安全性能。移動保險的安全性不高是阻礙其持續(xù)發(fā)展的最重要原因，改善技術(shù)環(huán)境既得有政府重視保險信息化投入，學(xué)者們技術(shù)研究，還需要保險企業(yè)重視操作風(fēng)險管理，從物理層、網(wǎng)絡(luò)層安全和系統(tǒng)層三個方面進(jìn)行安全防范。物理安全防范應(yīng)從設(shè)備、線路、系統(tǒng)所處環(huán)境進(jìn)行；網(wǎng)絡(luò)層可以通過防火墻安全技術(shù)、入侵檢測安全技術(shù)等防止黑客、病毒入侵，保護(hù)移動支付安全。系統(tǒng)層安全防范需要關(guān)注移動系統(tǒng)研究最新成果、及時進(jìn)行系統(tǒng)升級、數(shù)據(jù)備份。
一、出口信用保險簡介
我國出口信用保險業(yè)務(wù)始于20世紀(jì)80年代中期，經(jīng)過多年的探索，在保證企業(yè)安全收匯、企業(yè)融資等方面發(fā)揮了重要作用。2012年，我國出口信用保險承保金額增長35.8%，支持出口2936.5億美元，占我國出口總額的14.3%，大幅高于10%的國際平均水平；占我國一般貿(mào)易出口總額的比重達(dá)到29.7%；全年支持企業(yè)獲得融資4251億元，增長62.0%；幫助企業(yè)追回欠款4.0億美元；向企業(yè)和銀行支付賠款11.8億美元。
二、出口信用保險對企業(yè)的價值體現(xiàn)
1. 保收匯——借助風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁，確保收匯安全
出口企業(yè)投保出口信用保險后，在收匯風(fēng)險發(fā)生時，可以將收匯風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給出口信用保險公司，及時有效地彌補(bǔ)出口企業(yè)可能遭遇到的財務(wù)損失，為企業(yè)的生存和持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。2009年已決賠款1.9億美元；2010年已決賠款2.4億美元；2011年已決賠款3.3億美元，同比增長37.5%；2012年已決賠款11.8億美元。這些數(shù)據(jù)表明，出口信用保險作為一種保障在防范企業(yè)收匯風(fēng)險方面發(fā)揮著越來越重要的作用。
2. 搶訂單——把握貿(mào)易機(jī)會，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模
借助出口信用保險的損失補(bǔ)償功能，出口企業(yè)在應(yīng)對新市場、新客戶的開發(fā)時，可以輔以靈活的結(jié)算方式，談判能力更強(qiáng)，更有助于搶抓優(yōu)質(zhì)訂單；對于老客戶，可以給予支付方式的便利，穩(wěn)定客源、爭取更多的訂單，同時鞏固雙方合作關(guān)系；當(dāng)新產(chǎn)品上市，客戶往往比較謹(jǐn)慎，不愿意提前預(yù)付購買產(chǎn)品，出口企業(yè)可利用賒銷的方式，讓客戶先試用，達(dá)到客戶的較高滿意度。從這些方面講，投保出口信用保險可以增強(qiáng)企業(yè)的價格優(yōu)勢，提高市場占有率和營業(yè)額，使出口企業(yè)的利益最大化，有效防范出口企業(yè)的市場競爭風(fēng)險。
3. 利融資——提升信用等級，便利銀行融資
與傳統(tǒng)方式下的融資相比，信保融資的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：一是企業(yè)授信額度獲得放大。由于源自海外進(jìn)口商的風(fēng)險分擔(dān)給了中國信用保險公司，銀行可以根據(jù)自身經(jīng)營情況相應(yīng)給出口企業(yè)提高授信額度或增加直接融資；二是降低融資成本。企業(yè)無需提供抵押、質(zhì)押或擔(dān)保，從而節(jié)約了融資成本；三是規(guī)避匯率風(fēng)險。在該融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下，企業(yè)可以通過選擇適當(dāng)貨幣還避免匯率風(fēng)險；四是支持多種付款方式下的融資。包括D/P、D/A、O/A或L/C等為結(jié)算方式，付款期限通常不超過180天的出口業(yè)務(wù)。
4.助發(fā)展——強(qiáng)化信用管理，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展
出口信用保險公司利用其特有的資信評估、機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)能力，將出口信用保險各項(xiàng)服務(wù)有機(jī)嵌入企業(yè)出口所需的市場評估、客戶調(diào)查、合同簽訂、收匯跟蹤、商賬追收等各個環(huán)節(jié)，有效的幫助企業(yè)積極開拓市場，爭取優(yōu)質(zhì)客戶。同時，通過便利的融資來減少財務(wù)部門的呆壞賬，增加現(xiàn)金流量。客戶資信管理和應(yīng)收賬款管理，雙管齊下，可以促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。圖1清晰表明了出口信用保險項(xiàng)下的企業(yè)風(fēng)險控制體系。（見右側(cè)圖1）
三、出口信用保險項(xiàng)下風(fēng)險管理存在的問題
由于我國出口信用保險起步較晚，在風(fēng)險管理體系的構(gòu)建上，難免會存在一些問題，具體如下：
1.出口信用保險承保范圍窄
我國出口信用保險承保范圍窄，一些高風(fēng)險、政府管制多的地區(qū)不在承保范圍內(nèi)，如針對石油機(jī)械產(chǎn)品出口的古巴、伊朗、伊拉克、蘇丹、敘利亞等國不在承保范圍內(nèi)，科威特和委內(nèi)瑞拉等國，雖然承保但限額批復(fù)難度大、數(shù)額低。而這些國家是世界產(chǎn)油大國，是出口企業(yè)力爭的客戶來源國，出口信用保險不能發(fā)揮其保障功能。
圖1 出口信用保險項(xiàng)下的企業(yè)風(fēng)險管理體系
2.出口信用保險費(fèi)率過高
中國出口信用保險平均費(fèi)率基本上在0.8%-1.0%之間，對東歐、南美、非洲等風(fēng)險較大的國家和地區(qū)，平均費(fèi)率高達(dá)2%[1]。過高的保費(fèi)，超過了中小出口企業(yè)的承保能力。
3.出口信用保險承保方式單一
我國出口信用保險的一個鮮明特點(diǎn)是采用了“統(tǒng)保”的方式。從承保人的角度來看，這一規(guī)定使承保面擴(kuò)大，有利于分散風(fēng)險。但從出口商的角度來看，尤其是中小企業(yè)，過高的保額和費(fèi)率，抑制了企業(yè)投保的積極性。
4.出口信用保險的宣傳力度不夠
出口企業(yè)對出口信用保險普遍存在著重視和運(yùn)用程度不夠的問題。對出口信用保險的作用和適應(yīng)范圍、投保程序、費(fèi)用水平、追償程序等專業(yè)知識了解不多，不能充分發(fā)揮出口信用保險的風(fēng)險防范機(jī)制。
四、出口信用保險項(xiàng)下風(fēng)險管理的對策
1.積極承保，進(jìn)一步拓寬出口信用保險服務(wù)領(lǐng)域
出口信用保險公司應(yīng)在控制風(fēng)險的前提下采取積極的承保政策，同時充實(shí)出口信用保險市場風(fēng)險基金，以此來提高我國出口信用保險對高風(fēng)險國家和買家的承保能力。充實(shí)風(fēng)險基金有效方式有：每年從出口信用保險創(chuàng)匯中提取一定比例的金額；在當(dāng)前外匯儲備穩(wěn)定增長的情況下取出一部分資金予以支持；引入國內(nèi)外商業(yè)保險公司，與中外銀行合作，經(jīng)營一些具備商業(yè)化條件的險種[2]。
2. 引入競爭機(jī)制，適度降低投保費(fèi)用
借鑒英國短期出口信用保險私有化和法國出口信用保險“雙軌制”等國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，考慮在有條件的地區(qū)和行業(yè)率先實(shí)行商業(yè)化，打破我國出口信用保險目前獨(dú)家非商業(yè)化經(jīng)營模式，變壟斷價格為市場主導(dǎo)價格，適度降低投保費(fèi)用，使出口企業(yè)有更多的選擇。
3. 積極促進(jìn)險種創(chuàng)新，提高出口信用保險的承保靈活性
中國信保公司應(yīng)積極進(jìn)行險種創(chuàng)新，制定出適用于不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同企業(yè)的新險種，改變單一“統(tǒng)?！钡某斜ＤＪ?。在出口信用保險中引入商業(yè)化市場競爭，是促進(jìn)險種創(chuàng)新的有力途徑。
4. 與當(dāng)?shù)卣Y(jié)合，加大出口信用保險的宣傳力度
與當(dāng)?shù)卣Y(jié)合，通過演講會、推薦會等形式，把出口信用保險理念、風(fēng)險防范機(jī)制、操作流程及政府給予投保企業(yè)的財政補(bǔ)貼政策送達(dá)到企業(yè)，擴(kuò)大出口信用保險覆蓋面，促使我國外貿(mào)的穩(wěn)健增長。
二、解決我國保險投資風(fēng)險的管理對策
（一）完善法律法規(guī)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境要想提高我國保險投資的管理力度，相關(guān)法律法規(guī)必須進(jìn)一步完善，為保險投資業(yè)的管理提供有效的保障和支援。同時相關(guān)監(jiān)管部門也應(yīng)給予保險投資行業(yè)足夠的重視，大膽改變管理理念、創(chuàng)新監(jiān)管機(jī)制。建立專門的保險業(yè)監(jiān)管小組，對保險公司進(jìn)行定期的資金檢查，明確資金的去向，并要求其對投資人員公開保險資金的運(yùn)用，一旦發(fā)現(xiàn)有違規(guī)違法操作的公司或個人，必須大力處罰，起到殺一儆百的作用，整治保險投資行業(yè)的不正之風(fēng)。在進(jìn)行監(jiān)管的同時，監(jiān)管部門還應(yīng)該給予保險投資行業(yè)加以引導(dǎo)，開拓保險投資渠道，實(shí)現(xiàn)多樣化投資，這樣既能將風(fēng)險分散在不同的方面，降低風(fēng)險，為保險公司帶來穩(wěn)定的收益，又可以促進(jìn)一些其他行業(yè)的發(fā)展，有利于國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多樣化的實(shí)現(xiàn)。
（二）培養(yǎng)人才，提升保險投資的專業(yè)化水平我國保險投資行業(yè)缺乏專業(yè)性人才，所以作為企業(yè)應(yīng)不斷提高員工素質(zhì)、提升員工的專業(yè)化技能，企業(yè)可以積極鼓勵并組織員工參加各類研討會，定期組織員工外出交流、考察和學(xué)習(xí)，企業(yè)還應(yīng)不斷對員工進(jìn)行培訓(xùn)，在招聘員工，尤其是高層員工時，必須提高招聘的條件，要求內(nèi)部員工有一定的專業(yè)化知識和技能。企業(yè)內(nèi)部還可以建立專門的研討小組，針對企業(yè)內(nèi)部存在的問題進(jìn)行研討并提出相應(yīng)的解決方案，不斷改善企業(yè)內(nèi)部的問題，是企業(yè)不斷向更好的方面發(fā)展。
（三）開拓保險資金運(yùn)用渠道積極開拓保險資金投資渠道，進(jìn)一步拓寬保險資金的運(yùn)用范疇，解決保險資金投資渠道單一化的問題，使得保險投資渠道不斷走向多元化，分散保險投資風(fēng)險，是保險企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的利益的有效保障。保險公司可以將投資形式該為比例控制，避免保險公司與投資企業(yè)共存亡的惡性事件發(fā)生，還可以豐富債券資金種類，改寫金融債券、企業(yè)債券和國債三足鼎立的局面，增加股票的持有比例。保險公司應(yīng)投資一些新興的、發(fā)展前景大的行業(yè)和企業(yè)，給這些企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展提供支持和幫助，也為自己謀求更高的利益。
（四）學(xué)習(xí)西方經(jīng)驗(yàn)西方一些發(fā)達(dá)國家的保險風(fēng)險管理已經(jīng)發(fā)展到一個相對比較成熟的程度，我國可以從這些發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)規(guī)避風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，無論在保險公司方面還是監(jiān)督監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面都應(yīng)該學(xué)習(xí)。西方發(fā)達(dá)國家的保險投資組織和市場經(jīng)濟(jì)緊密關(guān)聯(lián)在一起，保險公司可以根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)變化做出及時調(diào)整。保險資金主要分為壽險資金和非壽險資金，這些資金的期限不同，在資金的發(fā)展方向、性質(zhì)和對于風(fēng)險的承受能力方面也有很大的差異，保險公司應(yīng)該把這些資金區(qū)別對待，將之投入不同的行業(yè)和方面，對這些自己進(jìn)行合理的分配。
所謂的高風(fēng)險車輛主要是指很容易出現(xiàn)風(fēng)險，而且索賠數(shù)量相對較大的車輛，這些車輛的賠付會給保險公司帶來較大的損失。但是，高風(fēng)險車輛的賠付情況對機(jī)動車保險的經(jīng)營業(yè)績造成了嚴(yán)重的影響，一直以來，保險公司的從業(yè)人員都會對這一問題加強(qiáng)關(guān)注。因此，只有加強(qiáng)高風(fēng)險車輛的風(fēng)險管理工作，才能夠提升機(jī)動車的賠付率。
一、高風(fēng)險車輛的特征
對于高風(fēng)險車輛來說，具體的特征主要可以從以下幾個方面來進(jìn)行分析：
（一）運(yùn)營不規(guī)范，出險率高
從這一方面上看，一些搞運(yùn)輸?shù)拇筘涇嚮蛘呤浅鲎廛囃鶗霈F(xiàn)這一問題。這些車輛在運(yùn)輸?shù)倪^程中，為了提升自身的經(jīng)濟(jì)效益，往往會出現(xiàn)超載或者是超長的現(xiàn)象。因此很容易產(chǎn)生交通事故。另外，這種車輛都是跑長途，司機(jī)多數(shù)都是在疲勞駕駛的狀態(tài)下，而且還是晝夜運(yùn)營，因此，車輛的情況比較差，出現(xiàn)的幾率也相對較大。
（二）銷贓容易，盜竊率高
對于各種不同類型的車輛來說，其盜竊程度也不同，其中本田或者是桑塔納等車輛由于價格處于適中的狀態(tài)，往往存在著一定的利潤空間，因此，銷贓比較容易。另外，有些車輛的防盜裝置還需要進(jìn)一步完善，車主的看管意識比較淡薄，很容易出現(xiàn)隨意停放的現(xiàn)象。因此，這種量類型的車輛會成為盜竊者的“碗中肉”。
（三）零配件難配，維修困難
由于一些車輛的零配件的生產(chǎn)廠家較少，主要是由于這種類型的車輛不僅年代比較久遠(yuǎn)，而且車輛的類型也比較稀少。因此，在維修的過程難度較大。其中比較典型的就是勞斯萊斯，要想換車輛的標(biāo)志就需要到香港才能夠完成?？梢姡慵Y(jié)構(gòu)難配置也是高風(fēng)險車輛的主要特征。即使能夠維修，但是需要耗費(fèi)較大的人力、物力和財力，這種車輛也屬于高風(fēng)險的車輛類型。因此，高風(fēng)險的車險就成為保險公司管理工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)，工作人員需要對這一問題加強(qiáng)重視。
二、高風(fēng)險車輛的風(fēng)險管理
從高風(fēng)險車輛的風(fēng)險管理工作中可以看出，降低車險的賠付率是保險公司盈利的主要內(nèi)容。對于高風(fēng)險車輛來說，在進(jìn)行管理工作的過程中會直接影響到交通事故出現(xiàn)的頻率，同時還會直接影響到社會效益。因此，將工作的重點(diǎn)放置到風(fēng)險管理工作中是提升保險工資管理水平的必經(jīng)之路。從另一個層面上看，高風(fēng)險車輛往往險種會呈現(xiàn)出一定的集中性，因此，對保險的需求量更大。從保險公司的角度來說，應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險管理的基本原理，選擇具有針對性的方式和手段來進(jìn)行，給車主提供更加安全的保證。具體來說，可以按照以下幾種措施來進(jìn)行：
（一）風(fēng)險規(guī)避
風(fēng)險性越高，車主的投保意識就越強(qiáng)，這種現(xiàn)狀人們將其稱為“逆選擇”，在保險公司看來需要謹(jǐn)慎進(jìn)行，尤其是對于一些風(fēng)險程度相對較高，已經(jīng)超出了承包能力范圍的車輛。如果車輛的風(fēng)險較大，保險公司應(yīng)該積極地拒保。這樣可以做到有效的規(guī)避風(fēng)險。同時還應(yīng)該對利潤水平進(jìn)行關(guān)注。將投標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)控制在合理的范圍內(nèi)。如果保險公司對這一問題的重視程度不高，就會嚴(yán)重地影響到客戶的利益，造成嚴(yán)重的公平缺失的現(xiàn)象。在這種情況下，保險公司的行為除了嚴(yán)重地影響到自身的健康發(fā)展之外，還會嚴(yán)重地影響到社會發(fā)展的和諧性。
從風(fēng)險管理工作中可以看出，規(guī)避風(fēng)險是一種重要的管理方式，采用科學(xué)的規(guī)避風(fēng)險的方式，可以將風(fēng)險降到最大值。具體來說，可以從以下幾個方面來分析：第一，對于車輛保險來說，風(fēng)險程度的高低和風(fēng)險識別，風(fēng)險衡量之間存在著密切的關(guān)系，如果出現(xiàn)嚴(yán)重的偏差，必然會直接影響到車輛的保險程度。第二，通常情況下，保險公司對高風(fēng)險車輛拒絕保險，很可能會造成客戶的不滿。但是，保險公司不能讓自身的利益受到嚴(yán)重地?fù)p失。第三，拒保行為會造成社會效益的低下，影響到保險公司的形象。保險公司在對高風(fēng)險車輛進(jìn)行管理的過程中，應(yīng)該采取科學(xué)的措施來規(guī)避風(fēng)險。
（二）風(fēng)險轉(zhuǎn)移
所謂的風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是對于已經(jīng)承保的車輛來說，保險公司可以將其中的部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他的個人和組織，這樣可以有效的減輕自身賠付的程度，從實(shí)際的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式上可以看出，主要可以分為以下兩個方面：
1.提升表現(xiàn)的效率，將分線轉(zhuǎn)移給投保人
現(xiàn)如今，保險公司主要是按照車輛的風(fēng)險承擔(dān)能力來進(jìn)行分類，進(jìn)而控制車輛的保險費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)車輛保險的個性化。在這一過程中，將高風(fēng)險車輛的風(fēng)險程度轉(zhuǎn)嫁給投保人。對高風(fēng)險車輛提高收費(fèi)還降低了保險公司的經(jīng)營成本，這也是對正常風(fēng)險客戶利益的維護(hù)，因?yàn)橹挥刑蕹切┝淤|(zhì)業(yè)務(wù)，保險公司才能更好地為客戶提供高效、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，并擁有穩(wěn)定的容源。
2.合理安排再保險
一、研究的意義、已有研究概況和研究的目的
我國是世界上自然災(zāi)害種類最多的國家之一，面臨的自然災(zāi)害主要有氣象災(zāi)害、地質(zhì)災(zāi)害、生物災(zāi)害等，其中氣象災(zāi)害最為嚴(yán)重。自然災(zāi)害已成為嚴(yán)重阻礙我國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的重要因素，僅2008年雨雪災(zāi)害造成的直接經(jīng)濟(jì)損失即超過1516億元。另據(jù)統(tǒng)計，1991年到2005年，我國因各種自然災(zāi)害造成的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)27860.9億元。如果參照美國保險服務(wù)局（1S0）財產(chǎn)理賠部對巨災(zāi)的定義（美國的保險服務(wù)局（1S0）財產(chǎn)理賠部按照1998年價格將巨災(zāi)定義為“導(dǎo)致財產(chǎn)直接保險損失超過2500萬美元并影響到大范圍保險人和被保險人的事件”），可以認(rèn)定我國自1991年以來的近20年中每年因自然災(zāi)害的損失已在巨災(zāi)范圍內(nèi)。而作為參與分散巨災(zāi)風(fēng)險的重要主體之一的保險行業(yè)卻沒有充分發(fā)揮其作用。據(jù)推算，我國保險公司賠付僅為災(zāi)害損失的5%，遠(yuǎn)低于36%的全球平均水平。隨著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各行業(yè)相互關(guān)聯(lián)度越來越高，我國巨災(zāi)經(jīng)濟(jì)損失額呈現(xiàn)不斷增加的趨勢。因此，加強(qiáng)巨災(zāi)保險研究以充分發(fā)揮保險的巨災(zāi)風(fēng)險分散作用具有重要的意義。
目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于巨災(zāi)保險的研究主要可歸納為以下兩個方面：一是巨災(zāi)保險模式研究。巨災(zāi)保險的模式問題是我國巨災(zāi)保險研究的一個非常重要的方面，許多專家學(xué)者對其進(jìn)行了深入的研究，形成的觀點(diǎn)主要有：（1）商業(yè)主導(dǎo)模式。沈湛等人對我國商業(yè)保險公司經(jīng)營巨災(zāi)保險的可行性進(jìn)了探討，認(rèn)為在我國應(yīng)該開展商業(yè)性巨災(zāi)保險。（2）政府主導(dǎo)模式。王和認(rèn)為，從市場經(jīng)濟(jì)制度的原理看，社會巨災(zāi)保險屬于公共或準(zhǔn)公共產(chǎn)品范疇，這種產(chǎn)品的供給需要公共資源的配給，也就是政府供給。（3）混合模式。趙苑達(dá)主張借鑒日本地震保險制度的經(jīng)驗(yàn)，將居民家庭財產(chǎn)地震保險與企業(yè)財產(chǎn)地震保險嚴(yán)格區(qū)分開來，居民家庭財產(chǎn)地震保險由商業(yè)保險公司與政府共同充當(dāng)承保主體，企業(yè)財產(chǎn)地震保險則由商業(yè)保險公司單獨(dú)承擔(dān)保險責(zé)任。二是巨災(zāi)保險的風(fēng)險分散途徑研究。主要有以下幾種：（1）再保險。龍文軍詳細(xì)分析了我國農(nóng)業(yè)再保險現(xiàn)狀和發(fā)展的制約因素，并提出了農(nóng)業(yè)再保險的五種模式。（2）巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化。姚壬元等人認(rèn)為巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化在分散巨災(zāi)風(fēng)險、補(bǔ)償巨災(zāi)損失方面有其獨(dú)特優(yōu)勢；而庹國柱等人認(rèn)為保險風(fēng)險證券化，其操作技術(shù)性較強(qiáng)，目前在我國并不具有可行性。
綜觀上述研究，目前我國巨災(zāi)保險研究還存在以下不足：（1）理論研究有待加強(qiáng)。（2）缺乏從全面、整體的視角來研究巨災(zāi)保險，從而導(dǎo)致參與分散巨災(zāi)風(fēng)險的主體之間角色模糊、權(quán)責(zé)不明，影響了保險行業(yè)參與分散巨災(zāi)風(fēng)險的廣度與程度，也限制了保險行業(yè)發(fā)展的國際化步伐。為此，本研究試從風(fēng)險管理體系視角來研究巨災(zāi)保險，為政府有關(guān)部門和保險行業(yè)提供理論工具和政策借鑒。
二、我國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系現(xiàn)狀與設(shè)想
風(fēng)險管理的目的是將風(fēng)險減至最低。風(fēng)險管理體系則是指為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理目的所必需的若干個參與主體按照一定的秩序和內(nèi)部聯(lián)系組合而成的有機(jī)整體。所謂的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系是指為應(yīng)對巨災(zāi)所造成的危害而構(gòu)建的風(fēng)險管理體系。
（一）我國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系現(xiàn)狀
與不斷頻發(fā)的自然災(zāi)害相比，我國的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系還很不健全。目前，我國仍未建立涵蓋保險在內(nèi)的專門的“巨災(zāi)風(fēng)險管理體系”。巨災(zāi)風(fēng)險責(zé)任只是零星散落在相關(guān)的險種之中，沒有專門的巨災(zāi)保險產(chǎn)品，國際上廣泛開展的地震保險、洪水保險、臺風(fēng)保險等險種匱乏。
造成上述狀況的原因主要有：1.長期以來，我國實(shí)行的是以中央政府為主導(dǎo)，以國家財政和社會捐贈為主要救助來源的災(zāi)害救助模式。2.總體上來講，我國保險公司還不具備經(jīng)營、推廣巨災(zāi)保險的能力。目前，我國保險公司由于政策、資金、規(guī)模、技術(shù)、管理等諸多問題的限制，保險覆蓋面還較小、險種不全、保障程度不足；同時，經(jīng)營巨災(zāi)保險需要各類自然災(zāi)害的完備數(shù)據(jù)，涉及地理、氣象、統(tǒng)計、金融等多學(xué)科的專業(yè)知識，這也給巨災(zāi)保險的經(jīng)營和推廣造成了障礙。
（二）構(gòu)建我國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系的設(shè)想
巨災(zāi)風(fēng)險管理體系是一個有機(jī)系統(tǒng)。一個健全的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系應(yīng)該包括災(zāi)前的防御機(jī)制、災(zāi)中和災(zāi)后的救援機(jī)制以及災(zāi)后的風(fēng)險分散機(jī)制，其中災(zāi)后的風(fēng)險分散機(jī)制是巨災(zāi)風(fēng)險管理體系中的核心環(huán)節(jié)。構(gòu)建健全的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系必須要有政府、社會、市場這三個主體的共同參與，缺一不可。
當(dāng)前，我國應(yīng)對巨災(zāi)的風(fēng)險管理體系也即災(zāi)害救助體系只包括了政府和社會，缺失了市場這一重要的參與主體。而他國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系成功的實(shí)踐證明了保險是市場經(jīng)濟(jì)條件下分散風(fēng)險的高效機(jī)制。因此，在構(gòu)建符合我國國情的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系的過程中，需要統(tǒng)籌考慮政府、社會和代表市場的保險在巨災(zāi)風(fēng)險管理體系中的角色和三者之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)保險、政府以及社會的有機(jī)結(jié)合。具體來講，可以從以下幾個方面著手來構(gòu)建我國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系。
一是健全政府主導(dǎo)、社會和保險積極參與的巨災(zāi)防御機(jī)制。
近年來我國因自然災(zāi)害導(dǎo)致的損失在逐年增大。國內(nèi)外的實(shí)踐證明，如果防災(zāi)工作做得好，可以有效降低災(zāi)害造成的損失程度。2008年的冰雪災(zāi)害暴露了我國在巨災(zāi)防御機(jī)制中存在不少薄弱環(huán)節(jié)，如氣象災(zāi)害預(yù)防實(shí)效性不高、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以適應(yīng)極端氣象災(zāi)害、預(yù)警信息后的信息渠道不通暢、民眾災(zāi)害防御意識不夠等。因此，政府要把巨災(zāi)防御工作納入每年的政府工作計劃并制定相應(yīng)規(guī)劃，按照規(guī)劃建設(shè)防御巨災(zāi)的基礎(chǔ)施設(shè)；同時還要健全相關(guān)災(zāi)害防御條例，完善災(zāi)害監(jiān)測隊伍和災(zāi)害預(yù)警體系。要通過多種有效途徑向民眾宣傳普及防災(zāi)減災(zāi)知識，提升其災(zāi)害防范意識和水平，有條件的地方還要積極開展災(zāi)害應(yīng)急演練工作。
二是健全政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、社會和保險協(xié)調(diào)配合的巨災(zāi)救援機(jī)制。
巨災(zāi)救援機(jī)制應(yīng)該明確政府對巨災(zāi)救災(zāi)工作的領(lǐng)導(dǎo)作用和責(zé)任。各級政府按照層次分明的原則制定本級政府的巨災(zāi)救援應(yīng)急預(yù)案。政府各職能部門之間按職能進(jìn)行具體分工負(fù)責(zé)同時明確綜合協(xié)調(diào)的職能機(jī)構(gòu)和人員，做到職能間的相互銜接。目前省級涉及救災(zāi)的部門主要有：氣象局、地震局、公安廳、衛(wèi)生廳、交通廳、民政廳、水利廳、駐地和武警部隊、農(nóng)業(yè)廳、國土資源廳、建設(shè)廳、審計監(jiān)察等部門。
由于巨災(zāi)有可能涉及眾多人員的傷亡，僅憑政府是無法全面及時應(yīng)對的。巨災(zāi)發(fā)生后往往還需要民間救援力量的參與。民間力量對于災(zāi)后救援能起到及時、補(bǔ)充性作用，四川汶川地震發(fā)生后社會民眾積極、廣泛地參與災(zāi)后救援的實(shí)踐已經(jīng)很好的證明了這點(diǎn)。但是，因?yàn)闉?zāi)后救援的專業(yè)性、協(xié)調(diào)性等方面的需要，民間力量只能是政府救災(zāi)行動的助力，而不是主力，要盡可能地跟當(dāng)?shù)卣雠浜稀?/p>
巨災(zāi)救援機(jī)制應(yīng)該積極引入保險參與其中，發(fā)揮保險的社會“穩(wěn)定器”和“減震器”作用。目前，全世界已有11個國家或地區(qū)建立并成功實(shí)施了14個巨災(zāi)保險項(xiàng)目，如美國的全國洪水保險計劃、夏威夷颶風(fēng)減災(zāi)基金、日本地震保險株式會社、臺灣財團(tuán)法人住宅地震保險基金、加勒比海巨災(zāi)風(fēng)險共保體等。因此，我國也應(yīng)加快建立一個適合我國國情的巨災(zāi)保險體系，充分發(fā)揮保險在巨災(zāi)救援機(jī)制中的重要作用。
三是建立政府、社會、保險共擔(dān)風(fēng)險的巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制。
巨災(zāi)風(fēng)險損失程度大，影響范圍廣，其風(fēng)險無論是政府、社會，還是保險都無法單獨(dú)承受。所以，應(yīng)該形成一個由投保人（包括個人和企業(yè)）、政府、保險公司共擔(dān)風(fēng)險的巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制。該機(jī)制有助于分擔(dān)政府財政支出壓力、維護(hù)國家財政穩(wěn)定和金融安全；有助于增強(qiáng)企業(yè)和個人的巨災(zāi)風(fēng)險意識；有助于保險行業(yè)的國際化發(fā)展?！帮L(fēng)險共擔(dān)”才能“利益共享”。
現(xiàn)行世界各國巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制的具體模式多種多樣，而我國巨災(zāi)風(fēng)險分散機(jī)制的具體模式應(yīng)是個人自保、保險公司承保、再保險公司分保、國際再保險公司支持、資本市場運(yùn)作、國家財政參與的體系架構(gòu)。
最后，構(gòu)建我國巨災(zāi)風(fēng)險管理體系不可能一蹴而就，必須本著循序漸進(jìn)、逐步推進(jìn)的原則來探索、總結(jié)、推廣。
三、巨災(zāi)保險的風(fēng)險分散方式創(chuàng)新研究
在西方發(fā)達(dá)國家，巨災(zāi)保險的風(fēng)險分散有多種方式，如巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)互換等方式。這些方式聯(lián)接了保險市場和資本市場，提高了保險公司的承保能力，緩解了巨災(zāi)保險的供需缺口，從而將一部分巨災(zāi)風(fēng)險從保險市場轉(zhuǎn)移到資本市場。創(chuàng)新巨災(zāi)保險的風(fēng)險分散方式對于我國完善巨災(zāi)風(fēng)險管理體系，推動建立健全以保險為重要內(nèi)容的巨災(zāi)風(fēng)險管理體系具有十分重要的意義。
1.巨災(zāi)債券
巨災(zāi)債券，又稱風(fēng)險關(guān)聯(lián)債券。是指其收益與指定的巨災(zāi)損失相聯(lián)結(jié)的債券。通過發(fā)行巨災(zāi)債券，保險公司可以將部分巨災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債券投資者。保險公司將承保的巨災(zāi)風(fēng)險以不同的方式進(jìn)行組合歸類，通過特殊目的再保險人發(fā)行巨災(zāi)債券，投資者通過購買債券來獲得風(fēng)險收益，如果在債券約定的時間內(nèi)沒發(fā)生巨災(zāi)損失或發(fā)生的巨災(zāi)損失小于一個確定數(shù)額，債券發(fā)行人則不僅返還投資者全部本金，還要支付較高的風(fēng)險補(bǔ)償金。反之，如果在約定的時間內(nèi)發(fā)生巨災(zāi)損失且超過一個確定的數(shù)額，發(fā)行人則將發(fā)行巨災(zāi)債券所籌集的資金用于支付賠款。這樣，通過發(fā)行巨災(zāi)債券，保險公司將承保的風(fēng)險打包進(jìn)行證券化，使其轉(zhuǎn)移到資本市場上，在更大范圍分散風(fēng)險。
巨災(zāi)債券的特點(diǎn)有：一是信用風(fēng)險低。由于隔離了投資者與保險公司，有效的規(guī)避了商業(yè)保險公司的信用風(fēng)險。二是同再保險類似，巨災(zāi)債券具有減輕巨災(zāi)風(fēng)險的作用。通過發(fā)行巨災(zāi)債券，商業(yè)保險公司把從資本市場上獲得的收益用于因巨災(zāi)所造成的賠款損失。三是巨災(zāi)債券的違約與金融市場內(nèi)在假設(shè)條件及利率波動等市場變化沒有必然的聯(lián)系。四是發(fā)行成本過高。需要建立獨(dú)立于商業(yè)（再）保險公司的信用評級機(jī)構(gòu)及完善配套的制度。五是由于轉(zhuǎn)讓交易的二級市場還沒有發(fā)展起來，巨災(zāi)債券缺乏流動性。六是收益及賠款計算復(fù)雜，巨災(zāi)債券的發(fā)行規(guī)模和效率受到限制。
2.巨災(zāi)期貨
巨災(zāi)期貨和普通的期貨運(yùn)作機(jī)理相似，通過估計巨災(zāi)損失率大小，來推測保險期貨市場交易價格。保險公司為分散風(fēng)險，可以在資本市場上購買一定量的期貨合同，當(dāng)巨災(zāi)發(fā)生，保險公司將在期貨市場上的獲得的投資收益彌補(bǔ)一部分理賠支付所造成的損失，如果巨災(zāi)不發(fā)生，用保費(fèi)的收益彌補(bǔ)一部分在期貨市場上的損失。
巨災(zāi)期貨的特點(diǎn)有：一是當(dāng)商業(yè)（再）保險公司分別在巨災(zāi)保險市場和期貨市場上所支付的賠償和獲得的收入分別變化不同數(shù)額時，存在基差風(fēng)險。二是存在信息不對稱的問題。商業(yè)（再）保險公司對于公司的保單信息的披露有限以及巨災(zāi)評估體系的不完善，會引發(fā)信息不對稱的問題。三是市場缺乏合約賣方，巨災(zāi)期貨的流動性差，使得投資者的風(fēng)險過于集中。
3.巨災(zāi)期權(quán)
巨災(zāi)期權(quán)是一種在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，在合約規(guī)定的期間里發(fā)生的巨災(zāi)損失超過一定的標(biāo)準(zhǔn)時，該合約使得其購買者有權(quán)利得到一定現(xiàn)金支付。保險公司用這種形式的證券化產(chǎn)品來對沖巨災(zāi)風(fēng)險，可以從投資者那里買入巨災(zāi)期權(quán)，如果巨災(zāi)損失導(dǎo)致用十結(jié)算巨災(zāi)期權(quán)的指數(shù)等于或超過期權(quán)合約中預(yù)先設(shè)定的數(shù)值的話，投資者必須付給保險商期權(quán)合同里約定的金額，以此為代價，投資者獲得保險公司支付的期權(quán)費(fèi)作為其投資巨災(zāi)期權(quán)的投資收益。
巨災(zāi)期權(quán)的特點(diǎn)有：一是價格透明度高。與巨災(zāi)期貨不同的是，巨災(zāi)期權(quán)定價依賴于獨(dú)立機(jī)構(gòu)評估出來的巨災(zāi)指數(shù)歷史情況，而不是商業(yè)（再）保險公司的業(yè)務(wù)，所以相對于單一的保險市場和巨災(zāi)期貨市場來說，信息更加對稱。二是巨災(zāi)期權(quán)不同于普通保險再保險合約，根據(jù)需要自由買賣，交易靈活，而傳統(tǒng)再保險合同簽訂后將不能輕易的解約。三是相比較傳統(tǒng)的再保險工具來說，保險公司對于巨災(zāi)期權(quán)的成本僅限于期權(quán)費(fèi)差和相關(guān)手續(xù)費(fèi)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險成本低。四是和巨災(zāi)期貨一樣，巨災(zāi)期權(quán)同樣存在著基差風(fēng)險的問題，基差風(fēng)險的存在同樣在一定程度上降低了巨災(zāi)期權(quán)進(jìn)行套期保催的效果。五是和巨災(zāi)期貨一樣，巨災(zāi)期權(quán)同樣存在流動性差的問題，這主要是因?yàn)榫逓?zāi)期權(quán)發(fā)展處在初級階段，人們還沒有創(chuàng)新思維，仍過度依賴于傳統(tǒng)的再保險工具進(jìn)行風(fēng)險的分散。
4.巨災(zāi)互換
巨災(zāi)互換是指交易雙方在特定時間內(nèi)，按照一定條件交換保險責(zé)任。這可以使得保險公司發(fā)揮自己的專業(yè)優(yōu)勢，將自己不擅長管理的巨災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他金融機(jī)構(gòu)。不同地區(qū)的保險公司也可以相互之間將現(xiàn)金流相等的巨災(zāi)保險產(chǎn)品互換。當(dāng)巨災(zāi)損失率或損失指數(shù)超過合約規(guī)定時，可從互換對手那里獲得現(xiàn)金用于巨災(zāi)賠償。
巨災(zāi)互換的特點(diǎn)有：一是簡單易行，固定成本較低。二是由于巨災(zāi)受損個體相關(guān)性高，巨災(zāi)互換擴(kuò)大了巨災(zāi)保險的承保范圍，有助于豐富巨災(zāi)保險產(chǎn)品的設(shè)計。三是并不是所有的風(fēng)險標(biāo)的都能進(jìn)行調(diào)換，否則投機(jī)者僅會投資于高風(fēng)險的標(biāo)的而產(chǎn)生道德風(fēng)險。四是監(jiān)管成本較高，監(jiān)管部門要制定和執(zhí)行嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
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關(guān)鍵詞： 保險資金 運(yùn)用 風(fēng)險管理與控制
一、引言
保險公司資金運(yùn)用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對保險資金運(yùn)用的分析主要集中于保險公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運(yùn)用從風(fēng)險管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金的資產(chǎn)配置
保險資金在直接進(jìn)入資本市場后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長達(dá)20-30年。由于各類保險準(zhǔn)備金均為保險公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進(jìn)入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運(yùn)行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。
三、保險公司對資金運(yùn)用風(fēng)險的管理控制
目前，我國保險資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負(fù)責(zé)，獨(dú)立對所有的投資活動進(jìn)行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進(jìn)行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對董事會的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度
資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)
隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，如今保險資金的規(guī)模也在不斷的擴(kuò)大，所以建立科學(xué)的風(fēng)險管理機(jī)制已經(jīng)勢在必行。
保險資金的使用是一種商業(yè)投資的形式，因?yàn)橥顿Y的效益和損失存在多方面的不穩(wěn)定因素，也就是所謂的投資風(fēng)險。怎樣更好的預(yù)防風(fēng)險，是保險機(jī)構(gòu)投資人員和保險監(jiān)管部門的共同責(zé)任。從保險資金使用監(jiān)管的層面來看，保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是政府監(jiān)管的基石，政府的監(jiān)管則是保險機(jī)構(gòu)投資人員進(jìn)行內(nèi)部控制的有效屏障。假設(shè)其中的監(jiān)管公司不能配合，那么政府就不能很好的實(shí)行其監(jiān)管的作用；如果政府不對內(nèi)部控制進(jìn)行監(jiān)管，也就不能很好的發(fā)揮內(nèi)部控制的效用。風(fēng)險控制是內(nèi)部控制的主要內(nèi)容，內(nèi)部控制就是為了更好的加強(qiáng)管理，預(yù)防風(fēng)險問題，從而更好的確保保險市場持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。
1 我國保險資金使用的實(shí)際情況
1.1 我國保險資金使用的道路
我國投資道路包括了：一是銀行存款，其中有活期，定期和協(xié)議存款，這些都是我國保險公司資產(chǎn)管理的中心環(huán)節(jié)；第二多種債券，其中有國債，企業(yè)債，金融債等，企業(yè)債和金融債都有上升的態(tài)勢；第三就是證券投資基金，不動產(chǎn)和股權(quán)投資等。針對保險資金使用的道路來看，我國的保險資金市場也在逐漸擴(kuò)展，法定資金使用的范圍也在逐漸的增加。從我國資金實(shí)際使用的角度來看，保險資金主要是國債和銀行存款等，對于一些新型的資金使用道路像是基金，股票和基礎(chǔ)建設(shè)投資等都只有很少的份額。
1.2 保險資金使用范圍
從2001到現(xiàn)在，隨著保費(fèi)收入的不斷增加，保險公司的資產(chǎn)范圍也在逐漸的增加，我國保險使用范圍也在逐漸的增加，加強(qiáng)了我國保險事業(yè)的核心競爭力。在2001年到2012年的時候，我國的保費(fèi)收入就從原來的2112.28億元上升到15490億元，增長十分迅猛。我國保險公司資產(chǎn)在2001年的時候僅有4591.07億元，在2012年就達(dá)到了7000億元。而且保險資金的使用余額也呈現(xiàn)迅速發(fā)現(xiàn)的狀態(tài)，從2001年的3702.79億上升到2012年的68500億。
1.3 保險資金使用構(gòu)造
隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國的保險資金道路也在穩(wěn)步提升，其結(jié)構(gòu)也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，銀行存款的份額下降，但是還是占據(jù)一定的份量；債券中的國債和金融債投入也逐漸上升；股票，境外投資以及基礎(chǔ)建設(shè)投資的比例開始減少。和外國相比，我國的保險資金使用還存在很多的問題，尤其是在銀行存款和債券的投資份額較多。
1.4 保險資金使用的效用
通過不斷的健全和完善我國的法律法規(guī)，我國的保險投資道路逐漸拓寬。而且我國保險公司積極吸取國外先進(jìn)的工作經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)自身的保險投資能力，從而更好地的加強(qiáng)保險投資效益。但是我國現(xiàn)在的保險投資效益還不穩(wěn)定，長時間的平均效益都是在30%-5%之間，而一些發(fā)達(dá)國家則為10%-20%之間。
2 我國保險資金使用中存在的風(fēng)險問題
依照保險資金投資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題進(jìn)行分析，現(xiàn)在我國的保險資金使用中主要面臨了六方面的風(fēng)險，分別是利率風(fēng)險，信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險，實(shí)行風(fēng)險和委托風(fēng)險。
2.1 利率風(fēng)險
利率風(fēng)險是最為普遍的市場風(fēng)險。主要是指因?yàn)槭袌隼实牟环€(wěn)定，從而給保險公司的資金和負(fù)債價值造成威脅。利率風(fēng)險是壽險公司資產(chǎn)管理中的主要風(fēng)險。證券市場中的投資工具也會受到利率風(fēng)險的威脅。利率的高低和保險資金的使用有密切的關(guān)系。利率降低，使得保險公司的資產(chǎn)價值受到影響。現(xiàn)在我國保險公司資金使用中很多都是銀行存款，這些資金會隨著利率下降而降低；還有就是應(yīng)收保費(fèi)的貼現(xiàn)值，使得銀行出現(xiàn)不良負(fù)債的情況。利率上升，會是讓更多的人們把資金投入到儲蓄和證券中，這樣就減少了愿意投保的人員，還會使一些已經(jīng)投保的人開始退保，影響保險公司的正常運(yùn)行。而且，如果保險公司把大部分資金使用到固定受益的投資中去，則資金的效益就會受到影響。因此，利率風(fēng)險管理在保險公司的資產(chǎn)管理中就占據(jù)了十分重要的地位。
2.2 市場風(fēng)險
所謂的市場風(fēng)險就是指因?yàn)槭袌龅牟焕蛩亟o保險公司造成不好的影響，也可以被稱為金融工具或是組合價值對于市場的敏感程度，像是經(jīng)濟(jì)衰退，通貨膨脹，政策調(diào)整以及金融市場的干涉能力，投資人員的心理素質(zhì)和預(yù)期投機(jī)行為中存在的一些風(fēng)險問題。市場風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險，不能通過證券組合的形式來降低，如果和預(yù)期不相符，就會造成投資者的經(jīng)濟(jì)損失。
2.3 信用風(fēng)險
信用風(fēng)險就是指因?yàn)榻灰讓ο蟛荒茏袷睾霞s要求，從而給保險公司帶來損失。這些合約有：準(zhǔn)時償還本息，回購協(xié)議和證券買賣。因?yàn)楸ｋU公司中的很多資金都是使用銀行存款的方式運(yùn)用到市場中去，所以，存款銀行的資信狀況和保險公司的實(shí)際運(yùn)作有著密切的聯(lián)系。因此，伴隨著保險公司用于企業(yè)債券的種類逐漸增多，相應(yīng)的企業(yè)債券投資，回購和結(jié)算等工作也會受到威脅。
2.4 流動性風(fēng)險
主要是指保險公司的流動性不夠穩(wěn)定，從而造成經(jīng)濟(jì)損失。針對保險投資來說，投資金融市場的發(fā)達(dá)程度和金融產(chǎn)品的的種類成正比，其中的流動性也就越好。一般情況下，變現(xiàn)快速，成本消耗就越少，流動性就越大；相反的，流動性較大的，風(fēng)險就比較小，損失程度也就較小。壽險公司業(yè)務(wù)擁有長期性，對于保險資金的流動性要求不高，其中的風(fēng)險程度就小于財險公司。流動性風(fēng)險和二級市場的發(fā)展程度密切相關(guān)。
2.5 實(shí)行風(fēng)險
實(shí)行風(fēng)險就是指保險公司在使用資金的時候因?yàn)樾畔Ⅲw制和內(nèi)部控制的障礙，從而造成經(jīng)濟(jì)損失。這個風(fēng)險主要是因?yàn)槎▋r，交易命令，獵犬和交易等方面的失誤或控制失控等方面的原因所造成的。實(shí)行風(fēng)險有技術(shù)風(fēng)險，因?yàn)榧夹g(shù)和硬件方面的原因，造成企業(yè)不能夠及時準(zhǔn)確的收集，傳播和處理信息。
2.6 委托風(fēng)險
在現(xiàn)在的保險資金資產(chǎn)的運(yùn)作模式中，保險公司把一些或是所有的資金都交給保險資產(chǎn)公司管理，因?yàn)樾畔⒁蛩氐南拗?，從而造成了一定的委托風(fēng)險問題。
上面六個風(fēng)險都是保險公司在資金使用中出現(xiàn)的問題，當(dāng)然還有通貨膨脹風(fēng)險，再投資風(fēng)險以及政治風(fēng)險等。
3 解決保險資金在使用過程中的風(fēng)險辦法
3.1 加強(qiáng)監(jiān)管力度
保險資金的使用比較復(fù)雜，需要不斷的健全和完善，加強(qiáng)監(jiān)管力度，有效的預(yù)防風(fēng)險。完善相應(yīng)的法律法規(guī)，加強(qiáng)保險投資的范圍、方向、比例和人緣素質(zhì)等。要建立償付能力監(jiān)管模式，依據(jù)不同的風(fēng)險，建立相應(yīng)的償還能力準(zhǔn)則，加強(qiáng)可實(shí)施性。建立完善的風(fēng)險評價制度，有效地控制投資比例，穩(wěn)定保險投資，獲得更好的經(jīng)濟(jì)利益。
3.2 資本市場的層面
資本市場的效率和構(gòu)造對于我國的保險事業(yè)的投資和結(jié)果具有重要的影響。所以為了保證保險投資的有序運(yùn)行，就需要建立一個健全的資本市場。為了促進(jìn)資本市場的發(fā)展，我國需要不斷的健全法律法規(guī)，建立有序的投資氛圍；對上市公司進(jìn)行規(guī)范，加強(qiáng)上市質(zhì)量，健全市場體系，在發(fā)展市場的同時，不斷的完善中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板，發(fā)揮其實(shí)際作用。而且還要穩(wěn)定貨幣市場，股票市場，債券市場，保險市場以及金融產(chǎn)品之間的關(guān)系，使得金融市場能夠融為一個整體。規(guī)范機(jī)構(gòu)投資者的行為能力，減少不合法行為，有效的開放資本市場的發(fā)展。
3.3 保險公司的層面
建立保險公司內(nèi)部風(fēng)險防范制度是解決投資風(fēng)險的關(guān)鍵因素
3.3.1強(qiáng)化保險資金的風(fēng)險辨別，構(gòu)建完善的資金投資決策系統(tǒng)和各種業(yè)務(wù)管理制度以及相應(yīng)的資金投放利益和追蹤考核和審計制度。主要有投資組合構(gòu)造，保險資金使用效率追蹤考核制度，保險資金運(yùn)營內(nèi)部審計制度和各種業(yè)務(wù)管理制度，還有資金劃分管理制度，集中交易管理制度，賬戶管理制度，檢查管理制度和會計核算管理制度等。
3.3.2構(gòu)建業(yè)務(wù)的全程監(jiān)控制度和風(fēng)險管理制度。第一，建立全面的風(fēng)險信息收集體系，從而更高的確保保險資金入市和相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)中的風(fēng)險信息更加的完善、精準(zhǔn)，把這些消息有效的匯集起來，從而保證風(fēng)險管理的有序進(jìn)行。第二，進(jìn)行交易監(jiān)控的集中處理，能夠有效的監(jiān)管正在進(jìn)行的股票交易或是證券投資基金，有效的預(yù)防風(fēng)險的產(chǎn)生。第三，構(gòu)建風(fēng)險管理指標(biāo)系統(tǒng)，使用定期和不定期的風(fēng)險報告，從而全方位的預(yù)估股票，證券投資基金和基礎(chǔ)建設(shè)目標(biāo)得保險資產(chǎn)中存在的風(fēng)險問題。第四就是構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對于風(fēng)險的預(yù)警防范，從而有效的預(yù)防在特殊環(huán)境中所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。
3.3.3強(qiáng)化保險企業(yè)風(fēng)險管理的專業(yè)人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)保險風(fēng)險管理的專業(yè)能力。要不斷的對保險風(fēng)險管理的專業(yè)人才進(jìn)行培養(yǎng)和鍛煉，加強(qiáng)人們對于風(fēng)險的認(rèn)識、評價和控制。不但要吸收國外先進(jìn)的工作經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，還要學(xué)習(xí)相關(guān)行業(yè)對于風(fēng)險的預(yù)防方法。
4 總結(jié)
隨著我國保險業(yè)規(guī)模日益增大，我國保險資金也正快速增加著，各種各樣的問題也逐漸顯露出來，所以保險公司要把如何合理運(yùn)用保險資金放在第一位置，采取各種措施，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)蒸蒸日上。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞： 保險資金 運(yùn)用 風(fēng)險管理與控制
一、引言
保險公司資金運(yùn)用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對保險資金運(yùn)用的分析主要集中于保險公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運(yùn)用從風(fēng)險管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金的資產(chǎn)配置
保險資金在直接進(jìn)入資本市場后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長達(dá)20-30年。由于各類保險準(zhǔn)備金均為保險公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進(jìn)入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運(yùn)行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。
三、保險公司對資金運(yùn)用風(fēng)險的管理控制
目前，我國保險資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負(fù)責(zé)，獨(dú)立對所有的投資活動進(jìn)行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進(jìn)行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對董事會的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度
資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)
保險公司資金運(yùn)用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)和論著的研究成果來看，對保險資金運(yùn)用的分析主要集中于保險公司資金運(yùn)用現(xiàn)狀和存在的問題以及擴(kuò)大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運(yùn)用從風(fēng)險管理的視角進(jìn)行分析研究的還比較少。當(dāng)前，我國保險公司資金運(yùn)用面臨著多方面的壓力，譬如保費(fèi)收入遞增的壓力、產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力、行業(yè)競爭的壓力以及適當(dāng)財務(wù)結(jié)構(gòu)的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運(yùn)用，期望通過保險資產(chǎn)業(yè)務(wù)取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應(yīng)該看到在保險資金的運(yùn)用中，面臨著各種各樣的風(fēng)險，這些風(fēng)險不僅包括有一般性資金運(yùn)用的風(fēng)險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產(chǎn)生的區(qū)別于其他資金運(yùn)用的風(fēng)險。面對這些風(fēng)險，保險資金的運(yùn)用如何實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，如何分散風(fēng)險、選擇投資工具、如何進(jìn)行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內(nèi)部和外部風(fēng)險控制方法就顯得更為重要了。增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險管理能力，完善保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風(fēng)險，是目前中國保險業(yè)面臨的緊迫任務(wù)。
二、保險資金的資產(chǎn)配置
保險資金在直接進(jìn)入資本市場后可以在更多的投資品種間進(jìn)行資金配置，但在具體配置資產(chǎn)時，保險公司既要充分考慮保險資金的負(fù)債性質(zhì)和期限結(jié)構(gòu)因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監(jiān)管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產(chǎn)配置時應(yīng)特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導(dǎo)致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責(zé)任準(zhǔn)備金構(gòu)成，期限可以長達(dá)20-30年。由于各類保險準(zhǔn)備金均為保險公司的負(fù)債，因此在將這類資金進(jìn)行投資時風(fēng)險控制相當(dāng)重要，而資金期限結(jié)構(gòu)上的差別將導(dǎo)致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產(chǎn)生不同的投資選擇。
第二，國內(nèi)保險市場快速增長產(chǎn)生的新增保費(fèi)足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現(xiàn)金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費(fèi)收入將能夠滿足當(dāng)年保險賠付和給付的資金需求以及營運(yùn)費(fèi)用的支出需要，而以各類準(zhǔn)備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應(yīng)對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社?；鸷蚎FII基金相比，保險資金對風(fēng)險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進(jìn)行資產(chǎn)配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業(yè)債券、基金、流通股股票、可轉(zhuǎn)債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產(chǎn)品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進(jìn)入股票市場的規(guī)模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運(yùn)行周期的判斷，保險資金的風(fēng)險承受能力也將相應(yīng)提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現(xiàn)多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規(guī)的流通A股、可轉(zhuǎn)債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內(nèi)資本市場的不斷發(fā)展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴(kuò)大。目前有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定的相繼出臺，有關(guān)保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定將成為這部法規(guī)的核心要點(diǎn)。
三、保險公司對資金運(yùn)用風(fēng)險的管理控制
目前，我國保險資金運(yùn)用主要有三種模式：一是成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司；二是委托專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作；三是在保險公司內(nèi)設(shè)資金運(yùn)用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運(yùn)用的決策者和風(fēng)險承擔(dān)者，也是進(jìn)行風(fēng)險防范的第一道防線。為保證資金的運(yùn)作安全，應(yīng)有效的安排組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、管理系統(tǒng)與和風(fēng)險預(yù)警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構(gòu)
保險公司資金運(yùn)用涉及的機(jī)構(gòu)和部門包括董事會、總經(jīng)理室、風(fēng)險管理、內(nèi)部審計、風(fēng)險監(jiān)督等諸多機(jī)構(gòu)和部門。這些機(jī)構(gòu)和部門職責(zé)分工不一樣，其協(xié)調(diào)運(yùn)作是做出科學(xué)投資決策的機(jī)制保障。如董事會的職責(zé)有負(fù)責(zé)制定資金運(yùn)用的總體政策，設(shè)定投資策略和投資目標(biāo)，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經(jīng)理室的職責(zé)是根據(jù)董事會決定的總體政策，負(fù)責(zé)研究制定具體的經(jīng)營規(guī)定和操作程序，包括多種投資組合的數(shù)量和質(zhì)量比例、制定風(fēng)險管理人員守則和職責(zé)、風(fēng)險管理評估辦法等，內(nèi)部審計的職責(zé)是直接向董事會負(fù)責(zé)，獨(dú)立對所有的投資活動進(jìn)行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正公司內(nèi)部控制和運(yùn)營制度存在的問題，風(fēng)險管理部門的職責(zé)是分析市場情況和風(fēng)險要素變化，對存在的風(fēng)險進(jìn)行評估和控制，研究化解風(fēng)險的措施，風(fēng)險監(jiān)督部門的職責(zé)是通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，及時、全面、詳細(xì)地了解資金運(yùn)用單位和部門對董事會的投資策略、目標(biāo)達(dá)成與實(shí)施過程，投資人員的從業(yè)資格和整體素質(zhì)以及勝任工作情況等。
2、制定嚴(yán)密的內(nèi)控制度
資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險大。所以有必要沿著控制風(fēng)險這條主線，制定嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個環(huán)節(jié)和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責(zé)權(quán)限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
3、建立資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)
信息管理是一種重要的風(fēng)險管理工具。公司要有發(fā)達(dá)的信息網(wǎng)絡(luò)，對外要與國內(nèi)外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關(guān)人員隨時了解市場變化情況；對內(nèi)要與董事、總經(jīng)理室成員、風(fēng)險管理、審計、監(jiān)督、財務(wù)、業(yè)務(wù)部門聯(lián)接，在系統(tǒng)中及時錄入各種業(yè)務(wù)發(fā)生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據(jù)，為管理者提供及時詳實(shí)的分析數(shù)據(jù)，為監(jiān)督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實(shí)記錄交易情況，使準(zhǔn)確信息在公司各個機(jī)構(gòu)和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風(fēng)險預(yù)警體系
在資金運(yùn)用的全過程中，有幾組指標(biāo)評估辦法是保險公司必須關(guān)注和建立的，比如風(fēng)險評估和監(jiān)控，資金流動性考核評估、資產(chǎn)負(fù)債匹配評估、風(fēng)險要素評估、資金運(yùn)用效益評估等。此外，還要健全投資風(fēng)險預(yù)警體系，包括總體及各個投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險預(yù)警，使投資活動都納入風(fēng)險管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。
四、加強(qiáng)保險資金運(yùn)行的監(jiān)管建議
1、為保險資金運(yùn)用營造好的法制環(huán)境
一是修改《保險法》，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道，并留有一定空間。二是對業(yè)已批準(zhǔn)辦理的業(yè)務(wù)，抓緊補(bǔ)充制定各項(xiàng)規(guī)章，如《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規(guī)定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標(biāo)準(zhǔn)；確定資產(chǎn)委托人、受托人和托管人的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)。四是在拓展投資模式，開放投資領(lǐng)域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據(jù)我國國情，借鑒外國經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監(jiān)管法規(guī)規(guī)章。
2、對保險資金運(yùn)用范圍的劃定
我國保險業(yè)作為我國的一個朝陽產(chǎn)業(yè),隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展而蓬勃發(fā)展,保險公司不再是單純依靠收取的保險費(fèi)和保險賠付之間的差額來獲取利潤,逐步通過保險資金運(yùn)用來提高保險公司的收益是各家保險公司的必然選擇。保險公司的管理者和專家學(xué)者從不同方面和不同視角發(fā)現(xiàn)問題并探究解決問題的方法,這為我國保險資金的合理利用運(yùn)用及風(fēng)險管理提供了思路。
一、保險資金運(yùn)用渠道及風(fēng)險分析
當(dāng)前我國保險資金運(yùn)用的主要渠道有:銀行存款、債券、投資基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、境外投資和房地產(chǎn)等。不同的運(yùn)用渠道面臨不同的風(fēng)險,下面就這幾種主要渠道所面臨的風(fēng)險進(jìn)行粗略分析。
1、銀行存款
銀行存款是我國的保險資金早期運(yùn)用的唯一渠道,目前仍占十分重要的地位,相對于其他投資渠道而言,銀行存款的優(yōu)點(diǎn)是具有很高的安全性和流動性,缺點(diǎn)是收益率較低。所以隨著保險市場的發(fā)展和完善,銀行存款雖然已大量減少,但依然是重要投資對象。對于銀行存款的信用風(fēng)險和利率風(fēng)險,由于我國的國有股份制銀行在銀行業(yè)中占主導(dǎo)地位,因此銀行存款的風(fēng)險較小。
2、債券與股票
債券投資安全性好、變現(xiàn)能力強(qiáng)、收益相對穩(wěn)定,特別是國債和中長期債券是保險公司投資的重要手段,國債素有“金邊債券之稱”,是因其為中央政府發(fā)行的債券,信譽(yù)高,風(fēng)險低;中長期債券的投資收益率較高,因此在保險投資中所占的比例很重。國債風(fēng)險較低。股票市場有很大的風(fēng)險性,但長期收益較高,目前保險公司對該項(xiàng)投資已經(jīng)進(jìn)入,但普遍比較謹(jǐn)慎。
3、投資基金
投資基金具有較高的收益性和流動性,證券投資基金一部分投資于上市的股份公司,這些上市公司大多是所在行業(yè)的龍頭企業(yè),資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良,已經(jīng)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,具有發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值。購買證券投資基金的平均收益率會超過目前保險公司購買國債的收益率。同時,證券市場是一個流動性極強(qiáng)的資本市場,投資基金本身以及其投資品的變現(xiàn)能力都是不容置疑的。保險公司發(fā)現(xiàn)了證券投資基金的潛力,目前已成為證券投資基金的最大機(jī)構(gòu)投資者,但是保險資金投資證券投資基金存在著較大的風(fēng)險。
4、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
由于拉動經(jīng)濟(jì)增長的需要,我國基礎(chǔ)設(shè)施的投資在未來幾年將維持較高水平,需要大量建設(shè)資金,投資基礎(chǔ)設(shè)施的回報適中,收益的波動性較小,回報相對穩(wěn)定,比較符合保險資金安全穩(wěn)健的宗旨與投資的多樣化。
5、境外投資
保險資金境外投資現(xiàn)已逐步成為國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)擴(kuò)展投資領(lǐng)域、提高保險資金投資收益的重要途徑,但與境外投資高收益相伴的是不容忽視的高風(fēng)險,特別是由美國次貸風(fēng)波演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)后,雖然產(chǎn)生了大量的投資機(jī)遇,但對境外投資也面臨著更為嚴(yán)峻的風(fēng)險。
6、房地產(chǎn)
2009年10月1日,新《中華人民共和國保險法》實(shí)施,其中新增了“投資不動產(chǎn)”這一新的保險資金運(yùn)用形式,這意味著保險資金可以進(jìn)入房地產(chǎn)市場。但由于房地產(chǎn)的“泡沫”現(xiàn)象在有的地區(qū)已明顯出現(xiàn),風(fēng)險加大,應(yīng)注意進(jìn)入的時機(jī)。
二、保險資金實(shí)際運(yùn)用分析
1、我國保險資金投資渠道一覽表(2002-2009年)
從上表中可以看出銀行存款所占的比例逐年減少,但是所占的比例依然很大;債券正好相反,所占的比例呈遞增趨勢,并且是主要投資對象;投資基金所占的比例幾乎維持不變,而股票投資和其他投資從無到有,特別是在06年、07年經(jīng)濟(jì)看好時股票投資的比例明顯增加,雖然后來由于受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的襲擊,保險資金減少了風(fēng)險較大資產(chǎn)的投資,但可以看出保險資金運(yùn)用正在向多元化發(fā)展,并且前景看好。
2、我國保險資金運(yùn)用情況(2002-2009年)(單位:億元)
從上表中可以看出,保險公司的資產(chǎn)總額逐年遞增,這說明保險公司的經(jīng)營業(yè)績逐年提升,資金越來越雄厚,保險資金運(yùn)用已經(jīng)從以前的主要用于銀行存款轉(zhuǎn)移到其他投資領(lǐng)域,特別是在證券市場活躍的06與07 兩年以及其后的年份,投資占資產(chǎn)總額的比重更是達(dá)到了60%以上,這說明證券投資所帶來的收益是可觀的,也是保險公司資金運(yùn)用的重要渠道,其他投資渠道所占的比例比較穩(wěn)定,并且也能給保險公司帶來一定的收益,雖然遠(yuǎn)不如證券投資,但其他投資是必要的,一方面,其他投資使保險資金投資渠道多樣化,分散了一部分風(fēng)險;另一方面,保險公司通過嘗試其他投資方式,可以發(fā)現(xiàn)未來投資的潛力,有利于保險公司今后投資渠道的進(jìn)一步拓寬。
3、我國保險資金投資收益率(2002-2009年)
根據(jù)上圖的數(shù)據(jù)顯示,我國保險資金的投資收益率持續(xù)上升,并于2007年達(dá)到12.2%。但08、09兩年,特別是08下半年由于受金融危機(jī)的影響,投資收益率直線下跌,09年又逐步恢復(fù)。這說明,保險資金的投資收益率與證券投資的比例密切相關(guān)。
4、保險資金收益率與投資渠道多元線性回歸分析
對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,可以預(yù)先假設(shè)保險資金運(yùn)用的投資收益率與資金運(yùn)用渠道相關(guān),所以將解釋變量設(shè)定為“銀行存款”,“證券投資”,“其他投資”,被解釋變量設(shè)定為“保險資金投資收益率”令銀行存款為X1,證券投資為X2,其他投資為X3,投資收益率為Y。設(shè)線性回歸方程為。利用Eviews估計模型參數(shù),得出模型估計的結(jié)果為:139099)(0.001798 )(0.000475)(0.004859 )
t=(2.083220) (-1.247387) (1.747973)(-0.338333)
R2=0.503840=0.131719F=1.353970 df=4
結(jié)果顯示,相關(guān)系數(shù)只有0.503840,這表示保險資金的投資收益率雖然的確與這些因素相關(guān),但相關(guān)度不大,究其原因:(1)銀行存款所占比例不小,但由于銀行存款的利率較低,導(dǎo)致整體投資收益率降低;(2)投資渠道過于狹窄,使投資收益率沒有明顯的突破,并且導(dǎo)致資產(chǎn)不能合理的分散化,使資金運(yùn)用受經(jīng)濟(jì)波動的影響較大,投資風(fēng)險亦大。因此,保險公司有必要對保險資金運(yùn)用進(jìn)行風(fēng)險管理。
三、保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理措施
保險公司應(yīng)當(dāng)對投資渠道所面臨各種風(fēng)險進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的風(fēng)險分析基礎(chǔ)上,全面推行保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管理和控制策略。
