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篇1

社會(huì)保障基金的安全性原則可以有效確保投資的保值,收益性原則可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金的有效增值。社會(huì)保障基金想要獲得增值,其投資運(yùn)營(yíng)就必須要盈利。而收益性原則可以有效降低社保基金的運(yùn)營(yíng)困難,實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金的有效增值。可以說(shuō)安全性原則與收益性原則是社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)必須遵循的兩個(gè)基本原則。

1.2統(tǒng)籌安排原則。

統(tǒng)籌安排原則要求社會(huì)保障基金管理人員對(duì)基金的支付進(jìn)行合理的安排,確?；鸬挠行н\(yùn)行。具體情況就是,對(duì)于流動(dòng)性較弱的基金則可用于投于資本市場(chǎng),對(duì)于流動(dòng)性較強(qiáng)的基金可以投放于貨幣市場(chǎng)或者儲(chǔ)蓄存款等。

二、社會(huì)保障基金的投資模式

不同的國(guó)家及地區(qū)都采用不同的社會(huì)保障基金運(yùn)營(yíng)模式以獲得投資最大收益,根據(jù)社會(huì)保障基金投資主體,可以將社會(huì)保障基金分為三種投資模式。

2.1建立社會(huì)保障基金自有的投資機(jī)構(gòu)。

建立專門社會(huì)保障基金投資機(jī)構(gòu),由投資機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)保障基金的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分析,有利于降低社會(huì)保障基金投資風(fēng)險(xiǎn),確保投資有效增值。同時(shí),建立社會(huì)保障基金機(jī)構(gòu)可以將社會(huì)保障基金事業(yè)與社會(huì)保障基金的投資聯(lián)系起來(lái),例如可以將社會(huì)保障基金用于福利待遇的投資,如福利設(shè)施、教育、住房等。

2.2養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資權(quán)利交給國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)。

通常社會(huì)保障基金的投資方式主要有兩種,一是直接參與國(guó)家財(cái)政投資,二是購(gòu)買國(guó)家發(fā)行的債券。然而無(wú)論是直接參與國(guó)家財(cái)政投資還是購(gòu)買國(guó)家發(fā)行的債券,其優(yōu)點(diǎn)是可以有效確保投資收益、操作容易、無(wú)投資風(fēng)險(xiǎn)等,缺點(diǎn)就是這種投資雖然沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),但收益卻是很低的。隨著物價(jià)的上漲,即使國(guó)家對(duì)國(guó)債實(shí)行利率補(bǔ)貼,但不能確保社會(huì)保障基金投資增值。

2.3委托專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

社會(huì)保障基金可以委托專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,例委托基金管理公司、銀行以及信托公司等,這樣做的好處就是可以確保社會(huì)保障基金的收益。為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金獲得最大收益,可以采用競(jìng)爭(zhēng)的方式,將社會(huì)保障基金分成幾部分,委托多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,這樣可以有效確保投資的收益性。

三、社會(huì)保障基金投資效益分析

3.1我國(guó)社會(huì)保障基金的投資模式分析。

我國(guó)社會(huì)保障基金投資大多數(shù)都是采用委托專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的投資方式,也有一部分投資是通過(guò)直接參與國(guó)家財(cái)政投資或者購(gòu)買國(guó)家發(fā)行的債券,例如股權(quán)資產(chǎn)投資、債券投資等方式,由此可以得出,我國(guó)社會(huì)社會(huì)保障基金投資方式是委托投資與直接投資相融合,也就是二種投資模式并存的投資方式。根據(jù)我國(guó)社會(huì)保障基金投資管理的相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定,我國(guó)社會(huì)保障基金國(guó)內(nèi)投資范圍包括買賣國(guó)債、銀行存款、股權(quán)投資基金、股權(quán)投資、證券投資基金、股票、信托投資等具有良好流動(dòng)性的金融工具。國(guó)外投資范圍包括銀行票據(jù)、股票、證券投資基金、債券以及貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品等具有流動(dòng)性的金融工具。截至2009年,我國(guó)社?；鹬付四戏?、博時(shí)、華夏、鵬華、嘉實(shí)等基金管理有限公司成為國(guó)內(nèi)首批社會(huì)保障基金投資管理人。社會(huì)保障基金在不同的資產(chǎn)中其投資比例是不相同的,其在不同投資資產(chǎn)中具體的投資比例限制為:國(guó)債投資與銀行存款的比例要高于社會(huì)保障基金總額的50%,其中銀行存款要高于社會(huì)保障基金總額的10%,但在多家銀行的存款要低于社?；疸y行存款總額的50%。此外,企業(yè)股票投資與證券投資基金的比例要低于社?；疸y行存款總額的40%。

3.2對(duì)我國(guó)社會(huì)保障基金投資效益的評(píng)價(jià)。

我國(guó)社會(huì)保障基金由于受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、投資環(huán)境等多種因素的影響,導(dǎo)致近幾年投資收益不穩(wěn)定,呈現(xiàn)跌落起伏之勢(shì)。我國(guó)2009年社會(huì)保障基金的投資收益率很高,這與我國(guó)2009年證券市場(chǎng)環(huán)境有關(guān),當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的環(huán)境,社會(huì)保障基金投資受證券市場(chǎng)的影響也面臨著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益局面。此外,由于2008年爆發(fā)的全球性金融危機(jī)導(dǎo)致證券市場(chǎng)投資收益率為負(fù)數(shù),加上我國(guó)社會(huì)保障基金投資收益率高于市場(chǎng)通貨膨脹率,也是社會(huì)保障基金面臨高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的因素。2011年我國(guó)社會(huì)保障基金收益率迅速下降,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于通貨膨脹率。由此可以看出,我國(guó)社會(huì)保障基金投資收益受市場(chǎng)證券的影響呈現(xiàn)大起大落之勢(shì)。

四、借鑒國(guó)際社會(huì)保障基金投資經(jīng)驗(yàn)

4.1追求投資收益時(shí)兼顧社會(huì)效益。

由新加坡社會(huì)保障基金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄計(jì)劃以及社會(huì)保障基金成功的投資方式可以看出,有效利用國(guó)民心理與傳統(tǒng)文化方面的影響,可以使社會(huì)保障基金投資有效成為國(guó)家的一項(xiàng)社會(huì)政策,有利于促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如智利實(shí)行的養(yǎng)老金體制的改革,建立個(gè)人積累賬戶,也極大的促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展。例如智利的證券市場(chǎng),是從1984年資產(chǎn)市值由零起步,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)十三年的發(fā)展歷程,智利證券市場(chǎng)從1984年的零市值到1997年資產(chǎn)市值高達(dá)800億美元。此外,由于建立個(gè)人積累賬戶,增加了民營(yíng)機(jī)構(gòu)賬戶,增長(zhǎng)了抵押債券市場(chǎng)的資金,為國(guó)民的住房提供了有效支持。因此,我國(guó)社會(huì)?；鹜顿Y可以有效借鑒新加坡、智利等國(guó)家社會(huì)保障基金投資方式。保值增值是社會(huì)保障基金投資的目的,所以在能夠滿足國(guó)民的保障需求時(shí),兼顧社會(huì)收益,不僅有利于促進(jìn)社會(huì)保障基金的長(zhǎng)期收益,還可以有效促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4.2穩(wěn)步推進(jìn)社會(huì)保障基金投資海外市場(chǎng)。

由于世界上每個(gè)國(guó)家制度與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在著很大的區(qū)別,因此在社會(huì)保障基金的投資上存在的風(fēng)險(xiǎn)程度也不一樣。例如阿根廷與智利的社

會(huì)保障基金,將一部分社會(huì)保障基金投資到國(guó)外市場(chǎng),并獲得良好的投資收益。愛爾蘭與英國(guó)將社會(huì)保障基金總額的30%投資到國(guó)外市場(chǎng),也獲得較高的投資收益。將社會(huì)保障基金投資國(guó)外市場(chǎng),可以有效避免與控制投資風(fēng)險(xiǎn)、有效拓寬社保基金投資渠道,對(duì)緩解國(guó)家外匯儲(chǔ)備壓力與保持國(guó)際收支平衡起到一定的積極作用。因此,社會(huì)保障基金投資要制定科學(xué)、合理的投資策略,有效控制投資風(fēng)險(xiǎn),在投資方式上可以選擇與國(guó)際投資機(jī)構(gòu)合作或者委托的投資方式,有效促進(jìn)社會(huì)保障基金的投資收益。

4.3鼓勵(lì)社會(huì)保障基金投資多元化,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)行社會(huì)保障基金投資多元化投資方式,可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn),確保社會(huì)保障基金的投資安全性。目前我國(guó)社會(huì)保障基金大多數(shù)是采用投資固定收益的金融產(chǎn)品,投資金融產(chǎn)品種類過(guò)于單一,影響了社會(huì)保障基金的收益。據(jù)有關(guān)調(diào)查表明,我國(guó)2008年社會(huì)保障基金總額約為2.5萬(wàn)億元,但社會(huì)保障基金的收益率卻不足2%,這表明,我國(guó)社會(huì)保障基金的投資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)與安全隱患。我國(guó)社會(huì)保障基金投資方式可以借鑒美國(guó)與智利等國(guó)家成功的投資經(jīng)驗(yàn),根據(jù)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展行情,逐漸放寬社會(huì)保障基金的投資條件,拓寬新的投資領(lǐng)域,增加新的社會(huì)保障基金投資工具,例如商業(yè)銀行住房抵押貸款等投資方式,有效提高社會(huì)保障基金投資效益。