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一、定量化風(fēng)險管理系統(tǒng)
從風(fēng)險構(gòu)成上看，市場價格動蕩造成的風(fēng)險對任何一個投資機(jī)構(gòu)來說都是最主要的風(fēng)險來源，因此，對市場風(fēng)險的管理水平始終是評價基金風(fēng)險管理水平的主要指標(biāo)。而建立一個可以綜合考慮各種主要風(fēng)險要素的系統(tǒng)，并在企業(yè)的具體操作中使其制度化或崗位明確化，就可以使這一問題更具有科學(xué)性。值得指出的是這里所指的定量化風(fēng)險管理系統(tǒng)并不僅僅是簡單地將幾個計(jì)算公式或數(shù)學(xué)模型進(jìn)行疊加，而是在客觀分析基礎(chǔ)上的理論模型、經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ汀?shù)量化模型和計(jì)算機(jī)模擬的綜合運(yùn)用。在企業(yè)的運(yùn)用中還將進(jìn)一步加以具體化，使其與企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)緊密結(jié)合，并最終使得系統(tǒng)具有可操作性。在分析思路上，系統(tǒng)綜合了企業(yè)環(huán)境下對風(fēng)險自下而上和自上而上兩種分析特點(diǎn)，并在各種不同分析工具中將分析人員的經(jīng)驗(yàn)同定性分析與定量分析結(jié)合；系統(tǒng)在構(gòu)成上將包容：極限測試、風(fēng)險價值、情景分析、以及隨機(jī)風(fēng)險模型等工具的綜合作用（圖1）。
附圖
圖1定量風(fēng)險管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)示意
1.極限測試
這是一種針對具體市場風(fēng)險問題的分析方法，是屬于自下而上的分析，其含義是：分析人員試圖回答，如果某個影響價格的因素發(fā)生，對公司投資的影響到底有多大？由于投資品種日益增多，對不同品種的影響因素也不斷增加，作為專業(yè)人員的風(fēng)險管理專家也隨著風(fēng)險的類別進(jìn)一步細(xì)化，盡管進(jìn)行這一類分析的是屬于公司風(fēng)險管理的普通職員，但是，在分析過程中同樣需要對有關(guān)因素的專業(yè)化理論基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)。典型的極限測試問題是回答諸如：在降息的情況下，證券市場股價會怎樣變化？下面我們說明方法的主要步驟：
(1)選定測試對象。適當(dāng)選擇市場影響因素是進(jìn)行測試的關(guān)鍵，在解決問題時，有時考慮單一問題，有時需要考慮幾個因素的綜合作用，具體情況需要分析人員根據(jù)具體問題確定。如果選擇多個變量，則需要考慮變量之間的相關(guān)性作用問題。如：我們僅僅考慮利率變化對股票價格的影響問題。(2)選擇需要測試變量的幾個變化幅度。大部分因素的變化范圍很廣，但在分析能力的范圍內(nèi)考慮是最可行的。測試變量的變動范圍選擇直接關(guān)系到結(jié)論的可信性。如：我們可以考慮利率變化0.25,0.5和1三種情況。(3)確定影響分析的各種信息。這需要分析人員能夠?qū)y試對象和股價之間的關(guān)系有比較清楚的認(rèn)識，并能夠提煉出有用的信息來。(4)提出相關(guān)假設(shè)條件。測試所用的信息大部分是歷史數(shù)據(jù)，因此，相關(guān)假設(shè)是不可缺少的。同時，還要針對因素相關(guān)性等提出假設(shè)。(5)評價公司投資組合。這是評價的重要內(nèi)容，也是分析的關(guān)鍵。在這里重要的是分析人員對問題的洞察力，因此數(shù)學(xué)工具顯得并不重要。(6)確定具體對策。針對前面的分析，提出有關(guān)應(yīng)對措施。
需要注意的是極限測試考慮的是影響投資品種價格變化的具體因素，這種影響是對投資品種的直接影響。在分析過程中，主要是通俗的理論分析和歷史經(jīng)驗(yàn)和簡單數(shù)據(jù)分析，并不需要復(fù)雜的數(shù)學(xué)分析手段。報告的結(jié)論是如果該事件發(fā)生我們的損失會有多大。在事件發(fā)生的同時作這樣的回答是很重要的，但是，在事件發(fā)生之前，報告如果只限于說明有關(guān)因素波動幅度價格的影響，而不去對事件發(fā)生的可能性進(jìn)行分析的話價值就大大受到影響。
2.風(fēng)險價值分析
極限測試是要回答因素對股價的最大可能影響情況，并沒有回答該因素發(fā)生的可能性有多大。而風(fēng)險價值則是要進(jìn)一步回答“因素發(fā)生的可能性有多大”也就是發(fā)生損失的可能性有多大的問題。風(fēng)險價值（ValueatRisk，或VaR）是國際監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)的一個通用指標(biāo)，也是衡量市場風(fēng)險的一個綜合性指標(biāo)。VaR的基本定義是指：在一定時間內(nèi)及一定概率下由于市場不利變動所造成的企業(yè)價值的最大潛在損失量。
風(fēng)險價值中涉及時間和概率，其主要原理是：將一個企業(yè)看成是一個特定的投資組合，企業(yè)風(fēng)險管理人員通過計(jì)算各種不同組合的價值相對于市場價值的敏感性，得到投資組合價值的概率分布，然后在確定的風(fēng)險政策條件下相對固定風(fēng)險價值的置信區(qū)間，得到最大損失量的概念，再對每天的市場變化計(jì)算對應(yīng)的投資組合風(fēng)險價值，以便判斷企業(yè)當(dāng)前的風(fēng)險狀況。在企業(yè)的風(fēng)險政策方面，國外一些大的金融機(jī)構(gòu)都根據(jù)自身資產(chǎn)暴露情況，確定具體的置信區(qū)間。
從理論上看，風(fēng)險價值計(jì)算分為五個步驟：(1)確定公司持有的風(fēng)險資產(chǎn)頭寸；(2)確定影響頭寸的風(fēng)險因素；(3)估計(jì)所有因素的發(fā)生概率；(4)確定資產(chǎn)價格和影響因素之間的價值關(guān)系；(5)計(jì)算不同頭寸定價模型、分布關(guān)系，并根據(jù)風(fēng)險價值的分布曲線和分位點(diǎn)確定取值。
風(fēng)險價值的度量與計(jì)算
對企業(yè)市場風(fēng)險的度量主要通過對企業(yè)內(nèi)部資料和市場公開資料兩方面來進(jìn)行。企業(yè)內(nèi)部資料主要包括企業(yè)的財務(wù)報表和相關(guān)信息，建立反映企業(yè)不同方面能力的財務(wù)指標(biāo)體系，如企業(yè)盈利能力、負(fù)債能力和水平、資產(chǎn)流動性等；市場公開資料是指來自不同產(chǎn)品（如股票投資、指數(shù)期貨投資、國債投資等等）市場的實(shí)時的廣泛資料。
3.情景分析
這是一種自上而下的方法，也是企業(yè)風(fēng)險管理的戰(zhàn)略分析方法，是幫助公司決策者對那些未必會發(fā)生但一旦發(fā)生將具有災(zāi)難性后果事件進(jìn)行事前分析的重要工具。如，當(dāng)前可能需要預(yù)測美國與伊拉克戰(zhàn)爭對證券市場的影響問題就屬于這類問題。它的自上而下的特點(diǎn)，和它所分析的事件的重要性使其同極限測試具有明顯區(qū)別。在情景分析中，風(fēng)險管理與其說是門科學(xué)，不如說是門藝術(shù)。因?yàn)樗紤]的問題更多的是一些假設(shè)和預(yù)測，分析的技巧也更多是基于戰(zhàn)略高度的論證方法。對于普通管理人員來說，搞清楚其分析過程也就足夠。而分析本身更多的是由分析者個人素質(zhì)決定。
一般的情景分析過程包括：情景定義，情景要素分析，情景預(yù)測，情景合并和情景后續(xù)發(fā)展等幾個方面。每個部分又包括了戰(zhàn)略管理中的各種分析手段。由于這一問題對普通風(fēng)險管理人員并沒有太大的意義，這里不再展開討論。但是，問題的重要性并不因此而降低。恰恰相反，對戰(zhàn)略風(fēng)險管理問題認(rèn)識的深入程度往往是決定公司在未來經(jīng)營中能否成功的關(guān)鍵。
到這里我們已經(jīng)介紹了構(gòu)成定量化風(fēng)險管理系統(tǒng)的各個主要部分。從機(jī)構(gòu)投資者角度看，綜合研究各種分析的結(jié)果，是取得投資成功的關(guān)鍵。同時，需要指出的是，在這一系統(tǒng)中，各個部分之間是相互關(guān)聯(lián)的。不僅信息互通，分析結(jié)果也是可以互相引用的。而在公司的實(shí)務(wù)風(fēng)險管理中只要根據(jù)投資品種的不同，確定各個部分的工作量，然后，從總體任務(wù)安排出發(fā)進(jìn)行人員的配置，到此基本可以認(rèn)為本系統(tǒng)是具有可操作性的。
二、基金資產(chǎn)流動性管理工具
股票資產(chǎn)的流動性可由4個指標(biāo)來度量：(1)市場寬度(Breadth、Width)，指交易價格偏離市場有效價格的程度，即投資者支付的流動性溢價。市場寬度的觀測值是做市商的買賣價差，只有當(dāng)這個差額為零時，才可認(rèn)為這個市場是完全流動的。(2)市場深度(Depth)，指在不影響當(dāng)前價格條件下的成交數(shù)量。從市場深度來看，高流動性意味著在當(dāng)前價格下投資者可以大量買入或拋出股票。市場深度的觀測值是某一時刻做市商在委托簿(OrderBook)報出的委托數(shù)量。(3)市場彈性(Resiliency)，指由交易引起的價格波動消失的速度，或者說委托簿上買單量與賣單量之間不平衡調(diào)整的速度。在不考慮新信息出現(xiàn)影響股票價值的前提下，價格會隨機(jī)地以價值為中值波動，市場彈性越好，價格偏離價值以后返回的速度越快。相應(yīng)地，再次委托價差越小，則返回需要的時間越短，表明市場彈性越好。(4)市場及時性(Immediacy)，即達(dá)成交易所需要的時間。在這四個市場流動性衡量指標(biāo)中，市場寬度刻畫了價格的變化特征，市場深度刻畫了交易或者委托數(shù)量特征，市場彈性刻畫了價格波動與時間的關(guān)系特征，市場及時性刻畫了價格變化、委托數(shù)量和時間因素。也就是說，市場的流動性可以通過價格、成交數(shù)量（或委托數(shù)量）和交易等待時間這樣一個三維尺度來完全刻畫。
在進(jìn)行市場流動性定量研究時，投資者可以根據(jù)市場寬度、市場深度和市場彈性來考慮，市場及時性可以由這3個指標(biāo)變換得到。由于我國股票市場采用競價交易機(jī)制，買賣雙方直接進(jìn)行交易撮合，因而不存在做市商的買賣報價差，因此必須在Kyle有關(guān)做市商制度下市場流動性風(fēng)險的定義之上重新給出市場流動性的全面定義。
在連續(xù)競價市場下，我們構(gòu)造評估股票資產(chǎn)的流動性指標(biāo)如下：
(1)寬度Wδ,t=2＊(Hδ,t-Lδ,t)/(Hδ,t+Lδ,t),H、L分別為達(dá)到δ換手率的最高價和最低價；δ、t為首次達(dá)到時間（估計(jì)δ的取值為總流通股份的0.005%-0.01%）。
(2)深度DC，t是自t時始到股票價格首次超越區(qū)間[Mt-C,Mt+C]時交易股份占總流通股份的百分比，δ為首次超越的時間。
(3)彈性Rδ，C是當(dāng)｜Pδ-Mt｜/Mt＞δ時，在[δt,δt+δ]時間間隔內(nèi)，股票價格首次返回Mt的時間（擬定的δ的取值為C與股價之比的2倍）。
投資者可以通過選取不同的時間間隔來比較。如：δ為10分鐘。比較不同股票的寬度，即比較相同交易量下的股票價格波動幅度。但對于不同流通股數(shù)及不同股票價格的股票，形成相同的價格波動的交易量是不同的。一個合理的選擇就是采用相同的換手率即交易量與流通股本之上。影響波動幅度的因素包括換手率δ的選取和時間間隔δ的選取，隨δ的選取不同，可能出現(xiàn)的結(jié)果包括；情形一、分鐘至10分鐘間達(dá)到換手率；情形二、在時間段（10分鐘）內(nèi)不能達(dá)到換手率。因此選取δ時應(yīng)保證情形二盡可能少地出現(xiàn)。本質(zhì)上，寬度是在一給定時間范圍內(nèi)，達(dá)到相對較小換手率時，股票的價格相對振幅深度則是指在一定時間內(nèi)，一個較小相對價格范圍內(nèi)成交的股票數(shù)量。彈性的定義與深度相類似。
三、流動性風(fēng)險及巨額贖回風(fēng)險應(yīng)對的措施
1.流動性風(fēng)險問題
開放式基金在日常運(yùn)作中需要從兩個方面控制流動性風(fēng)險，其一是投資組合中股票資產(chǎn)的流動性管理，其二是投資組合中流動性資產(chǎn)的管理。
(1)個股流動性風(fēng)險控制。對于基金投資組合的流動性風(fēng)險，基金可以針對不同股票采用一定時間段換手率的倒數(shù)作為流動性風(fēng)險乘數(shù)，個股的流動性風(fēng)險就定義為股份持倉量同流動性乘數(shù)的乘積，該指標(biāo)直觀反映了每只股票變現(xiàn)的難易程度。通過對基金持倉股票的流動性風(fēng)險的適時監(jiān)控，在達(dá)到流動性不足的閾值時實(shí)施調(diào)倉。
(2)流動性資產(chǎn)的管理。為了應(yīng)對隨時可能發(fā)生的贖回指令，開放式基金的投資組合中必須保持一定比例的流動性資產(chǎn)。通過對比美國開放式股票基金1975-2001年每月預(yù)留流動性資產(chǎn)占比的月度數(shù)據(jù)的分析可見，流動資產(chǎn)比例的月度變化特征不明顯，年度間差異較大，特別是熊牛市期間變化極大。25年的月度平均流動資產(chǎn)比率為8.13%，而最高年度的流動資產(chǎn)比率達(dá)11.80%，最低年度的流動資產(chǎn)比率僅4.78%。
2.基金巨額贖回風(fēng)險的防范和管理
開放式基金可能遇到的基金收益人巨額贖回所造成的風(fēng)險問題，是基金管理者非常關(guān)心的風(fēng)險問題之一。在這個問題上，首先應(yīng)該明確產(chǎn)生巨額贖回的原因除了基金管理者自身因素外，還主要來自市場價格波動，引起投資者對基金未來的悲觀看法。從這種意義上講，造成巨額贖回的主要因素（不考慮基金公司內(nèi)部管理問題）也是來自市場風(fēng)險。這樣，我們將這一風(fēng)險納入上述定量風(fēng)險管理系統(tǒng)也就同樣具有合理性。
在考慮巨額贖回問題時有幾個國際上通行的做法可以作為基金公司未來這方面的考量。首先是巴塞爾委員會關(guān)于《資本衡量與資本標(biāo)準(zhǔn)國際統(tǒng)一準(zhǔn)則》。這是一個關(guān)于由銀行監(jiān)督者對商業(yè)銀行運(yùn)行所提出的資本充足率要求。其核心內(nèi)容是要求建立防范信用風(fēng)險的資本需求量的概念。即：資本需求量≥風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的8%。而在計(jì)算投資者風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)時，準(zhǔn)則又給出一組加權(quán)指標(biāo)作為依據(jù)。
相對于證券業(yè)的投資活動，商業(yè)銀行的實(shí)業(yè)投資風(fēng)險要小很多。因此，除了在概念上近似外，基金業(yè)者更多的應(yīng)該從自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)出發(fā)，建立相關(guān)的控制指標(biāo)。美國證券交易委員會將資本充足率概念引進(jìn)對證券公司的監(jiān)管上。在這種框架下要求，一家公司必須保持一定的緩沖資本，該資本應(yīng)該等于在一個蕭條的市場環(huán)境下結(jié)清頭寸所需要的“削價”準(zhǔn)備金額。當(dāng)然，這種折價隨投資品種的不同而不同。對于流動性好且波動小的證券，折價率自然小，而對于波動率大且比較集中的證券折價率自然要高。
巴塞爾／國際證券組織聯(lián)合會計(jì)劃統(tǒng)一性提議的“奠基理論”是試圖將銀行業(yè)和證券業(yè)關(guān)于資本充足率的規(guī)定合并考慮的一種嘗試。其原理比較簡單，只是將銀行或證券公司的業(yè)務(wù)分成兩個組成部分；“銀行賬戶”和“交易賬戶”，然后對“銀行賬戶”適用巴塞爾標(biāo)準(zhǔn)，對“交易賬戶”采用證券期貨管理局的標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)在1993年被歐盟采納。但是，這一理論的問題是行業(yè)各自內(nèi)部風(fēng)險價值模型所反映的準(zhǔn)確性比它在應(yīng)用時要高。于是，巴塞爾委員會提出采用雙軌制，即沒有模型的公司采用奠基理論，而風(fēng)險控制系統(tǒng)達(dá)到一定量化標(biāo)準(zhǔn)的可以運(yùn)用基于模型的方法。對于這些公司，資本限額應(yīng)是：
附圖
其中，即取前一日的風(fēng)險價值和前60日風(fēng)險價值的移動平均數(shù)中的較高者，并乘以系數(shù)F，F(xiàn)的最小值是3。
對于開放式基金的市場風(fēng)險考量，我們認(rèn)為在建立自身風(fēng)險價值模型的基礎(chǔ)上，建立自己的比例控制標(biāo)準(zhǔn)，并在市場變動的情況下隨之調(diào)整。這樣即將這一問題的討論納入前述定量化風(fēng)險管理體系中去了。
【參考文獻(xiàn)】
（一）信息高速流動
關(guān)聯(lián)性與互動性為金融風(fēng)險的傳導(dǎo)提供了傳導(dǎo)基礎(chǔ)。一方面，開放條件下全球經(jīng)濟(jì)資源配置更加優(yōu)化，資源利用率不斷提高，加快的一體化進(jìn)程讓全球金融市場的聯(lián)系愈加緊密。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用、電子信息技術(shù)的提高使得信息不再局限于最初狹小的空間范圍，市場參與者獲取到比以往更多、更快的信息，對信息的分析消化并作出反應(yīng)勢必為金融風(fēng)險的傳導(dǎo)起到推波助瀾的作用。
（二）達(dá)到傳導(dǎo)臨界值
金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和發(fā)展是其自身不斷壯大的過程，本身就具有一定的風(fēng)險消化能力，并不是只要出現(xiàn)了金融風(fēng)險就會立刻出現(xiàn)金融風(fēng)險的傳導(dǎo)。金融風(fēng)險不斷產(chǎn)生、不斷積累、不斷被消化，又如此往復(fù)地產(chǎn)生、積累、被消化，就如哲學(xué)里所說“量變達(dá)到質(zhì)變”，當(dāng)金融風(fēng)險達(dá)到一定的不可控程度，超過了傳導(dǎo)臨界值，即金融機(jī)構(gòu)和金融市場無力消化的程度，金融風(fēng)險就會四散著向其關(guān)系緊密的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行傳染。
（三）金融體系不健全
開放的金融市場以及自由化的市場條件為經(jīng)濟(jì)主體間的金融和貿(mào)易往來提供了不可忽視的便利，并且國家層面上的金融改革、放松監(jiān)管政策一定程度上彌補(bǔ)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期政府過度干預(yù)帶來的缺陷，但不可否認(rèn)金融體系仍然存在不健全的地方。事實(shí)上，看似大好的政策下，不完善的制度和漏洞百出的規(guī)則引發(fā)的問題頻繁不斷。監(jiān)管的不到位給部分投資者提供了滋生不良投資動機(jī)的溫床，為其充分利用政策漏洞帶來了便利，不健全的金融體系被看作是金融風(fēng)險傳導(dǎo)的一大重要影響因素。
二、開放條件下金融風(fēng)險傳導(dǎo)路徑
金融環(huán)境的日益開放，經(jīng)濟(jì)體之間聯(lián)系不斷加強(qiáng)促使金融風(fēng)險涉及范圍逐步擴(kuò)大，影響程度不斷加深，金融風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑具有多種方式。
（一）金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部各部門間傳導(dǎo)
著名的1995年“巴林事件”顯示，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部某個部門（或成員）的失職，會對整個金融機(jī)構(gòu)造成關(guān)門歇業(yè)的危險。如果金融機(jī)構(gòu)的個別部門發(fā)生風(fēng)險，即使期初風(fēng)險微小溫和，但在沒有妥善監(jiān)管、及時化解的情況下會以無法預(yù)知的速度引起風(fēng)險傳導(dǎo)，通過觸及其他部門而使整個金融機(jī)構(gòu)面臨危險。銀行在發(fā)放貸款時，由于信息的不對稱很難對貸款者進(jìn)行十分準(zhǔn)確的信用定位，難以確保資金安全讓資產(chǎn)損失在所難免。當(dāng)貸款無法全額收回時便產(chǎn)生了不良貸款，這種不良貸款達(dá)到一定比例會對銀行產(chǎn)生資產(chǎn)質(zhì)量不良的不利影響，此時若銀行的大部分債務(wù)到期，銀行就會面臨不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險，信用風(fēng)險在資產(chǎn)信貸部、財務(wù)部等各部門之間傳導(dǎo)。
（二）金融機(jī)構(gòu)間傳導(dǎo)
與一般的工商業(yè)企業(yè)不同，金融機(jī)構(gòu)作為投資和儲蓄的信用中介，向社會提供信用中介服務(wù)，各金融機(jī)構(gòu)相互依存、相互影響。開放條件下，國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系更加緊密，個別金融機(jī)構(gòu)危機(jī)的出現(xiàn)會迅速波及到其他金融機(jī)構(gòu)。就如銀行同業(yè)支付清算系統(tǒng)把所有銀行聯(lián)系在了一起，支付清算系統(tǒng)面臨著任何看似微不足道的支付困難都會釀成全面的流動危機(jī)。另外，若銀行某貸款大客戶無法按時償還貸款，銀行就產(chǎn)生了不能對其存款客戶支付資金的可能性。金融機(jī)構(gòu)客戶與客戶、機(jī)構(gòu)與客戶、機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間形成了錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系網(wǎng)，任何一端規(guī)則的破壞就會引起一系列連鎖反應(yīng)，使整個市場危機(jī)四伏。
（三）金融市場間傳導(dǎo)
金融市場包括有貨幣市場、股票市場、債券市場、期貨市場、外匯市場等，金融市場之間風(fēng)險傳導(dǎo)多種多樣，如股票市場中的價格大幅度下跌通常會造成銀行系統(tǒng)的不穩(wěn)定，嚴(yán)重的股票市場風(fēng)險會過渡到銀行系統(tǒng)，引起銀行系統(tǒng)的危機(jī)。同時，證券這個高收益行業(yè)，眾所周知的高風(fēng)險絲毫沒有影響銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混合經(jīng)營。銀行等機(jī)構(gòu)投資者的過多參與加劇了股票市場的波動，容易形成市場泡沫，無論是哪一方存在金融風(fēng)險，都會給另一方帶來影響。
（四）金融機(jī)構(gòu)與金融市場間風(fēng)險傳導(dǎo)
金融機(jī)構(gòu)存在于金融市場，在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)并達(dá)到傳導(dǎo)臨近點(diǎn)時，金融市場也幾乎不可幸免。無論是對所屬市場還是跨市場的傳染都會造成相當(dāng)程度的市場影響，情況嚴(yán)重時還可能引起國際金融市場恐慌，進(jìn)而帶來一系列社會問題。2006年那場震驚全球的美國次貸危機(jī)首先出現(xiàn)在美國的金融機(jī)構(gòu)，后又引至美國資本市場，危機(jī)引起的風(fēng)暴越來越大以至于跨越美國傳導(dǎo)到了歐洲和亞太地區(qū)的股票市場。可見，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險傳導(dǎo)不可小覷，與金融市場的緊密聯(lián)系讓“牽一發(fā)而動全身”的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)成為可能。
（五）金融風(fēng)險全球范圍傳導(dǎo)
以貿(mào)易溢出傳導(dǎo)機(jī)制為例，一國在發(fā)生危機(jī)時通常伴隨著本國貨幣的貶值，在出口過程中該國出口競爭力增強(qiáng)，對其相應(yīng)貿(mào)易伙伴國的出口增加、進(jìn)口減少，這樣一來，伙伴國貿(mào)易赤字增加，經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化。開放條件下，信息的大范圍傳播和經(jīng)濟(jì)自由化條件的形成加快了全球范圍信息與資金的流動。一個國家金融風(fēng)險的出現(xiàn)，即使與其不存在直接聯(lián)系的國家也會以間接、無形的方式接受風(fēng)險過或多或少的風(fēng)險感染，當(dāng)這種風(fēng)險傳導(dǎo)的力量足夠大時，風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制會發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，特定國家的風(fēng)險最終演變?yōu)槿蛐詻_擊。
三、開放條件下金融風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制
開放條件下，金融風(fēng)險傳導(dǎo)不僅包括國內(nèi)傳導(dǎo)，還包括全球范圍的風(fēng)險傳導(dǎo)。從傳導(dǎo)機(jī)制來講分為貿(mào)易溢出傳導(dǎo)機(jī)制、金融溢出傳導(dǎo)機(jī)制、心里預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制、政治文化凈傳染機(jī)制四部分，但由于政治文化凈傳染屬于心理預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制涵蓋內(nèi)容的一方面，因此在這里只介紹前三個部分。
（一）貿(mào)易溢出傳導(dǎo)機(jī)制
貿(mào)易溢出是指一國（或地區(qū)）在出現(xiàn)金融風(fēng)險的同時通過貿(mào)易活動對與之貿(mào)易關(guān)系緊密的其他國家（或地區(qū)）產(chǎn)生不良影響，惡化他國（或地區(qū)）的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，從而使金融風(fēng)險隨之加大。開放條件下的各經(jīng)濟(jì)體互動性更大，貿(mào)易往來密切，利用貿(mào)易活動進(jìn)行風(fēng)險傳導(dǎo)是非常普遍的。對于一個國家而言，若本國存在經(jīng)濟(jì)惡化、金融風(fēng)險加劇的情況，那么此后不久很有可能使得貨幣貶值。這樣一來該國的出口競爭力增強(qiáng)，對貿(mào)易伙伴國的出口增加進(jìn)口但減少，伙伴國會出現(xiàn)貿(mào)易逆差，赤字增加，外匯儲備相應(yīng)減少，嚴(yán)重破壞伙伴國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，進(jìn)而引發(fā)投資者沖擊，加大金融風(fēng)險。同時，該國出口競爭力增強(qiáng)影響了其競爭對手與其在同一競爭市場中的競爭力，為了保持這一競爭力，競爭對手不得不采取同樣的貨幣貶值行為，在投資者預(yù)期到競爭對手國貨幣貶值的情況下也會開始一個沖擊，加劇金融風(fēng)險，引發(fā)整個外部參與者風(fēng)險加劇的惡性循環(huán)。
（二）金融溢出傳導(dǎo)機(jī)制
金融溢出是指一經(jīng)濟(jì)體由于自身出現(xiàn)金融風(fēng)險造成非流動性問題，并且對與之有密切金融關(guān)系的另一經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生影響，導(dǎo)致同樣的非流動性問題，加大金融風(fēng)險。一般來講包括直接接觸關(guān)系和間接接觸關(guān)系，前者指兩個經(jīng)濟(jì)體有直接的投資關(guān)系，一方對另一方產(chǎn)生直接影響；后者指兩方不存在直接投資關(guān)系，但都與第三方有關(guān)聯(lián)，形成間接接觸關(guān)系。全球經(jīng)濟(jì)一體化下，國家間通常都相互持有總量很大的有價證券。某些情況下，當(dāng)一國金融風(fēng)險加大、危機(jī)加劇，投資者會考慮重新調(diào)整投資組合，出售其他國家（或地區(qū)）的資產(chǎn)以保證持續(xù)運(yùn)營，由此引發(fā)他國的流動性沖擊，一旦這種大規(guī)模的資本抽逃行為達(dá)到特定程度，金融市場就會動蕩不安。
（三）心里預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制“純傳染”機(jī)制
很好地概括了心里預(yù)期傳導(dǎo)機(jī)制。金融風(fēng)險發(fā)生后，與發(fā)生風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)體并無實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系或聯(lián)系非常弱的另一經(jīng)濟(jì)體卻由于心理預(yù)期的變化，通過不恰當(dāng)運(yùn)用金融風(fēng)險規(guī)避工具而造成自身金融風(fēng)險的出現(xiàn)乃至加劇。悲觀信號被傳遞到更多經(jīng)濟(jì)體中，形成一種不斷加強(qiáng)的惡性循環(huán)，導(dǎo)致危機(jī)蔓延和逐漸深化。我國在去年的歐債危機(jī)爆發(fā)后表現(xiàn)出強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)不確定性，眾多市場人員對外貿(mào)出口所持的悲觀態(tài)度導(dǎo)致了我國市場經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的普遍下滑，進(jìn)而引起他國對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的又一輪悲觀期望。一國的基金公司、證券公司相比其他金融機(jī)構(gòu)對國際間經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期感知能力較強(qiáng)，當(dāng)有悲觀的金融風(fēng)險預(yù)期從國外傳入時，這些機(jī)構(gòu)風(fēng)險規(guī)避的活動和羊群效應(yīng)的存在會造成市場做出較為偏離平衡的反映，放大了從國際間風(fēng)險傳導(dǎo)到國內(nèi)傳導(dǎo)的風(fēng)險預(yù)期，深化了經(jīng)濟(jì)全球化下金融風(fēng)險對國內(nèi)金融市場的影響。
四、開放條件下金融風(fēng)險傳導(dǎo)防控對策
明確了開放條件下風(fēng)險特殊性、探究傳導(dǎo)條件和路徑，就可以設(shè)計(jì)相應(yīng)的防范對策來阻斷金融風(fēng)險傳導(dǎo)，為促進(jìn)金融體系深化改革和保障金融業(yè)健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的決策支持。
（一）完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)人員管理
建立完善的內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的一項(xiàng)重要內(nèi)容，金融機(jī)構(gòu)又是經(jīng)濟(jì)社會特殊的組成部分，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度顯得尤為重要。經(jīng)濟(jì)社會的安全運(yùn)轉(zhuǎn)是以各個經(jīng)濟(jì)體的健康發(fā)展為基礎(chǔ)，而這種健康發(fā)展又無疑有賴于內(nèi)控制度的有效運(yùn)行。內(nèi)控的關(guān)鍵是要求各經(jīng)濟(jì)體在進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和各項(xiàng)活動時遵循既定的風(fēng)險控制原則，如加強(qiáng)資本控制、建立完善的組織結(jié)構(gòu)和實(shí)行嚴(yán)格的崗位責(zé)任制。只有把內(nèi)控制度與外部監(jiān)管有機(jī)結(jié)合起來才能實(shí)現(xiàn)滿意的風(fēng)險控制效果，將金融風(fēng)險傳導(dǎo)的基礎(chǔ)截斷在萌芽中。通過營造和諧文化氛圍、加強(qiáng)從業(yè)人員思想教育、加大責(zé)任處罰力度等手段，從技術(shù)水平上降低錯誤操作的可能性，在制度層面禁止金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員利用職務(wù)之便進(jìn)行違規(guī)操作，防止金融風(fēng)險的出現(xiàn)和擴(kuò)大。另外，堅(jiān)定管理層對從業(yè)人員負(fù)第一責(zé)任的意識，設(shè)立合理恰當(dāng)?shù)目己酥笜?biāo)，完善對從業(yè)人員的考核制度，積極引導(dǎo)從業(yè)人員自覺維護(hù)機(jī)構(gòu)利益和組織聲譽(yù)。
（二）公開有效信息，提高信息透明度
信息不對稱以及投資者心理預(yù)期、羊群效應(yīng)的存在難免造成信息使用者錯誤使用信息，導(dǎo)致決策失誤，產(chǎn)生風(fēng)險可能性。鑒于此，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)要求有關(guān)機(jī)構(gòu)組織公開必要信息，提高透明度，從而有助于市場參與者及時、全面獲取信息，方便決策者信息的合理使用。同時，公開信息對投資者，尤其是具有專業(yè)水平的機(jī)構(gòu)投資者提高投資信心尤為重要，根據(jù)準(zhǔn)確的市場信息加以分析判斷，肯定目前暫時性的金融現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)問題，為穩(wěn)定市場情緒，防止大規(guī)模撤資，防范金融風(fēng)險傳導(dǎo)起到積極作用。
（三）促進(jìn)部門合作，加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)管
依靠有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織實(shí)施風(fēng)險監(jiān)管有助于化解不斷積聚的金融風(fēng)險。防范風(fēng)險的傳導(dǎo)需要多部門的聯(lián)合行動，特別是促使證監(jiān)會和銀監(jiān)會的合作，將風(fēng)險傳導(dǎo)可能降到最低。同時，提高區(qū)域間的協(xié)作效率，達(dá)成國際間的監(jiān)管合作也是符合開放市場、經(jīng)濟(jì)一體化條件的內(nèi)在要求。
市場經(jīng)濟(jì)的主力來源于可靠的會計(jì)信息。而會計(jì)信息失真無外乎兩個原因，一是人為的道德原因，即會計(jì)人員為了迎合經(jīng)營者的利益偏好，做出違規(guī)行為用來滿足自己的利益需求；二是無意的技術(shù)原因，當(dāng)會計(jì)人員對會計(jì)準(zhǔn)則以及制度無法全面理解，又因?yàn)楣ぷ髂芰Σ疃鴮?dǎo)致工作的程序與方法用錯，造成會計(jì)信息失真。而會計(jì)信息失真所帶來的風(fēng)險又是巨大的，它掩蓋了真實(shí)的狀況，從而導(dǎo)致偏離經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的正常軌道，最終導(dǎo)致經(jīng)營成果崩潰、發(fā)展后勁削弱、決策失誤、社會不穩(wěn)定等不利于金融風(fēng)險防范的巨大風(fēng)險。
1.2監(jiān)督乏力
會計(jì)監(jiān)督是改善管理內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的一種監(jiān)督方式，是會計(jì)信息質(zhì)量的根本保證。因?yàn)闀?jì)工作通常與金錢息息相關(guān)，所以會計(jì)人員很容易在不正當(dāng)?shù)睦嫦伦龀龈鞣N違規(guī)行為。這在很大程度上都是因?yàn)闀?jì)核算的監(jiān)督不力，盡管我國的各種法律都必須依法經(jīng)營，但是很多時候會計(jì)懲罰制度卻沒有跟上，同時，內(nèi)部控制監(jiān)督不力，會使會計(jì)人員有恃無恐，不僅會在技術(shù)與操作上失誤，也會出現(xiàn)各種攜款私逃等惡劣案件，從而導(dǎo)致違規(guī)行為肆無忌憚地增加經(jīng)營風(fēng)險。
1.3財務(wù)成本
財務(wù)成本核算的主要目的是為了計(jì)算企業(yè)一定時期的成本耗費(fèi)，所以與經(jīng)濟(jì)利益有著不可忽視的影響。但如果財務(wù)成本的核算方法使用不當(dāng)，也會造成巨大的財務(wù)與損益風(fēng)險。
1.4操作與管理
操作人員由于責(zé)任心不強(qiáng)和法制觀念淡薄都會帶來巨大的財產(chǎn)損失，這項(xiàng)風(fēng)險是由技術(shù)導(dǎo)致的，如果處理不當(dāng)，甚至還會導(dǎo)致信譽(yù)受損。同時，如果會計(jì)部門無法充分地將管理職能發(fā)揮到底，就會使得領(lǐng)導(dǎo)決策失誤。未能及時將反饋信息提供給領(lǐng)導(dǎo)決策，甚至未能從自己的操作中發(fā)現(xiàn)問題，這類失職的操作都會導(dǎo)致無法彌補(bǔ)的損失。
1.5制約失衡
不法分子日漸猖狂，使出的花樣與手段也是層出不窮，而這些案件多多少少都會涉及財務(wù)部門，抓住內(nèi)控不嚴(yán)的機(jī)會而直接違規(guī)操作，又或者是通過核算水平的降低而直接導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險的無限放大。
1.6會計(jì)創(chuàng)新風(fēng)險
無論是從擺脫當(dāng)前的困境出發(fā)，還是市場競爭的需要，會計(jì)是必須要創(chuàng)新的。尤其會計(jì)在財務(wù)管理方面，有著巨大的發(fā)掘潛力。但創(chuàng)新也必須有創(chuàng)新的方法，如果不能結(jié)合自身情況而盲目隨波逐流，就會導(dǎo)致可觀條件背道而馳，也會造成無法控制的效益風(fēng)險。
2金融會計(jì)的風(fēng)險分析
通過以上的各種金融會計(jì)的風(fēng)險，我們可以得知金融會計(jì)的風(fēng)險主要來源于理論風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、管理和控制風(fēng)險.綜上所述，金融會計(jì)風(fēng)險是多樣性的，其形成的原因自然也同樣是多樣性的，具體主要表現(xiàn)在競爭激烈的金融市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境、不完善的金融管理模式和制度建設(shè)、整體水平較低的會計(jì)人員素質(zhì)。那么，我們將會通過金融會計(jì)的風(fēng)險分析，從而找出防范與化解的方法。
3金融會計(jì)風(fēng)險的防范與化解
金融會計(jì)是金融這種高風(fēng)險行業(yè)的基礎(chǔ)，如果這個基礎(chǔ)不夠扎實(shí)，必然會導(dǎo)致金融安全無法穩(wěn)健運(yùn)行，導(dǎo)致企業(yè)無法健康成長。因此，必要的防范措施具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
3.1從制度上規(guī)范
現(xiàn)代金融業(yè)正在急劇發(fā)展，而我國金融企業(yè)相關(guān)的會計(jì)制度和會計(jì)規(guī)則卻沒有隨之健全與完善，所以很容易導(dǎo)致了不適應(yīng)的階段。按照目前的情況來看，各金融企業(yè)應(yīng)該健全會計(jì)的職能管理，通過加強(qiáng)與整頓會計(jì)的工作秩序和基礎(chǔ)工作，從而利用制度提升真實(shí)核算資產(chǎn)質(zhì)量，規(guī)定財產(chǎn)管理與成本計(jì)算，以此來防范會計(jì)風(fēng)險。同時，在規(guī)范制度的同時，必須根據(jù)國家有關(guān)法律、切合自身情況來改善現(xiàn)狀。在制度上，我們又分為會計(jì)工作的制度與管理職能制度。會計(jì)的工作制度可以切合自身改變一些方法，比如說放寬一些賬目的條件限制，改革一些過于苛刻的規(guī)定。而管理職能制度，則是為了內(nèi)部控制與監(jiān)督的充分發(fā)揮。
3.2積極推進(jìn)會計(jì)責(zé)任制
責(zé)任中心的任務(wù)責(zé)任劃分一般屬于分散性的，因此，企業(yè)若是積極推進(jìn)會計(jì)責(zé)任制度的話，可以有效地規(guī)避金融會計(jì)風(fēng)險。同時，將責(zé)任分散化可以更明確各部門的職責(zé)工作，當(dāng)某一部分出現(xiàn)問題時，我們可以立馬找到出問題的地方，并快速解決，這就是我們企業(yè)推進(jìn)會計(jì)責(zé)任制度的好處。
3.3建設(shè)內(nèi)控
有效的內(nèi)部控制、管理和監(jiān)督是金融機(jī)構(gòu)一個完善的運(yùn)行機(jī)制。通過從決策實(shí)施到控制、管理和監(jiān)督，能夠保證金融企業(yè)各級管理人員在最早的時間里發(fā)現(xiàn)隱患與各種風(fēng)險，從而有效地降低金融會計(jì)風(fēng)險，最大程度地減少由于監(jiān)督乏力和操作管理等所帶來的利益損失，使會計(jì)工作與經(jīng)營管理工作能夠井然有序地運(yùn)行下去，保護(hù)資產(chǎn)的完整性、安全性，促進(jìn)并提高經(jīng)營管理水平。如果沒有一個良好的內(nèi)部控制與監(jiān)督，將會導(dǎo)致會計(jì)信息失真、混亂的財務(wù)收支管理，甚至有的單位還會因?yàn)檫`規(guī)操作而產(chǎn)生惡意案件，這樣的情況通常使國家與單位在財產(chǎn)方面受到了巨大的損失，所以，建立內(nèi)部控制制度是十分迫切的。
3.4完善建設(shè)
加強(qiáng)對會計(jì)人員基本知識和基本技能的教育能夠有效地防止會計(jì)人員在技術(shù)上出現(xiàn)紕漏，從而遏制技術(shù)上引起的風(fēng)險；加強(qiáng)對會計(jì)人員政治思想與道德教育能夠有效地防止會計(jì)人員因?yàn)闈M足自身的利益而做出的違規(guī)操作；加強(qiáng)對會計(jì)崗位的嚴(yán)格選擇和考核把關(guān)能夠增強(qiáng)會計(jì)人員的使命感與責(zé)任心。政治素質(zhì)好、業(yè)務(wù)素質(zhì)硬、管理水平高的會計(jì)隊(duì)伍能夠有效地防范金融會計(jì)風(fēng)險，我們可以具體采用以上的做法來加強(qiáng)金融企業(yè)會計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)。有章必循、執(zhí)章必嚴(yán)、愛崗敬業(yè)的會計(jì)人員更能夠進(jìn)行金融會計(jì)的全面防范與有效控制。
4分析與建議
綜上所述，會計(jì)金融的風(fēng)險通常都與機(jī)制、管理與人員有著密不可分的關(guān)系，所以，我們也應(yīng)通過機(jī)制、管理和人員來逐個擊破。首先，一個完善的會計(jì)制度，能夠充分發(fā)揮內(nèi)控機(jī)制，又通過內(nèi)控機(jī)制而有效地管理與培養(yǎng)素質(zhì)較高的會計(jì)人員，從而防范由于只重視權(quán)責(zé)制而忽略謹(jǐn)慎性原則的經(jīng)營風(fēng)險、因操作失誤與責(zé)任心不強(qiáng)產(chǎn)生的利益風(fēng)險和因?yàn)橹R與技能跟不上而導(dǎo)致的效益風(fēng)險。
自2007年下半年以來，中國的經(jīng)濟(jì)走勢出現(xiàn)了較大的不確定性，首先是產(chǎn)生了通貨膨脹現(xiàn)象，2008前三個月，CPI指數(shù)分別達(dá)到了7.1%、8.7%和8.3%，其中，食品價格上漲尤為劇烈，08年一季度食品價格較去年同期上漲了21%，并且市場對價格上漲的預(yù)期仍然很強(qiáng)烈，其次是中國股市發(fā)生了劇烈了震動，自07年10月創(chuàng)下新高以來到08年4月22日跌破3000點(diǎn)，上證綜合指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)已超過50%。第三，從較為長期的角度看，由于人民幣匯率存被低估，外匯儲備不斷攀升，導(dǎo)致外匯占款過多，國民經(jīng)濟(jì)面臨著流動性過剩的問題，大量的資金進(jìn)入股市、房市，造成泡沫，一旦破裂，后果不堪設(shè)想。第四，美國的次級債問題實(shí)際上已經(jīng)把美國的信用風(fēng)險分散到了全球，中國也不能例外。綜合以上原因，人們對于我國爆發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)的擔(dān)憂與日俱增，一些學(xué)者和專家甚至指出，中國爆發(fā)金融危機(jī)已不可避免。
所謂金融危機(jī)，是指資產(chǎn)價格急劇下跌與許多金融和非金融企業(yè)破產(chǎn)為特征的金融市場的大動蕩。在世界有幾次比較大的金融危機(jī)，一是上世紀(jì)三十年代美國的金融危機(jī)，即所謂大蕭條時期；二是1987年美國股票市場的暴跌波及全球；三是上世紀(jì)九十年代以來爆發(fā)的一系列金融危機(jī)，包括阿根廷金融危機(jī)、俄羅斯金融危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)，尤其著名的是1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，對這些歷史上著名的金融危機(jī)爆發(fā)之前的金融體系運(yùn)行狀況進(jìn)行研究有助于我們判斷中國是否會發(fā)生大規(guī)模的金融危機(jī)。
一般來說，金融市場爆發(fā)危機(jī)是由經(jīng)濟(jì)體系失衡引起的，具體來說，分為國際收支失衡、資本市場失衡和借貸市場失衡。下面筆者就來就來具體分析這幾種情況，并結(jié)合歷史上金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和中國的實(shí)際來判斷中國發(fā)生金融危機(jī)的可能性。
一、國際收支失衡
上世紀(jì)九十年代以來的金融危機(jī)大都發(fā)端于此。一般來說，由國際收支失衡引起的金融危機(jī)的國家都實(shí)行固定匯率制度，匯率在一定程度上被扭曲了，在金融危機(jī)爆發(fā)之前，往往出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)不景氣，政治動蕩等現(xiàn)象，繼而國民對本國貨幣失去信心，對美元等外幣需求上升，央行為了維持固定匯率，必須拋出大量外匯收回本幣，但是隨著負(fù)面消息繼續(xù)出現(xiàn)，貨幣當(dāng)局最終無法捍衛(wèi)固定匯率，宣布貨幣貶值，導(dǎo)致本國貨幣崩潰。以東南亞金融危機(jī)之前泰國的情況為例，在發(fā)生金融危機(jī)之前，泰銖一直實(shí)行固定匯率制度，主要盯住美元，隨著泰國產(chǎn)品國際競爭力的降低與經(jīng)常項(xiàng)目赤字的持續(xù)上升，泰銖被高估，泰國央行被迫發(fā)出大量外匯維持固定匯率，到1996年下半年，泰國金融市場就出現(xiàn)了擠提風(fēng)潮事件，1997年2月，國際游資又大規(guī)模拋售泰銖，1997年7月2日，泰國放棄已實(shí)行十多年的聯(lián)系匯率制度，當(dāng)日即貶值19%，8月，泰國政府宣布暫時關(guān)閉16家金融機(jī)構(gòu)，還宣布境內(nèi)外泰銖實(shí)行統(tǒng)一匯率，從而引發(fā)了市場的恐慌，再度掀起拋售泰銖的狂潮，東南亞各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系十分密切，和泰國一樣，馬來西亞，菲律賓等國家的匯率也急劇下跌。那么中國會不會因?yàn)閲H收支失衡而發(fā)生大規(guī)模的金融危機(jī)呢?應(yīng)該說不會。首先，中國自從實(shí)行匯率改革以來，就已經(jīng)不再采用固定匯率制度，雖然由于央行的干預(yù)，人民幣匯率仍然存在著一定程度的扭曲，但是，與東南亞國家的情況相反，人民幣匯率不是被高估，而是被低估了，從2005年7月21日至2007年4月30日，人民幣已經(jīng)累計(jì)升值超過13%，并且還有升值的預(yù)期，因此也就不存在所謂的貶值預(yù)期。其次，中央銀行持有大量的外匯儲備。外匯儲備由01年的2000多億美元增加到目前的16000多億美元，儲備規(guī)模居世界第一。有了如此之多的外匯儲備，就可以有效抵御國際炒家的投機(jī)，避免外匯市場發(fā)生劇烈動蕩。所以，我國因?yàn)閲H收支不平衡而引發(fā)金融危機(jī)的可能性幾乎為零。
二、資本市場失衡
資本市場決定著金融資產(chǎn)的價格，當(dāng)資本市場失衡時，將會引起市場的恐慌，大量拋售證券，發(fā)生資本市場崩潰從而引發(fā)全面性的金融危機(jī)。美國八七年發(fā)生的股災(zāi)就是資本市場失衡引起金融危機(jī)的著名案例。在八十年代，由于里根政府采取了一系列成功的經(jīng)濟(jì)政策，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了繁榮時期，股市也水漲船高，產(chǎn)生了明顯的泡沫，直到87年夏天，股市仍然一片繁榮，但是到10月份，由于一系列的利空消息，如逆差增大，財政赤字嚴(yán)重，使投資者產(chǎn)生了擔(dān)憂，泡沫開始破裂，10月14日，道指下跌95.46點(diǎn)，創(chuàng)下新紀(jì)錄，10月16日，下跌108.35點(diǎn)，10月19日，也就是著名的黑色星期一，股市下跌了508.32點(diǎn)，跌幅為22.6%。這場金融危機(jī)還蔓延到了全球，歐洲、亞太地區(qū)的股市也出現(xiàn)了暴跌，例如，10月20日，恒生指數(shù)跌去33.5%。87股災(zāi)使美國100多家銀行倒閉，股民損失慘重，很少再購買住房導(dǎo)致不動產(chǎn)市場價格下跌。從中國目前的情況來看，與美國當(dāng)時有很大的相似之處，首先是經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持高速增長，其次，從股指的角度看，自2005年6月6日上證指數(shù)探底至998點(diǎn)至2007年10月16日達(dá)到歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)，上證指數(shù)上漲了500%以上，在其后的半年時間里，上證指數(shù)又縮水50%以上。因此，從下跌的幅度來看，中國實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生了“股災(zāi)”。然而，再仔細(xì)分析一下中國與美國的差異，筆者認(rèn)為，股市的下跌不會上升到金融危機(jī)的程度：第一，中國的股市畢竟是一個政策市，換句話說，官方對中國股市有足夠的控制力，而且調(diào)控股市手段多樣，如在股市大跌時出臺利好政策、政府官員講話，或是召集基金公司集體進(jìn)行“窗口指導(dǎo)”，還有國資委等政府機(jī)構(gòu)直接動用手中的資金救市等，例如，今年4月22日，當(dāng)股票跌破3000時，政府立即進(jìn)行3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，當(dāng)日即收大陽，4月24日，出臺印花稅下調(diào)利好，股市幾乎全線漲停。另一方面，盡管受國際經(jīng)濟(jì)形勢的影響，中國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通貨膨脹等一些問題，但基本面并沒有走壞，高速增長的預(yù)期沒有改變，因此，只要政府釋放利好，市場預(yù)期馬上改變，股指再創(chuàng)新高也不無可能。第二，即使股市發(fā)生崩盤，災(zāi)難也不會蔓延到銀行體系，八七股災(zāi)之所以會引起美國100多家銀行倒閉，是因?yàn)檫@些銀行有大量的股票、債券抵押貸款，1987年5月，美國銀行對股票債券的抵押貸款達(dá)388.9億美元。而在中國，企業(yè)主要利用股票市場進(jìn)行融資，投資并不多，法律也不允許從銀行借入資金進(jìn)行證券投資，因此，當(dāng)股市崩盤時，不會產(chǎn)生企業(yè)虧損從而給銀行造成壞賬的情況。當(dāng)然，也法律也不允許銀行投資于證券市場，因此，在中國，即使發(fā)生股災(zāi)不會引起銀行業(yè)危機(jī)，真正可怕的是房地產(chǎn)市場泡沫破裂，下面我們就來分析這一問題。
三、資金借貸市場失衡
1.1外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的原因當(dāng)前，我國已經(jīng)建立了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，很多企業(yè)面臨的市場競爭日益嚴(yán)峻化，新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境日新月異，市場經(jīng)濟(jì)的各種弊端也不斷地顯現(xiàn)出來。一些企業(yè)為了在激烈的市場競爭中贏得更多的利益，就開始使用一些非法手段來進(jìn)行惡意競爭，比如說，高息攬儲、低息放貸等，也有些企業(yè)甚至?xí)?yán)重違背會計(jì)核算原則來虛增或虛減企業(yè)利潤等。很顯然，這些競爭手段都嚴(yán)重違背了“公平、公正、平等”的市場競爭基本原則，某些情況下反而增加了企業(yè)的運(yùn)營成本，得不償失。
1.2內(nèi)部管理模式方面的原因我國一些企業(yè)的金融會計(jì)管理模式仍然不夠科學(xué)與完善，很難把企業(yè)的金融會計(jì)風(fēng)險控制在較低的水準(zhǔn)。這就導(dǎo)致了不少企業(yè)的會計(jì)信息失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重與普遍，并滋生了各種資金丟失或貪污盜竊等問題，也嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的科學(xué)化、制度化與正?；l(fā)展。此外，還有些企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)不夠重視內(nèi)部控制工作，并沒有配備合適的監(jiān)督與制約手段，無形中大大增加了企業(yè)的金融會計(jì)風(fēng)險。當(dāng)然，企業(yè)的金融會計(jì)手段也不夠先進(jìn)，尤其是會計(jì)核算的監(jiān)督制度急需進(jìn)一步優(yōu)化，還有就是要對企業(yè)的會計(jì)電算化進(jìn)行進(jìn)一步改善與健全。
1.3會計(jì)行為主體方面的原因我國企業(yè)的不少會計(jì)從業(yè)人員的整體素質(zhì)仍然不夠高，主要就是他們的會計(jì)專業(yè)知識、專業(yè)技能以及職業(yè)道德素質(zhì)等仍然有待進(jìn)一步提升。還有些企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)工作人員的整體會計(jì)素質(zhì)表現(xiàn)出越來越明顯的缺陷性。事實(shí)上，這對于企業(yè)來說，金融會計(jì)風(fēng)險產(chǎn)生有其重大的影響因素，因?yàn)楹芏嗲闆r下金融會計(jì)風(fēng)險就是會計(jì)人員自身的素質(zhì)不高造成的。
2企業(yè)金融會計(jì)風(fēng)險的防范措施
鑒于以上各種金融會計(jì)風(fēng)險的存在以及已經(jīng)細(xì)致分析了造成的原因所在，就應(yīng)該盡快有針對性地采取合適的防范措施，以幫助企業(yè)盡可能地減少或避免金融會計(jì)風(fēng)險。具體的風(fēng)險防范措施闡述如下。
2.1計(jì)報表，并對于出具審計(jì)報告的會計(jì)師事務(wù)所的資質(zhì)情況進(jìn)行認(rèn)真的鑒定，讓金融機(jī)構(gòu)在與企業(yè)進(jìn)行接洽的過程中，可以強(qiáng)化對各種會計(jì)信息的質(zhì)量鑒定。此外，企業(yè)還應(yīng)該根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求單獨(dú)編制能夠切實(shí)反反映金融會計(jì)風(fēng)險狀況的補(bǔ)充報表。因此，這就要求企業(yè)能夠盡快成立專門的會計(jì)報表負(fù)責(zé)部門，不斷規(guī)范自身的會計(jì)報表，讓現(xiàn)有的會計(jì)報表能夠在完善的金融會計(jì)信息揭示與披露系統(tǒng)下，更為集中、全面、真實(shí)地披露企業(yè)的相關(guān)金融風(fēng)險信息。
2.2建立科學(xué)的金融會計(jì)新體系這就需要企業(yè)盡快對自身的會計(jì)基礎(chǔ)工作進(jìn)行整頓與調(diào)整，對于自身現(xiàn)有的會計(jì)核算體系進(jìn)行集中統(tǒng)一的管理與分級授權(quán)，全面強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的會計(jì)工作，尤其是要針對各種失真的會計(jì)信息現(xiàn)象進(jìn)行綜合性治理，努力為金融機(jī)構(gòu)提供更為真實(shí)可靠的會計(jì)信息，有利于金融機(jī)構(gòu)更好地防范各種經(jīng)營管理中的風(fēng)險，提高他們的風(fēng)險管理意識與風(fēng)險管理能力。此外，企業(yè)還應(yīng)該規(guī)范自身的會計(jì)管理體制，盡可能地實(shí)現(xiàn)自身內(nèi)部統(tǒng)一的會計(jì)核算機(jī)制，化解不必要的金融會計(jì)風(fēng)險，從而讓企業(yè)在科學(xué)合理的金融會計(jì)新體系下，更好地生產(chǎn)經(jīng)營下去。
2.3健全高效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)企業(yè)的金融會計(jì)風(fēng)險的有效防范，還應(yīng)該配套一個強(qiáng)有力的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。在此，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是指事前預(yù)防、事中控制和事后監(jiān)督等幾個方面的有效風(fēng)險控制。那么，這就要求企業(yè)盡快制定并實(shí)施相關(guān)的金融風(fēng)險預(yù)警考核指標(biāo)體系，主要包含了備付金比率等流動性風(fēng)險指標(biāo)的反映體系等。企業(yè)必須做好事前的風(fēng)險預(yù)警，并對企業(yè)的金融會計(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行正常的監(jiān)控。當(dāng)然，這種事中的監(jiān)控必須是動態(tài)變化的，不可以盲目地一刀切，從而在最大限度地預(yù)防或規(guī)避各種金融會計(jì)風(fēng)險的同時，還可以真正減少金融會計(jì)風(fēng)險對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的傷害。最后，企業(yè)還應(yīng)該做好相關(guān)的事后監(jiān)督工作，要對企業(yè)的金融會計(jì)信息中的原始憑證等進(jìn)行全面且嚴(yán)格的分析與復(fù)核，嚴(yán)格考核各個職能部門的金融風(fēng)險控制責(zé)任執(zhí)行力度與執(zhí)行效果，一旦發(fā)現(xiàn)問題，要及時給出整改建議，從而讓企業(yè)能夠處于一種全面的金融會計(jì)風(fēng)險監(jiān)督保障系統(tǒng)中。
2.4建立健全內(nèi)部會計(jì)控制機(jī)制這就要求企業(yè)全面落實(shí)各種會計(jì)規(guī)章制度，對于會計(jì)工作人員的崗位職責(zé)等進(jìn)行明確的規(guī)定，及時調(diào)整他們的崗位操作流程，為他們制定出一個明確的金融會計(jì)控制目標(biāo)。同時，企業(yè)還應(yīng)該切實(shí)加強(qiáng)對于會計(jì)工作人員的崗位工作授權(quán)，并致力于管理層次和操作層次健全內(nèi)部會計(jì)控制制度體系，根據(jù)企業(yè)自身的金融業(yè)務(wù)活動來不斷調(diào)整自己的生產(chǎn)經(jīng)營方式，從而讓企業(yè)的會計(jì)內(nèi)部控制機(jī)制能夠切實(shí)落實(shí)到位。當(dāng)然，企業(yè)在這種健全的內(nèi)部會計(jì)控制機(jī)制下，還應(yīng)該確立一個相對獨(dú)立的財務(wù)體制，尤其是要全面推廣一個專用、安全、高效、穩(wěn)健的財務(wù)會計(jì)核算軟件，減少財務(wù)會計(jì)人員的工作隨意性與盲目性，針對各種突出問題進(jìn)行專項(xiàng)治理，從而在企業(yè)內(nèi)部建立一個更為牢固穩(wěn)定的金融會計(jì)風(fēng)險應(yīng)對體系。
2.5落實(shí)會計(jì)責(zé)任制，強(qiáng)化金融會計(jì)隊(duì)伍建設(shè)企業(yè)在有效防范金融會計(jì)風(fēng)險的過程中，還應(yīng)該樹立起一種責(zé)任會計(jì)的理念。應(yīng)該來說，這對于處于現(xiàn)代企業(yè)管理制度要求下的企業(yè)來說，其是防范各種金融會計(jì)風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)在進(jìn)行金融會計(jì)風(fēng)險防范的時候，就應(yīng)該根據(jù)分散性原則來采取多種途徑化解或避免各種金融會計(jì)風(fēng)險，尤其是要強(qiáng)調(diào)分散責(zé)任的問題。這里的分散責(zé)任主要就是指根據(jù)科學(xué)求實(shí)的精神來建立一個合理、規(guī)范、有序的責(zé)任中心或責(zé)任體系，改變過去那種傳統(tǒng)大鍋飯的金融風(fēng)險防范思想，而是要讓廣大金融會計(jì)工作者能夠積極主動地全面參與進(jìn)來，在應(yīng)對各種金融會計(jì)風(fēng)險的時候，能夠變壓力為動力。此外，我國企業(yè)還應(yīng)該在這種會計(jì)責(zé)任制的落實(shí)基礎(chǔ)上，建立一支高素質(zhì)的金融會計(jì)隊(duì)伍。這就需要企業(yè)能夠加強(qiáng)對會計(jì)工作人員的法制教育工作，提高他們的法律意識，規(guī)范他們的會計(jì)行為，讓他們自覺主動的融入到金融會計(jì)風(fēng)險的管理制度中去。企業(yè)還可以給會計(jì)人員創(chuàng)造更多的機(jī)會來進(jìn)行會計(jì)業(yè)務(wù)能力方面的培訓(xùn)與提高，比如說舉辦各種培訓(xùn)班等，從而讓會計(jì)工作人員得以提升自身的專業(yè)素養(yǎng)，對于會計(jì)工作更具系統(tǒng)性與規(guī)劃性。
二、中國風(fēng)險投資基金組織模式的選擇
(一)現(xiàn)行的市場環(huán)境
中國風(fēng)險投資基金行業(yè)已經(jīng)具備了成熟的法律環(huán)境。與中國風(fēng)險投資基金運(yùn)作相關(guān)的主要法律已經(jīng)頒布，主要包括:《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國信托法》以及《中華人民共和國合伙企業(yè)法》?！吨腥A人民共和國公司法》在最近一次重新修訂中，取消了企業(yè)對外投資規(guī)模的限制，這為以投資為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)發(fā)展提供了法律依據(jù)?！逗匣锲髽I(yè)法》則詳細(xì)規(guī)定了有限合伙企業(yè)參與各方的權(quán)利和義務(wù)，為有限合伙式風(fēng)險投資基金提供了法律保障。目前，本土風(fēng)險投資基金主要采用公司式和有限合伙式的組織模式，采用信托式組織模式的風(fēng)險投資基金較少。中國投資者參與風(fēng)險投資的熱情較高。自2013年開始，風(fēng)險投資行業(yè)出現(xiàn)了一種新的“眾籌模式”，該模式的運(yùn)作方式是普通投資者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺直接參與企業(yè)投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“2014年上半年，中國采用‘眾籌模式’完成風(fēng)險投資1.56億元，完成投資430起?！娀I模式’的規(guī)模正在快速成長，2014年6月份的投資額超過了前5個月的總和。”上述情況表明，中國投資者參與風(fēng)險投資的熱情極高，但是投資渠道明顯不足。
(二)中國本土風(fēng)險投資基金的組織模式及優(yōu)缺點(diǎn)
根據(jù)中國法律規(guī)定的要求，中國本土風(fēng)險投資基金主要有三種可行的組織模式。第一種是公司制的風(fēng)險投資基金。這種模式是按照《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，以有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式來組建的風(fēng)險投資基金。公司的股東就是風(fēng)險投資基金的投資者，他們按照各自的出資比例對公司的重大事項(xiàng)具有決策權(quán)。第二種模式是近年來剛剛興起的有限合伙制風(fēng)險投資基金。根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》，有限合伙制風(fēng)險投資基金由普通合伙人和有限責(zé)任合伙人組成，普通合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限責(zé)任合伙人依照其投資額承擔(dān)有限責(zé)任。第三種模式是信托式風(fēng)險投資基金。這類風(fēng)險投資基金依靠《中華人民共和國信托法》設(shè)立。通常情況下是以信托公司為依托，以信托合同為主要標(biāo)的，集合投資者的資金，委托專業(yè)的風(fēng)險投資管理人進(jìn)行管理。上述三種風(fēng)險投資基金的組織模式是國際上的通行模式。在中國，風(fēng)險投資基金主要采用的是公司制和有限合伙制，而信托式的基金由于有合同期限的限制，這種組織模式主要用來設(shè)立“陽光私募基金”，用來投資于股票二級市場，很少被采用作為風(fēng)險投資基金的組織模式。從各個組織模式的特點(diǎn)來看，公司制風(fēng)險投資基金所有權(quán)及關(guān)系清晰，屬于現(xiàn)在世界通行的企業(yè)制度，可以有效地參與市場競爭。它的最大的缺點(diǎn)是資本擴(kuò)張的手續(xù)較為繁瑣復(fù)雜，還面臨著著重復(fù)征稅。有限合伙制的優(yōu)點(diǎn)在于便于資本擴(kuò)張，合伙人簽訂了合伙協(xié)議就意味著合伙關(guān)系確立了，因而有限合伙企業(yè)有著靈活、快速的優(yōu)點(diǎn)。有限合伙制風(fēng)險投資基金的缺點(diǎn)在于它不是法人，在進(jìn)行風(fēng)險投資中，風(fēng)險投資基金對企業(yè)的所有權(quán)和管理權(quán)需要另行申明，這不利于投資那些具有復(fù)雜股權(quán)關(guān)系的風(fēng)險企業(yè)。另外，有限合伙人只有利益分配權(quán)，沒有企業(yè)的管理權(quán)，無法約束管理人的行為，存在著重大的治理缺陷。契約式的風(fēng)險投資基金產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰，可以隨時擴(kuò)張規(guī)模，也避免了重復(fù)征稅。它的缺點(diǎn)是具有確定的期限，這個缺點(diǎn)可以通過事先設(shè)定長期契約或新設(shè)契約的方式來解決。
(三)發(fā)展契約式風(fēng)險投資基金的必要性及可行性
從發(fā)展契約式風(fēng)險投資基金的必要性來看，本土的風(fēng)險投資基金急需改善環(huán)境和擴(kuò)大規(guī)模，以便最終能夠在中國的風(fēng)險投資市場拿到更大的話語權(quán)。契約式風(fēng)險投資基金的發(fā)展可以幫助中國的風(fēng)險投資行業(yè)達(dá)成上述目標(biāo)。由于契約式風(fēng)險投資基金能夠在大型項(xiàng)目投資中快速地實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，能夠便于投資者監(jiān)督人的行為，還具有清晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，因而它是中國風(fēng)險投資事業(yè)快速發(fā)展的不二選擇。也只有選擇契約型的組織模式，才能在短期內(nèi)快速形成大量的具有較大規(guī)模和持續(xù)融資能力的本土風(fēng)險投資金群，才能掌握資本市場的話語權(quán)，才能改變優(yōu)質(zhì)上市公司資源流失的不利局面，促進(jìn)中國證券市場的健康發(fā)展。從發(fā)展契約式風(fēng)險投資基金的可行性來看:首先，契約式基金的法律基礎(chǔ)完備，《中華人民共和國信托法》的制定，為契約式基金的設(shè)立提供了法律依據(jù)。目前，中國這種契約式的資金管理方式較為普遍，所以在法律環(huán)境上發(fā)展契約式風(fēng)險投資基金是可行的。其次，契約式基金的發(fā)展具有良好的市場基礎(chǔ)。中國的證券投資基金都是以契約方式設(shè)立的，投資者普遍認(rèn)同這種管理模式，這為契約式風(fēng)險投資資基金的籌資帶來了便利條件。再者，契約式基金的組織模式有助于風(fēng)險投資基金在滬深交易所掛牌交易。風(fēng)險投資基金的盈利期往往在三年以后，這與滬深交易所的掛牌制度相矛盾，但是契約式基金不受“連續(xù)三年虧損摘牌”這個規(guī)則的制約，這使得本土的風(fēng)險投資基金可以充分地利用交易所的良好環(huán)境實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
一、現(xiàn)行金融會計(jì)風(fēng)險存在的問題
1、信息失真風(fēng)險 ：為維護(hù)自身利益不少銀行違反金融政策和上級行有關(guān)要求，在會計(jì)信息處理上大做文章。致使會計(jì)部門提供的信息資料不真實(shí)、不充分，真賬假表、假賬假表、任意調(diào)整收支科目等現(xiàn)象事實(shí)上掩蓋了信貸資產(chǎn)的質(zhì)量和風(fēng)險，影響對銀行經(jīng)營狀況的客觀評價進(jìn)而帶來更大的風(fēng)險。
2、操作違規(guī)，加大結(jié)算風(fēng)險。近年來，隨著銀行業(yè)改革的不斷深入和發(fā)展，特別是電子化進(jìn)程的加快，會計(jì)結(jié)算制度已經(jīng)形成比較完善的體系，為加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制和管理發(fā)揮了重要作用。但在實(shí)際工作中，由于基層會計(jì)人員業(yè)務(wù)知識和風(fēng)險防范意識的缺乏，不按規(guī)程操作越權(quán)辦理業(yè)務(wù)的情況時有發(fā)生，人為加大了結(jié)算風(fēng)險。
3、職能軟化，會計(jì)監(jiān)督無力。會計(jì)監(jiān)督是會計(jì)工作的一項(xiàng)重要職能。通過會計(jì)監(jiān)督可以促使本單位經(jīng)營活動實(shí)現(xiàn)合理化、合法化。在不正當(dāng)利益的驅(qū)動下，發(fā)放超規(guī)模貸款、違章拆借、賬外投資、私設(shè)小金庫、越權(quán)承兌、貼現(xiàn)銀行匯票等違規(guī)情況屢禁不止，這其中一個很重要的原因就是會計(jì)核算監(jiān)督檢查不力，會計(jì)懲罰制度未跟上，從而變相助長了違規(guī)經(jīng)營情況的蔓延，加大了經(jīng)營風(fēng)險。
4、操作管理風(fēng)險：會計(jì)、儲蓄或經(jīng)辦員責(zé)任心不強(qiáng)和法制觀念淡薄而造成的財產(chǎn)損失。銀行會計(jì)作為一項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)而風(fēng)險性又大的部門會計(jì)，面對大量結(jié)算票據(jù)、現(xiàn)金資產(chǎn)，以至密押、印章、重要空白憑證、有價單證等，一旦發(fā)生工作疏漏和制度不健全造成的資產(chǎn)損失是巨大的，同時還會造成銀行信譽(yù)受損。
5、制約失衡，加大經(jīng)營風(fēng)險。銀行會計(jì)作為一項(xiàng)專業(yè)性強(qiáng)風(fēng)險性大的行業(yè)，面對大量結(jié)算票據(jù)、現(xiàn)金資產(chǎn)，以至密押、印章、重要空白憑證、有價單證等，一旦發(fā)生工作疏漏造成資產(chǎn)的損失是巨大的。目前社會上一些不法分子將銀行作為主要目標(biāo)，各類案件居高不下，手段花樣層出不窮，無論是假匯票、利用信用卡惡意透支，還是貪污盜竊、索賄受賄，任何一個案件會或多或少涉及經(jīng)營核算部門，一旦會計(jì)部門放松管制，降低核算水平，就會為犯罪分子客觀上開了綠燈，加大了經(jīng)營風(fēng)險。
6、會計(jì)創(chuàng)新風(fēng)險：無論是從市場競爭的需要、金融國際化趨勢的需要、擺脫當(dāng)前困境的需要還是從銀行所經(jīng)營的貨幣和信用實(shí)質(zhì)內(nèi)容上來看，銀行都必須創(chuàng)新。從會計(jì)的角度，會計(jì)創(chuàng)新也是必須的。特別是在各行的財務(wù)管理方面，待挖掘的領(lǐng)域尚大。但如果不顧及適應(yīng)這種開拓的良好的內(nèi)外部環(huán)境，盲目照搬先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，就會造成先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和落后的經(jīng)管水平、客觀條件相違背的情況，如目前對企業(yè)全面推行的“權(quán)責(zé)發(fā)生制”對于我國銀行業(yè)經(jīng)營水平來說尚屬超前，造成的虛盈實(shí)虧、用信貸資金墊支利稅的情況使我國銀行業(yè)普遍存在潛在效益風(fēng)險。
二、金融會計(jì)風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析
（一）外部政策環(huán)境：首先，只重視權(quán)責(zé)發(fā)生制而忽略謹(jǐn)慎性原則對防范經(jīng)營風(fēng)險極為不利，甚至直接導(dǎo)致風(fēng)險；其次，中央銀行對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺少經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管力度不夠，措施沒有及時到位，因而很難在風(fēng)險處于萌芽狀態(tài)時進(jìn)行有效的防范和控制；最后，金融改革開放后，對金融會計(jì)在金融機(jī)構(gòu)中的作用從上到下認(rèn)識不夠，有關(guān)法規(guī)不夠健全，管理制度滯后，直接制約著會計(jì)職能的發(fā)揮，會計(jì)僅限于記賬、算賬、報賬，而忽略了事前預(yù)測、事中參與決策、事后分析評價的管理功能。
（二）內(nèi)部管理原因：1、內(nèi)控不嚴(yán)。目前，金融會計(jì)內(nèi)部控制存在著不少薄弱環(huán)節(jié)，對會計(jì)控制認(rèn)識不充分、不深刻、不完整。一是以為內(nèi)部控制就是整章建制，就是各種規(guī)章制度的匯總，忽視了內(nèi)控是一種業(yè)務(wù)運(yùn)行過程中環(huán)環(huán)相扣、監(jiān)督制約的動態(tài)機(jī)制；二是以為內(nèi)部控制是事后、審計(jì)或管理層的事，與會計(jì)無關(guān)或關(guān)系不大，對會計(jì)的職能作用沒有充分認(rèn)識；三是以為內(nèi)部控制就是相互牽制，對內(nèi)部控制方式、方法與手段沒有整體認(rèn)知；四是有關(guān)金融企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)指導(dǎo)意見原則性較強(qiáng)，操作性不足；五是制度建設(shè)上存在滯后性。從總體來看，金融企業(yè)內(nèi)控制度對新技術(shù)、新問題研究不充分，在會計(jì)制度中所體現(xiàn)的內(nèi)控措施落后，如：電算化條件下如何防范風(fēng)險，在“柜員制”勞動組合下如何實(shí)施有效控制尚缺乏制度規(guī)定。更有甚者，有些行是先開展業(yè)務(wù)后進(jìn)行制度補(bǔ)救，這給金融業(yè)埋下了巨大隱患。會計(jì)制度應(yīng)是操作規(guī)程設(shè)計(jì)的理論依據(jù)，操作規(guī)程應(yīng)該是會計(jì)制度的具體化，同時又是會計(jì)制度得以實(shí)施的重要技術(shù)手段與保障。而目前的操作規(guī)程未對會計(jì)制度的執(zhí)行形成剛性約束，必須按制度執(zhí)行的硬性規(guī)定變成了憑良心憑習(xí)慣辦事。由于技術(shù)保障措施的不得力，核算程序本身又留有違規(guī)操作的隱患，以至于核算過程中屢有違反會計(jì)制度的事件發(fā)生。
2、違規(guī)操作。隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的改革和發(fā)展，金融法律法規(guī)日益完善。盡管如此，有的工作人員在具體工作中不按法律法規(guī)行事，不按規(guī)程操作，我行我素，想當(dāng)然辦事。有些金融機(jī)構(gòu)從本身的經(jīng)營成本角度考慮，導(dǎo)致會計(jì)人員配備不足，混崗、兼崗、存在業(yè)務(wù)處理“一手清”現(xiàn)象。
三、防范金融會計(jì)風(fēng)險的具體措施
1、建立內(nèi)控制度體系。有效的內(nèi)部控制實(shí)際上是金融機(jī)構(gòu)從決策實(shí)施到管理、監(jiān)督的一個完善的運(yùn)行機(jī)制。其中獨(dú)立的會計(jì)及核算體制是其基本要求之一。會計(jì)制度的完善，有利于內(nèi)控制約機(jī)制的充分發(fā)揮。金融會計(jì)人員業(yè)務(wù)上只接受會計(jì)主管領(lǐng)導(dǎo)，會計(jì)人員進(jìn)行賬務(wù)處理的唯一依據(jù)是有效的會計(jì)憑證。在加強(qiáng)會計(jì)業(yè)務(wù)制度體系建設(shè)時，要注意其全面性、規(guī)范性、適用性和協(xié)調(diào)性，即這一制度體系在會計(jì)業(yè)務(wù)中覆蓋要寬廣，操作要規(guī)范，不能脫離實(shí)際，并能有效與其他部門工作配合。一套完善的會計(jì)制度將有利于堵塞漏洞，有利于防止和杜絕銀行“三假”的產(chǎn)生，提高會計(jì)信息的真實(shí)性，才能有效控制人為調(diào)表而造成的會計(jì)信息失真現(xiàn)象，化解風(fēng)險。
2、強(qiáng)化會計(jì)監(jiān)督職能。在會計(jì)監(jiān)督中要強(qiáng)調(diào)獨(dú)立、嚴(yán)格、及時、有效，尤其是重視會計(jì)業(yè)務(wù)的事前和事中監(jiān)督，因?yàn)槭潞蟀l(fā)現(xiàn)問題往往無濟(jì)于事。會計(jì)業(yè)務(wù)事前和事中監(jiān)督，可以力求把風(fēng)險消除在日常工作處理中，從而減少損失。同時，還要重視會計(jì)分析，建立預(yù)警機(jī)制。報表反映的是過去的經(jīng)營狀況，但了解過去不是報表使用者的最終目的，報表的真正使用價值是通過對報表的分析發(fā)現(xiàn)問題、解決問題、預(yù)測前景，幫助領(lǐng)導(dǎo)層了解過去、規(guī)范未來，才能在充分了解存在問題的基礎(chǔ)上，面對未來的變化做好有針對性的反應(yīng)，才能幫助銀行建立會計(jì)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，優(yōu)化控制，提高規(guī)范決策能力，發(fā)揮會計(jì)職能作用。
二、金融會計(jì)風(fēng)險成因
管理層決定了企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度，以下從內(nèi)部管理不完善造成的風(fēng)險分析金融會計(jì)風(fēng)險成因。
1.會計(jì)隊(duì)伍整體素質(zhì)不高
企業(yè)會計(jì)風(fēng)險的第一個把關(guān)口就是會計(jì)人員，倘若他們清晰認(rèn)識到自身對企業(yè)風(fēng)險的影響，那一定要端正態(tài)度，嚴(yán)格要求自己，但是從實(shí)際情況來看，部分企業(yè)會計(jì)人員卻成了金融風(fēng)險的成因。一些未經(jīng)專業(yè)訓(xùn)練、缺乏會計(jì)基本知識和技能的人員在會計(jì)崗位上就會因玩忽職守降低企業(yè)機(jī)制的制約作用。會計(jì)隊(duì)伍的素質(zhì)的高低決定了金融會計(jì)風(fēng)險的大小，因此，加強(qiáng)會計(jì)隊(duì)伍建設(shè)，對金融有著不可忽視的作用。
2.會計(jì)制度不完善
隨著企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的不斷擴(kuò)大，企業(yè)會計(jì)人員所承擔(dān)的工作也逐漸增加，這使得會計(jì)人員原本工作的工作效率降低。企業(yè)的規(guī)章制度逐漸完善，但是會計(jì)制度沒有跟上步伐，這就在中間產(chǎn)生了分歧，此時的會計(jì)風(fēng)險最容易出現(xiàn)。會計(jì)制度的不完善，必然導(dǎo)致有不良心思的人乘虛而入。
三、金融會計(jì)風(fēng)險的防范與化解
1.構(gòu)建完善的金融監(jiān)督體系
金融監(jiān)督體系是金融會計(jì)風(fēng)險防范與化解的一個大平臺，主要分為社會監(jiān)督和國家監(jiān)督。社會監(jiān)督具有權(quán)威性、中立性和公正性，是對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的客觀評價。國家監(jiān)督是政府部門的職責(zé)范圍，具有強(qiáng)制性。我國建立的金融監(jiān)督體系對我國金融市場的蓬勃、穩(wěn)定發(fā)展有巨大作用，使各類經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)更加專業(yè)化，這利于內(nèi)部管理，有助于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)而提高機(jī)構(gòu)管理的效率，降低金融風(fēng)險。但對于金融會計(jì)監(jiān)督體系來說，在企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)監(jiān)督是最有效的方式，但目前會計(jì)監(jiān)督頻頻出現(xiàn)問題，這就需要監(jiān)督體系的進(jìn)一步完善。構(gòu)建完善的監(jiān)督體系，需要決策者和所有工作人員的參與，只有決策者參與，勢必會提出片面的、不完善的方案，各部門的相互督促和支持，才能使會計(jì)風(fēng)險減小，即便出現(xiàn)風(fēng)險，也利于找到原因，迅速化解。
2.強(qiáng)化內(nèi)控制，實(shí)行集中核算
內(nèi)控制度是內(nèi)控目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的充分必要條件。實(shí)現(xiàn)內(nèi)控目標(biāo)的重要保證是建立相關(guān)的內(nèi)控制度和健全有效的內(nèi)控運(yùn)行機(jī)制。企業(yè)結(jié)合自身經(jīng)營的規(guī)模和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制定適應(yīng)自身發(fā)展的內(nèi)控制度，并把內(nèi)控制度實(shí)施細(xì)則制定出來，使內(nèi)控制度形成一個體系。有效的內(nèi)部控制體系實(shí)際上是金融機(jī)構(gòu)從決策到實(shí)施，再從實(shí)施到管理、監(jiān)督的一個完善的運(yùn)行機(jī)制，其中核算體制是其基本要求之一。從業(yè)務(wù)方面來說，金融會計(jì)人員只接受會計(jì)主管的領(lǐng)導(dǎo)，從賬務(wù)處理來說，會計(jì)人員進(jìn)行賬務(wù)處理的唯一依據(jù)是有效的會計(jì)憑征。為了提高會計(jì)信息的真實(shí)性，會計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、財務(wù)報表由系統(tǒng)自動生成匯總上報，防止和杜絕造假信息出現(xiàn)。至于其他有關(guān)會計(jì)信息報表，應(yīng)當(dāng)由專業(yè)會計(jì)人員獨(dú)立編制，任何人無權(quán)任意調(diào)整。銀行各種會計(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員在辦理每筆業(yè)務(wù)及核算的全過程中,必須嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)會計(jì)核算、結(jié)算制度,資金清算等安全控制制度,此外，還要注重重要業(yè)務(wù)審批制度和計(jì)算機(jī)操作安全控制制度等一系列制度，杜絕任何條件下違章、違紀(jì)行為的發(fā)生,使?jié)撛诘姆婪稌?jì)風(fēng)險機(jī)制變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的、有效的防范措施。
3.加強(qiáng)企業(yè)會計(jì)隊(duì)伍業(yè)務(wù)水平
一、農(nóng)村信用社加快實(shí)施全面風(fēng)險管理的必要性分析
（一）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社向現(xiàn)代化銀行改革過渡的需要。目前，農(nóng)村信用社深化改革第一階段的任務(wù)基本完成，正在由“深化改革試點(diǎn)”全面轉(zhuǎn)入“深入實(shí)施和攻堅(jiān)”階段，并按照股份制、銀行化的改革方向加快向現(xiàn)代化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)邁進(jìn)。建立實(shí)施全面風(fēng)險管理模式是我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入國際金融體系、實(shí)現(xiàn)與國際接軌、提高風(fēng)險管理水平的必然選擇。農(nóng)村信用社要實(shí)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就必須適應(yīng)銀行業(yè)改革的大勢所趨，更新風(fēng)險管理理念，改革傳統(tǒng)落后的風(fēng)險管理模式，結(jié)合實(shí)際積極探索和建立全面風(fēng)險管理體系。
（二）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社適應(yīng)市場激烈競爭的需要。隨著我國農(nóng)村金融體系的日趨完善，特別是銀監(jiān)會放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的門檻，農(nóng)村金融市場已進(jìn)入激烈競爭的時代。農(nóng)村信用社在廣大農(nóng)村“一枝獨(dú)秀”的格局被徹底打破，只有不斷引入現(xiàn)代金融管理理念，建立全面風(fēng)險管理模式，才能適應(yīng)市場多元化的競爭需要。實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社提高核心競爭力的關(guān)鍵所在。
（三）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。農(nóng)村信用社同其他商業(yè)銀行一樣，是經(jīng)營“風(fēng)險”的金融機(jī)構(gòu)，以“經(jīng)營風(fēng)險”為獲取價值最大化的根本手段，是否能夠妥善控制和化解風(fēng)險，直接決定經(jīng)營發(fā)展的成敗。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場競爭的日趨加劇，農(nóng)村信用社風(fēng)險也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)，只有通過實(shí)施全面風(fēng)險管理模式，才能對經(jīng)營發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險進(jìn)行有效識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制，從而保持穩(wěn)健經(jīng)營、穩(wěn)步發(fā)展。
（四）實(shí)施全面風(fēng)險管理是適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。提高風(fēng)險管理水平不僅是銀行業(yè)生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門對農(nóng)村信用社監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，且正在加快與國內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，以敦促農(nóng)村信用社不斷提高自身風(fēng)險管理水平。建立全面風(fēng)險管理體系，既是農(nóng)村信用社適應(yīng)外部監(jiān)管的要求，也是提升風(fēng)險管控能力的現(xiàn)實(shí)需要。
二、農(nóng)村信用社全面風(fēng)險管理的對策和措施
（一）創(chuàng)建全面風(fēng)險管理文化。全面風(fēng)險管理文化是融合現(xiàn)代金融企業(yè)的管理思想、風(fēng)險管理理念、風(fēng)險管理行為、風(fēng)險道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險管理環(huán)境等要素于一體的文化,是金融企業(yè)文化的主要組成部分。當(dāng)前，農(nóng)村信用社必須提高對風(fēng)險管理的認(rèn)識，更新風(fēng)險管理理念，著重突出以下三個方面：一是強(qiáng)化風(fēng)險管理的核心地位。鑒于以往農(nóng)村信用社因風(fēng)險管理不力引發(fā)的一系列問題和歷史教訓(xùn)，農(nóng)村信用社必須牢固樹立風(fēng)險管理“高于一切、壓倒一切”的思想意識，正確把握審慎經(jīng)營、風(fēng)險可控的原則，堅(jiān)持以風(fēng)險管理為總抓手，把風(fēng)險防控觀念貫徹到全部工作和各個環(huán)節(jié)的始終，真正突出風(fēng)險管理的核心地位和首要位置。二是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的“三個轉(zhuǎn)變”。首先，在風(fēng)險管理方式上，要由事后風(fēng)險化解向事前、事中、事后全方位的風(fēng)險防范和控制的思想轉(zhuǎn)變；其次，在風(fēng)險管理的側(cè)重點(diǎn)上，要由信用風(fēng)險為重點(diǎn)向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、合規(guī)性風(fēng)險等多種風(fēng)險并重的一體化綜合管理理念轉(zhuǎn)變；第三，在風(fēng)險管理的覆蓋面上，要由單一的區(qū)域，分散的崗位和片面的專業(yè)向不留死角、不出空白、不遺漏洞的全方位、多層次、廣覆蓋轉(zhuǎn)變。三是抓住高管人員這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)農(nóng)村信用社風(fēng)險管理必須從管理層抓起，管理人員要從自身做起，帶頭樹立審慎經(jīng)營、內(nèi)控優(yōu)先的思想理念，引導(dǎo)和帶領(lǐng)廣大員工將全面風(fēng)險理念貫徹落實(shí)到每一項(xiàng)工作、每一個細(xì)節(jié)之中。
一、農(nóng)村信用社加快實(shí)施全面風(fēng)險管理的必要性分析
（一）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社向現(xiàn)代化銀行改革過渡的需要。目前，農(nóng)村信用社深化改革第一階段的任務(wù)基本完成，正在由“深化改革試點(diǎn)”全面轉(zhuǎn)入“深入實(shí)施和攻堅(jiān)”階段，并按照股份制、銀行化的改革方向加快向現(xiàn)代化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)邁進(jìn)。建立實(shí)施全面風(fēng)險管理模式是我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入國際金融體系、實(shí)現(xiàn)與國際接軌、提高風(fēng)險管理水平的必然選擇。農(nóng)村信用社要實(shí)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就必須適應(yīng)銀行業(yè)改革的大勢所趨，更新風(fēng)險管理理念，改革傳統(tǒng)落后的風(fēng)險管理模式，結(jié)合實(shí)際積極探索和建立全面風(fēng)險管理體系。
（二）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社適應(yīng)市場激烈競爭的需要。隨著我國農(nóng)村金融體系的日趨完善，特別是銀監(jiān)會放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的門檻，農(nóng)村金融市場已進(jìn)入激烈競爭的時代。農(nóng)村信用社在廣大農(nóng)村“一枝獨(dú)秀”的格局被徹底打破，只有不斷引入現(xiàn)代金融管理理念，建立全面風(fēng)險管理模式，才能適應(yīng)市場多元化的競爭需要。實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社提高核心競爭力的關(guān)鍵所在。
（三）實(shí)施全面風(fēng)險管理是農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。農(nóng)村信用社同其他商業(yè)銀行一樣，是經(jīng)營“風(fēng)險”的金融機(jī)構(gòu)，以“經(jīng)營風(fēng)險”為獲取價值最大化的根本手段，是否能夠妥善控制和化解風(fēng)險，直接決定經(jīng)營發(fā)展的成敗。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場競爭的日趨加劇，農(nóng)村信用社風(fēng)險也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)，只有通過實(shí)施全面風(fēng)險管理模式，才能對經(jīng)營發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險進(jìn)行有效識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制，從而保持穩(wěn)健經(jīng)營、穩(wěn)步發(fā)展。
（四）實(shí)施全面風(fēng)險管理是適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。提高風(fēng)險管理水平不僅是銀行業(yè)生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門對農(nóng)村信用社監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，且正在加快與國內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，以敦促農(nóng)村信用社不斷提高自身風(fēng)險管理水平。建立全面風(fēng)險管理體系，既是農(nóng)村信用社適應(yīng)外部監(jiān)管的要求，也是提升風(fēng)險管控能力的現(xiàn)實(shí)需要。
二、農(nóng)村信用社全面風(fēng)險管理的對策和措施
（一）創(chuàng)建全面風(fēng)險管理文化。全面風(fēng)險管理文化是融合現(xiàn)代金融企業(yè)的管理思想、風(fēng)險管理理念、風(fēng)險管理行為、風(fēng)險道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險管理環(huán)境等要素于一體的文化,是金融企業(yè)文化的主要組成部分。當(dāng)前，農(nóng)村信用社必須提高對風(fēng)險管理的認(rèn)識，更新風(fēng)險管理理念，著重突出以下三個方面：一是強(qiáng)化風(fēng)險管理的核心地位。鑒于以往農(nóng)村信用社因風(fēng)險管理不力引發(fā)的一系列問題和歷史教訓(xùn)，農(nóng)村信用社必須牢固樹立風(fēng)險管理“高于一切、壓倒一切”的思想意識，正確把握審慎經(jīng)營、風(fēng)險可控的原則，堅(jiān)持以風(fēng)險管理為總抓手，把風(fēng)險防控觀念貫徹到全部工作和各個環(huán)節(jié)的始終，真正突出風(fēng)險管理的核心地位和首要位置。二是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的“三個轉(zhuǎn)變”。首先，在風(fēng)險管理方式上，要由事后風(fēng)險化解向事前、事中、事后全方位的風(fēng)險防范和控制的思想轉(zhuǎn)變；其次，在風(fēng)險管理的側(cè)重點(diǎn)上，要由信用風(fēng)險為重點(diǎn)向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、合規(guī)性風(fēng)險等多種風(fēng)險并重的一體化綜合管理理念轉(zhuǎn)變；第三，在風(fēng)險管理的覆蓋面上，要由單一的區(qū)域，分散的崗位和片面的專業(yè)向不留死角、不出空白、不遺漏洞的全方位、多層次、廣覆蓋轉(zhuǎn)變。三是抓住高管人員這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)農(nóng)村信用社風(fēng)險管理必須從管理層抓起，管理人員要從自身做起，帶頭樹立審慎經(jīng)營、內(nèi)控優(yōu)先的思想理念，引導(dǎo)和帶領(lǐng)廣大員工將全面風(fēng)險理念貫徹落實(shí)到每一項(xiàng)工作、每一個細(xì)節(jié)之中。
2投融資決策管理委員會審議規(guī)則
投融資決策管理委員會審議規(guī)則：融資決策管理委員會審議事項(xiàng)，應(yīng)采用集體審議、投票表決的方式進(jìn)行。投融資決策管理委員會會議由主任委員主持。主任委員因故不能參加時，可委托副主任委員代行其職責(zé)和權(quán)力，重大事項(xiàng)須征得主任委員意見或委托后代行其職責(zé)和權(quán)利。列席委員，有權(quán)對會議的審議程序和審議過程的公正性、民主性進(jìn)行現(xiàn)場監(jiān)督和質(zhì)疑，但對會議審議事項(xiàng)不具有表決權(quán)。投融資決策管理委員會根據(jù)報審事項(xiàng)情況，經(jīng)秘書處建議，主任委員或副主任委員可決定隨時召開或取消會議。投融資決策管理委員會會議的一般程序：會議主持人宣布會議議程和有關(guān)事項(xiàng)。會議秘書報告到會委員人數(shù)、列席人員情況。報告人向委員介紹審議事項(xiàng)的基本情況。向委員介紹對審議事項(xiàng)的審查意見和建議。委員就有關(guān)問題提出質(zhì)詢，主持人作為委員時不得先行發(fā)表誘導(dǎo)性或傾向性意見。委員投票表決。會議秘書收集表決票并統(tǒng)計(jì)表決結(jié)果。主持人根據(jù)每位委員意見后，宣布表決結(jié)果，發(fā)表決定性意見，進(jìn)行會議總結(jié)，明確有關(guān)事項(xiàng)和要求。
3投融資決策管理委員會表決事項(xiàng)
投融資決策管理委員會對需要表決的事項(xiàng)，采取記名投票的方式進(jìn)行表決。表決票按“同意”“、不同意”、“復(fù)議”三種意見設(shè)置。委員對審議事項(xiàng)表示贊成的，投“同意”票。不贊成的，投“不同意”票。委員認(rèn)為報審材料及其說明不足以支持其結(jié)論，需要進(jìn)一步核實(shí)情況、補(bǔ)充資料后再行審議和表決的，可投“復(fù)議”票。凡是付諸表決的事項(xiàng)，必須有占出席會議委員三分之二(含)以上的“同意”票方為通過。有二分之一(含)以上“不同意”票即為否決。上述條件之外的表決結(jié)果和主任委員根據(jù)項(xiàng)目討論情況可宣布為保留復(fù)議。投融資決策管理委員會主任委員或副主任委員對會議審議表決通過的事項(xiàng)可以行使“一票否決權(quán)”，但不能對會議審議表決未通過的事項(xiàng)進(jìn)行否決。主任委員和副主任委員行使“一票否決權(quán)”時，應(yīng)表明理由和處理意見，并作為會議審議結(jié)論。
