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作者簡介：王金榮（1962～）,女,遼寧師范大學(xué)會計系碩士研究生導(dǎo)師，副教授，研究方向:財務(wù)成本管理。
中圖分類號：F832,F270 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.04.34 文章編號：1672-3309（2012）04-81-02
中小微企業(yè)是遼寧省經(jīng)濟(jì)中一支重要的力量，支持中小微企業(yè)發(fā)展，對推動遼寧省經(jīng)濟(jì)增長、民生改善和社會穩(wěn)定有著重大的戰(zhàn)略意義。中小微企業(yè)的融資特點使得他們的融資活動總是不能順暢進(jìn)行。中小微企業(yè)貸款難是一個世界性的難題，長期以來一直無法徹底解決。據(jù)統(tǒng)計，全國有90%以上的民營中小企業(yè)無法從銀行獲得貸款，特別是小微企業(yè)即使能貸到款也無力承擔(dān)融資費用。這種情況也引起了政府的關(guān)注。2012年的“兩會”上，就中小企業(yè)融資難問題，代表委員也提出了很多看法。 “建立和完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系”與“民間金融陽光化”的共同發(fā)展是適合遼寧省解決小微企業(yè)乃至中小企業(yè)融資的“良方”。
一、建立和完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系
由于國家的關(guān)注與相關(guān)政策，中小企業(yè)融資在近幾年已經(jīng)引起了銀行業(yè)的重視。但是從實際情況來看，目前銀行業(yè)對中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)開展的并不理想。小微企業(yè)的融資需求不適用于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)模式，而且銀行的傳統(tǒng)觀念一直認(rèn)為，小微企業(yè)缺乏抵押物、財務(wù)不透明、信息失真、信用不佳等。在這種觀念下，用不適用的方法，消極地開展小微企業(yè)業(yè)務(wù)實在難有可喜的成績。事實上也是，除了極少數(shù)銀行由于天時、地利、人和的因素走上了規(guī)模效益的道路，其他大部分銀行都陷入了進(jìn)退兩難的境地。這其中固然有小微企業(yè)的諸多問題，但銀行業(yè)的認(rèn)識不到位，或者說是觀念轉(zhuǎn)變太慢也是主要的原因。
1.銀行業(yè)應(yīng)改變經(jīng)營理念和經(jīng)營方式
雖然有部分中小微企業(yè)確實存在許多問題，但是還是有相當(dāng)一部分的中小微企業(yè)信譽度良好，甚至貸款收益比一些大型企業(yè)還要好，只不過銀行的觀念還沒有及時轉(zhuǎn)變，不敢輕易冒險。對中小微企業(yè)貸款心有余悸，對發(fā)展中小微企業(yè)業(yè)務(wù)的重要性認(rèn)識不到位，認(rèn)為中小微企業(yè)的融資需求往往是短頻快，貸款給他們只有較高的風(fēng)險與相對微薄的利益。同時，中小微企業(yè)對銀行業(yè)來說也是推動利潤增長的重要力量，利雖小但數(shù)量眾多，是銀行擴(kuò)大規(guī)模占領(lǐng)市場份額必不可忽視的一部分，放棄和不予以重視絕對是錯誤的決定，將中小微企業(yè)貸款上升到商業(yè)化的高度，使之產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，雙利雙贏才是合適的做法。
2.構(gòu)建小微企業(yè)融資專營體系
中小微企業(yè)特別是小微企業(yè)確實存在的自身缺陷使銀行很難獲得經(jīng)濟(jì)效益。由于銀行長久以來的服務(wù)模式不適用于小微企業(yè)，小微企業(yè)也很難通過銀行貸款解決自身的融資難題。因此，構(gòu)建小微企業(yè)融資專營體系勢在必行。這樣做，不僅可以改變銀行過于“謹(jǐn)慎”的經(jīng)營思想，從優(yōu)調(diào)整銀行的信貸結(jié)構(gòu)，為銀行業(yè)開拓小微企業(yè)業(yè)務(wù)確定了方向，同時也給小微企業(yè)融資找到了一條可靠的求援道路。遼寧省政府已重視到了這一點，2012年下發(fā)的《遼寧省人民政府關(guān)于支持小微型企業(yè)發(fā)展的若干意見》中提到“鼓勵省內(nèi)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)建設(shè)，有條件的要設(shè)立小微型企業(yè)貸款專用窗口，開辟小微型企業(yè)貸款綠色通道”。
開辟為小微企業(yè)服務(wù)的綠色通道，不能單一的建立一個窗口，繼續(xù)沿用以前的服務(wù)模式，這樣相當(dāng)于“穿著新鞋走老路”，根本不會起到作用。必須引起重視，建立一個針對性強(qiáng)的、切實有效的銀行專營體系。單獨設(shè)立一個部門，摒棄過去不適用的管理模式，建立單獨的管理體系、監(jiān)管機(jī)制，從人員配備、融資產(chǎn)品到風(fēng)險控制、核算機(jī)制、績效考核都應(yīng)進(jìn)行合理的變更，創(chuàng)造一套適合小微企業(yè)業(yè)務(wù)開展的服務(wù)產(chǎn)品。切實落實銀監(jiān)會“六項機(jī)制”的要求，綜合打造適合遼寧省小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)專營體系。
二、民間金融“陽光化”勢在必行
民間金融存在已久，逐漸從社會的閑散資金發(fā)展成為了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本，目前在我國金融市場上也占據(jù)相當(dāng)大的份額。企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，中小微企業(yè)受金融系統(tǒng)放貸決策體制與制度的局限，單純靠銀行貸款解決資金短缺問題是不現(xiàn)實的，所以很多年以來，民間金融早已成為我國中小微企業(yè)融資的重要渠道之一。但是，民間金融的有些模式、方法與我國現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)、制度之間有所沖突，相當(dāng)于民間金融一直處于體制外，沒有合理的規(guī)劃，也沒有可靠的法律保障。因此，小微企業(yè)在民間金融進(jìn)行借貸是有很大風(fēng)險的。特別是近年來，由于受國際金融危機(jī)的影響，小微企業(yè)的資金鏈短缺更加突出，企業(yè)急需資金發(fā)展，銀行貸款又很難獲得，不少小微企業(yè)冒著風(fēng)險通過民間金融進(jìn)行融資。而民間金融游離于體制之外的特點和它的不規(guī)范性，使得有很多違法行為和團(tuán)體應(yīng)運而生，如金融詐騙、洗錢、高利貸、黑社會等借助民間金融的外殼進(jìn)行違法活動，給貸款企業(yè)造成了很大的損失，給社會穩(wěn)定造成了極不好的影響。
中圖分類號：F832.42；F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.06.20 文章編號：1672-3309（2013）06-42-04
浙江臺州是我國股份合作制經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地，是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步早、規(guī)模大、密度高的地區(qū)，又是民間融資較為發(fā)達(dá)的地區(qū)之一。民間融資為臺州的民營經(jīng)濟(jì)尤其是小微企業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)，但在因民間融資造成資金鏈斷裂而引發(fā)的浙江企業(yè)家“逃債潮”事件中，臺州民間融資的諸多弊端也屢次被媒體曝光，社會負(fù)面影響較大，故有必要對臺州市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行實地調(diào)查和實證分析，從中發(fā)現(xiàn)問題，提出解決問題的對策建議，供各級政府及相關(guān)部門決策參考。
有關(guān)文獻(xiàn)資料顯示：對小微企業(yè)的民間融資行為存在著兩種截然不同的觀點。一種觀點認(rèn)為民間金融是一種低效率的融資，應(yīng)該限制其存在。相反的觀點則認(rèn)為民間融資有其存在的合理性和必然性。目前，這兩種觀點逐漸融合趨同，即：認(rèn)為盡管民間融資風(fēng)險較大，有不完善之處，但民間融資在小微企業(yè)發(fā)展中的資金支持作用已經(jīng)越來越明顯地顯示出來，允許民間金融合法存在、規(guī)范發(fā)展，已成為社會各界人士、專家學(xué)者的共識。
為了掌握臺州市的小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，筆者設(shè)計了調(diào)查問卷，對小微企業(yè)的資金來源、融資數(shù)額、用途、企業(yè)經(jīng)營失敗的原因、企業(yè)主對金融環(huán)境的期望值等方面進(jìn)行了抽樣調(diào)查和實地訪談。
此項調(diào)查由臺州學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院50名大學(xué)生來實施的，10個調(diào)查小組分赴臺州市椒江區(qū)、路橋區(qū)、黃巖區(qū)、臨海市、溫嶺市等五個區(qū)（縣、市）走訪調(diào)查，發(fā)放問卷300份，收回有效問卷264份。各區(qū)（縣、市）收回樣本問卷數(shù)量相對均衡，基本上能夠客觀地反映臺州市小微企業(yè)民間融資的基本情況。
本調(diào)查采用隨機(jī)抽樣的方式進(jìn)行問卷調(diào)查，調(diào)查數(shù)據(jù)的信度、效度均在適宜分析的范圍內(nèi)，誤差控制方案已通過統(tǒng)計部門認(rèn)可，調(diào)查的樣本具有代表性，調(diào)查獲得的數(shù)據(jù)利用SPASS統(tǒng)計軟件進(jìn)行處理和分析。
一、調(diào)研數(shù)據(jù)分析
（一）小微企業(yè)獲銀行貸款占融資總額的比例
對264家已填列數(shù)據(jù)企業(yè)的問卷數(shù)據(jù)整理，結(jié)果顯示（表1）：2012年樣本小微企業(yè)獲得銀行貸款占融資總額的比例是0的，有50戶，占比18.94%；在20%以下的有108戶，占比40.91%；在20-50%之間的，有76戶，占比28.79%；在50-80%的之間，有25戶，占比9.47%，且全部為民營銀行的貸款。銀行貸款占融資總額的比例在80%以上的，僅5戶企業(yè)，占比為1.89%，且這5戶工業(yè)企業(yè)的年銷售額都在500萬元以上，均不屬于小微企業(yè)。由此可知：小微企業(yè)中從銀行獲取貸款占融資總額均在50%以下，且全部是從民營銀行獲取的貸款，沒有一戶是從國有商業(yè)銀行貸款的。
（二）小微企業(yè)的融資途徑
筆者所調(diào)查的小微企業(yè)，其銷售額分為100萬元以下、100-200萬元、200-500萬元、500萬元以上這4個區(qū)間，各區(qū)間內(nèi)的企業(yè)數(shù)接近相等，其中，銷售額在200-500萬元的企業(yè)相對較多，占34.09%。筆者對銷售額在200萬元以上小微企業(yè)的融資途徑進(jìn)行了統(tǒng)計（見圖1）。
由圖1可知，銷售額在200萬元以上小微企業(yè)的融資途徑由多到少依次為自有資金、民營銀行、熟人借貸、小額貸款公司，最后為地下錢莊等。
（三）小微企業(yè)發(fā)生的民間融資規(guī)模
樣本小微企業(yè)2012年實際發(fā)生的民間融資規(guī)模如表2所示。
表2表明，被調(diào)查小微企業(yè)的民間融資規(guī)模主要集中在200萬以下。分布在20萬以下、21-50萬、51-100萬 、100-200萬這4個區(qū)間的企業(yè)，分別有103戶、36戶、71戶和44戶，分別占39.02%、13.64%、26.89%和16.67%，有效樣本企業(yè)總計264家，占全部調(diào)查對象的96.21%。
（四）民間融資是否能解決小微企業(yè)資金需求
筆者就認(rèn)為民間融資是否能夠解決小微企業(yè)的資金需求問題發(fā)放了調(diào)查問卷，回收的有效調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)處理結(jié)果如圖2所示。
從圖2中可以看出，在被調(diào)查的小微企業(yè)中，72.8%企業(yè)認(rèn)為目前通過民間借貸融資能夠解決企業(yè)資金需求問題。表明目前大多數(shù)小微企業(yè)通過民間借貸這一途徑獲得的資金，能夠滿足企業(yè)正常運行的資金需求，可見民間融資在臺州市民營經(jīng)濟(jì)特別是在小微企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著重要的金融支持作用。但仍然有28.8%的小微企業(yè)認(rèn)為民間融資不能滿足它們的資金需求，這也從一個側(cè)面說明目前的融資體系還不夠完善，不能適應(yīng)小微企業(yè)發(fā)展的需要。
（五）業(yè)主通過民間融資獲取資金后的主要用途
我們將業(yè)主通過民間融資獲取的資金各種用途的可能性的五種選項（十分可能、比較可能、可能、不太可能和不可能），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出每種途徑的平均可能性期望分值，得到表3。
由表3我們可以看出，大部分企業(yè)將從民間借貸獲取的資金用于放款給其他企業(yè)和個人。調(diào)查中筆者了解到很多小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸得很長，企業(yè)間資金互相借用和拖欠資金的現(xiàn)象比較普遍，調(diào)查的結(jié)果正好符合臺州小微企業(yè)的現(xiàn)狀。其次是將所獲資金轉(zhuǎn)而投資于房地產(chǎn)的比例很高，排位第二，這也是形成近幾年房地產(chǎn)泡沫的主要原因之一，應(yīng)引起各級政府的高度關(guān)注。排位第三的為償還其他貸款和臨時性資金周轉(zhuǎn)，用于企業(yè)技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的資金比例最低，說明小微企業(yè)發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。
（六）小微企業(yè)期望的融資環(huán)境
筆者將小微企業(yè)期望的融資環(huán)境分為五個選項（十分期望、比較期望、一般期望、不太期望和一點不期望），分別賦予5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出各種融資環(huán)境的平均期望分值，得到圖3。
圖3顯示，企業(yè)更希望民間借貸能滿足它們的融資需求，其次是希望政府創(chuàng)造良好的信用環(huán)境和降低融資成本。對各類銀行和小額貸款公司等小金融機(jī)構(gòu)的貸款能滿足融資需求的期望值最低。
（七）小微企業(yè)倒閉的主要原因
筆者將業(yè)主認(rèn)為小微企業(yè)倒閉的主要原因的可能性分為五個選項（十分可能、比較可能、可能、不怎么可能和完全不可能），分別賦予分值5分、4分、3分、2分和1分的分值，分別計算出各個原因的平均可能性期望分值，得到圖4。
這些企業(yè)認(rèn)為，民間借貸融資成本高；將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)；跟不上市場需求變化，產(chǎn)品滯銷；決策錯誤，投資失?。辉牧霞叭斯こ杀旧蠞q；經(jīng)營管理不善等這些均是造成一些小微企業(yè)倒閉的主要原因。
二、調(diào)研結(jié)論
筆者對調(diào)查問卷和小微企業(yè)主的訪談錄進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和歸納整理后認(rèn)為：臺州民間融資與小微企業(yè)之間存在良性互動發(fā)展的關(guān)系。小微企業(yè)融資成本雖高，年利率在6-25%之間，但能保證小微企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的資金需求，并能獲取社會平均利潤，民間融資已經(jīng)成為臺州民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“助力器”，臺州民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與民間融資的貢獻(xiàn)是分不開的。而臺州發(fā)達(dá)的民營經(jīng)濟(jì)又是民間借貸的肥沃“土壤”，民營小微企業(yè)健康發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張所帶來的對資金需求的擴(kuò)大，為民間資本提供了投資渠道。民間的富余資金通過給小微企業(yè)資金支持也獲得了較高的利息收入，增強(qiáng)了民間資本的收益性。
（一）小微企業(yè)的資金需求呈現(xiàn)“短、小、頻、急”的特征
調(diào)研顯示：從融資金額看，占比最大的是20萬元以下，頻數(shù)最高為88，其次是50-100萬元之間，頻數(shù)為63。從融資期限看，3-6個月占比最高，為31.86%，其次是6-12月的，占比27.42%。這種金額小、期限短、頻率高的小額貸款，貸前調(diào)查和貸時審核的成本大，手續(xù)繁瑣，放貸風(fēng)險高，這些都是銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對它們“惜貸”的根本原因。而民間借貸由于其地域范圍小，放款人能夠利用地緣、血緣、人緣、親緣等優(yōu)勢，對借款人的還款能力、經(jīng)營狀況、誠信度等進(jìn)行更深入的了解，對借款人進(jìn)行有效地監(jiān)督，在一定程度上降低了風(fēng)險。而這是銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所不具備的。
（二）民間融資是助推房地產(chǎn)“泡沫”的重要原因之一
調(diào)研顯示：借款人將從民間借貸獲得的資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)的比例很高，業(yè)主認(rèn)為這個因素最有可能導(dǎo)致企業(yè)倒閉。而民間借貸融資成本高導(dǎo)致小微企業(yè)破產(chǎn)這一因素最不可能。這一結(jié)果證明民間融資必需正確引導(dǎo)、整頓和規(guī)范，允許其在一定范圍內(nèi)合法合規(guī)地發(fā)展。
（三）轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是臺州小微企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急
調(diào)研顯示：小微企業(yè)從民間融資獲取資金后，將資金轉(zhuǎn)投資于房地產(chǎn)和償還其他貸款的比例很高，而投向企業(yè)自身的技術(shù)改造和固定資產(chǎn)更新的比例卻最低。這說明臺州小微企業(yè)的發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。因此，臺州小微企業(yè)必須加速技術(shù)革新，跟上時代技術(shù)進(jìn)步的步伐，走“小而?！?、“小而精”集約型之路，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
三、相關(guān)對策建議
（一）民間金融法制化
國家應(yīng)盡快出臺諸如《民間借貸法》、《民間借貸管理法》等相關(guān)法律法規(guī)，賦予民間金融的合法地位，保護(hù)民間金融的合法權(quán)益，依法規(guī)范民間金融法制化、陽光化、秩序化的發(fā)展。
（二）大力發(fā)展服務(wù)于小微企業(yè)的多元化小微金融機(jī)構(gòu)
強(qiáng)化各級政府在引導(dǎo)民間金融和小微企業(yè)發(fā)展中的職責(zé)，創(chuàng)新小微企業(yè)的融資機(jī)制，正確引導(dǎo)民間資本組建適合小微企業(yè)特點的多元化多層次的金融服務(wù)體系。允許民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，依法將“合會”、“搖會”等地下錢莊改組成為諸如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、小額擔(dān)保公司、小額金融租賃公司、典當(dāng)行等多樣化的小微金融機(jī)構(gòu)。探索試點政府參股、國有控股銀行參股、政府與小金融機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險的融資模式。多樣化的民間金融組織機(jī)構(gòu)，向小微企業(yè)提供多品種的金融服務(wù)，能夠滿足小微企業(yè)多層次、多元化的金融需求，使得小微金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)通過市場各得其所，各取所需，相互促進(jìn)，協(xié)調(diào)發(fā)展。
（三）強(qiáng)化小微金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險防范
具體措施有：（1）選擇融資對象的謹(jǐn)慎性原則；（2）融資對象第一還款源的重要性原則；（3）限定貸款對象資金使用范圍的限定性原則；（4）對融資規(guī)模的控制性原則。
（四）加速轉(zhuǎn)變小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式
臺州市政府盡快出臺有關(guān)政策引導(dǎo)小微企業(yè)對落后設(shè)備進(jìn)行更新改造、轉(zhuǎn)型升級、提高科技投入的比例，以增強(qiáng)日后臺州市在浙江省乃至全國的競爭力，促進(jìn)小微企業(yè)與小微金融機(jī)構(gòu)良性互動協(xié)調(diào)發(fā)展。
（五）建立存款保險制度，為民間金融穩(wěn)健成長提供制度性保障
存款保險制度在防止擠兌風(fēng)險、維護(hù)金融安全方面起到極為重要的作用。民間金融不存在國家信用的最終背景，萬一發(fā)生問題，儲戶的利益難以得到保障。因此，對民間金融而言，存款保險制度可以削弱了儲戶對存款安全的擔(dān)憂，大大改善它們在吸收存款方面的地位，提高它們的競爭力。更為重要的是存款保險制度能夠給整個民間金融系統(tǒng)提供信用支持，一旦某一家小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)，由于存款保險制度的存在，能夠避免民眾對整個民間金融系統(tǒng)的恐懼感和信用危機(jī)。
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（一）小微企業(yè)資金需求旺盛，貸款增速較快
伴隨著城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)、省會經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展進(jìn)程提速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，轄區(qū)小微企業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展，資金需求旺盛。2季度巢湖中支銀行家問卷調(diào)查顯示：小型企業(yè)貸款需求增加最顯著，企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)類貸款需求明顯增加；對轄區(qū)小微企業(yè)的問卷調(diào)查顯示：小微企業(yè)資金趨緊，融資需求迫切。轄區(qū)各金融機(jī)構(gòu)近年來持續(xù)加大對小微企業(yè)的貸款投放力度，切實解決小微企業(yè)的資金需求。2014年5月末，合肥縣域當(dāng)?shù)厝藱C(jī)構(gòu)小微企業(yè)各項貸款余額101.3億元，同比增長55.6%，增速較去年同期上升45.9個百分點。
（二）小微企業(yè)融資服務(wù)方式不斷創(chuàng)新
（1）針對小微企業(yè)缺乏抵押物的特點，轄內(nèi)多個金融機(jī)構(gòu)推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，以及動產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、林權(quán)抵押、保函等多元化抵押方式，有效緩解了小微企業(yè)融資難題。如巢湖中行利用槐林漁網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群及建筑行業(yè)應(yīng)收賬款及保函量較多的現(xiàn)狀，適時向企業(yè)推薦保函、貿(mào)易融資等供應(yīng)鏈?zhǔn)谛女a(chǎn)品；巢湖建行率先在轄內(nèi)開展了林權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)，2013年全年累計投放林權(quán)抵押貸款6戶3980萬元；廬江農(nóng)商行推出漁網(wǎng)經(jīng)營戶“手牽手”貸款，累計發(fā)放2500萬元，并推出小微企業(yè)聯(lián)保貸款，截至5月末共發(fā)放22筆、金額6540萬元。
（2）加強(qiáng)與擔(dān)保公司、小貸公司合作，通過“銀行+擔(dān)保公司/小貸公司+小微企業(yè)”的方式，直接或間接拓寬小微企業(yè)的融資渠道。如巢湖中行成功為一小貸公司授信2000萬元，解決了小貸公司資金短缺問題，間接滿足了部分小微企業(yè)的授信需要。巢湖農(nóng)商行目前與之合作的擔(dān)保公司已有5家，3月末擔(dān)保貸款余額8.26億元，較上年末增加2700萬元。廬江農(nóng)商行與縣擔(dān)保公司、安徽興泰、國融三家擔(dān)保公司合作，共為153戶小微企業(yè)和個體工商戶提供資金支持，貸款金額達(dá)23871萬元。
合肥縣域小微企業(yè)民間借貸基本情況
（一）小微企業(yè)民間借貸規(guī)模穩(wěn)定，利率較高，形式單一
合肥縣域民間借貸利率監(jiān)測顯示，截至2014年5月末，監(jiān)測的80戶企業(yè)（多數(shù)為小微企業(yè)）從個人借貸116筆，金額共計540萬元，無企業(yè)從企業(yè)借入情況，借款人包括企業(yè)股東、員工和其他自然人。
企業(yè)民間借貸加權(quán)平均利率為14.89%，是同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的2倍多。其中最高利率為50%，最低為8%。利率高低主要取決于借貸時間長短，利率最高的是過橋資金和臨時性周轉(zhuǎn)資金，此類借貸資金期限一般為1-3個月，年化利率在30%以上；借貸期限在6個月至1年以內(nèi)的，多用于進(jìn)貨和購買原材料以及廠房建設(shè)投資，年化利率在12%-24%之間。去年以來銀行“錢荒”對小微企業(yè)的影響比大中型企業(yè)更嚴(yán)重，縣域小微企業(yè)貸款難度加大，因此企業(yè)希望通過民間借貸形式獲取資金的愿望強(qiáng)烈。合肥縣域企業(yè)民間融資調(diào)查顯示，一季度末，樣本企業(yè)民間融資量僅占18家樣本企業(yè)總?cè)谫Y量的0.7%，借貸期限均為1-6個月內(nèi)。
據(jù)調(diào)查，目前轄區(qū)小微企業(yè)民間借貸主要以信用貸款為主，5月末數(shù)據(jù)顯示信用貸款占比為98.3%。借貸達(dá)成的方式主要是“打借條”，發(fā)生借貸的雙方互相有一定了解，達(dá)成融資意向后，打借條注明金額、利率、借款人、還款時間、還款方式等，即可借入資金，手續(xù)較為簡便，簽訂正式合同方式占比不高。民間借貸主要依靠企業(yè)自身信用、實力及借款人對企業(yè)的了解達(dá)成，小微企業(yè)因自身資本金較小，獲取民間借貸的難度大于大中型企業(yè)。
（二）小貸公司自身經(jīng)營面臨困難，對小微企業(yè)融資熱情有所下降
作為民間融資的“正規(guī)軍”，小額貸款公司的利率上限為基準(zhǔn)利率的四倍，經(jīng)營情況受到政府監(jiān)管。運行的幾年來，小貸公司一是相比銀行及民間借貸，成本支出偏高，二是經(jīng)營資產(chǎn)質(zhì)量降低，不良貸款保持較高同比增速，自身經(jīng)營面臨一定困難。四縣一市的23家小貸公司中，已經(jīng)出現(xiàn)2家退出，3家處于停業(yè)整頓狀態(tài)，非正常經(jīng)營的已占總數(shù)的21.7%。小貸公司自身經(jīng)營風(fēng)險的凸顯直接導(dǎo)致其對小微企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象日益明顯。合肥縣域小貸公司5月貸款同比增速為2.8%，低于同期全金融機(jī)構(gòu)各項貸款增速25.5個百分點。據(jù)了解因風(fēng)險較大，近兩年小貸公司對于小微企業(yè)的“過橋資金”貸款已明顯減少。出于降低風(fēng)險的考慮，轄區(qū)小貸公司貸款結(jié)構(gòu)有向大額、較長期限轉(zhuǎn)變趨勢，貸款對象中小微企業(yè)占比有所下降。2014年一季度數(shù)據(jù)顯示大于6個月的貸款占比為55.9%，較去年同期上升4個百分點，大于50萬的貸款占比88.7%，較去年同期上升0.3個百分點。
（三）民間借貸中介機(jī)構(gòu)作用有限
民間借貸中介機(jī)構(gòu)對緩解小微企業(yè)融資難起到了一定作用，但限于中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，以及風(fēng)險較難控制等原因，目前起到的作用有限。合肥縣域主要的中介機(jī)構(gòu)有融資擔(dān)保公司和典當(dāng)行。
問卷調(diào)查顯示轄區(qū)2013年只有110戶小微企業(yè)得到了擔(dān)保公司的支持，且55.7%的樣本企業(yè)表示“擔(dān)保公司收費增加”。存在的主要問題有：一是合肥縣域民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金基本不到1億元左右，規(guī)模偏小，加之行業(yè)內(nèi)部普遍存在運作不規(guī)范等問題，能夠為小微企業(yè)提供的擔(dān)保能力有限。二是近年來擔(dān)保公司擔(dān)保客戶的逾期貸款和不良貸款不斷上升，擔(dān)保代償壓力加大，擔(dān)保能力呈下降趨勢；三是民營擔(dān)保公司信用度不高。自前兩年民營擔(dān)保公司風(fēng)險集中暴發(fā)后，合肥縣域大部分金融機(jī)構(gòu)對與民營擔(dān)保公司合作都非常謹(jǐn)慎，不認(rèn)可民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的被擔(dān)保企業(yè)的信息，同時擔(dān)保公司的資本金運用情況及信用狀況也沒有可信的公開方式，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與民營擔(dān)保公司合作熱情明顯降溫，部分法人機(jī)構(gòu)完全終止了業(yè)務(wù)合作。以肥東農(nóng)村合作銀行為例，2012年前該行與19家擔(dān)保公司開展合作，2012年后，該行停止了與絕大部分民營擔(dān)保公司合作，合作擔(dān)保公司減少為5家，且主要為政府出資擔(dān)保公司。這不僅加劇了缺少抵押物的中小微企業(yè)融資難，也限制了農(nóng)村信用社信貸投放。四是反擔(dān)保措施要求較高。出于控制風(fēng)險的需要，部分擔(dān)保公司要求貸款企業(yè)按融資額的一定比例存入保證金，以防范風(fēng)險，從而一定程度上減少了小微企業(yè)的可用資金，變相增加了融資成本。
轄內(nèi)典當(dāng)行由于資本金普遍較低，融資能力有限，加之業(yè)務(wù)發(fā)展以個人為主，在現(xiàn)有的房地產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)押、財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押三項主營業(yè)務(wù)中，主要以貴重飾品質(zhì)押和個人住宅抵押為主，對于適合小微企業(yè)類的動產(chǎn)質(zhì)押和財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押發(fā)展不足。以巢湖中銀典當(dāng)為例，注冊資本僅1000萬，其貸款資金完全來源于資本金，2013年累計典當(dāng)總額僅1358萬元。
在工商局登記注冊的投資管理公司或投資咨詢公司（主要從事民間借貸活動），這些放款機(jī)構(gòu)雖快速發(fā)展，但資金停留在炒的環(huán)節(jié)，多數(shù)并未進(jìn)入小微企業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)，且成本極高。
（四）轄區(qū)政府著力解決小微企業(yè)融資難問題，但對民間融資的規(guī)范化有待進(jìn)一步加強(qiáng)
轄區(qū)政府通過多項措施著力解決小微企業(yè)融資難題。針對小微企業(yè)貸款有效抵押物不足的現(xiàn)狀，巢湖市政府積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)推出貨物質(zhì)押方式，由商業(yè)銀行委托第三方中介機(jī)構(gòu)對融資企業(yè)生產(chǎn)銷售產(chǎn)品進(jìn)行收儲，以產(chǎn)品銷售收入保障銀行貸款資金安全；政府根據(jù)不同企業(yè)融資需求，通過聯(lián)保模式協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計對應(yīng)的金融產(chǎn)品；轉(zhuǎn)變銀企對接方式，以企業(yè)為主，舉辦小型銀企對接，促進(jìn)“小合作”。以工業(yè)園區(qū)發(fā)展為抓手，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大小微企業(yè)融資支持力度。對小企業(yè)客戶和市場進(jìn)行細(xì)分，積極支持國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵、符合產(chǎn)業(yè)升級方向、具有市場競爭優(yōu)勢和發(fā)展前景的小企業(yè)客戶。
從調(diào)查情況看，轄內(nèi)四縣一市政府及有關(guān)部門均沒有出臺涉及民間借貸健康發(fā)展與陽光化運作的規(guī)范性文件，轄區(qū)也無民間借貸登記服務(wù)中心、民間融資服務(wù)中心等類似組織。民間融資的規(guī)范發(fā)展有待進(jìn)一步加強(qiáng)。
小微企業(yè)融資的突出問題及風(fēng)險
（一）小微企業(yè)融資難、融資貴問題比較突出
今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步增大，加之勞動用工等成本上漲，轄內(nèi)小微企業(yè)經(jīng)營難度加大，盈利水平有所下降。同時，商業(yè)銀行對縣域分支機(jī)構(gòu)的信貸管控力度加大，貸款額度（新增和收回再貸）實行全區(qū)域調(diào)劑管理，貸款獲批難度增加，時限拉長。從金融機(jī)構(gòu)支持的小微企業(yè)看，主要為獲得政府扶持、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，多數(shù)小微企業(yè)難以獲取貸款支持。為提高風(fēng)險覆蓋水平，金融機(jī)構(gòu)普遍提高貸款利率上浮幅度，同時還要求小微企業(yè)提供擔(dān)保或抵押，導(dǎo)致企業(yè)貸款成本上漲。
（二）民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，服務(wù)供給不足
在銀行類金融機(jī)構(gòu)獲貸難度大，迫使較多小微企業(yè)尋求正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的融資渠道。但目前合肥縣域僅有18家正常經(jīng)營的小貸公司，正規(guī)的民間借貸中介機(jī)構(gòu)僅有典當(dāng)行及融資性擔(dān)保公司，且普遍規(guī)模較小。部分民間借貸組織沒有營業(yè)網(wǎng)點，具有隱蔽性，有資金需求的企業(yè)難以獲得信息。小微企業(yè)的借貸需求通過民間借貸組織的渠道難以獲得滿足。在有民間借貸活動的小微企業(yè)中，資金主要來源于個人，多通過熟人介紹、企業(yè)職工和股東借款等方式。民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展程度低，且與小微企業(yè)資金供需不平衡，導(dǎo)致本轄區(qū)內(nèi)民間借貸較不活躍。
（三）民間借貸手續(xù)不規(guī)范，借款利率普遍較高
轄區(qū)目前的小微企業(yè)民間借貸多為向個人借款，因此缺乏規(guī)范的借款合同和貸前調(diào)查審核程序。除部分成長中的小企業(yè)向個人借貸有中間人擔(dān)保外，借款手續(xù)普遍不完善。借貸雙方信息不對稱，放貸行為存在著一定的盲目性。借貸行為建立在一種非制度信任基礎(chǔ)之上，約束性不強(qiáng)，風(fēng)險較高。另外，民間借貸的借款利率一般由借貸雙方口頭約定和承諾。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，民間借貸有時最高利率達(dá)到了60%。企業(yè)主一般會在得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的情況下，才會選擇這種高成本高風(fēng)險的借貸方式，一旦企業(yè)資金鏈斷裂，無法償還到期本息，債權(quán)人可能會采取集體上訪、哄搶財產(chǎn)等非理，影響社會穩(wěn)定。
相關(guān)建議
（一）加大對縣域經(jīng)濟(jì)的信貸投入，加快小微企業(yè)信用評級體系建設(shè)
一是基層國有商業(yè)銀行要切實加強(qiáng)和改善金融服務(wù)功能，在保障銀行資金安全的前提下，對有市場、有效益、守信用的小微企業(yè)合理的資金需求，及時給予信貸支持；對符合貸款要求的個體工商戶和小微企業(yè)，要適當(dāng)簡化貸款手續(xù)，加快貸款投放進(jìn)度；二是地方政府部門應(yīng)根據(jù)實際情況，建立完善的擔(dān)保體系和貸款擔(dān)保基金，解決貸款擔(dān)保難問題，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造寬松的融資環(huán)境；三是建立健全完善的貸款風(fēng)險定價機(jī)制和信用評級辦法。支持銀行類金融機(jī)構(gòu)組建專營機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)進(jìn)行集中化經(jīng)營和管理，改善服務(wù)質(zhì)量。探索建立互利互保的小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。建立完善的小微企業(yè)違約信息共享機(jī)制，完善小微企業(yè)征信服務(wù)產(chǎn)品，提高信息透明度。
（二）規(guī)范民間借貸中介機(jī)構(gòu)發(fā)展，豐富小微企業(yè)融資方式
人總行數(shù)據(jù)表明，銀行貸款只占到社會融資總規(guī)模的50%左右。當(dāng)前小額公司、典當(dāng)行、投資公司、融資性擔(dān)保公司等融資組織的飛速發(fā)展，反映了民間借貸的繁榮，但其資金流向較難監(jiān)控，也帶來了風(fēng)險，有必要采取有效的措施進(jìn)行監(jiān)管。對于地下經(jīng)營的民間借貸組織，政策上應(yīng)提供公開化、陽光化、正規(guī)化的空間和條件，并明確業(yè)務(wù)范圍以及對其監(jiān)管要求。對正規(guī)經(jīng)營的中介機(jī)構(gòu)，一方面政府應(yīng)通過財政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、風(fēng)險分擔(dān)等方式促進(jìn)其發(fā)展；另一方面對中介結(jié)構(gòu)的資金流向加強(qiáng)監(jiān)管，保證資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。從嚴(yán)控制好杠桿率，嚴(yán)格限制其債券融資、從銀行系統(tǒng)借款等資本金以外的資金來源所占的比重，嚴(yán)格禁止其從公眾渠道吸收資金。
中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
原標(biāo)題：中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為的博弈分析
收錄日期：2011年10月30日
一、引言
2011年隨著信貸持續(xù)緊縮，企業(yè)從銀行貸款日益困難，政府和企業(yè)對民間融資的依賴程度加劇，資金饑渴催動民間借貸利息不斷走高。中央政府和地方政府都擔(dān)心民間借貸引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險。在資金面普遍緊張的情況下，中小企業(yè)的資金壓力更大，對民間借貸的依賴更大。理解民間借貸的基本經(jīng)濟(jì)邏輯，合理進(jìn)行疏導(dǎo)，避免由于資金鏈斷裂可能導(dǎo)致的金融風(fēng)險，穩(wěn)定金融秩序成為中國當(dāng)前實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要方面。
二、不對稱信息、逆向選擇與中小企業(yè)融資困境
根據(jù)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在信息對稱、競爭完全、生產(chǎn)要素自由流動的完善市場條件下，信貸市場的價格――利率會自動調(diào)節(jié)信貸資金的供給和需求，使得信貸市場實現(xiàn)瓦爾拉斯均衡，同時信貸市場均衡使得信貸資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。但是，這種完美的假設(shè)在現(xiàn)實世界是很難具備的，現(xiàn)實中的普遍現(xiàn)象是不對稱信息。如，在信貸市場上，中小企業(yè)一般都沒有經(jīng)過第三方機(jī)構(gòu)審計的公開財務(wù)信息，其公司經(jīng)營狀況都是“私人”信息，而銀行放貸者一般只了解中小企業(yè)的整體情況，或者說只了解某行業(yè)借款者的平均風(fēng)險和平均收益，對于風(fēng)險高于平均風(fēng)險水平的單個中小企業(yè)，銀行無法判斷其是高風(fēng)險者還是低風(fēng)險者。同時，銀行還將面臨中小企業(yè)的逆向選擇（Adverse Selection）和道德風(fēng)險（Moral Hazard）問題，因此，銀行與中小企業(yè)的博弈中對中小企業(yè)實施“信貸配給”就成為銀行的理性選擇，即只有少部分的中小企業(yè)能從銀行系統(tǒng)獲得信貸（stiglitz&Weiss，1981）。
逆向選擇這一問題的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論是由Stiglitz和Weiss于1981年為解釋銀行對中小企業(yè)信貸配給現(xiàn)象而引入信貸市場的。根據(jù)Stiglitz和Weiss的基本假設(shè)，銀行與申請貸款的中小企業(yè)存在信息不對稱，理性的銀行力圖控制債務(wù)違約風(fēng)險以使收益最大化。若提高貸款利率，雖然一方面使銀行收益增加，但另一方面也使成功申請貸款的最低風(fēng)險水平上升，這樣就會使部分低風(fēng)險申請貸款的中小企業(yè)退出信貸市場，從而使申請貸款企業(yè)的整體風(fēng)險上升，這將可能降低銀行的預(yù)期收益，使銀行處于兩難選擇境地。而道德風(fēng)險在經(jīng)濟(jì)活動中非常普遍，它是指從事經(jīng)濟(jì)活動的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時做出不利于他人的行動。如，中小企業(yè)為了獲得貸款提供虛假財務(wù)信息，獲得貸款后改變原承諾的投資項目以及賴賬不還等等。因此，在信息不對稱之下，逆向選擇和道德風(fēng)險都會使中小企業(yè)融資活動受阻。
從國外的經(jīng)驗來看，很多發(fā)達(dá)國家政府或其分支機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，這樣有助于克服由于信息不對稱而引起的逆向選擇和道德風(fēng)險。付俊文等（2004）通過數(shù)學(xué)建模論證了通過足額的擔(dān)保品，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以解決信貸配給問題。但是，當(dāng)前中國缺乏廣泛有效的信用擔(dān)保體系，風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制尚未完善，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有統(tǒng)一有效的統(tǒng)籌管理機(jī)制（魏如清，2009）。而西方的會計師事務(wù)所、律師行等都可以為中小企業(yè)提供擔(dān)保，而且銀行普遍接受這樣的擔(dān)保。此外，更沒有專門為民營中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評估機(jī)構(gòu)，我國的銀行與中小企業(yè)進(jìn)行的業(yè)務(wù)大多停留在簡單的儲蓄、匯款等層面，而很少涉及到信用證匯兌、貼現(xiàn)等金融服務(wù)，而這樣高層次的金融服務(wù)恰恰提供了一種信用累積機(jī)制，所以僅僅停留在基礎(chǔ)業(yè)務(wù)層面使得銀行無法對中小企業(yè)進(jìn)行信用評價。所以，抵押資產(chǎn)不足、擔(dān)保不足成了中小企業(yè)融資的最不利因素。在這樣的背景下，催生了一批商業(yè)化的民間融資機(jī)構(gòu)，如典當(dāng)行、個人放貸者、互助基金會等，這類機(jī)構(gòu)從事的金融服務(wù)一般都是游走于法律的邊緣，依靠低息借入、高息放出，以利差為生。（表1）
目前，學(xué)術(shù)界研究的信息不對稱下的信貸配給問題都是只限于銀行和中小企業(yè)為借貸雙方的，而忽視了普遍存在于民間的高息借貸機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)在借貸過程中涉及到民間金融機(jī)構(gòu)向銀行借貸和中小企業(yè)向民間金融機(jī)構(gòu)借貸這兩個獨立的環(huán)節(jié)，這兩個環(huán)節(jié)的博弈過程也不盡相同。本文在信息不對稱的情況下將第三方民間金融機(jī)構(gòu)納入到數(shù)學(xué)模型中來分析三者的博弈均衡，探討民間金融活動如何對博弈結(jié)果產(chǎn)生影響并改善了中小企業(yè)缺乏資金的現(xiàn)狀。另外，stiglitz和weiss的模型中討論了銀行利率與期望收益之間的關(guān)系，但是現(xiàn)實中銀行利率是不能任意變動的，通常浮動的區(qū)間很有限，銀行只能通過信用擔(dān)保及抵押品來控制風(fēng)險，而民間金融機(jī)構(gòu)的利率卻是相對自由浮動的，所以研究民間金融機(jī)構(gòu)的利率與期望收益的關(guān)系在理論和實踐上也更有現(xiàn)實意義。
三、銀行-民間金融機(jī)構(gòu)-中小企業(yè)借貸關(guān)系博弈過程
民間金融機(jī)構(gòu)一般是通過有資質(zhì)向銀行提供足額抵押品的公司或個人從銀行貸出低息貸款取得資金，然后再貸給眾多被銀行拒絕的中小企業(yè)。根據(jù)調(diào)查顯示，民間金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)發(fā)生借貸關(guān)系必須首先通過熟人介紹，我們將這一流程視為消除信息不對稱的手段之一；另外，民間金融機(jī)構(gòu)還需要對借款人所借資金將從事的項目進(jìn)行考察，并根據(jù)借款人提供的抵押物，如房產(chǎn)證、土地使用證等物品的價值決定借貸利率。
假定企業(yè)有連續(xù)多個投資項目，每個項目都有兩種可能的結(jié)果，成功或失敗；成功時的收益為R>0，成功時的概率為P；失敗時的收益為0，失敗時的概率為1-P；假定申請貸款的民間金融機(jī)構(gòu)所有投資項目具有相同的收益均值T，且為放款方所知，那么，若P（R）是給定項目成功的概率，則P（R）R=T，即成功時的收益R越高，失敗的概率1-P就越低。假定每個投資項目需要的資金為1個單位，企業(yè)沒有自有資金（若企業(yè)有自有資金并不影響推導(dǎo)過程和結(jié)果），擔(dān)保貸款是企業(yè)唯一的資金來源；假定貸款利率為r。
（一）民間金融機(jī)構(gòu)從銀行借款。此時，民間金融機(jī)構(gòu)為貸款方，銀行為放款方，民間金融機(jī)構(gòu)提供的抵押品與本金之比為m。根據(jù)以上假定，在民間金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保品的情況下，可以得到的期望利潤函數(shù)為：
?仔=P×［R－（1+r）］-（1－P）×m （1）
公式表明，民間金融機(jī)構(gòu)的利潤等于成功的概率乘以成功后所得的利潤減去失敗的概率乘以抵押品。如果民間金融機(jī)構(gòu)不進(jìn)行任何業(yè)務(wù)，期望利潤為0，因此存在一個臨界值R’，只有當(dāng)R>R’時，民間金融機(jī)構(gòu)才會從銀行申請貸款投資。又因為P（R）R=T，這也就意味著存在一個臨界成功概率P’，只有當(dāng)P≤P’時，民間金融機(jī)構(gòu)才會申請擔(dān)保貸款，因此，（P’，R’）可由下列兩式解出：
，即隨著T值的下降，民間金融機(jī)構(gòu)所設(shè)定的利息會上升，民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資的項目風(fēng)險越高，中小企業(yè)貸款需要付出的利率高出銀行利率就越多。
b）若1+g-T＜0，則意味著民間金融機(jī)構(gòu)判斷中小企業(yè)擬投資項目的平均收益高于連本付息的金額，滿足民間金融機(jī)構(gòu)的期望收益大于零的臨界要求，即?籽＞0。
上述兩個條件均需民間金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)擬投資項目的平均收益有準(zhǔn)確的判斷，也就意味著民間金融機(jī)構(gòu)在從事放款活動前需充分掌握貸款客戶的經(jīng)營情況，而這正是銀行難以做到的工作，也是民間金融機(jī)構(gòu)能夠生存、發(fā)展的關(guān)鍵能力。
四、結(jié)論
從以上分析可以看出，民間借貸活動，是由民間金融機(jī)構(gòu)通過足額抵押品或其他資源從銀行取得低息貸款，并轉(zhuǎn)貸給廣大中小企業(yè)，從而賺取利差的行為。一方面民間金融機(jī)構(gòu)緩解了中小企業(yè)的生產(chǎn)資金短缺問題；另一方面也引導(dǎo)了滯留在銀行的大量存款，使其能夠流通到實體經(jīng)濟(jì)運營中去，其產(chǎn)生的根源在于交易成本的節(jié)約以及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。使得“銀行―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系轉(zhuǎn)變成“銀行―民間金融機(jī)構(gòu)―中小企業(yè)”之間的信貸關(guān)系，民間金融機(jī)構(gòu)的介入大大降低了信貸市場的信息不對稱情況，通過項目考察和要求提供適當(dāng)?shù)牡盅浩穼崿F(xiàn)了風(fēng)險的控制。但逆向選擇問題并沒有完全消除，平均收益較差的項目更愿意接受更高的利率，甚至產(chǎn)生了部分高利貸現(xiàn)象，而民間金融機(jī)構(gòu)恰恰可能為了追逐高利而降低風(fēng)險控制能力，從而為民間借貸活動帶來較大風(fēng)險。同時，由于民間金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了幾乎全部風(fēng)險，其抵抗風(fēng)險的能力卻沒有銀行強(qiáng)，一旦出現(xiàn)違約時，缺乏法律的保護(hù)，導(dǎo)致通過非法手段索取本金利息；或者若貸款企業(yè)在資金鏈斷裂后出現(xiàn)逃避債務(wù)的行為，如前不久浙江的欠債老板外逃風(fēng)波，都將帶來金融秩序和社會的不穩(wěn)定，嚴(yán)重破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展，不利于和諧社會的建設(shè)。
五、政策建議
民間借貸行為確實是現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下解決中小企業(yè)貸款難的一個次優(yōu)安排，在一定程度上緩解正規(guī)金融的供給不足，提高了資金的配置效率。因此，在了解中小企業(yè)參與民間借貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯的基礎(chǔ)上，還應(yīng)通過法律、道德等正規(guī)與非正規(guī)的制度安排來疏導(dǎo)民間借貸行為，以更有效地利用金融資源，保證金融秩序的穩(wěn)定。
（一）提高民間金融機(jī)構(gòu)信息掌握能力。民間金融機(jī)構(gòu)需要掌握的信息包括借方的資金運用、生產(chǎn)經(jīng)營情況。筆者了解到江蘇某一金融中介機(jī)構(gòu)在進(jìn)行借款時，充分調(diào)查貸方企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍、營銷狀況，借款合同中規(guī)定做到資金運用專項監(jiān)督，甚至連購買原料的發(fā)票都要留存，而這樣做的目的就是最大限度地降低風(fēng)險，避免資金流入樓市、股市等高風(fēng)險的行業(yè)，否則一旦出現(xiàn)資金鏈條斷裂，中介機(jī)構(gòu)也會血本無歸。而加強(qiáng)信息掌握也正好與上文的數(shù)學(xué)模型計算結(jié)果相符合。所以，政府部門應(yīng)宣傳和推廣這種借方深入?yún)⑴c監(jiān)督貸方資金運用情況的方式，幫助民間金融機(jī)構(gòu)和廣大中小企業(yè)控制風(fēng)險，保證經(jīng)濟(jì)安全，同時也可以防止大量資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)，沖擊樓市、股市，帶來經(jīng)濟(jì)波動、影響社會穩(wěn)定。
（二）通過強(qiáng)化立法保護(hù)借貸雙方。亞當(dāng)?斯密說過：“若合同的執(zhí)行得不到法律的保護(hù)，會引致高利率的產(chǎn)生”。目前的民間融資仍處于灰色地帶，如何規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，讓民間資本在陽光下規(guī)范運作，成為規(guī)制民間融資的當(dāng)務(wù)之急。首先需要彌補(bǔ)法律制度缺失，研究制定《民間融資管理條例》等法律法規(guī)，明確界定民間融資與非法融資的法律界限，對民間金融主體的法律地位、資金投向、融資方式、利率浮動范圍、風(fēng)險糾紛的處理及收益的稅收調(diào)節(jié)等方面進(jìn)行明確規(guī)定，賦予民間融資合法地位，以“疏堵結(jié)合”引導(dǎo)民間融資的健康發(fā)展。依法對民間融資進(jìn)行有效監(jiān)管，將有助于激發(fā)民間資本的活力，緩解民營中小企業(yè)資金緊張局面，引導(dǎo)民間資本流向合法渠道。一旦出現(xiàn)拖欠貸款而發(fā)生訴訟案件，只要利息維持在合法的范圍內(nèi)，司法機(jī)關(guān)一定要積極審理，推行債務(wù)重組等措施，公正、公平地保護(hù)借貸雙方的利益。
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關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資 民間金融 再造
后危機(jī)時代中小企業(yè)融資困境
(一)目前解決中小企業(yè)融資難的措施
金融危機(jī)帶來的世界實體經(jīng)濟(jì)明顯下滑,對我國的國民經(jīng)濟(jì)造成了很大的沖擊,特別是對于那些技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱、內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)制不健全的中小型企業(yè),經(jīng)營環(huán)境更加惡化,生存空間面臨嚴(yán)重威脅,其中,最突出的問題是資金短缺,融資困難。
為了在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的狀況,從2008年下半年起,中央及時制定了一系列政策措施,加大了財稅、信貸等方面的扶持力度:第一,增加財政對中小企業(yè)的直接投入。2009年,中央財政將中小企業(yè)發(fā)展資金從39億元增加到96億元;同時,積極引導(dǎo)和鼓勵地方財政加大對中小企業(yè)的財政投入和政策支持力度,2008年,中央和省級財政共安排288.5億元資金,用于促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和國際市場開拓。第二,增加注入信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金,發(fā)揮財政資金引導(dǎo)的乘數(shù)效應(yīng)。截至2009年上半年,通過政府出資方式組建的中小企業(yè)信用擔(dān)保公司,已顯示出在解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難問題中的積極作用(倪潤霞,2009)。第三,稅收優(yōu)惠減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。從2008年1月1日起,為減輕小企業(yè)負(fù)擔(dān),新企業(yè)所得稅法對小型微利企業(yè),減按20%的低稅率征收企業(yè)所得稅;對國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè),減按15%的稅率征稅;對創(chuàng)投企業(yè)投資國家需要重點鼓勵和扶持的未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的,可以按照其投資額的70%,在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年直接抵扣其應(yīng)納稅所得額;從2009年起,在全國范圍內(nèi)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革,將小規(guī)模納稅人增值稅征收率從6%和4%統(tǒng)一下調(diào)至3%。以上財稅、信貸政策的實施,表明中小企業(yè)受到了前所未有的關(guān)注和重視;然而,盡管政策不斷向中小企業(yè)傾斜,由于我國中小企業(yè)量多面廣,幾乎覆蓋國民經(jīng)濟(jì)各個領(lǐng)域,所以銀行信貸在較長時期內(nèi)仍然是廣大中小企業(yè)融資的主渠道;但是銀行對中小企業(yè)信貸還是設(shè)置了諸多準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),其創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)也難以和中小企業(yè)信貸市場的供求實現(xiàn)真正地對接,所以融資難依舊是困擾中小企業(yè)(包括個體工商戶)生存和發(fā)展的頑疾。
(二)中小企業(yè)面臨融資困境的原因
當(dāng)前,實務(wù)界和理論界已基本達(dá)成共識,認(rèn)為造成中小企業(yè)融資困境包括企業(yè)內(nèi)部和外部兩個方面的因素:內(nèi)部因素包括中小企業(yè)自身的一些缺陷和弱點;外部因素包括法律制度、金融體系、金融政策、商業(yè)銀行價值取向偏好、社會環(huán)境問題、信息不對稱等(楊思群,2002)。針對這些障礙因素,近幾年,人們進(jìn)行了大量的探索,從政府的法律政策環(huán)境支持、政策性金融機(jī)構(gòu)與基金的建立、“銀政企”融資平臺的搭建、信用擔(dān)保體系的建立和完善、征信體制和失信懲罰機(jī)制的建立、二板市場的建立和運行、風(fēng)險投資與產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等角度,均提出了大量的政策建議(羅正英,2004),作了一些實踐嘗試,然而,從近幾年政策的實施效果看,中小企業(yè)的融資難問題始終沒有得到根本性的解決。
在我國,由于資本市場欠發(fā)達(dá),企業(yè)對銀行信貸資金的依賴度是非常高的。但因為“我國的金融體系的結(jié)構(gòu)、金融市場的發(fā)育程度、金融體制改革的程度,這三個方面跟中小企業(yè)多元化融資需求之間出現(xiàn)了不協(xié)調(diào)”(李子彬,2009),加之金融危機(jī)的影響使得銀行不得不更強(qiáng)調(diào)風(fēng)險控制,而中小企業(yè)的信用狀況又很難做出準(zhǔn)確的評估,所以,銀行對廣大中小企業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”的心理愈加嚴(yán)重,致使中小企業(yè)資金環(huán)境更加惡化,生存空間受到威脅。當(dāng)中小企業(yè)從合法正規(guī)的金融體系很難融通到資金時,就會轉(zhuǎn)向非法的“地下民間金融”,從而使“地下民間金融”一度成為我國中小企業(yè)獲取生產(chǎn)經(jīng)營資金的主渠道(程志遠(yuǎn),2005)。然而,由于某些民間借貸具有高利貸性質(zhì),使得中小企業(yè)的資金使用成本畸高,而在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)中幾乎無法找到高資產(chǎn)報酬率的相關(guān)產(chǎn)業(yè),某些中小企業(yè)主在社會責(zé)任與經(jīng)濟(jì)利益之間反復(fù)博弈后,便選擇了畸形和短期化的經(jīng)濟(jì)行為,如假冒偽劣、無視環(huán)境污染和生產(chǎn)安全等。
當(dāng)前,要解決中小企業(yè)融資難的頑疾,還是要從金融體系入手。在我國,信貸市場有一條內(nèi)生的特殊的專業(yè)分工原理,那就是大銀行給大企業(yè)貸款,中小銀行給中小企業(yè)貸款。既然自上而下的正規(guī)金融體系短期內(nèi)還無法滿足中小企業(yè)特定的融資需求,那么,就需對尷尬生存的民間金融進(jìn)行整合、再造,建立起與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。這些地區(qū)性的民間金融機(jī)構(gòu)無疑將為所在地區(qū)資金緊缺的中小經(jīng)濟(jì)實體,打通一條重要的資金融通渠道。本文所稱的“民間金融再造”,是指在原有民間金融形式的基礎(chǔ)上,從中國金融體系構(gòu)建和金融體制改革的戰(zhàn)略高度對民間金融進(jìn)行重新調(diào)研、評估和定位的一系列金融體系創(chuàng)新的過程。
民間金融與中小企業(yè)的良性互動關(guān)系和潛在風(fēng)險
(一)民間金融與中小企業(yè)的良性互動關(guān)系
由于我國長期以來缺乏針對金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局政策,缺少對金融體系服務(wù)范圍的政策引導(dǎo)和限制,造成四大銀行和地方性銀行在產(chǎn)業(yè)布局中存在嚴(yán)重的“同構(gòu)性”:即各銀行經(jīng)營和服務(wù)都以大城市、大企業(yè)、大項目作為目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶。這樣的體制設(shè)計邏輯,一方面造成對大城市、大企業(yè)、大項目的過度競爭,另一方面卻造成中小企業(yè)金融服務(wù)的嚴(yán)重缺失,中小企業(yè)只有轉(zhuǎn)向民間金融尋求資金支持。顯然,我國當(dāng)前金融布局政策的不到位、低效率的國有銀行壟斷造成的信貸歧視和嚴(yán)格的金融控制等金融體制設(shè)計上的特點是造成民間金融長期繁榮的主要原因。
中小企業(yè)選擇民間金融作為一種重要的融資途徑,也是金融交易主體自身內(nèi)在的要求,是中小企業(yè)在正規(guī)金融體系不能提供所需資金情況下的一種無奈選擇。所以,民間金融作為我國嚴(yán)格金融管制下自發(fā)形成的一種融資體系,是市場需求與市場供給共同作用的產(chǎn)物,它內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需求之中,內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境,這種內(nèi)生性決定了它與中小企業(yè)之間的共存性。可以說,中小企業(yè)與民間金融的主動結(jié)合,是一個漸進(jìn)的制度變遷形式,是獲利主體的自發(fā)行動,這個變遷過程是自發(fā)組織的,它適應(yīng)我國當(dāng)前的“二元”經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),適應(yīng)多種所有制、多層次生產(chǎn)力發(fā)展水平和金融發(fā)展水平不高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(郝丁,2006)。
(二)客觀認(rèn)識民間金融的風(fēng)險
任何金融制度都是風(fēng)險與收益共存的矛盾統(tǒng)一體,不論何種金融機(jī)構(gòu)都面臨著市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、政策風(fēng)險、政治風(fēng)險等各種風(fēng)險,國有金融機(jī)構(gòu)也不例外。由于民間金融的體制外特征,長期游離于金融監(jiān)管之外,自身風(fēng)險控制能力較低,人們對其高風(fēng)險就尤其關(guān)注:民間金融大多是關(guān)系型的借貸方式,缺乏硬化的還款激勵約束機(jī)制,信用、社會資本只是軟約束指標(biāo),所以容易產(chǎn)生道德風(fēng)險;作為誘致性制度變遷的產(chǎn)物,民間金融活動缺乏法律和政策依據(jù);民間金融可能同正規(guī)金融爭奪金融資源,從而與正規(guī)金融產(chǎn)生利益沖突;民間金融大多缺乏正規(guī)的組織形式、良好的運作機(jī)制、有效的約束機(jī)制和風(fēng)險控制機(jī)制,具有非正式、不規(guī)范、高風(fēng)險等特征,而且隨著民間金融規(guī)模和范圍的不斷擴(kuò)大,其組織的血緣、人緣、地緣關(guān)系被突破,風(fēng)險不斷累積;缺少國家信用保障,政府對其難以監(jiān)管,加之一些不規(guī)范的民間金融形式具有非法集資和投機(jī)性的特點,很容易產(chǎn)生社會風(fēng)險。民間金融風(fēng)險的產(chǎn)生,既有金融行業(yè)自身固有的風(fēng)險因素,更多的是體制內(nèi)外的深層次矛盾激化的結(jié)果。
解決上述矛盾要從體制、制度著手,再造民間金融,令長期游離于主流金融體系之外的“民間金融”通過國家立法獲得合法的身份,改變正規(guī)金融和民間金融“雙軌”運行的格局,允許和鼓勵民間金融在國家法律的監(jiān)督和規(guī)范下,從“地下”走到“地上”來,合法地為中小企業(yè)服務(wù),為整個國家經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
民間金融再造的法律規(guī)范和制度安排
解決中小企業(yè)的融資困境是一個世界性的難題,民間金融不僅在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家,甚至在發(fā)達(dá)國家都是廣泛存在的,這說明民間金融的存在是不受經(jīng)濟(jì)體制因素制約的,也與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段沒有直接聯(lián)系。在我國,民間金融是與中國特定的金融體制并存的一種融資安排形式,在強(qiáng)調(diào)其積極作用的同時,更應(yīng)充分估計其消極影響。民間金融一般處于隱蔽狀態(tài),容易出現(xiàn)非法集資和高利貸等非正常經(jīng)營活動,從而引發(fā)金融風(fēng)險,擾亂金融(社會)秩序;另一方面,中小企業(yè)通過體制外的民間金融融資,可能導(dǎo)致國家信貸規(guī)模的調(diào)控政策難以實現(xiàn),削弱國家金融調(diào)控的能力和效果。這就迫使我們必須盡快通過相應(yīng)的法律規(guī)范和制度安排,完善監(jiān)督機(jī)制,引導(dǎo)民間金融走上規(guī)范化發(fā)展的軌道。
(一)確立民間金融的合法法律地位并引導(dǎo)其健康發(fā)展
對待民間金融,應(yīng)該以發(fā)展的眼光來看待。目前,我國民間金融的規(guī)模很大,但由于政策性歧視使得其活動帶有相當(dāng)大的隱蔽性,面臨的風(fēng)險很大。如果能加快制定、完善和實施相關(guān)法規(guī),通過國家立法形式將民間金融規(guī)范化,不僅能打破目前信貸市場所有資源被正規(guī)金融壟斷的局面,還可以有效堵住“地下黑錢莊”等非法資金渠道,使民間借貸行為有法可依、有章可循,合約雙方有了爭議和糾紛,可以走正常的司法途徑來解決,這樣,既保護(hù)了借款人的利益,也限制和保護(hù)了貸款人的行為和利益?？傊?用法律手段來治理和規(guī)范民間金融,必須對諸多配套法規(guī)和政策進(jìn)行跟進(jìn)和完善,如稅收政策的調(diào)整、主管部門的明確、民間金融糾紛解決機(jī)制的完善等。
(二)建立民間金融利率信息收集和公布機(jī)制
如果民間金融借貸利率和信息揭示的不充分,市場上就會出現(xiàn)多種不同的借貸利率,這將影響民間金融規(guī)范化改革的深入開展。所以,有必要為我國各地的民間借貸市場建立相應(yīng)的利率信息收集和公布機(jī)制?？梢韵扔擅襟w收集匯總,并公布各地關(guān)于借貸意愿與利率的信息,通過充分的市場競爭使得民間金融借貸首先在利率水平上趨同,從而降低中小企業(yè)民間借貸的資金使用成本。一旦通過電視、報紙或互聯(lián)網(wǎng)把每個鄉(xiāng)、縣、市和省的利率信息分別報道出來,就更能促進(jìn)民間金融在開放的公平競爭的環(huán)境下健康地開展活動,為中小企業(yè)的融資提供一個公平的市場環(huán)境。
(三)鼓勵民間資本轉(zhuǎn)入體制內(nèi)循環(huán)
即使可以通過立法將民間金融的地位合法化,但在運行過程中仍不可避免會出現(xiàn)很多問題,給國家金融監(jiān)管造成難題。如果能通過政策引導(dǎo)、機(jī)構(gòu)新建等創(chuàng)新方式將大量的民間金融活動納入體制內(nèi)的規(guī)范化運營系統(tǒng),如支持和鼓勵民間金融在國家法律框架內(nèi)成立各種形式的小額貸款公司,改造現(xiàn)有的成熟的民間金融組建信用互助社,或通過吸收民間資本將我國城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用合作社改造成為社區(qū)銀行。對這些民間金融機(jī)構(gòu)的職能進(jìn)行定位,讓其專門為中小企業(yè)的融資服務(wù),跟進(jìn)稅收優(yōu)惠措施,并通過法規(guī)允許其提高中小企業(yè)貸款利率上限,同時在全國范圍內(nèi)鋪開對中小企業(yè)的貸款貼息,讓中小企業(yè)與大中型企業(yè)在同一國民待遇下生存和競爭。這樣,不僅能有效緩解中小企業(yè)的融資困境,而且能將民間金融有效納入金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督和管理系統(tǒng),從而降低金融風(fēng)險的產(chǎn)生。
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關(guān)鍵詞：
株洲市;小微企業(yè);融資
中圖分類號：
F83
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：16723198（2014）23010001
株洲為湖南省轄地級市，是中國老工業(yè)基地，是長株潭兩型社會建設(shè)綜合實驗區(qū)。近年來，隨著株洲市經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，小微企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。截止2014年6月底，全市有大中型企業(yè)521家，其余均是小微企業(yè)，其中僅個體工商戶就有158813戶，同比增長14.14%。地域分布主要集中在蘆淞區(qū)、天元區(qū)、石峰區(qū)、荷塘區(qū)。小微企業(yè)對全市工業(yè)總量增長、財稅增長和就業(yè)增長的貢獻(xiàn)率非常大，是活躍株洲市區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要力量，是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的主力軍。然而融資問題成為了小微企業(yè)發(fā)展的攔路虎。因此本文就株洲市小微企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀進(jìn)行描述，對問題進(jìn)行分析，并提出解決的對策，希望對株洲小微企業(yè)的發(fā)展有所幫助。
1 株洲市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
1.1 有強(qiáng)烈的融資需求
株洲要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，小微企業(yè)自身要發(fā)展，勢必需要技術(shù)革新、引進(jìn)專業(yè)人才、提升管理水平，才能在競爭激烈的市場中抓住商機(jī)、發(fā)展壯大，靠自有資金很難實現(xiàn)目標(biāo)。據(jù)不完全統(tǒng)計，株洲有60%左右的小微企業(yè)有外部資金需求，在有貸款需求的小微企業(yè)中，75%左右的小微企業(yè)需求在100萬以下。
1.2 融資渠道單一
株洲三分之二小微企業(yè)的融資渠道仍以自有資金為主，民間借貸為輔，只有6%左右的企業(yè)能通過銀行融到資。為了拓寬小微企業(yè)融資渠道，株洲市設(shè)立了風(fēng)險投資基金，但小微企業(yè)利用風(fēng)險投資基金進(jìn)行融資的機(jī)會也很小。
1.3 銀行貸款難度大，融資成本高
小微企業(yè)由于自身先天條件不足，如規(guī)模小、抵押資產(chǎn)少、技術(shù)含量低、抗風(fēng)險能力差等，而銀行作為經(jīng)濟(jì)理性人，即要保證資金的安全又要具有盈利性，往往鐘情于與大中型企業(yè)合作，針對小微企業(yè)的放貸額度很小。像工行株洲分行截止到今年5月，累計發(fā)放小企業(yè)貸款4億元，在全行貸款總額中僅占7%。全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為1695.81億元，也只占比18.87%。在融資成本方面，小微企業(yè)融資成本大約比大企業(yè)高出4%-5%，成本構(gòu)成主要包括利率成本、時間成本、評估費、擔(dān)保費等。
1.4 擔(dān)保公司的數(shù)量少，難以提升小微企業(yè)的信用能力
小微企業(yè)因為自身原因信用低、而銀行往往有抓大放小的偏好，這就需要中介機(jī)構(gòu)能提供擔(dān)保，通過風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的原理，降低銀行的貸款風(fēng)險，加大小微企業(yè)的信用能力。但目前株洲市融資擔(dān)保公司僅有13家，同時對被擔(dān)保企業(yè)有一定限制條件，使很多小微企業(yè)無法通過擔(dān)保來提升自己的信用能力。
1.5 民間融資利率高、風(fēng)險大
近年來，株洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，民間資本快速積累，民間金融作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，占了17%的市場份額，但是民間融資一般利率很高，株洲民間融資月利率主要在0.8%-5%之間波動，其中54%的企業(yè)融資月利率在3%左右，個體融資的利率則彈性更大.這使原本困難重重的小微企業(yè)雪上加霜，有的甚至因為還不起利息而倒閉。此外，民間融資不受現(xiàn)行金融體制約束，易于發(fā)生法律糾紛案件，2013年市兩級法院接辦民間借貸糾紛案件1847宗，同比增長六成。
2 株洲市小微企業(yè)融資困境的原因分析
2.1 內(nèi)部影響因素
小微企業(yè)融資需求“短、小、頻、急”。銀行往往喜歡抓大放小、嫌貧愛富，對小微企業(yè)貸款缺乏積極性。小微企業(yè)資產(chǎn)少、抵押能力低。銀行放貸一般分抵押貸款和信用貸款，抵押貸款多以不動產(chǎn)貸款為主，而小微企業(yè)大部份都是租憑廠戶或門面進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，只有經(jīng)營權(quán)沒有所有權(quán)。而信用貸款是以借款人的信譽發(fā)放的貸款，無需抵押擔(dān)保。但小微企業(yè)信用級別低、申請信用貸款幾乎不可能。小微企業(yè)財務(wù)核算不健全、報表數(shù)據(jù)失真。很多小微企業(yè)為節(jié)約開支，沒有專業(yè)的財務(wù)人員，甚至有些老板自己都不清楚企業(yè)是否盈利，更別說向銀行提供準(zhǔn)確的財務(wù)報表，從而導(dǎo)致銀行調(diào)查成本高、放貸風(fēng)險大。小微企業(yè)抗風(fēng)險能力低，違約情況較常見。小微企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)一般附加值較低、同質(zhì)化程度較高，競爭能力差?！耙荒臧l(fā)家，二年發(fā)財，三年倒閉”的現(xiàn)象不斷重復(fù)，企業(yè)主出現(xiàn)跑路現(xiàn)象較多，融資款項無力歸還的違約情況經(jīng)常發(fā)生。
2.2 外部影響因素
證券市場融資門檻高。債券和股票的發(fā)行條件都有很高的限制，就連針對中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)版也要求發(fā)行人至今連續(xù)1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，至今連續(xù)1年營業(yè)收入不少于5000萬元，至今連續(xù)兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。而小微企業(yè)一般沒有相應(yīng)的資質(zhì)，因此想通過發(fā)行債券和股票來融資的可能性非常小。金融機(jī)構(gòu)針對小微企業(yè)提供的金融服務(wù)產(chǎn)品不能滿足小微企業(yè)的需求。為了響應(yīng)國家倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)要積極扶持小微企業(yè)的政策，株洲的金融機(jī)構(gòu)通過不斷創(chuàng)新推出新產(chǎn)品和新服務(wù)緩解小微企業(yè)融資難問題。比如成立了小微企業(yè)專營支行長沙銀行蘆淞支行、
民生銀行推出了城市商業(yè)合作社模式、株洲其他銀行業(yè)也
都在不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)靠攏。比如高新區(qū)聯(lián)合浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、華融湘江銀行、招商銀行成立的“科技銀行”，就專為缺乏抵押擔(dān)保的科技型、創(chuàng)新型的小微企業(yè)提供貸款。盡管這些銀行已經(jīng)“放下身段”，但真正得到大銀行信貸資金的小企業(yè)仍是少數(shù)。加之貸款審批時間長、融資成本高等問題。因此仍有千千萬萬的符合國家產(chǎn)業(yè)政策、信用度較高、具有廣闊發(fā)展前景的小微企業(yè)處于融資“門檻”之外。政府扶持力度不夠，宣傳力度不高。為解決株洲市小微企業(yè)融資問題，株洲市人民政府專門出臺了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)促進(jìn)中小企業(yè)加快發(fā)展的意見》。耗資400萬建立了株洲市中小企業(yè)新型工業(yè)化公共服務(wù)平臺、設(shè)立了株洲市中小企業(yè)服務(wù)超市、株洲市民間金融服務(wù)中心等。但據(jù)不完全統(tǒng)計，株洲市中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和公共服務(wù)平臺每年服務(wù)的中小企業(yè)數(shù)量僅為1000戶左右，且很多小微企業(yè)還不知道有這樣的服務(wù)平臺。
3 解決株洲市小微企業(yè)融資困境的對策
3.1 小微企業(yè)須提高自身的核心競爭力
小微企業(yè)融資困難最本質(zhì)的原因還是自身力量薄弱。要想改變金融機(jī)構(gòu)的偏見，小微企業(yè)需要對自身的各個方面進(jìn)行提升，包括財務(wù)核算水平、技術(shù)創(chuàng)新能力、人才激勵機(jī)制、誠信意識等，從而形成自已的核心競爭力。
3.2 金融機(jī)構(gòu)需完善小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)運作模式，加快創(chuàng)新專門針對小微企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)
一是小微企業(yè)的融資渠道單一，融資相比大企業(yè)而言更為困難。小微企業(yè)由于在管理體制上不規(guī)范，也沒有建立完善的企業(yè)財務(wù)管理制度，而且缺乏可靠的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，因而難以滿足商業(yè)銀行對于貸款企業(yè)經(jīng)營管理、財務(wù)狀況指標(biāo)的要求，所以小微企業(yè)難以通過商業(yè)銀行獲得大量的低息貸款。由于企業(yè)的資本及整體實力的制約，小微企業(yè)通過銀行進(jìn)行信用貸款難度較大。對于股權(quán)融資，雖然國家在證券市場上推出了中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板，但是難度非常大，小微企業(yè)很難進(jìn)入這一板塊開展股權(quán)融資。這兩方面的原因?qū)е滦∥⑵髽I(yè)不得不依賴于非金融機(jī)構(gòu)及民間借貸進(jìn)行融資管理。
二是小微企業(yè)的整體融資成本較高。融資成本主要是指小微企業(yè)在資金使用過程中支付給資金所有者的報酬及辦理融資過程中的各種交易費用。然而在實際融資過程中，還存在相當(dāng)比例的由于融資所產(chǎn)生的招待成本及關(guān)系維護(hù)成本，這些都是無法計入財務(wù)管理的隱形成本。小微企業(yè)由于融資貸款困難，因而只能依靠跑關(guān)系或?qū)ふ覔?dān)保人的方式來獲得銀行貸款，因而造成小微企業(yè)的融資成本較高。由于小微企業(yè)大多從事微利行業(yè)的經(jīng)營活動，過高的融資成本勢必會對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。
三是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)不完善。小微企業(yè)由于企業(yè)的規(guī)模較小，規(guī)章制度也不健全，甚至沒有規(guī)范完善的財務(wù)報表體系，因而銀行等金融機(jī)構(gòu)無法真實了解企業(yè)的財務(wù)狀況及實際經(jīng)營情況，也無法對企業(yè)進(jìn)行信用評估。而且部分小微企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的信用意識淡薄，在信用方面存在不良記錄，影響了企業(yè)的正常融資。
二、小微企業(yè)融資困難的原因
一是外部環(huán)境因素。造成小微企業(yè)融資困難的外部環(huán)境因素主要有以下幾個方面：首先，目前我國針對小微企業(yè)融資貸款缺乏專門的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，小微企業(yè)憑借自身能力和精力難以開展系統(tǒng)的融資管理；其次，國家對于小微企業(yè)的政策扶持力度有待加大，特別是對于小微企業(yè)的融資貸款條件有待完善；最后，針對小微企業(yè)提供的融資渠道較少，股票及債券等融資方式在小微企業(yè)中還未得到應(yīng)用。二是小微企業(yè)自身因素。造成小微企業(yè)融資困難的內(nèi)部因素主要是由于小微企業(yè)的數(shù)量相對較多、行業(yè)分布較廣、規(guī)模較小而且盈利能力較低，企業(yè)內(nèi)部存在著嚴(yán)重的信息不對稱現(xiàn)象。此外，小微企業(yè)的低信用等級及較差的抵押能力，都造成了小微企業(yè)融資貸款的困難。
三、小微企業(yè)多層次融資體系建設(shè)的策略
1.進(jìn)一步培養(yǎng)發(fā)展小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)
小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)主要是指以社區(qū)、社區(qū)居民個人為主要服務(wù)對象，向社區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)提供直接或間接的融資服務(wù)。由于小型社區(qū)主要是以社區(qū)及社區(qū)居民作為融資服務(wù)對象，小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍主要限定于特定的社區(qū)，因而能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定的金融來源。小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)可以作為小微企業(yè)的重要融資渠道，形成與商業(yè)銀行錯位經(jīng)營并以小微企業(yè)為主要服務(wù)對象的金融服務(wù)體系。由于小型社區(qū)類金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模小、風(fēng)險可控、合作性及政策性較強(qiáng)，可以與其他金融服務(wù)組織機(jī)構(gòu)相結(jié)合，為小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供融資服務(wù)支持。
2.拓展小微企業(yè)融資渠道
緩解小微企業(yè)當(dāng)前融資困難及融資成本較高的問題，必須進(jìn)一步拓展小微企業(yè)的融資渠道，通過建立多渠道多層次的融資方式，為小微企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。在小微企業(yè)融資渠道的拓展上，應(yīng)該大力發(fā)展直接融資，尤其是國家證券管理部門，應(yīng)該對小微企業(yè)的上市予以支持，適當(dāng)降低小微企業(yè)的入市門檻，進(jìn)而幫助小微企業(yè)通過直接融資的方式進(jìn)行資金籌集，以降低小微企業(yè)的融資成本。
3.規(guī)范民間借貸管理，為小微企業(yè)發(fā)展提供支持
由于民間借貸較為靈活，與小微企業(yè)在資金需求方面“急、快、頻”的特點非常適應(yīng)。為緩解小微企業(yè)的融資困難，國家相關(guān)管理部門應(yīng)該規(guī)范民間借貸的管理，在確保民間借貸風(fēng)險能夠得到有效控制的同時，對于民間借貸的準(zhǔn)入及退出機(jī)制、民間借貸的管理組織、民間借貸的經(jīng)營活動及風(fēng)險防范進(jìn)行細(xì)化管理，進(jìn)而形成民間借貸的良好運作管理模式，使之成為小微企業(yè)的融資渠道之一，為我國小微企業(yè)的發(fā)展提供支持。
4.強(qiáng)化對小微企業(yè)的金融扶持力度
造成小微企業(yè)融資困難重要原因之一就是國家對小微企業(yè)的金融支持力度不足，因此下一步國家應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)對小微企業(yè)的金融扶持力度?？梢詫嵤┎顒e化存款準(zhǔn)備金制度，逐步引導(dǎo)社會上的金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)融資貸款的支持力度，結(jié)合市場上的不同情況推出適合小微企業(yè)發(fā)展的金融新產(chǎn)品，為小微企業(yè)的融資貸款排憂解難。此外，國家的商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款利率應(yīng)當(dāng)適度下調(diào)，以降低小微企業(yè)的融資成本，緩解小微企業(yè)所面臨的融資困難，這不僅有利于小微企業(yè)的發(fā)展，對于刺激區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也同樣具有非常重要的作用。
四、小微企業(yè)調(diào)整自身的措施
1.規(guī)范小微企業(yè)的自身財務(wù)管理
針對小微企業(yè)基礎(chǔ)管理水平較低及財務(wù)會計管理薄弱的問題，小微企業(yè)應(yīng)該重點進(jìn)行管理制度尤其是財務(wù)管理制度的完善，以避免由于財務(wù)管理不規(guī)范造成企業(yè)融資困難。企業(yè)應(yīng)該完善財務(wù)會計工作制度、完善財務(wù)報表，如實準(zhǔn)確地反映小微企業(yè)的真實財務(wù)狀況，進(jìn)而提升小微企業(yè)的規(guī)范化管理水平，避免在融資方面受到財務(wù)管理水平較低的限制。
2.強(qiáng)化自身的信用體系建設(shè)
造成小微企業(yè)融資困難的一個重要原因是小微企業(yè)的信用體系建設(shè)較差，導(dǎo)致部分商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)不敢對小微企業(yè)開展融資服務(wù)。因此，小微企業(yè)應(yīng)該重視自身信用服務(wù)體系的建設(shè)，將企業(yè)的發(fā)展定位立足于長遠(yuǎn)發(fā)展，強(qiáng)化誠信體系建設(shè)，依靠良好的信譽拓寬企業(yè)融資渠道，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。
3.做好小微企業(yè)的技術(shù)及結(jié)構(gòu)升級
一、融資困境已成為小微企業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大難題
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運行面臨“錢多”和“錢緊、錢貴”并存的格局。一方面，資金面總體寬松。2014年12月末，廣義貨幣（M2）余額122.84萬億元，比上年末增長12.2%，本外幣貸款余額86.79萬億元，同比增長13.3%。2014年全年新增人民幣貸款9.78萬億元，同比多增8900億元。[3]另一方面，實體型企業(yè)依舊處境艱難，企業(yè)貸款利率和融資成本呈“多軌并行”局面，融資成本居高不下，融資難、融資貴等問題日益突出。具體表現(xiàn)為五個方面：
（一）企業(yè)融資成本較高，從銀行獲得貸款利率在6%左右，為歐美等發(fā)達(dá)國家的2~4倍世界銀行的各國貸款年利率數(shù)據(jù)顯示，2013年我國一年期的銀行貸款利率為6%，而美國是3.25%，日本只有1.3%，我國貸款利率過高。實體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營收入與其融資成本之間出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛。有研究表明，工業(yè)部門的利潤率已持續(xù)下降至6%，而實際利率已由2011年的負(fù)1.2%上漲至2014年3月的8.3%。[4]與此同時，“金融熱、實體冷”的局面仍未得到明顯改善，《2014中國企業(yè)500強(qiáng)發(fā)展報告》顯示，260家制造業(yè)企業(yè)凈利潤為4623億元，相比之下，17家銀行凈利潤為1.23萬億元，260家制造業(yè)企業(yè)利潤總和不足17家銀行的一半。
（二）小微企業(yè)正規(guī)渠道融資的成本高達(dá)15%，且正規(guī)貸款可獲得性低調(diào)研發(fā)現(xiàn)，工農(nóng)中建等對小微企業(yè)的貸款利率比基礎(chǔ)利率上浮20%~30%，民生銀行“商貸通”上浮45%左右，華夏銀行上浮40%，光大、浦發(fā)、興業(yè)和招行均上浮30%。據(jù)部分城市中小企業(yè)反映，小微企業(yè)貸款利率一般上浮30%~45%，加上手續(xù)費、承兌貼息、聯(lián)保保證金、評估費、登記費、擔(dān)保費、公證費、咨詢費等各種費用，企業(yè)最終融資成本一般都在15%以上。同時，銀行貸款對小微企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)狀況要求嚴(yán)格，門檻高，眾多小微企業(yè)難以達(dá)到銀行貸款要求。小微企業(yè)用款講究的是“短、小、頻、急”，而銀行信貸一般需要線下調(diào)查、交叉驗證等復(fù)雜程序，貸款耗時過長、融資效率低。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分城市只有10%左右的小微企業(yè)可獲得銀行貸款，獲得貸款周期過長，企業(yè)往往已經(jīng)錯過最佳用款時機(jī)。一些小微企業(yè)的微薄利潤不堪貸款難、貸款貴、貸款慢的重壓，背負(fù)沉重的還款壓力，資金鏈隨時可能斷裂。
（三）大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向小額貸款等民間借貸，融資利率高達(dá)25%面對可獲得性低的正規(guī)銀行貸款，大量小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸?！吨袊∥⑵髽I(yè)指數(shù)》報告顯示，2013年民間借貸占小微企業(yè)負(fù)債總額的45.7%，已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來源。但民間借貸將進(jìn)一步推升企業(yè)融資成本，小貸公司、擔(dān)保公司等民間借貸中介機(jī)構(gòu)收取高昂手續(xù)費，并按貸款金額收取一定比例的保證金以控制風(fēng)險，造成企業(yè)的隱形融資成本高企。在大連調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司和融資性擔(dān)保公司等第三方金融機(jī)構(gòu)雖然豐富了小微企業(yè)的融資渠道，但融資成本較高，部分小微企業(yè)獲得的第三方機(jī)構(gòu)無抵押信用貸款有的月息達(dá)到23%到25%，甚至超過了同期貸款基準(zhǔn)利率的四倍。
（四）部分企業(yè)為了“應(yīng)急”，不得不轉(zhuǎn)向利率高達(dá)40%以上的短期過橋民間高利貸人民銀行長沙中心支行反映，小額貸款公司、典當(dāng)行以及民間融資的年利率一般在30%至50%之間，部分融資成本甚至超過50%。在河北唐山的調(diào)研顯示，中小企業(yè)民間短期借貸月利率普遍為2.5%~3%，短期“過橋”資金月利率5%~6%。相對于高昂的融資成本，小微企業(yè)實際利潤微薄。大量小微企業(yè)處在傳統(tǒng)“紅?！毙袠I(yè)，進(jìn)入門檻較低，競爭激烈，受近年來員工工資成本和辦公成本上漲等因素的影響，利潤下降十分明顯，調(diào)研顯示樣本企業(yè)利潤與三年前比較下降約50%。小微企業(yè)的高融資成本擠占了其狹窄的利潤空間，大量小微企業(yè)處于“不借即等死，借錢即找死”的兩難境地。
（五）產(chǎn)業(yè)鏈上游的大企業(yè)拖欠下游小微企業(yè)賬款形成的“三角債”使小微企業(yè)艱難的資金鏈“雪上加霜”，加劇“錢緊”和“錢貴”強(qiáng)勢大型企業(yè)與弱勢小微企業(yè)形成“兩級分化”。產(chǎn)業(yè)鏈上游往往都是大企業(yè),對銀根、地根、能源、路橋等資源形成高度壟斷，占用下游的資金，能拖則拖，所以下游的中小企業(yè)競爭激烈，利潤微薄，應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款大幅增多，小微企業(yè)因大企業(yè)賬款拖欠形成的“三角債”而不堪重負(fù)。調(diào)查顯示，我國大量小微企業(yè)有超過其資產(chǎn)50%以上的應(yīng)收賬款，該比例遠(yuǎn)高于國際上20%的平均水平。這使得企業(yè)本就艱難的資金鏈“雪上加霜”，隨時可能斷裂，企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的資金匱乏。
二、緩解小微企業(yè)融資困境的對策思考
振興實體經(jīng)濟(jì)，緩解小微企業(yè)融資困境，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，要多管齊下、標(biāo)本兼治，特別是要從供給端發(fā)力，構(gòu)建與實體經(jīng)濟(jì)相匹配的多層次金融體系、多樣化組織體系、立體化服務(wù)體系，有效整合各種金融資源以服務(wù)小微企業(yè)，支持實體型小微企業(yè)發(fā)展，鞏固實體經(jīng)濟(jì)的堅實基礎(chǔ)。
（一）要充分發(fā)揮民間資本在銀行業(yè)中活力，提升城商行服務(wù)小微企業(yè)能力和競爭力，放寬金融市場準(zhǔn)入讓民間資本設(shè)立更多的民營中小銀行，有利于發(fā)揮民間資本在金融改革中的“鯰魚”效應(yīng)，構(gòu)建競爭有效的多層次金融體系，對金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)有重要意義。根據(jù)《中國小微金融發(fā)展報告2014》，小微企業(yè)首先選擇從銀行獲得外部融資的比例高達(dá)74%，而其中選擇中小銀行進(jìn)行融資的占比又高于選擇大型銀行占比。當(dāng)前，我國現(xiàn)行銀行體系結(jié)構(gòu)不合理，所有制單一，缺乏由民間資本主發(fā)起設(shè)立并自主管理的民營中小銀行。目前，我國銀行數(shù)量是美國的58%，但是單體規(guī)模較大，我國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模為383.26億元，美國為21.58億美元，僅為我國的1/3；股權(quán)集中于國資，民間資本在銀行股權(quán)中構(gòu)成偏低，在現(xiàn)有的銀行體系中，除民生銀行和臺州的民營社區(qū)銀行等外，95%的銀行都是公有公營。為此，第一，要營造民間資本與國有資本公平競爭的制度環(huán)境。要加快《商業(yè)銀行法》修訂，明確民營中小銀行的合法地位，通過法律對民營中小銀行的借貸形式、運作模式、資金投向、貸款額度、借貸期限和糾紛處理方式等內(nèi)容進(jìn)行明確規(guī)定，為民營中小銀行的經(jīng)營和發(fā)展提供法律支持和保護(hù)。完善銀行業(yè)尤其是民營中小銀行的信息披露機(jī)制，提高民營中小銀行的透明程度，及時監(jiān)測并控制經(jīng)營風(fēng)險。同步構(gòu)建層次分明的監(jiān)管體制，大中型金融機(jī)構(gòu)由中央監(jiān)管，民營中小銀行等小微金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可下放至地方。要加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會以及社會中介機(jī)構(gòu)的交流合作，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會中介機(jī)構(gòu)的輔助監(jiān)督作用。第二，鼓勵和引導(dǎo)民間資本積極參與銀行業(yè)發(fā)展。一方面，要引進(jìn)民營資本參與現(xiàn)有商業(yè)銀行的改造，放寬民營資本設(shè)立社區(qū)小銀行的限制，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的渠道。借鑒我國村鎮(zhèn)銀行和發(fā)達(dá)國家社區(qū)銀行經(jīng)驗，由銀監(jiān)會進(jìn)行總體規(guī)模控制，并把設(shè)立民營中小銀行的審批權(quán)力交由地方政府，建立由民間資本主發(fā)起的社區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立法制化、規(guī)范化、透明化的銀行業(yè)市場退出機(jī)制，通過兼并重組、接管等多樣化的市場退出方式，以市場化的優(yōu)勝劣汰優(yōu)化銀行業(yè)生態(tài)，提升銀行業(yè)市場整體績效。第三，提升城商行的競爭活力和服務(wù)小微企業(yè)的水平?，F(xiàn)有銀行體系中，城商行等地方銀行對滿足當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資需求有著豐富的經(jīng)驗，深交所的研究報告稱，城商行已經(jīng)在支持中小和小微企業(yè)方面具有核心競爭力。要采用動態(tài)監(jiān)管方式，在資產(chǎn)規(guī)模、存款準(zhǔn)備金率等方面實行差異化管理。城商行自身要堅持做強(qiáng)、做精，通過差異化、特色化經(jīng)營為小微企業(yè)提供針對性的金融服務(wù)和支持。對于優(yōu)質(zhì)的城市商業(yè)銀行，可支持其通過上市獲得融資，進(jìn)而使資本市場間接服務(wù)小微企業(yè)。要降低商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債的門檻，要簡化發(fā)行程序，擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，并加大宣傳提高市場認(rèn)可，增強(qiáng)金融債的流通性，降低發(fā)行成本。
（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行要加大金融創(chuàng)新力度，可采取小微貸款稅收優(yōu)惠、小微信貸差別化管理、抵押品創(chuàng)新等方式，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力傳統(tǒng)的銀行信貸對實體型小微企業(yè)發(fā)展舉足輕重。中國人民銀行統(tǒng)計顯示，截至2014年底，境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額為15.46萬億元，占企業(yè)貸款余額的30.4%。[5]但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的信貸投放存在不可持續(xù)性，信貸風(fēng)險上升進(jìn)一步制約銀行服務(wù)小微企業(yè)的積極性，財稅政策的引導(dǎo)力度尚且不足。為此，要通過稅收減免和風(fēng)險補(bǔ)償?shù)蓉敹惣钫撸行苿觽鹘y(tǒng)商業(yè)銀行的小微信貸業(yè)務(wù)能力。第一，對小微信貸達(dá)一定比例的商業(yè)銀行給予貸款所得稅、小微貸款營業(yè)稅及附加稅減免。鼓勵商業(yè)銀行在稅前計提一定比例收入，建立小微信貸專項風(fēng)險補(bǔ)償基金，以應(yīng)對小微信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險。此類財稅支持能夠釋放商業(yè)銀行信貸資源，增加小微企業(yè)信貸規(guī)模，間接帶動就業(yè)，撬動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對于商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上的損失，由專項基金按比例予以補(bǔ)償；對商業(yè)銀行的小微信貸規(guī)模擴(kuò)大和業(yè)務(wù)效率提升，按比例進(jìn)行獎勵。可將專項基金委托給小微金融發(fā)展好、小微信貸占比高、具有財政支付資格的商業(yè)銀行進(jìn)行商業(yè)化經(jīng)營，讓基金能夠保值增值。第二，要提升小微信貸的不良貸款容忍度，制定小微信貸業(yè)務(wù)的專項考核標(biāo)準(zhǔn)。增加存貸比指標(biāo)彈性，落實好“定向降準(zhǔn)”措施，用好信貸資產(chǎn)證券化方式，盤活資金存量。第三，鼓勵銀行進(jìn)行小微貸款抵押品的創(chuàng)新，針對小微企業(yè)輕資產(chǎn)、發(fā)展迅速等特點，探索開展知識產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)、訂單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。[6]推廣小額貸款保證保險試點，探索實施“貸款+保險”合作模式，發(fā)揮保單對貸款的增信作用。
（三）引導(dǎo)民間金融規(guī)范運作、有序發(fā)展，從“地下”走向“地上”，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚”效應(yīng)民間金融憑借聲譽約束和社會制裁機(jī)制，可以有效降低交易成本，提高金融體系的普惠性，是正規(guī)金融市場體系的有效補(bǔ)充，有利于緩解小微企業(yè)的融資困境。根據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心的調(diào)查推算，2013年全國民間借貸總體規(guī)模為5萬億元。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2014年底，全國小額貸款公司有8791家，貸款余額達(dá)9420億元，民間借貸已成為小微企業(yè)不可或缺的資金來源。但民間金融是一把“雙刃劍”，近年來呈現(xiàn)出營利化、中介化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢。由于民間金融規(guī)范性和透明度較低，中介化拉長了融資鏈條，資金流向房地產(chǎn)、“兩高一?！钡认拗菩院透唢L(fēng)險行業(yè)，民間金融風(fēng)險逐漸積累，并可能向正規(guī)金融體系傳遞，風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽Ｒ虼?，對于高利率的民間借貸的發(fā)展，要采取系統(tǒng)性的措施標(biāo)本兼治，一方面要嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)的民間借貸行為，另一方面要注重民間借貸市場環(huán)境建設(shè)，通過規(guī)范的法律體系、合理的監(jiān)管體制等促進(jìn)民間借貸市場健康發(fā)展。第一，采取“多疏少堵”策略，鼓勵民間金融從“地下”走向“地上”，朝規(guī)范化、陽光化、合法化的方向發(fā)展。[8]制定針對民間借貸行為的法律法規(guī)，引導(dǎo)民間借貸有序合規(guī)發(fā)展。第二，要加強(qiáng)民間金融區(qū)域監(jiān)管的協(xié)調(diào)?；诿耖g金融的地域性特點，各個地方政府可結(jié)合本區(qū)域特色推進(jìn)民間金融市場建設(shè)和監(jiān)管。目前，廣州、成都、武漢、西安等地建立發(fā)展的民間金融街，積極發(fā)揮了集聚效應(yīng)，集中引導(dǎo)一批經(jīng)營規(guī)范、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行及金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)等進(jìn)駐，滿足了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)特別是小微企業(yè)的融資需求。例如，自2012年啟動的廣州民間金融街，入駐金融機(jī)構(gòu)已達(dá)152家，2014年為全市超過15000家小微企業(yè)和個人提供融資超1000億元，是2013年5倍，繳納稅收達(dá)4億元，是2013年2.9倍。[9]第三，探索建立民間信貸信息采集網(wǎng)絡(luò)平臺，動態(tài)監(jiān)測借貸運行市場情況，把民間借貸風(fēng)險納入有序監(jiān)管框架。當(dāng)前，廣州、溫州、上海和武漢等地的民間融資價格指數(shù)，在規(guī)范民間金融機(jī)構(gòu)市場行為，為融資者提供有效的融資信息、降低融資價格等方面，取得了一定積極效果。第四，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)革新，具有倒逼金融創(chuàng)新的“鯰魚”效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融是多種因素催生的新生事物，具有大眾化、包容性的特征，是一種普惠金融和草根金融，能夠有效降低信息不對稱，有低成本優(yōu)勢，利用大數(shù)據(jù)及云計算等先進(jìn)技術(shù)，有高效率優(yōu)勢。[10]作為一種新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融在給現(xiàn)有金融體系注入活力的同時也帶來了一些風(fēng)險。因此，要因勢利導(dǎo)、適度監(jiān)管，處理好發(fā)展和規(guī)范的關(guān)系。按互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實行差異化的監(jiān)管，建立負(fù)面清單，要堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，把握金融創(chuàng)新的界限和力度。
一、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開放以來，中小微企業(yè)的發(fā)展勢如破竹，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。但是近年來由于各種社會因素的影響，中小微企業(yè)的發(fā)展深陷融資難的“泥潭”，無法自拔。主要表現(xiàn)有以下幾個方面：
（一）金融體制不建全，直接融資渠道不暢
我國金融體制不健全，資本市場發(fā)育不全，直接融資渠道狹窄。就小微企業(yè)的實力和自身狀況來說，不能滿足證券市場的要求，因而不能上市通過股票籌集資金。就債券而言，目前我國發(fā)行債券控制嚴(yán)格、要求的條件比較高，而且債券品種單一，債券市場極不發(fā)達(dá)。目前無論股票市場還是債券市場主要都是大型企業(yè)的融資場所，尚且不是中小微企業(yè)融資的理想渠道。
（二）銀行貸款門檻高，審批程序復(fù)雜且耗時較長
銀行貸款是企業(yè)最常見的融資渠道，但是對貸款單位的要求和限制也是比較多的，商業(yè)銀行對大型企業(yè)比較青睞，對于小微企業(yè)來說，能獲得貸款的少之又少。由于商業(yè)銀行加強(qiáng)貸款額度及投放節(jié)奏管理理企業(yè)貸款審批周期較以往明顯延長，何時獲批的不確定性增加，即便是有良好信用的小微企業(yè)在授信期內(nèi)，從還貸、解除擔(dān)保、重新簽訂擔(dān)保協(xié)議、申請銀行貸款到貸款到帳至少需要1個多月的時間，如果是超出授信期或新增貸款，其過程更長。
（三）一般通過民間借貸獲得融資
小微企業(yè)對資金的需求一般是要求比較快，時間短，別的融資渠道不能滿足其要求，迫使小微企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。正是因為民間借貸能夠在短時間內(nèi)能夠為小微企業(yè)提供資金，民間借貸等各種非正規(guī)金融活動成為小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。
二、中小微企業(yè)融資難的表現(xiàn)
一半以上中小微企業(yè)發(fā)展的首要制約因素都是融資難。中小微企業(yè)融資份額比較低，缺乏信貸支持問題突出。近一半以上的中小微企業(yè)都有向銀行貸款的經(jīng)歷，但貸款之路非?？部?，其中有的是抵押物不足，有的是企業(yè)規(guī)模小，風(fēng)險承受能力差，有的是缺乏有效信用擔(dān)保，有的是企業(yè)信用度不高，有的是企業(yè)經(jīng)營存在問題等。
商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)非均衡現(xiàn)象十分突出，處在高速擴(kuò)張期的中小微企業(yè)融資困難比較明顯，70%以上的中小微企業(yè)都主要靠民間融資的方式來解決資金周轉(zhuǎn)；即使那些與銀行有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)也不同程度需要吸收民間資本，這就極大的提高了企業(yè)的經(jīng)營成本。一半以上的企業(yè)對現(xiàn)行融資方式和政策不滿，迫切需要改變。
三、中小微企業(yè)融資困難的成因分析
（一）緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索
2008年的金融危機(jī)對我國也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵人們消費和投資，但由于我國的貨幣政策的效果被過分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價節(jié)節(jié)上升。隨后國家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小微企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小微企業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場，但是由于民間借貸的“暴利”，中小微企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小微企業(yè)在利潤銳減的情況下慘淡經(jīng)營著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實體經(jīng)濟(jì)。
（二）商業(yè)銀行有差別的對待國有大型企業(yè)和中小微企業(yè)
盈利是商業(yè)銀行經(jīng)營的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會對借款人進(jìn)行信用分析，通過分析，對貸款的風(fēng)險作出評估預(yù)測，并據(jù)已確定是否給予貸款[][3]。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會“偏心”國有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時也實現(xiàn)了利潤最大化。相對地，中小微企業(yè)由于自身資金實力、擔(dān)保以及經(jīng)營條件的限制就很難從銀行取得貸款。
（三）中小微企業(yè)創(chuàng)新能力低
在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小微企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線下降，同時還要面臨國內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動力成本的上升。值得一提的是，一直以低價勞動力作為出口優(yōu)勢而號稱“世界工廠”的中國正面臨著來自印度、越南等東南亞國家的更為低廉的勞動力的威脅。在這樣的國際經(jīng)濟(jì)形勢下，中小微企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營，不能實現(xiàn)創(chuàng)新增長，企業(yè)最終得到的利潤只會越來越少，而低下的盈利水平也會使中小微企業(yè)的融資難上加難。
（四）中小微企業(yè)融資成本高
中小微企業(yè)由于抵押物不足，基本通過擔(dān)保公司向銀行貸款，但目前市場上擔(dān)保費用約2-3%之間，加上銀行貸款利率都上浮30%，這樣資金成本約12%左右（這些還不包括一些隱形的中介費用等），公司的利潤率一般在10%左右，極少數(shù)企業(yè)能達(dá)到20%，扣除貸款成本，企業(yè)的利潤空間就很小了，加上人工、原材料、運輸?shù)绕髽I(yè)成本上升，企業(yè)的利潤空間進(jìn)一步的被壓縮。由此可見中小企業(yè)融資通過銀行貸款的成本過高，很難讓其順利發(fā)展，一旦資金鏈斷裂就極有可能導(dǎo)致破產(chǎn)。
（五）政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監(jiān)管
中小微企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它的發(fā)展離不開政府的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。政府要為中小微企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造平等競爭、一視同仁的法制環(huán)境、政策環(huán)境和市場環(huán)境。但是由于我國法制建設(shè)尚不規(guī)范，政策向國有企業(yè)傾斜以及金融市場體制的不健全，使得中小微企業(yè)的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對民間借貸市場來說，本來是一個重要的融資渠道，但是由于監(jiān)管不到位而扭曲，使民間借貸市場成為了“地下錢莊”的“樂園”，導(dǎo)致了現(xiàn)在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險，而且也擾亂了民間金融市場的正常秩序，對我國金融體系的有序運行和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大隱患。
四、關(guān)于中小微企業(yè)融資困境的對策
（一）強(qiáng)化自身素質(zhì)建設(shè)
（1）加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)。對于中小微企業(yè)自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，市場競爭是公平競爭。它拒絕欺詐，排斥投機(jī)取巧，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小微企業(yè)，要相互信任、恪守信用、以誠為本。
（2）積極拓寬中小微企業(yè)融資渠道。目前，我國中小微企業(yè)融資主要是通過銀行機(jī)構(gòu)來實現(xiàn)的，渠道單一。企業(yè)過度依賴銀行貸款不僅會產(chǎn)生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。因此，應(yīng)積極發(fā)展資本市場，并鼓勵和引導(dǎo)中小微企業(yè)直接融資，以改變企業(yè)主要依賴銀行獲得資金的現(xiàn)狀。
（二）加大銀行等金融機(jī)構(gòu)的改革力度，優(yōu)化中小微企業(yè)金融服務(wù)
（1）發(fā)展面向中小微企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。我國應(yīng)大力發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，在股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行、城市信用社或商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社及未來的社區(qū)銀行中擴(kuò)充針對中小微企業(yè)的金融業(yè)務(wù)，以滿足廣大中小微企業(yè)的需要。
（2）放寬抵押貸款條件，適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率。銀行應(yīng)進(jìn)一步放寬抵押品的范圍。根據(jù)《銀行開展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見，銀行可接受房產(chǎn)和商鋪抵押，商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，倉單、提單質(zhì)押，基金份額、股權(quán)質(zhì)押，應(yīng)收賬款質(zhì)押，存貨抵押，出口退稅稅單質(zhì)押，資信良好企業(yè)供銷合同質(zhì)押，小企業(yè)業(yè)主或主要股東個人財產(chǎn)抵押、質(zhì)押以及保證擔(dān)保等。還應(yīng)完善抵押物拍賣市場和中介機(jī)構(gòu)，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)。
（3）業(yè)務(wù)創(chuàng)新，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、擔(dān)保方式創(chuàng)新等。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，銀行可開發(fā)針對中小微企業(yè)的專向貸款，或者依據(jù)國家有關(guān)政策，開辟專門用于扶植高新產(chǎn)業(yè)、低碳行業(yè)的貸款，在貸款利率、貸款成數(shù)以及申請條件上給予適當(dāng)?shù)姆艑?；服?wù)方面，銀行可改進(jìn)現(xiàn)有的短期貸款的還款方式，增加隨借隨還的功能，在較大程度上令貸款周期與資金需求周期趨于一致，同時可以降低融資成本；擔(dān)保方式方面，銀行可在最基本的抵押、擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，增加諸如聯(lián)合擔(dān)保、供應(yīng)鏈融資等新興擔(dān)保方式，既可以降低貸款風(fēng)險，又可以使信用不完全滿足貸款條件的企業(yè)獲得需要的資金。
銀行在進(jìn)行這些創(chuàng)新時，可能會增加管理上的成本，但從另一個角度來看，這樣做既可以緩解中小微企業(yè)貸款難的問題，又可以拓寬貸款市場，更重要的是，順應(yīng)宏觀政策導(dǎo)向，為銀行自身樹立了良好的社會形象，有助于銀行今后的發(fā)展。
（4）認(rèn)真落實國家對小微企業(yè)支持政策。落實小微企業(yè)貸款的差異化金融監(jiān)管政策，提高對小微企業(yè)不良貸款比率的容忍度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)落實“有扶有控”信貸政策，確保小微企業(yè)貸款增速高于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平。認(rèn)真清理糾正金融服務(wù)不合理收費，切實降低企業(yè)融資的實際成本。積極鼓勵金融機(jī)構(gòu)到縣區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)增設(shè)機(jī)構(gòu)。強(qiáng)化政策扶持，鼓勵金融機(jī)構(gòu)保障小微企業(yè)的有效融資需求。通過風(fēng)險補(bǔ)償、稅收獎勵、考核獎勵等多項政策，鼓勵金融創(chuàng)新，優(yōu)化小微企業(yè)貸款審批程序，提高審批效率。加快小微企業(yè)信用評價體系建設(shè)，完善貸款風(fēng)險定價機(jī)制和信用評級辦法。支持銀行機(jī)構(gòu)組建專營機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)進(jìn)行集中化經(jīng)營和管理，改善服務(wù)質(zhì)量。創(chuàng)新小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，探索建立互利互保的信用擔(dān)保機(jī)制。廣泛開展銀企對接活動，提高對接成效。探索設(shè)立小微企業(yè)發(fā)展促進(jìn)基金，為小微企業(yè)有效融資需求提供補(bǔ)貼。
（三）發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善中小微企業(yè)融資環(huán)境
（1）完善風(fēng)險投資機(jī)制，為中小微企業(yè)融資提供良好環(huán)境。風(fēng)險投資是一項高風(fēng)險的戰(zhàn)略投資。由于我國在政策環(huán)境、退出機(jī)制、企業(yè)制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，風(fēng)險投資在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風(fēng)險投資發(fā)展的政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)體制、金融秩序等外部環(huán)境。政府應(yīng)該培育我國真正的風(fēng)險投資主體，為風(fēng)險投資創(chuàng)造良好環(huán)境和出臺優(yōu)惠政策。盡快降低中小微企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的門檻，拓寬企業(yè)直接融資渠道。
（2）引導(dǎo)民間資本發(fā)展中小銀行和小額貸款公司，鼓勵民間融資。中小微企業(yè)將持續(xù)發(fā)展，大型商業(yè)銀行肯定不能滿足融資的需要。中國民間資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國家可在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)試點民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國利民的大好事。簡便、快捷的民間融資是中小型民營企業(yè)融資的最重要渠道。凡是民間融資發(fā)達(dá)地區(qū)，就是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間融資不發(fā)達(dá)地區(qū)，就一定是民營經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)。
（3）規(guī)范和引導(dǎo)中小微企業(yè)，構(gòu)建中小微企業(yè)信用擔(dān)保體系
為解決中小微企業(yè)融資難的問題，我們應(yīng)構(gòu)建以互擔(dān)保為主的中小微企業(yè)信用擔(dān)保體系。互擔(dān)保的優(yōu)勢來自于民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面臨風(fēng)險時，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給政府，而互擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險最終由會員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人與擔(dān)保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題；互擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小微企業(yè)通過互擔(dān)保聯(lián)系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優(yōu)惠的貸款條件；互擔(dān)保減輕了政府財政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小微企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。
為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級、省級、全國三級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。
（4）完善相關(guān)的法律、法規(guī)，提供制度保障。政府在法律法規(guī)體系建設(shè)方面做出了很大的努力，但我們還需要進(jìn)一步的努力。我國可以借鑒市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗并結(jié)合我國實際制定《信用管理法》，以法律規(guī)范企業(yè)信用行為。各級政府要從本地區(qū)的實際出發(fā)，積極改善中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，還應(yīng)盡快普及和全面推行《中小企業(yè)促進(jìn)法》。繼續(xù)廢止和清除不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道。
五、總結(jié)
為了解決我國中小微企業(yè)融資難的問題，需要根據(jù)我國具體的社會、經(jīng)濟(jì)、金融等在內(nèi)的各項現(xiàn)實情況，并通過政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及中小微企業(yè)本身等多方面的共同努力，才能使我國中小微企業(yè)慢慢走出融資困境。
參考文獻(xiàn)：
當(dāng)前形勢下，小微企業(yè)融資難已經(jīng)成為關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)全局的重要問題。為幫助盡量多的小微企業(yè)生存發(fā)展，地方政府采取了不少措施，如鼓勵銀行放貸給小微企業(yè)、拿出財政專項扶持資金、想方設(shè)法為小微企業(yè)減負(fù)、成立各類專門為小微企業(yè)服務(wù)的融資機(jī)構(gòu)、建立健全小微企業(yè)擔(dān)保體系等。這些措施取得了一定成效，受到了眾多小微企業(yè)的歡迎，確實緩解了部分中小企業(yè)的融資問題。
但僅靠政府來解決小微企業(yè)融資難是不夠的。小微企業(yè)量大面廣，目前地方政府采取的措施在覆蓋面、持續(xù)性、針對性、有效性等方面都存在一定不足。從資金扶持來看，無論地方政府拿出多少財政資金，對小微企業(yè)來講受惠面都是有限的。從政策扶持來看，政策具有普惠性，與政策相配套的資金扶持則容易“撒胡椒面”，降低資金使用效率。從時效性上來看，由于政府的決策往往滯后于市場的變化，政府的“溫暖”到來之前小微企業(yè)往往就已陷入“死亡谷”，導(dǎo)致政策、資金失去扶持對象。
一、小微企業(yè)融資難的原因
一是商業(yè)銀行都以企業(yè)抵、質(zhì)押物為貸款條件，銀行承認(rèn)的抵押物只有土地、房屋等不動產(chǎn)。而小微企業(yè)可用作擔(dān)保的土地、房屋多數(shù)無使用證，無法進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保。
二是部分小微企業(yè)自身創(chuàng)新能力、人力資本等方面的競爭力不強(qiáng)，銀行從評級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險分類、抵押條件、收費標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮小微企業(yè)及融資特點。
三是小微企業(yè)信用缺失，誠信系統(tǒng)不完善，容易產(chǎn)生拖欠和不還貸等問題。
四是小微企業(yè)單筆貸款額度小，銀行經(jīng)營成本高，合作的積極性不高。
五是大量的社會資金在金融機(jī)構(gòu)外部運行，銀行收儲能力降低，放貸能力減弱。
二、解決小微企業(yè)融資難題的建議：
1、加快誠信體系建設(shè)步伐
小微企業(yè)要想獲得融資支持，首先要增強(qiáng)信用意識，靠自身的綜合水平，經(jīng)濟(jì)實力和良好信用取信于社會、取信于銀行。2004年。以省中小微企業(yè)局牽頭，省直10余家部門參加成立《河北省中小企業(yè)信用評價委員會》，每年在全省范圍內(nèi)評選一批遵紀(jì)守法、誠實守信、依法經(jīng)營的小微企業(yè)，改善我市小微企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境，引導(dǎo)小微企業(yè)強(qiáng)化信用管理，加快培育以小微企業(yè)為對象的社會化信用體系，逐步提升小微企業(yè)整體素質(zhì)和融資能力，建議政府相關(guān)部門重視此項工作，并撥付相關(guān)的專項資金，重塑小微企業(yè)在全省范圍內(nèi)誠實守信、依法經(jīng)營的良好氛圍。我局爭取在全市范圍推出一批信用好的小微企業(yè)，以信譽取得金融機(jī)構(gòu)貸款。
2、金融部門建立適合小微企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)體系
小微企業(yè)由于規(guī)模小、管理不規(guī)范，市場風(fēng)險較大，而且資金需求一次性量小、頻率高，固定資產(chǎn)少，從而導(dǎo)致銀行向其貸款的風(fēng)險高、成本大，而不愿向其貸款。建議省直有關(guān)部門督促商業(yè)銀行成立專門的小微企業(yè)信貸部門，拓寬面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，提高對小微企業(yè)貸款的額度，根據(jù)小微企業(yè)資金需求時間緊、時效強(qiáng)的特點，簡化審批程序，開辟“綠色”通道，以緩解小微企業(yè)融資難問題。
3、規(guī)范管理，確保民間借貸健康發(fā)展
鼓勵融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司在國家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)對具有高科技、高成長性的小微企業(yè)直接投資，簡化小微企業(yè)融資手續(xù)，降低小微企業(yè)融資成本。開展規(guī)范民間融資試點，積極探索民間融資陽光化途徑。以溫州金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)為契機(jī)，對現(xiàn)有的各類民間融資方式進(jìn)行規(guī)范，逐步形成一整套制度，作為民間融資相關(guān)行為的指導(dǎo)依據(jù)。同時要加強(qiáng)對創(chuàng)新類地方金融組織的管理，重點加強(qiáng)對融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)行、寄售行、調(diào)劑行、投資類機(jī)構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場主體的管理，積極防范化解民間融資及企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險。要建立健全民間融資監(jiān)測體系，做好民間融資動態(tài)跟蹤和風(fēng)險預(yù)警。要嚴(yán)厲打擊金融傳銷、非法集資、地下錢莊等非法金融活動及暴力討債的黑惡勢力，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展。
4、要大力推動金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新
引導(dǎo)和鼓勵銀行機(jī)構(gòu)圍繞小微企業(yè)貸款方式、抵質(zhì)押擔(dān)保方式、還款方式以及信貸流程改進(jìn)，積極開展產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。著力推進(jìn)動產(chǎn)、應(yīng)收賬款、倉單、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、商位使用權(quán)、農(nóng)民住房、土地承包經(jīng)營權(quán)、排污權(quán)等抵質(zhì)押方式。積極推廣供應(yīng)鏈融資、物流融資、“小本貸款”、小企業(yè)債權(quán)集合信托、“創(chuàng)業(yè)通”、“速貸通”、“保兌倉融資”、循環(huán)貸款等多種信貸創(chuàng)新產(chǎn)品。大力推廣“抱團(tuán)增信”、“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保”、“橋隧模式”、“信貸工廠”等多種金融服務(wù)模式，更好地滿足小微企業(yè)多樣化資金需求，加大資金支持力度。
5、加大資金支持力度
一、企業(yè)自身因素
1、自我積累能力不足，抗風(fēng)險能力弱
河南省的小微企業(yè)規(guī)模小，多數(shù)為勞動密集型的企業(yè)，產(chǎn)品科技含量低，平均利潤水平不高，僅僅依靠利潤留成作為企業(yè)的主要資金來源，自我資金積累能力不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要。這不僅使企業(yè)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的資金陷入困境，而且會失去許多市場機(jī)會，致使企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，受市場、環(huán)境的影響程度很大，從而導(dǎo)致銀行對小微企業(yè)貸款投放的風(fēng)險系數(shù)明顯高于對大中型企業(yè)。而企業(yè)獲得外部投入能力取決于企業(yè)積累與獲利能力，一個缺乏內(nèi)部積累能力的企業(yè)，只依靠外部融資來獲得發(fā)展，也必然會面臨資金不足的制約，使得企業(yè)自有資金缺乏的同時外源融資也受到嚴(yán)重影響。
2、治理結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)權(quán)制度存在缺陷
河南省的小微企業(yè)大多實行家庭式粗放管理，企業(yè)行為不夠規(guī)范，尚未建立符合市場經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。其典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，這使得小微企業(yè)普遍存在家族封閉性、用人機(jī)制上的任人唯親、經(jīng)營決策上的獨斷專行，易形成企業(yè)的內(nèi)耗，限制企業(yè)發(fā)展空間，面臨許多潛在風(fēng)險，限制了企業(yè)利用融資渠道的能力和資本運營能力。
3、財務(wù)狀況不穩(wěn)定，缺乏健全的內(nèi)控制度
河南省的小微企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率偏高、流動資產(chǎn)不足、流動比率偏低、短期償債能力不強(qiáng)、財務(wù)狀況不穩(wěn)定情況。尤其在發(fā)展初期，內(nèi)控制度不健全，財務(wù)報表不統(tǒng)一，財務(wù)狀況缺乏透明度，造成銀企之間信息不對稱。這可能導(dǎo)致小微企業(yè)為取得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，提供虛假財務(wù)報表，隱瞞企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，誤導(dǎo)銀行發(fā)放貸款或是獲得貸款后改變資金用途等行為的發(fā)生;同時也造成銀行對企業(yè)的信息收集和分析成本加大，從而導(dǎo)致銀行惜貸現(xiàn)象的發(fā)生。
4、融資規(guī)模較小，單位融資成本高
河南省的小微企業(yè)大多規(guī)模小，業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)濟(jì)效益不高，與大企業(yè)相比其融資規(guī)模和資金流量不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)是必不可少的，由此銀行為小微企業(yè)服務(wù)的單位融資成本就會很高，平均為大中型企業(yè)的5倍左右，收益與成本不匹配，這也是許多銀行不愿貸款給小微企業(yè)的重要因素。
5、信用等級較低，抵押擔(dān)保難度大
河南省的小微企業(yè)普遍存在信譽問題，誠信度不高，信用等級較低。據(jù)統(tǒng)計，目前河南小微企業(yè)平均賬款拖欠天數(shù)超過90天，平均壞賬率約為2%～10%，高于同期貸款總體不良率的平均水平。在信用等級較低，信息不透明的條件下，銀行為規(guī)避風(fēng)險，往往要求企業(yè)提供相應(yīng)的抵押或擔(dān)保。從抵押貸款來看，由于收費高導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)較重。從擔(dān)保貸款來看，同樣因企業(yè)資本規(guī)模小、信用歷史短、貸款風(fēng)險相對較大，難于取得有效擔(dān)保。此外由于嚴(yán)重缺乏信用基礎(chǔ)，在小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)中，表現(xiàn)較突出的也是擔(dān)保難問題。大部分企業(yè)無法提供反擔(dān)保措施，即使能提供房產(chǎn)等抵押物，也會由于目前的產(chǎn)權(quán)交易規(guī)定使抵押品難以變現(xiàn)，阻礙了小微企業(yè)獲得銀行貸款的可能性。
二、金融市場因素
1、資本市場體系不健全，直接融資規(guī)模較小
我國的資本市場體系不健全，小微企業(yè)很難從資本市場上進(jìn)行直接融資。主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是在我國證券市場的分類設(shè)計中，滬深主板市場、深圳交易所中小板市場主要偏重于國有大中型企業(yè)，上市條件嚴(yán)格、準(zhǔn)入門檻較高，大多數(shù)小微企業(yè)對上市融資可望而不可及。二是對廣大小微企業(yè)而言，發(fā)行企業(yè)債券存在著“門檻高”和“成本高”兩大障礙，使得大部分小微企業(yè)難以從公司債券制度中獲益。三是隨著我國高科技中小企業(yè)的不斷發(fā)展，風(fēng)險投資也成為中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的一種方式，但由于缺乏風(fēng)險投資的退出機(jī)制，風(fēng)險投資受阻，而其本質(zhì)屬性決定了它與高新技術(shù)或高成長性的中小企業(yè)具有天然的親和力，不可能成為勞動密集型小微企業(yè)的有效融資途徑。這三種方式都因其融資渠道的自身特點決定了它們更適用于較高成長性的高新技術(shù)企業(yè)，大部分急需融資的小微企業(yè)被排除在資本市場的邊緣，難以獲得直接融資的支持。
2、金融機(jī)構(gòu)存在信貸偏好，多層次融資服務(wù)體系欠缺
小微企業(yè)的主要融資方式除了自有資金外，仍以向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款為主要融資渠道。但由于受長期以來我國融資制度以政府主導(dǎo)型的間接融資為主的偏好影響，對國有企業(yè)的貸款依然表現(xiàn)出明顯的偏好，即便在國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)得到一定改善的今天，由于其制度慣性依然對國有大型企業(yè)存在嚴(yán)重的信貸偏好，對中小微企業(yè)存在歧視，對小微企業(yè)貸款有較高要求。
一是貸款條件設(shè)置過于嚴(yán)格。據(jù)調(diào)查，有34.8%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款審批時間長、手續(xù)繁瑣、費時費力，21.7%的企業(yè)認(rèn)為銀行內(nèi)部對企業(yè)的授信審批權(quán)有限、門檻較高、政策不靈活。二是獲得貸款的成本較高。據(jù)調(diào)查，有39.1%的企業(yè)認(rèn)為貸款利率較高，17.4%的企業(yè)認(rèn)為要想獲得貸款支持，還要支出各項收費，限制企業(yè)貸款積極性。三是缺乏與小微企業(yè)需求相匹配的融資服務(wù)和技術(shù)支持。我國目前的金融系統(tǒng)仍是以服務(wù)大中型企業(yè)為主導(dǎo)，總體來看小微金融機(jī)構(gòu)仍較為缺乏，尚未形成充分競爭的服務(wù)小微企業(yè)的多層次融資服務(wù)體系。四是金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度與小微企業(yè)發(fā)展速度不相適應(yīng)。據(jù)調(diào)查，有34.8%的企業(yè)認(rèn)為目前金融機(jī)構(gòu)缺乏符合小微企業(yè)需求特點的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，創(chuàng)新能力需進(jìn)一步提升，17.4%的企業(yè)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保方式比較單一，有待進(jìn)一步改進(jìn)與完善。而針對小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新不足，已有的創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋率偏低。目前，商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品主動創(chuàng)新服務(wù)的對象仍舊是大中型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶，且產(chǎn)品設(shè)計比較復(fù)雜，不便于小微企業(yè)了解、掌握和使用。同時，商業(yè)銀行對金融創(chuàng)新產(chǎn)品推廣相對緩慢，產(chǎn)品規(guī)模和覆蓋率仍然偏低，金融工具的發(fā)展仍處在結(jié)構(gòu)性失衡、產(chǎn)品單一的階段，能為小微企業(yè)提供資金的融資產(chǎn)品較少，與小微企業(yè)數(shù)量和貸款需求都極不相稱。
3、民間金融缺乏規(guī)范，優(yōu)勢發(fā)揮受限
作為農(nóng)業(yè)大省，河南廣大鄉(xiāng)村地區(qū)民間借貸較為活躍。河南省小微企業(yè)民間融資呈現(xiàn)出以下特征：一是民間融資規(guī)模和范圍不斷擴(kuò)大，融資總量不斷攀升，參與層面更加廣泛，其中參與民間融資的企業(yè)占85%以上。二是民間金融的形式和規(guī)模由分散、零星發(fā)展成為有一定組織形式的、規(guī)模較大的融資。目前已經(jīng)有專門從事發(fā)放短期貸款的個人組織，明確規(guī)定期限、利率，并有規(guī)范的借貸合同。三是民間金融以生產(chǎn)性融資為主，約占民間融資總量的80%以上，主要解決流動資金不足的問題，小微企業(yè)所借資金用于解決短期流動資金不足的占83.9%，為構(gòu)建固定資產(chǎn)支出、投資新項目而進(jìn)行融資的僅占12.9%。民間金融以其簡便、靈活、快捷的形式，滿足了部分小額信貸資金的需求，在提高資金使用效率的同時，也為小微企業(yè)開辟了一條便捷的融資渠道，是對正規(guī)金融的有效補(bǔ)充。
但由于我國還缺乏明確規(guī)范民間融資的法律法規(guī)，使得民間融資活動與非法集資之間的界限變得非常模糊，未得到應(yīng)有的監(jiān)管和規(guī)范，導(dǎo)致民間借貸不斷“高利貸化”。另外，由于民間金融一般建立在人緣、地緣、血緣等關(guān)系基礎(chǔ)上，大多缺乏正規(guī)的組織形式、良好的運作機(jī)制和完善的風(fēng)險控制機(jī)制，具有非正式、不規(guī)范、高風(fēng)險等特征，很難承擔(dān)大規(guī)模集聚資本的功能。而且民間金融的利率較高，加之不法分子在利益驅(qū)動下的違法犯罪行為等，金融風(fēng)險強(qiáng)烈的傳染性可能導(dǎo)致民間金融的崩潰，進(jìn)而破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序，嚴(yán)重影響社會穩(wěn)定。而民間資本一般來源復(fù)雜，缺乏存款保險機(jī)制，使其難以進(jìn)入正規(guī)金融部門。目前村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等小微金融機(jī)構(gòu)的開放設(shè)立使得民間資本有了陽光化的途徑，但由于其自身發(fā)展水平不高，實力總體較弱，競爭能力有待提高，還不具備向小微企業(yè)提供除信貸以外的其他多元化服務(wù)的軟硬件條件，因此，發(fā)展緩慢且運作不規(guī)范，優(yōu)勢難以發(fā)揮，無法滿足小微企業(yè)的融資需求，也制約了小微企業(yè)從傳統(tǒng)融資渠道之外尋找替代融資途徑，在一定程度加劇了小微企業(yè)融資難狀況。
三、政策環(huán)境因素
1、貨幣政策連續(xù)收緊，政策性資金支持力度有限
近年來，在持續(xù)攀升的通脹壓力下，貨幣政策連續(xù)收緊，外需疲弱、內(nèi)需不振，而原材料、勞動力、能源、物流、土地價格的上漲導(dǎo)致小微企業(yè)經(jīng)營成本不斷上升，企業(yè)利潤空間受到嚴(yán)重擠壓。在經(jīng)營成本節(jié)節(jié)攀升以及供應(yīng)鏈上下游提供的商業(yè)信息水平下降的壓力下，小微企業(yè)即使維持原有的規(guī)模生產(chǎn)和經(jīng)營，也需更多的流動資金支持，加之?dāng)U大經(jīng)營規(guī)模的資金需求缺口和轉(zhuǎn)型升級所需的中長期資本投入，使得小微企業(yè)普遍存在的融資難問題更加突出。
相比于貨幣政策，財政政策的經(jīng)濟(jì)作用更為直接、時滯更短、效果更明顯。我國的財政政策對小微企業(yè)融資的直接影響主要體現(xiàn)在專項資金支持、政府采購和稅費征收等方面，間接影響主要通過政策性和政府出資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實施?！吨行∑髽I(yè)促進(jìn)法》規(guī)定政府采購應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排向中小企業(yè)購買商品或服務(wù)，但缺乏具體的實施辦法。在稅費方面，雖然國家及地方政府都制定和相關(guān)法規(guī)對小微企業(yè)進(jìn)行稅費上減免，但總體來說，小微企業(yè)并沒有享受普惠制的稅收優(yōu)惠或差異性的稅收待遇，稅賦仍就偏重，給小微企業(yè)造成了沉重的社會負(fù)擔(dān)。
2、對小微企業(yè)金融服務(wù)的法律制度不健全，法律法規(guī)的支持保障不足
無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都很重視通過法律手段來保障和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。日本等目前都已經(jīng)形成了一套以中小企業(yè)基本法為主干、專項法律為輔翼的完整的中小企業(yè)立法體系，對中小企業(yè)予以保護(hù)。但是我國長期以來缺乏專門針對中小企業(yè)的立法，直到2003年才開始實施《中小企業(yè)業(yè)促進(jìn)法》，法律保護(hù)相當(dāng)滯后，且法律執(zhí)行環(huán)境差。從而造成了這些企業(yè)的經(jīng)營行為缺乏法律約束，使它們能夠采用多種不正當(dāng)?shù)氖侄螀⑴c經(jīng)營與競爭，嚴(yán)重擾亂了經(jīng)濟(jì)秩序，造成了資源和環(huán)境的重大破壞。同時目前推動小微企業(yè)發(fā)展的相關(guān)法律制度也不完善，征信管理條例尚未出臺，存款保險制度尚未建立，動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保制度不完善，民間借貸款法或放貸人條例仍未出臺，以及擔(dān)保公司、小額貸款公司法律地位和監(jiān)管模糊，法律法規(guī)的扶持保障力度不足。
3、公共服務(wù)的供給不足，缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系
確保各種融資渠道和融資市場發(fā)揮作用的法律法規(guī)體制和市場維護(hù)制度，提供信貸擔(dān)保以及信息服務(wù)體系是政府在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展過程中提供的典型公共服務(wù)，這些服務(wù)能夠比較有效地降低中小企業(yè)的融資成本。與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相比，我國明顯存在供給不足的局面，而處于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的河南省此種狀況更是嚴(yán)重。針對小微企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題，國家及河南省政府雖然都頒布了一些新的政策，但由于我國關(guān)于小微企業(yè)的政策扶持起步較晚，還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，很多方面仍需要進(jìn)一步完善。一是缺少專門獨立的小微企業(yè)管理機(jī)構(gòu);二是對小微企業(yè)融資傾斜的金融政策多以指導(dǎo)性建議為主，缺乏必要的量化指標(biāo)和操作細(xì)則，落實信貸政策的措施大部分停留在制度層面;三是在小微企業(yè)融資中有重要地位的擔(dān)保機(jī)構(gòu)及民間融資方面缺少相關(guān)的法律法規(guī)。
4、信用體系建設(shè)不到位，缺乏完善的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制
