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時(shí)間：2023-10-11 09:58:23
序論：速發(fā)表網(wǎng)結(jié)合其深厚的文秘經(jīng)驗(yàn)，特別為您篩選了11篇金融監(jiān)管內(nèi)容范文。如果您需要更多原創(chuàng)資料，歡迎隨時(shí)與我們的客服老師聯(lián)系，希望您能從中汲取靈感和知識(shí)！
金融機(jī)構(gòu)能否穩(wěn)健運(yùn)行，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)策略是命脈性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從宏觀管理上講我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)策略基本上與人民銀行的貨幣信貸政策是相一致的，經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)策略確定的重要基本依據(jù)是人民銀行的宏觀貨幣信貸政策。而從微觀操作來(lái)看，基層金融機(jī)構(gòu)由于受區(qū)域性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同、上級(jí)金融機(jī)構(gòu)的授權(quán)授信和決策者業(yè)務(wù)素質(zhì)的，在經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)策略的確立上帶有明顯的短期行為的特征，與其上級(jí)行總的經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)策略產(chǎn)生錯(cuò)位。甚至從小團(tuán)體暫時(shí)的利益出發(fā)在確立經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)策略上具有一定的盲目性和隨意性，與地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展的方向也不一致，與人民銀行的窗口指導(dǎo)消極被動(dòng)，與人民銀行制定的貨幣信貸政策引導(dǎo)的方向相差更遠(yuǎn)，不僅使自己陷入舉步維艱的經(jīng)營(yíng)困境，而且也直接對(duì)區(qū)域性的金融安全造成了一定的威脅。從“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的貨幣政策目標(biāo)的要求出發(fā)，作為我國(guó)代表國(guó)家管理金融事業(yè)的基層人民銀行不僅從微觀上要監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)，維護(hù)穩(wěn)定的金融秩序，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境；同時(shí)也要通過(guò)對(duì)微觀監(jiān)督管理信息的深刻，把當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況與人民銀行制定的貨幣信貸政策相結(jié)合，向基層金融機(jī)構(gòu)提出具有地方特色的戰(zhàn)略性金融發(fā)展建議，為金融機(jī)構(gòu)提供正確的宏觀信息服務(wù)，加強(qiáng)引導(dǎo)，使基層金融機(jī)構(gòu)自覺(jué)地糾正偏離貨幣信貸政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)策略。同時(shí)，也要把金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)策略的正確性作為其高級(jí)管理人員任職資格考核的之一，以增強(qiáng)基層人民銀行金融監(jiān)管引導(dǎo)性的效用，確保金融機(jī)構(gòu)持續(xù)、穩(wěn)健的發(fā)展和中央銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
二、金融監(jiān)管要具有矯正性，從根本上維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定
我國(guó)金融體制的改革和金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，特別是我國(guó)即將加入WTO，要求中國(guó)人民銀行的監(jiān)督管理由合規(guī)性監(jiān)管逐步向?qū)徤餍员O(jiān)管轉(zhuǎn)變。但是，目前基層人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理與實(shí)現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的要求仍相差很大距離，監(jiān)管的約束力軟弱。從監(jiān)管的方式上講，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管未能有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，兩種監(jiān)管方式各自成一體，形成的監(jiān)管信息共享性不夠。現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管僅滿足于或者僅限于完成上級(jí)行部署的任務(wù)，而不是根據(jù)當(dāng)?shù)剌爡^(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，有針對(duì)性地實(shí)施全面或者專項(xiàng)監(jiān)管，所以，就很難從根本上找出問(wèn)題的癥結(jié)，更難提出標(biāo)本兼治的矯正辦法，監(jiān)管的質(zhì)量很難達(dá)到審慎性監(jiān)管的要求。對(duì)在行使人民銀行監(jiān)管職能中查出或被金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員和社會(huì)各界舉報(bào)出的問(wèn)題，由于人情、工作關(guān)系和社會(huì)各方面的干擾，不少監(jiān)管人員在處理這些問(wèn)題時(shí)避重就輕，甚至只調(diào)查不處理。特別是在處理的對(duì)象上只注重象征性地處理法人或單位，而極少對(duì)負(fù)有主要責(zé)任的法人代表或直接責(zé)任人按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。這樣做不僅使舊的問(wèn)題沒(méi)有及時(shí)得到解決，同時(shí)也使一些深層次的問(wèn)題不斷結(jié)成鏈條而積聚，增加了矯正違規(guī)甚至違法行為的難度。因此，基層人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不僅從監(jiān)管的手段、方式、上要有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，有針對(duì)性地增加監(jiān)管的深度和廣度，還應(yīng)針對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，實(shí)事求是地提出切實(shí)可行逐步消除產(chǎn)生問(wèn)題因素的具體辦法，邊檢查邊矯正。并且，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)中問(wèn)題的矯正性監(jiān)管，要具有持續(xù)性、連續(xù)性、跟蹤性，直至問(wèn)題得以解決。同時(shí)，也要通過(guò)進(jìn)一步地明確和細(xì)化、硬化金融監(jiān)管者的責(zé)任，并加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管行為的再監(jiān)督，來(lái)增強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管行為的約束力，進(jìn)而增強(qiáng)金融監(jiān)管行為的矯正性。
三、金融監(jiān)管要具有有助于決策價(jià)值的反饋性，真正成為科學(xué)決策的信息源泉
電子書(shū)的推出只是京東商城進(jìn)軍數(shù)字出版行業(yè)的開(kāi)始。在其背后，是京東商城豐富的圖書(shū)產(chǎn)品和深廣的渠道布局。而電子書(shū)要面對(duì)的，不僅僅是京東商城超過(guò)3800萬(wàn)的優(yōu)質(zhì)注冊(cè)用戶，全國(guó)5.13億網(wǎng)民和越來(lái)越多的智能手機(jī)用戶都是京東電子書(shū)的目標(biāo)客戶。
《出版參考》：京東商城進(jìn)入電子書(shū)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)是什么？
石濤：京東商城進(jìn)入電子書(shū)市場(chǎng)有以下幾大優(yōu)勢(shì)。一是用戶多，與出版社關(guān)系融洽，有利于京東整合各類數(shù)字閱讀資源。截至目前，京東已與超過(guò)900家供應(yīng)商達(dá)成合作，圖書(shū)品種達(dá)到95萬(wàn)種，圖書(shū)固定用戶達(dá)到350萬(wàn)人，并且仍在以23%的月度復(fù)合增長(zhǎng)率進(jìn)行增長(zhǎng)，同時(shí)京東圖書(shū)的銷售額也正在以超過(guò)20%的單月復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)。二是開(kāi)放的產(chǎn)業(yè)鏈合作模式，京東以3C品類起家，與大量的3C廠商有非常好的關(guān)系。目前，京東已和眾多硬件廠商達(dá)成合作協(xié)議，全線內(nèi)置京東電子書(shū)的客戶端，與內(nèi)容提供商、硬件生產(chǎn)商共同打造多贏的數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)鏈。
《出版參考》：在定價(jià)這一塊，目前有一些電子書(shū)能低到8毛錢左右，不知道京東上線的電子書(shū)在定價(jià)的策略上將采取什么樣的方式？
石濤：京東電子書(shū)主要分為三類進(jìn)行定價(jià)，由出版社授權(quán)的電子書(shū)定價(jià)最高，折扣在3-6折之間浮動(dòng)，由中文在線與盛大授權(quán)的原創(chuàng)文學(xué)類電子書(shū)按照字?jǐn)?shù)來(lái)計(jì)算價(jià)格，而由京東制作的公版電子書(shū)定價(jià)最低。
理論上講，京東不會(huì)把價(jià)格壓到“一錢不值”的程度，那樣等于破壞產(chǎn)業(yè)規(guī)則，大家如果都買一毛錢的書(shū)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)就會(huì)極度衰退甚至消亡，讀者的閱讀質(zhì)量也會(huì)下降。所以京東商城電子書(shū)將保持5毛錢的最低價(jià)格，另外也會(huì)推出贈(zèng)送的概念，用來(lái)推廣我們的客戶端。
《出版參考》：2011年，在線圖書(shū)市場(chǎng)爭(zhēng)斗不斷，未來(lái)電子書(shū)市場(chǎng)是否也會(huì)不斷上演價(jià)格戰(zhàn)？
石濤：我想電子書(shū)市場(chǎng)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，京東商城十分尊重出版社給的限價(jià)。電子書(shū)的平均單價(jià)僅在幾元左右，價(jià)格戰(zhàn)意義并不大，未來(lái)我們也不會(huì)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)拉攏消費(fèi)者。
《出版參考》：客戶端什么時(shí)候上線？
石濤：第一階段首先推出了PC和Android客戶端，隨后也會(huì)推出iOS和Windows Phone系統(tǒng)客戶端，同時(shí)還將推出各種適配手持閱讀器的客戶端。
我體驗(yàn)之后覺(jué)得做得已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了，除了支付功能。因?yàn)橹Ц豆δ苁蔷〇|原來(lái)已有的系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)要想嫁接到電子書(shū)上，的確需要比較多的程序。我們目前正在著手解決這個(gè)問(wèn)題，未來(lái)的解決方案一定是一站式的。
《出版參考》：對(duì)于電子書(shū)您是否有一些選擇標(biāo)準(zhǔn)，什么樣的電子書(shū)更符合讀者的閱讀需求？
石濤：授權(quán)的選擇上不做審核，品種越多越好，符合國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)就可以。推廣什么書(shū)這是有選擇的，要找到符合電子書(shū)的閱讀規(guī)律的產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行推廣。舉個(gè)例子，人們?cè)赑ad上喜歡讀什么書(shū)？彩色的，娛樂(lè)的，具有互動(dòng)功能的，能發(fā)聲的。在手機(jī)端上喜歡讀什么書(shū)？碎片式的、原創(chuàng)的。針對(duì)這樣一些標(biāo)準(zhǔn)就知道什么品種符合這一個(gè)客戶的需求了。
這個(gè)就是規(guī)律，不斷地抓取數(shù)據(jù)分析這幾類市場(chǎng)消費(fèi)的人群，亞馬遜在這方面做得非常成功，我相信我們以后大量的也會(huì)依賴這個(gè)東西。
《出版參考》：京東商城與供應(yīng)商將采取怎樣的合作模式？
石濤：京東商城與供應(yīng)商最低不會(huì)低于四六分成，當(dāng)然也要看出版社提供的電子書(shū)的最終形態(tài)，有些供應(yīng)商已將內(nèi)容轉(zhuǎn)換成可供閱讀的格式，但有些供應(yīng)商只是給我們一些TXT、Word文件，我們還要替出版社做制作加工工作，在具體分成時(shí)會(huì)有所區(qū)別。此外，京東也會(huì)預(yù)付費(fèi)買斷一些暢銷書(shū)的電子書(shū)版權(quán)。
《出版參考》：什么時(shí)候電子書(shū)能夠?qū)崿F(xiàn)贏利？
石濤：按照目前的分成模式和發(fā)展，京東商城電子書(shū)在明年便可實(shí)現(xiàn)贏利。拿一本原價(jià)30元的圖書(shū)舉例，根據(jù)出版商與京東商城分成比例，如果出版商將紙質(zhì)內(nèi)容做成電子書(shū)交予京東商城出售，京東商城將獲得2.7元，純利潤(rùn)也在2.25元左右。而要支撐贏利，意味著京東商城電子書(shū)需達(dá)到3個(gè)億的規(guī)模。
版權(quán)方對(duì)電子書(shū)銷售渠道的態(tài)度也在改變。從幾年前的不愿談，轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的嘗試著看。而這種改變的背后，一是來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈的日趨成熟，二是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的誠(chéng)懇態(tài)度，以及中移動(dòng)等大的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的分銷，已經(jīng)能讓版權(quán)方看到賺錢的機(jī)會(huì)。
《出版參考》：京東商城是否會(huì)介入硬件生產(chǎn)？
石濤：目前，在中國(guó)閱讀已經(jīng)十分多元化了。中國(guó)消費(fèi)者在用各種各樣的方式進(jìn)行閱讀。許多公司也都在做閱讀器。硬件產(chǎn)業(yè)已經(jīng)很成熟，京東要做自己有核心競(jìng)爭(zhēng)力的東西，即內(nèi)容運(yùn)營(yíng)商或服務(wù)提供商。
這個(gè)定位對(duì)我們來(lái)說(shuō)是最恰當(dāng)?shù)摹Ｉ嫌纬薪拥某霭嫔绾妥髡?，獲得授權(quán)，內(nèi)容放在我們的服務(wù)器上。下游我們有廣大的消費(fèi)者人群，京東注冊(cè)用戶超過(guò)3800萬(wàn)，購(gòu)買像3C、日用百貨、圖書(shū)音像產(chǎn)品的用戶，經(jīng)常會(huì)超過(guò)五六百萬(wàn)人。
雖然許多硬件的體驗(yàn)做得很好，但是帶給消費(fèi)者的品種數(shù)還是有限，僅僅有好的體驗(yàn)，卻沒(méi)有內(nèi)容可買，這個(gè)時(shí)候消費(fèi)者就會(huì)尋找別的體驗(yàn)。不但沒(méi)有給消費(fèi)者好的體驗(yàn)，反而給消費(fèi)者制造了兩難的困境。所以我們推出以后，你們會(huì)看到我們做到了什么水平，將來(lái)也會(huì)沿著這個(gè)方向持續(xù)不斷地做下去。
《出版參考》：目前電子書(shū)市場(chǎng)盜版存在，正版電子書(shū)銷售慘淡，您如何看待這種市場(chǎng)環(huán)境？
石濤：盜版是電子書(shū)市場(chǎng)推進(jìn)必須面對(duì)的問(wèn)題之一。過(guò)去大量盜版商存在，粗制濫造的產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，由于免費(fèi)內(nèi)容在網(wǎng)上隨處可見(jiàn)，很多讀者不愿付費(fèi)下載。但當(dāng)盜版的內(nèi)容越來(lái)越多，消費(fèi)者想買到的有價(jià)值的東西越來(lái)越少的時(shí)候，很多人就得去正版網(wǎng)站付費(fèi)購(gòu)買。
通過(guò)客戶端的開(kāi)發(fā)，京東在改善讀者閱讀方面提供了一個(gè)很好的體驗(yàn)。不會(huì)像在沒(méi)有客戶端的情況下，用Word去讀一堆沒(méi)有排版、格式的文字。通過(guò)客戶端，顧客會(huì)體驗(yàn)到?jīng)]有錯(cuò)別字，有排版、格式，還可以實(shí)現(xiàn)分享、備注等管理功能。通過(guò)這些附加值讓消費(fèi)者覺(jué)得掏幾塊錢是值得的。
《出版參考》：京東在資金和用戶規(guī)模上有很大的優(yōu)勢(shì)，那么，現(xiàn)在京東面臨的最大的壓力是什么？
石濤：無(wú)論從業(yè)務(wù)還是團(tuán)隊(duì)的角度來(lái)講，其實(shí)最大的壓力還是內(nèi)容，內(nèi)容授權(quán)和內(nèi)容獲取。沒(méi)有內(nèi)容，我相信亞馬遜也發(fā)展不到今天。世界范圍的電子書(shū)龍頭是亞馬遜，它的模式是推出自主的電子書(shū)閱讀器，是和蘋果類似的封閉系統(tǒng)，然而在中國(guó)雖然我們看到了很多電子書(shū)企業(yè)都在推廣閱讀器，但幾乎都在賠本賺吆喝。所以，電子書(shū)的發(fā)展最后應(yīng)該還是內(nèi)容為王的結(jié)果，誰(shuí)能夠跟上游出版商方面緊密合作，誰(shuí)就能占得先機(jī)。
《出版參考》：您是最傳統(tǒng)的讀書(shū)人，拿iPhone看的時(shí)候感覺(jué)怎么樣？
石濤：我要是能在閱讀紙書(shū)的地方，是肯定不會(huì)選擇電子書(shū)的，比如在家里面。但是除了家里面，我就發(fā)現(xiàn)在外面的確無(wú)法帶著一堆書(shū)亂跑了，就需要電子書(shū)來(lái)看了。所以對(duì)我來(lái)說(shuō)這是一個(gè)多樣化的選擇，看紙書(shū)的時(shí)候我就看紙書(shū)，看電子書(shū)的時(shí)候我就看電子書(shū)，兩全其美。今后所有的書(shū)我兩樣都買，慢慢地在某些書(shū)上只購(gòu)買電子書(shū)，具有保存價(jià)值的圖書(shū)，則購(gòu)買紙質(zhì)的。
中圖分類號(hào)：F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1428（2007）02-0040-05
一、引言
本文認(rèn)為CEPA金融領(lǐng)域合作沿用GATS模式，在伊始及合作的初始期，有其審慎性的一面，但隨著CEPA金融合作融合的加深及其對(duì)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，GATS模式有其局限性。歐盟金融融合進(jìn)程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的經(jīng)驗(yàn)可以成為CEPA金融融合進(jìn)程的借鑒；歐盟經(jīng)驗(yàn)的借鑒，必須考慮“一國(guó)兩制”下內(nèi)地與香港區(qū)域金融融合的獨(dú)特性。本文的目的即在于對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行初步探討。
二、內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實(shí)需求
依托《中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)基本法》(以下簡(jiǎn)稱《基本法》)，內(nèi)地與香港金融融合在沿用GATS模式的CEPA框架下繼續(xù)推進(jìn)，促成了內(nèi)地與香港金融融合的潮流，同時(shí)構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的制度環(huán)境與現(xiàn)實(shí)需求。
首先，《基本法》遵循《中英關(guān)于香港問(wèn)題的聯(lián)合聲明》構(gòu)筑了處理內(nèi)地與香港特別行政區(qū)政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系的基本框架，即“一國(guó)兩制”，并在第五章就香港經(jīng)濟(jì)、金融制度予以明確規(guī)定。規(guī)定涉及香港特別行政區(qū)政府“提供適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)和法律環(huán)境，以保持香港的國(guó)際金融中心地位”、“自行制定貨幣金融政策，保障金融企業(yè)和金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)自由，并依法進(jìn)行管理和監(jiān)督”以及對(duì)外匯基金的支配和管理用途的規(guī)定，港元作為香港特別行政區(qū)法定貨幣地位、現(xiàn)行發(fā)鈔機(jī)制保持不變，港幣自由兌換、資金自由流動(dòng)、不實(shí)行外匯管制等等。規(guī)定構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融關(guān)系的“法律基礎(chǔ)與政策框架”，奠定了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)需求的制度基礎(chǔ)。
其次，CEPA沿用GATS模式構(gòu)筑了內(nèi)地與香港金融服務(wù)領(lǐng)域“相互”開(kāi)放的雙邊框架。盡管學(xué)者對(duì)CEPA的性質(zhì)意見(jiàn)并不統(tǒng)一，但CEPA沿用GATS模式處理內(nèi)地與香港金融服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放合作的特征是明顯的。特別是在主體文件中，如同GATS一樣，CEPA亦先就金融服務(wù)領(lǐng)域基本原則進(jìn)行了規(guī)定，概述了內(nèi)地與香港金融合作的義務(wù)，而將雙方金融服務(wù)領(lǐng)域的具體開(kāi)放承諾以附件的形式予以明確①。2004年10月27日CEPAⅡ在香港簽訂，并同樣以附件3的形式對(duì)金融服務(wù)承諾予以修訂。2005年10月18日CEPAⅢ的簽訂亦采用相同方式。如同世界貿(mào)易組織推進(jìn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化離不開(kāi)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入金融監(jiān)管法律、成員方國(guó)內(nèi)審慎監(jiān)管法律等的協(xié)調(diào)，沿用GATS模式的CEPA進(jìn)程亦提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的潛在需求。
其三，兩地金融主管當(dāng)局在《基本法》、CEPA框架下對(duì)金融融合、金融監(jiān)管法律關(guān)系進(jìn)一步進(jìn)行了闡述，成為兩地金融融合的具體指導(dǎo)，為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了實(shí)踐可能。1996年中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳元在“英倫銀行研討會(huì)”上，在闡釋“一國(guó)兩制”原則的基礎(chǔ)上將內(nèi)地與香港金融關(guān)系概括為：“一個(gè)國(guó)家內(nèi)，不同經(jīng)濟(jì)、社會(huì)制度下的兩種貨幣、兩個(gè)貨幣制度以及兩個(gè)全融當(dāng)局之間的關(guān)系?！雹俨⑦M(jìn)一步提出處理兩地金融關(guān)系的“七項(xiàng)原則”。②1999年香港金融管理局總裁任志剛在“紀(jì)念香港《基本法》頒布九周年‘認(rèn)識(shí)一國(guó)，體現(xiàn)兩制’研討會(huì)”進(jìn)一步就“一國(guó)兩制”及香港的金融自進(jìn)行了闡釋。2003年8月香港金融管理局與內(nèi)地銀監(jiān)會(huì)簽署諒解備忘錄，就加強(qiáng)雙方監(jiān)管合作、信息交流進(jìn)行初步規(guī)定。
三、CEPA金融融合制度進(jìn)程中金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的局限性
1．GATS是WTO框架下旨在促進(jìn)多邊金融服務(wù)貿(mào)易自由化的多邊協(xié)議，其對(duì)于金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的作用僅在于與金融服務(wù)貿(mào)易自由化有關(guān)的領(lǐng)域，如市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管法律方面，對(duì)于準(zhǔn)入之后的持續(xù)性監(jiān)管法律制度較少涉及。CEPA在金融服務(wù)領(lǐng)域同樣更多的關(guān)注于服務(wù)貿(mào)易自由化，目標(biāo)的局限性使得持續(xù)性監(jiān)管的合作仍然停留在簽署備忘錄的層次上，未能與CEPA實(shí)施區(qū)域金融進(jìn)一步融合的目標(biāo)相適應(yīng)。
2．國(guó)民待遇原則、最惠國(guó)待遇原則是GATS處理多邊金融服務(wù)自由化的基本原則。基于推進(jìn)多邊金融服務(wù)貿(mào)易自由化中多邊政治經(jīng)濟(jì)利益沖突的現(xiàn)實(shí)考慮，兩項(xiàng)原則及其例外規(guī)定是適當(dāng)?shù)摹５珖?guó)民待遇原則強(qiáng)調(diào)“內(nèi)外一致”，最惠國(guó)待遇強(qiáng)調(diào)的“外外一致”，并未能協(xié)調(diào)消除合作國(guó)家間的金融監(jiān)管法律差異。對(duì)于區(qū)域金融融合的合作而言，差異的金融監(jiān)管法律仍然會(huì)阻礙合作目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。如歐盟金融融合實(shí)踐中，1977年第一銀行指令頒布前，采用的即是國(guó)民待遇的作法，該作法并未能有效的實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)“設(shè)立提供服務(wù)的自由”。因?yàn)椤凹词姑總€(gè)成員國(guó)能非歧視地適用法律，成員國(guó)之間的法律差異性并沒(méi)有消除，從而共同體內(nèi)市場(chǎng)的分離性仍然存在，即有多少成員國(guó)就有多少市場(chǎng)，而這與建立歐共體內(nèi)共同金融市場(chǎng)的目標(biāo)是相違背的”。③
3．處理多邊關(guān)系的GATS模式是多邊討價(jià)還價(jià)的結(jié)果，其固然可成為處理雙邊金融服務(wù)貿(mào)易的參照。但多邊關(guān)系中的討價(jià)還價(jià)，由于利益的多樣性與難與調(diào)和性，往往使得各自約束承諾的作出并未從“經(jīng)濟(jì)”的角度去考慮，而僅僅是出于“商人本性的討價(jià)還價(jià)”。④因此多邊自由化的措施，是否反映真實(shí)的區(qū)域金融融合及監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求值得商榷，尤其是對(duì)于香港與內(nèi)地而言，一國(guó)兩制的框架、地域的毗鄰及其天然的親緣關(guān)系等等。
顯然，CEPA下內(nèi)地與香港金融的融合沿用GATS金融服務(wù)貿(mào)易多邊自由化的模式并非盡善盡美，隨著內(nèi)地與香港金融的融合的深化，金融監(jiān)管法律的協(xié)調(diào)日益成為深化合作的迫切需求時(shí)，CEPA進(jìn)一步促進(jìn)金融融合的目標(biāo)、手段上存在著一定的局限性。作為區(qū)域金融融合典范的歐盟，其借助金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)推進(jìn)金融融合的成功經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。
四、歐盟區(qū)域金融融合進(jìn)程中的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)
歐盟在區(qū)域金融融合進(jìn)程中，通過(guò)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)單一內(nèi)部市場(chǎng)的建設(shè)上取得了突出成效。以銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)為例，歐盟通過(guò)頒布一系列指令，對(duì)資本充足、并表監(jiān)管、大額暴露等金融監(jiān)管法律進(jìn)行了協(xié)調(diào)。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與歐盟金融融合建設(shè)進(jìn)程相得益彰。一方面，內(nèi)部單一市場(chǎng)的建設(shè)不斷拓寬金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的需求，另一方面協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律又促進(jìn)了單一市場(chǎng)的建設(shè)。歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)植根于歐盟金融融合進(jìn)程中，設(shè)計(jì)了良好的協(xié)調(diào)保障機(jī)制。
(一)歐盟基礎(chǔ)條約是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基石
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)由歐盟基礎(chǔ)條約予以保證。首先，《歐共體條約》①對(duì)四大自由的規(guī)定，尤其是對(duì)設(shè)立與提供服務(wù)自由的規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在保障四大自由及后來(lái)單一內(nèi)部市場(chǎng)目標(biāo)的約束下，對(duì)有可能阻礙目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的金融監(jiān)管法律差異進(jìn)行協(xié)調(diào)，是協(xié)調(diào)的根本目的所在。其次，《歐共體條約》第二編第三章對(duì)法律近似化專章予以規(guī)定，特別是第94條依據(jù)共同市場(chǎng)的要求明確“理事會(huì)應(yīng)根據(jù)委員會(huì)的提案以全體一致同意通過(guò)指令，以使各成員國(guó)的對(duì)共同市場(chǎng)的建立或運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生直接影響的法律、法規(guī)和行政條例的各項(xiàng)規(guī)定趨于接近”，從而為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了良好的依據(jù)?！稓W共體條約》第3條亦明確規(guī)定，為了達(dá)到本條約所確立的目標(biāo)，按照規(guī)定的條件和時(shí)間表，共同體的活動(dòng)應(yīng)包括“在共同市場(chǎng)運(yùn)行所需限度內(nèi)，使成員法律近似化”。將法律近似化作為歐洲共同體的重要活動(dòng)之一。歐盟基礎(chǔ)條約的規(guī)定以目標(biāo)指引金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)，并對(duì)其進(jìn)行具體規(guī)定，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
(二)歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好機(jī)制保證
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的成功在于其對(duì)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的精巧設(shè)計(jì)。歐盟金融(銀行)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)最初采用“全面協(xié)調(diào)”的原則，追求的是“通過(guò)對(duì)各成員國(guó)銀行業(yè)法規(guī)的‘完全的統(tǒng)一’來(lái)實(shí)現(xiàn)共同體銀行業(yè)一體化”。這一協(xié)調(diào)原則集中體現(xiàn)在歐盟銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)的早期成果1977年《第一銀行指令》。由于銀行業(yè)的特殊地位及其各國(guó)銀行業(yè)法律的差異，追求“完全的統(tǒng)一”式的全面協(xié)調(diào)，并未能很好地推進(jìn)歐盟金融融合的建設(shè)。1985年《關(guān)于建立內(nèi)部市場(chǎng)白皮書(shū)》在描繪歐洲單一市場(chǎng)藍(lán)圖，列舉建立單一市場(chǎng)所必需的指令時(shí)，摒棄了“完全統(tǒng)一”的一體化主張，確認(rèn)了在關(guān)鍵領(lǐng)域，如金融監(jiān)管等方面，運(yùn)用“相互承認(rèn)”、“最低限度協(xié)調(diào)”二項(xiàng)原則來(lái)促進(jìn)歐洲金融市場(chǎng)的一體化。1989年的《第二銀行指令》在銀行業(yè)法律協(xié)調(diào)中確認(rèn)以上兩項(xiàng)原則，并成為了歐盟銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本原則。相互承認(rèn)原則以尊重成員國(guó)法律為前提，每個(gè)東道國(guó)把其他成員國(guó)的法律、法規(guī)和行政措施視同于本國(guó)的規(guī)定，從而避免了東道國(guó)通過(guò)適用本國(guó)法的不同規(guī)定而限制成員國(guó)、信貸機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，擴(kuò)大了銀行業(yè)的開(kāi)放。單一銀行執(zhí)照和母國(guó)監(jiān)管原則是相互承認(rèn)原則的具體體現(xiàn)。最低限度協(xié)調(diào)原則對(duì)銀行業(yè)的“重要規(guī)則(essentiall rules)”進(jìn)行協(xié)調(diào)。
歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認(rèn)原則為基礎(chǔ)，以單一執(zhí)照、母國(guó)控制原則為具體體現(xiàn)，輔之以歐盟立法的兩項(xiàng)基本原則――附從原則(subsidarity)與適當(dāng)原則(proportionality)，構(gòu)筑了歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則的完整體系。自《第二銀行指令》以來(lái)，歐盟依托精巧的協(xié)調(diào)原則，客觀上降低了對(duì)成員國(guó)國(guó)內(nèi)法的協(xié)調(diào)需求，從而加速了金融業(yè)的一體化進(jìn)程。
(三)歐盟的區(qū)域立法工具體系是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的工具保證
歐盟的法律淵源可以分為基本淵源和派生淵源?；緶Y源由歐盟的基礎(chǔ)條約及后續(xù)條約組成，如《羅馬條約》等。派生淵源由條例、指令、決定、建議和意見(jiàn)構(gòu)成。條例具有普遍的約束力，可以在所有成員國(guó)中直接使用，無(wú)需經(jīng)各成員國(guó)立法機(jī)關(guān)通過(guò)立法轉(zhuǎn)換程序或批準(zhǔn)方式使其成為其國(guó)內(nèi)法。指令對(duì)特定成員國(guó)有約束力，要通過(guò)成員國(guó)國(guó)內(nèi)立法程序轉(zhuǎn)換成為本國(guó)國(guó)內(nèi)法。建議和意見(jiàn)不具有法律約束力，但在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)上，尤其是歐共體立法程序上起著重要的作用。決定對(duì)其指明的對(duì)象有約束力，既可以對(duì)成員國(guó)作出，也可以對(duì)公民或個(gè)人作出。歐盟基礎(chǔ)條約提供協(xié)調(diào)的總體框架與目標(biāo)指引，作為基本法律淵源，為歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)(如前述)，歐盟的派生淵源，則以其完善的、多樣化的工具體系在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起主導(dǎo)作用。與歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則結(jié)合，指令最終成了實(shí)現(xiàn)最低限度協(xié)調(diào)原則的首選。根據(jù)《歐共同體條約》第249條第3款規(guī)定：指令對(duì)與其所指稱的成員國(guó)，就其所欲達(dá)到的目標(biāo)具有約束力，但采用何種形式與方法達(dá)到指令目標(biāo)則由成員國(guó)自行選擇。因此，指令的方式是一種體現(xiàn)“軟法”“軟法（soft law）是用來(lái)指稱沒(méi)有法律效力，但有實(shí)際影響的規(guī)則，是與“硬法（hard law）”相對(duì)的一個(gè)概念。本處用來(lái)表示歐盟在銀行業(yè)監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中協(xié)調(diào)效力架構(gòu)及注重靈活性的考慮。方式的協(xié)調(diào)，較好的平衡了金融融合與成員國(guó)間金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)及利益所在。以銀行業(yè)為例，歐盟建立制定了大量的指令，涉及設(shè)立和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、資本充足與清償比率、并表監(jiān)管等多方面，通過(guò)該指令確立了銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)。
(四)萊姆法路西框架(Lamfalussy Framework)是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的良好組織保障
萊姆法路西框架是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的新系統(tǒng)，是以亞歷山大?萊姆法路西為首的歐盟證券市場(chǎng)監(jiān)管哲人委員會(huì)(Committee of Wise Men on the Regulation of European Securities Markets)所倡導(dǎo)的歐盟證券市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)調(diào)立法框架推廣至銀行、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管立法協(xié)調(diào)的成果，是對(duì)原有協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的整合、改造與突破。萊姆法路西框架包括四個(gè)層次的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，第一層次包括歐洲經(jīng)濟(jì)與財(cái)政部長(zhǎng)理事會(huì)(ECOFIN)、歐洲議會(huì)(EP)、歐洲委員會(huì)(EC)，主要是進(jìn)行框架原則性立法，仍由EC提出立法建議。第二層次包括，歐洲銀行業(yè)委員會(huì)、歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金委員會(huì)、歐洲證券委員會(huì)、歐洲金融集團(tuán)委員會(huì)，委員會(huì)由成員國(guó)財(cái)政部高級(jí)代表組成，主要是“確定、建議和決定有關(guān)對(duì)第一層次指令和條例的實(shí)施細(xì)則”。第三層次包括歐洲銀行業(yè)監(jiān)管者委員會(huì)、歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管者委員會(huì)、歐洲證券監(jiān)管者委員會(huì)，各委員會(huì)由成員國(guó)各監(jiān)管當(dāng)局、歐盟相關(guān)機(jī)構(gòu)等高級(jí)代表組成，主要是加強(qiáng)成員國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的合作，保證統(tǒng)一實(shí)施第一、二層次立法。第四層次即執(zhí)行層次，為各成員國(guó)包括成員國(guó)監(jiān)管者具體實(shí)施歐盟指令、條例，歐洲委員會(huì)也擔(dān)當(dāng)監(jiān)督、促進(jìn)實(shí)施的責(zé)任。
萊姆法路西框架四個(gè)層次的架構(gòu)，奠定了歐盟金融業(yè)法律協(xié)調(diào)的萊姆法路西程式(Lamfalussy：Process)，即四層決策法(A Four-level Approach)。由第一層進(jìn)行框架性立法，協(xié)調(diào)立法原則，第二層次關(guān)注技術(shù)性問(wèn)題，制定第一層次協(xié)調(diào)立法的實(shí)施細(xì)則，第三層主要是“在準(zhǔn)備實(shí)施歐盟指令的技術(shù)性措施，及準(zhǔn)備促進(jìn)歐盟監(jiān)管合作和監(jiān)管趨同的措施中為歐盟委員會(huì)提供專家意見(jiàn)”。第四層次由歐洲委員會(huì)協(xié)同成員國(guó)、成員國(guó)監(jiān)管當(dāng)局等實(shí)施歐盟立法。四層次立法中，主要是以歐洲理事會(huì)或理事會(huì)與歐洲議會(huì)共同頒布指令的方式進(jìn)行協(xié)調(diào)立法。
(五)歐洲法院是歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的司法保障
歐洲法院在歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)中起重要作用，在歐盟基礎(chǔ)條約對(duì)歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)作初步規(guī)定后，歐洲法院不僅在實(shí)施中起到了統(tǒng)一解釋、促進(jìn)實(shí)施的作用，而且通過(guò)法院的判例，進(jìn)一步拓展、完善了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的原則。如歐洲法院在Van Gend en Ioosep案中，第一次闡述了歐盟法直接效力的含義，而相互承認(rèn)原則即源自于歐洲法院1979年對(duì)Cassis de Diion一案所作的判決。①歐洲法院對(duì)歐盟法的闡釋與發(fā)展是由其自成體系的司法程序予以保障的，如《歐共體條約》第230條規(guī)定的合法性之訴，第232條規(guī)定的不作為之訴以及第234條規(guī)定的預(yù)先裁決程序等等。由歐洲法院根據(jù)《共同體條約》的基本精神，通過(guò)判例的形式確立了解決歐盟法與歐盟成員國(guó)法兩種法律制度沖突的基本的框架原則，以及部分調(diào)和了歐盟成員國(guó)法之間的沖突，從而掃除了共同體法直接適用于成員的障礙，為法律協(xié)調(diào)奠定了基礎(chǔ)。
在推進(jìn)歐盟金融融合進(jìn)程中，金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)既是作為金融融合的工具，同時(shí)也是一體化的客體之一，歐盟金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的特征了是明顯的。歐盟以基礎(chǔ)條約規(guī)定的建立歐盟共同體內(nèi)部市場(chǎng)的目標(biāo)為指引，以基礎(chǔ)條約對(duì)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為約束，借助良好設(shè)計(jì)的協(xié)調(diào)原則，以超國(guó)家性的歐盟次級(jí)立法為主要協(xié)調(diào)工具，輔之以協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)、程序的優(yōu)化及其司法保障體系的構(gòu)建構(gòu)筑了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)在推進(jìn)歐盟金融市場(chǎng)一體化中的成功作用。歐盟的成功經(jīng)驗(yàn)值得CEPA進(jìn)程中內(nèi)地與香港金融進(jìn)一步融合(一體化)的借鑒。
五、內(nèi)地與香港金融融合的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)
(一)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)的難點(diǎn)
其一，歐盟成功經(jīng)驗(yàn)的保證在于歐盟基礎(chǔ)條約對(duì)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)規(guī)定的效力上。歐盟基礎(chǔ)條約是國(guó)家之間的國(guó)際條約，其對(duì)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的規(guī)定為成員國(guó)創(chuàng)設(shè)了國(guó)際條約上的義務(wù)。這是歐盟成功協(xié)調(diào)的源泉所在。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)應(yīng)該選擇怎樣的“基礎(chǔ)條約”，顯然是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)的難點(diǎn)之一。
其二，《基本法》為處理內(nèi)地與香港金融關(guān)系規(guī)定了“一國(guó)兩制”的基本政策框架，金融監(jiān)管法律制度的協(xié)調(diào)是否是對(duì)此基本制度的侵蝕。即如何處理金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)與“一國(guó)兩制”的基本關(guān)系，是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)借鑒歐盟經(jīng)驗(yàn)的難點(diǎn)之二。
以上兩點(diǎn)難點(diǎn)，其實(shí)質(zhì)亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)深化的基礎(chǔ)所在?！痘痉ā芳捌銫EPA所構(gòu)筑的基本框架，從國(guó)內(nèi)法、“國(guó)際法”的層面規(guī)定了兩主體金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的基本法律地位?！痘痉ā芬劳小吨腥A人民共和國(guó)憲法》，規(guī)定了香港的特別行政區(qū)的主體地位及政治、經(jīng)濟(jì)、金融、司法等基本制度；盡管CEPA國(guó)際法層面的意義仍有異議，但內(nèi)地與香港同為W'TO成員，其遵循WTO原則規(guī)定是符合邏輯的。內(nèi)地與香港關(guān)系的獨(dú)特性，從某種程度提供了金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的雙重保證。源于內(nèi)地與香港關(guān)系的獨(dú)特性，內(nèi)地與香港金融融合(一體化)需求強(qiáng)烈，建立內(nèi)地與香港金融服務(wù)的共同市場(chǎng)，是一個(gè)國(guó)家內(nèi)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的自然發(fā)展。
(二)內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及其完善
內(nèi)地與香港政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系的獨(dú)特性為金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，亦是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑選擇的約束。因此，以《基本法》構(gòu)筑的基本法律政策框架為依據(jù)，考慮如何以CEPA闡釋內(nèi)地與香港金融合作的獨(dú)特性，以金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)促進(jìn)共同市場(chǎng)建設(shè)，應(yīng)是內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的路徑選擇及“基礎(chǔ)條約”之所在。顯然，從CEPA的原則規(guī)定可以看出CEPA考慮到了這種獨(dú)特性。但如本文前述，沿用GATS模式的CEPA框架，在內(nèi)地與香港金融進(jìn)一步融合進(jìn)程中存在局限性。考慮內(nèi)地與香特性，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)路徑借鑒歐盟的成功經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)著重考慮的是以下五個(gè)方面的改進(jìn)加強(qiáng)：
其一，考慮CEPA目標(biāo)的擴(kuò)展，將金融融合或建設(shè)金融服務(wù)的內(nèi)部共同市場(chǎng)列為其目標(biāo)之一。誠(chéng)如前述，目前CEPA的目標(biāo)僅限于金融服務(wù)貿(mào)易的自由化，并未能考慮到同為一國(guó)家、地域、文化等毗鄰及天然親緣下，內(nèi)地與香港優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的自然發(fā)展，應(yīng)該有更為廣闊的前景。廣泛的適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)不僅是指導(dǎo)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的依據(jù)，而且金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的最大功效亦在于以協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管法律促進(jìn)內(nèi)地與香港金融融合建設(shè)。因此，有必要進(jìn)一步擴(kuò)展CEPA的目標(biāo)，以便利金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的實(shí)效的取得，尤其是CEPA的建設(shè)從某種意義上來(lái)說(shuō)是對(duì)①金融融合的一種示范作用。
其二，以最低限度協(xié)調(diào)原則、相互承認(rèn)原則為基礎(chǔ)，結(jié)合GATS模式中的國(guó)民待遇原則、最惠國(guó)待遇原則，構(gòu)筑適合內(nèi)地與香港的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)原則，逐步推進(jìn)金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)?！耙粐?guó)兩制”是實(shí)施最低限度協(xié)調(diào)與相互承認(rèn)原則的天然基石，是一個(gè)之下構(gòu)筑金融服務(wù)的內(nèi)部共同市場(chǎng)的需要。內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律的最低協(xié)調(diào)可以巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會(huì)員的監(jiān)管規(guī)則為考慮的基礎(chǔ)之一，適當(dāng)考慮內(nèi)地與香港的特殊性。在諸如并表監(jiān)管、資本充足等金融監(jiān)管法律中首先實(shí)現(xiàn)最低限度的協(xié)調(diào)與相互承認(rèn)。在內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律差異較大的領(lǐng)域，可暫以國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇原則處理。香港金融監(jiān)管法律較為完善，內(nèi)地自加入WTO后在金融監(jiān)管法律制度的制定也更加具有國(guó)際化的視野，特別是在銀行業(yè)監(jiān)管管理委員會(huì)成立后，對(duì)巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委會(huì)員監(jiān)管規(guī)則的借鑒日益加速。內(nèi)地金融監(jiān)管法律制度正在逐步完善中，內(nèi)地與香港金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)的將會(huì)促進(jìn)內(nèi)地金融監(jiān)管法律的完善。
中圖分類號(hào)：F832.21 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
一、營(yíng)運(yùn)資金的含義
從會(huì)計(jì)角度看,營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。它反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財(cái)務(wù)管理角度看,則營(yíng)運(yùn)資金反映的是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和,是對(duì)企業(yè)所有短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的統(tǒng)稱,并且它與諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)密切相關(guān),是整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分
營(yíng)運(yùn)資金有廣義與狹義之分，狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。這個(gè)概念一般在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中使用的比較多，大多數(shù)營(yíng)運(yùn)資金比例都是按照此概念來(lái)計(jì)算的。這一概念是一個(gè)時(shí)點(diǎn)性的概念，是將企業(yè)一定時(shí)期的短期支付的要求和其實(shí)際的資金能力相比較，能夠有效地反映企業(yè)當(dāng)時(shí)的短期償債能力，對(duì)于衡量一個(gè)企業(yè)短期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估企業(yè)資金的流動(dòng)性等具有十分重要的意義。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱總營(yíng)運(yùn)資本，是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金。這個(gè)概念一般在財(cái)務(wù)管理學(xué)中使用的比較多，它是從企業(yè)全部流動(dòng)資金出發(fā)來(lái)研究分析計(jì)算的。這一概念是一個(gè)時(shí)期性的概念，是把企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)都緊密地聯(lián)系在一起。這樣才能把企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作滲透到生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理工作的各個(gè)方面，把理財(cái)與經(jīng)營(yíng)管理有效合理的結(jié)合、統(tǒng)一起來(lái)。也只有在使用這個(gè)概念時(shí)才能清晰的認(rèn)識(shí)到企業(yè)一個(gè)時(shí)期階段營(yíng)運(yùn)資金的具體管理對(duì)象，而如果運(yùn)用凈營(yíng)運(yùn)資金差量的概念，就無(wú)法切實(shí)可靠準(zhǔn)確的掌握不同具體營(yíng)運(yùn)資金的變化和發(fā)展趨勢(shì)。
二、營(yíng)運(yùn)資金的特征
為了有效地管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，必須研究營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營(yíng)運(yùn)資金一般具有如下特點(diǎn)：
(1)營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性。與籌集長(zhǎng)期資金的方式相比，企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種在內(nèi)外部融資方式。
(2)營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)。
(3)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，通常會(huì)在1年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)收回。根據(jù)這一特點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來(lái)加以解決。
(4)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)是經(jīng)常變化的，一般按照現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。為此，在進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)管理時(shí)，必須在各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)上合理配置資金數(shù)額，做到結(jié)構(gòu)合理，以促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行。此外，短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時(shí)，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金。這對(duì)財(cái)務(wù)上應(yīng)付臨時(shí)性資金需求具有重要意義。
三、營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理
營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理的主要內(nèi)容包括：流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)、流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的匹配關(guān)系、流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)。
（1）流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。對(duì)于一般企業(yè)來(lái)講，流動(dòng)資產(chǎn)通常占總資產(chǎn)的60%左右，即1.5倍的流動(dòng)資產(chǎn)能帶動(dòng)1倍的長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)。但這只是一般狀況，企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例關(guān)系，會(huì)因企業(yè)所處的行業(yè)不同而不同。
（2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)。我們建立了流動(dòng)比率這一財(cái)務(wù)指標(biāo)，并將它作為衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)，確定其經(jīng)驗(yàn)值為2。如果企業(yè)流動(dòng)比率大于2，就認(rèn)為企業(yè)的償債能力較強(qiáng)；相反則認(rèn)為企業(yè)存在潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)。但事實(shí)上由于各種環(huán)境因素的影響公司實(shí)際的流動(dòng)比率值普遍低于這一公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。這一點(diǎn)不僅國(guó)內(nèi)如此，國(guó)外也是如此。但是我們可以縱向?qū)Ρ葞啄陜?nèi)企業(yè)流動(dòng)比率的變化情況確定其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和短期償債能力的狀況。
四、營(yíng)運(yùn)資金管理原則
(1)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)避營(yíng)運(yùn)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)，可以從流動(dòng)資產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債管理兩個(gè)方面來(lái)認(rèn)識(shí)。
1、從流動(dòng)資產(chǎn)管理角度看。企業(yè)在任何時(shí)候都應(yīng)保持一定絕對(duì)量和一定相對(duì)量的流動(dòng)資產(chǎn)，這樣不僅降低企業(yè)短時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持良好的財(cái)務(wù)狀況，而且為確保企業(yè)未來(lái)具有相應(yīng)舉債能力提供了根本保障。如：企業(yè)應(yīng)測(cè)定最低的現(xiàn)金持有量，才能最直接地保障企業(yè)的短期償債能力；要定期確定企業(yè)合理的應(yīng)收賬款占有規(guī)模和適度的壞賬準(zhǔn)備提取比率，確保應(yīng)收賬款的質(zhì)量，保持良好的收款能力；同時(shí)，由于營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性較強(qiáng)，對(duì)其實(shí)行的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制要根據(jù)外界環(huán)境及企業(yè)自身內(nèi)部環(huán)境變化而變化，決不能照搬某一模式，要在制定基本風(fēng)險(xiǎn)防范措施的基礎(chǔ)上靈活運(yùn)用。
2、從流動(dòng)負(fù)債角度看。企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大都直接來(lái)自于企業(yè)的到期負(fù)債。如果說(shuō)長(zhǎng)期負(fù)債是企業(yè)的—種潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而短期負(fù)債則是企業(yè)目前就要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)管理原則為：企業(yè)在任何時(shí)候都應(yīng)該確定一個(gè)流動(dòng)負(fù)債絕對(duì)量和相對(duì)量的最高限額，使企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和比例都保持在一個(gè)企業(yè)能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)。
3、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間具有非常緊密的對(duì)應(yīng)關(guān)系。因此，規(guī)避營(yíng)運(yùn)資金管理中的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該將流動(dòng)資產(chǎn)管理與流動(dòng)負(fù)債管理兩方面結(jié)合起來(lái)，任何片面地強(qiáng)調(diào)某一方面的風(fēng)險(xiǎn)，忽略另一方面的風(fēng)險(xiǎn)都是錯(cuò)誤的。如：企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)量的上升并不一定就說(shuō)明企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)；同樣，如果企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)負(fù)債絕對(duì)量的上升也并不一定說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加所以必須在風(fēng)險(xiǎn)理念的指導(dǎo)下，對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)分析和管理
由于我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化程度較低、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)渠道單一,所以受金融危機(jī)的直接影響是有限的,我國(guó)銀行業(yè)雖沒(méi)有受到國(guó)際金融危機(jī)的直接沖擊,但我國(guó)政府為應(yīng)對(duì)危機(jī)采取的擴(kuò)張性財(cái)政政策和寬松的貨幣政策以及通過(guò)銀行信貸拉動(dòng)投資,并進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反周期政策,給銀行帶來(lái)了新的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
1.積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,直接導(dǎo)致信貸規(guī)模的擴(kuò)張,2009年金融機(jī)構(gòu)本外幣新增貸款9.4萬(wàn)億元,約為2008年新增貸款的兩倍,此輪信貸投放狂潮持續(xù)至2010年上半年。如此高增速的新增貸款規(guī)模,是政府應(yīng)對(duì)危機(jī),加大投資力度的結(jié)果。如果擴(kuò)大內(nèi)需及其他刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策措施并不能有效地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng),則當(dāng)前的新增貸款將成為若干年后的不良貸款,為銀行體系埋下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的禍根。
2.在信貸規(guī)模高速增長(zhǎng)的同時(shí),信貸投放的行業(yè)、客戶、融資渠道的集中也增大了銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先,投放行業(yè)過(guò)度集中。2009年主要金融機(jī)構(gòu)本外幣中長(zhǎng)期貸款投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的比重為50.5%,占全部新增貸款的24.28%,這些項(xiàng)目貸款具有工期長(zhǎng)、資金需求量大、受政策影響大的特點(diǎn),如果后續(xù)資金鏈斷裂的話,銀行將會(huì)出現(xiàn)巨額不良貸款。其次,投放對(duì)象過(guò)度集中。一方面,貸款主體的“政府化”,導(dǎo)致地方政府融資平臺(tái)貸款大幅度增加。據(jù)央行公布的《2010中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》,截至2010年末,平臺(tái)貸款在人民幣各項(xiàng)貸款中占比近30%,政府成了銀行貸款的重要角色,受貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況、貸款的擔(dān)保方式和土地出讓金收益下滑等因素的影響,使平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大;另一方面,貸款向國(guó)有大型客戶集中,如興業(yè)、民生、南京、北京銀行的單一客戶集中度和最大前10家客戶集中度,都接近監(jiān)管水平的上限,這就不可避免地隱埋了信貸集中性風(fēng)險(xiǎn)。
3.由于反周期的寬松的貨幣政策,流動(dòng)性集中于金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)和大宗商品等具有金融屬性的市場(chǎng),加上我國(guó)目前金融監(jiān)管尚不完善,難以保證所有企業(yè)都將信貸資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),部分信貸資金不可避免地流入股市、房市,加劇了資產(chǎn)泡沫,如果股市房市出現(xiàn)劇烈波動(dòng),也會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。反周期政策的起點(diǎn)是中國(guó)著名的“四萬(wàn)億”投資,拉動(dòng)了相應(yīng)的“鐵公基”項(xiàng)目上馬,這種源于外生性投資拉動(dòng)的需求,因缺少實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐,屬于反周期政策帶來(lái)的短期繁榮,引致2010年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯的價(jià)格指數(shù)居高而增長(zhǎng)動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì),經(jīng)濟(jì)過(guò)熱成為2010年的主要宏觀經(jīng)濟(jì)特征。于是,出現(xiàn)了2011年的連續(xù)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)控、信貸規(guī)?？刂频纫幌盗芯o縮性的調(diào)控政策。而緊縮性的調(diào)控政策又給銀行業(yè)帶來(lái)新一輪的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
(二)當(dāng)前調(diào)控背景下商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
1.緊縮性貨幣政策所帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的緊縮貨幣政策伴隨而來(lái)的是信貸規(guī)?？刂?使銀行的可貸資金減少,則債務(wù)人將面臨中長(zhǎng)期貸款的還本付息壓力,尤其是地方融資平臺(tái)債務(wù),暴漲出現(xiàn)在2008年下半年之后,按照3到5年的平均還款期計(jì)算,融資平臺(tái)真正的還債高峰將出現(xiàn)在2012年至2013年左右,屆時(shí)將出現(xiàn)中長(zhǎng)期貸款還本付息額占財(cái)政收入比重突破30%的局面,如果銀行的后續(xù)資金跟不上,可能出現(xiàn)債務(wù)鏈斷裂,銀行不良貸款形成的風(fēng)險(xiǎn)。
2.房地產(chǎn)價(jià)格的調(diào)控,導(dǎo)致房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)加大。截止2010年1月,我國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房按揭貸款占貸款增量和整個(gè)貸款余額的20%左右。與經(jīng)濟(jì)周期高度相關(guān)的房地產(chǎn)業(yè),一旦受經(jīng)濟(jì)下行的影響,房地產(chǎn)行業(yè)的波動(dòng)將增大銀行的信用風(fēng)險(xiǎn),并有可能演化為銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)研究表明,1998年香港一半房屋價(jià)格下跌50%,銀行不良貸款余額及不良率上升300%以上。此輪美國(guó)的次貸危機(jī)引起美國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的大量增加,導(dǎo)致100多家銀行的最終破產(chǎn),也是又一佐證。因此,隨著中國(guó)下一步經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及可能由此引發(fā)的居民收入的下降、房?jī)r(jià)的逐步回落等,都有可能由于房地產(chǎn)貸款的過(guò)度集中,最終加大銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。在投資拉動(dòng)的增長(zhǎng)模式帶來(lái)資產(chǎn)價(jià)格泡沫化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行的情況下,2012年中國(guó)將以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整推動(dòng)新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果必然出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的部分行業(yè)企業(yè)倒閉、關(guān)停、轉(zhuǎn)產(chǎn)等情況,而對(duì)于這些行業(yè),在當(dāng)前的嚴(yán)格限制融資的監(jiān)管政策和緊縮信貸背景下,有的已經(jīng)出現(xiàn)資金鏈斷裂關(guān)停倒閉的情況,給銀行的前期信貸投入帶來(lái)?yè)p失。因此,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)陣痛。
二、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀
后金融危機(jī)時(shí)代,面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和宏觀調(diào)控政策的變更,我國(guó)商業(yè)銀行又該如何應(yīng)對(duì)呢?現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和管理水平如何,是否能應(yīng)對(duì)這樣的考驗(yàn)?對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀,可從以下幾個(gè)方面來(lái)概括。
(一)從風(fēng)險(xiǎn)管理的總體水平來(lái)看,西方發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行,風(fēng)險(xiǎn)管理多處于全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段,而我國(guó)的大多數(shù)商業(yè)銀行仍處于資產(chǎn)負(fù)債綜合管理階段,如比例管理階段。當(dāng)前,我國(guó)新一輪的信貸規(guī)模的擴(kuò)張、宏觀政策的調(diào)整對(duì)銀行粗放的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
(二)從風(fēng)險(xiǎn)管理方法來(lái)看,我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法還處于定性分析或向定量分析的方向發(fā)展的階段。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估缺乏系統(tǒng)科學(xué)的定量分析模型,信用風(fēng)險(xiǎn)分析主要停留在傳統(tǒng)的比例分析階段,缺乏建立在統(tǒng)計(jì)分析和人工智能等現(xiàn)代科學(xué)方法基礎(chǔ)上的信用風(fēng)險(xiǎn)量化測(cè)量工具。實(shí)際工作中在各種風(fēng)險(xiǎn)處罰的制度約束下,多數(shù)審貸人員在評(píng)審過(guò)程中選擇的是風(fēng)險(xiǎn)回避,而不是去經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)從風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)來(lái)看,縱向管理鏈條長(zhǎng),而橫向的制衡關(guān)系也強(qiáng)調(diào)得不夠,從根本上導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)控制職能與業(yè)務(wù)部門職能混在一起,無(wú)法行使獨(dú)立、集中化的風(fēng)險(xiǎn)控制職能。第一,由于職能責(zé)任劃分不清,風(fēng)控崗位的獨(dú)立性和專業(yè)性強(qiáng)調(diào)的不夠,目前的風(fēng)險(xiǎn)管理形同合規(guī)管理和事后反饋,而不是對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的深度識(shí)別和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的專業(yè)處理,違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的精神實(shí)質(zhì)。第二,由于管理鏈條長(zhǎng),傳遞環(huán)節(jié)多(傳遞過(guò)程是從管戶的客戶經(jīng)理,到貸后管理人員到風(fēng)險(xiǎn)管理部門,然后到分管業(yè)務(wù)的行長(zhǎng),最后到風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)),政策傳導(dǎo)、責(zé)任路線和報(bào)告關(guān)系影響了決策的效率、準(zhǔn)確性和靈活性。經(jīng)調(diào)查了解,一般對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的發(fā)現(xiàn)到有效處理需要至少二周的時(shí)間。第三,人員素質(zhì)和配備依然是風(fēng)險(xiǎn)管理的短板。由于觀念的偏差,對(duì)前臺(tái)客戶營(yíng)銷配備人員較多,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員配備較少,人為造成了風(fēng)控工作薄弱;同時(shí),我國(guó)商業(yè)銀行的高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理人才還相當(dāng)匱乏,剛剛開(kāi)始組建的全面風(fēng)險(xiǎn)管理部門沒(méi)有配備專職的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理,或者雖有配備,人員的能力風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)因素,無(wú)法實(shí)現(xiàn)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。
(四)信貸審批欠缺獨(dú)立性和專業(yè)性。信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生及其控制,首先取決于決策的正確與否。據(jù)調(diào)查,目前我國(guó)商業(yè)銀行貸款的主要決策機(jī)構(gòu)是貸款審查委員會(huì),而業(yè)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門的負(fù)責(zé)人都是貸審會(huì)的成員,這就使得貸款決策從根本上不能與風(fēng)險(xiǎn)控制部門和業(yè)務(wù)部門分開(kāi),審批決策往往是在信貸風(fēng)險(xiǎn)控制和信貸業(yè)務(wù)營(yíng)銷之間的折衷,折衷的結(jié)果是信貸風(fēng)險(xiǎn)后移,加大了貸后管理的難度和風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外,貸審會(huì)負(fù)責(zé)審議幾乎所有業(yè)務(wù)線條的信貸項(xiàng)目,一方面是專業(yè)領(lǐng)域的盲點(diǎn)會(huì)造成決策的失誤;另一方面對(duì)不同行業(yè)不同業(yè)務(wù)的相同或相似的審議程序,最終會(huì)造成貸審會(huì)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的敏感性降低。
三、探尋信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的新對(duì)策
面對(duì)后危機(jī)時(shí)代的信貸擴(kuò)張所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),以及宏觀調(diào)控政策所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變更,商業(yè)銀行進(jìn)一步完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力,需著力做好以下工作。
(一)建立信息數(shù)據(jù)庫(kù),開(kāi)發(fā)度量模型,提高信貸風(fēng)險(xiǎn)量化管理水平近年來(lái),西方金融界在銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量技術(shù)方面取得了巨大進(jìn)展。比較典型的有:RAROC模型,把貸款看作為期權(quán)的KMV模型,在險(xiǎn)值(VAR)方法,基于精算方法的CreditRisk模型,宏觀經(jīng)濟(jì)模擬(CreditPortfo-lioView)等。但在我國(guó),全面應(yīng)用VAR和KMV模型的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的條件還不夠成熟。要在我國(guó)全面應(yīng)用度量模型,需要完善以下基礎(chǔ)條件:
1.建立健全貸款企業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù),通過(guò)建立信息數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù),客戶經(jīng)理、信貸分析人員及各級(jí)審批人在不同的授權(quán)下,均可方便查詢行業(yè)、地區(qū)、客戶信息資料、信用評(píng)級(jí)情況等,并根據(jù)這些數(shù)據(jù)能準(zhǔn)確計(jì)算出客戶的違約概率、違約損失率。數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè),除了要從內(nèi)部收集大量以違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EDA)為首的數(shù)據(jù)外,還要及時(shí)收集外部的公司數(shù)據(jù)如外部評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、外部評(píng)級(jí)量化數(shù)據(jù)、外部模型數(shù)據(jù)、上市公司數(shù)據(jù)等。數(shù)據(jù)積累既是實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法最基礎(chǔ)的工作,也是選擇風(fēng)險(xiǎn)度量模型的制約條件。建立完善的內(nèi)部評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù),是現(xiàn)階段商業(yè)銀行提高量化風(fēng)險(xiǎn)管理水平的首要環(huán)節(jié)。
2.開(kāi)發(fā)符合我國(guó)國(guó)情及財(cái)務(wù)制度的企業(yè)違約分析模型和破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型。由于違約風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)銀行面臨的最重要的信貸風(fēng)險(xiǎn),因此信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)側(cè)重于對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。加強(qiáng)對(duì)貸款企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展前景的分析和監(jiān)測(cè),加強(qiáng)企業(yè)違約、破產(chǎn)的預(yù)測(cè)、預(yù)報(bào)工作,對(duì)預(yù)期違約概率、賠付率和貸款損失等變量進(jìn)行估算,進(jìn)而計(jì)算銀行個(gè)體貸款和貸款組合的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。運(yùn)用度量模型提高決策的準(zhǔn)確度,弱化個(gè)人主觀判斷在貸款業(yè)務(wù)中的作用,使商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)避免或降低損失。
一、引言
在網(wǎng)上支付發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)在網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用上越來(lái)越重要，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品也日益受到人們關(guān)注，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品漸漸融入人們的生活。互聯(lián)網(wǎng)金融由傳統(tǒng)的金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)共同組成。作為一種創(chuàng)新金融，存在著互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸等新型模式，這些模式對(duì)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管及傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生了重要影響。本文比較了國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式，并且試圖找到異同點(diǎn)，希望能不斷完善我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式。
二、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的分析
1.國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的案例分析
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、工信部等相關(guān)部門頻頻頒布相關(guān)法律法規(guī)。對(duì)于我國(guó)的第三方支付平臺(tái)，人民銀行是其主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，總體看來(lái)，我國(guó)的第三方支付已經(jīng)形成較為系統(tǒng)的監(jiān)管體系。我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管模式還處于真空狀態(tài)，有很多方面需要健全，應(yīng)對(duì)單筆融資額度、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的范圍等方面進(jìn)行規(guī)范，另外P2P行業(yè)協(xié)會(huì)也將在銀監(jiān)會(huì)相關(guān)指導(dǎo)下開(kāi)展自律管理工作。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)投資者的范圍進(jìn)行了嚴(yán)格限定，規(guī)定合格投資者是凈資產(chǎn)不得低于1000萬(wàn)人民幣，金融資產(chǎn)不得低于三百萬(wàn)人民幣，最近三年個(gè)人平均收入不低于五十萬(wàn)等。但是嚴(yán)格滿足這一規(guī)定的人是少數(shù)的，對(duì)于一些網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，我國(guó)的監(jiān)管也在加強(qiáng)，逐步推出一些輔助服務(wù)。
2.國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的案例分析
美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管基本上較為寬松，主要是在原有法律框架的基礎(chǔ)上,補(bǔ)充新的法律法規(guī)，使原來(lái)的監(jiān)管法律體系能夠?qū)π碌木W(wǎng)絡(luò)電子環(huán)境適用，表明了現(xiàn)有的法律體系對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性。國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)行注冊(cè)登記制，多個(gè)監(jiān)管主體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管。美國(guó)并沒(méi)有單獨(dú)的設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而是由已有的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)法律規(guī)定的職責(zé)各自開(kāi)展監(jiān)管，規(guī)范信息的披露，對(duì)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益進(jìn)行有效的保護(hù)等。英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信貸的規(guī)模和發(fā)展速度都較弱于美國(guó)，但其行業(yè)的自律性卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于美國(guó)。英國(guó)政府實(shí)行較為寬松的監(jiān)管政策。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入方面，在英國(guó)建立P2P網(wǎng)貸公司需要遞交申請(qǐng)，并須要取得P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的營(yíng)業(yè)牌照，但沒(méi)有規(guī)定和限制最低資本金。英國(guó)法律制定了嚴(yán)格的信息披露的體系，要求借貸雙方都需要在借貸過(guò)程中明確利率、期限等重要的要素，并且對(duì)相關(guān)合同的簽訂、履行和終止以及債務(wù)追償、行政制裁、司法介入等各個(gè)方面做出了細(xì)致的規(guī)范。在日本，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管體制，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系則是由日本政府直接負(fù)責(zé)構(gòu)建，并且在特殊情況下會(huì)采用行政干預(yù)手段。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律建設(shè)方面，自網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)在日本，日本政府就開(kāi)始制定一系列的針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管的法律法規(guī)，同時(shí)將網(wǎng)絡(luò)銀行逐步納入到金融監(jiān)管法律體系之中。這些法律法規(guī)不只是維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)交易的安全性，而且有效的懲戒了欺詐，逃稅，洗錢等各類危害金融消費(fèi)者權(quán)益的行為。日本嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管從互聯(lián)網(wǎng)金融的信息安全、行業(yè)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律法規(guī)建設(shè)等方面，多層面的推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
三、國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的比較
在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸門檻上，美國(guó)規(guī)定首先借貸平臺(tái)需注冊(cè)為證券經(jīng)紀(jì)商；其次，在監(jiān)管主體上，美國(guó)將P2P借貸實(shí)行二級(jí)監(jiān)管，界定為證券交易，而中國(guó)沒(méi)有明確的監(jiān)管主體，僅進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管；再次，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管目標(biāo)上，歐盟、美國(guó)、英國(guó)注重消費(fèi)者的權(quán)益，均將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)視為最重要的目標(biāo)，采取各種措施保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。在眾籌融資監(jiān)管措施上，美國(guó)的眾籌融資平臺(tái)需在證券交易委員會(huì)與行業(yè)自律組織注冊(cè)，美國(guó)規(guī)定籌資人需充分披露信息、需充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；歐盟在眾籌監(jiān)管中，根據(jù)現(xiàn)有法律條文進(jìn)行監(jiān)管，不斷防范各種風(fēng)險(xiǎn)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)沒(méi)有出臺(tái)監(jiān)管措施，只能依照現(xiàn)有相關(guān)法律進(jìn)行金融管理。在監(jiān)管主體上，美國(guó)實(shí)行二級(jí)監(jiān)管，由聯(lián)邦和州共同進(jìn)行管理；中國(guó)準(zhǔn)備將眾籌劃歸為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在監(jiān)管主體上，中國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牌照的監(jiān)管由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，小額信貸的監(jiān)管由人民銀行和金融辦公室負(fù)責(zé)，美國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管主體包括美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)管局、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。在監(jiān)管原則上，歐盟采用機(jī)構(gòu)監(jiān)管原則，美國(guó)采取審慎監(jiān)管原則來(lái)促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展。這是對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的監(jiān)管差異分析。
四、國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題
隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，金融業(yè)也受到了巨大的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使金融業(yè)注入新鮮的血液，但是，金融監(jiān)管的考驗(yàn)也日益加劇。目前，就我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展來(lái)看，主要存在以下一些問(wèn)題：
1.缺乏明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)
我國(guó)的金融監(jiān)管體制采用的仍然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的模式。對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，我國(guó)缺乏明確具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這樣就造成在監(jiān)管過(guò)程中的監(jiān)管信息比較分散，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍比較模糊，易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。
2.缺乏制度監(jiān)管
目前我國(guó)的監(jiān)管體制仍然只是傳統(tǒng)的監(jiān)管體制模式，缺乏法律法規(guī)制度的約束，我國(guó)現(xiàn)有金融業(yè)的法律法規(guī)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主要體現(xiàn)在以下方面：一是與互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的法律法規(guī)；二是為鼓勵(lì)扶持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而制訂的規(guī)范；三是保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的相關(guān)法律法規(guī)。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管方面，我國(guó)仍然沒(méi)有專門的法律法規(guī)進(jìn)行明確監(jiān)管。沒(méi)有專門的法律法規(guī)，監(jiān)管執(zhí)法中就會(huì)缺少合法的依據(jù)，就不能進(jìn)行有效的監(jiān)管。
3.缺乏有效的監(jiān)管手段
我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)采取的監(jiān)管手段不能滿足監(jiān)管要求，采用的手段和組織形式有待進(jìn)一步完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展比較迅速，屬技術(shù)密集性行業(yè)，因此我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管人員提出了更高的要求來(lái)適應(yīng)金融監(jiān)管模式，以提高監(jiān)管效率。
五、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示
1.加快完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)法律體系的建設(shè)
對(duì)于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的建設(shè)，首先可以進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融法律立法，其次可以進(jìn)一步完善和修正互聯(lián)網(wǎng)金融配套的法律體系。這加快了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管發(fā)展的框架性和原則性內(nèi)容進(jìn)行細(xì)化立法，能夠系統(tǒng)地建立起與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管更為適宜的法律制度。最后，制定相關(guān)的部門規(guī)章和國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行為指引以及標(biāo)準(zhǔn)。
2.完善征信體系
應(yīng)著力建立由政府主導(dǎo)的社會(huì)征信體系，并且向全社會(huì)開(kāi)放，保證征信體系的權(quán)威性和完備性。權(quán)威的社會(huì)征信體系的建立有助于構(gòu)筑一個(gè)誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，為相關(guān)協(xié)會(huì)發(fā)揮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范和自律作用提供了保障。建設(shè)征信體系可以實(shí)現(xiàn)信用監(jiān)管，通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的穩(wěn)定，提高金融監(jiān)管的效率，通過(guò)提高透明度和效率，從而促使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，完善征信體系有助于防范風(fēng)險(xiǎn)以及提高監(jiān)管效率。
3.建立動(dòng)態(tài)的、全面的監(jiān)管機(jī)制
作為一個(gè)新型的業(yè)態(tài)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融固定化的監(jiān)管模式不能夠長(zhǎng)久地保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，只有建立其動(dòng)態(tài)的全面的監(jiān)管機(jī)制，才能夠保證互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)久且穩(wěn)健的發(fā)展。動(dòng)態(tài)的監(jiān)管機(jī)制應(yīng)該定期以補(bǔ)充更新的形式將新產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸納入已有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架之下，明確監(jiān)管責(zé)任，保持監(jiān)管的完整性。相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要隨時(shí)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展動(dòng)態(tài)，了解最新的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)行情，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)和識(shí)別其中存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，做好問(wèn)題解決的預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，如定期將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)予以公布，時(shí)時(shí)確保其行為的安全合法。
4.完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露
監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開(kāi)展和交易過(guò)程，進(jìn)行長(zhǎng)期的監(jiān)督管理和不定期的審查，應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息披露和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示。同時(shí)可借助權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，定期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)進(jìn)行披露，可以要求信貸業(yè)務(wù)提供者公開(kāi)信息，使得消費(fèi)者可在不同平臺(tái)和機(jī)構(gòu)的相似的信貸條款中做出選擇。由于投資者的金融知識(shí)和辨別風(fēng)險(xiǎn)的能力與專業(yè)機(jī)構(gòu)相差較大，造成金融投資者在金融消費(fèi)中處于弱勢(shì)地位，消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中就顯得尤為重要。在相關(guān)的法規(guī)中增加互聯(lián)網(wǎng)金融安全方面的法律法規(guī)，對(duì)損害消費(fèi)者權(quán)益的行為制定處罰措施，制定互聯(lián)網(wǎng)金融行為過(guò)程中對(duì)于消費(fèi)者個(gè)人信息安全的法律法規(guī)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中投資者的資金托管進(jìn)行實(shí)時(shí)保護(hù)，確保投資者的資金安全。
5.推動(dòng)建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律機(jī)制
市場(chǎng)作用在互聯(lián)網(wǎng)金融的形成和發(fā)展過(guò)程中起到重要作用，推動(dòng)行業(yè)自律監(jiān)管，迫使政府直接的監(jiān)管方式更加靈活，效果更為明顯，自覺(jué)性更強(qiáng)。在市場(chǎng)的作用下，國(guó)家應(yīng)該擬定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定行業(yè)行為準(zhǔn)則，引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展、規(guī)范行業(yè)發(fā)展；同時(shí)需要積極地推動(dòng)行業(yè)的同業(yè)監(jiān)督，使各類互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)得到發(fā)展。因此行政化的監(jiān)管應(yīng)該僅僅在互聯(lián)網(wǎng)金融形成的初期適用，是臨時(shí)性的措施，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展成型后，就應(yīng)該退出，讓權(quán)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織。
作者:胡靜 單位:河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：內(nèi)控制度；借鑒；提高；內(nèi)控水平
1國(guó)外商業(yè)銀行內(nèi)控制度的主要內(nèi)容
(1)嚴(yán)密有效的組織結(jié)構(gòu)和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)。銀行的組織結(jié)構(gòu)是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)進(jìn)行計(jì)劃、指揮和控制的組織基礎(chǔ)，因此國(guó)外商業(yè)銀行非常重視對(duì)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，做到職責(zé)分工合理，使銀行能順暢地運(yùn)行和有效地執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)者的管理意圖。為防范各部門和銀行員工因經(jīng)營(yíng)管理不善而產(chǎn)生隱瞞欺詐行為，一般還專門設(shè)立了獨(dú)立于其他部門，僅對(duì)銀行最高權(quán)力機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)。
(2)完善的會(huì)計(jì)控制體系。從某種意義上講，會(huì)計(jì)部門是銀行內(nèi)部的第一監(jiān)控部門，因此國(guó)外許多商業(yè)銀行都賦予會(huì)計(jì)主管或財(cái)務(wù)總監(jiān)以特別的權(quán)力和地位。
(3)相互獨(dú)立的業(yè)務(wù)部門和明確的職責(zé)。銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)要求銀行每一項(xiàng)業(yè)務(wù)至少應(yīng)有兩個(gè)人或兩個(gè)部門參與記錄、核算和管理，因此，各職能部門要具有相對(duì)的獨(dú)立性，以達(dá)到內(nèi)控制度所要求的雙重控制和交叉檢查效果。
(4)嚴(yán)格的授權(quán)審批程序。銀行以安全經(jīng)營(yíng)為本，每一項(xiàng)交易一定要有不同的人進(jìn)行審查和批準(zhǔn)，任何人的權(quán)限都不能是無(wú)限的。為此，國(guó)外商業(yè)銀行都設(shè)計(jì)了一套控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的授權(quán)審批程序，這突出表現(xiàn)在貸款管理和外匯交易控制上。
(5)高度的電腦化管理。隨著金融工具的日益現(xiàn)代化，國(guó)外商業(yè)銀行普遍加強(qiáng)了電腦在內(nèi)部管理上的應(yīng)用，以改進(jìn)和完善銀行內(nèi)部控制的手段。
(6)合理有序的內(nèi)部檢查制度。一是總行業(yè)務(wù)部門對(duì)分行的檢查，包括按要求報(bào)送的各種財(cái)務(wù)報(bào)表、專題報(bào)告，以及召開(kāi)分行長(zhǎng)座談會(huì)聽(tīng)取匯報(bào)等等；二是總行審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)分行的定期全面檢查和不定期專項(xiàng)檢查；三是銀行內(nèi)部的自我日常檢查以及聘請(qǐng)外部會(huì)計(jì)師查帳。
2學(xué)習(xí)國(guó)外商業(yè)銀行內(nèi)控制度，提高我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)控水平
(1)重構(gòu)商業(yè)銀行組織管理體系，創(chuàng)造良好的內(nèi)控環(huán)境。目前，國(guó)有商業(yè)銀行作為國(guó)務(wù)院局級(jí)企業(yè)法人，是國(guó)有資產(chǎn)的直接經(jīng)營(yíng)者，實(shí)行一級(jí)法人制，在現(xiàn)行體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制下，改造國(guó)有商業(yè)銀行的組織管理體系具有一定難度。但近幾年新成立的區(qū)域性商業(yè)銀行，應(yīng)根據(jù)《公司法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》的要求，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的行長(zhǎng)(總經(jīng)理)負(fù)責(zé)制，保證董事會(huì)是全行最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，切實(shí)發(fā)揮董事會(huì)在銀行發(fā)展方向，重大業(yè)務(wù)決策和宏觀管理方面的職能作用。在此基礎(chǔ)上，改革商業(yè)銀行現(xiàn)行的內(nèi)部稽核體制，實(shí)行對(duì)總行法人負(fù)責(zé)的內(nèi)部稽核制度，加強(qiáng)總行對(duì)稽核工作的垂直領(lǐng)導(dǎo)。
(2)商業(yè)銀行要有嚴(yán)格的崗位分工和明確的工作職責(zé)。一是嚴(yán)格崗位分工，切實(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)作的實(shí)際要求，因事設(shè)崗，因崗定人；二是按照每一項(xiàng)業(yè)務(wù)至少必須有兩個(gè)崗位或兩人以上參與記錄、核算和管理的要求，明確各崗位或員工在業(yè)務(wù)操作中的責(zé)權(quán)劃分，按各自的工作性質(zhì)、權(quán)限承擔(dān)相應(yīng)的工作責(zé)任；三是加強(qiáng)業(yè)務(wù)操作的事后檢查，每項(xiàng)業(yè)務(wù)要求有一名業(yè)務(wù)主管或?qū)ｉT崗位對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)處理的整個(gè)流程進(jìn)行綜合把關(guān)和全過(guò)程的檢查，確保各崗位按職責(zé)要求正確處理同一業(yè)務(wù)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)糾正。
(3)健全商業(yè)銀行內(nèi)部授權(quán)審批機(jī)制，保證資產(chǎn)運(yùn)用的安全性和盈利性。我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部管理一直未能有效解決銀行內(nèi)部審批程序和分段授權(quán)問(wèn)題，以致商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)權(quán)力過(guò)大，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不易控制。
2.金融行業(yè)內(nèi)控管理目標(biāo)。金融行業(yè)即經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)收支的結(jié)算中心，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的繁榮及發(fā)展上做出了應(yīng)有的作用。不過(guò)，金融行業(yè)履行本身的功能時(shí)，也面臨著越來(lái)越多的可能性風(fēng)險(xiǎn)，甚至風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)突出，故為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，抑制其給金融行業(yè)的沖擊，金融行業(yè)就一定是要保證自我發(fā)展戰(zhàn)略的全方位落實(shí)，實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。
二、我國(guó)金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的缺陷
1.國(guó)內(nèi)金融行業(yè)對(duì)于會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的認(rèn)知度不夠，因國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，致使其內(nèi)控管理無(wú)法發(fā)揮應(yīng)有的作用。如：金融行業(yè)覺(jué)得其內(nèi)控管理本身是各項(xiàng)制度及規(guī)章的整合，卻忽略了內(nèi)控管理對(duì)于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)行時(shí)所做的動(dòng)態(tài)監(jiān)督和控制。并且，金融行業(yè)對(duì)于內(nèi)控管理的相關(guān)方式認(rèn)知度也不夠，僅以為內(nèi)控管理等于互相牽制。
2.國(guó)內(nèi)金融行業(yè)目前的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系不夠完善，主要在于金融行業(yè)各環(huán)節(jié)鏈的控制力不足，銜接不夠完整。使得控制系統(tǒng)的缺乏緊密聯(lián)系。究其原因共四點(diǎn)：
（1）國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的決策程序及制度不夠完善，金融行業(yè)的內(nèi)部民主性及科學(xué)性不夠，監(jiān)管部門往往只能自下監(jiān)督，而遇到管理層、決策人時(shí)束手無(wú)策，無(wú)法對(duì)決策者做到應(yīng)有的制約。
（2）因金融行業(yè)的各大職能部門不夠重視內(nèi)控管理，使得會(huì)計(jì)內(nèi)控管理在整體上有效性不夠。
（3）因金融行業(yè)本身在崗位責(zé)任制度的設(shè)置上太過(guò)抽象畫(huà)，缺乏可行的量化考核措施，使內(nèi)控管理偏離了相應(yīng)的原則與要求，導(dǎo)致不少必須的工作崗位缺少了牽制力。
（4）因金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的不完善致使基層行政管理者不能時(shí)常發(fā)揮監(jiān)督檢查的功效，不能及時(shí)糾正問(wèn)題，以至問(wèn)題一直殘留甚至存在。
3.會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的構(gòu)建缺少更有效的評(píng)價(jià)指標(biāo)。金融行業(yè)本身是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，會(huì)計(jì)核算和監(jiān)督機(jī)構(gòu)肯定是較其他行業(yè)更為健全的，可社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是多樣化的，目前的監(jiān)督方式及管控方式都不足以應(yīng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化，表現(xiàn)有三點(diǎn)：
（1）進(jìn)行經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的前后，金融行業(yè)對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)及防范力不強(qiáng)。
（2）金融行業(yè)缺少相關(guān)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理考核評(píng)價(jià)指標(biāo)，這會(huì)導(dǎo)致金融行業(yè)考核不夠細(xì)致，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不能夠深入地考核內(nèi)控管理的執(zhí)行狀況。
（3）金融行業(yè)目前的會(huì)計(jì)監(jiān)控方式較為落后，監(jiān)管人員素質(zhì)不高。監(jiān)管人員自身素質(zhì)不高，或是能力上無(wú)法做到專業(yè)的監(jiān)察審核，亦或是對(duì)于監(jiān)管工作粗心馬虎，敷衍了事，這樣就會(huì)給企業(yè)及單位自身造成“眼皮底下看不見(jiàn)的漏洞”，危害其自身經(jīng)濟(jì)安全。
4.金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理遭弱化，金融企業(yè)不能構(gòu)建良好的企業(yè)文化。金融企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展的核心在于企業(yè)文化，企業(yè)文化表明著金融行業(yè)的內(nèi)控管理方面的態(tài)度，是從事金融行業(yè)的人員心中的精神結(jié)果。積極與誠(chéng)信的企業(yè)文化和內(nèi)控管理不謀而合，則降低風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)降低企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理成本，提高內(nèi)控管理執(zhí)行率。
三、構(gòu)建金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系構(gòu)建的相關(guān)對(duì)策
1.改善金融行業(yè)內(nèi)控管理環(huán)境
擁有一定的經(jīng)營(yíng)理念，并在此基礎(chǔ)上改進(jìn)甚至改變，這是金融行業(yè)運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)的行為基礎(chǔ)。具備良好的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理環(huán)境與企業(yè)、單位的內(nèi)控管理意識(shí)的提高是離不開(kāi)的。隨著近年來(lái)金融案件的頻發(fā)，以及世界金融危機(jī)的不時(shí)出現(xiàn)，金融行業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)控管理所隱性的問(wèn)題也逐漸為人所知，為人所詬病。但是，其顯現(xiàn)出的問(wèn)題所反映的也僅是制度的缺陷，誘發(fā)這些問(wèn)題的關(guān)鍵因素在于金融企業(yè)的管理人員缺少了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的理念，故這需要金融行業(yè)內(nèi)部必須具備一套內(nèi)控管理體系理念，發(fā)展并調(diào)整好良好的內(nèi)控管理環(huán)境，奠定好構(gòu)建金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系的基礎(chǔ)。另一方面，建立良好的內(nèi)控管理環(huán)境的過(guò)程當(dāng)中，要優(yōu)先加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的內(nèi)控管理理念，提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)素質(zhì)，職業(yè)道德，選拔優(yōu)秀的會(huì)計(jì)人才。金融行業(yè)在這點(diǎn)上，要定期組織并開(kāi)展會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)，考核與考試，使各項(xiàng)業(yè)內(nèi)規(guī)章制度及金融法律法規(guī)、職業(yè)操守的各項(xiàng)條文理念深入人心，確保員工的崗位認(rèn)知。對(duì)會(huì)計(jì)員工的選拔，要提高選拔要求，提高會(huì)計(jì)隊(duì)伍的整體素質(zhì)，以此促進(jìn)內(nèi)控管理體系的發(fā)展。
2.構(gòu)建多層次的企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系
伴隨著現(xiàn)代金融行業(yè)的壯大與發(fā)展，不少企業(yè)、單位明白到內(nèi)控管理體現(xiàn)的構(gòu)建的重要性。組織化的建立內(nèi)控管理體系，并保持特定的狀態(tài)，才能保障金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系在內(nèi)部控制上的實(shí)施，這是一種調(diào)節(jié)與聯(lián)系。要做到這一點(diǎn)，要確定內(nèi)控管理的目標(biāo)，保證目標(biāo)在確定可以事實(shí)并實(shí)現(xiàn)的可能性下。金融行業(yè)的企業(yè)與單位要從管理層上提高認(rèn)識(shí)，統(tǒng)一決策，把內(nèi)控管理的目標(biāo)的職責(zé)層層分解、細(xì)化， 制定出會(huì)計(jì)內(nèi)控管理的具體目標(biāo)，以此構(gòu)建多層次的企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理體系，再在此條件下工作，層層把關(guān)，發(fā)揮出財(cái)務(wù)鏈在各環(huán)節(jié)的受監(jiān)督作用，提高企業(yè)的監(jiān)督效率，從而順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)、單位的總體管控目標(biāo)。
3.構(gòu)建完整的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、鑒定及評(píng)估體系
伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展壯大，金融行業(yè)索要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)往往具有很多的不確定因素，金融行業(yè)的管理人應(yīng)當(dāng)充分考慮到所處企業(yè)及單位將要或正在面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。因此，就需要管理人必須構(gòu)建起一套完整的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及鑒定、評(píng)估體系。金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)明確經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中可能或已經(jīng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，講風(fēng)險(xiǎn)的要素以及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一一羅列，同時(shí)考慮到自身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)以及從整體水平的層面上考慮業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)全面分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的形式、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性與所造成的危害，以此奠定金融行業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)控管理建設(shè)的基礎(chǔ)。
4.提高金融行業(yè)會(huì)計(jì)信息化水平
隨著信息化技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)也在這一列車中飛速前進(jìn)。網(wǎng)絡(luò)作為當(dāng)今最快速、最具有效率的平臺(tái)，為金融企業(yè)與單位的發(fā)展提供了更大的可能，企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算機(jī)技術(shù)以及各種金融軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)內(nèi)控管理，這樣不僅能夠提高會(huì)計(jì)人員的工作效率，也能避免數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，甚至是金融風(fēng)險(xiǎn)，提高會(huì)計(jì)內(nèi)控管理水平。因此金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循這一發(fā)展趨勢(shì)，尤其是財(cái)務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)接，將各項(xiàng)財(cái)務(wù)流程以及信息數(shù)據(jù)記錄在案，起到防止會(huì)計(jì)作假、走后門的可能。但是在利用信息化操作的同時(shí)，也不能忽視網(wǎng)絡(luò)安全，因此，金融企業(yè)及單位應(yīng)當(dāng)選拔具備信息化軟件辦公的會(huì)計(jì)人才，加強(qiáng)員工的信息化技術(shù)培訓(xùn)，提高員工的信息化辦公效率。
5.建立有效的內(nèi)控管理評(píng)價(jià)體系
上文中已經(jīng)提到，我國(guó)發(fā)展金融證券的時(shí)間比較短，那么自然缺少一定的經(jīng)驗(yàn)，忽視了監(jiān)管的重要意義，總體來(lái)說(shuō)現(xiàn)階段沒(méi)有完備的體系。第一，國(guó)家缺少相關(guān)內(nèi)容的法律法規(guī)，對(duì)監(jiān)管金融證券市場(chǎng)的部門缺少明確權(quán)責(zé)規(guī)定，導(dǎo)致現(xiàn)階段政府根本不清楚哪個(gè)部門應(yīng)該負(fù)責(zé)這項(xiàng)工作，缺少統(tǒng)一的規(guī)章制度，各自有各自的監(jiān)管方式，而且權(quán)責(zé)不明確，一旦金融證券市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題，那么沒(méi)有人會(huì)對(duì)此負(fù)責(zé)，相關(guān)人員的利益難以保證；第二，現(xiàn)階段我國(guó)各行各業(yè)的企業(yè)數(shù)量不斷增加，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，需要輔助開(kāi)展金融證券業(yè)務(wù)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)有責(zé)任和義務(wù)開(kāi)展監(jiān)管工作，但是現(xiàn)階段這項(xiàng)工作卻有很大的缺失，主要的表現(xiàn)就是缺少社會(huì)責(zé)任感，一是不重視監(jiān)管可以減少投入，增加了自身的經(jīng)濟(jì)效益，二是為了獲得更多的收益，與相關(guān)企業(yè)共同制作虛假信息，過(guò)分宣傳，給消費(fèi)者提供假象；第三，當(dāng)前監(jiān)管的信息化水平不高，方法比較落后，而且只停留在法律條文或條例的表面上，很多內(nèi)容可操作性差，不容易讓人信服。
二、加強(qiáng)對(duì)金融證券市場(chǎng)的監(jiān)管具有重要的現(xiàn)實(shí)意義
第一，通過(guò)監(jiān)管可以在基本上保證金融證券市場(chǎng)的總體秩序，尤其是利用法律來(lái)約束，推動(dòng)各地區(qū)部門明確權(quán)責(zé)，嚴(yán)肅處理違法的金融證券發(fā)展行為，保證有序競(jìng)爭(zhēng)；第二，通過(guò)保證金融證券市場(chǎng)的秩序，那么相關(guān)企業(yè)依法開(kāi)展金融證券業(yè)務(wù)，證券行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，提供的信息準(zhǔn)確性得到保證，對(duì)投資人員來(lái)說(shuō)，自身的財(cái)產(chǎn)不會(huì)受到損失；第三，上面兩點(diǎn)共同作用，推動(dòng)我國(guó)金融證券的有序發(fā)展，為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。
三、關(guān)于提高對(duì)金融證券市場(chǎng)監(jiān)管的有效性措施的幾點(diǎn)思考
（一）國(guó)家完善相關(guān)內(nèi)容的法律法規(guī)，推動(dòng)地方政府貫徹落實(shí)
首先，國(guó)家和相關(guān)部門認(rèn)真分析當(dāng)前金融證券存在的問(wèn)題，完善法律法規(guī)的內(nèi)容，為監(jiān)管工作提供法律保障，在這個(gè)基礎(chǔ)上，明確監(jiān)管工作的責(zé)任；其次，推動(dòng)各地方政府貫徹落實(shí)相關(guān)的規(guī)定，并且根據(jù)地方金融證券發(fā)展的情況，明確負(fù)責(zé)監(jiān)管工作的部門，制定統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，并且加強(qiáng)部門工作人員的專業(yè)能力和責(zé)任感，保證監(jiān)管工作有序開(kāi)展；最后，做好監(jiān)管的評(píng)價(jià)工作，相關(guān)人員要定期進(jìn)行實(shí)地考察，發(fā)現(xiàn)有因監(jiān)管不嚴(yán)造成的問(wèn)題，要嚴(yán)肅處理，樹(shù)立監(jiān)管的強(qiáng)制形象。
（二）不斷增加監(jiān)管工作的力度和范圍
時(shí)代在不斷發(fā)展，那么金融證券市場(chǎng)也會(huì)隨時(shí)出現(xiàn)很多新問(wèn)題，這就要求各地區(qū)政府注意與時(shí)俱進(jìn)，不斷增加監(jiān)管工作的力度和范圍，而且要注意政府的作用。第一，各地區(qū)政府嚴(yán)格履行職責(zé)，完善監(jiān)管工作的體系，促進(jìn)監(jiān)管部門與其他部門之間的聯(lián)系，及時(shí)了解新動(dòng)態(tài)；第二，注重監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變，做到引導(dǎo)與法律武器相結(jié)合，與發(fā)展金融證券的各個(gè)企業(yè)做好溝通交流，引導(dǎo)他們按照法律的要求開(kāi)展金融證券業(yè)務(wù)，并且遵守市場(chǎng)的規(guī)律；第三，通過(guò)一系列政策扶持經(jīng)營(yíng)狀況較弱的企業(yè)，避免大型企業(yè)壟斷證券市場(chǎng)，加強(qiáng)監(jiān)管的力度。
（三）創(chuàng)新監(jiān)管的理念和方式，提高信息化水平
1．美國(guó)的監(jiān)管改革。2008年3月美國(guó)財(cái)政部公布了現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖;2009年3月美國(guó)財(cái)政部又制定了金融改革框架，提出對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管體制進(jìn)行重建;2009年6月，美國(guó)政府公布了“金融改革白皮書(shū)”———《金融監(jiān)管改革:新基礎(chǔ)》，啟動(dòng)了美國(guó)自1932年以來(lái)最大規(guī)模的金融監(jiān)管改革。這次改革是美國(guó)政府針對(duì)次貸危機(jī)中所暴露出來(lái)的問(wèn)題有針對(duì)性制定的，其主要包括:(1)對(duì)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管;(2)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管;(3)重構(gòu)SEC的行政執(zhí)法機(jī)構(gòu);(4)完善SEC既有的舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制;(5)改進(jìn)信息披露規(guī)則;(6)取消強(qiáng)制仲裁條款，拓寬救濟(jì)途徑;(7)加強(qiáng)違法違規(guī)處罰力度;(8)提高國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并加強(qiáng)國(guó)際合作。
2．歐盟的監(jiān)管改革。金融危機(jī)爆發(fā)以后，歐盟意識(shí)到歐盟分散的監(jiān)管體系并不利于金融體系的穩(wěn)定，與歐盟金融一體化以及全球性的金融市場(chǎng)也不相匹配，因此，加強(qiáng)主要資本市場(chǎng)監(jiān)管與各成員國(guó)監(jiān)管協(xié)調(diào)成為歐盟此次監(jiān)管改革的主題。2009年2月25日，《德拉羅西埃報(bào)告》完成，強(qiáng)調(diào)的是全面監(jiān)管的理念，認(rèn)為所有能夠引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)都必須受到監(jiān)管。2009年6月19日，歐盟理事會(huì)通過(guò)了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》，成立了歐盟系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)。它強(qiáng)調(diào)歐盟對(duì)監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管的重視。同時(shí)，歐盟理事會(huì)通過(guò)了關(guān)于建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)的決議，建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)，旨在打破各成員國(guó)之間在金融監(jiān)管領(lǐng)域的分割，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管。
二、國(guó)際證券監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢(shì)
1．合理平衡政府監(jiān)管與市場(chǎng)機(jī)制的關(guān)系。隨著金融自由化思想的不斷深入，監(jiān)管當(dāng)局過(guò)度相信市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)能力，金融機(jī)構(gòu)自身無(wú)限擴(kuò)張的行為極易埋下產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患。金融危機(jī)后，各國(guó)的監(jiān)管改革方案普遍突出了政府監(jiān)管的地位和重要性，強(qiáng)調(diào)處理好政府監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系。
2．堅(jiān)持全面覆蓋的監(jiān)管理念。經(jīng)過(guò)此次金融危機(jī)，境外主要資本市場(chǎng)國(guó)家均認(rèn)識(shí)到應(yīng)堅(jiān)持全面覆蓋監(jiān)管，填補(bǔ)監(jiān)管漏洞，消除監(jiān)管“盲區(qū)”和“真空地帶”。金融危機(jī)后，各國(guó)監(jiān)管改革方案均主張無(wú)論金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品還是金融市場(chǎng)，只要可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都應(yīng)納入監(jiān)管中來(lái)。例如在金融產(chǎn)品方面，各國(guó)明確提出要實(shí)施覆蓋所有場(chǎng)外衍生品交易的綜合監(jiān)管，所有標(biāo)準(zhǔn)化的衍生品交易都必須在受監(jiān)管和透明的場(chǎng)所加以執(zhí)行。
3．完善資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。金融危機(jī)后，人們已經(jīng)正確地認(rèn)識(shí)到，僅靠在單個(gè)銀行層面的風(fēng)險(xiǎn)控制已不足以全面地避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為此，美英和歐盟提出了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因和監(jiān)管進(jìn)行分析，并提出了改善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策建議。這些改進(jìn)措施主要有設(shè)置監(jiān)管機(jī)構(gòu)、提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大監(jiān)管范圍以及其他措施等。
4．加強(qiáng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。衍生品監(jiān)管的焦點(diǎn)在加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管。場(chǎng)外市場(chǎng)由于具有合約非標(biāo)準(zhǔn)化和對(duì)手交易的特征，交易具有較大的不確定性和隱匿性，危機(jī)時(shí)期也具有較大的破壞性。因此危機(jī)后各國(guó)衍生品監(jiān)管的重點(diǎn)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的事前防范和事后的危機(jī)處理上，著重提高市場(chǎng)透明度和推動(dòng)合約的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。各國(guó)還加強(qiáng)了對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，美國(guó)和歐盟分別展開(kāi)對(duì)評(píng)級(jí)公司的調(diào)查，法國(guó)要求評(píng)級(jí)公司進(jìn)行登記;西方七國(guó)集團(tuán)首腦會(huì)議(G7)呼吁要賦予金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更多權(quán)利，規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為。許多國(guó)家還陸續(xù)完善了對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管的法律規(guī)則。
5．加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作。在金融全球化的背景下，資本在全球范圍內(nèi)高度流動(dòng)，各國(guó)金融市場(chǎng)一損俱損、一榮俱榮，這就要求各國(guó)加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作。金融危機(jī)后，許多國(guó)家和國(guó)際組織都表示，應(yīng)加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管的協(xié)作和協(xié)調(diào)，加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管部門之間的合作。國(guó)際貨幣基金組織和金融論壇彼此加強(qiáng)聯(lián)合，互相支持對(duì)方工作。美國(guó)積極號(hào)召各國(guó)共同提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保各國(guó)國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際規(guī)則相一致，并在監(jiān)管改革方案中將提升國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和加強(qiáng)國(guó)際合作定為改革的核心目標(biāo)。歐盟各國(guó)中央銀行的銀行監(jiān)管委員會(huì)和歐洲銀行監(jiān)督官委員會(huì)之間的類似合作也在逐步成型。
三、對(duì)中國(guó)監(jiān)管制度改革的啟示
1．尋求監(jiān)管與市場(chǎng)機(jī)制的平衡，正確處理政府監(jiān)管與自律監(jiān)管的關(guān)系。不同于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的證券市場(chǎng)中行政性監(jiān)管或行政干預(yù)的色彩依然較重，過(guò)度監(jiān)管比較明顯。在金融全球化的背景下，過(guò)度管制很容易削弱本國(guó)金融體系競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，導(dǎo)致金融資源的外流。要在合理平衡中國(guó)政府監(jiān)管與市場(chǎng)機(jī)制的關(guān)系，首要是正確把握好政府的干預(yù)行為，確定政府監(jiān)管的限度。
2．加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制。中國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制也是采用的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的模式。對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀而言，這種體制是基本適應(yīng)的。但是，隨著金融業(yè)務(wù)綜合化、金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)化發(fā)展的需要，中國(guó)必然出現(xiàn)越來(lái)越多的金融控股公司和銀行控股公司。同時(shí)，不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也將逐漸融合，很容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重疊的問(wèn)題，影響監(jiān)管的效率，也為金融體系的穩(wěn)定埋下了隱患。因此，加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，進(jìn)行分工協(xié)作、各負(fù)其責(zé)、綜合監(jiān)管的制度，是十分必要的。
總參謀部下發(fā)的《中級(jí)任職教育院校教學(xué)評(píng)價(jià)工作方案》中，針對(duì)課程建設(shè)提出：“教學(xué)內(nèi)容與教學(xué)目標(biāo)相一致，即教學(xué)內(nèi)容貼近部隊(duì)建設(shè)實(shí)際，貼近崗位任職需要，貼近軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備。”以上稱為“三貼近”原則?！叭N近”原則適用于軍校，包括思想政治理論課在內(nèi)的所有課程建設(shè)，它為進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)課程建設(shè)指明了方向，同時(shí)也為豐富和完善教學(xué)內(nèi)容開(kāi)拓了途徑。貼近部隊(duì)建設(shè)實(shí)際，就是堅(jiān)持立于世情、國(guó)情和軍情，把回答、解決部隊(duì)發(fā)展建設(shè)中提出的重大課題作為教學(xué)的重要任務(wù)，讓軍校學(xué)員了解世界的發(fā)展動(dòng)態(tài)，知曉國(guó)家的發(fā)展?fàn)顩r，把握部隊(duì)的發(fā)展環(huán)境和存在價(jià)值，從而使教學(xué)內(nèi)容更加具有吸引力；貼近崗位任職需要，就是要教學(xué)內(nèi)容滲透到部隊(duì)的現(xiàn)實(shí)中去，尤其是學(xué)員的崗位任職發(fā)展中去，使教學(xué)內(nèi)容充滿任職色彩，反映崗位任職發(fā)展需要；貼近軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備，就是要教學(xué)內(nèi)容深深扎根于我軍的軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備實(shí)際，把握軍事斗爭(zhēng)脈搏，了解軍事準(zhǔn)備趨向，肩負(fù)起“打得贏”的歷史使命。
一、貼近部隊(duì)建設(shè)實(shí)際，增強(qiáng)教學(xué)吸引力
教學(xué)內(nèi)容貼近部隊(duì)建設(shè)實(shí)際，就是要從部隊(duì)建設(shè)和發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，根據(jù)新軍革和各軍兵種戰(zhàn)略發(fā)展的需要，及時(shí)調(diào)整充實(shí)教學(xué)內(nèi)容，建設(shè)適應(yīng)部隊(duì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需要的新型軍事人才。
一是聯(lián)系部隊(duì)實(shí)際。院校培養(yǎng)的是未來(lái)部隊(duì)建設(shè)與發(fā)展的骨干，教學(xué)內(nèi)容必須以部隊(duì)建設(shè)實(shí)際需要為牽引，結(jié)合部隊(duì)作戰(zhàn)訓(xùn)練各類專門人才培養(yǎng)需要進(jìn)行，重點(diǎn)放在新理論、新戰(zhàn)術(shù)、新戰(zhàn)法、新裝備等方面，圍繞部隊(duì)建設(shè)需要，突出課程內(nèi)容的針對(duì)性和吸引力。
二是著眼部隊(duì)建設(shè)。部隊(duì)的建設(shè)狀況和所擔(dān)負(fù)的任務(wù)，是開(kāi)展教育的基本依據(jù)。要把教育內(nèi)容的統(tǒng)一性和部隊(duì)實(shí)踐的多樣性結(jié)合起來(lái)，摸清部隊(duì)情況，堅(jiān)持有什么樣的問(wèn)題就搞什么樣內(nèi)容的教育，確保教育內(nèi)容始終著眼于解決部隊(duì)建設(shè)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。例如，軍校思想政治理論課的教學(xué)內(nèi)容要做到貼近部隊(duì)建設(shè)實(shí)際就需要積極研究部隊(duì)新情況。
二、貼近崗位任職需要，增強(qiáng)教學(xué)實(shí)效性
教學(xué)內(nèi)容貼近崗位任職需要，就是要針對(duì)不同任職崗位的專業(yè)特點(diǎn)，緊密結(jié)合部隊(duì)工作中的重點(diǎn)、難點(diǎn)、熱點(diǎn)問(wèn)題，構(gòu)建各專業(yè)各培訓(xùn)層次的教學(xué)內(nèi)容。胡主席指出：“提高綜合素質(zhì)，并由素質(zhì)轉(zhuǎn)化為能力，要有一個(gè)學(xué)習(xí)、實(shí)踐、鍛煉的過(guò)程?！比魏螞](méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)踐磨練的人，都不可能成為實(shí)際意義上的人才。因此，要堅(jiān)持把工作崗位作為軍事指揮人才聯(lián)合培養(yǎng)的重要平臺(tái)。當(dāng)前，軍校教育處于學(xué)歷教育向任職教育的轉(zhuǎn)型期。任職教育強(qiáng)調(diào)以“崗位需求牽引”的教學(xué)理念，明確的崗位指向性是任職教育的鮮明特征。我們軍校的人才培養(yǎng)工作就必須要瞄準(zhǔn)任職崗位，增強(qiáng)教學(xué)的時(shí)效性，做到部隊(duì)急需什么樣的人才就培養(yǎng)什么樣的人才，任職崗位需要什么技能就教什么技能，學(xué)員任職缺什么知識(shí)就補(bǔ)什么知識(shí)。
一是強(qiáng)調(diào)崗位指向。任職教育要求教學(xué)內(nèi)容具有明確的針對(duì)性，要突出實(shí)踐性教學(xué)，增大專業(yè)操作、科學(xué)實(shí)驗(yàn)和綜合演練的比重，加強(qiáng)模擬和實(shí)際崗位鍛煉，從而實(shí)現(xiàn)從知識(shí)本位教育向能力本位教育的轉(zhuǎn)變。
任職教育的崗位指向性客觀上要求教員尤其是專業(yè)課教員，講授的應(yīng)該是活的知識(shí)，是實(shí)際與理論的結(jié)合體，并讓學(xué)員把所學(xué)知識(shí)，變?yōu)殚_(kāi)啟智慧、指導(dǎo)實(shí)踐的“金鑰匙”。教學(xué)的一般規(guī)律應(yīng)是：從部隊(duì)建設(shè)的實(shí)踐到教學(xué)，從教學(xué)的理性指導(dǎo)再到部隊(duì)建設(shè)的實(shí)踐，周而復(fù)始，整體呈現(xiàn)螺旋式上升的狀態(tài)。只有這樣才能使教學(xué)活動(dòng)緊緊貼近部隊(duì)的實(shí)踐，從部隊(duì)建設(shè)的特點(diǎn)和規(guī)律上認(rèn)識(shí)問(wèn)題、思考問(wèn)題，才能使院校的教學(xué)活動(dòng)源于部隊(duì)、先于部隊(duì)、高于部隊(duì)，真正發(fā)揮院校的人才優(yōu)勢(shì)和智力優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的以理性思維為主，以講授為主的教學(xué)方法已不完全適應(yīng)任職教育教學(xué)的要求，必須大力倡導(dǎo)以啟發(fā)式為主導(dǎo)的自主學(xué)習(xí)法、示范教學(xué)法、案例教學(xué)法、研討教學(xué)法等互動(dòng)式實(shí)踐教學(xué)，把學(xué)員的學(xué)習(xí)興趣激發(fā)起來(lái)，主動(dòng)性調(diào)動(dòng)起來(lái)，主體性體現(xiàn)出來(lái)，達(dá)到鍛煉思維、提高能力的目的。
二是著眼發(fā)展需要。首先，教學(xué)內(nèi)容的改革要著眼學(xué)員的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，不斷打牢學(xué)員素質(zhì)基礎(chǔ)，拓寬專業(yè)口徑，擴(kuò)大軍兵種交叉培訓(xùn)和輪訓(xùn)，使學(xué)員能夠具備多種崗位轉(zhuǎn)換的任職能力。其次，教學(xué)內(nèi)容的改革要著眼學(xué)員的能力培養(yǎng)。知識(shí)是能力的基礎(chǔ)，能力的形成依賴知識(shí)的轉(zhuǎn)化。要把能力訓(xùn)練納入教學(xué)內(nèi)容，加強(qiáng)實(shí)踐性教學(xué)內(nèi)容，使實(shí)踐性教學(xué)發(fā)揮知識(shí)與能力互相轉(zhuǎn)化的橋梁作用。再者，教學(xué)內(nèi)容的改革要著眼時(shí)代的發(fā)展特征，即實(shí)現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容的與時(shí)俱進(jìn)。這就意味著教學(xué)內(nèi)容必須著眼我軍跨越式發(fā)展的實(shí)際需要，按照共同基礎(chǔ)、專業(yè)能力、創(chuàng)新實(shí)踐、綜合擴(kuò)展等模塊，構(gòu)建必修、選修、自修相配合，自然、人文和軍事科學(xué)相融合，指揮、管理、技術(shù)相結(jié)合的課程體系。打破專業(yè)界限，注重知識(shí)的綜合性和超前性，在繼承傳統(tǒng)優(yōu)秀教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，注重課程體系建設(shè)的整體協(xié)調(diào)和可持續(xù)性，充分吸收先進(jìn)的軍事理論和技術(shù)知識(shí)，大膽更新陳舊內(nèi)容。
三、貼近軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備，增強(qiáng)教學(xué)針對(duì)性
教學(xué)內(nèi)容貼近軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備，就是要著眼未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)需要，針對(duì)軍事斗爭(zhēng)準(zhǔn)備的現(xiàn)實(shí)情況，加大應(yīng)急作戰(zhàn)使命性課題教學(xué)比重。著眼未來(lái)作戰(zhàn)需要，根據(jù)學(xué)員所在部隊(duì)的作戰(zhàn)任務(wù)，圍繞使命安排課題，研究解決完成使命任務(wù)的重點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題；著眼未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)特點(diǎn)，把戰(zhàn)斗精神的培養(yǎng)融入到教學(xué)中去，為完成使命提供精神準(zhǔn)備；著眼未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)，適應(yīng)信息化條件下聯(lián)合作戰(zhàn)的特點(diǎn)，有針對(duì)性的提升教學(xué)層次，為部隊(duì)作戰(zhàn)訓(xùn)練提供人才和智力支持。
當(dāng)前，我軍軍事訓(xùn)練正在由機(jī)械化條件下軍事訓(xùn)練向信息化條件下軍事訓(xùn)練轉(zhuǎn)變，其實(shí)質(zhì)就是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)斗力生成模式的轉(zhuǎn)變。人才是戰(zhàn)斗力的重要構(gòu)成要素，構(gòu)建軍事指揮人才培養(yǎng)模式就成為軍隊(duì)院校實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)斗力生成模式轉(zhuǎn)變的重要內(nèi)容。
教學(xué)的實(shí)效性要求教學(xué)內(nèi)容貼近崗位任職需要。利用在全軍各指揮院校和部分專設(shè)訓(xùn)練機(jī)構(gòu)成立的作戰(zhàn)指揮、部隊(duì)訓(xùn)練、戰(zhàn)術(shù)仿真、信息作戰(zhàn)等模擬訓(xùn)練實(shí)驗(yàn)室和綜合模擬訓(xùn)練中心，對(duì)各院校培訓(xùn)的學(xué)員進(jìn)行模擬訓(xùn)練，使受訓(xùn)者體會(huì)到各種在實(shí)兵訓(xùn)練中難以遇到的困難，從而解決聯(lián)合訓(xùn)練理論與實(shí)踐的接軌問(wèn)題。
