時間：2023-08-16 09:20:34
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為了提升公司整體管理水平，促進公司“科學管理，以人為本”。公司在分析會后，針對已有管理制度，進行完善和補充。首先，制訂公司內部及施工區(qū)域治安保衛(wèi)制度、施工樞紐區(qū)域封閉管理辦法，為觀音巖水電站施工區(qū)域封閉管理奠定基礎。其次，制定勞動合同管理辦法、解除違章違紀員工勞動合同規(guī)定、勞動爭議調解委員會組織機構和工作原則、工作時間、休假辦法等一系列管理辦法，使管理工作有章可循、有法可依。
二、在學習實踐活動取得階段性成果的基礎上，繼續(xù)做好學習實踐活動相關工作
今年上半年，公司通過設立學習實踐領導小組和辦公室，制定詳細實施方案，為學習實踐活動提供了組織保證。通過學習實踐活動，全體黨員干部對科學發(fā)展觀的精神實質和科學內涵有了更加深刻的認識，工程建設和安全生產有序推進，公司的科學發(fā)展能力得到進一步提高，黨建工作進一步夯實，管理水平進一步提升，各項工作取得顯著成效。近期，將重點放在“規(guī)定動作”和“回頭看”工作上。
三、與文明施工和先進模范工地找差距，以檢查促建設，深入持續(xù)推進文明施工工作
**公司以近段時間國家發(fā)改委、兩省發(fā)改委、國家環(huán)保部、兩省環(huán)保廳、地方各級政府部門的多次檢查和巡視以及分公司的交叉檢查為契機，認真總結了項目前段時間的工作，著手對公司的“三通一平”前期籌建工作是否依法、依規(guī)推進進行了一系列排查工作，向施工單位提出了嚴格的文明施工要求，一如既往的鞏固提高由檢查帶來的文明施工成果，并在此基礎上不斷提高，爭創(chuàng)樣板工地。
四、認清當前形勢，進一步加大力度，狠抓維穩(wěn)工作
面對目前錯綜復雜的國內外形勢，公司始終保持高度警惕，嚴防國內外敵對勢力和國內非法組織對當前大好經濟形勢的破壞，尤其是堅決杜絕破壞穩(wěn)定事件在公司及施工區(qū)域內發(fā)生，下大力氣狠抓維穩(wěn)工作的開展和落實。**公司把維穩(wěn)工作與職工隊伍建設、施工區(qū)移民搬遷、施工單位人員穩(wěn)定三者有機的結合起來。一是在職工隊伍中始終以同心文化作為企業(yè)文化建設的重要指導方向，豐富廣大職工業(yè)余文化生活，不斷改善廣大職工的生活條件，努力構建和諧、向上的企業(yè)職工隊伍。二是進一步加強搬遷移民問題的工作力度，不斷改善移民安置點的生活條件，落實移民安置點供水、供電實施方案，合理滿足移民對公司提出的各項要求。三是繼續(xù)加強公司對施工單位人員的管理，敦促施工單位按時發(fā)放分包單位農民工工資。
五、認真分析當前形勢，繼續(xù)積極推進項目核準
通過此次集團公司、云南分公司上年經濟活動分析會，公司領導充分分析了當前形勢，指出公司一直嚴格按照國家的相關政策法規(guī)開展項目前期“三通一平”工作，未出現(xiàn)違法、違規(guī)現(xiàn)象，使公司的項目核準工作走在了金沙江中游八個水電站的前列，明年有望獲得國家發(fā)改委的最終核準。
六、竭盡全力、攻堅克難，努力完成投資計劃
上半年，**公司共完成投資5.3億元，完成年度計劃的60.4％，其中建筑工程費4.05億元，完成年計劃的113.58％，這是三年來，公司投資完成情況最好的半年；完成合同項目簽訂56個，總金額4.31億元；完成年度管理費預算的46.64%，有效控制在預算范圍內。
面對國際金融危機不斷持續(xù)蔓延和環(huán)保風暴帶來的金沙江中游水電站項目開發(fā)的不利影響，公司將繼續(xù)千方百計、竭盡全力地保持住上半年取得的投資成果，攻堅克難，努力拓寬融資渠道，狠抓合同落實工作。力爭下半年完成投資3.48億元，最終完成全年8.78億元的投資任務。
七、針對上半年施工區(qū)管理的不足的問題，加大管理力度，實行施工區(qū)封閉管理
為進一步加強觀音巖水電工程施工區(qū)域的管理，營造安全、有序的工程建設環(huán)境，確保觀音巖水電工程建設順利進行，相繼制定公司內部及施工區(qū)域治安保衛(wèi)制度、施工樞紐區(qū)域封閉管理辦法，并且制作車輛通行證，為即將展開的施工區(qū)域封閉管理創(chuàng)造條件。
八、針對發(fā)現(xiàn)的問題，進一步加強安全生產工作，集中整治危險區(qū)域
公司領導一直以來都高度重視安全生產工作的開展，反復強調安全生產的重要性和必要性。并以此次經濟活動分析會以及分公司交叉檢查為契機，集中力量整治在現(xiàn)場施工作業(yè)中出現(xiàn)的隱患區(qū)域、危險區(qū)域。
九、針對上半年水保、環(huán)保工作存在的不足，下半年要加大工作力度，落實施工區(qū)域綠化工作
隨著**水電站項目前期“三通一平”工作的不斷推進，施工區(qū)域不斷擴大，在雨季到來之際，制訂了觀音巖施工區(qū)域內的一系列綠化方案。對河道兩岸邊坡、道路邊坡、導流明渠等區(qū)域進行植被覆蓋、加快魚類增殖站方案的確定，盡快啟動魚類增殖工作的展開。加大水保、環(huán)保工作力度，提升施工區(qū)域形象面貌建設，展示大唐文明施工的管理水平。在10月底前，落實完成排污水處理系統(tǒng)的
建設和啟用工作。
十、穩(wěn)步推進樞紐建設區(qū)、水庫淹沒區(qū)移民安置工作
為穩(wěn)步推進移民安置實施工作，首先要抓好與四川省移民辦簽訂的協(xié)議中相關工作內容的落實，下半年全面完成樞紐建設區(qū)金臺子安置基礎設施建設，力爭在2010年初完成金臺子臨時安置點干坪子移民的永久房屋建設工作；其次是抓緊與麗江市移民開發(fā)局、楚雄州移民開發(fā)局簽訂移民安置工作協(xié)議，爭取在底完成庫區(qū)移民安置點的土地流轉、新址征地工作和居民點的施工圖設計審查工作。在做好以上工作的同時，正確處理好與當?shù)卣⒁泼窬C合監(jiān)理、移民設代的關系，充分發(fā)揮移民綜合監(jiān)理和移民設代的作用，使移民工作依法依規(guī)的有序開展。下半年計劃完成建設征地和移民安置投資2億元。:
為了提升公司整體管理水平，促進公司“科學管理，以人為本”。公司在分析會后，針對已有管理制度，進行完善和補充。首先，制訂公司內部及施工區(qū)域治安保衛(wèi)制度、施工樞紐區(qū)域封閉管理辦法，為觀音巖水電站施工區(qū)域封閉管理奠定基礎。其次，制定勞動合同管理辦法、解除違章違紀員工勞動合同規(guī)定、勞動爭議調解委員會組織機構和工作原則、工作時間、休假辦法等一系列管理辦法，使管理工作有章可循、有法可依。
二、在學習實踐活動取得階段性成果的基礎上，繼續(xù)做好學習實踐活動相關工作
今年上半年，公司通過設立學習實踐領導小組和辦公室，制定詳細實施方案，為學習實踐活動提供了組織保證。通過學習實踐活動，全體黨員干部對科學發(fā)展觀的精神實質和科學內涵有了更加深刻的認識，工程建設和安全生產有序推進，公司的科學發(fā)展能力得到進一步提高，黨建工作進一步夯實，管理水平進一步提升，各項工作取得顯著成效。近期，將重點放在“規(guī)定動作”和“回頭看”工作上。
三、與文明施工和先進模范工地找差距，以檢查促建設，深入持續(xù)推進文明施工工作
公司以近段時間國家發(fā)改委、兩省發(fā)改委、國家環(huán)保部、兩省環(huán)保廳、地方各級政府部門的多次檢查和巡視以及分公司的交叉檢查為契機，認真總結了項目前段時間的工作，著手對公司的“三通一平”前期籌建工作是否依法、依規(guī)推進進行了一系列排查工作，向施工單位提出了嚴格的文明施工要求，一如既往的鞏固提高由檢查帶來的文明施工成果，并在此基礎上不斷提高，爭創(chuàng)樣板工地。
四、認清當前形勢，進一步加大力度，狠抓維穩(wěn)工作
面對目前錯綜復雜的國內外形勢，公司始終保持高度警惕，嚴防國內外敵對勢力和國內非法組織對當前大好經濟形勢的破壞，尤其是堅決杜絕破壞穩(wěn)定事件在公司及施工區(qū)域內發(fā)生，下大力氣狠抓維穩(wěn)工作的開展和落實。公司把維穩(wěn)工作與職工隊伍建設、施工區(qū)移民搬遷、施工單位人員穩(wěn)定三者有機的結合起來。一是在職工隊伍中始終以同心文化作為企業(yè)文化建設的重要指導方向，豐富廣大職工業(yè)余文化生活，不斷改善廣大職工的生活條件，努力構建和諧、向上的企業(yè)職工隊伍。二是進一步加強搬遷移民問題的工作力度，不斷改善移民安置點的生活條件，落實移民安置點供水、供電實施方案，合理滿足移民對公司提出的各項要求。三是繼續(xù)加強公司對施工單位人員的管理，敦促施工單位按時發(fā)放分包單位農民工工資。
五、認真分析當前形勢，繼續(xù)積極推進項目核準
通過此次集團公司、云南分公司上年經濟活動分析會，公司領導充分分析了當前形勢，指出公司一直嚴格按照國家的相關政策法規(guī)開展項目前期“三通一平”工作，未出現(xiàn)違法、違規(guī)現(xiàn)象，使公司的項目核準工作走在了金沙江中游八個水電站的前列，明年有望獲得國家發(fā)改委的最終核準。
六、竭盡全力、攻堅克難，努力完成投資計劃
上半年，公司共完成投資5.3億元，完成年度計劃的60.4％，其中建筑工程費4.05億元，完成年計劃的113.58％，這是三年來，公司投資完成情況最好的半年；完成合同項目簽訂56個，總金額4.31億元；完成年度管理費預算的46.64%，有效控制在預算范圍內。
面對國際金融危機不斷持續(xù)蔓延和環(huán)保風暴帶來的金沙江中游水電站項目開發(fā)的不利影響，公司將繼續(xù)千方百計、竭盡全力地保持住上半年取得的投資成果，攻堅克難，努力拓寬融資渠道，狠抓合同落實工作。力爭下半年完成投資3.48億元，最終完成全年8.78億元的投資任務。
七、針對上半年施工區(qū)管理的不足的問題，加大管理力度，實行施工區(qū)封閉管理
為進一步加強觀音巖水電工程施工區(qū)域的管理，營造安全、有序的工程建設環(huán)境，確保觀音巖水電工程建設順利進行，相繼制定公司內部及施工區(qū)域治安保衛(wèi)制度、施工樞紐區(qū)域封閉管理辦法，并且制作車輛通行證，為即將展開的施工區(qū)域封閉管理創(chuàng)造條件。
八、針對發(fā)現(xiàn)的問題，進一步加強安全生產工作，集中整治危險區(qū)域
公司領導一直以來都高度重視安全生產工作的開展，反復強調安全生產的重要性和必要性。并以此次經濟活動分析會以及分公司交叉檢查為契機，集中力量整治在現(xiàn)場施工作業(yè)中出現(xiàn)的隱患區(qū)域、危險區(qū)域。
九、針對上半年水保、環(huán)保工作存在的不足，下半年要加大工作力度，落實施工區(qū)域綠化工作
隨著水電站項目前期“三通一平”工作的不斷推進，施工區(qū)域不斷擴大，在雨季到來之際，制訂了觀音巖施工區(qū)域內的一系列綠化方案。對河道兩岸邊坡、道路邊坡、導流明渠等區(qū)域進行植被覆蓋、加快魚類增殖站方案的確定，盡快啟動魚類增殖工作的展開。加大水保、環(huán)保工作力度，提升施工區(qū)域形象面貌建設，展示大唐文明施工的管理水平。在10月底前，落實完成排污水處理系統(tǒng)的建設和啟用工作。
十、穩(wěn)步推進樞紐建設區(qū)、水庫淹沒區(qū)移民安置工作
為穩(wěn)步推進移民安置實施工作，首先要抓好與四川省移民辦簽訂的協(xié)議中相關工作內容的落實，下半年全面完成樞紐建設區(qū)金臺子安置基礎設施建設，力爭在2010年初完成金臺子臨時安置點干坪子移民的永久房屋建設工作；其次是抓緊與麗江市移民開發(fā)局、楚雄州移民開發(fā)局簽訂移民安置工作協(xié)議，爭取在底完成庫區(qū)移民安置點的土地流轉、新址征地工作和居民點的施工圖設計審查工作。在做好以上工作的同時，正確處理好與當?shù)卣?、移民綜合監(jiān)理、移民設代的關系，充分發(fā)揮移民綜合監(jiān)理和移民設代的作用，使移民工作依法依規(guī)的有序開展。下半年計劃完成建設征地和移民安置投資2億元。:
管理不善的危險性并沒有經理人員不公正對待股東（不忠誠）的危險性大。管理不善并不是出于經理人員的私利;實際上它是與他們的私利嚴重沖突的，因為最終的企業(yè)破產（和經理人員未來就業(yè)希望的失卻）將使他們面臨更強的競爭對手。雖然經理人員由此將有極大的熱情將企業(yè)管理好，或在他們自己無力將之管理好的情況下把他們的職位出售給那些能管理好企業(yè)的人，但他們公正對待股東（即，使公司股票的每股價值最大化）的積極性卻被削弱了。當然，如果不公正對待股東的經理人員要想通過發(fā)行新股票而增加資本投入，那他就必須支付一筆溢價（作為保險費）;但溢價成本不是（或不是主要）由經理人員承擔的，它將通過沖淡股權而由原股東承擔。所以，股東和經理人員之間的這種潛在的利益沖突足以使我們作出這樣的預見：股東通常會堅持在公司章程中載入有關保護性條款。
近年來，由于我國電力供需矛盾日趨緩和，大部分電建施工企業(yè)施工任務不飽滿，電建企業(yè)施工市場競爭日趨激烈，工程投標報價惡性壓價，工程利潤空間越來越小。然而，由于部分業(yè)主拖欠工程款居高不下，電建施工企業(yè)需要對中標工程墊資越來越多，資產負債率高位運行，嚴重制約了電建施工企業(yè)的生存和發(fā)展。在這樣一個大的外部環(huán)境壓力之下，電建施工企業(yè)要想使經營管理活動達到預期的目標，就應該定期對影響企業(yè)經營管理活動的各因素和環(huán)節(jié)進行全面、及時、系統(tǒng)的分析，尋找和發(fā)現(xiàn)經濟活動中存在的問題，進而研究和解決這些問題，以便更有效地管理企業(yè)，使人、財、物得到充分合理的利用。
1.電建施工企業(yè)經濟活動分析的概念
電建施工企業(yè)經濟活動分析，是指運用各種經濟指標和核算資料，對電建施工企業(yè)的經濟活動過程及其成果進行分析研究，它是電建施工企業(yè)經濟核算工作的重要環(huán)節(jié)，是促使電建施工企業(yè)改善經營管理，提高經濟效益的一種管理活動。使電建施工企業(yè)的經營者了解企業(yè)的過去，預測未來，控制現(xiàn)在，提高企業(yè)管理水平。
2.電建施工企業(yè)經濟活動分析的意義
企業(yè)經濟活動分析是企業(yè)現(xiàn)代化管理的重要方法之一。它是以年度綜合計劃指標、歷年統(tǒng)計指標、財務預算指標等為標準，以各項核算結果和統(tǒng)計數(shù)據為基礎，對報告期內企業(yè)的生產、經營狀況及主要經濟技術指標完成情況與企業(yè)去年同期對比、與電建行業(yè)先進水平對比，結合電建施工企業(yè)生產、經營管理實際情況進行綜合分析，找出需要改革、改進的問題，有針對性的采取措施，明確下一步的工作方向、促使企業(yè)挖掘內部潛力，提高管理水平的一種經濟管理活動。特別是在當前市場經濟條件下，開展經濟活動分析對于電建施工企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大具有重要的意義。
3.電建施工企業(yè)經濟活動分析的原則
電建施工企業(yè)經濟活動分析一般分為月度、季度、年度經濟活動分析。為確保企業(yè)經濟活動分析的質量，能夠完成預定任務，必須嚴格堅持如下原則：
3.1時效性
就是企業(yè)進行經濟活動分析的數(shù)據、資料在同一時期內，并對企業(yè)下一步經營管理活動目標的完成或者修訂具有直接的影響作用。
3.2針對性
就是企業(yè)在保持經濟活動分析全面性的同時，要針對企業(yè)經營管理的具體實際，突出重點，有所側重，以利于解決實際問題，使企業(yè)的經濟管理活動向良性方向發(fā)展。
3.3準確性
就是企業(yè)的經濟活動分析以財務報表數(shù)據為依據，當出現(xiàn)與報表數(shù)據不符時應有詳細的文字說明，并附相關補充資料。
3.4關聯(lián)性
就是企業(yè)內部各部門之間經濟活動分析數(shù)據的一致性，對同一問題展開分析時內容和結果相互聯(lián)系，同時和企業(yè)下一步經營管理活動目標緊密聯(lián)系。
4.電建施工企業(yè)經濟活動分析的內容和思路
電建施工企業(yè)經濟活動分析一般包括：財務資金管理分析、經營預算成本分析、物資管理成本分析、機械管理成本分析、人力資源管理分析等。依據企業(yè)發(fā)展目標和經濟活動分析的基本原則，企業(yè)經濟活動分析應包括如下內容：
4.1財務資金管理分析
主要是分析企業(yè)當期財務狀況、營業(yè)收入及利潤完成情況、指標完成情況、應收賬款回收情況、應付款情況、貸款情況、取得的成績和存在的問題以及下一階段的思路和建議等。
4.2經營預算成本分析
主要是分析企業(yè)當期經營管理情況、產值指標完成情況、承包合同及分包合同管理情況、已完工程結算情況、經營管理工作存在的問題和應對措施以及下一階段的思路和建議等。
4.3物資管理成本分析
主要是分析企業(yè)當期物資采購情況、消耗情況、庫存情況、廢舊物資管理情況、材料價格控制情況、取得的成績和存在的問題以及下一階段的思路和建議等。
4.4機械管理成本分析
主要是分析企業(yè)當期設備的完好率情況、工程機械的維護和保養(yǎng)情況、建立機械設備檔案情況，實行定人、定機、定崗和單機核算情況等。
4.5人力資源管理分析
主要是分析企業(yè)當期人力資源結構情況、工資總額管控及職工收入情況、員工離職率、離職原因、出勤率等數(shù)據，找出企業(yè)在人力資源管理方面存在的問題和解決辦法。
5.電建施工企業(yè)經濟活動分析的組織與實施
電建施工企業(yè)經濟活動分析組織，就是按照電力生產經營任務的要求及權責關系，依據統(tǒng)一領導分級管理的原則進行組織和分工。為了保證分析工作的正常進行，在確定分析形式的同時，還必須與崗位責任制相結合，建立完善的分析責任制和分析會議制度，使企業(yè)經濟活動分析具有廣泛的群眾基礎，以便發(fā)揮其指導企業(yè)經濟活動的作用。在企業(yè)經濟活動分析會召開前，先由企業(yè)各個職能部門提供基礎分析材料，然后由財務部門進行綜合分析歸納，經公司領導研究把關后，再召開經濟活動分析會。
會議程序應按下列步驟提前2周進行安排：
安排本期經濟活動分析會議的內容、時間、地點、主持人和參加人員；各職能部門提出在報告期的經濟活動分析內容；企業(yè)主管領導進行總結性綜合分析；企業(yè)領導總結并做出下一步經濟發(fā)展規(guī)劃；會議形成整改意見或相關文件；安排檢查整改意見的落實情況。
6.電建施工企業(yè)經濟活動分析的注意事項和建議
企業(yè)經濟活動分析是一項重要的企業(yè)經營管理手段，電建施工企業(yè)經濟活動分析工作能否順利進行，還應該注意以下幾個方面：
6.1加強領導，相互協(xié)作
企業(yè)領導的重視是搞好經濟活動分析活動的關鍵。因此，電建施工企業(yè)各級領導要高度重視并積極參與，要圍繞增加經濟效益為中心，加強專業(yè)部門之間的相互協(xié)作，與部門業(yè)績考核掛鉤，把它作為加強企業(yè)經營管理、提高經濟效益的經常性工作來抓。
6.2加強組織和培訓，實行制度化管理
電建施工企業(yè)要建立一支由主管領導、財務、經營、物資、機械和人力資源等部門組成的經濟活動分析隊伍，對經濟活動分析人員定期進行專業(yè)技能培訓。電建施工企業(yè)經濟分析活動按月度、季度和年度定期進行，把它作為企業(yè)加強經營管理工作的一項重要內容。
6.3運用多種分析方法，力爭分析準確無
電建施工企業(yè)在進行經濟活動分析中應該運用多種分析方法，提高分析質量，力爭分析準確無誤。如：在經濟活動分析中，應采用定性和定量相結合的方法進行，在定量分析方法中又經常用到的分析方法有對比分析、比率分析、平衡分析、預測分析和因素分析等分析方法。
6.4注重調查研究，數(shù)據準確，確保分析有說服力
在經濟活動分析中要達到確保分析數(shù)據的真實和一致，就必須將經濟活動分析與調查研究結合起來，進行專題調研，并著重對其中的難點問題進行分析。無論是對情況的介紹、事理分析，還是對成績的肯定、問題的估計及指標的預測，都要準確引用數(shù)據，確保分析有說服力。內容既要全面又要突出重點，深入淺出。要展示出前階段工作成效，指出不足和存在的問題，提出的改進措施既要符合實際，又要有一定的前瞻性，還要對下期工作提出方案、目標和主要措施。
總之，經濟活動分析只是電建施工企業(yè)經營管理活動的一種手段和方法，分析的根本目的在于查找原因、落實措施、探索規(guī)律、明確思路、改進方法、提高經濟效益、提高經營管理水平。
參考文獻：
[1]郭立軍.淺談做好企業(yè)經濟活動分析工作的幾點思考[J].現(xiàn)代經濟信息， 2012（22）
自《中華人民共和國破產法（試行）》（簡稱《破產法（試行）》實施以來，已經出現(xiàn)數(shù)以萬計的企業(yè)破產案例。但是，卻未出現(xiàn)1家上市公司，即使被特別處理的ST或者*ST上市公司，虧損巨大，已經嚴重資不抵債，也只是“只退不破”。這種現(xiàn)象，使證券市場“價格發(fā)現(xiàn)功能”弱化，“劣幣效應”充斥其中。
2006年8月27日，《中華人民共和國破產法》（簡稱《破產法》）頒行。《破產法》第2條規(guī)定，企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務。顯而易見，我國《破產法》擴大了破產主體的適用范圍，上市公司當然被納入其中，使上市公司通過破產方式從證券市場退出，改變了過去“摘牌”、“資產重組”、“資產置換”等退市方式，確立了上市公司的“資格消亡式”市場退出機制。
一、破產界限界說
破產（Bankruptcy），既是一個法學術語，又是一個經濟學術語。從法律角度講，破產是指法院根據當事人的申請或依職權，對不能清償?shù)狡趥鶆盏膫鶆杖藦娭魄鍍攤鶆眨M行的一種特別程序。這種程序的適用，在于強制性地讓債務人使用其剩余財產清償債權人的債權，債務人使用剩余的部分財產清償債權人的債權后，債務人已經沒有剩余財產。這時，發(fā)生的法律后果是兩個方面：一是債權人沒有得到清償?shù)膫鶛?，依法全部消滅；二是債務人的主體資格，作為適用破產程序的代價，也依法消滅，并以注銷登記為標志。
從經濟學角度看，破產是指債務人不能清償?shù)狡趥鶆諘r，所處的客觀的財務狀態(tài)（the fact of being financially unable to pay one’s debts and meet one’s obligations） ，這種狀態(tài)的存在和持續(xù)，構成債權人的關系風險。一般來說，經濟交往和交易本身，構成一種關系利益。世界各國關于破產原因的立法，大致可歸結為列舉主義和抽象主義（亦稱概括主義）兩種體例。前者是對債務人應受破產宣告的事實一一列舉，并稱之為“破產行為（Acts of Bankruptcy）”，只要債務人有這些行為之一者，即可據以提出破產申請，開始破產程序。后者是將債務人應受破產宣告的事實，抽象為一個或幾個法學范疇，并稱之為“破產原因”，對它們的具體表現(xiàn)不作一一列舉，一般將破產原因概括為：“不能清償（can not pay）”、“停止支付（cease to pay）”和“債務超過（insolvent）”三種情況。 英美法系立法慣常采用列舉主義，大陸法系歷來采用抽象主義。我國《破產法》對破產界限的立法，也采取概括主義，作者認為，這種立法模式，具有相當?shù)目尚行浴?/p>
二、破產界限的法律分析
破產界限是當事人得以提出債務人破產申請，法院據以啟動破產程序的必須具備的法律事實，是法院決定債務人是否進入破產程序的主要事由。因此，破產界限作為債務人破產或和解的實質要件之一，具有重要的法律意義。概括主義立法模式將破產界限概括為三種情形，分別賦予了嚴格的法律涵義，現(xiàn)做如下分述:
1.不能清償（can not pay）
不能清償，是指因債務人缺乏清償能力，對已屆清償期而受請求的債務，全部或大部分不能清償?shù)目陀^事實狀態(tài)或者經濟狀態(tài)。
2.停止支付(cease to pay)
停止支付，是指債務人表示不能清償?shù)狡趥鶆盏男袨?。其構成要件，從法律角度看，包?(1)須債務人對到期債務表示停止支付；(2)須是債務人有表示不予支付的主觀行為（包括明示和默示行為）；(3)須是債務人對債務持續(xù)性的停止支付。
3.債務超過（insolvent）
債務超過，又稱“資不抵債”，在會計上表現(xiàn)為資產總額小于負債總額，即所有者權益的代數(shù)和已為負值。此時，企業(yè)作為債務人，不但虧損了其全部資本金，還虧損掉了負債所形成的部分資產（如融資租賃所形成的資產等），剩余資產已經不足以清償全部債務。在德國法中，把“債務超過”強制地適用于營利性資合公司，作為這類公司破產的原因之一。
三、上市公司破產界限經濟學分析
破產界限是債務人實質上已經具備的法律事由，即債務人的償債能力狀況。而上市公司破產不同于一般企業(yè)的破產，涉及社會各方利益，且破產界限直接影響著破產率的高低，進而影響整個社會經濟秩序和民事流轉的安全。
1.上市公司的破產界限特殊性
在市場經濟中，上市公司作為一種非常重要的資本市場融資主體，其籌資行為、信息披露和相關活動，都具有顯著的獨特特征。主要是：一是其典型的資合性，即上市公司以資本信用為基礎，對外開展各種經濟活動。
二是股票的高流通性，這種流通性，導致股東權利隨股票的交付，而頻繁轉讓或者讓度。因此，上市公司的存續(xù)與股東的變化、股東人數(shù)的增減無關。
三是，股東責任的有限性，即股東憑借出資，獲得股權和承擔有限責任。作為對價，出資人放棄對其出資的直接控制權，而公司取得了獨立的財產權利，使得公司與債權人交易時，具備了相應的物質基礎。
由于股東人格與公司人格相互分離，從而使出資人的財產，可以免受債權人的無限追索 ，最終形成債權人與投資者之間的破產隔離（Bankruptcy Remoteness）。這種破產隔離，表面上看，破產似乎與投資者無關。但是，上市公司破產的結果之一是，上市公司主體資格的消滅。
四是，由于我國《公司法》對體現(xiàn)上市公司生產能力的無形資產，主要是專利技術、知識產權等的出資比例，大大增加。反映在注冊資本中，形成所有者權益，即法人資本。因此，在資產負債表中，也以貨幣形式體現(xiàn)了上市公司的生產能力。
2.資不抵債作為破產界限的合理性
(1)新制度經濟學邏輯分析
將“資不抵債”作為上市公司破產界限，具有新制度經濟學（New Institutional Economics）的“法律決定論”的邏輯應然性。 這種判斷的分析理由如下：
第一，上市公司作為典型的資合法人，其存在基礎是法人資產，并且，以其全部資產對債權人承擔獨立責任。當出現(xiàn)資不抵債時，上市公司已經喪失了償債能力，其存在的時間越長，對債權人而言，風險越大。
第二，如果上市公司債務總額，超過其資產總額，那么，傾其全部資產，也不能清償其全部到期債務，此時，只要這種狀況達到法定的標準，應該視其達到破產界限。
第三，上市公司的信用，是以其擁有的全部資產為基礎，但是，資產不存，則信用何在？而信用隨著資產的喪失而消失的后果，是嚴重損害了債權人的利益。
第四，上市公司有依法持續(xù)公告其財務會計報告以及法律狀況的義務 ，當公司資不抵債的信息一旦披露，其信用將急劇惡化，嚴重影響債權債務人的利益，此時，衡量企業(yè)償債能力大小的，只在于公司現(xiàn)有資產的多少，有時，最多包括公司可以獲得的各種收益在內。對此，學者認為，在公司法人資不抵債時，成員的財產責任已達到極限，法人繼續(xù)存續(xù)，則有濫用有限責任之嫌。
(2)破產界限實然經濟分析
任何一種制度安排，都是“鑲嵌”在制度結構中，它必然內在地聯(lián)結制度結構中的其他制度。學者認為，“最有效的制度安排是一種函數(shù)，尤其是制度結構中的其他制度安排的函數(shù)?！?/p>
第一，上市公司破產界限，是我國《破產法》的一個制度安排，它與《破產法》的“重整制度”匹配，突破了我國《破產法（試行）》的破產，就是“清算”、“死亡”傳統(tǒng)觀念，對已具有破產條件或有破產危險的上市公司進行挽救，幫助獲得再生，同時，也賦予了公司股東尤其是控股股東的一個選擇權，是進入清算還是重整程序。
第二，重整制度與我國《破產法》中“強化破產責任制”，以及我國《公司法》、《證券法》規(guī)定的董事、監(jiān)事和高管人員應盡的注意、勤勉義務，與“強制信息披露制度”、“公司治理”、“累積投票權制度”有機結合，避免了“假破產，真逃債”等法律程序實施結果的外部不經濟性。
因此，對上市公司破產界限做出特殊規(guī)定，能使我國現(xiàn)行的《公司法》、《證券法》和《破產法》發(fā)揮最大法律功效，使各項制度核心功效有機結合，從不同角度激勵和約束企業(yè)債權債務清償?shù)氖袌鲂袨?，有效避免法律沖突和法律真空中的利益流失，為上市公司這類資合法人破產中的債權人利益，提供更為切實的法律保障。
3.上市公司資不抵債經濟評價指標
由于上市公司的會計信息是通過持續(xù)披露義務而公開的，所以，通過以下經濟指標，更能直觀地對其“資不抵債”狀況進行評價，能綜合反映其償債能力，使之確定是否達到破產界限。
(1)流動比率指標
流動比率 = 流動資產 / 流動負債
流動比率不僅表示短期債權人債權的安全程度，同時，也反映公司營運資本的能力，根據西方的經驗，該比率在2∶1左右比較合適；
(2)速動比率指標
速動比率 = （流動資產-存貨） / 負債
這一比率，是假定存貨毫無價值，或難以脫手兌換成現(xiàn)金的情況下，企業(yè)可動用的流動資產抵付流動負債的能力。所以，在檢驗企業(yè)清償債務能力上，這一比率更為有用。
一般認為，速動比率維持在1∶1比較合適。
(3)到期債務本息償付比率
到期債務本息償付比率 = 經營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期債務本金 + 現(xiàn)金利息支出
該比率主要是衡量本年度內，到期的債務本金及相關的現(xiàn)金利息支出，可由經營活動所產生的現(xiàn)金來償付的程度，一般要求該比率大于1。
以上指標，都是用于衡量企業(yè)的短期償債能力的，即償付將在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內，需要償付的流動負債的能力。
通過上述指標的分析，為上市公司是否達到破產界限，提供了數(shù)量方面的證據，使之具有定量分析的準確性和科學性。
四、結語
我國《破產法》是在1986年出臺的《破產法（試行）》了二十年之久之后，作為一部新法律誕生的。這部法律的社會意義和實踐意義，對于上市公司而言，就是其破產界限的明確。本文對于我國《破產法》的討論，是在其運行和實際操作都需要具體司法解釋，同時，需要相關配套立法背景下進行的。
筆者認為，加強證券中介機構、證券監(jiān)管機構責任立法，完善上市公司關聯(lián)交易法律規(guī)制，以及資本證券化（Asset Securitization）的監(jiān)管，以及如何避免上市公司破產時，出現(xiàn)“空殼公司（Shell Company）”這樣的尷尬，需要明確的上市公司破產界限界定，以及上市公司重整制度，加上相關配套制度的結構化配置。由此，我國《破產法》才會對我國市場經濟體制，以及資本市場的發(fā)展和完善，產生積極而深遠的影響。
參考文獻:
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當前，鉆井企業(yè)經營形勢逐年嚴峻，精細化管理對經營成本管理提出新的要求，完善分級經營成本分析對加強鉆井企業(yè)成本控制至關重要。分級經營分析是指根據管理職能重心不同，確定各級的經營分析的目的，采用不同分析方法，全面分析各管理層級的預算完成情況、生產經營情況、財務指標情況、效益利潤水平、資產運營情況、管理制度運行情況，達到管理逐步完善、成本管控合理、不斷提升競爭能力目的，最終能夠實現(xiàn)公司不斷發(fā)展的戰(zhàn)略目標。
一、建立和完善經營分析方法
（一）完善鉆井技術經濟評價指標
鉆井行業(yè)有一些實用的鉆井技術經濟評價指標，來反映鉆井公司的鉆井過程中生產、設備、技術、工作效益等情況。其中主要包括工作量、工程質量、鉆井效率指標、鉆井安全及鉆井效益五大類指標?，F(xiàn)在把鉆井技術指標由原來常用的21項增加到31項，各管理層級可以根據需要針對性的選用。
（二）完善生產經營指標、財務指標
收入、成本、效益指標。鉆井公司收入以鉆井工程施工收入為主，鉆井輔助勞務收入為輔，并結合其他收入形成鉆井公司總收入。分析公司收入變化，可以分析一定時間內的市場情況。再結合鉆井成本、管理費用和上交利潤情況，來反映鉆井公司在一定時間內的效益情況。通過分析收入、成本、利潤變化，可以反映公司運行的質量。
財務分析指標。包括資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，通過對資產情況、負債情況、收入情況、期間費用情況、利潤情況和現(xiàn)金情況等分析反映企業(yè)經營狀況。
（三）完善專項對比分析方法|
鉆井公司根據管理級次不同，對比的范圍、項目內容也有所區(qū)別。鉆井公司可以對比的指標包含鉆井技術經濟評價指標、生產經營財務評價指標、以及重點費用等。對比的方式有橫向對比和縱向對比。橫向比較法是指對同類的不同對象在統(tǒng)一標準下進行比較的方法。鉆井公司可以橫向比較的對象很多，根據鉆井總公司、鉆井分公司、鉆井隊、施工班組四級管理。縱向比較法是指對同一事物在不同時間里發(fā)展變化進行比較的方法。以鉆井公司成本為例，以時間為坐標，分析成本不同時間段期中變化，從而抓住影響成本變化的主因，為改進企業(yè)制度、加強管理提供指引。
（四）完善業(yè)務分析方法
1.鉆井作業(yè)分析。鉆井作業(yè)分析是基于鉆井生產作業(yè)為動因的一種成本分析方法。以鉆井進尺為作業(yè)量，核算各項費用單位進尺的消耗，通過同比、環(huán)比發(fā)現(xiàn)成本費用變化，追蹤原因，發(fā)掘問題的方法。
2.重點費用分析。以管理費用為例來說明。管理費用是鉆井公司各級管理機構為組織和管理生產發(fā)生的各項費用。鉆井公司經營管理難度大，必須建立與之相適應的分級管理體系。我們通過鉆井總公司、鉆井分公司、鉆井隊分級管控模式，各層級對相應的成本項目負責。管理費用由零基預算確定，分級管控，及時分析管理費用發(fā)生及使用情況，可以有效預防不必要費用的發(fā)生。
（五）完善行為分析方法
1.單井考核管理分析。對單井考核情況分析，可以發(fā)現(xiàn)市場開發(fā)、井隊管理、新技術應用、生產組織調配等方面問題，形成盈利發(fā)獎金，虧損沒獎金的管理模式，最主要是激發(fā)了鉆井隊及全員的成本意識。
2.單機考核管理分析。單機考核主要指標為單機利潤、資產收益、鉆機利用效率等指標。通過單機考核分析，能夠客觀反映鉆井隊管理水平，突顯單機盈利能力，為下一步優(yōu)化市場、資產和人員結構提供科學依據。
二、明確各級管理目的，完善分級分析模式
（一）明確各級管理層管理目的
鉆井公司是公司預算的組織核心，是上級管理局考核的責任主體。鉆井分公司作為總公司與鉆井隊組織上的溝通層，管理鉆井隊及機關后勤等機構，需要完成公司下達任務指標，對鉆井隊加強管理，將任務落實到鉆井隊，協(xié)調組織生產。鉆井隊以單井施工為管理單元、以成本預算為控制對象，組織班組施工，以提高效益為主要管理目標，完成口井的施工。施工班組是單井材料費、勞務費用發(fā)生的見證者和使用者，以“當班下達預算，當班寫實成本，當班分析消耗”的班組管理方法，實現(xiàn)節(jié)約鉆井周期，提高鉆速等效益。
（二）完善分級分析模式
各級分析都需要運用定量分析、業(yè)務分析和行為分析相結合的方法，圍繞各級的管理目的，建立規(guī)范分析模式。分析基本模式，首先選用鉆井技術經濟指標反映生產經營狀況、選用生產經營財務指標反映財務狀況進行定量分析;其次選用專項指標橫向、縱向對比分析反映管理狀況，選取鉆井作業(yè)、重點費用變化趨勢分析反映管理問題等進行業(yè)務分析;第三通過對全員成本目標管理的具體管理辦法運行情況、考核結果、存在問題分析進行行為分析;最后是針對管理層發(fā)現(xiàn)的問題，落實管理責任，制定管理措施，把分析管理通過“PDCA”管理閉環(huán)落實到責任主體中去。
（三）建立和完善分級經營分析制度
1.建立定期分析評價管理制度。按照“部門定位、層層考核、系統(tǒng)完善”的原則，建立針對分析制度的鉆井公司、鉆井分公司、鉆井隊、班組四級考核體系。分級分析制度必須與其他企業(yè)管理制度相結合，互相補充，互相協(xié)助。
2.堅持分級分析評價原則。堅持全員、全過程、動態(tài)性、經濟性和權責利相結合原則。
3.落實管理責任，提高措施整改效率
企業(yè)各項管理制度必須嚴格落實，出現(xiàn)問題要落實管理責任，查找重點費用異常變動的原因，跟蹤分析。對反復出問題的費用，分析管控過程中的薄弱環(huán)節(jié)，提出整改具體措施，及時糾正管理制度運行中的偏差，為生產運行提供可靠保障。
中圖分類號：F81；F062.6 文獻標識碼：A 文章編號：1001―6260(2011)03―0079―07
與市場經濟體制的變化與發(fā)展相適應，西方公共經濟學的發(fā)展歷程大致可以描述為：財政學一公共財政學一公共經濟學。雖然學科體系和內容均有較大變化，但核心理論體系仍然相對穩(wěn)定。20世紀90年代，隨著新公共管理理論與實踐席卷全球，公私伙伴關系理論以其獨特的研究視角和創(chuàng)新的公共產品供給模式被學術界廣泛認可。本文從公共經濟學的核心理論，即政府與市場關系、公共產品理論和公共選擇理論等三個方面探究公私伙伴關系(PPP)理論對公共經濟學的融合與發(fā)展。
一、公私伙伴關系的一般理論
1 公私伙伴關系概念
公私伙伴關系(public―private partnerships，簡稱PPP)有著多種定義，不同機構和研究者賦予其不同的概念外延與內涵。經濟發(fā)展與合作組織(OECD)定義PPP為，政府與私人伙伴(包括運行者和融資者)之間建立的一種協(xié)議，該協(xié)議以政府向私人伙伴進行大量風險轉移與私人伙伴追求利益目標結盟的方式供給服務。國際貨幣基金組織(IMF，2006)認為，PPP指一種私人部門替代政府部門供給基礎設施資產和服務的合約安排。PPP具有兩個重要特征：一是服務的私人部門供給；二是大量風險由政府轉移給私人部門。歐洲委員會(EC，2004)認為，公私伙伴關系術語不是定義在集團水平，它是一種在政府當局和商界之間的合作形式，用以供給基礎設施的融資、建設、創(chuàng)新、管理和維修等。標準普爾(sP，2005)認為，PPP是公共部門與私人部門之間長期合約關系的媒介，包括風險分擔和多部門之間的專有技術人才和融資共享，從而達到理想的政策結果。歐洲投資銀行(EIB，2004)認為，PPP是組成公共部門與私人部門之問關系的專業(yè)術語，目的在于引入私人部門的資源和專業(yè)技術，以幫助提供公共資產和服務。因此，PPP是一種從松散的、非正式的和戰(zhàn)略的伙伴關系，到一個寬范圍的工作合作安排，是集設計、建造、融資和運行(DBFO)于一體的服務合約和正式的合資公司。
2 公私伙伴關系的特征
筆者認為，經合組織對PPP的界定具有普適性。雖然不同的PPP界定在內涵和外延上存在一定的差異，但本質特征卻是共同的。
(1)改善激勵效率。PPP模式對公共部門與私人部門均能夠產生良好的激勵效果。就公共部門而言，伙伴關系是其熟知私人部門并與之互動的媒介。因此，公共人能夠從私人部門獲得更多先進的管理技能和專業(yè)技術，伙伴關系使政府有更多機會接近顧客(公民)或者其它的特殊服務接受者，這樣，政府能夠有效抉擇以滿足社會公共需要(Allen，1999)。對于私人部門，公私伙伴關系的風險分擔機制激勵其提供優(yōu)質公共服務，并據此獲得投資收益。而且，私人行動者常常不受官僚紅頭文件的約束并相對獨立于政治干預，能靈活執(zhí)行計劃，工作更有彈性和效率(Alien，1999)。
(2)低成本提供基礎設施和服務。私人部門是規(guī)模經濟的，其基礎設施建設企業(yè)可能遍布全球，因而，他們的建設和管理成本較低。相反，政府在投資管理方面相對弱勢，尤其缺乏技術管理專家。在項目建設中，私人部門極力追求優(yōu)良的成本收益運行方案，如改變項目規(guī)格或者運用新技術、創(chuàng)新良好的項目管理技能以及保持適度的企業(yè)規(guī)模等以降低成本(Dosi，1988)。而且，私人部門還通過雇傭非聯(lián)盟勞動力從而降低工資成本(Hundley，1991；Gregory，et al，1999)。事實上，PPP模式的成本優(yōu)勢乃制度使然。據研究，美國公共服務外購比傳統(tǒng)公共部門供給節(jié)約成本10％～40％。英國和意大利的合同外包成本節(jié)約也達到20％(Domberger，et al，1997)。
(3)公共部門獲得使用私人資源的權利。PPP模式為政府提供使用私人資源如專門技術、專利技術和資本的機會(Seader，2002)，從而彌補公共資源不足的缺陷。私人部門擁有諸多的技術優(yōu)勢，實驗室的研究成果大大加快了世界的改革與創(chuàng)新進程，尤其在信息和通訊等高科技領域更為明顯。相反，作為“通才的政府”本身不能創(chuàng)新技術，而且它也不可能在所有領域引領發(fā)展。同樣，伙伴關系也為私人資本進入公共服務領域起到了推進器的作用。在公共融資不足的情況下，伙伴關系能夠正常運行項目，政府也因此能夠提供更多的公共服務。
(4)實現(xiàn)多重政治利益。私人部門可以協(xié)助政治家實現(xiàn)豐富的政治利益。如針對敏感的政治問題，因政黨的領導關系不能夠或不便于直接承擔項目，PPP可以在不引起異議的情況下實現(xiàn)政治利益。鑒于私人部門處理問題彈性的優(yōu)勢，政治家常常會選擇依靠私人伙伴巧妙而適度地運作相關事務(Seader，2002)。還有一項政治利益是，PPP項目使得政府大大減少資本支出并將資本項目在政府預算平衡表外處理(Marlow，et al，1989；Joulfaian，et al，1991)。政府認為，私人部門運行基礎設施，需要收入以彌補成本、償還債務或者獲得利潤，因此，對使用者收費在政治上是可行的，并降低了政府凈支出。
(5)分擔風險。在公共部門與私人部門之間進行風險分擔能有效地阻止政府失效?；锇殛P系能夠有效地將特殊風險配置給適合管理風險的伙伴，因此整體失效的可能性大大減弱(Allen，1999；Seader，2002；Skelcher，2005)。同時，伙伴關系為公共部門接近私人部門的專門技術提供了機會。而僅從風險角度考慮，私人伙伴必須保證其引入技術的效率性，這必將減少公共部門因研究、創(chuàng)新和執(zhí)行所帶來的成本風險。而且，伙伴關系合約簽訂以后，私人部門會盡力壓縮建造和運行成本，從而減少了政府在公共服務領域的融資風險。另外，有些項目私人伙伴直接與市場簽訂合約，公共伙伴甚至脫離市場風險(Seader，2002)。
二、PPP主義之政府與市場關系的重新認識
二戰(zhàn)以后，凱恩斯主義國家干預經濟理論日益盛行，并成為新主流經濟學的理論基礎。政府大規(guī)模介入經濟領域在一定程度上保證了資本主義經濟近30年的持續(xù)“繁榮”。然而，20世紀60年代末，西方國家的“滯脹”危機引發(fā)人們對國家干預主義的重新思考。人們發(fā)現(xiàn)，與市場一樣，政府干預也會失效，表現(xiàn)在委托失效和懈怠失效兩個方面。前者是政府在比較優(yōu)勢里的積極行為，包括對必需品分配的
國有零售商業(yè)、國有礦業(yè)和制造業(yè)以及出口商品壟斷權的國有企業(yè)的無效委托等；后者是政府在相對優(yōu)勢領域的懈怠行為，如交通和通信設施的退化，既有基礎設施的年久失修和在信用配給中主張名義利率低于通貨膨脹率等。政府失效的原因有：
第一，政府政策的低效率(Skelcher，2005)。主要體現(xiàn)在：首先，行政困難。許多發(fā)展中國家的政府發(fā)現(xiàn)它們不能很好地履行其職責，行政困難重重，如缺乏訓練有素的人才、資本和技術等。其次，決策者不能成為工作的內行。多數(shù)政策既不是經濟學家也不是技術專家作出的，而是由政治家作出的，他們卻不具有做出好的決策的專長。而且，政治家們關注其政治生涯，將不得不尋求政治支持并承受著政治壓力，他們的決定受到不同利益集團和政治權威的壓力。因而，許多公共政策是政治和效率折衷的產物。再次，公仆是自利的。官僚熱衷于政治生存、晉升或其它獎勵，努力實現(xiàn)最大化個人收益或增加集團利益。極端情況下，公共雇員可能陷人非法管理，如尋租、行賄受賄、追逐私利等。
第二，政府工作機構的低效率。政府失敗說認為政府機構低效率的原因在于：(1)缺乏競爭壓力。公務人員的選用及其工作內容缺乏競爭性。他們以非競爭的方式被任用，并從事著壟斷性質的公共服務。(2)控制成本的積極性有限。由于產權約束不力，官員花費納稅人的錢無需擔心成本問題。為追求選票和政績，盡量滿足來自各方面的要求，結果公共產品超量供給。(3)有效監(jiān)督虛置。由于被監(jiān)管者提供給監(jiān)管者加工后的信息甚至虛假信息，監(jiān)管者難以獲得系統(tǒng)的真實信息，導致信息不對稱，很難達到有效監(jiān)管的目的。
第三，政府規(guī)模傾向膨脹。政府機構、人員和支出膨脹是政府發(fā)展的不二法則。政府均具有無限擴大的沖動，主要通過增加人員來擴大機構規(guī)模、增加機構層次、提高機構級別，最終達到擴大權力、提高待遇的目的。人員、機構的擴張必然帶來財政支出的擴張。而政府行為的非成本核算性，易導致政府預算的擴張。
第四，政府官員的尋租活動。政府權力對市場交易活動的介入，導致資源的無效配置和分配格局的扭曲，產生尋租活動中資源的浪費、經濟尋租引起的政治尋租資源的浪費和尋租成功后所損失的社會效率，必然導致總的社會福利下降。
PPP主義認為，市場、政府和第三部門失效都是不可避免的，但它們在資源配置方面又有著各自的優(yōu)勢。因而，它們必須進行合作，并形成一定的制度規(guī)范。
一是政府與市場的關系是多維復合的。公共財政強調政府和市場分別作用于不同領域，市場有效的領域，政府決不應該進入，而市場無效又是需要的，政府一定去做。PPP理論也認可政府與市場的職能邊界，但并不認為邊界之外就是，市場失效領域政府不一定能夠做得更好，相反，政府失效比比皆是。PPP提倡政府與市場職能邊界在清晰基礎上的適當模糊，尤其輕資產所有權關系，視雙方或多方合作為政府與市場關系的常態(tài)(唐祥來，2009)。
二是放松市場規(guī)制，提升資源配置效率。政府對市場實施過多的經濟性規(guī)制，導致大量的效率損失。經濟性規(guī)制膨脹不僅引發(fā)“尋租行為”，導致資源浪費，還在相當程度上抑制了通過技術和組織創(chuàng)新提高生產效率的動力，不可避免地導致被規(guī)制企業(yè)的低效。同時，大量市場管理機構會加重政府財政負擔。而消費者是企業(yè)“尋租”成本的最終承擔者，過多的經濟性規(guī)制必然導致社會福利受損。
三是提高公共支出效率需要通過競爭和激勵得以實現(xiàn)。公共支出效率的低下嚴重阻礙著政府為社會提供滿意的公共服務，因此，社會公眾進一步約束公共支出的范圍，致使公共支出更加不足。PPP理論提倡在基礎設施建設等準公共產品供給方面引入私人資本，以彌補公共支出的不足，同時又能達到增加和優(yōu)化公共服務的目的。PPP模式中，公共部門與私人部門合作與監(jiān)督、激勵與競爭并存，且私人部門充分發(fā)揮其建設與經營高效的優(yōu)勢，實現(xiàn)提高公共支出效率的目的。
四是政府與市場的交易是實現(xiàn)公共服務最佳供給的重要前提。傳統(tǒng)的公共部門供給公共產品，內部存在弱的市場交易性，而當發(fā)生政府官員的個人利益與公共利益交換時，不可避免地會導致公共利益受損和腐敗的產生。以政府購買方式實現(xiàn)公共產品供給，將產品生產交給了經營管理專家――市場，基本上實現(xiàn)了社會分工的合理配置，但信息不對稱和政府與市場交易成本的提升，未能實現(xiàn)公共支出效率的提高。PPP模式將公共部門與私人部門組合為一個統(tǒng)一體，將政府與市場的外部交易轉化為內部交易，信息不充分問題得到了很大緩解，同時，公共利益與私人利益既排斥又相容，實現(xiàn)PPP項目動力穩(wěn)態(tài)。
三、公私伙伴關系理論與公共產品理論
薩繆爾森的《公共支出的純理論》是公共產品理論建立的重要標志。公共產品論的引人，使財政學成為經濟學的一個分支學科，它明確了政府與市場的資源配置分工，形成了彼此的職責邊界。早期公共產品理論的核心，強調公共產品由政府提供。20世紀70年代，隨著科斯對燈塔問題的分析，私人供給公共產品問題得到重視。80年代起，人們對于私人供給公共產品問題進行了深入研究，大大拓寬了傳統(tǒng)公共經濟學的研究范圍，也使得人們重新審視政府在經濟發(fā)展中的作用。PPP理論主要從以下幾個方面豐富和發(fā)展了公共產品理論(唐祥來，2005)：
1 公共產品供給主體的創(chuàng)新
20世紀90年代以前①，公共產品供給主體是單一的，主要采用的是政府和市場的兩分法，盡管第三部門在公共產品供給中的作用越來越明顯，但人們主要還是聚焦于政府和市場，尤其是政府和市場職能邊界的劃分更是受到廣泛關注。
PPP主義認為，政府與市場之間存在著諸多的合作空間，特別是在準公共產品供給方面，多主體供給不僅能夠解決公共財政支出不足的矛盾，更在于政府與市場之間的合作形成一個準市場，變供給主體之間的市場交易為內部交易，降低交易成本，克服信息不對稱問題。依據主體合作類型將PPP主體分為：政府(公共部門)與市場伙伴關系、政府(公共部門)與第三部門伙伴關系、不同政府伙伴關系以及政府、市場和第三部門之間的伙伴關系等。這是一種創(chuàng)新型的雙主體或多主體公共產品供給機制。
2 放松所有權約束，強調服務供給效果
傳統(tǒng)公共財政強調明晰政府與市場的職能邊界，通常情況下，政府供給的公共產品多半是公共產權。PPP理論則以服務為中心，以社會公眾對服務需求滿足程度為宗旨，不過分追求資產所有權關系的明晰，而是以資產所有權關系形式對服務正面或負面影響為選擇標準，注重產權對于公私伙伴服務供給的激勵作用。長期以來，人們將產權問題對社會經濟的發(fā)展與作用不切實際地擴大化，以致產權關系成了爭論的焦點和判斷政策與制度是否優(yōu)劣的分水嶺。事實上，問題的實質不在于公營還是私營，而在于壟斷還是競爭。在提供低成本、高質量的產品和服務方面，競爭往往優(yōu)于壟斷(薩瓦斯，2002)。PPP作為一種特殊形式的合同出租，政府不必花費公共支出去交換私人部門的服務，而是以特許或其它的方式吸引私人部門直接參與提供公共服務。公私伙伴關系，既引入社會資源提高公共服務供給能力，又借助
價格機制顯示真實的需求偏好。此外，PPP實現(xiàn)了充分發(fā)揮公私兩部門在管理、技術、資金等方面的優(yōu)勢，在各自目標中尋找共識與合作，從而更好地滿足社會公從對公共服務的需求。
3 提升公共支出效率
提高公共支出效率是公共管理改革的重要內容，也是其棘手之所在。壟斷和委托激勵的低效使得政府項目超預算以及政府預算的不斷擴張，提高效率對于許多地方政府公共支出而言仍然還是個奢望。PPP從三個方面改善了公共支出效率：一是促進政府預算支出最小化。由于引入私人資本，大大壓縮了政府財政支出規(guī)模。眾所周知，無論采用何種融資方式建設和運行基礎設施，政府或使用者必須為其付費。而通過使用PPP模式，政府可以在長期內攤銷成本，而傳統(tǒng)公共供給模式的實時付費并不能達到降低成本的目的。二是私人部門以低成本提供服務。私人部門不僅擁有先進技術、建設經驗與管理優(yōu)勢，且有充分的激勵機制使其生產成本最小化，并壓縮成本(唐樣來，2009)，因而，公眾的付費減少。三是降低公共部門的風險成本。PPP項目涉及建設成本、維護成本和融資成本。私人部門通常同時承接許多相似的項目，可以將風險分散到大量項目中。同時，私人部門擁有多種融資工具和成熟的融資技術，且能順利地進入市場，將風險配置給相應的團體，定價風險并有效地承擔風險。
四、公私伙伴關系理論與公共選擇理論
公共選擇理論是財政學基礎理論的重要組成部分之一。從馬斯格雷夫的《公共財政論》到羅森的《公共財政學》．都以較大篇幅論證公共選擇問題。他們將公共選擇理論的方法論引入到財政學研究領域，對公共財政的形成與發(fā)展起到了引領性作用。布坎南將其概括為兩個方面(張馨等，2003)：
第一，公共選擇論擴大了財政實證分析的領域。首先，可選擇的財政制度在個人選擇上，對私人經濟中個人和集體行為的現(xiàn)存和潛在的影響；其次，可選擇的財政制度在公共選擇上，對公共經濟中個人和集體行為的現(xiàn)存和潛在的影響；再次，可選擇的政治和集體選擇制度在公共選擇上，對公共經濟中個人與集體行為的現(xiàn)存和潛在的影響。
第二，修正了財政學的范圍。福利經濟學在財政學中的運用，缺乏規(guī)范稅收理論論述的正統(tǒng)性，而公共選擇論則在很大程度上彌補了這一缺陷。
PPP理論將交易成本經濟學、理論和產權理論結合起來，并且將政府、市場和第三部門置于同一個“市場”內，分析他們的行為及其影響。PPP理論主要從三個方面融合了公共選擇理論。
其一，以個人主義的方法論為基準，研究個體行為對集體行為的影響效度?；凇皣艺w利益觀”的虛置，PPP主義認為，人類的所有行為都應該并能夠從個人角度去探詢其行為動機。在社會管理過程中，包括政府、者、私人企業(yè)和社會公眾等個體，均有著不同的行為目標并為之努力，而個體行為的集合構成集體行為。PPP主義強調，為達到“一致”的集體行為，對每個個體都必須實施激勵政策。因此，需要對傳統(tǒng)的行政管理重新構建激勵架構。
其二，人都是有理性的利己主義者，其本性及基本動機都是謀求個人利益的最大化。與市場決策的個人一樣，參與公共決策的政府及其官員的行為動機，是以追求自身及其集團的利益最大化為最終目標。PPP主義強調運用市場這只“看不見的手”來自發(fā)調節(jié)個體的利潤空間，針對公共部門失效的弊端，必須對其進行市場化改造。一是把所有可能由私人部門完成的活動和決策都交給私人部門去完成，而且，進一步放松市場規(guī)制，完善市場競爭機制，提高公共部門效率；二是在公共部門內部引入市場競爭機制，重建競爭結構和激勵結構，打破政府對公共產品和服務的壟斷。以市場競爭的力量來實現(xiàn)有效的公共管理。
其三，社會的一切政治經濟行為均為一系列的交易過程與結果。與經濟領域里人與人之間的交換關系一樣，政治領域的各種活動也是交易的結果。黨派和國家各要素之間以及組成集團的個體之間，均為出于自利動機而進行的一系列交易過程。
中圖分類號：F09
文獻標識碼：B
文章編號：1009-9166(2009)026(C)-0006-01
斯密生活的時代，工業(yè)革命還沒有大規(guī)模地展開，資本主義的發(fā)展基本上還處在工場手工業(yè)階段的末期。所以，斯密在論述資本主義生產關系比封建生產關系更有利于促進財富和生產力的發(fā)展時，認為自己的首要任務就在于指出工場手工業(yè)的優(yōu)越性。馬克思曾經指出：正是因為斯密特別強調分工，認為機器只起了從屬作用，所以“人們把他看做工場手工業(yè)時期集大成的政治經濟學家”。因此，在斯密的經濟倫理體系中，分工具有不可忽視的獨特作用。
一、分工增進勞動生產力
斯密在《國富論》開篇中指出：“勞動生產力上最大的增進，以及運用勞動時所表現(xiàn)的更大的熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結果?！彼姑苷J為，分工能增進勞動生產力，它是促進社會普遍富裕最有效的手段。一個“文明而繁榮”的現(xiàn)代商業(yè)國，人們的交易傾向得到極大釋放，分工往往非常細密，產品也相當豐富。斯密舉了一個聞名后世的例子，這個例子來自于他小時候在自己家鄉(xiāng)(蘇格蘭法夫郡)的扣針制造業(yè)，扣針制造本來是一個毫不起眼的小制造業(yè)，但是它的分工卻在那里表現(xiàn)得淋漓盡致，斯密發(fā)現(xiàn)，一個勞動者如果沒有受過專門訓練，不知道如何操作機械，即使他努力工作，一天下來，也制造不了一枚扣針。有了分工之后，一枚扣針的制造經過分為十八種操作工序，即可每日成針四萬八千枚中等針。
斯密認為只要實行了分工制度，就能提高勞動力，這不是特殊的、個別的狀況，而是一種普遍狀況。由此斯密從工場手工業(yè)內部分工擴展到整個社會的分工和國際分工，斯密對分工的優(yōu)越性及其在生產發(fā)展中的作用，是有深刻研究的。
二、分工的原因――交換
人類為什么會有分工?斯密認為，“不是人類智慧的結果”，而是人們有一種“互通有無，物物交換，互相交易”的傾向，正是這一傾向緩慢、逐漸地引起了分工。在文明社會，任何一個人都不能離群體，脫離別人的協(xié)作和援助。但是這種協(xié)助，不能指靠別人的恩賜，唯一的辦法是“刺激他們的利己心，使有利于他，并告訴他們，給他做事，是對他們自己有利的，他要達到目的就容易得多了?！薄安徽撌钦l，如果他要與旁人做買賣，他首先就要這樣提議。請給我以我所要的東西吧，同時，你也可以獲得你所要的東西：這句話是交易的通義。”不要說自己有需要，而說對他們有利；不講喚起對方利他心的話，而說喚起對方利己心的話。由于人們所需要的相互幫助主要是通過交換、買賣取得的，為了交換別人的產品，首先必須生產為別人所需要的產品。人人都生產某種為別人需要的產品，以交換別人生產而為自己所需要的產品，分工也就由此產生了。所以，人類要求互相交換這個傾向是分工最初產生的緣由。
斯密關于分工不是人類智慧的結果，相反，由于分工專業(yè)化而使人的天賦資質和才能得到磨練和發(fā)揮的觀點是正確的。斯密認為，分工能增進勞動生產力，它是促進社會普遍富裕最有效的手段。無論從理論上或歷史上看，把分工說成是由交換引起的觀點都是錯誤的。從理論上說，如果沒有分工，則人人都從事相同的勞動，生產同樣的產品，就根本沒有發(fā)生交換的必要，就斯密說的造弓箭的人去換野獸的情況來說，首先是因為有人分工去造弓箭，另一些人分工去打獵，然后才發(fā)生造弓箭的人用弓箭交換野獸的問題。再從歷史看，人類社會的初期，最早的分工是年齡和性別的差異所造成的。這種分工與人們的交換傾向毫無聯(lián)系，因為那時還遠不知交換為何物。這是從純生理基礎產生的自然分工。在早期人類歷史上具有重大意義的三次社會大分工都是社會生產力進步發(fā)展的結果。第一次大分工是游牧業(yè)同農業(yè)的分離。這顯然是牧畜和農耕已經有了充分的發(fā)展，這種分工促進了牧畜業(yè)和農業(yè)的發(fā)展，提高了它們的勞動生產力。各自的產品除了維持自己的生存外，還有較多的剩余產品可以拿來交換，因而擴大了在這以前已經出現(xiàn)的產品交換。毫無疑問，第一次社會大分工促進了勞動生產力的發(fā)展擴大了產品交換，但絕不是交換引起了分工。隨之而來的第二次、第三次大分工，也是社會生產力進一步提高、商品交換的廣度和深度急劇發(fā)展的必然結果。
由此可見，從歷史發(fā)展的過程看，是先有分工然后才有交換產生，而絕不是什么人類的“交換傾向”引起了分工。斯密關于交換引起分工的觀點是本末倒置的，我們可以清楚的看到斯密歷史唯心主義觀點的錯誤。
一、航空公司的盈利模式分析
在我國民航現(xiàn)行會計科目中,航空公司的成本費用可分為主營業(yè)務成本與期間費用兩大部分,主營業(yè)務成本是指航空公司在航班生產過程中發(fā)生的各種費用;期間費用是指本期發(fā)生的、不能直接歸入某種航線產品的各項費用,包括管理費用、銷售費用和財務費用等。換言之可以把航空公司的成本歸結為固定成本包括飛機的租用與采購成本,辦公成本,銷售成本等等,以及可變成本包括航線布局、燃油成本、維修費用、機隊結構等等。而航空公司的收入則包括:主營業(yè)務收入與非主營業(yè)務收入兩部分。主營業(yè)務的收入主要是指:航空的客貨運的收入。非主營業(yè)務的收入指航空公司從事與航空無關方面行業(yè)的收入,如航空廣告收入,航空的酒店收入等等。因此,我們可以得到如下的盈利模式的公式:
即,利潤等于收入減成本,成本可以化為固定成本與可變成本。
其中固定成本CQ包括:飛機折舊費,機組費用(不包括員工工資),工程管理費用。可變成本:航站和地面費用、乘客服務成本(如為乘客服務的人員的費用、乘客保險等)、與機票銷售和促銷相關的成本、一般費用和管理費、燃油成本、可變機組成員費用(例如補貼)、直接工程成本(跟飛行周期或小時有關)、機場或經停費用、乘客服務費用(如餐飲)等。
因此,增加利潤的關鍵在于增加收入,有效地控制和壓縮成本。
二、大新華航空的概況
大新華航空是大新華航空有限公司的簡稱。2007年11月29日,海南航空集團在北京宣布,作為海南航空集團航空產業(yè)的核心企業(yè),大新華航空有限公司正式成立并投入運營。大新華航空主要經營國內樞紐機場飛往主要城市的國內干線,國內支線城市之間的航線以及主要的國際航線。2007年11月30日,大新華航空首航航線執(zhí)行北京-大連航班。海南航空來往北京至西雅圖航線在2008年開辦,由大新華航空的班機執(zhí)飛。
2008年,在國航,南航,東航三大航空巨頭都出現(xiàn)了巨額虧損,國際航空業(yè)界不景氣的形勢下,作為第四大航空公司的大新華航空以每股0.18元的凈收益成為行業(yè)內的佼佼者。
三、大新華航空經營戰(zhàn)略決策博弈分析
1.率先開辟高上座率的國際航線
截止2008年底,海南航空共開通了布魯塞爾,布達佩斯,莫斯科,圣彼得堡,悉尼,墨爾本,大阪,香港,臺北等多條地區(qū)及國際航線。其中的布達佩斯,布魯塞爾為國內惟一開通此航線的航空公司,而莫斯科,圣彼得堡,悉尼,墨爾本等航線均為熱門航線,航班的上座率很高。
在博弈論的,子博弈精煉納什均衡中,率先開辟高上座率的國際航線屬于運用逆向思維求解子博弈精煉納什均衡,通過先開辟的策略占領了市場,或得了先占優(yōu)勢,面對希望運營這些航線的后進的運營者,大新華航空可以有三種博弈的選擇。第一,退出次航線的運營,轉向開辟其他的航線,獲得一個零收益,這種策略大多在進入企業(yè)較多的情況下運用;第二,繼續(xù)經營,與新的進入者共同分享利潤,形成一個雙寡頭或者多寡頭壟斷的局面,仍然可以從消費者處取得超額的利潤,這種策略大多是基于在該航線上存在著供不應求的情況;第三,通過低價促銷等策略驅逐新的進入者,雖然在短期內存在著一定得利潤的損失,但是,有利于在長期內獲得超額的利潤,這種策略主要是基于新進入者的規(guī)模較小,相對于自身的抵抗力差。
而對于后進入者來說,其策略的選擇余地較小,大多為策略的被動接受者。第一,當該航線存在著眾多航空公司,競爭激烈,產品供大于求的情況,新進入者只能在損失了一定得利益后退出該航線;第二,當其進入后該航線仍然處于供不應求的局面,其可以與先入方達成協(xié)議,共同主導市場,獲得超額的利潤,而與先入方相比,其失去的超額利潤為先入方進入,到其進入這段時間的超額利潤;第三,當先進入方以低價政策壓制并試圖驅趕時,其很難或得利潤,甚至出現(xiàn)虧損,只有其有足夠的財力支持或者與先入方當成一致時才能在一段時間后獲得超額利潤。
綜上所述,作為一條新航線的先進入者,自然而然的獲得了先占優(yōu)勢。針對后進入者可以依據市場的情況與類型采取相應的措施,維護自身的利益。
2.運營高上座率的支線航線
中國支線航空市場界定,已有的支線航空運輸市場的定義有如下四類:(1)機型界定:中國民航總局將使用70座以下渦旋槳飛機和50座以下各類飛機的航班運輸定義為支線運輸;(2)航線距離界定(美國):主要飛行800公里以下航線的航空公司確定為支線航空公司;(3)航線網絡界定(歐洲):除樞紐與樞紐之間以及大城市和大城市之間的航空運輸之外的航空運輸均為支線運輸;(4)航線運量界定(中國民航總局航空安全技術中心):航線距離小于800公里、年旅客運輸量小于20萬人次的航線市場為支線市場。根據這種定義的方法,目前,國內的直線航空還處于萌芽與起步期,國內航線及非長距離國際航線運營主要使用的仍然是以波音737和空客320為主的座位數(shù)在100～200之間的中型飛機,在很多國內冷門航線上存在著嚴重的運力過剩的問題。下圖是國內四大航空公司飛機的擁有量對比圖。
通過對上圖的觀察,我們不難發(fā)現(xiàn),大新華航空擁有數(shù)量最為龐大的支線飛機機隊。截止2008年底,海南航空擁有國內60%的支線飛機,旅客發(fā)送量占國內支線航空發(fā)送量的40%。其運營的大部分支線航線為二線乃至三線城市之間的航線,在大部分此類航線上大新華航空實現(xiàn)了單寡頭壟斷的趨勢。
在此類航線的分析中我們以威海――濟南――太原航線為例,根據大新華航空提供的冬季官方飛機時刻表,該航班號為GS7475/6,執(zhí)行時間為上午11:20分由太原機場起飛,12:30分到達濟南機場,做短暫停留后于13:00起飛,14:00抵達威海機場;并于14:30分返航,15:30分抵達濟南機場,做短暫停留后于16:00起飛,17:10抵達太原機場。全程票價為1040元,實行分段售票,威海――濟南航段價格為680元,濟南――太原航段價格為540元。根據大新華航空報價系統(tǒng)提供的報價信息,在大部分該種航段上航空公司實行了一階價格歧視,即針對不同類型的消費者以不同的價格銷售,將飛機上的32個客用座位劃分成為:上限為9座的2.5折特價座位,上限為9座的5折半價座位,以及14個全價座位。對于預訂7天及其之后航班的旅客(大部分為學生及旅游者)給予2.5折的特價艙位,對于預訂3天至7天航班的旅客(大部分為白領及中等收入人群)給予5折的半價艙位,對于預訂3天之內航班的旅客(大部分為商務人士)給予全價的艙位。通過這種有效地價格歧視的政策,實現(xiàn)了對不同旅客的劃分,既保障了飛機的上座率,又充分的占有了消費者剩余。
針對其他航空公司試圖進入該航線的參與競爭的問題,大新華航空通過自身的飛機優(yōu)勢及先入為主的定價優(yōu)勢,在競爭中占據了極為有利的優(yōu)勢。同樣以該航線為例,其他航空公司參與運營必將采用以空客A320系或者波音737系為主的100座級飛機,固定成本CQ較大,在可變成本一致的情況下必然需要爭取更多的旅客,而在這些二線乃至三線城市中,該航線的消費群體相對固定,即使采取相應的降價促銷等措施也很難吸引充足的旅客,故其他航空公司對大新華航空運用小型支線飛機運營的狀況采取了默許的政策。針對大新華航空的該種政策,選擇參與競爭的情況下,其他大型航空公司的最佳政策,即實現(xiàn)納什均衡的政策為租用小型飛機與大新華航空公司在同一航線展開競爭,但是,根據古諾均衡模型,其最多只能分到市場份額的一半,仍然難以獲得盈利。
3.其他運營戰(zhàn)略
(1)實行集團化戰(zhàn)略,對公司業(yè)務進行專業(yè)化整合
大新華航空為海南航空集團下屬的核心企業(yè),海南航空通過對其下屬的航空企業(yè)進行優(yōu)化重組,專業(yè)化組合形成了數(shù)家具有專業(yè)優(yōu)勢的航空公司,與其他在位的大型航空公司進行競爭。
海南航空集團經歷了四個發(fā)展階段。1993年海南航空正式成立。2000年8月,海南航空重組長安航空有限責任公司;2001年2月,海南航空重組中國新華航空有限責任公司;2001年7月,海南航空重組山西航空有限責任公司,形成了中國國內第四大航空集團。2002年10月,海南航空、新華航空、長安航空、山西航空成功實現(xiàn)合并運行,統(tǒng)一代碼,逐步實現(xiàn)了內部的“一體化”運營,采用了統(tǒng)一的“HU”代碼。在這樣的背景下,海南航空集團決定在海南航空股份有限公司之外,打造一個新的融資平臺。2007年11月27日,中國民用航空總局以及華北地區(qū)管理局分別給大新華航空有限公司頒發(fā)了運營合格證和運行規(guī)范。
海南航空的品牌的地域性太強?！靶氯A”更具全國性色彩,“大新華航空”的成立無疑將部分改變地域性品牌的影響。由地域性航空公司走向全國性航空公司,面對整個中國市場。通過合并運行,將航線網絡擴展為以國內干線和國際航線為主。
大新華航空成立并運營,標志著海航集團完成了以大新華航空為核心的航空企業(yè)群的架構。這一航空企業(yè)群包括:以經營高品質航線為主的大新華航空、以經營支線航空業(yè)務為主的大新華快運航空有限公司、專門經營公務機業(yè)務的金鹿公務機有限公司、專門經營旅游包機業(yè)務的金鹿航空有限公司、經營貨運業(yè)務的揚子江快運航空有限公司、低成本航空公司云南祥鵬航空有限責任公司和西部航空有限責任公司。
航空公司收益與規(guī)模之間的關系是隨著規(guī)模的擴大,效益先增后減的平滑曲線。在初期規(guī)模擴大,效益減小。隨著規(guī)模的持續(xù)擴大,效益逐漸增加,并在一定的收益率的位置實現(xiàn)穩(wěn)定。在最初的A點到B點,隨著規(guī)模的增加,管理費用成倍增長,其增長幅度超過了規(guī)模經濟帶來的效益時,就會表現(xiàn)出經濟效益下降的趨勢,但是如果規(guī)模大幅度增加,如圖中從B點到C點的過程,規(guī)模經濟帶來的效益充分發(fā)揮,即使管理費用仍然很大,當規(guī)模經濟效益超過費用率的增長幅度時,又會體現(xiàn)出經濟效率增加的現(xiàn)象,再隨著規(guī)模的進一步增加,向超大型發(fā)展,也即C點以后的過程,規(guī)模經濟性連同網絡經濟性、范圍經濟性均發(fā)揮作用,經濟效益會更加提高,這可以解釋目前中國乃至國外的各大航空公司聯(lián)合重組的現(xiàn)象,其正是為了追求大集團所帶來的規(guī)模效益。
(2)以租賃代替購買減少成本投資
自海南航空成立之初就實行了租賃與購買飛機并行的策略。其中經營性租賃占到飛機總數(shù)的30%,融資性租賃占到了21%,自由比例為49%。在租賃方式的選擇上,海南航空略偏向于經營性租賃,海南航空國內融資3.5億美元,幾乎全部用機的購買,從境外融資的6.3億美元,3.2億美元用于融資租賃和購買,3.1億美元用于經營性租賃。
與傳統(tǒng)的購買方式相比,租賃可以節(jié)約固定成本的投入,保證企業(yè)在第一時間獲得最先進的技術設備。在發(fā)達國家,租賃方式業(yè)已成為眾多企業(yè)的主要的固定資產的來源,而在我國這種方式并不是很普遍。根據現(xiàn)代航空業(yè)的運營情況和趨勢,未來20年必將是我國航空租賃業(yè)飛速發(fā)展的時代。
因此,根據上面對國內大型航空公司特別是大新華航空的分析,我們不難看出,國內的航空行業(yè)還存在很多的問題,有很多可以改善的地方。在新華航空通過運營高回報率的國際航線,以及高收入的國內支線航線等經營策略在同行業(yè)內取得了較好的回報。為很多處于困境中的大型航空企業(yè)指明了道路。
參考文獻:
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隨著社會技術的不斷發(fā)展和進步，施工技術也在不斷的完善和更新當中，雖然人工沉井法是一種比較老的施工方法，但是這種施工方法的工藝比較簡單，而且造價也比較低，所以在現(xiàn)在很多的工程施工過程中依然會選擇采用人工沉井法施工技術。特別是在那些施工場地不大，采用機械施工比較困難的工程施工中，經常選擇采用這種施工技術。而本文就主要對人工沉井法施工技術的思路進行了分析。
1 人工沉井法施工技術的工藝介紹
人工沉井法在施工的時候首先需要對基坑進行測量放線，在放線之后再進行基坑的開挖，然后進行刃腳的墊層施工、立井筒內模以及支架的施工、鋼筋的綁扎、立外模以及支架、對混凝土進行澆筑振搗、對混凝土進行養(yǎng)護和拆模、對預留孔進行封砌、安裝井點和降水、拆除刃腳的墊層和挖土下沉施工、觀察沉降的實際情況、碎石以及混凝土墊層的鋪設、綁扎底板鋼筋和澆筑振搗混凝土、對混凝土進行養(yǎng)護，最后進行土方的回填。
2 人工沉井法施工技術的思路構建和分析
（1）對基坑進行測量放線。在對沉井的基坑進行開挖的過程中，實際的開挖深度應該要根據工程地質報告所提供的實際地質情況和沉井工程的施工設計圖紙來進行。對于沉井刃腳外側和基坑邊的距離也應該要滿足相關的規(guī)定和要求，基坑的邊坡基本上都是采用1：1的比例。在對施工場地進行整平之后，再根據沉井的中心坐標確定出基坑的開挖邊線、沉井的中心樁以及縱軸線控制樁、橫軸線控制樁，在基坑測量放線結束之后需要經過監(jiān)理人員的驗收，在驗收合格之后才能夠開始基坑的開挖。
（2）刃腳的墊層施工。對于刃腳的墊層來說，基本上都是采用的混凝土墊層以及砂墊層來同時受力。在對混凝土墊層的厚度進行確定的時候可以采用下面這個計算公式來進行計算，h=（G0/R-b）/2，在計算出混凝土墊層的實際厚度之后還應該要采用水準儀來進行校準，讓它的表面能夠保持在相同的水平面上。而在對砂墊層的厚度進行確定的時候則是根據以下這個計算公式來進行的，N/B+γ砂H≤[σ]，在對砂墊層進行實際施工的時候基本上都是采用的加水分層夯實的方法，而在對它進行夯實的時候一般都選擇平板式振搗器。
（3）立井筒內模以及支架的施工。因為頂管沉井的高度一般都是10m左右，所以在振搗井身混凝土的時候基本上都是分節(jié)進行，在對內模進行安裝的時候也需要分節(jié)來進行，井筒內模模板一般選擇采用局部木模和組合鋼模相結合的方式，這樣內模的密封性才能夠得到有效保證。對于刃腳踏腳部分的模板來說一般都是采用的磚砌結構，磚砌結構的寬度應該要和刃腳的寬度一樣，在對井身內模的支架進行支撐的時候一般選擇空心鋼管，在架設空心鋼管的過程中一定要保證穩(wěn)固。
（4）鋼筋的綁扎。在實際的施工過程中，使用鋼筋的表面要比較干凈，在使用之前應清理干凈鋼筋表面的鱗銹以及油漬等，鋼筋應比較平直，沒有局部彎曲的現(xiàn)象，對于成盤的鋼筋來說在使用之前應該先調直，那些預制構件當中的主筋主要是采用對焊的方式連接，在焊接之后還需要根據相關的規(guī)定抽樣檢查，鋼筋的接頭應該要相互錯開，同時要根據國家的相關標準要進行嚴格的驗收，在對鋼筋進行現(xiàn)場綁扎的時候，鋼筋的交叉點一般都是采用21號鐵絲來進行綁扎，然后再采用電焊焊接牢固。在對鋼筋進行綁扎完之后，需要在監(jiān)理工作人員驗收合格之后才能夠進行下一步的施工流程。
（5）立外模以及支架。在鋼筋綁扎驗收合格之后就可以進行立外模和支架的施工。井壁的內外模應采用對拉螺桿來進行加固，在中間還需要設置止水片。為了能夠對井壁的厚度進行控制可以在兩端設置尼龍帽或金屬錐體。外模的支架應該要保證穩(wěn)定和牢固，這樣在對混凝土進行振搗的時候模板才不會出現(xiàn)跑模和變形的情況。
（6）對混凝土進行澆筑、振搗、養(yǎng)護以及拆模。在外模和支架立好之后需要讓監(jiān)理人員進行驗收，在驗收合格之后才能夠進行混凝土的澆筑和振搗。為了能夠讓施工的質量和效率得到有效保證，基本上都是選擇泵送商品混凝土，采用這種混凝土主要的優(yōu)勢就是能夠直接把輸送管的軟管放入到澆筑振搗段，混凝土不會出現(xiàn)離析的情況。在澆筑和振搗混凝土之前應對各種預留孔、預埋件以及預留管的位置和尺寸大小進行嚴格的檢查，避免出現(xiàn)錯放和漏放的情況。在對混凝土進行振搗的時候一般都是采用插入式振搗器進行振搗，振搗棒在實際的插入過程中不能夠觸碰鋼筋，在振搗的過程中應該要避免出現(xiàn)振搗不均或者振搗過密而出現(xiàn)離析的現(xiàn)象，同時還需要對鋼筋和模板的受力情況進行隨時檢查，避免出現(xiàn)跑模的情況。混凝土在澆筑完成之后應進行及時的養(yǎng)護，在對模板進行拆除的時候要注意到先后順序和時間。
（7）對預留孔進行封砌以及布設井點、降水。在對各種預留孔進行設置和封砌的時候應該要嚴格按照相關的要求和標準來進行，在沉井下沉的過程當中要保證預留孔不能出現(xiàn)滲水的情況。為了能夠讓沉井在下沉的過程中能夠更加的平穩(wěn)，可以選擇采用排水下沉法來進行施工，地下水應該利用井點把它抽除。
（8）拆除刃腳的墊層和挖土下沉施工。在混凝土的強度達到相關的要求之后，才能夠進行沉井的下沉。在實際的下沉過程中，應該要先拆除刃腳的墊層。
（9）觀察沉降情況、碎石以及混凝土墊層的鋪設施工。在沉井下沉的過程中要對沉井的標高進行隨時測量，讓沉井的下沉能夠保證平穩(wěn)，同時還應該要做好相關的記錄。當井底沒有翻漿、流砂以及積水等現(xiàn)象的時候才能夠進行碎石層的鋪設，在實際的鋪設過程中應該要保證沒有坑塘。當鋪設完碎石層之后，就可以在上面鋪設混凝土墊層。
（10）綁扎底板鋼筋和澆筑振搗混凝土施工。在鋪設完混凝土墊層之后就可以在上面綁扎底板鋼筋，在綁扎鋼筋的實際過程中，應該要注意底板鋼筋和刃腳鋼筋的連接以及上下層之間的距離。在綁扎完成之后就可以澆筑和振搗混凝土，同時還需要注意對混凝土的養(yǎng)護，避免混凝土出現(xiàn)裂縫從而影響施工質量的情況。
3 結束語
人工沉井法施工技術因為自身的一些特點和優(yōu)勢，使得它在工程建設中比較受歡迎，但是在實際的施工過程中應該要加強對施工各個環(huán)節(jié)的控制，這樣才能夠保證施工的質量和沉井的使用功能。
參考文獻
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作為公司治理機制中的一個重要方面,機構投資者(以下簡稱機構)為了保證自己的利益,參與到公司治理當中。而上市公司在經營決策中也常要權衡利弊加以回饋。兩者之間的這種互饋博弈是公司外部治理機制運作的生動說明。而可轉債運作過程,機構對公司的影響更為突出。
一、互動角色分析:利益需求與作用方式
在可轉債從二級市場發(fā)行到贖回或轉股的過程中,除了中小投資者外,主要參與者是機構投資者和公司。
1.機構投資者角色、利益需求與作用方式
在我國,可轉債發(fā)行經常使用的是配售方式。所以持有可轉債的機構往往一開始就持有該公司的一定比例的股票,以求獲得可轉債的完全配售。雖然機構在之后的過程中可能會減持股票或債券,但作為與公司接洽的戰(zhàn)略合作者與低風險資產偏好的影響,持債機構往往能夠長期持有該公司股票和可轉債。并且為了保證自身持債能獲得較大溢價,積極操作股票,甚至因此成為公司的主要流通股東。如錫業(yè)股份(000960)截至2009年12月31日前,其十大流通股東中前五家都是錫業(yè)轉債(125960)的主要持有人,第一大轉債持有人廣發(fā)穩(wěn)健增長投資基金成為錫業(yè)股份的第二大流通股東。因此持債機構往往既是公司的可轉債債權人又是公司的持股股東,具備有雙重的角色。
機構購入并持有可轉債的利益需求是獲取資金收益,獲取的途徑有兩種,一種是通過持有可轉債債券獲取股息收入;一種是證券價格波動收益通過在證券市場運作,獲取股票和可轉債的價格波動收益。我國可轉債發(fā)行一般都為期5年,發(fā)行公司每年都會支付一定債券利息。這樣可保證持有債券機構安全低風險獲得收益。但機構參與可轉債是看重了可轉債的轉股的靈活特性,將可轉債同其關聯(lián)股票聯(lián)系起來,利用可轉債和關聯(lián)股票的互動規(guī)律,在證券市場上實現(xiàn)可轉債和股票的價格波動收益。
為了實現(xiàn)收益目的,在可轉債運作過程中,機構利用其雙重角色通過債權人大會也可通過股東大會,或是通過證券市場操作方式對公司施加影響。
(1)行使股東權利。與一般持股不同的是,可轉債到轉股期后,持債人可自由決定是否將所持債券轉為股票,從而賦予了機構獲得更大比重股權的可能性。所以作為戰(zhàn)略合作者全程參與可轉債運作過程的機構投資者,雖然一家單獨持股比例較控股股東為小,但是聯(lián)合起來在股東大會上行使股權,可對公司經營決策造成重大影響。
(2)行使債權人權利。機構利用債權人會議對公司施加影響,是第二種途徑。由于機構持有公司可轉債,成為公司債權人,通過債權人會議可對公司重大事項產生影響。如邯鄲鋼鐵(600001)、承德釩鈦(600357)和唐鋼股份(000709)合并成河北鋼鐵(000709)過程中,唐鋼公司就專門召開過可轉債債權人會議,商討吸收合并及為持債人提供擔保事項。
(3)證券市場操作。如在再融資項目中,若公司沒有較好考慮合作機構之利益而作出的融資方案,往往因為機構“用腳投票”,打壓股價,致使融資條件無法滿足而不得不另行修改或終止。
2.公司利益需求、回饋方式
“后門權益”是可轉債發(fā)行公司所特有的一種可實現(xiàn)權益。可轉債作為一種實施權益融資的間接方式,當它與贖回條款一起使用,能夠迫使轉債持有者早期轉換?！昂箝T權益”幫助公司實現(xiàn)以下目的:一是過多的債務將導致財務危機成本,而轉股大大減少需償付的債務負擔;二是可轉債具有贖回特性,公司可以迫使投資者盡早轉換,能夠減少公司的流動資金需求。
我國上市公司繼續(xù)融資的需求同樣是強烈的。許多在可轉債還在流通中迫不及待的宣布新的融資計劃。如澄星股份于09年3月推出了定向增發(fā)計劃,后者可轉債還在流通運作過程中。
為了滿足公司的資金利益需求,無論是為了獲得“后門權益”還是繼續(xù)融資的需求,都需要機構投資者的同意和配合。為了獲得機構的認同和合作,公司從改善公司經營狀況,提升業(yè)績及優(yōu)化公司內部治理等方面來回饋機構投資者,使其樂于同己合作。
提升公司業(yè)績,實現(xiàn)利潤大幅增收,增厚每股利潤,將會促使市場調高價格預期,吸引投資者購入并穩(wěn)定持有公司證券,推動公司證券價格上漲。上市公司的業(yè)績越好,它的證券價格就越高。這樣就為機構投資者利用市場價格波動獲取收益提供了外部條件和基礎。
優(yōu)化公司內部治理來吸引機構投資者,主要是通過吸收機構派出的專門人員進入董事會、同機構保持信息溝通和決策咨詢的暢通渠道,在重大決策中注意聽取和參考機構方面的建議等方法來培養(yǎng)同機構的互信合作關系,讓機構成為公司的長期戰(zhàn)略合作伙伴,是公司繼續(xù)開展新的融資再融資項目的必要基礎。
二、互動過程分析:合作與非合作
公司與機構之間的互動互饋,是以公司為主導的合作或不合作的博弈和過程。在可轉債運作過程中,機構配合公司的合作或不合作以及公司是否充分考慮機構意愿的程度,將直接影響到雙方是雙贏還是雙輸。
上海機場(600009)《可轉換公司債券募集說明書》中關于提前贖回的約定中提到:“本公司不得提前贖回機場轉債,除非在2000年8月25日之后(含當日),本公司的股票在其后的任何連續(xù)40個交易日中有至少30個交易日的收盤價不低于該30個交易日內生效轉股價格的130% 。"這樣上海機場如果想獲得“后門權益”,就必須想法讓持債人轉股,勢必把股價拉到轉股價格的130%。
假設某投資者于2004年2月25日持有1手機場轉債((10張),不考慮其持有的成本,以當日上海機場股票收盤價10.35元、機場轉債收盤價131.7元、轉股價7.69元/股和公告的贖回價格1001.31元/手測算,不考慮交易手續(xù)費和稅收,該投資者三種選擇方式下市值情況是:
選擇轉股(面值1001)元的1手轉債按7.69元/股可轉換130股股票加0.3元差額返還,其市值為130x 10.35+0.3=1345.8(元);選擇直接賣出轉債,其市值為10x131.7=1317(元);選擇持有轉債至贖回日贖回,其市值為1001.31元。換言之,機場轉債持有人如果不在2004年4月23日轉股而被贖回,其權益將有30%左右的“縮水”。
這樣上市公司也順利地促使投資者把債券轉成股票,實現(xiàn)了“后門權益”,而持債機構在轉股過程中也獲得了相當豐厚的價格套利收益。公司和機構借此實現(xiàn)了雙贏。
上市公司要盡快迫使持債投資者實現(xiàn)債轉股,需持股機構在證券市場上的操作合作,以及利用影響公司股價上漲預期的信息來吸引投資者等辦法來保證早日觸發(fā)提前贖回條件并保證在提前贖回宣告后一段時間內股價保持相對穩(wěn)定,以保證持債人有價格套利的空間而轉股操作。如2009年山鷹紙業(yè)(600567)在實現(xiàn)股價觸發(fā)可轉債提前贖回迫使投資者債轉股前后有利好信息披露予以配合。山鷹紙業(yè)在其提前贖回觸發(fā)前后,年報業(yè)績大幅預增公告,市場廣為流傳重組預期以及09年明星基金持股的信息披露,確保其在2009年末2010年初股票市場大勢不佳的情況下股價有漂亮的上漲并保持相當?shù)姆€(wěn)定空間保證了持債者愿意轉股。
但若是公司經營業(yè)績不佳,缺乏利好,不足以支持公司股票價格走強,也缺乏戰(zhàn)略投資者進行合作維持股價,導致在“轉債”轉換期內股票市價持續(xù)低迷,股價遠低于轉換價格,投資者為了避免損失不愿行使轉換權利。從而發(fā)生回售或到期贖回,使企業(yè)在短期內不得不支付巨額債券本息,而陷入流動性困境。90年代中國寶安(曾用名深寶安,000009)可轉債案例就是可轉債操作失敗的典型案例。
三、過程風險及控制:改進治理的幾點想法
機構投資者同公司都愿意在可轉債運作中各得其所。但是這個過程伴隨著兩者博弈互動而進行。也有可能相互損害或侵害其他中小投資者的權益。我們必須進一步完善制度和規(guī)則,對這些過程加以監(jiān)督和約束,以保障機構、公司、中小投資者各方合法權益均能夠得到實現(xiàn)。
(1)規(guī)避信息風險,完善信息披露制度,確保公司信息披露真實無誤,公司信息實現(xiàn)各方共享。公司披露虛假信息或隱瞞信息。被公司欺瞞的機構,由于不能了解真實情況,而喪失了同公司平等合作的可能。也是侵害中小投資者權益的主要方式。打擊虛假信息或故意隱瞞信息尤為關鍵。其次,作為機構自身,設計制度派員常駐公司建立信息情報溝通機制,是未來機構管理運作制度中應該加以著重設計的方面。
(2)消弭股票人為操縱風險,繼續(xù)完善措施打擊非法股價操縱行為。在可轉債運作過程中,股價是重要因素,公司有為了達成提前贖回迫使投資者轉股目的而有違法操縱股價上漲或橫盤的企圖。這種違法的隱形控制,也進一步助長了公司的一股獨大,侵害到了參與機構的公司監(jiān)管語話權。另一方面,機構為了滿足自己的利益,非法操縱公司股票,也會大大損害公司和其他投資者的合法權益。我國應該更為有效率和嚴厲的打擊市場股價操縱行為。
(3)注重保護中小投資者的權益,防范機構同公司共謀風險。機構和公司極易利用合作產生的絕對優(yōu)勢而輕易損害中小投資者的利益。把保護中小投資者措施落在實處,,彌補制度漏洞,加強對機構投資者和公司的監(jiān)督和監(jiān)管是應有之義。甚至可以考慮在法律法規(guī)中優(yōu)先保障中小投資者權益,才能實現(xiàn)在公司治理中的各方平衡,以期公司善治,真正實現(xiàn)公司服務于股東服務于社會的目的。
參考文獻:
[1]王冬年 焦世玲 溫芽清:基于“后門權益”的可轉債贖回策略分析[J].社會科學論壇:2009.3
