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時間：2023-08-10 09:22:20
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一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別方法
筆者根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理過程中的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了分類，并闡述相應(yīng)的識別方法：1、企業(yè)籌資風(fēng)險可以通過其產(chǎn)生的內(nèi)因和外因進(jìn)行識別，一是分析企業(yè)的負(fù)債規(guī)模，當(dāng)負(fù)債規(guī)模增大的時候，企業(yè)的利息費用等支出增加，企業(yè)可能面臨收益降低、償還債務(wù)能力下降、破產(chǎn)等財務(wù)風(fēng)險。二是負(fù)債利息率的分析，利息率受到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，負(fù)債的利息率就可能越高，由此可見，識別負(fù)債利息率的方法可針對企業(yè)所承受的財務(wù)風(fēng)險大小進(jìn)行分析。2、投資風(fēng)險可以通過財務(wù)報表分析法進(jìn)行識別，此法是利用企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等相關(guān)表格進(jìn)行財務(wù)狀況的分析，從而識別潛在的風(fēng)險。首先是趨勢分析法，即根據(jù)企業(yè)各期的財務(wù)報表，對比分析報表中相同的指標(biāo)，從而根據(jù)指標(biāo)的變化情況，判斷企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營前景；其次是比率分析法，即對比分析財務(wù)報表相關(guān)項目，比較計算出來的比率，從而說明企業(yè)風(fēng)險管理單位計劃情況的可行性；再次是因素分析法，即判斷財務(wù)分析指標(biāo)之間的關(guān)系，從而確定不同因素對指標(biāo)的影響程度，進(jìn)行投資風(fēng)險判斷。3、資金回收風(fēng)險，一般情況下是取決于企業(yè)經(jīng)營決策和財務(wù)管理水平的高低，這種風(fēng)險屬于企業(yè)可調(diào)控的風(fēng)險，只要企業(yè)能夠制定相應(yīng)的風(fēng)險控制對策，在經(jīng)營過程中進(jìn)行調(diào)控，就能夠降低資金回收風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的化解方法
（一）籌資風(fēng)險的化解方法
籌資風(fēng)險的化解可以采用以下方法：1、企業(yè)籌集資金的目的是為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高企業(yè)的效益，在籌資的過程中，一是要對投資項目進(jìn)行可行性進(jìn)行研究，二是要杜絕盲目投資，三是要以最低的成本獲取充足的資金供應(yīng)。2、籌資方式和時間的確定。通常企業(yè)有兩種籌資方式可以選擇，一種是股票籌資，另外一種是負(fù)債籌資，前者的償還風(fēng)險小于后者，而且不用還本付息，風(fēng)險僅有使用效益存在不確定因素，但其籌資成本相對較高，后者的籌資成本雖低，但是償還的風(fēng)險較大，必須及時、足額地還本付息。因此筆者建議在利率較高的時候，盡量不要通過負(fù)債籌資，當(dāng)利率較低的時候，則可選擇這種方法，但是要采用固定利率的計息方式，以保持資金成本的低位走勢。另外企業(yè)確定籌資時間的時候，要結(jié)合企業(yè)的財務(wù)狀 況和經(jīng)濟(jì)活動周期。
（二）投資風(fēng)險的化解方法
企業(yè)投資風(fēng)險化解方法如下：1、加強(qiáng)企業(yè)預(yù)算管理工作，在進(jìn)行投資之前，必須根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展情況和財務(wù)收支情況編制預(yù)算方案，一是確定預(yù)算的項目，二是規(guī)范預(yù)算的執(zhí)行程序，三是提高資金的使用針對性，讓資金的使用有的放矢，減少或者摒除不必要的預(yù)算資金支出，四是細(xì)化預(yù)算崗位的職責(zé)，嚴(yán)格執(zhí)行資金的收入制度和重大事項報告制度。2、實行成本核算，在成本考核體系和成本控制制度制定的基礎(chǔ)上，將成本管理信息和目標(biāo)成本實現(xiàn)效果及時反饋給企業(yè)核算部門，另外企業(yè)還要及時將賬款回收，防止并減少壞賬的發(fā)生。最后企業(yè)應(yīng)根據(jù)物資采購制度，進(jìn)行采購招標(biāo)，以降低采購成本和監(jiān)控企業(yè)資產(chǎn)變動情況。3、加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)審計工作，在進(jìn)行財務(wù)預(yù)算之后，對預(yù)算的結(jié)構(gòu)進(jìn)行考核評價，并通過企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的審計，評價企業(yè)的財務(wù)調(diào)控手段是否健全、有效，完善財務(wù)成本的管理和控制體系，提高財務(wù)報表的真實性和透明度，減少財務(wù)管理人員營私舞弊的漏洞，實現(xiàn)財務(wù)投資風(fēng)險的有效防范。
（三）資金回收風(fēng)險的化解方法
資金回收風(fēng)險的化解方法有：1、應(yīng)收賬款的日常管理，對于已經(jīng)投入生產(chǎn)經(jīng)營的資金，企業(yè)財務(wù)管理人員要加強(qiáng)日常的管理工作，首先是根據(jù)市場的供求，對應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，譬如物資采購之前，要根據(jù)市場上該物資的供需情況進(jìn)行合理采購；其次定期分析應(yīng)收賬款的賬齡，認(rèn)真分析每一筆未回收的賬款產(chǎn)生原因，制定相應(yīng)的回收方法；再次是根據(jù)每筆應(yīng)收賬款發(fā)生的時間順序，實行滾動收款；最后根據(jù)市場供求的變化情況，建立壞賬準(zhǔn)備制度，并準(zhǔn)備充足的壞賬準(zhǔn)備金抵補(bǔ)壞賬損失漏洞。2、制定應(yīng)收賬款拖欠和拒付的對策，應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)姆绞浇档蛽p失，主要方法有調(diào)查拖欠或拒付原因、溝通協(xié)調(diào)、申請仲裁、求助相關(guān)法律部門。3、制定相關(guān)的資金回收制度，在日常工作中嚴(yán)格執(zhí)行，并讓企業(yè)的資金回收制度具備一定的環(huán)境變化適應(yīng)能力，保證資金回收制度的有效性，同時確保企業(yè)的生存和發(fā)展。
三、結(jié)束語
綜上所述，企業(yè)要健康發(fā)展，就必須進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的識別和化解，采取適當(dāng)?shù)姆椒ǚ婪敦攧?wù)風(fēng)險的發(fā)生，對企業(yè)籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和資金回收風(fēng)險等進(jìn)行識別，對風(fēng)險發(fā)生的原因進(jìn)行深入分析，從而采取先入為主、主動出擊的方式加以防范，建立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，行之有效地化解風(fēng)險，減少財務(wù)損失，促使企業(yè)的風(fēng)險管理進(jìn)入規(guī)范化和科學(xué)化的軌道。
參考文獻(xiàn)：
1.4.1 國外研究現(xiàn)狀
1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
1.4.3 文獻(xiàn)評述
2 相關(guān)理論
2.1 財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念
2.1.1 財務(wù)風(fēng)險的含義與特征
2.1.2 財務(wù)風(fēng)險分類
2.2 財務(wù)風(fēng)險管理理論框架
2.2.1 財務(wù)風(fēng)險識別
2.2.2 財務(wù)風(fēng)險評價
2.2.3 財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對與控制
3 Q生物制藥公司概況
3.1 Q生物制藥公司的基本情況
3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景
3.3 Q生物制藥公司財務(wù)現(xiàn)狀
4 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險識別
4.1 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險的識別方法
4.2 基于籌資活動分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險識別
4.2.1 籌資渠道單一
4.2.2 債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理
4.3 基于投資活動分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險識別
4,3.1 投資管理效率低下
4.3.2 產(chǎn)品技術(shù)與附加值低
4.4 基于營運活動分析的相關(guān)關(guān)鍵風(fēng)險識別
4.4.1 應(yīng)收賬款變現(xiàn)的風(fēng)險
4.4.2 存貨變現(xiàn)的風(fēng)險
5 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險評價
5.1 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險的評價方法
5.1.1 層次分析法
5.1.2 功效系數(shù)法
5.2 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險的評價與結(jié)果
5.2.1 建立層次結(jié)構(gòu)分析模型
5.2.2 構(gòu)建判斷矩陣及一致性檢驗
5.2.3 層次總排序及一致性檢驗
5.2.4 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險評價結(jié)果.
6 Q生物制藥公司財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對與控制
6.1 建立健全財務(wù)風(fēng)險管理體系
6.2 籌資風(fēng)險的控制
6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式
6.2.2 合理安排債務(wù)期限結(jié)構(gòu)
6.3 投資風(fēng)險的應(yīng)對
6.3.1 科學(xué)進(jìn)行投資管理
6.3.2 進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級
6.4 營運風(fēng)險的應(yīng)對
6.4.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理
6.4.2 強(qiáng)化存貨管理拓展銷售渠道
財務(wù)風(fēng)險是指因為公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。一般來說，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分，狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指損失的不確定性;而廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者只能通過有效措施來防控和規(guī)避風(fēng)險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務(wù)風(fēng)險。
（二）特征
1. 不確定性：這是財務(wù)風(fēng)險的基本屬性。財務(wù)風(fēng)險是投資者由于對未來結(jié)果予以期望所帶來的無法實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性，即它可能會隨著投資者的預(yù)期所發(fā)生，也可能會偏離預(yù)期。
2. 可分散性、可轉(zhuǎn)移性：財務(wù)風(fēng)險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險無能為力。在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前或發(fā)生過程之中，管理者可以通過運用風(fēng)險組合、保險、期權(quán)、遠(yuǎn)期外匯交易、貨幣和利率互換等財務(wù)工具分散和規(guī)避風(fēng)險，從而使財務(wù)風(fēng)險管理成為可能。
3. 全面性：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)所有經(jīng)營管理環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，且財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)的多種財務(wù)關(guān)系中。
4. 收益與損失共存性：風(fēng)險與收益成正比，一般來說，風(fēng)險越大收益越高，反之風(fēng)險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風(fēng)險也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期的債券和銀行存款。
5. 客觀性：風(fēng)險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能在一定范圍內(nèi)通過一些財務(wù)工具來改變風(fēng)險形成和發(fā)展的條件，減少風(fēng)險損失程度，但不能做到徹底消滅財務(wù)風(fēng)險。
二、基本類型
（一）籌資風(fēng)險
籌資風(fēng)險指的是由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場的變化，企業(yè)在籌集資金時可能面臨的對企業(yè)資金運作產(chǎn)生不利影響的一些風(fēng)險。一般來說，籌資風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、購買力風(fēng)險等等。
（二）投資風(fēng)險
投資風(fēng)險指的是企業(yè)作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的變化而導(dǎo)致最終收益與預(yù)期收益相偏離的一種風(fēng)險。投資風(fēng)險主要包括通貨膨脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、違約風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險等等。
（三）經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險指的是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各個環(huán)節(jié)的不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、債務(wù)負(fù)擔(dān)過重等情況。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險主要包括應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、采購風(fēng)險、信用缺失風(fēng)險等等。
（四）存貨管理風(fēng)險
企業(yè)擁有存貨的目的在于耗用，企業(yè)的存貨數(shù)量要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分?jǐn)偭似髽I(yè)的部分固定資產(chǎn)費用，短時間內(nèi)會使企業(yè)的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導(dǎo)致企業(yè)市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導(dǎo)致原料周轉(zhuǎn)困難，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，甚至由于減產(chǎn)造成對他人的違約，對企業(yè)的信譽造成損失。
三、基本識別方法
財務(wù)風(fēng)險識別是指運用一定的方法對企業(yè)的各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行連續(xù)系統(tǒng)的預(yù)測、識別、推斷和總結(jié)，并分析風(fēng)險產(chǎn)生的原因的過程。企業(yè)只有正確識別出自身所面臨的風(fēng)險，才能選擇恰當(dāng)?shù)膶Σ呷ヒ?guī)避和防控風(fēng)險。風(fēng)險識別是風(fēng)險防范的第一步，也是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，通過風(fēng)險識別，可以大致估計出風(fēng)險的范圍和種類，為風(fēng)險的處理奠定基礎(chǔ)。下面介紹幾種主要的財務(wù)風(fēng)險識別方法。
（一）報表分析法
1. 報表分析方法
企業(yè)主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質(zhì)量分析法等，企業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)有償債能力指標(biāo)、變現(xiàn)能力指標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債管理能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、現(xiàn)金流量指標(biāo)、營運能力指標(biāo)等，結(jié)合相關(guān)的報表分析方法，企業(yè)可以從中發(fā)現(xiàn)很多問題：資金結(jié)構(gòu)不合理，資本金不足;存貨過量、周轉(zhuǎn)不暢;應(yīng)收賬款過大、造成資金沉淀于結(jié)算領(lǐng)域，甚至形成虧賬損失;生產(chǎn)水平過高、造成企業(yè)盈利能力下降;銷售不利、造成產(chǎn)品積壓等。
2. 作用
從不同的信息使用者的角度來看，財務(wù)報表分析法可以為投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進(jìn)行經(jīng)營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。
（二）指標(biāo)分析法
1. 財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)
企業(yè)主要的財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)有銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，這些指標(biāo)所涉及企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務(wù)報告和統(tǒng)計指標(biāo)，如產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、管理費用、財務(wù)費用、利息支出、利潤總額、所有者權(quán)益期初期末總額等，利用以上幾類財務(wù)指標(biāo)，能夠反映出企業(yè)的財務(wù)狀況。
2. 對指標(biāo)的要求
對財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)的選擇和設(shè)計，不同行業(yè)、部門和地區(qū)，不同的企業(yè)和事業(yè)單位有不同的考慮，但對于相關(guān)指標(biāo)選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的來源和采集的多樣性;指標(biāo)內(nèi)容的動態(tài)性;指標(biāo)尺度的彈性。
（三）專家意見法
專家意見法也叫經(jīng)驗分析法，它是將一些有經(jīng)驗的專家組成一個團(tuán)隊，然后讓專家對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行評估，再綜合專家的意見得出財務(wù)狀況結(jié)論的一種方法。下面是具體的實施程序：
1. 確定研究對象
根據(jù)企業(yè)的資金來源和使用分布、資金周轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)盈利狀況、債權(quán)和債務(wù)狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業(yè)經(jīng)營活動有重要影響的經(jīng)營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。
2. 聘請相關(guān)領(lǐng)域的專家組成專家組
專家人數(shù)一般不能小于6人，一般應(yīng)聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發(fā)生聯(lián)系，其名單和承擔(dān)的項目由專人負(fù)責(zé)掌握，專家和項目負(fù)責(zé)人單獨以書面的方式聯(lián)系。
3. 向各位專家提供有關(guān)財務(wù)風(fēng)險分析的背景材料
將有關(guān)材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關(guān)財務(wù)風(fēng)險識別的問題。各位專家可以自由發(fā)揮而不加限制，特別歡迎專家對企業(yè)某時期的重大變革提出重大的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測，并提出相關(guān)的看法和解決意見。
4. 收集各位專家的意見
派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進(jìn)行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進(jìn)一步的看法。
5. 第二次收集專家的意見
專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結(jié)果，以做出改變或調(diào)整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結(jié)果匯總至企業(yè)負(fù)責(zé)人處。
6. 將上述第四、第五步驟工作反復(fù)進(jìn)行，這種反復(fù)使得結(jié)果分布收斂，由此直至得出比較一致的結(jié)果為止。
（四）幕景分析法
幕景分析法是指通過利用數(shù)字、圖表、曲線等，對企業(yè)未來的狀態(tài)進(jìn)行描繪，從而識別引起風(fēng)險的關(guān)鍵因素及其影響程度的風(fēng)險識別方法，其包括篩選、監(jiān)測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)檢查分析方法，在風(fēng)險管理中可以經(jīng)常采用和重復(fù)采用。該方法的關(guān)鍵是對企業(yè)所處的理財環(huán)境的全面觀察、嚴(yán)格篩選、及時監(jiān)測和準(zhǔn)確分析。但是，在應(yīng)用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現(xiàn)象，為避免此現(xiàn)象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。
四、管理對策
（一）建立健全企業(yè)財務(wù)內(nèi)控制度，構(gòu)建企業(yè)預(yù)算管理體系
1. 內(nèi)部控制是風(fēng)險管理的必要環(huán)節(jié)，企業(yè)必須建立健全良好的內(nèi)控制度以保證合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)報表的真實可靠和經(jīng)營結(jié)果的效率與效益，并配合風(fēng)險管理，最終實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，內(nèi)部控制做了進(jìn)一步拓展，但其核心的目標(biāo)還是防范風(fēng)險，為企業(yè)創(chuàng)造價值服務(wù)。
2. 企業(yè)應(yīng)逐步完善預(yù)算管理委員會和相關(guān)專職部門，精簡預(yù)算責(zé)任網(wǎng)絡(luò)，編制現(xiàn)金預(yù)算，合理控制現(xiàn)金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業(yè)財務(wù)處于企業(yè)的合理控制范圍之內(nèi)，加之要以報表分析法防范風(fēng)險，并能運用一定的財務(wù)工具去分散財務(wù)風(fēng)險，有的放矢地查找各類過失。
（二）增強(qiáng)財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高風(fēng)險防范意識
1. 作為生產(chǎn)力的主體和企業(yè)財富的創(chuàng)造者，企業(yè)人員素質(zhì)水平的高低對企業(yè)防控財務(wù)風(fēng)險能力的形成狀況具有決定性作用。企業(yè)在運營中，要加強(qiáng)對財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，綜合運用上述的財務(wù)風(fēng)險識別方法，在全面了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其穩(wěn)定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的薄弱環(huán)節(jié)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)隱患。
2. 除了扎實的業(yè)務(wù)水平，企業(yè)還應(yīng)確立正確的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理理念，成立董事會直接領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險管理委員會，結(jié)合企業(yè)各業(yè)務(wù)和管理環(huán)節(jié)進(jìn)行獨立的風(fēng)險控制和內(nèi)部稽核。目前企業(yè)的財務(wù)人員風(fēng)險意識普遍淡薄，企業(yè)管理者可以定期舉辦一些有關(guān)風(fēng)險意識的講座或培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，企業(yè)自身也要向風(fēng)險管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)經(jīng)驗，使財務(wù)風(fēng)險意識貫徹于整個企業(yè)財務(wù)活動的始終，這樣才能防患于未然。
（三）完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防控能力
1. 財務(wù)危機(jī)的形成并非短時間內(nèi)，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是十分有必要的。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)分為經(jīng)營指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)兩大類，其中經(jīng)營指標(biāo)分為定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，財務(wù)指標(biāo)分為現(xiàn)金流指標(biāo)、投資指標(biāo)和籌資指標(biāo)。
由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險，能否對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內(nèi)部審計師協(xié)會對內(nèi)部審計的定義，還是我國的內(nèi)部審計準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險管理審計》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計人員對風(fēng)險管理進(jìn)行審查和評價的職責(zé)。
一、企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵
進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理審計，必須明確企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險管理審計便無從談起。
1 企業(yè)風(fēng)險的實質(zhì)
首先，風(fēng)險產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險大小的現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險則是企業(yè)運行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性。
2 企業(yè)風(fēng)險的劃分
企業(yè)風(fēng)險可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：
（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險、企業(yè)并購風(fēng)險等。
（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險；企業(yè)的人事風(fēng)險，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風(fēng)險；企業(yè)的信息風(fēng)險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險等。
（3）財務(wù)風(fēng)險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險，也可稱之為籌資風(fēng)險。按照本文對風(fēng)險的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)活動目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險、資金投放的風(fēng)險及企業(yè)其他財務(wù)活動風(fēng)險，我們可以稱之為廣義的財務(wù)風(fēng)險。
3 企業(yè)風(fēng)險管理
COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
我國內(nèi)部審計協(xié)會2005年的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險管理審計》中指出“風(fēng)險管理，是對影響組織目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險管理旨在為組織目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證。”
從上述對風(fēng)險管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。
二、企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)
對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內(nèi)部審計發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計的功能定位。
從西方企業(yè)內(nèi)部審計的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）對內(nèi)部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經(jīng)營。
我國的內(nèi)部審計不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計是組織內(nèi)部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經(jīng)營活動及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實現(xiàn)。
從內(nèi)部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險管理審計的目的在于：通過內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險管理過程的了解，審查并評價其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。
三、企業(yè)風(fēng)險管理審計的內(nèi)容
風(fēng)險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內(nèi)部審計人員既可對組織整體的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價，也可對職能部門的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險管理審計應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：
（一）風(fēng)險管理機(jī)制的審查與評價
企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，良好的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)風(fēng)險管理是否有效的前提。因此，內(nèi)部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制的健全性及有效性。包括：
1 審查風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風(fēng)險程度以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等方面的特點，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，建立一個包括風(fēng)險管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險管理人和外部的風(fēng)險管理服務(wù)等規(guī)范化風(fēng)險管理的組織體系。該體系應(yīng)根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因和階段不斷地進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，并通過健全的制度來明確相互之間的責(zé)、權(quán)、利，使企業(yè)的風(fēng)險管理體系成為一個有機(jī)整體。
2 審查風(fēng)險管理程序的合理性。企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理程序，以確保風(fēng)險管理的有效性。
3 審查風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的目的是避免風(fēng)險、減少風(fēng)險，因此，風(fēng)險管理的首要工作是建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，即通過對風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，預(yù)計可能發(fā)生的風(fēng)險，并提醒有關(guān)部門采取有力的措施。企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)密切注意與本企業(yè)相關(guān)的各種內(nèi)外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動態(tài)中分析預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險，進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警。
（二）風(fēng)險識別的適當(dāng)性及有效性審查
風(fēng)險識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險識別過程進(jìn)行審查與評價，重點關(guān)注組織面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
1 審查風(fēng)險識別原則的合理性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估乃至風(fēng)險控制的前提是進(jìn)行風(fēng)險識別和分析，風(fēng)險識別是關(guān)鍵性的第一步。
2 審查風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性。識別風(fēng)險是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險管理人員應(yīng)在進(jìn)行了實地調(diào)查研究之后，運用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，并總結(jié)出企業(yè)面臨的各種風(fēng)險。風(fēng)險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風(fēng)險因素、風(fēng)險的性質(zhì)以及潛在后果。
需要注意是，風(fēng)險管理的理論和實務(wù)證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進(jìn)行風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性審查和評價時，必須注重分析企業(yè)風(fēng)險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結(jié)合地運用。
（三）風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性及有效性審查
內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險評估過程進(jìn)行審查與評價，并重點關(guān)注風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險對組織目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重程度兩個要素。同時，內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險評估的方法，并對管理層所采用的風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查。
內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)對管理層所采用的風(fēng)險評估方法進(jìn)行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風(fēng)險的特征；
（2）相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；
（3）管理層進(jìn)行風(fēng)險評估的技術(shù)能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3 審查風(fēng)險評估方法應(yīng)當(dāng)遵循的原則
內(nèi)部審計人員在評價風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性時，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關(guān)部門或人員的意見，以提高評估結(jié)果的客觀性；
（2）在風(fēng)險難以量化、定量評價所需數(shù)據(jù)難以獲取時，一般應(yīng)采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結(jié)果。
（四）風(fēng)險應(yīng)對措施適當(dāng)性和有效性審查
由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險，能否對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險管理工作的監(jiān)督和評價。因此，無論是國際內(nèi)部審計師協(xié)會對內(nèi)部審計的定義，還是我國的內(nèi)部審計準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險管理審計》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計人員對風(fēng)險管理進(jìn)行審查和評價的職責(zé)。
一、企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵
進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理審計，必須明確企業(yè)風(fēng)險及風(fēng)險管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險管理審計便無從談起。
1企業(yè)風(fēng)險的實質(zhì)
首先，風(fēng)險產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險。其次，企業(yè)運行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實現(xiàn)與否及可實現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險大小的現(xiàn)實標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險則是企業(yè)運行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性。
2企業(yè)風(fēng)險的劃分
企業(yè)風(fēng)險可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：
（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險、企業(yè)并購風(fēng)險等。
（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險；企業(yè)的人事風(fēng)險，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價等方面的缺陷帶來的風(fēng)險；企業(yè)的信息風(fēng)險，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險等。
（3）財務(wù)風(fēng)險。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險，也可稱之為籌資風(fēng)險。按照本文對風(fēng)險的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)活動目標(biāo)不能得以實現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險、資金投放的風(fēng)險及企業(yè)其他財務(wù)活動風(fēng)險，我們可以稱之為廣義的財務(wù)風(fēng)險。
3企業(yè)風(fēng)險管理
COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險管理是一個過程，它由董事會、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
我國內(nèi)部審計協(xié)會2005年的內(nèi)部審計具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險管理審計》中指出“風(fēng)險管理，是對影響組織目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險管理旨在為組織目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證?！?/p>
從上述對風(fēng)險管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證。
二、企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)
對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)督和評價是現(xiàn)代內(nèi)部審計發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險管理審計的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計的功能定位。
從西方企業(yè)內(nèi)部審計的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）對內(nèi)部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計師協(xié)會（IIA）理事會指出內(nèi)部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經(jīng)營。
我國的內(nèi)部審計不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計是組織內(nèi)部的一種獨立客觀的監(jiān)督和評價活動，它通過審查和評價經(jīng)營活動及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實現(xiàn)。
從內(nèi)部審計的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險管理審計的目的在于：通過內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險管理過程的了解，審查并評價其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。
三、企業(yè)風(fēng)險管理審計的內(nèi)容
風(fēng)險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內(nèi)部審計人員既可對組織整體的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價，也可對職能部門的風(fēng)險管理進(jìn)行審查與評價。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險管理審計應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：
（一）風(fēng)險管理機(jī)制的審查與評價
企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，良好的風(fēng)險管理機(jī)制是企業(yè)風(fēng)險管理是否有效的前提。因此，內(nèi)部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制的健全性及有效性。包括：
1審查風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風(fēng)險程度以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等方面的特點，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，建立一個包括風(fēng)險管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險管理人和外部的風(fēng)險管理服務(wù)等規(guī)范化風(fēng)險管理的組織體系。該體系應(yīng)根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因和階段不斷地進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，并通過健全的制度來明確相互之間的責(zé)、權(quán)、利，使企業(yè)的風(fēng)險管理體系成為一個有機(jī)整體。
2審查風(fēng)險管理程序的合理性。企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理程序，以確保風(fēng)險管理的有效性。
3審查風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的目的是避免風(fēng)險、減少風(fēng)險，因此，風(fēng)險管理的首要工作是建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，即通過對風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，預(yù)計可能發(fā)生的風(fēng)險，并提醒有關(guān)部門采取有力的措施。企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)密切注意與本企業(yè)相關(guān)的各種內(nèi)外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動態(tài)中分析預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險，進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警。
（二）風(fēng)險識別的適當(dāng)性及有效性審查
風(fēng)險識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險性質(zhì)的過程。內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險識別過程進(jìn)行審查與評價，重點關(guān)注組織面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
1審查風(fēng)險識別原則的合理性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估乃至風(fēng)險控制的前提是進(jìn)行風(fēng)險識別和分析，風(fēng)險識別是關(guān)鍵性的第一步。
2審查風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性。識別風(fēng)險是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險管理人員應(yīng)在進(jìn)行了實地調(diào)查研究之后，運用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，并總結(jié)出企業(yè)面臨的各種風(fēng)險。風(fēng)險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風(fēng)險因素、風(fēng)險的性質(zhì)以及潛在后果。
需要注意是，風(fēng)險管理的理論和實務(wù)證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進(jìn)行風(fēng)險識別方法的適當(dāng)性審查和評價時，必須注重分析企業(yè)風(fēng)險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結(jié)合地運用。
（三）風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性及有效性審查
內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施必要的審計程序，對風(fēng)險評估過程進(jìn)行審查與評價，并重點關(guān)注風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險對組織目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重程度兩個要素。同時，內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險評估的方法，并對管理層所采用的風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查。
內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)對管理層所采用的風(fēng)險評估方法進(jìn)行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風(fēng)險的特征；
（2）相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；
（3）管理層進(jìn)行風(fēng)險評估的技術(shù)能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3審查風(fēng)險評估方法應(yīng)當(dāng)遵循的原則
內(nèi)部審計人員在評價風(fēng)險評估方法的適當(dāng)性和有效性時，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關(guān)部門或人員的意見，以提高評估結(jié)果的客觀性；
（2）在風(fēng)險難以量化、定量評價所需數(shù)據(jù)難以獲取時，一般應(yīng)采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結(jié)果。
（四）風(fēng)險應(yīng)對措施適當(dāng)性和有效性審查
內(nèi)部審計人員應(yīng)當(dāng)實施適當(dāng)?shù)膶徲嫵绦?，對風(fēng)險應(yīng)對措施進(jìn)行審查。
內(nèi)部審計人員在評價風(fēng)險應(yīng)對措施的適當(dāng)性和有效性時，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：
中圖分類號： TU71 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：
引言
隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)賴以生存的環(huán)境發(fā)生了巨大變化。來自國內(nèi)、國際市場日益白熱化的競爭，一方面為企業(yè)提供了廣闊的舞臺，另一方面又潛藏了無數(shù)風(fēng)險，諸多案例表明，財務(wù)風(fēng)險是導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的最重要原因。只有全面認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀及成因，切實加強(qiáng)財務(wù)的風(fēng)險管理，才能有效地控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
一、財務(wù)風(fēng)險的基本概念及特征
根據(jù)中西方的財務(wù)理論，通常認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在籌資中出現(xiàn)的風(fēng)險。事實上，這種說法并不完整。眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)開展財務(wù)活動，是一套完整的包括投資、籌資、回收以及收益分配等環(huán)節(jié)的系統(tǒng)，在各項環(huán)節(jié)中均可能存在風(fēng)險。對此，我們應(yīng)從整個財務(wù)活動過程，即由財務(wù)觀念至最終的財務(wù)收益全面認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。將企業(yè)的“財務(wù)風(fēng)險”解釋成：財務(wù)風(fēng)險客觀存在于現(xiàn)代企業(yè)中，由于受到各種無法預(yù)料及防范的因素影響，導(dǎo)致企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期的發(fā)生偏離，進(jìn)而使企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失。
二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題
1.現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理者缺乏認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險
只要企業(yè)開展財務(wù)活動，必將產(chǎn)生一定的財務(wù)風(fēng)險。在實際工作中，我國多數(shù)現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理者缺乏較強(qiáng)的風(fēng)險意識，缺乏認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的客觀規(guī)律，這也是企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的主要原因。任何一個系統(tǒng)的運行中，人是重要的影響因素，高素質(zhì)、專業(yè)的財務(wù)人員，是現(xiàn)代企業(yè)難得一見的寶貴財富。根據(jù)當(dāng)前的形勢，當(dāng)代企業(yè)的財務(wù)管理人員，由于長期受限于專業(yè)教育以及計劃經(jīng)濟(jì)，其個人素質(zhì)以及業(yè)務(wù)素質(zhì)相對較低，尤其是自身的職業(yè)道德及判斷能力，難以滿足目前市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需求。
2.企業(yè)內(nèi)部決策的科學(xué)性不足
現(xiàn)代企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因，與企業(yè)內(nèi)部會計關(guān)系的雜亂密切相關(guān)。具體表現(xiàn)于：首先，我國的現(xiàn)代企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與各管理部門間的關(guān)系發(fā)生混亂，企業(yè)資金的使用、管理以及利益配置等方面出現(xiàn)權(quán)責(zé)不清、管理雜亂的現(xiàn)象，這使企業(yè)的資金利用率不斷下降，資金嚴(yán)重流失，并且難以保障企業(yè)資金的完整性及安全性。其次，企業(yè)在采購、銷售、生產(chǎn)、市場預(yù)測以及財務(wù)管理等環(huán)節(jié)上，缺少合理的統(tǒng)籌分配，這導(dǎo)致企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)損失慘重。最后，企業(yè)做出重要的投資決策時，并未到市場上進(jìn)行深入的調(diào)研及科學(xué)認(rèn)證，只是一味的投資，最終導(dǎo)致不良資產(chǎn)損失嚴(yán)重。加上，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)未能得到合理規(guī)劃，籌資成本過高，進(jìn)而促使企業(yè)的負(fù)債比重過大，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
三、預(yù)防及控制現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的對策
1.樹立正確的風(fēng)險文化及增強(qiáng)員工的風(fēng)險應(yīng)對意識
在現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理中，要想取得較高的效益，需要企業(yè)全體員工的團(tuán)結(jié)協(xié)作以及完善制度的支撐。唯有從風(fēng)險文化上，增強(qiáng)企業(yè)職員的財務(wù)風(fēng)險意識，轉(zhuǎn)變以往與我無關(guān)以及分層管理的風(fēng)險觀念，構(gòu)建充分具體的風(fēng)險觀念。才能在實際工作中，及時發(fā)現(xiàn)及評估風(fēng)險，自行調(diào)整及達(dá)到風(fēng)險防范的團(tuán)隊化，進(jìn)而將財務(wù)風(fēng)險管理的理念及行動貫徹落實在企業(yè)的每位員工中。與此同時，企業(yè)的相關(guān)管理層，應(yīng)集中精力進(jìn)行市場的調(diào)查及規(guī)劃，加強(qiáng)建設(shè)企業(yè)自身的風(fēng)險機(jī)制文化，做到風(fēng)險文化與制度控制的有機(jī)結(jié)合，從而全面提高企業(yè)自身的風(fēng)險控制水平。
2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險管理
應(yīng)收賬款是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要因素，對此，應(yīng)重視企業(yè)應(yīng)收款項的風(fēng)險管理。首先，妥善管理企業(yè)的客戶資料，及時及完整的收集顧客的相關(guān)信息，并根據(jù)可靠的信息對顧客加以資信評估，主要包括收集客戶個人的信息、財務(wù)及經(jīng)營等情況的信息內(nèi)容。其次，構(gòu)建合理的顧客信用管理體系，依據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品銷售制度、資金使用情況等，加以確定顧客的信用日期及信用額度。再次，注重企業(yè)本身的經(jīng)營管理，對拖欠已久的款項，應(yīng)盡快追償，并構(gòu)建嚴(yán)格規(guī)范的賬款清欠機(jī)構(gòu)及清欠制度。最后，充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部的審計監(jiān)督職能，逐漸健全財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)控體系。與此同時，適時抽查企業(yè)內(nèi)控制度的行駛狀況，加強(qiáng)應(yīng)收款項的內(nèi)部審計，如銷售貨物、收款程序的審計等。
3.構(gòu)建有效可行的風(fēng)險解決機(jī)制
為有效預(yù)防及控制潛在的財務(wù)風(fēng)險，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)從長遠(yuǎn)的利益著想，構(gòu)建及完善財務(wù)風(fēng)險的防控機(jī)制。第一，利用某種形式，如參與社保等，將企業(yè)的所有或者部分財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移，讓其他人承擔(dān)，并構(gòu)建完善的風(fēng)險轉(zhuǎn)移制度。第二，通過企業(yè)與企業(yè)間的各種經(jīng)營、聯(lián)營以及對外投資的多元化等途徑，將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及時化解或分散，并構(gòu)建完善的風(fēng)險化解制度。第三，選取財務(wù)管理方案時，全面評價每種方案可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。另外，在確保理財目標(biāo)順利完成的條件下，構(gòu)建完善的風(fēng)險回避制度。第四，構(gòu)建完善的風(fēng)險基金與積累劃分機(jī)制，及時補(bǔ)充企業(yè)自身的現(xiàn)有資金，以不斷增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實力，從而有效提高現(xiàn)代企業(yè)的抵抗風(fēng)險能力。
4.重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測
預(yù)測的財務(wù)風(fēng)險，是指在識別及估量風(fēng)險的基礎(chǔ)上，確認(rèn)企業(yè)面對的種種風(fēng)險，以及應(yīng)對此類風(fēng)險后，給企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生影響的方法，主要包括風(fēng)險的識別與風(fēng)險的估量兩種方法。其中，風(fēng)險的識別方法，即企業(yè)經(jīng)營管理中，收集及整理財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)信息，并認(rèn)真分析其的風(fēng)險環(huán)境，以及識別其的風(fēng)險特點及種類等。要想有效識別潛在的風(fēng)險，必須適時調(diào)查及研究企業(yè)的內(nèi)外界環(huán)境，加以判斷各種環(huán)境因素對現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理活動造成的影響，預(yù)測這些風(fēng)險造成的損失，并分析其的損失原因及性質(zhì)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別方法主要有：財務(wù)分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而風(fēng)險的估量方法，則是利用統(tǒng)計推算的方法，加以描述已識別的風(fēng)險，主要包括各潛在風(fēng)險的發(fā)生頻數(shù)、損失程度及其對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的影響等。通過估量企業(yè)的潛在風(fēng)險，為后來財務(wù)風(fēng)險的防控、處理以及決策等做出準(zhǔn)確依據(jù)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的估量方法，包括費希爾線性的判定法、概率的估量法等。
5.企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理的資本結(jié)構(gòu)
負(fù)債融資是一把“雙刃劍”，既能為企業(yè)帶來收益，同時也增大了財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)該對這些風(fēng)險因素進(jìn)行權(quán)衡，確定在一定條件下獲取最大收益的資本結(jié)構(gòu)，使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。在確定資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)從自身實際的生產(chǎn)經(jīng)營能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和償債能力進(jìn)行綜合分析，結(jié)合企業(yè)未來時期銷售收入的增長幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競爭的情況等因素，以確定最佳資本結(jié)構(gòu)，保持資金和負(fù)債之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。其次，企業(yè)必須保持流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)有一定的比例；因為流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，流動資產(chǎn)所占比例越大，償債能力越強(qiáng)，但是過多的流動資產(chǎn)會使資金閑置，對企業(yè)增加收益不利。此外，企業(yè)必須確定適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)，即借入資金的來源結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，根據(jù)借款金額、期限、利率的高低選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式，并在負(fù)債總額一定的情況下，確定流動負(fù)債和長期負(fù)債的比例，使它們的結(jié)構(gòu)趨于合理，減輕到期支付壓力和風(fēng)險。在金融行業(yè)競爭加劇的情況下，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)充分考慮各大銀行在不同種類的業(yè)務(wù)上的不同條件和優(yōu)惠，充分利用現(xiàn)代金融工具，趨利避害，降低籌資成本。
結(jié)束語
總而言之，預(yù)防及控制財務(wù)風(fēng)險，是現(xiàn)代企業(yè)開展財務(wù)管理工作的主要內(nèi)容，是現(xiàn)代企業(yè)項目管理的重要部分之一。我國的現(xiàn)代企業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)預(yù)防及控制各種風(fēng)險的出現(xiàn)，認(rèn)真分析其存在的原因，并采取相應(yīng)的處理措施，以確保企業(yè)管理工作的順利進(jìn)行，從而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及逐步提高其的市場競爭力。
參考文獻(xiàn)：
隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各項管理中的財務(wù)活動呈現(xiàn)新的特點：籌資渠道多元化，打破了原來單一的籌資模式，輔以費、產(chǎn)、社、科、貸、息等多渠道的籌資模式；所面對的經(jīng)濟(jì)活動多樣化，管理工作是實施內(nèi)涵式發(fā)展戰(zhàn)略還是外延式發(fā)展戰(zhàn)略，都面臨人才競爭、設(shè)備競爭。為了能生存和發(fā)展，實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益雙贏目標(biāo)，各單位尤其是企業(yè)單位的管理活動必須以績效為導(dǎo)向，圍繞績效最大化的目標(biāo)進(jìn)行財務(wù)管理觀念、制度、內(nèi)容、結(jié)構(gòu)、方式的創(chuàng)新。最關(guān)鍵的是要建立財務(wù)風(fēng)險計量分析管理機(jī)制度，防范風(fēng)險。
一、財務(wù)風(fēng)險管理的基本方法
一般單位的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險均是資金運行過程中造成的風(fēng)險，而所有影響最終都將集中體現(xiàn)到財務(wù)狀況和經(jīng)營成果方面，因此，必須將風(fēng)險管理與財務(wù)管理有機(jī)結(jié)合起來，將風(fēng)險管理與財務(wù)管理緊密結(jié)合在一起，形成風(fēng)險基礎(chǔ)財務(wù)管理。財務(wù)中的風(fēng)險應(yīng)是經(jīng)濟(jì)活動未來實際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動程度。風(fēng)險的大小是經(jīng)濟(jì)活動在實際結(jié)果出現(xiàn)之前可能出現(xiàn)的各種可能結(jié)果及其概率分布的函數(shù)?？捎霉胶唵伪硎緸椋?/p>
R=F(Ei，Pi)
其中R：經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)險(risk)；Ei：經(jīng)濟(jì)活動可能出現(xiàn)的第1種結(jié)果(effect)；Pi：第1種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率(probability)；F：R與變量Ei和Pi之間的一種函數(shù)關(guān)系。
財務(wù)風(fēng)險預(yù)測方法包括風(fēng)險識別方法和風(fēng)險估量方法。常見的風(fēng)險識別方法主要有專家預(yù)測法、幕景分析法和資金分析法等。單位風(fēng)險識別的策略應(yīng)是利用最適合當(dāng)前情況的那種方法或幾種方法的組合進(jìn)行風(fēng)險識別，并對所識別的風(fēng)險進(jìn)一步分析論證，找出影響巨大、發(fā)生概率較高的風(fēng)險，借以確定管理的重點。通常采用統(tǒng)計分析法，"A記分"法，財務(wù)比率分析法和"z記分"法等方法對已經(jīng)分析、識別出的風(fēng)險進(jìn)行定量描述，其任務(wù)在于估測某一風(fēng)險發(fā)生的概率及其后果的性質(zhì)，從而為風(fēng)險決策、預(yù)防和控制提供相對準(zhǔn)確的依據(jù)。
二、財務(wù)杠桿的計量
在財務(wù)管理活動中，杠桿的效應(yīng)是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的。且當(dāng)某一財務(wù)變量以較小的幅度變動時．則另一相關(guān)的變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。通過對財務(wù)杠桿的研究，確定由此而帶來的利益與風(fēng)險，進(jìn)一步揭示企業(yè)應(yīng)如何有效的利用財務(wù)杠桿，達(dá)到科學(xué)合理地控制負(fù)債規(guī)模，降低企業(yè)綜合資本成本率，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)每股股東權(quán)益和企業(yè)價值最大化的目的。
在企業(yè)的籌資方式中，只要有固定的財務(wù)支出的債務(wù)和優(yōu)先股，就會存在財務(wù)杠桿效應(yīng)。但不同企業(yè)財務(wù)杠桿的作用程度是不完全一致的，為此，我們需要對財務(wù)杠桿進(jìn)行科學(xué)的計量。而對財務(wù)杠桿進(jìn)行計量最常用的指標(biāo)就是財務(wù)卡T桿系數(shù)。所謂財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。
其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：
財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率=息稅前利潤／f息稅前利潤一利息一優(yōu)先股股利／(I-所得稅稅率)]
如果企業(yè)沒有發(fā)行優(yōu)先股上述公式則變?yōu)椋贺攧?wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤／(息稅前利潤一利息)．顯然企業(yè)既沒有發(fā)行先股也沒有舉債時，則財務(wù)杠桿系數(shù)為"1"。如某公司全部資本總額為1000萬元．股權(quán)資本比例為0．6(每股面值t00元)，債權(quán)資本比例為0．4，債務(wù)資金的年利率為8％ ，企業(yè)所得稅率為33％ ，息稅前利潤為120萬元，債務(wù)利息為32萬元，稅前利潤為88萬元，所得稅為29．()4萬元，凈利潤為58．96萬元，每股凈利9．83元。其財務(wù)杠桿系數(shù)fDFL)=120／(120一l00o 0．4*8％1=12O／88-136這表示在該企業(yè)中當(dāng)息稅前利潤增長1倍時．普通股每股稅后利潤將會以更快的速度增長l-36倍：反之．當(dāng)息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將下降1_36倍。前一種表現(xiàn)為財務(wù)杠桿利益，后一種則表現(xiàn)為財務(wù)風(fēng)險。一般來說，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險就越高；財務(wù)杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險就越低。正常講：當(dāng)公司息稅前利潤較多，增長幅度較大時，適度地利用負(fù)債資金，發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，可以增加每股利潤．使股票價格上漲．增加企業(yè)價值
三、財務(wù)杠桿的有效利用
財務(wù)杠桿利益和財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中不可缺少的兩個重要因素。資本結(jié)構(gòu)決策需要在財務(wù)杠桿利益與其相關(guān)的風(fēng)險之間進(jìn)行科學(xué)合理的權(quán)衡。任何只顧獲取財務(wù)杠桿利益，無視財務(wù)風(fēng)險而過度使用財務(wù)杠桿的做法，都是企業(yè)財務(wù)決策的重大失誤。所以我們要科學(xué)地把握和有效的利用財務(wù)杠桿。充分利用財務(wù)杠桿，降低企業(yè)資本成本率，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，同時要合理規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。
1、把握好財務(wù)杠桿的尺度，適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的比例。
關(guān)鍵在于根據(jù)最佳資本結(jié)構(gòu)圖選擇最佳結(jié)合點。既能充分利用財務(wù)杠桿的積極作用，又不會使企業(yè)背負(fù)償債壓力。首先要對所投資項目進(jìn)行充分的市場調(diào)查和嚴(yán)格而科學(xué)的可行性研究，來把握項目的盈利能力。當(dāng)企業(yè)投入某一數(shù)額的資金可以產(chǎn)生一定盈利水平時，根據(jù)可行性研究報告的預(yù)測結(jié)果，企業(yè)要及時決策是否應(yīng)調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，以便提高企業(yè)的價值。
2、減小企業(yè)負(fù)債融資的負(fù)面影響和規(guī)避風(fēng)險的措施。
財務(wù)風(fēng)險只發(fā)生在負(fù)債企業(yè)，就其產(chǎn)生的原因來看，負(fù)債風(fēng)險具有兩種表現(xiàn)形式：一種是現(xiàn)金性財務(wù)風(fēng)險，即在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償還債務(wù)本息的風(fēng)險。另一種是收支性財務(wù)風(fēng)險，即企業(yè)在收不抵支的情況下，出現(xiàn)不能償付到期債務(wù)本息的風(fēng)險。企業(yè)如果一味的追求獲取財務(wù)杠桿的利益，便會加大企業(yè)負(fù)債籌資的比例，負(fù)債的增使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增大。所以企業(yè)的負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資本平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點，而不能無限地擴(kuò)展。
降低企業(yè)的綜合資金成本。在進(jìn)行負(fù)債融資時，降低資金成本對于提高經(jīng)濟(jì)效益具有重要的作用。在企業(yè)資金總額中，提高長期債券與長期貸款的比例，能夠有效地降低企業(yè)的綜合資金成本，提高自有資金的利潤率。但長期債券、長期貸款的比例過高，也會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，增大債券的利率與資金成本率。因此，企業(yè)必須根據(jù)自身的條件和歷史經(jīng)驗，及時調(diào)節(jié)負(fù)債融資的數(shù)量和比例，使企業(yè)的綜合資金成本率能夠保持在較低的水平。
建立相關(guān)的償債管理制度，解決持續(xù)的負(fù)債融資。作為一個企業(yè)運用負(fù)債融資，不僅要考慮到獲利能力．而且還要清醒地知道償債能力，這樣就可以形成一個良性循環(huán)，使負(fù)債持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)利服務(wù)。為了避免集中還本、付息可能對企業(yè)帶來的沖擊，減少財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債融資時，必須對各類負(fù)債的期限，舊債的到期時間的分布、新債發(fā)行的時間選擇進(jìn)行妥善安排。這里需要特別注意的有：采用分期償付負(fù)債籌資方式的償還時間影響。只有妥善安排好還貸時間，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營才能平穩(wěn)有序地進(jìn)行。
四、結(jié)束語
總之，任何事物的存在都是一分為二的，既有有利的一面，又有不利的一面；財務(wù)杠桿也是如此。關(guān)鍵在于如何把握好財務(wù)杠桿的作用，提高利用財務(wù)杠桿的利益，防范財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)價值的最大化，同時，也應(yīng)該注意相應(yīng)的管理決策。這是我們今后財務(wù)管理工作中的一個重要課題。
參考文獻(xiàn)：
【1】金帆．公司經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的辯證思考[J]．財會研究
（湖南交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長沙 410132）
【摘 要】財務(wù)報告的生命價值在于它的真實性，但是隨著我國法制的不斷完善、社會的不斷進(jìn)步，虛假的財務(wù)報告不減反增，且日益兇猛。企業(yè)出具虛假的財務(wù)報告，不僅損害了報表使用者的利益，同時也破壞了社會經(jīng)濟(jì)秩序。因此，針對不同企業(yè)的會計項目掌握相應(yīng)的識別方法，讓報表使用者能快速識別財務(wù)報告的虛假伎倆，將有害信息及時進(jìn)行排除，旨在維護(hù)報表使用者的利益，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)秩序的正常運轉(zhuǎn)。
【關(guān)鍵詞】虛假財務(wù)報告；識別法；真實性
1 應(yīng)收款項和存貨識別法
資產(chǎn)負(fù)債表（the Balance Sheet）為一靜態(tài)報表，也稱財務(wù)狀況表，反映企業(yè)在某一特定日期（通常為各會計期末）所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)以及所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。一些公司利用虛開購貨發(fā)票的方法增加公司收入，達(dá)到虛增利潤的目的，一方面在虛增銷售商品收入的同時，另一方面也虛增商品銷售成本，至使存貨的周轉(zhuǎn)率急速降低，存貨表現(xiàn)異常并增加，而這些虛增的利潤和收入長時間表現(xiàn)在應(yīng)收賬款項目上，進(jìn)而致使應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率急速下降。出于不讓異常的財務(wù)指標(biāo)引起他人懷疑的目的，企業(yè)用一些間接的方式將應(yīng)收賬款向預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款的方向轉(zhuǎn)移。比如將資金按照一定的程序打出，然后讓資金通過收款人匯回，通過預(yù)付賬款或其他應(yīng)收款科目將資金匯出，再由貨款項目將其回籠，最終將其確認(rèn)為企業(yè)的營業(yè)收入。因此，進(jìn)行審核時，如果預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款余額過高，特別要注意是否存在虛假銷售情況。實際中，主要可采取查看購銷合同、采用積極式函證方式給重要客戶寄發(fā)詢證函的方式，虛假銷售一目了然。
2 收付實現(xiàn)制驗證識別法
與收付實現(xiàn)制相對應(yīng)的一種會計基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，對一筆費用或收入，權(quán)責(zé)發(fā)生制所描述的是費用的支付或收入的收取權(quán)利義務(wù)（責(zé)任）已經(jīng)形成，而不以款項是否收取或支付，這表示的是費用或收入真正的經(jīng)濟(jì)含義所在，并且這是從其根本內(nèi)容上定義的，顯然，這也與具體的會計期間相關(guān)；而收付實現(xiàn)制是以款項的實際收取或支付為標(biāo)準(zhǔn)來處理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)（不論經(jīng)濟(jì)權(quán)利是否屬于本期），確定本期費用和收入，只是確認(rèn)其表面形式，沒有真正體現(xiàn)費用或收入的含義所在。但收付實現(xiàn)制與權(quán)責(zé)發(fā)生制之間并非完全對立，而是辯證統(tǒng)一的，在解決了費用和收入的比例的問題上權(quán)責(zé)發(fā)生制可以較好地處理，在計算利潤和損失的時候也更為準(zhǔn)確清晰。凡事有利有弊，此方法也有其自身的缺陷，譬如已確認(rèn)的某些資產(chǎn)含義具有風(fēng)險性，收入確認(rèn)時不夠真實、分?jǐn)傎M用方法的隨意性和可選擇性，都有致使虛假的成本利潤和費用的可能性。因此，出于防止與杜絕虛假的權(quán)責(zé)發(fā)生制會計報表現(xiàn)象的發(fā)生，收入及資產(chǎn)等科目可用收付實現(xiàn)制來確保準(zhǔn)確性，并為報表使用者提供良好的且能客觀地評價企業(yè)在以后所產(chǎn)生的各項能力的會計信息。
3 審計報告及報表附注識別法
審計報告是注冊會計師根據(jù)《審計準(zhǔn)則》的規(guī)定，對公司、尤其是上市公司財務(wù)報表是否真實地反映其財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及資金變動情況等發(fā)表的審計意見的書面文件。遵循普遍接受的會計標(biāo)準(zhǔn)、依據(jù)審計程序出具的審計報告，清楚地表達(dá)對財務(wù)報表的意見，可對公司的財務(wù)狀況作出兩種含義各異的結(jié)論（積極和消極的結(jié)論）。這樣為我們判斷被分析公司財務(wù)報表真實程度提供重要依據(jù)。然而就投資人員來講最具風(fēng)險的是注冊會計師所出示的無保留審計報告意見。在很大程度上，由注冊會計師出具的無保留意見審計報告可信度不夠，因為現(xiàn)今大多企業(yè)的作假手段五花八門、層出不窮，會計師有時也很難發(fā)現(xiàn)，此外，更有甚者直接幫助其作假。由此可見，仔細(xì)審核注冊會計師所出具的審計報告，并加以分析，是識別虛假財務(wù)會計報告相當(dāng)重要方法。
會計報表附注也是會計報表的一個重要組成部分，這是對會計報表本身難以或無法充分表達(dá)的項目和內(nèi)容所作的詳細(xì)注釋與補(bǔ)充說明。附注對報表資料而言，既是為財務(wù)報表做了更好的補(bǔ)充，可以很好地向企業(yè)財務(wù)報告的使用者詮釋并有助于提供經(jīng)濟(jì)決策信息，加強(qiáng)會計信息的可理解性；也是為企業(yè)拓展財務(wù)信息的內(nèi)容，展示企業(yè)（因為附注內(nèi)容是會計報表數(shù)據(jù)所不能表達(dá)的）；再是能提高會計信息的可比性。通過不同行業(yè)或同一行業(yè)不同企業(yè)的會計信息的差異進(jìn)行對比，揭示會計政策的變更原因及事后的影響，可以使報表使用者對同一行業(yè)不同企業(yè)的經(jīng)營績效進(jìn)行對比分析；也往往使我們從附注中就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)利用了特殊經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或者違背常規(guī)會計處理的線索。因此，在分析財務(wù)報表之前，會計信息使用者應(yīng)當(dāng)先閱讀和分析報表附注，很有必要，首先閱讀附注是發(fā)現(xiàn)辨別虛假財務(wù)報表的分析重點。
4 現(xiàn)金流量識別法
企業(yè)的現(xiàn)金流量是由籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量構(gòu)成。而現(xiàn)金流量分析法主要是將這三部分分別和凈利潤、主營業(yè)務(wù)利潤及投資收益作分析對比，并且及時斷定后三者的質(zhì)量。注重企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與其實現(xiàn)的會計利潤兩者的對比分析。利用以上的對比分析可以較好地披露出企業(yè)會計利潤中相關(guān)的信息質(zhì)量問題。
現(xiàn)金流量表所反映的是企業(yè)在某一個會計期內(nèi)所有的現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價物的流出和流入信息的情況報表。它在衡量企業(yè)的收益質(zhì)量上起著舉足輕重的作用，且它的結(jié)構(gòu)及各項指標(biāo)的顯示，讓我們充分地利用此方法去識別財務(wù)會計報告及其舞弊的情況。相對經(jīng)營現(xiàn)金流的指標(biāo)而言，分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)更有代表性。在運轉(zhuǎn)正常的企業(yè)中，它的利潤增長一定會與現(xiàn)金流量成正相關(guān)聯(lián)系，若企業(yè)出現(xiàn)了舞弊的現(xiàn)象或銷售相關(guān)政策面臨了問題，則體現(xiàn)這種正相關(guān)聯(lián)系不復(fù)存在了。要是企業(yè)的利潤長時間的高于它的現(xiàn)金凈流量，那么從某種意義上就暗示了已經(jīng)確認(rèn)的利潤相應(yīng)地資產(chǎn)具有虛擬性并且不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量；同樣企業(yè)的利潤和現(xiàn)金凈流量相差甚遠(yuǎn)或長時間呈現(xiàn)反差情況，那么一定反應(yīng)企業(yè)在利潤這一項目上存在虛擬或掛賬的嫌疑。如每股經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量，如果其每股收益很高，而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是負(fù)的，這樣的上市公司往往在造假。
5 表外融資監(jiān)管及現(xiàn)場調(diào)查識別法
資產(chǎn)負(fù)債表外融資情況，企業(yè)一般不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，即該項融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項資產(chǎn)的增加，也不在資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加。表外籌資隱匿了企業(yè)負(fù)債的真實狀況，既達(dá)到了相關(guān)法律法規(guī)所規(guī)定的資產(chǎn)負(fù)債率，又規(guī)避了會計慣例及制度的限定。遺憾的是這種籌資方式實則是一種負(fù)債行為，而這種巨額的隱性債務(wù)很有可能會引起惡性循環(huán)，陷進(jìn)財務(wù)困境以致給企業(yè)造成損害。因此，報表使用者一定得仔細(xì)分析表外籌資，進(jìn)一步監(jiān)督，以保障自身的權(quán)益。
6 基本面識別法
基本面分析方法包括分析宏觀經(jīng)濟(jì)、分析企業(yè)前景和行業(yè)現(xiàn)狀、分析公司在行業(yè)的位置、分析公司高層管理者的經(jīng)營管理能力、分析公司的經(jīng)營戰(zhàn)略以及分析公司的市場份額和聲譽等。如果上市公司的會計報表嚴(yán)重脫離了基本面，那么可以從對外部環(huán)境分析、內(nèi)部環(huán)境分析以及趨勢分析來進(jìn)行重點調(diào)查分析。
6.1 外部環(huán)境分析
外部環(huán)境分析包括經(jīng)營環(huán)境和宏觀環(huán)境層次。經(jīng)營環(huán)境因素包括：政府、投資者、銀行、供應(yīng)商、顧客、競爭對手和社會公眾等；宏觀環(huán)境因素包括：政治、法律、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、社會和文化因素；一般來說，這些因素是不受企業(yè)控制的因素，所以在審計過程中一般較少關(guān)注。然而，新的會計造假手段涉及面比較廣，使得其中的部分因素由不可控變?yōu)榭煽?，例如：由于利益關(guān)系，企業(yè)可以利用供應(yīng)商或顧客成為其費用或利潤的調(diào)節(jié)手段。另外，有的外部因素會間接地影響企業(yè)的財務(wù)報告的真實性，比如：法律的某些規(guī)定會影響企業(yè)財務(wù)報告的動機(jī)，進(jìn)而影響企業(yè)采取相應(yīng)的對策。因此外部環(huán)境分析在先進(jìn)財務(wù)報告?zhèn)刹橹袘?yīng)該作為一個重要的程序。
6.2 內(nèi)部環(huán)境分析
企業(yè)可以控制的因素是內(nèi)部環(huán)境所主要包括的，比如企業(yè)的戰(zhàn)略、體制、企業(yè)文化、技術(shù)、組織結(jié)構(gòu)和人員。這些因素直接影響者財務(wù)報告真實性，所以對這些因素的分析，有助于審計人員對企業(yè)的過去、現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢的充分認(rèn)識，進(jìn)而正確的評估出企業(yè)的審計風(fēng)險，同時也為分析性復(fù)核提供更為準(zhǔn)確的對比標(biāo)準(zhǔn)。
在虛假財務(wù)報告調(diào)查中一個尤為關(guān)鍵的程序是內(nèi)部環(huán)境分析。而內(nèi)部環(huán)境分析主要是采用傳統(tǒng)審計的手段對企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行全面的評價和分析，分析更廣泛，不局限于那些直接對財務(wù)信息產(chǎn)生影響的因素。例如，對當(dāng)期的財務(wù)會計報告企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略可能不起作用，但對未來財務(wù)報告的虛假而言則起者關(guān)鍵性、決定性作用。再如，企業(yè)不同崗位的人動、企業(yè)人員關(guān)系的沖突也往往可以為審計提供有利的線索。因此，在識別虛假財務(wù)會計報告中，對內(nèi)部控制的評級和全面分析更應(yīng)該注重內(nèi)部環(huán)境中不可控因素。
6.3 趨勢分析法
趨勢分析法，又稱動態(tài)分析法，是基于企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期或五期）的分析數(shù)據(jù)，計算動態(tài)比率或指數(shù)，研究、比較不同會計期間相關(guān)項目的發(fā)展趨勢和變動情況的一種財務(wù)分析方法。這種分析方法適用于對財務(wù)會計報表的全面分析，即對某一時期財務(wù)會計報表所有項目變動趨勢的研究，也適用于重點分析主要指標(biāo)的發(fā)展趨勢。對于分析結(jié)果而，財務(wù)報表使用者應(yīng)考慮意外性或偶然性因素的影響對數(shù)據(jù)的影響。一些穩(wěn)定健康發(fā)展的企業(yè)，它的發(fā)展規(guī)律一般情況下是呈現(xiàn)穩(wěn)步上升或下降的趨勢，但有時可能受一些意外性或偶然性因素的影響，從而導(dǎo)致在某一分析期間出現(xiàn)脫離整個發(fā)展趨勢的現(xiàn)象。因此，財務(wù)報表使用者應(yīng)該深入并全面分析財務(wù)報表是否受意外性或偶然性因素的影響，從而合理判斷出企業(yè)該項目的真實發(fā)展趨勢。
綜上所述，通過對虛假財務(wù)報表的分析研究，了解其常見作假手段，掌握相應(yīng)識別方法，實則為一項亡羊補(bǔ)牢的好作用?？烨袑ふ夜疽?guī)避風(fēng)險的線索和問題產(chǎn)生區(qū)域，使得企業(yè)帳與帳、帳與表、帳與實和帳與證核對相符，最終使得公司會計報表所反映的現(xiàn)金流量、經(jīng)營成果及財務(wù)狀況的真實性，使得報表使用者的利益得到維護(hù)，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)秩序的正常運轉(zhuǎn)。
【參考文獻(xiàn)】
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一、銀行對企業(yè)會計信息識別能力培養(yǎng)的重要意義
商業(yè)銀行（以下簡稱銀行）是特殊的金融服務(wù)企業(yè)?！吨腥A人民共和國商業(yè)銀行法》第二條規(guī)定：“商業(yè)銀行是指依照本法和《中華人民共和國公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人?！币虼?，貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)之一，更是目前銀行利潤的主要來源。中國人民銀行和中國銀監(jiān)會2016年聯(lián)合修訂的《貸款通則》規(guī)定，借款人必須提供有關(guān)財務(wù)報告，其中年度報告必須經(jīng)具有法律效力的有關(guān)部門或會計(審計)事務(wù)所審計；銀行接到貸款申請后，應(yīng)審核借款人的財務(wù)狀況、現(xiàn)金流量以及歷史還款記錄等其他非財務(wù)因素，評估借款人的還款能力。而會計信息的主要載體是企業(yè)的財務(wù)報告，提供財務(wù)報告是企業(yè)的法定義務(wù)，因此，識別會計信息評價企業(yè)的還款能力是銀行的法定職責(zé)，是發(fā)放貸款的前置條件。由于我國銀行業(yè)開放程度不斷擴(kuò)大，銀行所處的環(huán)境競爭異常激烈，銀行內(nèi)部考核壓力與日俱增，銀行與客戶已處于“雙向選擇”階段，各家銀行對好的客戶趨之若鶩。為了爭取好客戶，銀行常用的策略是靠貸款撬動客戶，靠結(jié)算擴(kuò)大服務(wù)，靠理財產(chǎn)品穩(wěn)定客戶。為擴(kuò)大市場份額，獲得業(yè)績，有的銀行不惜放松貸款條件，對財務(wù)報告審查不嚴(yán)，對會計信息沒有科學(xué)調(diào)查和分析，最終導(dǎo)致重大的貸款呆賬風(fēng)險。因此，銀行應(yīng)該主動拿起會計信息識別的有利武器，通過連續(xù)研判企業(yè)的財務(wù)報告及相關(guān)資料所揭示的會計信息，客觀評價企業(yè)的償債能力、盈利能力、融資能力，從而最大程度保障銀行的切身利益。
二、目前銀行對企業(yè)信息識別方面存在的問題
（一）借款企業(yè)財務(wù)報告信息不完整
目前，企業(yè)多頭授信已經(jīng)成為普遍存在的現(xiàn)象，一家企業(yè)的授信銀行可能很多，由于各類銀行掌握政策水平不一，有的銀行嚴(yán)格按照法律和規(guī)章制度，要求企業(yè)連續(xù)提供全套完整的經(jīng)審計財務(wù)報告及日常的月報、季報、半年報等財務(wù)報表，有的銀行則要求寬松，企業(yè)僅提供資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表就可以。面對銀行的合法要求，有的借款企業(yè)以其他銀行要求寬松為理由，不積極提供，有的干脆不配合，甚至以提前償還貸款、結(jié)束授信關(guān)系威脅。銀行由于擔(dān)心失去客戶，會勉強(qiáng)接受不完整財務(wù)報告的現(xiàn)實，這樣就導(dǎo)致銀行很難有足夠的信息評價客戶處于隨時變化的還款能力。而貸款業(yè)務(wù)呈剛性，遲到或缺位的會計信息，導(dǎo)致誘發(fā)銀行發(fā)生不良貸款。
（二）企業(yè)提供的財務(wù)報告信息可信度不高
根據(jù)2016年版《貸款通則》第五章第三十五條第三款規(guī)定：“借款人必須提供有關(guān)財務(wù)報告，其中年度報告必須經(jīng)具有法律效力的有關(guān)部門或會計(審計)事務(wù)所審計”。由于上市公司的財務(wù)報告必須經(jīng)審計且要在媒體定期公開，此類會計信息相對可信。但對于非上市企業(yè)，特別是有的民營企業(yè)和中小微企業(yè)，很難提供經(jīng)會計事務(wù)所審計的財務(wù)報告，而且，目前會計服務(wù)市場也存在亂象。一些會計師事務(wù)所違背職業(yè)道德，出具了一些名不副實的審計報告，更有一些別有用心的企業(yè)以騙取銀行貸款為目的，編制虛假的財務(wù)報告，給銀行提供錯誤的會計信息。
（三）銀行專業(yè)人員識別企業(yè)會計信息能力有待提高
近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銀行從業(yè)人員不斷涌入，從事貸款營銷和管理的員工普遍年紀(jì)較輕，經(jīng)驗不足，缺乏對會計信息產(chǎn)生機(jī)制的認(rèn)識，對會計信息識別方法運用不當(dāng)，會給貸款安全造成潛在隱患。一是缺乏對日常會計報表產(chǎn)生環(huán)境的實地調(diào)查。銀行專業(yè)人員更多習(xí)慣于紙上談兵，就報表論數(shù)字，做分析。而任何一份財務(wù)報表要經(jīng)過嚴(yán)格的會計信息流程；會計信息識別的一個重要方面就是要驗證財務(wù)報表產(chǎn)生機(jī)制的嚴(yán)肅性，覺得注冊會計師出具了無保留意見的財務(wù)報告，就沒有深入企業(yè)考察其內(nèi)部控制的有效性，最終導(dǎo)致風(fēng)險的出現(xiàn)。二是對企業(yè)會計信息識別方法不充分。目前，銀行專業(yè)人員普遍重視資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表分析，輕視現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動表分析；重視償債指標(biāo)計算分析，輕視盈利能力和融資能力分析；如果沒有實施全方位分析和驗證，就數(shù)字做分析，很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計信息“水分”，很難對企業(yè)的還款能力作出客觀的評價。
三、加強(qiáng)銀行對企業(yè)會計信息識別能力的對策建議
（一）加強(qiáng)與借款企業(yè)溝通，與企業(yè)建立新型合作關(guān)系
首先，銀行要和企業(yè)之間形成正常的商業(yè)報告制度；其次，平等自愿、互利共贏是《民法通則》和《合同法》的基本要求，也是銀行和企業(yè)的合作基礎(chǔ)，銀行不能無原則遷就客戶；第三，銀行要正視商業(yè)利益與風(fēng)險控制的合理平衡。銀行通過對企業(yè)會計信息識別，一方面有利于提前采取措施，維護(hù)貸款安全，另一方面銀行也可以提醒借款企業(yè)防范債務(wù)風(fēng)險，協(xié)助其健康運行。面對借款企業(yè)的無理要求，個別銀行放松條件，就是不正當(dāng)競爭，在信息不對稱的情況下對企業(yè)貸款，猶如飲鴆止渴，最終銀行受損，惡化信用環(huán)境。對于拒不提供完整財務(wù)報告的企業(yè)，是別有用心。銀行應(yīng)保持警惕，萬不得以授信，要封閉運行，密切跟蹤貸款用途，快速處置。
（二）加強(qiáng)識別驗證能力，提高企業(yè)財務(wù)報表的可信度
面對披著經(jīng)事務(wù)所驗證的所謂“真實”外衣的財務(wù)報告，銀行也仍然需要提升識別驗證能力。對已審計的財務(wù)報告，銀行專業(yè)人員可以查證會計師事務(wù)所品牌和口碑，那種靠惡意壓低審計費爭攬業(yè)務(wù)、一味迎合客戶需要的事務(wù)所，其審計的財務(wù)報告的可信度就比較差。對于未經(jīng)審計的報告，銀行專業(yè)人員要到企業(yè)現(xiàn)場驗證。一是查看企業(yè)內(nèi)控制度是否健全，各項管理制度是否得到有效執(zhí)行，參照依據(jù)是財政部的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》；二是驗證會計信息產(chǎn)生流程是否審慎。從報表到賬本、到實物，進(jìn)行逆向核差，驗證賬表是否相符，賬實是否相符。發(fā)現(xiàn)問題，應(yīng)該提醒借款企業(yè)改正。如果企業(yè)對銀行的建議置之不理，銀行要提升告知級別，再次提醒企業(yè)負(fù)責(zé)人加以注意，如果借款人置若罔聞，我行我素，可以認(rèn)定此類企業(yè)提供的財務(wù)報表不可信，銀行要逐步退出授信，退出業(yè)務(wù)合作。
（三）靈活運用會計信息識別方法，正確評估企業(yè)的還款能力
在解決了財務(wù)報表可信度問題之后，銀行要借助會計信息識別方法，對企業(yè)還款能力做出評價。傳統(tǒng)的識別方法包括總量指標(biāo)的趨勢分析、財務(wù)指標(biāo)的結(jié)構(gòu)分析，這些分析是必要的，但僅僅從表面分析計算，往往得不出客觀的結(jié)論。發(fā)揮會計信息的可靠性，正確評估企業(yè)的還款能力，還要對財務(wù)報表進(jìn)行“瘦身”分析。所謂“瘦身”分析，就要剔除會計信息無效的部分，還原會計要素所反映的真實面目。1.資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)要“瘦身”。一要“擰干”貨幣資金的水分。因為資產(chǎn)負(fù)債表是時點報表，企業(yè)為了給債權(quán)人展示好看的貨幣資金數(shù)字，在會計期間最后一天從別的企業(yè)轉(zhuǎn)來一筆貨幣資金，過了月末再轉(zhuǎn)給人家?！皵Q干”的辦法判斷貨幣資金增加的原因，通過查看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表日前后一段時間的會計賬簿，該科目變化情況便一目了然；二要“擰干”交易性金融資產(chǎn)的水分。主要查看期末是否按公允價值重新計量；三要“擰干”應(yīng)收賬款的水分，主要方法通過賬齡分析求得應(yīng)收賬款真實質(zhì)量；四要“擰干”存貨的水分，查看企業(yè)期末是否按成本與可變凈值孰低計量；五要“擰干”投資房地產(chǎn)的水分，不僅僅看該項資產(chǎn)的賬面價值，其所在地域及位置對房地產(chǎn)投資價值影響是不同的，同時還受國家房地產(chǎn)政策、市場的供需狀況等影響。六要“擰干”在建工程水分，不斷投入資金的在建工程就是資金黑洞?！斑^胖”的資產(chǎn)會虛增企業(yè)的還款能力，銀行不能被“肥胖”的資產(chǎn)蒙蔽眼睛。2.利潤表中各種損益項目要重新審視。一是看收入“主流”。利潤表中收入主要有三項，主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入，一個企業(yè)收入的主要來源是主營業(yè)務(wù)收入，它是利潤的主要來源，如果主營業(yè)務(wù)收入連年下降，反映出企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力在下降；二看銷售成本和期間費用是否核算準(zhǔn)確，如果存貨和應(yīng)收賬款后續(xù)計量不準(zhǔn)確，那么利潤就容易縱，企業(yè)的盈利能力受到質(zhì)疑。3.正確評價企業(yè)現(xiàn)金流量。經(jīng)營現(xiàn)金流是企業(yè)的“立身之本”，投資現(xiàn)金流是企業(yè)的“錦上添花”，籌資現(xiàn)金流是企業(yè)的“雪中之炭”。要特別分析企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)現(xiàn)金往來，這些項目往往是企業(yè)操縱現(xiàn)金流的重要領(lǐng)域，是“藏污納垢”之地。企業(yè)不正常的現(xiàn)金流很難保證還款能力的實現(xiàn)。4.關(guān)注股東權(quán)益表。銀行專業(yè)人員要特別重視股東權(quán)益表的分析。事實上企業(yè)經(jīng)營成果最能體現(xiàn)在股東權(quán)益表中，該表能透露出企業(yè)的管理動向，深刻影響著企業(yè)的還款能力。股東權(quán)益表體現(xiàn)出五個方面的信息，盈利增加股東權(quán)益還是虧損減少股東權(quán)益，股東權(quán)益內(nèi)部項目相互結(jié)轉(zhuǎn)會直接影響企業(yè)未來股權(quán)價值，股權(quán)結(jié)構(gòu)變化可能導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略變化，其他綜合收益最終影響總收益，會計政策頻頻變化導(dǎo)致的股東權(quán)益變化反應(yīng)企業(yè)操縱利潤的嫌疑。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞上市公司財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險識別對策
一、引言
財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)活動中客觀存在的一種現(xiàn)象。在各項財務(wù)活動過程中,由于受各種難以預(yù)料或控制的因素影響,造成財務(wù)狀況不確定而使企業(yè)存在蒙受損失的可能性。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理，就要分析企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因，并對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別和度量，并在此基礎(chǔ)上提出合理有效的控制策略，規(guī)避和分散風(fēng)險。因此研究企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險并采取一定措施進(jìn)行防范成為一個重要課題。
二、財務(wù)風(fēng)險的概念及特征
（一）財務(wù)風(fēng)險的定義
財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動的整個過程中，由于各種難以或無法預(yù)計、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，導(dǎo)致公司的實際收益與預(yù)期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業(yè)財務(wù)活動中經(jīng)營戰(zhàn)略的決策、資金的籌集運用、資金的積累分配均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（二）財務(wù)風(fēng)險的主要具體表現(xiàn):
1.資金結(jié)構(gòu)不合理
資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性，使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。
3.對外投資
對外投資決策時由于貨幣時間價值、資金成本等因素的變化，影響投資報酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。
4.應(yīng)收賬款
應(yīng)收賬款缺乏控制，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
5.存貨
存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
6.企業(yè)重組
企業(yè)為了求得生存和發(fā)展，在對現(xiàn)有規(guī)模和組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)外調(diào)整過程中，在重組內(nèi)容和方式上出現(xiàn)重組和改造的風(fēng)險。
三、上市公司財務(wù)風(fēng)險的識別與分析
在目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下,如果能夠盡早識別企業(yè)財務(wù)管理中隱藏的風(fēng)險,無疑將會對企業(yè)防范經(jīng)濟(jì)危機(jī)和財務(wù)風(fēng)險起著重要作用。
（一）財務(wù)報表識別法
財務(wù)報表識別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表為依據(jù)，對企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等狀況進(jìn)行風(fēng)險分析,以便從財務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險。由于報表集中反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，通過報表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險因素提供線索和指示。在財務(wù)報表識別方法中，不僅要進(jìn)行靜態(tài)分析,如比率分析、比例分析等，還要進(jìn)行動態(tài)分析，如比較分析、趨勢分析等。
分析資產(chǎn)負(fù)債表，由于資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性，決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險；對外投資決策失誤，盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。
分析現(xiàn)金流量表上經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，因為銷售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業(yè)的賒銷風(fēng)險；分析現(xiàn)金流量表上籌資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，如債務(wù)性籌資風(fēng)險，負(fù)債籌資導(dǎo)致公司所有者收益下降的風(fēng)險以及負(fù)債籌資可能導(dǎo)致公司財務(wù)困難甚至破產(chǎn)的風(fēng)險。
（二）指標(biāo)識別法
指標(biāo)識別法是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計算、對比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法。分析上市公司的償債能力、資產(chǎn)管理能力及獲利能力是財務(wù)風(fēng)險識別分析的核心指標(biāo)。償債能力反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營能力，一般情況下資產(chǎn)負(fù)債率為首要指標(biāo)，負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，資產(chǎn)負(fù)債率在60%―70%比較穩(wěn)健合理。而對企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是那些到期的債務(wù)，企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)是建立在足夠資產(chǎn)或資本基礎(chǔ)之上，要以足夠的現(xiàn)金流入量為保證。流動比率過低企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。如果速動比率偏低，則可能造成企業(yè)急需出售存貨帶來削價損失或舉新債形成利息負(fù)擔(dān)。
盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點和歸宿。如果企業(yè)缺乏改善財務(wù)狀況的原動力，既使目前財務(wù)狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財務(wù)困境的境地。盈利能力主要包括產(chǎn)品獲利能力及資產(chǎn)獲利能力。如總資產(chǎn)報酬率表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果，該指標(biāo)越低，表明資產(chǎn)的利用效率越差，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面效果很差。經(jīng)營指數(shù)，該指標(biāo)直接反映企業(yè)收益的質(zhì)量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現(xiàn)的收入。此時即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
四、上市公司財務(wù)風(fēng)險的對策
（一）提高財務(wù)管理水平
正確分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）建立完善財務(wù)管理系統(tǒng)建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境 面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。
（三）提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。
（四）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務(wù)決策失誤而帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（五）理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
（六）優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險
中圖分類號：C939；F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A DOI：10.3963/j.issn.1671-6477.2012.06.004
房地產(chǎn)項目風(fēng)險識別的主要難點，也是主要特點之一就在于房地產(chǎn)項目的階段性[1]。為了全面認(rèn)識房地產(chǎn)項目風(fēng)險，有必要對房地產(chǎn)項目在全生命期中面臨的風(fēng)險進(jìn)行動態(tài)識別，從而使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)能更好地對具體項目進(jìn)行風(fēng)險評估，掌握風(fēng)險的變化規(guī)律，采取相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施來防范風(fēng)險[2]。房地產(chǎn)項目主要參與方在各階段的風(fēng)險集（Rij），見表1。
房地產(chǎn)項目各個階段風(fēng)險因素之間均呈現(xiàn)出明顯的相關(guān)性，且在時間上具有一定的連續(xù)性。上一階段非重要的風(fēng)險因素，到下一階段可能轉(zhuǎn)化成重要風(fēng)險因素；上一階段重要的風(fēng)險因素，在下一階段也可能轉(zhuǎn)化成非重要的風(fēng)險因素[3]。也就是說，在房地產(chǎn)項目進(jìn)行過程中，各個階段風(fēng)險因素的重要性都是變化的，并且對房地產(chǎn)項目可能有較大的影響。因此，房地產(chǎn)項目風(fēng)險識別應(yīng)是動態(tài)的，時時更新的。
一、房地產(chǎn)項目全壽命周期動態(tài)風(fēng)險識別過程
房地產(chǎn)項目風(fēng)險識別是一個動態(tài)的過程，在進(jìn)行風(fēng)險識別時，還應(yīng)站在不同的立場，從不同的角度來考慮，使風(fēng)險的識別、評估以及風(fēng)險的應(yīng)對和監(jiān)控都清楚可靠。由于本文站在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的角度，故當(dāng)項目進(jìn)展到投資決策階段時，需識別的風(fēng)險集包括R11、R12、R13、R14以及R15，當(dāng)項目進(jìn)展到土地獲取階段時，需識別的風(fēng)險集包括R12、R13、R14以及R15，其它類推。
房地產(chǎn)項目全生命期動態(tài)風(fēng)險識別過程，見圖1。
房地產(chǎn)項目動態(tài)風(fēng)險識別范圍包括項目所在階段風(fēng)險及其后各階段風(fēng)險。例如，房地產(chǎn)項目投資決策階段風(fēng)險識別范圍，包括項目投資決策階段風(fēng)險及其后各階段風(fēng)險，即要識別項目全生命期的風(fēng)險；房地產(chǎn)項目土地獲取階段風(fēng)險識別范圍，包括土地獲取階段風(fēng)險及其后各階段風(fēng)險。其它類推。
在投資決策階段，要對項目全生命期各階段的風(fēng)險進(jìn)行識別，以得到此階段風(fēng)險識別的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。當(dāng)項目進(jìn)入土地獲取階段，則需要對土地獲取階段風(fēng)險及其后的各階段風(fēng)險重新進(jìn)行識別，即需對投資決策階段得到的風(fēng)險識別基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行更新，以實現(xiàn)各階段風(fēng)險識別數(shù)據(jù)的動態(tài)更新，提高風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性。
在房地產(chǎn)項目各階段，要對其后各階段風(fēng)險進(jìn)行識別，即在房地產(chǎn)項目各階段，要對其后各階段風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，以便于事前采取一些預(yù)防的措施，以體現(xiàn)“事前預(yù)防”的思想。根據(jù)1∶10∶100的理論，如果在投資決策階段控制風(fēng)險的成本是1，那么到了土地獲取階段才采取措施，則它的成本就會是10，而到了建設(shè)階段才采取措施，則它的成本就將是100。所以，在風(fēng)險管理研究與實踐中必須強(qiáng)調(diào)風(fēng)險管理的預(yù)測性[4]。風(fēng)險管理的本質(zhì)就是對不確定性的管理，這種不確定性既可能給開發(fā)企業(yè)帶來威脅，也可能給開發(fā)企業(yè)帶來機(jī)會，所以，加強(qiáng)風(fēng)險管理有助于開發(fā)企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會[5]。風(fēng)險管理貫穿于房地產(chǎn)項目的全生命期，包括事前風(fēng)險管理，以及事中風(fēng)險管理和事后風(fēng)險管理，但若越早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，并采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，則風(fēng)險管理的成本就會越低，給開發(fā)企業(yè)帶來的效益也就會越大。
二、房地產(chǎn)項目全生命期動態(tài)風(fēng)險識別方法
（一）房地產(chǎn)項目投資決策階段動態(tài)風(fēng)險識別
房地產(chǎn)項目投資決策階段的主要任務(wù)就是通過對國家與地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化以及社會發(fā)展變化趨勢的研究，基于房地產(chǎn)市場的供求狀況，制定房地產(chǎn)項目投資方案，以確定房地產(chǎn)項目投資的具體區(qū)域、時機(jī)以及類型。
房地產(chǎn)投資決策階段是在整個房地產(chǎn)項目過程中擁有最大不確定性的階段，投資決策的正確與否直接影響著房地產(chǎn)項目的成敗。
房地產(chǎn)項目投資決策階段風(fēng)險來源及影響，見圖2。
房地產(chǎn)項目投資決策階段動態(tài)風(fēng)險識別就是要識別房地產(chǎn)項目全生命期內(nèi)的所有風(fēng)險因素。由于房地產(chǎn)項目投資決策階段只是形成房地產(chǎn)項目的初步目標(biāo)，且對項目的投資規(guī)模、質(zhì)量以及工期的定義也不是特別準(zhǔn)確，致使可以利用的房地產(chǎn)項目信息缺乏，風(fēng)險識別相對其他階段要困難。這一階段的風(fēng)險識別將更多地依賴于專家的調(diào)查結(jié)果，以及參加房地產(chǎn)項目組人員的經(jīng)驗[6]，可以采用核查表法、影響圖分析法、情景分析法、綜合應(yīng)急評審與響應(yīng)技術(shù)以及敏感性分析法來進(jìn)行投資風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的識別，采用因果分析圖、模糊事故樹分析法來進(jìn)行質(zhì)量風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險識別，采用流程圖分析法來進(jìn)行總進(jìn)度的風(fēng)險識別。
（二）房地產(chǎn)項目土地獲取階段動態(tài)風(fēng)險識別
土地獲取階段的主要任務(wù)有：研究宗地的特性，分析宗地的最高最佳利用方式；進(jìn)行市場分析，估算房地產(chǎn)項目開發(fā)成本，初步確定物業(yè)租金和售價水平，評價項目盈利能力；取得土地使用權(quán)；制定項目規(guī)劃設(shè)計方案，并征得相關(guān)部門許可；落實項目建設(shè)條件；籌集征地及開發(fā)建設(shè)所需的資金[7]。
房地產(chǎn)項目土地獲取階段風(fēng)險來源及影響，見圖3。
房地產(chǎn)項目土地獲取階段動態(tài)風(fēng)險識別就是要識別土地獲取階段的風(fēng)險以及土地獲取階段之后的各階段風(fēng)險，該階段的動態(tài)風(fēng)險識別以投資決策階段的動態(tài)風(fēng)險識別為基礎(chǔ)。該階段的風(fēng)險識別較投資決策階段更具有針對性，可以采用定量與定性相結(jié)合的方法。例如，可以采用核查表或流程圖分析法和盈虧平衡分析法相結(jié)合的方法，來進(jìn)行土地購買風(fēng)險與征地拆遷風(fēng)險的識別，用德爾菲法、綜合應(yīng)急評審與響應(yīng)技術(shù)進(jìn)行籌資風(fēng)險識別。
（三）房地產(chǎn)項目建設(shè)階段動態(tài)風(fēng)險識別
建設(shè)階段是進(jìn)行單體與群體建筑物的建造。該階段的主要任務(wù)包括：進(jìn)行開發(fā)項目設(shè)計；采用合適的招標(biāo)模式，招標(biāo)選擇承包商；選擇合理的承包方式，擬定合同條款，簽訂承包合同；在施工過程中，采取有效措施，確保項目施工質(zhì)量、進(jìn)度、成本以及安全等目標(biāo)的實現(xiàn)。
房地產(chǎn)項目建設(shè)階段風(fēng)險來源及影響，見圖4。
房地產(chǎn)項目建設(shè)階段動態(tài)風(fēng)險識別就是要識別建設(shè)階段風(fēng)險以及建設(shè)階段之后的各階段風(fēng)險，該階段的動態(tài)風(fēng)險識別以土地獲取階段的動態(tài)風(fēng)險識別為基礎(chǔ)。房地產(chǎn)項目建設(shè)階段的風(fēng)險識別主要可以采用核查表的形式來進(jìn)行。針對不同的風(fēng)險，可以采取的風(fēng)險識別方法如下：一是質(zhì)量風(fēng)險，可以采用核查表法、因果分析圖、模糊事故樹技術(shù)以及流程圖分析法來進(jìn)行風(fēng)險識別；二是進(jìn)度風(fēng)險，可先采用核查表法進(jìn)行初步分析，然后借助網(wǎng)絡(luò)圖用關(guān)鍵線路法與圖示評審技術(shù)來進(jìn)行風(fēng)險識別；三是成本風(fēng)險，可以采用核查表法或工作分解結(jié)構(gòu)與神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、因素分析相結(jié)合的方法來進(jìn)行風(fēng)險識別；四是施工安全風(fēng)險，則可利用核查表法、事件樹模型來進(jìn)行風(fēng)險識別[8]。
（四）房地產(chǎn)項目租售階段動態(tài)風(fēng)險識別
房地產(chǎn)項目建成之后，資金投入過程基本結(jié)束，房地產(chǎn)項目過程轉(zhuǎn)入租售階段，該階段影響著房地產(chǎn)項目投資效益的實現(xiàn)。該階段的主要任務(wù)包括：通過項目租售收回投資，并獲取利潤；為了爭取客戶，提高社會信譽，開發(fā)企業(yè)對開發(fā)產(chǎn)品進(jìn)行宣傳，向客戶提供良好的物業(yè)服務(wù)。營銷策劃是房地產(chǎn)項目租售階段的核心工作，它的成敗關(guān)系到項目成本能否收回以及利潤能否實現(xiàn)[9]。在房地產(chǎn)項目營銷策劃中，價格水平、營銷渠道、營銷方式以及租售時機(jī)等的確定需要重點關(guān)注。其中，價格水平確定最為關(guān)鍵，因為客戶對價格水平最為敏感。價格定得過高，會引起房地產(chǎn)項目銷售困難，開發(fā)企業(yè)利潤難以實現(xiàn)；而價格定得過低，不僅會減少開發(fā)企業(yè)利潤，還可能會導(dǎo)致客戶懷疑房地產(chǎn)項目的質(zhì)量，進(jìn)而會影響開發(fā)企業(yè)在市場中的信譽。
房地產(chǎn)項目租售階段風(fēng)險來源及影響，見圖5。
房地產(chǎn)項目租售階段動態(tài)風(fēng)險識別就是要識別租售階段風(fēng)險以及租售階段之后的各階段風(fēng)險，該階段的動態(tài)風(fēng)險識別以建設(shè)階段的動態(tài)風(fēng)險識別為基礎(chǔ)。用盈虧平衡分析法來識別市場風(fēng)險，用核查表法、頭腦風(fēng)暴法來識別營銷風(fēng)險和租售合同風(fēng)險。
（五）房地產(chǎn)項目物業(yè)運行階段動態(tài)風(fēng)險識別
房地產(chǎn)項目物業(yè)運行階段的主要任務(wù)就是使物業(yè)獲得最佳的安全保障和保值增值能力。
隨著房地產(chǎn)項目投入運行，項目中的不確定性因素影響會減弱，而未來項目運行中的自然災(zāi)害風(fēng)險、意外事故風(fēng)險、選擇物業(yè)管理公司風(fēng)險、項目市場風(fēng)險、項目租賃合同履行風(fēng)險以及項目質(zhì)量缺陷風(fēng)險等值得重點關(guān)注。
房地產(chǎn)項目物業(yè)運行階段風(fēng)險來源及影響，見圖6。
房地產(chǎn)項目物業(yè)運行階段動態(tài)風(fēng)險識別就是要識別物業(yè)運行階段風(fēng)險，該階段的動態(tài)風(fēng)險識別以租售階段的動態(tài)風(fēng)險識別為基礎(chǔ)。物業(yè)運行階段的風(fēng)險識別，就是要找出物業(yè)運行中潛在的風(fēng)險，明確哪些環(huán)節(jié)存在風(fēng)險，剖析發(fā)生這些風(fēng)險的主要因素；若風(fēng)險發(fā)生，其后果影響程度如何。根據(jù)統(tǒng)計資料，對某種風(fēng)險發(fā)生造成的損失進(jìn)行分析。物業(yè)運行階段動態(tài)風(fēng)險識別的精度直接影響風(fēng)險評估的結(jié)果，進(jìn)而影響風(fēng)險應(yīng)對方案決策的科學(xué)性。
綜合上述的分析結(jié)果，房地產(chǎn)項目全生命期各階段風(fēng)險因素可歸納如下，見圖7。
三、結(jié)論與建議
將本文中的圖1與圖7結(jié)合起來，不難得出：在房地產(chǎn)項目投資決策階段要對F1至F35共35個風(fēng)險進(jìn)行識別，以得到此階段風(fēng)險識別的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，當(dāng)項目進(jìn)入土地獲取階段，則需要對F8至F35共28個風(fēng)險進(jìn)行再識別，即需對投資決策階段得到的風(fēng)險識別基礎(chǔ)數(shù)據(jù)F8至F35共28個風(fēng)險進(jìn)行更新，其它階段類推，以實現(xiàn)房地產(chǎn)項目各階段風(fēng)險識別數(shù)據(jù)的動態(tài)更新，提高風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性。在實際操作中，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以采用文中所述的房地產(chǎn)項目全生命期動態(tài)風(fēng)險識別過程與方法，對具體的房地產(chǎn)項目風(fēng)險進(jìn)行全生命期動態(tài)識別。
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