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中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）09-00-02
一、企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析內(nèi)容與任務(wù)
（一）企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析內(nèi)容。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析是指以經(jīng)濟(jì)核算資料和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為依據(jù)，對企業(yè)一定的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行比較分析和研究，力求改善生產(chǎn)經(jīng)營管理，增強企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一種管理活動。該活動主要包括六方面內(nèi)容：一是生產(chǎn)分析。即生產(chǎn)條件分析和生產(chǎn)成果分析；二是銷售分析。即產(chǎn)品銷售的影響因素分析、銷售計劃完成情況分析、產(chǎn)品銷售預(yù)測分析以及銷售合同執(zhí)行情況分析；三是利潤分析。即產(chǎn)品銷售利潤分析、利潤計劃完成情況分析以及利潤預(yù)測分析；四是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動綜合分析。即企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合分析和生產(chǎn)經(jīng)營狀況綜合分析；五是成本費用分析。即產(chǎn)品單位成本分析、成本預(yù)測分析、成本費用計劃執(zhí)行情況分析以及成本項目分析；六是財務(wù)分析。獲利能力分析、財務(wù)狀況分析、償債能力分析以及資金籌措與資金運用分析。
（二）企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的任務(wù)。一是全面落實企業(yè)經(jīng)營管理，提升經(jīng)濟(jì)效益；二是檢查經(jīng)營計劃或目標(biāo)任務(wù)的完成情況；三是合理估測企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，為確定企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營計劃和經(jīng)營決策提供理論依據(jù)。
二、供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析內(nèi)容
現(xiàn)行供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析主要包括十大內(nèi)容，即綜合評價、區(qū)域經(jīng)濟(jì)與外部環(huán)境、專題分析、電力營銷情況、用電市場分析、人力資源情況、資產(chǎn)與財務(wù)狀況、電網(wǎng)建設(shè)與投融資、電網(wǎng)運行與安全生產(chǎn)情況以及重要指標(biāo)預(yù)測。
（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析：國家政策、宏觀調(diào)控和本地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值等宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)經(jīng)營的影響分析。
（二）總體經(jīng)營狀況分析。
（三）電力營銷分析：電力營銷分析是用電管理部門圍繞公司經(jīng)營目標(biāo)，關(guān)注營銷市場變化，對報告期用電營銷指標(biāo)、工作內(nèi)容的全面分析，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的重要組成部分。通過營銷分析，掌握國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，是做好經(jīng)濟(jì)調(diào)控工作的重要手段。電力營銷分析主要包括：售電量分析、售電單價分析、電費回收率分析、電費余額指標(biāo)分析。其中貢獻(xiàn)率是分析經(jīng)濟(jì)效益的一個指標(biāo)，該指標(biāo)常常用于分析經(jīng)濟(jì)增長中各因素作用大小的程度。整理提供因素分析法在電力營銷分析中具有重要作用，綜合指數(shù)的特點是，用于對比的總量指標(biāo)，一般可以分解為兩個因素，將其中一個固定起來，就能反映出另一個因素變動對總量指標(biāo)的影響程度。編制綜合指數(shù)按照統(tǒng)計學(xué)原則，數(shù)量指標(biāo)綜合指數(shù)應(yīng)以基期的質(zhì)量指標(biāo)為同度量因素，而編制質(zhì)量指標(biāo)綜合指數(shù)，應(yīng)以報告期的數(shù)量指標(biāo)為同度量因素。在售電單價變動分析中，售電平均電價的變化可以分解為兩個因素，即分類售電單價的變動和分類售電量比重的變動。
（四）成本與費用分析：購電量分析、購電價格分析、固定成本結(jié)構(gòu)分析、可控成本分析。
（五）生產(chǎn)資源利用效果分析：安全生產(chǎn)狀況分析、電網(wǎng)運行與設(shè)備狀況分析。
（六）財務(wù)與資產(chǎn)狀況分析：企業(yè)盈虧狀況與獲利能力分析、財務(wù)狀況及其變動情況分析、資產(chǎn)狀況及其變動情況分析、投資與電網(wǎng)建設(shè)分析、償債能力分析、其他影響因素及風(fēng)險分析。在財務(wù)指標(biāo)分析中，內(nèi)部利潤變動情況的分析包括：企業(yè)各項利潤額指標(biāo)計劃完成情況和增長變動情況的影響；企業(yè)營業(yè)利潤和營業(yè)外損失對企業(yè)利潤增長的影響分析；營業(yè)外收益和營業(yè)外損失對企業(yè)利潤增長的影響分析等。還需要分析成本指標(biāo)變動的影響。
（七）結(jié)論性總結(jié)：根據(jù)以上分析找出存在的主要問題，提出下一步經(jīng)營方向，制定具體措施，報告公司經(jīng)濟(jì)活動分析會。
三、供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析指標(biāo)體系
（一）供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析指標(biāo)體系的概念
為準(zhǔn)確反映供電企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)，全面把握供電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)濟(jì)效益狀況，供電企業(yè)建立健全的經(jīng)濟(jì)活動分析指標(biāo)體系，該體系主要由五大指標(biāo)構(gòu)成，包括安全生產(chǎn)指標(biāo)（變、配電事故）、經(jīng)營銷售指標(biāo)（線損率、供電量、電費回收率、售電量）、財務(wù)指標(biāo)（變動成本、福利費、材料費、內(nèi)部利潤、單位固定成本、盈利能力）、勞動生產(chǎn)率指標(biāo)（生產(chǎn)人員勞動生產(chǎn)率、全員勞動生產(chǎn)率）以及多種經(jīng)營指標(biāo)（總產(chǎn)值、完成工資額、上繳稅金）等?，F(xiàn)階段，供電企業(yè)多層次、多因素評價指標(biāo)體系。供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動評價指標(biāo)體系是指以分析評價供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動為目的，以重要性、科學(xué)性、合理性、完整性原則為指導(dǎo)，運用系統(tǒng)論方法，將相關(guān)指標(biāo)集合在一起所構(gòu)成的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。目前，供電企業(yè)具有兩種多層次、多因素評價指標(biāo)體系建立方法：一種是建立大而全的指標(biāo)體系；另一種是從大量指標(biāo)中選取具有代表性，能準(zhǔn)確反映供電企業(yè)狀況的部分指標(biāo)所組成的指標(biāo)體系。
（二）供電企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的方法
1.財務(wù)報表分析與企業(yè)經(jīng)營決策的含義
財務(wù)報表主要包含企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、產(chǎn)品銷售、資金流動等方面內(nèi)容，能夠提供各種企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營信息。財務(wù)報表不僅包含企業(yè)的經(jīng)營利潤、產(chǎn)品銷售、資金流動等方面信息，而且包含企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債情況、資本結(jié)構(gòu)、資本變動狀況。財務(wù)報表分析通過整理各種財務(wù)信息，對這些財務(wù)信息進(jìn)行精準(zhǔn)的量化分析，指出企業(yè)經(jīng)營中存在的漏洞與不足之處，來指導(dǎo)企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)高管在參考財務(wù)會計報表后，針對財務(wù)會計報表出現(xiàn)的問題進(jìn)行治理，以保證企業(yè)經(jīng)營活動的順利發(fā)展。會計部門主要對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、資金流動狀況，進(jìn)行詳細(xì)的記錄和計算，財務(wù)報表分析能夠保障企業(yè)資金的準(zhǔn)確性與安全性。財務(wù)部門從不同的角度，對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行全面準(zhǔn)確分析；還運用單位變量確定法，對企業(yè)的單一變量所造成的影響進(jìn)行分析。
企業(yè)的經(jīng)營決策首先要制定出一套完善的企業(yè)經(jīng)營方案，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方案開展各項生產(chǎn)經(jīng)營活動，來達(dá)到既定的生產(chǎn)目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)利潤。企業(yè)的經(jīng)營決策應(yīng)該制定一套完整的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方案、企業(yè)經(jīng)營管理方法，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方案能夠引導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，企業(yè)經(jīng)營管理方法能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)流程、資金流向進(jìn)行有效監(jiān)督，保障企業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)資金的安全與透明。
2.財務(wù)報表分析與企業(yè)經(jīng)營決策的關(guān)系
會計部門需要對企業(yè)的各項財務(wù)經(jīng)營狀況進(jìn)行記錄和計算，并將其記錄形成簡潔的財務(wù)報表。財務(wù)報表需要運用文字、數(shù)據(jù)、公式、圖表的形式進(jìn)行表示，以達(dá)到簡潔易懂的效果。財務(wù)報表提供的信息要能夠被企業(yè)管理者理解，企業(yè)管理者在瀏覽財務(wù)報表后，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進(jìn)行改革與調(diào)整。財務(wù)報表需要能夠明確反映企業(yè)的資金總量、流動資金數(shù)額、生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量、產(chǎn)品銷量等一系列信息，為企業(yè)未來的經(jīng)營決策提供相應(yīng)指導(dǎo)。
二、財務(wù)報表分析的內(nèi)容和流程
1.財務(wù)報表分析的內(nèi)容
財務(wù)報表分析主要對企業(yè)的經(jīng)營利潤、商業(yè)經(jīng)營能力、管理狀況進(jìn)行統(tǒng)計分析。
企業(yè)的經(jīng)營利潤指的是企業(yè)在短時間內(nèi)各項經(jīng)營所獲得的總利潤，企業(yè)經(jīng)營利潤主要包括：產(chǎn)品銷售利潤、成本節(jié)約利潤、企業(yè)管理獲得利潤。企業(yè)財務(wù)報表的經(jīng)營利潤分析，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理問題。通過對企業(yè)的營利狀況、管理情況進(jìn)行分析，找出企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)存在的問題，并采取措施進(jìn)行解決。
企業(yè)的經(jīng)營能力指的是在市場環(huán)境競爭激烈的情況下，企業(yè)通過內(nèi)部生產(chǎn)資源、生產(chǎn)技術(shù)的優(yōu)化整合，來完成企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤的增長。企業(yè)的經(jīng)營能力與管理狀況密不可分：一方面來自于企業(yè)管理的加強，企業(yè)生產(chǎn)資源、生產(chǎn)技術(shù)的優(yōu)化整合；另一方面來自于企業(yè)資金、生產(chǎn)產(chǎn)品的快速流轉(zhuǎn)。資金與產(chǎn)品的快速交易轉(zhuǎn)換，能夠帶來更多的閑置資金，也能夠加快企業(yè)資本的重新利用與利潤的不斷產(chǎn)出。
企業(yè)的財務(wù)分析需要對企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)、管理狀況、資金流動情況，進(jìn)行全面詳細(xì)的分析。單一指標(biāo)的企業(yè)財務(wù)分析，不能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動作出準(zhǔn)確判斷，也就不能達(dá)到指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營的目的。
2.財務(wù)報表分析的流程
財務(wù)報表分析的流程，主要包括以下幾方面內(nèi)容：
（1）確定分析標(biāo)準(zhǔn)與目標(biāo)。企業(yè)會計部門需要根據(jù)財務(wù)報表的不同用途，運用不同的分析標(biāo)準(zhǔn)與分析方法，進(jìn)行企業(yè)各種經(jīng)營因素的分析。在進(jìn)行財務(wù)報表分析的過程中，企業(yè)要將企業(yè)的生產(chǎn)因素分析結(jié)果，與國家制定的生產(chǎn)因素標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比分析。通過對比發(fā)現(xiàn)各種生產(chǎn)因素存在的問題，并采取相應(yīng)措施進(jìn)行問題治理。目前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，主要存在企業(yè)債務(wù)沉重、資金短缺、虛假投資、管理不到位等方面問題。
（2）策劃分析方案。企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)能夠表現(xiàn)企業(yè)在一段時間內(nèi)的經(jīng)營狀況，但財務(wù)數(shù)據(jù)不能對企業(yè)未來的經(jīng)營情況進(jìn)行合理規(guī)劃。而企業(yè)高層需要在瀏覽各項財務(wù)數(shù)據(jù)后，制定出詳細(xì)的企業(yè)問題解決方案、企業(yè)生產(chǎn)指標(biāo)方案、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃方案與企業(yè)資金流動方案。只有之當(dāng)初準(zhǔn)確合理的企業(yè)發(fā)展方案，才能推動企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，推動企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的逐漸增長。
（3）整理核實信息。在對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息進(jìn)行分析后，需要對各種信息的真實性進(jìn)行審查與確定。只有保障企業(yè)經(jīng)營信息的真實性，才能夠順利開展接下來的發(fā)展工作。
（4）得出結(jié)論。在完成財務(wù)報表分析、財務(wù)數(shù)據(jù)核實后，需要對企業(yè)的發(fā)展做出整體評價，包括：企業(yè)發(fā)展中的優(yōu)勢之處、企業(yè)發(fā)展中的不足之處、需要改進(jìn)的發(fā)展項目等。
三、財務(wù)報表分析對企業(yè)經(jīng)營決策的影響與局限性
1.財務(wù)報表分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用
企業(yè)在對各種生產(chǎn)因素的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，能夠得出企業(yè)在一段時間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，也能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營存在的問題。其次財務(wù)報表分析能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金流動情況進(jìn)行統(tǒng)計，得出企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營范圍、資金損失狀況。企業(yè)管理者在獲得相應(yīng)的資金流動信息后，能夠根據(jù)資金的流動方向，對自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。財務(wù)報表分析能夠提供眾多的企業(yè)管理信息，在減少企業(yè)管理與成本支出的情況下，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤。財務(wù)報表分析也能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營利潤進(jìn)行分析，企業(yè)的經(jīng)營利潤包括企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤、成本節(jié)約利潤、企業(yè)管理利潤等。財務(wù)報表分析還能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)成本、損耗成本進(jìn)行統(tǒng)計，通過企業(yè)生產(chǎn)總成本、經(jīng)營利潤的對比，可以得出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題。通過對各種問題進(jìn)行梳理，針對主要問題采取適當(dāng)?shù)拇胧┯枰越鉀Q。最后財務(wù)報表分析還能夠?qū)ζ髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)、外債狀況、流動資金數(shù)額進(jìn)行統(tǒng)計分析，通過分析能夠得出企業(yè)的資金流向。企業(yè)的不合理的投資活動，會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、資本流向產(chǎn)生嚴(yán)重影響。企業(yè)失敗的投資活動會產(chǎn)生眾多的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，也會損失大量的發(fā)展資金。因此財務(wù)報表分析一方面能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行記錄，反映企業(yè)的經(jīng)營狀況；另一方面也能夠?qū)ζ髽I(yè)存在的各種風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)督，避免各種風(fēng)險所帶來的資金損失。
2.財務(wù)報表分析的局限性
財務(wù)報表分析在對企業(yè)生產(chǎn)成本、損耗成本、經(jīng)營利潤、資金流動狀況、資本結(jié)構(gòu)、外債狀況、流動資金數(shù)額等因素進(jìn)行分析的過程中，會受到其他不確定因素的干擾。這種不確定因素的干擾會使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息，與實際企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況產(chǎn)生較大差別。財務(wù)報表分析主要包括以下幾方面的局限性：
（1）企業(yè)財務(wù)報表是對企業(yè)過去生產(chǎn)經(jīng)營狀況的統(tǒng)計與分析，但隨著市場競爭的日趨激烈、市場經(jīng)濟(jì)的日益復(fù)雜，企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)都會發(fā)生不確定的變化。特別是在國家宏觀調(diào)控政策的前提下，企業(yè)財務(wù)報表會與真實生產(chǎn)經(jīng)營情況存在一定的差異。
（2）其次企業(yè)財務(wù)分析所運用的比率分析法，是對企業(yè)各種生產(chǎn)因素進(jìn)行財務(wù)分析。企業(yè)選取不同的財務(wù)經(jīng)營時間段，會具有不同的經(jīng)營數(shù)據(jù)。而對不同的經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行比率分析法的分析，會得到不同的企業(yè)財務(wù)分析結(jié)果。
（3）企業(yè)的財務(wù)人員大多具有專業(yè)的技術(shù)水平與知識素養(yǎng)，但它們通常以企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)作為財務(wù)分析的主要角度，而不會從企業(yè)經(jīng)管理角度進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析。
四、財務(wù)報表分析在企業(yè)經(jīng)營決策中存在的問題
1.思想與管理的脫節(jié)
財務(wù)報表分析主要為企業(yè)提供可靠的生產(chǎn)經(jīng)營信息，以指導(dǎo)企業(yè)未來的經(jīng)營活動。但目前大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)報表分析指作為參考數(shù)據(jù)，而不能決定企業(yè)未來的經(jīng)營方向。由于企業(yè)高層故意忽視財務(wù)報表分析結(jié)果，自主操控企業(yè)的經(jīng)營模式與發(fā)展方向，導(dǎo)致財務(wù)報表成為企業(yè)經(jīng)營中的擺設(shè)。很多企業(yè)經(jīng)營者一味追求企業(yè)的虛假宣傳、面子工程，而將企業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)、經(jīng)濟(jì)效益放置一邊，最終導(dǎo)致企業(yè)陷入發(fā)展困境。
2.報表分析的片面性
財務(wù)報表分析還會存在分析片面性的問題，分析片面性與財務(wù)報表分析人員思想的片面性有較大關(guān)系。企業(yè)財務(wù)人員在進(jìn)行財務(wù)報表分析過程中，會由于自身思想的片面與技術(shù)的生疏，導(dǎo)致財務(wù)報表分析結(jié)果與實際情況的差異。不同的財務(wù)會計具有不同的專業(yè)認(rèn)知與發(fā)展方向，在進(jìn)行各種財務(wù)報表分析時候，難免會出現(xiàn)不同程度的疏漏情況。各種財務(wù)會計性格、專業(yè)方向的差別，會導(dǎo)致財務(wù)報表統(tǒng)計分析結(jié)果的差異。
3.虛假財務(wù)報表問題
企業(yè)會計部門主要運用比率分析法、趨勢分析法、因素分析法，對企業(yè)各種生產(chǎn)要素進(jìn)行財務(wù)分析。而企業(yè)中的虛假財務(wù)報表問題，是財務(wù)報表分析存在的主要問題之一。會計部門所進(jìn)行的虛假財務(wù)報表分析，會得出錯誤的企業(yè)財務(wù)信息。企業(yè)利用錯誤的財務(wù)信息作為指導(dǎo)，會使企業(yè)未來的經(jīng)營管理遭受嚴(yán)重危害。
五、企業(yè)經(jīng)營決策中財務(wù)報表分析的改革思考
首先要根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表的相關(guān)要求，運用不同的分析方法對不同對象進(jìn)行財務(wù)報表分析。在財務(wù)報表分析的過程中，會計部門要掌握一系列的財務(wù)報表分析流程，根據(jù)相應(yīng)的流程開展具體的分析工作，各個流程工作人員的職責(zé)要分配清楚。
其次在財務(wù)報表分析前，需要對相關(guān)的會計人員進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，需要時他們掌握專業(yè)的財務(wù)分析知識，以保證其能順利完成財務(wù)分析工作。同時在運用現(xiàn)代科技印象財務(wù)報表分析的時候，需要對各種數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)確分類，根據(jù)不同的類別分層次進(jìn)行分析處理，以保證分析結(jié)果的準(zhǔn)確與全面。
然后財務(wù)報表的分析要對各種賬目進(jìn)行準(zhǔn)確統(tǒng)計，以保證賬目的真實可靠；隨后要運用定量、定性的財務(wù)分析方式，進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、外來債務(wù)的具體分析。特別是要對各種客觀不確定因素進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，例如：市場經(jīng)濟(jì)狀況、國家宏觀調(diào)控情況等。企業(yè)要根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)狀況，對企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)技術(shù)、未來發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行不斷的改革調(diào)整。
與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)由于自身實力弱，直接融資渠道不通，只能通過間接渠道融資。2013年4月，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在《小微企業(yè)融資發(fā)展報告：中國現(xiàn)狀及亞洲實踐》中，詳細(xì)地列舉了我國小微企業(yè)融資渠道及占比情況：“小微企業(yè)在爭取外部融資時的第一優(yōu)先選擇：向銀行貸款66.7%、向親戚朋友借錢11.6%、民間借貸（高利貸或地下錢莊）6.8%、向小額貸款公司借款6%、向供應(yīng)商賒賬或向客戶預(yù)收賬款4.8%、向擔(dān)保公司、典當(dāng)行等機構(gòu)借款3%、內(nèi)部員工集資0.9%、其他0.2%。”
從上述分類統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，近年來，隨著國家多次要求金融機構(gòu)發(fā)放貸款要向中小微企業(yè)傾斜，以及金融監(jiān)管部門在存貸比，資本金管理等方面出臺了差異化監(jiān)管政策，小微企業(yè)從金融機構(gòu)融資的渠道已經(jīng)有了明顯的改善。大多數(shù)經(jīng)營趨于穩(wěn)定，有一定盈利能力的小微企業(yè)，通過銀行貸款解決發(fā)展資金不足已經(jīng)成為一個長期優(yōu)先的選擇。
向親戚朋友借錢解決企業(yè)發(fā)展對資金的需求，一般較多地發(fā)生在企業(yè)初創(chuàng)期和資產(chǎn)規(guī)模較小的小微企業(yè)。由于這部分企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，又往往與外界缺少必要的信息溝通，企業(yè)所有者很少能夠從除親戚朋友之外籌集到所需資金。
通過民間借貸和向小額貸款公司借款費用太高，給借款企業(yè)帶來的還本付息壓力太大，對小微企業(yè)來說是一個比較無奈的選擇，一般情況下只能作為短期周轉(zhuǎn)或應(yīng)急資金使用。
二、影響小微企業(yè)成功融資因素分析
1.內(nèi)部因素。（1）企業(yè)經(jīng)營狀況。對生產(chǎn)型企業(yè)來說，主要是所屬行業(yè)目前與中遠(yuǎn)期的發(fā)展前景是否看好，企業(yè)產(chǎn)品品種是否適銷，產(chǎn)品質(zhì)量是否過硬，產(chǎn)品銷路是否暢通，營利水平是否穩(wěn)定和企業(yè)是否具有競爭力等。對貿(mào)易型企業(yè)來說主要是經(jīng)營的商品是否暢銷、資金周轉(zhuǎn)是否正常、盈利水平是否合理、市場是否還有拓展空間等。根據(jù)經(jīng)營狀況的差異，可以把小微企業(yè)具體劃分為四個等級，既經(jīng)營狀況好、良好、一般、差。
（2）企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)。從財務(wù)的角度看，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的金額大小及它們之間的比率關(guān)系是否匹配合理，都會直接影響到企業(yè)融資的成敗。首先是企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，一個資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)比資產(chǎn)規(guī)模小的企業(yè)顯然更能使出資人放心，因此更容易融資成功。其次是反映企業(yè)債務(wù)水平綜合指標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債率，對資產(chǎn)負(fù)債率越低的企業(yè)，出資人對借款人能夠按約定期限還款越放心，該企業(yè)也越容易融資成功。
（3）企業(yè)自有資金狀況。小微企業(yè)自有資金是指由企業(yè)股東籌集和經(jīng)營積累，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金。根據(jù)企業(yè)自有資金是否能夠滿足企業(yè)正常經(jīng)營活動需要的狀況，一般可以分為：充足、不足、嚴(yán)重不足三個等級。
對自有資金充足的企業(yè)，一般無需對外融資，因此不存在融資難問題。對資金不足的企業(yè)雖有融資需求，但能否成功融資還得與企業(yè)經(jīng)營狀況等因素結(jié)合起來考慮，若在通過外部融資后，企業(yè)能夠明顯地改善經(jīng)營狀況，不會給出資人帶來資金損失風(fēng)險，這部分企業(yè)還是能夠融到資金的，否則將會發(fā)生融資困難。對資金嚴(yán)重不足的企業(yè)，自身抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力先天不足，向外界融資的實質(zhì)是拿上別人的錢干自己的事，經(jīng)營風(fēng)險和還債風(fēng)險都非常大，幾乎沒有一位出資人愿意將資金借給它們使用。
（4）企業(yè)所處生命周期。前面已經(jīng)敘述過處于生命周期不同階段的小微企業(yè)各有其不同的融資規(guī)律，如果背離了這些融資規(guī)律，就有可能造成融資不成功。比如一家剛剛設(shè)立的小微企業(yè)，因沒有足夠的起步資金，想通過外部融資來彌補缺口?？梢栽O(shè)想，在現(xiàn)實社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，該企業(yè)能夠成功融資的機會有幾分。
（5）其他因素。影響小微企業(yè)融資的其他因素一般包括：
企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)、企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境、企業(yè)自身的信用情況、企業(yè)管理是否規(guī)范。
2.外部因素。（1）政策因素。政策因素可以分為國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素和地方政府區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策因素。主要表現(xiàn)在，政策鼓勵或支持的行業(yè)在獲得強勁發(fā)展的同時，為這些行業(yè)中主干企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行配套服務(wù)的相關(guān)小微企業(yè)經(jīng)營狀況、產(chǎn)品銷售狀況也會明顯改善，相應(yīng)的融資環(huán)境也會得到改善。若政策做出對某些行業(yè)進(jìn)行限制或產(chǎn)能壓縮，為這些行業(yè)中主干企業(yè)進(jìn)行配套服務(wù)的相關(guān)小微企業(yè)經(jīng)營狀況、產(chǎn)品銷售狀況也會隨之惡化，相應(yīng)的融資環(huán)境也會發(fā)生改變。
（2）社會信用環(huán)境因素。市場經(jīng)濟(jì)的實質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì)。不可否認(rèn)，我國自改革開放以來，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，社會信用環(huán)境建設(shè)同步推進(jìn)，整個社會信用環(huán)境有了明顯的改善。但是，社會信用環(huán)境的現(xiàn)狀確實還有許多地方不盡人意，如因公民信用意識淡漠，個人、經(jīng)濟(jì)實體在相關(guān)契約執(zhí)行方面違約、毀約現(xiàn)象頻繁發(fā)生，不僅給相關(guān)當(dāng)事方造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，也引發(fā)了全社會的信用危機。這種不良的社會信用環(huán)境，必然會給人們思想上帶來一些對社會誠信方面的信任危機，既對自己以外的任何人都不敢相信。小微企業(yè)在整個社會運行系統(tǒng)中本身就屬于弱勢群體，在進(jìn)行融資這個最直接考驗信用水平的經(jīng)濟(jì)活動中更是處于弱勢地位?？梢栽O(shè)想，在沒有建立起絕對信任關(guān)系前，有哪位出資人愿意把資金借給資產(chǎn)規(guī)模小、資金實力弱、經(jīng)營風(fēng)險大的小微企業(yè)使用。
中圖分類號：F231 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）02（c）-0154-02
1 財務(wù)報表分析的主要問題
目前的財務(wù)報表分析不能全面、客觀、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的實際情況，只能將分析對象局限于財務(wù)報表及相關(guān)資料，從而降低了財務(wù)報表分析的質(zhì)量，主要表現(xiàn)為一是分析高度不夠。當(dāng)前財務(wù)分析不是站在企業(yè)經(jīng)營的高度上分析數(shù)據(jù)，而更多的停留在報表數(shù)據(jù)的表面，割裂財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)系，導(dǎo)致財務(wù)分析與企業(yè)管理脫節(jié)；二是指標(biāo)間的聯(lián)系不強。財務(wù)指標(biāo)僅僅是一個比率或比例值，只能揭示企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益某一方面的信息，多是片面或孤立的分析；三是忽略了會計信息的質(zhì)量要求。會計政策的可選擇性影響了財務(wù)報表數(shù)據(jù)，為企業(yè)操縱利潤留下了許多空間，難以保證作為分析基礎(chǔ)的財務(wù)報表的客觀性和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
會計原則及會計假設(shè)會約束財務(wù)報表，尤其是受責(zé)權(quán)發(fā)生制和歷史成本的約束。從這種意義上講，財務(wù)報表并不是企業(yè)“經(jīng)濟(jì)真實”的真正反映，其本身存在眾多的局限性：例如它主要反映已發(fā)生的歷史事項，與使用者分析所需要的有關(guān)未來信息的相關(guān)度不高；財務(wù)報表無法反映許多非貨幣計量的其他重要信息，主要反映能用貨幣計量的信息。
利用現(xiàn)行的財務(wù)分析方法分析企業(yè)的財務(wù)狀況，不僅提示了企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，同時也反映了財務(wù)報表本身和財務(wù)信息記錄的局限性。第一，人力資源的影響因素。在對某些企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由于研發(fā)人員缺乏，造成研發(fā)工作進(jìn)展緩慢。由于銷售人員缺乏相關(guān)知識和經(jīng)驗，不能通過現(xiàn)場服務(wù)掌握各種產(chǎn)品的需求動態(tài)反饋給公司，從而影響產(chǎn)品的銷售，造成產(chǎn)品銷量不斷下降，最終導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。由此可見，由于人才缺乏引起的連鎖反應(yīng)在財務(wù)信息和財務(wù)報表系統(tǒng)方面是難以確認(rèn)和計量的。第二，財務(wù)報告信息具有滯后性?，F(xiàn)行財務(wù)報告反映財務(wù)信息主要是提供以歷史數(shù)據(jù)為主的，而在現(xiàn)如今的信息社會中，不確定因素比以前更突出、更多，而財務(wù)報表卻無法及時跟蹤披露。這些因素都導(dǎo)致相關(guān)信息在財務(wù)報表中披露不充分或不能披露，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生極大影響。第三，缺乏預(yù)測信息和前瞻信息。財務(wù)報告主要提供以歷史數(shù)據(jù)為主的財務(wù)信息，無法反映企業(yè)未來的經(jīng)營成果及財務(wù)狀況，所以目前的財務(wù)報表普遍缺乏前瞻信息和預(yù)測信息，而這些信息正好是企業(yè)經(jīng)營者最需要的。
2 財務(wù)報表內(nèi)在的局限性
財務(wù)報表是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)、以歷史成本為計量基礎(chǔ)、以復(fù)式簿記為記賬方式“三足鼎立”的會計模式，是現(xiàn)行財務(wù)會計模式的產(chǎn)物，難以全面反映企業(yè)的經(jīng)營活動過程及其結(jié)果，只能說明“企業(yè)過去做得怎么樣”。以中國上市公司為例，國內(nèi)許多上市公司在上市前財務(wù)績效優(yōu)秀，上市不久就陷入困境，甚至淪為ST族。其實，這不就意味著這些企業(yè)在上市之前的財務(wù)報表一定造假，而是企業(yè)上市之后的戰(zhàn)略定位可能出了問題，也可能是內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，從而改變了原先創(chuàng)造良好財務(wù)績效的前提條件，還可能是上市之前正處于成熟期的產(chǎn)品在上市之后剛好進(jìn)入衰退期造成企業(yè)財務(wù)績效惡化。
3 財務(wù)信息的“企業(yè)系統(tǒng)分析”法
企業(yè)財務(wù)信息的分析評價可以幫助企業(yè)管理者和投資者掌握財務(wù)報表所呈現(xiàn)的企業(yè)真實經(jīng)營狀況。有效的分析方法必須包括企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營戰(zhàn)略分析和企業(yè)會計環(huán)境和會計政策甄別，從“企業(yè)經(jīng)營環(huán)境――發(fā)展戰(zhàn)略――行為――結(jié)果”一體化的邏輯基礎(chǔ)之上來綜合分析反映經(jīng)營活動的企業(yè)財務(wù)報表，構(gòu)造企業(yè)財務(wù)報表分析的基本構(gòu)架。這種方法就是“企業(yè)系統(tǒng)分析”法，它主要包括三方面內(nèi)容：
（1）所謂的經(jīng)營策略的分析，具體內(nèi)容指的是企業(yè)所經(jīng)營的各項經(jīng)濟(jì)活動與財務(wù)的情況這兩者，和經(jīng)營的最終成果之間存在的必然聯(lián)系，找到其中的內(nèi)在聯(lián)系，才可以將整個財務(wù)信息進(jìn)行系統(tǒng)整體的分析，從而有效的避免從企業(yè)的財務(wù)報表來反映企業(yè)的具體經(jīng)濟(jì)活動業(yè)績。其中經(jīng)營策略的分析具體包含了三個方面，其一，對行業(yè)進(jìn)行分析。在對企業(yè)的盈利進(jìn)行分析的同時，要針對該企業(yè)所處行業(yè)的盈利因素進(jìn)行徹底的分析，因為各行各業(yè)的具體的盈利情況有所不同，所以不能一概而論，要針對具體的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來判定；其二，分析企業(yè)的競爭策略。企業(yè)的經(jīng)營狀況會受到該行業(yè)的經(jīng)營狀況等各因素的影響，如果企業(yè)能夠?qū)λ鶎傩袠I(yè)的具體經(jīng)營狀況的特點進(jìn)行有效的預(yù)防，進(jìn)行相應(yīng)的競爭策略，即便是當(dāng)該行業(yè)遇到經(jīng)營狀況的問題時，該企業(yè)也能夠很好的進(jìn)行競爭策略的處理；其三，分析企業(yè)的關(guān)鍵成功因素。對關(guān)鍵成功因素的分析具體內(nèi)容是，企業(yè)在具體的經(jīng)營過程中，對于能夠影響企業(yè)的未來發(fā)展、經(jīng)營狀況起重要作用的因素，它的產(chǎn)生是由企業(yè)的經(jīng)營特點所決定的，同時也為企業(yè)的會計分析提供了重要的依據(jù)。
（2）會計質(zhì)量分析。會計質(zhì)量分析就是通過對企業(yè)會計靈活性的確定，評價企業(yè)會計披露和會計政策的適當(dāng)性，揭示企業(yè)會計系統(tǒng)，反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況的真實程度。會計質(zhì)量分析包以下幾個方面：1）識別關(guān)鍵成功因素。進(jìn)行會計質(zhì)量分析時應(yīng)著重分析會計信息對企業(yè)關(guān)鍵成功因素的真實反映程度，評價企業(yè)關(guān)鍵成功因素方面的表現(xiàn)及其蘊含的風(fēng)險，保證對企業(yè)未來發(fā)展情況做出準(zhǔn)確判斷；2）確定會計政策的靈活性。在會計報表中，資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益、收入和費用項目中，都存在著可供會計人員選擇的管理和原則，從而為管理者虛報企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了機會；3）評價企業(yè)信息披露的質(zhì)量。會計準(zhǔn)則對會計報表披露的企業(yè)信息做了最低要求的限定，信息使用者在使用相關(guān)信息進(jìn)行決策時，應(yīng)注意評價企業(yè)會計信息是否被充分披露；4）確定潛在的危險信號。會計質(zhì)量分析的常用方法是注重營業(yè)外收入、投資收益、營業(yè)外支出等容易出現(xiàn)問題的地方，因為企業(yè)可能會以出售固定資產(chǎn)等手段使會計盈余大幅增加或減少，而這些項目并不構(gòu)成企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入。
3）財務(wù)比率分析。所謂財務(wù)比率分析，具體內(nèi)容指的是在財務(wù)的各項指標(biāo)之間，找到各指標(biāo)之間的必然聯(lián)系，從而找出最能夠代表資產(chǎn)收益的指標(biāo)，以此為出發(fā)點，來分析和研究各項指標(biāo)之間的相輔相成的關(guān)系，最終詮釋企業(yè)的盈利。財務(wù)比率分析的內(nèi)容涵蓋了分解凈資產(chǎn)收益率、分解利潤率、分解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等各種方式。
綜上所述，“企業(yè)系統(tǒng)分析”法十分注重過程分析和動態(tài)分析，能體現(xiàn)出企業(yè)活動與其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果之間的內(nèi)在聯(lián)系，使投資者對企業(yè)的經(jīng)營狀況有一個準(zhǔn)確全面、地了解；“企業(yè)系統(tǒng)分析”法也非常注重定量分析和定性分析相結(jié)合，通過把企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)活動跟在財務(wù)報表上反映出來的財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合來分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，這樣會使企業(yè)的財務(wù)評價更加全面；“企業(yè)系統(tǒng)分析”法所分析對象范圍更廣、更全面。
“企業(yè)系統(tǒng)分析”法是一種綜合的分析方法，它的內(nèi)容涵蓋了諸多方面：企業(yè)環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向、會計方法等，通過會計的質(zhì)量和經(jīng)營分析手段進(jìn)行綜合性的分析，以此來確保財務(wù)報表的真實可靠，最后再利用財務(wù)比率分析對企業(yè)的具體經(jīng)營狀況進(jìn)行分析評論。這種方法可以更好的反映企業(yè)的各項經(jīng)濟(jì)活動與經(jīng)營狀況存在的必然聯(lián)系，最終提高企業(yè)財務(wù)信息的質(zhì)量，從而使決策者以此做出正確的判斷。
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0前言
在經(jīng)濟(jì)體制改革持續(xù)深化的背景下，不管是企業(yè)經(jīng)營者抑或債權(quán)人等均需經(jīng)由自身目的、利益著手，獲知企業(yè)實際財務(wù)狀況與經(jīng)濟(jì)成果。如此也就讓財務(wù)分析變?yōu)榱似髽I(yè)管理的重要內(nèi)容。其具體以財務(wù)指標(biāo)的分析為基礎(chǔ)，將企業(yè)經(jīng)營實情、財務(wù)成果當(dāng)做主體，實施客觀且精確的剖析，基于財務(wù)信息為企業(yè)經(jīng)營、擬制發(fā)展戰(zhàn)略給予有力依據(jù)?？梢哉f，財務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展中具備顯著效用，我們需對其予以高度關(guān)注，從而為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)予以支撐。基于此，本文對財務(wù)分析與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的配合與完善進(jìn)行了探討。
1企業(yè)發(fā)展中實施財務(wù)分析的意義
1.1有效總結(jié)財務(wù)工作
實質(zhì)上，財務(wù)分析于企業(yè)發(fā)展中具有過渡功能，不但可對企業(yè)運營狀況有效分析，也能給企業(yè)下達(dá)經(jīng)營決策予以數(shù)據(jù)支撐。通過財務(wù)分析，可對企業(yè)市場股份、償還債務(wù)的能力充分了解，為企業(yè)運營相關(guān)責(zé)任的劃分予以幫助，對各部門業(yè)績有效評估，還能將其視為企業(yè)懲罰獎賞的憑證，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動與管理工作的實踐至關(guān)重要。
1.2指明企業(yè)發(fā)展方向
就企業(yè)經(jīng)營而言，如果匱乏財務(wù)分析，那么企業(yè)發(fā)展便會停滯不前，更甚者會金融危機滋生。而經(jīng)由合理的財務(wù)分析，可為企業(yè)發(fā)展指明方向，對企業(yè)弱勢環(huán)節(jié)選取適宜的舉措，將老舊的管理機制革新，對企業(yè)當(dāng)前具有的資源優(yōu)化配置、高效利用，確保企業(yè)經(jīng)營有序，彰顯企業(yè)優(yōu)勢特征。
1.3充分反映企業(yè)運營狀況
企業(yè)經(jīng)營伴有較多風(fēng)險，投資者經(jīng)由財務(wù)分析可明確企業(yè)當(dāng)前的盈利和償債能力，對企業(yè)投資危機進(jìn)行精確預(yù)測，下達(dá)科學(xué)決策。同時，投資商這一企業(yè)主體，會經(jīng)由財務(wù)分析明確企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況，為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的擬制予以支撐。
2完善企業(yè)運行，體現(xiàn)財務(wù)分析效用的方法
2.1科學(xué)應(yīng)用財務(wù)分析方法
2.1.1差異分析。選擇該方法時，需將真實數(shù)據(jù)與預(yù)測數(shù)據(jù)有效比對，經(jīng)由預(yù)算與標(biāo)準(zhǔn)成本的比較出現(xiàn)差異，此方法能分析企業(yè)經(jīng)營狀況，面向企業(yè)及時預(yù)警。關(guān)注差異點時，能依據(jù)百分比的方式抑或絕對金額加以分析，就不同業(yè)務(wù)而言，可把差異點定為10%抑或詳細(xì)數(shù)額，特殊業(yè)務(wù)則需利用特殊批準(zhǔn)程序。2.1.2報告假設(shè)。通常而言，用戶管理部、業(yè)務(wù)部無法有效表述數(shù)字及信息內(nèi)容，譬如需出具收入數(shù)據(jù)，但之前已將這些數(shù)據(jù)總結(jié)，則能運用之前的數(shù)據(jù)，若未將這些數(shù)據(jù)總結(jié)，企業(yè)便需落實相應(yīng)報告和總結(jié)，有效表述收入金額及單位匯率。若預(yù)算環(huán)節(jié)具有相關(guān)數(shù)據(jù)形成，也需對實際與預(yù)算數(shù)據(jù)的差異有效闡明，經(jīng)由報告體現(xiàn)，并統(tǒng)一口徑。對賬戶余額分析期間，經(jīng)由其變化幅度分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債，經(jīng)由明細(xì)的方式體現(xiàn)，且對具體項目加以分析；余額調(diào)整時，需選擇不一樣的數(shù)據(jù)表；合成表內(nèi)，需對關(guān)鍵數(shù)據(jù)指標(biāo)加以分析，對各階段數(shù)據(jù)指標(biāo)變化予以明確；分析銀行余額時，應(yīng)繪制余額調(diào)節(jié)表，明確賬戶余額變化。合成表即數(shù)據(jù)指標(biāo)的匯總，能對企業(yè)各階段數(shù)據(jù)的變化加以整合，對年度支付情況細(xì)致分析，為決策的下達(dá)予以支撐，經(jīng)由分析詞表，能明確企業(yè)財務(wù)指標(biāo)及實際經(jīng)營狀況，從而判定企業(yè)經(jīng)營有無合理性。2.1.3明細(xì)分析。其能細(xì)致分析賬戶情況。企業(yè)能對所有數(shù)據(jù)加以分析，明確數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)及明細(xì)的構(gòu)成，進(jìn)一步認(rèn)知企業(yè)財務(wù)管理狀況。數(shù)據(jù)分析期間，需對數(shù)據(jù)合理分類，經(jīng)由分類明細(xì)探究獲知業(yè)務(wù)實質(zhì)，為管理指明方向；應(yīng)收賬款分析期間，不但需回答余額，也應(yīng)說明具體產(chǎn)品欠款時間；成本明細(xì)分析時，需對成本變化予以指導(dǎo)，明確固定資產(chǎn)項目。2.1.4過程分析。其往往在時間抑或性質(zhì)不一樣的數(shù)字差異分析中運用，企業(yè)管理者將對預(yù)算、凈利潤間的差異進(jìn)行提出，此時需由企業(yè)實際生產(chǎn)、經(jīng)營狀況著手，劃分為若干步驟，對數(shù)字層面的差異加以分析，明確成本差異等，并探明差異的成因。財務(wù)工作者慣于使用數(shù)據(jù)庫方式，把海量數(shù)據(jù)制作成數(shù)據(jù)庫，對客戶產(chǎn)品數(shù)量以及單件產(chǎn)品價格加以分析，與成本要素相結(jié)合預(yù)算實際利潤，并經(jīng)由數(shù)據(jù)庫對直接、間接成本予以體現(xiàn)。構(gòu)建數(shù)據(jù)庫時，需設(shè)置相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮數(shù)據(jù)庫的靈活性，與自身實情結(jié)合，經(jīng)由數(shù)據(jù)透視技術(shù)對企業(yè)財務(wù)狀況加以分析，此間財務(wù)部需出具專業(yè)意見及切實可行的方案，在極為熟悉業(yè)務(wù)情況的同時明確歷史財務(wù)支出，對未來科學(xué)規(guī)劃。財務(wù)分析環(huán)節(jié)，需精確措辭，合理表述自身想法，財務(wù)工作者可借助財務(wù)報告這一方式進(jìn)行，語言干練，規(guī)避歧義滋生，讓讀者能明確財務(wù)報告真實含義，內(nèi)容的選取需視情況而定。
2.2掌握財務(wù)分析方法與工具，探明企業(yè)經(jīng)營利弊
2.2.1企業(yè)運營條件與效率取決于運營資產(chǎn)的應(yīng)用及能力，經(jīng)由財務(wù)分析能獲知企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)流動率及運用效應(yīng)，對其資產(chǎn)利用能力加以探究，在對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的基礎(chǔ)上，探明其變化成因，基于影響因素實施定量分析，明確有利、不利因素，對企業(yè)資產(chǎn)運用期間的問題加以判定，且選取合理舉措提升企業(yè)資產(chǎn)運營水平。2.2.2將具體財務(wù)數(shù)據(jù)實行定量分析，與企業(yè)整體戰(zhàn)略相結(jié)合，給企業(yè)決策、管理予以信息支撐。2.2.3探究業(yè)務(wù)運營高風(fēng)險范圍，在同一企業(yè)歷史時期中對未來業(yè)績進(jìn)行執(zhí)行，借助相應(yīng)統(tǒng)計技術(shù)，囊括現(xiàn)階段與今后的價值，此外推方式可謂是財務(wù)分析失誤的主因。因以往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)無法對今后有效預(yù)測，財務(wù)比率的比較僅屬于財務(wù)分析方式之一，其面臨著一定的挑戰(zhàn)。2.2.4對財務(wù)分析指標(biāo)體系加以健全。財務(wù)分析人員可經(jīng)由百分比分析，此分析關(guān)聯(lián)把相應(yīng)數(shù)據(jù)縮減給某一基礎(chǔ)金額的百分比，譬如某組項目能代表凈收入的百分比，在相同數(shù)字位于既定時間內(nèi)經(jīng)由百分比體現(xiàn)的比例變化叫做水平分析期間，垂直抑或公共尺寸分析把報表內(nèi)全部項目縮減至“公共尺寸”，視為某一基準(zhǔn)值的百分比，這對和其他尺寸企業(yè)的比較大有裨益。故而，全部損益表、資產(chǎn)負(fù)債表項目需分別除以銷售額與總資產(chǎn)。另一方式即比較分析，其給發(fā)展趨勢的確定出具了最佳方式，該方式位于兩個抑或若干時間段中具有一樣的信息，并列體現(xiàn)，方便分析。2.2.5設(shè)置完善的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，規(guī)避金融風(fēng)險，并增強風(fēng)險意識及決策的有效性。財務(wù)風(fēng)險表示潛在事件可能對財務(wù)目標(biāo)構(gòu)成的影響，導(dǎo)致實際收益和預(yù)期存在出入。故而，企業(yè)需強化財務(wù)管理，將其視為是防治風(fēng)險的要點。就資本流動過程而言，即金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移與積累的動態(tài)過程，金融風(fēng)險在金融活動中大肆存在，如債務(wù)、商業(yè)風(fēng)險等，因而企業(yè)應(yīng)設(shè)置完善的風(fēng)險預(yù)警機制，對自身風(fēng)險狀況加以分析，擬定適宜的風(fēng)險應(yīng)對措施，確保財務(wù)安全，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展予以支撐。
3財務(wù)分析服務(wù)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的策略與建議
3.1脫離數(shù)字與框架桎梏，脫離資金看財務(wù)分析
由新的維度入手對財務(wù)分析重新組織。對財務(wù)報表實施多維透視分析，落實風(fēng)險預(yù)警培訓(xùn)，對財務(wù)數(shù)據(jù)實施定量分析，與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合。將企業(yè)管理的重心面向技術(shù)、人才等方向轉(zhuǎn)變，因而對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評估期間，需對企業(yè)品牌價值、發(fā)展水平等非財務(wù)指標(biāo)予以高度關(guān)注。
3.2加強和其他部門的交流
就企業(yè)而言，應(yīng)當(dāng)選擇合理舉措強化財務(wù)部和其他部門的交流。具體如下：一是企業(yè)應(yīng)構(gòu)建適宜的交流文化，將其為支撐，位于部門和部門間構(gòu)建適宜的交流氛圍及途徑，促使企業(yè)員工于精神方面能有效交流，從而對自身真實想法予以表述。經(jīng)由此，員工和員工便能加深認(rèn)識，明確自身不足并將其改進(jìn)。長此以往，員工便會和諧相處并在企業(yè)獲得較好歸屬感。二是企業(yè)需對財務(wù)工作者溝通技巧相關(guān)培訓(xùn)予以高度關(guān)注。從外部邀約、聘用富有財務(wù)交流經(jīng)驗的專業(yè)人士為指導(dǎo)，在內(nèi)部各部門間實施多元化外聯(lián)活動。概言之，企業(yè)需給內(nèi)部各部門的交流搭建橋梁，支持部門信息共享，強化部門交流能力，改善工作效率與質(zhì)量，為企業(yè)核心競爭力的提升奠定夯實的基礎(chǔ)。
3.3樹立戰(zhàn)略目標(biāo)意識，對人員素質(zhì)加以提升
財務(wù)分析是企業(yè)正常經(jīng)營的有利憑據(jù)，需真實、可靠、合理，為企業(yè)戰(zhàn)略決策目標(biāo)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。如此便需企業(yè)高管、財務(wù)工作者對企業(yè)發(fā)展中財務(wù)分析的重要性具備充分認(rèn)知，對企業(yè)建設(shè)及其發(fā)展趨勢實施進(jìn)一步研究，且財務(wù)工作者應(yīng)持續(xù)汲取先進(jìn)專業(yè)知識，對自身素質(zhì)加以提升，從而與企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展需要相一致。在此形勢下，企業(yè)不但能夠盡早落實發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，對自身影響力予以擴(kuò)張，也能為員工帶來更高的收入，發(fā)掘他們的工作熱情，改善工作效率。
3.4對財務(wù)預(yù)警機制加以完善
（二）資金管理粗放，賬款回收不利。一方面中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)為了增加銷量，忽視自身現(xiàn)金流狀況及下游客戶經(jīng)營狀況，盲目采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加。另一方面，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)在資金管理上缺乏嚴(yán)格的賬款管理及獎懲制度、適當(dāng)?shù)膽?yīng)收賬款數(shù)量和期限、健全的應(yīng)收賬款管理程序和流程、有效的賬款的追討方法和手段，因此，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款難以及時收回，資金長期大量被他人無償占用，有的甚至形成壞賬，帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。
（三）市場把握不準(zhǔn)，存貨儲備盲目。煤炭貿(mào)易行業(yè)的盈利模式在于隨行就市、薄利多銷，而大多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營者往往傾向于囤積居奇。為了謀求暴利、追求短期效益，企業(yè)常常在未客觀評估預(yù)計銷量和理性分析未來市場行情的情況下盲目逢低就進(jìn)，導(dǎo)致企業(yè)庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨積壓。
（四）擴(kuò)張沖動強烈，涉足民間借貸。規(guī)模經(jīng)濟(jì)在競爭中的優(yōu)勢以及企業(yè)追求利潤最大化的內(nèi)在沖動，使得中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)擴(kuò)張欲望強烈。一方面為了擴(kuò)大規(guī)模，提高市場占有率大規(guī)模舉債。由于可供抵押擔(dān)保和保證擔(dān)保的資源有限，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)在銀行融資額度有限，往往通過民間融資填補資金缺口。不僅大幅增加了企業(yè)財務(wù)成本，也不利于銀行了解企業(yè)真實的經(jīng)營狀況。另一方面為了謀求高額利潤企業(yè)將資金投向房地產(chǎn)、民間借貸等高風(fēng)險行業(yè)，大量資金流出實體經(jīng)濟(jì)。中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的主要信貸風(fēng)險
1.客戶資金“斷鏈”風(fēng)險。
煤炭貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營活動依賴大量資金維系，采購付款、物流運輸、存貨儲備、經(jīng)營銷售等各個環(huán)節(jié)都需要資金保障，但中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)因其流動資產(chǎn)管理水平較低，容易出現(xiàn)資金流失、使用效率低下、資金安全性無法保障等問題③。預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款和存貨這三項流動資產(chǎn)管理是中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)資金管理最重要的部分。一方面，賬款預(yù)付后上游企業(yè)不能及時交貨，會造成預(yù)付賬款被長期占用。尤其是在煤炭價格上漲的時候煤廠無法交貨，而到了價格下跌時集中交貨，煤炭貿(mào)易企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損的風(fēng)險。另一方面，采用賒銷方式營銷后，大量應(yīng)收賬款不能及時收回，資金被他人長期占用。此外，為了保持經(jīng)營的穩(wěn)定性和盈利性，煤炭貿(mào)易企業(yè)往往會儲備相當(dāng)數(shù)量的煤炭庫存。受供求關(guān)系及行業(yè)政策影響，煤炭市場波動較大，企業(yè)可能隨時會面臨煤炭價格下降，企業(yè)庫存滯銷，資金大量被存貨占用的情況。因此，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)對預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、存貨的管理不當(dāng)易造成資金運營、資金回籠出現(xiàn)問題，資金只出不進(jìn)，加之銀行融資受限，企業(yè)將出現(xiàn)資金鏈斷裂，正常生產(chǎn)經(jīng)營將難以維持。
2.低保障度擔(dān)保風(fēng)險。
中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)資本規(guī)模不大，主要以流動資產(chǎn)為主，可用于抵押的固定資產(chǎn)少。受其經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)模式影響，在中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款（或應(yīng)收票據(jù)）、預(yù)付賬款和存貨占比較高。大多數(shù)中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)無自有煤礦和儲煤場地，主要采用租賃煤場或倉儲，設(shè)立在各地的銷售辦事處也大都為租賃房產(chǎn)。企業(yè)自有房產(chǎn)、土地、機器設(shè)備等核心固定資產(chǎn)較少。因此，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的銀行貸款主要采用保證擔(dān)保方式，而且不免出現(xiàn)企業(yè)互相擔(dān)保或交叉連環(huán)擔(dān)保的情況，第二還款來源保障度不高。
3.資金管理風(fēng)險。
中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)資金管理風(fēng)險主要反映在貸款資金用途和貨款資金回籠上。一方面目前煤炭貿(mào)易行業(yè)整體利潤率較低，受到其它高利潤行業(yè)的誘惑，企業(yè)可能改變原有貸款用途，轉(zhuǎn)而實際投向民間借貸、房地產(chǎn)等高風(fēng)險行業(yè)。銀行很難掌握貸款資金真實用途。另一方面，煤炭行業(yè)在一定程度上受季節(jié)性因素的影響，業(yè)務(wù)淡季企業(yè)也可能將手頭的閑散資金用于民間借貸，而無法將貨款回籠資金按要求歸集資金專戶。此外，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的資金結(jié)算通常以銀行承兌匯票和企業(yè)股東或財務(wù)人員個人賬戶結(jié)算支付，也加大了銀行對其銷售狀況與貨款回籠資金監(jiān)管的難度。
二、加強中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)風(fēng)險管理的對策
（一）強化貸前調(diào)查，把好信貸準(zhǔn)入門檻。
1、充分了解企業(yè)經(jīng)營狀況。銀行要在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)嚴(yán)格把關(guān)，充分調(diào)查和了解中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的基本經(jīng)營狀況，盡量減小因信息不對稱帶來的信貸風(fēng)險。（1）借助內(nèi)、外部網(wǎng)絡(luò)信息平臺，詳細(xì)充分了解企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營范圍、經(jīng)營資質(zhì)、企業(yè)信用狀況等信息。（2）了解企業(yè)銷售模式、結(jié)算方式、賬款和存貨的管理等情況，初步評價企業(yè)資金管理能力。（3）了解下游鋼鐵、冶金、化工、電力等行業(yè)現(xiàn)狀及風(fēng)險，主要下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況及資信狀況，甚至可以通過實地跟單走訪借款人上下游客戶，了解企業(yè)購銷渠道是否穩(wěn)定、市場前景是否樂觀、銷售收入是否有保障。
2、關(guān)注企業(yè)主個人信用。信用狀況、市場把握、資金管理煤炭貿(mào)易企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的重要支柱。由于中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的法定代表人一般也是公司股東，其個人信用及能力對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有決定性影響。因此，調(diào)查時要通過面談觀察、向同行業(yè)其他企業(yè)主詢問、人行征信等多種手段全面了解企業(yè)主的人品、從事煤炭行業(yè)的年限及經(jīng)驗、風(fēng)險偏好等。
3、核實企業(yè)財務(wù)信息。一是甄別財務(wù)報表真實性。為了滿足銀行授信需要，獲得更多貸款，中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)往往向銀行提供人為粉飾的財務(wù)報表。在客戶準(zhǔn)入時要通過銀行對賬單、納稅證明甚至企業(yè)原始記賬憑證等核實利潤真實性；通過核對出入庫登記薄、庫存分戶賬、煤場租賃合同、鐵路貨運單等方式核實存貨真實性，防止存貨賬實不符或企業(yè)多計他人寄存存貨；通過應(yīng)收賬款管理系統(tǒng)、購銷合同，函證（發(fā)現(xiàn)重大異動時）等方式核實應(yīng)收賬款真實性。二是分析資產(chǎn)、負(fù)債科目結(jié)構(gòu)的合理性。關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款的客戶集中度和賬款期限，防止過度集中于一兩個上下游客戶而來帶的流動性風(fēng)險。
4、重點關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流。一個企業(yè)即使盈利狀況良好，但沒有足額、及時的預(yù)期現(xiàn)金流入量，一樣存在貸款到期無法償付的風(fēng)險。對于自有資金有限、財務(wù)管理水平不高的中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)，銀行應(yīng)重點關(guān)注其現(xiàn)金流是否充足。了解企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)算，并結(jié)合企業(yè)賬款期限、預(yù)計銷售收入、生產(chǎn)經(jīng)營周期、銀行貸款期限等認(rèn)真分析其現(xiàn)金流，尤其是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是否充足，從而準(zhǔn)確判斷第一還款來源是否具有可靠保障。
（二）全面把握行業(yè)風(fēng)險，區(qū)別對待客戶管理，細(xì)化信貸方案，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。
煤炭貿(mào)易企業(yè)的上下游客戶涉及煤炭、鋼鐵、冶金、電力、化工等多個行業(yè)，面臨著較大的政策風(fēng)險和市場風(fēng)險。一方面，把握行業(yè)風(fēng)險，切實防范系統(tǒng)性風(fēng)險的爆發(fā)。一是密切關(guān)注上下游行業(yè)市場狀況、成本價格變化、發(fā)展趨勢，分析其對煤炭貿(mào)易企業(yè)帶來的影響。重點關(guān)注本行中小煤炭貿(mào)易企業(yè)下游客戶行業(yè)分類、占比，分析可能存在的上下游擔(dān)保鏈風(fēng)險，結(jié)合企業(yè)資金鏈狀況制定信貸方案和風(fēng)險防范措施，避免系統(tǒng)性風(fēng)險引發(fā)的信貸損失。二是重點關(guān)注煤炭市場變動情況、另一方面本著“區(qū)別對待，扶優(yōu)扶強”的原則審慎管理中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)貸款。逐戶分析企業(yè)經(jīng)營狀況，制定相應(yīng)的信貸策略，細(xì)化信貸方案和貸后管理方案。對于資金實力強、資金回籠快、客戶穩(wěn)定、能提供有效資產(chǎn)抵押的優(yōu)質(zhì)中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)應(yīng)予以支持。一方面根據(jù)企業(yè)資金實力、經(jīng)營規(guī)模、市場前景等情況分析客戶的實際資金需求，合理確定流動資金貸款及銀行承兌匯票額度，嚴(yán)格控制企業(yè)貸款的同業(yè)占比。另一方面貸款期限設(shè)置不宜過長，可采取跟單制（一單對應(yīng)一筆貸款）方式發(fā)放貸款。對于自身資金實力較弱，現(xiàn)金流不夠充足的企業(yè)，應(yīng)在控制和防范風(fēng)險的前提下采取有序的壓降措施，確保貸款安全退出。為了保證以上工作的效率和效果，對于中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)貸款較多的行，可配備專職客戶經(jīng)理。
（三）確定恰當(dāng)?shù)膿?dān)保方式，提高貸款安全保障度。
中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)面臨較大的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，通過上浮利率等調(diào)節(jié)方式無法完全覆蓋貸款風(fēng)險，因此選擇恰當(dāng)?shù)膿?dān)保方式是有效防范中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)貸款風(fēng)險的重要保障。一方面貸前要梳理企業(yè)固定資產(chǎn)，了解主要股東個人資產(chǎn)情況，優(yōu)先采用金融資產(chǎn)質(zhì)押、房地產(chǎn)抵押、倉單質(zhì)押等擔(dān)保方式。另一方面對于確實無法提供上述保障度高的抵、質(zhì)押品的，應(yīng)與客戶協(xié)商采取由我行準(zhǔn)入的擔(dān)保公司提供保證擔(dān)保，避免出現(xiàn)企業(yè)間互保或循環(huán)擔(dān)保。此外，可以通過大力應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資、現(xiàn)貨質(zhì)押等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)滿足中小型煤炭貿(mào)易企業(yè)的融資需求。無論采取哪種擔(dān)保方式，都建議追加企業(yè)股東個人連帶責(zé)任擔(dān)保，防止股東轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，逃廢債務(wù)。
（四）加強貸后管理，防范信貸風(fēng)險。
一、管理會計與財務(wù)會計的聯(lián)系
（一）目標(biāo)一致
在現(xiàn)代企業(yè)理論中，財務(wù)會計和管理會計都是為“契約關(guān)系”服務(wù)的，唯一不同在于，財務(wù)會計是為確立服務(wù)，管理會計是為貫徹服務(wù)，但最終的目標(biāo)都是一致的，都是為了企業(yè)的“契約關(guān)系”得到貫徹落實，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為目的，最終實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的長遠(yuǎn)目標(biāo)。
（二）服務(wù)對象的契合
“企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值”在形成的過程中，不管是企業(yè)的內(nèi)部核算管理，還是對外的財務(wù)報表，都是反映企業(yè)對委托責(zé)任的完成情況，我們不能把它們對立起來，而應(yīng)該加以聯(lián)系，它們只是在服務(wù)對象的側(cè)重點上有所不同，在實際的企業(yè)運營中這兩種會計是互為補充的，雖然財務(wù)會計側(cè)重于對外的服務(wù)，但它也同樣對企業(yè)內(nèi)部服務(wù)，它所生存的財務(wù)報表能全面、綜合反映企業(yè)的經(jīng)營成果，為企業(yè)管理者提供科學(xué)決策的有力保障。而管理會計雖然側(cè)重于對企業(yè)內(nèi)部服務(wù)，但它也同樣對外服務(wù)。如：企業(yè)外部的投資者關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況，管理會計就能及時地提供經(jīng)營決策相關(guān)信息，這對投資者作出正確的決策提供了重要的參考依據(jù)。所以，雖然管理會計與財務(wù)會計在服務(wù)側(cè)重點上有所不同，但它們必然是相互配合，只有這樣兩者才能更好的為管理服務(wù)。
（三）管理會計的主要資料來源于財務(wù)會計
雖然從形式上講管理會計與財務(wù)會計是一個對內(nèi)、一個對外，但管理會計作為企業(yè)管理者的決策依據(jù)，為了在未來某一時段內(nèi)規(guī)劃和控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，這必然要從不同的渠道獲取大量的資料，包括各類財會資料、業(yè)務(wù)核算資料等有關(guān)的資料信息，而各類資料中以財會資料最為重要，財會資料的取得都來源于財務(wù)會計，因此我們說管理會計與財務(wù)會計是相互聯(lián)系的。
二、管理會計與財務(wù)會計的區(qū)別
（一）信息來源不同
財務(wù)會計在很多情況下被稱為“外部會計”，這主要通過對企業(yè)經(jīng)營過程中所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行記錄、匯總，并在此基礎(chǔ)上加以整理，形成相關(guān)的憑證，編制財務(wù)報表為企業(yè)外部相關(guān)利益者提供企業(yè)的經(jīng)營狀況（財務(wù)狀況、資金流量、經(jīng)營成果等）信息。管理會計主要是對企業(yè)內(nèi)部服務(wù)，通常也被稱為“內(nèi)部會計”，它是通過某種特定的理論和專門的技術(shù)，在財務(wù)會計的基礎(chǔ)上，對生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)加以處理、分析，為企業(yè)管理者提供科學(xué)決策的有用信息，以便更好的制定經(jīng)營戰(zhàn)略。
（二）主要依據(jù)方面的不同
管理會計不受會計制度和原則的約束，企業(yè)管理者可以利用各種管理會計的技術(shù)和方法獲取企業(yè)相關(guān)信息，有助于管理者進(jìn)行科學(xué)的決策，至于獲得何種信息，它取決于決策的內(nèi)容、管理者的需求，管理會計在這方面沒有固定程序和統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。而財務(wù)會計則大不相同，它是為了取得外部投資者的信任，保證他們的利益，必須嚴(yán)格遵守統(tǒng)一的會計制度和原則，還要遵守相關(guān)財經(jīng)法規(guī)的法律規(guī)定。
（三）時間范圍的不同
財務(wù)會計面向的是過去，是在企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)生后產(chǎn)生的憑證和帳簿的記錄，都是企業(yè)在過去某一時刻已經(jīng)完成的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動。財務(wù)報表也是根據(jù)記帳憑證和帳簿的記錄按一定的時間（年度、季度、月度）來進(jìn)行編制的，它是企業(yè)在一定有時間內(nèi)經(jīng)營狀況（包括財務(wù)狀況和經(jīng)營成果二方面）的總括和反映。管理會計面向的是未來，它是根據(jù)企業(yè)管理本身的需求，在財務(wù)會計基礎(chǔ)上編制的各種報表，這種報表在時間范圍上不受限制，可以編制過去某一段時間的報表，也可以是編制的未來某一時段的報表。
（四）計算方法體系的不同
財務(wù)會計和管理會計雖然都是運用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行計算，但財務(wù)會計只涉及初等的數(shù)學(xué)計算，方法相對比較穩(wěn)定，而管理會計就要用到許多現(xiàn)代數(shù)學(xué)方法（如概率、微積分、線性規(guī)劃法等），它需要對財務(wù)會計所提供的信息進(jìn)行對比分析、加工計算，在這種情況下，管理會計可以選擇靈活多樣的計算方法來對問題進(jìn)行分析處理，即使是同一個問題也可以根據(jù)不同的需要而采取不同的計算方法，利用這些現(xiàn)代數(shù)學(xué)計算方法能更加精確的計算，有助于提高管理者的決策手段。
（五）會計信息精準(zhǔn)度不同
財務(wù)會計面向的是過去，是已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動，因此在編制財務(wù)報表時有較為精確的會計信息作憑證，它注重的是可證實性的會計信息，相對于財務(wù)會計而言，管理會計面向的是未來，而企業(yè)未來的發(fā)展、預(yù)計產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)行為都充滿了不確定性，正是由于這種未來企業(yè)經(jīng)營活動的不確定因素較多，管理會計提供的會計信息只能是相對的精確，不可能像財務(wù)會計那樣具有很高的精準(zhǔn)度。
（六）管理會計與財務(wù)會計二者間含義不同
摘 要：隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展過程中所占的地位越發(fā)突出，對企業(yè)經(jīng)營決策起到了至關(guān)重要的作用。財務(wù)分析程序與方法是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的關(guān)鍵，科學(xué)合理設(shè)置財務(wù)分析程序與方法，是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理必須要慎重考慮的問題。就目前我國企業(yè)財務(wù)分析狀況來看，傳統(tǒng)的財務(wù)分析程序與方法已經(jīng)無法滿足當(dāng)下企業(yè)財務(wù)分析發(fā)展要求，進(jìn)行財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)，顯得尤為重要。本文通過對現(xiàn)今我國采取的財務(wù)分析程序與方法進(jìn)行了研究，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際狀況，對傳統(tǒng)財務(wù)分析程序與方法進(jìn)行了有效改善，采取新的財務(wù)分析程序與方法，完善財務(wù)分析體系，以此更好促進(jìn)我國企業(yè)財務(wù)管理工作的有效進(jìn)行，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，獲得更好的發(fā)展。
關(guān)鍵詞 ：財務(wù)分析程序；方法；體系重構(gòu)
中圖分類號：F275文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1673-260X（2015）08-0154-02
財務(wù)分析是對企業(yè)財務(wù)信息需求與供給的相關(guān)研究和分析，它的產(chǎn)生與發(fā)展，是隨著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)財務(wù)管理需求變化，而進(jìn)一步發(fā)展起來的。當(dāng)前我國社會經(jīng)濟(jì)取得了又好又快的發(fā)展，與經(jīng)濟(jì)全球化聯(lián)系日益密切，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)一步得到完善，在這樣的背景形勢下，我國企業(yè)面臨著更加激烈的市場競爭。如何完善財務(wù)分析的目標(biāo)、方法、體系、內(nèi)容，以及將之更好地應(yīng)用于財務(wù)管理當(dāng)中，是當(dāng)下企業(yè)財務(wù)管理工作必須面臨的重要議題?，F(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系的重構(gòu)，是為了更好滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有效措施，對此，我們要結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展實際，構(gòu)建現(xiàn)代新型財務(wù)分析體系。
1 現(xiàn)代財務(wù)分析體系中應(yīng)該注意的問題
就當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢來看，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢日益加劇，企業(yè)之間的競爭更加激烈化，基于這種背景環(huán)境下，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析時，要注意以下幾個方面內(nèi)容：（1）戰(zhàn)略分析：戰(zhàn)略分析是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策，根據(jù)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢為企業(yè)未來發(fā)展目標(biāo)作出相應(yīng)規(guī)劃，以促進(jìn)企業(yè)取得長足發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)略分析，將更加注重企業(yè)經(jīng)營決策，在財務(wù)分析當(dāng)中的體現(xiàn)，則表現(xiàn)在財務(wù)報表的數(shù)據(jù)分析上；（2）會計分析：會計分析是對企業(yè)階段性經(jīng)營狀況的分析，對企業(yè)盈利情況、虧損情況、資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流量等情況進(jìn)行歸納統(tǒng)計，更加直觀地表現(xiàn)階段性經(jīng)濟(jì)效益；（3）價值評估分析：價值評估分析問題，一般體現(xiàn)在企業(yè)并購過程中，在進(jìn)行價值評估分析過程中，將對企業(yè)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負(fù)責(zé)、財務(wù)管理模式等問題進(jìn)行統(tǒng)籌兼顧，注重經(jīng)營分析，并且對財務(wù)報表的依賴性較大；（4）預(yù)測分析：預(yù)測分析是針對于價值評估分析而言，其產(chǎn)生和發(fā)展都是以價值評估分析為基礎(chǔ)的?，F(xiàn)代財務(wù)分析體系包括兩個方面內(nèi)容，一方面是財務(wù)分析的一般方法，即財務(wù)分析程序；另一方面則是財務(wù)分析的具體步驟，即財務(wù)分析方法。本文對現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的研究，則是針對于這兩個方面展開的[1]。
2 現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系進(jìn)行重構(gòu)的基礎(chǔ)
本文對現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系的重構(gòu)研究，主要從財務(wù)分析目標(biāo)和財務(wù)分析作用兩個方面進(jìn)行。財務(wù)分析目標(biāo)和財務(wù)分析作用，是現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的基礎(chǔ)，對財務(wù)分析體系構(gòu)建，具有積極推動作用。
2.1 財務(wù)分析目標(biāo)
財務(wù)分析目標(biāo)是財務(wù)分析體系構(gòu)建的一個重要范疇，它包括了企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)和企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析，首先要明確企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)關(guān)系，二者具有相輔相成的關(guān)系，財務(wù)目標(biāo)對于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)來說，有著積極推動作用。企業(yè)是市場經(jīng)營活動的主體，企業(yè)以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益為發(fā)展目的，在實現(xiàn)這一目標(biāo)的過程中，就必須注重合理配置資源，以提升生產(chǎn)效率和節(jié)約資源來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)。在實現(xiàn)這一目標(biāo)時，就需要將企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)相結(jié)合，企業(yè)財務(wù)目標(biāo)是股東實現(xiàn)權(quán)益的目標(biāo)，是企業(yè)實現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益的目標(biāo)，它與企業(yè)自身發(fā)展目標(biāo)是統(tǒng)一的。財務(wù)目標(biāo)，以實現(xiàn)企業(yè)效益，滿足股東收益為根本目的，其核心價值是經(jīng)濟(jì)效益的提升。
其次，財務(wù)管理目標(biāo)與財務(wù)的業(yè)績評價目標(biāo)要保持一致。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，就是財務(wù)管理目標(biāo)實施的過程，財務(wù)管理包括了企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動和利益分配活動，這些活動與企業(yè)的生產(chǎn)成本直接掛鉤，關(guān)系到了企業(yè)盈利能力、償債能力、擴(kuò)大生產(chǎn)能力等多個方面。因此，財務(wù)管理目標(biāo)必須與業(yè)績評價目標(biāo)保持一致，可以更好地監(jiān)督生產(chǎn)經(jīng)營活動，對企業(yè)各個環(huán)節(jié)以及各個方面的業(yè)績進(jìn)行有效評價，更好實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營效益。
最后，則是財務(wù)業(yè)績評價目標(biāo)與財務(wù)分析目標(biāo)要結(jié)合統(tǒng)一。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及實際盈虧狀況都以財務(wù)報表的方式體現(xiàn)出來，財務(wù)業(yè)績評價的基礎(chǔ)是財務(wù)分析報表，而財務(wù)分析也要從財務(wù)報表體現(xiàn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行入手。財務(wù)業(yè)績評價目標(biāo)與財務(wù)分析目標(biāo)具有辯證統(tǒng)一關(guān)系，財務(wù)分析需要就財務(wù)報表的數(shù)據(jù)信息入手，進(jìn)行會計分析，就其相關(guān)性和可靠性進(jìn)行探討。
2.2 財務(wù)分析作用
現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的基礎(chǔ)，離不開財務(wù)分析的作用，財務(wù)分析的作用，體現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展的各個方面，從企業(yè)過去、現(xiàn)狀、未來發(fā)展趨勢三個方面，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有著重要影響：（1）評價企業(yè)過去：對企業(yè)過去發(fā)展?fàn)顩r以及經(jīng)營狀況的評價，可以更好地為企業(yè)現(xiàn)狀發(fā)展以及未來發(fā)展戰(zhàn)略制定，提供有效參考和依據(jù)。財務(wù)分析對企業(yè)過去的評價，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，進(jìn)而進(jìn)行有效改正，更好實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提升；（2）分析企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：財務(wù)分析通過對財務(wù)報表進(jìn)行分析，真實反映現(xiàn)階段企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，更好地發(fā)現(xiàn)當(dāng)下經(jīng)營過程中存在的問題，并且采取有效措施進(jìn)行解決；（3）未來戰(zhàn)略制定：財務(wù)分析通過對過去以及現(xiàn)狀進(jìn)行分析，明確企業(yè)發(fā)展過程中存在的問題，并且對企業(yè)自身優(yōu)勢進(jìn)行有效評估，從而對未來發(fā)展趨勢進(jìn)行有效預(yù)測，制定適合企業(yè)發(fā)展的未來戰(zhàn)略[2]。
3 現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)問題研究
現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)，需要以財務(wù)分析目標(biāo)和作用兩個方面入手，通過研究和分析，現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)主要有以下幾個步驟[3]。
3.1 信息搜集整理
財務(wù)分析工作之前的信息搜集整理工作是進(jìn)行財務(wù)分析的關(guān)鍵，在進(jìn)行信息搜集整理時，通常從以下三個方面出發(fā)：（1）明確財務(wù)分析的目的，有針對性的進(jìn)行信息搜集。財務(wù)分析目的明確，才能確保搜集信息的有效性，進(jìn)而得出正確的結(jié)論；（2）制定財務(wù)分析計劃：財務(wù)分析計劃是以財務(wù)分析目的為基礎(chǔ)的，是對財務(wù)分析目的的一種實踐操作，為接下來的財務(wù)分析工作順利開展打下堅實基礎(chǔ)；（3）搜集整理財務(wù)分析信息：財務(wù)分析信息進(jìn)行搜集整理時，要保證信息的及時性和完整性，這關(guān)系到財務(wù)分析是否正確，對財務(wù)分析有著十分重要的影響。
3.2 戰(zhàn)略分析
現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)，要注重企業(yè)戰(zhàn)略分析問題，企業(yè)的戰(zhàn)略分析對于促進(jìn)企業(yè)發(fā)展來說具有重要意義。企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略分析時，要明確自身地位以及自身優(yōu)勢，通過對當(dāng)下市場競爭環(huán)境的分析，發(fā)掘企業(yè)競爭優(yōu)勢，確保企業(yè)在市場競爭中具有發(fā)展優(yōu)勢。企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略分析過程中，主要關(guān)注行業(yè)競爭程度以及市場議價能力，為了更好實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)需要根據(jù)行業(yè)競爭程度，選擇競爭策略，并根據(jù)市場議價，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略制定。
3.3 財務(wù)分析實施
財務(wù)分析實施過程中，要針對于財務(wù)指標(biāo)分析和基本因素兩個方面進(jìn)行：（1）財務(wù)指標(biāo)分析：財務(wù)指標(biāo)的分析，主要從絕對數(shù)指標(biāo)和相對數(shù)指標(biāo)兩個方面進(jìn)行，這兩方面反映了企業(yè)經(jīng)營狀況，是對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行正確評斷的關(guān)鍵；（2）基本因素分析：基本因素分析法是對財務(wù)指標(biāo)完成情況的分析，可以更好確定企業(yè)發(fā)展過程中存在的不利因素，為企業(yè)提供正確的財務(wù)評價依據(jù)。
3.4 財務(wù)分析綜合評價
財務(wù)分析綜合評價，是現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過財務(wù)綜合分析評價、財務(wù)預(yù)測與價值評估、財務(wù)分析報告三個方面，實現(xiàn)現(xiàn)代化財務(wù)分析體系構(gòu)建。財務(wù)綜合分析評價是應(yīng)用各種分析方法對搜集的財務(wù)信息進(jìn)行有效分析，并且對實際經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合評價，是衡量企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵步驟；財務(wù)預(yù)測與價值評估是對企業(yè)財務(wù)管理活動的一個總結(jié)，對企業(yè)接下來的發(fā)展提供重要參考依據(jù)；財務(wù)分析報告是財務(wù)分析最后的總結(jié)性報告，將分析結(jié)論進(jìn)行反饋，為企業(yè)接下來的生產(chǎn)經(jīng)營決策提供參考。
4 結(jié)束語
本文對我國現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)問題進(jìn)行了相關(guān)研究和分析，從現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的基礎(chǔ)以及實際重構(gòu)步驟兩個方面，總結(jié)了筆者對現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)的觀點。通過研究分析，我們不難看出財務(wù)分析體系對促進(jìn)我國企業(yè)發(fā)展所起到的積極作用。因此，重構(gòu)現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系，使之更好滿足我國企業(yè)發(fā)展需要，是我國現(xiàn)代化企業(yè)必須嚴(yán)肅對待的一個議題，必須切實履行。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞 財務(wù)分析 杜邦分析 財務(wù)預(yù)警 風(fēng)險管理
一、財務(wù)報表是綜合反映企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利能力的“晴雨表”
從微觀企業(yè)的損益表來看，企業(yè)的收益情況主要通過三個層次來反映：第一，經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益；第二，經(jīng)營收益扣除財務(wù)費用后的經(jīng)常收益；第三，在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計也就是期間收益。如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有的有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號。這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。
二、各種類型的財務(wù)分析為管理者決策與控制提供有用信息
基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系由資本經(jīng)營財務(wù)分析、資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析、商品經(jīng)營財務(wù)分析和產(chǎn)品經(jīng)營財務(wù)分析四部分組成。管理者決策與控制的關(guān)鍵是經(jīng)營效率、效果與相應(yīng)的風(fēng)險控制，從總體看，各種類型財務(wù)分析都可從效率分析、狀況分析和風(fēng)險分析三個方面進(jìn)行，為管理者決策與控制提供有用信息。
1.資本經(jīng)營財務(wù)分析
（1）資本經(jīng)營效率分析，主要圍繞反映資本經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關(guān)的效率分析指標(biāo)還有資本經(jīng)營貢獻(xiàn)率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。
（2）資本經(jīng)營狀況分析，主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進(jìn)行分析，包括對資本構(gòu)成表、所有者權(quán)益變動表、負(fù)債報表等的水平分析和垂直分析等。
（3）資本經(jīng)營風(fēng)險分析，主要對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的客觀存在，在資本經(jīng)營中由于負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)等變化引起的財務(wù)風(fēng)險是資本經(jīng)營風(fēng)險控制的核心。
2.資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析
（1）資產(chǎn)經(jīng)營效率分析，主要是圍繞反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的總資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)經(jīng)營營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，涉及的效率指標(biāo)還有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等。資產(chǎn)經(jīng)營效率是資產(chǎn)經(jīng)營與管理的目標(biāo)所在，資產(chǎn)使用效率分析是進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營決策包括資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資產(chǎn)配置經(jīng)營的依據(jù)與基礎(chǔ)；資產(chǎn)使用效率分析也是進(jìn)行資產(chǎn)管理控制標(biāo)準(zhǔn)制定、業(yè)績評價等的重要依據(jù)。
（2）資產(chǎn)經(jīng)營狀況分析，主要包括資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)項目分析。資產(chǎn)規(guī)模分析通?？刹捎脮嫹治龇椒ㄖ械乃椒治龇?。通過對各類資產(chǎn)報表進(jìn)行不同時期的對比，揭示資產(chǎn)規(guī)模變動程度。對資產(chǎn)規(guī)模變動的分析，可結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)的收入規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)價值變動等進(jìn)行，以保證企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性與合理性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通常可采用會計分析中的垂直分析法進(jìn)行了分析。
3.商品經(jīng)營財務(wù)分析
（1）商品經(jīng)營效率分析。主要指圍繞反映商品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進(jìn)行的分析，還包括成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。
（2）商品經(jīng)營狀況分析，主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。
（3）商品經(jīng)營風(fēng)險分析，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、市場風(fēng)險分析等。
三、建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，加強企業(yè)風(fēng)險管理
1.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)編制現(xiàn)金流量預(yù)算
就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號使經(jīng)營者能夠及早采取措施。
2.用財務(wù)分析的指標(biāo)體系來建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)其中可以從償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力指標(biāo)分析來加強風(fēng)險的防范。
償債能力。償債能力包含流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)。流動比率過高會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為20%左右，資產(chǎn)負(fù)債率般為40%-60%在投資報酬率大干借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。除了償債，還要看分紅能力納稅能力、付薪能力等支付能力。
盈利能力。營動能力高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中，反映資產(chǎn)運營指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。對于生產(chǎn)性企業(yè)最應(yīng)該引起警覺的是沒有銷售增長的存貨和應(yīng)收賬款的增多。
為適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制方法及其應(yīng)提供的信息，提高會計信息質(zhì)量，財政部于1998年3月了《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》?，F(xiàn)金流量表已成為我國企業(yè)對外編報的主表之一，它取代了原來的財務(wù)狀況變動表?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和支出情況的會計報表，編制現(xiàn)金流量表對提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，增強企業(yè)競爭能力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展有著重要的作用。通過編制現(xiàn)金流量表，企業(yè)管理者可以及時掌握現(xiàn)金流量的信息，為科學(xué)利用資金提供依據(jù)，為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。
現(xiàn)金流量是企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量及其凈額。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個不同階段，現(xiàn)金流量可分為三類：即經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流量。
現(xiàn)金流量表在企業(yè)經(jīng)營管理中有著重要的作用，具體表現(xiàn)為：通過現(xiàn)金流量表，可以了解企業(yè)當(dāng)前財務(wù)狀況，并作出客觀評價，據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展情況，可以為企業(yè)提供新的會計信息，是企業(yè)經(jīng)營決策的重要依據(jù)?，F(xiàn)金流動性是企業(yè)的重要指標(biāo)，現(xiàn)金流量是反映企業(yè)經(jīng)營狀況的晴雨表。現(xiàn)金流量信息能夠表明企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業(yè)償付能力大小，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。現(xiàn)金流量表既可以按年度編制，也可以按月度和季度編制，能及時地提供企業(yè)有關(guān)現(xiàn)金的信息，滿足企業(yè)決策者在管理活動中對短期信息的需要，為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)。
企業(yè)編制現(xiàn)金流量表的目的在于幫助投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者等信息使用者，分析企業(yè)過去的資金流轉(zhuǎn)，評價現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的現(xiàn)金流量?？梢酝ㄟ^計算各種活動的現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的比例，來分析現(xiàn)金收入和支出的用途。將收支數(shù)字進(jìn)行分析比較，有助于分析過去現(xiàn)金流量變動，評價現(xiàn)金的財務(wù)狀況并預(yù)測現(xiàn)金流量的發(fā)展趨勢。
一、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量
在現(xiàn)金流量信息中，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量最值得關(guān)注?，F(xiàn)金流入及現(xiàn)金凈流量所占的比例應(yīng)該越高越好，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金的能力強，具有較高的自我積累能力?，F(xiàn)金流動越穩(wěn)定，企業(yè)風(fēng)險越小。
1.現(xiàn)金流量比率。它能衡量企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金用于支付各項資本出、存貨凈投資滿足程度。
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（資本支出總額+存貨凈投資總額）
當(dāng)現(xiàn)金流量比率等于1時，表明企業(yè)經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流入量能滿足日常的基本需要；比率小于1時，表明經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入量不能滿足需要，比率大于1時，表明經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入量除能滿足基本需要外，有所盈余。企業(yè)可以考慮以此償還債務(wù)或增加投資。假設(shè)某企業(yè)上年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為1000萬元，資本支出總額為750萬元，存貨凈投資總額為100萬元，現(xiàn)金流量比率大于1，說明該企業(yè)有償債和增加投資能力。
2.現(xiàn)金流量與債務(wù)之比。它可以反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償還債務(wù)能力。
現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入量/（流動負(fù)債+長期負(fù)債）
這比率越大企業(yè)對債務(wù)償還能力越強。假設(shè)某企業(yè)上年度經(jīng)營活動取得凈現(xiàn)金流入為1000萬元，而資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債合計數(shù)為90萬元，長期負(fù)債合計數(shù)為35萬元，則現(xiàn)金流量與債務(wù)之比為1000萬元/（90萬元+35萬元）=8，這就表明企業(yè)有償付債務(wù)的能力。
由此可見，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是非常有用的，企業(yè)經(jīng)營者通過現(xiàn)金流量表的分析，可以知道企業(yè)自我創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，保證企業(yè)經(jīng)營活動資金正常運轉(zhuǎn)，預(yù)測企業(yè)償債能力，以此作出正確的經(jīng)營決策。
二、投資活動的現(xiàn)金流量。企業(yè)進(jìn)行投資，則投資活動的現(xiàn)金流出會對未來的現(xiàn)金流入產(chǎn)生重大的影響
一般來說，投資項目可行性評價方法有動態(tài)評價和凈態(tài)評價兩種。在動態(tài)法下，以資金成本的折現(xiàn)率，對投資項目的現(xiàn)金流入流出量進(jìn)行折現(xiàn)。若投資項目的凈現(xiàn)值（投資項目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值減未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值后的差額）為正值或現(xiàn)值指數(shù)（投資項目未來報酬的總現(xiàn)值除以初始投資額的現(xiàn)值）大于1，則說明該投資項目可以接受；反之，則說明該投資項目不能接受。在靜態(tài)評價法下，投資項目的回收期（原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量）小于預(yù)計的回收期或平均報酬率（平均現(xiàn)金流量除以原始投資額）大于預(yù)計的報酬率，則投資方案可行；反之則投資方案不可行。無論采用那一種方法，都要合理預(yù)計投資后的現(xiàn)金流量，投資項目現(xiàn)金凈流量的大小是企業(yè)經(jīng)營管理人員決策時的依據(jù)。所以企業(yè)決策者在企業(yè)投資機會較多時，應(yīng)抓住機遇，最大限度地運用資金，多方面融集資金以圖創(chuàng)造出較高的收益。對于投資活動的現(xiàn)金流量還要按其不同的項目進(jìn)行分析。例如，投資活動中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)進(jìn)行投資活動的現(xiàn)金流出，都會對未來的現(xiàn)金流入產(chǎn)生較大的影響。所以，企業(yè)管理者需結(jié)合其他資料了解投資情況，作出正確預(yù)測。來源于投資的股利、利潤及利息的現(xiàn)金流入當(dāng)然越多越好，另外對處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等現(xiàn)金流入則要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及其他資料進(jìn)行具體分析：企業(yè)為何收回投資？所處置的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)是否因使用時期的問題而沒有使用價值？或者是當(dāng)時投資失誤？然后才能對該項現(xiàn)金流入有所認(rèn)識，進(jìn)行優(yōu)化配置，以此作出正確的決策，提高資金使用效益，以一定的投入，換取更多的收益。
關(guān)鍵詞： 股票投資；投資決策；層次分析法；逼近理想解方法
Key words: stock investment；investment decision；AHP；TOPSIS
中圖分類號：C645 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）21-0175-02
0 引言
企業(yè)投資決策，是企業(yè)決策者根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)劃以及國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的相關(guān)方針和政策，綜合考慮與投資項目有關(guān)的各類信息，采用科學(xué)分析的方法，對投資項目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和綜合評價，選擇項目最優(yōu)投資方案的過程。股票投資是指投資者(法人或自然人)購買股票以獲取紅利及資本利得的投資行為和投資過程，隨著我國證券市場的不斷發(fā)展和相關(guān)配套法律政策的不斷完善，股票投資已經(jīng)成為企業(yè)直接投資的重要渠道之一。本文的研究，以企業(yè)股票長期投資決策問題為研究對象，通過對股票長期投資問題的特點分析，構(gòu)建基于層次分析法的指標(biāo)賦權(quán)模型和基于TOPSIS的綜合評價模型，進(jìn)而通過示例說明了方法的具體應(yīng)用過程。
1 股票投資特點分析
股票投資的特點主要包括收益性、長期性和風(fēng)險性：①收益性。進(jìn)行股票投資的目的，在于獲取包括股票升值、股息和紅利等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)收益；②長期性。股票投資的長期性指的是，購入某項股票的同時意味著認(rèn)可該企業(yè)的經(jīng)營管理水平，認(rèn)為反映該企業(yè)價值的股票價格在未來的某個時點會有較大的上升空間；③風(fēng)險性。股票投資的風(fēng)險來源主要來自于企業(yè)經(jīng)營和收益的變化，同時，股票投資的風(fēng)險也受到股票市場本身波動性的影響，即使企業(yè)本身經(jīng)營狀況良好，國家宏觀政策的調(diào)整也會給股票市場帶來巨大沖擊。
2 股票投資決策影響因素分析
股票投資決策需要考慮的因素很多，概括起來可以歸納為以下方面：
2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 國家的經(jīng)濟(jì)周期、財政政策、貨幣政策、法律政策等對股票價格走勢影響很大，例如，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于繁榮期的時候，市場總體需求量大，有助于促進(jìn)股票市場的繁榮，反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條期或衰退期的時候，整個市場需求降低，企業(yè)利潤減少，股票市場也會隨之萎靡；又如，當(dāng)國家實施寬松的貨幣政策時，有助于促進(jìn)股票價格的上升，反之，當(dāng)國家實施緊縮的貨幣政策時，會抑制股票價格的上升。由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對整個股票市場產(chǎn)生影響，因此，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析屬于股票投資決策的外部因素。
2.2 行業(yè)狀況分析 行業(yè)狀況主要包括行業(yè)的政策、行業(yè)生命周期和行業(yè)競爭。行業(yè)政策是政府對該行業(yè)發(fā)展的一系列政策的總和，對行業(yè)的發(fā)展、行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和行業(yè)的組織等產(chǎn)生影響；如同經(jīng)濟(jì)周期理論一樣，任何行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都會經(jīng)歷一個從初創(chuàng)期、成長期、成熟期到衰退期的全生命周期。一般而言，處于成長期和成熟期的行業(yè)，盈利能力較強，而處于初創(chuàng)期和衰退期的企業(yè)盈利能力則比較弱；另外，行業(yè)內(nèi)的競爭強度也是影響行業(yè)業(yè)績的一個重要因素，在完全壟斷的市場環(huán)境中，壟斷者容易獲得超額利潤，而在完全競爭的市場環(huán)境中，各參與主體只能獲得平均利潤率，因此，行業(yè)競爭強度越高，該行業(yè)內(nèi)企業(yè)股票價格相對較低，反之，行業(yè)競爭強度越低，企業(yè)股票價格相對較高。
2.3 公司經(jīng)營狀況分析 就影響股票價格的決定因素而言，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)狀況只是外部因素，而公司的經(jīng)營狀況才是股票價格的決定因素，盡管短期內(nèi)股票價格可能由于投資者預(yù)期等因素背離由公司經(jīng)營狀況決定的股票價值，但是從長期來看，股票價格必然是其價值的具體體現(xiàn)。公司的經(jīng)營狀況可以由一系列財務(wù)指標(biāo)反應(yīng)，主要指標(biāo)包括：
