時間：2023-06-27 09:38:01
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當前，金融企業(yè)對信息技術和信息系統(tǒng)的高度依賴，使得信息系統(tǒng)的安全性、可靠性和有效性直接關系到整個企業(yè)的安全和金融體系的穩(wěn)定。隨著我國銀行業(yè)科技進步的步伐逐漸加快，特別是近兩年來銀行業(yè)信息和數(shù)據邏輯集中程度的不斷提高，信息科技風險已經成為銀行業(yè)金融機構穩(wěn)健運行的又一重要隱患。近年來銀行業(yè)爆發(fā)的一系列與信息科技有關的風險事件，給我們留下了深刻的教訓和啟示。2006年4月，銀聯(lián)全國跨行交易系統(tǒng)癱瘓6小時，國內大部分商戶的POS機無法刷卡，所有銀行的ATM終端無法進行跨行操作，以日均量估算，“停刷”阻斷交易量246.6萬筆，金額1287.7億元，造成了重大的社會影響，實際損失和由此造成的聲譽損失令人痛心。再例如，2007年1月1日，北京工行所有網點系統(tǒng)癱瘓90分鐘，2007年5月23日，工行網站出現(xiàn)故障120分鐘后恢復，8月15日，工行網銀及客服電話大面積故障及擁塞約8個小時。這幾起銀行業(yè)的信息科技事故表明，如果銀行系統(tǒng)中斷1小時，將直接影響該行的基本支付業(yè)務；中斷1天，將對其聲譽造成極大傷害；中斷2-3天以上不能恢復，將直接危及其他銀行乃至整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。
目前，農村信用社的IT建設正處于高速發(fā)展期，在設備規(guī)模和技術水平不斷提高的同時，信息科技風險管理相對顯得十分薄弱。重建設、輕管理，重上檔次、輕視風險，重眼前、輕長遠的現(xiàn)象是十分普遍。農村信用社迫切需要加快對信息科技風險的清晰認識，抓緊建立統(tǒng)一的信息科技風險管理手段。因此，樹立和培養(yǎng)信息科技風險意識，規(guī)劃落實好信息科技風險管理，是與農村信用社IT治理成效密切相關的重要大事。農村信用社必須充分認識信息科技風險對整體業(yè)務和金融體系的影響，全面理解信息科技風險管理的重要性。
一是農村信用社迅速提高創(chuàng)新能力和競爭力的基礎。在市場競爭日益激烈的今天，為防止創(chuàng)新產品輕而易舉地被競爭對手抄襲，必須提高產品的科技含量，只有具有高技術含量的創(chuàng)新產品才能避免被直接和簡單地復制。在產品的創(chuàng)新過程中，每開發(fā)一個新產品就有自身的風險管理的重點，都需要迅速敏捷的信息系統(tǒng)予以支持。一個能夠充分滿足銀行業(yè)金融機構發(fā)展和創(chuàng)新需要的信息科技運營體系是銀行業(yè)金融機構競爭力建設的重要保障。
二是維護農村信用社金融體系穩(wěn)定性的需要。現(xiàn)在，IT系統(tǒng)是整個業(yè)務的操作平臺和運轉中樞，一旦出現(xiàn)事故，已經基本上很難恢復到傳統(tǒng)的靠手工運轉的模式上去。同時信息科技的應用和普及也加快了農村信用社與同業(yè)機構和外部市場的風險傳導，極大地放大了科技風險的影響范圍，一旦農村信用社出現(xiàn)信息科技問題，很可能會威脅到整個金融體系的穩(wěn)健運行。
二、農村信用社信息科技風險管理的對策
1.逐步建立完善的IT治理結構，合理的IT架構及各項規(guī)劃。
IT治理是信息化建設及管理方面的科學理論和方法，它是信息系統(tǒng)審計和控制領域的概念，可以指導農村信用社合理利用IT技術，平衡IT技術與流程的風險、增加價值來確保實現(xiàn)農村信用社的發(fā)展目標。因此，逐步引入IT治理的各項內容，是信息科技風險管理的大勢所趨。農村信用社必須解放思想去學習、借鑒國內一線、二線大型銀行在IT治理建設中的經驗與教訓，專門研究、部署、規(guī)劃對IT風險的分析、定位、評估和治理。必須站在更高的層次，更深遠的思路和更大的投入來對信息科技風險進行管理控制。
2.將信息科技風險、業(yè)務風險有效整合，建立統(tǒng)一的風險管理戰(zhàn)略 。
我國農村信用社目前采取省級聯(lián)社－市級聯(lián)社－縣級聯(lián)社的“三級管理”模式，管理層次多，作為一級法人的縣級聯(lián)社具有一定的資產業(yè)務決策權，省級聯(lián)社對縣級聯(lián)社控制力不足，從而導致銀行戰(zhàn)略意圖從上向下的傳導不夠通暢。同時目前農村信用社的風險管理大多實施的是風險的分散管理，即不同類型的風險由不同的部門負責，信用卡風險由信用卡中心負責，網上銀行風險由電子銀行部門負責等。面對新形式下的挑戰(zhàn)，農村信用社需要建立統(tǒng)一全面的風險管理戰(zhàn)略。這種管理要求將業(yè)務風險、信息系統(tǒng)風險等不同類型的風險，都納入統(tǒng)一的風險管理范圍，并將承擔這些風險的各個業(yè)務單位納入到統(tǒng)一的管理體系中，對各類風險依據統(tǒng)一的標準進行測量并加總，依據全部業(yè)務的相關性對風險進行控制和管理。風險管理部門要通過風險管理規(guī)劃、制定風險管理政策等方式，實現(xiàn)全社集中的風險管理架構。
3.采用先進的信息技術或工具，提高信息科技風險管理的能力。
隨著信息技術的飛速發(fā)展，各類金融案件呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)作案向高科技作案轉變的特征。傳統(tǒng)作案手法技術含量低，而高科技作案則通過諸如信用卡、網上銀行等新型金融工具達到作案目的。因此，農村信用社需要不斷追蹤技術及管理的最新發(fā)展，使信息科技風險管理不斷符合技術和管理的發(fā)展趨勢。利用商業(yè)智能技術，對數(shù)據進行抽取、集成、轉換和綜合分析，實現(xiàn)對各類風險的監(jiān)控和有效管理，這也是國際銀行業(yè)風險管理信息分析和風險管理決策采用的主流技術。
引言：金融業(yè)是我國國民經濟結構中的重要組成部分，對促進我國國民經濟發(fā)展有巨大的推動作用。因此，保障金融業(yè)的快速可持續(xù)發(fā)展，提高金融業(yè)的經濟發(fā)展效益，是發(fā)展我國經濟的重要保障。在信息化和科技化的催化下，金融業(yè)科技風險不斷累積和增加，必須充分發(fā)揮科技風險審計在控制金融科技風險中的作用。本文明確了在金融業(yè)發(fā)展中，科技風險審計的必要性，并就如何強化金融業(yè)科技風險審計提出有效策略。
一、科技風險及科技風險審計的基本理論
（一）科技風險含義及類型。近年來，隨著信息科技在金融行業(yè)的應用范圍不斷擴大，信息技術成果為金融業(yè)行業(yè)帶來發(fā)展的同時，科技風險也不斷加劇。我國銀監(jiān)會于2009年出臺的《商業(yè)銀行信息科技風險管理指引》明確規(guī)定了科技風險的含義，即科技風險是指信息科技在金融業(yè)的日常運行中，受自然意識、人為因素、技術漏洞和管理不善而產生的法律、聲譽和操作等風險[1]。可見，在金融風險的眾多種類中，科技風險是操作風險中的一種表現(xiàn)形式。
按照不同分類標準，金融科技風險可以分為IT環(huán)境風險，包括了物理風險、合規(guī)性風險、外包風險等;IT運行風險，包括了網絡欺詐風險、誤操作風險和系統(tǒng)中斷風險等;基于IT的金融產品風險。按照風險產生的原因及與其他風險的相關性，金融科技風險分為直接風險和間接風險。直接風險包括技術風險（網絡、系統(tǒng)、設備、安全）和非技術風險（自然災害、人為破壞、誤操作、環(huán)境等）;間接風險包括了傳統(tǒng)業(yè)務風險和隱性風險。按照產生的后果，金融科技風險分為信息安全風險、外包風險、業(yè)務連續(xù)性風險等。
（二）金融業(yè)科技風險審計的含義及面臨的挑戰(zhàn)。金融業(yè)科技風險審計是指由金融企業(yè)內部的信息科技審計部門對全行范圍內信息系統(tǒng)生命周期中的資產保護、資源經濟利用、數(shù)據完整和完成組織目標的情況，通過采用應用控制和一般控制等審計方式，開展綜合的檢查和評價，向企業(yè)的領導和信息科技部門提出咨詢意見。隨著我國各種銀行數(shù)據數(shù)量的不斷增加，銀行各種技術風險也不斷集中，因此，如何掌握銀行數(shù)據大集中的穩(wěn)定性、可靠性和高效性是金融科技風險設計的一大挑戰(zhàn)。同時，電子銀行客戶服務變革和技術創(chuàng)新的速度不斷增快，使得金融企業(yè)新業(yè)務和新技術推出的周期將會大大縮短，在這些推出之前，是否有合理的風險分析、安全檢查和戰(zhàn)略評估亦是一大挑戰(zhàn)。
二、金融業(yè)科技風險審計的必要性
金融業(yè)的快速發(fā)展，科技風險作為金融操作風險的一個重要分支，對金融業(yè)的發(fā)展作用日益突出?？萍硷L險審計是金融業(yè)日常工作中的重要內容之一，確保金融業(yè)系統(tǒng)正常運行的主要手段[2]。因此，在金融業(yè)的發(fā)展中，強化科學風險審計是十分必要的。
（一）科技風險審計滿足了金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運行的需求。隨著計算機技術在金融行業(yè)中的廣泛應用，傳統(tǒng)的手工記賬方式已經無法發(fā)展金融業(yè)的發(fā)展需求，計算機技術的運用，促進了金融系統(tǒng)的信息化發(fā)展。與傳統(tǒng)的金融運行方式相比，信息化系統(tǒng)雖然具有不可比擬的優(yōu)勢，但是系統(tǒng)本身的復雜性和管理節(jié)點的復雜性使得金融信息化系統(tǒng)的科技風險日益突出，影響了金融系統(tǒng)的正常運行和金融業(yè)的健康發(fā)展。因此，為了降低金融業(yè)中的科技風險，滿足金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運行的需求，促進金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須積極開展科技風險審計工作。
（二）科技風險審計提高了金融業(yè)的整體效益?？萍硷L險作為操作風險的一種，對金融業(yè)的經濟效益和社會效益有重要的影響。科技風險主要在金融的業(yè)務工作中形成，而金融業(yè)務直接關乎金融企業(yè)的經濟效益，一旦因科技風險而造成業(yè)務流失的話，將會大大減少企業(yè)的經濟效益，也會損壞企業(yè)形象，影響金融企業(yè)的社會效益?？梢姡龊每萍硷L險審計工作，是提高金融業(yè)整理效益的必要手段。同時，在金融業(yè)中做好科技風險審計工作，能加強對金融業(yè)經營管理過程的監(jiān)督力度，有力控制金融業(yè)的整個管理體系，提高金融業(yè)的經濟效益和社會效益。
（三）科技風險審計降低了金融業(yè)經營管理風險。科技風險審計是科技風險管理的基本組成部分，是做好科技風險管理的重要前提。金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，歸根結底是要靠金融管理的有效性，金融管理風險嚴重降低了金融管理的工作有效性，影響了金融業(yè)的發(fā)展。加之，金融業(yè)信息化系統(tǒng)在運行中本身就存在一定的風險和漏洞，必須積極開展科技風險審計工作，才能降低金融信息系統(tǒng)風險。因此，開展科技風險審計，能降低風險金融業(yè)經營管理風險，保障了金融業(yè)的有效運行。
（四）科技風險審計促進了金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在金融業(yè)的發(fā)展中，開展科技風險審計，能有效促進金融業(yè)的健康可持續(xù)的發(fā)展，提高了金融業(yè)的整體質量，科技風險審計是促進金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要措施。同時，金融企業(yè)進行的科技風險審計，能提高內部職工對信息安全的認知度，提高職工的安全技術水平。此外，通過開展科技風險審計，能及時發(fā)現(xiàn)信息系統(tǒng)中存在的或潛在的安全隱患，并及時采取相應的解決措施。
三、強化金融業(yè)科技風險審計的有效策略
（一）設計有效科學的科技風險審計方案。金融科技風險審計的有效方案設計可以從六方面著手，即審計立項、審計策劃、現(xiàn)場審計、審計報告、審計跟蹤、項目評價。審計立項是指有金融業(yè)相關審計機構根據年度的審計項目計劃和有權人臨時增加的審計項目提出項目，再由當?shù)卣畬徲嫴块T決定是否立項，審計機構在確定審計項目時，要明確審計的對象、目標、時間還有具體的審計事項。審計策劃包括了成立專業(yè)審計組、收集資料、了解內部控制、審計培訓和通知。現(xiàn)場審計包括了開始會議、初步評估、符合性測試、實質性測試、審計發(fā)現(xiàn)、審計評級和結束會議，現(xiàn)場審計一般是在業(yè)務部門現(xiàn)場進行的，必須對業(yè)務部門的內部控制系統(tǒng)進行記錄，對業(yè)務部門管理層執(zhí)行的控制進行評價。審計報告包括了起草審計報告、舉行推行會談、審定審計報告、宣布審計結果。審計跟蹤包括審計跟蹤、評估剩余、風險和報告跟蹤。當項目報告通過并發(fā)表后，審計組組長要組織審計人員對審計效果、審計效率的運用，實施審計評價。
（二）強化科技風險管理，建立科技風險評估機制。金融企業(yè)要不斷加強科技風險管理，在借助科技獲得經濟利益的同時，要重視因科技引發(fā)的風險，明確自身的責任，調整好自身的行為規(guī)則和戰(zhàn)略計劃，要謹慎開發(fā)高科技產品，與科技風險相關的信息要透明公開，強化內部審計監(jiān)督。同時，面對現(xiàn)代科技帶來的金融科技風險，金融企業(yè)必須構建健全的科技風險評估機制。對已經產生的風險或者潛在風險進行科學、完整的評估，以便能及時準確的找出控制風險措施，提高科技風險審計質量。
結語：總之，在金融業(yè)發(fā)展中，必須堅持開展科技風險審計工作，積極開展科技風險審計是符合金融業(yè)發(fā)展需求的，是在信息技術快速發(fā)展下的必然趨勢，能有效降低金融業(yè)的科技風險和金融風險，促進金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
在金融理財投資行業(yè)中，收益往往與風險并存，只有加強理財產品的風險控制策略，才能最大程度上降低風險，提高收益，這于金融機構、投資者乃至是國家來說都具有重要的意義[1]。對此，本文研究分析了個人金融理財產品存在的風險和業(yè)務發(fā)展的不足，并從多個角度提出了風險規(guī)避策略。
一、金融理財產品概述
金融理財理論來源于金融實踐，目前我國現(xiàn)存的金融理財產品眾多，這些產品具有其不同的特點，由于我國的理財市場規(guī)模較小，供需均衡性始終維持低層次，而且理財師隊伍建設起步也較晚，加之理財產品缺少創(chuàng)新，多存在同質化現(xiàn)象，這就導致了我國的金融理財業(yè)務發(fā)展較為落后，所以各大金融機構和投資者一直在研究如何有效的規(guī)避風險，提高收益。
二、金融理財產品風險分析
（一）“價格戰(zhàn)”引發(fā)市場風險
不同的理財產品具有不同的投資策略和收益結構，盡管存在一定的差異性，但是目前的很多理財產品逐漸出現(xiàn)了同質化現(xiàn)象，為了獲取最大化的預期收益，產品之間出現(xiàn)了“價格競爭”，這就造成了一定的市場風險。例如，如果理財產品持續(xù)走高，一旦在市場上沒有合適的投資組合那么就會致使產品資金的投向受限，最終增大收益率的市場風險。
（二）操作風險
金融理財產品從研發(fā)、設計、銷售到業(yè)務操作多具有一定的模式，各個環(huán)節(jié)看似嚴密，實則多易出現(xiàn)一些問題，尤其是銷售環(huán)節(jié)，常會因為操作不規(guī)范導致一些操作風險。這與業(yè)務人員的操作能力和職業(yè)素質相關，因為很多金融機構對投資的風險性都會明顯指出，但是一些銷售人員會因為銷售壓力對其沒有重點明示，或者極力淡化風險，這樣就會導致投資者購買行為出現(xiàn)偏差，最終埋下金融風險隱患。
（三）政策風險
政策風險主要體現(xiàn)在外匯理財產品組合之上。目前，全球經濟發(fā)展速度十分迅速，美國的次貸危機風波的影響仍然存在，這個時候極易產生一些政策風險，所以必須充分投資市場行情、積極防范政策性風險。
三、理財風險規(guī)避策略探討
（一）金融機構的管控措施
1.構建優(yōu)秀的理財團隊，培養(yǎng)其理財能力。目前，我國的理財從業(yè)人員的實踐操作能力相對較差，這不僅造成了理財操作風險，同時也影響了我國的金融行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，所以必須建立優(yōu)秀的理財團隊，選拔人才，經考核后認定其理財從業(yè)資質，確保所有人員均為持證上崗，然后定期對相關人員進行組織培訓活動，加強其理財實踐能力，提高其業(yè)務水平及服務能力。最后，加強從業(yè)人員的道德素質培養(yǎng)，提高其職業(yè)操守和責任心，杜絕不當行為。
2.調整并完善風險管理體系。首先，制定理財產品風險管理體系，將理財產品風險管理真正納入到金融風險管理體系中，然后建立董事會管理模式，組建風險管理部門，轉變傳統(tǒng)的行政管理模式，全方位、全方面的管理理財產品的風險。此外，風險管理時要應用風險檢測手段對風險進行計量，確保控制風險、處理風險。
3.有效轉移風險，采取規(guī)避手段。首先，在研發(fā)理財產品時必須測算產品的資金成本和銷售情況，合理規(guī)劃產品與資金，依照市場情況應用具體的方法測算其產品風險和收益。一旦產品的銷售資本回報率為低于零值，那么不得對其進行銷售，而為了確保浮動收益性投資的收益，必須細致觀察市場變化和政策變化，如果是投資組合，則需要對相關利率進行調整，在測算出風險收益率曲線后及時采取風險轉移方法。如果風險經加權調整后，其資本回報率低于零值那么就需要及時終止條款，減少客戶的損失。
4.完善內部的審查和監(jiān)督管理。首先，構建審查和監(jiān)督部門，然后由審計部門評估風險，組織相關人員報告評估。之后由理財業(yè)務管理部門進行監(jiān)督，監(jiān)督理財顧問的相關理財合同、記錄和材料。只有審計和監(jiān)督部門并行管理才能有效規(guī)范金融理財行為。
5.采用科技系統(tǒng)和信息系統(tǒng)管理。目前，科學技術和信息技術發(fā)展相對較快，應用這些系統(tǒng)可以有效提升風險管理的高效性，所以我國的金融理財行業(yè)也應該積極采用這些系統(tǒng)。首先，完善網上銀行的軟件和硬件設施，利用信息化手段整合客戶信息，保障其安全性，然后制定網上銀行管控制度，規(guī)范網上操作流程。最后，建立認證和數(shù)字證書，完善客戶信用風險管理制度，采用鑰匙加密技術和防火墻技術管理理財相關信息[3]。
（二）相關監(jiān)管機構的措施
首先，建立與理財業(yè)務相關的法律條文，降低政策風險。中國銀監(jiān)會要發(fā)揮積極的作用，細致總結理財業(yè)務發(fā)展情況，嚴格執(zhí)行《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》，規(guī)范理財行為。其次，監(jiān)督理財市場，建立良好的金融秩序。減少“價格戰(zhàn)”，由于多數(shù)投資者不具有風險防范意識和能力，所以監(jiān)管機構必須對理財產品的風險性進行法律約束和風險提示。
（三）投資者的風險規(guī)避措施
首先，投資者必須理性的對待金融理財產品的投資行為，正確認知風險和收益性，要懂得尊重理財市場，加強其自身的理論知識，正確面對理財產品市場的運行規(guī)律，做好相關的預測，切勿高估自身的投資行為，也不要抱著“一夜暴富”的思想，盡量穩(wěn)步的去投資，正確看待收益。其次，投資者應該重點規(guī)避高風險理財產品，切勿因收益過高而盲目選擇理財產品，做好風險規(guī)避。然后，加強自身風險分析能力，學習科學的風險分析能力，對所有的理財產品的風險性進行預判，確定自身能夠承受的最大風險，合理選擇產品。最后，優(yōu)化證券投資組合，確定其證券收益的加權平均數(shù)，平均風險，降低風險。在此基礎之上制定好風險應急計劃。
四、總結
目前，國內外的金融理財市場發(fā)展仍然具有一定的差異性，國內必須積極改進理財市場的發(fā)展不足，而投資者應該不斷加強投資理財理論知識儲備，充分熟悉并把握理財產品的種類和特點，此外，監(jiān)管機構也應采取監(jiān)管行為，如此才能構建一個穩(wěn)定、有序的金融理財市場。
參考文獻
商業(yè)銀行其主要的資金來源是負債，如此，其必存在著風險。而風險是無處不在的，我們所應作的是如何駕馭并管理金融風險。如何在承擔風險帶來收益的同時，使利潤最大化，是管理風險的核心。風險主要包括信用風險、市場風險、操作風險、其他風險（流動性風險、國家和轉移風險、法律風險和聲譽風險等），各種風險相互交錯，相互連鎖。因錯投海外次級債券，美國次級貸款危機使不少商業(yè)銀行蒙受了巨大的損失，但要想打開海外金融市場的起了，這無疑起到了很好的警示作用。要想打開局面，并在激烈的競爭中，占有有利地位，增強風險防范意識，加強風險管理，培養(yǎng)專業(yè)的風險管理人員，迫在眉睫[1,4,6]。
一、商業(yè)銀行風險管理存在的問題
1、信用風險缺乏有效控制
信用風險無動態(tài)評級，缺乏有效的資金監(jiān)控機制，未建立度相應的度量模型。
2、市場風險缺乏有戲控制
對其缺乏足夠的重視，金融衍生品的不斷增加及其復雜化，在計量方法、工具、系統(tǒng)方面缺乏對此風險的有效控制。
3、操作風險缺乏有效控制
在其管理理念、管理體系、管理手段上，都存在著很大缺陷。
4、按揭貸款因其低風險，已成為了各方大力發(fā)展的主業(yè)務。但其中的問題也多多。其一，處于起步階段的個人信用記錄和個人信用評價體系不夠完整及完善。其二，房地產價格飛速上漲，難以排除泡沫存在的可能，部分地區(qū)出現(xiàn)供不應求的場面。其三，假按揭的存在于你其根本無抵押的房產，其可能的損失率難以估量
5、呆壞賬等不良貸款額和不良貸款比率水平居高難下
盡管我國金融機構不良貸款額在不斷下降，但不良貸款比率仍大大高于10國際警戒線，此外，扭曲的融資結構，是長期存在于金融體系內的風險向銀行集中，同時，破產法的完善，也將使國有企業(yè)負債的很大一部分成為不良貸款。不可否認的是，其仍隱藏著風險，容易陷入流動性不足的困境。信貸投放的行業(yè)較集中，房地產業(yè)、制造業(yè)、通訊業(yè)及基礎設施投資近年來發(fā)展的如火如荼，貸款資金也隨產業(yè)而集中到這些行業(yè)。但由于其為新興產業(yè)，弊端較多，銀行業(yè)已進入房貸風險初步顯現(xiàn)的時期[2]。
6、信貸投放過快極易觸發(fā)金融風險
貸款總額的迅速增加，貸款的結構的改變，中長期貸款比重增加，缺乏長期債券市場，潛在的風險自然加在了銀行系統(tǒng)中。通過發(fā)放大量新貸款來稀釋不良貸款率的盲目擴張行為也隱含著巨大的危機。
7、信用體制不健全，金融體系透明度不高
由于信息的難獲得、搜尋成本過高、信用制度不健全，交易雙方信息不對稱（尤其是涉及公司內部經營、個人收入狀況等方面的信息），容易造成錯誤的局面。如個人信貸保障系統(tǒng)的不健全，缺乏提交的還款能力和信用情況信息，壞賬風險加大。這種狀況容易導致逆向選擇行為的發(fā)生。頻頻發(fā)生的住房信貸和汽車信貸的違約現(xiàn)象也使其風險增大[5]。
8、特殊國情背景下的金融風險仍將長期存在
資金流動性不足,自我調節(jié)能力較差，地下金融活動規(guī)模增大，有一定的金融沖擊，而且這種風險又向銀行集中的趨勢，大大加大了銀行風險，不得不加以防范。
二、我國商業(yè)銀行風險管理的對策
1、樹立風險防范與控制觀念，增強風險管理意識
強化風險意識，健全管理制度，規(guī)范經營管理，其經營必須以規(guī)范審慎為原則。嘗試著開拓海外市場。面對充滿機遇和挑戰(zhàn)的國際金融市場，我國商業(yè)銀行在投資過程中要不斷提高應對風險的意識。
2、全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》
注重信用風險管理的同時，重視市場風險和操作風險[1]。
3、嚴把信貸閘門，加強信貸管理
加強自身流動性風險管理，客戶現(xiàn)金流的管理，關注客戶第一、第二還款來源，進行有效的調查和審查[5]。
4、了解并熟悉危機前后經濟金融運行的現(xiàn)實情況
經濟持續(xù)多年高增長、外部資金大量流入、國內信貸快速增長、普遍的過度投資、股票、房地產等資產價格快速上漲、貿易持續(xù)逆差并不斷惡化、貨幣普遍被高估，以便借鑒、參考。
5、信貸資產證券化是重要途徑
“短存長貸”問題的解決，有賴于貸款證券化的實施，如此，加快資金的回流，轉為現(xiàn)金。
6、全面清理損失。對各種可能受到的影響做出整體預測，對住房按揭貸款的風險也要有足夠的重視。
7、建立一整套完善的風險機制
包括對風險的評估、預警、監(jiān)測、轉移、防范、補償和轉嫁，建立完善的信用評價機制，對風險的各項指標爭取做到量化管理，將風險指標作為制定經營策略時重要的參數(shù)，以避免責任的推脫、做到精細化管理。
8、積極推動金融創(chuàng)新，培植新的利潤增長點，以形成穩(wěn)定的收入來源。
強化市場觀念，以市場為導向，更好的適應市場經濟；立足本職工作，以工作為落腳點，大膽開拓；現(xiàn)行法律有些規(guī)定相對寬松，改變后的法律環(huán)境風險點也相應的變化，面向現(xiàn)實，大膽創(chuàng)新，因時而變，以此為契機，對法律風險加以有效地規(guī)避；通過科技論壇、成果展示、創(chuàng)新標兵園區(qū)等各式各樣的活動，廣開言路，開展技術創(chuàng)新，科技攻關，充分調動工作人員的積極性、創(chuàng)造性，讓每個人真正的參與其中，為企業(yè)管理水平的提高、經濟效益的提高樂于獻計獻策，充分發(fā)揮每個人的主觀能動性。
9、運用科技進行經營
充分應用先進的信息及網絡科學技術，對信息進行迅速高效地收集并及時的分析、處理，為決策和管理政策提供堅實的物質基礎，為其優(yōu)化提供重要的依據。積極引用并培訓員工對這方面技術的及時掌握，將此作為目標和主要的進攻方向。
10、明確界定職責，將工作具體到人，并加強對工作人員技能和企業(yè)文化的培訓等相應的對工作人員的管理
若職員操作權劃定不明，勢必會引發(fā)操作風險，使銀行工作人員的職責與權利無法充分匹配。從而使其在一定的利益的驅動下，出現(xiàn)對工作的消極對待的情況，即引發(fā)不使用或少使用操作權，或 “反生產性”使用操作權，極力推卸責任。也可避免對權利的濫用。對于因為專業(yè)化程度欠缺的情況，通過定期培訓，合理的考核，并建立相應的透明的有效的獎懲手段和完善的信息披露體制讓員工牢固樹立風險防范意識，加以避免。
11、完善各項制度
建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，通過股東大會及內部監(jiān)督系統(tǒng)強化對決策層和高級管理層的有效制約；完善的人事管理制度，對工作人員進行全面的考察，避免因人誤用、失察所導致的不必要的風險；建立合理的考核體系，其指標要從實際出發(fā)，以長遠經營目標為先導，既要強調經營業(yè)績及其規(guī)模，同時又不可以其作為唯一目標，引起急功近利，破壞良好的內控環(huán)境；形成完善的獎懲體系并執(zhí)此必嚴，以此形成責任追究機制，使各個工作人員提高責任心，不敢也不愿加以觸犯；進一步加強稽核的獨立性及其覆蓋面，改善無效及剔除錯誤部分，聯(lián)通稽核部門及管理部門，是信息充分流通，以其為核心，是各項有效并重要的措施得以徹底全面的貫徹；建立完善的預警機制：對匯率變動引起的外幣資產風險的管理，對相關國家貨幣政策變化對海外投資構成的影響的關注對抵押信用債券市場的發(fā)展的密切關注，做好相應的減值準備，擇機出售相關抵押支持債券及資產支持債券；建立集中控制、獨立評審的貸款發(fā)放制度。
12、進軍國外市場時，注意利率、匯率變化，慎重選擇合作伙伴
外幣債券投資損失和潛在風險是我們身處國際金融這一風云變幻的大背景下，需特別加以注意的。固定收益類產品對利率變動的敏感性較高，一旦出現(xiàn)危機，必然會引起利率和匯率的較大變化，市值變化會比較劇烈。同時低利率，會加大對銀行外幣債券投資市場風險控制的壓力；08年的金融危機給了我們很好的啟示，花旗銀行、美國銀行、蘇格蘭皇家銀行等國際銀行業(yè)巨頭，但若外資戰(zhàn)略投資不善，損失將難以計數(shù)[3]。
“塞翁失馬焉知非福”，金融危機帶來巨大災難的同時，也讓我們有了反省的動力。風險不可避免，如何有效的預防并加以控制，是我們可以做到的。有了相應的解決策略，而真正落實到每個細節(jié)也是至關重要的，如此才可不再重蹈覆轍，避免災難再一次的出現(xiàn)。
參考文獻：
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一、引言
自2008年國際金融危機爆發(fā)后，金融服務機構所面臨的合規(guī)壓力/合規(guī)成本急劇上升，為了降低合規(guī)風險，金融機構在開展金融創(chuàng)新時甚至都日趨保守[1]。監(jiān)管和創(chuàng)新之間確實存在一定的矛盾，這個規(guī)律不僅適用于金融行業(yè)，在諸多領域都呈現(xiàn)了相同的趨勢。
對監(jiān)管機構而言，維護整體金融穩(wěn)定，保護公眾消費者利益，是其重要使命之一，因此，大量的新的監(jiān)管要求會層出不窮，也會根據形勢的變化持續(xù)修訂，所有這些都會帶來很高的成本。雖然在金融領域中，監(jiān)管成本過高表現(xiàn)的并不明顯，但是在稅收等領域，諸多監(jiān)管項目，由于成本過高[2]，導致不了了之的情況并不鮮見。通俗而言，監(jiān)管也是需要進行成本效益分析的。
同時，對于被監(jiān)管機構而言，例如商業(yè)銀行，則又不勝其煩，疲于應付頻繁變化的監(jiān)管規(guī)則。幾乎所有的金融機構都單獨設置“合規(guī)部”以應對監(jiān)管，不僅如此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(BCBS)要求銀行的合規(guī)部門“應該是獨立的”，“應該在銀行內部享有正式的地位”，并且合規(guī)“應成為銀行文化的一部分”[3]。這些要求反映了合規(guī)工作的重要性，但也從另一個側面反映了合規(guī)工作的復雜性。
如何解決上述矛盾？近期的諸多研究表明，監(jiān)管科技應該是可行的途徑之一[4]，因為在整個的監(jiān)管邏輯上，監(jiān)管方從傳統(tǒng)的“家長型監(jiān)管”轉移至“服務型監(jiān)管”，被監(jiān)管方則從“被動匯報”轉到“主動披露”。這種轉型是前所未有的，在制度設計的層面，就避免了監(jiān)管雙方的不同立場，使雙方在規(guī)避系統(tǒng)性金融風險方面達成了統(tǒng)一，并努力實現(xiàn)金融風險的可預測性。
二、監(jiān)管科技的概念
與金融科技必須以“金融”作為關注點不同，實際上，監(jiān)管科技并沒有這么強的行業(yè)屬性，可以應用到各種監(jiān)管情境中。監(jiān)管科技不應該是簡單的“監(jiān)管+科技”或者“科技+監(jiān)管”，也沒有必要深究到底應該偏重監(jiān)管的科技屬性，還是科技的監(jiān)管屬性。重點在于，監(jiān)管科技所體現(xiàn)的，是在新的金融業(yè)態(tài)下，整體監(jiān)管邏輯的方向性轉變。
首先，被監(jiān)管方采納監(jiān)管科技的目的，不僅僅是為了降低成本，更應該是主動的接受監(jiān)管。隨著互聯(lián)網的高度發(fā)展，自愿性披露的情況越來越普遍。這主要由于靠傳統(tǒng)的信息不對稱獲得不當盈利，在互聯(lián)網背景下已經很難實現(xiàn)，與其這樣，還不如主動接受監(jiān)管。
其次，金融監(jiān)管模式已經從規(guī)則治理，過度到原則治理階段，在原則性監(jiān)管的模式下，每個企業(yè)有權決定其最佳適用原則的方式，以確保符合性，這導致企業(yè)的誠實變得很重要[4]。于是，對于被監(jiān)管方而言，主動接受監(jiān)管已經成為提升信譽的途徑之一。
最后，站在監(jiān)管角度而言，即監(jiān)督科技(SupTech)的視角，監(jiān)管已經從“防止違規(guī)”轉移至“預測風險”。在這個角度講，監(jiān)管方與被監(jiān)管方已經達成了一致的目標，利益是一致的，因此，監(jiān)管不再是傳統(tǒng)的“貓鼠游戲”，而是監(jiān)管機構提供的一種服務。或者說，“監(jiān)管即服務”是改變傳統(tǒng)監(jiān)管邏輯弊端的最好途徑。
綜上所述，監(jiān)管科技(RegTech)在本文中被定義為簡化和改進監(jiān)管流程的技術解決方案。
三、監(jiān)管科技的興起
監(jiān)管科技、金融科技和監(jiān)督科技詞匯都是近幾年以流行語的形式出現(xiàn)，但是一般認為，金融科技出現(xiàn)的比較早，該詞匯由Bettinger[5]所提出，原意是指“將銀行的專業(yè)知識與現(xiàn)代管理科技以及計算機相結合”。從當前的表達語境來看，金融科技也已經有了新的含義，也可以認為是新詞匯，而且絕大部分文獻也都是近三年(2016—2019)才出現(xiàn)的[6]。
部分文獻認為，RegTech是由英國金融行為監(jiān)管局(FCA)提出[7]，實際上，在文獻[7]之前，英國的政府科學辦公室(GOS)所的文獻中已經出現(xiàn)了該詞匯[8]。當然，監(jiān)管科技的思想早已經出現(xiàn)，只是沒有被高度概念化，例如，文獻[9]提出了利用金融科技構建監(jiān)管機構工具包，只是沒有明確的提出該詞匯而已?？赡芤舱从诖?，在后續(xù)諸多文獻中都認為監(jiān)管科技是“金融科技的子集”[10]。
監(jiān)管科技雖然不是因為大數(shù)據的興起而出現(xiàn)，但確是因為隨著大數(shù)據的應用才得到前所未有的重視。諸多學者認為，目前已經發(fā)展至監(jiān)管科技3.0，可能正是這樣的劃分，才佐證了上述結論，即實際的監(jiān)管科技由來已久，但是之前并沒有這樣概念化的詞匯。圖1在文獻[11]的基礎上給出了這個過程以及其中相應的重要概念。
四、監(jiān)管科技1.0及其成因
從整個金融發(fā)展的歷史來看，金融監(jiān)管長期處于“亡羊補牢”的滯后狀態(tài)。出現(xiàn)這種情況的原因在于，金融是一種社會建構，這導致新情況層出不窮。例如，對刑事犯罪的判定只是隨著人的認識在改變，但是金融犯罪改變的不僅是認識，更是金融業(yè)態(tài)。因此，在金融監(jiān)管領域，很難出現(xiàn)足夠完善的規(guī)則。
典型的例子是，1970S隨著金融全球化，隨之帶來了全球性的通貨膨脹和債務危機，在這個背景下，產生了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，這也陸續(xù)構成了微觀審慎監(jiān)管的基礎。微觀審慎監(jiān)管的作用無須贅述，其不足主要體現(xiàn)在如下兩點。
一是微觀層面的監(jiān)管，解決不了宏觀層面的系統(tǒng)性風險，換句話說，單個金融機構即使都符合審慎理性行為，“合成謬誤”依然存在于金融體系中[4]，疊加起來，在宏觀層面可能會造成整個金融系統(tǒng)的崩潰，例如，2008年金融危機，系統(tǒng)性風險的防范能力存在不足是其成因之一。
二是微觀審慎監(jiān)管所帶來的合規(guī)成本較高，顯著的提高了交易成本。審慎監(jiān)管的本質是通過事前的約束來降低事后風險的概率，這意味著這些原則本身就是低效的。而且，這些原則，例如資本充足率的要求，在降低高風險投機行為的同時，也降低了金融機構的資金使用效率，隨之提高了運營成本。
上述缺點1促使宏觀審慎監(jiān)管得到了前所未有的重視，雖然與之聯(lián)系緊密的系統(tǒng)性金融風險也不是新生詞匯。缺點2則使得監(jiān)管科技的出現(xiàn)成為必然。
監(jiān)管科技1.0主要是由大型金融機構所推動，尤其是不同國家或地區(qū)所導致的制度落差。技術的應用在一定程度上降低了監(jiān)管的復雜性，但是新技術的應用也帶來了相應的副作用，例如，給監(jiān)管機構和金融機構都帶來了一定程度的過度自信。監(jiān)管科技1.0的標志是大型金融機構將技術應用到風險管理與內部控制流程中。
五、監(jiān)管科技2.0及其成因
《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》在2008年爆發(fā)的全球金融危機中被證明是存在一定缺陷的，直接催生了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。這意味著更嚴格的監(jiān)管，以及更高昂的合規(guī)成本。在金融強監(jiān)管背景下，不僅是大型機構所面臨的合規(guī)復雜性問題，中小金融機構還時刻面臨“出局”的市場風險[12]。在這個階段，傳統(tǒng)手段很難保證全面合規(guī)。
另一方面，監(jiān)管機構需要防范系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段也不能滿足要求。具體表現(xiàn)為：(1)如何保障金融機構上報數(shù)據的真實性。金融科技發(fā)展的根本目的并不是為了降低風險，而是獲取更高的利潤，因此風險會以方法或新的形式展現(xiàn)出來，如果監(jiān)管的技術落后于金融機構的技術，在識別風險方面就失去效力；(2)監(jiān)管對象的多元化。例如，如何監(jiān)管場外交易等行為[13]。在證券交易所內進行的場內交易一般存在完整的監(jiān)管制度，但是場外交易則更多取決于雙方的私下約定，這導致交易行為并不透明，場外交易被認為是2008年金融危機的主要原因之一；(3)關于監(jiān)管成本問題，如果監(jiān)管成本過高，監(jiān)管就失去了意義。
于是，監(jiān)管科技在金融機構的應用從1.0時代過渡到2.0時代，合規(guī)監(jiān)管在監(jiān)管機構的應用也成為一個獨立的方向，即監(jiān)督科技。監(jiān)管科技2.0主要體現(xiàn)為各種新技術在滿足合規(guī)監(jiān)管要求，以及加強合規(guī)監(jiān)督效力方面的應用。
六、監(jiān)管科技3.0及研究展望
監(jiān)管科技3.0被定義為未來的應用框架，這主要是因為金融信息化/數(shù)字化的過程已經基本完整，監(jiān)管科技2.0最主要的體現(xiàn)和應對都是針對這一浪潮。未來更嚴峻的問題在于，隨著金融科技的發(fā)展，整體的金融業(yè)態(tài)產生了翻天覆地的變化，例如，區(qū)塊鏈技術帶來的貨幣數(shù)字化。
互聯(lián)網金融產品的飛速發(fā)展以及其在今天所獲得的成績，讓大量的金融資源都開始逐漸的涌入到互聯(lián)網領域中來，高投資回報率也蘊含了相對較高的風險，讓互聯(lián)網金融成為了社會各界關注的焦點，這不但對我國傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了很大的影響，同時也增加了金融監(jiān)管工作的難度。所以清楚的了解互聯(lián)網金融風險的主要形式，探討如何有效對其風險進行監(jiān)管，有助于互聯(lián)網金融的健康發(fā)展。
一、互聯(lián)網金融風險的主要形式
（一）信用風險。互聯(lián)網金融中，參與交易的雙方往往無法面對面交易，同時因為信息不對稱的問題可能造成信用風險的產生。更有甚者，很多不法分子常常借助于互聯(lián)網金融的匿名性以及隱蔽性，其信息身份不需要通過嚴格的審查，便能夠通過互聯(lián)網金融的中介平臺來實現(xiàn)資金流轉而進行非法洗錢，此類交易安全問題會在很大程度上對金融市場帶來相當惡劣的影響，同時也阻礙了互聯(lián)網金融的持續(xù)健康發(fā)展。
（二）市場風險。因為互聯(lián)網信息傳遞表現(xiàn)出的便捷性以及不受時空制約的優(yōu)勢，互聯(lián)網金融常常會擴大傳統(tǒng)金融的市場風險，同時這一市場風險的危害性有很大的提升。在金融網絡化不斷加深的新時期下，投機分子往往會依靠利率或者匯率的波動在互聯(lián)網融資平臺中進行關聯(lián)交易，對資金的有效流動帶來很大影響，容易導致支付危機的出現(xiàn)，從而引發(fā)金融市場的波動[1]。
（三）操作風險。一方面，金融網絡系統(tǒng)自身安全性會造成操作風險的出現(xiàn)。賬戶授權使用、互聯(lián)網金融機構以及消費者的信息交流等往往都存在一定的漏洞，導致互聯(lián)網金融企業(yè)在實際的經營管理中可能出現(xiàn)操作風險；另一方面，因為交易主體對互聯(lián)網金融業(yè)務中的相關規(guī)范流程不是非常了解，容易造成投資者蒙受損失，同時對互聯(lián)網金融企業(yè)自身的信譽度帶來影響，降低公眾的信心。
（四）法律風險。互聯(lián)網金融屬于新興金融業(yè)務，其獨有的特性讓目前的金融政策法規(guī)不能夠對其予以非常全面的制約與管束，例如說互聯(lián)網金融市場的準入標準、運作方式是否合法、交易雙方之間的身份認證以及金融市場監(jiān)管等，都沒有做出明確的規(guī)定。這就很有可能導致互聯(lián)網金融交易主體在實際交易過程中增加其不確定性，面臨法律沖突的風險同時陷入法律困境，對互聯(lián)網金融企業(yè)的正常發(fā)展帶來影響。
二、互聯(lián)網金融風險的監(jiān)管建議
（一）大力推進實施動態(tài)分類監(jiān)管。應當真正清晰明確的了解金融監(jiān)管的概念，對監(jiān)管層次予以詳細劃分。監(jiān)管由松到緊一般能夠劃分成為四個層次：市場自律、注冊規(guī)范、一般監(jiān)管以及嚴格監(jiān)管。要按照各類互聯(lián)網金融平臺以及實際產品的影響程度以及其中所含風險實際大小來進行科學評估，同時按照評估結果來對風險監(jiān)管范圍進行劃分，從而準確量化監(jiān)管強度，之后結合最終評估反饋來實施有針對性的監(jiān)管手段。比如說利用市場自律以及注冊手段來管理風險較小、影響程度不大的互聯(lián)網金融業(yè)務，而對一些風險較高的互聯(lián)網金融業(yè)務采取嚴格的監(jiān)管方式。另外按照金融產品與服務的發(fā)展變化情況，對監(jiān)管范圍予以合理調整，對各類產品制定有針對性的監(jiān)管計劃。
（二）互聯(lián)網金融數(shù)據監(jiān)測與分析。為更好的防止互聯(lián)網監(jiān)管漏洞以及監(jiān)管黑洞的存在，必須要對互聯(lián)網金融數(shù)據實施全面的監(jiān)測，以大數(shù)據平臺為基礎進行整體評估，對互聯(lián)網金融的風險情況予以科學判定。監(jiān)督管理部門必須結合互聯(lián)網金融風險產生的主要過程來制定出合理的監(jiān)控標準，比如說對數(shù)據類型進行確定、對監(jiān)控指標予以定義、對統(tǒng)計范圍科學劃分等。針對一些進入門檻相對較低且風險影響人數(shù)較多的互聯(lián)網金融平臺，應當同時制定出有針對性的經營性指標以及風險性指標，同時對采集的數(shù)據予以實時分析。監(jiān)督管理部門在建立完善風險評估制度的過程中，需要對互聯(lián)網金融實際發(fā)展狀況予以實時追蹤，從而獲取到最新的風險情況，以便于制定合理的應對措施。
（三）建立通暢有效的溝通渠道?；ヂ?lián)網金融企業(yè)必須要和監(jiān)督管理部門保持一種通暢有效的溝通狀態(tài)，應當建立良好順暢的溝通渠道。針對被監(jiān)管單位，互聯(lián)網金融企業(yè)必須要了解到對互聯(lián)網金融實施全面監(jiān)管能夠在一定程度上推動企業(yè)發(fā)展，確保監(jiān)管方與被監(jiān)管方能夠真正共同配合進行風險防范。作為互聯(lián)網市場中的主體，互聯(lián)網金融企業(yè)自身的自律行為非常關鍵，若企業(yè)為追求經濟效益而盲目運作，不但會影響到整個行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，同時也給自身帶來一定的法律風險。所以，互聯(lián)網金融企業(yè)必須要和監(jiān)管單位保持一種有效的溝通，真正支持和參與到互聯(lián)網金融監(jiān)管中來，接受監(jiān)管單位的意見[2]。
（四）加強對消費者的宣傳力度。廣大消費者應當樹立較強的自我保護與防范意識，這會在一定程度上強化對互聯(lián)網金融風險的監(jiān)管?；ヂ?lián)網金融風險的產生會對消費者帶來直接損失，但因為信息不對稱或知識水平有限的原因，很多消費者基本上都不了解互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融之間的差異，也不能夠了解互聯(lián)網金融可能存在哪些風險。所以相關監(jiān)管機構必須要開展好互聯(lián)網金融風險的宣傳工作，讓廣大消費者可以真正全面的認識互聯(lián)網金融業(yè)務的特性，不斷增強消費者的風險防范意識。同時，監(jiān)管機構還必須要盡可能的維護借款人、支付人以及投資人的合法權益，強化對于消費者個人信息的保護工作，對存在的金融欺詐現(xiàn)象予以嚴厲懲處。
三、結語
總而言之，在我國現(xiàn)代信息技術飛速發(fā)展的今天，尤其是互聯(lián)網和金融業(yè)之間融合度持續(xù)加深的新時期下，互聯(lián)網金融也表現(xiàn)出了一片祥和的發(fā)展態(tài)藎也逐漸成為了我國金融體系中不可分割的重要部分。建議國家政府和主管部門應當充分注重互聯(lián)網金融風險的監(jiān)管工作，進一步完善互聯(lián)網金融監(jiān)督管理機制，借助于科學有效的風險管控手段，推動我國互聯(lián)網金融朝著更加科學化和健康化的方向發(fā)展。
參考文獻：
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中圖分類號：F832.2
文獻標識碼：A
以會計電算化為基礎的信息化水平隨著信息化技術的不斷發(fā)展而日益提高，從而改變了商業(yè)銀行會計核算的服務方式和服務質量。這種改變創(chuàng)造了良好的社會效益和經濟效益，包括信息化對于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新、經營模式、交易方式、經營形式和管理體制等帶來的巨大的改變。在使用會計電算化后，信息科技系統(tǒng)替代了銀行會計業(yè)務的運轉，人工操作變成了信息處理的上機操作，與此同時信息科技系統(tǒng)對于商業(yè)銀行的經營管理和決策產生了非常重大的作用。這時銀行的操作風險、法律風險、戰(zhàn)略風險和聲譽等新的風險形態(tài)尤其要注意。
一、商業(yè)銀行信息服務體系的現(xiàn)狀和趨勢
正逐步向集約化管理和決策支持的高級階段發(fā)展的商業(yè)銀行從建立模仿手工作業(yè)的單項會計業(yè)務應用系統(tǒng)開始經歷了多項業(yè)務應用集成處理階段。會計電算化可以分為三個發(fā)展階段。初級階段是計算機處理開始代替手工操作生成電子數(shù)據的從20世紀80年代到90年代初；第二階段是全國范圍內計算機聯(lián)網、業(yè)務管理、互聯(lián)互通、大小額實現(xiàn)計算機處理的90年代中后期到現(xiàn)在的數(shù)據集中階段；第三階段是從現(xiàn)在開始的數(shù)據應用階段。這個階段是銀行運用互聯(lián)網的技術與環(huán)境進行金融創(chuàng)新，完成業(yè)務的集中處理，開拓網絡金融服務的時代。目前正處于數(shù)據集中部分完成、數(shù)據應用剛剛開始的階段的商業(yè)銀行正處于關鍵的時刻，對于未來的競爭起著重大的作用。
目前商業(yè)銀行的信息服務的趨勢是實現(xiàn)金融的信息服務化。通過完備的信息系統(tǒng)，給銀行的業(yè)務重組、金融產品創(chuàng)新和金融管理模式的變革帶來深層次的變革個才是真正金融信息服務化。要實現(xiàn)銀行從提供單一業(yè)務轉變?yōu)槊嫦蚩蛻艟C合服務以及銀行業(yè)形成產品化和服務化，商業(yè)銀行需要具備既精通銀行業(yè)務又精通信息技術的專家統(tǒng)籌信息化建設。
二、商業(yè)銀行在信息服務體系建設中存在的風險及問題
（一）信息科技治理方面。
確保信息科技戰(zhàn)略和目標與業(yè)務的策略一致是信息科技的目標。只有實現(xiàn)了這個目標才能夠使得信息科技更好地為商業(yè)銀行提供服務和支持，使得信息科技資源得到最恰當?shù)膽谩Ｆ渲械娘L險以及問題如下：
第一，可能導致的法律風險、戰(zhàn)略風險以及信譽風險：錯誤的信息資源的分配以及對法律法規(guī)的違背；信息系統(tǒng)無法滿足業(yè)務的需求；信息科技戰(zhàn)略無法與業(yè)務的發(fā)展需求相一致；缺乏完善的管理信息系統(tǒng)導致的低效率管理決策；較差的信息系統(tǒng)支持導致的市場競爭力低下。
第二，可能導致的問題：由低效率的信息科技資源配置所導致的項目延誤；員工素質和技能達不到信息科技專業(yè)要求的水平；獨立的科技風險管理部門的缺乏；企業(yè)內部“風險文化”認知的缺乏；會計專業(yè)和信息科技人員等對技術風險存在很差的意識；信息科技人員存在著職責的沖突；高級管理層未參加到信息科技督導委員會；信息科技項目發(fā)展與業(yè)務戰(zhàn)略不一致；信息科技內控制度和措施缺乏定期檢查和更新。
（二）安全管理方面。
確保關鍵信息系統(tǒng)和數(shù)據得到充分保護，使得非授權的進入和意外的中斷能夠得到避免是安全管理的目標。其中的風險和問題如下：
第一，可能導致的法律、操作和信譽風險：保密信息泄露；損失金融機構的重要資料；電腦病毒，蠕蟲程序的爆發(fā)；不遵守監(jiān)管規(guī)定；工作時間業(yè)務停運和數(shù)據損失；未經授權的金融交易。
第二，可能存在的問題：不恰當?shù)膫€人存取權限設置；特權用戶和緊急用戶代碼的使用；敏感信息存儲未加密；客戶敏感性信息由于較差的移動設備管理而泄露；定期安全監(jiān)測的缺乏；末及時進行補丁升級導致電腦病毒感染爆發(fā)。
（三）系統(tǒng)開發(fā)和變更管理方面。
確保開發(fā)及維持高質量的信息科技系統(tǒng)．并充分配合及滿足業(yè)務需求是系統(tǒng)開發(fā)和變更管理的目標。其中存在的風險和問題如下：
第一，可能導致的操作風險、戰(zhàn)略風險、信譽和法律風險：長時問的系統(tǒng)停運；泄露了保密信息；達不到銀監(jiān)會的管理要求；數(shù)據不完整；推出科技信息系統(tǒng)的時間受到延誤；低質量的信息系統(tǒng)不能實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展要求；系統(tǒng)未經授權而導致風險增加。
第二，可能存在的問題：測試環(huán)節(jié)直接使用業(yè)務數(shù)據；對系統(tǒng)變更和相關批準程序沒有審計跟蹤和記錄；正式項目質量確認和生命周期規(guī)程評估程序的缺乏所導致的項目延誤；缺乏全面測試和不協(xié)調的系統(tǒng)變更所導致的會計電算化綜合業(yè)務系統(tǒng)停運。
（四）信息處理方面。
確保信息科技服務和信息處理的連續(xù)性是信息處理方面的目標。只有實現(xiàn)了這個目標，才能更好地保證會計電算化綜合業(yè)務系統(tǒng)主要業(yè)務服務不發(fā)生中斷。其中存在的風險和問題如下：
第一，可能導致的法律、操作風險和信譽風險：系統(tǒng)無法滿足業(yè)務增長的需要；關鍵設備以及信息因非授權收取而影響；保密信息被泄露；系統(tǒng)長時聞停運。
第二，可能存在的問題：缺乏對重要的環(huán)境控制的定期維護；缺乏對敏感的操作環(huán)節(jié)進行控制；系統(tǒng)中心機的物理安全和環(huán)境控制措施不足；容量無法達到業(yè)務增長的要求。
（五）通訊網絡管理方面。
確保網絡連接和服務的連續(xù)性是通訊網絡管理的目標。其中存在的風險和問題如下：
第一，可能導致的法律、操作風險和信譽風險：如“阻絕服務攻擊”等的網絡停運；保密信息因外部網絡而泄露；網絡連接未經過授權；網絡癱瘓導致長時間業(yè)務停運；未遵守銀監(jiān)會的監(jiān)管要求。
第二，可能存在的問題：網絡抗沖擊性脆弱；缺乏對關鍵的組件的監(jiān)測；缺乏對內部網絡的遠程的安全控制措施；對需要在外部通訊網絡上傳輸?shù)臄?shù)據未進行加密。
（六）技術服務提供商管理方面。
確保外包的信息科技服務能夠獲得有效和持續(xù)的管理是技術服務提供商管理的目標。其中存在的風險和問題如下：
第一，可能導致的法律、操作風險和信譽風險：將核心程序設計外包或者直接采用專業(yè)公司套裝軟件，過度依賴外部服務供應商；缺乏對需求要求改變時的修改和維護能力；外包設計人員管理留下風險隱患和外包軟件本身設計缺陷；系統(tǒng)因低質量的服務而中斷。
第二，可能存在的問題：外包管理不充分；數(shù)據隔離和區(qū)別不充分；服務水平協(xié)議不充分；缺乏對服務供應商經常性的服務狀態(tài)評估；對外包的營運職能缺乏有效的應急方案和解除服務方案。
三、完善商業(yè)銀行信息服務體系建設的措施
（一）抓好信息服務體系建設的風險管理工作。
首先，要明確責任。科技安全第一責任人的風險意識要加強，董事和監(jiān)事會以及高級管理層都必須要對信息科技的風險負責，全系統(tǒng)由上到下的信息科技風險體系都應該是他們的責任。董事必須對于信息科技風險的戰(zhàn)略規(guī)劃、工作任務以及工作目標進行層層負責，評價分析審計結果，督促和落實整改方案。監(jiān)事會必須對全過程的合理性、科學性以及充分有消息進行審計和評價，并調查董事會以及專職委員會以及高管人員的履職情況，以此同時質疑內部審計和外部審計工作。高層管理人員必須認真聽取內部審計和外部審計的工作匯報，親自抓好具體的組織實施工作，并且對于工作進行差距分析和敏感性分析，然后將工作方案進行及時調整，充分向董事會和監(jiān)事會反饋和溝通對工作計劃和工作任務的建議和意見。
（二）設立信息科技督導委員會。
信息科技督導委員會的任務是：對長期和短期信息科技戰(zhàn)略規(guī)劃進行制定和不斷更新；提供日常的運行技術和科技服務支持，這個由信息科技督導委員會統(tǒng)一負責銀行信息系統(tǒng)規(guī)劃、研發(fā)、建設、運行、維護和監(jiān)控來實現(xiàn)；建立實施恰當職責分離的信息科技組架構，制定清晰的崗位職責；提供充分的培訓給信息科技從業(yè)人員；協(xié)助會計業(yè)務部門以及信息科技部門嚴格執(zhí)行建立的有效的會計信息安全保障體系和內部控制規(guī)程；明確專門和獨立的科技風險管理部門的崗位責任制度，并進行監(jiān)督落實；對信息科技稽核審計部門配備適量地合格人員以及建立健全的會計信息系統(tǒng)風險審核制度方便風險審核。
（三）制定系統(tǒng)開發(fā)和變更項目管理體系和規(guī)則。
對開發(fā)項目生命周期的管理規(guī)則進行制定以及獨立確認評價其中的主要技術相關項目。同時，隔離開發(fā)測試環(huán)境和實際使用環(huán)境，將用于測試的業(yè)務敏感數(shù)據進行刪除，有充分的風險控制措施應對緊急變更，變更管理規(guī)程要有適當?shù)拇胧?/p>
（四）與客戶資金、會計等業(yè)務部門簽訂服務水平協(xié)議。
制定正式的信息科技操作規(guī)程。制定充分地容量規(guī)劃以適應本行的業(yè)務發(fā)展需要；持續(xù)性預防和矯正信息科技設施和裝備；建立充分地咨詢服務臺和操作支持，及時檢測和報告異常操作和事件。
（五）加強網絡系統(tǒng)安全管理，強化網絡性能監(jiān)測。
隔離會計電算化綜合業(yè)務信息系統(tǒng)與外部網絡和辦公管理網絡；對控制互聯(lián)網以及無線網的接入邊界；有效降低信息泄露以及外部攻擊，這可以通過進行身份認證、內容過濾、防火墻、病毒防范、數(shù)據加密等技術手段實現(xiàn)；網絡分析工具的使用要進行嚴格控制；對無線內部網絡制定安全控制措施；網絡設施有充分地抗沖擊性；定期評估網絡設施的安全設置；審計跟蹤以及記錄監(jiān)察關鍵網絡設施中的日常活動；
（六）有效管理信息的采集、存貯、傳輸、使用、備份、恢復、抽檢、清理、銷毀等環(huán)節(jié)。
嚴格按照授權優(yōu)化系統(tǒng)和數(shù)據庫的安全設置和使用；對于信息的采集加工、傳輸以及存取不脫離會計綜合業(yè)務。
（七）該消除“信息資源孤島”，實現(xiàn)應用層面的互聯(lián)互通。
要打破林立和由于數(shù)據內容缺乏應用形成的數(shù)據和資源的單獨應用的情形。通過應用智能搜索引擎、建立目錄索引指南、逐步搭建利用網格平臺等多種方式收集信息，開發(fā)網絡資源，共享數(shù)據資源。
（八）改進信息流管理方式，主動適應經營模式的變化。
為了使管理會計以及賬務核算的信息采集和系統(tǒng)設計內核全面轉向以用戶、客戶為中心，必須要適應矩陣式管理架構和組織扁平化的發(fā)展。根據中后臺集約以及前后臺分離的新
運營模式，管控數(shù)據，非線性的信息流轉得以實現(xiàn)，加速信息的共享和兼容。
（九）加強信息服務創(chuàng)新，統(tǒng)籌把握信息價值。
信息服務必須堅持用創(chuàng)新來從容應變。要注重積累、提煉和運用文本信息中的關鍵要素，懂得借鑒國內外的先進經驗，量化分析預測分類分層業(yè)務，重點支持差別化的挖掘服務，真正結合電腦和人腦，真正做到滿足用戶的需求，努力使數(shù)據、信息、知識和實踐融為一體。
（十）加大信息科技資金投入。
加大對信息科技的資金投入是銀行信息化系統(tǒng)服務建設的物質基礎和基本條件。只有投入了充足的資金，才能夠更好地建立起手段過硬、技術先進、保障有力的信息科技風險防范體系。銀行需要結合銀行存在的聲譽、法律以及操作、戰(zhàn)略風險，以實現(xiàn)前瞻性防范為目標，通過關注信息服務體系風險的新動向，加強技術風險的防范工作。
（十一）加強對資源系統(tǒng)研發(fā)、運行、維護過程中形成的各類技術文檔資料和系統(tǒng)環(huán)境說明文件、以及重要數(shù)據的備份管理。
加強對應急處理機制以及信息通報機制的完善和安全監(jiān)控的實行，演練、評審和修訂應急預案；保留并異地存放副本，按照規(guī)定的年限保存，經過嚴格授權再調用；異地保存省域以下的數(shù)據，異地備份全國性的數(shù)據；通過提升信息服務系統(tǒng)的預警、應急處置和恢復能力，保證信息服務系統(tǒng)的穩(wěn)定運行；通過對信息安全應急恢復系統(tǒng)的完善，保證系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行。
（作者單位：中國社科院金融所，興業(yè)銀行信息中心）
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基金項目：2016年廣東省科技廳科技金融服務體系建設專題項目：“科技金融政策推動產業(yè)發(fā)展績效評價及創(chuàng)新研究”研究成果之一（項目編號：2016ZC0240）
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2017年2月21日
一、科技金融的概念及特征
現(xiàn)有研究認為，科技金融有廣義和狹義兩層含義。廣義上的含義揭示了科技發(fā)展與金融活動的相互促進關系，它從宏觀上闡述了科技金融的本質。它認為，科技金融作為一種“技術――經濟范式”，是一個“科學技術資本化的過程”，即金融資本助長了現(xiàn)代科技轉化為創(chuàng)造財富的工具；與此同時，金融資本“通過科學技術異質化的配置，獲取高附加回報”。
狹義上的科技金融含義，強調了金融活動保障和促進科學技術的發(fā)展，這層含義把科技金融視為知識經濟背景下金融創(chuàng)新的結果。有研究認為，科技金融是“金融與科技融合發(fā)展到一定程度的產物”，是現(xiàn)代金融系統(tǒng)里的一部分，它“借助財政、金融機構或金融市場實現(xiàn)科技創(chuàng)新，實現(xiàn)科技資產財富化”。作為一個獨立的金融子系統(tǒng)，它以系列化的金融工具、金融制度與金融服務，促進高新科技的研發(fā)以及成果轉化。為了研究需要，大多數(shù)研究成果都是從狹義層面上來研究科技金融的，本文也不例外。
科技金融為技術研發(fā)和成果轉化提供融資服務，是現(xiàn)代金融與高科技產業(yè)相結合的產物，是對傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，它有以下幾方面的特點：
（一）它實現(xiàn)了科技與金融的緊密結合。科技金融實現(xiàn)了技術創(chuàng)新與金融服務的融合。高新科技產業(yè)往往伴隨著高風險，其研發(fā)與孵化都需要一大筆資金，高新技術產業(yè)的發(fā)展尤其需要金融產業(yè)的大力支持。所以，科技產業(yè)與金融產業(yè)的融合主要表現(xiàn)為金融部門解決研發(fā)資金的需求問題。
（二）它以高新技術產業(yè)的需求為導向。目前，科技金融被視為是一種金融創(chuàng)新活動，是對傳統(tǒng)金融活動的繼承和發(fā)展，它的服務對象是當今的高新技術產業(yè)，而不是其他的實體經濟部門，它以高新產業(yè)的融資需求為導向，提供金融服務。
（三）科技金融提供綜合。與傳統(tǒng)金融機構相比，科技金融的服務除了直接、間接融資方式外，作為產業(yè)金融的一種形式，它能根據高新科技研發(fā)的特征、技術生命周期和產業(yè)集群來提供綜合化的金融服務，從而推動技術的不斷革新。
二、科技金融風險法律分類
《巴塞爾新資本協(xié)議》認為商業(yè)銀行的風險包括信用風險、市場風險和操作風險三種。由于科技金融產業(yè)是高科技產業(yè)與金融產業(yè)相融合的結果，它既有傳統(tǒng)金融活動的信用風險，也有高科技創(chuàng)新的不確定性風險。此外，它還有管理系統(tǒng)中的L險以及法律環(huán)節(jié)的風險。
（一）信用風險。也稱為違約風險，是合約的一方未能履約而給另一方造成的損失。在傳統(tǒng)金融業(yè)務中，信用風險是銀行最主要的風險。債務人遇到經濟不景氣或者價格波動等原因不能按期償還本息，不能履行債務而產生的風險?？萍夹椭行∑髽I(yè)對研發(fā)的資金需求量大，抗市場風險的力量弱，這些都增加了銀行發(fā)放貸款中的風險。
（二）科技風險。科技風險的產生在很大程度上是由于科技具有不確定性的特點。研發(fā)創(chuàng)新是一個不斷探索的過程，它受到實驗條件、研發(fā)人員素質、資金支持等諸多因素的影響，研發(fā)能否取得成果，不能排除各種意外情況，成果能否轉化成規(guī)模效益等，也是不確定的。
（三）操作管理風險。從企業(yè)管理的角度看，高新技術產業(yè)具有專業(yè)性強、國際競爭力大、發(fā)展速度快等特點，而這些企業(yè)中小規(guī)模企業(yè)較多，它們管理機制不完善，組織結構單一，產品市場波動性大，這些特點帶來了管理上的困難，容易造成管理過程中的人為因素風險。
（四）法律風險。法律風險是指金融機構與高新技術企業(yè)的合作協(xié)議如果不符合相關法律法規(guī)，或部分條款在法律上不具備實施條件，或者在現(xiàn)有的法律體系內與此相關的糾紛解決機制還不完善，因而造成經濟損失的可能性。
三、國外科技金融運行法律模式
（一）市場主導型模式。這種模式以美國為代表，美國的金融體系以資本市場為主，其科技金融產業(yè)在資本市場和風險投資市場的雙重主導下，整合了科技產業(yè)、風險投資和資本市場等多個機制。
1、在立法上，美國有完善的法律制度。為了給中小企業(yè)的發(fā)展營造健全的法律環(huán)境，美國制定了一系列相關的法律。如《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》等。此外，美國政府還成立了中小企業(yè)管理局，在相關法律框架下，履行促進中小企業(yè)發(fā)展的職能。
2、在財政稅收上，美國采取優(yōu)惠措施，激勵企業(yè)開展尖端研發(fā)。美國根據《雇員退休收入保障法》、《經濟復興稅法》給予創(chuàng)業(yè)投資以低稅率優(yōu)惠，對設備折舊給予減稅優(yōu)惠政策；根據《小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃》，中小企業(yè)的科研開發(fā)還可以獲得政府財政補貼等。
（二）銀行主導型模式。與美國相比較，日本、德國等國家的資本市場不夠完善，風險投資行業(yè)也不夠發(fā)達，它們屬于銀行主導型模式。在這種模式下，銀行在科技金融產業(yè)中起到關鍵作用，銀行是企業(yè)融資的主要渠道，間接融資是主要的融資方式。例如，日本采取一系列政策，推動科技園區(qū)內的產學研協(xié)同創(chuàng)新，建立研發(fā)孵化基地，同時利用其發(fā)達的商業(yè)銀行體系，構建以銀行為主導的科技金融發(fā)展模式。德國依照《反對限制競爭法》，鼓勵科技創(chuàng)新企業(yè)積極參與市場競爭；德國政府設立專項基金，對高新技術企業(yè)的技術創(chuàng)新提供財政支持。
（三）政府主導型模式。這是大多數(shù)發(fā)展中國家采取的模式，它尤其適用于科技金融產業(yè)發(fā)展的起步階段。像中國、印度等這些國家，高新技術市場的早期具有風險性和不確定性，研發(fā)階段的前期投入很大。這種模式要求政府在科技金融產業(yè)的資源配置過程中起主導作用。政府直接參與高新技術企業(yè)研發(fā)的全過程，通過設立種子基金或者風險投資基金，向科技型企業(yè)注入大量資金，為創(chuàng)業(yè)期的科技企業(yè)提供及時的融資服務。
四、國外金融風險救助的法律實踐
金融救助要求相關機構在危機可能發(fā)生或正在發(fā)生時，及時采取各種有效措施，防范或化解金融風險，維護金融秩序并降低損失，恢復市場信心。在市場經濟條件下，一般認為金融服務也具有一定的公共產品的性質。
（一）救助主體。金融風險與防范是一個復雜的系統(tǒng)工程，它涉及到眾多的救助主體，既包括金融機構的自救，也包括它救。在大多數(shù)情況下，金融救助是由政府、保險機構、監(jiān)管機構等部門來完成的。
1、金融機構自救。金融機構加強風險防范，表現(xiàn)為對風險的管理與控制。在國際上，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布的《銀行內部控制系統(tǒng)的框架》，規(guī)定了商業(yè)銀行內部控制的風險識別與評估、控制措施、監(jiān)管活動等方面，在2004年的巴塞爾新資本協(xié)議中提出了全面風險管理的理念，這些都構成了金融機構加強風險方案的指導原則。
2、行業(yè)協(xié)會救助。在金融市場較為發(fā)達的國家，各類商業(yè)銀行都有它的行業(yè)協(xié)會，行業(yè)協(xié)會作為自律性組織，可以發(fā)揮監(jiān)管與協(xié)調作用，很多協(xié)會內部還具有存款保險機構，對風險預警與防范起到了重要作用。
3、政府實施救助。當金融危機發(fā)生后，政府利用它的政治資源對金融危機中的銀行加以援助。由于政府是以國家信用作為前提條件的，所以政府救助能迅速穩(wěn)定金融市場秩序，安定人心。在金融救助的早期，國際上奉行的“大則不倒”原則，從某些方面就反映出政府對關鍵金融機構的保護，而不是任憑它在危機中倒下去。
4、保險理賠救助。保險是一種風險預防和分散措施。銀行等金融機構在業(yè)務過程中承擔了風險，根據存款保險制度，它可以按照再保險的形式，向存款保險機構投保，以分散風險、減少損失。因此，存款保險機構在危機發(fā)生后可以進行保險救助。
（二）救助措施
1、央行救助制度。在金融體系中，中央銀行行使國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策、金融監(jiān)管職能，對金融市場和經濟運行加強宏觀調控，我國的《中國人民銀行法》也有類似的規(guī)定。在金融救助過程中，央行以最后貸款人的身份，利用存款準備率可以調節(jié)貨幣流量，進而影響金融市場。在某些國家，例如英國，它的中央銀行在特定環(huán)境下甚至可以接管問題嚴重的商業(yè)銀行。另外，在救助過程中，中央銀行還可以提供信息、人員、技術上的支持。
2、存款保險機構救助制度。存款保險制度是國際上普遍采用的金融保障制度，它以存款機構作為投保人，當發(fā)生保險范圍內的事項時，存款保險機構就可以向存款人提供直接賠付，從而保護存款人利益。例如，日本在《小企業(yè)貸款保險法》的指導精神，制定了小企業(yè)信用保險制度。
3、政府財政救助制度。政府財政援助是最直接的救助形式。財政政策是政府調節(jié)經濟運行的宏觀手段，它有方式直接、見效快的特點。政府根據經濟和社會發(fā)展以及高新技術產業(yè)運行的需要，在金融風險發(fā)生后，直接提供公共資金援助。
五、國際經驗對我國科技金融風險防范的借鑒
為了促進我國高新技術產業(yè)的發(fā)展，我國于1993年頒布了《科學技術進步法》。根據中國產業(yè)調研網2015年市場調研的報告，目前我國區(qū)域科技金融發(fā)展勢頭良好，杭州、蘇州、深圳、武漢等主要城市已建立起區(qū)域性的科技金融服務平臺，也出現(xiàn)了具有區(qū)域經濟特色的發(fā)展模式。例如，蘇州市借鑒以色列的科技金融發(fā)展模式，開創(chuàng)了獨特的“蘇州模式”，就具有代表性。它以銀行為中心，以政府的產業(yè)政策為基礎，整合了投機構、保險機構、會計師事務所等科技金融中介機構的服務，為科技企業(yè)提供綜合化、專業(yè)化的金融服務。但是，我國金融產業(yè)發(fā)展相對較遲，且還僅僅局限于少數(shù)幾個大城市，輻射能力有限，范圍相對較窄，與西方發(fā)達國家的科技金融產業(yè)比較，國內科技金融在融資規(guī)模、對科技的促進方面還存在著一定的差距。為了促進我國科技金融產業(yè)的發(fā)展，應該采取以下措施：
（一）政府加強引導政策。政府可以通過宏觀政策支持、引導科技創(chuàng)新活動。各級政府可以充分發(fā)揮財政政策的引導作用，通過設立專項研發(fā)資金，對高新技術產業(yè)加以扶持；成立銀行貸款風險補償基金，補償銀行的借貸損失，降低銀行的風險。政府還可以采用稅收政策，降低投資所得稅率、稅收減免等，減少科技投入的成本，鼓勵科技型中小企業(yè)從事研發(fā)投入。美國根據《經濟增長和稅款減免的和解法案》、《創(chuàng)造就業(yè)機會和幫助工人法案》，降低高技術企業(yè)的稅賦成本，這值得借鑒。
（二）規(guī)范相關法律制度。為了促進我國科技金融產業(yè)的發(fā)展，要從立法上健全法律制度，完善科技金融的規(guī)章制度，行業(yè)協(xié)會要有效監(jiān)督，優(yōu)化政府、科技企業(yè)和金融機構的資源配置，為科技金融產業(yè)的健康發(fā)展營造良好的制度環(huán)境。我國可以在《擔保法》、《公司法》等法律中，增加關于高科技企業(yè)創(chuàng)新金融的內容。
（三）提升銀行金融創(chuàng)新水平。目前，我國科技部出臺了《創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理規(guī)定》，銀監(jiān)會也了《支持國家重大科技項目政策性金融政策實施細則》等，以促進我國的金融創(chuàng)新，但是它們只是行政部門的規(guī)章制度，而不是立法體系。目前，我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新水平與國外發(fā)達國家相比差距較大。商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務，要加大金融創(chuàng)新的力度，大力拓展中間業(yè)務，加強金融產品創(chuàng)新，研發(fā)出更多的金融衍生產品，為產業(yè)經濟服務。
（四）完善監(jiān)管，防范風險。美國在2012年制定了對金融科技加強監(jiān)管的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》，而我國尚未制定相關法律。技術創(chuàng)新、金融創(chuàng)新都是高風險性的活動，需要面對研發(fā)環(huán)節(jié)、金融市場上的諸多風險，科技型中小企業(yè)要加強內部管理，提高管理效率，在事前能及時識別風險，把損失減到最低程度，促進資金快速周轉，解決科技型中小企業(yè)融資難題。
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金融工程是一門邊緣性的新興學科，是現(xiàn)代金融學、信息科學和工程方法的有機結合，融現(xiàn)代金融理論、信息技術、工程技術于一體，是金融科學的產品化和工程化。金融工程采用了尖端的數(shù)理分析技術、電腦電訊技術、自動化和系統(tǒng)工程乃至運籌學、仿真技術、人工神經元網絡等前沿技術，為金融領域開辟了一片廣闊的天地。
一、金融工程與風險管理內涵定義
金融工程本身是金融學的工程化，因此，在本質上就是現(xiàn)代金融學的最新發(fā)展。現(xiàn)代金融學本身的方法論──無套利均衡分析──也就是金融工程基本的方法論。信息技術和工程方法對金融工程研究的支持，從最基本的方法論角度，應該說都是圍繞無套利均衡分析展開的。
金融工程對風險管理是利用金融市場上各種金融工具，來達到風險規(guī)避的目的。金融工程可以將分散在社會經濟各個角落的市場風險和信用風險等集中到衍生交易市場，進行集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使風險管理者通過一定方法規(guī)避正常經營中的大部分風險，從而不承擔或只承擔極少一部分風險（如通過期貨套期保值要承擔基差風險等)。由于金融工程交易的杠桿比率較高，可以使風險管理者以較小的代價、較小的資金支出而實現(xiàn)有效的風險管理。
二、金融工程在風險管理領域運用
(一)金融工程在風險管理運用范圍
1.對于投資風險的控制與分散。實證研究顯示，通過在世界各國股票市場分散化投資，可以擴大股票投資組合的有效邊界，增加投資收益。20世紀80年代以來，美國、英國、日本等西方發(fā)達國家的機構投資者大多實施這種跨國多樣化的投資。然而，一些國家的投資者因本國外匯管制及資本流動的限制，無法將資金投資到別國股票市場。利用金融工程中創(chuàng)設的國際股票收益互換這一新的衍生金融商品，即可解決這一難題。
2.對于價格風險的控制與管理。金融工程提供了遠期、期貨、期權及互換等價格風險管理工具，同時還可將此類衍生金融商品進行組合創(chuàng)造出更為新穎的金融工具，以抵補利率、匯率、股票收益率、商品價格等的市場頻繁波動而帶來的風險。金融工程對價格風險的控制與管理：對于利率風險，提供了遠期利率協(xié)議、利率封頂保底、互換等工具及其組合；對于匯率風險，金融工程提供了遠期、期權和遠期匯率協(xié)議等工具及其組合。
3. 對于數(shù)量風險的控制與創(chuàng)新。數(shù)量風險主要是經濟主體所面臨的產量、銷量、交易量等數(shù)量方面的不確定性。這些，既可能來自生產供給方面，也可能來自市場需求方面。傳統(tǒng)上，企業(yè)主要是通過調節(jié)生產過程來實現(xiàn)對數(shù)量風險的管理，亦即通過增減工人來達到對產品數(shù)量的要求，但這種過度調整生產過程的成本高昂。針對數(shù)量風險，金融工程提供了兩類新的產品：一類是商品期權；另一類是利用宏觀經濟景氣指數(shù)與企業(yè)產量的相關性來設計宏觀衍生金融產品。宏觀衍生金融產品以宏觀經濟指數(shù)為紐帶，通過買賣宏觀經濟指數(shù)的形式，使得與該指數(shù)相對應的收益流可以在不同的經濟主體之間相互調劑，從而便于各方引入所需的逆向收益流；企業(yè)就可以通過參與宏觀衍生金融產品的交易，轉移和分散數(shù)量風險。
4. 對于兼并風險的控制與防御。在現(xiàn)代企業(yè)的運作中兼并是不可避免的，正常的兼并有利于資源的更優(yōu)配置。但從企業(yè)生存與發(fā)展的角度來說，必須對兼并風險加以控制與防御。金融工程可提供的方案：一是管控策略，包括相互持股、通過保障管理層利益來提高收購方收購成本(例如金降落傘法)、修改公司章程、增加反收購條款等；二是股票交易策略，包括股份回購、員工持股、財產鎖定等。
5. 對于風險的控制與監(jiān)督。所謂風險，是指在所有權和控制權相分離的公司治理結構下，公司管理者往往并不始終把股東利益最大化放在公司經營目標的首位，而是常常犧牲公司的長期發(fā)展，追求短期的會計利潤和其在職的享受，通常會反映在股票價格的低估上。在此情況下，公司高層管理人員可通過金融工程提供的杠桿收購來收購本公司并進行重組。當股東是本公司的雇員時，其自身利益與公司的收益緊密相關，從而增強投資者的持股積極性。
(二) 金融工程對風險管理明顯優(yōu)勢
1. 方便準確。金融工程工具避險的一個重要內在機理就是衍生性，其價格受制于基礎工具的變動，而且這種變動趨勢有明顯的規(guī)律性，可以方便地鎖定風險，而對衍生交易的精確定價與匹配可以準確地抵補風險。
2. 講求時效。成熟衍生市場的流動性可以對市場價格變化做出及時快捷的反應，提高控制與管理的效率。并隨基礎交易頭寸的變動而去隨時調整，較好地解決了傳統(tǒng)風險管理工具管理風險時的時滯問題。
3．降低成本。衍生交易具有高杠桿性，付出少量資金可以控制大額的交易，動用的資金很少，可以為企業(yè)節(jié)約套期保值的成本。對于場內交易的衍生工具來說，交易的標準化和集中性降低了信息搜尋成本和交易成本。
4. 使用靈活。期權的購買者獲得了履約與否的權利，場內的衍生交易頭寸可以方便地由交易者隨時根據需要拋補。場外交易則多是為投資者“量身訂造”的。因此，以金融工程為工具，投資銀行家可隨時根據客戶需要，通過剝離、組合等方法創(chuàng)設金融產品，其靈活性是傳統(tǒng)金融工具無法比擬。
(三) 金融工程對風險管理局限分析
1. 對于系統(tǒng)風險考慮不充分。盡管金融工程中的不少數(shù)理模型和方法都是針對利率風險、匯率風險等系統(tǒng)性風險而設計的，但是，當嚴重的系統(tǒng)性風險（如1998年的金融危機）發(fā)生時，不僅利率、匯率、股票價格和通貨膨脹等風險相當嚴重，而且由于企業(yè)和金融機構在危機中普遍遭受巨額損失，甚至破產，信用風險也變得非常突出，以市場基本正常運行為前提條件，建立的金融工程技術與模型，在這種市場信用狀況迅速惡化，許多市場變量出現(xiàn)異常值的情況下，對于風險管理顯得無能為力。
2. 對于歷史數(shù)據過度地依賴。無論是風險定價模型還是風險計量模型，一個重要的特點是其有效性很大程度上取決于對有關參數(shù)(如期望值、方差和貝塔系數(shù)等)的準確估計。然而，參數(shù)估計不僅要求有合理的數(shù)理統(tǒng)計方法，更重要的是需要大量的、長期的歷史數(shù)據。對于歷史數(shù)據過度依賴的參數(shù)估計法會面臨兩個的問題：一方面是，一些資產或經濟變量的歷史數(shù)據并不多或難以獲得；另一方面是，越是久遠的數(shù)據越難以反映現(xiàn)實的情況。因此，這種數(shù)據方面的因素也制約了金融工程技術的有效性。
3.對于小概率事件容易忽略。金融領域風險分析的數(shù)理模型小概率事件往往具有發(fā)生概率小，但后果卻非常嚴重的特點，是其致命缺陷，如貸款違約和金融危機的發(fā)生等。在許多金融工程技術和模型中，小概率事件沒有得到足夠的重視；而且，理論中假設的小概率事件在現(xiàn)實中發(fā)生的概率并非那么小。這使得數(shù)理模型化的金融工程技術的可靠性存有一定的局限性。因此，小概率事件必須在風險管理中引起充分的重視。
三、金融工程在我國發(fā)展策略選擇
科技是第一生產力，金融是第一推動力，金融工程是促進金融發(fā)展的重要助推器。金融工程在金融發(fā)展過程中具有舉足輕重的地位，因此，必須大力發(fā)展我國的金融工程事業(yè)，促進我國的金融發(fā)展。
(一) 應用現(xiàn)代金融科技，發(fā)展金融工程技術
在我國金融體系走向市場化、現(xiàn)代化和國際化的進程中，大力發(fā)展金融工程技術具有重要意義。金融信息化導致金融市場虛擬化、國際金融市場一體化和金融資產的證券化。計算機科學技術的發(fā)展和應用，使金融工程可以使用高速度高程計算機來對金融商品的風險、收益及其可能組合等信息加工處理更為科學化精確化，并不斷創(chuàng)造新的金融衍生工具，互聯(lián)網和電子商務的發(fā)展，形成了“信息交換―――商品流通―――金融的結算”三位一體的“金融網絡經濟”。要利用金融工程技術加強我國金融決策的科學性，應當把建立規(guī)范的決策數(shù)據庫和開發(fā)與應用模型技術，作為我國每一個金融機構管理現(xiàn)代化的重要內容。要充分利用發(fā)展金融工程的契機，發(fā)展我國金融風險管理為中心的金融市場工具創(chuàng)新，完善我國金融體系的監(jiān)管與風險配置功能。
(二) 深化金融體系改革，培育有效市場主體
要深化我國金融體系的改革，推進價格市場化的進程。價格市場化是金融工程大力發(fā)展的必要前提，金融工程正是利用市場化的價格來實現(xiàn)金融風險的市場分配和動態(tài)管理。加快我國金融法制建設，完善金融監(jiān)管制度，適當鼓勵金融創(chuàng)新，要逐步建立、健全金融資產價格形成的市場機制，推進利率市場化和人民幣自由兌換的過程。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，通過兼并、破產、出售、租賃、托管、股份改造等形式，把企業(yè)轉變成真正的自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體。只有這樣，企業(yè)面對激烈的競爭、變幻莫測的市場，才真正會有套期保值、風險管理的需求，金融工程才能真正派上用場。
(三) 利用金融工程技術，加強風險控制管理
全面恰當?shù)卣J識金融工程在風險管理中的作用，利用金融工程技術的發(fā)展來完善我國金融體系的風險配置功能，提高金融機構管理風險的科學技術水平，也要充分認識到金融工程技術在解決風險問題方面的局限性，不要過分依賴，更不要將其神化。在風險管理的實踐中，既重科學，又重經驗，充分體現(xiàn)科學性和經驗性相結合的特點。對于現(xiàn)階段的國家經濟體系及金融系統(tǒng)的改制，既要充分認識到制度和業(yè)務流程設計和安排上在風險管理中的重要作用，又要把金融工程的發(fā)展與建立和不斷完善金融機構全面系統(tǒng)的風險控制結合起來，實施全面的金融風險管理，同時增加中國在國際金融市場的話語權。要完善風險投資機制，促進我國高科技產業(yè)的發(fā)展，提高我國技術創(chuàng)新的能力，改善我國經濟增長質量。
(四) 加強金融工程研究，培養(yǎng)金融工程人才
隨著我國對外開放的發(fā)展，會有越來越多的各類企業(yè)面對國際金融市場的風險，我國現(xiàn)在急需大量的高素質金融工程人才對企業(yè)所面臨的這些風險進行管理，防止類似“中航油”的事件再次發(fā)生；同時，隨著我國金融體系市場化、現(xiàn)代化和國際化的進程的深入，我國的金融機構也需要大量的金融工程人才來增強我國金融機構的競爭力以保證我國的金融體系的安全。金融工程在西方發(fā)達國家的發(fā)展非常迅猛，金融工程的學術研究也在迅速應用化，要借鑒西方先進的金融工程技術促進我國金融體系的發(fā)展。因此，我國既要加強對金融工程的研究，也要在金融工程人才培養(yǎng)方面，重點培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識，追蹤國際金融工程的發(fā)展態(tài)勢，理論聯(lián)系實際，以造就一大批中國的金融工程專門人才。
[參考文獻]
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［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）52-0052-01
1 目前中小企業(yè)風險投資存在的問題與原因分析
1.1 金融制度不完善
第一,針對中小企業(yè)的融資法律不完善,導致風險投資運作無法可依的問題。第二,貸款擔保制度效率低下。這是許多中小企業(yè)高新技術的項目不能產業(yè)化的根本原因。第三,股票、債券發(fā)行的歧視性。我國中小企業(yè)要想公開發(fā)行股票和債券相當困難,這給風險投資的退出帶來困難,也是風險投資不選擇中小企業(yè)的直接原因。第四,不發(fā)達的風險投資制度。風險投資制度不發(fā)達,就不能在風險資本和高風險企業(yè)搭建一座橋梁,一方面抑制了風險投資的偏好,另一方面也使得高風險企業(yè)大大降低了融取風險資本的機會。第五,融資渠道單一。從直接融資渠道來看,我國資本市場強調為大中型國有企業(yè)服務,上市門檻太高,對大多數(shù)中小企業(yè)而言,是可望而不可即的。中小企業(yè)發(fā)展的高風險、高收益性質,迫切需要風險投資的參與。但是,風險投資在我國剛剛起步,總體規(guī)模偏小,還遠遠不能滿足“孵化”中小型企業(yè)的作用。
1.2 中小企業(yè)的風險投資環(huán)境問題
第一,國內對知識產權的管理相對較松,中小企業(yè)更為突出。第二,項目源問題。中小企業(yè)的項目源存在專利少、高科技含量低、高附加值少的現(xiàn)象。這樣的項目使投入的資本大,資本回收期長且資本增長率低。在資本市場上,這樣的企業(yè)也沒有較大的增長空間。
1.3 中小企業(yè)自身的原因
第一,中小企業(yè)的管理效率不高。管理包括生產運作管理、銷售渠道管理和高新技術項目產業(yè)化的管理。這些管理的效率不好,使風險投資需要付出更高的時間價值,并且減少了風險資金的邊際效用。第二,中小企業(yè)的信用普遍不高,這使風險資本承受更高的風險。在同樣風險收益的情況下,風險資本更偏好信用高的大型企業(yè)。第三,中小企業(yè)的資源缺乏。其中的資源主要包括人力資源和企業(yè)的各渠道資源,與大企業(yè)相比,中小企業(yè)在國外的資源相對很少。
2 針對問題的對策
第一,重組政府機構,整合政府職能。經濟轉軌包括政府機構及其職能的轉軌。在中國經濟漫長的轉軌過程中,政府在促進經濟增長等方面仍將發(fā)揮十分重要的作用?？陀^上要求政府的機構及其職能進行相應轉變。
第二,全面實施金融創(chuàng)新,深化金融制度,制定和完善相關法律法規(guī)：①鼓勵創(chuàng)辦風險投資公司或風險投資基金。②政府提供優(yōu)惠,支持委托擔保。③對中小企業(yè)的股票債券發(fā)行提供便利。④政府、銀行和中介等機構和部門要提供中小企業(yè)的信用信息,建立健全的信用評審和授信制度。⑤進一步拓展融資渠道。政府應制定相關政策加以引導,逐步形成包括個人、企業(yè)、金融或非金融機構在內的風險投資網絡,只有這樣我國的風險投資事業(yè)才能獲得長足發(fā)展。
第三,創(chuàng)造有利風險投資和風險資本的政策環(huán)境：①加大政府對風險資本的投入支持。②出臺稅收優(yōu)惠政策。
第四,放寬投資領域準入限制。我們要深入研究產業(yè)內部的可競爭性問題,并在此基礎上放開一切可以按市場原則進行運營的產業(yè)和子產業(yè)領域,包括道路、橋梁、污水、垃圾處理、電信、郵電等基礎設施,乃至于文化、衛(wèi)生和教育等“軟產業(yè)”領域。
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2014年3月17日
農業(yè)科技創(chuàng)新風險投資是在一定制度背景下，由專門的投資機構向具有潛力的農業(yè)科技型企業(yè)提供股權資本，并為其提供經營管理和咨詢服務，以期獲取資本增值的行為。風險資本注定是追逐利益的，同時農業(yè)的弱質性又使得農業(yè)科技風險投資具有更高的風險性和更低安全性，如何將農業(yè)科技創(chuàng)新與金融資本緊密結合在一起，這就產生了對風險補償?shù)男枨蟆?/p>
一、建立農業(yè)科技風險投資的風險補償機制的需求
（一）農業(yè)科技創(chuàng)新比其他行業(yè)具有更高的科技風險。首先，高新技術的研發(fā)存在科技風險。科技企業(yè)或研發(fā)機構在研發(fā)、生產、銷售或者其他經營管理活動中，由于研發(fā)人員變動、經費不足、管理失誤，或者技術變遷、市場變化等原因，會面臨財產損失、人身傷害、研發(fā)中斷、民事賠償?shù)雀鞣N各樣的風險，這種風險就是科技風險?？萍硷L險又分為兩種基本類型，一種是一般的風險，包括一般的財產和人員風險；另一種是特殊的風險，包括關鍵設備的風險，關鍵研發(fā)人員的人身安全、流失等風險，研發(fā)中止風險，研發(fā)失敗風險，高新技術產品責任風險，高新技術產品出口風險等；其次，農業(yè)高新技術又因為農業(yè)的弱質性特征而具有更高的風險。這不僅表現(xiàn)為農業(yè)生產的周期性，同時易受自然環(huán)境影響，更被我國農業(yè)金融的不發(fā)達、農業(yè)生產規(guī)模小所限制。
（二）農業(yè)科技成果轉化和產業(yè)化過程本身的復雜性造成的轉化率不高。一方面我國農業(yè)科技含量低。我國農業(yè)科技發(fā)展水平落后發(fā)達國家10～15年，科技進步在農業(yè)中的貢獻率低于20～40個百分點，低于發(fā)達國家平均水平；另一方面我國每年有大量的科技成果問世，但真正轉化為產品投入市場并取得良好經濟效益的成果還比較少，科技成果轉化率大約為40%，真正實現(xiàn)產業(yè)化的不足20%，與發(fā)達國家的80%轉化率差距甚遠。
農業(yè)不同于其他行業(yè)，高科技的轉化需要高資金投入，農業(yè)弱質性的特征，使得風險資本不會輕易介入風險大、安全性差、缺乏資產抵押、尚未建立信用體系等情況的農業(yè)產業(yè)。
綜上所述，我們可以以DNA分子雙螺旋結構形象的描述風險補償機制的作用：科技和金融如同DNA分子雙螺旋結構中的兩條“主鏈”，農業(yè)科技創(chuàng)新和金融資本是兩條“主鏈”上的“堿基對”，“堿基對”之間通過“氫鍵”鏈接，保持橫向的穩(wěn)定性。建立風險補償機制，就如同加強“堿基對”之間的“氫鍵”鏈接，對遺傳信息的表達起著至關重要的作用。
二、建立多層次農業(yè)科技風險投資的風險補償機制的建議
（一）多層次農業(yè)科技風險投資的風險補償機制的設計目標。農業(yè)科技的公益性決定了農業(yè)科技創(chuàng)新需要政府提供更多專門的、高效的公共服務以及資金投入，僅僅靠政府的力量無法承擔風險補償所需的全部資金，引入市場主體成為了必然選擇，創(chuàng)新金融服務方式，提供更新的金融工具，服務農業(yè)科技，增進農業(yè)科技創(chuàng)新對金融資本的吸引力，以政府為主導，引入市場機制組建多層次的風險補償機制成為了可行的選擇。
政府主導下的多層次農業(yè)科技風險投資風險補償機制的具體目標有：（1）減輕風險補償給政府造成的財政負擔；（2）減輕農業(yè)科技風險對農業(yè)科技研發(fā)和推廣的負面影響；（3）保證科研機構和農業(yè)科技企業(yè)獲得科技保險。
（二）多層次農業(yè)科技風險投資的風險補償機制的設計思路
1、農業(yè)科技風險投資風險補償機制中各主體的角色分析和定位
（1）政府的定位。首先，機制創(chuàng)立之初，政府需要通過有明確的政策導向。應當支持農業(yè)科技風險投資的發(fā)展，出善的支持政策體系，對機制的設立和運行有明確的設計；其次，機制設立伊始，政府應當考慮提供資金的方式和程度。政府提供的資金應當視具體國情乃至市場的成熟程度而定，不應過度承擔風險或者風險承擔不足；再次，機制在運行過程中，政府主要承擔兩個方面的責任：一是政府應當率先進入農業(yè)科技創(chuàng)新行業(yè)，這是由農業(yè)高新科技具有的公益性與高風險性共同決定的，做好農業(yè)科技風險投資的帶頭作用；二是制定稅收、立法、投資等優(yōu)惠政策，使風險補償基金得以積累和有效利用。
（2）市場的定位。市場是資源配置最有效率的主體，只有將培育完善的農業(yè)科技風險投資機制再交還給市場，才是政府介入的最終目標。一方面保險公司在風險補償基金的管理和運營中發(fā)揮了重要作用，保證了低成本、高效率，充分利用現(xiàn)有的保險公司機構和管理可以使建立風險補償機制更加容易和節(jié)約成本，這是風險補償機制的良好起點；另一方面再保險公司和資本市場在風險補償機制中發(fā)揮重要的風險轉移功能，最終農業(yè)科技風險投資的完善與否可以是否被市場所認可來評價。
（3）社會資本的定位。應當鼓勵社會資本參與到風險補償基金的運作中，可以主要通過稅收優(yōu)惠等手段鼓勵社會資本加入到完善的風險補償機制中，社會資本在該機制中處于對政府和市場作用的額外補充。
2、農業(yè)科技風險投資風險補償機制的層次構成。具體到我國的實際國情，一個多層次風險補償機制需要政府、市場、中介機構以及其他社會機構的共同合作，具體的設計思路是：首先，政府制定好完善的農業(yè)科技風險投資方面的政策規(guī)范，明確鼓勵農業(yè)科技創(chuàng)新，出面建立引導基金，率先進入一部分高風險的農業(yè)科技項目；引導市場開發(fā)農業(yè)科技保險，確定保險系統(tǒng)是否盈利；設立風險補償基金，該基金的作用是全額接收保險公司收取的扣除手續(xù)費的農業(yè)科技保險，其中一部分為風險承擔，接著按市場占有比例分保給保險公司和再保險公司，與此同時，以風險補償基金為發(fā)起人設立SPV發(fā)行債券，對保險和再保險之外的超額風險進行分擔；此外，對發(fā)生的損失由補償基金吸收一部分，另外通過稅收優(yōu)惠等手段吸收社會捐助進行補償。（圖1）
3、農業(yè)科技風險投資風險補償機制的資金籌集和運作。由于農業(yè)科技的公益性和農業(yè)的弱質性導致的農業(yè)科技創(chuàng)新的高風險性，引導基金的設立需要政府積極的投入，提振投資者的信心，安撫科研機構和處于科技創(chuàng)新中的農業(yè)科技企業(yè)。甚至在農業(yè)科技風險投資未形成的初期，政府可以從現(xiàn)有的急需資金的農業(yè)科技項目中選擇一些優(yōu)秀的項目率先扶持，如果必要，可以提供更多的政策及服務支持，將項目做大做強，以期達成模范示例。
根據我國目前的國情，我國的農業(yè)科技風險投資的風險補償基金可以由政府部門和商業(yè)保險公司合作建立，兩者在基金中應該以不同的方式參與，做出各自的貢獻并承擔相應的責任：既可以利用政府的政權優(yōu)勢，又可以利用商業(yè)保險公司現(xiàn)有的銷售渠道和工作效率。操作機構本質上都不是普通的公司，而是公共機構或政府機構，這些機構在法律上都具有合法化的公共性質，但在管理結構上卻與商業(yè)性質的公司一致。
風險補償基金建立起來以后，它的運作過程涉及到農業(yè)科技保險的銷售、理賠、宣傳推廣以及發(fā)行債券來進一步轉移分散風險等工作。這些工作需要依靠參與基金的商業(yè)保險、再保險公司現(xiàn)有的廣泛的銷售渠道和高效精簡的專業(yè)團隊，而這本身離不開保險、再保險市場的不斷發(fā)展與成熟。
通過政府的積極扶持和引導，保險公司及其他機構的積極參與，吸收和高效利用募集的資金建立完善農業(yè)科技風險投資的風險補償機制，再結合社會資本的補充，促使高效的金融資本參與培育起一批農業(yè)高新科技企業(yè)、壯大一批農業(yè)科研機構，強力推動農業(yè)科技創(chuàng)新，提高科技在農業(yè)產業(yè)的貢獻率，才能有助于實現(xiàn)農業(yè)現(xiàn)代化的目標。
主要參考文獻：
