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時間：2023-06-09 10:03:27
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“十二五”時期世界將進(jìn)入“后危機時代”，這是一個相對較長的時期，其表現(xiàn)為世界經(jīng)濟在結(jié)構(gòu)變動過程中的逐步復(fù)蘇。在這個階段，由于金融危機帶來了全球經(jīng)濟格局的調(diào)整，世界經(jīng)濟的重心和主題也隨之發(fā)生改變。具體而言，“后危機時代”，世界經(jīng)濟發(fā)展重心及其主題的變化表現(xiàn)為以下五個層面。
第一，全球經(jīng)濟發(fā)展重心將“回歸”實體經(jīng)濟領(lǐng)域。相關(guān)研究表明，發(fā)達(dá)國家，特別是美國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展超出了實體經(jīng)濟承受范圍，是產(chǎn)生此次全球金融危機的重要原因之一。虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，是金融深化的必然結(jié)果。虛擬經(jīng)濟具有高度流動性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險性和高投機性的基本特征，它以服務(wù)于實體經(jīng)濟為最終目的。隨著社會信用的擴張，虛擬經(jīng)濟的規(guī)模迅速擴大，甚至超過了實體經(jīng)濟。以美國為例，2007年其虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟的30倍。這種情況下，虛擬經(jīng)濟發(fā)展嚴(yán)重脫離了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟“泡沫化”極為嚴(yán)重，成為導(dǎo)致本次金融危機的罪魁禍?zhǔn)字弧Ｓ纱?，“后危機時代”，通過金融體系“去杠桿化”擠壓經(jīng)濟中的“虛擬泡沫”，使整體經(jīng)濟發(fā)展重心回歸實體經(jīng)濟，將成為全球經(jīng)濟一大特征。
第二，全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整將“重塑”經(jīng)濟平衡狀態(tài)。全球經(jīng)濟失衡被認(rèn)為是此次金融危機的根源，失衡的經(jīng)濟增長模式在危機后必將難以為繼，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)一次大的調(diào)整。而世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的支點在于各國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)為各國經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。由此，各國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變帶來的世界經(jīng)濟重新平衡將成為“后危機時代”全球經(jīng)濟的基本特征之一。
第三，全球經(jīng)濟格局變動將“催生”新一輪產(chǎn)業(yè)革命。從世界經(jīng)濟發(fā)展歷程看，人類應(yīng)對經(jīng)濟危機并最終擺脫危機“后遺癥”的方式有兩種：一是對外戰(zhàn)爭和國內(nèi)革命，另一種是新技術(shù)革命。其中，實施新技術(shù)革命的社會交易成本較低，是最為積極和有效的“去危機”手段。1857年，以生產(chǎn)過剩危機為主要特征的經(jīng)濟危機席卷了整個資本主義世界，美、英及歐洲大陸許多國家的企業(yè)在此次危機中紛紛破產(chǎn)。但是，之后十年內(nèi)，以電氣化為核心的產(chǎn)業(yè)革命給資本主義國家注入了增長動力，使這些國家迅速擺脫危機，走上經(jīng)濟高速發(fā)展的道路。而1929－1933年的“大蕭條”之后，以原子能、電子計算機和空間技術(shù)廣泛應(yīng)用為特征的產(chǎn)業(yè)革命的發(fā)生，為美國等發(fā)達(dá)國家在20世紀(jì)保持經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長提供了新的源泉。由此，經(jīng)濟危機往往伴隨著新的科學(xué)技術(shù)革命，而本輪危機帶來的全球經(jīng)濟格局變動必將“催生”新一輪的技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)革命。
第四，全球經(jīng)濟發(fā)展亮點將“凸顯”低碳經(jīng)濟和綠色增長。隨著全球氣候變暖跡象趨于明顯，以發(fā)展“低碳經(jīng)濟”為核心的“綠色增長”模式成為世界經(jīng)濟發(fā)展新的“標(biāo)準(zhǔn)模式”，各國只有在這個基本模式框架中尋找符合本國的發(fā)展路徑，才能融入新的世界經(jīng)濟體系，促使本國經(jīng)濟良性發(fā)展。“低碳技術(shù)”可能成為“后危機時代”新技術(shù)革命的主要方向。在“低碳技術(shù)”推動下，走“低碳經(jīng)濟”發(fā)展道路，創(chuàng)造“能源利用”與“環(huán)境保護(hù)”相結(jié)合的新增長動力，尋求經(jīng)濟的“綠色增長”，將是“后危機時代”世界各國經(jīng)濟發(fā)展遵從的主題。
第五，全球經(jīng)濟合作主題將“鎖定”區(qū)域經(jīng)濟一體化。金融危機發(fā)生后，由于各國經(jīng)濟迅速下滑，導(dǎo)致全球貿(mào)易保護(hù)主義勢力重新抬頭。由此，各國開始強調(diào)地區(qū)合作的地域開放性和領(lǐng)域協(xié)調(diào)性，區(qū)域經(jīng)濟一體化步伐有加快的跡象。例如，歐盟通過地中海聯(lián)盟擴大了區(qū)域合作的邊界，東非共同體、東南非共同市場和南部非洲發(fā)展共同體（南共體）決定加強合作，西半球國家決定成立拉丁美洲和加勒比共同體等。與此同時，中國－東盟（10+1）自由貿(mào)易區(qū)的建立和清邁倡議多邊化協(xié)議也是此次危機中區(qū)域一體化的亮點。由此，“后危機時代”，全球范圍內(nèi)的區(qū)域經(jīng)濟一體化可能迎來新的。
二、“十二五”規(guī)劃的全球戰(zhàn)略
從本質(zhì)上來說，“十二五”規(guī)劃是我國的國內(nèi)經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略方案。然而，在全球經(jīng)濟一體化的背景下，針對“后危機時代”全球經(jīng)濟發(fā)生的新變化和新調(diào)整，“十二五”規(guī)劃中比較系統(tǒng)的“蘊含”了中國政府的“全球戰(zhàn)略”。
綠色轉(zhuǎn)型是當(dāng)今世界潮流，美國奧巴馬上臺以后，就將綠色轉(zhuǎn)型上升為國家戰(zhàn)略；日本、韓國也在近年來大大提高了綠色轉(zhuǎn)型在國家戰(zhàn)略中的地位，推出了一系列相關(guān)行動；歐盟更是率先在這方面采取了一系列實質(zhì)性行動；其他新興國家也在強調(diào)綠色轉(zhuǎn)型的重要性。中國只有順應(yīng)這種世界潮流，才能在國際競爭中站穩(wěn)腳跟，否則將面臨淘汰的危險。
推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型是我國應(yīng)對資源環(huán)境壓力的迫切需要。資源環(huán)境壓力是一個全球性問題，現(xiàn)在全球資源和能源消耗很大，二氧化碳排放很多，生態(tài)環(huán)境破壞嚴(yán)重，使地球面臨不可持續(xù)的威脅。我國處于工業(yè)化、城市化的中期階段，資源能源短缺和生態(tài)環(huán)境壓力更大，資源和能源緊張的結(jié)果是價格不斷上漲，價格上升推高了企業(yè)發(fā)展的成本。同時，除了氣候變暖外，三廢排放、各種環(huán)境污染事故也已成為全社會關(guān)注的焦點。因此，我國必須盡快采取有力措施，推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型，減少資源能源消耗，保護(hù)生態(tài)環(huán)境。
推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型是應(yīng)對全球經(jīng)濟危機和我國目前經(jīng)濟下滑挑戰(zhàn)的需要。目前，全球經(jīng)濟危機還在持續(xù)發(fā)酵，目前來看，新能源、節(jié)能環(huán)保和信息等綠色低碳產(chǎn)業(yè)和技術(shù)很可能成為新的增長點。同時，我國經(jīng)濟正面臨下行壓力，走出危機要靠綠色轉(zhuǎn)型。
我國已悄然進(jìn)入“高成本時代”，需要通過綠色轉(zhuǎn)型來應(yīng)對。隨著資源環(huán)境壓力的加大，“低成本競爭優(yōu)勢”逐漸離我們遠(yuǎn)去，開始迎來一個“高成本時代”，具體表現(xiàn)為土地高成本、高房價帶來商務(wù)高成本、生活高成本、原材料高成本、能源高成本、人才高成本、普通勞動力高成本、資金高成本、知識產(chǎn)權(quán)高成本、物流高成本、稅費高成本、交易高成本等。企業(yè)要想生存下去就必須消化和應(yīng)對這些高成本，而一個重要出路就是通過綠色轉(zhuǎn)型，培育綠色技術(shù)和產(chǎn)業(yè)，提高產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)的附加值，培育新增長點。
狹義綠色產(chǎn)業(yè)就是新能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)。廣義綠色產(chǎn)業(yè)則包括資源節(jié)約、綠色友好的所有相關(guān)產(chǎn)業(yè)。我認(rèn)為，未來具有發(fā)展?jié)摿Φ木G色行業(yè)有如下八個：新能源產(chǎn)業(yè)（包括太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、海洋能等）、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息產(chǎn)業(yè)、綠色制造業(yè)（包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)里的新材料產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)等）、文化傳媒產(chǎn)業(yè)（包括文化產(chǎn)業(yè)、傳媒產(chǎn)業(yè)、教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)、旅游產(chǎn)業(yè)等）、生物醫(yī)藥醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)業(yè)（金融、物流等）、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)（包括觀光農(nóng)業(yè)、旅游農(nóng)業(yè)、設(shè)施農(nóng)業(yè)、休閑農(nóng)業(yè)、體驗農(nóng)業(yè)等）。上述行業(yè)包括一產(chǎn)、二產(chǎn)、三產(chǎn)，也包含了七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這些行業(yè)一方面符合消費結(jié)構(gòu)升級和國家政策鼓勵的方向，另一方面也符合綠色低碳的要求，屬于廣義的綠色產(chǎn)業(yè)范圍。它們在未來都具有較大的發(fā)展?jié)摿?，能對我國?jīng)濟增長產(chǎn)生持久的推動力。
目前，第三次工業(yè)革命正在醞釀之中，第三次工業(yè)革命的主要特征是新能源技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合，以及智能制造時代的到來，將對未來的經(jīng)濟社會產(chǎn)生重大影響。我們要抓住第三次工業(yè)革命帶來的重大機遇加快新能源等綠色產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的發(fā)展，培育新的經(jīng)濟增長點，推進(jìn)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。
但新能源行業(yè)的發(fā)展遇到了傳統(tǒng)化石能源行業(yè)壟斷企業(yè)的阻礙，只有打破“三桶油”的壟斷，才能為新能源企業(yè)騰出更多的發(fā)展空間。目前我國政府的管制和審批太多，也阻礙了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此有必要減少管制，為綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)的生存發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境。政府還可以通過信貸、上市等金融手段為綠色產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)提供支持，可以依靠自身的信息優(yōu)勢為企業(yè)提供信息服務(wù)。同時，政府還應(yīng)在重大共性技術(shù)研發(fā)和推廣應(yīng)用上推進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。
總之，政府應(yīng)通過制度改革，轉(zhuǎn)變政府職能，加強政府服務(wù)，重點為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的軟硬環(huán)境——硬環(huán)境包括基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境、生活設(shè)施環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、園區(qū)環(huán)境；軟環(huán)境包括政務(wù)環(huán)境、政策支持環(huán)境、人文環(huán)境、市場環(huán)境等。
還有就是建設(shè)環(huán)境友好型城市，推進(jìn)以人為本、綠色為主要特征的“新型城鎮(zhèn)化”。
[中圖分類號]F7402
[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A
[文章編號]2095-3283（2017）05-0026-02
[作者簡介]孫緒鑫，男，漢族，經(jīng)濟師，碩士，研究方向：戰(zhàn)略研究、戰(zhàn)略規(guī)劃。
伴隨科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)過程的全球化，現(xiàn)代生產(chǎn)的分工過程越來越細(xì)化。建立在比較優(yōu)勢基礎(chǔ)上的國際分工表現(xiàn)為以技術(shù)差距為基礎(chǔ)的分工和以要素稟賦為基礎(chǔ)的分工，在國際分工深化到產(chǎn)品不同生產(chǎn)階段的背景下，以上兩種分工形式的結(jié)合即表現(xiàn)為垂直專業(yè)化。20世紀(jì)90 年代以后，以垂直專業(yè)化為核心的制造業(yè)新型國際分工格局逐漸形成，并呈現(xiàn)以下主要特征：1全球商品和服務(wù)貿(mào)易加速增長，其速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期世界GDP的增長，但也呈現(xiàn)日益擴大的波動性；2中國等新興經(jīng)濟體在世界貿(mào)易體系中的作用迅速上升，傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家的全球貿(mào)易份額趨于下降；3進(jìn)入21世紀(jì)以后，世界貿(mào)易組織框架下的多邊貿(mào)易體制日益為其局限性所困擾，新一輪多邊貿(mào)易談判遭遇挫折，區(qū)域經(jīng)濟一體化成為多數(shù)國家參與全球競爭的替代選擇，使得區(qū)域內(nèi)貿(mào)易成為全球貿(mào)易增長的重要動力；4全球貿(mào)易失衡不斷加劇，形成了以美國為代表的核心逆差國和以東亞經(jīng)濟體以及海灣國家為代表的貿(mào)易順差國兩個極端；5最近一輪全球性經(jīng)濟危機的沖擊刺激了貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，為全球經(jīng)濟和貿(mào)易的增長增添了更多不確定性。上述全球貿(mào)易格局發(fā)展的特征實質(zhì)上可以理解為全球生產(chǎn)分工形態(tài)調(diào)整導(dǎo)致的結(jié)果。
一、全球分工調(diào)整動因
垂直專業(yè)化的基本尺度是：擁有技術(shù)和相應(yīng)要素優(yōu)勢的國家生產(chǎn)附加價值最高的產(chǎn)品，或者從事附加值最高階段的生產(chǎn)；技術(shù)落后或缺乏先進(jìn)行業(yè)發(fā)展要素的國家則從事技術(shù)含量低的產(chǎn)品生產(chǎn)或部分階段的生產(chǎn)加工。
對于參與垂直專業(yè)化分工的發(fā)展中國家而言，由于這些國家技術(shù)落后和要素稟賦適于勞動密集型產(chǎn)品的加工而被迫參與技術(shù)含量較低的產(chǎn)品的生產(chǎn)，或者從事某種產(chǎn)品特定階段的加工。發(fā)展中國家從事加工生產(chǎn)和貿(mào)易的地位被內(nèi)外兩方面的因素固定化。從內(nèi)因方面看，發(fā)展中國家既缺乏技術(shù)創(chuàng)新的要素，也缺乏技術(shù)創(chuàng)新的動力。對于參與垂直專業(yè)化分工的企業(yè)而言，盡管單位產(chǎn)品生產(chǎn)加工階段所獲得的收益較少，但“薄利多銷”策略也可使得廠商在大規(guī)模加工生產(chǎn)的條件下獲得可觀的絕對收益，以致技術(shù)落后國廠商失去吸收和改進(jìn)技術(shù)的動力。從外部原因看，在當(dāng)前技術(shù)生命周期日益縮短而技術(shù)傳播速度日益加快的背景下，技術(shù)發(fā)明者可以通過直接投資的形式將標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)向發(fā)展中國家擴展來實現(xiàn)技術(shù)生命的延伸。這種延伸的一種可能結(jié)果是，技術(shù)發(fā)明者憑借相對先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)在東道國市場上占據(jù)優(yōu)勢地位，甚至將當(dāng)?shù)馗偁帉κ痔蕴鼍?。因此對東道國而言，跨國企業(yè)對東道國企業(yè)的兼并重組可能消除發(fā)展中國家“干中學(xué)”的產(chǎn)業(yè)源泉，迫使技術(shù)落后國專注于產(chǎn)品特定生產(chǎn)階段的加工。
伴隨技術(shù)發(fā)明、產(chǎn)品設(shè)計與產(chǎn)品加工制造在地點上的分離，技術(shù)先進(jìn)國不斷從發(fā)明和產(chǎn)品設(shè)計中獲得經(jīng)驗累積，強化這些國家在技術(shù)發(fā)明和產(chǎn)品設(shè)計方面的優(yōu)勢。而相對落后的發(fā)展中國家通過專注于產(chǎn)品加工（或是某個階段產(chǎn)品的加工）積累加工經(jīng)驗，因而能夠強化其加工高質(zhì)量產(chǎn)品的能力。這樣，傳統(tǒng)的“干中學(xué)”在發(fā)展中國家演化成“從加工中學(xué)”，這種演化導(dǎo)致的結(jié)果是制造業(yè)國際分工的日趨專業(yè)化。20世紀(jì)90年代以后，以信息技術(shù)革命為基礎(chǔ)的新一輪科技革命使以上機制具備了發(fā)生作用的條件。美國等發(fā)達(dá)國家的本土公司依據(jù)其比較優(yōu)勢，逐步退出全程制造，將勞動密集型工序通過對外直接投資或者外包的方式轉(zhuǎn)移到中國等國家，其自身則更多地致力于研發(fā)、品牌塑造和推介，以及全球I銷等高附加值環(huán)節(jié)。但全球分工格局的演變并不僅限于制造業(yè)。隨著以美國為代表的發(fā)達(dá)國家的本土制造活動趨于減少，這些國家將更多的勞動力和生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)入以現(xiàn)代金融業(yè)為代表的價值增殖程度更高的服務(wù)業(yè)部門，從而逐漸形成和強化了發(fā)達(dá)國家專業(yè)化于以現(xiàn)代金融為代表的服務(wù)業(yè)和高附加值的制造業(yè)環(huán)節(jié)，而新興發(fā)展中國家日益專注于制造業(yè)加工組裝的不平衡國際宏觀分工格局。
二、全球分工調(diào)整對世界貿(mào)易格局的影響機制
垂直專業(yè)化的分工基礎(chǔ)決定了各國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。技術(shù)先進(jìn)國出口技術(shù)含量較高、附加價值較大的產(chǎn)品，這些國家通常在產(chǎn)品設(shè)計、試驗和經(jīng)營管理等方面積累了經(jīng)驗的豐富，因而通常也致力于從事設(shè)計和產(chǎn)品推介活動。而技術(shù)落后國則生產(chǎn)和出口技術(shù)含量較低、附加價值相對較小的產(chǎn)品。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，中國和東盟等東亞國家憑借不斷增強的制造業(yè)基礎(chǔ)和勞動力成本優(yōu)勢，逐步發(fā)展為“世界加工廠”。以產(chǎn)品內(nèi)分工為特征的垂直專業(yè)化生產(chǎn)成為推動?xùn)|亞地區(qū)分工模式演進(jìn)的主要動力，在東亞地區(qū)形成了世界上最為復(fù)雜和完善的垂直專業(yè)化分工網(wǎng)絡(luò)。在這樣一個網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部，零部件貿(mào)易迅速發(fā)展，而制成品則源源不斷地輸往發(fā)達(dá)國家市場。
由于垂直專業(yè)化分工實現(xiàn)了產(chǎn)品不同生產(chǎn)階段的空間分離，在制成品進(jìn)入最終組裝階段以前，中間產(chǎn)品多次跨越國境流動。與傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)間或產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工相比，垂直專業(yè)化分工會帶來更多貿(mào)易流量。隨著垂直專業(yè)化分工逐漸成為全球制造業(yè)，甚至服務(wù)業(yè)分工的重要形式，必然導(dǎo)致全球貿(mào)易增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于GDP增長的結(jié)果，同時強化了垂直專業(yè)化分工貿(mào)易與參與國GDP之間的關(guān)聯(lián)性，進(jìn)而導(dǎo)致全球貿(mào)易更容易受GDP波動影響的結(jié)果。
由于美國等發(fā)達(dá)國家逐步退出全程制造，其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)日益向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門傾斜，導(dǎo)致多數(shù)發(fā)達(dá)國家實體產(chǎn)業(yè)逐漸空心化。來自發(fā)達(dá)國家的商品出口份額相對下降，而中國等依靠全球化機遇推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程的經(jīng)濟體則源源不斷地將制成品輸往發(fā)達(dá)國家市場。這種貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致了新興經(jīng)濟體在全球貿(mào)易體系中作用不斷加強，而發(fā)達(dá)國家地位相對下降的結(jié)果。
在不平衡的新型國際分工背景下，發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟體之間就出現(xiàn)了貿(mào)易失衡的必然性：多數(shù)發(fā)達(dá)國家本土的生產(chǎn)活動逐漸由制造業(yè)部門向服務(wù)部門集中，本國的制成品生產(chǎn)無法滿足本國需求，同時，這些國家國際分工獲得的大份額收益使其國內(nèi)需求維持在較高水平；而中國等發(fā)展中國家通過承接外包和長期的高投資率獲得了“世界加工廠”的巨大生產(chǎn)能力，這種產(chǎn)能的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)需求的增長速度。貿(mào)易成為彌補發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化經(jīng)濟體之間產(chǎn)出和需求缺口的自然途徑，從而內(nèi)在地決定了二者之間商品貿(mào)易收支的不平衡。只要二者之間這種不平衡的分工模式得以延續(xù)，上述貿(mào)易不平衡就必然得以維持?？傮w來看，1990年至今的20多年間，美國和部分歐盟成員國的商品貿(mào)易收支逆差已經(jīng)成為難以扭轉(zhuǎn)的頑疾，只有在嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退沖擊下才出現(xiàn)短暫的收窄。這一現(xiàn)象根本的原因還是在于這一時期內(nèi)（特別是2000年以后），全球經(jīng)濟和分工結(jié)構(gòu)的失衡持續(xù)加劇。東亞制造業(yè)的不斷發(fā)展和發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟增長形成的對石油等大宗初級產(chǎn)品的巨大需求，則是推動海灣等國家貿(mào)易盈余的迅速增長的主要原因。
三、結(jié)語
在不平衡的新型國際分工背景下，發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟體之間出現(xiàn)貿(mào)易失衡的必然性。從長期看，最近一輪經(jīng)濟危機的根本原因是全球經(jīng)濟失衡長期積累的結(jié)果，因而當(dāng)前不平衡的全球分工和貿(mào)易模式是不可持續(xù)的。
對于中國而言，在后危機時代已經(jīng)顯現(xiàn)的全球經(jīng)濟調(diào)整中，中國經(jīng)濟的增長仍然離不開世界市場。盡管中國已經(jīng)出現(xiàn)勞動力成本上漲的勢頭，但中國仍將在較長的時期內(nèi)保持勞動成本優(yōu)勢，同時還擁有工業(yè)化中期巨大的工業(yè)發(fā)展?jié)摿εc大國優(yōu)勢。在新一輪全球經(jīng)濟調(diào)整中，中國仍然具備制造業(yè)發(fā)展的潛力與成本優(yōu)勢。發(fā)達(dá)國家掌控全球價值鏈對中國技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級的約束將日益突出，因此中國迫切需要強化自主的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用能力，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，同時致力于擴大內(nèi)需，減輕對國外市場的依賴。為應(yīng)對新一輪的國際保護(hù)主義，中國應(yīng)當(dāng)對本國的進(jìn)出口政策保持一定的靈活性，在倡Ш屯平雙邊和多邊貿(mào)易投資自由化的同時，完善對外貿(mào)易預(yù)警機制。在WTO規(guī)則允許的框架內(nèi)對本國市場予以適度的保護(hù)，對我國對外貿(mào)易限制的國家和地區(qū)予以及時有效的反制。此外，中國還應(yīng)當(dāng)利用經(jīng)濟危機恢復(fù)期世界政治經(jīng)濟格局重新調(diào)整的契機，積極適當(dāng)?shù)貐⑴c各類雙邊和多邊協(xié)調(diào)，增強對建立國際政治經(jīng)濟新秩序的話語權(quán)。
[參考文獻(xiàn)]
中圖分類號：F291. 1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0-01
后危機時代主要特征是是指全球性經(jīng)濟危機得到一定緩和之后，各國經(jīng)濟增長雖相對平穩(wěn)但仍存在不確定性和不穩(wěn)定性的時期。“后危機時代”世界經(jīng)濟的主要特征一是國際貿(mào)易市場將長期處于供需不均衡狀態(tài)，發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家進(jìn)口需求尚難以在短期內(nèi)恢復(fù)到危機前的繁榮狀態(tài)，外向型企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的持續(xù)性發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，拓展和培育國內(nèi)市場勢在必行；二是世界經(jīng)濟格局發(fā)生深刻變化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體影響力下降，新興經(jīng)濟體影響力上升；三是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整將成為世界性趨勢一方面鑒于過度發(fā)展虛擬經(jīng)濟帶來的慘重教訓(xùn)，發(fā)達(dá)國家開始重新重視以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和制造業(yè)為主體的實體經(jīng)濟發(fā)展，以此來調(diào)整虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關(guān)系；另一方面，發(fā)展中國家正處于工業(yè)化和經(jīng)濟現(xiàn)代化的過渡階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級仍將是未來經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢。四是低碳經(jīng)濟將成為世界經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢，在全球氣候日益變暖以及自然環(huán)境不斷惡化的形勢下，低碳經(jīng)濟是人類實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。
一、“后危機時代”背景下京津冀都市圈的內(nèi)外環(huán)境分析
1.從外部環(huán)境分析，第一，區(qū)域性政策和規(guī)劃的出臺促進(jìn)了京津冀都市圈發(fā)展，2006年國務(wù)院分別批準(zhǔn)了北京和天津兩市的城市規(guī)劃，北京被確定為“全國的政治中心、文化中心，世界著名古都和國際大都市”，天津被確定為“國際港口城市、北方經(jīng)濟中心和生態(tài)城市”，從而劃定了兩市不同的目標(biāo)和職能，也促使京津冀都市圈內(nèi)的“雙核”城市逐步由競爭關(guān)系轉(zhuǎn)向競合關(guān)系，從而有助于增強都市圈的整體競爭力。同年，天津濱海新區(qū)上升為國家戰(zhàn)略，2008年3月國務(wù)院又將其確定為綜合配套改革試驗區(qū)，使濱海新區(qū)成為繼深圳、上海浦東之后第三個全面開放的經(jīng)濟新區(qū)。隨著一系列政策的實施，天津濱海新區(qū)經(jīng)濟獲得飛速增長，2008年的GDP總量達(dá)到3102.24 億元，約占天津GDP總量的44.82%（天津市當(dāng)年的GDP總量為6354.38億元）。此外，北京市的重新定位和奧運會的舉辦使得首鋼向京唐港區(qū)搬遷，促使京津冀都市圈經(jīng)濟合作邁出了實質(zhì)性步伐。尤為重要的是，2006年編制的“十一五”規(guī)劃將《京津冀都市圈規(guī)劃》納入為一個重要的區(qū)域規(guī)劃，由此正式確認(rèn)了發(fā)展京津冀都市圈的重要性；2010年5月，國家發(fā)改委將醞釀已久的《京津冀都市圈規(guī)劃》遞呈國務(wù)院，該規(guī)劃預(yù)計年底即將出臺。由此，京津冀都市圈的發(fā)展方向?qū)⒏鼮槊鞔_，經(jīng)濟合作將更為務(wù)實，區(qū)域經(jīng)濟凝聚力也將更為增強。第二，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移格局的變動促進(jìn)了京津冀都市圈產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，一方面，在后危機時代，各國紛紛將戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)列為本國經(jīng)濟的發(fā)展重點，借此爭奪科技的制高點，以獲得先發(fā)優(yōu)勢。在此情形下，京津冀都市圈可以充分利用自身的科技創(chuàng)新優(yōu)勢，培育和發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，增強產(chǎn)業(yè)競爭力；另一方面，隨著珠三角和長三角地區(qū)勞動力、土地等要素成本的不斷上升和市場需求逐漸趨于飽和，外商投資北移的趨勢不斷增強：第三，周邊都市圈的崛起使京津冀都市圈面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，以濟南和青島為雙核的山東半島都市圈，緊鄰日韓，港口便利，又得益于密集的城市分布以及制造業(yè)的高度集聚，規(guī)模效應(yīng)和集聚效應(yīng)得以充分釋放，加大了對遼寧沿海經(jīng)濟帶的扶持力度，形成了都市圈與沿海經(jīng)濟帶互動發(fā)展的良好局面。第四，周邊省份的崛起為京津冀都市圈創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟腹地，京津冀都市圈將獲得日益廣闊和穩(wěn)固的的資源供給和市場需求腹地，從而有利于擺脫對國際市場的過度依賴，增強自身經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。
2.從內(nèi)部環(huán)境分析，第一，隸屬于不同的行政區(qū)劃，京津冀都市圈內(nèi)各城市間長期處于各自為政的狀態(tài)，尤其是對某些共享性資源和基礎(chǔ)設(shè)施的使用常常得不到有效協(xié)調(diào)。雖然出臺了京津冀都市圈規(guī)劃，三地也出臺了各自的城鎮(zhèn)發(fā)展規(guī)劃，都市圈內(nèi)的各種矛盾和問題會不斷出現(xiàn)，亟待具有約束力的都市圈相關(guān)法律出臺。第二，京津冀三地尚未形成分工合理、競爭有序的競合關(guān)系，三地在制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃時各自為政，不注重發(fā)揮自身的累積優(yōu)勢和比較優(yōu)勢，導(dǎo)致了區(qū)域間產(chǎn)業(yè)的同質(zhì)化競爭。第三，不完善的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)仍是都市圈發(fā)展的瓶頸，京津冀都市圈一體化發(fā)展要求構(gòu)建一個分工合理、協(xié)作有序的區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，不利于加強都市圈內(nèi)核心城市與腹地間的經(jīng)濟聯(lián)系。
二、“后危機時代”京津冀都市圈發(fā)展的路徑選擇
第一，構(gòu)建法制化、規(guī)范化、三方互動的都市圈管治模式，增強都市圈規(guī)劃的科學(xué)性、規(guī)范性、前瞻性和連續(xù)性，使各城市的中遠(yuǎn)期規(guī)劃與京津冀都市圈整體規(guī)劃相協(xié)調(diào)，并適時進(jìn)行修改和調(diào)整，實現(xiàn)局部與整體的共同發(fā)展；第二，構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)分工體系，形成競爭與合作共存的競合關(guān)系，構(gòu)建一個由京、津、冀三方共同組成的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)委員會，加強河北地區(qū)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)；第三，構(gòu)建完善的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，對共享性基礎(chǔ)設(shè)施和資源，大力發(fā)展多種交通方式的一體化運營模式，構(gòu)建統(tǒng)一的津冀港務(wù)發(fā)展中心，根據(jù)比較優(yōu)勢確定各港口的發(fā)展方向，促使港口間形成錯位競爭、互為發(fā)展的格局。第四，扶持中小城市發(fā)展，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)合理的城市群，在都市圈的中遠(yuǎn)期規(guī)劃中，為中小城市的擴建和發(fā)展留有充足的空間，在產(chǎn)業(yè)政策對中小城市的民營經(jīng)濟和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)予以積極扶持，改革戶籍制度，降低市鎮(zhèn)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)，直接推動城鎮(zhèn)及中小城市的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]安樹偉.大都市區(qū)管治研究[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，2007.
從當(dāng)前價格運行的現(xiàn)實情況來看,價格下降是主要的變化趨勢。2009年1―6月份,居民消費價格同比漲幅變化分別為1.0%、-1.6%、-1.2%、-1.5%、-1.4%和-1.7%,環(huán)比自從3月份以來也是持續(xù)下降,降幅分別為0.2%、0.3%、0.3%、0.5%。居民消費價格無論是同比還是環(huán)比均呈現(xiàn)加速下降的態(tài)勢。從上游產(chǎn)品價格的變化來看,1―6月份,工業(yè)品出廠價格同比分別下降3.3%、4.5%、6.0%、6.6%、7.2%和7.8%,自從2008年12月份以來已經(jīng)連續(xù)7個月下降。其中生產(chǎn)資料出廠價格1―6月份分別下降4.4%、5.7%、7.4%、8.1%、8.8%和9.6%,也是連續(xù)7個月下降。從價格變化的態(tài)勢上來看,無論是上游產(chǎn)品價格還是下游產(chǎn)品價格,均出現(xiàn)了持續(xù)加速下降的走勢。而且其持續(xù)下降的時間之長、幅度之大也是歷史上罕見的。盡管目前成品油、部分有色金屬、橡膠、棉花等價格同年初相比出現(xiàn)一定程度的反彈,但與去年同期相比仍然呈現(xiàn)大幅度下降態(tài)勢。總體上看,價格下降是當(dāng)前價格運行的主要趨勢,短期內(nèi)這種運行趨勢不會改變。
從發(fā)展趨勢來看,2009年居民消費價格將呈現(xiàn)“V”行走勢,年初和年末月份價格的同比漲幅相對較高,二、三季度價格相對較低。(第一季度下降0.6%,第二季度下降1.6%),第三季度居民消費價格降幅仍將在1.0%以上,第四季度居民消費價格有可能由降轉(zhuǎn)升,但幅度將十分有限,如果不出意外,全年平均價格將出現(xiàn)0.5%或者更大的降幅。因此從居民消費價格的漲幅變化來看,今年價格運行的主要特征是下降運行,不會出現(xiàn)通貨膨脹。
二、目前經(jīng)濟雖然已經(jīng)啟穩(wěn)回升,但仍在底部區(qū)域運行,不必過早地?fù)?dān)心通貨膨脹
去年第四季度以來,國家采取的一系列刺激經(jīng)濟增長的政策措施的效果逐漸顯現(xiàn),內(nèi)需增長強勁,使得我國的經(jīng)濟增長啟穩(wěn)回升。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.1%,其中一季度增長6.1%,二季度增長7.9%。從規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長速度來看,一季度增長5.1%,二季度增長9.1%,這說明經(jīng)濟回升的態(tài)勢已經(jīng)形成。但是,由于世界經(jīng)濟危機的深化和蔓延,我國經(jīng)濟仍將受到進(jìn)一步的影響,特別是當(dāng)前外貿(mào)出口持續(xù)大幅度下降,對我國經(jīng)濟的影響很大。從發(fā)展來看,世界經(jīng)濟總體上仍處在深度衰退之中,下階段走勢依然存在變數(shù)。6月22日世界銀行的關(guān)于全球經(jīng)濟的預(yù)測,把2009年全年經(jīng)濟衰退的幅度由之前預(yù)測的1.7%,大幅提高到2.9%,預(yù)計美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的經(jīng)濟下降幅度達(dá)到4.2%。由于世界經(jīng)濟的明顯放慢,外需的大幅減弱將成為拖累我國經(jīng)濟放緩的最主要因素,影響到我國經(jīng)濟復(fù)蘇的進(jìn)度。因此,我國經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢固。
同時,內(nèi)需的增長雖然較快,但持續(xù)性將受到考驗:一是投資增長主要限于政府主導(dǎo)的投資增長,民間投資仍然低迷。這從上半年房地產(chǎn)投資9.9%的增長幅度與全社會平均投資33.5%增長幅度的巨大差距就可以看出。另外1―6月份港澳臺商投資下降0.4%,外商投資僅增長1.1%,也從另一個側(cè)面說明當(dāng)前的投資主要依賴政府主導(dǎo)的投資增長,不是市場自發(fā)的投資增長。二是居民消費的增長在很大程度上得益于政府實施消費政策的刺激,這種刺激僅對少部分行業(yè)產(chǎn)生作用,如汽車、旅游住宿和餐飲業(yè)等,而不是在根本上從增加居民收入、減少居民稅收等方面增加居民的購買力以刺激居民的消費,因而具有局限性,也沒有可持續(xù)性。因此,我國經(jīng)濟的復(fù)蘇還必須有持續(xù)的刺激內(nèi)需政策的支持。
價格是經(jīng)濟運行的綜合結(jié)果,在國內(nèi)外經(jīng)濟增長均處于底部,國內(nèi)外經(jīng)濟回暖剛剛開始,經(jīng)濟復(fù)蘇尚未完全確立的情況下,過早的預(yù)言通貨膨脹,顯然是缺少依據(jù)的。高增長、低通脹是我國現(xiàn)階段國民收入分配格局下的常態(tài)。因此,在經(jīng)濟低增長時期的價格下降或低迷應(yīng)該是正常的反應(yīng)。由于我國國民收入分配長期以來過度向政府和企業(yè)傾斜,居民收入增長緩慢,并明顯慢于供給(GDP)的增長速度,導(dǎo)致消費品長期供大于求。加之社會保障體制不健全,居民的消費需求受到抑制,使得居民消費價格漲幅變化基本處于低迷的運行態(tài)勢。在經(jīng)濟快速增長期,我國價格總水平漲幅也就在2―3%,而在工業(yè)增長速度在10%左右、明顯低于我國潛在的經(jīng)濟增長能力情況下,出現(xiàn)通貨膨脹是不太可能的。
三、我國的價格總水平漲幅主要決定于食品價格漲幅,目前食品價格基礎(chǔ)穩(wěn)定,沒有通脹的基礎(chǔ)和條件
現(xiàn)階段我國居民消費價格的變化主要決定于食品的變化,特別是糧食、蔬菜、肉類等食品價格的變化。而糧食、蔬菜、肉類等食品價格的變化與經(jīng)濟的增長速度和流動性過剩相關(guān)性很低,而主要決定于農(nóng)業(yè)的收成和對疫病的防治措施。從現(xiàn)實情況來看,目前食品價格面臨較大的下降壓力:在農(nóng)業(yè)連續(xù)5年增產(chǎn)、糧食庫存充足、國際市場糧食價格明顯回落的情況下,今年我國夏糧又是一個豐收年,因此糧食價格難以出現(xiàn)進(jìn)一步上漲。同時,在目前上游產(chǎn)品價格大幅度回落、社會對價格上漲預(yù)期較低的情況下,化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資價格漲幅和工時費用增長幅度均低于去年,糧食成本增加對糧食價格上漲推動作用減弱,今年后期糧食價格將以平穩(wěn)略降的運行態(tài)勢為主。在國家大力扶持養(yǎng)豬的優(yōu)惠政策措施和市場價格的激勵下,生豬生產(chǎn)迅速恢復(fù),生豬供給的增長潛力充足,豬肉供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生變化,豬肉價格下降的趨勢難以改變。盡管國家啟動了生豬價格過渡下降的調(diào)控機制,暫時緩解了生豬價格的下降,但生豬供給大于需求的格局已經(jīng)形成,豬肉價格繼續(xù)下降的壓力仍然存在。鮮菜、鮮果價格短期隨季節(jié)變化,長期價格與糧食價格、豬肉價格高度相關(guān),如果糧食價格、豬肉價格相對穩(wěn)定,鮮菜價格、鮮果價格將保持與豬肉、糧食的適當(dāng)比價關(guān)系,其價格也會相對穩(wěn)定?？傮w上看,目前食品價格保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)較好,沒有大幅度的上漲的條件。
四、大宗產(chǎn)品價格上漲不等于價格總水平上漲,更不等于通貨膨脹
流動性泛濫,過多的資金追逐資源型大宗商品以保值,因而拉動大宗商品價格上漲,進(jìn)而帶動生產(chǎn)資料價格上漲,最終可能引發(fā)通貨膨脹,這是當(dāng)前認(rèn)為我國面臨通貨膨脹危險的主要依據(jù)。但事實上,我國的居民消費價格與生產(chǎn)資料價格的傳導(dǎo)性不暢,即使流動性過剩會帶動生產(chǎn)資料特別是大宗商品價格上漲,也不一定導(dǎo)致居民消費價格上漲。從目前我國經(jīng)濟運行的結(jié)構(gòu)特征來看,在一般的情況下,投資的增長快于消費的增長,而且投資增長的彈性也大大高于消費增長的彈性。當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)高速增長時,往往是投資的增長速度很快,而消費的增長相對穩(wěn)定,會出現(xiàn)投資品供不應(yīng)求而工業(yè)消費品仍然供大于求的現(xiàn)象。因此在經(jīng)濟增長較快時,投資品(上游產(chǎn)品價格,如生產(chǎn)資料)價格上漲較快而工業(yè)消費品價格則上漲很慢。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因是國民收入分配不合理,在國民收入分配中過度向政府和企業(yè)傾斜,即政府財政收入和企業(yè)利潤增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于居民收入的增長。政府財政收入和企業(yè)利潤的高增長可以支持投資的高增長,但由于居民收入增長明顯慢于GDP的增長速度,加之社會保障不健全,居民消費有后顧之憂等等原因,使得居民的實際購買力增長長期慢于供給增長,日益加劇工業(yè)消費品供大于求的矛盾,制約工業(yè)消費品價格的上漲。另外,由于工業(yè)消費品呈現(xiàn)充分競爭的市場格局,且競爭日益加劇,工業(yè)消費品生產(chǎn)企業(yè)寧可通過降低其他成本、提高勞動生產(chǎn)率來消化上游產(chǎn)品價格上漲帶來的成本壓力,而不愿意用提價的方法,冒失去原有市場份額的危險去轉(zhuǎn)嫁價格壓力。因此,上游產(chǎn)品價格上漲難以向下游產(chǎn)品價格傳導(dǎo)。這是在經(jīng)濟較快增長時呈現(xiàn)上游的生產(chǎn)資料價格大幅度上漲,而下游工業(yè)消費品價格低迷運行的根本原因。從實際情況來看,2004―2008年,采掘工業(yè)出廠價格累計上漲了91.7%,原材料工業(yè)出廠價格累計上漲了48.5%,但同期居民消費價格累計僅僅上漲了19.1%。而且在居民消費價格上漲的19.1個百分點中,食品價格上漲拉動居民消費價格上漲16.1個百分點(同期食品價格累計上漲了48.5%),而其他七大類消費品價格上漲僅僅拉動居民消費價格上漲3個百分點。這說明上游產(chǎn)品價格上漲對居民消費價格的影響是有限的。
五、流動性過剩是應(yīng)對經(jīng)濟危機的政策性選擇,是暫時的,階段性的
一、大學(xué)生就業(yè)難的現(xiàn)狀和原因
大學(xué)生就業(yè)難現(xiàn)在已經(jīng)成為全社會的共識。但是大學(xué)生就業(yè)困境到底是什么狀況。眾說紛紜。導(dǎo)致大學(xué)生就業(yè)難的原因有很多，其中一個重要原因就是我國在解決大學(xué)生就業(yè)困境方面缺乏經(jīng)驗，相關(guān)制度建設(shè)相對滯后，故以下作者試圖從政策層面進(jìn)行分析提出相關(guān)看法。
二、我國大學(xué)生就業(yè)政策的歷史演變
大學(xué)生就業(yè)政策是國家關(guān)于大學(xué)生就業(yè)的指導(dǎo)性文件，它體現(xiàn)了國家對大學(xué)畢業(yè)生擇業(yè)的政策導(dǎo)向。1949年建國以來，我國大學(xué)生就業(yè)政策的歷史演變進(jìn)程大體可劃分為三個階段：統(tǒng)分階段、供需見面向雙向選擇演進(jìn)階段和市場為導(dǎo)向的自主擇業(yè)階段。
1、統(tǒng)分階段
這一階段大致從1949年建國初期至20世紀(jì)80年代中期，這一時期政府編制計劃與高校實施計劃相結(jié)合。雖然這種與計劃經(jīng)濟體制相適應(yīng)的大學(xué)生就業(yè)政策在計劃經(jīng)濟時代也曾起過積極的作用。但隨著市場經(jīng)濟建設(shè)的日益深化其弊端也逐漸顯露出來。
2、供需見面向雙向選擇演進(jìn)階段
這一階段大致從20世紀(jì)80年代中期到90年代末。這一階段的突出特征就是畢業(yè)生和用人單位的自都得到提升，開始了畢業(yè)生與用人單位的“雙向選擇”。
3、市場為導(dǎo)向的自主擇業(yè)階段
20世紀(jì)90年代末至今是我國大學(xué)生就業(yè)政策以市場為導(dǎo)向的自主擇業(yè)階段。2002年以前是以畢業(yè)生自主就業(yè)為主要特征的自主擇業(yè)時期。1999年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，教育部頒布了《面向21世紀(jì)教育振興行動計劃》。按照這一文件規(guī)定，從2000年起，我國取消了向畢業(yè)生發(fā)放“派遣證”的做法，改為發(fā)放“就業(yè)報到證”。
三、國外部分發(fā)達(dá)國家解決大學(xué)生就業(yè)問題的政策分析
世界各國尤其是美、日等發(fā)達(dá)國家均高度重視大學(xué)生就業(yè)問題。金融危機之下，發(fā)達(dá)國家的大學(xué)生的就業(yè)也遭受嚴(yán)重沖擊，其政府根據(jù)國內(nèi)的具體情況也都采取了一些積極措施促進(jìn)高校大學(xué)生就業(yè)。通過結(jié)合我國的國情，借鑒發(fā)達(dá)國家政府促進(jìn)大學(xué)生就業(yè)的經(jīng)驗，利于解決我國當(dāng)前面臨的問題十分突出的大學(xué)生就業(yè)困境。
1、美國
美國政府注意從拉動大學(xué)生就業(yè)需求、提高大學(xué)生供給質(zhì)量和供求匹配媒介平臺建設(shè)等方面推進(jìn)大學(xué)生就業(yè)工作。
首先，在拉動大學(xué)生就業(yè)需求方面。美國政府十分重視鼓勵創(chuàng)業(yè)。美國的公司注冊到開業(yè)所需要的審批步驟簡潔，等待時間短，所需支付費用低。相對中國，在美國創(chuàng)立企業(yè)容易。美國的創(chuàng)業(yè)教育已經(jīng)成為一種慣例。哈佛商學(xué)院“創(chuàng)業(yè)精神管理學(xué)”必修課，加州大學(xué)洛杉磯分校更是有多門創(chuàng)業(yè)相關(guān)課程，芝加哥大學(xué)、麻省理工學(xué)院、斯坦福大學(xué)等大學(xué)也都十分重視創(chuàng)業(yè)教育。金融危機下，政府投資成為推動經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，美國政府啟動了一系列的投資計劃為大學(xué)生創(chuàng)設(shè)就業(yè)崗位。其次，在提高大學(xué)生供給質(zhì)量方面。除了增加就業(yè)崗位外，對大學(xué)生開展更多的職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，提高大學(xué)生的素質(zhì)與水平，應(yīng)對工作的需要，也是美國解決大學(xué)生就業(yè)的重要一環(huán)。美國的就業(yè)激勵措施最為完善，美國聯(lián)邦政府為了鼓勵大學(xué)畢業(yè)生到特定的地區(qū)或從事特定的職業(yè)，采取了許多激勵措施，其中最為常見的做法是免除學(xué)生的貸款義務(wù)。再次，在供求匹配媒介平臺建設(shè)方面。大學(xué)生就業(yè)匹配措施的核心就在于向大學(xué)生提供就業(yè)信息，以利他們根據(jù)有效信息和職業(yè)指導(dǎo)，進(jìn)行有效的職業(yè)決策。美國聯(lián)邦政府勞工部設(shè)有勞工統(tǒng)計局，主要職能是匯總就業(yè)信息，作為政府決策和大學(xué)生個人擇業(yè)的參考依據(jù)。
2、日本
日本政府也采取了許多專門措施針對畢業(yè)生。如公共就業(yè)保障辦公室提供就業(yè)信息、就業(yè)咨詢與配置服務(wù)等，促進(jìn)大學(xué)生成功就業(yè)。日本的負(fù)責(zé)機構(gòu)是厚生勞動省和文部科學(xué)省，協(xié)同工作的主要是經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省。在制度建設(shè)方面，日本政府除設(shè)立針對大學(xué)生就業(yè)的緊急雇傭?qū)Σ弑静客?，還聯(lián)合學(xué)生綜合支援中心、經(jīng)濟聯(lián)合團體等NGO，制定了《緊急雇傭?qū)Σ摺?、《職業(yè)安定法》、《雇傭?qū)Σ叻ā贰ⅰ秾W(xué)校教育法》、《男女雇用機會均等法》等一系列法規(guī)。
和中國比較日本的大學(xué)生就業(yè)政策有許多可供我們借鑒之處。從政策性質(zhì)看，我國出臺的政策多以《通知》和《意見》的形式下發(fā)，沒有上升到法律法規(guī)層面，缺乏強制力；保障水平低且碎片化，多機構(gòu)出臺的若干政策沒有構(gòu)成完整的體系。從政策體系看，我國的政策制定體系上缺乏相應(yīng)的評估體制，缺乏有效的反饋驗證機制，對存在的問題很難發(fā)現(xiàn)和糾正。日本自2001年起，以各省府為對象，從國民視角出發(fā)，全面實施并同時公布評估方法、時間和人員，發(fā)表的評估結(jié)果包括政策目標(biāo)、實施目標(biāo)、達(dá)成目標(biāo)、改善對策、實績評估、事業(yè)評估、規(guī)制評估、綜合評估等方面，我國應(yīng)大力借鑒。
四、美國等發(fā)達(dá)國家的關(guān)于大學(xué)生就業(yè)的政策對我國的啟示
我國與美國、日本等發(fā)達(dá)國家的政治、經(jīng)濟、教育、大學(xué)生就業(yè)模式有很大不同，但是這些國家解決畢業(yè)生就業(yè)問題的許多做法很有借鑒意義，通過以上對比研究，可以啟示我們：解決大學(xué)生就業(yè)困境，首先需要高度重視主管機構(gòu)的協(xié)作，多措并舉，化解結(jié)構(gòu)性失業(yè)難題。其次，需要以利益補償機制、利益平衡機制引導(dǎo)、確保大學(xué)生的就業(yè)利益
綜上所述，中國和美國等發(fā)達(dá)國家在國情、就業(yè)模式上存在較大差異，照搬美國等發(fā)達(dá)國家的就業(yè)舉措并不可取。我們只有具體分析我國大學(xué)生就業(yè)所面臨的各種困境與機遇，辯證地汲取美國等發(fā)達(dá)國家促進(jìn)大學(xué)生就業(yè)的經(jīng)驗，才能較好地應(yīng)對當(dāng)前或未來可能出現(xiàn)的大學(xué)生就業(yè)危機。
參考文獻(xiàn)：
[1]黃春梅.西方發(fā)達(dá)國家勞動就業(yè)政策的比較研究及其啟示[J].求實，2005，（4）：72-75.
【中圖分類號】F014.36 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A
【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2016.20.004
2007年8月，美國爆發(fā)了次級抵押貸款危機，臨危之初，各方不以為意，認(rèn)為不過是資本主義經(jīng)濟周期的再一次觸底。而當(dāng)這次危機以迅雷不及掩耳之勢擊垮了美國第五大投行貝爾斯登旗下的兩只對沖基金，美國花旗、摩根大通、美林證券等金融機構(gòu)亦宣布出現(xiàn)巨額虧損，雷曼兄弟等投資銀行轟然倒閉并迅速向全球蔓延時，經(jīng)濟學(xué)家們才意識到，這是繼20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟危機。面對此次經(jīng)濟危機，我們不禁反思：第一，資本主義經(jīng)濟周期的魔咒真的無法打破嗎？為什么無法打破呢？第二，資本主義自誕生發(fā)展至21世紀(jì)，為何危機的規(guī)模不減，反而更加來勢洶洶，如同風(fēng)暴海嘯一般肆虐呢？
當(dāng)代資本主義經(jīng)濟陣痛的由來與表現(xiàn)
對于當(dāng)代資本主義的界定有兩種：廣義來說，當(dāng)代資本主義是指“二戰(zhàn)”結(jié)束后的資本主義；而狹義上則指20世紀(jì)70年代初戰(zhàn)后繁榮結(jié)束后的資本主義，本文采用的是后一種界定。
《資本論》中，馬克思對資本主義的描述、批駁生動形象而一針見血，“資本來到世間，從頭到腳，每個毛孔都滴著血和骯臟的東西”，資本剝削勞動、列強掠奪弱國就是資本主義的源頭。資本主義經(jīng)濟危機爆發(fā)的原因，不外乎生產(chǎn)資料私有制和生產(chǎn)社會化矛盾帶來的生產(chǎn)過剩、資本家剝削剩余價值導(dǎo)致大眾貧困、資本家追逐利潤造成的商品價格偏離價值規(guī)律等。美國20世紀(jì)30年代的大蕭條和70年代的滯漲等危機的爆發(fā)原因均是如此。資本主義的基本矛盾沒有得到妥善解決，金融危機才會一而再、再而三地呈周期性爆發(fā)。
總體而言，戰(zhàn)后繁榮結(jié)束后的資本主義有三大新變化：即新自由主義化、金融深化、全球經(jīng)濟虛擬化，顯而易見，這三大變化導(dǎo)致資本主義的不平等問題日益嚴(yán)重、經(jīng)濟出現(xiàn)停滯的趨勢、泡沫經(jīng)濟和金融危機頻發(fā)、以美國為首的西方國家的地位被動搖等一系列危機。作為典型資本主義經(jīng)濟危機的2008年金融危機是接近20世紀(jì)30年代的大蕭條和70年代的滯漲等危機性質(zhì)的系統(tǒng)性危機，其規(guī)模之大、牽涉之廣、影響之深都堪稱歷史之最。既然資本主義經(jīng)濟周期在當(dāng)代資本主義世界仍無法避免，我們不妨從當(dāng)代資本主義的三大變化著手，來探究當(dāng)代資本主義經(jīng)濟陣痛為何如此之痛？
新自由主義化。1980年是資本主義新舊經(jīng)濟周期的一個重要分水嶺，西方資本主義經(jīng)濟政策出現(xiàn)了一大重要的變化，即自20世紀(jì)80年代里根總統(tǒng)推行至2007年的新經(jīng)濟自由主義，在20世紀(jì)80年代早期完全建立起來。顧名思義，經(jīng)濟自由主義意味著政府應(yīng)該置身于經(jīng)濟領(lǐng)域之外，即政府不干預(yù)經(jīng)濟發(fā)展問題。新自由主義的主要特征為：清除商品、服務(wù)尤其是資本在全球經(jīng)濟內(nèi)自由流動的障礙；政府不再扮演引導(dǎo)和調(diào)控經(jīng)濟的角色；國有企業(yè)和公共服務(wù)私有化；削減政府的社會福利計劃；向累退的稅收政策轉(zhuǎn)變；從勞資合作轉(zhuǎn)變?yōu)樵谡畮椭碌馁Y本單方統(tǒng)治；以自由放任的競爭模式代替大企業(yè)間合作式競爭模式。當(dāng)代資本主義的新經(jīng)濟自由主義化，一方面為經(jīng)濟增長放松了政策管制，另一方面也使得金融機構(gòu)缺乏足夠的制約，而2008年的金融經(jīng)濟危機也印證了，相比于新自由主義的積極作用，其缺點與不足的破壞性影響更加深重一些。
我們之所以稱20世紀(jì)80年代以來的經(jīng)濟自由主義化為“新自由主義化”，原因在于，在西方資本主義的歷史上曾出現(xiàn)過經(jīng)濟的自由主義化?；仡欃Y本主義的經(jīng)濟自由主義化，可以追溯到20世紀(jì)20年代，當(dāng)時美國的金融部門基本上沒有監(jiān)管，從而出現(xiàn)了過度投機和大量的金融欺詐。金融系統(tǒng)內(nèi)的危機傳染力迅速而強大，在20世紀(jì)20年代末期，股市旋即崩盤，銀行系統(tǒng)在幾年后亦隨之崩潰。銀行系統(tǒng)的崩潰很快便傳遞到實體經(jīng)濟，隨著大蕭條的發(fā)生，人們普遍認(rèn)識到：沒有監(jiān)管的、過度自由的金融是造成大蕭條的主要原因。自此之后，西方資本主義世界，對經(jīng)濟自由主義化有些敬而遠(yuǎn)之了。20世紀(jì)40年代后期，二戰(zhàn)后的資本主義社會積累結(jié)構(gòu)完成了構(gòu)建，其特點在于：在多個國家乃至世界體系內(nèi)進(jìn)行積極的政府經(jīng)濟調(diào)控，并完善了福利制度，建立了重要的勞資合作，并在大企業(yè)間實行合作競爭模式。由于政府角色顯著變化而形成的歷史性突破，戰(zhàn)后體制往往被稱為“調(diào)控的資本主義”，或稱為“國家資本主義”，其積極作用一直持續(xù)到1973年。20世紀(jì)70年代末、80年代初，資本主義社會出現(xiàn)了“滯漲”的現(xiàn)象，通貨膨脹、經(jīng)濟停滯與高失業(yè)使得人們對國家資本主義發(fā)展模式失去了信心，因而又出現(xiàn)了一種新的社會積累結(jié)構(gòu)，由于其主要特征類似于大蕭條前的“自由市場”版本的資本主義，因此被稱為“新自由主義”，即本文指出的當(dāng)代資本主義經(jīng)濟發(fā)展的變化之一。
資本主義經(jīng)濟的自由主義化進(jìn)程也是一波三折，隨著資本主義經(jīng)濟金融化、全球化的不斷發(fā)展，人們對20世紀(jì)30年代的大蕭條也漸漸淡忘，隨著20世紀(jì)80年代末期一批社會主義國家的瓦解，社會主義國家和社會主義政黨等競爭對手對資本主義的威脅也漸漸消退。因而，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟新自由主義化卷土重來，為2008年金融危機和經(jīng)濟危機的發(fā)生起到了推波助瀾的作用?？梢?，實體經(jīng)濟在新自由主義模式內(nèi)的可持續(xù)發(fā)展前景并不明朗。諾獎獲得者經(jīng)濟學(xué)家斯蒂格里茨（2016）更是直言，對于新自由主義經(jīng)濟思潮的共識已經(jīng)終結(jié)：“在西方過去30年來一直處于統(tǒng)治地位的新自由主義經(jīng)濟已奄奄一息?！?/p>
金融深化。在資本主義的發(fā)展過程中，金融化是其發(fā)展的一大特征；而在當(dāng)代資本主義階段，隨著金融化的加深，我們亦將這一變化稱為金融深化。金融化可定義為資本主義經(jīng)濟重心從生產(chǎn)到金融的長時間的轉(zhuǎn)向，其特征是：第一，金融利潤在總利潤中的比重越來越大；第二，與GDP相比，債務(wù)越來越多，美國金融化的鮮明特點就是債務(wù)規(guī)模擴大；第三，金融、保險和房地產(chǎn)（FIRE）在國民收入中的比重上升；第四，各種金融產(chǎn)品、金融衍生品層出不窮。作為資本主義長期趨勢的金融化，受到過戰(zhàn)后國家資本主義社會積累結(jié)構(gòu)的制約，在20世紀(jì)80年代初新自由主義開始重構(gòu)時得到松綁，而新自由主義化實現(xiàn)以后，就給金融化提供了有利的條件。
傳統(tǒng)經(jīng)濟理論認(rèn)為金融市場的擴張、金融資產(chǎn)種類的增多，提高了經(jīng)濟效率，從而為金融化提供了理論支持。阿羅和德布魯（1954）認(rèn)為金融資產(chǎn)是對未來可能現(xiàn)金流的索取權(quán)，所以可以針對預(yù)期的經(jīng)濟狀態(tài)提前改進(jìn)資源配置，從而做出更加安全、收益更高的投資選擇。弗里德曼（1953）則認(rèn)為由于價格是建立在市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)之上，當(dāng)價格偏離正常水平時，投機者有利可圖，進(jìn)入市場，買入或賣出，價格會恢復(fù)到市場所決定的正常價格，因而弗里德曼認(rèn)為投機行為是穩(wěn)定因素，從而打消了人們對金融投資行為的顧慮。
通過金融市場的運行、公司行為（債務(wù)融資、非金融公司新股發(fā)行等行為）以及經(jīng)濟政策的推動，當(dāng)代資本主義經(jīng)濟金融化進(jìn)展迅速。1957年美國制造業(yè)占GDP的27%，而金融、保險和房地產(chǎn)只占13%。到2008年，情況反轉(zhuǎn)，制造業(yè)比重跌至12%。而金融、保險和房地產(chǎn)比重升至20%。資本主義金融化固然提升了金融部門相對于實體部門的重要性，將收入從實體部門轉(zhuǎn)移到金融部門，但也導(dǎo)致了收入分配不平等加劇，薪資停滯現(xiàn)象的出現(xiàn)。通過2008年的金融經(jīng)濟危機，可知資本主義經(jīng)濟金融化的不利影響還是很大的，其在宏觀上導(dǎo)致實體經(jīng)濟增長放緩，金融脆弱性加劇，并激化了分配問題，使得金融化可持續(xù)性遭到質(zhì)疑。
此外，在當(dāng)代資本主義階段，金融化有了互聯(lián)網(wǎng)助力，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)，資本虛擬化嚴(yán)重，各種金融產(chǎn)品、金融衍生品更加繁多而復(fù)雜，大眾廣泛投資，經(jīng)濟實力欠佳的不惜背負(fù)債務(wù)去參與，因而又產(chǎn)生了債務(wù)驅(qū)動型的消費與投資。在金融深化之后，仍然缺乏對金融市場的有效監(jiān)管，短期利率政策工具不奏效，金融公司行為模式仍缺乏社會責(zé)任。金融膨脹雖然能在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟增長，但長期來看，也會產(chǎn)生更大的不穩(wěn)定性和不確定性。馬格多夫和斯威齊（1988）認(rèn)為如果出現(xiàn)金融全球化，不可能進(jìn)行全球金融監(jiān)管，因而遲早會停滯的生產(chǎn)基礎(chǔ)上的金融上層建筑的爆炸，可能導(dǎo)致規(guī)模相當(dāng)于20世紀(jì)30年代的大崩潰。而且很不幸，他們的預(yù)言成真了――金融深化后，各種債務(wù)、次貸循環(huán)往復(fù)、層層疊加，經(jīng)濟泡沫泛濫，最終導(dǎo)致2008年的金融危機爆發(fā)。
資本虛擬深化與全球經(jīng)濟虛擬化。資本虛擬化是指在較為發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟體制下，與實體資本相對應(yīng)的虛擬資本的出現(xiàn)，且其種類不斷演化，數(shù)量不斷膨脹，并與個別實體資本逐漸脫離關(guān)系的過程和趨勢。由此可知，資本具有“雙重”形式，一是真實資本，即工廠庫存、設(shè)備以及生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，二是虛擬資本，即真實所有權(quán)憑證所產(chǎn)生的金融所有權(quán)結(jié)構(gòu)，如金融市場上出現(xiàn)的股票、債券、期貨以及其他金融衍生品，都屬于虛擬資本的范疇。資本虛擬化是社會信用制度發(fā)展的結(jié)果，其前提是貨幣的虛擬化，即貨幣逐步擺脫了自身具有的價值，向完全虛擬化的價值符號的趨勢發(fā)展的過程。初級形態(tài)虛擬貨幣的典型代表為商業(yè)票據(jù)和銀行券，各主要資本主義國家設(shè)立本國的中央銀行，統(tǒng)一發(fā)行的以國家信用為基礎(chǔ)的法定貨幣（即法幣）的出現(xiàn)是貨幣虛擬化程度的進(jìn)一步加深。在貨幣虛擬化基礎(chǔ)上發(fā)展出來的資本虛擬化，離不開社會信用制度的發(fā)展和完善，股票、債券和金融期貨等虛擬資本的產(chǎn)生和膨脹必須以完善的社會信用制度的存在為基礎(chǔ)。基于企業(yè)與投資者之間信用關(guān)系的股票、債券等，在銀行信用的介入和證券市場的發(fā)展的推動下，呈現(xiàn)出相對獨立的運動規(guī)律，甚至成為另一種獨立收入的源泉，虛擬資本最終得以形成。
戰(zhàn)后布雷頓森林體系的建立，使得貨幣的虛擬化進(jìn)程在全世界范圍內(nèi)展開，而布雷頓森林體系的崩潰，則使得貨幣最終與黃金脫離聯(lián)系，成為完全虛擬化的貨幣形式。在當(dāng)代資本主義經(jīng)濟體系下，隨著信用制度的高度發(fā)展，世界各國金融化自由進(jìn)程推動了資產(chǎn)證券化和金融衍生工具的大規(guī)模創(chuàng)新，加之互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展助力，引起了虛擬資產(chǎn)的高速膨脹，這就是本文所提出的資本虛擬深化現(xiàn)象。由于金融工具的大量創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的交易方式的變革，使得整個金融市場更加撲朔迷離，在看似光鮮亮麗的繁榮外表下，實則暗藏著巨大風(fēng)險，危機四伏。
馬克思認(rèn)為，只要經(jīng)濟活動的目的是在金融領(lǐng)域內(nèi)的“虛擬資本”增值，而不是真實資本在生產(chǎn)領(lǐng)域的積累，就是純粹的投機形式。而在經(jīng)濟新自由主義大背景下，這種投機行為很容易導(dǎo)致虛擬資本膨脹，而虛擬資本的大規(guī)模發(fā)展和膨脹正是全球經(jīng)濟虛擬化的基礎(chǔ)。2008年的全球經(jīng)濟危機就是由次級抵押貸款和次級貸款抵押債券這兩種虛擬資本所引發(fā)。這些次級抵押貸款和次級貸款抵押債券就是資本虛擬深化的典型產(chǎn)物，通過復(fù)雜的證券化技術(shù)，一筆資產(chǎn)可以有雙重甚至多重存在，一筆資金也可以有兩種甚至更多的運動過程，它們具有資本的形式，卻可能沒有資本的內(nèi)容，但它們?nèi)允强梢宰孕性鲋车馁Y本。
因而，我們必須清醒地認(rèn)識到虛擬資本與實際資本有著本質(zhì)的區(qū)別――虛擬資本本身不具有價值。在金融動蕩時期，它們既可能有高于其所代表實際資產(chǎn)價值數(shù)倍的價格，也可能大幅貶值到一文不值的程度。而本輪金融危機，就是由于參與虛擬經(jīng)濟部門的投資具有低門檻、低成本以及高流動性等特征，導(dǎo)致大量貨幣流向虛擬經(jīng)濟部門，從而造成社會整體經(jīng)濟普遍繁榮的假象，貸款抵押債券等虛擬資本規(guī)模亦急劇膨脹，價格不斷攀升，并放大了系統(tǒng)性金融風(fēng)險；市場的繁榮表象刺激了人們對虛擬經(jīng)濟的投資，虛擬資本價格不斷膨脹而形成經(jīng)濟泡沫。由于大量資金被投入到投機易，實體經(jīng)濟部門的投資出現(xiàn)萎縮，當(dāng)兩個部門的投資比例失調(diào)超過一定限度，人們對資本市場的預(yù)期會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，實體經(jīng)濟資金鏈條也會出現(xiàn)問題，因此虛擬資本價格迅猛下跌，導(dǎo)致金融產(chǎn)品、衍生品價格泡沫破裂。由此可見，虛擬資本會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響：一是虛擬資本的存在和發(fā)展使得市場經(jīng)濟發(fā)展過程中的資本約束大大緩解；二是資本虛擬化促進(jìn)銀行資本本身的虛擬化；三是資本虛擬化引發(fā)“泡沫經(jīng)濟”等市場經(jīng)濟運行中的新問題。
金融經(jīng)濟危機發(fā)生以后，全球經(jīng)濟虛擬化依然不會與實體經(jīng)濟相脫離，起始于虛擬資本的金融經(jīng)濟危機，也會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生很大影響。在金融危機爆發(fā)的初期，首當(dāng)其沖的是虛擬經(jīng)濟部門，大量金融機構(gòu)虧損甚至倒閉，從而導(dǎo)致金融從業(yè)人員的大量失業(yè)，貨幣流通和信用機制遭到嚴(yán)重破壞，人們對整個金融系統(tǒng)的信心被摧毀。隨著時間的推移，虛擬部門的危害向企業(yè)等實體經(jīng)濟部門及全世界蔓延，從而對整個國家和全球經(jīng)濟產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響，以至于現(xiàn)在全球經(jīng)濟仍恢復(fù)乏力。
中美如何面對經(jīng)濟陣痛
美國的應(yīng)對策略。次貸危機爆發(fā)后，由于全球經(jīng)濟金融系統(tǒng)緊密相連，金融虛擬經(jīng)濟衰退很快傳遞到實體經(jīng)濟，并迅速從美國波及到全球的資本主義國家。隨著時間的推移，演變?yōu)槿虻慕鹑诮?jīng)濟危機。美國作為此次危機的最初爆發(fā)國，經(jīng)濟環(huán)境受其破壞也是最為嚴(yán)重的，因而其應(yīng)對危機的策略也至關(guān)重要。美國救市的特點如下：
第一，美國采取的是嚴(yán)格意義上的救市行動，直接給金融市場注血――向大型金融機構(gòu)注入大量現(xiàn)金。資產(chǎn)的大幅貶值導(dǎo)致金融機構(gòu)的自身價值大幅縮水，金融機構(gòu)獲取充足流動性以兌現(xiàn)其諾言，滿足客戶取款要求的唯一方法只能是變賣資產(chǎn)。如果金融機構(gòu)不得不以減價出售的方式處理其資產(chǎn)，導(dǎo)致的結(jié)果是存款人獲得一個較低的支付。更有甚者，如果大量金融機構(gòu)同時賣出資產(chǎn)，拋售壓力會進(jìn)一步壓低價格，迫使金融機構(gòu)釋放更多資產(chǎn)，由此可能導(dǎo)致金融危機進(jìn)一步惡化。為了盡快遏制住金融危機進(jìn)一步惡化，美國政府不得不給金融市場注血，以阻止大型金融機構(gòu)的破產(chǎn)。
第二，美國過度依賴債務(wù)。眾所周知，美國采取的是“卯吃寅糧”的債務(wù)依賴型體制，金融危機爆發(fā)以來，美國債務(wù)的增長速度更是快得驚人：2008年，美國國債上限是10.61萬億美元，占美國GDP的70%；2009年，美國國債上限為12.10萬億美元，占GDP的84.1%；2010年，情況更加惡化，美國債務(wù)上限達(dá)到了14.29萬億美元，而美國當(dāng)年的GDP僅為14.62萬億美元，債務(wù)占GDP總額的98%。凱西研究所董事長凱西表示支持美國違約，理由是如果不違約，美國未來好幾代人都需要不斷償還當(dāng)下美國人欠下的債務(wù)。而一旦美國通過美元大幅貶值或是其他方式進(jìn)行違約，如此龐大的債務(wù)規(guī)模仍會對全球經(jīng)濟造成危機。
第三，美國QE（貨幣量化寬松）政策轉(zhuǎn)嫁危機，使得全球經(jīng)濟雪上加霜。QE（Quantitative Easing），即量化寬松政策，量化是指擴大貨幣發(fā)行量，寬松是指減少銀行的資金壓力。在QE政策下，美國向市場投放了大量貨幣，同時也籌集了大量的鑄幣稅。此外，量化寬松政策還引致了美元的大幅度貶值，從而使得美國外債大幅度縮水，支持了政府?dāng)U大財政支出，但同時也引起了全球初級產(chǎn)品價格大幅度上漲。量化寬松政策除了通過全球物價上漲和美國債務(wù)價值縮水對全球經(jīng)濟產(chǎn)生直接影響外，還會通過進(jìn)出口貿(mào)易對其他國家經(jīng)濟增長產(chǎn)生間接影響。因而，雖然量化寬松政策對美國經(jīng)濟復(fù)蘇起到了重要促進(jìn)作用，但同時也對原本就脆弱的全球經(jīng)濟產(chǎn)生了不小的負(fù)面影響。
中國的應(yīng)對策略。在2008年金融經(jīng)濟危機中，西方世界風(fēng)雨飄搖，很多投資銀行等金融機構(gòu)紛紛倒閉，而在中國，幾乎所有的中國大型金融機構(gòu)均沒有遭到流動性沖擊，在2011年，中國GDP還超過了日本，一躍而成為世界第二大經(jīng)濟體。因而，在應(yīng)對本輪金融經(jīng)濟危機時，中國采取的不是嚴(yán)格經(jīng)濟學(xué)意義上的救市行動，因為，從嚴(yán)格意義上說，中國并沒有發(fā)生金融危機，只是受其影響。所以，中國采取的應(yīng)對策略也與西方資本主義社會大相徑庭，社會主義市場經(jīng)濟體制下的宏觀調(diào)控是中國進(jìn)行應(yīng)對的主要手段。
其一，與美國不同，中國并沒有給金融市場注血，而是給實體經(jīng)濟注血――制定了四萬億投資計劃，通過政府投資刺激內(nèi)需。發(fā)生在美國的金融危機通過外貿(mào)出口的傳導(dǎo)影響到中國的實體經(jīng)濟，即美國對中國商品需求的減少導(dǎo)致中國外貿(mào)出口的銳減，致使中國沿海一些省份的外貿(mào)出口型產(chǎn)業(yè)遭到重創(chuàng)。一些出口型工廠破產(chǎn)，農(nóng)民工失業(yè)。為了盡快遏制住由外需的進(jìn)一步惡化所導(dǎo)致的需求減少，中國政府出臺政策給實體經(jīng)濟注血，增加內(nèi)需以阻止一些工廠的破產(chǎn)。四萬億的投資政策主要是用于加大重大基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)、對“三農(nóng)”的補貼以及對地方和民間的投資，同時輔以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，強有力地保持住了中國的實體經(jīng)濟。
其二，中國減持美國國債以降低損失風(fēng)險。近年來，中國相繼購買了四萬億美元的美國國債，間接地支持了美國經(jīng)濟的復(fù)蘇，同時也給了美國在利率上“動手腳”的機會，這雖然讓中國如鯁在喉，但也讓中國利劍在手。由于中國是美國的第一大債權(quán)國，而美國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，中方為了防止其長期性經(jīng)濟衰退并抵制美國量化寬松政策，中國已連續(xù)多年減持美國國債。2014年，中國先一次性減持2500億美元國債，同年9月，又拋售了800億美元國債，此后也一直在拋售，截止到2016年7月，中國共拋售了美國國債1萬多億美元，仍為美國國債最大的債權(quán)國。
其三，中國金融監(jiān)管體制的調(diào)整和升級。此次金融危機的發(fā)生，是因為美國金融創(chuàng)新中出現(xiàn)的虛假操作和金融衍生品欺詐，以及美國的低儲蓄率和過度消費造成的。保全金融機構(gòu)，最穩(wěn)妥的方式是從金融監(jiān)管領(lǐng)域著手進(jìn)行，而直接進(jìn)行大量的注資，治標(biāo)不治本，是不利于金融機構(gòu)長期發(fā)展的。因而，中國金融市場發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整是更加明智的。中國的金融改革要堅持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向，要從深度、效率、可獲得性與穩(wěn)定性這四個維度來衡量金融發(fā)展。一方面，金融業(yè)要提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，另一方面，就是要加強金融監(jiān)管，實現(xiàn)我國金融風(fēng)險整體可控，使我國金融體系禁得起經(jīng)濟周期性變化與結(jié)構(gòu)性變化的雙重考驗。
當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟陣痛還能治愈嗎
通過上文面對經(jīng)濟陣痛的中美政策比較，可知我國并未發(fā)生金融經(jīng)濟危機，且中國防御危機的政策更加明智穩(wěn)妥，這首先要歸功于中國的社會主義市場經(jīng)濟制度，在政府的宏觀調(diào)控下，未曾出現(xiàn)金融失控現(xiàn)象；在抵御經(jīng)濟危機的政策上，面對我國經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，我國致力于對本國實體經(jīng)濟的支持，實行供給側(cè)改革，未對其他國家、全球經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)外部性，更顯大國風(fēng)范。而當(dāng)代資本主義的三大變化――新自由主義化、金融深化與全球經(jīng)濟虛擬深化，又一次將資本主義世界帶入經(jīng)濟陣痛的深淵，美國及其他資本主義國家的救市政策何時能明顯奏效也尚未可知，可見當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟發(fā)展仍不明朗、前途未卜。這表明了當(dāng)代資本主義的舊體制已經(jīng)不適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的要求，需要進(jìn)行重大調(diào)整，建立新體制，而在新舊體制之間，將是一個較長的、充滿不確定性和巨大動蕩的時期?；蛟S，當(dāng)資本主義制度被徹底改變之日，就是它的經(jīng)濟陣痛治愈之時。
（山東大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院政治經(jīng)濟學(xué)專業(yè)碩士研究生李梓旗是本文的第二作者）
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房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展能夠帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時它也是最容易導(dǎo)致泡沫的行業(yè)之一。近年來，我國房地產(chǎn)市場持續(xù)升溫，房價快速上漲，因此，人們對房地產(chǎn)市場是否存在泡沫有較多爭論，那么，什么是房地產(chǎn)泡沫？它是如何形成的？我們應(yīng)如何控制泡沫，使房地產(chǎn)行業(yè)保持健康的發(fā)展呢？下面就對這些問題進(jìn)行分析和探討。
一、房地產(chǎn)泡沫的含義及特征
（一）房地產(chǎn)泡沫的含義
經(jīng)濟學(xué)上對泡沫的定義，人們普遍接受的是美國經(jīng)濟學(xué)家查爾斯?P?金德伯格的觀點，他認(rèn)為泡沫就是“一種資產(chǎn)或一系列資產(chǎn)價格在一個連續(xù)過程中的陡然上漲，初始的價格上漲使人們產(chǎn)生價格會進(jìn)一步上漲的預(yù)期，從而吸引新的買者……”根據(jù)他的觀點，房地產(chǎn)泡沫可理解為房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲，這種價格的上漲使人們產(chǎn)生價格會進(jìn)一步上漲的預(yù)期，并不斷吸引新的買者，隨著價格的不斷上漲與投機資本的持續(xù)增加，房地產(chǎn)的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于與之對應(yīng)的實體價格，由此導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫。
（二）房地產(chǎn)泡沫的主要特征
1、房地產(chǎn)泡沫具有陡升陡降的特點，振幅較大。房地產(chǎn)泡沫在形態(tài)上，表現(xiàn)為房地產(chǎn)價格的大起大落。在泡沫出現(xiàn)時，價格短期內(nèi)大幅度上升；在泡沫破裂時，價格又大幅度下降。
2、房地產(chǎn)泡沫不具有連續(xù)性，沒有穩(wěn)定的周期和頻率。在房地產(chǎn)經(jīng)濟周期上漲階段，容易產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫。
3、房地產(chǎn)泡沫主要是由于投機行為、貨幣供應(yīng)量在房地產(chǎn)經(jīng)濟系統(tǒng)中短期內(nèi)急劇增加造成的。房地產(chǎn)泡沫大到一定程度后必然會破裂，而一旦破裂又必然會給經(jīng)濟帶來重創(chuàng)。
二、房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的主要原因
（一）消費者及投資者對未來價格的預(yù)期
隨著人口的增加和城市的發(fā)展，房地產(chǎn)價格存在著潛在升值的趨勢，因此，房地產(chǎn)價格在人們未來的預(yù)期中也會不斷上升。對房地產(chǎn)未來價格的非理性預(yù)期造成投資者對未來房地產(chǎn)投資高回報的設(shè)想，過多的貨幣資本投入到有限的房地產(chǎn)買賣中，推動價格不斷上漲，從而使房地產(chǎn)價格不斷攀升。
（二）銀行信貸非理性擴張
由于房地產(chǎn)業(yè)是資金密集型行業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)必須擁有雄厚的資金，隨著房地產(chǎn)開發(fā)規(guī)模的不斷擴大，開發(fā)商僅靠自有資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，其開發(fā)資金主要來源就是銀行貸款。房地產(chǎn)的高回報，使許多銀行在貸款的操作過程中，違反有關(guān)規(guī)定，向開發(fā)商發(fā)放大量貸款，金融風(fēng)險不斷堆積，使泡沫產(chǎn)生的可能性加大。
（三）土地的稀缺性
我國的土地資源相對匱乏，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人口的增加，人們對稀缺的土地需求有無限擴大的趨勢。這種需求既有發(fā)展經(jīng)濟的客觀需求又有對土地獲利的需求，在土地獲利需求的驅(qū)使下，把獲取的土地權(quán)益作為謀利手段。土地權(quán)益是虛擬資本的一種，它可以反復(fù)轉(zhuǎn)手。土地的稀缺性及其虛擬資本使地價在反復(fù)的交易中產(chǎn)生泡沫。
三、房地產(chǎn)泡沫的危害
（一）造成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡
房地產(chǎn)泡沫的存在意味著投資于房地產(chǎn)有更高的投資回報率。在泡沫經(jīng)濟期間，大量的資金向房地產(chǎn)行業(yè)集聚，投機活動猖獗。
（二）導(dǎo)致金融危機
房地產(chǎn)業(yè)與銀行的關(guān)系密切主要是由房地產(chǎn)業(yè)投入大、價值高的特點決定的。一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，銀行就成為最大的買單者。銀行與一般企業(yè)不同，安全性對其來說特別重要。一般生產(chǎn)性企業(yè)的倒閉只是事關(guān)自身和股東，對其他主體的影響較小。而銀行的倒閉不僅僅是這家銀行自身的事情，而且往往會引起連鎖反應(yīng)，使其他銀行也面臨擠兌風(fēng)險。
（三）造成生產(chǎn)和消費危機
房地產(chǎn)泡沫的破滅往往伴隨著經(jīng)濟蕭條、股價下跌等。地價和股價下跌也使企業(yè)承受了巨大的資產(chǎn)重估損失。企業(yè)收益的減少又使得投資不足，既降低了研究開發(fā)投資水平，又減少了企業(yè)在設(shè)備上的投資。生產(chǎn)的不景氣又導(dǎo)致其雇傭居民實際收入的下降。企業(yè)倒閉意味著大量的員工失業(yè)，收益的下降也要不斷裁減人員。居民由于經(jīng)濟不景氣和個人收入水平的下降，因此會減少當(dāng)期的消費，個人消費的萎縮又使生產(chǎn)消費品的產(chǎn)業(yè)部門陷入困境。
（四）引發(fā)政治和社會危機
隨著房地產(chǎn)泡沫破裂和經(jīng)濟危機的發(fā)生，大量的工廠倒閉，失業(yè)人數(shù)劇增。在金融危機下，犯罪案件激增。由于人們對日益惡化的經(jīng)濟危機感到不滿，社會危機逐漸加劇。
四、房地產(chǎn)泡沫的防范措施
（一）加強對房地產(chǎn)市場的宏觀監(jiān)控和管理
政府制定合理的政策，是預(yù)防房地產(chǎn)泡沫的首要措施。房地產(chǎn)兼有資產(chǎn)和消費兩重性，正因為如此，房地產(chǎn)市場的投資十分活躍，容易產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫時，就必須加強對房地產(chǎn)市場的管理。首先，要加強對房地產(chǎn)建設(shè)的投資管理，根據(jù)收入的水平來確定投資規(guī)模，使房地產(chǎn)的產(chǎn)與銷基本適當(dāng)，不至于過多積壓；其次，要加強房地產(chǎn)二級市場的管理，防止過分炒高樓市，使房地產(chǎn)泡沫劇增；再次，大力發(fā)展安居型住房，同時應(yīng)加強市場統(tǒng)計和預(yù)測工作，從而使房地產(chǎn)行業(yè)成為不含泡沫的實實在在的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
（二）強化土地資源管理
政府應(yīng)當(dāng)通過土地資源供應(yīng)量的調(diào)整，控制商品房價格的不合理上漲。要根據(jù)房地產(chǎn)市場的要求，保持土地的合理供應(yīng)量和各類用地的供應(yīng)比例。要嚴(yán)格懲處各類違規(guī)行為，嚴(yán)厲查處房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)非法圈地、占地行為，避免為獲取臨時和短期的土地收益而擅自占用和交易土地，對凡是超過規(guī)定期限沒有進(jìn)行開發(fā)的土地，政府應(yīng)立即收回。堅決打擊開發(fā)商的圈地和炒地行為。
（三）加強金融監(jiān)管力度，合理引導(dǎo)資金流向
首先，要進(jìn)一步健全金融監(jiān)管體系，增加監(jiān)管手段，增強監(jiān)管能力，提高監(jiān)管水平；其次，要加強信用總規(guī)模的控制，不使社會總信用過度脫離實質(zhì)經(jīng)濟的要求而惡性膨脹，從源頭上防止現(xiàn)代泡沫經(jīng)濟發(fā)生；再次，要加強投資結(jié)構(gòu)的調(diào)控，通過利率、產(chǎn)業(yè)政策等，引導(dǎo)資金流向生產(chǎn)經(jīng)營等實質(zhì)經(jīng)濟部門。住房開發(fā)貸款對象應(yīng)為具備房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)、信用等級較高的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。強化個人住房貸款管理。
總之，只要我們能夠充分認(rèn)識其在發(fā)展過程中潛在的危機，及時進(jìn)行治理，使房地產(chǎn)業(yè)真正成為新的經(jīng)濟增長點。要保持高度的理性、宏觀調(diào)控、科學(xué)決策、正確引導(dǎo)，以防房地產(chǎn)市場的“虛假繁榮”，避免泡沫破裂后對社會的巨大傷害。
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關(guān)于2008年爆發(fā)的國際金融危機的原因已經(jīng)有很多研究，概括起來主要有以下幾種觀點：一是人性的貪欲；二是政府政策干預(yù)失誤和監(jiān)管失控；三是新自由主義泛濫，盲目崇拜市場經(jīng)濟調(diào)控的有效性；四是實體經(jīng)濟存在問題；五是金融體系和金融創(chuàng)新出了問題；六是美國主宰下的經(jīng)濟全球化的惡果；七是資本主義基本矛盾。本文運用政治經(jīng)濟學(xué)理論對此次金融危機進(jìn)行剖析，認(rèn)為引發(fā)金融危機的原因是多方面、分層次的。
一、引發(fā)金融危機的原因：虛擬的有支付能力的需求
2001年，美國房貸金融機構(gòu)推出零首付的次級按揭貸款。借貸者買房時不再需要交納20％或更高的首付，銀行也不再對借貸者的背景和收入情況進(jìn)行任何審查，這實際上是在大規(guī)模向按揭貸款信用等級低、償還能力很差的低收入階層貸款買房(次級貸款)。之后，銀行機構(gòu)把按揭出售給投資銀行，這些投資銀行再把不同的按揭放在一起，變成一種“有按揭支撐的證券”在市場上出售給國內(nèi)外金融機構(gòu)和其他投資機構(gòu)，將全世界大量的投資者吸引到美國國內(nèi)的住房市場上。2001年“次級貸款”余額僅為1200億美元，2006年增加到14000億美元，到2007年達(dá)到1.2萬億-1.5萬億美元。“次級貸款”經(jīng)過包裝衍生為證券在二級市場流通，總規(guī)模膨脹到10萬億美元，其中在國際上流通的約占2／3，涉及“次級貸款”業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)多達(dá)2500多家，全球45家大銀行和券商都參與進(jìn)去。
次級貸款及能夠流動起來的“有按揭支撐的證券”，對美國的房價上漲起著推波助瀾的作用，2002年至2007年，美國房價上漲速度驚人，形成巨大的泡沫。2007年初美國房地產(chǎn)市場房屋總價值約21萬億美元，其中有約8萬億美元是投機的價值，泡沫占房屋總價值的38％。2007年2月，泡沫達(dá)到頂點，房價開始下跌，而在2006年，利率開始迅速攀升，結(jié)果是次級按揭貸款的整個循環(huán)鏈條斷裂，低收入貸款者無力償還貸款，放貸的金融機構(gòu)本息無法收回，購買了“有按揭支撐的證券”的投資者的債券價值大打折扣，由次級貸款危機引發(fā)的金融危機爆發(fā)并且在世界范圍蔓延開來。
這樣的結(jié)局是必然的。政治經(jīng)濟學(xué)中所揭示的市場經(jīng)濟運動的基本規(guī)律——價值規(guī)律和虛擬資本理論能夠?qū)Υ俗龊芎玫脑忈?。價值規(guī)律表明，社會必要勞動時間決定價值，價值決定價格。在市場交換中，由于供求的不平衡使市場價格背離價值，而市場價格通過對價值的背離又調(diào)節(jié)著供求，結(jié)果是使供求趨向平衡，價格趨向于價值，交易遵循等價(等量勞動)交換原則。在這里，特別需要關(guān)注馬克思的需求理論，它包含兩個層次的內(nèi)容。第一，馬克思說：“要給需求和供給這兩個概念下一般的定義。真正的困難在于，它們好像只是同義反復(fù)。……社會要滿足需要，并為此目的而生產(chǎn)某種物品，它就必須為這種物品進(jìn)行支付。事實上，因為商品生產(chǎn)是以分工為前提的，所以，社會購買這些物品的方法，就是把它能利用的勞動時間的一部分用來生產(chǎn)這些物品，也就是說，用該社會所能支配的勞動時間的一定量來購買這些物品?！笨梢?，馬克思認(rèn)為，需求首先是生產(chǎn)問題，即需求方之所以有支付能力，是因為在生產(chǎn)中投入了相當(dāng)?shù)纳鐣匾獎趧恿?，向社會提供了包含這個一定社會必要勞動量的使用價值(財富)。只是現(xiàn)在需求方用貨幣來抽象地代表他向社會提供的財富(抽象財富)，他持有的貨幣體現(xiàn)著換取具體財富(使用價值)的支付能力。第二，把需求放到市場中進(jìn)一步研究，馬克思指出了市場價格變動對需求的影響：“在需求方面，……從量的規(guī)定性來說，這種需要具有很大伸縮性和變動性，……如果生活資料便宜了或者貨幣工資提高了，……對這些商品就會產(chǎn)生更大的‘社會需要’。”“如果需求減少，因而市場價格降低，結(jié)果，資本就會被抽走，這樣，供給就會減少?！彼裕袌鲂枨笠?guī)模取決于公眾通過創(chuàng)造社會財富的勞動所形成的實際支付能力的大小。就某個市場而言，其市場需求規(guī)模決定著供給規(guī)模。
美國的次級貸款是向償還能力很差即沒有多少支付能力的低收入階層在零首付條件下貸款讓他們買房。并且認(rèn)為，在低利率和房屋需求增加刺激下，房地產(chǎn)價格一定會上升，次級貸款者一定會從房屋投資中獲利。從而形成支付能力，并且可以獲得投資收益和物美價廉、功能齊全的高質(zhì)量自有住房。銀行機構(gòu)通過“金融創(chuàng)新”把按揭出售給投資銀行，這些投資銀行再把不同的按揭放在一起，變成一種“有按揭支撐的證券”在市場上出售給國內(nèi)外金融機構(gòu)和其他投資機構(gòu)，把全世界大量的投資者吸引到美國國內(nèi)的住房市場上，同時也把風(fēng)險推銷了出去。魔術(shù)似乎變成功了，低利率、不需要首付、有大量的投資機構(gòu)愿意投資，這就在美國房地產(chǎn)市場虛擬出一個巨大的有支付能力的需求，使房地產(chǎn)價格不斷上升。
馬克思指出，證券化的資本積累是虛擬資本的積累，“人們把虛擬資本的形成叫做資本化。人們把每一個有規(guī)則的會反復(fù)取得的收入按平均利息率來計算，把它算作是按這個利息率貸出的資本會提供的收入。這樣就把這個收入資本化了。”利率越低，證券化的資本的投資規(guī)模越大、價格越高，虛擬資本的積累規(guī)模越大。由于房地產(chǎn)和有價證券一樣，有定期的租金收入，投資規(guī)模受利率和房屋價格影響大，因此，在房地產(chǎn)價格過度上漲中也會產(chǎn)生巨大的虛擬資本。
虛擬資本的積累會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實際資本的積累。虛擬資本的積累產(chǎn)生于房地產(chǎn)和有價證券價格上升帶來的投資機會。例如，如果預(yù)期房地產(chǎn)價格上漲，會誘發(fā)人們的投機行為，市場需求就會迅速膨脹。由于房地產(chǎn)和其他產(chǎn)品不同，在一定時期內(nèi)供給很難快速增加，因此投機需求會帶動價格持續(xù)上漲，而定期的租金收入和相對較低的利率會使房地產(chǎn)市場虛擬資本積累額巨大。2001年，美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，政府為了挽救經(jīng)濟，連續(xù)13次降息，基準(zhǔn)利率降至1％。低利率使資產(chǎn)價格上漲，2003-2006年，房價漲幅超過50％。低利率、房價上漲、沒有首付的次級貸款、“有按揭支撐的證券”的流動，都在極大地刺激著房地產(chǎn)的投機行為，由此膨脹出一個巨大的虛擬資本。馬克思把虛擬資本稱為名義貨幣資本并且把它比喻為肥皂泡，所以，在美國房地產(chǎn)市場虛擬資本的快速積累過程中，形成了一個巨大的房地產(chǎn)泡沫。
但是，泡沫是不能無限制地吹大的。2004年6月，美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲擔(dān)心通貨膨脹和資產(chǎn)價格泡沫，兩年內(nèi)將基準(zhǔn)利率從1％提高到5.25％。2007年3月，房價開始下跌。高利率和房價下降使許多低收入的次級房貸家庭無法還貸，次級抵押貸款違約率大幅上升，次級房貸危機爆發(fā)。表面上看，次級貸款危機的爆發(fā)由利率提高和房價下跌引起，實際上是，美國房地產(chǎn)市場虛擬出的巨大的有支付能力的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了美國人對住房的正常的有支付能力的需求，實體經(jīng)濟中的價值規(guī)律在不以人的意志為轉(zhuǎn)移地發(fā)生著作用。由于美國國內(nèi)房地產(chǎn)市場的實際的有支付能力的需求無法兌現(xiàn)巨大的房地產(chǎn)價格泡沫，實際的有支付能力的需求這把利劍最終刺破了這個泡沫，房地產(chǎn)價格下跌，不僅向其價值回歸，而且，由于在價格泡沫刺激下使房屋供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出實際有支付能力的需求，房屋價格會持續(xù)跌落至其價值之下。
為這場危機買單的，首先是低收入階層貸款買房者，他們喪失了住房，喪失了存款甚至傾家蕩產(chǎn)。世界政治經(jīng)濟學(xué)學(xué)會學(xué)術(shù)顧問、東京大學(xué)伊藤誠院士指出，當(dāng)年日本由投機易推高住宅價格，引誘勞動者家庭借款，結(jié)果導(dǎo)致巨大損失。這種住宅融資的攻擊性推銷，只能成為銀行等各種金融機構(gòu)新發(fā)明的現(xiàn)代化大規(guī)模的剝削手段。其次是公眾的利益損失，它通過和次級貸款相關(guān)的債券貶值、金融危機及由此引發(fā)的全球性經(jīng)濟衰退，讓公眾來承受由此帶來的損失。馬克思指出，當(dāng)經(jīng)濟中的泡沫破滅時，“只要這種貶值不表示生產(chǎn)以及鐵路和運河運輸?shù)膶嶋H停滯，不表示已經(jīng)開始經(jīng)營的企業(yè)的停閉，不表示資本在毫無價值的企業(yè)上的白白浪費，一個國家就決不會因為名義貨幣資本這種肥皂泡的破裂而減少分文?！钡牵?jīng)濟泡沫的破滅往往和經(jīng)濟危機相伴隨，并且加劇經(jīng)濟危機，表現(xiàn)為虛擬資本大規(guī)模減少，信用危機程度加深，有價證券持有者的財富大幅縮水，有支付能力的需求下降。本次金融危機毫無疑問地證明了這一點。
二、金融危機的根源：資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾
美國為什么要通過次級貸款來虛擬一個巨大的有支付能力的需求呢?根本原因是分配制度導(dǎo)致了貧富分化，使大量低收入者缺乏有支付能力的購買力。
資本主義是一個資本強權(quán)的社會，資本通過“提高勞動生產(chǎn)力來使商品便宜，并通過商品便宜來使工人本身便宜，是資本的內(nèi)在沖動和經(jīng)常的趨勢?！薄霸谫Y本主義生產(chǎn)中，發(fā)展勞動生產(chǎn)力的目的，是為了縮短工人必須為自己勞動的工作日部分，以此來延長工人能夠無償?shù)貫橘Y本家勞動的工作日的另一部分。”“在勞動生產(chǎn)力提高時，勞動力的價格能夠不斷下降，而工人的生活資料量同時不斷增加。但是，相對地說，即同剩余價值比較起來，勞動力的價值還是不斷下降，從而工人和資本家的生活狀況之間的鴻溝越來越深?！彼?，在資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，提高勞動生產(chǎn)力的好處大部分由資本所有者占有，經(jīng)濟增長的絕大部分成果都必然會進(jìn)入了少數(shù)資本所有者的口袋，伴隨著經(jīng)濟的增長是貧富分化日益嚴(yán)重。資料顯示，2005年，美國最富有的1％和1‰的人所擁有的財富都達(dá)到了1928年以來的最高水平。最富有的1‰的人口只有30萬，他們的收入與最窮的50％的人口的總收入相當(dāng)，而最窮的50％的人口有1.5億。從1980年到2005年，最富有的1‰的人口的收入占社會總收入的份額翻了番。
貧富分化帶來的問題是，“以廣大生產(chǎn)者群眾被剝奪和貧困化為基礎(chǔ)的資本價值的保存和增殖，只能在一定的限度以內(nèi)運動，這些限制不斷與它自身的目的而必須使用的旨在無限制地增加生產(chǎn)，為生產(chǎn)而生產(chǎn)，無條件地發(fā)展勞動社會生產(chǎn)力的生產(chǎn)方法相矛盾。手段——社會生產(chǎn)力的無條件的發(fā)展——不斷地和現(xiàn)有資本的增殖這個有限的目的發(fā)生沖突?！币环矫?，資本在競爭和信用制度促使下不斷集中，資本集中加速了生產(chǎn)社會化程度的提高，生產(chǎn)規(guī)模日益擴大，社會財富日益增加。另一方面，資本主義生產(chǎn)關(guān)系決定的分配關(guān)系，使工人階級的有支付能力的需求提高是有限度的，“工人的消費能力一方面受工資規(guī)律的限制，另一方面受以下事實的限制，就是他們只有在他們能夠為資本帶來利潤的時候才能被雇傭。一切真正的危機的最根本原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費……。”在繁榮期間，增長更快的是資本獲得的剩余價值和由此帶動的資本積累，這就使生產(chǎn)擴張快于社會有支付能力的擴張，潛伏著即將爆發(fā)的經(jīng)濟危機。
在美國，由于貧富分化，大量低收入者缺乏有支付能力的購買力，但是，在資本主義制度范圍內(nèi)，不可能通過改變它的分配制度來消除貧富分化，避免經(jīng)濟衰退。而通過零首付的房屋次級貸款來虛擬出一個巨大的有支付能力的需求，刺激總需求擴張，只能延緩經(jīng)濟衰退出現(xiàn)，并且通過虛擬的有支付能力的需求和“有按揭支撐的證券”的出售將全世界大量的投資者吸引到美國國內(nèi)的住房市場上，進(jìn)一步促進(jìn)供給相對于美國國內(nèi)實際有支付能力的過剩，加強了經(jīng)濟危機爆發(fā)后的深度，并且把世界其他國家?guī)私?jīng)濟危機之中。
所以，資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾：生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)資料資本主義私人占有之間的矛盾所決定的生產(chǎn)相對過剩與勞動者有支付能力的需求不足的矛盾，才是這次國際金融危機產(chǎn)生的根源。
三、金融危機爆發(fā)的助推器：市場失靈且缺少監(jiān)管
凱恩斯認(rèn)為，經(jīng)濟波動雖然是多種因素促成的，但是，“商業(yè)循環(huán)之所以可以稱為循環(huán)，尤其是在時間先后上及期限長短上之所以有規(guī)則性，主要是從資本之邊際效率之變動上產(chǎn)生的?！奔赐顿Y的波動是經(jīng)濟周期性波動的根源。而“在自由放任情形之下，除非投資市場心理有徹底改變，否則就沒有辦法避免就業(yè)量之劇烈波動；然而我們沒有理由可以預(yù)料會有此種徹底改變。所以我的結(jié)論是：我們不能把決定當(dāng)前投資量之責(zé)任放在私人手里中?！笨梢?，在自由放任的市場經(jīng)濟中，必然導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，國家必須對宏觀經(jīng)濟活動進(jìn)行有意識的干預(yù)，特別是要對投資進(jìn)行一定程度的管制。在凱恩斯主義主導(dǎo)下，1945-1973年，在資本主義國家普遍實行有政府管制的資本主義，政府對經(jīng)濟和金融系統(tǒng)實行嚴(yán)格管制。
從古典經(jīng)濟學(xué)到現(xiàn)代的新古典及新自由主義，都主張市場是唯一有效的經(jīng)濟活動調(diào)節(jié)器，反對國家對宏觀經(jīng)濟活動有意識的干預(yù)和實行有政府管制的資本主義。產(chǎn)生于20世紀(jì)20-30年代的新自由主義，在繼承古典自由主義經(jīng)濟理論基礎(chǔ)上，以反對和抵制凱恩斯主義為主要特征，主張自由化，認(rèn)為自由是效率的前提；主張私有化，認(rèn)為私有制是推動經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)；主張市場化，認(rèn)為離開市場就談不上經(jīng)濟，無法有效配置資源，反對任何形式的國家干預(yù)。馬克思在100多年前就指出，自由市場經(jīng)濟“以生產(chǎn)資料分散在許多互不依賴的商品生產(chǎn)者中間為前提，……他們不承認(rèn)任何別的權(quán)威，只承認(rèn)競爭的權(quán)威，……”，“資產(chǎn)階級……高聲地責(zé)罵對社會生產(chǎn)過程的任何有意識的社會監(jiān)督和調(diào)節(jié)，把這些說成是侵犯資本家個人的不可侵犯的財產(chǎn)權(quán)，自由和自決的‘獨創(chuàng)性’?！笨梢?，新自由主義并沒有超越古典主義和馬克思所處時代的資產(chǎn)階級主張的無政府主義。20世紀(jì)80年代以來，新自由主義逐步取代了凱恩斯主義，資本主義國家信奉自由市場的市場經(jīng)濟，放松對經(jīng)濟和金融的管制?，F(xiàn)在，資本主義世界所推崇的新自由主義之花結(jié)出了國際金融危機的惡果。
美國經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·科茨指出，現(xiàn)代美國經(jīng)濟發(fā)展的歷史證明，“新自由主義條件下，非常容易發(fā)生金融危機。美國在19世紀(jì)實行的是比較自由的市場經(jīng)濟，那時大約每10年左右就有一次非常嚴(yán)重的金融危機。到1929年，自由市場經(jīng)濟導(dǎo)致了美國金融體系的崩潰。此后，美國于1945-1973年期間實行的是管制的資本主義，在此期間沒有發(fā)生一次大的金融危機，也沒有一家大的金融機構(gòu)破產(chǎn)。但是自1980年以來，隨著新自由主義的抬頭，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了一系列的資產(chǎn)泡沫，并伴隨著產(chǎn)生了相應(yīng)的金融問題。比如，20世紀(jì)80年代，美國出現(xiàn)了一次比較大的危機，一種特別的金融機構(gòu)——儲蓄銀行破產(chǎn)了，中央銀行不得不耗資數(shù)千億美元來挽救這些銀行。90年代，美國股票市場又出現(xiàn)了一個吸引了全世界范圍資金的巨型泡沫，這個泡沫在2000年破裂的時候也造成了數(shù)千億美元的損失。進(jìn)入21世紀(jì)以來，美國房地產(chǎn)市場又出現(xiàn)了一個巨型泡沫，而這個泡沫目前也在破裂?！边@是因為，有管制的資本主義通過嚴(yán)格的經(jīng)濟和金融系統(tǒng)管制以及調(diào)節(jié)貧富差距的稅收和社會福利制度，在一定程度上緩解了資本主義基本矛盾決定的生產(chǎn)和消費的矛盾。新自由主義的主張反其道而行之，反對社會對市場有意識的監(jiān)督和調(diào)節(jié)，而在生產(chǎn)社會化程度迅速提高和世界經(jīng)濟一體化快速發(fā)展的當(dāng)代社會，自由的市場調(diào)節(jié)只能加劇生產(chǎn)和消費的矛盾，加深危機的深度和廣度。
馬克思對自由競爭資本主義的條件下的周期性經(jīng)濟危機進(jìn)行的深入剖析表明，自由競爭的資本主義制度下的市場失靈，是經(jīng)濟危機爆發(fā)的助推器。
首先，自由競爭的資本主義市場經(jīng)濟以資本追求最大利潤為目的，實現(xiàn)最大利潤的重要途徑是不斷進(jìn)行資本積累和擴大再生產(chǎn)，在資本不斷積累過程中，生產(chǎn)無限擴大和消費需求相對不足的矛盾不斷加劇。在無政府的市場經(jīng)濟中，只有通過經(jīng)濟危機的爆發(fā)來解決生產(chǎn)和消費的矛盾。經(jīng)濟危機周期性地爆發(fā)是資本主義自由競爭市場無法有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟的表現(xiàn)，“社會的理智總是事后才起作用，因此可能并且必然會不斷產(chǎn)生巨大的紊亂。”
其次，自由競爭的資本主義信用制度是資本集中的有力杠桿，并且自由競爭的資本主義信用制度通過為實體經(jīng)濟提供信貸資金支持，會產(chǎn)生虛假的社會需求來刺激實體經(jīng)濟生產(chǎn)的擴大。特別是在一些生產(chǎn)周期比較長的部門，生產(chǎn)的擴張會受到貨幣資本的限制，但是“這個限制被信用制度和與此相聯(lián)系的聯(lián)合經(jīng)營(例如股份公司)打破了。因此，貨幣市場的混亂會使這類企業(yè)陷于停頓，而這類企業(yè)反過來也會引起貨幣市場的混亂?！北敬螄H金融危機的特點是，沒有監(jiān)管的次級房貸和金融創(chuàng)新創(chuàng)造了對美國房地產(chǎn)市場的虛擬的有支付能力的需求，在自由競爭的資本主義信用制度推動下使實體經(jīng)濟中的供求失衡，而實體經(jīng)濟問題的爆發(fā)又引發(fā)金融市場的混亂。因此，本次金融危機實質(zhì)上是經(jīng)濟危機，而沒有監(jiān)管的次級房貸和金融創(chuàng)新是經(jīng)濟危機爆發(fā)的助推器。
對本次國際金融危機的原因的剖析表明，科學(xué)合理地設(shè)計金融創(chuàng)新，對市場經(jīng)濟體系進(jìn)行包括金融體系、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)必要的調(diào)節(jié)、監(jiān)督、管制，是在資本主義制度范圍內(nèi)避免市場經(jīng)濟“不斷產(chǎn)生巨大的紊亂”的基本保證。對市場經(jīng)濟進(jìn)行必要的調(diào)節(jié)、監(jiān)督、管制，是在資本主義制度范圍內(nèi)適應(yīng)生產(chǎn)社會化程度不斷提高所做的生產(chǎn)關(guān)系的必要調(diào)整，是社會向更高級階段演進(jìn)的結(jié)果。
參考文獻(xiàn)：
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對拉美地區(qū)現(xiàn)代經(jīng)濟增長趨勢的解讀
從歷史進(jìn)程看，拉美國家前后經(jīng)歷了“外向―內(nèi)向―外向”三種“鐘擺式”的發(fā)展模式。1870～1930年是以初級產(chǎn)品出口繁榮及早期的工業(yè)發(fā)展為特點，各國普遍實行初級產(chǎn)品出口發(fā)展模式。1930～1950年在30年代世界資本主義大蕭條的沖擊下，部分拉美國家轉(zhuǎn)向進(jìn)口替代工業(yè)化的探索階段；1950～1982年因拉美各國都被卷入進(jìn)口替代工業(yè)化的大潮而形成戰(zhàn)后的工業(yè)化期，社會轉(zhuǎn)型也普遍進(jìn)入加速期。1982年以后，拉美地區(qū)因結(jié)構(gòu)性發(fā)展危機的爆發(fā)而進(jìn)入一個結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，期間，拉美國家進(jìn)行了一場大規(guī)模的結(jié)構(gòu)改革，實現(xiàn)了由內(nèi)向發(fā)展模式向外向發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變、由國家主導(dǎo)型經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變，并從2003年起進(jìn)入一個新的經(jīng)濟擴張周期，其主要特征如下：
一是增長的階段性和波動性特征明顯。拉美在經(jīng)歷1950～1980年30年持續(xù)、較高的增長后（50、60和70年代年均增長率分別達(dá)到5.1%、5.5%和5.9%），出現(xiàn)了長達(dá)20多年的經(jīng)濟滑坡（80年代經(jīng)濟增長僅為1.2%），到2003年才出現(xiàn)新一輪經(jīng)濟擴張（2003～2008年年均經(jīng)濟增長超過5%，人均GDP年均增長超過3%），基本恢復(fù)到前30年的增長水平。
二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級缺乏協(xié)調(diào)。1950～1970年是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級最明顯的時期，第一產(chǎn)業(yè)占GDP的比重從1950年的22.1%下降到1969年的15.7%，第二產(chǎn)業(yè)占比從1950年的33.2%上升到1969年的40.2%。與此相反，1990～2008年是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢的時期，三種產(chǎn)業(yè)的比例大致為6%：31%：63%。而1970～1990年是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)波動的時期，債務(wù)危機的爆發(fā)延緩了70年代第一產(chǎn)業(yè)繼續(xù)下降的趨勢；以制造業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)比重下降，不是拉開“后工業(yè)化時代”的序幕，而是陷入“去工業(yè)化”的困境中；服務(wù)業(yè)比重雖然加速上升，但是非正規(guī)就業(yè)的急劇膨脹實際上使“第三產(chǎn)業(yè)化”的內(nèi)部結(jié)構(gòu)異常分化。
三是內(nèi)需和外需缺乏平衡。首先，最終消費占GDP的比重高達(dá)80%左右，其中私人消費在1990年以前占比超過70%，90年代以來私人消費占比降至66%左右。但就整體而言，最終消費（確切說是私人消費）始終是拉動拉美經(jīng)濟增長的主要動力，因此，影響消費的因素，如工業(yè)化水平、消費模式以及收入分配制度等，都將間接影響經(jīng)濟增長狀況。其次，除20世紀(jì)70年代外，固定資本形成占GDP的比重都低于20%，年均保持在18%左右的水平。這表明拉美地區(qū)的投資率相對較低，雖然70年代得益于充裕的“石油美元”而獨享高投資率（23.1%），但是投資質(zhì)量和效率并沒有提高。最后，凈出口占GDP的比重波動最大，這意味著外需也成為引發(fā)經(jīng)濟波動的重要因素。
從發(fā)展困境到結(jié)構(gòu)性危機的演變
進(jìn)口替代工業(yè)化增長方式的基本特點是：大力發(fā)展本國制造業(yè)以取代制成品的進(jìn)口；國家在基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域發(fā)揮主導(dǎo)作用，并帶動國內(nèi)外私人投資；建立高關(guān)稅和非關(guān)稅體系保護(hù)國內(nèi)市場；工業(yè)部門的快速擴張帶動了城市就業(yè)的增長和城市化，拉動了國內(nèi)需求的持續(xù)增長。然而，隨著時間的推移，這種增長方式開始逐漸失效。
20世紀(jì)60年代：隱現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡。從增量角度考察，消費需求盡管仍是拉動拉美經(jīng)濟增長份額最大、動力最強的國內(nèi)需求，但有放緩趨勢；投資需求幾乎停滯；變化較大的還是凈出口需求，它從50年代的負(fù)拉動變?yōu)?0年代的正拉動。上述趨勢說明拉美在60年代明顯呈現(xiàn)出“內(nèi)向發(fā)展不足”的特征，而凈出口無疑成為進(jìn)口資本品所需外匯的主要來源。這種情況首先出現(xiàn)在那些啟動進(jìn)口替代工業(yè)化最早、而國內(nèi)市場又相對狹小的國家，如烏拉圭、智利和阿根廷等，繼而向其他國家擴散，具體表現(xiàn)為一系列結(jié)構(gòu)性失衡。
第一，非耐用消費品生產(chǎn)面臨國內(nèi)市場飽和的限制，導(dǎo)致制造業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率降低。從拉美地區(qū)整體看，盡管制造業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)上升趨勢，但是制造業(yè)對經(jīng)濟增長的拉動作用有所減弱。對此，拉美國家主要采取了兩項政策，一是推動地區(qū)經(jīng)濟一體化，力圖由地區(qū)市場來彌補國內(nèi)市場的不足；二是鼓勵制成品出口。這些政策雖然取得一定成效，但不足以從根本上克服上述矛盾。
第二，貿(mào)易失衡。在內(nèi)向工業(yè)化模式下，拉美國家的工業(yè)產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)市場，而工業(yè)部門自身卻要不斷地從國外引進(jìn)技術(shù)、裝備和原材料。這種進(jìn)口需求還會隨著工業(yè)體系復(fù)雜化程度的提高而不斷加大。工業(yè)部門在工業(yè)化進(jìn)程中要長期靠農(nóng)礦業(yè)部門創(chuàng)匯來支持。拉美國家雖然資源豐富，大都是重要的農(nóng)礦產(chǎn)品輸出國，但這類產(chǎn)品出口經(jīng)常受國際市場需求和價格變動的影響，不僅出口收入很不穩(wěn)定，而且低附加值產(chǎn)品也使出口地位處于日益不利的困境。直到后來，農(nóng)、礦兩個部門自身也沒有外貿(mào)盈余了，工業(yè)發(fā)展因此失去了外匯支撐。
第三，食品危機和能源危機形成雙重打擊。農(nóng)業(yè)部門偏重于發(fā)展出口生產(chǎn)而忽視糧食生產(chǎn)，造成食品進(jìn)口迅速增長。除阿根廷等個別糧食輸出國外，大多數(shù)拉美國家都出現(xiàn)了糧食短缺。同時，拉美國家多年來一直依賴進(jìn)口廉價石油，當(dāng)時除委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾、特立尼達(dá)和多巴哥等少數(shù)國家外，其余都是石油進(jìn)口國，其中巴西85%的石油靠進(jìn)口。國際石油危機引發(fā)油價暴漲之后，大大加劇了外貿(mào)失衡。
第四，創(chuàng)造就業(yè)難度加大。城市就業(yè)“非正規(guī)化”、“三產(chǎn)化”，再加上收入分配的兩極化相當(dāng)嚴(yán)重，社會動蕩局面日漸加劇。進(jìn)口替代工業(yè)化時期勞動力的“生產(chǎn)性吸納”掩蓋了“就業(yè)不足”。
20世紀(jì)70年代：錯失轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式的時間窗口。上述結(jié)構(gòu)性失衡的根源是原有的進(jìn)口替代增長方式已失效，或稱之為“簡易”替代階段已走到盡頭。在亞洲，中國臺灣和韓國實施進(jìn)口替代不僅起步晚（50年代），而且于60年代就轉(zhuǎn)向勞動密集型的出口導(dǎo)向。與東亞相比，拉美國家在70年代已具備“人口紅利”的條件，但它們卻沒有走這條路，貽誤了增長方式轉(zhuǎn)變的良機，不能不說是一種歷史遺憾。
盡管60年代后期拉美已度過人口出生的高峰期，但是由于新生人口逐步進(jìn)入勞動年齡，勞動年齡人口（15～64歲）的相對比重自1970年（53.5%）開始逐年增加，到2010年其占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到65.4%，人口就業(yè)壓力開始凸顯，但也正因為如此，依存比率與勞動年齡人口比重曲線呈現(xiàn)相反趨勢，換言之，勞動年齡人口比重達(dá)到最大的時候也是社會負(fù)擔(dān)最輕的時期，亦即1970年至今拉美處于“人口紅利”期。然而，期間拉美國家并沒有充分利用勞動力資源豐富這個比較優(yōu)勢。
1973年國際石油危機發(fā)生后，隨著大量石油美元回流到國際資本市場并尋找出路，拉美國家就紛紛走上“負(fù)債增長”之路。通過大規(guī)模舉債，拉美國家在70年代依舊保持了較高的經(jīng)濟增長速度，但很快就陷入債務(wù)危機。因此，學(xué)界普遍認(rèn)為，拉美“負(fù)債增長”使結(jié)構(gòu)性發(fā)展困境進(jìn)一步演變成“結(jié)構(gòu)性發(fā)展危機”，債務(wù)危機不過是“結(jié)構(gòu)性發(fā)展危機”的表現(xiàn)形式。
拉美國家在六七十年代沒有果斷轉(zhuǎn)換經(jīng)濟發(fā)展模式，其內(nèi)因在于制度慣性所形成的“路徑依賴”造成經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)換的“猶豫”，外因則是由外部環(huán)境形成的充裕流動性強化了這種“惰性”。在轉(zhuǎn)換經(jīng)濟發(fā)展模式問題上，切不可貪圖短期繁榮的假象而犧牲未來經(jīng)濟可持續(xù)增長的真實。
債務(wù)危機發(fā)生后，人們終于意識到，進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革、轉(zhuǎn)變增長方式已勢在必行。這個過程是從80年代前半期的“應(yīng)急性”調(diào)整開始，經(jīng)1985年前后形成“結(jié)構(gòu)性”調(diào)整的政策共識，隨后進(jìn)入90年代以新自由主義為指導(dǎo)的結(jié)構(gòu)改革時期。
經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的新契機與立足點
隨著世紀(jì)之交拉美左翼勢力在政治舞臺上的崛起，新自由主義明顯退潮，各國紛紛對宏觀經(jīng)濟政策進(jìn)行改革后的再調(diào)整，大致可分為以下三類：第一，以委內(nèi)瑞拉、厄瓜多爾和玻利維亞為代表的“激進(jìn)”型政府通過油氣資源的國有化重新加強國家對經(jīng)濟的控制力；第二，以巴西和阿根廷等為代表的“溫和”型政府強調(diào)通過公共政策手段進(jìn)行調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟增長，糾正社會領(lǐng)域的嚴(yán)重失衡；第三，即便那些不是左翼當(dāng)政的國家，經(jīng)濟政策調(diào)整的幅度也不小，尤其表現(xiàn)在利用反周期宏觀經(jīng)濟政策“熨平”經(jīng)濟波動的能力上。可以說，新世紀(jì)的頭十年是拉美國家在逐漸擺脫新自由主義束縛的情況下又一個經(jīng)濟調(diào)整與變革的十年。這新一輪的調(diào)整為拉美國家相對順利地渡過2009年國際金融危機帶來的沖擊創(chuàng)造了重要條件。
國際金融危機讓出口導(dǎo)向依賴型的新興國家充分認(rèn)識到受發(fā)達(dá)國家需求制約以及貿(mào)易條件大幅波動的雙重風(fēng)險。展望“后危機時代”，拉美國家要重新走上可持續(xù)增長之路，急需進(jìn)行重大的結(jié)構(gòu)與政策調(diào)整。
第一，調(diào)整對外貿(mào)易的地區(qū)布局。危機過后，發(fā)達(dá)國家的追加需求可能下降，世界經(jīng)濟增長率因而比危機前有所放慢；新興經(jīng)濟體在全球經(jīng)濟增長中將扮演更加重要的角色，并部分地彌補發(fā)達(dá)經(jīng)濟體需求的萎縮。南美國家經(jīng)濟復(fù)蘇前景之所以明顯好于墨西哥和加勒比國家，一個關(guān)鍵性的因素就是南美國家的出口市場更多地集中于亞洲、特別是中國。因此，拉美國家調(diào)整對外貿(mào)易的傳統(tǒng)布局，進(jìn)一步擴大在中國和其他亞洲國家的市場份額勢在必行。
第二，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從技術(shù)集中度分類，拉美地區(qū)制成品貿(mào)易主要集中在中等技術(shù)和以自然資源為基礎(chǔ)的兩類產(chǎn)品上，高技術(shù)制成品的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易有待提高。因此，以客戶工業(yè)為主的墨西哥和中美洲國家想沖出危機導(dǎo)致的外需萎縮、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的“重圍”，必須對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作相應(yīng)調(diào)整，并進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級的“第二代改革”。以初級產(chǎn)品出口為主的南美國家想擺脫“資源詛咒”的宿命、規(guī)避大宗商品價格波動的風(fēng)險，除延長產(chǎn)業(yè)鏈、提高附加值的“產(chǎn)業(yè)升級”外，可能更多地需要考慮如何使本國制造業(yè)融入亞洲的產(chǎn)業(yè)鏈，以擴大其制造業(yè)部門與亞洲國家間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。
第三，吸引外國直接投資和開展國際融資的渠道應(yīng)有所調(diào)整。拉美國家對FDI和國際融資較高程度的依賴在短期內(nèi)難以改變。在吸引FDI方面，隨著中國和其他新興經(jīng)濟體對外投資能力的明顯上升，拉美國家需要加大從這些國家引進(jìn)直接投資的力度。在國際融資方面，國際金融體系改革的深化可能意味著國際資金流動的減少和國際融資成本的提高。面對這種形勢，拉美國家有可能更多地運用非傳統(tǒng)的融資方式。
第四，通常而言，經(jīng)濟發(fā)展階段一般沿著資源驅(qū)動型、資本驅(qū)動型、勞動力驅(qū)動型和生產(chǎn)率驅(qū)動型經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的路徑逐漸達(dá)到更高的水平。拉美國家已經(jīng)經(jīng)歷了初級產(chǎn)品出口發(fā)展、進(jìn)口替代工業(yè)化和外向型發(fā)展三種模式，但從支持經(jīng)濟可持續(xù)增長的長期因素看，從“習(xí)慣”于要素投入轉(zhuǎn)到提高全要素生產(chǎn)率上來并非易事，因此，加強人力資本投資和通過研發(fā)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，應(yīng)是拉美堅持的一項長期戰(zhàn)略。
第五，從國家和市場的關(guān)系看，拉美國家要走上持續(xù)增長之路還將面臨新的、更復(fù)雜的挑戰(zhàn)，需要擴大公共政策空間，增加可供政策融資的資源，并創(chuàng)建相應(yīng)的體制機制等?？梢灶A(yù)期，如何有效地發(fā)揮國家的作用將再度引起拉美國家的重視。
結(jié)語
通過考察拉美地區(qū)60年的經(jīng)濟增長，我們發(fā)現(xiàn)，由于在某些階段拉美國家錯失經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的良機，造成一系列結(jié)構(gòu)性失衡，最終以債務(wù)危機這種“劇痛”的形式消化失衡后果，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)代化進(jìn)程一路曲折。其啟示意義在于：
第一，進(jìn)口替代工業(yè)化作為一種發(fā)展模式有其自身局限性。一般來說，進(jìn)口替代模式在工業(yè)化初期運行都比較順利，但隨著時間的推移就逐漸出現(xiàn)多種結(jié)構(gòu)性失衡，這一模式延續(xù)的時間越長，結(jié)構(gòu)性失衡就會不斷加劇，甚至釀成結(jié)構(gòu)性發(fā)展危機。
第二，從需求結(jié)構(gòu)看，拉美國家必須鞏固消費、提高投資、促進(jìn)凈出口，爭取內(nèi)外需平衡。而要鞏固消費，國內(nèi)收入分配制度改革是必要條件之一；提高投資，需要合理的產(chǎn)業(yè)政策做指導(dǎo)，尤其是吸引外資和促進(jìn)國內(nèi)私人投資的激勵措施要配套；發(fā)揮凈出口的拉動作用則需要促進(jìn)出口多元化，提高出口產(chǎn)品的國際競爭力，加強與亞太國家的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。
關(guān)鍵詞：
國債；宏觀經(jīng)濟效應(yīng)；風(fēng)險預(yù)警；建議
一、我國國債的發(fā)展背景及現(xiàn)狀
國債以中央政府擔(dān)保為主體，向公眾籌集資金的一種特殊債務(wù)債權(quán)關(guān)系。在當(dāng)今我國經(jīng)濟發(fā)展歷程中，國債不僅僅是中央政府實現(xiàn)融資的重要手段，更是我國政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟調(diào)控以及金融管理的有效工具。國債的主要功能有：國債可幫助政府彌補財政赤字、償還已有債務(wù)、為國家經(jīng)濟建設(shè)提供資金來源以及調(diào)節(jié)經(jīng)濟的運行等。1981年，我國宣布恢復(fù)發(fā)行國債，自此以后，我國開始了國債擴張的時期，而歐洲、希臘和美國的債務(wù)危機，更是提高了國債在調(diào)控宏觀經(jīng)濟中的重要地位，國債的發(fā)行有增無減。特別是在1998年亞洲經(jīng)濟危機中，國債對于穩(wěn)定我國內(nèi)陸和香港地區(qū)的經(jīng)濟做出的巨大的貢獻(xiàn)有目共睹，在全球經(jīng)濟不確定因素日益增加的大背景下，國債再次引起了學(xué)者和管理者們的高度關(guān)注。研究國債的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)和風(fēng)險預(yù)警問題，對于處于經(jīng)濟改革攻堅期的中國和中國經(jīng)濟尤其具有現(xiàn)實意義。我國自1981年恢復(fù)國債發(fā)行以來，國債發(fā)行數(shù)量迅速攀升，我國國債發(fā)行大致經(jīng)歷了以下幾個階段：
（一）第一階段為：1981—1986年這一階段處于改革開放之前，我國政府一直使用量入為出的財政政策，多年來努力維持財政收支的平衡。僅在結(jié)束以后，為了彌補歷史欠賬，連續(xù)兩年產(chǎn)生了預(yù)算赤字問題，國家因此宣布使用國債來彌補預(yù)算赤字?？偟膩碚f，此階段無論是財政赤字或者是國債的發(fā)行量都相對比較少，此時期的國債年平均發(fā)行額也處在100億元以下。另外，在這一階段發(fā)行的國債具有十分明顯的行政色彩，國債政府不允許有流通和轉(zhuǎn)讓，且此階段國債也不存在一級和二級市場，這是此階段國債不同于其他階段國債的主要特征。
（二）第二階段為：1987年--1993年這一階段，處于改革開放初期的中國邁入了有計劃的社會主義商品經(jīng)濟時代，政府和民眾對于國債也有了更深層次的認(rèn)識，政府工作會議上更是把長期發(fā)行國債做為今后經(jīng)濟工作的重點。這一時期，我國國債發(fā)行數(shù)量迅速增多，1993年底國債發(fā)行額超過了三百億元，而這一數(shù)字在1981年只有五十億元。此后，國債做為金融融資工具的地位也正式確立，1988年，我國國債的發(fā)行和流通市場初步形成，告別了無國債一級、二級市場的歷史。需要提出的是，1987年國務(wù)院研究決定不在允許向中央銀行再進(jìn)行透支的行為。因此，出于彌補財政赤字的需求，政府開始增發(fā)國債，導(dǎo)致這一時期國債規(guī)模迅速膨脹。
（三）第三個階段為：1994年--至今這一時期我國經(jīng)濟處于加速增長和變革期，1994年，我國正式做出不允許財政部向中央銀行透支或借款來彌補財政赤字的決定。標(biāo)志著此后政府還本付息和彌補赤字的唯一手段是發(fā)行債務(wù)，這一決定導(dǎo)致國債發(fā)行量的又一次劇增。這期間，受1998年亞洲金融危機的影響，中國國內(nèi)總需求嚴(yán)重下降，為了擴大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長，中國開始施行積極的財政政策進(jìn)行反周期調(diào)節(jié)。在與亞洲金融危機做斗爭的艱苦過程中，國債做為政府宏觀調(diào)控的重要工具，發(fā)揮了巨大的經(jīng)濟作用，有效的拉動了中國經(jīng)濟，降低危機損失，使中國經(jīng)濟免受亞洲金融危機的重創(chuàng)。2007年美國爆發(fā)金融危機，接著是歐盟區(qū)爆發(fā)歐洲債務(wù)危機，全球經(jīng)濟收到重挫，迅速低走，世界經(jīng)濟不穩(wěn)定性因素也持續(xù)增加。為了維持經(jīng)濟秩序、避免我國經(jīng)濟遭受損失，我國施行以財政赤字和發(fā)行國債來刺激經(jīng)濟的擴張性財政政策，造成我國國債規(guī)模最近幾年的迅速膨脹。并且，隨著國債發(fā)行規(guī)模的不斷膨脹，我國的國債一級和二級市場都發(fā)展迅速，且功能日趨完善，不僅增強了國債在財政宏觀調(diào)控中的重要作用，更是為有效的發(fā)揮金融功能奠定了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。
二、國債的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)
學(xué)者對于國債宏觀經(jīng)濟效應(yīng)的影響稍有爭議，有學(xué)者認(rèn)為國債政策的使用利大于弊，有些學(xué)者的觀點則正好相反。但是，但無論是消極還是積極影響，學(xué)者和管理者的唯一一點共識是：國債是調(diào)節(jié)經(jīng)濟、實現(xiàn)金融市場科學(xué)管理的重要手段。為了更好的研究國債和經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，必須首先了解國債都有哪些宏觀經(jīng)濟效應(yīng)。
（一）國債的財政支出擴張效應(yīng)國債的財政支出擴張效應(yīng)具體來說表現(xiàn)在兩個方面，第一，國債還本付息的壓力提高財政支出的數(shù)額；第二，做為政府財政收入來源的國債，對于政府預(yù)算約束條件有弱化作用，具體解釋如下：首先，從性質(zhì)上來說，稅收具有強制性和無償性的特點，而這一性質(zhì)與國債恰好相反。具體來講：國債做為一種金融工具，是一種債務(wù)債權(quán)的憑證，需要政府到期以后對債權(quán)人支付本金和利息，從此種角度，國債并不是無償?shù)摹Ａ硗?，政府管理者可以根?jù)現(xiàn)實經(jīng)濟需要決定國債發(fā)行的規(guī)模和時間，因此，國債又具有靈活性的特點。其次，財政支出具有剛性，國債規(guī)模膨脹的行為極有可能由于慣性一直持續(xù)下來，使發(fā)行國債從一種暫時性替代行為成為一種經(jīng)常性的行為，這種行為會反過來導(dǎo)致財政支出數(shù)額的進(jìn)一步增長。這是由于會涉及到直接或間接群體的利益，減少財政支出數(shù)量的行為也必然會引起利益群體的反對。綜合這兩種情況，無論是出于經(jīng)濟還是維穩(wěn)的考慮，發(fā)行國債都會做為一個固定的經(jīng)濟行為穩(wěn)定下來，且要保證國債的凈收入額有增無減，即國債會對財政支出的擴張起到促進(jìn)作用。再次，國債由于是一種需還本付息的債務(wù)債權(quán)憑證，除非國債規(guī)模的擴大所帶來的現(xiàn)金流會超過國債還本付息的數(shù)量（通?，F(xiàn)實情況下難以實現(xiàn)）。在其他條件不變的情況下，發(fā)行國債與沒發(fā)行國債相比，財政支出的負(fù)擔(dān)顯然加大，因此，財政支出規(guī)模也會進(jìn)一步擴大。此外，國債自身還具有自我積累的機制，即市場利率會隨著國債規(guī)模的增大而上漲，當(dāng)國債負(fù)擔(dān)率超過財政的支付能力時，就有引發(fā)財政風(fēng)險的危險，甚至?xí)l(fā)經(jīng)濟和社會危機，后果不堪設(shè)想。此外，國債做為財政收入的主要來源，國債規(guī)模的擴張會弱化財政預(yù)算約束。這是由于政府的財政收入并不是固定不變的，具有一定的彈性，可根據(jù)現(xiàn)實經(jīng)濟需求改變其規(guī)模。因此，預(yù)算收入的約束條件并不是很強勁，從而財政支出能力沒有被很好的約束，即財政支出的規(guī)模會相應(yīng)的增大。
（二）國債對消費的調(diào)整作用民間消費和政府消費共同構(gòu)成總消費，其中，前者從比例上占據(jù)絕對地位，而后者在總消費中所占的比例則相對較低，且提升空間也相對較小，所以政府消費的主要目的是對民間消費起到補充和拉動的作用。所謂拉動民間消費是指，政府通過對政府消費規(guī)模的調(diào)整來提高民間投資水平。消費和投資是我國財政支出的主要去向，已有學(xué)者使用宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對三個變量進(jìn)行實證研究，結(jié)果證實政府消費和民間消費之間存在著因果關(guān)系。當(dāng)民間消費較少時，執(zhí)政者可以通過減少政府消費來提高民間消費，具體措施有：適當(dāng)提高轉(zhuǎn)移支付支出的比例、提高民間消費水平、增加政府支出、減少政府消費，以此達(dá)到提升民間消費的目的。相反，如果民間消費過高，則可以通過增加政府消費的手段減少民間消費。因此，正確的理解國債對于消費的重要作用，對于提高國債資金的使用效率，優(yōu)化國債資金資源配置具有十分重要的積極作用。
（三）國債對私人投資的擠入擠出效應(yīng)學(xué)者對于國債擠出私人投資的研究爭議不斷，有的學(xué)者認(rèn)為國債會擠出私人投資，有的學(xué)者認(rèn)為國債不但不會減少投資，還會促進(jìn)私人投資，即國債擠入私人投資。具體而言，國債擠入私人投資是指國債做為一種社會資本，具有外部效應(yīng)，如果國債融資后的成本主要是用于公共資本品的支出，所以說，國債規(guī)模的擴大會提高私人投資的水平。相反，如果國債融資的目的是為了進(jìn)行消費，則國債規(guī)模的擴大會使私人投資水平減少，即國債擠出私人投資。具體來說，國債是通過以下渠道對私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”的：首先，國債屬于公共資本，公共資本具有外部效應(yīng)的特點，在社會供給以及技術(shù)水平不變的前提下，增發(fā)國債意味著投資者對國債的需求增加。根據(jù)微觀經(jīng)濟學(xué)理論可知，利率水平會隨之上漲，即資金價格上漲。這會使私人部門的融資成本提高，企業(yè)的收益水平降低；其次，從融資種類來說，與其他融資方法相比，國債由于是以中央政府信用為擔(dān)保的債權(quán)債務(wù)憑證，憑借其收益率高、風(fēng)險小、安全性高等特點，一直為投資者所偏愛，同等條件下，投資者會選擇使用國債進(jìn)行投資而不會選擇私人資本，因此，國債對私人投資產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。
（四）其他效應(yīng)此外，有學(xué)者認(rèn)為國債還具有稅收平滑效應(yīng)和通貨膨脹效應(yīng)等，所謂稅收平滑效應(yīng)源自于巴羅的稅收平滑理論模型，巴羅認(rèn)為如果對稅收和勞動征收稅收，會導(dǎo)致勞動力工作的意愿降低，還會產(chǎn)生一定的扭曲成本，并且這種扭曲成本隨著稅率的增加而增加。因此，國家為了減少這種扭曲成本，通常會把稅率固定在一個水平上，即實現(xiàn)稅收的平滑。當(dāng)國債存在稅收平滑效應(yīng)時，當(dāng)期發(fā)行國債會提高未來稅收水平，人們的投資和消費行為不會發(fā)生相應(yīng)的發(fā)生調(diào)整；如果國債不存在稅收平滑效應(yīng)，則認(rèn)為國債和未來稅收之間的關(guān)系不明顯，如果當(dāng)期增發(fā)國債，消費者極有可能會改變自己的投資和消費行為。現(xiàn)在，已經(jīng)有學(xué)者使用經(jīng)驗數(shù)據(jù)對此論題進(jìn)行了實證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在西方的許多發(fā)達(dá)國家，稅收平滑理論是符合現(xiàn)實經(jīng)濟的。有學(xué)者認(rèn)為，有時候政府為了減輕國債到期還本付息的負(fù)擔(dān)，可能會利用國債提高通貨膨脹率，理論上這一假設(shè)成立，但現(xiàn)實生活中，這一假設(shè)受到多種經(jīng)濟因素的制約。如果現(xiàn)實生活中民眾對這一反應(yīng)較為強烈，而執(zhí)政者仍然堅持利用國債提高通貨膨脹率，將有可能導(dǎo)致社會危機和經(jīng)濟危機。另外，是否使用這一方式還取決于執(zhí)政者對于通貨膨脹的態(tài)度，如果執(zhí)政者認(rèn)為通貨膨脹帶來的消極影響大于積極影響，則不會采用此方式，反之，則會采用。
三、風(fēng)險預(yù)警研究
為了更好的評價國債可持續(xù)性，學(xué)者和管理者根據(jù)現(xiàn)實經(jīng)濟發(fā)展情況，建立了一套評價國債可持續(xù)的指標(biāo)體系，在現(xiàn)實經(jīng)濟中，常用指標(biāo)的選取通常要符合國際和國內(nèi)的使用習(xí)慣、要具有一定的靈敏度和代表型、另外還應(yīng)該注重指標(biāo)的可操作性和數(shù)據(jù)可得性。衡量國債風(fēng)險預(yù)警的方法有很多，而指標(biāo)方法由于其使用的簡單和直觀性，一直被學(xué)者們青睞，以下簡要介紹幾種常用指標(biāo)：
（一）國債負(fù)擔(dān)率國債負(fù)擔(dān)率的表示方法為國債余額與國內(nèi)生茶總值之間的比例，從中可看出，國債負(fù)擔(dān)率和國內(nèi)生產(chǎn)總值之間呈反比例關(guān)系，即GDP水平越高，國債負(fù)擔(dān)率水平越低，GDP水平越低，國債規(guī)模的增長空間比較大；國債負(fù)擔(dān)率比例越高，國債規(guī)模的增長空間比較小。歐盟頒布的《條約》中規(guī)定，所有成員國的國債負(fù)擔(dān)率不得超過60%。
（二）國債償債率國債償債率的計算公式為國債付息額與當(dāng)年財政收入之間的比例餓，國債償債率水平越低，當(dāng)年財政支出中用于償還國債的比例就越低，即償債壓力越小，國債水平可持續(xù)。
（三）國債依存度國債依存度通常使用國債發(fā)行額與財政支出之比來表示，此數(shù)值越高，表示財政對于債務(wù)的依賴性也越高，國債規(guī)模屬于不可持續(xù)水平，長此以往，財政也有可能無法繼續(xù)維持。國際上通用的國債依存度標(biāo)準(zhǔn)為15%-20%，具體數(shù)值各國家根據(jù)自身國情可酌情修改，但幅度不應(yīng)過大，通常來說，國債依存度水平維持在10-23%之間。
（四）赤字率赤字率通常用中央財政赤字與國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP之比來表示，國際公認(rèn)的赤字率警戒線是3%。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)相關(guān)理論，赤字率和經(jīng)濟增長率呈反比關(guān)系，經(jīng)濟迅速發(fā)展時，國家的赤字率水平通常比較低，此時國債規(guī)模比較??；經(jīng)濟萎靡時期，國家使用反周期的擴張財政政策，使赤字和國債水平提高，赤字率水平也隨著增加。研究國債風(fēng)險預(yù)警的指標(biāo)和方法還有很多，在進(jìn)行分析研究時，也應(yīng)綜合考量各種指標(biāo)，需要指出的是，但從以上指標(biāo)數(shù)值上來說，我國國債遠(yuǎn)低于國際標(biāo)準(zhǔn)警戒線。但是我國現(xiàn)實經(jīng)濟中，存在大量隱形債務(wù)和或有債務(wù)，因此在制定國債境界性指標(biāo)時應(yīng)該綜合考慮國際標(biāo)準(zhǔn)和我國國情。
四、建議
（一）科學(xué)的制定國債風(fēng)險預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)今世界，仍有許多國家把《馬斯特里赫特條約》做為國債風(fēng)險預(yù)警的參照標(biāo)準(zhǔn)，這項條約是由歐盟頒布的，《條約》中規(guī)定成員國的赤字率應(yīng)小于等于3%。但是隨著各國經(jīng)濟的發(fā)展以及世界總體形勢的變化，固守這項指標(biāo)將不再符合我國的現(xiàn)實經(jīng)濟。因此，我國應(yīng)科學(xué)的制定國債風(fēng)險預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)，此警戒線既要借鑒西方發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)驗，又不能盲目的照搬。由于我國存在著許多隱形債務(wù)和或有債務(wù)，因此在設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)把這些因素考慮在內(nèi)，應(yīng)略低于《條約》標(biāo)準(zhǔn)。合理的預(yù)警指標(biāo)警戒線應(yīng)該要符合我國的基本國情，綜合考慮我國的利率、匯率、通貨膨脹率等水平，既要注重指標(biāo)建立的科學(xué)性和理論性，又要注重指標(biāo)的藝術(shù)性和靈活性。
（二）加大對私人投資的傾斜私人投資對于拉動我國經(jīng)濟和消費具有重要的促進(jìn)作用，因此，要加大對私人投資的政策傾斜，降低私人投資進(jìn)入大型項目和重點項目的準(zhǔn)入門檻。要給予私人投資資金更多發(fā)展機會，加大對私人投資的保護(hù)，建立相對應(yīng)的法律法規(guī)，維護(hù)私人投資資本的利益，提高私人投資資本的活力和競爭力。
（三）合理調(diào)整國債規(guī)模和結(jié)構(gòu)首先應(yīng)該多樣化國債結(jié)構(gòu)，長期以來，我國國債一直被看做是彌補財政赤字的手段，只重視國債的財政作用，忽視了國債的金融作用，且在國債產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上也大多是注重中長期國債。這一方面制約了我國國債金融能力的發(fā)揮、另一方面也給我國財政支出未來還本付息造成了巨大的壓力，最主要的是也無法滿足消費者多樣化的需求。此種情形下，我國應(yīng)該加大對國債產(chǎn)品的創(chuàng)新、增加國債新品種、滿足消費者多樣化的需求、增加國債產(chǎn)品市場活力、多加考慮符合市場和消費者需求的期限和利率組合、逐步實現(xiàn)全面業(yè)務(wù)電子化。另外，政府還應(yīng)豐富國債持有者的多樣性，我國現(xiàn)有國債持有者絕大多數(shù)為機構(gòu)投資者，個人持有國債的比率依然較低。從發(fā)達(dá)國家現(xiàn)有的債務(wù)市場中可以發(fā)現(xiàn)，只有投資主體是多元化的債務(wù)市場才能真正的稱之為成熟市場。投資主體的多元化，可以提高國債市場的活力、發(fā)揮投資主體的非金融機構(gòu)作用，利于挖掘國債市場的潛力，不斷加深和拓寬國債市場的深度和廣度。另外，應(yīng)該加大國債資金對于國家重點項目和潛力項目的支持力度，把國債資金用于基礎(chǔ)設(shè)施項目，如教育、養(yǎng)老、生態(tài)、中西部等方面不僅能夠?qū)λ饺送顿Y起到擠入效應(yīng)，而且還可以改善民生、加快科技進(jìn)步、縮小地區(qū)差距，有利于處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期中國的政治和經(jīng)濟的穩(wěn)定。在國債規(guī)模上，不應(yīng)盲目擴大國債規(guī)模，事實上，應(yīng)對我國目前國債的絕對數(shù)量進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p少，因為過于龐大的國債規(guī)模反而會制約財政政策的實施。這是因為：首先，如果國債規(guī)模過于膨脹，將會增大金融風(fēng)險的概率，反而制約經(jīng)濟的增長，這是因為國債項目有可能會給銀行借貸帶來巨大的壞賬風(fēng)險；其次，過度膨脹的國債規(guī)模，也將導(dǎo)致消費需求的不足。因此，在確定國債規(guī)模時要在我國國情基礎(chǔ)之上謹(jǐn)慎周全的考慮。
（四）逐漸加強政府使用國債調(diào)控宏觀經(jīng)濟的能力國債不僅能夠從財政收支水平上成為擴大收入和彌補財政缺口的一項重要方法，更能夠引導(dǎo)國內(nèi)外投資、國內(nèi)需求甚至是國際資本的流動方向。因此，我國政府要逐漸的加強政府使用國債來實現(xiàn)調(diào)控宏觀經(jīng)濟的能力，在經(jīng)濟低潮期，通過使用減少國債達(dá)到刺激經(jīng)濟的作用，向市場經(jīng)濟中注入多元化的資本活力；相反，在國家經(jīng)濟處于過熱階段，可以使用增發(fā)國債的方法，吸納社會閑散資金，影響社會總需求和資金流向，實現(xiàn)國債資金的優(yōu)化配置，達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟的效果。
（五）注重對內(nèi)外金融風(fēng)險的防范隨著全球一體化及各國經(jīng)濟的發(fā)展，我國經(jīng)濟早已擺脫故步自封的經(jīng)濟道路，日漸成為了世界最重要的經(jīng)濟體之一。此種情況下探討國債對我國宏觀經(jīng)濟的影響應(yīng)該采用辯證和發(fā)展的眼光。應(yīng)看到世界經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，一方面給我國經(jīng)濟帶來了巨大的發(fā)展機遇，另一方面也加大了金融風(fēng)險傳遞的概率和速度。這就要求我國要注重加強對國內(nèi)外金融風(fēng)險的防范，而且隨著我國國債市場的不斷完善，國債市場和股票、證券以及貨幣市場的關(guān)系也越來越緊密。一旦貨幣市場或者證券市場發(fā)生危機，將會使國債市場遭受巨大損失，甚至?xí)鹨粐纳鐣C和經(jīng)濟危機，2011年美國和希臘的債務(wù)危機的景象依舊歷歷在目。因此，我們既要注重外界金融風(fēng)險危害我國國債市場，建立健全科學(xué)的國債市場體系，又要防止由于國債市場出現(xiàn)問題而產(chǎn)生的金融危機倒逼問題。
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