時(shí)間：2023-03-13 11:25:43
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不少學(xué)者認(rèn)識(shí)到東道國開放程度會(huì)對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。通常而言，外商直接投資溢出效應(yīng)的大小是隨著該國開放度的提高而增加的。這是因?yàn)橥赓Y比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay，1978）。而且，較高的開放程度意味著國內(nèi)企業(yè)本身的技術(shù)能力達(dá)到了一定的程度，可以同跨國公司在海外市場進(jìn)行競爭（蔣殿春、張宇，2006）。此外，出口的擴(kuò)大可以使國內(nèi)企業(yè)獲得較多的利潤，從而為國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)革新和技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)提供資金來源（何潔、許羅丹，1999）。但蔣殿春和張宇（2006）還指出，如果行業(yè)中外商直接投資流入過高，跨國公司就會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)的東道國企業(yè)形成強(qiáng)有力的沖擊，從而使外商直接投資的技術(shù)外溢效果往往不理想。
盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響，但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制，相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以，本文首先對(duì)東道國開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述，然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007）所建立的一個(gè)包含制度因素的內(nèi)生增長模型為基礎(chǔ)，建立計(jì)量模型，就東道國開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)計(jì)量分析的結(jié)果做出結(jié)論，并提出政策建議。
一、東道國開放程度影響
外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析
在進(jìn)行實(shí)證分析之前，我們有必要解釋東道國對(duì)外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)途徑的。
1.外商直接投資溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
外商直接投資的溢出效應(yīng)包括積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)向的競爭效應(yīng)。首先，跨國公司在東道國實(shí)施外商直接投資可以引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步，帶來積極的技術(shù)外溢效應(yīng)。張誠等人（2001）認(rèn)為積極的技術(shù)溢出效應(yīng)主要通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：第一，跨國公司采用先進(jìn)技術(shù)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生示范作用，或者通過增加競爭壓力，迫使國內(nèi)競爭對(duì)手謀求提高技術(shù)水平，并引起當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的模仿；第二，通過跨國公司的員工流向本地企業(yè)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)溢出；第三，跨國公司子公司會(huì)以供應(yīng)商、顧客、合作伙伴等身份與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立起業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而通過前向聯(lián)系與后向聯(lián)系帶來技術(shù)溢出。其次，跨國公司也會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，引致負(fù)的溢出效應(yīng)。在進(jìn)入初期，跨國公司通常會(huì)帶來激烈競爭，改變當(dāng)?shù)厥袌龅墓┣鬆顩r。在這種情況下，雖然當(dāng)?shù)仄髽I(yè)受益于積極的溢出效應(yīng)而降低平均成本曲線，但因?yàn)榭鐕緮U(kuò)大市場份額或?qū)⑿枨髲漠?dāng)?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)到其他企業(yè)，從而使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)維持低成本所需要的生產(chǎn)規(guī)模無法實(shí)現(xiàn)，結(jié)果是企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)點(diǎn)只能沿其平均成本曲線向上移動(dòng)，其實(shí)際生產(chǎn)的單位成本仍很高，甚至高于跨國公司進(jìn)入以前的成本(Markusen&Venables,1999)。此外，如果東道國的勞動(dòng)力市場低估人才的真實(shí)價(jià)值，跨國公司的進(jìn)入就會(huì)從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)吸引大量人才，造成負(fù)向的溢出效應(yīng)。
可以用一個(gè)簡單的模型來描述外商直接投資積極的技術(shù)外溢效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)（Aitken&Harrison,1999）。假定在一個(gè)完全競爭的本地市場中存在若干面臨固定生產(chǎn)成本的企業(yè)。由于邊際成本較低，跨國公司通常會(huì)選擇更大的生產(chǎn)規(guī)模，而為本地市場生產(chǎn)時(shí)跨國公司就將會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，迫使其削減產(chǎn)量。如圖1所示，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)使得本地企業(yè)的平均成本曲線由AC0下移至AC1，但額外的競爭迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)量從Q0削減至Q1。由于現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)只能在一個(gè)更小的產(chǎn)量上平攤固定成本，所以平均成本沿AC1上移至C點(diǎn)，外商直接投資的凈效應(yīng)是提高了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的平均成本(由最初的OA′提高至OC′)?？梢姡绻偁幮?yīng)B′C′足夠大，則即使存在積極的技術(shù)溢出效應(yīng)A′B′，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)A′C′也會(huì)為負(fù)。
2.東道國對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響
東道國對(duì)外開放程度可以對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。東道國對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以從全球范圍內(nèi)進(jìn)行融資和招募人才，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就更有機(jī)會(huì)利用新技術(shù)，經(jīng)由示范模仿、人員流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑獲取積極的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí)，對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面臨更為廣闊的全球市場，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模中獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低生產(chǎn)成本，縮小內(nèi)外資企業(yè)的能力差距，使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在激烈的市場競爭中獲取更為有利的位置。相反，如果東道國對(duì)外開放程度很低，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就難以達(dá)到最優(yōu)的生產(chǎn)規(guī)模，內(nèi)外資企業(yè)的能力差距就會(huì)加大，限制了東道國企業(yè)吸收外商直接投資帶來的正溢出效應(yīng)。
東道國開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響可以用圖1來說明。如上所述，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)分別取決于A′B′和B′C′的大小，而外商直接投資的凈溢出效應(yīng)則由A′C′表示。東道國的對(duì)外開放程度會(huì)影響到企業(yè)的平均成本。如果東道國的對(duì)外開放程度很高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不僅更容易獲取所需生產(chǎn)要素，還可以面臨更廣闊的市場，從而比封閉國家的企業(yè)更容易形成最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，在圖1中AC1必然是該期內(nèi)較低的一條平均成本曲線，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分獲取外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí)，由于內(nèi)外資企業(yè)的競爭能力更為接近，跨國公司就難以大幅度擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)量削減不會(huì)太多，Q0和Q1比較接近，故而競爭效應(yīng)B′C′較小。這樣的話，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)就會(huì)為正，在圖形上體現(xiàn)為C′落入A′B′線段上。東道國的對(duì)外開放程度越高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲取所需生產(chǎn)要素就越便利，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越趨于最優(yōu)規(guī)模，正的外商直接投資凈溢出效應(yīng)就會(huì)越大，C′就會(huì)越接近于B′點(diǎn)①。相反，在相對(duì)封閉的國家，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就很難獲取所需生產(chǎn)要素，技術(shù)溢出效應(yīng)不會(huì)使AC0下移到最低的平均成本曲線，而競爭效應(yīng)則會(huì)使產(chǎn)量削減的幅度足夠大，結(jié)果使得C′就會(huì)落在A′點(diǎn)之上，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)為負(fù)。所以，外商直接投資凈溢出效應(yīng)的大小取決于東道國對(duì)外開放的程度。
二、東道國開放度對(duì)外商直接投資
溢出效應(yīng)影響的實(shí)證分析
趙奇?zhèn)ァ堈\（2007）建立了一個(gè)包含金融制度在內(nèi)的內(nèi)生增長模型，在模型中，金融深化程度通過影響國內(nèi)研發(fā)部門的知識(shí)積累對(duì)外商直接投資技術(shù)溢出的途徑產(chǎn)生影響。我們可以把他們的理論模型進(jìn)一步擴(kuò)展，可以理解為包含對(duì)外開放程度等因素在內(nèi)的制度變量對(duì)溢出效應(yīng)的影響。所以，在他們理論模型的基礎(chǔ)上，我們可以構(gòu)建計(jì)量模型如下：
γYit=β0+β1FDIit+β2Hit+β3θit+β4openit+β5openit×FDIit+uit，i=1、2、......31；t=1、2、......8（設(shè)1997年為時(shí)刻1）。
其中，被解釋變量γYit為我國1997～2004年31個(gè)省市中第i地區(qū)第t年的工業(yè)總產(chǎn)值增長率。工業(yè)總產(chǎn)值用工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（1991=100）調(diào)整為實(shí)際值，單位為億元，數(shù)據(jù)取自1997～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。
類似地，Hit為i地區(qū)第t年的人力資本存量，由各地區(qū)受教育年限的加權(quán)平均值來刻畫。具體計(jì)算時(shí)，我們把小學(xué)、初中、高中和大專及以上的受教育年限分別記為6年、9年、12年和16年，則各地人力資本存量的計(jì)算公式為：小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16①。所使用數(shù)據(jù)來自1998～2005年《中國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》。
θit為內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距，計(jì)算方法為外資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率與內(nèi)資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率之比減去1。其中，勞動(dòng)生產(chǎn)率表示為工業(yè)增加值與就業(yè)人員的比值。在這里，外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值單位為億元，外企就業(yè)人數(shù)單位為萬人，兩類數(shù)據(jù)均來自《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。內(nèi)資企業(yè)工業(yè)增加值缺乏直接數(shù)據(jù)，由各地區(qū)工業(yè)增加值扣除掉外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值得到。其中，各地區(qū)工業(yè)增加值單位為億元，數(shù)據(jù)取自國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站②。
openit是對(duì)外開放度。一國的對(duì)外開放度可以用外資依存度③來表示。外資比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay,1978）；開放度還可以用一國的貿(mào)易依存度來表示（中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告課題組，1995），發(fā)展對(duì)外貿(mào)易一方面可以加速世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的知識(shí)和人力資本在世界范圍內(nèi)的傳遞，使知識(shí)和專業(yè)化人力資本能夠在貿(mào)易伙伴國內(nèi)迅速積累；另一方面，由于知識(shí)傳播與人力資本的外部效應(yīng)，各國之間開展貿(mào)易還可以節(jié)約一部分研究與開發(fā)費(fèi)用，避免重復(fù)勞動(dòng)。這些都為東道國獲取外商直接投資溢出效應(yīng)創(chuàng)造了更多條件；此外，也有人綜合考慮前面兩個(gè)因素，用外資依存度和貿(mào)易依存度之和來表示對(duì)外開放度（蘭宜生，2002）。本文中選取的指標(biāo)是貿(mào)易依存度，即進(jìn)出口貿(mào)易總額與GDP之比來表示open，這主要是為了避免回歸分析中的多重共線性。其中，進(jìn)出口總額根據(jù)各年度匯率中間價(jià)調(diào)整為人民幣計(jì)價(jià),以和GDP單位相統(tǒng)一。進(jìn)出口貿(mào)易總額、匯率中間價(jià)和各地區(qū)GDP數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。
在把openit和FDIit作為控制變量后，我們就可以用openit×FDIit來衡量受東道國開放程度制約的外商直接投資溢出效應(yīng)。為了更準(zhǔn)確地衡量外資的技術(shù)溢出效應(yīng)，我們分別用兩個(gè)指標(biāo)來刻畫實(shí)際利用外商直接投資額在中國經(jīng)濟(jì)中的存在水平。一是用實(shí)際利用外商直接投資額GDP和的比值FGDP，另一個(gè)是實(shí)際利用外商直接投資額和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額之比AFDI。所用數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。我們約定，使用FGDP時(shí)的計(jì)量模型為模型1，使用AFDI時(shí)為模型2。
根據(jù)表1的回歸結(jié)果，開放度所決定的外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2004年期間為負(fù)，即開放度相對(duì)于外資規(guī)模來講相對(duì)較低。這個(gè)結(jié)論可能和很多人的判斷不一致，因?yàn)樗麄冇X得中國的對(duì)外開放度已經(jīng)很高了。這需要從兩方面來解釋：第一，為了避免多重共線性，我們采用外貿(mào)依存度而不是外資依存度和外貿(mào)依存度之和來表示開放度，這顯然會(huì)低估開放度的值；第二，蘭宜生（2003）指出，盡管我國目前的名義貿(mào)易依存度已達(dá)到較高水平，但綜合考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易形式差異、匯率和通貨膨脹率等因素的影響，我國的實(shí)際貿(mào)易依存度并不高，遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國家及大部分發(fā)展中國家，只略高于印度和巴西；第三，國內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)雖然貿(mào)易依存度很高，但沒有形成較強(qiáng)的前后向聯(lián)系，不能起到結(jié)構(gòu)進(jìn)步的“出口導(dǎo)向”作用。為了觀測我國對(duì)外開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的動(dòng)態(tài)影響，我們分1997～2000，2001～2004年再做計(jì)量分析。如表2所示，外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2000，2001～2004年兩個(gè)階段都為負(fù)，但是在第二個(gè)階段負(fù)效應(yīng)更為明顯。這說明，開放度在第一個(gè)階段相對(duì)于外資規(guī)模已經(jīng)較低，到了2001年，隨著外資累計(jì)規(guī)模的進(jìn)一步增大，開放度相對(duì)更低了。
三、結(jié)論
根據(jù)上述理論模型及實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：
第一，東道國對(duì)外開放程度是決定外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素。由于開放度高的國家可以為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供融資、獲取人才、以及接觸外資企業(yè)上的便利，所以開放程度高的國家或地區(qū)可以獲取正的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)，而開放程度低的國家或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)不明顯甚至為負(fù)。
第二，我們所提及的開放程度是個(gè)相對(duì)的概念，當(dāng)開放程度相對(duì)于外資規(guī)模較高時(shí)，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為正；而當(dāng)開放程度等制度因素的發(fā)展比外資規(guī)模相對(duì)滯后時(shí)，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為負(fù)。于是，這就出現(xiàn)了一國或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)在不同時(shí)間段上的變化。就我國的情況來看，開放程度相對(duì)于現(xiàn)有的外資規(guī)模一直是滯后的。因此，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)在近兩年已經(jīng)全部為負(fù)。
因此，一方面我們應(yīng)該有選擇地進(jìn)一步開放某些產(chǎn)業(yè)，特別是增加生產(chǎn)行業(yè)的開放度。另一方面，對(duì)某些外資比重過高的行業(yè)要對(duì)引資規(guī)模加以限制，保持適度的內(nèi)外資比例，給內(nèi)資企業(yè)以成長的空間。
[參考文獻(xiàn)]
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從國際環(huán)境來看：
首先，從全球經(jīng)濟(jì)形勢看，2006年世界經(jīng)濟(jì)增長的基本態(tài)勢不會(huì)改變，國際貨幣基金組織預(yù)測，2006年世界經(jīng)濟(jì)增長4.3%。在經(jīng)濟(jì)保持較高增長水平的大背景下，全球資本市場日趨活躍、投資便利化的政策不斷制定和實(shí)施等因素，將推動(dòng)跨國直接投資繼續(xù)回升。
其次，由于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張期且仍將保持穩(wěn)定增長，今后國際直接投資的恢復(fù)性增長態(tài)勢仍將繼續(xù)。盡管從中期來看，可能會(huì)受主要工業(yè)國家經(jīng)濟(jì)增長減速、石油和原材料價(jià)格波動(dòng)、全球恐怖活動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響而轉(zhuǎn)弱，但是，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大趨勢下，國際直接投資將成為世界經(jīng)濟(jì)長期的活躍因素，在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用。
第三，在經(jīng)濟(jì)全球化加速過程中，國際資本流動(dòng)出現(xiàn)了明顯的特征，流入發(fā)達(dá)國家的資本有所減少，流向發(fā)展中國家（包括中國、俄羅斯、印度和越南等）的比例有所上升。面對(duì)激烈的全球市場競爭，跨國公司通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移降低成本、提升核心競爭力的動(dòng)力仍在，空間依然較大。數(shù)據(jù)顯示，2005年流入發(fā)展中國家的國際直接投資增長49.0%，比重上升到43.2%。說明新一輪直接投資增長的主要特點(diǎn)是流向發(fā)展中國家的投資、尤其是并購?fù)顿Y增長將快于全球平均水平。這些背景對(duì)于我國吸收跨國投資無疑會(huì)成為利好因素。
第四、國際競爭更加激烈。為了吸引更多的跨國投資，近年來，各國政府不斷加大引資的政策和措施力度。不僅僅是發(fā)展中國家的對(duì)外開放不斷加深，發(fā)達(dá)國家也紛紛出臺(tái)更具吸引力的措施，特別是周邊發(fā)展中國家，紛紛出臺(tái)更為優(yōu)惠的政策來吸引發(fā)達(dá)國家的投資，對(duì)我國吸引外資構(gòu)成壓力。另一方面，投資領(lǐng)域的保護(hù)主義有所抬頭，主要表現(xiàn)為一些國家(既包括發(fā)達(dá)國家，也包括發(fā)展中國家)加大了對(duì)本國能源產(chǎn)業(yè)和重要經(jīng)濟(jì)部門的保護(hù)，為外資市場準(zhǔn)入設(shè)置障礙。一些發(fā)達(dá)國家也開始采取措施減緩本國產(chǎn)業(yè)的對(duì)外轉(zhuǎn)移，或鼓勵(lì)跨國公司回到母國投資，以求留住就業(yè)和增加本國的就業(yè)，尤其是在服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)領(lǐng)域。
從國內(nèi)形勢來看：
首先，2006年是我國“十一五”規(guī)劃的開局之年，我國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)較快發(fā)展，市場前景較好，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不斷增強(qiáng)，國際競爭力不斷提高，勞動(dòng)力、基礎(chǔ)設(shè)施等比較優(yōu)勢仍較明顯，為我國利用外資繼續(xù)保持較大規(guī)模和質(zhì)量提高創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。據(jù)專家預(yù)測，2006年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長總體上仍然會(huì)保持8～9%左右的速度；同時(shí)在溫和的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策作用下，投資需求雖然可能低于2005年水平，但仍有可能實(shí)現(xiàn)15～20%的增長速度。2006年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將保持較快增長，繼續(xù)為外商投資中國提供良好的條件。
第二，隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)平穩(wěn)快速發(fā)展，對(duì)外開放水平正不斷提高；國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日趨完善，國民收入水平穩(wěn)步提升，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，新的投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。當(dāng)前及今后一個(gè)相當(dāng)長時(shí)期，我國市場對(duì)外資的吸引力實(shí)際上是“可持續(xù)”的，且有不斷提升之勢。
第三，隨著中國加入WTO后過渡期的臨近結(jié)束，目前仍然保留著一些市場準(zhǔn)入限制的領(lǐng)域，尤其是服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對(duì)外開放將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，將為跨國公司，特別是金融保險(xiǎn)、商業(yè)和運(yùn)輸服務(wù)等領(lǐng)域的跨國公司提供更多的投資機(jī)會(huì)。
第四，我國“十一五”規(guī)劃已經(jīng)把區(qū)域平衡發(fā)展列為重點(diǎn)方針。在長三角、珠三角等沿海地區(qū)勞動(dòng)力和土地成本提高的背景下，西部大開發(fā)、振興東北老工業(yè)基地、中部崛起、推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放的發(fā)展態(tài)勢，以及這些地區(qū)所具備的豐富的自然資源與廉價(jià)的土地、勞動(dòng)力等優(yōu)勢，為外商投資中國提供了新的商機(jī)。
第五，隨著2006年“入世”過渡期臨近結(jié)束，我國根據(jù)“入世”承諾將可能調(diào)整利用外資政策，目前外商投資企業(yè)所適用的特殊所得稅制度等優(yōu)惠政策隨著國民待遇的實(shí)施可能會(huì)有些變化，一定程度上使外商擔(dān)心企業(yè)成本提高、利潤下降，影響外商投資的積極性，人民幣升值預(yù)期也給吸引外資帶來了負(fù)面影響。
第六，由于能源價(jià)格高位運(yùn)行和匯率波動(dòng)等為世界經(jīng)濟(jì)增長帶來的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)達(dá)國家資本市場上升產(chǎn)生分流效果、發(fā)展中國家之間的引資競爭日趨加劇等因素的影響，中國吸收跨國公司投資的外部環(huán)境仍然存在很大的不確定性。一方面，發(fā)達(dá)國家的資本能流出多少到發(fā)展中國家，還是個(gè)未知數(shù)；另一方面，在流向亞洲的國際資本中，資金投資對(duì)象不僅有中國，還有韓國、東盟各國、印度等，流向相當(dāng)分散；況且，東南亞國家經(jīng)過金融危機(jī)后也在調(diào)整吸引外資的政策和改善投資環(huán)境，與中國一爭高低。現(xiàn)在我們國家的優(yōu)惠政策與周邊國家地區(qū)和其他不少國家相比，優(yōu)勢并不明顯，僅靠市場規(guī)模、勞動(dòng)力成本等比較優(yōu)勢，難以在吸收外資的競爭中占據(jù)有利的地位。尤其現(xiàn)階段我國相對(duì)勞動(dòng)力成本在上升，資源又短缺，在沒有相對(duì)穩(wěn)定的、可靠的替代政策的情況下，應(yīng)該保持吸收外資政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。
綜上述分析以及綜合考慮我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢及政策變化，以及跨國投資的流向，預(yù)計(jì)外商直接投資將出現(xiàn)以下趨勢：
1、長三角仍是外商投資的首選地區(qū)
長江三角洲位于我國東部沿海開放城市帶和沿江產(chǎn)業(yè)密集帶的接合部，具有得天獨(dú)厚的江海交匯、南北居中的區(qū)位條件，是我國最具活力與競爭力的經(jīng)濟(jì)區(qū)域之一。近年來，以上海為龍頭、江浙為兩翼的長江三角洲地區(qū)，充分利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場，依靠改革和開放兩輪驅(qū)動(dòng)，使促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)細(xì)胞被激活，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的生產(chǎn)力被釋放。去年在全國利用外資增幅下降較大的情況下，長三角地區(qū)實(shí)際利用外資仍然增長了40%以上，說明外商仍然看好這個(gè)地區(qū)。
2、環(huán)渤海和中部地區(qū)將成為投資的熱點(diǎn)區(qū)域
以京津唐為核心的環(huán)渤海地區(qū)處于東北亞經(jīng)濟(jì)圈的中心地帶，是歐亞大陸橋的東部起點(diǎn)之一。這一區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長率在中國三大經(jīng)濟(jì)圈中連續(xù)3年居第一，經(jīng)濟(jì)總量目前已占全國GDP的23%，尤其是，京津唐主要城市間在城際高速交通體系建成后將構(gòu)成30分鐘經(jīng)濟(jì)圈。這些地區(qū)所具備的豐富的自然資源與廉價(jià)的土地、勞動(dòng)力等優(yōu)勢，為外商提供了新的投資機(jī)遇。
中部地區(qū)經(jīng)過改革開放20多年的發(fā)展已擁有便捷通達(dá)的水陸空交通網(wǎng)絡(luò)，比較雄厚的工業(yè)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)門類齊全，可承接?xùn)|部沿海地區(qū)的加工貿(mào)易梯度轉(zhuǎn)移、形成了獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。尤其是國務(wù)院于今年4月的《關(guān)于促進(jìn)中部地區(qū)崛起的若干意見》，這一綱領(lǐng)性文件為促進(jìn)中部六省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了36條政策措施，為外商投資中部地區(qū)提供了政策保障。
3、服務(wù)業(yè)將成為吸引外資的重要領(lǐng)域
隨著加入WTO過渡期的結(jié)束，服務(wù)業(yè)市場將全面開放。國際服務(wù)業(yè)對(duì)華轉(zhuǎn)移“放量增長期”幾成定局。由于各國服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的市場開放度越來越大，金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)的跨國購并成為推動(dòng)跨國投資的最重要力量。而傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，如汽車、電子、醫(yī)藥、化工等的跨國購并，也在更深程度上依賴于服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展。目前，中國服務(wù)業(yè)開放度為62%，發(fā)達(dá)國家一般是80%左右。中國服務(wù)業(yè)占GDP比重為30%，發(fā)達(dá)國家占60%至70%，香港地區(qū)接近90%。因此，中國服務(wù)業(yè)吸引外商投資的潛力很大。
4、外資在金融領(lǐng)域中的地位將不斷提升
二、文獻(xiàn)回顧
英國學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢看作國際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。
根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。
樸商天（2004）以中國市場為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用?；A(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響正在減少。
這些理論都在一定程度上解釋了FDI區(qū)位選擇的動(dòng)因，前兩個(gè)是以多個(gè)國家為研究對(duì)象的，對(duì)我國具有一定的借鑒性，但不可能完全符合中國的現(xiàn)實(shí)情況。樸商天雖然以中國為研究對(duì)象，但他只簡要的講述了影響地區(qū)性差異的因素，對(duì)某些區(qū)域存在著哪些具體的問題方面并沒有解釋。本文根據(jù)這些學(xué)者提出的因素，結(jié)合中國東、中、西部的具體情況，解釋對(duì)外直接投資在我國分布不均衡的原因和由之得出的一些啟示。
三、影響外商對(duì)華直接投資區(qū)位選擇的因素
1政策因素
張立（2002）對(duì)FDI在我國省際分布的決定因素進(jìn)行了實(shí)證分析，他引入了各省執(zhí)行FDI優(yōu)惠政策的時(shí)間，結(jié)果顯示，各省執(zhí)行優(yōu)惠政策的時(shí)間先后對(duì)FDI的流入有著顯著的影響。我國的珠江三角洲和長江三角洲作為政策開放較早的地區(qū)，利用自己東南沿海的區(qū)位優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢，通過建立開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)，最先成為對(duì)外直接投資在我國的集中區(qū)。1992年中國開放內(nèi)陸城市并實(shí)行也沿海地區(qū)相同的鼓勵(lì)政策，推動(dòng)了中國中西部地區(qū)的對(duì)外開放，近幾年外商對(duì)中西部的投資有所增長，特別是長江中上游地區(qū)，如安徽、江西、湖北、云南、貴州等省份。差距不可能在短期內(nèi)消除，但中西部地區(qū)已經(jīng)開始了引進(jìn)外資的征程。
2勞動(dòng)力成本及工資水平因素
勞動(dòng)力成本是影響外商直接投資區(qū)位決策的成本因素中最為主要的成本。Austin(1990)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家吸引外資的主要原因在于低工資水平，工資高低與外商投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。樸商天（2004）通過實(shí)證分析，驗(yàn)證了這一關(guān)系的正確性。作為人口大國，中國具有豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，這種成本競爭優(yōu)勢對(duì)跨國公司具有強(qiáng)大的吸引力。勞動(dòng)力導(dǎo)向戰(zhàn)略是跨國公司對(duì)華直接投資重要的區(qū)位選擇戰(zhàn)略。除了成本因素，勞動(dòng)力素質(zhì)也直接影響到勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。特別是在一個(gè)東道國內(nèi)部，低勞動(dòng)力成本經(jīng)常意味著低的勞動(dòng)生產(chǎn)率，只有那些低成本并且具有較高勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位，才能比低成本、低勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位更具有吸引力，這就是外資沒有因?yàn)閯趧?dòng)力成本低而大量流向中西部地區(qū)的原因。
但是過高的工資水平也會(huì)抑制外資的流入。以長江三角洲職工平均工資衡量的勞動(dòng)力成本顯示，上海、寧波、杭州、南京和蘇州等地的工資水平，遠(yuǎn)高于長江以北地區(qū)城市。工資成本對(duì)FDI分布的影響就是，未來的長三角地區(qū)外資可能會(huì)更傾向于投資到工資水平較低的周邊地區(qū)，甚至轉(zhuǎn)移到區(qū)外。工資成本的上升對(duì)長三角的外資流入是一個(gè)不利因素。
3土地成本因素
珠三角地區(qū)開發(fā)較早，當(dāng)外資聚集到一定程度后，可利用的土地越來越少，而成本不斷攀升，對(duì)FDI起到了明顯的抑制作用。按2002年單位土地面積的GDP衡量，深圳、汕頭、廣州、?？诤透Ｖ莸戎槿浅鞘械耐恋爻杀驹谌珖旁谇傲小Ｗ?0年代以來，珠江三角洲在引進(jìn)外資中所占的比重有所下降，而長江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)的比重在持續(xù)上升。
4.基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量
【關(guān)鍵詞】
外商直接投資；技術(shù)外溢效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)增長；全要素生產(chǎn)率
0 引言
外商直接投資（以下簡稱FDI）的技術(shù)外溢效應(yīng)，指的是廣義FDI內(nèi)含的人力資本、R&D投入等因素通過各種非市場渠道導(dǎo)致其先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營理論、管理經(jīng)驗(yàn)等的非自愿擴(kuò)散，以及由于FDI的進(jìn)入加劇了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)間的競爭，從而促進(jìn)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的提高，進(jìn)而對(duì)東道國經(jīng)濟(jì)長期增長作出貢獻(xiàn)，而跨國公司又無法獲得全部收益的情形。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上而言，這是一種經(jīng)濟(jì)外在性的表現(xiàn)。
外商直接投資在中國分布極不平衡，主要集中在東部沿海地區(qū)，其次是中部地區(qū)，西部地區(qū)最少。江蘇省是長江三角洲經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的典型代表，外資集聚，具有可觀的發(fā)展前景，在引資規(guī)模、質(zhì)量上具有舉足輕重的經(jīng)濟(jì)地位。FDI是否在中國實(shí)現(xiàn)了技術(shù)外溢效應(yīng)，在多大程度上促進(jìn)了中國本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步？由此帶來了激烈的爭論，因投資環(huán)境、引用數(shù)據(jù)、選取地區(qū)等眾多因素并未得到一致的結(jié)論。因此，本文在綜合前人研究和現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，選取江蘇省作為本次研究的代表，構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)進(jìn)行分析和檢驗(yàn)，研究FDI對(duì)中國本土企業(yè)的技術(shù)影響，并在何種程度上促進(jìn)中國本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，針對(duì)計(jì)量結(jié)果進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
1 文獻(xiàn)綜述
從20世紀(jì)60年代開始，逐步有國內(nèi)外學(xué)者對(duì)FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)進(jìn)行分析和研究。1974年，Caves首次提出了用于檢驗(yàn)FDI技術(shù)外溢效應(yīng)的模型，計(jì)量分析得出本土企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率與外資企業(yè)的進(jìn)入程度存在正相關(guān)關(guān)系。然而對(duì)于FDI技術(shù)外溢效應(yīng)的存在與否，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行的實(shí)證分析有不同的結(jié)論看法。如Barry等（2001）考察愛爾蘭制造業(yè)1990～1998年間的企業(yè)面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)大量的負(fù)溢出效應(yīng)，原因歸咎于東道國與跨國公司之間在勞動(dòng)力市場上的過度競爭。
近年來，國內(nèi)關(guān)于FDI技術(shù)外溢效應(yīng)的研究也逐漸增多。大多數(shù)研究結(jié)果表明，中國存在FDI技術(shù)外溢效應(yīng)。如何潔、許羅丹（1999）對(duì)中國工業(yè)部門FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明外資企業(yè)對(duì)內(nèi)資工業(yè)部門存在正向的溢出效應(yīng)，并存在隨著引資規(guī)模的擴(kuò)大而加強(qiáng)的趨勢。沈坤榮、耿強(qiáng)（2001）利用30個(gè)省市自治區(qū)的FDI總量與各省的全要素生產(chǎn)率作橫截面的相關(guān)分析，得出了FDI與GDP的動(dòng)態(tài)相關(guān)關(guān)系的結(jié)論：FDI占GDP的比重每增加1%，全要素生產(chǎn)率就可以提高0.37%。賴明勇和包群（2003）用1979～2000年的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，認(rèn)為FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)顯著，但是具有一定的時(shí)滯。然而也有部分學(xué)者在對(duì)一些個(gè)別省份的研究中發(fā)現(xiàn)FDI存在技術(shù)溢出的負(fù)效應(yīng)或者溢出效果不顯著。如潘文卿（2003）對(duì)中國西部地區(qū)的實(shí)證分析表明，該地區(qū)外資引進(jìn)不理想，F(xiàn)DI在西部地區(qū)產(chǎn)生了不太明顯的負(fù)面效應(yīng)。代峰（2005）基于廣東省11個(gè)城市面板數(shù)據(jù)的研究，實(shí)證分析結(jié)果表明，F(xiàn)DI對(duì)廣東省11個(gè)城市的技術(shù)溢出存在負(fù)效應(yīng)。產(chǎn)生這些差異的原因，不可忽略的是實(shí)證分析所選取的樣本數(shù)據(jù)、計(jì)量模型、數(shù)據(jù)處理方法等各種因素，以及所選地區(qū)的引資特點(diǎn)、市場環(huán)境等差異，因此結(jié)果可能不盡相同。
目前，中國關(guān)于FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的研究仍以全國層面的數(shù)據(jù)作為研究樣本為主，近年來也相繼出現(xiàn)了一些對(duì)具體省份的研究。但是國內(nèi)關(guān)于此類研究涉及范圍廣泛，內(nèi)容較為單一零散，在具體層面上的分析較為缺乏。如果忽視個(gè)體情況的研究，既不能全面深入認(rèn)識(shí)和分析FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)，又不能因地制宜采取適宜的外資政策，因此要具體問題具體分析。從總體上，F(xiàn)DI促進(jìn)了中國本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，那么對(duì)于江蘇這單一省份是否也存在這樣的技術(shù)外溢效應(yīng)？FDI在多大程度上促進(jìn)了江蘇本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，本文將圍繞此展開研究分析。
2 FDI對(duì)中國本土企業(yè)技術(shù)溢出的經(jīng)驗(yàn)研究
2.1 江蘇省吸引外商直接投資和技術(shù)水平概況
1995～2009年，江蘇省的實(shí)際外商直接投資總額達(dá)到1852.26億美元。從外商直接投資總量上來看，F(xiàn)DI在江蘇省呈現(xiàn)不斷增長的趨勢；但從外商直接投資年增長率來看，F(xiàn)DI在江蘇省總體上呈現(xiàn)正向增長，在部分年份增幅為負(fù)，其中2003年引用外資增幅最大，為上年的52.44%，而2004年FDI總量下降，增幅為負(fù)?？傮w而言，江蘇省吸引外商直接投資存在快速發(fā)展的趨勢。同時(shí)，江蘇省的經(jīng)濟(jì)始終以持續(xù)、穩(wěn)定的趨勢快速增長，綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)，全省的GDP值呈現(xiàn)穩(wěn)步提升。2009年，江蘇省全員勞動(dòng)生產(chǎn)率水平（人均GDP）為44744元，比上年提高12.9%，高于全國平均水平，但與發(fā)達(dá)國家相比，還是存在很大的差距，僅僅夠得上中等收入國家水平。總體上來說，江蘇省的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平有了很大的提高，但是與發(fā)達(dá)國家相比還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，究其根本還是在于技術(shù)水平的落后。因此創(chuàng)新能力提升必須加大力度、加快步伐。近年來，江蘇省取得的技術(shù)進(jìn)步成果顯著。那么呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢的FDI與江蘇省技術(shù)水平的提高是否存在關(guān)聯(lián)呢？FDI是否江蘇省技術(shù)進(jìn)步的催化劑呢？本文將通過建立技術(shù)進(jìn)步模型加以驗(yàn)證。
2.2 技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)模型
1.計(jì)量模型設(shè)定
（1）索洛—米德模型
假設(shè)國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)部門只有兩種生產(chǎn)要素——?jiǎng)趧?dòng)和資本，產(chǎn)出只受到這兩種要素的影響，則根據(jù)柯布道格拉斯-生產(chǎn)函數(shù)，：
（1）
其中，Y表示產(chǎn)出GDP，K表示總資產(chǎn)，包括外商直接投資，L表示勞動(dòng)人數(shù)，A表示全要素生產(chǎn)率，衡量除了K、L兩種要素外的其他要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，反映包括知識(shí)、人力資本、管理等在內(nèi)的技術(shù)水平，用此作為衡量技術(shù)進(jìn)步的指標(biāo)。分別表示資本和勞動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的彈性。對(duì)式1進(jìn)行轉(zhuǎn)換，得到
（2）
用OLS（普通最小二乘法）對(duì)式3進(jìn)行回歸，求得α的估計(jì)值。在假定規(guī)模報(bào)酬不變的條件下，有。求得的參數(shù)估計(jì)值，即可求得全要素生產(chǎn)率A=。
（2）驗(yàn)證FDI與技術(shù)進(jìn)步指標(biāo)—A（全要素生產(chǎn)率）的長期關(guān)系
第一，為了避免因?yàn)闀r(shí)間序列的不平穩(wěn)性而出現(xiàn)的“偽回歸”等現(xiàn)象，運(yùn)用ADF檢驗(yàn)法對(duì)FDI以及A序列數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)其時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性；其次，檢驗(yàn)FDI以及A時(shí)間序列的單整性。
只有在FDI與A時(shí)間序列是同階單整變量時(shí)，才能進(jìn)行協(xié)整，進(jìn)一步檢驗(yàn)FDI與A時(shí)間序列的長期關(guān)系，否則，協(xié)整不能進(jìn)行。
第二，在滿足協(xié)整的條件下采用E-G（恩格爾—格蘭杰）兩步法對(duì)FDI以及A序列進(jìn)行協(xié)整分析，考察其長期因果關(guān)系。首先假設(shè)FDI（為表示簡便，以下用字母Z表示FDI）、A均為d階單整序列，可建立模型：
（3）
其中殘差為。
第三，檢驗(yàn)的平穩(wěn)性。如果{}為平穩(wěn)時(shí)間序列，則是協(xié)整的，兩者存在長期均衡關(guān)系；如果{}是非平穩(wěn)的，則不是協(xié)整的，兩者不存在長期關(guān)系。
（3）檢驗(yàn)FDI以及A兩者的短期因果關(guān)系
在存在長期均衡關(guān)系的條件下，為彌補(bǔ)長期靜態(tài)模型的缺陷，須建立誤差修正模型來檢驗(yàn)FDI的短期因果關(guān)系。對(duì)于具有協(xié)整關(guān)系的時(shí)間序列FDI，其誤差修正模型為
（4）
其中，Ecm表示誤差修正項(xiàng)，體現(xiàn)了對(duì)即FDI長期均衡關(guān)系的控制，一般條件下0
2.數(shù)據(jù)和變量的選取
本文選取1995～2009年江蘇地區(qū)的數(shù)據(jù)為樣本，其中GDP用江蘇省的地區(qū)生產(chǎn)總值表示；FDI為江蘇省的實(shí)際外商直接投資金額，對(duì)外商直接投資金額用當(dāng)年的人民幣對(duì)美元平均匯價(jià)進(jìn)行轉(zhuǎn)換；K用江蘇省的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資表示，L用全省的從業(yè)人數(shù)表示。數(shù)據(jù)來源于江蘇省統(tǒng)計(jì)年鑒。
3.計(jì)量回歸分析
（1）利用統(tǒng)計(jì)軟件Eviews5.0對(duì)式6進(jìn)行回歸分析，得到生產(chǎn)函數(shù)的估計(jì)式為：
（5）
從回歸結(jié)果看，江蘇省在1995～2009年期間全社會(huì)固定資產(chǎn)的投入的產(chǎn)出彈性為77.61%，從業(yè)人數(shù)的產(chǎn)出彈性為0.2239=22.39%，回歸結(jié)果是顯著的。依據(jù)，可求出全要素生產(chǎn)率。
（2）運(yùn)用ADF檢驗(yàn)法對(duì)FDI（以下用Z表示）以及A時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)其平序列的平穩(wěn)性，并檢驗(yàn)其單整階數(shù)，檢驗(yàn)結(jié)果見表1所示。
由表1的檢驗(yàn)結(jié)果可知，在ADF檢驗(yàn)下，{}、{}均為非平穩(wěn)時(shí)間序列；{}為平穩(wěn)時(shí)間序列，則為一階單整序列，記為；也為平穩(wěn)時(shí)間序列，即{}為一階單整序列，記為{}～。
（3）在具備協(xié)整的條件下，進(jìn)一步檢驗(yàn)FDI與A時(shí)間序列的長期關(guān)系。對(duì)式3進(jìn)行回歸，得到估計(jì)方程為：
（6）
因此，得到殘差為，對(duì)殘差的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，得到ADF檢驗(yàn)值=—3.8045，小于其臨界值—3.1199（顯著性水平為5%），因此拒絕原假設(shè)，不存在單位根，則{}為平穩(wěn)時(shí)間序列。
也就是說，全要素生產(chǎn)率A與外商直接投資具有長期均衡關(guān)系。FDI每增加1億人民幣的投入，將會(huì)帶來4.78*10-6個(gè)單位的全要素生產(chǎn)率的提高，即FDI對(duì)A的影響是正向的，即FDI存在技術(shù)外溢效應(yīng)。
（4）短期因果關(guān)系分析
對(duì)式4短期因果關(guān)系進(jìn)行回歸分析，得到
式7說明在每一年，全要素生產(chǎn)率對(duì)其長期均衡值的偏離由71.78%得到糾正，全要素生產(chǎn)率在受到短期沖擊后，將會(huì)很快回到其長期增長路徑上去。
綜上，在1995～2009年期間，資本投入產(chǎn)出彈性為77.61%。從業(yè)人數(shù)的產(chǎn)出彈性為22.39%，由此計(jì)算得出的全要素生產(chǎn)率A與外商直接投資具有長期均衡關(guān)系：FDI對(duì)江蘇省的技術(shù)水平具有促進(jìn)作用，即每增加1億人民幣的投入，將會(huì)帶來4.78*10-6個(gè)單位的全要素生產(chǎn)率的提高，即 FDI存在正的技術(shù)外溢效應(yīng)得到證實(shí)。在每一年，全要素生產(chǎn)率對(duì)其長期均衡值的偏離由71.78%得到糾正，說明FDI也是技術(shù)進(jìn)步的短期原因。
3 結(jié)論和政策建議
實(shí)證分析表明，F(xiàn)DI是在一定程度上促進(jìn)了江蘇省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并且是其技術(shù)進(jìn)步的長期和短期原因，但是技術(shù)外溢效果并非十分顯著，這可能有以下幾個(gè)方面的原因：
一是數(shù)據(jù)限制，樣本容量受限和數(shù)據(jù)處理方式問題；
二是產(chǎn)業(yè)分布不均，外商直接投資在江蘇具有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，主要集中在加工貿(mào)易上，技術(shù)含量較低，仍處于價(jià)值鏈的較低端，而且FDI在不同的產(chǎn)業(yè)中作用方向可能不一致，總體考察時(shí)可能會(huì)相互取消，由此也可能導(dǎo)致檢驗(yàn)數(shù)值較??；
三是FDI在資產(chǎn)投入中的比重越來越小，在內(nèi)外資企業(yè)中形成的正反饋機(jī)制中發(fā)生的作用減小，在一定程度上阻止和抑制了外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)；
四是從FDI技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)模型可知，江蘇省的外商直接投資的確產(chǎn)生了一定的FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，但是溢出效果并非十分顯著，效應(yīng)較弱。加上近年來江蘇省的FDI規(guī)模一直持續(xù)擴(kuò)大，但在江蘇省GDP的比重中卻有逐年下降的趨勢，說明在FDI在最近幾年中的利用效率可能存在一定的問題。
目前，創(chuàng)新型江蘇建設(shè)正穩(wěn)步向前推進(jìn)。但從整體上，全省科技水平還不夠高，科技實(shí)力和發(fā)達(dá)省份相比仍有差距，實(shí)現(xiàn)“十二五”規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)仍需繼續(xù)努力。為了進(jìn)一步提高外商直接投資FDI對(duì)中國技術(shù)外溢效應(yīng)，促進(jìn)江蘇本土企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，提高其技術(shù)創(chuàng)新能力，結(jié)合江蘇省當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀，應(yīng)以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善：一是有選擇性的吸引外資，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性；二是提高本土企業(yè)的技術(shù)吸收能力；三是加強(qiáng)內(nèi)外資企業(yè)的合作和交流；四是加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，推進(jìn)自主技術(shù)創(chuàng)新；五是政府支持。政府更應(yīng)該擔(dān)任好“中介”這個(gè)角色：為內(nèi)外資企業(yè)構(gòu)建良好的溝通平臺(tái)或渠道，實(shí)現(xiàn)信息共享，充分調(diào)動(dòng)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮其作用，采取一定的激勵(lì)措施以促進(jìn)內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)合作或者技術(shù)轉(zhuǎn)移。
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一、引言
外商直接投資可以解決一個(gè)國家資金不足問題，近年來很多發(fā)展中國家都采取招商引資而不是借外債的策略，大量吸納國外資金發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)。伴隨著國外資金大量涌入可能會(huì)對(duì)國內(nèi)投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)或擠入效應(yīng)，擠出效應(yīng)會(huì)帶來負(fù)的外部性；擠入效應(yīng)會(huì)帶來正的外部性。特別是中國與俄羅斯這樣的轉(zhuǎn)型國家，在大量引進(jìn)外資后是為國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)帶來了正的投資效應(yīng)還是負(fù)的投資效應(yīng)值得引起關(guān)注與研究。本文分析了外商直接投資對(duì)中國及俄羅斯產(chǎn)生的投資效應(yīng)。
二、模型與方法
本文運(yùn)用ManuelR.Agosin等人（2000）使用新古典理論模型構(gòu)建的一個(gè)投資方程評(píng)價(jià)外商直接投資對(duì)國內(nèi)投資的影響。模型建立如下：為評(píng)估FDI對(duì)國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)，建立總投資模型。一國的總投資可以歸結(jié)為兩類，一類是國內(nèi)投資；一類是國外投資通常將其看作為FDI：
I=Id+If（1）
在模型中近似的將國外投資看作FDI忽略國外投資超過FDI的部分。而國外直接投資不僅依賴于當(dāng)期FDI還依賴于滯后項(xiàng)，所以可以將模型寫為：
If，t=?漬0Ft+?漬1Ft-1+?漬2Ft-2（2）
這里我們將國內(nèi)投資看作合意資本存量與實(shí)際資本存量差額的函數(shù)：
Id，t=?姿（K*d，t-Kd，t）（3）
K*d，t=?準(zhǔn)0+?準(zhǔn)1Get+?準(zhǔn)2yt其中?準(zhǔn)1，?準(zhǔn)2>0（4）
根據(jù)索羅模型t期與t-1資本存量的變化等于t-1期的投資：
Kd，t=（1-d）Kd，t-1+Id，t-1（5）
其中d為資本折舊率由（3）和（5）式得
Id，t=?準(zhǔn)′0+?準(zhǔn)′1Ge+?準(zhǔn)′2y+?姿Id，t+?姿′Id，t-2（6）
其中?準(zhǔn)′0=?準(zhǔn)0+?姿2（1-d）2Kd，t-2
?準(zhǔn)′1=?姿?準(zhǔn)1
?準(zhǔn)′2=?姿?準(zhǔn)2
?姿′=?姿2（1-d）
將（6）式與（2）式帶入（1）式得
It=?準(zhǔn)′0+?準(zhǔn)′1Get+?準(zhǔn)′2yt+?漬0Ft+?漬′1Ft-1+?漬′2Ft-2+?姿It-1+?姿′It-2（7）
?漬′1=?漬1-?姿
?漬′2=[?漬2-?姿2（1-d）]
由于本期的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期依賴于前幾期的經(jīng)濟(jì)增長，可以得到：
Get=?濁1Gt-1+?濁2Gt-2（8）
將（8）式帶入（7）式，兩邊同除以Gt得
ii，t=?琢i+?茁1fi，t+?茁2fi，t-1+?茁3fi，t-2+?茁4ii，t-1+?茁5ii，t-2+?茁6gi，t-1+?茁7gi，t-2+?著i，t
其中ii，t表示第i國在第t期國內(nèi)投資占GDP的比重；fi，t表示第i國在第t期FDI占GDP的比重；gi，t表示第i國在第t期國GDP的增長率；下標(biāo)i表示俄羅斯與中國。在此基礎(chǔ)上采用b來測度FDI對(duì)國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)：
在?茁j（j=1，2）顯著的情況下，?茁j值的大小可以衡量外商直接投資在長期中是擠入還是擠出了一國的國內(nèi)投資：
①?茁j=1，即長期中，F(xiàn)DI/PGDP每提高1個(gè)百分點(diǎn)，就變成IP/GDP的1個(gè)百分點(diǎn)的提高，說明跨國公司的投資與國內(nèi)投資是平行的，不存在擠出效應(yīng)。
②?茁j>1，即長期中FDI對(duì)國內(nèi)投資產(chǎn)生了擠入效應(yīng)，1個(gè)單位的FDI變成了超過1個(gè)單位的總投資，存在擠入效應(yīng)。
③?茁j<1，即長期中FDI對(duì)國內(nèi)投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，1個(gè)單位的FDI變成了少于1個(gè)單位的總投資，也就是說，外商直接投資替代了國內(nèi)投資。此時(shí)，存在擠出效應(yīng)。
在?茁j≠1的情況下，外商直接投資在東道國產(chǎn)生了宏觀經(jīng)濟(jì)外部性，如果是擠入效應(yīng)說明產(chǎn)生了正的外部性，如果是擠出效應(yīng)則說明產(chǎn)生了負(fù)的外部性。
三、中國FDI對(duì)國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)分析
改革開放以來，我國由于外匯和技術(shù)的“雙缺口”所以采取了吸引外國直接投資而不是借外債的政策，同時(shí)也以豐富的資源、勞動(dòng)力密集型優(yōu)勢和一系列外商投資的“超國民待遇”優(yōu)惠政策吸引了大批外商來華直接投資。1993年以來我國的外商投資水平一直居于亞洲前列。2002年我國外商直接投資量超過美國成為世界第一。FDI對(duì)我國經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展中起到了一定的促進(jìn)作用，這一點(diǎn)取得了許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的認(rèn)同，但是不可否認(rèn)的是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是近年來在FDI大量進(jìn)入我國的同時(shí)也帶了一些負(fù)面影響：①FDI一般都會(huì)流向邊際利潤較高的行業(yè)，導(dǎo)致中國投資消費(fèi)關(guān)系失衡，也加劇了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的狀況。②由于跨國公司相對(duì)于國內(nèi)企業(yè)擁有資本、技術(shù)優(yōu)勢和所有權(quán)資產(chǎn)優(yōu)勢，在市場競爭中往往會(huì)擠出國內(nèi)一些技術(shù)創(chuàng)新型新興企業(yè)，從而不利于我國資本產(chǎn)業(yè)構(gòu)成和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。所以在研究外商直接投資中，F(xiàn)DI對(duì)東道國的投資到底是有擠出效應(yīng)、擠入效應(yīng)還是中性效應(yīng)成為我們關(guān)注的一個(gè)重要問題。如果FDI的流入沒有增加一國的總投資，或在一國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中擠掉了一部分國內(nèi)投資，那么總體上會(huì)對(duì)一國宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)的外部性。目前，F(xiàn)DI占我國固定資本形成的比率已經(jīng)達(dá)到了較高水平，F(xiàn)DI對(duì)我國資本是否存在擠出效應(yīng)也引起了學(xué)者的爭論。
下面利用宏觀數(shù)據(jù)，實(shí)證上檢驗(yàn)FDI對(duì)我國資本形成的擠出擠入效應(yīng)。
2006年薄文廣對(duì)我國的外商直接投資效應(yīng)進(jìn)行了分析，得到1992年之前外商直接投資顯著的擠入了國內(nèi)投資，1992年之后國外直接投資對(duì)國內(nèi)投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。2008年方友林、冼國明得到的結(jié)論是國外直接投資對(duì)國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)呈中性。本文運(yùn)用1999年~2010年數(shù)據(jù)的實(shí)證分析得出，見表1所示。
我國FDI對(duì)國內(nèi)投資（表1）存在擠出效應(yīng)?茁i=4.3且顯著Chi-square=0.967。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，F(xiàn)DI對(duì)我國的擠出效應(yīng)越發(fā)明顯，因此，外商直接投資的局限性逐漸顯露。我國擠出效應(yīng)上升原因?yàn)椋?/p>
（1）FDI后向關(guān)聯(lián)水平降低使得擠出效應(yīng)上升。外資工業(yè)在我國技術(shù)密集型不高的一般加工業(yè)中比重過高，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前在華投資的外資中大部分為加工貿(mào)易行業(yè)，影響技術(shù)的擴(kuò)散和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，使后向關(guān)聯(lián)水平降低，擠出效應(yīng)上升，外資賺取了中國資本可以獲得的利潤，同時(shí)擠出了國內(nèi)加工貿(mào)易行業(yè)投資。并且加工貿(mào)易則出現(xiàn)順差2256.6億美元，其中大部分由包括歐美企業(yè)在內(nèi)的外資企業(yè)獲得。
（2）FDI的市場導(dǎo)向?yàn)榉?wù)國外市場。在產(chǎn)業(yè)鏈條中，外資企業(yè)將中國作為自己的海外加工廠，將生產(chǎn)好的產(chǎn)品在國際市場上進(jìn)行銷售，從而中國加工企業(yè)只獲得少數(shù)加工費(fèi)，而產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)儲(chǔ)和營銷等環(huán)節(jié)的大量利潤被包括美國企業(yè)在內(nèi)的外國企業(yè)獲得，使得擠出效應(yīng)上升，形成產(chǎn)生了生產(chǎn)在國內(nèi)，污染在國內(nèi)，利潤在國外的負(fù)投資效應(yīng)。
（3）投資市場日益完善使得FDI擠出效應(yīng)上升。在競爭性強(qiáng)和市場化程度高的產(chǎn)業(yè)中，外商直接投資會(huì)使國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)上升，并且外資享受優(yōu)惠的政策會(huì)加劇外商直接投資對(duì)國內(nèi)投資的擠出效應(yīng)。近年來我國市場化程度不斷深化，競爭性市場日益完善，因此也使得FDI的擠出效應(yīng)有所上升。
可以看出，中國逐漸走出了依賴外資的發(fā)展路徑，同時(shí)我國政府也逐漸認(rèn)識(shí)到了國外直接投資在國內(nèi)的局限性，2010年四月出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的若干意見》，明確提出要擴(kuò)大開放領(lǐng)域，鼓勵(lì)外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。嚴(yán)格限制“兩高一資”和低水平、過剩產(chǎn)能擴(kuò)張類項(xiàng)目。2010年堪稱境外企業(yè)在華投資經(jīng)營的新元年。過去近30年用“市場換技術(shù)”而給予外企“超國民待遇”的時(shí)代正式終結(jié)。外國直接投資也逐步走出“優(yōu)惠中”與國內(nèi)投資一同進(jìn)入激烈的市場競爭中。這正體現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的大趨勢。
四、俄羅斯FDI對(duì)國內(nèi)擠出效應(yīng)分析
近年來俄羅斯外商直接固定資產(chǎn)投資占國內(nèi)總固定資產(chǎn)投資的比例逐年遞增，從數(shù)據(jù)（俄羅斯聯(lián)邦國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年）可以看出，俄羅斯外商投資比重逐漸擠占了國內(nèi)的投資比重，同時(shí)合資投資所占比重與1995年比有了大幅的增加，外資投資由2000年的1.5%上升到2009年的6.0%，年均增長比重達(dá)到了0.5%，2000年~2005年增長最為迅速，年增長率達(dá)到1.34%左右。可以看出俄羅斯的國外投資增長迅速，也體現(xiàn)了投資環(huán)境與以往相比有了很大程度上的改善。
隨著外資所占比重的不斷增加，外資邊際效用遞減效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，俄羅斯國內(nèi)的擠出效應(yīng)也日漸明顯。Klara與Jan（2005）等人對(duì)俄羅斯外商直接投資對(duì)國內(nèi)的影響進(jìn)行了分析，其認(rèn)為FDI所占投資比例高的公司較比重低的公司發(fā)展步伐緩慢，且溢出效應(yīng)較不明顯，外商投資的局限性逐漸顯露。本文運(yùn)用1999年~2010年俄羅斯的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)俄羅斯國外直接投資對(duì)本國投資的擠出效應(yīng)進(jìn)行了分析。從表1中數(shù)據(jù)可以看出，俄羅斯的擠出效應(yīng)?茁i=1.41說明俄羅斯的外商直接投資存在擠出效應(yīng)，其值明顯小于4.3中國的擠出效應(yīng)值，且中國的擠出效應(yīng)顯著水平Chi-square=0.967>0.8932也明顯顯著于俄羅斯Chi-square=0.8932這表明俄羅斯的擠出效應(yīng)弱于中國同時(shí)對(duì)外資的相對(duì)依賴程度要大于中國。其原因?yàn)椋?/p>
首先對(duì)外資依賴程度較中國高是由于俄羅斯自身整體經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、政治與社會(huì)不穩(wěn)定、基礎(chǔ)設(shè)施不完善及市場規(guī)模小等因素。在俄投資的跨國公司80%認(rèn)為與中國相比，俄羅斯市場風(fēng)險(xiǎn)較大吸引力較低。在國際資本流動(dòng)的同時(shí)俄羅斯還存在大規(guī)模的資本外逃。
第二，對(duì)外資的依賴程度較中國高是由俄羅斯私有化程度較高，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率低、通貨膨脹侵蝕儲(chǔ)蓄，同時(shí)本國金融機(jī)構(gòu)和資本市場不發(fā)達(dá)，從而使投資不足的矛盾特別尖銳，這就使得俄羅斯依賴于外商直接投資這種融資方式彌補(bǔ)本國儲(chǔ)蓄與投資之間的差距。
第三，對(duì)外資依賴程度較中國高是由于俄羅斯國內(nèi)的投資結(jié)構(gòu)特點(diǎn)所決定。外資的行業(yè)分布集中在原材料、資源開發(fā)產(chǎn)業(yè)占總外商投資的12.6%，原料加工產(chǎn)業(yè)中以金屬鍛造加工為主比例占到5.5%。上述部門具有較高的進(jìn)入壁壘。對(duì)進(jìn)入壁壘較高的行業(yè)的國內(nèi)投資產(chǎn)生了阻礙作用，提高了對(duì)國外直接投資的依賴度。
五、結(jié)論與啟示
通過本文的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，中國與俄羅斯經(jīng)濟(jì)同屬于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國外直接投資對(duì)國內(nèi)的投資都存在一定的擠出效應(yīng)，但中國的外資對(duì)本國投資的擠出效應(yīng)要高于俄羅斯且較顯著，俄羅斯對(duì)國外直接投資的依賴水平高于中國，總體來講，俄羅斯經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依賴于外資的帶動(dòng)，我國國內(nèi)企業(yè)應(yīng)充分運(yùn)用本國閑置資本，利用俄羅斯市場來帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長，使中國對(duì)外直接投資步入良性對(duì)外投資的循環(huán)中來。具體說來包括以下幾方面：
1.在貿(mào)易關(guān)系方面，中國外商直接投資的擠出效應(yīng)日漸明顯，外商直接投資的局限性日益突出，國內(nèi)資本不斷累積，就要求我國發(fā)展自身對(duì)外投資戰(zhàn)略，中俄兩國只有一江之隔，在貿(mào)易投資領(lǐng)域具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，長久以來中國對(duì)俄羅斯的直接投資一直蹣跚不前，但從2006后我國對(duì)俄直接投資有了飛速的發(fā)展，特別是在2009年間我國一躍成為俄羅斯第三大投資國，絕對(duì)投資額達(dá)到97.57億美元占俄國國內(nèi)外商總投資額的11.9%，僅次于第一大投資國盧森堡2.4個(gè)百分點(diǎn)，中國在俄投資分布在莫斯科、圣彼得堡等大城市及西伯利亞和遠(yuǎn)東地區(qū)，中資公司主要從事進(jìn)出口貿(mào)易、微電子、通訊、服裝加工、電器組裝、木材加工、農(nóng)業(yè)、餐飲業(yè)等，我國對(duì)俄直接投資為我國帶來巨大效益的同時(shí)推進(jìn)了鄰邦俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
影響外商直接投資效果的原因
（一）自然地理?xiàng)l件因素
自然地理環(huán)境包括地形、氣候、自然風(fēng)光、自然資源狀況、與海洋接近程度等，自然地理?xiàng)l件因素是最明顯的因素，其優(yōu)良與否，直接關(guān)系到能否吸引外商直接投資。
我國沿海地區(qū)如廣東，直接毗鄰香港、澳門兩個(gè)國際性自由港，尤其是毗鄰香港這個(gè)國際金融貿(mào)易中心，受到這些經(jīng)濟(jì)先進(jìn)地區(qū)的輻射和傳導(dǎo)，推動(dòng)了本地區(qū)的貿(mào)易合作和技術(shù)交流，對(duì)外商直接投資降低成本和增加利潤具有決定性的影響。而中西部地區(qū)自然資源豐富，為外商直接投資節(jié)省了原材料成本及運(yùn)輸成本。且西部地區(qū)不僅有人文景觀，其歷史文化悠久而輝煌，在國內(nèi)外都有很大的影響，這也是外商直接投資的特色品牌。
（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境
經(jīng)濟(jì)環(huán)境是外商直接投資活動(dòng)影響因素中最重要的因素，經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化直接影響外商直接投資者的投資決策。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，一個(gè)國家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，速度快，表明這一國家或者地區(qū)的收入多，需求大，市場規(guī)模大，盈利機(jī)會(huì)多，因而能吸引較多的外商直接投資。改革開放以來，東部地區(qū)特別是東部沿海地區(qū)進(jìn)行改革開放，尤其有著眾多的海港區(qū)，其有著十分便利的交通條件，加上政府政策的傾斜，使東部沿海城市的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，這為吸引外商直接投資創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
基礎(chǔ)設(shè)施是外商直接投資的重要物質(zhì)條件，其是否完備直接影響到投資效益的高低和盈利的多少。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，外商直接投資對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的依賴程度日漸加深，外商直接投資者在評(píng)價(jià)投資環(huán)境時(shí)，必然考慮基礎(chǔ)設(shè)施的完備情況?；A(chǔ)設(shè)施包括交通運(yùn)輸、港口碼頭、能源和原材料供應(yīng)、通訊信息設(shè)備、供水供電設(shè)備等。我國沿海地區(qū)容易吸引外商直接投資，其中一方面的原因就是我國長江三角洲和珠江三角洲容易引進(jìn)外資，長江三角洲位于我國東海岸線的中段，是長江入東海的出海口，臨近渤海，海陸兼?zhèn)洌小包S金海岸線”和“黃金水道“之稱，其有眾多的優(yōu)良港口，其中上海港、寧波港、南京港和南通港等一起組成了我國最大的港口群，上海港更是我國最大的綜合性貿(mào)易港口，因此沿海地區(qū)擁有內(nèi)陸地區(qū)無法比擬的便利交通和優(yōu)良港口，便于產(chǎn)品原材料的運(yùn)輸，有利于生產(chǎn)成本的降低和利潤的增加。所以外商直接投資常常選擇沿海地區(qū)，而我國西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后，交通運(yùn)輸綜合能力低，郵電、通信體系不健全，電力供應(yīng)還難以滿足社會(huì)的需要，因此制約了外商直接投資。
經(jīng)濟(jì)政策包括外資政策，一國的外資政策直接影響到外商投資的領(lǐng)域、規(guī)模和效益等；關(guān)乎國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)是限制投資的，而對(duì)于有絕對(duì)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)是鼓勵(lì)投資的，并且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)政策也是不斷變化的。
貿(mào)易政策對(duì)外商直接投資也有著一定的影響。一個(gè)國家或地區(qū)會(huì)對(duì)具有相對(duì)優(yōu)勢的行業(yè)及產(chǎn)業(yè)進(jìn)行一定的貿(mào)易保護(hù)政策，防止受外商投資企業(yè)的沖擊，加大對(duì)外商投資國的依賴程度，從來使其投資者形成獨(dú)占優(yōu)勢，一旦其改變投資政策或者撤資，將會(huì)對(duì)國家或地區(qū)及其相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響，不但制約了其發(fā)展，也會(huì)帶來一系列社會(huì)不安定因素。
財(cái)稅政策也直接關(guān)系到外商直接投資者的利潤及其效益。如果東道國的納稅率低，財(cái)政政策寬松，這樣投資者就會(huì)進(jìn)行積極的投資計(jì)劃。相反，如果對(duì)某些行業(yè)征收高額關(guān)稅或者報(bào)復(fù)性關(guān)稅，那投資者會(huì)繞道而行的。
外匯貨幣政策。如果東道國進(jìn)行外匯管制或沒有可行的貨幣金融政策，那么就不能為外商直接投資者提供便利的融資條件，也不能進(jìn)行自由兌換，這會(huì)限制外商直接投資者投資。
貿(mào)易與國際收支狀況。東道國一般歡迎進(jìn)口替代型投資。經(jīng)濟(jì)制度及市場體系的完善程度，也為外商直接投資的正常運(yùn)行提供保障。
（三）政治因素
政治環(huán)境與政府的作用和行為密切聯(lián)系在一起，它直接關(guān)系到外商直接投資的安全性。
政治制度是建立在一國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的上層建筑，由于與經(jīng)濟(jì)制度密不可分，因此政治體制的健全程度以及演變趨勢往往直接表現(xiàn)在政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管理方式以及干預(yù)和控制的程度上，從而對(duì)外商直接投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。
政治穩(wěn)定性是指一個(gè)國家或地區(qū)的政府有無被顛覆和的可能性，其穩(wěn)定性包括政權(quán)的穩(wěn)定性；政府的執(zhí)政能力；反對(duì)派的狀況；國內(nèi)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生政治沖突的情況；國內(nèi)民族、宗教及其工會(huì)；軍隊(duì)警察的狀況等七個(gè)方面。
政策的連續(xù)性是指一國政府政權(quán)發(fā)生換屆時(shí)，該國的政策尤其是經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)發(fā)生太大的變化，仍然保持一定的連續(xù)性。
政府及公眾對(duì)待外資的態(tài)度是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)文化問題，又是一個(gè)敏感的政治經(jīng)濟(jì)問題。公眾對(duì)于不歡迎的外商直接投資項(xiàng)目，往往會(huì)示威、抗議、罷工、游行等；政府對(duì)于反對(duì)的項(xiàng)目則施加更多的額外限制，如在稅收政策方面。
國際地位是指該國在國際中的地位，特別是和周邊國家之間的關(guān)系，以及在國際政治組織中的態(tài)度
（四）社會(huì)文化環(huán)境
社會(huì)文化環(huán)境包括教育水平、社會(huì)觀念和風(fēng)俗習(xí)慣等。
教育水平的高低，直接關(guān)系到一個(gè)國家勞動(dòng)者的素質(zhì)和社會(huì)文明進(jìn)步的程度，在外商進(jìn)行直接投資時(shí)，教育水平不僅影響勞動(dòng)力的供給水平，而且影響到外商投資者的投資意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理意識(shí)。改革開放以來，由于沿海城市經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，許多人才開始流向東部沿海城市，使得沿海城市聚集了充裕優(yōu)秀的勞動(dòng)力資源，為外商直接投資提供了豐富的勞動(dòng)力，且我國本來就有著廉價(jià)豐富的勞動(dòng)力資源，而且政府又提供了非常優(yōu)惠的招商引資政策，這樣大大降低了外商直接投資的成本，使得我國東部沿海城市成為外商直接投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要地區(qū)。而我國東西部地區(qū)，由于地理環(huán)境的制約，經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，思想觀念守舊，受教育的機(jī)會(huì)和條件不完善，人們對(duì)教育的認(rèn)知程度淺薄模糊，使得中西部地區(qū)的人口在知識(shí)、技能和健康方面都十分欠缺，沒有能力接受外資，雖然有著大量的廉價(jià)勞動(dòng)力，但是因?yàn)槭芙逃潭鹊停y以管理和培訓(xùn)，所以中西部在吸引外商直接投資方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部沿海地區(qū)。
促進(jìn)外商直接投資的政策
（一）以西部大開發(fā)為契機(jī)實(shí)現(xiàn)利用外資的地區(qū)均衡
改革開放以來，為了吸引外商直接投資，在20世紀(jì)80年代初，我國在廣東和福建設(shè)立了四個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)，隨后其他十幾個(gè)沿海城市也陸續(xù)宣布對(duì)外開放，政府給予這些經(jīng)濟(jì)特區(qū)和沿海開放城市在自、稅收和資源配置上等優(yōu)惠政策，使得這些地方吸引了大量的外商直接投資企業(yè)，同時(shí)也造成了東西部之間的差異，這時(shí)政府開始實(shí)行西部大開發(fā)政策，使得政府政策開始向西部轉(zhuǎn)移，以加快外商直接投資者在西部的投資進(jìn)程。為此頒布了一系列針對(duì)西部的優(yōu)惠措施，包括進(jìn)一步開放金融、保險(xiǎn)、電訊等投資領(lǐng)域，放寬外商設(shè)立代表機(jī)構(gòu)和營業(yè)分支機(jī)構(gòu)的限制，對(duì)投資于該地區(qū)的外資給予稅收優(yōu)惠等。這一系列政策的施行，雖然已取得了一些效果，但是和東部相比較還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這就要求必須進(jìn)一步加大優(yōu)惠力度并認(rèn)真貫徹落實(shí)，使外商在西部的投資真正有較大幅度的增長。
（二）完善公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，外商直接投資對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施依賴程度加深，這就需要不斷完善公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。提高東部特別是中西部地區(qū)外商直接投資的規(guī)模和水平，投資環(huán)境中經(jīng)濟(jì)環(huán)境是關(guān)鍵，基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的關(guān)鍵因素，基礎(chǔ)設(shè)施無論哪方面達(dá)不到要求，都有可能影響該地區(qū)吸引外資的能力，因此要加強(qiáng)對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，為吸引更多的外商直接投資準(zhǔn)備好首要的物質(zhì)條件，繼續(xù)加強(qiáng)水、電、交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
最近幾年不管是東部還是中西部，交通運(yùn)輸方面的改善尤為突出，新建、擴(kuò)建、改建了許多機(jī)場、火車站、汽車站，動(dòng)車、高鐵、地鐵等高科技運(yùn)輸工具的應(yīng)用，為引進(jìn)外商直接投資提供了便利的交通。
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一、外商對(duì)華直接投資方式變化
改革開放后，外商直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2005年，我國實(shí)際利用外資累計(jì)已達(dá)到6224.01億美元，累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)達(dá)到552942家。隨著改革開放的不斷推進(jìn)，外商直接投資的投資方式出現(xiàn)了明顯的變化。外商直接投資進(jìn)入模式主要有以下幾種，中外合作經(jīng)營企業(yè)、中外合資經(jīng)營、外資獨(dú)資企業(yè)。此外，還有BOT投資，合作開發(fā)等投資方式，但所占比重較小。20世紀(jì)80年代到90年上半期，建立合作合資企業(yè)一直是外商投資的主要方式，但從20世紀(jì)90年代中期開始，獨(dú)資比重不斷提高，外商對(duì)華投資出現(xiàn)了明顯的獨(dú)資化趨勢。1998年外商直接投資合同金額，獨(dú)資比重達(dá)到了41.7%，合資比重為33.2% ，獨(dú)資比重首次超過合資比重，成為外商直接投資的主要方式。2000年獨(dú)資占直接投資合同金額比重54.3%，合資比重為32.0%。但到2004年底，外商對(duì)華直接投資中獨(dú)資所占比重為76.4%，合資比重為18.0%，獨(dú)資合同金額是合資金額的4.24倍。外商在華直接投資已表現(xiàn)出明顯的獨(dú)資化傾向,獨(dú)資已成為外商在華直接投資的主要方式。
二、外商對(duì)華直接投資獨(dú)資化動(dòng)因
1.中國經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定的增長。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大一部份是由于經(jīng)濟(jì)增長的不穩(wěn)定性引起的。而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是外資選擇投資方式的一個(gè)重要的影響因素。20世紀(jì)80年代到90年代中期，雖然中國經(jīng)濟(jì)高速增長，但通貨膨脹水平較高，外商對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性并不樂觀，為了降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，傾向于采取獨(dú)資形式。隨著20多年中國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的增長,1979年～2004年中國經(jīng)濟(jì)保持了年均9.6%的增長。經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的增長，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的降低大大加強(qiáng)了外商投資的信心，紛紛采取獨(dú)資投資方式。
2.外商投資法律政策的不斷完善。改革開放之初，為了鼓勵(lì)外商直接投資，我國政府頒布了《中國合資企業(yè)法》，但對(duì)外資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)和模式作了明確的規(guī)定。此階段，合資合作企業(yè)成為跨國公司主要的市場進(jìn)入模式。隨著改革開放的不斷深入，外商投資政策不斷放寬，先后頒布了多部鼓勵(lì)外商投資的法律法規(guī)。在2001年和2002年先后頒布了《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》,2004年12月我國修訂了新的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，進(jìn)一步放寬了對(duì)跨國公司股權(quán)和投資領(lǐng)域的限制。外商投資法律政策的不斷完善促進(jìn)了外商直接投資獨(dú)資化。
3.保持跨國公司競爭優(yōu)勢。 跨國公司進(jìn)行海外投資的直接動(dòng)因是其擁有技術(shù)、品牌、組織管理等方面的壟斷優(yōu)勢。壟斷優(yōu)勢是企業(yè)競爭力的重要體現(xiàn)?？鐕緣艛鄡?yōu)勢越明顯，其面臨的壟斷優(yōu)勢外溢風(fēng)險(xiǎn)就越大，此時(shí)外資傾向于采取獨(dú)資這種投資模式。若不具備特別的壟斷優(yōu)勢，則傾向于采取合作合資形式。改革開放初期，跨國公司對(duì)華投資主要集中在技術(shù)含量較低的產(chǎn)業(yè)，為了降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，主要采取合作合資投資形式。近年以來，外商逐年加大在電訊、IT技術(shù)、機(jī)械裝備以及汽車等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面的投資。同時(shí)紛紛在華設(shè)立研發(fā)中心，截至2005年底,跨國公司在華設(shè)立研發(fā)中心已超過750家。此時(shí)外資企業(yè)面臨著極大的技術(shù)外溢風(fēng)險(xiǎn)，為了維持競爭優(yōu)勢防止技術(shù)外溢，外商往往采取獨(dú)資形式。
4.跨國公司全球戰(zhàn)略要求?？鐕救驊?zhàn)略，即從全球目標(biāo)出發(fā)，合理安排有限資源，有效地協(xié)調(diào)和控制全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，提高其全球經(jīng)營效益。但全球戰(zhàn)略有效實(shí)施的一個(gè)重要前提就是要對(duì)其子公司進(jìn)行有效控制。隨著中國改革開放的逐漸深入，跨國公司不再僅僅把中國作為一個(gè)銷售市場，而是作為其全球戰(zhàn)略中的重要環(huán)節(jié)?？鐕緸榱烁玫目刂破渥庸?，有效的實(shí)施其全球戰(zhàn)略，對(duì)華投資紛紛采用獨(dú)資形式。
5.解決合資經(jīng)營管理沖突。中外合資企業(yè)中，由于中外雙方社會(huì)文化背景，政治法律制度，利益目標(biāo)方面的不同，在經(jīng)營管理中合資雙方面臨著以下兩方面的沖突。一方面，文化沖突。合資雙方在文化方面不同，來自不同企業(yè)的管理者在工作思維方式上有很大的不同，從而導(dǎo)致企業(yè)制度、管理理念、決策方式等方面的差異，這使得雙方在合資的過程中很容易發(fā)生沖突;另一方面，利益目標(biāo)沖突。某些合資企業(yè)，對(duì)外方而言注重的是企業(yè)利潤，并把合資企業(yè)納入其全球戰(zhàn)略系統(tǒng)，而中方除了關(guān)心企業(yè)利潤，往往還注重就業(yè)、政績等非市場因素。合資企業(yè)由于企業(yè)文化上和利益方面的沖突往往造成企業(yè)市場機(jī)會(huì)的損失和經(jīng)營管理上的低效率?？鐕緸榱丝朔腺Y經(jīng)營管理上的沖突轉(zhuǎn)而采取獨(dú)資形式。
盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響，但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制，相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以，本文首先對(duì)東道國開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述，然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007）所建立的一個(gè)包含制度因素的內(nèi)生增長模型為基礎(chǔ)，建立計(jì)量模型，就東道國開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)計(jì)量分析的結(jié)果做出結(jié)論，并提出政策建議。
一、東道國開放程度影響
外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析
在進(jìn)行實(shí)證分析之前，我們有必要解釋東道國對(duì)外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)途徑的。
1.外商直接投資溢出效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑
外商直接投資的溢出效應(yīng)包括積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)向的競爭效應(yīng)。首先，跨國公司在東道國實(shí)施外商直接投資可以引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步，帶來積極的技術(shù)外溢效應(yīng)。張誠等人（2001）認(rèn)為積極的技術(shù)溢出效應(yīng)主要通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：第一，跨國公司采用先進(jìn)技術(shù)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生示范作用，或者通過增加競爭壓力，迫使國內(nèi)競爭對(duì)手謀求提高技術(shù)水平，并引起當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的模仿；第二，通過跨國公司的員工流向本地企業(yè)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)溢出；第三，跨國公司子公司會(huì)以供應(yīng)商、顧客、合作伙伴等身份與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立起業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而通過前向聯(lián)系與后向聯(lián)系帶來技術(shù)溢出。其次，跨國公司也會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，引致負(fù)的溢出效應(yīng)。在進(jìn)入初期，跨國公司通常會(huì)帶來激烈競爭，改變當(dāng)?shù)厥袌龅墓┣鬆顩r。在這種情況下，雖然當(dāng)?shù)仄髽I(yè)受益于積極的溢出效應(yīng)而降低平均成本曲線，但因?yàn)榭鐕緮U(kuò)大市場份額或?qū)⑿枨髲漠?dāng)?shù)仄髽I(yè)轉(zhuǎn)到其他企業(yè)，從而使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)維持低成本所需要的生產(chǎn)規(guī)模無法實(shí)現(xiàn)，結(jié)果是企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)點(diǎn)只能沿其平均成本曲線向上移動(dòng)，其實(shí)際生產(chǎn)的單位成本仍很高，甚至高于跨國公司進(jìn)入以前的成本(Markusen&Venables,1999)。此外，如果東道國的勞動(dòng)力市場低估人才的真實(shí)價(jià)值，跨國公司的進(jìn)入就會(huì)從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)吸引大量人才，造成負(fù)向的溢出效應(yīng)。
可以用一個(gè)簡單的模型來描述外商直接投資積極的技術(shù)外溢效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)（Aitken&Harrison,1999）。假定在一個(gè)完全競爭的本地市場中存在若干面臨固定生產(chǎn)成本的企業(yè)。由于邊際成本較低，跨國公司通常會(huì)選擇更大的生產(chǎn)規(guī)模，而為本地市場生產(chǎn)時(shí)跨國公司就將會(huì)擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，迫使其削減產(chǎn)量。如圖1所示，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)使得本地企業(yè)的平均成本曲線由AC0下移至AC1，但額外的競爭迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)量從Q0削減至Q1。由于現(xiàn)在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)只能在一個(gè)更小的產(chǎn)量上平攤固定成本，所以平均成本沿AC1上移至C點(diǎn)，外商直接投資的凈效應(yīng)是提高了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的平均成本(由最初的OA′提高至OC′)?？梢姡绻偁幮?yīng)B′C′足夠大，則即使存在積極的技術(shù)溢出效應(yīng)A′B′，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)A′C′也會(huì)為負(fù)。
2.東道國對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響
東道國對(duì)外開放程度可以對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。東道國對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以從全球范圍內(nèi)進(jìn)行融資和招募人才，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就更有機(jī)會(huì)利用新技術(shù)，經(jīng)由示范模仿、人員流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)等途徑獲取積極的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí)，對(duì)外開放程度的提高使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面臨更為廣闊的全球市場，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模中獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低生產(chǎn)成本，縮小內(nèi)外資企業(yè)的能力差距，使得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在激烈的市場競爭中獲取更為有利的位置。相反，如果東道國對(duì)外開放程度很低，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就難以達(dá)到最優(yōu)的生產(chǎn)規(guī)模，內(nèi)外資企業(yè)的能力差距就會(huì)加大，限制了東道國企業(yè)吸收外商直接投資帶來的正溢出效應(yīng)。
東道國開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響可以用圖1來說明。如上所述，積極的技術(shù)溢出效應(yīng)和負(fù)的競爭效應(yīng)分別取決于A′B′和B′C′的大小，而外商直接投資的凈溢出效應(yīng)則由A′C′表示。東道國的對(duì)外開放程度會(huì)影響到企業(yè)的平均成本。如果東道國的對(duì)外開放程度很高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)不僅更容易獲取所需生產(chǎn)要素，還可以面臨更廣闊的市場，從而比封閉國家的企業(yè)更容易形成最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，在圖1中AC1必然是該期內(nèi)較低的一條平均成本曲線，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分獲取外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)。同時(shí)，由于內(nèi)外資企業(yè)的競爭能力更為接近，跨國公司就難以大幅度擠占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場份額，所以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)量削減不會(huì)太多，Q0和Q1比較接近，故而競爭效應(yīng)B′C′較小。這樣的話，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)就會(huì)為正，在圖形上體現(xiàn)為C′落入A′B′線段上。東道國的對(duì)外開放程度越高，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲取所需生產(chǎn)要素就越便利，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模越趨于最優(yōu)規(guī)模，正的外商直接投資凈溢出效應(yīng)就會(huì)越大，C′就會(huì)越接近于B′點(diǎn)①。相反，在相對(duì)封閉的國家，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)就很難獲取所需生產(chǎn)要素，技術(shù)溢出效應(yīng)不會(huì)使AC0下移到最低的平均成本曲線，而競爭效應(yīng)則會(huì)使產(chǎn)量削減的幅度足夠大，結(jié)果使得C′就會(huì)落在A′點(diǎn)之上，外商直接投資的凈溢出效應(yīng)為負(fù)。所以，外商直接投資凈溢出效應(yīng)的大小取決于東道國對(duì)外開放的程度。
二、東道國開放度對(duì)外商直接投資
溢出效應(yīng)影響的實(shí)證分析
趙奇?zhèn)?、張誠（2007）建立了一個(gè)包含金融制度在內(nèi)的內(nèi)生增長模型，在模型中，金融深化程度通過影響國內(nèi)研發(fā)部門的知識(shí)積累對(duì)外商直接投資技術(shù)溢出的途徑產(chǎn)生影響。我們可以把他們的理論模型進(jìn)一步擴(kuò)展，可以理解為包含對(duì)外開放程度等因素在內(nèi)的制度變量對(duì)溢出效應(yīng)的影響。所以，在他們理論模型的基礎(chǔ)上，我們可以構(gòu)建計(jì)量模型如下：
γYit=β0+β1FDIit+β2Hit+β3θit+β4openit+β5openit×FDIit+uit，i=1、2、......31；t=1、2、......8（設(shè)1997年為時(shí)刻1）。
其中，被解釋變量γYit為我國1997～2004年31個(gè)省市中第i地區(qū)第t年的工業(yè)總產(chǎn)值增長率。工業(yè)總產(chǎn)值用工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（1991=100）調(diào)整為實(shí)際值，單位為億元，數(shù)據(jù)取自1997～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。
類似地，Hit為i地區(qū)第t年的人力資本存量，由各地區(qū)受教育年限的加權(quán)平均值來刻畫。具體計(jì)算時(shí)，我們把小學(xué)、初中、高中和大專及以上的受教育年限分別記為6年、9年、12年和16年，則各地人力資本存量的計(jì)算公式為：小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16①。所使用數(shù)據(jù)來自1998～2005年《中國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》。
θit為內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距，計(jì)算方法為外資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率與內(nèi)資企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率之比減去1。其中，勞動(dòng)生產(chǎn)率表示為工業(yè)增加值與就業(yè)人員的比值。在這里，外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值單位為億元，外企就業(yè)人數(shù)單位為萬人，兩類數(shù)據(jù)均來自《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》。內(nèi)資企業(yè)工業(yè)增加值缺乏直接數(shù)據(jù)，由各地區(qū)工業(yè)增加值扣除掉外商投資工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值得到。其中，各地區(qū)工業(yè)增加值單位為億元，數(shù)據(jù)取自國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站②。
openit是對(duì)外開放度。一國的對(duì)外開放度可以用外資依存度③來表示。外資比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay,1978）；開放度還可以用一國的貿(mào)易依存度來表示（中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告課題組，1995），發(fā)展對(duì)外貿(mào)易一方面可以加速世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù)的知識(shí)和人力資本在世界范圍內(nèi)的傳遞，使知識(shí)和專業(yè)化人力資本能夠在貿(mào)易伙伴國內(nèi)迅速積累；另一方面，由于知識(shí)傳播與人力資本的外部效應(yīng)，各國之間開展貿(mào)易還可以節(jié)約一部分研究與開發(fā)費(fèi)用，避免重復(fù)勞動(dòng)。這些都為東道國獲取外商直接投資溢出效應(yīng)創(chuàng)造了更多條件；此外，也有人綜合考慮前面兩個(gè)因素，用外資依存度和貿(mào)易依存度之和來表示對(duì)外開放度（蘭宜生，2002）。本文中選取的指標(biāo)是貿(mào)易依存度，即進(jìn)出口貿(mào)易總額與GDP之比來表示open，這主要是為了避免回歸分析中的多重共線性。其中，進(jìn)出口總額根據(jù)各年度匯率中間價(jià)調(diào)整為人民幣計(jì)價(jià),以和GDP單位相統(tǒng)一。進(jìn)出口貿(mào)易總額、匯率中間價(jià)和各地區(qū)GDP數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。
在把openit和FDIit作為控制變量后，我們就可以用openit×FDIit來衡量受東道國開放程度制約的外商直接投資溢出效應(yīng)。為了更準(zhǔn)確地衡量外資的技術(shù)溢出效應(yīng)，我們分別用兩個(gè)指標(biāo)來刻畫實(shí)際利用外商直接投資額在中國經(jīng)濟(jì)中的存在水平。一是用實(shí)際利用外商直接投資額GDP和的比值FGDP，另一個(gè)是實(shí)際利用外商直接投資額和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額之比AFDI。所用數(shù)據(jù)均來自1998～2005年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。我們約定，使用FGDP時(shí)的計(jì)量模型為模型1，使用AFDI時(shí)為模型2。
根據(jù)表1的回歸結(jié)果，開放度所決定的外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2004年期間為負(fù)，即開放度相對(duì)于外資規(guī)模來講相對(duì)較低。這個(gè)結(jié)論可能和很多人的判斷不一致，因?yàn)樗麄冇X得中國的對(duì)外開放度已經(jīng)很高了。這需要從兩方面來解釋：第一，為了避免多重共線性，我們采用外貿(mào)依存度而不是外資依存度和外貿(mào)依存度之和來表示開放度，這顯然會(huì)低估開放度的值；第二，蘭宜生（2003）指出，盡管我國目前的名義貿(mào)易依存度已達(dá)到較高水平，但綜合考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易形式差異、匯率和通貨膨脹率等因素的影響，我國的實(shí)際貿(mào)易依存度并不高，遠(yuǎn)低于主要發(fā)達(dá)國家及大部分發(fā)展中國家，只略高于印度和巴西；第三，國內(nèi)許多產(chǎn)業(yè)雖然貿(mào)易依存度很高，但沒有形成較強(qiáng)的前后向聯(lián)系，不能起到結(jié)構(gòu)進(jìn)步的“出口導(dǎo)向”作用。為了觀測我國對(duì)外開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的動(dòng)態(tài)影響，我們分1997～2000，2001～2004年再做計(jì)量分析。如表2所示，外商直接投資溢出效應(yīng)在1997～2000，2001～2004年兩個(gè)階段都為負(fù)，但是在第二個(gè)階段負(fù)效應(yīng)更為明顯。這說明，開放度在第一個(gè)階段相對(duì)于外資規(guī)模已經(jīng)較低，到了2001年，隨著外資累計(jì)規(guī)模的進(jìn)一步增大，開放度相對(duì)更低了。
三、結(jié)論
根據(jù)上述理論模型及實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：
第一，東道國對(duì)外開放程度是決定外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)的重要因素。由于開放度高的國家可以為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供融資、獲取人才、以及接觸外資企業(yè)上的便利，所以開放程度高的國家或地區(qū)可以獲取正的外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)，而開放程度低的國家或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)不明顯甚至為負(fù)。
第二，我們所提及的開放程度是個(gè)相對(duì)的概念，當(dāng)開放程度相對(duì)于外資規(guī)模較高時(shí)，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為正；而當(dāng)開放程度等制度因素的發(fā)展比外資規(guī)模相對(duì)滯后時(shí)，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)就為負(fù)。于是，這就出現(xiàn)了一國或地區(qū)的外商直接投資溢出效應(yīng)在不同時(shí)間段上的變化。就我國的情況來看，開放程度相對(duì)于現(xiàn)有的外資規(guī)模一直是滯后的。因此，外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)在近兩年已經(jīng)全部為負(fù)。
因此，一方面我們應(yīng)該有選擇地進(jìn)一步開放某些產(chǎn)業(yè)，特別是增加生產(chǎn)行業(yè)的開放度。另一方面，對(duì)某些外資比重過高的行業(yè)要對(duì)引資規(guī)模加以限制，保持適度的內(nèi)外資比例，給內(nèi)資企業(yè)以成長的空間。
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中圖分類號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-4144(2010)01-15(5)
作者簡介：王 晶 陜西師范大學(xué)旅環(huán)學(xué)院碩士研究生
陳瑛陜西師范大學(xué)旅環(huán)學(xué)院博士教授碩士生導(dǎo)師
改革開放以來，西安市經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，尤其是2000年以來，經(jīng)濟(jì)增長率一直保持在10％以上，其中外商直接投資在西安市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可忽視的促進(jìn)作用。
1 西安市外商直接投資發(fā)展歷程
西安市利用外商直接投資(FDI)工作從1983年中美合資金花飯店開始，至今已有26年的歷史。根據(jù)FDI的數(shù)量、規(guī)模、方向?qū)⑵鋭澐譃樗膫€(gè)發(fā)展階段：
一、起步階段(1983―1991年)。投資規(guī)模都是以中小額投資為主，到1991年底全市FDI總額僅為1364萬美元，實(shí)際利用FDI為1097萬美元，無1000萬美元以上規(guī)模的企業(yè)。投資領(lǐng)域集中在服務(wù)性行業(yè)(賓館項(xiàng)目)，生產(chǎn)性項(xiàng)目較少，外商投資是一種探索和適應(yīng)行為。
二、高速發(fā)展階段(1992―1995年)。1992年由于全面實(shí)施開放政策，西安市引進(jìn)外資出現(xiàn)了前所未有的勢頭，投資規(guī)模增大，投資領(lǐng)域拓寬。具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是外企數(shù)量驟增，發(fā)展迅猛。二是利用外資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。三是引資工作注意發(fā)揮西安市科技、旅游和加工業(yè)的優(yōu)勢，投資重點(diǎn)由賓館項(xiàng)目轉(zhuǎn)向生產(chǎn)性項(xiàng)目、房地產(chǎn)開發(fā)和旅游配套設(shè)施建設(shè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整起到了很大作用。
三、調(diào)整階段(1996-2000年)。由于受金融危機(jī)的影響，實(shí)際利用FDI出現(xiàn)暫時(shí)調(diào)整和下降，但投資規(guī)模在調(diào)整過程中，各年度利用外資額波動(dòng)不大，并且在2000年又有所恢復(fù)和增加。
四、穩(wěn)步發(fā)展階段(2001年至今)。外商直接投資增多，投資規(guī)模明顯加大，加速了西安市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。2009年1月實(shí)際利用外資11452萬美元，近年來引進(jìn)的外資項(xiàng)目已從簡單加工業(yè)的中小型項(xiàng)目向高新技術(shù)為主的大型項(xiàng)目轉(zhuǎn)移，投資領(lǐng)域從第二產(chǎn)業(yè)向第一、三產(chǎn)業(yè)拓展，對(duì)城市通訊、供水、道路建設(shè)、舊城改造、老企業(yè)技術(shù)改造等起到了積極作用。2西安市外商直接投資現(xiàn)狀分析
自1983年以來，西安市利用FDI持續(xù)增長，實(shí)際利用FDI金額除了1999年是因?yàn)槭艿?997年亞洲金融危機(jī)的影響而有所下降以外，其余年份均呈上升狀態(tài)(圖1)。到2008年西安市實(shí)際利用外資額達(dá)到11.48億美元。研究發(fā)現(xiàn)，西安市歷年實(shí)際利用外商直接投資的增長有兩個(gè)。1992年為大，增長率高達(dá)375.32％，比前一年增長5倍；2005年為次，增長率為106.93％?？偟膩碚f，西安市運(yùn)用外資狀況良好，外商投資總量逐步上升，并且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。
3 西安市FDI企業(yè)的空間分布
3.1 數(shù)據(jù)的處理
基礎(chǔ)數(shù)據(jù)處理：研究中采用的基礎(chǔ)資料是截至2006年3月1069家在西安市投資的外資企業(yè)的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來源于《西安外資企業(yè)名錄》、網(wǎng)頁查詢以及西安市黃頁，通過多方面的查證，數(shù)據(jù)真實(shí)可用。
數(shù)據(jù)近似：由于技術(shù)上的原因，對(duì)于企業(yè)點(diǎn)的空間定位研究做了如下近似處理：通過西安市的電子地圖搜索相應(yīng)企業(yè)點(diǎn)的位置，然后通過相關(guān)軟件在地圖上提取企業(yè)點(diǎn)的空間位置，輸入企業(yè)點(diǎn)形成模擬圖形。
3.2 西安市FDI企業(yè)的總體分布特征
為了顯示企業(yè)的空間分布特征，文章采用數(shù)量密度特征圖來分析，把西安市分成192個(gè)小空間單元，根據(jù)各空間單元的數(shù)量密度距平均密度的標(biāo)準(zhǔn)差，把密度分為6個(gè)級(jí)別，分別用不同的色度顯示出來。
從圖2可以看出外資企業(yè)的空間分布情況，數(shù)量密度大于0.7759個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的區(qū)域集中了70.8％以上的企業(yè)。外資企業(yè)主要集中在高新區(qū)、北郊的經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)以及老城區(qū)，企業(yè)數(shù)分別占調(diào)查總數(shù)的24.8％、13.75％、20.2％，這種團(tuán)狀集聚塊的分布又主要集中在隴海鐵路線的兩側(cè)，以點(diǎn)成塊，以塊帶面形成了西安市的外資企業(yè)分布格局，各區(qū)內(nèi)部也呈現(xiàn)出更明顯的集中中心，集聚程度更強(qiáng)烈。
從地區(qū)結(jié)構(gòu)看，西安市的外資制造業(yè)企業(yè)在高新區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、老城區(qū)都有一定量的分布。其中，高新區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的外資企業(yè)在空間上呈現(xiàn)一種密集的群團(tuán)式布局，而在老城區(qū)的分布則相對(duì)比較均勻。而服務(wù)業(yè)則以高新區(qū)最具優(yōu)勢。另外，老城區(qū)的分布也具有明顯的優(yōu)勢，在城區(qū)內(nèi)的外資服務(wù)業(yè)企業(yè)的比重達(dá)25.3％，經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的外資服務(wù)業(yè)企業(yè)則很少。
4 西安市FDl特點(diǎn)
4.1 投資領(lǐng)域：
西安市外商直接投資大項(xiàng)目增多，投資領(lǐng)域拓寬，涉及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)五大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。
2008年6月舉行的第十二屆西洽會(huì)，西安組團(tuán)在招商引資工作中引進(jìn)一批創(chuàng)稅、創(chuàng)利、創(chuàng)匯型的大項(xiàng)目，外商直接投資項(xiàng)目達(dá)15個(gè)，占47.4％，涉及到高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等五大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。其中，西安高新區(qū)與臺(tái)灣英華達(dá)以及與弗蘭德科技的合作受到了與會(huì)者的矚目，兩個(gè)項(xiàng)目投資總額3800萬美元，依托高新區(qū)通訊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，分別在高新區(qū)投資通訊產(chǎn)業(yè)配套及研發(fā)項(xiàng)目，從而帶動(dòng)西安高新區(qū)通信技術(shù)、手機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)以及通訊類高精度部件加工的整體水平。同時(shí)，高新區(qū)還與格威石油、美國盛賽爾公司等四家簽約，當(dāng)日簽約總額達(dá)12億元。其中內(nèi)資8億元人民幣，外資5800萬美元。
4.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：
FDI的產(chǎn)業(yè)分布以第二、三產(chǎn)業(yè)為主，第一產(chǎn)業(yè)比重過輕。
從外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布來看，工業(yè)領(lǐng)域的投資項(xiàng)目在外商合同投資額中占主要份額。2001年和2006年，第二產(chǎn)業(yè)分別占西安市合同外商直接投資額的比重為57.16％、61.62％；第三產(chǎn)業(yè)分別占41.85％、37.89％；第一產(chǎn)業(yè)分別占0.98％、0.48％(表1)。從中可以看出，外商直接投資在西安市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為以第二、三產(chǎn)業(yè)為主；第一產(chǎn)業(yè)的比重過輕，其潛力尚未發(fā)揮出來。目前，楊凌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)初步形成了以農(nóng)林牧良種繁育、生物制藥、環(huán)保農(nóng)資、綠色農(nóng)產(chǎn)品加工為主導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)群。2007年，全區(qū)共實(shí)現(xiàn)招商引資到位資金14.96億元，其中實(shí)際利用外資1993.76萬美元，比2006年的1026萬美元增長94.32％，發(fā)展勢頭良好，西安市可以充分發(fā)揮楊凌開發(fā)區(qū)的作用，以其為中心，通過輻射示范效應(yīng)，帶動(dòng)整個(gè)城市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化與現(xiàn)代化，切實(shí)提高第一產(chǎn)業(yè)的引資能力。
從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部看，外商直接投資存在一定的行業(yè)偏差。西安市第二產(chǎn)業(yè)的FDI全部投入到制造業(yè)上；第三產(chǎn)業(yè)的FD[投入到房地產(chǎn)業(yè)的比重過高，2001年和2006年分別占第三產(chǎn)業(yè)合同F(xiàn)DI的比重為47.2％、65％(表1)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)具有預(yù)期效益較好和投資風(fēng)險(xiǎn)較小的特點(diǎn)，成為目前外商投資的熱點(diǎn)，但是這些產(chǎn)業(yè)鏈條短，要求配套的能力低，從長期來看，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動(dòng)作用小。而金融、保險(xiǎn)、會(huì)計(jì)事務(wù)所等具有巨大消費(fèi)需求的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，外商投資微乎其微，這與國際資本流動(dòng)在20世紀(jì)90年代以后越來越多地流向以服務(wù)業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)的趨勢不相符合。今后西安市要多渠道、多形式的吸引外資，使其投資逐漸趨向多元化，投資結(jié)構(gòu)逐漸趨向合理，促進(jìn)西安市的經(jīng)濟(jì)增長。
4.3 投資方式：
外商直接投資的外溢效應(yīng),是指外商投資對(duì)東道國的經(jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)增長或發(fā)展能力發(fā)生無意識(shí)的間接作用,在《外商直接投資、東道國特征和溢出》一書中,Kokko定義“溢出”為:由于跨國公司在東道國設(shè)立子公司,從而引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)或生產(chǎn)力的進(jìn)步,但跨國公司子公司又無法獲取全部收益的想象。針對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的研究,國內(nèi)外學(xué)者都從理論和實(shí)證方面進(jìn)行過嚴(yán)密的認(rèn)證,但得出來的結(jié)果卻存在著差異。特別是對(duì)發(fā)展中國家的外商直接投資的溢出效應(yīng)存在著較大的差異。下面將分別展開論述。
二、FDI溢出效應(yīng)的綜述及歸納
(一)國外有關(guān)FDI效應(yīng)的研究
Caves(1974)將外資作為一個(gè)獨(dú)立的生產(chǎn)要素引入到東道國企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)中,選用加拿大和澳大利亞兩個(gè)國家1966年制造業(yè)截面數(shù)據(jù),實(shí)證結(jié)果表明外資確實(shí)對(duì)澳大利亞的制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率有著正面積極的影響,加拿大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利潤率的高低取決于該行業(yè)吸引外資份額的高低。Globerman(1979)采用加拿大制造業(yè)1972年的橫街面數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究也得出了類似的結(jié)論。Blomstrom和Persson(1983)在研究外商直接投資的溢出效應(yīng)時(shí),選取了1970年墨西哥的行業(yè)截面數(shù)據(jù),將勞動(dòng)生產(chǎn)率作為技術(shù)水平的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)選用行業(yè)資本密集度以及勞動(dòng)力效率作為影響特征變量,實(shí)證得出了外商直接投資對(duì)當(dāng)?shù)匦袠I(yè)存在正的溢出效應(yīng)的結(jié)論。
1、國外學(xué)者針對(duì)制造行業(yè)FDI溢出效應(yīng)的研究
Liu(2000)及Haskel 、 Pereira和Slaughter(2002)對(duì)英國制造業(yè)的研究以及Castellanies Zanfei(2002)對(duì)意大利制造業(yè)的研究,Keller 和Yeaple(2003)對(duì)美國制造業(yè)的研究以及Ruane 和Ugur(2002)和 Gorg Strobl(2003)對(duì)愛爾蘭制造業(yè)的分析。近期的一些研究還有:G..Fotopoulous(2004)對(duì)希臘制造業(yè)的分析研究、Patrik Karpaty和Lars Lundberg(2004)對(duì)瑞典制造業(yè)的研究分析,都一致證明FDI對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)有正的溢出效應(yīng)。
2、國外學(xué)者關(guān)于外資對(duì)華溢出效應(yīng)的研究
外資對(duì)華溢出效應(yīng)的研究也一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的重點(diǎn),但剛開始時(shí)大多是一些定性研究,最近幾年定量分析的文獻(xiàn)才不斷涌現(xiàn)出來。關(guān)于FD I在我國的溢出效應(yīng),國內(nèi)學(xué)術(shù)界也作了很多探討。由于采用的模型、方法、數(shù)據(jù)不同,現(xiàn)有研究所得出的結(jié)論也不盡相同,甚至存在很大出入。各種模型結(jié)果會(huì)存在著如此大的差異,關(guān)鍵還是原因是模型變量選擇時(shí)存在著一些差異。
(二)國內(nèi)有關(guān)FDI溢出效應(yīng)的研究
1、行業(yè)研究和區(qū)域研究
國內(nèi)的FDI 溢出效應(yīng)的研究可以分為行業(yè)研究和區(qū)域研究。在行業(yè)分析上,潘文卿(2003) 利用中國工業(yè)部門的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),對(duì)外商投資的外溢效應(yīng)進(jìn)行系統(tǒng)分析,結(jié)果顯示1995 ―2000 年外商直接投資對(duì)工業(yè)部門的總體外溢效應(yīng)為正,外商直接投資的資本積累每增加1 個(gè)百分點(diǎn),帶動(dòng)國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)出增加0.113 個(gè)百分點(diǎn)。
2、FDI的水平鏈接和垂直鏈接效應(yīng)
另外在研究外商直接投資時(shí),有一些學(xué)者將FDI的溢出效應(yīng)分為水平鏈接溢出和垂直鏈接溢出。根據(jù)世界投資報(bào)告(UNCTAD,2001)水平鏈接溢出主要通過示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)和人員流動(dòng)效應(yīng)等途徑發(fā)生,一般發(fā)生在產(chǎn)業(yè)內(nèi)或行業(yè)內(nèi):垂直鏈接溢出又包括后向鏈接溢出(backward linkage)和前向鏈接溢出(forward linkage),主要指外商投資企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間通過供應(yīng)鏈的關(guān)系而產(chǎn)生的外部效應(yīng), 一般發(fā)生在產(chǎn)業(yè)間。
3、FDI技術(shù)溢出效應(yīng)不明顯或?yàn)樨?fù)的研究
縱然對(duì)FDI溢出效應(yīng)國內(nèi)外都存在著大量的文獻(xiàn)研究,但是對(duì)具體國家具體行業(yè)FDI的溢出效應(yīng)仍然是個(gè)謎,就中國而言,關(guān)于FDI溢出效應(yīng)是否存在,存在的是正效應(yīng)還是負(fù)效應(yīng)都沒法得到統(tǒng)一的答案,當(dāng)然國內(nèi)大部分文獻(xiàn)都證明FDI確實(shí)對(duì)我國存在著正的技術(shù)溢出效應(yīng),本文就不一一列出來,但是也有部分文獻(xiàn)得出的結(jié)論截然相反,如李平和錢利(2005)借鑒Coe 和Helpman(1995)的貿(mào)易溢出計(jì)量模型(CH模型)對(duì)其擴(kuò)展運(yùn)用,對(duì)中國29個(gè)省市1985-2000年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了回歸分析,考察了FDI對(duì)我國各個(gè)地區(qū)的技術(shù)溢出效應(yīng),結(jié)果表明,FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)并不顯著,特別是在我國的西部地區(qū),FDI對(duì)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用還并不明顯。
傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移導(dǎo)向
任何一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)，必然伴隨著新興產(chǎn)業(yè)的興起和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的逐步衰退，生產(chǎn)要素要從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到新興產(chǎn)業(yè)，這其實(shí)是一個(gè)要素重新組合的過程。但由于各國出于不同的原因，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的退出都會(huì)遇到各種退出壁壘，如生產(chǎn)設(shè)備與人力資本的專用性和沉沒成本、政策及法律的原因。通過對(duì)外直接投資，向海外轉(zhuǎn)移尚可利用的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力，既可使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在本國順利退出而不致于造成大的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，又可釋放出生產(chǎn)要素而支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，獲取較高的投資收益，從而促進(jìn)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。
中國具有低廉而豐富的勞動(dòng)力資源、種類較為齊全且絕對(duì)量較大的自然資源、巨大的市場潛力，這對(duì)于發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的吸引力。例如，日本對(duì)華的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，始于20世紀(jì)80年代，基本遵循小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，從紡織、日用消費(fèi)品、家電等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，到鋼鐵、石化、造船、汽車、電氣、工程機(jī) 等資本密集型產(chǎn)業(yè)。美國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基本遵循國際產(chǎn)品生命周期理論，主要將進(jìn)入成熟期和衰退期的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去；對(duì)華較大規(guī)模的直接投資主要起于20 世紀(jì)90年代初期，產(chǎn)業(yè)主要集中在采掘、通訊、汽車等資本密集型產(chǎn)業(yè)以及飲食、日用品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。香港、臺(tái)灣對(duì)大陸的直接投資開始于大陸的改革開放之初，基本上是紡織、玩具、鞋類、技術(shù)水平較低的電子產(chǎn)品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。
市場導(dǎo)向
一般來說，采用市場導(dǎo)向型戰(zhàn)略是投資者為了規(guī)避東道國的貿(mào)易壁壘，以投資替代貿(mào)易，增加對(duì)東道國出口的目的。美國學(xué)者尼克博克（F.T.Knickerboker）的“寡占反映”理論指出，大企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出“追隨潮流”效應(yīng)，具體表現(xiàn)為：一旦有一個(gè)企業(yè)向國外擴(kuò)張，同行業(yè)的其他企業(yè)為了確保國內(nèi)外市場地位，也竟相向國外擴(kuò)張，比如，可口可樂在某國投資后不久，百事可樂就會(huì)隨后跟進(jìn)，有肯德基的地方就會(huì)有麥當(dāng)勞；并且，在集中程度越高的行業(yè)，這種效應(yīng)越明顯。1992年以后，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，不斷擴(kuò)大的巨大的市場容量和誘人的廣闊的市場前景，促使世界著名的跨國公司以及許多不太著名的企業(yè)紛紛調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，將對(duì)華經(jīng)營的重點(diǎn)從貿(mào)易和技術(shù)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)向?qū)θA直接投資，建立生產(chǎn)基地；其核心目標(biāo)就是謀求在中國市場獲取其應(yīng)有的市場地位，以免失去這一絕佳的企業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。因此，呈現(xiàn)出對(duì)華直接投資的熱潮以及各大跨國公司激烈爭奪中國市場的局面。僅1992-2003年，中國實(shí)際吸收外商直接投資就達(dá)4763.13億美元，是改革開放前13年吸引外商直接投資總額的19.01倍；而到2003年底，全球500強(qiáng)企業(yè)中有400多家在華投資。在如此短的時(shí)間內(nèi)，有如此多的大型跨國公司和如此巨額的直接資本進(jìn)入一國，這在世界經(jīng)濟(jì)史上是罕見的。
資源導(dǎo)向
此種導(dǎo)向的對(duì)外直接投資主要是為了克服國內(nèi)資源“瓶頸”的制約，增加國內(nèi)已失去比較優(yōu)勢或國內(nèi)無法生產(chǎn)的產(chǎn)品的進(jìn)口。這種投資大多流向資源較為豐富的國家。從而形成初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國與最終產(chǎn)品生產(chǎn)國的垂直型國際分工。中國擁有豐富的勞動(dòng)力（一般勞動(dòng)力和高技術(shù)勞動(dòng)力）資源與自然資源，在這些要素上具有明顯的或潛在的比較優(yōu)勢；這些比較優(yōu)勢對(duì)于進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移以及著眼于自然資源的開發(fā)與進(jìn)口的外國投資者，具有相當(dāng)大的吸引力。比如，日本對(duì)華木材加工業(yè)、電氣業(yè)、機(jī)器零部件制造業(yè)的直接投資；美國對(duì)華的采掘業(yè)、化工業(yè)、飛機(jī)零部件制造業(yè)的投資；香港、臺(tái)灣對(duì)大陸家具制造業(yè)、電子制造業(yè)等投資；韓國對(duì)華服裝、家電等行業(yè)的投資都帶有明顯的資源導(dǎo)向的特點(diǎn)。
全球戰(zhàn)略導(dǎo)向
在中國入世前后，基于全球戰(zhàn)略的考慮，許多外商對(duì)在華投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了相當(dāng)深刻和廣泛的調(diào)整。在加強(qiáng)制造業(yè)原有項(xiàng)目投資與經(jīng)營的同時(shí)，跨國公司一方面加強(qiáng)了制造業(yè)上游和下游項(xiàng)目的投資，即投資項(xiàng)目的縱向一體化，另一方面也加強(qiáng)了與制造業(yè)相關(guān)的服務(wù)業(yè)項(xiàng)目的投資，即投資項(xiàng)目的橫向一體化?？梢钥闯鐾馍虒?duì)華直接投資的戰(zhàn)略導(dǎo)向發(fā)生了重大變化，即從傳統(tǒng)的勞動(dòng)力導(dǎo)向、資源導(dǎo)向轉(zhuǎn)向全球戰(zhàn)略導(dǎo)向。這一全球戰(zhàn)略導(dǎo)向型的對(duì)華直接投資主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
