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時(shí)間：2023-03-02 15:09:47
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本文將討論和上述問(wèn)題相關(guān)的新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三個(gè)方面的問(wèn)題： 第一，新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度新調(diào)整；第二，從歷史上新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡看目前的調(diào)整；第三，政策選擇和未來(lái)展望。 新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度新調(diào)整
新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度確實(shí)在放慢。圖1記錄了1993年到2013年歷次新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況，縱坐標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的新興經(jīng)濟(jì)占新興經(jīng)濟(jì)的百分比， 如果超過(guò)75%的新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，我們就認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)整體在放緩。
過(guò)去20年， 在墨西哥危機(jī)、亞洲金融危機(jī)、IT股市危機(jī)，以及2008年的全球金融危機(jī)期間，新興經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況。我們的觀察表明，從2011年開(kāi)始一些新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度已經(jīng)開(kāi)始放緩，到2013年下半年，已經(jīng)有80%的新興經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，由此可以判斷新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度確實(shí)在放緩。
目前新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的原因既有外部因素，也有內(nèi)部因素。如圖2所示，我們的模型表明，過(guò)去兩年，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降了1.35個(gè)百分點(diǎn)。其中外部需求疲軟形成約1.15個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，也有相當(dāng)一部分因素是內(nèi)部結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)造成宏觀結(jié)構(gòu)失衡，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題形成約0.6個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降。
同時(shí)，應(yīng)對(duì)外部需求疲軟， 一些新興經(jīng)濟(jì)動(dòng)用財(cái)政刺激和寬松貨幣政策和信貸擴(kuò)張政策支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約0.4個(gè)百分點(diǎn)。整體新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降1.35個(gè)百分點(diǎn)，其中同時(shí)具有周期性和結(jié)構(gòu)性?xún)煞矫娴脑颉?/p>
外部需求疲軟是全球經(jīng)濟(jì)周期變化的自然結(jié)果。進(jìn)入2013年，全球金融危機(jī)以來(lái)以刺激政策帶動(dòng)的反彈周期結(jié)束，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入一個(gè)新的中低速調(diào)整期。全球金融危機(jī)以來(lái)，在G20推動(dòng)下，各國(guó)相繼推出大規(guī)模的財(cái)政和貨幣政策刺激，全球經(jīng)濟(jì)反彈強(qiáng)勁，2010年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.2%。
受2011年歐元危機(jī)爆發(fā)影響，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從2010年的3% 下降到1.6%，整體全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降到4%。2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受財(cái)政消減影響中度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度繼續(xù)下降到1.2%，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度繼續(xù)下降到3.2%。
2013年，由于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲軟，新興經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也開(kāi)始下滑，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將降低到3%左右。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在全球金融危機(jī)反彈后已經(jīng)連續(xù)四年下滑，危機(jī)以來(lái)以刺激政策帶動(dòng)的反彈周期結(jié)束。
新興經(jīng)濟(jì)大部分是外向型或出口單一型經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷來(lái)受外部需求和外部資金流動(dòng)影響較大，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化高度敏感。2000年以來(lái)，新興經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因是強(qiáng)有力的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括大宗商品價(jià)格快速上升，大幅度改善的大宗商品貿(mào)易條件，額外提振了新興經(jīng)濟(jì)GDP的增長(zhǎng)（見(jiàn)圖3）。
全球貿(mào)易開(kāi)放，全球貿(mào)易增長(zhǎng)大大快于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于新興經(jīng)濟(jì)出口，增加總需求。其中向中國(guó)和美國(guó)出口的新興經(jīng)濟(jì)通過(guò)貿(mào)易增長(zhǎng)大幅提振了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而歐元區(qū)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退對(duì)新興經(jīng)濟(jì)出口帶動(dòng)作用弱小（見(jiàn)圖4）。
同時(shí)，美國(guó)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家推出的非常規(guī)量化寬松貨幣政策，推動(dòng)了資本向新興經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)，新興經(jīng)濟(jì)比較容易得到外部資金支持，融資成本也由此大幅下降。我們估算新興經(jīng)濟(jì)平均融資成本下降了460個(gè)基點(diǎn)，其中外部流動(dòng)性條件的改善幫助融資成本降低大約340個(gè)基點(diǎn)，新興經(jīng)濟(jì)內(nèi)部宏觀條件改善幫助融資成本降低大約120個(gè)基點(diǎn)。在外資流入新興經(jīng)濟(jì)時(shí)， 也推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)貨幣和信貸周期性擴(kuò)張，這也拉動(dòng)了總需求向上。
現(xiàn)在這些利好因素都在改變。由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，石油價(jià)格、大宗商品、金屬產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格都在經(jīng)歷從快速上升階段向下降階段的轉(zhuǎn)變，因此，對(duì)于大宗商品出口國(guó)，過(guò)去幾年由于貿(mào)易條件改善提振的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)部分消失了。外部需求疲軟同樣導(dǎo)致了新興經(jīng)濟(jì)出口增長(zhǎng)速度的放慢。
由于美聯(lián)儲(chǔ)退出非常規(guī)量化寬松貨幣政策，美國(guó)的長(zhǎng)期利率水平（十年期國(guó)債利息水平）已經(jīng)從最低點(diǎn)上升了近100個(gè)基點(diǎn)， 我們估計(jì)在2014年還會(huì)繼續(xù)上揚(yáng)，由此也將影響全球利率水平逐漸上升，而新興經(jīng)濟(jì)利率上揚(yáng)速度會(huì)更快。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)過(guò)實(shí)施非常規(guī)量化寬松貨幣政策流動(dòng)性充裕，大量資本流向新興經(jīng)濟(jì)，我們估測(cè)，因?yàn)榉浅Ｒ?guī)量化寬松貨幣政策帶給新興經(jīng)濟(jì)體的外資金額高達(dá)4700億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)退出非常規(guī)量化寬松貨幣政策時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)也會(huì)面臨資本撤出的挑戰(zhàn)， 一如我們?cè)?013年5月到8月期間已經(jīng)觀察到的。由此，新興經(jīng)濟(jì)在過(guò)去幾年里享受的資金寬裕和便宜的融資環(huán)境也在發(fā)生根本的變化，這也在影響總需求。
新興經(jīng)濟(jì)內(nèi)部宏觀失衡，也是形成近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的原因之一。在連續(xù)多年強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下，一些新興經(jīng)濟(jì)也逐漸積累了內(nèi)部的宏觀失衡，表現(xiàn)為財(cái)政赤字上升、貨幣增長(zhǎng)過(guò)快和信貸過(guò)熱、經(jīng)常賬戶(hù)赤字上升，通貨膨脹也逐漸抬頭。當(dāng)外部需求強(qiáng)勁時(shí)，一些必須的結(jié)構(gòu)改革也被拖延。
這些問(wèn)題往往被較高的增長(zhǎng)速度所掩蓋，而一旦外部需求疲軟， 內(nèi)部宏觀失衡的問(wèn)題立即暴露，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑。我們的模型預(yù)測(cè)，這些內(nèi)部宏觀失衡和結(jié)構(gòu)問(wèn)題整體形成了新興經(jīng)濟(jì)0.6個(gè)百分點(diǎn)的GDP增速下降。由此，新興經(jīng)濟(jì)在外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化、內(nèi)部宏觀基礎(chǔ)惡化的情況下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，需要進(jìn)行調(diào)整在所難免。 從新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡看目前調(diào)整
新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超的道路從來(lái)都不平緩。正如我們?cè)趫D1看到的，過(guò)去20年，新興經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了多次的增長(zhǎng)速度放慢， 所以問(wèn)題的實(shí)質(zhì)不在增長(zhǎng)速度放慢， 而在是否有正確的調(diào)整政策，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并繼續(xù)向前發(fā)展。
又一次，歷史提供了有趣的案例。我們對(duì)1962年-2011年過(guò)去50年新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、發(fā)展和趕超的軌跡做了一個(gè)分析，我們不但關(guān)注絕對(duì)的新興經(jīng)濟(jì)本身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變化，而且引入了一個(gè)衡量新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國(guó)人均GDP（代表發(fā)達(dá)國(guó)家）的差距的指標(biāo)的變化。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)新興經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家也在增長(zhǎng)（在此以美國(guó)為代表），只有新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國(guó)人均GDP的差距在縮小時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)才實(shí)際在趕超、在發(fā)展。在圖5中，縱坐標(biāo)是新興經(jīng)濟(jì)的平均GDP增長(zhǎng)速度，橫坐標(biāo)是以該年度美國(guó)人均GDP為基數(shù)，新興經(jīng)濟(jì)人均GDP占美國(guó)人均GDP的比重。這個(gè)指標(biāo)我稱(chēng)之為趕超指標(biāo)。
回顧過(guò)去50年，在上世紀(jì)60年代，新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，平均增長(zhǎng)速度從年均2.8%加速到4%，增長(zhǎng)速度在70年代有所放緩，但新興經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持不斷縮小人均GDP和美國(guó)人均GDP的差距，從1960年初只占美國(guó)人均GDP的15%達(dá)到1970年末占美國(guó)人均GDP的22.5%。
此后，全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生變化，上世紀(jì)80年達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，金融危機(jī)不斷，新興經(jīng)濟(jì)也經(jīng)歷了兩次拉美危機(jī)、亞洲金融危機(jī)，并受到IT股市危機(jī)和2008年全球金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊。在80年代新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國(guó)人均GDP的差距又一次擴(kuò)大，退回到占美國(guó)人均GDP的17.5%的水平。
上世紀(jì)90年代新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回升，但人均GDP和美國(guó)的差距并沒(méi)有明顯縮小。直到進(jìn)入21世紀(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又一次提速，整個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體保持6%左右的增長(zhǎng)速度，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)受全球金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度嚴(yán)重下滑。新興經(jīng)濟(jì)的趕超在加速，今天新興經(jīng)濟(jì)的人均GDP達(dá)到美國(guó)人均GDP的27.5%左右。
這個(gè)過(guò)程是令人震驚的，因?yàn)樵谶^(guò)去50年里，我們看到新興經(jīng)濟(jì)有過(guò)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力提高，人均生活水平大幅改善。但如果放在世界范圍內(nèi)，從趕超的角度看，趕超的路途并不平緩，趕超的過(guò)程并不理想。
拉美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡是個(gè)典型的案例。如圖6所示，拉美經(jīng)濟(jì)在1962年到1966年的人均GDP是美國(guó)的27%左右，已經(jīng)相當(dāng)于今天全球新興經(jīng)濟(jì)體占美國(guó)人均GDP的平均水平。但是此后拉美國(guó)家陷入中等收入陷阱，增長(zhǎng)速度從1972年開(kāi)始急劇下降，之后雖然也有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的提升和趕超的反復(fù)，如拉美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和上世紀(jì)60年代初相仿， 但人均GDP占美國(guó)人均GDP的水平要低于50年前的水平。
縱觀全球，亞洲新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超比較成功。如圖7所示，在過(guò)去的50年間，亞洲新興經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)和穩(wěn)定的較高速度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只在上世紀(jì)80年代的全球經(jīng)濟(jì)衰退和90年代的亞洲金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降， 但迅速調(diào)整后反彈，總體仍保持增長(zhǎng)，因此能夠在50年間將占美國(guó)人均GDP的水平從12%提高到40%左右。
其中韓國(guó)的案例引人注目。如圖8所示， 韓國(guó)從上世紀(jì)60年代開(kāi)始了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，此后雖然增長(zhǎng)速度不斷放緩，但由于勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，不斷在趕超美國(guó)的人均GDP水平。2000年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)歷亞洲金融危機(jī)之后的企穩(wěn)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持在3%的可持續(xù)水平，并不斷縮小與美國(guó)的水平，直到今天達(dá)到美國(guó)的65%左右。這是一個(gè)非常不容易的過(guò)程。
在這樣的歷史過(guò)程中，中國(guó)的增長(zhǎng)和趕超軌跡同樣引人注目。中國(guó)的特點(diǎn)是人均GDP起點(diǎn)低，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度非?？欤?yàn)槠瘘c(diǎn)太低，所以一開(kāi)始的趕超速度不快。進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度才開(kāi)始放緩但企穩(wěn)，不斷縮小人均GDP與美國(guó)人均GDP的差距，如今達(dá)到美國(guó)的20%左右。
從過(guò)去50年新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超的軌跡看：第一，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超是一個(gè)持續(xù)的、長(zhǎng)期的、曲折的過(guò)程，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策要關(guān)注長(zhǎng)期的可持續(xù)性。
第二，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超，外部環(huán)境（外部需求）起很大的作用。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)的外部需求強(qiáng)勁時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也強(qiáng)勁；而全球經(jīng)濟(jì)疲軟或衰退時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)也面臨相對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)而言更大的下行壓力。上述案例中，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)和實(shí)際趕超也都是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較有利，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的階段。
第三，由此，由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不可控，以及全球經(jīng)濟(jì)金融的周期性波動(dòng)，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超也是一個(gè)波動(dòng)、反復(fù)和曲折的過(guò)程，是一個(gè)不斷適應(yīng)變化的外部環(huán)境、不斷調(diào)整政策的過(guò)程。
第四，上述案例展示了成功的案例，也有不太成功的經(jīng)歷。成功和不太成功的區(qū)別就在于新興經(jīng)濟(jì)能否堅(jiān)持長(zhǎng)期的可持續(xù)性增長(zhǎng)政策，在上升周期避免過(guò)熱，在面臨下行壓力時(shí)及時(shí)經(jīng)濟(jì)調(diào)整，政策到位。調(diào)整政策決定了新興經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)地保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超。 新興經(jīng)濟(jì)的政策選擇
和未來(lái)展望
綜合當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在目前新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的情況下，新興經(jīng)濟(jì)可以采取哪些應(yīng)對(duì)政策呢？
第一，要充分認(rèn)識(shí)到目前新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，主要是由外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，部分由內(nèi)部宏觀失衡引起的。這是新興經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超之路上無(wú)數(shù)已經(jīng)發(fā)生的并且會(huì)繼續(xù)不斷發(fā)生的波動(dòng)和曲折之一，是一個(gè)自然的經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程。新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)金融政策，適應(yīng)變化的全球宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，也是一個(gè)自然的過(guò)程。在此情況下，試圖通過(guò)內(nèi)部宏觀財(cái)政政策或貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，阻止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，維持經(jīng)濟(jì)的較高增長(zhǎng)很難收到效果，反而會(huì)因?yàn)檫^(guò)度刺激政策引起宏觀環(huán)境惡化，埋下經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的種子。
第二，在全球經(jīng)濟(jì)周期性下降的過(guò)程中，也是新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的窗口時(shí)機(jī)。從長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展看，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和趕超之路也是一個(gè)不斷把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式從外需為主調(diào)整到內(nèi)需為主的過(guò)程，而外部需求下降是結(jié)構(gòu)調(diào)整、加大內(nèi)需推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最好時(shí)機(jī)。因此，政策一方面要看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下調(diào)的必然性；另一方面，在防止經(jīng)濟(jì)大幅下滑和波動(dòng)時(shí)，要從結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，而不是從拉動(dòng)總需求的角度制定政策。
第三，由于新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩也伴隨有內(nèi)部的宏觀經(jīng)濟(jì)金融失調(diào)，因此重建宏觀財(cái)政、貨幣政策空間，維持宏觀經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定也是當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)調(diào)整政策的重要部分。2013年5月到7月，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)提出減緩非常規(guī)量化寬松貨幣政策時(shí)，經(jīng)常賬戶(hù)赤字高企，通貨膨脹居高不下的新興經(jīng)濟(jì)受到資本外流、匯率、股市和債市波動(dòng)的沖擊較大， 再次表明維持宏觀穩(wěn)定的重要性。
第四，新興經(jīng)濟(jì)要保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性，同時(shí)不斷縮小人均GDP水平和美國(guó)人均GDP水平的差距，實(shí)現(xiàn)居民的財(cái)富水平不斷提高，最為核心的是要持續(xù)不斷提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。這就需要把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的關(guān)注點(diǎn)從增加規(guī)模轉(zhuǎn)到提高效率，并具體制定提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的具體措施。
我們對(duì)過(guò)去50年新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡的分析表明，推動(dòng)持續(xù)不斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家人均GDP差距最為根本的一條就是成功地把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)到追求效率，并制定相應(yīng)的推動(dòng)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高的措施。
圖9中我們分解了1990年到2010年新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，各種要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度。整體看，相比較其他區(qū)域，亞洲平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最高， 而且勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的比重也最大。但是即便在亞洲，主要貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的仍然是資本投入，人力資本的貢獻(xiàn)普遍偏低。
圖10具體比較了美國(guó)和不同收入水平的新興經(jīng)濟(jì)在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率，在人均收入超過(guò)1萬(wàn)美元的新興經(jīng)濟(jì)中，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率仍然只有美國(guó)20%的水平。這具體解釋了新興經(jīng)濟(jì)人均GDP和美國(guó)人均GDP之間的差距，也表明新興經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的潛力和空間是巨大的。
第五，我們對(duì)過(guò)去50年新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡的分析同樣表明，推動(dòng)持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家人均GDP差距的另外一條就是有較公平的收入分配，讓全體公民共享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的果實(shí)。這就需要?jiǎng)?chuàng)造和擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)、打破壟斷，讓居民有進(jìn)入市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和按勞掙得收入的機(jī)會(huì)。在第二次分配政策偏向窮人之前，需要有較好的初次分配政策和有較好的就業(yè)、公平競(jìng)爭(zhēng)政策。
第六，保證勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷增長(zhǎng)，保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的果實(shí)被全民共享的根本基礎(chǔ)是建立完善的市場(chǎng)機(jī)制。我們對(duì)過(guò)去50年新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌跡的分析同樣表明，推動(dòng)持續(xù)不斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家人均GDP差距的還有一條就是在不斷的經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程中，把經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)注點(diǎn)從增加規(guī)模轉(zhuǎn)到支持可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制度建設(shè)上，由此不斷推進(jìn)建立市場(chǎng)和公平競(jìng)爭(zhēng)的體制。我們的分析表明，持續(xù)完善制度建設(shè)是持續(xù)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、持續(xù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最為根本的基礎(chǔ)措施。
經(jīng)過(guò)十多年的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，全球新興經(jīng)濟(jì)又一次面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩和隨之而來(lái)的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整。這是一個(gè)挑戰(zhàn)也是一個(gè)機(jī)遇：是堅(jiān)持速度還是適時(shí)調(diào)整，是繼續(xù)依靠擴(kuò)大規(guī)模還是大力調(diào)整結(jié)構(gòu)，是修復(fù)和維持宏觀政策空間與宏觀穩(wěn)定還是繼續(xù)動(dòng)用資源刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)生產(chǎn)率還是關(guān)注投入，是堅(jiān)定收入分配政策，讓百姓共享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的果實(shí)，還是只關(guān)注增長(zhǎng)。這一切又一次成為了全球新興經(jīng)濟(jì)的政策選擇。在圖11中，我們的觀察表明，新興經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已經(jīng)開(kāi)始企穩(wěn)， 2013年新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度會(huì)從2000年到2012年平均速度4.7%降到3%，但是2014年有望提升到3.7%。
二、新常態(tài)下新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的困境
新常態(tài)下，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)日益增加。外部環(huán)境的惡化，加之受增速放緩影響而愈發(fā)凸顯的國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性矛盾，新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨著諸多困境。
（一）國(guó)際環(huán)境帶來(lái)的轉(zhuǎn)型發(fā)展困境
增長(zhǎng)乏力將是未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，為尋求新的增長(zhǎng)動(dòng)力，發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛推行“再工業(yè)化”，減少經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外包與離岸生產(chǎn)。受?chē)?guó)際需求減少影響，以勞動(dòng)、資源密集型產(chǎn)業(yè)為發(fā)展動(dòng)力的新興經(jīng)濟(jì)體，將遭受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足、出口貿(mào)易減少、國(guó)內(nèi)失業(yè)率大幅上升等嚴(yán)重沖擊。隨著全球分工的不斷深化，依賴(lài)廉價(jià)勞動(dòng)力發(fā)展起來(lái)的新興經(jīng)濟(jì)體，將陷入“保增長(zhǎng)”還是“調(diào)結(jié)構(gòu)”的兩難境地。同時(shí)，美歐日等國(guó)發(fā)起的量化寬松政策，加深了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，新興經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整難度加大。隨著美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的結(jié)束，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)資本外逃、金融動(dòng)蕩、通貨膨脹居高難下等都將加大新興經(jīng)濟(jì)體政策落實(shí)的難度。除此之外，國(guó)際安全形勢(shì)動(dòng)蕩不安，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不斷加深，也使得新興經(jīng)濟(jì)體陷入了“促增長(zhǎng)”、“防風(fēng)險(xiǎn)”、“保穩(wěn)定”的多重困境。
（二）內(nèi)部環(huán)境帶來(lái)的轉(zhuǎn)型發(fā)展困境
受危機(jī)影響，新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受重大打擊，增速放緩，以前經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展掩蓋下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)性矛盾日益凸顯，新興經(jīng)濟(jì)體迫切需要抓住全球結(jié)構(gòu)調(diào)整機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型。但從整體來(lái)看，新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)步伐仍相對(duì)滯后。新興國(guó)家工業(yè)化模式多以勞動(dòng)、資源密集型產(chǎn)業(yè)為主，依靠廉價(jià)勞動(dòng)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，工資水平受到國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩方持續(xù)擠壓，內(nèi)需難以擴(kuò)大，科技創(chuàng)新動(dòng)力不足。同時(shí)，低端產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展、內(nèi)外需求的萎縮，也使得產(chǎn)能過(guò)剩難題愈發(fā)突出，亟需為高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展騰出足夠空間。作為后發(fā)國(guó)家，新興經(jīng)濟(jì)體還存在資本積累不足、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺乏、教育普及率較低等問(wèn)題，轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的基礎(chǔ)條件、人力資源難以得到有效保障。
三、破解新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型發(fā)展困境的對(duì)策建議
要破解新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型與發(fā)展困境，必須堅(jiān)持“四個(gè)更加注重”。
（一）必須更加注重生產(chǎn)活動(dòng)的本土化，實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益最大化
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，離岸生產(chǎn)及外包活動(dòng)不僅造成發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)空心化，還會(huì)使得發(fā)達(dá)國(guó)家及欠發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)家利益均嚴(yán)重受損。新興經(jīng)濟(jì)體要想成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展，就必須在堅(jiān)持國(guó)民經(jīng)濟(jì)優(yōu)先發(fā)展的基礎(chǔ)上，大力推行“去全球化”，積極實(shí)施進(jìn)口替代戰(zhàn)略，優(yōu)先發(fā)展本國(guó)工業(yè)，再配以嚴(yán)格的關(guān)稅保護(hù)，為本國(guó)工業(yè)發(fā)展提供廣闊的市場(chǎng)空間。同時(shí)提高跨國(guó)公司離岸生產(chǎn)及外包活動(dòng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，減少外商直接投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的控制，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性及完整性。
（二）必須更加注重對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，實(shí)現(xiàn)向價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)的躍升
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)主張，欠發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)在特定的歷史時(shí)期實(shí)行貿(mào)易保護(hù)，以構(gòu)建完善的工業(yè)體系。新興經(jīng)濟(jì)體要想成功破解轉(zhuǎn)型難題，就必須在保障糧食安全、工業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、裝備制造業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)?？紤]到全球分工對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體幼稚產(chǎn)業(yè)的毀滅性影響，新興經(jīng)濟(jì)體必須加大對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的保護(hù)，在不妨礙新式設(shè)備和現(xiàn)代化生產(chǎn)資料進(jìn)口的基礎(chǔ)上，加大關(guān)稅保護(hù)力度，以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)質(zhì)的提升對(duì)沖量的下降，實(shí)現(xiàn)向價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)的躍升。
（三）必須更加注重發(fā)展全民教育，為國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供堅(jiān)實(shí)人才保障
新李斯特經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在國(guó)際分工深化的背景下，建立報(bào)酬遞增的高端產(chǎn)業(yè)部門(mén)，離不開(kāi)技術(shù)創(chuàng)新、教育事業(yè)的支持。新興經(jīng)濟(jì)體在加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)對(duì)技術(shù)人才存量、勞動(dòng)力素質(zhì)提出更高要求。新興經(jīng)濟(jì)體要想實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展，就必須大力發(fā)展全民教育，提高教育普及率，增加教育財(cái)政支出，加大對(duì)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力的職業(yè)培訓(xùn)，切實(shí)提升工人素質(zhì)，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供強(qiáng)大的人才保障。同時(shí)以堅(jiān)實(shí)的人才儲(chǔ)備，迎接新一輪經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期的挑戰(zhàn)。
自從全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),世界各國(guó)都把新能源的發(fā)展提升到了前所未有的高度。比如美國(guó)不惜投入1500億美元發(fā)展新能源,計(jì)劃用3年時(shí)間使美國(guó)新能源產(chǎn)量增加1倍,到2012年將新能源發(fā)電占總能源發(fā)電的比例提高到10%,2025年這一比例將增至25%;日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)制定最新計(jì)劃,到2030年,風(fēng)力、太陽(yáng)能、水力、生物質(zhì)能和地?zé)岬鹊陌l(fā)電量將占日本總用電量的20%。同時(shí),德國(guó)也表示將來(lái)新能源領(lǐng)域就業(yè)人數(shù)要超過(guò)汽車(chē)領(lǐng)域就業(yè)人數(shù);澳大利亞公布的新能源立法草案顯示,到2020年該國(guó)新能源占總能源的比例將升至20%。韓國(guó)將在2030年之前投資1030億美元用于開(kāi)發(fā)新能源,將可再生能源的比例從目前的2.4%提高到11%。印度政府也通過(guò)了新的能源安全政策,其中之一就是倡導(dǎo)使用清潔、可再生能源。
鑒于中國(guó)傳統(tǒng)的“高投入、高消耗、低效益”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式面臨著重重困難,盡快向“低投入、低消耗、高效益”的節(jié)約型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變顯得迫在眉睫。特別是在遭受全球金融危機(jī)的沖擊之后,從中央到地方,都將新興能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作為啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)、振興產(chǎn)業(yè)的重要舉措。
決策層高度重視新興能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。主席在2009年3月中旬參觀“2009中國(guó)國(guó)際節(jié)能減排和新能源科技博覽會(huì)”時(shí)強(qiáng)調(diào),大力推進(jìn)節(jié)能減排、積極開(kāi)發(fā)新能源,這是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重大舉措。在當(dāng)前應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的形勢(shì)下,節(jié)能減排和開(kāi)發(fā)新能源工作尤其不能放松。緊接著,國(guó)務(wù)院副總理在5月21日舉行的財(cái)政支持新能源與節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作座談會(huì)上指出,每一次金融危機(jī)都孕育著新的技術(shù)突破,催生新的產(chǎn)業(yè)變革。綜合考慮國(guó)內(nèi)外情況,新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是促進(jìn)消費(fèi)、增加投資、穩(wěn)定出口的一個(gè)重要結(jié)合點(diǎn),也是調(diào)整結(jié)構(gòu)、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)現(xiàn)實(shí)切入點(diǎn)。這一新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力很大,應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)給予扶持。8月9日,國(guó)家能源局副局長(zhǎng)孫勤首次證實(shí),“新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”將更名為“新興能源的發(fā)展規(guī)劃”。他還表示,作為亞洲和世界重要的能源生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó),中國(guó)始終依靠自身保證能源供應(yīng),并高度重視新能源和可再生能源的發(fā)展,預(yù)計(jì)將在年內(nèi)制定完成新興能源發(fā)展規(guī)劃。
從“新能源”到“新興能源”的轉(zhuǎn)變,雖然只是一字之差,但卻至少反映出如下認(rèn)識(shí)上的深化和擴(kuò)展:其一是對(duì)能源認(rèn)識(shí)范圍的擴(kuò)大。目前,國(guó)家能源局正在牽頭制訂新興能源的發(fā)展規(guī)劃中,把新興能源主要界定在兩個(gè)方面:一是關(guān)于風(fēng)電、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能等新的能源,二是對(duì)傳統(tǒng)的能源進(jìn)行技術(shù)變革所形成的新的能源,比如對(duì)煤炭的清潔高效利用、車(chē)用新型燃料、智能電網(wǎng)等。其二是對(duì)發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè)面臨的技術(shù)瓶頸有著更為理性的認(rèn)識(shí)。發(fā)展新興能源,關(guān)鍵在于我們必須擁有自己的核心技術(shù),進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。雖然技術(shù)合作是一條出路,但不能光希望于國(guó)外技術(shù)引進(jìn)和援助,更應(yīng)該警惕我國(guó)新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展變成了國(guó)外的產(chǎn)業(yè)鏈末端。其三是強(qiáng)調(diào)新興能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期而非短期發(fā)展。根據(jù)能源局的設(shè)想,正在制定的新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,已經(jīng)刪除了“振興”兩個(gè)字,而且從原定的到2010年或者2012年延長(zhǎng)到2020年。之所以這樣設(shè)計(jì),主要是考慮到短期內(nèi),新興能源不會(huì)有大的技術(shù)性提升,而科技含量的提升需要一系列政策的扶持,所以最后著眼于新能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展布局,而不是短期振興?；谏鲜隼碛?所以去掉了“振興”這個(gè)詞,改為產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
產(chǎn)業(yè)布局有深意
近年來(lái),我國(guó)新興能源產(chǎn)業(yè)方興未艾。與此同時(shí),全國(guó)各地及大企業(yè)掀起了一股建設(shè)新興能源產(chǎn)業(yè)基地的熱潮。比如云南、貴州、廣西、四川等省區(qū)推進(jìn)非糧生物乙醇和生物柴油的發(fā)展,中石油、中石化等大型集團(tuán)大力進(jìn)軍新能源領(lǐng)域,為生物質(zhì)能提供了良好的發(fā)展環(huán)境。
在發(fā)展目標(biāo)方面,此次新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的目標(biāo)要比以往任何一次規(guī)劃的目標(biāo)都要龐大。以風(fēng)電為例,根據(jù)2007年的《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》,到2010年,全國(guó)風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到500萬(wàn)千瓦。重點(diǎn)在東部沿海和“三北”地區(qū),建設(shè)30個(gè)左右10萬(wàn)千瓦等級(jí)的大型風(fēng)電項(xiàng)目,形成江蘇、河北、內(nèi)蒙古3個(gè)100 萬(wàn)千瓦級(jí)的風(fēng)電基地。建成1～2個(gè)10萬(wàn)千瓦級(jí)海上風(fēng)電試點(diǎn)項(xiàng)目。到2020年,全國(guó)風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到3000 萬(wàn)千瓦。在廣東、福建、江蘇、山東、河北、內(nèi)蒙古、遼寧和吉林等具備規(guī)?；_(kāi)發(fā)條件的地區(qū),進(jìn)行集中連片開(kāi)發(fā),建成若干個(gè)總裝機(jī)容量200萬(wàn)千瓦以上的風(fēng)電大省。建成新疆達(dá)坂城、甘肅玉門(mén)、蘇滬沿海、內(nèi)蒙古輝騰錫勒、河北張北和吉林白城等6個(gè)百萬(wàn)千瓦級(jí)大型風(fēng)電基地,并建成100萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電。而據(jù)能源局透露,目前形成的《規(guī)劃》對(duì)新能源發(fā)展目標(biāo)的制定已經(jīng)較此前外界流傳甚廣的版本規(guī)模更為宏大。
當(dāng)前,中國(guó)已成為世界上新能源發(fā)展最快的國(guó)家,我國(guó)風(fēng)電的裝機(jī)容量連續(xù)三年成倍增長(zhǎng),已達(dá)到1200多萬(wàn)千瓦,排世界第四位。從地區(qū)分布來(lái)看,我國(guó)相當(dāng)于年平均風(fēng)速6米/秒以上的地區(qū),在全國(guó)范圍內(nèi)僅僅限于較少數(shù)幾個(gè)地帶。就內(nèi)陸而言,大約僅占全國(guó)總面積的1/100,主要分布在長(zhǎng)江到南澳島之間的東南沿海及其島嶼,這些地區(qū)是我國(guó)最大的風(fēng)能資源區(qū)以及風(fēng)能資源豐富區(qū),包括山東、遼東半島、黃海之濱、南澳島以西的南海沿海、海南島和南海諸島、內(nèi)蒙古從陰山山脈以北到大興安嶺以北、新疆達(dá)板城、阿拉山口、河西走廊、松花江下游、張家口北部等地區(qū)以及分布各地的高山山口和山頂。目前,我國(guó)已經(jīng)形成千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地的主要包括了新疆千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地、甘肅酒泉地區(qū)千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地、蒙西地區(qū)千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地、蒙東地區(qū)千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地、河北千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地、江蘇沿海千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地。
甘肅風(fēng)能資源豐富。根據(jù)甘肅省氣象局最新一次風(fēng)能評(píng)估結(jié)果表明,甘肅風(fēng)能資源總儲(chǔ)量為2.37億千瓦,占全國(guó)總儲(chǔ)量的7.3%;技術(shù)可開(kāi)發(fā)量2700萬(wàn)千瓦,占全國(guó)的10.6%;可利用區(qū)面積5萬(wàn)平方公里,占全省面積的10. 6%。更為重要的是,甘肅的風(fēng)能資源主要分布在河西走廊。在這一綿延1000多公里的狹長(zhǎng)走廊內(nèi),不但有“世界風(fēng)庫(kù)”瓜州、“風(fēng)口”玉門(mén),其他地區(qū)也分布有豐富的風(fēng)能資源,許多地方都有建設(shè)大中型風(fēng)力發(fā)電站的良好條件。并且,這里也沒(méi)有臺(tái)風(fēng),全年最低溫度不低于零下29攝氏度,適于風(fēng)電機(jī)組的建設(shè)和全年運(yùn)行。還有大面積的荒漠可利用,廣布風(fēng)電場(chǎng),可以減少同一地區(qū)季風(fēng)變化帶來(lái)的限制,形成“此起彼伏”的優(yōu)勢(shì),降低運(yùn)行成本。
目前,甘肅風(fēng)電產(chǎn)業(yè)正在以前所未有的速度迅猛發(fā)展。截至2007年底,甘肅省風(fēng)電裝機(jī)容量已達(dá)到50萬(wàn)千瓦。在酒泉市,年風(fēng)力發(fā)電量已達(dá)8億千瓦時(shí),風(fēng)電裝機(jī)容量占全國(guó)的五分之一,成為全國(guó)五大風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)之一。此次總投資1200多億元的甘肅酒泉千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地,是中國(guó)乃至世界首個(gè)千萬(wàn)千瓦級(jí)聯(lián)片開(kāi)發(fā)、并網(wǎng)運(yùn)行的風(fēng)電基地。按照國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局批準(zhǔn)規(guī)劃,酒泉千萬(wàn)千瓦級(jí)風(fēng)電基地在“十一五”末將建成裝機(jī)516萬(wàn)千瓦;“十二五”末再新增裝機(jī)755萬(wàn)千瓦,累計(jì)建成裝機(jī)1271萬(wàn)千瓦。該項(xiàng)目將成為國(guó)家繼西氣東輸、西油東輸、西電東送、青藏鐵路之后西部大開(kāi)發(fā)的又一標(biāo)志性工程,也是甘肅省建設(shè)能源大省的骨干工程之一。
重振經(jīng)濟(jì)的新引擎
為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī),世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛將刺激經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)放在新能源開(kāi)發(fā)、節(jié)能技術(shù)、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域,將新能源技術(shù)作為新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)。從美歐日主要發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)已公布的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃看,都將新能源發(fā)展和能源效率提高作為應(yīng)對(duì)氣候變化的核心措施之一,通過(guò)政府投資或鼓勵(lì)私營(yíng)部門(mén)加大這一領(lǐng)域的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。從短期來(lái)看,這些投資、計(jì)劃有助于緩解金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊,而且效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)期來(lái)看,國(guó)際能源署在《世界能源展望?2008》中估計(jì),未來(lái)30～40年,全球每年投資低碳經(jīng)濟(jì)至少在5000億美元以上,2007～2030年期間需要超過(guò)26萬(wàn)億美元。
目前,我國(guó)正處在落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的關(guān)鍵時(shí)候。在遭受百年一遇的全球金融危機(jī)的沖擊下,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的跡象十分明顯。在2003～2007年期間,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度連續(xù)5年超過(guò)10%,并于2007年達(dá)到11.9%的新高。然而,進(jìn)入2008年下半年后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開(kāi)始回落。到今年上半年,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)只有7.1%。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明,在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后,往往是新技術(shù)革命爆發(fā)的一個(gè)重要契機(jī)。而每一次全球經(jīng)濟(jì)的再度復(fù)蘇,都離不開(kāi)新經(jīng)濟(jì)和新技術(shù)的創(chuàng)新。這也就是世界各國(guó)在經(jīng)歷此次全球金融危機(jī)沖擊之后紛紛致力于發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的重要原因之一。對(duì)于中國(guó)而言,大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè)至少會(huì)有以下幾點(diǎn)積極作用。
第一,有助于培育新的增長(zhǎng)點(diǎn),盡快擺脫金融危機(jī)的影響。在去年中國(guó)出臺(tái)的4萬(wàn)億元人民幣經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中,有5800億元用于與應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)的項(xiàng)目,其比例占到了整個(gè)計(jì)劃的15%左右。而根據(jù)匯豐銀行一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表示,用這么大的資金投入比例用于保護(hù)環(huán)境和應(yīng)對(duì)氣候變化項(xiàng)目,中國(guó)排名世界第二。中國(guó)經(jīng)濟(jì)是典型的投資推動(dòng)型的的增長(zhǎng)模式,通過(guò)大規(guī)模投資于一種新型產(chǎn)業(yè),在最短的時(shí)間里形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),這將有利于阻止經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑,扭轉(zhuǎn)其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不景氣的局面。
第二,有助于盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式雖然能夠帶來(lái)較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,但卻造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和環(huán)境破壞,違背了可持續(xù)發(fā)展的基本要求。通過(guò)大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè),對(duì)于實(shí)現(xiàn)“十一五”期間萬(wàn)元GDP能耗下降20%、單位工業(yè)增加值用水量降低30%、主要污染物排放總量減少10%的節(jié)能減排任務(wù)無(wú)疑具有十分積極的意義,也對(duì)于保持未來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。
第三,有助于增強(qiáng)中國(guó)的能源安全,減少重要資源對(duì)國(guó)外的依賴(lài)。在中國(guó)目前的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中,煤炭占了70%,石油供需矛盾越來(lái)越大。按照目前的能源消耗方式預(yù)測(cè),到2020年,中國(guó)需要消耗煤炭28億噸、石油6億噸,石油進(jìn)口依存度將高達(dá)70%。因此,大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè),對(duì)于擺脫石油等重要能源對(duì)外高度依賴(lài)、保障國(guó)家能源安全就顯得至關(guān)重要。
事實(shí)上,經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,我國(guó)的新興能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。在一些新興能源產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)方面,即使是在國(guó)際上也處于領(lǐng)先地位。目前,我國(guó)年可再生能源開(kāi)發(fā)利用量已超2億噸標(biāo)準(zhǔn)煤,氫氣年產(chǎn)量已近900萬(wàn)噸,成為僅次于美國(guó)的世界第二大氫氣生產(chǎn)國(guó)。2004～2007年底,全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)量增加437%,而中國(guó)更是猛增了77倍,成為全球第一大太陽(yáng)能電池生產(chǎn)國(guó)。風(fēng)力發(fā)電在我國(guó)已進(jìn)入高速發(fā)展階段,國(guó)家安排的風(fēng)電設(shè)備研發(fā)項(xiàng)目,為提高風(fēng)電機(jī)組的國(guó)產(chǎn)化率提供了技術(shù)支持。
不過(guò),在看到我國(guó)新興能源產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的同時(shí),也應(yīng)該看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的各種挑戰(zhàn)和矛盾。比如目前新能源電網(wǎng)接入問(wèn)題,以及光伏發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)問(wèn)題等尚待明確。如因風(fēng)電等新能源電量不穩(wěn)定,電網(wǎng)接入需要大量投資,此外電網(wǎng)企業(yè)還要提拱附加服務(wù),但目前我國(guó)新能源政策中對(duì)于電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè)新能源電網(wǎng)接入并無(wú)明確規(guī)范。
一
新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)非常大氣的分析框架，此框架能將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的各個(gè)流派盡收囊中，從而整合成一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)學(xué)主流學(xué)派。同新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)相比，新興古典分析框架有如下特征。第一，它揚(yáng)棄了新古典規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念，而用專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)來(lái)表征生產(chǎn)條件。第二，它沒(méi)有純消費(fèi)者與企業(yè)的絕對(duì)分離，而新古典框架則是純消費(fèi)者和純生產(chǎn)者絕然兩分。第三，在新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，交易費(fèi)用對(duì)經(jīng)濟(jì)組織的拓?fù)湫再|(zhì)具有決定性的意義。
如果初次接觸新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，則恐怕難以理解這種新的分析框架之于經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義，從而也就難以切身感受其魅力。讓我們從這樣一個(gè)問(wèn)題開(kāi)始：為什么要提出這一新的分析框架？答案很簡(jiǎn)單，新古典分析框架的一些缺陷限制了經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展。如果我們空泛地討論新古典分析框架的缺陷，恐怕難以令人信服?，F(xiàn)在，我們以新古典框架下的迪克特－斯蒂格利茨（Dixit and Stiglitz，1977）、克魯格曼（Krugman，1979）以及福濟(jì)塔－克魯格曼（Fujita and Krugman，1995）等人的模型為例，看看新古典分析框架究竟缺陷何在，以及新興古典分析框架又如何克服這些缺陷。
大家公認(rèn)，迪克特、斯蒂格利茨、克魯格曼等人的理論對(duì)新貿(mào)易和新增長(zhǎng)理論的形成起到了開(kāi)創(chuàng)性的作用。他們的模型改變了過(guò)去增長(zhǎng)模型中關(guān)于規(guī)模報(bào)酬遞減或總規(guī)模報(bào)酬不變的假定，引入了規(guī)模報(bào)酬遞增的假定，使增長(zhǎng)理論的解釋力大大提高。正是在他們的推動(dòng)下，規(guī)模經(jīng)濟(jì)在1970年代以后成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一個(gè)熱門(mén)話題。盡管如此，他們的理論卻面臨如下困境。第一，他們關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等現(xiàn)象“當(dāng)且僅當(dāng)”廠商平均規(guī)模擴(kuò)大時(shí)才能發(fā)生的預(yù)見(jiàn)與現(xiàn)實(shí)不符。在他們看來(lái)，廠商規(guī)模之所以擴(kuò)大，是因?yàn)榇嬖跓o(wú)止境的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而廠商規(guī)模決不可能變小，因?yàn)檫@意味著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。但是，OECD國(guó)家、亞洲新興工業(yè)化國(guó)家（地區(qū)）以及中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)（參見(jiàn)張永生，2000：《廠商規(guī)模無(wú)關(guān)論：理論與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》）卻顯示，廠商平均規(guī)模不是越來(lái)越大，而是越來(lái)越小，總體呈倒U型變化趨勢(shì)。無(wú)疑，遞增報(bào)酬現(xiàn)象是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)史上最激動(dòng)人心的情節(jié)，但正如阿倫·楊格在他著名論文（1928）中指出，遞增報(bào)酬的實(shí)現(xiàn)機(jī)制是分工與專(zhuān)業(yè)化，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是對(duì)分工與專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)的一個(gè)錯(cuò)誤描述。第二，在他們的模型中，企業(yè)只是一個(gè)“黑箱”，企業(yè)為什么出現(xiàn)以及企業(yè)制度本身的經(jīng)濟(jì)含義則不能被解釋?zhuān)瑢?duì)現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中種種有趣的“新發(fā)展現(xiàn)象”，如企業(yè)規(guī)模變小、生產(chǎn)外包、合約出讓、提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、特許連鎖經(jīng)營(yíng)、貼牌（OEM）生產(chǎn)、電子商務(wù)等等，則更是無(wú)從解釋。他們的框架無(wú)法將企業(yè)制度內(nèi)生，如果要內(nèi)生企業(yè)制度，則他們所有的結(jié)論都會(huì)隨之改變；而如果沒(méi)有先天就存在的企業(yè)，他們模型中所有的故事又都不會(huì)發(fā)生。第三，交易費(fèi)用在他們模型中沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的含義，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大等現(xiàn)象皆不存在交易成本。而經(jīng)濟(jì)學(xué)之所以在1970年代后解釋力有了質(zhì)的提高，以科斯為代表的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家將交易費(fèi)用引入經(jīng)濟(jì)分析是重要的原因之一。
那么，能不能在不改變分析框架的前提下，對(duì)這些理論進(jìn)行修正，從而走出上述困境？瓊斯、達(dá)斯格普特等人和國(guó)家研究委員會(huì)（參見(jiàn)C.Jones，1995a，b，1996；Dasgupta ，1995；National Research Council，1986）的做法或許對(duì)我們有一些啟發(fā)。他們?cè)诎l(fā)現(xiàn)否定R&D等新內(nèi)生增長(zhǎng)模型的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)后，提出了在原有框架內(nèi)進(jìn)行改進(jìn)的方案。瓊斯（C.Jones ，1995)，楊（Alwyn Young，1998)和西格斯托姆（Segerstrom，1998)建議了幾種方法來(lái)避免R&D模型中的第V類(lèi)（研究與開(kāi)發(fā)投入）規(guī)模效應(yīng)。但是，瓊斯自己也承認(rèn)，“這種改進(jìn)后的模型也是不完善的，因?yàn)樗之a(chǎn)生了人口（第I類(lèi)）規(guī)模效應(yīng)”。而新古典內(nèi)生增長(zhǎng)模型中如果缺少了規(guī)模效應(yīng)，則內(nèi)生增長(zhǎng)就不會(huì)再出現(xiàn)。這些經(jīng)驗(yàn)研究表明，新古典內(nèi)生增長(zhǎng)模型并沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)背后的驅(qū)動(dòng)機(jī)制提供令人信服的解釋?zhuān)↗ones，1995a，pp.508-509）。新古典增長(zhǎng)理論將遞增報(bào)酬歸于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而規(guī)模經(jīng)濟(jì)的來(lái)源對(duì)它又是一個(gè)不解之謎。
如果仔細(xì)讀過(guò)斯密的《國(guó)富論》、楊格1928年發(fā)表在The Economic Journal上的“遞增報(bào)酬與經(jīng)濟(jì)進(jìn)步”，以及斯蒂格勒1951年發(fā)表的“市場(chǎng)容量限制分工”等經(jīng)典文獻(xiàn)，我們就能理解為何斯密－楊格定理被稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的一個(gè)定理。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的遞增報(bào)酬并非來(lái)源于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而是來(lái)自于分工和專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)。專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)是一個(gè)比規(guī)模經(jīng)濟(jì)恰當(dāng)?shù)枚嗟母拍?。迪克特和斯蒂格利茨、克魯格曼等人模型的缺陷在于分析框架，只有在分析框架上進(jìn)行改進(jìn)，才能從根本上克服其局限。不幸地是，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念由于更接近人們的直觀，而且符合人們力圖改造世界的決心，以致于誤導(dǎo)了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家。如果用專(zhuān)業(yè)化經(jīng)濟(jì)替代規(guī)模經(jīng)濟(jì)，我們就不需再求助漏洞百出的規(guī)模經(jīng)濟(jì)概念來(lái)產(chǎn)生遞增報(bào)酬。
可見(jiàn)，以斯密分工理論為代表的古典經(jīng)濟(jì)思想更能解釋我們周?chē)慕?jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。但是，僅有分工理論還不夠，斯密的分工理論中沒(méi)有企業(yè)理論。如果我們不幸生活在一個(gè)自給自足的社會(huì)之中，那如何才能演進(jìn)到一個(gè)以企業(yè)制度為特征的高度分工的現(xiàn)代社會(huì)呢？新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題。于是，科斯就出現(xiàn)了。他說(shuō)，分工不足以產(chǎn)生企業(yè)，因?yàn)槭袌?chǎng)的功能就是組織分工；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡也不足以產(chǎn)生企業(yè)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)市場(chǎng)可以解決這個(gè)問(wèn)題。企業(yè)制度產(chǎn)生的根本原因在于節(jié)省交易費(fèi)用。張五常（1983）則進(jìn)一步指出，企業(yè)的出現(xiàn)是因?yàn)閯趧?dòng)力交易費(fèi)用低于產(chǎn)品交易費(fèi)用的結(jié)果。但是，科斯等人的交易費(fèi)用理論中卻沒(méi)有直接的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)含義。而貫通斯密、楊格、科斯和張五常等人理論的，則正是楊小凱等人。他們將分析框架建立在以個(gè)人自利決策交互作用的基礎(chǔ)之上，在模型中引入交易費(fèi)用，同時(shí)內(nèi)生出企業(yè)制度、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、遞增報(bào)酬、廠商規(guī)模等現(xiàn)象，從而徹底克服了新古典增長(zhǎng)理論中的上述缺陷。他們的模型將企業(yè)制度在分工中內(nèi)生，在企業(yè)理論中直接注入了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的含義。這樣，一個(gè)新的理論通途就開(kāi)辟出來(lái)了。
新興古典分析框架對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)是非常明顯的。同新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)及其各分支學(xué)說(shuō)的左修右補(bǔ)相比，新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)真可謂氣薄云天。在它看來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)只需要一個(gè)框架。在新興古典框架下，當(dāng)代向新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)挑戰(zhàn)的新思想，包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、新貿(mào)易理論、新內(nèi)生增長(zhǎng)理論、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、對(duì)策論等等，將匯聚成一條洶涌澎湃的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)大河。
預(yù)計(jì)世界生產(chǎn)總值將在2011年和2012年分別增長(zhǎng)3.3％和3.6％，與年初公布的數(shù)據(jù)相比略有增長(zhǎng)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然持續(xù)，但各國(guó)和各地區(qū)復(fù)蘇的步伐卻極不平衡。發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)則仍顯疲弱。其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)在2011年和2012年分別增長(zhǎng)2.6％和2.8％，西歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)緩和且不平衡，受債務(wù)危機(jī)影響的國(guó)家如希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙和西班牙則呈衰退或低增長(zhǎng)趨勢(shì)。發(fā)展中國(guó)家中，東亞國(guó)家2011年和2012年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為7.3％和7.2％，其中中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為9.1％和8.9％。
一些發(fā)達(dá)國(guó)家由于開(kāi)始采取財(cái)政緊縮政策，導(dǎo)致短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不被看好。與之相比，發(fā)展中國(guó)家及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體則對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)做出重要貢獻(xiàn)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然主要得益于來(lái)自亞洲和拉丁美洲的新興經(jīng)濟(jì)體，尤其是中國(guó)、印度和巴西。盡管如此，出于對(duì)本國(guó)持續(xù)通貨膨脹、固定資產(chǎn)泡沫浮現(xiàn)以及因大量資本流入而引發(fā)匯率上升壓力等方面的考慮，這些國(guó)冢也正在對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)行調(diào)整。
2012年，全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)的總需求仍不足，在此環(huán)境下新興市場(chǎng)的外部需求將明顯受到抑制。同時(shí)，由于發(fā)達(dá)市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)層出不窮，特別是歐債危機(jī)可能引發(fā)銀行業(yè)更大的風(fēng)險(xiǎn)，新興經(jīng)濟(jì)體面臨的外部金融環(huán)境也更加復(fù)雜。
2012年，新興經(jīng)濟(jì)體無(wú)法獨(dú)善其身。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體作為全球經(jīng)濟(jì)的重要力量扮演了越來(lái)越重要的角色，特別是全球金融危機(jī)之后，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)了50%，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重大推動(dòng)力。但是，在歐洲債務(wù)危機(jī)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)需求不足等沖擊下，新興經(jīng)濟(jì)體也受到明顯的沖擊，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，金融不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)在累積。
2011年，新興經(jīng)濟(jì)體遭遇產(chǎn)出、
金融和政策風(fēng)險(xiǎn)
全球主要新興經(jīng)濟(jì)體面臨政策兩難。一方面，全球經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)之后的復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固，各主要新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)趨勢(shì)剛剛確立，2010年后又面臨歐債危機(jī)沖擊，需要持續(xù)的經(jīng)濟(jì)刺激政策來(lái)維系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)；另一方面，由于主要新興經(jīng)濟(jì)體此前的危機(jī)應(yīng)對(duì)中，財(cái)政赤字問(wèn)題日益顯現(xiàn)，債務(wù)負(fù)擔(dān)明顯增加，如果持續(xù)擴(kuò)大財(cái)政支出，新興經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問(wèn)題可能出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。為此，主要新興經(jīng)濟(jì)體就面臨著政策持續(xù)與政策退出、政策刺激與衍生風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融穩(wěn)定等目標(biāo)之間的抉擇。
新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。全球和主要新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)跟隨歐債危機(jī)的深化遭遇一波又一波的動(dòng)蕩。2009年底、2010年4～5月、2011年5～6月、2011年8～9月等階段，全球和主要新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)大幅下跌。其中2011年8～9月，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)暴跌近20%。2011年，全球主要新興經(jīng)濟(jì)體股票市場(chǎng)下跌達(dá)到20%。
國(guó)際資本流動(dòng)更加紊亂。此前，為了提高投資收益率，國(guó)際資本重新加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家特別是新興經(jīng)濟(jì)體資本市場(chǎng)的投資，更大規(guī)模的熱錢(qián)流入造成了發(fā)展中國(guó)家股市繁榮和資產(chǎn)價(jià)格膨脹。但是，歐洲債務(wù)問(wèn)題爆發(fā)之后，美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期收益率不斷走低，國(guó)際資本尋求避險(xiǎn)重回美國(guó)的跡象十分明顯。資本流動(dòng)的群體“理性”行為卻導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)流動(dòng)性的困境，全球信貸市場(chǎng)可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性“緊縮”，新興經(jīng)濟(jì)體面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅提升等困境，其融資難度將增加。資本流動(dòng)的紊亂加劇了全球金融體系的波動(dòng)。
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將放緩腳步，新興經(jīng)濟(jì)體同樣開(kāi)始降速。受歐債危機(jī)影響，歐元區(qū)和歐盟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯下滑，而日本、美國(guó)等政府也面臨持續(xù)的債務(wù)問(wèn)題，增長(zhǎng)速度同樣放緩。在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)速度降低的同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度也開(kāi)始放緩。
全球經(jīng)濟(jì)可能二次探底，部分
新興經(jīng)濟(jì)體可能硬著陸，
需警惕滯脹風(fēng)險(xiǎn)
歐債危機(jī)仍將持續(xù)深化，全球經(jīng)濟(jì)存在二次探底風(fēng)險(xiǎn)，新興經(jīng)濟(jì)體面臨新的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從目前的情況看，在歐債危機(jī)的沖擊下，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度仍將下滑，更重要的是，部分新興經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)硬著陸。比如，巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從2010年一季度9.34%的高點(diǎn)下滑至2011年三季度的2.12%，儼然已經(jīng)是一次硬著陸。
最后，新興經(jīng)濟(jì)體可能面臨滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。全球經(jīng)濟(jì)和新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)速度降低已經(jīng)是一個(gè)大概率事件，但是，由于歐債危機(jī)的深化，歐洲最后可能學(xué)習(xí)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行無(wú)限度的定量寬松貨幣政策，即將債務(wù)問(wèn)題貨幣化。雖然歐元在國(guó)際貨幣體系的重要性遠(yuǎn)低于美元，但仍然可能進(jìn)一步觸發(fā)全球的流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力進(jìn)一步提升，最后帶來(lái)滯脹風(fēng)險(xiǎn)。2011年10月，中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯、越南等經(jīng)濟(jì)體的通脹水平分別為4.2%、9.44%、6.97%、7.7%、21.59%。
全球總需求仍不足，新興經(jīng)濟(jì)
體出口將進(jìn)一步放緩
由于目前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)問(wèn)題十分嚴(yán)重，在歐債危機(jī)的沖擊下，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的公共部門(mén)將出現(xiàn)一個(gè)明顯的財(cái)政整固和去杠桿過(guò)程，總需求水平將是不足的。這將進(jìn)一步降低對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的出口需求。中國(guó)出口增長(zhǎng)率從2010年5月的48.5%下跌至2011年10月的15.9%，印度出口增速?gòu)?010年3月的56.81%下跌至2011年10月的10.8%。阿根廷出口、進(jìn)口增長(zhǎng)率從2010年8月的47%、63%分別下跌至2011年10月的28%和27%。巴西出口從2011年8月至11月就下滑了17%。2012年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求不足，對(duì)進(jìn)口的需求將更低，為此，新興經(jīng)濟(jì)體的出口將面臨新的壓力。
更重要的是，新興經(jīng)濟(jì)體將面臨更加明顯的貿(mào)易保護(hù)主義。由于出口是美國(guó)、日本甚至歐洲（特別是西歐）很多經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力之一，但是其出口對(duì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在減少，必然會(huì)對(duì)包括新興經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家實(shí)行貿(mào)易保護(hù)主義的政策，預(yù)計(jì)未來(lái)一段較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，貿(mào)易摩擦將明顯升級(jí)。
國(guó)際資本流動(dòng)可能逆轉(zhuǎn)，新興
經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)需警惕
歐債危機(jī)的深入發(fā)展，使得國(guó)際資本回流的趨勢(shì)十分明顯。這主要有兩個(gè)原因：一是投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)體的金融和宏觀風(fēng)險(xiǎn)在提高，投資風(fēng)險(xiǎn)收益率降低，為此減少或撤回了對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的投資，配置風(fēng)險(xiǎn)更低的美國(guó)國(guó)債等資產(chǎn)；二是金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整壓力，主動(dòng)收回投資，以現(xiàn)金形式作為資產(chǎn)負(fù)債表整固的基礎(chǔ)。
全球資本流動(dòng)大規(guī)模、頻繁地進(jìn)出新興經(jīng)濟(jì)體，是美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)的一個(gè)重大特征。2010年，由于新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)水平較高，資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)際資本大幅流入新興經(jīng)濟(jì)體。而2011年以來(lái)，由于新興經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹水平很高，貨幣政策持續(xù)緊縮，全球資本流動(dòng)開(kāi)始凈流出新興經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)新興市場(chǎng)投資基金研究公司的數(shù)據(jù)指出，截至2011年11月23日，2011年新興市場(chǎng)股票型基金資金凈贖回規(guī)模為350億美元，而上一年此類(lèi)基金為凈申購(gòu)800億美元。
國(guó)際資本流出可能引發(fā)重大的金融風(fēng)險(xiǎn)。一是資產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格可能大幅下跌，摩根士丹利新興市場(chǎng)指數(shù)在2011年下跌超過(guò)20%，其中上海上證綜指、印度孟買(mǎi)SENSEX指數(shù)以及巴西IBOV股指從2011年初分別大約下跌了20%、25%和33%。
二、新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
1．新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家內(nèi)部發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后，新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)暫時(shí)性回落，世界上一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在面臨該問(wèn)題的出現(xiàn)時(shí)在增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變方式上達(dá)成了一定的共識(shí)，面對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型，新興經(jīng)濟(jì)體成員國(guó)也出現(xiàn)一些微妙變化。比如新興經(jīng)濟(jì)體中的印度，其近年來(lái)在電子軟件方面發(fā)展迅速，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是如日中天，但其經(jīng)濟(jì)發(fā)展阻力也比較明顯：比如高貧困率、國(guó)內(nèi)消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間具有較高不平衡性，主要面對(duì)的是自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)和拉動(dòng)內(nèi)需等問(wèn)題。不均衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接制約著印度經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這種內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不均衡發(fā)展的情況也在其他新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家中出現(xiàn)，是我們新興經(jīng)濟(jì)體所面臨的嚴(yán)重問(wèn)題。
2．新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家外部發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)
新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家面臨的外部挑戰(zhàn)是各成員國(guó)面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題，尤其是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，以中國(guó)、印度、俄羅斯為首的新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不斷減速甚至是快速下滑，由此可見(jiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式還有著一定的差距。在進(jìn)入到后金融危機(jī)時(shí)代后，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)還保持著以往的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，所以，在面對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家為應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)時(shí)期而進(jìn)行的快速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的競(jìng)爭(zhēng)中必然處于弱勢(shì)地位。所以，新興經(jīng)濟(jì)體在后危機(jī)時(shí)代要快速實(shí)施經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，制定有較強(qiáng)針對(duì)性的政策，從而解決這次危機(jī)所帶來(lái)的巨大阻力。
3．新興經(jīng)濟(jì)體間激烈的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)
由于以中國(guó)、俄羅斯和印度等國(guó)家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體中的金磚國(guó)家之間存在著激烈的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，這使得新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)合作方面的矛盾。例如，近年來(lái)中國(guó)與印度在全球范圍內(nèi)開(kāi)展的能源爭(zhēng)奪戰(zhàn)以及俄羅斯、巴西的能源價(jià)格戰(zhàn)等，而最終的結(jié)果必將導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體成員國(guó)之間經(jīng)濟(jì)利益的互相損傷，進(jìn)而阻礙新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)路徑
1．減少對(duì)外部市場(chǎng)的依賴(lài)，構(gòu)建內(nèi)需主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式
美國(guó)次貸風(fēng)暴引發(fā)的全球金融危機(jī)使世界經(jīng)濟(jì)陷入二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的衰退。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷和金融風(fēng)險(xiǎn)高企的情況下，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，進(jìn)口需求不足，并且為了保護(hù)本地市場(chǎng)和就業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義開(kāi)始抬頭，不斷對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)品做出反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼裁定。面對(duì)外部需求萎縮以及外資抽逃，過(guò)度依賴(lài)外部市場(chǎng)的新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將明顯受到抑制。為了應(yīng)對(duì)國(guó)際環(huán)境的惡化，新興經(jīng)濟(jì)體必須扭轉(zhuǎn)原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式對(duì)外部市場(chǎng)的路徑依賴(lài)，轉(zhuǎn)向依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拉動(dòng)。擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，尤其是消費(fèi)需求，是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。針對(duì)收入分配差距較大導(dǎo)致消費(fèi)疲軟的普遍現(xiàn)象，新興經(jīng)濟(jì)體：首先，應(yīng)盡快完善社會(huì)保障制度，提高貧困人口的收入水平。另外，要健全失業(yè)保障金制度通過(guò)發(fā)放失業(yè)保障金使失業(yè)者的生活有基本保障，并通過(guò)職業(yè)培訓(xùn)幫助失業(yè)者重新就業(yè)；其次，新興經(jīng)濟(jì)體要重視和加大教育投入全面提高勞動(dòng)者的素質(zhì)完善勞動(dòng)力市場(chǎng)，推動(dòng)行業(yè)、職業(yè)和專(zhuān)業(yè)間的收入均等化；最后，通過(guò)加大信貸支持力度來(lái)拉動(dòng)企業(yè)投資需求。新興經(jīng)濟(jì)體各金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)金融調(diào)控，優(yōu)化信貸投向，對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有市場(chǎng)、有效益的中小企業(yè)，應(yīng)積極給予信貸支持，著力解決民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。努力拓寬企業(yè)的投資空間，鼓勵(lì)中小企業(yè)投資生物技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并建立健全相關(guān)法律法規(guī)，為中小企業(yè)投資新興產(chǎn)業(yè)提供保障。
如很多外商所“垂涎”和“吹捧”的一樣，首先，新興經(jīng)濟(jì)體38億的人口數(shù)量就蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。曾經(jīng)評(píng)價(jià)“金磚四國(guó)”的崛起就是用超過(guò)26億的人口能量推動(dòng)世界。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，“新鉆十一國(guó)”里印尼有2.4億人口，巴基斯坦有1.62億，孟加拉1.44億，人口最少的韓國(guó)也有近5000萬(wàn)。所有新興經(jīng)濟(jì)體加在一起，就積聚了38億人口的經(jīng)濟(jì)總量，一旦進(jìn)入蓬勃發(fā)展期，消費(fèi)力確實(shí)不容小覷。甚至有專(zhuān)家開(kāi)始預(yù)測(cè)，到2025年，大多數(shù)“新鉆十一國(guó)”的個(gè)人年均收入將突破3000美元門(mén)檻，這個(gè)數(shù)字將成為消費(fèi)能否帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)。
同時(shí)吸引外商注意的，不只中國(guó)老百姓銀行的儲(chǔ)蓄，還有整個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的居民儲(chǔ)蓄。中國(guó)是世界上儲(chǔ)蓄最高的國(guó)家，儲(chǔ)蓄率達(dá)到50%，而新興經(jīng)濟(jì)體的居民儲(chǔ)蓄平均也達(dá)到了32%，普遍高于歐美國(guó)家百分之十幾的儲(chǔ)蓄率，可謂使外商垂涎欲滴。
然而，需要特別告誡外商注意的是，新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)需市場(chǎng)的潛力擴(kuò)散需要時(shí)間，一切需要循序漸進(jìn)，心急吃不了熱豆腐。
直面挑戰(zhàn)
新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家雖然發(fā)展迅速且蘊(yùn)藏巨大商機(jī)，但社會(huì)、經(jīng)濟(jì)面受發(fā)展程度限制還是存在一些問(wèn)題，擴(kuò)大內(nèi)需面臨著許多共同挑戰(zhàn)。
聯(lián)合國(guó)近日的關(guān)于世界經(jīng)濟(jì)狀況的報(bào)告和2009年的展望指出，世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將使窮人增加，首當(dāng)其沖的就是新興經(jīng)濟(jì)體中的中國(guó)和印度。
新興市場(chǎng)是相對(duì)成熟的發(fā)達(dá)市場(chǎng)而言的一個(gè)概念，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）首先在2007年的報(bào)告中使用了“新興經(jīng)濟(jì)體”概念，并界定了26個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家。本文采取IMF的界定，確定除中國(guó)外的25個(gè)國(guó)家作為研究范圍（表1）。拓展新興市場(chǎng)的前提是弄清新興市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及其特點(diǎn)。本文采取從企業(yè)中了解新興市場(chǎng)情況的調(diào)研方法。2013年8月底，筆者對(duì)東莞外貿(mào)廠商進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，問(wèn)卷調(diào)查對(duì)象通過(guò)分組抽樣方式來(lái)確定，從每個(gè)鎮(zhèn)選取5~10家典型廠商作為問(wèn)卷調(diào)查對(duì)象，向30個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街區(qū)）一共發(fā)放問(wèn)卷283份，回收了236份有效問(wèn)卷。從東莞抽樣被訪問(wèn)的樣本企業(yè)大多是從事加工貿(mào)易業(yè)務(wù)的廠商，他們對(duì)新興市場(chǎng)有比較切實(shí)的體驗(yàn)。在這些企業(yè)中，港資企業(yè)和臺(tái)資企業(yè)分別占比為46.02%和28.76%。美國(guó)、日本、歐盟、東盟、韓國(guó)、中國(guó)內(nèi)地等的廠商占全部投資商的比例分別為3.54%、7.08%、2.21%、0.88%、2.65%、5.31%（表2）。還有少數(shù)投資商來(lái)自新加坡、維京群島、馬來(lái)西亞、薩摩亞、土耳其、俄羅斯等地。從樣本廠商的行業(yè)看，東莞樣本企業(yè)的行業(yè)分布廣泛，主要有6大類(lèi)：計(jì)算機(jī)及信息和電子設(shè)備工業(yè)，占25.1%；紡織服裝、制鞋業(yè)，占比13.39%；電器制造業(yè)（家電），占比12.97%；橡膠和塑料制品業(yè)，占比12.55%；金屬制品業(yè)，占比10.46%；家具、家居用品業(yè)，占比8.37%。另外，少部分企業(yè)涉及到玩具、包裝印刷品、玻璃墻等制造業(yè)（見(jiàn)圖1）。
二、新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)需求變化態(tài)勢(shì)
相比于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)需求表現(xiàn)出以下特征：（1）新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展起步遲，經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較小，發(fā)展速度分化比較嚴(yán)重。近幾年，屬于快速發(fā)展的地區(qū)主要是東盟、南亞和南美大部分國(guó)家，這些國(guó)家增長(zhǎng)速度都在7%以上；其次，屬于慢速增長(zhǎng)的國(guó)家，特別是東歐國(guó)家呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；再次，處于兩者之間的國(guó)家，如俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、墨西哥、土耳其等國(guó)家的增長(zhǎng)速度在1%~5%之間（表1）。（2）市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小，進(jìn)口規(guī)模不大，但是變化快。國(guó)際金融危機(jī)前后，新興市場(chǎng)的表現(xiàn)都明顯優(yōu)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。以金磚國(guó)家為例，5國(guó)貨物進(jìn)口總額在2007~2012年間平均增長(zhǎng)9.64%，占世界貿(mào)易的比重從11.19%上升到17.33%；巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)和南非的貨物進(jìn)口的年均增速分別為7.17%、3.92%、13.41%、10.85%和1.08%。從中國(guó)角度看，中國(guó)與25個(gè)國(guó)家的貿(mào)易額為6,640.42億美元，占中國(guó)外貿(mào)總額的17.17%，與其他金磚國(guó)家的貿(mào)易額占6.5%。（3）市場(chǎng)需求差異比較大。首先，新興國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和居民收入差異比較大。新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展水平差異大，2012年人均GDP高于1萬(wàn)美元的國(guó)家有13個(gè)，人均GDP處于極低水平（4,000美元）的國(guó)家有5個(gè)，收入水平及其消費(fèi)能力呈現(xiàn)較大差異（表1）。其次，對(duì)產(chǎn)品需求層次多。盡管對(duì)產(chǎn)品檔次總體要求不高，但對(duì)低端到高檔的各個(gè)層次產(chǎn)品都有一定需求。再次，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量及其耐用性能要求較高，從而節(jié)約生活支出。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家消費(fèi)水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，68.04%的企業(yè)認(rèn)為較高，25.77%的企業(yè)認(rèn)為很低。93.21%的企業(yè)認(rèn)為新興市場(chǎng)的居民購(gòu)買(mǎi)的商品檔次屬于中檔商品，其中中高檔消費(fèi)者占50.49%，中低檔消費(fèi)者占42.72%?？梢?jiàn)，新興市場(chǎng)國(guó)家消費(fèi)者需求層次多，不等于“低而廉”或“低而劣”。（4）超前消費(fèi)的觀念比較強(qiáng)。新興市場(chǎng)國(guó)家消費(fèi)者觀念發(fā)生了較大變化，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)也比較熟悉。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，有23.7%的企業(yè)認(rèn)為新興市場(chǎng)居民超前消費(fèi)意識(shí)比較強(qiáng)；有47.52%的企業(yè)認(rèn)為居民屬于及時(shí)消費(fèi)類(lèi)型；也有30.69%的企業(yè)認(rèn)為其居民看中未來(lái)消費(fèi)，喜好儲(chǔ)蓄。從購(gòu)物方式看，有26.45%的企業(yè)認(rèn)為居民偏好專(zhuān)賣(mài)店購(gòu)物，69.42%的企業(yè)認(rèn)為居民超市購(gòu)物比較多，5.79%的企業(yè)認(rèn)為居民喜歡直銷(xiāo)購(gòu)物（郵購(gòu)），13.22%的企業(yè)認(rèn)為居民通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或電子商務(wù)購(gòu)物。（5）新興市場(chǎng)需求的產(chǎn)品特點(diǎn)。新興市場(chǎng)進(jìn)口需求產(chǎn)品從技術(shù)密集型的設(shè)備、機(jī)電產(chǎn)品，到勞動(dòng)密集型的紡織、機(jī)械產(chǎn)品，再到初級(jí)型的農(nóng)產(chǎn)品及食品、礦石等，呈現(xiàn)多元化態(tài)勢(shì)。比如南非2010年進(jìn)口前3大類(lèi)商品是機(jī)電產(chǎn)品、礦產(chǎn)品和運(yùn)輸設(shè)備等，占南非進(jìn)口總額的55.9%（陳萬(wàn)靈，2013）。新興經(jīng)濟(jì)體處于國(guó)際分工的低端，代工生產(chǎn)或貿(mào)易需要大規(guī)模進(jìn)口中間產(chǎn)品，比如，5個(gè)金磚國(guó)家2009年進(jìn)口中間物品的比重都超過(guò)了進(jìn)口總量的50%。
三、東莞外向型企業(yè)拓展新興市場(chǎng)的狀況
（一）對(duì)新興市場(chǎng)的出口狀況國(guó)際金融危機(jī)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振，市場(chǎng)需求下降，中國(guó)企業(yè)獲得的來(lái)自發(fā)達(dá)市場(chǎng)的訂單隨之減少，其出路在于積極主動(dòng)拓展新興市場(chǎng)，一般有對(duì)新興市場(chǎng)出口貿(mào)易和投資兩種方式。東莞企業(yè)多是外向型企業(yè)，其中外資加工貿(mào)易企業(yè)占多數(shù)，其出口市場(chǎng)分布廣泛，也主要銷(xiāo)往外資來(lái)源地，占61.92%；其次是東歐新興國(guó)家，為42.56%；再次是南美與東盟，分別為16.9%和16.39%。顯然，東莞企業(yè)出口市場(chǎng)的選擇由投資者控制，其投資者多來(lái)源于具有傳統(tǒng)地位的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，但是對(duì)印度、東盟、南美、非洲、中東、東歐等發(fā)展中國(guó)家（地區(qū)）出口的比例占97.13%（表3），可以說(shuō)明絕大部分企業(yè)向新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國(guó)家出口。
（二）對(duì)新興市場(chǎng)的投資狀況國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際需求和出口市場(chǎng)不景氣，而且東莞要素成本不斷上升，對(duì)此，有部分企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)單”，一是把訂單轉(zhuǎn)向內(nèi)地，二是轉(zhuǎn)向中國(guó)以外的地區(qū)，比如東南亞地區(qū)。在調(diào)查中，樣本企業(yè)當(dāng)被問(wèn)及“若擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是否愿意向外遷移轉(zhuǎn)廠或轉(zhuǎn)移訂單”時(shí)，只有40家廠商考慮向外遷移轉(zhuǎn)廠或轉(zhuǎn)移訂單，僅占受調(diào)查廠商數(shù)的19.51%，可見(jiàn)，只有少部分企業(yè)愿意“走出去”對(duì)外投資。這部分企業(yè)選擇“外遷”的原因有多種：66.86%的企業(yè)認(rèn)為工資成本上升，39.64%的企業(yè)認(rèn)為原材料價(jià)格上升，27.22%的企業(yè)認(rèn)為土地使用成本增加，還有人民幣升值及其匯率成本上升，環(huán)保要求嚴(yán)格，技術(shù)更新改造對(duì)技術(shù)工人要求高而導(dǎo)致技術(shù)工人短缺，遷入內(nèi)地物流成本增加，政策和制度環(huán)境不理想，知識(shí)產(chǎn)權(quán)受侵害等原因（表4）。
（三）拓展新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)1.新興市場(chǎng)國(guó)家的社會(huì)文化差異的挑戰(zhàn)大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家的社會(huì)文化比較復(fù)雜，既有本民族的文化，又受到外來(lái)文化影響。許多發(fā)展中國(guó)家曾是老牌發(fā)達(dá)國(guó)家的殖民地，其語(yǔ)言、文字、文化、風(fēng)俗、觀念及其政治社會(huì)制度比較復(fù)雜，成為中國(guó)企業(yè)進(jìn)入新興市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)管理的障礙。其次，中國(guó)一些境外投資失敗的教訓(xùn)顯示勞工風(fēng)險(xiǎn)和管理團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較大。這些國(guó)家的觀念、情感體系、生活方式的差異和勞動(dòng)法規(guī)都會(huì)成為企業(yè)在當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)的重要風(fēng)險(xiǎn)。2.新興市場(chǎng)國(guó)家市場(chǎng)機(jī)制不完善的風(fēng)險(xiǎn)新興市場(chǎng)國(guó)家大多數(shù)屬于轉(zhuǎn)型國(guó)家，充滿(mǎn)著風(fēng)險(xiǎn)。一是商品市場(chǎng)發(fā)展和金融市場(chǎng)不完善，出口風(fēng)險(xiǎn)增加，交易成本比較高，不利于中國(guó)企業(yè)的出口。二是市場(chǎng)法律法規(guī)不健全、進(jìn)口企業(yè)信用較差等都會(huì)為出口帶來(lái)不穩(wěn)定性，面臨很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。三是外匯管制很?chē)?yán)，阻礙了中國(guó)企業(yè)開(kāi)拓新興市場(chǎng)。四是交通運(yùn)輸、金融服務(wù)、保險(xiǎn)等服務(wù)水平較低。五是對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家投資所遭遇的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，包括勞工風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、本土化過(guò)程中的管理風(fēng)險(xiǎn)等。3.新興市場(chǎng)國(guó)家當(dāng)?shù)胤ㄖ骗h(huán)境和社會(huì)秩序的挑戰(zhàn)一般而言，新興市場(chǎng)國(guó)家在交易行為上重合同守信用，社會(huì)秩序良好。從東莞企業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，40%的企業(yè)認(rèn)為新興市場(chǎng)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)秩序良好，53.04%的企業(yè)認(rèn)為社會(huì)秩序一般，也有4.35%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)?shù)厣鐣?huì)秩序混亂，甚至有2.61%的企業(yè)認(rèn)為社會(huì)動(dòng)蕩不安，風(fēng)險(xiǎn)較大。其次，新興市場(chǎng)國(guó)家當(dāng)?shù)胤膳c社區(qū)規(guī)則并行，居民有，22.41%的廠商認(rèn)為宗教規(guī)則影響交易，41.38%的廠商認(rèn)為新興市場(chǎng)國(guó)家遵循法制。4.產(chǎn)品出口的挑戰(zhàn)：與新興市場(chǎng)國(guó)家產(chǎn)品相似而引起的貿(mào)易摩擦中國(guó)出口產(chǎn)品與其他發(fā)展中國(guó)家結(jié)構(gòu)相似，易受到新興市場(chǎng)國(guó)家的貿(mào)易制裁。發(fā)展中國(guó)家大多實(shí)施出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略，為了保護(hù)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，多采取反傾銷(xiāo)、保障措施等貿(mào)易救濟(jì)措施，抑制了中國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展。特別是國(guó)際金融危機(jī)后，新興市場(chǎng)國(guó)家大多采取擴(kuò)大內(nèi)需的政策，一些國(guó)家采取了反傾銷(xiāo)調(diào)查來(lái)阻礙相似產(chǎn)品的進(jìn)口，比如印度、巴西、阿根廷、俄羅斯和墨西哥等紛紛效仿美國(guó)，對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查。5.投資的挑戰(zhàn)：“走出去”的政治及體制障礙國(guó)際金融危機(jī)后，新興市場(chǎng)國(guó)家進(jìn)口雖受到一定抑制，但比較歡迎外來(lái)投資，希望與外來(lái)投資合作，但其政治、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)體制和監(jiān)管體系對(duì)外資有一定的抑制。廠商對(duì)當(dāng)?shù)卣挝幕?、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)制度缺乏足夠了解，信息渠道不暢通，投資風(fēng)險(xiǎn)增大，一是一些新興市場(chǎng)國(guó)家屬于體制轉(zhuǎn)型國(guó)家，政局動(dòng)蕩，這些因素阻礙雙邊貿(mào)易順利發(fā)展；二是一些新興市場(chǎng)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)體制正處于過(guò)渡期，其政府行政、政策和法律限制多，產(chǎn)品出口和對(duì)外投資的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。6.面對(duì)陌生的新興經(jīng)濟(jì)體營(yíng)商環(huán)境的挑戰(zhàn)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家進(jìn)行了考察的廠商對(duì)當(dāng)?shù)貭I(yíng)商環(huán)境的看法不一。關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體政府行政管理及服務(wù)，大多數(shù)廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣姓矢撸?0.98%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣傲疂嵏咝А保?6.26%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)卣爸厝饲檩p規(guī)則”，13.01%的廠商認(rèn)為“官員腐敗”。關(guān)于當(dāng)?shù)厣鐣?huì)秩序的看法，40%的廠商認(rèn)為“社會(huì)秩序非常良好”，53.04%的廠商認(rèn)為社會(huì)秩序一般，只有6.96%的廠商認(rèn)為社會(huì)混亂和動(dòng)蕩不安。關(guān)于商業(yè)交易秩序，90.6%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)重視交易合同和守信用，4.27%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)信守口頭承諾，6.83%的廠商認(rèn)為當(dāng)?shù)厣虡I(yè)輕履約和經(jīng)常違約。這是因?yàn)槊總€(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的營(yíng)商環(huán)境不同，弄清新興經(jīng)濟(jì)體營(yíng)商環(huán)境是一個(gè)比較困難的事情。所以，中國(guó)企業(yè)拓展新興市場(chǎng)必須克服企業(yè)自身發(fā)展制約因素、市場(chǎng)轉(zhuǎn)換的融資障礙、社會(huì)文化障礙、體制與法制障礙、國(guó)內(nèi)支持政策不足等，才能化解這些障礙或不足所帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。
四、中國(guó)企業(yè)的選擇：東莞拓展新興市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)
（一）轉(zhuǎn)變對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)1.樹(shù)立國(guó)際化經(jīng)營(yíng)理念，滿(mǎn)足目標(biāo)市場(chǎng)需求拓展新興市場(chǎng)的企業(yè)必須關(guān)注新興市場(chǎng)需求變化，滿(mǎn)足目標(biāo)市場(chǎng)需求。一是不斷研發(fā)適應(yīng)目標(biāo)消費(fèi)者需求變化的新產(chǎn)品；二是通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品、改善質(zhì)量和售后服務(wù)等整體營(yíng)銷(xiāo)方式建立品牌，提升產(chǎn)品的市場(chǎng)影響力。2.尊重新興市場(chǎng)消費(fèi)者選擇，積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任東莞企業(yè)借助當(dāng)?shù)卣兔耖g組織力量，承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，搞好企業(yè)公共關(guān)系，樹(shù)立良好的產(chǎn)品形象。一是參加公益事業(yè)，積極承接公益捐贈(zèng)產(chǎn)品的生產(chǎn)，樹(shù)立正面形象；二是積極努力承接當(dāng)?shù)卣岔?xiàng)目；三是積極參與社會(huì)活動(dòng)項(xiàng)目，宣傳企業(yè)及產(chǎn)品；四是進(jìn)入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)網(wǎng)絡(luò)，做好與客戶(hù)的交流和溝通，充分了解客戶(hù)的需求，融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；五是加強(qiáng)售后服務(wù)。加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)技術(shù)方面的溝通和支持，及時(shí)反饋信息，在產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)服務(wù)等方面切實(shí)做好公司的差異化服務(wù)。
2010年12月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)通過(guò)新流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體銀行經(jīng)營(yíng)以及貨幣政策框架產(chǎn)生重大影響。流動(dòng)性新規(guī)旨在建立一個(gè)全球性的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在經(jīng)濟(jì)金融面臨壓力的情況下，增強(qiáng)銀行部門(mén)抵御市場(chǎng)沖擊的能力。在流動(dòng)性新規(guī)出臺(tái)之前，諸多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體銀行持有了較高份額的流動(dòng)性資產(chǎn)，這部分源于較高的準(zhǔn)備金要求，部分則由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)流動(dòng)性的特殊規(guī)定。此前由于國(guó)際流動(dòng)性監(jiān)管規(guī)則缺位，一些跨國(guó)銀行或者跨國(guó)銀行在本地的分支機(jī)構(gòu)更傾向于保持寬松的流動(dòng)性，由此會(huì)誘發(fā)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體資金的跨境融出，并增加銀行體系期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性新規(guī)出臺(tái)有望促使新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體建立更具彈性的銀行體系。凈穩(wěn)定融資率（netStablefundingratio）指標(biāo)受到重視，因?yàn)閮舴€(wěn)定融資率更加關(guān)注因期限不同所引起的流動(dòng)性缺口。過(guò)去由于籌資的短期屬性使得銀行大多發(fā)放短期貸款，加之資金流入充足，銀行對(duì)籌集長(zhǎng)期存款缺乏動(dòng)力，流動(dòng)性缺口并未引起重視。新的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)會(huì)使得那些在國(guó)際市場(chǎng)融資活躍的銀行減少其投資組合收益，并影響到這部分收益的再分配。特別是流動(dòng)性新規(guī)的乘數(shù)效應(yīng)，會(huì)減少銀行的部分國(guó)內(nèi)信貸和跨國(guó)借貸。在金融危機(jī)期間，相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的債券價(jià)格下降得更多。如部分拉美國(guó)家銀行在金融危機(jī)期間蒙受了持有大量債券的慘重?fù)p失。當(dāng)更加嚴(yán)格的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求跨國(guó)銀行或國(guó)內(nèi)銀行減少貸款期限轉(zhuǎn)換時(shí)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體銀行體系將會(huì)面臨一個(gè)問(wèn)題，即銀行是否應(yīng)該發(fā)行長(zhǎng)期債券為其信貸投放籌集資金?？傮w來(lái)說(shuō)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體銀行包括外資銀行均將存款作為其投放貸款的主要來(lái)源。因此，較之于諸多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，旨在減少批發(fā)融資的流動(dòng)性監(jiān)管新規(guī)在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體并未受到同樣關(guān)注。近年來(lái)由于私人部門(mén)存款增長(zhǎng)滯后于銀行貸款業(yè)務(wù)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體逐步將融資渠道轉(zhuǎn)向外部。此外，銀行大量擴(kuò)張房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，但同時(shí)負(fù)債期限沒(méi)有相應(yīng)延長(zhǎng)，因而一些國(guó)家銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象持續(xù)存在。近年來(lái)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化促使銀行逐步開(kāi)始重視國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期融資。與外部借貸、國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行國(guó)際債券相比，發(fā)展資產(chǎn)抵押證券市場(chǎng)的收益更大。盡管如此，短期內(nèi)，對(duì)于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體而言，銀行不會(huì)替代資本市場(chǎng)成為長(zhǎng)期資金的主要來(lái)源。在一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，由于金融市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的執(zhí)行也可能形成不可小覷的阻力，因此面對(duì)資金持續(xù)大量流入時(shí)，一個(gè)深化的金融市場(chǎng)也并非萬(wàn)能藥。
二、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的匯率政策與貨幣政策
（一）匯率政策浮動(dòng)匯率制在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中受到廣泛支持。如哥倫比亞，自1999年哥倫比亞放棄了匯率目標(biāo)區(qū)間制以后，比索匯率的靈活性增強(qiáng)，靈活變動(dòng)的匯率降低了國(guó)內(nèi)物價(jià)水平。以控制通脹為目標(biāo)的央行通常認(rèn)為，只有當(dāng)匯率劇烈、迅速波動(dòng)時(shí)，央行才需要出面干預(yù)，而當(dāng)全球利率恢復(fù)至正常水平時(shí)，應(yīng)停止外匯干預(yù)。金融危機(jī)爆發(fā)后，大多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行加大了對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)力度。最通常做法是建立外匯儲(chǔ)備緩沖，以減少持續(xù)的本幣升值預(yù)期所引發(fā)的投機(jī)行為。但如果本國(guó)勞動(dòng)力和產(chǎn)品市場(chǎng)缺乏彈性，或者金融制度設(shè)計(jì)不完善，僅靠匯率浮動(dòng)也不能完全抵御外部沖擊，同時(shí)也可能由于匯率的自由浮動(dòng)帶來(lái)較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，也有一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行明確應(yīng)該穩(wěn)定匯率。如沙特阿拉伯貨幣管理局認(rèn)為，對(duì)于沙特阿拉伯這樣的能源型經(jīng)濟(jì)體而言，逆周期的財(cái)政政策以及相對(duì)穩(wěn)定的貨幣購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)更能保持產(chǎn)出免受沖擊。
（二）將匯率作為中期貨幣政策目標(biāo)一些新興經(jīng)濟(jì)體央行將匯率作為中期貨幣政策目標(biāo)，以強(qiáng)化央行管理匯率的主動(dòng)性。一些央行認(rèn)為可以通過(guò)允許實(shí)際匯率按照均衡匯率潛在升值，設(shè)定匯率正常波動(dòng)區(qū)間以及允許本幣升值空間，以維持中期實(shí)際有效匯率。比如，以色列銀行估算了以色列謝克爾的實(shí)際均衡匯率，并分析了如何通過(guò)實(shí)際均衡匯率干預(yù)外匯市場(chǎng)。捷克國(guó)家銀行研究了通過(guò)長(zhǎng)期均衡匯率測(cè)算捷克共和國(guó)加入歐元區(qū)的時(shí)機(jī)。從實(shí)踐來(lái)看，實(shí)際均衡匯率一般通過(guò)模型估算得出，貨幣政策制定者想籍此精確指導(dǎo)，并做出抉擇是很困難的。此外，考慮到匯率波動(dòng)對(duì)金融穩(wěn)定的影響以及匯率超調(diào)所引起的出口損失，貨幣政策制定者往往使用利率和匯率政策組合來(lái)對(duì)抗本幣匯率升值。
（三）將匯率政策內(nèi)化于貨幣政策制定中為了實(shí)現(xiàn)達(dá)到控制通脹和穩(wěn)定產(chǎn)出，一些新興經(jīng)濟(jì)體央行嘗試將匯率政策內(nèi)化于貨幣政策制定中，其主要做法是，通過(guò)構(gòu)建一個(gè)加入?yún)R率變量的泰勒規(guī)則模型，描述了央行如何在政策利率和名義匯率之間進(jìn)行取舍，以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)和產(chǎn)出的目的。模型測(cè)算的政策利率水平與一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，如智利、印度、馬來(lái)西亞、秘魯、泰國(guó)和土耳其的實(shí)際政策利率水平相當(dāng)吻合。將匯率作為貨幣政策工具的典型案例是新加坡。新加坡金融管理局基于新加坡元的貿(mào)易加權(quán)值管理匯率，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)本幣升值，經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)本幣貶值。2010年10月，當(dāng)大量外部資金流入引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱擔(dān)憂(yōu)時(shí)，新加坡金融管理局放寬了匯率波動(dòng)區(qū)間，加大了投資國(guó)內(nèi)資產(chǎn)市場(chǎng)的雙向風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)在貨幣政策決策時(shí)考慮匯率變動(dòng)因素的案例來(lái)自于土耳其。2010年底當(dāng)通脹率回落到政策目標(biāo)區(qū)間時(shí)，土耳其央行降低了政策利率，以抑制短期資金流入和本幣升值。同時(shí)提高了準(zhǔn)備金率以抑制國(guó)內(nèi)信貸增長(zhǎng)。這種做法改變了本幣升值趨勢(shì)，降低了信貸投放增速。但是，一些央行認(rèn)為，根據(jù)匯率變化而調(diào)整政策利率，背離了通脹管理目標(biāo)。
三、新興經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)負(fù)債表和對(duì)沖操作
金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍采取量化寬松的貨幣政策，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出資本流入和經(jīng)常項(xiàng)目順差格局，許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行被迫通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)緩解本幣升值壓力。
（一）新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)負(fù)債表國(guó)際清算銀行在《新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的外匯干預(yù)：對(duì)中央銀行的影響》中指出，2010年，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行總資產(chǎn)與GDP比值的中位數(shù)約24%，新興經(jīng)濟(jì)體央行的資產(chǎn)規(guī)模普遍高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體央行而言，持有大量外匯資產(chǎn)的成本較高，有些國(guó)家對(duì)沖外匯資產(chǎn)的成本相當(dāng)高，接近或超過(guò)其GDP的1%，而持有大量外匯資產(chǎn)的國(guó)家因本幣升值引起的計(jì)價(jià)損失可能更大。許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)認(rèn)識(shí)到持有大量外匯儲(chǔ)備所承擔(dān)的較高機(jī)會(huì)成本，許多央行由此陷入了負(fù)資本困境。而其政府當(dāng)局和其政策制定者卻并未完全認(rèn)識(shí)到這些準(zhǔn)財(cái)政成本，這會(huì)為央行的獨(dú)立性埋下了隱患。雖然持有外匯儲(chǔ)備會(huì)需支付很高成本，但大量的外匯儲(chǔ)備有助于抵御全球金融危機(jī)的沖擊，因此，包括巴西、中國(guó)、韓國(guó)、墨西哥和俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家還是愿意持有大量的外匯儲(chǔ)備。
對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體中的一般企業(yè)來(lái)講，以下列出的五種能力作為企業(yè)研發(fā)能力的主體部分要使企業(yè)全部具備顯然是不現(xiàn)實(shí)的，而應(yīng)在企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段，逐步形成相應(yīng)的能力，其在實(shí)質(zhì)上也構(gòu)成了企業(yè)成長(zhǎng)現(xiàn)實(shí)的能力路徑。1．復(fù)雜環(huán)境的生存能力“這一能力是指在制度環(huán)境不完善或政府存在干預(yù)市場(chǎng)行為的背景下……企業(yè)協(xié)調(diào)、處理并滿(mǎn)足利益相關(guān)者的能力。”［6］以中國(guó)為代表的東亞新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，政治與經(jīng)濟(jì)體制都在朝著逐步分權(quán)、透明和破除發(fā)展障礙的方向發(fā)展，但由于產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)濟(jì)區(qū)域間缺乏協(xié)調(diào)，地方保護(hù)主義以及區(qū)域貿(mào)易壁壘依然存在。這種存在明顯缺陷的制度環(huán)境增加了企業(yè)的交易成本，但新興經(jīng)濟(jì)體的各類(lèi)企業(yè)必須快速適應(yīng)和學(xué)習(xí)這種變化中的艱難環(huán)境，這是企業(yè)開(kāi)展一切研究和開(kāi)發(fā)的前提所在，只有順利地生存下來(lái)才有討論獲得創(chuàng)新技術(shù)等核心競(jìng)爭(zhēng)力的必要。2．智力能力水平智力能力是指企業(yè)“識(shí)別、搜集、分析與理解那些與關(guān)于市場(chǎng)、技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及行業(yè)規(guī)范相關(guān)信息的能力”［6］。而這些信息對(duì)于形成智力資本、采用模仿式和原創(chuàng)式的創(chuàng)新都是至關(guān)重要的。學(xué)術(shù)界已經(jīng)比較認(rèn)同下列觀點(diǎn)：即智力資源是由人力資源、組織資本和社會(huì)資本三個(gè)重要方面構(gòu)成的，三個(gè)方面都離不開(kāi)對(duì)高水平專(zhuān)業(yè)人士顯性與隱性知識(shí)的開(kāi)發(fā)與利用，同時(shí)，智力能力作為企業(yè)創(chuàng)新的基本能力，直接決定了企業(yè)創(chuàng)新率及研發(fā)能力的水平?？梢?jiàn)如果企業(yè)沒(méi)有高水平的研發(fā)隊(duì)伍和創(chuàng)意人員，其創(chuàng)新就會(huì)成為無(wú)源之水。3．對(duì)外部技術(shù)等資源的整合能力整合能力是“指將外部市場(chǎng)可以通過(guò)公開(kāi)渠道獲得的技術(shù)、關(guān)鍵部件和專(zhuān)業(yè)化服務(wù)與自身?yè)碛械馁Y源、設(shè)計(jì)和產(chǎn)品等有機(jī)地整合在一起，從而提供具有更加豐富功能、成本更低或其他改進(jìn)產(chǎn)品特征的能力”［6］。“對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體的公司來(lái)說(shuō)，僅僅將國(guó)外公司開(kāi)發(fā)的技術(shù)或產(chǎn)品原封不動(dòng)地引入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是不夠的，它們必須開(kāi)展研發(fā)工作，將國(guó)外技術(shù)或產(chǎn)品加以更改，以符合當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求或政府的要求……此外，研發(fā)工作還會(huì)增強(qiáng)一個(gè)公司的吸收消化能力，即公司識(shí)別新的、外部信息價(jià)值的能力，消化這些信息的能力以及將這些信息應(yīng)用于商業(yè)化的能力?！保?］整合能力具備一定技術(shù)難度但能有效地為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的一個(gè)能力維度，其往往直接決定了企業(yè)創(chuàng)新率的高低。4．網(wǎng)絡(luò)能力網(wǎng)絡(luò)能力是指“企業(yè)通過(guò)外部組織，如利益相關(guān)者，包括政府、供應(yīng)商、顧客、社區(qū)甚至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等，獲得企業(yè)發(fā)展所需資源的能力”?！熬哂袞|方背景的國(guó)家，網(wǎng)絡(luò)能力對(duì)于新興國(guó)家的企業(yè)，是一種十分重要的戰(zhàn)略資源，可以幫助他們克服外部環(huán)境高度不確定所帶來(lái)的傷害以及內(nèi)部運(yùn)營(yíng)所存在的缺陷……與簡(jiǎn)單地請(qǐng)客送禮不同，這里的關(guān)系構(gòu)建，更多的是致力于從外部環(huán)境公開(kāi)合法地獲得信息和知識(shí)，建立與利益相關(guān)者長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，以及通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化和模塊化對(duì)企業(yè)傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行再造獲得差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！保?］也即當(dāng)指之間有較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系維系時(shí)，他們就會(huì)互相學(xué)習(xí)、共同提高，從而產(chǎn)生較高的網(wǎng)絡(luò)外部性和集聚效應(yīng)，這也成為創(chuàng)新集群地作為科技創(chuàng)新元素的重要性所在。5．新知識(shí)的消化吸收能力吸收能力是企業(yè)評(píng)估、消化與應(yīng)用新知識(shí)的能力，具備了這一能力的企業(yè)，就可能對(duì)市場(chǎng)變化與外部新產(chǎn)品做出快速響應(yīng)。吸收能力可“將其歸結(jié)為三部分內(nèi)容，即獲取、模仿、轉(zhuǎn)化和開(kāi)發(fā)新知識(shí)的能力”［6］。對(duì)于創(chuàng)新能力相對(duì)較弱的東亞新興經(jīng)濟(jì)體而言，在其企業(yè)無(wú)法投入大量資金開(kāi)展原創(chuàng)性開(kāi)發(fā)但又不甘于總是屈居人后的情況下，吸收能力就是其自身其他核心能力從無(wú)到有建設(shè)的前提。以市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)為媒提升創(chuàng)新能力新興市場(chǎng)國(guó)家盡管在規(guī)模上不盡相同，其共同特點(diǎn)是都處于高速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷變化，市場(chǎng)誘人但也瞬息萬(wàn)變，市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn)的同時(shí)政府逐步減少對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)。在這種背景下，企業(yè)的生存和發(fā)展必須以市場(chǎng)為導(dǎo)向，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的有效開(kāi)展時(shí)刻無(wú)法離開(kāi)市場(chǎng)需求?！笆袌?chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的成功需要有一系列行之有效的營(yíng)銷(xiāo)組合，技術(shù)創(chuàng)新也需要有一系列與之配套的目標(biāo)市場(chǎng)戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位戰(zhàn)略以及產(chǎn)品、加工、促銷(xiāo)、分銷(xiāo)戰(zhàn)略，并非某一單項(xiàng)活動(dòng)或一個(gè)環(huán)節(jié)?！保?］同時(shí)，“市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)也可以增強(qiáng)一個(gè)公司吸收外部信息并加以更改以用于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的能力。通過(guò)大規(guī)模營(yíng)銷(xiāo)，公司可以了解哪些外部信息、產(chǎn)品或技術(shù)是適于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的，以及對(duì)其做什么樣的更改才能滿(mǎn)足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求。營(yíng)銷(xiāo)工作對(duì)于了解新興市場(chǎng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求尤為重要。首先，新興市場(chǎng)普遍缺乏知名的、可信賴(lài)的市場(chǎng)研究中介機(jī)構(gòu)，公司難以從市場(chǎng)研究公司那里獲得可用的市場(chǎng)信息，轉(zhuǎn)而加大營(yíng)銷(xiāo)工作，以收集可信的市場(chǎng)信息。其次，較發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體而言，新興市場(chǎng)消費(fèi)者需求的性質(zhì)更為復(fù)雜，通常也更需要不同類(lèi)型的產(chǎn)品創(chuàng)新”［4］。在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)所提供情報(bào)的基礎(chǔ)上，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新得以順利實(shí)現(xiàn)之后，同時(shí)要注重科技成果的轉(zhuǎn)化和應(yīng)用，依靠技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)效益，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新的良性循環(huán)。
提升企業(yè)科技創(chuàng)新水平的策略
（一）加大企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資，建立多元風(fēng)險(xiǎn)資本投資體系中國(guó)企業(yè)由于長(zhǎng)期科技投資嚴(yán)重不足，因而在選擇技術(shù)創(chuàng)新模式方面缺乏選擇能力和自由度。但在當(dāng)前的形勢(shì)下，“不斷加大科技投入力度，越來(lái)越受到企業(yè)家們的重視，只有加大科技投入力度才能使企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新資源得到有效的利用，充分發(fā)揮出對(duì)企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵作用，才能促使企業(yè)更大幅度的增加科技投入，使其進(jìn)入良性循環(huán)”［8］。具體說(shuō)來(lái)，“新興經(jīng)濟(jì)體的科技創(chuàng)新能力明顯不足，必須積極提高新興經(jīng)濟(jì)體科技創(chuàng)新能力：一方面要努力增加科學(xué)家和工程師的數(shù)量，提高科研機(jī)構(gòu)科研質(zhì)量，鼓勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)支出。另一方面要加強(qiáng)校企合作和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，同時(shí)保證政府對(duì)高科技產(chǎn)品的獲取渠道，尤其是擴(kuò)大國(guó)企對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，以從發(fā)達(dá)國(guó)家直接引進(jìn)技術(shù)”［9］。1．科技人才梯隊(duì)的建設(shè)“在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中，人才是成功的關(guān)鍵。”［8］為招攬人才企業(yè)要善用優(yōu)化工作條件和待遇（對(duì)高精尖人才的特殊優(yōu)待），提供深造機(jī)會(huì)等手段，并使高級(jí)人才成為技術(shù)創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。獲得人才資源之后，還要完善激發(fā)科技人員優(yōu)勢(shì)、積極性、創(chuàng)造性的機(jī)制，包括建立科研能力和創(chuàng)新成果等科技人才體系架構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，加快創(chuàng)新文化的建設(shè)。中國(guó)企業(yè)必須明確，加大對(duì)科技人才培養(yǎng)的投資就是對(duì)增強(qiáng)企業(yè)科技競(jìng)爭(zhēng)力的投資，而且需要超常規(guī)地加大人才尤其是基礎(chǔ)研究人才的投資力度，并且建立學(xué)習(xí)型企業(yè)科技人才的培養(yǎng)新機(jī)制。通過(guò)切實(shí)實(shí)施企業(yè)高科技人才繼續(xù)教育工程與高精尖人才特殊培養(yǎng)工程，不斷提高企業(yè)科技人才的整體水平與質(zhì)量檔次，只有通過(guò)科技人才定期參加國(guó)際學(xué)術(shù)交流，及時(shí)捕捉國(guó)際科技前沿信息，組織科技攻關(guān)，才有把最先進(jìn)的科技成果轉(zhuǎn)化為知識(shí)與技術(shù)密集型的新產(chǎn)品的可能。2．拓寬科技投資渠道，投資分配上重點(diǎn)突出從現(xiàn)階段的情形看，應(yīng)學(xué)習(xí)美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體盡快構(gòu)建和完善風(fēng)險(xiǎn)資本投資體系，而中國(guó)企業(yè)也需科學(xué)評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)有較高的收益預(yù)期。這里也需明確技術(shù)創(chuàng)新中企業(yè)與政府分工與協(xié)作的關(guān)系：企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，也應(yīng)是籌集科技資金的主體，其需到場(chǎng)外交易市場(chǎng)和民間資本市場(chǎng)去尋求資金，并逐步建立籌集企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的“政府退出”機(jī)制；而政府則需回歸到“制定政策，創(chuàng)造環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)督，控制風(fēng)險(xiǎn)”的本位上來(lái)。另外，在投資分配上需突出“三個(gè)重點(diǎn)高對(duì)應(yīng)”，盡快提升基礎(chǔ)研究投資的比重，針對(duì)中國(guó)企業(yè)以往的科技投資普遍存在“撒胡椒面”現(xiàn)象，目前的投資應(yīng)遵循“三個(gè)重點(diǎn)高對(duì)應(yīng)”的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資取向是要把重點(diǎn)資金與重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)人才在一定高度上對(duì)應(yīng)起來(lái)，為此企業(yè)則要形成“三個(gè)重點(diǎn)高應(yīng)對(duì)”的有效資源配置的政策機(jī)制，并提升企業(yè)技改投資占固定資產(chǎn)投資的比重。在科技創(chuàng)新的資金管理方面，應(yīng)推進(jìn)企業(yè)研發(fā)資金的審計(jì)監(jiān)督創(chuàng)新進(jìn)程，既要改革傳統(tǒng)的審計(jì)證據(jù)收集方式，又要變革審計(jì)導(dǎo)向———從制度基礎(chǔ)審計(jì)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)審計(jì)。因此，改革現(xiàn)行企業(yè)審計(jì)體制，變革審計(jì)方式和技術(shù)，培養(yǎng)新經(jīng)濟(jì)條件下審計(jì)管理人才對(duì)中國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的有效利用至關(guān)重要。3．加強(qiáng)與外部組織的合作研發(fā)縱觀發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)“如果想擴(kuò)大創(chuàng)新的深度和廣度，就必須加強(qiáng)創(chuàng)新系統(tǒng)內(nèi)各組成部分之間的聯(lián)系和互動(dòng)，強(qiáng)化在創(chuàng)新成果產(chǎn)生、應(yīng)用和推廣過(guò)程中體制機(jī)制、技術(shù)、人力資源和基礎(chǔ)設(shè)施之間的相互作用，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。在整合創(chuàng)新資源方面，瑞典、芬蘭、荷蘭等北歐國(guó)家為全世界做出了表率。這些國(guó)家率先改革了各創(chuàng)新主體間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，為企業(yè)、公共及私立研究機(jī)構(gòu)和政府搭建了良好的創(chuàng)新資源整合平臺(tái)。值得一提的是，各種非政府組織也積極地融入創(chuàng)新體系中”［10］。我國(guó)企業(yè)在創(chuàng)新資源極度缺乏的情況下，應(yīng)注重與其他企業(yè)以及高校和研究機(jī)構(gòu)的合作?！肮膭?lì)企業(yè)與科研院所、高等院校采取多種形式的聯(lián)合，促進(jìn)科技資源的合理配置。多種合作關(guān)系包括合作開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目委托、建立以關(guān)鍵項(xiàng)目為基礎(chǔ)的有限責(zé)任公司等等?？蒲性核透叩仍盒？梢栽谂c企業(yè)的合作中確定自己為社會(huì)生產(chǎn)服務(wù)的最佳位置；企業(yè)也可以通過(guò)合理利用科研院所和高等院校的科研資源，提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力?！保?］
