時(shí)間：2022-12-21 00:00:10
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隨著企業(yè)改革的不斷深化，淮安市的國(guó)有企業(yè)改制工作已步入新進(jìn)程。在國(guó)有企業(yè)的改制進(jìn)程中，國(guó)有股份全部退出，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及企業(yè)員工持股，認(rèn)購(gòu)國(guó)有股份，國(guó)有企業(yè)將逐步轉(zhuǎn)化為民有民營(yíng)。企業(yè)改制的最終目標(biāo)，就是要建立現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)中將從企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化等三方面對(duì)企業(yè)產(chǎn)生積極的影響。
人力資本作為一種新生事物，與人力資源相比較而言，是兩個(gè)非常容易混淆的概念。其實(shí)二者是有區(qū)別的，人力資源，通常是指企業(yè)員工整體的勞動(dòng)素質(zhì)、生產(chǎn)技能和知識(shí)水平等，培養(yǎng)手段是不斷招募優(yōu)秀員工并對(duì)現(xiàn)有員工進(jìn)行職業(yè)技能的教育和培訓(xùn)。而人力資本指的是勞動(dòng)者投入到企業(yè)中的知識(shí)、技術(shù)、創(chuàng)新概念和管理方法的總稱。具體來(lái)說(shuō)，它僅包括企業(yè)中的兩類人，一類是掌握核心技術(shù)的技術(shù)人員，另一類是具有企業(yè)家素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者。在改制后的現(xiàn)代企業(yè)中，人力資本對(duì)企業(yè)的影響將越來(lái)越重要，有時(shí)甚至是決定性的。
在資本市場(chǎng)日益成熟的今天，每個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者都有一定的營(yíng)銷和管理方面的經(jīng)驗(yàn)和常識(shí)，但只有那些眼光銳利，分析判斷準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)者才能作出正確的決策，這種高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者就是企業(yè)家。企業(yè)家的對(duì)企業(yè)的巨大推動(dòng)作用是毋庸質(zhì)疑的。改革開放以來(lái)，我國(guó)很多企業(yè)乃至一個(gè)地區(qū)的發(fā)展可能就靠一兩個(gè)人的帶領(lǐng)，人們通常貫之以“能人經(jīng)濟(jì)”（華西村的發(fā)展即是最好的例證）。假如在同一區(qū)域同一行業(yè)有相同規(guī)模的兩個(gè)工廠，派兩個(gè)能力差異很大的人分別擔(dān)任廠長(zhǎng)，其收益肯定不一樣。那么對(duì)于多出來(lái)的那一部分收益，我們既不能歸之于資本，也不能歸之于勞動(dòng)，而只能歸之于企業(yè)家的個(gè)人才能，我們同樣稱之為人力資本。
一、人力資本對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度構(gòu)造的影響
在傳統(tǒng)企業(yè)形式中，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是以企業(yè)成立時(shí)法定貨幣資產(chǎn)的出資為標(biāo)志和起點(diǎn)的，即出資方依各自出資多少擁有企業(yè)產(chǎn)權(quán)，而經(jīng)理、技術(shù)人員等只是資方的雇傭勞動(dòng)者。勞動(dòng)者按工作量取得相應(yīng)的報(bào)酬，并沒有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，也就沒有對(duì)企業(yè)的收益權(quán)和處分權(quán)。在這種產(chǎn)權(quán)構(gòu)造中，貨幣資本是主動(dòng)方，而勞動(dòng)力處于一種被動(dòng)的、受支配的地位。但在人力資本出現(xiàn)并且作用日益凸顯以后，企業(yè)中已不再是貨幣資本一統(tǒng)天下，人力資本開始擁有了部分產(chǎn)權(quán)。而且，二者的關(guān)系正發(fā)生了某種逆轉(zhuǎn)，貨幣資本逐漸變?yōu)楸粍?dòng)資本，而人力資本逐漸變?yōu)橹鲃?dòng)資本。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造發(fā)生了悄然的變化。
相較西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)人力資本擁有產(chǎn)權(quán)的進(jìn)程要慢得多。技術(shù)入股剛剛開始嘗試，而且有很多的限制條件；而企業(yè)家以其經(jīng)營(yíng)才能折價(jià)入股還沒有起步。這也是傳統(tǒng)觀念的偏見所致，我國(guó)傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論向來(lái)重視具體勞動(dòng)，輕視抽象勞動(dòng)；重視體力勞動(dòng)，輕視腦力勞動(dòng)；重視生產(chǎn)性勞動(dòng)，輕視經(jīng)營(yíng)性勞動(dòng)。這些偏見在很大程度上左右了相關(guān)政策的制定，阻礙了人力資本取得產(chǎn)權(quán)的進(jìn)程。
人力資本價(jià)值得不到承認(rèn)的后果是擁有人力資本的人缺乏動(dòng)力為企業(yè)工作，企業(yè)凝聚力下降，甚至造成人力資本流失。國(guó)有企業(yè)受傳統(tǒng)觀念影響最深，因此人力資本流失問題也最為嚴(yán)重。流失的人員絕大多數(shù)是管理、技術(shù)骨干，具相關(guān)統(tǒng)計(jì)，有的國(guó)有企業(yè)流失人員多達(dá)60%，而外資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)中，高級(jí)管理、技術(shù)人員和技工70%以上來(lái)自國(guó)有企業(yè)。我們經(jīng)常聽到這樣的事例：某個(gè)國(guó)有企業(yè)搞一個(gè)大型研發(fā)項(xiàng)目，就在項(xiàng)目即將成功之際，該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人帶著成型的項(xiàng)目到其它企業(yè)入股了。國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者帶著管理經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)倒向其他企業(yè)或是另起爐灶的事例也屢見不鮮，這不但給國(guó)有企業(yè)帶來(lái)了巨大的損失，同時(shí)也給這類企業(yè)帶來(lái)了慘痛的教訓(xùn)。因此，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵是處理好貨幣資本和人力資本的關(guān)系，要改變以往那些只有實(shí)物資產(chǎn)才能擁有產(chǎn)權(quán)的條規(guī)限制，允許某一方面的專家、精英尤其是企業(yè)家和高級(jí)技術(shù)人員以其自身的人力資本折作股份，擁有一部分的產(chǎn)權(quán)。因此，只有真正重視人才和以人為本的企業(yè)才能得到迅速的成長(zhǎng)和不斷的發(fā)展壯大。如天津的光華教育集團(tuán)，作為一個(gè)創(chuàng)立于1990年的民辦學(xué)校，其創(chuàng)業(yè)初期便從全國(guó)各地招聘優(yōu)秀的教育工作者，不但給他們優(yōu)厚的待遇，同時(shí)對(duì)于有突出貢獻(xiàn)的專家、學(xué)者還給予企業(yè)的原始股份。經(jīng)過的十幾年的努力，如今的光華教育集團(tuán)在全國(guó)各地?fù)碛袔资中?，其資產(chǎn)也由原來(lái)的幾十萬(wàn)發(fā)展到現(xiàn)在的幾十億元。從光華的成長(zhǎng)不難看出：企業(yè)的發(fā)展需要對(duì)人才的重視，更需要給予他們對(duì)企業(yè)的收益權(quán)和處分權(quán)，這樣才能發(fā)揮主觀能動(dòng)性和工作的積極性，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展起巨大的推動(dòng)作用。
二、人力資本對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的影響
公司的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)特有的運(yùn)行機(jī)智，其特點(diǎn)是權(quán)力的分力與制衡、決策的科學(xué)與民主，它是與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)緊密相連的。既然人力資本的形成對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了沖擊，這一影響就必然延及企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。公司治理的基本要?jiǎng)?wù)是解決經(jīng)營(yíng)者與所有者的關(guān)系問題，按照簡(jiǎn)單的理解，就是董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的分離，總經(jīng)理負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，董事長(zhǎng)對(duì)總經(jīng)理進(jìn)行監(jiān)督并決定公司的重大戰(zhàn)略決策。人力資本形成以后，這一點(diǎn)逐漸發(fā)生了變化。無(wú)論是理論還是實(shí)踐上，都不再?gòu)?qiáng)調(diào)董事長(zhǎng)與總經(jīng)理職能的截然分離。西方國(guó)家出現(xiàn)了CEO(首席執(zhí)行官),CEO除對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理直接負(fù)責(zé)外，還具有提名內(nèi)部董事的資格，因此一般認(rèn)為CEO擁有50%～60%的董事長(zhǎng)權(quán)力。CEO受企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，而這一委員會(huì)的成員不一定是財(cái)產(chǎn)所有者，非財(cái)產(chǎn)人士占據(jù)了相當(dāng)?shù)南?。這說(shuō)明在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中已開始重視人力資本，而不再?gòu)?qiáng)調(diào)所有者對(duì)企業(yè)的控制。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，中國(guó)企業(yè)在經(jīng)歷了種種挫折和坎坷后，從逐步理解CEO到重視CEO。在2003年的《服務(wù)導(dǎo)報(bào)》上曾報(bào)道了中國(guó)最昂貴的CEO課程揭密：20天，學(xué)費(fèi)2.8萬(wàn)美元,對(duì)參加者還有一個(gè)要求——企業(yè)資產(chǎn)不低于10億美元，面對(duì)這樣的苛刻條件，報(bào)名者也有很多，同時(shí)招募的學(xué)員必須是具備很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力、溝通能力和領(lǐng)導(dǎo)能力的企業(yè)家。這也說(shuō)明了人力資本對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的影響也越來(lái)越大。
三、人力資本對(duì)企業(yè)文化的影響
人力資本對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了巨大的影響，那么，企業(yè)文化也必然發(fā)生相應(yīng)的變化。具體而言，人力資本對(duì)企業(yè)文化的影響包括以下四個(gè)方面：
（一）強(qiáng)調(diào)協(xié)作和團(tuán)隊(duì)精神
科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，經(jīng)營(yíng)才能的專業(yè)化，以及市場(chǎng)環(huán)境的日益復(fù)雜化，使得管理者往往領(lǐng)導(dǎo)著比自己更專業(yè)的下屬，管理的是自己并不熟悉的領(lǐng)域，不同的崗位人員具有很強(qiáng)的不可替代性，因此，傳統(tǒng)的命令與控制手段已經(jīng)落伍，必須充分尊重雇員的個(gè)人價(jià)值，給他們創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)寬松的工作環(huán)境。企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也不再主要依靠指派和命令，而更多的依賴于成員之間的配合和協(xié)作。由于人力資本的生產(chǎn)影響很大，因此企業(yè)必須致力于培養(yǎng)“團(tuán)隊(duì)精神”，使每個(gè)成員找到自己的歸宿感、使命感，相互理解，相互協(xié)作。這是因?yàn)樵诋?dāng)今社會(huì)，人才的流動(dòng)越來(lái)越重歸屬感、使命感。
（二）強(qiáng)調(diào)個(gè)人之間的能力差異很大
新的企業(yè)理論認(rèn)為，人與人之間不僅存在能力上的差異，而且這種差異的幅度可能很大。正是能力的差異，因此老總就是老總，清潔工就是清潔工，他們的崗位差別已由其能力差別而決定。摩托羅拉公司的雇員每個(gè)季度都要交一個(gè)總結(jié)，其中第一條就是：你覺得目前的工作與自己的能力是否相符？這與我們傳統(tǒng)的觀念恰好相反，我們一直認(rèn)為人與人之間不存在能力差異，每個(gè)人的貢獻(xiàn)大小僅是由分工決定的。因此，把個(gè)人視為螺絲釘，擰到哪里就在哪里出力。與之相應(yīng)的，是崗位與能力的不相匹配，經(jīng)營(yíng)能力較差的人可能成了廠長(zhǎng)、經(jīng)理，而真正的企業(yè)家可能只有很低的職位，這樣的安排是缺乏效率的，也導(dǎo)致了高級(jí)人才的大量流失。這種狀況不扭轉(zhuǎn)，企業(yè)的效益就很難提高，也直接導(dǎo)致大量人才的流失。為什么現(xiàn)在好多民營(yíng)企業(yè)中有60%～70%的技術(shù)骨干和高層管理人員全部來(lái)自國(guó)有企業(yè)，這便足以說(shuō)明一切。
（三）強(qiáng)調(diào)人們收益方式的不同
以研究電影理論、中國(guó)電影史為專業(yè)特長(zhǎng)的北京大學(xué)教授戴錦華認(rèn)為，以國(guó)產(chǎn)大片為代表的中國(guó)電影，其體征已經(jīng)暴露出一些亟須予以診治的病癥。
正視問題，才能及時(shí)解決問題，才能更好地前行。
解放周末：戴教授，我想先請(qǐng)教您一個(gè)問題：有人說(shuō),從2002年的《英雄》開始，中國(guó)電影進(jìn)入了“大巨片時(shí)代”、“復(fù)興的時(shí)代”，對(duì)此您怎么看？
戴錦華：這種“大巨片時(shí)代”、“復(fù)興的時(shí)代”的提法，根據(jù)是什么？
解放周末：我所了解到的根據(jù)是，2007年，國(guó)產(chǎn)電影產(chǎn)量達(dá)到400余部，比前一年多了70余部,全國(guó)新增銀幕493塊。國(guó)產(chǎn)電影的總票房已經(jīng)連續(xù)5年超過了進(jìn)口大片。
戴錦華：在我看來(lái)，所謂的“大巨片”，其元素?zé)o非是大規(guī)模投資、好萊塢式的工業(yè)化大制作，以及巨型規(guī)模的票房宣傳，并追逐高額的票房收入。中國(guó)“大巨片”的出現(xiàn)，只能說(shuō)明越來(lái)越多資本正在涌入電影業(yè)，但未必標(biāo)志著中國(guó)電影進(jìn)入了“復(fù)興”的全新時(shí)代。中國(guó)電影如果僅僅是《英雄》所標(biāo)識(shí)的那種“大巨片”，那么它不僅不會(huì)成就一個(gè)“時(shí)代”，相反有可能成為災(zāi)難。從某種意義上說(shuō)，《無(wú)極》已經(jīng)呈現(xiàn)出這種災(zāi)難的樣態(tài)。
坦率地說(shuō)，當(dāng)我為中國(guó)電影重新繁榮起來(lái)而欣喜的時(shí)候，又懷有某種遲疑，甚至是某些憂慮。也就是說(shuō)，中國(guó)電影所表現(xiàn)出來(lái)的種種病癥，亟須診治。
藝術(shù)表達(dá)的蒼白
觀眾在觀影時(shí)感受到的視聽飽滿與走出影院后心靈的空白,形成了鮮明的反差。他們似乎有一種別無(wú)選擇，又有一點(diǎn)被欺騙、被掏空的感覺,好像曾經(jīng)有人許諾了他們什么，但最后又拒絕兌現(xiàn)。
解放周末：有人說(shuō)，如今我們不僅要用眼睛，還要用我們的神經(jīng)、腸胃和心臟看電影，從《英雄》、《十面埋伏》到《投名狀》，中國(guó)“大巨片”似乎實(shí)現(xiàn)了這種視聽震撼。
戴錦華：從這種意義上來(lái)說(shuō)，這些影片是成功的,它們第一次在中國(guó)實(shí)現(xiàn)了這一點(diǎn)，即用過億的制作成本，盡可能地制造視聽沖擊和視聽奇觀，讓觀眾感受到酣暢淋漓的視聽震撼。所以，有些觀眾認(rèn)為去影院看這些電影是值得的，因?yàn)樗麄兪艿搅烁泄俅碳?，得到了某種視聽。
解放周末：可有些電影帶給人的滿足似乎僅限于影院內(nèi)，當(dāng)人們走出影院，發(fā)現(xiàn)五官被愉悅的時(shí)候,頭腦中卻一片空白,有時(shí)甚至完全不明白剛才的電影講述了怎樣的故事，跟現(xiàn)實(shí)生活究竟有怎樣的聯(lián)系。
戴錦華：是的，觀眾在觀影時(shí)感受到的視聽飽滿與走出影院后心靈的空白，形成了鮮明的反差?？催^這些大片的觀眾或多或少都曾有過一種似乎別無(wú)選擇，又有一點(diǎn)被欺騙、被掏空的感覺,好像曾經(jīng)有人許諾了他們什么，但最后卻又拒絕兌現(xiàn)。
解放周末：一部電影除了帶給觀眾視聽上的滿足之外，是不是還應(yīng)該給人以某種心靈的撫慰和有益的啟迪？
戴錦華：當(dāng)然應(yīng)該。電影不僅需要觀眾用眼睛看、用腸胃、用神經(jīng)看，更應(yīng)該用腦子、用心看。所以，一部好的電影應(yīng)該帶給人們某種感動(dòng)和思考，甚至是某種不安或酸楚，讓人們帶著某種依戀和憂傷離開影院，而不是心靈的空白。
解放周末：有人把看電影比喻成做“白日夢(mèng)”。在黑暗的空間中,通過銀幕感受著各自隱秘的夢(mèng)想,以及夢(mèng)想被實(shí)現(xiàn)的瞬間，在走出電影院的時(shí)候，心里帶著夢(mèng)的余韻和感動(dòng)。
戴錦華：而在看完一些“大巨片”后，人們除了獲得視聽的滿足,很難感受到心靈的充實(shí)。除了能給人們的視聽?zhēng)?lái)沖擊之外，這些電影在藝術(shù)表達(dá)上呈現(xiàn)出的是一種蒼白?？措娪霸诖藭r(shí)成了一種低層次的，用眼睛吃著霜淇淋的滿足。
解放周末：滿足觀眾眼睛的，往往是數(shù)以噸計(jì)的銅液、滿地的、被焗了黑油的戰(zhàn)馬，或者是一滴水飛落在九寨溝綠得不真實(shí)的水面上的瞬間。
戴錦華：這些用鉅資打造的影像奇觀，呈現(xiàn)出的只是一種明信片式的美，一種矯情和媚俗的美。而真正的電影的美，應(yīng)該是巨大或者細(xì)微的美,是那些我們?cè)谌粘Ｉ钪袩o(wú)法盡收眼底的美。
解放周末：那種不斷追求明信片式美的“大巨片”，是不惜人力財(cái)力的。
戴錦華：當(dāng)觀眾明確地把電影作為一種商品的時(shí)候，他們就同時(shí)在消費(fèi)電影的成本，這就必然帶來(lái)一種消費(fèi)心理———當(dāng)你知道這部影片有巨大成本投入的時(shí)候，在消費(fèi)時(shí)心理上必然就會(huì)有更大的。所以，電影生產(chǎn)者要不惜鉅資打造這些吸引人們眼球的場(chǎng)景，以追求影片的“賣點(diǎn)”。當(dāng)資本的邏輯成為一部電影的主宰時(shí)，這就是必然現(xiàn)象。
然而，這只是一般商品的消費(fèi)心理，電影畢竟是非常特殊的商品，它是一種文化商品，它帶給觀眾的滿足，不應(yīng)該只是：我花了這些錢，這些錢中的“含金量”比較高，所以就是值得的。
想像力之匱乏
電影應(yīng)該以某種方式連接著我們的現(xiàn)實(shí)生活和對(duì)現(xiàn)實(shí)生活的思考。讓我們?nèi)ハ胂褚粋€(gè)更為美好的未來(lái)和抵達(dá)這個(gè)未來(lái)的可能性。讓我們帶著某種被打開的想像，走出影院。
解放周末：在觀眾的眼睛被明信片式的美所愉悅的時(shí)候，卻常常對(duì)電影枯燥乏味的情節(jié)發(fā)出諸多抱怨。缺乏想像力似乎成了當(dāng)下中國(guó)電影的另一種“通病”。
戴錦華：想像力的枯竭，的確是中國(guó)電影的“流行病”。
就拿大家熟悉的大片《投名狀》來(lái)說(shuō)，古代戰(zhàn)爭(zhēng)的場(chǎng)面足夠飽滿和酷烈，但它依然是一部想像力匱乏的電影。它并沒有給觀眾構(gòu)造出一種只有從電影中才能夠獲取的獨(dú)特的美。在兩個(gè)多小時(shí)的時(shí)間里,心靈的視野、歷史的地平線、社會(huì)的地平線并沒有被展開,人們無(wú)窮的展望和暢想的空間也沒有被打開。
解放周末：想像力是藝術(shù)的基本來(lái)源。當(dāng)一部電影的想像力飛揚(yáng)的時(shí)候，藝術(shù)的創(chuàng)新會(huì)帶給觀眾意想不到的驚喜。
戴錦華：說(shuō)得對(duì)。《太陽(yáng)照常升起》可以說(shuō)是一部充滿藝術(shù)想像的電影，它展現(xiàn)的是超現(xiàn)實(shí)的生命狀態(tài)和歷史狀態(tài)，在影像的幽默感背后又呈現(xiàn)出深刻的荒誕。
電影應(yīng)該以某種方式連接著我們的現(xiàn)實(shí)生活和對(duì)現(xiàn)實(shí)生活的思考，并以某種方式打開想像力的空間，這一空間既是藝術(shù)的，同時(shí)也應(yīng)該是一個(gè)社會(huì)性的現(xiàn)象的空間。讓我們?nèi)ハ胂褚粋€(gè)更為美好的未來(lái)，去想像抵達(dá)這個(gè)更為美好未來(lái)的可能性。
解放周末：中國(guó)電影所表現(xiàn)出來(lái)的想像力匱乏，也是一種社會(huì)文化的通病。今天，人們似乎拋棄了“烏托邦”式的想像，拋棄了對(duì)一個(gè)更美好的未來(lái)的想像。
戴錦華：當(dāng)我們拒絕去想像一個(gè)更美好的、不一樣的世界、不一樣的邏輯、不一樣的人生的時(shí)候,整個(gè)世界在資本的推動(dòng)下,就只剩下了資本的邏輯,藝術(shù)想像力的空間勢(shì)必開始萎縮，甚至封閉。
電影作為一種文化商品，它參與著社會(huì)心理狀態(tài)的建構(gòu)。當(dāng)電影不再去想像一個(gè)更美好的未來(lái)，不再用藝術(shù)的手法去為觀眾打開一個(gè)更美好的未來(lái)的時(shí)候，不能不說(shuō)這是這個(gè)社會(huì)中每一個(gè)人的悲哀。
敘事邏輯的單調(diào)
有些巨片所講述的故事總是在復(fù)制、強(qiáng)化資本的邏輯，總是一味地認(rèn)同權(quán)力、謳歌權(quán)力和爭(zhēng)奪權(quán)力，永遠(yuǎn)在講一個(gè)成功者和失敗者、統(tǒng)治者和被統(tǒng)治者的故事。
解放周末：那些充滿華麗場(chǎng)景的“大巨片”，似乎總是經(jīng)不起仔細(xì)回味，它們的枯燥除了因?yàn)槿狈ο胂窳χ?，是不是更在于故事邏輯的單調(diào)？
戴錦華：沒錯(cuò)。這種枯燥和單調(diào)就在于，影片的敘事邏輯往往是對(duì)現(xiàn)實(shí)當(dāng)中最強(qiáng)勢(shì)、最主流邏輯的直接復(fù)制，而不包含任何質(zhì)疑或批判。
在《英雄》中，真正的英雄是秦王，原本想要刺殺他的殘劍因?yàn)槔斫饬饲赝醯倪壿?，放棄了自己的使命；在《無(wú)極》中，沒有一個(gè)有血有肉的人物，只有兩個(gè)道具，兩具華服———鮮花盔甲和黑袍，一個(gè)象征著權(quán)力，一個(gè)象征著奴隸身份，整部電影就像是一部“模范奴隸手冊(cè)”，在教觀眾怎么做奴隸；在《投名狀》中，推動(dòng)著每一個(gè)人物命運(yùn)發(fā)展的是象征著權(quán)力的女王……對(duì)成功者、勝利者和權(quán)力幾乎無(wú)條件地膜拜，就是這些影片講故事的共同邏輯。
解放周末：正是這種單純膜拜，使得這些被華麗場(chǎng)景包裹的影片變得乏味而空洞。
戴錦華：是的，幾乎沒有任何超越性的價(jià)值在這些影片的情節(jié)和情境中發(fā)揮作用，只有一種價(jià)值能夠成立，那就是成王敗寇、優(yōu)勝劣汰。
某些“大巨片”的這種文化和價(jià)值上的貧困，其實(shí)是“資本獨(dú)舞”的結(jié)果。資本的獨(dú)舞不僅是指“大巨片”的制作完全依靠大資本的投入，更意味著影片所講述的故事本身就復(fù)制、強(qiáng)化了資本的邏輯。于是，整個(gè)電影的敘事邏輯就變得單一和蒼白。觀眾無(wú)論是怒也罷罵也罷，他們都貢獻(xiàn)了票房，從而又印證了資本邏輯的成功。他們的選擇其實(shí)就是資本替他們作出的選擇。這就是“資本的獨(dú)舞”。
解放周末：而一部?jī)?yōu)秀的影片，應(yīng)當(dāng)直面社會(huì)文化中的深層次問題，應(yīng)該去觸摸這些問題，而不是回避。
戴錦華：所有的大眾藝術(shù)都應(yīng)該給現(xiàn)實(shí)中無(wú)法解決的問題以一種想像性的解決，成功的商業(yè)電影也可以做到。它能以電影特有的方式觸摸到現(xiàn)實(shí)，然后給觀眾一個(gè)想像性的解決和許諾，從而給人以撫慰。
比如《集結(jié)號(hào)》就以它的方式觸摸到了在當(dāng)代中國(guó)社會(huì)急劇變遷的過程中，怎么去重新書寫歷史、怎么放置個(gè)人的問題。看完影片，觀眾的眼里會(huì)酸酸的，他們被感動(dòng)，不同的人有不同的思考。
可見，中國(guó)的“大巨片”有能力對(duì)中國(guó)的社會(huì)現(xiàn)實(shí)實(shí)現(xiàn)某種觸摸和連接。這種觸摸和連接，構(gòu)成了一個(gè)和資本的單一邏輯稍有差異的邏輯。不只是認(rèn)同權(quán)力、謳歌權(quán)力和爭(zhēng)奪權(quán)力，不是永遠(yuǎn)在講一個(gè)成功者和失敗者、統(tǒng)治者和被統(tǒng)治者的故事。
“越看越罵，越罵越看”
在廣告效應(yīng)的驅(qū)使下，第一批觀眾走進(jìn)影院，他們難以掩飾失望，第一輪惡罵便開始了?？墒沁@一輪惡罵又變成了新一輪的廣告效應(yīng)，人們?yōu)榱俗C明那些惡罵，又加入其中。
解放周末：近年來(lái)，網(wǎng)路成了電影文化傳播中一個(gè)非常獨(dú)特的空間。關(guān)于中國(guó)電影的討論，形成了一個(gè)怪誕的現(xiàn)象———觀眾們對(duì)影片是“越看越罵，越罵越看”。
戴錦華：這種模式的形成，首先表明觀眾在電影中并沒有得到滿足，否則他們何來(lái)那么大的憤怒？
這種怪誕的社會(huì)消費(fèi)心理，正在消耗著觀眾對(duì)中國(guó)電影的期待和熱情，這
正是“資本獨(dú)舞”下的中國(guó)“大巨片”，所表現(xiàn)出的另一種病癥。
解放周末：如果說(shuō)，“越看越罵”是因?yàn)檫@些影片總有這樣或那樣令人不滿意之處，那么強(qiáng)大的罵聲為什么并沒有令觀眾止步，反而使他們前赴后繼地走進(jìn)影院呢？
戴錦華：中國(guó)的電影票價(jià)相對(duì)較高，它要求觀眾具有一定的消費(fèi)能力。有一個(gè)并不十分準(zhǔn)確的估計(jì)———中國(guó)的影院觀眾約等于中國(guó)的線民，或約等于小資群落，或約等于45歲以下受過良好教育有著中高收入的人。這個(gè)電影消費(fèi)群體在網(wǎng)路上形成了一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，叫作“罵英雄”、“罵無(wú)極”。
于是當(dāng)網(wǎng)路、廣告、影院結(jié)合在一起的時(shí)候，決定觀眾進(jìn)入影院的，往往不是對(duì)電影的熱愛，而是為了加入到“罵”的行列中去，換句話說(shuō)就是為了追隨“時(shí)尚”，害怕“落伍”。但這種行為本身，又非常怪誕地融入到了資本的廣告鏈條當(dāng)中。
解放周末：您所說(shuō)的是一種怎樣的鏈條？觀眾又是怎樣被卷入并參與其中的？
戴錦華：和好萊塢電影一樣，中國(guó)的“大巨片”除了要靠大資本的投入外，還要把近三分之一的成本用于廣告宣傳。在那些淺薄與功利的娛記哄炒下，就形成了一種地毯式的轟炸和全媒體的覆蓋。于是“眼球大戰(zhàn)”爆發(fā)了。在進(jìn)入影院之前，觀眾已經(jīng)被廣告“打”得無(wú)處可藏，因?yàn)閷?duì)廣告效應(yīng)缺少免疫力，所以最終不是觀眾選擇了電影，而是觀眾被廣告選擇。于是，在廣告效應(yīng)的驅(qū)使之下，第一批觀眾走進(jìn)影院，他們難以掩飾失望，第一輪惡罵便開始了?？墒沁@一輪惡罵又恰恰形成了新一輪的廣告效應(yīng)，沒有看過影片的人為了證實(shí)那些惡罵，為了不“落伍”，又加入到這一鏈條中去。
解放周末：但在眾多的國(guó)產(chǎn)大片中，《太陽(yáng)照常升起》似乎成了一個(gè)例外，人們“罵而不看”，很多人抱怨說(shuō)看不懂。
戴錦華：也許《太陽(yáng)照常升起》的劇情并不是那么清晰連貫，但它的情節(jié)問題并不比其他充斥著編劇漏洞的“大巨片”來(lái)得嚴(yán)重。比如《無(wú)極》，就根本談不上情節(jié)邏輯，只有鮮花和盔甲在里面空洞地舞蹈和行走。但多數(shù)觀眾們憤怒的，也不是它的劇情。事實(shí)上，《太陽(yáng)照常升起》在藝術(shù)追求上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于剛才提到的那種巨片。
解放周末：?jiǎn)栴}是，《太陽(yáng)照常升起》作為一部充滿著原創(chuàng)性和想像力的電影，它的票房卻為什么那么慘澹？
戴錦華：原因是多方面的，但重要的一點(diǎn)是它缺少?gòu)V告宣傳，沒有形成廣告效應(yīng)。當(dāng)觀眾成為資本廣告運(yùn)行鏈條的俘虜時(shí)，觀眾的選擇其實(shí)就是資本替他作出的選擇，當(dāng)一部影片缺少?gòu)V告效應(yīng)的時(shí)候，票房自然容易落敗。
所以，作為觀眾，作為對(duì)于中國(guó)電影的繁榮有所期望的觀眾，應(yīng)該理智地捫心自問一下：我是不是把廣告和追隨“時(shí)尚”作為選擇電影的唯一依據(jù)了？這樣一想，或許就會(huì)恍然大悟，或許就有可能真正地找到自我。
“一統(tǒng)天下”的悲哀
“大巨片”越是“一統(tǒng)天下”，其余的影片就越是沒有生存空間，于是他們就選擇海外電影節(jié)這一“窄門”作為求生通道?？伤麄?cè)绞且赃@個(gè)“窄門”為終級(jí)歸宿，就越是難以與中國(guó)市場(chǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)。這不能不說(shuō)是中國(guó)觀眾的悲哀。
解放周末：在國(guó)產(chǎn)大片不斷賣座的同時(shí)，那些中等規(guī)模制作、甚至小成本制作的電影對(duì)觀眾的吸引力卻十分有限，幾部“大巨片”就占據(jù)了全年票房收入的大部分。
戴錦華：這的確是中國(guó)電影發(fā)展所面臨的一個(gè)內(nèi)在危機(jī)。當(dāng)幾部成本過億的影片占掉了票房的大部分，并占據(jù)了幾乎所有院線和所有的黃金檔期的時(shí)候，就成為了一股用中國(guó)電影去毀滅中國(guó)電影自身多重空間可能性的力量。因?yàn)?，中?guó)電影工業(yè)和電影市場(chǎng)不可能僅僅靠幾部“大巨片”來(lái)維系，必須形成一定數(shù)量和類型的規(guī)模才能使其維系并呈現(xiàn)出一個(gè)繁榮的局面。
解放周末：所以，當(dāng)人們?yōu)閹撞繃?guó)產(chǎn)大片已經(jīng)占據(jù)總票房的大部分而歡呼時(shí)，不能忽視剩下的幾百部中國(guó)電影難以進(jìn)入院線的現(xiàn)實(shí)。
戴錦華：令人憂慮的是，當(dāng)中小成本電影難以在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)票房，甚至難以露面時(shí)，有些年輕的電影藝術(shù)家就直接把海外電影節(jié)作為影片的終極歸宿。于是，人們“越看越罵、越罵越看”的只能是“大巨片”。可“大巨片”越是“一統(tǒng)天下”，其余的影片就越是沒有生存空間，他們?cè)绞且院Ｍ怆娪肮?jié)這一“窄門”為終級(jí)歸宿，就越是難以與中國(guó)市場(chǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)，最終就放棄了與中國(guó)觀眾見面的可能。這種相互惡化的格局，既不利于中國(guó)電影業(yè)本身的繁榮，也是中國(guó)觀眾的損失。
不該是“資本的獨(dú)舞”
電影不能擺脫資本，它必須與資本共舞，但電影不應(yīng)該成為“資本的獨(dú)舞”。電影不僅是一種商品，更是一種文化、一種藝術(shù)。
解放周末：國(guó)產(chǎn)大片出現(xiàn)的種種病癥，病根是不是在于“資本的獨(dú)舞”？
戴錦華：我認(rèn)為是的。近幾年來(lái)國(guó)產(chǎn)“大巨片”的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)演變成一種純粹的資本投入的比拼。當(dāng)資本的邏輯成為主宰電影的唯一邏輯，資本的力量成為壓倒性的力量時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，許多“大巨片”甚至沒有認(rèn)真地去講述一個(gè)故事，而是把精力都放在設(shè)置視聽奇觀或者說(shuō)視聽打擊點(diǎn)上，以此追求賣點(diǎn)和票房，于是呈現(xiàn)出上述種種弊病也就不足為奇。
解放周末：但電影作為一種商品，它和資本的連接是與生俱來(lái)的，它也離不開資本這一“舞伴”。
戴錦華：雖然它不能擺脫資本，它必須與資本共舞，但電影不應(yīng)該成為“資本的獨(dú)舞”。資本的邏輯也許始終是一種重要的邏輯，但它不應(yīng)該成為唯一的邏輯。因?yàn)椋娪安皇菃渭円饬x上的商品，它更是一種文化，一種藝術(shù)。
解放周末：也就是說(shuō)，電影雖然是商品，但應(yīng)該成為一個(gè)例外的商品；作為一種工業(yè)制品，它應(yīng)該有別于單純意義上的消費(fèi)品。
戴錦華：是的。法國(guó)是電影的誕生地，也是藝術(shù)電影的大本營(yíng)。法國(guó)政府一直執(zhí)行“文化例外”政策，即文化產(chǎn)品和其他的商品采取不一樣的國(guó)際政策和國(guó)內(nèi)政策。作為一種文化產(chǎn)品，法國(guó)始終對(duì)國(guó)產(chǎn)影片實(shí)行政策保護(hù)，保證其在影院中占有絕對(duì)比例。
心理資本具有內(nèi)隱性、與高績(jī)效相關(guān)、多維性、可測(cè)量和開發(fā)的特點(diǎn)。心理因素是看不見的，較難觀察和測(cè)量。需說(shuō)明的是，對(duì)績(jī)效有顯著影響的心理因素稱之為心理資本，研究表明，其構(gòu)成復(fù)雜且具有多維性。心理資本具有內(nèi)隱性，但可測(cè)量、可開發(fā)，同時(shí)也具有資本的特質(zhì)，通過對(duì)心理資本的測(cè)量、開發(fā)，調(diào)整，可轉(zhuǎn)化為一定的外部績(jī)效。
2.心理資本的作用機(jī)制
研究顯示，心理資本對(duì)工作績(jī)效產(chǎn)生正影響，其作用機(jī)制包括主效應(yīng)、緩沖效應(yīng)、調(diào)節(jié)效應(yīng)和動(dòng)態(tài)效應(yīng)，即心理資本對(duì)群體、個(gè)人和組織層面的相關(guān)結(jié)果變量具有直接的增益作用，用影響中介變量方法間接影響結(jié)果變量；具有調(diào)節(jié)作用，或互為影響相互作用。
（1）直接作用的影響因素影響個(gè)體心理資本的因素包括個(gè)體因素、社會(huì)環(huán)境文化因素和組織層面因素三大方面。就個(gè)體因素而言，研究在性別、年齡、學(xué)歷、工作年限、企業(yè)性質(zhì)等對(duì)心理資本的影響方面仍存在爭(zhēng)議，但普遍認(rèn)可的是個(gè)體身心健康水平較好會(huì)具有較高的心理資本，易于形成良好的心態(tài)、對(duì)工作充滿樂觀和希望并能承受更大壓力；內(nèi)控型人格，即能夠認(rèn)識(shí)到自己控制生活的心理力量的個(gè)體，具有較高的心理資本。就外部環(huán)境因素而言，良好的人際關(guān)系對(duì)心理資本有正影響，和諧積極的家庭、朋友關(guān)系使人更容易形成自信、樂觀的性格；而Myers的研究則認(rèn)為收入會(huì)對(duì)人的幸福感產(chǎn)生一定影響，但這個(gè)影響存在一個(gè)限值，超出限值影響則消失；不同社會(huì)文化也會(huì)對(duì)個(gè)體心理資本有不同的影響，諸如個(gè)人主義和集體主義對(duì)個(gè)人心理資本的看重程度不同會(huì)造成不同文化下平均心理資本水平的差異。在組織中，可以通過領(lǐng)導(dǎo)對(duì)下屬的關(guān)心、師徒制、相關(guān)激勵(lì)制度的制訂等激勵(lì)員工，使他們形成組織使命感和歸屬感；而企業(yè)人本文化稀缺、隨意的組織特點(diǎn)則會(huì)削弱員工的心理資本。
（2）直接作用的決定因素組織行為管理范疇的研究表明，心理資本總體及其構(gòu)成會(huì)影響包括工作績(jī)效、組織承諾、組織公民行為、離職率、工作滿意度、誠(chéng)信領(lǐng)導(dǎo)等要素。工作績(jī)效是最早被引入心理資本究的要素，它與心理資本各個(gè)維度都有著相互關(guān)系，是心理資本模型研究的重點(diǎn)對(duì)象。相關(guān)研究得出，心理資本對(duì)個(gè)體工作績(jī)效有顯著正向影響，且心理資本整體與工作績(jī)效相關(guān)度最高，而自我效能感與工作績(jī)效的正相關(guān)較強(qiáng)。此外，在組織承諾的研究中，心理資本與組織承諾有較強(qiáng)正相關(guān)，并可能互為因果，其中，希望和堅(jiān)韌直接影響承諾度，樂觀產(chǎn)生間接影響，因?yàn)樾睦碣Y本高的員工一般更忠于組織，對(duì)組織更有歸屬感和認(rèn)同感；心理資本與組織公民行為呈正相關(guān)關(guān)系，高心理資本的員工往往在薪酬相關(guān)的工作之外對(duì)組織有更多有益的行為，如對(duì)外宣傳組織、維護(hù)組織聲譽(yù)等，但相關(guān)的實(shí)證研究仍然比較匱乏。概括來(lái)說(shuō)，心理資本對(duì)員工在組織中產(chǎn)生外部性的行為有一定的促進(jìn)作用，使員工積極完成工作外，更可能對(duì)組織、對(duì)同事做出超出要求的貢獻(xiàn)。
（3）間接作用心理資本還通過中介變量影響員工的行為態(tài)度。已有實(shí)證證明，心理資本會(huì)通過公平度、對(duì)上級(jí)的看法、工作卷入、自我評(píng)價(jià)、組織環(huán)境、積極情緒、信任等對(duì)上述的利組織行為產(chǎn)生影響和調(diào)節(jié)。工作卷入即員工對(duì)工作本身的認(rèn)同感在心理資本和工作績(jī)效之間起部分中介作用；在群體之中，信任在心理資本和績(jī)效之間起中介作用等。
二、心理資本對(duì)員工績(jī)效管理的啟發(fā)
1.心理資本對(duì)員工績(jī)效的正影響
Luthans在心理資本提出時(shí)，就將“對(duì)績(jī)效有影響”作為構(gòu)建心理資本這一核心概念的五大標(biāo)準(zhǔn)之一?？?jī)效管理是人力資源管理的一個(gè)重要組成部分，基于心理資本的績(jī)效管理應(yīng)當(dāng)著力于識(shí)別、開發(fā)和提高員工的積極心理資本，以達(dá)到盈利目的。國(guó)外研究通過效用分析發(fā)現(xiàn)，心理資本增加2%，每年就可能給公司帶來(lái)1000多萬(wàn)美元的收入。Peteron，Luthans，Yussef，Seligman，Avolio等學(xué)者都曾以心理資本及其維度作為自變量，研究其對(duì)工作績(jī)效的定性定量關(guān)系，以此尋求心理資本激勵(lì)因素的優(yōu)化組合。具體來(lái)看，按對(duì)工作績(jī)效的相關(guān)度由高到低排列為：情緒智力、自我效能、堅(jiān)韌和樂觀；同時(shí)心理資本對(duì)工作績(jī)效的影響大于逆向產(chǎn)生的影響。綜合學(xué)者的研究結(jié)論來(lái)看，管理者希望水平較高的，其下屬的工作績(jī)效和滿意度較高，離職率較低；樂觀的銷售人員工作績(jī)效更好，離職率也較低；Luthans等對(duì)422位中國(guó)員工進(jìn)行了實(shí)證研究，證實(shí)了員工的心理資本及其構(gòu)成都與他們的績(jī)效工資顯著正相關(guān)。希望與計(jì)劃相關(guān)，有希望的員工能制訂合適的較高計(jì)劃，而樂觀的員工能以積極的態(tài)度應(yīng)對(duì)工作中的事件；擁有積極的情感還有助于促進(jìn)員工的創(chuàng)新性；堅(jiān)韌的員工能夠適應(yīng)艱難的環(huán)境并迅速?gòu)哪婢持凶叱鰜?lái)，能承受更大的壓力和挑戰(zhàn)。
2.實(shí)踐績(jī)效管理進(jìn)程中的心理資本干預(yù)
（1）前饋式面談?dòng)蓡T工講述自己的成功經(jīng)歷或工作成就，面試人通過傾聽對(duì)方的能力、目標(biāo)、認(rèn)知與行為產(chǎn)生新的認(rèn)識(shí)，加深了解。以促進(jìn)相互信任，提高員工的自我效能和組織認(rèn)同水平，從而增強(qiáng)心理資本對(duì)工作績(jī)效的正影響。關(guān)鍵是面試者應(yīng)適當(dāng)引導(dǎo)員工分享成功，以培養(yǎng)員工的自我效能感；增進(jìn)彼此的信任和了解，提升工作績(jī)效，達(dá)到雙贏效果。
（2）心理資本測(cè)量心理資本測(cè)量階段，組織HR采用調(diào)查問卷，以了解員工的心理資本整體和各維度的水平。目的是為制訂目標(biāo)做準(zhǔn)備，針對(duì)員工的心理資本薄弱方面，實(shí)施或加強(qiáng)心理干預(yù)。要注意的是員工心理資本問卷調(diào)查的信度和效度，測(cè)量結(jié)果必須和現(xiàn)實(shí)相符，否則將削弱干預(yù)措施的效果。
（3）績(jī)效計(jì)劃制訂組織績(jī)效計(jì)劃，關(guān)鍵是要保持與員工的良好溝通，對(duì)績(jī)效計(jì)劃達(dá)成一致意見。計(jì)劃既要保證合理性，也要設(shè)立一定挑戰(zhàn)性的目標(biāo)，培育員工的希望，在實(shí)際中增強(qiáng)信心和希望。
會(huì)計(jì)師事務(wù)所是一典型的“人合”企業(yè)，人力資本作為一個(gè)“人合”企業(yè)的立家之本，他在審計(jì)執(zhí)業(yè)過程中有什么樣的行為特征應(yīng)是被重點(diǎn)關(guān)注的。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，有什么樣的制度，就有什么樣的行為，汪丁丁認(rèn)為接下來(lái)的話就是，有什么樣的行為，就有什么樣的制度，這在新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究?jī)?nèi)容中有深刻體現(xiàn)。具體到審計(jì)中，現(xiàn)行審計(jì)制度安排必然會(huì)影響與約束人力資本的載體——審計(jì)師在審計(jì)過程中的行為，相應(yīng)地，審計(jì)師不僅會(huì)在既定的制度安排約束下進(jìn)行追求經(jīng)濟(jì)利益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)活動(dòng)，同時(shí)會(huì)通過自己的行為影響支撐性的制度安排，使得審計(jì)制度安排發(fā)生變化，之后又對(duì)制度安排的變化做出反應(yīng)，這是一個(gè)不間斷的過程。
本文中，我們只把經(jīng)理級(jí)以上人員列為人力資本，因?yàn)橹挥薪?jīng)理級(jí)以上人力資本的審計(jì)行為特征才有可能影響到審計(jì)制度安排，而一般的審計(jì)人員只是承擔(dān)一些簡(jiǎn)單的程序性工作，不能充分體現(xiàn)人力資本的審計(jì)行為特征及對(duì)審計(jì)制度安排的影響。同時(shí)我們把人力資本分為兩類：非合伙人——單純?nèi)肆Y本所有者，與合伙人——非人力資本所有者與人力資本所有者的集合體，文中有時(shí)統(tǒng)一以“審計(jì)師”來(lái)代替這兩類人力資本。
一：人力資本是有限理性經(jīng)濟(jì)人及對(duì)審計(jì)制度安排的影響
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，經(jīng)濟(jì)人完全理性和自利性是兩個(gè)基本假設(shè)，這兩個(gè)假設(shè)的合乎邏輯的推論，是人們會(huì)合理利用掌握的信息來(lái)預(yù)估將來(lái)行為所產(chǎn)生結(jié)果的各種可能性，然后最大化自己的期望效用。但現(xiàn)實(shí)生活中，人在復(fù)雜環(huán)境和不確定因素下進(jìn)行決策時(shí)，不會(huì)對(duì)自己的決策進(jìn)行理性計(jì)算，也沒時(shí)間和耐心去考慮各種行為結(jié)果的概率問題，在面對(duì)復(fù)雜情景和問題時(shí)會(huì)采取捷徑或用自己掌握的一部分信息進(jìn)行決策，因而決策的非理性是存在的，也就是說(shuō)，人是有限理性的，不是完全理性的，這就是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的挑戰(zhàn)。同樣，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的人力資本載體——審計(jì)師也是有限理性的，同時(shí)也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)人，在現(xiàn)階段還沒達(dá)到“道德人”的境界，盡管他有一些并不是“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)所能解釋的一些“道德”行為，如大多數(shù)情況下會(huì)遵守審計(jì)準(zhǔn)則、法規(guī)進(jìn)行審計(jì)，有一定的社會(huì)責(zé)任感和一些施善行為。既然審計(jì)師是有限理性的經(jīng)濟(jì)人，那么在現(xiàn)行審計(jì)制度安排下，審計(jì)師在審計(jì)過程中不能完全理性地拒絕被審計(jì)單位的“利誘”而堅(jiān)持原則，與被審單位管理當(dāng)局的審計(jì)合謀有時(shí)就不可避免了。如前所述，人力資本主體可以分為兩類，參與審計(jì)合謀的人力資本主體不同，對(duì)審計(jì)制度安排的影響就不一樣，下面分單純?nèi)肆Y本參與的合謀和合伙人（即整個(gè)事務(wù)所）一起參與的合謀及各自對(duì)制度安排的影響。
1．單純?nèi)肆Y本參與的審計(jì)合謀及對(duì)審計(jì)制度安排的影響
被審單位委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，事務(wù)所的合伙人便會(huì)委派項(xiàng)目經(jīng)理帶隊(duì)審計(jì)，此間有兩層委托關(guān)系：被審單位委托事務(wù)所，事務(wù)所委托項(xiàng)目經(jīng)理，其間存在的信息不對(duì)稱變得更加嚴(yán)重。審計(jì)師是有限理性的經(jīng)濟(jì)人，存在一定程度的“逆向選擇”和“機(jī)會(huì)主義”傾向，當(dāng)被審單位拋出“誘餌”引誘審計(jì)師共謀時(shí)，審計(jì)師此時(shí)會(huì)進(jìn)行合謀與否的決策。據(jù)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，人們進(jìn)行決策時(shí)，容易給高概率發(fā)生的事件賦予較高的權(quán)重，而給低概率發(fā)生的事件賦予較小的權(quán)重，于是往往將極小概率的事件看成不可能，而將極大概率發(fā)生的事件看成是確定，而極小與極大概率又取決于個(gè)體的主觀印象。審計(jì)師進(jìn)行合謀與否的決策時(shí)，他會(huì)根據(jù)現(xiàn)實(shí)中這種“損人利己”的合謀被發(fā)現(xiàn)曝光的比例很小而存在一種僥幸心理，，認(rèn)為合謀被發(fā)現(xiàn)的機(jī)率極小而將其看作不可能，同時(shí)他的有限理性不能讓他清醒地意識(shí)到合謀一旦被發(fā)現(xiàn)的嚴(yán)重后果，就算被發(fā)現(xiàn)，由于現(xiàn)階段對(duì)違法行為的處罰較輕，合謀的收益大于合謀的成本，審計(jì)人員的“經(jīng)濟(jì)人”特性便會(huì)讓他作出合謀的決定，于是他會(huì)向信息不充分的合伙人隱瞞審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，與被審單位一起騙取“無(wú)保留”的審計(jì)報(bào)告。
審計(jì)人員為什么會(huì)參與審計(jì)合謀？這反映了審計(jì)制度安排的什么問題？審計(jì)人員的有限理性經(jīng)濟(jì)人特征（內(nèi)因）是我們無(wú)法改變的，但可以通過制度的安排（外因）來(lái)改變審計(jì)人員做決策時(shí)的考慮因素及其權(quán)重，從而減少審計(jì)合謀的發(fā)生。據(jù)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，額外財(cái)富的邊際效用在人富裕時(shí)會(huì)低于貧窮時(shí)的邊際效用。審計(jì)合謀審計(jì)人員將得到的報(bào)酬就是一種額外財(cái)富，此時(shí)，即使富裕的CPA與貧窮的CPA一樣只具有有限理性，但這筆額外報(bào)酬對(duì)富裕的CPA沒有很大的邊際效用，從而沒有那么大的誘惑力而導(dǎo)致審計(jì)師合謀，這時(shí)被審單位就得加大“賄賂金”才有可能“打動(dòng)”富裕的CPA，從而加大了被審單位的合謀成本，當(dāng)“賄賂金”大到等于或大于合謀能給被審單位帶來(lái)的“利益”時(shí)，被審單位便沒有動(dòng)機(jī)合謀，合謀自動(dòng)中止。從這看出，提高CPA的薪酬待遇，讓他們成為富裕的CPA，可提高CPA的“免疫力”，從而減少合謀的發(fā)生。這就要求合理化事務(wù)所內(nèi)部收益分配機(jī)制，提高新酬待遇，讓CPA的利益與整個(gè)事務(wù)所的利益相掛鉤，一榮俱榮，便不會(huì)出現(xiàn)CPA為了自己的私人利益而向合伙人撒謊，欺騙合伙人。另一方面，法律法規(guī)應(yīng)加重CPA的個(gè)人審計(jì)責(zé)任，加大合謀一旦被發(fā)現(xiàn)的懲罰，提高CPA合謀的成本，此時(shí)被審單位若想合謀，就必須提高“賄賂金”以彌補(bǔ)審計(jì)師冒的高風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了被審單位的合謀成本，合謀便不會(huì)那么容易發(fā)生。此外，相關(guān)部門要加強(qiáng)審計(jì)的監(jiān)管，加大上市公司審計(jì)的復(fù)查力度，使審計(jì)合謀案件“曝光”機(jī)率大大增加，從而改變審計(jì)人員主觀印象中的審計(jì)合謀被發(fā)現(xiàn)的概率極小，起到警戒作用，讓審計(jì)人員不敢輕易合謀。
2．非人力資本與人力資本所有者共同參與的審計(jì)合謀及對(duì)審計(jì)制度安排的影響
若事務(wù)所委托的CPA足夠忠誠(chéng)，他會(huì)如實(shí)將發(fā)現(xiàn)的問題“稟告”事務(wù)所的非人力資本與人力資本集合體——合伙人，這時(shí)，合伙人的有限理性經(jīng)濟(jì)人特征便起作用了?，F(xiàn)行審計(jì)制度安排實(shí)質(zhì)是：由被審單位管理當(dāng)局聘請(qǐng)事務(wù)所審管理當(dāng)局自己，那么，事務(wù)所面對(duì)自己的“上帝”——客戶的不當(dāng)請(qǐng)求時(shí)，他的“經(jīng)濟(jì)人”特征使得他不能斷然地拒絕這種請(qǐng)求，否則不但得不到“合謀金”，以后的合作關(guān)系也就終結(jié)了。同時(shí)，現(xiàn)時(shí)大部分事務(wù)所的組織形式為有限責(zé)任制，且注冊(cè)資本金要求低，那么事務(wù)所與被審單位的合謀一旦被發(fā)現(xiàn)所需承擔(dān)的只是有限責(zé)任，最多讓事務(wù)所倒閉，而不會(huì)危及到合伙人未投入到事務(wù)所的私人財(cái)產(chǎn)，于是合伙人的“理性經(jīng)濟(jì)人”特征容易使他接受合謀，同時(shí)，他的“有限理性”不會(huì)讓他有完全的理性認(rèn)清形勢(shì)，不會(huì)讓他有足夠的社會(huì)責(zé)任感從維護(hù)公眾利益出發(fā)而拒絕合謀。
審計(jì)合謀的頻繁發(fā)生，企業(yè)管理當(dāng)局利益不斷上升，但這種利益的上升是以其他企業(yè)利益相關(guān)者利益受損為代價(jià)的。據(jù)吳聯(lián)生的“利益協(xié)調(diào)論”，利益相關(guān)者之間現(xiàn)有的利益關(guān)系一旦發(fā)生變化，便產(chǎn)生了新的沖突，便會(huì)破壞目前審計(jì)制度安排的基礎(chǔ)——審計(jì)域秩序，從而要求利益相關(guān)者達(dá)到新的納什均衡，產(chǎn)生新的審計(jì)域秩序，從而導(dǎo)致審計(jì)制度安排的變遷。“審計(jì)制度安排是一個(gè)利益相關(guān)者利益協(xié)調(diào)的過程，它因利益相關(guān)者的利益關(guān)系變化而變化”（吳聯(lián)生，《審計(jì)研究》，2003），由于審計(jì)合謀的不斷出現(xiàn)，目前的審計(jì)制度安排至少需要進(jìn)行以下兩方面的變化：
（1）審計(jì)委托權(quán)由證監(jiān)會(huì)掌管
注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的審計(jì)，事實(shí)上接受的不是社會(huì)公眾的委托，更不是股東或經(jīng)營(yíng)者的委托，而是政府的委托。因?yàn)檎暮献鲝V度最大，所以有權(quán)進(jìn)行委托，同時(shí)政府規(guī)模有限，所以應(yīng)該進(jìn)行委托（吳聯(lián)生，《審計(jì)研究》，2003）。這是社會(huì)審計(jì)最根源的本質(zhì)，是我們?nèi)庋鬯荒苤苯涌吹降?，我們目前看到的就是股東進(jìn)而演變?yōu)楣芾懋?dāng)局委托CPA進(jìn)行審計(jì)，從而容易導(dǎo)致審計(jì)合謀。既然CPA實(shí)際上接受的是政府的委托，那么在形式上，至少在第三者看來(lái)，也應(yīng)該由政府進(jìn)行委托。目前誰(shuí)最具有優(yōu)勢(shì)代表政府來(lái)執(zhí)行審計(jì)委托權(quán)呢？證監(jiān)會(huì)。它本身就是一個(gè)政府機(jī)構(gòu)，是上市公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，具有信息優(yōu)勢(shì)，可以代表政府委托CPA，從而改變目前事務(wù)所對(duì)被審單位管理當(dāng)局的依附地位，減少審計(jì)師“被逼無(wú)奈”進(jìn)行合謀的發(fā)生。
（2）事務(wù)所組織形式由有限責(zé)任制逐步過渡到合伙制
目前，大多數(shù)事務(wù)所實(shí)行有限責(zé)任制，有限責(zé)任制事務(wù)所破產(chǎn)所造成的損失卻可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于事務(wù)所與管理當(dāng)局合謀所帶來(lái)的合謀收入，于是，事務(wù)所容易與管理當(dāng)局合謀?，F(xiàn)在，把事務(wù)所的經(jīng)濟(jì)體制從“有限責(zé)任制”轉(zhuǎn)變到“無(wú)限責(zé)任制”是很多學(xué)者所推崇的，無(wú)限責(zé)任制加大了事務(wù)所的法律責(zé)任，合謀一旦發(fā)現(xiàn)，合伙人可能就面臨傾家蕩產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使得事務(wù)所合伙人進(jìn)行合謀決策時(shí)不得不加大對(duì)合謀成本的考慮，他的“經(jīng)濟(jì)理性”又會(huì)促使合伙人不會(huì)輕易進(jìn)行合謀，從而有效減少了合謀的發(fā)生。
在此基礎(chǔ)上，王善平還提出合伙人必須是德高、足資、多才的CPA，才能有效減少審計(jì)合謀的發(fā)生。德高，從道德品行上保證合伙人不會(huì)進(jìn)行審計(jì)合謀；足資從物力資本上保證合伙人不會(huì)輕易用自己足夠多的私人財(cái)產(chǎn)作賭注而去進(jìn)行審計(jì)合謀；多才的CPA要求合伙人是審計(jì)行業(yè)的專家與行家，那么他手下的審計(jì)人員的“逆向選擇”能被合伙人識(shí)別，從而也制止了單純?nèi)肆Y本參與的審計(jì)合謀。
二：人力資本在審計(jì)行為中的產(chǎn)權(quán)特征及對(duì)審計(jì)制度安排的影響
人力資本產(chǎn)權(quán)是市場(chǎng)交易過程中人力資本所有權(quán)及其派生的使用權(quán)、支配權(quán)和收益權(quán)等一系列權(quán)利的總稱，從某種意義上說(shuō)，人力資本產(chǎn)權(quán)是一種行為權(quán)，這組行為權(quán)利是人力資本產(chǎn)權(quán)主體的意志體現(xiàn)，以至于出現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)殘缺時(shí)，產(chǎn)權(quán)的主人可以拒絕使用其人力資本為別人服務(wù)。審計(jì)師作為人力資本的載體擁有人力資本所有權(quán)，他將這種所有權(quán)與非人力資本所有者（同時(shí)也是人力資本所有者）進(jìn)行合作，形成了現(xiàn)代意義上的獨(dú)立審計(jì)：人力資本與非人力資本的特別契約。這個(gè)公共合約即事務(wù)所又是周其仁所說(shuō)“市場(chǎng)中的企業(yè)－一個(gè)人力資本與非人力資本的特別契約”中的特殊，它對(duì)人力資本具有更大依賴性，從而人力資本的產(chǎn)權(quán)特征影響更明顯。
如經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁所說(shuō)，人力資本產(chǎn)權(quán)具有兩大特征：第一，人力資本天然屬于只能屬于個(gè)人；第二，人力資本的運(yùn)用只可“激勵(lì)”不可“壓榨”。正是事務(wù)所包含了人力資本，其產(chǎn)權(quán)特征使得這個(gè)企業(yè)契約是一個(gè)“不完全契約”。受有限理性和高交易成本的限制，這個(gè)契約雙方——合伙人和單純?nèi)肆Y本無(wú)法在事前就可能影響雙方關(guān)系的所有未來(lái)事件達(dá)成一致，各方只有在合約的發(fā)展階段上明確或默契地對(duì)出現(xiàn)的新問題達(dá)成一致，在此期間，雙方的談判是連續(xù)不斷地進(jìn)行的。由于事先不能明確界定所有交易條件，那么在合約的執(zhí)行過程中就具有極大的隨意性與自主性，特別是人力資本產(chǎn)權(quán)的所有者——審計(jì)師對(duì)自身所擁有的人力資本的開發(fā)利用程度。當(dāng)人力資本對(duì)自己的所得與付出滿意時(shí)，就會(huì)越干越起勁，不需監(jiān)督也能自覺地努力，相反，若不滿意，他就會(huì)偷懶，省略必要的審計(jì)程序，更不會(huì)積極的創(chuàng)新。人力資本是需要激勵(lì)的具有創(chuàng)造性的能動(dòng)資本，審計(jì)師同樣如此。若合伙人對(duì)其激勵(lì)不當(dāng)，就有可能導(dǎo)致人力資本產(chǎn)權(quán)的“殘缺”，產(chǎn)權(quán)的主人——審計(jì)師就把自己的才能“關(guān)閉”起來(lái)，默默無(wú)聞，沒有創(chuàng)新，人力資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值得不到充分利用甚至浪費(fèi)。
理解了人力資本的產(chǎn)權(quán)特征，我們就不難理解“激勵(lì)理論”。人力資本是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的主體，特別在事務(wù)所中，離開人力資本就無(wú)法繼續(xù)生存下去，只有建立合理的激勵(lì)機(jī)制，提高人力資本所有者的積極性，讓他對(duì)自己的“資本”不加保留的加以利用，進(jìn)行創(chuàng)新，才能增加事務(wù)所的價(jià)值。其實(shí)，事務(wù)所合伙人是那個(gè)決定人力資本所有者是否打開以及打開多少智慧大門的守門人，他只要用對(duì)了激勵(lì)手段就能“控制”人力資本所有者。事務(wù)所的人力資本是事務(wù)所獲得盈余的根本來(lái)源，但是，若不對(duì)人力資本的所有者進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂疲l(fā)事務(wù)所最終風(fēng)險(xiǎn)的也會(huì)是人力資本。象畢馬威去年的銷售濫用非法避稅產(chǎn)品案件，差點(diǎn)就使得“四大”減少為“三大”，就是由于創(chuàng)新過度沒有節(jié)制變成了冒險(xiǎn)。因而事務(wù)所在建立合理的激勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)人力資本創(chuàng)新同時(shí)，約束機(jī)制也是必不可少的。
參考文獻(xiàn)
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[2]王善平.會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人制度中的私人財(cái)產(chǎn)與創(chuàng)新能力[J]，2005，
資本經(jīng)營(yíng)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中最重要的方式之一，既是保險(xiǎn)公司在困境中進(jìn)行企業(yè)再造的有力手段，也是保險(xiǎn)公司成長(zhǎng)壯大的必由之路。資本經(jīng)營(yíng)是通過產(chǎn)權(quán)的變更與交易實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)，以及公司治理結(jié)構(gòu)的變革，最終提高產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，以增加所有者權(quán)益。通過資本經(jīng)營(yíng)研究如何調(diào)整現(xiàn)有不合理的資本配置，啟動(dòng)存量資本，吸納閑散資本，激活呆滯資本，聚集優(yōu)勢(shì)資本，甚至引進(jìn)外來(lái)資本，在增加資本的同時(shí)，擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
資本經(jīng)營(yíng)的制度基礎(chǔ)是較為完善的公司制與發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)?，F(xiàn)代公司制明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系使產(chǎn)權(quán)的變更與交易成為可能。資本市場(chǎng)是企業(yè)為進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)而籌集資本和進(jìn)行投資的場(chǎng)所，一個(gè)結(jié)構(gòu)完善、競(jìng)爭(zhēng)有序、規(guī)范嚴(yán)密的資本市場(chǎng)，可以促進(jìn)資本經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行，可以發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資本的配套功能，資本市場(chǎng)的不發(fā)育和不完善，將是資本經(jīng)營(yíng)的制約因素。
資本經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是所有者權(quán)益，以及由所有者權(quán)益所產(chǎn)生的一系列權(quán)利的制度安排。這些制度安排從根本上決定了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)效率。正如哈佛大學(xué)商學(xué)院凱斯教授所認(rèn)為的，不存在最佳的公司產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)根據(jù)環(huán)境的變化與行業(yè)的特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)。而企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的重新設(shè)計(jì)，則屬于資本經(jīng)營(yíng)的范疇。資本經(jīng)營(yíng)的突出特點(diǎn)是資產(chǎn)的擴(kuò)張，保險(xiǎn)業(yè)通過資產(chǎn)擴(kuò)張，可以實(shí)現(xiàn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力的提高。
一、保險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)的形式和目的
資本經(jīng)營(yíng)是對(duì)所有者權(quán)益的經(jīng)營(yíng)和管理。所有者權(quán)益是指所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余權(quán)益，企業(yè)所有者權(quán)益依其組織形態(tài)的不同而有不同的名稱。獨(dú)資企業(yè)的所有者權(quán)益稱為“資本益”，合伙組織所有者權(quán)益稱為“合伙人權(quán)益”，公司組織的所有者權(quán)益稱為“股東權(quán)益”。對(duì)于國(guó)有獨(dú)資公司而言，所有者權(quán)益自然被稱為“政府權(quán)益”。保險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)是資本所有者及其人依據(jù)出資者的所有權(quán)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的所有者權(quán)益，以實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值目標(biāo)。
在“資本稱王”的時(shí)代，保險(xiǎn)業(yè)資本經(jīng)營(yíng)是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，解決資本金短缺的重要途徑。資本經(jīng)營(yíng)不僅滿足產(chǎn)權(quán)主體和監(jiān)管政策的需要，同時(shí)為跨業(yè)經(jīng)營(yíng)與收購(gòu)活動(dòng)提供重要的戰(zhàn)略手段。20世紀(jì)80年代后期，在美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)2600多家公司中有70多家破產(chǎn)，尤其是排名在前25名的加利福尼亞執(zhí)行保險(xiǎn)和共同受益保險(xiǎn)的破產(chǎn)，動(dòng)搖了客戶對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的信心。投保人的需求已轉(zhuǎn)向?qū)拭舾行偷谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)金融業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，這種趨勢(shì)導(dǎo)致了對(duì)更具有競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)營(yíng)方式的研究。1992年，美國(guó)的保險(xiǎn)公司如安塔那、旅行者保險(xiǎn)公司和公平人壽采用直接從外界輸入資本或出售部分資產(chǎn)的方式，使保險(xiǎn)業(yè)的困境得以扭轉(zhuǎn)。1990年前后，美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)由于“垃圾債券”市場(chǎng)與不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)的暴跌，引起了政府和公眾對(duì)其的信任危機(jī)。為了提高投保人的信心，10大保險(xiǎn)公司都分別從其控股公司接受資本注入，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，以防止評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)表的信用級(jí)別滑坡和提高投保人和人的信心。這里美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)所倚重的主要就是資本經(jīng)營(yíng)的方式。
保險(xiǎn)的資本經(jīng)營(yíng)主要有兩種方式。第一種是改變企業(yè)的所有制形式，進(jìn)行融資。在歷史的發(fā)展過程中，保險(xiǎn)業(yè)所采取的組織形式是多種多樣的，在現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家與地區(qū)，股份制和相互制是最常見的兩種商業(yè)保險(xiǎn)所有制形式。此外還有相互保險(xiǎn)社、保險(xiǎn)合作社、勞合社等形式。
在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，不同的所有制形式對(duì)企業(yè)的發(fā)展更為有利。按照解釋經(jīng)營(yíng)組織方式和管理人員行為方式的企業(yè)理論，在一個(gè)特定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取得成功的企業(yè)是其所有制形式有利于其壓縮總成本至最低限度的企業(yè)。通過改變企業(yè)的所有制形式，進(jìn)行融資，使企業(yè)投資主體多元化，不僅實(shí)現(xiàn)了資本的增加，降低成本，為未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，而且可以重塑企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。
第二種方式是兼并與收購(gòu)。并購(gòu)是產(chǎn)權(quán)流動(dòng)最主要的方式之一。企業(yè)并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或交易行為，由此引起企業(yè)對(duì)可控制與支配資產(chǎn)權(quán)力的轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)以及大多數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品之間的可替代性和競(jìng)爭(zhēng)性使保險(xiǎn)業(yè)與其他金融服務(wù)業(yè)之間相互進(jìn)入的成本較低，使并購(gòu)成為現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要手段。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資經(jīng)營(yíng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部成長(zhǎng)逐步擴(kuò)大規(guī)模的途徑與手段，而并購(gòu)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)外部成長(zhǎng)的主要途徑。
轉(zhuǎn)變所有制形式和兼并與收購(gòu)，都是保險(xiǎn)業(yè)依托資本市場(chǎng)利用多種金融工具與手段，進(jìn)行擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，適應(yīng)金融混業(yè)趨勢(shì)，組建金融服務(wù)集團(tuán)的手段。組建多元化的金融控股集團(tuán)是保險(xiǎn)公司資本經(jīng)營(yíng)的最終目的。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言，只有達(dá)到一定的規(guī)模才能具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)美國(guó)A.M.Best對(duì)美國(guó)以資產(chǎn)計(jì)最大的200家保險(xiǎn)公司連續(xù)4年的調(diào)查研究表明，保險(xiǎn)公司的規(guī)模與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈正相關(guān)。這200家保險(xiǎn)公司在數(shù)量上只占美國(guó)保險(xiǎn)公司的13％左右，但保費(fèi)收入所占比例卻高達(dá)88％，資產(chǎn)占比更高達(dá)93％，稅后利潤(rùn)占比為86％。在1998年按營(yíng)業(yè)收入排名的“全球500強(qiáng)”的企業(yè)中，保險(xiǎn)公司共有52家，超過企業(yè)總數(shù)的10％，其中壽險(xiǎn)公司多達(dá)34家，擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，資本經(jīng)營(yíng)是保險(xiǎn)公司最終實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)擴(kuò)張、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的必由之路。
二、保險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的必然性
保險(xiǎn)公司組織架構(gòu)可以分為專業(yè)公司模式與集團(tuán)公司模式。保險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)實(shí)際上是保險(xiǎn)集團(tuán)化在企業(yè)經(jīng)營(yíng)手段方面的表現(xiàn)，而集團(tuán)化是保險(xiǎn)公司發(fā)展到一定高級(jí)階段的必然趨勢(shì)。在全球前20家保險(xiǎn)公司中絕大部分都是集團(tuán)公司的形式。
單一經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)公司是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展初期，在分業(yè)監(jiān)管、精算與投資技術(shù)落后的背景下產(chǎn)生的，可分為專業(yè)分設(shè)模式與專業(yè)控股模式。在專業(yè)分設(shè)模式下，保險(xiǎn)公司只經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在絕大程度上側(cè)重于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，投資經(jīng)營(yíng)不是重點(diǎn)，投資方式與策略也非常簡(jiǎn)單。在專業(yè)控股模式下，保險(xiǎn)公司開始重視投資經(jīng)營(yíng)，并投資設(shè)立提險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融服務(wù)的子公司，母公司在經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)對(duì)子公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。母公司與子公司作為獨(dú)立的法人，彼此業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開且對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任。但其突出的特點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模小，所能提供的服務(wù)單一，導(dǎo)致提供同樣的產(chǎn)品成本高，競(jìng)爭(zhēng)力弱，償付能力低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。這使得保險(xiǎn)公司在放松對(duì)分業(yè)的監(jiān)管情況下，隨著金融領(lǐng)域各個(gè)行業(yè)間與內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的加劇，集團(tuán)化成為保險(xiǎn)公司必然的選擇。
在集團(tuán)公司的模式下，集團(tuán)公司通過控股對(duì)專門進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)子公司與產(chǎn)險(xiǎn)子公司以及專門進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)的投資子公司進(jìn)行管理，由集團(tuán)公司對(duì)重大對(duì)策等方面進(jìn)行統(tǒng)一管理。各個(gè)子公司經(jīng)營(yíng)與保險(xiǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)范圍給保險(xiǎn)公司提供了更大的空間，開拓了除保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以外的多種收入來(lái)源，并通過資產(chǎn)多元化，使保險(xiǎn)公司具有更大的整體穩(wěn)定性。由于提高了競(jìng)爭(zhēng)力，集團(tuán)模式被越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司所采用。
資本經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)公司的集團(tuán)化，使保險(xiǎn)業(yè)可以為客戶提供包括投資在內(nèi)的全方位的金融服務(wù)，既有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高、規(guī)模的擴(kuò)大，又有利于建立更為密切的企業(yè)與投保人之間的關(guān)系。在市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，保險(xiǎn)公司在利潤(rùn)目標(biāo)與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用下，有強(qiáng)烈的擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模的愿望，這需要通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)、規(guī)模經(jīng)營(yíng)、多元經(jīng)營(yíng)等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，而其中最核心的手段就是資本經(jīng)營(yíng)。
三、保險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)的作用
資本經(jīng)營(yíng)是企業(yè)與行業(yè)在發(fā)展過程中，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言，通過資本經(jīng)營(yíng)可以增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，迅速擴(kuò)張保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用，有利于資源的有效配置，促進(jìn)存量資本的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)間與其他行業(yè)企業(yè)間優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)，從而提高行業(yè)的整體效應(yīng)。
1.有利于資源在保險(xiǎn)業(yè)的優(yōu)化配置
不同的保險(xiǎn)公司各有優(yōu)勢(shì)。例如，有的保險(xiǎn)公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)開拓能力與適應(yīng)市場(chǎng)需求的險(xiǎn)種，有的保險(xiǎn)公司具有較大的市場(chǎng)規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)。在某一方面優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng)需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，在這期間公司將喪失掉很多成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。通過資本經(jīng)營(yíng)，公司實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)重組，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，并購(gòu)前公司所具有的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)等生產(chǎn)要素能以更快的速度、更低的成本傳播與嫁接，劣勢(shì)公司被優(yōu)勢(shì)公司所接管，優(yōu)勢(shì)公司得以擴(kuò)張，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資經(jīng)營(yíng)形成規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
2.解決保險(xiǎn)公司所有制形式不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的問題
轉(zhuǎn)變所有制形式與組織架構(gòu)，是企業(yè)在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生迅速變化時(shí)期所采用的重要手段。尤其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)，在其發(fā)展過程中，所采用的組織形式與組織架構(gòu)比較多樣化，這就需要企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與所有者根據(jù)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整所有制形式。在美國(guó)，限制金融業(yè)跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的Glass-SteagallAct已經(jīng)被廢止，在1999年底，經(jīng)克林頓簽署通過的金融現(xiàn)代化方案的推動(dòng)，使金融控股公司的組建成為可能。1996年，日本進(jìn)行的“金融改革”開始促進(jìn)銀行、證券與保險(xiǎn)的相互兼營(yíng)。這使得組建以保險(xiǎn)公司為核心的金融控股公司成為可能。
3.可以解決保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展過程中資本投入不足的問題
根據(jù)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，在新市場(chǎng)上開業(yè)的保險(xiǎn)公司其開業(yè)的前5、6年之內(nèi)難以盈利。同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)性投資收益上升的情況下，保險(xiǎn)公司難以吸引到新的投資。因此，保險(xiǎn)業(yè)以較快速度發(fā)展時(shí)，存在增量資本不足的問題。一方面保險(xiǎn)業(yè)在擴(kuò)大增量時(shí)，缺乏資金；另一方面，保險(xiǎn)業(yè)中存在著大量沒有被有效利用的存量，用存量來(lái)彌補(bǔ)增量不足的基本方式就是并購(gòu)。
4.是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要手段
經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)在根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境分析的基礎(chǔ)上，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而做出的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，資本經(jīng)營(yíng)關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，因此，其必須以企業(yè)的戰(zhàn)略為指導(dǎo)。在企業(yè)選擇進(jìn)取型發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，可采用兼并、收購(gòu)、改制、控股等形式，形成資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張與資本收益的增加。當(dāng)企業(yè)選擇轉(zhuǎn)變或退卻型戰(zhàn)略時(shí)，可以采取拍賣等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式，縮小企業(yè)規(guī)模或進(jìn)行經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，對(duì)某一類業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，從而調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率。
資本經(jīng)營(yíng)可以打破行業(yè)間、市場(chǎng)間的壁壘，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)跨國(guó)家、部門、行業(yè)間的進(jìn)入，利用資本經(jīng)營(yíng)打破壁壘比直接投資進(jìn)入更為迅速和有效得多。
5.有利于金融資產(chǎn)的合理配置，實(shí)現(xiàn)負(fù)債管理的科學(xué)性
與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)人力資本與物質(zhì)資本的關(guān)系發(fā)生了深刻變化，主要表現(xiàn)在以下三點(diǎn)：
1.從雇用關(guān)系到合作關(guān)系的轉(zhuǎn)變
傳統(tǒng)企業(yè)的最大特征是生產(chǎn)的資本化，即在企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展過程中，物質(zhì)資本投入比重非常大并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人力資本投入比重；同時(shí)，從市場(chǎng)供求關(guān)系看，物質(zhì)資本供應(yīng)相對(duì)稀缺，而人力資本（主要是普通勞動(dòng)力）相對(duì)充足。因此，傳統(tǒng)企業(yè)的主人是物質(zhì)資本所有者。人力資本在形式上隸屬于物質(zhì)資本，納入到物質(zhì)資本運(yùn)動(dòng)中并服從物質(zhì)資本的需要，支配了物質(zhì)資本也就支配了人力資本，產(chǎn)權(quán)的運(yùn)作僅是物質(zhì)資本的運(yùn)動(dòng)，即資本增值和創(chuàng)造利潤(rùn)的過程。這樣，企業(yè)的契約關(guān)系表現(xiàn)為物質(zhì)資本所有者雇用人力資本所有者的關(guān)系。即使是在“兩權(quán)分離”的現(xiàn)代企業(yè)里，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)由人力資本所有者（企業(yè)家或職業(yè)經(jīng)理人）承擔(dān)，物質(zhì)資本所有者（股東）投入的股本在公司中轉(zhuǎn)化為公司的法人財(cái)產(chǎn)，這種安排仍沒改變股東是企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者是股東的被雇用者的狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)者僅被視為股東的人，股東通過董事會(huì)或股東會(huì)“用手投票”行使企業(yè)的控制權(quán)，或通過資本市場(chǎng)“用腳投票”制約管理者。
與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)主要依賴于人力資本，這一重要特點(diǎn)決定了高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立主要有兩種方式。第一種方式是既擁有高科技知識(shí)和創(chuàng)新成果又具有經(jīng)營(yíng)管理才能的人力資本所有者，通過自身的內(nèi)部融資自己創(chuàng)立企業(yè)和組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由此人力資本與物質(zhì)資本融為一體；第二種方式是擁有創(chuàng)新知識(shí)和技術(shù)成果的人力資本所有者，與提供貨幣資本的物質(zhì)資本所有者共同創(chuàng)立企業(yè)和經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)。由于高新技術(shù)企業(yè)投資具有突出的風(fēng)險(xiǎn)性，傳統(tǒng)的債務(wù)融資并不適用于企業(yè)的融資需要，因此高新技術(shù)企業(yè)的物質(zhì)資本主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)資本，風(fēng)險(xiǎn)資本的突出特點(diǎn)是股權(quán)資本融資，其最終目的是贏利退出，而非長(zhǎng)期控制企業(yè)，一旦創(chuàng)業(yè)成功風(fēng)險(xiǎn)投資者將在市場(chǎng)拋售股票以收回資本、獲得巨額利潤(rùn)，并開始扶持新的高新技術(shù)企業(yè)。因此，高新技術(shù)企業(yè)是人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者在共同利益基礎(chǔ)上創(chuàng)立和發(fā)展的，前者提供管理能力、創(chuàng)新知識(shí)和技術(shù)成果，后者提供物質(zhì)資本，企業(yè)的契約關(guān)系從一開始就表現(xiàn)為合作關(guān)系，而不是雇用與被雇用關(guān)系。
2.從單一委托關(guān)系到多重委托關(guān)系的轉(zhuǎn)變
企業(yè)是委托人和人之間圍繞風(fēng)險(xiǎn)分配所做的一種契約安排，委托權(quán)的本質(zhì)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因此成為委托人所需的根本條件是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)企業(yè)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在物質(zhì)資本的風(fēng)險(xiǎn)上，物質(zhì)資本所有者幾乎承擔(dān)著企業(yè)的全部風(fēng)險(xiǎn)，所以傳統(tǒng)企業(yè)的委托—關(guān)系是以物質(zhì)資本為核心要素構(gòu)建的單一委托關(guān)系，即物質(zhì)所有者是委托人，人力資本所有者是人。但是，在高新技術(shù)企業(yè)里，物質(zhì)資本所有者（即風(fēng)險(xiǎn)資本投資者）通常將風(fēng)險(xiǎn)資本委托或投資于風(fēng)險(xiǎn)投資公司，由風(fēng)險(xiǎn)投資公司再投資于高新技術(shù)企業(yè)，由于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的最大優(yōu)勢(shì)是資本經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作而非企業(yè)管理與運(yùn)行，因此他們一般擔(dān)任董事會(huì)建設(shè)者的角色，這樣，風(fēng)險(xiǎn)資本投資者不僅不參與高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立，而且不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，而人力資本所有者成為高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立的主要角色。此時(shí)，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，物質(zhì)資本投資者的風(fēng)險(xiǎn)日益社會(huì)化，風(fēng)險(xiǎn)資本不能承擔(dān)企業(yè)全部風(fēng)險(xiǎn)，而只是對(duì)自己的投資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而人力資本在高新技術(shù)企業(yè)的專用性和團(tuán)隊(duì)化日益提高，一旦退出企業(yè)或企業(yè)失敗，其價(jià)值將大大降低，人力資本投資者，特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家和核心技術(shù)人員也成為高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。顯然，風(fēng)險(xiǎn)資本投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資家、企業(yè)家和技術(shù)創(chuàng)新者形成了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的格局，這種格局打破了只有物質(zhì)資本所有者是惟一的委托人，而其他人只能做人的產(chǎn)權(quán)配置態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)的單一的委托關(guān)系發(fā)生了質(zhì)的變化，變成多重委托關(guān)系。在這種新型委托關(guān)系中，每一個(gè)所有者在憑借對(duì)自己擁有的生產(chǎn)要素產(chǎn)權(quán)行使委托人權(quán)利時(shí)，也同時(shí)是其他生產(chǎn)要素所有者的人，每一個(gè)要素所有者都有資格管理他人，同時(shí)也接受他人的管理。如擁有技術(shù)創(chuàng)新能力的人力資本所有者在委托風(fēng)險(xiǎn)投資者和企業(yè)家人力資本所有者把自己的創(chuàng)新知識(shí)、創(chuàng)新技術(shù)和創(chuàng)新設(shè)計(jì)商品化、產(chǎn)業(yè)化時(shí)，也他們行使技術(shù)創(chuàng)新的職能。這種新型委托關(guān)系為高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化、最大限度降低風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。
3.從天然對(duì)立關(guān)系到有效合作關(guān)系的轉(zhuǎn)變
長(zhǎng)期以來(lái)，傳統(tǒng)企業(yè)的所有權(quán)被認(rèn)為是物質(zhì)資本的企業(yè)所有權(quán)，在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中只存在一種所有權(quán)，即物質(zhì)資本所有權(quán)，這種所有權(quán)能夠量化、價(jià)值化和資本化；相反，人力資本的企業(yè)所有權(quán)表現(xiàn)為非價(jià)值化和非資本化，兩種資本的企業(yè)所有權(quán)是非對(duì)稱的。同時(shí)，傳統(tǒng)企業(yè)的委托關(guān)系特征決定了人的行為目標(biāo)應(yīng)該與委托人（股東）的目標(biāo)一致，即企業(yè)的惟一目標(biāo)是股東利益的最大化。企業(yè)所有權(quán)主體的惟一性和企業(yè)目標(biāo)的惟一性導(dǎo)致傳統(tǒng)企業(yè)中物質(zhì)資本所有者和人力資本所有者的天然對(duì)立。但是，高新技術(shù)企業(yè)人力資本所有者和物質(zhì)資本所有者的合作性質(zhì)和新型委托關(guān)系，決定了企業(yè)所有權(quán)主體是多元的，企業(yè)的目標(biāo)既是物質(zhì)資本所有者（股東）利益的最大化，也是人力資本所有者利益的最大化，這有效地實(shí)現(xiàn)了兩者利益目標(biāo)取向的一致性，使兩者的對(duì)立關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橛行Ш献麝P(guān)系。
二、高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征
1.高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化
與傳統(tǒng)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是多元化的，由兩種主要的產(chǎn)權(quán)形式構(gòu)成，即物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)和人力資本產(chǎn)權(quán)。前者的人格化代表是風(fēng)險(xiǎn)資本投資者，其投資主體也是多元化的，主要包括三者：一是政府，如美國(guó)政府建立了中小企業(yè)投資公司，為每一美元風(fēng)險(xiǎn)投資提供四美元的低息貸款；二是資本市場(chǎng)上的各種金融中介機(jī)構(gòu)，如證券公司、投資銀行、保險(xiǎn)公司和各種基金組織等，由這些組織組成的各種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資基金；三是風(fēng)險(xiǎn)投資公司，它通常是由一些大公司設(shè)立的。后者的人格化代表是擁有管理能力和技術(shù)創(chuàng)新能力的創(chuàng)業(yè)者（企業(yè)家）和核心技術(shù)人員。高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)其創(chuàng)業(yè)者提出了很高的要求，要求他不僅要有全面的專業(yè)知識(shí)、豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，而且要有處險(xiǎn)不驚、果敢剛毅的人格魅力。在一定意義上可以說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者決定著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是成功還是失敗。因此，創(chuàng)業(yè)者作為企業(yè)創(chuàng)始人以及他的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)作為企業(yè)專用的資產(chǎn)，其往往擁有較多的股權(quán)。同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的決定性意義遠(yuǎn)勝于一般企業(yè)，技術(shù)的復(fù)雜性和不確定性決定了技術(shù)的定價(jià)非常困難，甚至無(wú)法定價(jià)，而且技術(shù)創(chuàng)新過程是一種創(chuàng)造性的智力活動(dòng)，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新人員的工作過程和結(jié)果進(jìn)行監(jiān)督并不能導(dǎo)致效率最大化，因此高新技術(shù)企業(yè)不是采用傳統(tǒng)企業(yè)中將技術(shù)人員置于被雇用者地位的做法，而是將核心技術(shù)以股權(quán)等形式進(jìn)入企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排中。
由物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)和人力資本產(chǎn)權(quán)為主體構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)資本投資者、創(chuàng)業(yè)者和核心技術(shù)人員，一開始就進(jìn)入高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中。這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)既強(qiáng)調(diào)物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，也強(qiáng)調(diào)人力資本產(chǎn)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)兩種產(chǎn)權(quán)的權(quán)利、責(zé)任和利益進(jìn)行了明確界定：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)權(quán)而言，風(fēng)險(xiǎn)資本所占股份為多少，風(fēng)險(xiǎn)資本退出的周期多長(zhǎng)以及如何實(shí)現(xiàn)成功退出，風(fēng)險(xiǎn)資本如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制管理，等等；對(duì)人力資本產(chǎn)權(quán)而言，技術(shù)創(chuàng)新的周期多長(zhǎng)，技術(shù)創(chuàng)新成果的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值多大，值多少股份，創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過程中的權(quán)利、責(zé)任與利益如何安排，等等。高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化，既激勵(lì)約束了風(fēng)險(xiǎn)資本投資者，也激勵(lì)約束了人力資本所有者，體現(xiàn)了高科技時(shí)代企業(yè)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新模式。物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)和人力資本產(chǎn)權(quán)的結(jié)合構(gòu)成了高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的全部?jī)?nèi)涵。
2.人力資本產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性、股份化和可交易性
在傳統(tǒng)企業(yè)里，人力資本所有者雖然參與了企業(yè)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)，但這種權(quán)利并不是以所有者的身份獲得的，而是物質(zhì)資本所有者對(duì)人力資本所有者的獎(jiǎng)勵(lì)或激勵(lì)，因此，在企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，兩種產(chǎn)權(quán)是不對(duì)等的，物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)統(tǒng)治和支配著人力資本產(chǎn)權(quán)，人力資本產(chǎn)權(quán)從屬于物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)，人力資本剩余索取權(quán)僅僅表現(xiàn)為一定量的利潤(rùn)分享，并沒有股份化和市場(chǎng)化，由此人力資本產(chǎn)權(quán)不能在資本市場(chǎng)進(jìn)行交易。在高新技術(shù)企業(yè)里，由于人力資本所有者是企業(yè)的合作者之一，因而人力資本產(chǎn)權(quán)是以所有者身份獲取的，是一種獨(dú)立的、與物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)對(duì)等的產(chǎn)權(quán)形式。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變對(duì)智力資本理論研究的需求
我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期由物質(zhì)資本驅(qū)動(dòng)的，或者說(shuō)是粗放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，使其轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)十分迫切。粗放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，有以下幾個(gè)劣勢(shì)：（1）投資重復(fù)性高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局不合理，作為新興產(chǎn)業(yè)的第三產(chǎn)業(yè)無(wú)論是比重還是水平都偏低。（2）創(chuàng)新能力不夠，缺乏核心技術(shù)以及應(yīng)用能力，簡(jiǎn)而言之，就是無(wú)法把適合的科學(xué)和技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化到產(chǎn)品中去。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源、環(huán)境不協(xié)調(diào)、高能耗高污染的產(chǎn)業(yè)的比重偏高，又使環(huán)境污染加重，直接影響了國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。
而這些很大部分可以歸結(jié)為企業(yè)的智力資本的缺失以及不足。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型與智力資本的投入有著密切的關(guān)系。
首先，影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素有兩類：一是要素投入，二是綜合要素生產(chǎn)率。投入應(yīng)該包括物質(zhì)資本投入和智力資本投入，過去我國(guó)只在實(shí)物資本上投入很多，而忽視了智力資本，現(xiàn)在要充分認(rèn)識(shí)到實(shí)物資本和智力資本的有機(jī)性，不能忽視通過智力資本的投入形成的內(nèi)在效應(yīng)帶來(lái)的高勞動(dòng)生產(chǎn)率的巨大貢獻(xiàn)。
其次，經(jīng)濟(jì)投資過程中包含著新技術(shù)的應(yīng)用與發(fā)展，如果技術(shù)進(jìn)步的速度跟不上新技術(shù)的應(yīng)用，那么投資就無(wú)法得到應(yīng)有的效果，同時(shí)，新技術(shù)也很難實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。而我們知道，國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的最終目標(biāo)是進(jìn)入“創(chuàng)新推動(dòng)”的集約型增長(zhǎng)階段，這就需要對(duì)智力資本的相關(guān)理論進(jìn)行深入的研究。
最后，科學(xué)技術(shù)的日新月異使得高附加值的生產(chǎn)方式成為現(xiàn)實(shí)，社會(huì)產(chǎn)品和財(cái)富的增值更多的被智力資本所體現(xiàn)。在許多企業(yè)，尤其是美國(guó)的大型企業(yè)，其市場(chǎng)價(jià)值比其賬面價(jià)值要高出2倍以上，有的甚至高出9倍，這些都是智力資本所帶來(lái)的價(jià)值。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素的研究中，在各種要素水平相當(dāng)?shù)臈l件下，仍有很大的余差，代表著無(wú)法用賬面數(shù)據(jù)給予解釋的收益，這部分顯示的主要就是企業(yè)智力資本的收益。
醫(yī)藥企業(yè)管理研究新興的方向———智力資本研究展望
筆者認(rèn)為，智力資本是一種企業(yè)的綜合能力的體現(xiàn)，是一種能夠創(chuàng)造價(jià)值或者效用的能力，也是智力和知識(shí)相互融合給企業(yè)帶來(lái)利益的資本。這個(gè)時(shí)代企業(yè)生存的關(guān)鍵技能已經(jīng)成為了管理以知識(shí)為基礎(chǔ)的智力資本的能力。Quinn（1992）指出，企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)生存與發(fā)展越來(lái)越依靠智力資源的開發(fā)和部署，而不依靠物質(zhì)資產(chǎn)管理：“當(dāng)一個(gè)公司越來(lái)越關(guān)心它自身以及供應(yīng)商的內(nèi)部知識(shí)和服務(wù)技能時(shí)，它會(huì)發(fā)現(xiàn)其管理中心在偏離對(duì)財(cái)務(wù)和物質(zhì)資產(chǎn)的監(jiān)督和部署，而傾向于對(duì)人的技能和知識(shí)基礎(chǔ)的管理，傾向?qū)緝?nèi)和供應(yīng)商的智力的管理?！?/p>
首先，對(duì)于智力資本的定義與界定應(yīng)加強(qiáng)研究。國(guó)外學(xué)者對(duì)于智力資本的定義與結(jié)構(gòu)進(jìn)行了不同層次的研究，但仍沒有得出一致的結(jié)論。而國(guó)內(nèi)關(guān)于智力資本的研究還處于翻譯國(guó)外研究文獻(xiàn)、借鑒外國(guó)的階段，大都是對(duì)于國(guó)外研究成果的照搬，論其實(shí)質(zhì)并沒有考慮到我國(guó)企業(yè)與國(guó)家的實(shí)際情況。因此，對(duì)于基礎(chǔ)理論研究的匱乏迫切要求我們要加強(qiáng)對(duì)智力資本定義以及結(jié)構(gòu)的研究和探索。
組織績(jī)效人力資源管理的目標(biāo)應(yīng)該服務(wù)于實(shí)現(xiàn)組織的戰(zhàn)略目標(biāo)，這兩者之間的聯(lián)系是動(dòng)態(tài)的。企業(yè)組織活動(dòng)的開展，要以人力資源管理的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為核心，使人力資源更好地服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)良性循環(huán)。優(yōu)秀的人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)能夠有效提升員工的工作積極性，從而提升企業(yè)的運(yùn)行效益。
1.2幫助人力資本提高競(jìng)爭(zhēng)力
當(dāng)下我國(guó)正處于社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的時(shí)期，企業(yè)中的股東、員工等角色通過利益關(guān)系聯(lián)系在一起。由于企業(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展要靠這些人去實(shí)現(xiàn)，因此企業(yè)在實(shí)現(xiàn)自身利益的同時(shí)也要關(guān)注到個(gè)人利益的實(shí)現(xiàn)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)要想在市場(chǎng)中立于不敗之地，就要和這些利益?zhèn)€體形成一個(gè)利益共同體，站在同一立場(chǎng)上，才能保障個(gè)人利益與企業(yè)利益雙贏。
2中小企業(yè)人力資源管理目標(biāo)與控制的措施
2.1從戰(zhàn)略角度考慮人力資源管理戰(zhàn)略
人力資源管理的最終目的是促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，因此就要從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的角度出發(fā)制定人力資源管理的目標(biāo)和控制。從人力資源自身的角度分析，首先要意識(shí)到人力資源對(duì)于企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵作用，明確人才競(jìng)爭(zhēng)力才是競(jìng)爭(zhēng)力的核心這一理念，對(duì)于勞動(dòng)者、知識(shí)和人才要充分的尊重和認(rèn)可，為其創(chuàng)造一個(gè)良好的工作的環(huán)境。其次，人力資源的管理要有戰(zhàn)略性規(guī)劃。從分析利用市場(chǎng)機(jī)制來(lái)發(fā)掘人才、吸納人才、利用人才，打造一支優(yōu)秀的專業(yè)隊(duì)伍和協(xié)調(diào)的組織團(tuán)隊(duì)，幫助員工實(shí)現(xiàn)職業(yè)生涯規(guī)劃，強(qiáng)化后備干部的培養(yǎng)，使企業(yè)未來(lái)的發(fā)展更有保障。僅僅從人力資源管理的角度出發(fā)，人力資源管理的目標(biāo)應(yīng)該服務(wù)于組織戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，這兩者之間的聯(lián)系是動(dòng)態(tài)的。企業(yè)組織活動(dòng)的開展，要以人力資源管理的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)為核心，使人力資源更好地服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)良性循環(huán)。另一方面，人力資源管理的戰(zhàn)略性規(guī)劃，有利于提升企業(yè)在市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。優(yōu)秀的人力資源戰(zhàn)略目標(biāo)能夠有效提升員工的工作積極性，從而提升企業(yè)的運(yùn)行效益。
2.2拓寬人才挖掘和培養(yǎng)渠道
由于我國(guó)舊社會(huì)文化的殘留，我國(guó)的企業(yè)和單位對(duì)于資歷和輩分尤為關(guān)注，有的企業(yè)甚至將學(xué)歷看得比能力還重要，有的對(duì)于有連帶關(guān)系的親戚朋友格外照顧，這些現(xiàn)象都導(dǎo)致一群有才干的人不能被重用。隨著競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)的培養(yǎng)計(jì)劃也要隨之改變，要使崗位與人才特點(diǎn)相適應(yīng)才能發(fā)揮出最大效益。隨著高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)于高端的人才的需求也進(jìn)一步提升。但是招聘的一般流程如面試、初試、復(fù)試等環(huán)節(jié)可能會(huì)造成許多人才的流失，因此企業(yè)一定要規(guī)范操作，制定一系列的規(guī)范來(lái)保障挖掘和引進(jìn)人才。
2.3實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)的可持續(xù)性企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)發(fā)展
人才是至關(guān)重要的，人力資源管理的核心問題就是人才的培養(yǎng)。針對(duì)不同崗位的特色制定相適應(yīng)的人才培養(yǎng)計(jì)劃，有利于不斷為企業(yè)的發(fā)展輸入新鮮的、活力的血液。培養(yǎng)高素質(zhì)的綜合型人才并不是一段時(shí)間就能完成的，它是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)性的工程。此外，濃厚的企業(yè)文化在人才培養(yǎng)中也至關(guān)重要。企業(yè)的人力資源部門要在宣傳企業(yè)優(yōu)秀文化內(nèi)涵的時(shí)候，潛移默化地向員工傳達(dá)企業(yè)目標(biāo)，并使員工與企業(yè)形成一致的價(jià)值觀念，共同進(jìn)退。人力資源部門的另一個(gè)重要任務(wù)就是為企業(yè)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的接班人。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者左右著企業(yè)未來(lái)發(fā)展的方向，因此要想提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，領(lǐng)導(dǎo)者的綜合素質(zhì)不容小覷。領(lǐng)導(dǎo)者要有縱觀全局的視野，還要有冷靜沉穩(wěn)的判斷力，機(jī)智敏銳的反應(yīng)能力和適應(yīng)力，為企業(yè)發(fā)展添磚加瓦。
3提高人力資源管理機(jī)制的創(chuàng)新性和科學(xué)性
3.1改進(jìn)績(jī)效考核與管理體系
要保障績(jī)效考核的制度化和規(guī)范化，不斷推進(jìn)和改善考核指標(biāo)和考核制度，定期實(shí)施考核方式評(píng)價(jià)。同時(shí)，相應(yīng)的要完善薪酬制度體系的改革和建設(shè)，遵循一專多能、多勞多得的原則；在全體員工范圍內(nèi)推行職業(yè)生涯規(guī)劃，將自身的理想發(fā)展與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相融合，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的同時(shí)也能夠?qū)崿F(xiàn)個(gè)人價(jià)值，促進(jìn)個(gè)人與企業(yè)協(xié)同進(jìn)步。
3.2形成融洽的企業(yè)內(nèi)部人際關(guān)系
大部分企業(yè)內(nèi)的人際關(guān)系屬于工作關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部人際關(guān)系的狀況在很大程度上影響到了員工工作時(shí)候的情緒以及工作效率，緊張的人際關(guān)系會(huì)破壞工作環(huán)境和氛圍，降低人員工作效率，影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。從某一角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部成員若能各有所長(zhǎng)，就會(huì)促進(jìn)融洽的人際關(guān)系的形成，從而達(dá)到人力資源管理設(shè)定的目標(biāo)。
隨著企業(yè)改革的不斷深化，淮安市的國(guó)有企業(yè)改制工作已步入新進(jìn)程。在國(guó)有企業(yè)的改制進(jìn)程中，國(guó)有股份全部退出，由企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及企業(yè)員工持股，認(rèn)購(gòu)國(guó)有股份，國(guó)有企業(yè)將逐步轉(zhuǎn)化為民有民營(yíng)。企業(yè)改制的最終目標(biāo)，就是要建立現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)中將從企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化等三方面對(duì)企業(yè)產(chǎn)生積極的影響。
人力資本作為一種新生事物，與人力資源相比較而言，是兩個(gè)非常容易混淆的概念。其實(shí)二者是有區(qū)別的，人力資源，通常是指企業(yè)員工整體的勞動(dòng)素質(zhì)、生產(chǎn)技能和知識(shí)水平等，培養(yǎng)手段是不斷招募優(yōu)秀員工并對(duì)現(xiàn)有員工進(jìn)行職業(yè)技能的教育和培訓(xùn)。而人力資本指的是勞動(dòng)者投入到企業(yè)中的知識(shí)、技術(shù)、創(chuàng)新概念和管理方法的總稱。具體來(lái)說(shuō)，它僅包括企業(yè)中的兩類人，一類是掌握核心技術(shù)的技術(shù)人員，另一類是具有企業(yè)家素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者。在改制后的現(xiàn)代企業(yè)中，人力資本對(duì)企業(yè)的影響將越來(lái)越重要，有時(shí)甚至是決定性的。
在資本市場(chǎng)日益成熟的今天，每個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者都有一定的營(yíng)銷和管理方面的經(jīng)驗(yàn)和常識(shí)，但只有那些眼光銳利，分析判斷準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)者才能作出正確的決策，這種高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者就是企業(yè)家。企業(yè)家的對(duì)企業(yè)的巨大推動(dòng)作用是毋庸質(zhì)疑的。改革開放以來(lái)，我國(guó)很多企業(yè)乃至一個(gè)地區(qū)的發(fā)展可能就靠一兩個(gè)人的帶領(lǐng)，人們通常貫之以“能人經(jīng)濟(jì)”（華西村的發(fā)展即是最好的例證）。假如在同一區(qū)域同一行業(yè)有相同規(guī)模的兩個(gè)工廠，派兩個(gè)能力差異很大的人分別擔(dān)任廠長(zhǎng)，其收益肯定不一樣。那么對(duì)于多出來(lái)的那一部分收益，我們既不能歸之于資本，也不能歸之于勞動(dòng)，而只能歸之于企業(yè)家的個(gè)人才能，我們同樣稱之為人力資本。
一、人力資本對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度構(gòu)造的影響
在傳統(tǒng)企業(yè)形式中，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是以企業(yè)成立時(shí)法定貨幣資產(chǎn)的出資為標(biāo)志和起點(diǎn)的，即出資方依各自出資多少擁有企業(yè)產(chǎn)權(quán)，而經(jīng)理、技術(shù)人員等只是資方的雇傭勞動(dòng)者。勞動(dòng)者按工作量取得相應(yīng)的報(bào)酬，并沒有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，也就沒有對(duì)企業(yè)的收益權(quán)和處分權(quán)。在這種產(chǎn)權(quán)構(gòu)造中，貨幣資本是主動(dòng)方，而勞動(dòng)力處于一種被動(dòng)的、受支配的地位。但在人力資本出現(xiàn)并且作用日益凸顯以后，企業(yè)中已不再是貨幣資本一統(tǒng)天下，人力資本開始擁有了部分產(chǎn)權(quán)。而且，二者的關(guān)系正發(fā)生了某種逆轉(zhuǎn)，貨幣資本逐漸變?yōu)楸粍?dòng)資本，而人力資本逐漸變?yōu)橹鲃?dòng)資本。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造發(fā)生了悄然的變化。
相較西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)人力資本擁有產(chǎn)權(quán)的進(jìn)程要慢得多。技術(shù)入股剛剛開始嘗試，而且有很多的限制條件；而企業(yè)家以其經(jīng)營(yíng)才能折價(jià)入股還沒有起步。這也是傳統(tǒng)觀念的偏見所致，我國(guó)傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論向來(lái)重視具體勞動(dòng)，輕視抽象勞動(dòng)；重視體力勞動(dòng)，輕視腦力勞動(dòng)；重視生產(chǎn)性勞動(dòng)，輕視經(jīng)營(yíng)性勞動(dòng)。這些偏見在很大程度上左右了相關(guān)政策的制定，阻礙了人力資本取得產(chǎn)權(quán)的進(jìn)程。
人力資本價(jià)值得不到承認(rèn)的后果是擁有人力資本的人缺乏動(dòng)力為企業(yè)工作，企業(yè)凝聚力下降，甚至造成人力資本流失。國(guó)有企業(yè)受傳統(tǒng)觀念影響最深，因此人力資本流失問題也最為嚴(yán)重。流失的人員絕大多數(shù)是管理、技術(shù)骨干，具相關(guān)統(tǒng)計(jì)，有的國(guó)有企業(yè)流失人員多達(dá)60%，而外資企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)中，高級(jí)管理、技術(shù)人員和技工70%以上來(lái)自國(guó)有企業(yè)。我們經(jīng)常聽到這樣的事例：某個(gè)國(guó)有企業(yè)搞一個(gè)大型研發(fā)項(xiàng)目，就在項(xiàng)目即將成功之際，該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人帶著成型的項(xiàng)目到其它企業(yè)入股了。國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者帶著管理經(jīng)驗(yàn)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)倒向其他企業(yè)或是另起爐灶的事例也屢見不鮮，這不但給國(guó)有企業(yè)帶來(lái)了巨大的損失，同時(shí)也給這類企業(yè)帶來(lái)了慘痛的教訓(xùn)。因此，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵是處理好貨幣資本和人力資本的關(guān)系，要改變以往那些只有實(shí)物資產(chǎn)才能擁有產(chǎn)權(quán)的條規(guī)限制，允許某一方面的專家、精英尤其是企業(yè)家和高級(jí)技術(shù)人員以其自身的人力資本折作股份，擁有一部分的產(chǎn)權(quán)。因此，只有真正重視人才和以人為本的企業(yè)才能得到迅速的成長(zhǎng)和不斷的發(fā)展壯大。如天津的光華教育集團(tuán)，作為一個(gè)創(chuàng)立于1990年的民辦學(xué)校，其創(chuàng)業(yè)初期便從全國(guó)各地招聘優(yōu)秀的教育工作者，不但給他們優(yōu)厚的待遇，同時(shí)對(duì)于有突出貢獻(xiàn)的專家、學(xué)者還給予企業(yè)的原始股份。經(jīng)過的十幾年的努力，如今的光華教育集團(tuán)在全國(guó)各地?fù)碛袔资中＃滟Y產(chǎn)也由原來(lái)的幾十萬(wàn)發(fā)展到現(xiàn)在的幾十億元。從光華的成長(zhǎng)不難看出：企業(yè)的發(fā)展需要對(duì)人才的重視，更需要給予他們對(duì)企業(yè)的收益權(quán)和處分權(quán)，這樣才能發(fā)揮主觀能動(dòng)性和工作的積極性，從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展起巨大的推動(dòng)作用。
二、人力資本對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的影響
公司的法人治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)特有的運(yùn)行機(jī)智，其特點(diǎn)是權(quán)力的分力與制衡、決策的科學(xué)與民主，它是與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)緊密相連的。既然人力資本的形成對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了沖擊，這一影響就必然延及企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。公司治理的基本要?jiǎng)?wù)是解決經(jīng)營(yíng)者與所有者的關(guān)系問題，按照簡(jiǎn)單的理解，就是董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的分離，總經(jīng)理負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，董事長(zhǎng)對(duì)總經(jīng)理進(jìn)行監(jiān)督并決定公司的重大戰(zhàn)略決策。人力資本形成以后，這一點(diǎn)逐漸發(fā)生了變化。無(wú)論是理論還是實(shí)踐上，都不再?gòu)?qiáng)調(diào)董事長(zhǎng)與總經(jīng)理職能的截然分離。西方國(guó)家出現(xiàn)了CEO(首席執(zhí)行官),CEO除對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理直接負(fù)責(zé)外，還具有提名內(nèi)部董事的資格，因此一般認(rèn)為CEO擁有50%～60%的董事長(zhǎng)權(quán)力。CEO受企業(yè)戰(zhàn)略決策委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，而這一委員會(huì)的成員不一定是財(cái)產(chǎn)所有者，非財(cái)產(chǎn)人士占據(jù)了相當(dāng)?shù)南?。這說(shuō)明在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中已開始重視人力資本，而不再?gòu)?qiáng)調(diào)所有者對(duì)企業(yè)的控制。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，中國(guó)企業(yè)在經(jīng)歷了種種挫折和坎坷后，從逐步理解CEO到重視CEO。在2003年的《服務(wù)導(dǎo)報(bào)》上曾報(bào)道了中國(guó)最昂貴的CEO課程揭密：20天，學(xué)費(fèi)2.8萬(wàn)美元,對(duì)參加者還有一個(gè)要求——企業(yè)資產(chǎn)不低于10億美元，面對(duì)這樣的苛刻條件，報(bào)名者也有很多，同時(shí)招募的學(xué)員必須是具備很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力、溝通能力和領(lǐng)導(dǎo)能力的企業(yè)家。這也說(shuō)明了人力資本對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的影響也越來(lái)越大。
三、人力資本對(duì)企業(yè)文化的影響
人力資本對(duì)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了巨大的影響，那么，企業(yè)文化也必然發(fā)生相應(yīng)的變化。具體而言，人力資本對(duì)企業(yè)文化的影響包括以下四個(gè)方面：
（一）強(qiáng)調(diào)協(xié)作和團(tuán)隊(duì)精神
科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，經(jīng)營(yíng)才能的專業(yè)化，以及市場(chǎng)環(huán)境的日益復(fù)雜化，使得管理者往往領(lǐng)導(dǎo)著比自己更專業(yè)的下屬，管理的是自己并不熟悉的領(lǐng)域，不同的崗位人員具有很強(qiáng)的不可替代性，因此，傳統(tǒng)的命令與控制手段已經(jīng)落伍，必須充分尊重雇員的個(gè)人價(jià)值，給他們創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)寬松的工作環(huán)境。企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也不再主要依靠指派和命令，而更多的依賴于成員之間的配合和協(xié)作。由于人力資本的生產(chǎn)影響很大，因此企業(yè)必須致力于培養(yǎng)“團(tuán)隊(duì)精神”，使每個(gè)成員找到自己的歸宿感、使命感，相互理解，相互協(xié)作。這是因?yàn)樵诋?dāng)今社會(huì)，人才的流動(dòng)越來(lái)越重歸屬感、使命感。
（二）強(qiáng)調(diào)個(gè)人之間的能力差異很大
新的企業(yè)理論認(rèn)為，人與人之間不僅存在能力上的差異，而且這種差異的幅度可能很大。正是能力的差異，因此老總就是老總，清潔工就是清潔工，他們的崗位差別已由其能力差別而決定。摩托羅拉公司的雇員每個(gè)季度都要交一個(gè)總結(jié)，其中第一條就是：你覺得目前的工作與自己的能力是否相符？這與我們傳統(tǒng)的觀念恰好相反，我們一直認(rèn)為人與人之間不存在能力差異，每個(gè)人的貢獻(xiàn)大小僅是由分工決定的。因此，把個(gè)人視為螺絲釘，擰到哪里就在哪里出力。與之相應(yīng)的，是崗位與能力的不相匹配，經(jīng)營(yíng)能力較差的人可能成了廠長(zhǎng)、經(jīng)理，而真正的企業(yè)家可能只有很低的職位，這樣的安排是缺乏效率的，也導(dǎo)致了高級(jí)人才的大量流失。這種狀況不扭轉(zhuǎn)，企業(yè)的效益就很難提高，也直接導(dǎo)致大量人才的流失。為什么現(xiàn)在好多民營(yíng)企業(yè)中有60%～70%的技術(shù)骨干和高層管理人員全部來(lái)自國(guó)有企業(yè)，這便足以說(shuō)明一切。
（三）強(qiáng)調(diào)人們收益方式的不同
一、產(chǎn)險(xiǎn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的證券化
保險(xiǎn)證券化起源于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)過20多年的發(fā)展，保險(xiǎn)證券化產(chǎn)品雖然衍生出越來(lái)越多的形式，但迄今為止，仍有一半的保險(xiǎn)證券化交易涉及巨災(zāi)債券。產(chǎn)險(xiǎn)巨災(zāi)險(xiǎn)的證券化存在以下幾種形式：
1.巨災(zāi)債券
巨災(zāi)債券是通過發(fā)行收益與指定的巨災(zāi)損失相連結(jié)的債券，將保險(xiǎn)公司部分巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債券投資者。債券合同一般規(guī)定，如果在約定期限內(nèi)發(fā)生指定的巨災(zāi)，且損失超過事先約定的限額，則債券持有人就會(huì)損失或延期獲得債券的部分或全部利息和／或本金，而發(fā)行債券的保險(xiǎn)公司或再保險(xiǎn)人獲得相應(yīng)的資金，用于賠付超過限額的損失；如果巨災(zāi)沒有發(fā)生或者巨災(zāi)損失沒有超過該限額，則證券投資者就會(huì)按照約定的較高的利率（通常高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，如美國(guó)國(guó)債息率）收回本金利息，作為使用其資金和承擔(dān)相應(yīng)承保風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
在資本市場(chǎng)上，需要通過專門的中間機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)?dān)保巨災(zāi)發(fā)生時(shí)保險(xiǎn)公司可以得到及時(shí)的補(bǔ)償，以及保障債券投資者與巨災(zāi)損失相連結(jié)的投資收益。以地震風(fēng)險(xiǎn)證券化為例，先由保險(xiǎn)公司或再保險(xiǎn)公司出資成立一個(gè)特殊目的子公司，除了向投資者發(fā)行債券收取巨災(zāi)保障基金外，另一方面也可以接受母公司的巨災(zāi)投保，并收取再保險(xiǎn)費(fèi)。若沒有發(fā)生巨災(zāi)損失，特殊目的子公司將在債券到期前，按照合同約定支付本利給債券投資；相反，若巨災(zāi)損失在債券到期日前發(fā)生，特殊目的子公司會(huì)將資金先行理賠巨災(zāi)投保人，再將剩余資金付給債券投資人。
巨災(zāi)債券所轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)可以是某家保險(xiǎn)公司承保的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，也可以是整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)所承保的某種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，例如日本東京海上保險(xiǎn)公司在1997年12月發(fā)行的1億美元的地震債券，以及1999年瑞士豐泰發(fā)行的巨災(zāi)債券。如同再保險(xiǎn)一樣，巨災(zāi)債券也可以分層次轉(zhuǎn)移承保風(fēng)險(xiǎn)，例如某再保險(xiǎn)公司發(fā)行的颶風(fēng)債券分為A-1和A-2部分，債券A-1部分的收益從屬于公司該年度1億美元至1.638億美元之間的颶風(fēng)損失，而債券A-2部分的收益從屬于該年度1.638億美元至5億美元之間的颶風(fēng)損失。此外，只有在再保險(xiǎn)價(jià)格相對(duì)較高，使得高風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)債券的票面利率高于市場(chǎng)利率水平時(shí)，巨災(zāi)債券才能吸引投資者并籌措到足夠基金，為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)積累充足的保障。自巨災(zāi)債券誕生以來(lái)，美國(guó)至少有10家保險(xiǎn)公司采用這種方式來(lái)抵御因地震、颶風(fēng)等巨災(zāi)帶來(lái)的損失。
2.巨災(zāi)期權(quán)
巨災(zāi)期權(quán)是以巨災(zāi)損失指數(shù)為基礎(chǔ)而設(shè)計(jì)的期權(quán)合同，包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。它將某種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的損失限額或損失指數(shù)作為行使價(jià)，而涉及的損失風(fēng)險(xiǎn)既可以是某家保險(xiǎn)公司的特定承保風(fēng)險(xiǎn)，也可以是整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的特定承保風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司買入看漲巨災(zāi)期權(quán)，則當(dāng)合同列明的承保損失超過期權(quán)行使價(jià)時(shí)，期權(quán)價(jià)值便隨著特定承保損失金額的升高而增加。此時(shí)如果保險(xiǎn)公司選擇行使該期權(quán)，則獲得的收益與超過預(yù)期損失限額的損失正好可以相互抵消，從而保障保險(xiǎn)公司的償付能力不受重大影響。而巨災(zāi)期權(quán)的賣方事先收取買方繳納的期權(quán)費(fèi)用，作為承擔(dān)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
由于保險(xiǎn)本質(zhì)上是一種期權(quán)或期權(quán)的組合，因此，利用期權(quán)特性來(lái)控制保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，符合保險(xiǎn)公司對(duì)動(dòng)態(tài)償付能力的需求。相對(duì)于巨災(zāi)債券而言，巨災(zāi)期權(quán)一般通過場(chǎng)內(nèi)交易，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的成本較低。與其他期權(quán)相同的是，當(dāng)特定的承保損失超過期權(quán)行使價(jià)時(shí)，巨災(zāi)期權(quán)賣方的損失隨著承保損失金額的增加而增加。在期權(quán)市場(chǎng)上，由于單個(gè)保險(xiǎn)期權(quán)的損失風(fēng)險(xiǎn)對(duì)巨災(zāi)期權(quán)的賣方而言是沒有上限的，因此在實(shí)際操作中較難找到單個(gè)保險(xiǎn)期權(quán)的賣家，往往需要組合兩個(gè)合同期限相同但具有不同行使價(jià)的期權(quán)，來(lái)降低期權(quán)賣方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。例如美國(guó)芝加哥期貨交易所推出的巨災(zāi)期權(quán)就是執(zhí)行看漲期權(quán)價(jià)差交易，在買進(jìn)一個(gè)協(xié)議指數(shù)較低的看漲期權(quán)的同時(shí)再賣出一個(gè)到期日相同但協(xié)議指數(shù)較高的看漲期權(quán)。
巨災(zāi)期權(quán)有場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩種形式。場(chǎng)外交易可以比較容易地根據(jù)保險(xiǎn)公司所要轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)情況，安排適合公司承保風(fēng)險(xiǎn)狀況的期權(quán)合同，但交易方違約的風(fēng)險(xiǎn)較大。場(chǎng)內(nèi)交易必須符合期貨交易所規(guī)定的各種標(biāo)準(zhǔn)交易條件，期權(quán)合同含有的風(fēng)險(xiǎn)通常是整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的某項(xiàng)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，不一定適合單個(gè)保險(xiǎn)公司分散風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性需求。
3.巨災(zāi)期貨
巨災(zāi)期貨是由美國(guó)最先推出的一種套期保值工具，其交易價(jià)格一般與某種巨災(zāi)的損失率或損失指數(shù)相連結(jié)。這種期貨合同通常設(shè)有若干個(gè)交割月份，在每個(gè)交割月份到期前，保險(xiǎn)公司和投保人會(huì)估計(jì)在每個(gè)交割月份的巨災(zāi)損失率大小，從而決定市場(chǎng)的交易價(jià)格，而市場(chǎng)對(duì)巨災(zāi)損失率的普遍預(yù)期也會(huì)對(duì)期貨交易價(jià)格產(chǎn)生影響。例如保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)第四季度巨災(zāi)損失率將要上升，為控制該季度賠款，買入一定數(shù)量的12月份期貨合約，如果屆時(shí)巨災(zāi)確實(shí)發(fā)生而且導(dǎo)致公司損失率上升，則第四季度后，在期貨交易價(jià)格隨市場(chǎng)預(yù)期損失率上升而上漲時(shí)，公司通過簽定同樣數(shù)量的賣出期貨合約取消期貨義務(wù)，獲得期貨買入賣出之間的差價(jià)，并用抵消因?qū)嶋H損失率超過預(yù)期造成的額外損失。當(dāng)實(shí)際損失率低于預(yù)期時(shí)，保險(xiǎn)公司雖然在期貨市場(chǎng)上遭受一定損失，但可以保險(xiǎn)方面的收益得到彌補(bǔ)。
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巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券通過在保險(xiǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)之間搭建橋梁，給保險(xiǎn)行業(yè)的融資帶來(lái)了戰(zhàn)略性的益處。這些證券化工具不僅為保險(xiǎn)公司提供了更多規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，而且能夠使投資者參與財(cái)產(chǎn)巨災(zāi)險(xiǎn)市場(chǎng)，減少巨災(zāi)對(duì)一家保險(xiǎn)公司和整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響，有益于整個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定。
二、人壽和年金風(fēng)險(xiǎn)的證券化
保險(xiǎn)證券化得以成功的重要因素之一，是通過重新包裝保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)并銷售給資本市場(chǎng)，使投資者能夠更有效地配置資金、分散投資風(fēng)險(xiǎn)。只要存在這種效率增加的可能性，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券就會(huì)繼續(xù)存于資本市場(chǎng)。這也說(shuō)明人壽和年金風(fēng)險(xiǎn)同樣存在證券化的可行性。隨著保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系日漸密切，在再保險(xiǎn)公司的推動(dòng)下，壽險(xiǎn)業(yè)也開始嘗試進(jìn)入保險(xiǎn)證券化的領(lǐng)域。目前壽險(xiǎn)業(yè)唯一出現(xiàn)的證券化個(gè)案是英國(guó)NPI公司通過證券化提高保險(xiǎn)基金盈余的比率。NPI公司與一家特殊目的公司簽訂了再保險(xiǎn)合約，通過該特殊目的公司發(fā)行債券來(lái)籌集資金。這證明了壽險(xiǎn)公司已經(jīng)對(duì)利用資本市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及提升財(cái)務(wù)實(shí)力產(chǎn)生了興趣。
到目前為止，壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化與產(chǎn)險(xiǎn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化有著顯著的不同。NPI公司在證券化交易中雖然轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn)，但債券發(fā)行人的首要?jiǎng)訖C(jī)是為承保新業(yè)務(wù)從資本市場(chǎng)融資，而巨災(zāi)證券的交易是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)上去。其實(shí)除融資目的外，保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司同樣可以通過證券化，將壽險(xiǎn)或年金產(chǎn)品的某些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，由投資者來(lái)支付賠款或給付保險(xiǎn)金。根據(jù)壽險(xiǎn)和年金產(chǎn)品的特點(diǎn)，證券化有兩種潛在的途徑應(yīng)用于壽險(xiǎn)和年金：
1.年金產(chǎn)品通常存在年金領(lǐng)取人壽命超過預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，為有效防范這種死亡率風(fēng)險(xiǎn)，可以基于一個(gè)國(guó)家范圍的死亡率指數(shù)設(shè)計(jì)一種長(zhǎng)期債券。再保險(xiǎn)公司通過發(fā)行這類債券，可以增加承保能力，接受更多壽險(xiǎn)公司和退休金計(jì)劃的分保業(yè)務(wù)。
2.另一種方法是基于特定的被保險(xiǎn)群體設(shè)計(jì)一種債券。保險(xiǎn)公司在承保某一特定群體的大額或巨額定期壽險(xiǎn)時(shí)一般會(huì)進(jìn)行較為嚴(yán)格的核保，由于關(guān)于該類業(yè)務(wù)的承保經(jīng)驗(yàn)有限，預(yù)計(jì)死亡率可能存在相對(duì)較高的偏差。在這種情況下，壽險(xiǎn)公司可以設(shè)計(jì)發(fā)行一種5年期或10年期的債券為該類風(fēng)險(xiǎn)提供保障，而在傳統(tǒng)再保險(xiǎn)市場(chǎng)該類業(yè)務(wù)一般較難分出，而且即使分出，成本也會(huì)非常昂貴。
目前，國(guó)際壽險(xiǎn)業(yè)尚未出現(xiàn)行業(yè)承保能力不足、再保市場(chǎng)轉(zhuǎn)硬的情況，加上熟悉壽險(xiǎn)和年金風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立評(píng)級(jí)公司的缺位，證券化還未被壽險(xiǎn)業(yè)普遍重視和使用，但是作為一種新型有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具、融資手段和具有潛在高收益的投資工具，證券化在國(guó)際壽險(xiǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用相信只是一個(gè)時(shí)間問題。
三、國(guó)外保險(xiǎn)證券化對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的啟示
我國(guó)加入世貿(mào)后，金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放程度迅速提高，為了應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，如何提升金融業(yè)水平，加強(qiáng)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)之間的合作，促進(jìn)金融服務(wù)一體化，就成為一個(gè)非常重要的課題。國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的合作主要是兩方面，一是利用證券業(yè)的優(yōu)勢(shì)提高保險(xiǎn)資金的收益率，二是通過證券業(yè)將保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)分散出去。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，資產(chǎn)證券化勢(shì)將成為證券市場(chǎng)中的一種重要金融工具，從而為保險(xiǎn)公司的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化提供條件。通過保險(xiǎn)證券化的方式，不僅可以解決保險(xiǎn)公司巨災(zāi)再保險(xiǎn)供給能力不足、風(fēng)險(xiǎn)過大及流動(dòng)性不足等問題，提高保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的收益性和穩(wěn)健性，而且可以為證券公司、機(jī)構(gòu)投資者提供新的投資工具，降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，活躍證券市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)與證券業(yè)之間的共贏。
另一方面，隨著外資保險(xiǎn)公司參與我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的廣度和深度的增加，以及保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)督指標(biāo)體系的正式推出，盡快解決中資保險(xiǎn)公司償付能力不足的問題已迫在眉睫。如果中資保險(xiǎn)公司不能從根本上解決償付能力不足的問題，今后將難以跟上我國(guó)整體保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展速度，更談不上與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)。由于通過增加資本金和增大分出業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)提高償付能力的傳統(tǒng)模式存在一定局限性，保險(xiǎn)公司應(yīng)嘗試?yán)觅Y本市場(chǎng)提高償付能力，比如推出保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品、巨災(zāi)損失補(bǔ)充資本金安排等等，降低提高償付能力額度的成本，達(dá)到提高公司承保能力的目的。在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，如果保險(xiǎn)公司能夠像推出投資連結(jié)產(chǎn)品一樣實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)或年金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)證券化，必然會(huì)降低投入資本的要求。
根據(jù)我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，發(fā)展保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化必須解決以下幾個(gè)問題：
1.加快保險(xiǎn)、證券行業(yè)的發(fā)展和相互之間的交流與合作
我國(guó)無(wú)論是保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)部處于快速發(fā)展的階段，保險(xiǎn)業(yè)與證券業(yè)相互之間的了解還十分有限。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化能夠成功的重要因素之一，是如何透過信用評(píng)級(jí)公司或投資公開說(shuō)明，使投資者能夠了解保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化對(duì)其投資組合的有益之處。目前我國(guó)保險(xiǎn)、證券行業(yè)在市場(chǎng)公開程度、信息披露制度、商業(yè)誠(chéng)信方面還存在許多亟待解決的問題，需要經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展和市場(chǎng)培育，才有可能為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化提供一個(gè)良好的生長(zhǎng)環(huán)境。
2.加強(qiáng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的研究
保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)中巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)等費(fèi)率的厘定還存在不確定性。我國(guó)是一個(gè)地震、洪澇災(zāi)害等發(fā)生頻繁的國(guó)家，以地震風(fēng)險(xiǎn)為例，由于地震損失估計(jì)模型的建立涉及地質(zhì)、土木、非壽險(xiǎn)精算、信息技術(shù)等多種專業(yè)，雖然有關(guān)專業(yè)技術(shù)在實(shí)務(wù)上已可以運(yùn)用于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化，但許多相關(guān)假設(shè)仍有待研究人員做進(jìn)一步的研究。
3.加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)和技術(shù)儲(chǔ)備，降低保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化實(shí)施的門檻
隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間投資不斷加大，民營(yíng)資本在全社會(huì)投資中不斷上升。目前，我國(guó)民眾金融資產(chǎn)已經(jīng)超過12萬(wàn)億人民幣，如果將其中一部分資金拿出來(lái)用于投資，將是一筆數(shù)量可觀的資本金。所以，應(yīng)當(dāng)把這些民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。一些發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司大部分是民營(yíng)的，有的甚至達(dá)到了100％，至少80％以上是民營(yíng)的。
我國(guó)加入WTO后，保險(xiǎn)業(yè)要向外資開放，但同樣也要對(duì)內(nèi)資開放，向內(nèi)資開放的主要形式是吸引民間資本進(jìn)行投資。保險(xiǎn)業(yè)一直是國(guó)家壟斷的，沒有向民營(yíng)經(jīng)濟(jì)開放，這種國(guó)有壟斷的格局，迫切需要保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)的民營(yíng)化。股份化已成為現(xiàn)代保險(xiǎn)公司產(chǎn)權(quán)制度的基本特征，保險(xiǎn)公司產(chǎn)權(quán)可以通過市場(chǎng)交易過程進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，提高保險(xiǎn)資源的配置效率。
從我國(guó)民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的歷史看，著名的太平保險(xiǎn)公司是由民族資本于1929年在上海開辦，經(jīng)過歷年的發(fā)展，目前已成為著名的華商保險(xiǎn)企業(yè)同業(yè)中之佼佼者。
平安是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)第一家真正意義上的股份制企業(yè)，它有一個(gè)比較理想的股權(quán)結(jié)構(gòu)，能確保平安真正按照市場(chǎng)化規(guī)律運(yùn)作，為各方股東提供公平對(duì)話的平臺(tái)，而不會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)失衡而影響企業(yè)的發(fā)展。
二、民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)是資本市場(chǎng)發(fā)展的必然
資本在生產(chǎn)要素中的分配地位進(jìn)一步得到承認(rèn)，為民營(yíng)資本的發(fā)展提供了寬松的政策環(huán)境。我國(guó)加入世貿(mào)組織后，資本市場(chǎng)全方位對(duì)外開放的步伐將加快。當(dāng)前民營(yíng)資本受讓國(guó)有股權(quán)的速度明顯加快，民營(yíng)資本大舉進(jìn)入資本市場(chǎng)必將形成潮流。但民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)等金融投資領(lǐng)域受到限制，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻過高，行業(yè)壟斷和歧視性的政策仍然存在；二是保護(hù)民間投資的法律規(guī)章不健全，合法權(quán)益得不到有效的保障。引入民營(yíng)資本成為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)改革的重要路徑選擇，民營(yíng)資本在產(chǎn)權(quán)制度上的優(yōu)勢(shì)及我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)不合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，都為民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)提供了很大的空間。通過股本私募形成的民間資本參與的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)，必將有利于公司法人治理結(jié)構(gòu)的完善和推動(dòng)業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展，將極大地推動(dòng)我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的體制改革。
目前我國(guó)的民營(yíng)資本已大規(guī)模的進(jìn)入資本市場(chǎng)并取得了驕人的成績(jī)。民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)一般來(lái)說(shuō)有三個(gè)好處：一是通過保險(xiǎn)業(yè)搭建一個(gè)平臺(tái)，在更大的范圍內(nèi)利用資本市場(chǎng)的各種資源；二是進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)后將來(lái)可能上市，融到更多的資金，也可以套現(xiàn)；三是將金融業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增大企業(yè)的發(fā)展空間，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)的民營(yíng)資本控制著股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)的14.6％，占保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入比例不低于7.4％，對(duì)證券公司的控制程度超過13％，控制著中國(guó)一半的金融租賃公司。
三、民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)是完善我國(guó)保險(xiǎn)體系的選擇
我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)仍由國(guó)有保險(xiǎn)公司占據(jù)主導(dǎo)地位，2002年，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司占全國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)份額的70％，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司占?jí)垭U(xiǎn)市場(chǎng)份額的56％，中國(guó)再保險(xiǎn)公司則獨(dú)占國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)。這表明國(guó)有保險(xiǎn)公司在整個(gè)保險(xiǎn)體系中的規(guī)模相對(duì)過大，保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)壟斷程度太高，現(xiàn)有的保險(xiǎn)組織體系與經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化、多元化發(fā)展發(fā)生了明顯的沖突。與外資及新興股份制保險(xiǎn)公司相比，國(guó)有保險(xiǎn)公司存有體制落后、機(jī)制不活、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問題，嚴(yán)重制約了發(fā)展后勁。
中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度高于其他國(guó)家，說(shuō)明市場(chǎng)基本上屬于壟斷，即使有中小型保險(xiǎn)公司在政策優(yōu)惠、市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面也享受同等待遇，整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度也還非常低。新成立的股份制保險(xiǎn)公司以其快速的發(fā)展和靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了一定的影響，但從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看這種影響還不明顯。在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)不成熟、保險(xiǎn)覆蓋率很低的情況下，保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)非常集中，競(jìng)爭(zhēng)性就難以保障。近幾年中國(guó)保費(fèi)收入保持較高的增長(zhǎng)率，顯示出巨大的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?，而這正是吸引外資和社會(huì)資本紛紛涌向保險(xiǎn)業(yè)的最大動(dòng)因。民營(yíng)資本已經(jīng)滲透到金融業(yè)各個(gè)。領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前民營(yíng)成分較重的平安保險(xiǎn)、新華人壽保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)，占全國(guó)保費(fèi)總收入的23.4％。按民營(yíng)資本所擁有的公司相應(yīng)權(quán)益算，民營(yíng)資本保費(fèi)收入已占保費(fèi)總收入的7.4％。如果加上民營(yíng)控股的民生人壽保險(xiǎn)公司和東方人壽保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入，民營(yíng)資本在保險(xiǎn)領(lǐng)域的比重應(yīng)大大高于7.4％。2002年上半年，民生人壽保險(xiǎn)成立，這是我國(guó)第一家以民營(yíng)資本為投資主體的保險(xiǎn)公司，在21家股東中，民營(yíng)企業(yè)所占比例超過90％，公司8.3億元注冊(cè)資本中，民營(yíng)資本的比例超過80％。
據(jù)悉，目前有20多家新保險(xiǎn)公司正申請(qǐng)成立，其中約10家是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，另外10多家是人壽保險(xiǎn)公司?？赡苡?家申請(qǐng)成立專業(yè)健康保險(xiǎn)公司。這就為民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)為國(guó)有保險(xiǎn)公司的民營(yíng)化提供了良好的契機(jī)。民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)，將成為我國(guó)保險(xiǎn)體系的重要組成部分，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)權(quán)、保險(xiǎn)方式、保險(xiǎn)技術(shù)、保險(xiǎn)產(chǎn)品等方面的創(chuàng)新，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，改變保險(xiǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的活力，建立完善我國(guó)多層次、多類型的保險(xiǎn)體系。
四、民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)是參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的特征是競(jìng)爭(zhēng)，沒有競(jìng)爭(zhēng)，就沒有壓力和創(chuàng)新的動(dòng)力。保險(xiǎn)業(yè)同其他產(chǎn)業(yè)一樣，只有保持合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，避免形成高度壟斷的局面，保險(xiǎn)險(xiǎn)種才會(huì)增多，社會(huì)公眾才能得到質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的保險(xiǎn)服務(wù)，保險(xiǎn)效率才會(huì)改善和提高。目前我國(guó)保險(xiǎn)公司融資渠道狹窄，私募和合資是主要方式，遠(yuǎn)不能滿足保險(xiǎn)公司發(fā)展壯大的資金要求，影響了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。例如，全球最大的25家保險(xiǎn)公司中，任何一家的資產(chǎn)都高出我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)總額。
我國(guó)加入WTO，應(yīng)對(duì)外資保險(xiǎn)公司的挑戰(zhàn)，除了整合現(xiàn)有中資保險(xiǎn)力量，提高中資保險(xiǎn)管理水平，保證保險(xiǎn)運(yùn)行質(zhì)量等措施外，也要給中資保險(xiǎn)注入新的發(fā)展活力。民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)可以提高中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的效率，促進(jìn)保險(xiǎn)體系競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的形成和競(jìng)爭(zhēng)水平的提高，帶動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)水平、服務(wù)質(zhì)量和工作效率的提高，在一定程度上甚至可以擔(dān)當(dāng)起推動(dòng)中資保險(xiǎn)發(fā)展的重任，提高與外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的整體實(shí)力。同時(shí)，民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)非常關(guān)注，這也有利于控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)良好保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序的建立。
民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行股份公司制，產(chǎn)權(quán)明晰且多元化，按《公司法》要求形成了規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，理順了公司內(nèi)部各種權(quán)、責(zé)、利關(guān)系，較大程度地調(diào)動(dòng)公司各方面的積極性，有助于產(chǎn)生較高的創(chuàng)造性，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的盈利性。在追求自身利益最大化的同時(shí)又能自我約束，不濫用權(quán)利而引起財(cái)富的損失。這種股份制的公司建立了既激勵(lì)相容，又能夠產(chǎn)生自我約束機(jī)制的產(chǎn)權(quán)制度，從而建立了其在根本制度上的優(yōu)勢(shì)，繼而就可以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模，由小變大。
五、民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)的有效途徑
我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大發(fā)展空間吸引著民營(yíng)資本，他們正憑借自身雄厚的資金實(shí)力，通過各種途徑，盡快進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，要考慮到我國(guó)民營(yíng)資本的現(xiàn)狀，結(jié)合我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的實(shí)際，加快體制改革進(jìn)程，堅(jiān)持對(duì)外開放與對(duì)內(nèi)開放并重的原則，為民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域提供公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。不要走以往試點(diǎn)、組建、審批的老路，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，徹底打破經(jīng)營(yíng)上的干預(yù)，從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)制度上充分保證民間資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。
（一）參與新設(shè)立的保險(xiǎn)公司。參與新設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是民營(yíng)資本進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)最主要方式。股份制的保險(xiǎn)公司，包括國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司改制的股份制保險(xiǎn)公司上市后，民營(yíng)資本通過購(gòu)入其法人股股票而成為上市保險(xiǎn)公司的股東。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，民營(yíng)資本主導(dǎo)或參與新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)有民生銀行、民生證券、民生人壽保險(xiǎn)、新華人壽保險(xiǎn)、東方人壽保險(xiǎn)等共12家，占民營(yíng)資本處于控制地位的金融機(jī)構(gòu)的46％，即民營(yíng)資本有近一半是通過新設(shè)立金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的。
由中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)公司以控股60％作為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，成為我國(guó)第一家由國(guó)有保險(xiǎn)公司作為主發(fā)起人，吸收境內(nèi)外多個(gè)投資人共同設(shè)立的保險(xiǎn)公司。在這家公司10億元的資本構(gòu)成中，既堅(jiān)持了國(guó)有控股，又實(shí)現(xiàn)了民營(yíng)資本和境外資本參股的投資主體的多元化。該公司引進(jìn)了9家合格的境內(nèi)外投資者。境外股東包括：亞洲聯(lián)合企業(yè)公司、新鴻基地產(chǎn)保險(xiǎn)公司、香港亞洲保險(xiǎn)公司、泰國(guó)大眾保險(xiǎn)公司、印度尼西亞保險(xiǎn)公司，共占比10％。境內(nèi)投資者中，民營(yíng)企業(yè)太太藥業(yè)以人民幣1元／股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)股，占5％的股份，位列第四大股東。
（二）受讓保險(xiǎn)公司國(guó)有股。保險(xiǎn)公司出讓部分股權(quán)，給了進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的民間資本一個(gè)新的機(jī)會(huì)。從原有的國(guó)有股股東手中接納股權(quán)，是大量希望進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的民間資本的路徑之一。通過受讓股權(quán)形式進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的民間資本不僅有平安保險(xiǎn)一家，華安保險(xiǎn)原股東出售股份時(shí)就有民企資本收購(gòu)了其部分股份。紐約人壽中國(guó)區(qū)日前預(yù)測(cè)：沒有任何書面規(guī)定禁止民企進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，現(xiàn)在是民營(yíng)企業(yè)介入保險(xiǎn)業(yè)的最佳時(shí)期。根據(jù)《向保險(xiǎn)公司投資入股暫行規(guī)定》的要求，向保險(xiǎn)公司投資入股的企業(yè)，其凈資產(chǎn)必須達(dá)到總資產(chǎn)的30％以上，所投資金為企業(yè)自有資金，并且禁止以實(shí)物或無(wú)形資產(chǎn)、銀行貸款以及股權(quán)置換形式投資。由于政策有對(duì)外資參股一家保險(xiǎn)公司的全部股權(quán)不得超過25％的限制，這給希望進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的大量民營(yíng)資本帶來(lái)了機(jī)遇。
