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中圖分類號(hào)：F810.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01
一、稅收籌劃定義
稅收籌劃是指納稅人或其機(jī)構(gòu)在遵守稅收法律法規(guī)的前提下，通過(guò)對(duì)企業(yè)或個(gè)人的涉稅事項(xiàng)的預(yù)先安排，實(shí)現(xiàn)合理減輕稅收負(fù)擔(dān)目的的一種自主理財(cái)行為。
二、企業(yè)并購(gòu)的定義及稅務(wù)處理的相關(guān)政策法規(guī)
（一）企業(yè)并購(gòu)的定義
企業(yè)并購(gòu)（Mergers and Acquisitions， M&A）包括兼并和收購(gòu)兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國(guó)稱為并購(gòu)。即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。企業(yè)并購(gòu)主要包括公司合并、資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)三種形式。
（二）一般性稅務(wù)處理的規(guī)定
企業(yè)股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)重組交易的一般性稅務(wù)處理規(guī)定如下：1.被收購(gòu)方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。2.被收購(gòu)方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)。3.被收購(gòu)企業(yè)的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變。
企業(yè)合并，當(dāng)事各方應(yīng)按下列規(guī)定處理：1.合并企業(yè)應(yīng)按公允價(jià)值確定接受被合并企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)。2.被合并企業(yè)及其股東都應(yīng)按清算進(jìn)行所得稅處理。3.被合并企業(yè)的虧損不得在合并企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)。
（三）特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定
據(jù)財(cái)政部《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅發(fā)[2009]59號(hào)）規(guī)定，如果企業(yè)重組業(yè)務(wù)符合以下5個(gè)條件適用特殊性稅務(wù)處理。1.具有合理的商業(yè)目的且不以推遲、免除、減少繳納稅款為主要目的；2.取得重組股權(quán)的原主要股東在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所取得的股權(quán)；3.重組資產(chǎn)在企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不得改變其原有的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；4.被分立、合并、收購(gòu)部分的資產(chǎn)或股權(quán)比例符合規(guī)定的比例；5.重組業(yè)務(wù)對(duì)價(jià)中所涉及的股權(quán)支付金額要符合規(guī)定比例。其中第4、5點(diǎn)的具體規(guī)定為：（1）股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)收購(gòu)，收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買的股權(quán)、資產(chǎn)大于或等于被收購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)、資產(chǎn)的75%，且受讓企業(yè)在該股權(quán)、資產(chǎn)收購(gòu)發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額大于或等于其交易支付總額的85%時(shí)，則轉(zhuǎn)讓雙方不需確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得。
特殊性稅務(wù)處理和一般性稅務(wù)處理的主要差別在于被收購(gòu)資產(chǎn)和被收購(gòu)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)按其原計(jì)稅基礎(chǔ)確定以及在企業(yè)合并中，企業(yè)股東在該企業(yè)合并中取得的股權(quán)支付金額大于或等于其交易支付總額的85%，以及在同一控制下不需要支付對(duì)價(jià)的企業(yè)合并，可由合并企業(yè)彌補(bǔ)被合并企業(yè)的虧損。補(bǔ)虧限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值×截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國(guó)家發(fā)行的最長(zhǎng)期限的國(guó)債利率。
三、企業(yè)并購(gòu)中所得稅稅收籌劃分析
（一）利用稅收遞延條款。稅法規(guī)定，如果企業(yè)并購(gòu)符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，被合并企業(yè)的虧損可在合并企業(yè)中彌補(bǔ)，沖減合并企業(yè)的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)應(yīng)納稅所得額的減少。因此目前虧損但有一定盈利潛力的企業(yè)往往容易成為并購(gòu)對(duì)象，或由虧損企業(yè)并購(gòu)盈利企業(yè)，以充分發(fā)揮并購(gòu)雙方稅收方面的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，取得避稅收益。
（二）利用資產(chǎn)的重估增值。資產(chǎn)稅基的折舊提取可作為稅前扣除項(xiàng)目而減少企業(yè)利潤(rùn)，從而減少企業(yè)的納稅義務(wù)及現(xiàn)金流出。企業(yè)并購(gòu)重組符合一般性稅務(wù)處理?xiàng)l件時(shí)，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)該按照公允價(jià)值確認(rèn)計(jì)稅基礎(chǔ)。對(duì)于資產(chǎn)價(jià)值變化較大的資產(chǎn)或者被低估的固定資產(chǎn)通過(guò)并購(gòu)以獲得提高資產(chǎn)計(jì)價(jià)水平的機(jī)會(huì)，從而提高資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)以獲得更多的稅收扣除。
（三）利用支付工具
1.現(xiàn)金支付方式?，F(xiàn)金支付是指并購(gòu)方用現(xiàn)金購(gòu)買被并購(gòu)方的股權(quán)或資產(chǎn)的方式。對(duì)被并購(gòu)方來(lái)說(shuō)是稅負(fù)最重的一種，被并購(gòu)方必須繳納轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的相應(yīng)稅款，沒(méi)有籌劃的余地。而對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)股東，該種方式幾乎沒(méi)有節(jié)稅利益。但從并購(gòu)方角度考慮，如果并購(gòu)方采用自有資金支付，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的負(fù)擔(dān)，如果并購(gòu)方提高負(fù)債率，向銀行借款支付，不但能緩解現(xiàn)金支付的壓力，還能減少所得稅額的支出。因?yàn)槎惙ㄒ?guī)定，企業(yè)因負(fù)債產(chǎn)生的利息支出可在稅前扣除，從而減少當(dāng)期的納稅義務(wù)，使利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)比自有資本經(jīng)營(yíng)在稅法上更為有利。并購(gòu)作為一種資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并購(gòu)方企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)資金的融資規(guī)劃時(shí)，可以結(jié)合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)杠桿強(qiáng)度，通過(guò)恰當(dāng)?shù)呢?fù)債融資方式籌集并購(gòu)所需資金，提高負(fù)債的整體水平，以獲得更大的利息抵稅收益。
2.股票交換式。并購(gòu)方發(fā)行股票去換取被并購(gòu)方股票的方式。且符合特殊性稅務(wù)處理的其他條件，被并購(gòu)企業(yè)不需確認(rèn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的所得，因此不需繳納稅款。對(duì)被并購(gòu)企業(yè)股東而言，采用股票交換式進(jìn)行并購(gòu)，由于目標(biāo)企業(yè)的股東未收到并購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)金，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本利得，因此，這一并購(gòu)產(chǎn)生的所得可以一直延期到股東出售其股票時(shí)才征稅，所以股東可獲得延期納稅的利益。并購(gòu)企業(yè)來(lái)可利用合并中關(guān)于虧損抵減的規(guī)定，獲得節(jié)稅利益。
3.承擔(dān)債務(wù)式。并購(gòu)方以承擔(dān)被并購(gòu)方的債務(wù)以完成并購(gòu)的方式。由于被并購(gòu)方是資不抵債，不計(jì)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得就不需繳納所得稅，而且這是一種產(chǎn)權(quán)交易行為也不需繳納增值稅與營(yíng)業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅。因此對(duì)于并購(gòu)雙方來(lái)說(shuō)，該種方式的稅負(fù)相對(duì)于另外兩種是最輕的。
四、稅收籌劃在案例中的應(yīng)用
甲集團(tuán)為進(jìn)一步擴(kuò)張集團(tuán)業(yè)務(wù)欲進(jìn)軍酒店行業(yè)。乙公司是一家從事連鎖快捷酒店的企業(yè)，截至2009年末總資產(chǎn)5000萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)賬面凈值3000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為4300萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)為4200萬(wàn)元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值800萬(wàn)元，公允價(jià)值1900萬(wàn)元。乙公司因經(jīng)營(yíng)管理模式缺陷2006年虧損50萬(wàn)元，2007年虧損600萬(wàn)元，2008年虧損1100萬(wàn)元。甲公司對(duì)乙公司的收購(gòu)可以選擇資產(chǎn)收購(gòu)，也可以選擇吸收合并。
方案一：甲公司以4300萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買乙公司的固定資產(chǎn)，其后乙公司解散。
甲公司購(gòu)買乙公司的固定資產(chǎn)屬于資產(chǎn)收購(gòu)行為。由于全額現(xiàn)金支付，乙公司應(yīng)按照一般性稅務(wù)處理方法就資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅并進(jìn)行所得稅清算。乙公司固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得為4300-3000=1300萬(wàn)元，由于前三年總共虧損1750萬(wàn)元，根據(jù)企業(yè)所得稅清算的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)清算所得可以彌補(bǔ)企業(yè)前5年的虧損。因此彌補(bǔ)前期虧損后乙公司的清算所得為-450萬(wàn)元，乙公司不需繳納企業(yè)所得稅。
作為收購(gòu)方，甲集團(tuán)支付的4300萬(wàn)現(xiàn)金有3000萬(wàn)來(lái)自銀行借款，利息費(fèi)用180萬(wàn)，可以在稅前扣除，節(jié)稅180*25%=45萬(wàn)元。
方案二： 甲公司向乙公司股東定向增發(fā)甲公司股票180萬(wàn)股（面值1元/股，收購(gòu)后股票市價(jià)10元/股）并支付100萬(wàn)現(xiàn)金吸收合并乙公司。乙公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值為1900萬(wàn)元，A公司向C公司股東定向增發(fā)以后A公司可以擁有C公司的所有資產(chǎn)。甲公司吸收合并乙公司對(duì)乙公司股東的股權(quán)支付額是交易支付總額的90%。因此可以適用特殊性稅務(wù)處理。乙公司所有資產(chǎn)按原計(jì)稅基礎(chǔ)確定，乙公司的相關(guān)所得稅事項(xiàng)由甲公司繼承。
乙公司股東獲取的股權(quán)按800萬(wàn)元（凈資產(chǎn)賬面價(jià)值）確定計(jì)稅基礎(chǔ)，暫不就此繳納所得稅。
乙公司的虧損可以結(jié)轉(zhuǎn)至甲公司彌補(bǔ)虧損限額為1900*4. 3%=81.7萬(wàn)元（我國(guó)50年國(guó)債利率為4. 3%），該部分節(jié)稅81.7*25%=20.425萬(wàn)元。綜上所述雖然在特殊性稅務(wù)處理的情況下乙公司的虧損可以一部分結(jié)轉(zhuǎn)到甲公司，但由于乙公司的凈資產(chǎn)太低，按照59號(hào)文件彌補(bǔ)虧損的限額規(guī)定，甲公司能夠享受到的繼承乙公司的虧損所帶來(lái)的抵稅效果（20.425萬(wàn)）并不明顯。而在一般性稅務(wù)處理的要求下，甲公司雖然不能繼承乙公司彌補(bǔ)虧損的待遇，但由于甲公司合理利用財(cái)務(wù)杠桿，達(dá)到了較理想的節(jié)稅目的。
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全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了五次并購(gòu)浪潮。第五次浪潮是目前正在進(jìn)行的最新戰(zhàn)略并購(gòu)，其特點(diǎn)是以全球?yàn)楸尘岸M(jìn)行的資源配置、生產(chǎn)要素配置的企業(yè)并購(gòu)。企業(yè)并購(gòu)作為企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)的重要形式，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮十分重要的作用。企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略重組，達(dá)到多樣化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)或發(fā)揮經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)上的協(xié)同作用，使企業(yè)取得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型完成，中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)浪潮中正在扮演著日益重要的角色，據(jù)摩根大通銀行投資銀行部統(tǒng)計(jì)，在 2004—2005 年間，中國(guó)并購(gòu)交易額增長(zhǎng)1575%，交易量增長(zhǎng) 1526%（1）。不斷成熟的并購(gòu)政策環(huán)境、法規(guī)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，有利的促進(jìn)了中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展，同時(shí)并購(gòu)重組活動(dòng)又反過(guò)來(lái)促進(jìn)了中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的更進(jìn)一步發(fā)展。并購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展壯大的重要工具。而稅收作為宏觀經(jīng)濟(jì)中影響任何一個(gè)微觀企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)因素，是企業(yè)在并購(gòu)的決策及實(shí)施中不可忽視的重要規(guī)劃對(duì)象。稅收規(guī)則影響著并購(gòu)?fù)顿Y決策的收益率，要實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的并購(gòu)決策，就要進(jìn)行有效的稅收籌劃。有些企業(yè)甚至將獲得稅收優(yōu)惠列為并購(gòu)行為的直接動(dòng)機(jī)之一，不論企業(yè)的并購(gòu)行為出于何種主要?jiǎng)訖C(jī)，合理的納稅籌劃不僅可以降低企業(yè)并購(gòu)的成本，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的最大效益，甚至可以影響企業(yè)并購(gòu)后的興衰存亡（2）。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迫切需要稅收籌劃的發(fā)展，尤其是并購(gòu)市場(chǎng)的崛起更要求稅收籌劃成為企業(yè)決策的有力工具。而并購(gòu)中的稅收籌劃作為納稅人在稅收上的博弈行為，如何在一定的規(guī)則下追求合理的經(jīng)濟(jì)利益則存在著方法策略問(wèn)題。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的研究，無(wú)論對(duì)納稅人企業(yè)追求經(jīng)濟(jì)利益，還是政府制定合理的稅收政策均有意義。
一、企業(yè)并購(gòu)中稅務(wù)籌劃的作用
（一）企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)的過(guò)程中，稅收籌劃策略選擇的正確能夠產(chǎn)生附加值，可以直接推動(dòng)并購(gòu)項(xiàng)目的成功進(jìn)行，給企業(yè)帶來(lái)資金上的收益。
（二）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是效率經(jīng)濟(jì)，企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中能否有效進(jìn)行稅收籌劃，這決定了企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)利益最大化，有效降低企業(yè)的納稅成本。節(jié)稅是企業(yè)節(jié)約支出的一個(gè)重要方法。
（三）企業(yè)并購(gòu)中，進(jìn)行有效的稅收籌劃，能夠有效提高企業(yè)會(huì)計(jì)人員的管理水平和管理者的經(jīng)營(yíng)管理水平。企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃實(shí)質(zhì)上是對(duì)多種納稅方案進(jìn)行擇優(yōu)，通過(guò)對(duì)并購(gòu)過(guò)程中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資、融資等的事宜的安排和籌劃，從而達(dá)到節(jié)稅的目的。所以我們可以認(rèn)為，在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃能夠有效提高企業(yè)的管理水平。
二、企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃的技術(shù)方法
企業(yè)并購(gòu)本身是一個(gè)極其復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)并購(gòu)行為進(jìn)行稅收籌劃更是一項(xiàng)技術(shù)性、綜合性的工作。企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃中技術(shù)方法主要有：
1.減免稅技術(shù)。減免稅技術(shù)是指在不違法和合理的情況下，使納稅人成為免稅人，或使納稅人從事免稅活動(dòng)或使征稅對(duì)象成為免稅對(duì)象而免納稅收的稅務(wù)籌劃技術(shù)（3）。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家有兩類不同目的的減免稅，一類是照顧性減免稅；另一類是政策性減免稅。由于照顧性減免稅是在非常情況或非常條件下才能取得，只是彌補(bǔ)其所遭受的損失，所以稅務(wù)籌劃不能利用其來(lái)達(dá)到籌劃目的，只有取得國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)性減免才能達(dá)到籌劃目的。
2.扣除技術(shù)?？鄢夹g(shù)是指在不違法和合理的情況下，使扣除額增加而直接節(jié)減稅額，或調(diào)整扣除額在各個(gè)應(yīng)稅期的分布而相對(duì)節(jié)減稅額的籌劃技術(shù)。在收入相同的情況下，各項(xiàng)扣除額越大，應(yīng)稅基數(shù)就越小，應(yīng)納稅額也越少，所節(jié)減的稅款也就越大。例如，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)虧損企業(yè)，以虧損企業(yè)的賬面虧損來(lái)沖抵盈利企業(yè)的應(yīng)納稅所得額以減少所得稅稅基或在并購(gòu)資金的籌集中，通過(guò)比較舉債和發(fā)行股票來(lái)確定其融資方式，都是采用了扣除技術(shù)來(lái)進(jìn)行稅務(wù)籌劃。
3.抵免技術(shù)。稅收抵免是指從應(yīng)納稅額中減去稅收抵免額以求出實(shí)納稅額。抵免技術(shù)就是在不違法和合理的情況下，使稅收抵免額增加而絕對(duì)節(jié)稅的籌劃技術(shù)。如在橫向并購(gòu)中，并購(gòu)企業(yè)選擇庫(kù)存貨的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額較大的企業(yè)作為其并購(gòu)對(duì)象，以期在“銷項(xiàng)稅額—進(jìn)項(xiàng)稅額”的計(jì)算公式中獲取最大的增值稅稅收利益，就是充分考慮到了抵免技術(shù)。
4.延期納稅技術(shù)。延期納稅技術(shù)旨在不違法和合理的情況下，使納稅人延期繳納稅收而取得相對(duì)收益的稅務(wù)籌劃技術(shù)。因?yàn)樨泿糯嬖跁r(shí)間價(jià)值，延期納稅就如同納稅人取得了一筆無(wú)息貸款，可以在本期有更多的資金用于投資和再投資，將來(lái)就可以獲得更大的投資收益，或者可以減少企業(yè)籌資成本，相對(duì)節(jié)減了稅收，取得了收益。
三、結(jié)語(yǔ)
總之，中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的復(fù)雜性也就造成了并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃的復(fù)雜性。在實(shí)際的并購(gòu)過(guò)程中，我們會(huì)遇到面臨多種多樣的稅收問(wèn)題，遍布于并購(gòu)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。因此，對(duì)于對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)稅種進(jìn)行稅收籌劃策略，極為重要，值得大力探討。
參考文獻(xiàn)：
1、稅收籌劃的作用
1.1有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力
對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)合理的稅收籌劃，能夠在一定程度上減少企業(yè)在稅收方面的成本，相應(yīng)的提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。稅收籌劃活動(dòng)主要是圍繞企業(yè)資金來(lái)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，屬于企業(yè)理財(cái)?shù)姆懂犞畠?nèi)。在管理人員做出重大財(cái)務(wù)管理決策時(shí)候，如果進(jìn)行認(rèn)真的稅收籌劃工作能夠提高決策的科學(xué)性，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。但是，由于財(cái)務(wù)籌劃本比較復(fù)雜，企業(yè)要通過(guò)財(cái)務(wù)籌劃來(lái)減少企業(yè)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益就需要強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與核算水平，不斷規(guī)范會(huì)計(jì)核算行為，為提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力服務(wù)。
1.2有利于發(fā)揮稅收經(jīng)濟(jì)杠桿作用
要實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)就要正確的引導(dǎo)與規(guī)范國(guó)家政策，企業(yè)作為納稅的主體要積極回應(yīng)國(guó)家政策，在進(jìn)行稅收籌劃的時(shí)候能夠全面理解國(guó)家相關(guān)政策，明確國(guó)家制定這些政策法規(guī)的真正目的。企業(yè)在選擇稅收籌劃方案的時(shí)候，要本著節(jié)稅的需求，找準(zhǔn)國(guó)家的政策優(yōu)惠點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。所以，企業(yè)要國(guó)家稅收政策要求的基礎(chǔ)上進(jìn)行科學(xué)、有效的稅收籌劃，能夠使得產(chǎn)業(yè)布局更加合理，有利于發(fā)揮稅收經(jīng)濟(jì)杠桿作用。
2、企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃措施
2.1企業(yè)并購(gòu)中不同支付方式的稅收籌劃
2.1.1現(xiàn)金并購(gòu)的稅收籌劃。這種并購(gòu)方式企業(yè)并購(gòu)中最為直接的方式，主要是并購(gòu)企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金支付的方式來(lái)控制被并購(gòu)企業(yè)，一般可以分為兩種：一種是現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并購(gòu)，另一種是現(xiàn)金購(gòu)買股票并購(gòu)。這兩者在稅收方面存在不同，第一種方式中被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓涉及增值稅，按適用稅率應(yīng)繳納增值稅，其中有轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)行為的還要繳納一定稅率的營(yíng)業(yè)稅，這就在一定程度上增加了被并購(gòu)企業(yè)的稅收壓力，如果在定價(jià)的時(shí)候考慮這些稅金問(wèn)題，并購(gòu)成本肯定有所增加，被并購(gòu)企業(yè)需要支付的現(xiàn)金額度也會(huì)增加。總之，現(xiàn)金并購(gòu)方式，并購(gòu)企業(yè)通過(guò)評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)能夠獲得資產(chǎn)價(jià)值的增值，還能抵減以后年度的稅前利潤(rùn)。并購(gòu)雙方通過(guò)自主協(xié)商在支付的時(shí)候進(jìn)行分期支付，還能相應(yīng)的減輕被并購(gòu)企業(yè)的稅收成本。
2.1.2股權(quán)并購(gòu)的稅收籌劃。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)并購(gòu)的時(shí)候，并購(gòu)方無(wú)需進(jìn)行大批量的現(xiàn)金支付，也不會(huì)產(chǎn)生短期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，但是很多時(shí)候股權(quán)并購(gòu)會(huì)稀釋并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)。國(guó)家稅收相關(guān)法律規(guī)定了若干個(gè)特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，比如，那些具備合理的商業(yè)目的，不以減少或者免除繳納稅款為目的的并購(gòu)，或者企業(yè)在重新組合之后一年內(nèi)部改變重組資產(chǎn)原有的實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)行為等等。這些滿足特殊稅務(wù)規(guī)定的并購(gòu)企業(yè)，能夠根據(jù)按賬面價(jià)值確定并購(gòu)方股權(quán)支付和相應(yīng)的被并購(gòu)方資產(chǎn)交換的計(jì)稅基礎(chǔ)。
2.1.3發(fā)行債券并購(gòu)的稅收籌劃。發(fā)行債券并購(gòu)的方式的節(jié)稅效益比較明顯，而且是對(duì)并購(gòu)企業(yè)以及并并購(gòu)企業(yè)都有節(jié)稅效益。首先是并購(gòu)企業(yè)，發(fā)行債券并購(gòu)能夠響應(yīng)的推遲現(xiàn)金支付的時(shí)間，給并購(gòu)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的空間，而且企業(yè)還能夠把債券的利息當(dāng)作財(cái)務(wù)費(fèi)用，可以在企業(yè)所得稅稅前進(jìn)行扣除，這樣一來(lái)，債券利息的抵稅效益就非常明顯。其次是被并購(gòu)企業(yè)，延期現(xiàn)金支付也就是說(shuō)稅款的資金時(shí)間價(jià)值已經(jīng)獲取。對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在債券發(fā)行的時(shí)候，根據(jù)企業(yè)的具體的財(cái)務(wù)狀況來(lái)確定債券的利息支付方式，還有債券什么時(shí)候到期等，靈活性比較強(qiáng)。
2.2企業(yè)并購(gòu)中不同融資方式的稅收籌劃
2.2.1企業(yè)內(nèi)部留存收益的稅收籌劃。在企業(yè)并購(gòu)中，把企業(yè)內(nèi)部留存收益當(dāng)作并購(gòu)資金的主要來(lái)源就是所謂的內(nèi)部融資，這種融資方式比較便利，但是同樣獲取的資金數(shù)額不是特別大。這部分資金主要是企業(yè)的稅后利潤(rùn)點(diǎn)，這樣的融資方式能夠增大股東的權(quán)益，面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常小。不足之處在于企業(yè)內(nèi)部留存收益積累的速度不是特別快，加上資金的所有人員和使用人員是合二為一的，資金的使用成本要在稅前抵扣幾乎是不可能的，這就牽涉到一個(gè)雙重征稅的問(wèn)題，稅務(wù)負(fù)擔(dān)非常大。
2.2.2發(fā)行證券的稅收籌劃。在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中通過(guò)發(fā)行股票進(jìn)行融資，一個(gè)最大的優(yōu)勢(shì)就是能夠減少并購(gòu)企業(yè)的負(fù)債率，還能相應(yīng)的提高企業(yè)再負(fù)債的能力，具備比較小的籌資風(fēng)險(xiǎn)。但是，其中的不足就是股利支付的主要是在企業(yè)所得稅之后才開(kāi)展的，基本不能減少企業(yè)稅負(fù)的效應(yīng)。跟銀行借貸進(jìn)行比較，發(fā)行債券要顯得更加靈活。債券的形式比較多，有固定利率債券、可轉(zhuǎn)換債券等等，特別是可轉(zhuǎn)換債券，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況比較好的情況下，持有債券的人員把債券轉(zhuǎn)為股份就能減少債券到期之后所產(chǎn)生的還款的壓力。此外，因?yàn)閭睦⒛軌蛟谒枚愔熬涂鄢?，所以這種融資方式的稅負(fù)相對(duì)要輕得多。
2.2.3金融機(jī)構(gòu)信貸的稅收籌劃。在向銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸的時(shí)候，企業(yè)除了要繳納一定的手續(xù)費(fèi)用之外，主要背負(fù)的成本就是金融機(jī)構(gòu)的借貸利息。依照我國(guó)稅法的相關(guān)規(guī)定，一般來(lái)說(shuō)，借貸利息能夠在企業(yè)所得稅之前進(jìn)行扣除，因此，站在稅收籌劃這個(gè)角度來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)借貸能夠響應(yīng)的減少企業(yè)所得稅款，還能減少企業(yè)的稅負(fù)。因此，企業(yè)要全面綜合分析各種融資方式，根據(jù)并購(gòu)企業(yè)雙方的具體實(shí)際情況來(lái)選擇。
2.3企業(yè)并購(gòu)后不同組織形式設(shè)置的稅收籌劃
2.3.1個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的稅收籌劃。這兩種組織形式不是企業(yè)所得稅征收的對(duì)象，因此，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)以及合伙企業(yè)都不需要繳納企業(yè)所得稅。在進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果分配的時(shí)候，如果成果分配給個(gè)人，需要根據(jù)規(guī)定繳納一定的個(gè)人所得稅，而分配對(duì)象是企業(yè)，這個(gè)企業(yè)就需要按照對(duì)外投資分紅所得所使用的具體稅率來(lái)繳納一定的企業(yè)所得稅。從整體情況來(lái)看，非公司制的企業(yè)明前的沒(méi)有公司制企業(yè)的稅負(fù)高。所以，企業(yè)并購(gòu)整合的時(shí)候，可以把規(guī)模相對(duì)比較小的企業(yè)設(shè)置為個(gè)人獨(dú)資或合伙企業(yè)。
2.3.2分公司與子公司的稅收籌劃。在設(shè)置被并購(gòu)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)的時(shí)候是選擇分公司還是選擇子公司需要根據(jù)實(shí)際來(lái)確定，因?yàn)檫@兩者各有千秋。假如被并購(gòu)企業(yè)在并購(gòu)初期盈利能力受到限制，合適的選擇就是分公司，這樣一來(lái)就能夠跟母公司享受一樣的稅收優(yōu)惠政策，當(dāng)分公司經(jīng)營(yíng)效益逐漸好轉(zhuǎn)的時(shí)候再轉(zhuǎn)化為獨(dú)立的子公司。假如并購(gòu)企業(yè)預(yù)算經(jīng)濟(jì)效益不錯(cuò)，加上被并購(gòu)企業(yè)具備一定的行業(yè)優(yōu)勢(shì)能夠比母公司享受更大的稅收優(yōu)惠，那么選擇子公司組織形式更為合適。
結(jié)論
綜上所述，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的一個(gè)重要方式就是企業(yè)的并購(gòu)，同樣，企業(yè)并購(gòu)也是提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的重要法寶，其動(dòng)力是追求資本增值最大化。具體到單個(gè)企業(yè)，他們的并購(gòu)形式與并購(gòu)動(dòng)因也會(huì)存在差異。影響一個(gè)企業(yè)并購(gòu)的因素有很多個(gè)，其中稅收因素不容忽視，是最直接也是決定并購(gòu)成功與否的關(guān)鍵。在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，科學(xué)合理的開(kāi)展稅收籌劃活動(dòng)能夠提高企業(yè)并購(gòu)之后的價(jià)值空間，為并購(gòu)活動(dòng)的成功提供保障。（作者單位：銀川華稅通稅務(wù)師事務(wù)所有限公司）
參考文獻(xiàn)：
一、引言
在當(dāng)前全球并購(gòu)浪潮一浪高過(guò)一浪的形勢(shì)下，企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合成為了站穩(wěn)腳跟的制勝法寶。并購(gòu)是企業(yè)兼并和企業(yè)收購(gòu)的總稱，是一種資產(chǎn)重組行為，是企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張、實(shí)現(xiàn)發(fā)展的重要方式，它可以改變企業(yè)的組織形式及內(nèi)部股權(quán)關(guān)系，其實(shí)質(zhì)是企業(yè)控制權(quán)或產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)并購(gòu)不可避免的會(huì)遇到稅收籌劃的問(wèn)題，企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃即指在不違反稅法規(guī)定的原則下，并購(gòu)雙方從稅收角度對(duì)并購(gòu)方案進(jìn)行科學(xué)合理的選擇，從而達(dá)到降低并購(gòu)成本，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)效益的最大化。合理的稅收籌劃不僅有利于減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)、提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平、增加自身利益，而且有利于提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)行效果。因此，研究企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃具有較強(qiáng)的理論與實(shí)際意義。
二、案例描述
（一）并購(gòu)方介紹
A公司是經(jīng)國(guó)家教育部批準(zhǔn)、由某大學(xué)企業(yè)集團(tuán)控股的高新技術(shù)公司，并于2001年3月在上海證交所上市，上市股票代碼600100，注冊(cè)資本3 000萬(wàn)元。該公司以其雄厚的科技及人才優(yōu)勢(shì)為依托，廣泛涉及電子信息、通信、生物環(huán)保等新領(lǐng)域。
（二）被并購(gòu)方介紹
B企業(yè)始建于1976年，是國(guó)家大型二級(jí)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)無(wú)線電通信設(shè)備、汽車電子等產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)。由于目前的管理機(jī)制不適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，加之民用產(chǎn)品滯銷等原因，企業(yè)的發(fā)展陷入困境。截止到2010年底B企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表賬面資產(chǎn)數(shù)總計(jì)5 000萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)賬面凈值2 000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為2 100萬(wàn)元；負(fù)債合計(jì)為5 200萬(wàn)元。B企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果見(jiàn)表1。
（三）并購(gòu)動(dòng)因
1.首先，作為大學(xué)創(chuàng)辦的上市股份公司，A公司在通訊技術(shù)領(lǐng)域擁有全國(guó)一流的科研能力和技術(shù)水平，如何將公司現(xiàn)有的科研優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為能為公司創(chuàng)造直接經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)就顯得尤為重要了，這一點(diǎn)B企業(yè)恰好滿足A公司的需要。B企業(yè)擁有很好的生產(chǎn)基礎(chǔ)，只要A公司為其注入資金和技術(shù)，很快就能產(chǎn)生雙贏的效果。
2.B企業(yè)是老牌的軍工產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)，不僅擁有強(qiáng)大的軍工市場(chǎng)，而且具有壟斷的生產(chǎn)、高度計(jì)劃的訂貨及產(chǎn)品生命周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，可以說(shuō)具備了人和的優(yōu)勢(shì)。
3.B企業(yè)地理位置優(yōu)越，占盡地利的優(yōu)勢(shì)。B企業(yè)所處的城市鐵路、航運(yùn)交通便利，這為產(chǎn)品銷售與原材料的運(yùn)送提供了極大的便利，而且由于該市經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，人工成本較為低廉，減少了企業(yè)的附加成本。
4.受當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，政策上給予了優(yōu)惠。
三、案例分析
（一）可選并購(gòu)方案
1.A公司以150萬(wàn)元現(xiàn)金及970萬(wàn)股購(gòu)買了B企業(yè)的固定資產(chǎn)，同時(shí)B企業(yè)宣布破產(chǎn)。（并購(gòu)時(shí)A公司股票市價(jià)5元/股，并購(gòu)后股票市價(jià)5.2元/股，面值1元/股，共有50 000萬(wàn)股）。
2.A公司以5 000萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買B企業(yè)的固定資產(chǎn)，B企業(yè)宣布破產(chǎn)。（假設(shè)增值后資產(chǎn)的平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤(rùn)率為10%，貼現(xiàn)率為8%）。
3.A公司以承擔(dān)全部債務(wù)的方式并購(gòu)B企業(yè)。
（二）并購(gòu)方案稅收籌劃分析
方案一：股權(quán)置換資產(chǎn)型。
方案一屬于股權(quán)置換資產(chǎn)行為。根據(jù)稅法規(guī)定，B企業(yè)需要繳納以下稅費(fèi)：
1.流轉(zhuǎn)稅。B企業(yè)在轉(zhuǎn)讓房屋建筑物及轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)時(shí)應(yīng)按銷售不動(dòng)產(chǎn)及轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)繳納5%的營(yíng)業(yè)稅（1 250
+200）×5%=72.5（萬(wàn)元）；B企業(yè)轉(zhuǎn)讓機(jī)器設(shè)備時(shí)，應(yīng)按4%征收率減半征收增值稅850/（1+4%）×4%×50%=16.35（萬(wàn)元）。
2.需繳納城建稅及教育費(fèi)附加（72.5+16.35）×（7%+3%）=8.89（萬(wàn)元）。
3.企業(yè)所得稅。A公司支付B企業(yè)的合并價(jià)款中，非股權(quán)支付額占股權(quán)支付額的比例為15.46%（=150/970）小于20%，符合稅法規(guī)定免稅條件，B企業(yè)可以不用繳納企業(yè)所得稅。
根據(jù)上述分析，B企業(yè)需繳納的稅費(fèi)合計(jì)為97.74（72.5+16.35+8.89）萬(wàn)元，由于B企業(yè)資不抵債，根本無(wú)力承擔(dān)并購(gòu)中發(fā)生的稅費(fèi)，因此這筆費(fèi)用最終由A公司承擔(dān)。通過(guò)并購(gòu)，B企業(yè)股東持有A公司的股票，成為A公司的股東，所以A公司必須考慮到今后幾年可能將支付給B企業(yè)股東的股利?，F(xiàn)假設(shè)A公司的凈利潤(rùn)在今后五年按10%的速度逐步增長(zhǎng)，A公司近五年的凈利潤(rùn)見(jiàn)表2：
假設(shè)合并后A公司的股利支付率為40%，且按25%的比率提取盈余公積和公益金。則近五年A公司每年需支付的股利計(jì)算如下：第一年：5 000×（1-25%）×40%×970
/50 000=25.22（萬(wàn)元）；第二年：5 500×（1-25%）×40%×970/50 000=27.74（萬(wàn)元）；第三年：6 050×（1-25%）×40%×970/50000=30.52（萬(wàn)元）；第四年：6 655×（1-25%）×40%
×970/50 000=33.57（萬(wàn)元）；第五年：7 320.5×（1-25%）×40%×970/50 000=36.92（萬(wàn)元）
將A公司未來(lái)五年支付給B企業(yè)股東的股利折算為現(xiàn)值是121.16萬(wàn)元。同時(shí)由于A公司的支付方式中非股權(quán)支付額小于股權(quán)支付額的20%，根據(jù)現(xiàn)行稅收政策，B企業(yè)以前年度的虧損可以由A公司以后年度獲得的利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)虧損。B企業(yè)在合并時(shí)尚有虧損150萬(wàn)元還未彌補(bǔ)，其稅前彌補(bǔ)期尚有4年。假設(shè)A公司的稅前利潤(rùn)按行業(yè)平均利潤(rùn)率10%的速度增長(zhǎng)，為6 000萬(wàn)元，則第一年可抵扣的限額為3 065.4萬(wàn)元（=6 000×5 109/10 000），所以A公司獲得的彌虧稅收抵免額現(xiàn)值為34.73萬(wàn)元（=150×25%×（P/S，8%，1））。經(jīng)過(guò)上述分析，A公司采用此方案的最終并購(gòu)成本為184.17萬(wàn)元。
方案二：現(xiàn)金支付型。
方案二屬于貨幣性資產(chǎn)購(gòu)買非貨幣性資產(chǎn)行為。B企業(yè)應(yīng)繳納的營(yíng)業(yè)稅、增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加以及所得稅。營(yíng)業(yè)稅、增值稅和城建稅及教育費(fèi)附加的計(jì)算同方案一。B企業(yè)應(yīng)繳納所得稅為25萬(wàn)元（=（1 250+850-1 200
-800）×25%）。由于B企業(yè)合并后就會(huì)解散，實(shí)際上這筆122.74萬(wàn)元的稅金將由A公司繳納。
其次，B企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值，可以使A公司獲得折舊稅收擋板的效應(yīng)。折舊稅收抵免額計(jì)算如下：［（2 150+850
-210-800）/5×25%］×5=25（萬(wàn)元），現(xiàn)將折舊抵免額折算為現(xiàn)值19.92萬(wàn)元。綜合上面分析，A公司如果采用方案二的稅收成本為102.82萬(wàn)元。
方案三：債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型。
方案三屬于產(chǎn)權(quán)交易行為，相關(guān)稅負(fù)如下：
1.企業(yè)所得稅。根據(jù)前述所得稅相關(guān)法規(guī)規(guī)定：該并購(gòu)業(yè)務(wù)，B企業(yè)的資產(chǎn)總額為5 000萬(wàn)元，負(fù)債總額為5 200萬(wàn)元，負(fù)債大于資產(chǎn)，B企業(yè)已處于資不抵債的境地。A公司如采取承擔(dān)B企業(yè)全部債務(wù)的方式并購(gòu)B企業(yè)，根據(jù)上述規(guī)定，B企業(yè)不用繳納企業(yè)所得稅。
2.流轉(zhuǎn)稅。根據(jù)前述流轉(zhuǎn)稅相關(guān)法規(guī)規(guī)定：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易行為是不用繳納營(yíng)業(yè)稅和增值稅等流轉(zhuǎn)稅。
四、各方案納稅情況及稅后利潤(rùn)比較表
五、本案例結(jié)論
若A公司采用并購(gòu)方案三，根據(jù)現(xiàn)行的稅收政策，則該方案的實(shí)際稅負(fù)為零。因此從A公司承擔(dān)的稅負(fù)角度出發(fā)，方案三的稅收成本最低；并購(gòu)方案稅負(fù)最重的為方案一，219.1萬(wàn)元；并購(gòu)方案二次之，147.75萬(wàn)元。但是，企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)極其復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，需要綜合多方面因素考慮。雖然方案三的稅收成本最低，但是A公司需要背負(fù)B企業(yè)數(shù)額巨大的債務(wù)，甚至有可能承擔(dān)B企業(yè)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。但最終A公司還是選擇方案三，原因就在于兼并B企業(yè)的行動(dòng)得到了當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，在政策上給予了優(yōu)惠。其中對(duì)B企業(yè)所欠債務(wù)給予了“停息掛賬，7年還本”的優(yōu)惠政策，這相當(dāng)于給A公司提供了一筆無(wú)息貸款。
通過(guò)以上分析，如果單從稅收方面考慮，債權(quán)債務(wù)承擔(dān)式的稅負(fù)是最輕，其次是股權(quán)置換式，再次是綜合證券式，稅負(fù)最重的是現(xiàn)金支付式。但是并購(gòu)是個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，稅收因素僅是其中一個(gè)選擇要素，企業(yè)選擇并購(gòu)方式還要綜合考慮多方因素才能做出合理的抉擇，需要對(duì)并購(gòu)的納稅籌劃方案進(jìn)行可行性分析。并購(gòu)公司應(yīng)考慮以下因素：（1）該并購(gòu)方案中的納稅籌劃方案是否立足企業(yè)全局，考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，綜合衡量了企業(yè)并購(gòu)行為中納稅籌劃對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的整體影響和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。（2）納稅籌劃的成本。此次并購(gòu)中的納稅籌劃，并購(gòu)公司決定使用本企業(yè)的納稅籌劃部門進(jìn)行。因此，企業(yè)需考慮本企業(yè)納稅籌劃部門對(duì)稅法分析的完整性與規(guī)范性及調(diào)整的可能性，本納稅籌劃部門對(duì)稅法的研究能力及與企業(yè)的合作情況。（3）納稅籌劃進(jìn)行中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。比如最有可能的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。
總之，靈活掌握稅收政策，綜合考慮多方面因素，合理進(jìn)行稅收籌劃，提高內(nèi)部企業(yè)管理水平以及提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，才能促進(jìn)企業(yè)健康、快速的發(fā)展。
【參考文獻(xiàn)】
［1］ 熊力.企業(yè)并購(gòu)的稅收研究［J］.會(huì)計(jì)之友，2008（6）.
選擇并購(gòu)目標(biāo)是并購(gòu)決策中最首要的環(huán)節(jié)。在選擇目標(biāo)企業(yè)時(shí)必須考慮與稅收相關(guān)的多方面因素，合理地進(jìn)行稅收籌劃。
1.并購(gòu)類型與納稅主體屬性、納稅環(huán)節(jié)的籌劃
若選擇同一行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)同類商品的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，是橫向并購(gòu)。這種并購(gòu)可以消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、形成規(guī)模效應(yīng)。從稅收角度看，由于并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)不變，橫向并購(gòu)一般不改變并購(gòu)企業(yè)的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)；從納稅主體屬性上看，增值稅小規(guī)模納稅人由于并購(gòu)后規(guī)模擴(kuò)大，可能變?yōu)橐话慵{稅人。
若選擇與供應(yīng)商或下游企業(yè)的合并，是縱向并購(gòu)。這種并購(gòu)可以加強(qiáng)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合，進(jìn)行協(xié)作化生產(chǎn)。對(duì)并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于原來(lái)向供應(yīng)商購(gòu)貨或向客戶銷貨變成企業(yè)內(nèi)部的購(gòu)銷行為，其流轉(zhuǎn)稅納稅環(huán)節(jié)減少。由于目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品與并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品不同，縱向并購(gòu)還可能會(huì)改變其納稅主體屬性，增加其納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。例如鋼鐵企業(yè)并購(gòu)汽車企業(yè)，將增加消費(fèi)稅。由于稅種增加，相應(yīng)納稅主體屬性也有了變化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為中也增加了消費(fèi)稅的納稅環(huán)節(jié)。
2.目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)與稅收籌劃
目標(biāo)企業(yè)按其資金來(lái)源性質(zhì)可分為外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)，而我國(guó)稅法對(duì)內(nèi)外資企業(yè)的稅收區(qū)別對(duì)待，實(shí)行的稅種、稅率有較大的差別。一般來(lái)說(shuō)，外資企業(yè)享有較多的稅收優(yōu)惠。因此，并購(gòu)企業(yè)選擇外資企業(yè)作為并購(gòu)目標(biāo)，可以合理轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y企業(yè)，從而享受外資企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，并可免除諸如城建稅、城市土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅等不對(duì)外資企業(yè)征收的稅種。
3.目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與稅收籌劃
并購(gòu)企業(yè)若有較高盈利水平，為改變其整體的納稅狀況，可選擇一家具有大量?jī)艚?jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)作為并購(gòu)目標(biāo)。通過(guò)盈利與虧損的相互抵消，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所得稅的減少。如果合并納稅中出現(xiàn)虧損，并購(gòu)企業(yè)還可以通過(guò)虧損的遞延，推遲納稅。因此，目標(biāo)公司尚未彌補(bǔ)的虧損和尚未享受完的稅收優(yōu)惠應(yīng)當(dāng)是決定是否并購(gòu)的一個(gè)重要因素。
國(guó)稅發(fā)［1998］97號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)在股權(quán)重組前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，可在稅法規(guī)定的虧損彌補(bǔ)年限的剩余期限內(nèi)，在股權(quán)重組后延續(xù)彌補(bǔ)。企業(yè)以吸收合并或兼并方式改組，被吸收或兼并的企業(yè)和存續(xù)企業(yè)符合納稅人條件的，應(yīng)分別進(jìn)行虧損彌補(bǔ)。合并、兼并前尚未彌補(bǔ)虧損，分別用其以后年度的經(jīng)營(yíng)所得彌補(bǔ)。企業(yè)以新設(shè)合并方式以及以吸收合并或兼并方式合并，且被吸收或兼并企業(yè)不具備獨(dú)立納稅人資格的，各企業(yè)合并或兼并前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，可在稅收法規(guī)規(guī)定的彌補(bǔ)期限剩余期限內(nèi)，由合并或兼并后的企業(yè)逐年延續(xù)彌補(bǔ)。國(guó)稅發(fā)［1997］71號(hào)文件對(duì)外商投資企業(yè)股權(quán)重組業(yè)務(wù)也明確了同樣的規(guī)定。
如果有兩個(gè)凈資產(chǎn)相同的目標(biāo)公司，假定其他條件都相同，一個(gè)公司有允許在以后年度彌補(bǔ)的虧損3000萬(wàn)元，而另一個(gè)公司沒(méi)有可以彌補(bǔ)的虧損，那么虧損企業(yè)應(yīng)成為并購(gòu)的首選目標(biāo)公司，因?yàn)椴①?gòu)虧損企業(yè)的3000萬(wàn)元虧損可以抵減并購(gòu)企業(yè)以后年度的應(yīng)納稅所得額，可以節(jié)約企業(yè)所得稅990萬(wàn)元（即3000萬(wàn)元×33%=990萬(wàn)元）。但是在并購(gòu)虧損企業(yè)時(shí)，要警惕并購(gòu)后可能帶來(lái)業(yè)績(jī)下降的消極影響及資金流不暢造成的“整體貧血”，并防止并購(gòu)企業(yè)被拖入經(jīng)營(yíng)困境。
4.目標(biāo)企業(yè)所在地與稅收籌劃
我國(guó)對(duì)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)注冊(cè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)實(shí)行一系列的所得稅優(yōu)惠政策。并購(gòu)企業(yè)可選擇能享受到這些優(yōu)惠措施的目標(biāo)企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，并購(gòu)后改變整體企業(yè)的注冊(cè)地，使并購(gòu)后的納稅主體能取得此類稅收優(yōu)惠。
二、選擇并購(gòu)出資方式的稅收籌劃
并購(gòu)按出資方式可分為以現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)式并購(gòu)、以現(xiàn)金購(gòu)買股票式并購(gòu)、以股票換取資產(chǎn)式并購(gòu)、以股票換取股票式并購(gòu)等四種形式。后兩種以股票出資的方式對(duì)目標(biāo)企業(yè)股東來(lái)說(shuō)，在并購(gòu)過(guò)程中，不需要立刻確認(rèn)其因交換而獲得并購(gòu)企業(yè)股票所形成的資本利得，即使在以后出售這些股票需要就資本利得繳納所得稅，也已起到了延遲納稅的效果。
國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》規(guī)定：企業(yè)合并，在通常情況下，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)(簡(jiǎn)稱非股權(quán)支付額)不高于所支付股權(quán)票面價(jià)值(或支付股本的賬面價(jià)值)20%的，企業(yè)可以按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理：
（1）被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算交納企業(yè)所得稅；
（2）被合并企業(yè)的股東以其持有的舊股換新股不視為出售舊股、購(gòu)買新股，不交納個(gè)人所得稅。但未交換股權(quán)的股東取得的全部非股權(quán)支付額應(yīng)視為舊股轉(zhuǎn)讓收入，計(jì)算確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得并繳納所得稅。
例如：甲、乙兩個(gè)公司的股本均為3000萬(wàn)元?，F(xiàn)甲公司欲對(duì)乙公司實(shí)行并購(gòu)，經(jīng)過(guò)雙方協(xié)商，擬采用以下方式：甲公司發(fā)行新股換取乙公司股東手中持有的部分乙公司舊股；其余部分乙公司股票由甲公司以直接支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買。在這種并購(gòu)模式下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定支付現(xiàn)金和新股換舊股的比例才能最大程度地節(jié)稅。假如參與并購(gòu)的企業(yè)選擇支付的現(xiàn)金大于600萬(wàn)元，也就是說(shuō)，非股權(quán)支付額超出了被并購(gòu)企業(yè)股權(quán)票面價(jià)值的20%(600/3000=20%)，那么這一并購(gòu)行為乙公司要交納企業(yè)所得稅，乙公司股東還要交納個(gè)人所得稅。如果甲公司能夠把現(xiàn)金支付額控制在600萬(wàn)元以內(nèi)，對(duì)甲公司或其股東而言，就可以享受免交這種所得稅的待遇：要么乙公司免交企業(yè)所得稅，要么乙公司股東免交個(gè)人所得稅。從這個(gè)例子可以看出，企業(yè)在并購(gòu)出資方式選擇時(shí)應(yīng)注意非股權(quán)支付額20%的界限，充分利用低于20%所享有的稅收優(yōu)惠，降低企業(yè)并購(gòu)的稅收成本。
三、選擇并購(gòu)融資方式的稅收籌劃
企業(yè)因負(fù)債而產(chǎn)生的利息費(fèi)用可以抵減當(dāng)期利潤(rùn)，從而減少所得稅支出。因此，并購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)所需資金的融資規(guī)劃時(shí)，可以結(jié)合企業(yè)本身的財(cái)務(wù)杠桿強(qiáng)度，通過(guò)負(fù)債融資的方式籌集并購(gòu)所需資金，提高整體負(fù)債水平，以獲得更大的利息擋稅效應(yīng)。
例如；若甲公司為實(shí)行并購(gòu)如需融資400萬(wàn)元，假設(shè)融資后息稅前利潤(rùn)有80萬(wàn)元，現(xiàn)有三種融資方案可供選擇：
方案一，完全以權(quán)益資本融資；
方案二，債務(wù)資本與權(quán)益資本融資的比例為10：90；
方案三，債務(wù)資本與權(quán)益資本融資的比例為50：50。
假設(shè)債務(wù)資金成本率為10％，企業(yè)所得稅稅率為30%。在這種情況下應(yīng)如何選擇方案呢?
當(dāng)息稅前利潤(rùn)額為80萬(wàn)元時(shí)，稅前投資回報(bào)率=80÷400×100%=20% >10%（債務(wù)資金成本率），稅后投資回報(bào)率會(huì)隨著企業(yè)債務(wù)融資比例的上升而上升。因此，應(yīng)當(dāng)選擇方案三，即50%的債務(wù)資本融資和50%的權(quán)益資本融資，這種方案下的納稅額最小，即：
應(yīng)納企業(yè)所得稅=（80－400×50%×10%）×30%=18（萬(wàn)元）
四、企業(yè)并購(gòu)中的流轉(zhuǎn)稅籌劃
企業(yè)并購(gòu)是一種資產(chǎn)重組行為，它可以改變企業(yè)的組織形式及內(nèi)部股權(quán)關(guān)系，與稅收籌劃有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。通過(guò)企業(yè)并購(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)企業(yè)或上下游企業(yè)流通環(huán)節(jié)的減少，合理規(guī)避流轉(zhuǎn)稅，這是企業(yè)并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)所在。
1.利用并購(gòu)行為規(guī)避營(yíng)業(yè)稅
例如：乙公司因經(jīng)營(yíng)不善連年虧損。2003年12月31日，資產(chǎn)總額1200萬(wàn)元（其中，房屋、建筑物1000萬(wàn)元），負(fù)債1205萬(wàn)元，凈資產(chǎn)－5萬(wàn)元。公司股東決定清算并終止經(jīng)營(yíng)。甲公司與乙公司經(jīng)營(yíng)范圍相同，為了擴(kuò)大公司規(guī)模，決定出資1205萬(wàn)元購(gòu)買乙公司全部資產(chǎn)，乙公司將資產(chǎn)出售收入全部用于償還債務(wù)和繳納欠稅，然后將公司解散。乙公司在該交易中涉及不動(dòng)產(chǎn)銷售，需繳納營(yíng)業(yè)稅及相關(guān)附加，納稅情況如下：
營(yíng)業(yè)稅=1000×5%=50（萬(wàn)元）
城建稅及教育費(fèi)附加=50×（7%＋3%）=5（萬(wàn)元）
財(cái)稅[2002]191號(hào)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》、國(guó)稅函［2002］165號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)不征收營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》和國(guó)稅函［2002］420號(hào)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部產(chǎn)權(quán)不征收增值稅問(wèn)題的通知》規(guī)定：轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)是整體轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)及勞動(dòng)力的行為，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格不僅僅是由資產(chǎn)價(jià)值決定的。所以，企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓與企業(yè)銷售不動(dòng)產(chǎn)、銷售貨物及轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)的行為是完全不同，既不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，也不屬于增值稅征收范圍，因此，轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)既不應(yīng)交納營(yíng)業(yè)稅，也不應(yīng)交納增值稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓中涉及的無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營(yíng)業(yè)稅，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓也不征收營(yíng)業(yè)稅。
對(duì)于上述交易，如果甲公司將乙公司吸收合并，乙企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債全部轉(zhuǎn)移至甲公司賬下，則甲公司無(wú)需立即支付資金即可獲得乙公司的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，而且乙公司也無(wú)需繳納營(yíng)業(yè)稅及其附加，可以實(shí)現(xiàn)節(jié)稅55萬(wàn)元。
2.利用并購(gòu)行為節(jié)省消費(fèi)稅
企業(yè)銷售自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品時(shí)需要繳納一道消費(fèi)稅，而如果購(gòu)買方將該應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品，還需再繳納一道消費(fèi)稅。為了避免重復(fù)征稅，我國(guó)稅制規(guī)定了外購(gòu)或委托加工應(yīng)稅消費(fèi)品用于連續(xù)生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品允許抵扣已納稅額的優(yōu)惠政策。但為了調(diào)節(jié)白酒產(chǎn)業(yè)，財(cái)稅［2001］84號(hào)文件規(guī)定：從2001年5月1日起，對(duì)外購(gòu)或委托加工已稅酒和酒精生產(chǎn)的酒，其外購(gòu)酒及酒精已納稅款或受托方代收代繳稅款不再予以抵扣。
例如：山東某糧食白酒生產(chǎn)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱甲企業(yè)）委托某酒廠（以下簡(jiǎn)稱乙企業(yè)）為其加工酒精6噸，糧食由委托方提供，發(fā)出糧食成本510000元，支付加工費(fèi)60000元，增值稅10200元，以銀行存款支付。受托方無(wú)同類酒精銷售價(jià)。收回的酒精全部用于連續(xù)生產(chǎn)套裝禮品白酒100噸，每噸不含稅售價(jià)30000元，當(dāng)月全部實(shí)現(xiàn)銷售。
受托方應(yīng)代收代繳消費(fèi)稅=（510000＋60000）÷（1-5%）×5%=30000（元）
由于委托加工已稅酒精不得予以抵扣，委托方支付的30000元消費(fèi)稅將計(jì)入原材料成本。
銷售套裝禮品白酒應(yīng)納消費(fèi)稅=100×30000×25%+100×2000×0.5＝850000（元）
應(yīng)納城建稅及教育費(fèi)附加=850000×（7%＋3%）=85000（元）
企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整賀經(jīng)濟(jì)資源重組的普遍形式，也是當(dāng)今企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)及所有權(quán)優(yōu)化組合的途徑。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)稀缺資源的優(yōu)化配置過(guò)程，對(duì)企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，通過(guò)對(duì)企業(yè)自身?yè)碛械母鞣N要素資源的再調(diào)整和再組合，提高了企業(yè)自身效率；對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體來(lái)說(shuō)，社會(huì)資源在不同企業(yè)之間的優(yōu)化組合，提高了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率。。下面就企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃策略探討如下：
一、選擇并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的稅收籌劃
如何在眾多的目標(biāo)企業(yè)中找到合適的并購(gòu)對(duì)象，是企業(yè)并購(gòu)決策中的首要問(wèn)題，公司并購(gòu)的動(dòng)機(jī)不同，選擇的對(duì)象也不同，這是并購(gòu)對(duì)象選擇中的決定性因素。但是稅收問(wèn)題也是影響并購(gòu)目標(biāo)選擇的一個(gè)重要因素，在選擇并購(gòu)對(duì)象時(shí)，如果把稅收問(wèn)題考慮進(jìn)來(lái)目標(biāo)企業(yè)，可以在一定程度上降低并購(gòu)成本，增加并購(gòu)成功的可能性，促進(jìn)并購(gòu)后存續(xù)企業(yè)的發(fā)展?？梢詮南旅鎺追矫孢M(jìn)行籌劃。
1、兼并有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)
稅收優(yōu)惠是稅法的構(gòu)成要素。國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)稅收調(diào)節(jié)功能，一般在稅種設(shè)計(jì)時(shí)，都設(shè)有稅收優(yōu)惠條款，企業(yè)如果充分運(yùn)用稅收優(yōu)惠條款，就可享受節(jié)稅效益．因此，用好、用足稅收優(yōu)惠政策本身就是稅務(wù)籌劃的過(guò)程。其中又以所得稅優(yōu)惠影響最大，新企業(yè)所得稅法的施行，對(duì)優(yōu)惠政策進(jìn)行了很大的調(diào)整，其中第二十五條：國(guó)家對(duì)重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目，給予企業(yè)所得稅優(yōu)惠。根據(jù)這一指導(dǎo)思想，將企業(yè)所得稅以區(qū)域優(yōu)惠為主的格局，調(diào)整為以產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔的新的稅收優(yōu)惠格局，激勵(lì)國(guó)家重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的發(fā)展[17]。對(duì)符合條件的小型微利企業(yè)實(shí)行20％的優(yōu)惠稅率；對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)需要國(guó)家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行的l5％優(yōu)惠稅率；將環(huán)保、節(jié)水設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅政策擴(kuò)大到環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備；增加了對(duì)環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目所得、技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、非營(yíng)利公益組織等機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策。保留了對(duì)港口碼頭、機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路、電力、水利等基礎(chǔ)設(shè)施投資的稅收優(yōu)惠政策；保留了對(duì)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；繼續(xù)執(zhí)行西部大丌發(fā)地區(qū)鼓勵(lì)類企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策。為了鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展制定了一系列的專項(xiàng)優(yōu)惠政策。
2、兼并有虧損的企業(yè)
我國(guó)如同世界大多數(shù)國(guó)家的稅法一樣規(guī)定有虧損遞延條款，即企業(yè)當(dāng)年出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)虧損不僅可以用于下年度的利潤(rùn)彌補(bǔ)，而且尚未彌補(bǔ)的虧損還可以向以后遞延，用以后5年的盈余抵補(bǔ)，企業(yè)只需按抵減虧損后的盈余繳納所得稅。這一規(guī)定為企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中進(jìn)行所得稅的籌劃提供了空間。按照國(guó)家稅務(wù)總局的有關(guān)規(guī)定：企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)進(jìn)、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)，以前年度的虧損，如果未超過(guò)法定彌補(bǔ)期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實(shí)現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補(bǔ)[18]。具體按公式下面計(jì)算：
某一納稅年度可彌補(bǔ)被合并企業(yè)虧損的所得額=合并企業(yè)某一納稅年度未彌補(bǔ)虧損前的所得額×(被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值÷合并后合并企業(yè)全部?jī)糍Y產(chǎn)公允價(jià)值)
根據(jù)上述規(guī)定，盈利企業(yè)可以考慮并購(gòu)一個(gè)有營(yíng)業(yè)虧損的目標(biāo)公司，以承繼目標(biāo)公司法定彌補(bǔ)期限內(nèi)未彌補(bǔ)完的虧損，沖抵當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額目標(biāo)企業(yè)，該虧損還可以向后期結(jié)轉(zhuǎn)。在法定彌補(bǔ)期內(nèi)，沖減企業(yè)應(yīng)納稅所得額，減少應(yīng)納所得稅。
二、選擇并購(gòu)方式的稅收籌劃
選擇并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)后，怎樣進(jìn)行并購(gòu)又是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，并購(gòu)方式主要涉及到并購(gòu)標(biāo)的與支付方式。一般而言，并購(gòu)的標(biāo)的包括股權(quán)和資產(chǎn)。并購(gòu)標(biāo)的不同，并購(gòu)各方相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)就不同，從而使并購(gòu)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不同。支付方式是指并購(gòu)方用自有股權(quán)支付還是現(xiàn)金資產(chǎn)支付或是混和支付方式。不同的出資方式伴隨著不同的稅務(wù)處理方法，稅務(wù)籌劃的內(nèi)容也各不相同。
1、并購(gòu)標(biāo)的的選擇
購(gòu)買一個(gè)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)可以直接購(gòu)買，也可以通過(guò)購(gòu)買該企業(yè)的股權(quán)從而掌握該資產(chǎn)。不同的交易方式目標(biāo)方的反應(yīng)也會(huì)不一樣，如果選擇收購(gòu)資產(chǎn)，目標(biāo)方就會(huì)涉及較多的轉(zhuǎn)讓交易稅收問(wèn)題，必須就其轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)繳納的稅款，幾乎涵蓋增值稅、營(yíng)業(yè)稅等流轉(zhuǎn)稅以及其他一些稅種，如土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、契稅等，另外還須繳納所得稅。但是資產(chǎn)并購(gòu)可以有效規(guī)避目標(biāo)企業(yè)所涉及的各種問(wèn)題如債權(quán)債務(wù)、勞資關(guān)系、法律糾紛等。另外收購(gòu)方能獲得資產(chǎn)在稅務(wù)上重新計(jì)價(jià)的好處。若選擇收購(gòu)股權(quán)，收購(gòu)方能延續(xù)目標(biāo)方的一些稅務(wù)待遇，但同時(shí)也會(huì)承繼其原有稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則不存在此問(wèn)題。不同交易行為適用的稅收規(guī)定不同，如表3-1所示：
表3-1 股權(quán)交易與資產(chǎn)交易涉稅比較
稅目
股權(quán)交易
資產(chǎn)交易
營(yíng)業(yè)稅
不繳
目標(biāo)方繳納
增值稅
不繳
目標(biāo)方繳納
企業(yè)所得稅
目標(biāo)方按轉(zhuǎn)讓收益納稅
目標(biāo)方按正常收入納稅
土地所得稅
不繳
目標(biāo)方繳納
契稅
不繳
收購(gòu)方繳納
一、稅收籌劃工作對(duì)企業(yè)的重要作用分析
（一）有助于企業(yè)綜合實(shí)力的增強(qiáng)
對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，在法律許可的范圍之內(nèi)開(kāi)展系統(tǒng)、可行的稅收籌劃，可以在很大程度上降低企業(yè)的稅收費(fèi)用，同時(shí)使得企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。通常來(lái)講，稅收籌劃行為一般是圍繞著企業(yè)資金進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)的，其隸屬于企業(yè)內(nèi)部理財(cái)?shù)姆秶鷥?nèi)。每當(dāng)企業(yè)管理者做出關(guān)鍵性的財(cái)務(wù)決策時(shí)，若是稅收籌劃活動(dòng)足夠細(xì)致、嚴(yán)謹(jǐn)，那么就能夠保障決策的科學(xué)性和合理性，進(jìn)而有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。然而，考慮到企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)籌劃是一項(xiàng)非常繁瑣的事項(xiàng)，企業(yè)要想借助這一行為盡可能地降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理成本、提升整體效益，就應(yīng)當(dāng)不斷強(qiáng)化企業(yè)的會(huì)計(jì)管理及核算能力，并且持續(xù)完善財(cái)務(wù)核算體系、規(guī)范相關(guān)行為活動(dòng)，進(jìn)一步為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升創(chuàng)造有利條件。
（二）有助于稅收經(jīng)濟(jì)杠桿效用的充分體現(xiàn)
為了保障宏觀調(diào)控目標(biāo)的達(dá)成，即正確引導(dǎo)并規(guī)范政府政策，作為納稅主體的各國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)響應(yīng)政府的各項(xiàng)政策，在進(jìn)行稅收籌劃的過(guò)程中能夠更加全面準(zhǔn)確地理解相關(guān)國(guó)家政策的內(nèi)涵，同時(shí)清晰認(rèn)識(shí)政府制定這些法律規(guī)范的根本目的所在。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在采取稅收籌劃手段之前，應(yīng)該以滿足節(jié)稅要求、找準(zhǔn)國(guó)家的政策優(yōu)惠點(diǎn)等為基本出發(fā)點(diǎn)，目的是為了更好地實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)。因此，各國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在基本稅收政策需求的前提下進(jìn)一步展開(kāi)合理有效的稅收籌劃工作，從而令本企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及整體布局更為合理、系統(tǒng)，最終達(dá)到充分發(fā)揮稅收經(jīng)濟(jì)杠桿作用的目的。
二、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃工作中出現(xiàn)的主要問(wèn)題
（一）對(duì)企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃工作重視程度不夠
第一，按照支付對(duì)價(jià)的手段。當(dāng)前，中國(guó)現(xiàn)行并購(gòu)企業(yè)的支付途徑主要分為：股權(quán)支付、非股權(quán)支付及兩者結(jié)合等幾種形式。對(duì)一個(gè)并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了需要它具備足夠的現(xiàn)金頭寸以及籌融資能力外，也需要其擁有準(zhǔn)確計(jì)算被并購(gòu)企業(yè)所得稅的水平。但是，目前來(lái)看國(guó)內(nèi)大部分并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃意識(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足；第二，按照取得并購(gòu)標(biāo)的手段。中國(guó)現(xiàn)行并購(gòu)企業(yè)獲得并購(gòu)標(biāo)的主要有資產(chǎn)收購(gòu)以及股權(quán)收購(gòu)，考慮到現(xiàn)今資產(chǎn)收購(gòu)及股權(quán)收購(gòu)都具備無(wú)稅收購(gòu)的條件，但中國(guó)絕大部分并購(gòu)企業(yè)卻未能具備這一免稅收購(gòu)的條件。總之，在很大程度上影響了大多數(shù)中國(guó)企業(yè)對(duì)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃工作的重視度。
（二）企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃策略設(shè)計(jì)不夠科學(xué)
近年來(lái)，華視傳媒斥巨資1.6億美元收購(gòu)了地鐵視頻媒體運(yùn)營(yíng)商數(shù)碼媒體集團(tuán)（英文簡(jiǎn)稱為“DMG”），交易被分成了現(xiàn)金和股票兩部分支付形式。通過(guò)進(jìn)一步對(duì)所收集資料的研究和分析，可以得出華視傳媒在今后幾年內(nèi)會(huì)分成三次支付給合格的DMG股東，這些資金當(dāng)中，首筆款項(xiàng)1億美金應(yīng)付賬款在交易達(dá)成時(shí)一次性支付；而剩下的兩筆同樣為3000萬(wàn)美金的款項(xiàng)，將會(huì)在交易結(jié)束后的頭年和第二年的周年紀(jì)念日完成支付。具體而言，首筆1億美金被分割為了4000萬(wàn)美元的現(xiàn)金部分以及6000萬(wàn)美金的股票部分。不管剩下的兩筆應(yīng)付款項(xiàng)采取哪一種形式進(jìn)行付款，華視傳媒現(xiàn)在的非股權(quán)支付額都是四分之一，也就是說(shuō)該項(xiàng)收購(gòu)業(yè)務(wù)股權(quán)支付最大比重不會(huì)超過(guò)四分之三，嚴(yán)重低于財(cái)稅59號(hào)中85%的標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)法享受免稅優(yōu)惠政策。然而，若是企業(yè)并購(gòu)發(fā)生前能夠做出合理科學(xué)的籌劃，把企業(yè)股權(quán)支付的比重調(diào)高到85%以上，能夠不計(jì)算企業(yè)所得稅，就算之后出售這些資產(chǎn)，也會(huì)給企業(yè)遞延大量的稅收，遞延納稅，從貨幣時(shí)間價(jià)值方面考慮，等同于企業(yè)取得了一部分無(wú)息的資金成本，在一定程度上有助于企業(yè)利潤(rùn)的提升。當(dāng)然，稅收籌劃應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)本身的現(xiàn)實(shí)狀況，就這個(gè)例子來(lái)講，從75%提升到85%，現(xiàn)金數(shù)額只需要增加1600萬(wàn)美金，應(yīng)該不至于對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生太大的影響，所以說(shuō)這項(xiàng)收購(gòu)業(yè)務(wù)至少?gòu)亩愂栈I劃的方面考慮是存在很大問(wèn)題的。
（三）稅收籌劃方針的可操作性較差
目前，基于被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)虧損可以在五年以內(nèi)由并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行稅前彌補(bǔ)，所以說(shuō)，大部分現(xiàn)行并購(gòu)企業(yè)均會(huì)考慮選取發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)。各個(gè)企業(yè)間如若出現(xiàn)了信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，被并購(gòu)企業(yè)就會(huì)擁有較大的信息優(yōu)勢(shì)，在這一基礎(chǔ)上，并購(gòu)企業(yè)就不能有效掌握被并購(gòu)企業(yè)待售資產(chǎn)的實(shí)際情況；除此之外，這也會(huì)令很大一部分潛在成本難以估量。所以，受到稅收籌劃策略可操作性較差的限制，會(huì)令并購(gòu)企業(yè)不容易達(dá)到理想的經(jīng)濟(jì)收益目標(biāo)。
三、企業(yè)并購(gòu)的稅收籌劃對(duì)策探討
（一）企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中多種支付手段的稅收籌劃
1.現(xiàn)金并購(gòu)的稅收籌劃
現(xiàn)金并購(gòu)方式是企業(yè)并購(gòu)中最普遍的一種形式，通常為并購(gòu)企業(yè)依靠現(xiàn)金支付的形式來(lái)控制被并購(gòu)企業(yè)，主要可分成兩種：一是現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并購(gòu)，二是現(xiàn)金購(gòu)買股票并購(gòu)。二者在稅收方面具有差異，現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并購(gòu)中被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程涉及到增值稅，需要依據(jù)適用稅率繳納增值稅，若出現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的還需繳納一定稅率的營(yíng)業(yè)稅，從而在某種意義上提升了被并購(gòu)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，若在定價(jià)時(shí)全面分析這些稅金問(wèn)題，則并購(gòu)費(fèi)用一定會(huì)提高，同時(shí)被并購(gòu)企業(yè)需償付的現(xiàn)金也就隨之增多?？偠灾?，現(xiàn)金并購(gòu)形式下的并購(gòu)企業(yè)借助預(yù)估目標(biāo)企業(yè)的待售資產(chǎn)可以獲取資產(chǎn)價(jià)值增值，以及抵減以后年度的稅前利潤(rùn)。并購(gòu)兩方經(jīng)由自主磋商在支付過(guò)程中實(shí)行分期償付，也可在一定程度上降低被并購(gòu)企業(yè)的稅收開(kāi)支。
2.股權(quán)并購(gòu)的稅收籌劃
企業(yè)在股權(quán)并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)方不用支付大筆現(xiàn)金，也可以避免短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，然而，大部分情況下股權(quán)并購(gòu)會(huì)稀釋并購(gòu)企業(yè)的控股。稅收法律規(guī)定了很多特殊性稅務(wù)處理的內(nèi)容，例如：部分具備合理商業(yè)目的、不以減少或免除稅費(fèi)為目的的并購(gòu)行為，或企業(yè)重組后一年內(nèi)改變重組資產(chǎn)原有實(shí)質(zhì)的經(jīng)營(yíng)行為等。凡是符合特殊稅務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)企業(yè)，可以按照賬面價(jià)值確定并購(gòu)方股權(quán)支付及被并購(gòu)方資產(chǎn)交換的計(jì)稅基礎(chǔ)。
3.債券并購(gòu)的稅收籌劃
發(fā)行債券并購(gòu)方式的節(jié)稅效果非常顯著，并且是對(duì)并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)兩者而言。第一，發(fā)行債券并購(gòu)可以推遲并購(gòu)企業(yè)現(xiàn)金付款的時(shí)限，給其更充足的資金周轉(zhuǎn)空間，同時(shí)還可以將債券利息作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，在所得稅稅前進(jìn)行扣除。如此一來(lái)，債券利息的抵減稅作用就完全展現(xiàn)出來(lái)了；第二，發(fā)行債券并購(gòu)有助于被并購(gòu)企業(yè)充分獲得資金的時(shí)間價(jià)值。發(fā)行債券的過(guò)程中，被并購(gòu)企業(yè)可以按照具體財(cái)務(wù)狀況確定債券利息償付手段，具有更好的靈活性。
（二）企業(yè)并購(gòu)中各種融資渠道的稅收籌劃
1.內(nèi)部留存收益的稅收籌劃
企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，將企業(yè)內(nèi)部留存收益作為并購(gòu)資金的來(lái)源即為內(nèi)部融資，此融資渠道較為簡(jiǎn)便，然而可能取得的資金不會(huì)非常多。這部分資金通常為企業(yè)稅后利潤(rùn)點(diǎn)，這種融資手段可以有效增加大股東的利益，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率不大。問(wèn)題在于內(nèi)部留存收益累積速率較慢，再加上資金所有者和使用者是一致的，這就表明資金的使用成本想要進(jìn)行稅前抵扣是不現(xiàn)實(shí)的，同時(shí)還會(huì)牽扯到雙重課稅的難題，加重企業(yè)的稅務(wù)壓力。
2.發(fā)行證券的稅收籌劃
企業(yè)并購(gòu)環(huán)節(jié)中借助股票的發(fā)行這一方式進(jìn)行融資，最直接的作用就是降低并購(gòu)企業(yè)的負(fù)債率，并且在一定程度上增強(qiáng)企業(yè)再負(fù)債的能力，擁有的籌資風(fēng)險(xiǎn)更低。然而，當(dāng)中的問(wèn)題就是股利支付一般在企業(yè)所得稅之后進(jìn)行，通常無(wú)法降低企業(yè)稅負(fù)壓力。和銀行貸款相比之下，發(fā)行債券的形式具有更大的靈活性。由于債券具有種類豐富的特點(diǎn)，像固定利率債券、可轉(zhuǎn)換債券等，尤其是可轉(zhuǎn)換債券，當(dāng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況良好的前提下，債券持有者將債券轉(zhuǎn)化為一定的股份便可以大大降低債券到期后出現(xiàn)的還款負(fù)擔(dān)。與此同時(shí)，由于債券利息可以在所得稅前進(jìn)行扣除，因此融資模式中的稅負(fù)壓力相對(duì)更小一些。
3.金融機(jī)構(gòu)信貸的稅收籌劃
企業(yè)在向各金融機(jī)構(gòu)借款的過(guò)程中，不僅需要承擔(dān)一定的手續(xù)費(fèi)，還需要支付大量的利息。根據(jù)中國(guó)稅法的有關(guān)規(guī)定，通常而言，借貸利息可以在企業(yè)所得稅之前扣掉，所以，從稅收籌劃的角度出發(fā)，金融機(jī)構(gòu)借貸可以在一定程度上減少企業(yè)所得稅，并且降低企業(yè)的稅負(fù)壓力。所以，企業(yè)應(yīng)當(dāng)深入、全面地研究各種融資形式，按照并購(gòu)企業(yè)兩方的基本情況進(jìn)行最終定奪。
結(jié)束語(yǔ)
總之，企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵性手段。具體到某個(gè)企業(yè)，其并購(gòu)?fù)緩郊安①?gòu)目的也會(huì)有一定的不同。而影響一個(gè)企業(yè)并購(gòu)的原因非常多，其中稅收是決定企業(yè)并購(gòu)結(jié)果的重要因素之一。在企業(yè)并購(gòu)環(huán)節(jié)中，有效地進(jìn)行稅收籌劃工作可以提升企業(yè)并購(gòu)后的價(jià)值水平，同時(shí)給并購(gòu)行為的成功奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
一、印染企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的動(dòng)因分析
(一)納稅主體轉(zhuǎn)變
為了適應(yīng)不同行業(yè)、不同地區(qū)以及不同出資結(jié)構(gòu)市場(chǎng)主體的蓬勃發(fā)展，稅法分別設(shè)定了不同的稅率，通過(guò)這種福利優(yōu)惠政策來(lái)扶持。從稅收籌劃的角度來(lái)看，可以利用企業(yè)并購(gòu)的形式，使企業(yè)從稅率較高的納稅主體逐漸降低稅率，轉(zhuǎn)變成為稅率較低的納稅主體，或是將之前的納稅主體逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉羌{稅主體，以此來(lái)減少印染企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的稅收負(fù)擔(dān)。
(二)計(jì)稅依據(jù)改變
計(jì)稅依據(jù)是企業(yè)在進(jìn)行征稅標(biāo)過(guò)程中的數(shù)量化表現(xiàn)。因此，在稅率保持穩(wěn)定不變的情況下，印染企業(yè)可以利用并購(gòu)的方式分解計(jì)稅依據(jù)，使一部分計(jì)稅依據(jù)從原本適用高稅率的納稅狀態(tài)轉(zhuǎn)變成為適用低稅率的納稅狀態(tài)，還可以使一部分計(jì)稅依據(jù)不需要承擔(dān)納稅義務(wù)，這樣做能有效減少印染企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的稅收負(fù)擔(dān)。
(三)稅率的選擇
稅額與計(jì)稅依據(jù)之間的比例便是稅率，稅率是企業(yè)依法納稅的重要依據(jù)。因此，在計(jì)稅依據(jù)保持不變的情況下，稅率的高低變化會(huì)直接影響著印染企業(yè)的稅額大小。對(duì)于不同地區(qū)登記的企業(yè)，我國(guó)會(huì)根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況進(jìn)行相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策。印染企業(yè)可以利用企業(yè)并購(gòu)的形式，將企業(yè)的注冊(cè)地進(jìn)行適當(dāng)?shù)母淖儯蛊髽I(yè)在進(jìn)行并購(gòu)之后的納稅人、計(jì)稅依據(jù)等，從原本適應(yīng)高稅率的狀況變?yōu)檫m應(yīng)低稅率的狀況，從而享受其中存在的稅收優(yōu)惠，減少印染企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的稅收負(fù)擔(dān)。
二、企業(yè)并購(gòu)中稅收籌劃的空間
企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，若交易的條件與類型不同，可能面對(duì)的稅率及免稅政策也存在一定的差異。因此，印染企業(yè)利用并購(gòu)的形式獲取稅收方面的利益，是企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中管理階層進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的重要因素。
(一)利用稅收延遞條款
我國(guó)的相關(guān)稅法規(guī)定，若企業(yè)在進(jìn)行運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)了虧損情況，該企業(yè)可以免交當(dāng)年的所得稅，甚至可以將之后的部分收益，用于補(bǔ)償當(dāng)年出現(xiàn)的利益虧損，虧損彌補(bǔ)之后，再將剩余的利益進(jìn)行計(jì)算繳納，所得額直到彌補(bǔ)完整應(yīng)當(dāng)繳納的稅收額度之后，便可正常進(jìn)入運(yùn)營(yíng)之中。因此，一些出現(xiàn)了虧損情況但仍舊有足夠的盈利潛力的企業(yè)往往會(huì)成為其他企業(yè)的并購(gòu)對(duì)象，部分虧損企業(yè)還會(huì)同盈利企業(yè)進(jìn)行商討之后并購(gòu)盈利企業(yè)，以此為基礎(chǔ)發(fā)揮雙方在稅收籌劃方面的優(yōu)勢(shì)，合理取得避稅途徑。
(二)利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
由于利息支出能夠在稅前進(jìn)行扣除，因此企業(yè)因負(fù)債而產(chǎn)生的利息費(fèi)用可適當(dāng)?shù)窒麥p少當(dāng)期利潤(rùn)，能夠有效減少稅額的支出，從而降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中需要承擔(dān)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。利用高財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)較高的利潤(rùn)收益與節(jié)稅收益，如果并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者始終保持著較低的債務(wù)比例，且未能進(jìn)行稅務(wù)扣除時(shí)，負(fù)責(zé)收購(gòu)的企業(yè)便可以以此為基礎(chǔ)利用舉借新債過(guò)程中產(chǎn)生的利息扣除，使用較低的價(jià)格收購(gòu)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)。受到利率固定的影響，在通貨膨脹的環(huán)境影響下，債務(wù)利息的支付不會(huì)隨其而進(jìn)行調(diào)整，因此物價(jià)上漲的同時(shí)，企業(yè)需要承擔(dān)的實(shí)際債務(wù)不斷下降。
(三)利用資產(chǎn)重估增值
企業(yè)資產(chǎn)稅如果進(jìn)行折舊的話，則可以從中提取折舊額作為資產(chǎn)稅前扣除項(xiàng)目，能夠有效減少企業(yè)利潤(rùn)，使其納稅義務(wù)不斷降低，盡可能減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流動(dòng)。企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)過(guò)程中，往往會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)，尤其是固定資產(chǎn)的二次評(píng)估，對(duì)于部分固定資產(chǎn)低估或折舊率較低的企業(yè)來(lái)說(shuō)，利用并購(gòu)的方式能夠獲得固定資產(chǎn)提高審核計(jì)價(jià)的機(jī)會(huì)，使資產(chǎn)計(jì)稅基礎(chǔ)不斷提升，以此為根本獲得更高的稅收扣除。
(四)利用支付方式
若企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)收購(gòu)過(guò)程中，不使用現(xiàn)金購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)股東的股票，而是改換另一種方式，以換股比例獲得并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股東的股票時(shí)，由于并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的股東并未收到相關(guān)的資金，而且雙方企業(yè)的現(xiàn)金流量也不會(huì)產(chǎn)生任何變化。此種情況之下，這一交易的資本利益便可以免稅，除非并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)將換到手的股票進(jìn)行轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，此時(shí)便需要繳納相關(guān)稅款。這種法律允許的延遲繳納稅收優(yōu)惠政策，能夠有效促進(jìn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中的資本流動(dòng)與轉(zhuǎn)移，若并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股東選擇購(gòu)買收購(gòu)企業(yè)的債券，對(duì)于收購(gòu)企業(yè)方可以將債券轉(zhuǎn)換過(guò)程中的利息列于稅前列支，在將其轉(zhuǎn)化為普通股份之前可減少企業(yè)所得稅的繳納，對(duì)于并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的股東來(lái)說(shuō)，能夠延遲繳納資本利得稅。
三、印染企業(yè)并購(gòu)中稅務(wù)籌劃實(shí)務(wù)
(一)并購(gòu)目標(biāo)選擇的稅收籌劃
企業(yè)在選擇并購(gòu)目標(biāo)時(shí)，首先需要了解并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)狀況以及企業(yè)所在地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，在了解這些內(nèi)容之后，便能夠?yàn)椴①?gòu)的稅收籌劃提供一定操作空間，印染企業(yè)若已經(jīng)表現(xiàn)出一定的并購(gòu)意圖，且當(dāng)期存在較高的盈利額，為保證其納稅水平被改變可以在當(dāng)期選擇一家虧損額較大的企業(yè)作為主要的并購(gòu)目標(biāo)，利用盈利虧損互相抵消的方式，減免企業(yè)所得稅，若企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)中出現(xiàn)了虧損情況，購(gòu)買企業(yè)還可以此為基礎(chǔ)遞延虧損推遲納稅。目前，對(duì)于經(jīng)濟(jì)特區(qū)，東北老工業(yè)基地，經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等地區(qū)，我國(guó)正在實(shí)行一系列的優(yōu)惠政策，企業(yè)若想要并購(gòu)其他企業(yè)，可以選擇這些優(yōu)惠政策較為優(yōu)越地區(qū)的企業(yè)作為并購(gòu)的主要對(duì)象，使企業(yè)本身的注冊(cè)地發(fā)生改變，使并購(gòu)后企業(yè)本身也能夠享受相關(guān)優(yōu)惠政策。
(二)并購(gòu)融資方式的稅收籌劃
我國(guó)的相關(guān)稅法內(nèi)容規(guī)定，企業(yè)若發(fā)生負(fù)債情況，其產(chǎn)生的利息支出可直接在稅前進(jìn)行扣除，從而減少企業(yè)當(dāng)期應(yīng)當(dāng)履行的納稅義務(wù)。因此企業(yè)在進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮企業(yè)并購(gòu)這一資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的作用，在對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行融資規(guī)劃的同時(shí)，結(jié)合其財(cái)務(wù)杠桿的強(qiáng)度選擇適當(dāng)?shù)呢?fù)債融資方式，籌集企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)需要的資金，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的負(fù)債水平，以便于獲得較為優(yōu)越的利息抵稅收益。根據(jù)筆者的了解可知，隨著債務(wù)資本融資比例不斷上升，盡管在利息扣除之后，稅前利潤(rùn)存在一定下降情況，但受到所得稅下降的影響以及權(quán)益資本的影響企業(yè)權(quán)益，凈利率反而呈現(xiàn)出了一定的上升趨勢(shì)。
(三)并購(gòu)出資方式的稅收籌劃
2008年1月，甲公司兼并虧損公司乙。合并時(shí)乙公司賬面凈資產(chǎn)為500萬(wàn)元，上年虧損為100萬(wàn)元（以前年度無(wú)虧損），評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值為550萬(wàn)元。甲公司合并后股價(jià)市價(jià)3元/股，股票總數(shù)為2000萬(wàn)股（面值為1元/股）。經(jīng)雙方協(xié)商，甲公司可以用兩種方案合并乙公司：1.甲公司以150萬(wàn)股和100萬(wàn)元購(gòu)買乙公司。2.甲公司以180萬(wàn)股和10萬(wàn)元購(gòu)買乙公司。合并后被合并公司 的股東在合并公司中所占的股份以后年度不發(fā)生變化，合并公司每年末彌補(bǔ)虧損前的應(yīng)納稅所得額平均為900萬(wàn)元，增值后的資產(chǎn)平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤(rùn)為10%，公司所得稅稅率為25%，合并公司每年稅后利潤(rùn)的75%用來(lái)進(jìn)行股利分配。
籌劃分析
合并公司支付給被合并公司的價(jià)款方式不同，將帶來(lái)不同的所得稅處理方式，涉及被合并公司是否就轉(zhuǎn)讓所得納稅、虧損是否能夠彌補(bǔ)、合并公司支付給被合并公司的股利折現(xiàn)、接受資產(chǎn)增值部分的折舊問(wèn)題等。甲公司希望對(duì)兩個(gè)方案進(jìn)行比較，尋求最佳的稅務(wù)籌劃方式。
假設(shè)合并后甲公司股價(jià)保持不變，不考慮其他因素，則可從現(xiàn)金流出量角度進(jìn)行方案比較。
【方案1】《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào))規(guī)定：企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。
被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計(jì)稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。
被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。
因此，方案2的涉稅問(wèn)題應(yīng)作如下處理：1.非股權(quán)支付額大于所支付股權(quán)票面價(jià)值的20%，乙企業(yè)應(yīng)就轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅[（150×3 100）-500]×0.25=12.5（萬(wàn)元）；2.甲公司可按受讓資產(chǎn)的評(píng)估值550萬(wàn)元作為計(jì)稅成本，增值部分在折舊年限（5年）內(nèi)每年可實(shí)現(xiàn)所得稅[(550-500)/5]×0.25=2.5（萬(wàn)元）；3.甲公司不對(duì)乙公司去年的虧損進(jìn)行彌補(bǔ)。
則甲公司未來(lái)支付的股利現(xiàn)值如下：
1.第1年為（900×0.7 2.5-16.）×75%×150/2000×0.9091=30.12（萬(wàn)元）；
2.第2年至第5年為（900×0.67 2.）×75%×150/2000×(3.7908-0.9091)=98.15（萬(wàn)元），[注：（p/甲，10%，5）=3.908，（p/甲，10%，4）=3.699，（p/甲，10%，1）=0.9091)]；
3.以后年度總計(jì)：（900×0.67×0.75×150/2000)/10%×0.6209=210.6（萬(wàn)元），[注：（p/s，10%，5）=0.209]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)：100 12. 30.12 98.5 210.=451.7（萬(wàn)元）。
【方案2】《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào)）規(guī)定：合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱非股權(quán)支付額），不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值（或支付的股本的賬面價(jià)值）20%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事各方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理：被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)，以前年度的虧損，如果未超過(guò)法定彌補(bǔ)期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實(shí)現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補(bǔ)。
被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱舊股）交換合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱新股），不視為出售舊股，視購(gòu)買新股處理。
被合并企業(yè)的股東換得新股的成本，須以其所持舊股的成本為基礎(chǔ)確定，但未交換新股的被合并企業(yè)的股東取得的全部非股權(quán)支付額，應(yīng)視為其持有的舊股的轉(zhuǎn)讓收入，按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，依法繳納所得稅。
合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本，須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。
因此，對(duì)于方案1的涉稅問(wèn)題可作如下處理：1.非股權(quán)支付額小于所支付股權(quán)票面價(jià)值的20%，乙公司不就轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅；2.甲公司將受讓資產(chǎn)以原賬面凈值500萬(wàn)元作為計(jì)稅成本；3.乙公司去年的虧損由甲公司彌補(bǔ)，第 1年的補(bǔ)虧額為900×500/（2000×3）=75（萬(wàn)元），第2年的補(bǔ)虧額為100-75=25（萬(wàn)元）。
則甲公司未來(lái)支付的股利現(xiàn)值如下：
1.第1年為[900-75-（900-75）×0.25]×75%×180/2000×0.9091=37.97（萬(wàn)元）；
2.第2年為[900-25-（900-25）×0.25]×75%×80/2000×0.8264=16.27（萬(wàn)元）；
3.以后年度總計(jì)：（900×0.67×0.75×180/2000)/10%×0.8264=336.37（萬(wàn)元），[注：（p/s，10%，1）=0.9091，（p/s，10%，2）=0.8264]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)：10 37.97 16.27 336.37=400.1（萬(wàn)元）。
根據(jù)以上測(cè)算，兩種方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值分別為451.37萬(wàn)元和400.61萬(wàn)元。從現(xiàn)金流出現(xiàn)值最小化的原則來(lái)看，應(yīng)選擇方案2。
點(diǎn)評(píng)
關(guān)鍵詞： 企業(yè)并購(gòu)；稅收籌劃；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；會(huì)計(jì)處理
Key words: M&A；the tax planning；the accounting principle
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2011）11-0148-01
0引言
并購(gòu)已經(jīng)逐步發(fā)展成為企業(yè)成長(zhǎng)的主要方式之一。隨著并購(gòu)的加速，稅收籌劃的實(shí)務(wù)操作因此更加得以重視。不論企業(yè)的并購(gòu)行為出于何種主要?jiǎng)訖C(jī)，合理的稅務(wù)籌劃一方面能夠減少企業(yè)在并購(gòu)時(shí)的成本，另一方面，也對(duì)合并后的企業(yè)的生存起著關(guān)鍵的作用。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還沒(méi)有頒布之前，在原先的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，并沒(méi)有與企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的有關(guān)規(guī)定，所以，企業(yè)能夠按照本身的情況做出不一樣的選擇。然而，我國(guó)在2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》，使得其與國(guó)際上的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接近，在20號(hào)準(zhǔn)則中，企業(yè)合并有了清晰的概念，同時(shí)給出企業(yè)在合并時(shí)的兩種方式以及他們對(duì)應(yīng)的處理方法，而且按照在合并前后，參與的企業(yè)是否接受相同的一方或者多方的最終控制，將企業(yè)合并劃分為以下兩種：①同一控制下的企業(yè)合并（要依據(jù)權(quán)益結(jié)合法做出會(huì)計(jì)處理）；②非同一控制下的企業(yè)合并（要使用購(gòu)買法做出會(huì)計(jì)處理）。
1權(quán)益法處理
1.1 會(huì)計(jì)處理方法我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)同一控制下的企業(yè)合并規(guī)定采用權(quán)益法的會(huì)計(jì)處理方法。
1.1.1 權(quán)益法的涵義權(quán)益法又稱股權(quán)聯(lián)合法，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第16號(hào)意見(jiàn)書(shū)對(duì)權(quán)益法的定義為：“權(quán)益法處理企業(yè)聯(lián)合是將其作為兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)交換權(quán)益證券將所有者權(quán)益結(jié)合起來(lái)。企業(yè)聯(lián)合完成之后，原來(lái)的所有者權(quán)益仍繼續(xù)，會(huì)計(jì)記錄也在原有的基礎(chǔ)上保持。聯(lián)合各公司的資產(chǎn)和負(fù)債等要素按它們合并之前記錄的金額記錄。被合并公司的收益包括合并發(fā)生的會(huì)計(jì)期間該實(shí)體的全部收益項(xiàng)目，即還包括被合并公司合并前該期間的收益項(xiàng)目?！?/p>
1.1.2 權(quán)益法的會(huì)計(jì)處理特點(diǎn)①在企業(yè)合并中，合并方獲得的資產(chǎn)與負(fù)債，要依據(jù)合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。②企業(yè)在合并時(shí)產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，合并方要及時(shí)的將其計(jì)入當(dāng)期的損益之中。③自購(gòu)買日起，被購(gòu)買企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益要并入購(gòu)買企業(yè)的損益表之中，同時(shí)共同計(jì)算應(yīng)納稅所得額。④企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，母公司要編制在合并當(dāng)日的以下三點(diǎn)：合并利潤(rùn)表；合并資產(chǎn)負(fù)債表；合并現(xiàn)金流量表。
1.2 權(quán)益法的稅務(wù)效應(yīng)分析增加合并企業(yè)留存收益，減少未來(lái)潛在的抵稅作用。實(shí)施合并企業(yè)的留存收益或許會(huì)由于合并進(jìn)而加大，從某種角度來(lái)看，將來(lái)的彌補(bǔ)虧損或許相對(duì)較小，進(jìn)而使?jié)撛诘墓?jié)稅作用得到降低。然而，如果在合并的時(shí)候，被并企業(yè)早已出現(xiàn)虧損的狀態(tài)，那么很有可能使將來(lái)的節(jié)稅作用提高。資產(chǎn)按原賬面價(jià)值計(jì)量，不增加資產(chǎn)未來(lái)的“稅收擋板”作用。合并后的企業(yè)不存在增加額外的資產(chǎn)值，也不可能額外的增加將來(lái)的折舊額，這樣也就不能夠使將來(lái)的“稅收擋板”作用增大。被并企業(yè)商譽(yù)沒(méi)有確定，合并企業(yè)將來(lái)的成本也不增加。
2購(gòu)買法處理
2.1 會(huì)計(jì)處理方法按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，非同一控制下的企業(yè)合并要使用購(gòu)買法做出會(huì)計(jì)處理。
2.1.1 購(gòu)買法的涵義它是指并購(gòu)的企業(yè)資金或者別的代價(jià)購(gòu)買企業(yè)的方式，其將企業(yè)并購(gòu)看做成一般資產(chǎn)的購(gòu)置，同企業(yè)在購(gòu)置一般資產(chǎn)的交易大體上是一樣的。
2.1.2 購(gòu)買法的會(huì)計(jì)處理特點(diǎn)①企業(yè)合并時(shí)，合并的成本是購(gòu)買方在購(gòu)買當(dāng)日的出資和負(fù)債以及公允價(jià)值。②購(gòu)買方在購(gòu)買當(dāng)日，要依據(jù)公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行計(jì)量，公允價(jià)值和它的賬面價(jià)值的差額，應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期的損益之中。③在企業(yè)合并時(shí)，購(gòu)買方對(duì)合并成本超過(guò)獲得的被購(gòu)買方能夠辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，要確定成商譽(yù)或者計(jì)入損益之內(nèi)。通過(guò)復(fù)核，出現(xiàn)相反情況時(shí)，它的差額需要對(duì)所有者的權(quán)益進(jìn)行調(diào)整。④合并企業(yè)的損益不僅包含當(dāng)年本身獲得的損益，還有在被并企業(yè)所獲得的損益。
2.2 購(gòu)買法的稅務(wù)效應(yīng)分析
2.2.1 減少并購(gòu)企業(yè)留存收益，增大未來(lái)稅前利潤(rùn)補(bǔ)虧的可能性。在購(gòu)買法下，實(shí)施并購(gòu)企業(yè)的留存收益或許會(huì)由于并購(gòu)進(jìn)而降低，從某種角度來(lái)說(shuō)，很要可能提高將來(lái)稅前利潤(rùn)補(bǔ)虧，進(jìn)而使?jié)撛诘墓?jié)稅作用加大。
2.2.2 增加并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，加大資產(chǎn)的未來(lái)“稅收擋板”作用。
2.2.3 確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)商譽(yù)，加大并購(gòu)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)成本。并購(gòu)企業(yè)應(yīng)該依據(jù)公允價(jià)值記錄獲得的目標(biāo)方資產(chǎn)和負(fù)債，并購(gòu)成本高于獲得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額確定為商譽(yù)或計(jì)入當(dāng)期損益，然而，本商譽(yù)要在每年進(jìn)行減值測(cè)試，減值額應(yīng)算入當(dāng)期的損益之中。
3小結(jié)
本文以企業(yè)并購(gòu)為線索，對(duì)并購(gòu)中的目標(biāo)企業(yè)會(huì)計(jì)處理的不同而進(jìn)行稅收籌劃進(jìn)行了詳細(xì)分析，結(jié)合最新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，來(lái)說(shuō)明稅收籌劃要點(diǎn)在實(shí)踐中的綜合運(yùn)用。稅務(wù)籌劃的終極目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。這一目標(biāo)定位對(duì)于確定稅務(wù)籌劃的原則和指導(dǎo)稅務(wù)籌劃實(shí)踐都具有重要意義。
參考文獻(xiàn)：
[1]中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.
關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；稅收籌劃；可行性；必要性
Key words: M & A；tax planning；feasibility；necessity
中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2011）13-0140-01
0 引言
當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)進(jìn)入以大公司、大集團(tuán)為中心的時(shí)代。在過(guò)去的一百多年間，全球共發(fā)生過(guò)五次比較大的企業(yè)并購(gòu)浪潮。前四次并購(gòu)浪潮，一次比一次規(guī)模大、涉及行業(yè)多、影響范圍大。在世界范圍內(nèi)，大型企業(yè)的兼并、收購(gòu)再次浪潮迭起，并呈愈演愈烈之勢(shì)。稅收作為宏觀經(jīng)濟(jì)中影響任何一個(gè)微觀企業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)因素，是企業(yè)在并購(gòu)的決策及實(shí)施中不可忽視的重要規(guī)劃對(duì)象。有些企業(yè)甚至將獲得稅務(wù)優(yōu)惠列為并購(gòu)行為的直接動(dòng)機(jī)之一。本文將對(duì)企業(yè)并購(gòu)和稅收籌劃進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明，在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)并購(gòu)中實(shí)施稅收籌劃的可行性與必要性進(jìn)行論證。
1 企業(yè)并購(gòu)與稅收籌劃的相關(guān)概念
企業(yè)并購(gòu)是指產(chǎn)權(quán)獨(dú)立的兩家或兩家以上企業(yè)，其中占優(yōu)勢(shì)方企業(yè)采用現(xiàn)金、債券等方式控制目標(biāo)企業(yè)股份或資產(chǎn)，從而使企業(yè)控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的一種經(jīng)濟(jì)行為。在我國(guó)，并購(gòu)涵蓋兼并、收購(gòu)、合并三種模式。稅收籌劃是指納稅人在不違反稅收法律的前提下，通過(guò)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行合理、科學(xué)的事先策劃和安排，選擇多種納稅方案，達(dá)到節(jié)省稅款或遞延繳納稅款的效果，最大限度地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。稅收籌劃具有合法性、超前性和目的性等特征。稅務(wù)籌劃的終極目標(biāo)應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。這一目標(biāo)定位對(duì)于確定稅務(wù)籌劃的原則和指導(dǎo)稅務(wù)籌劃實(shí)踐都具有重要意義，從稅務(wù)處理方法的選擇方面著手設(shè)計(jì)籌劃方案，通過(guò)比較不同方式下來(lái)選擇稅務(wù)籌劃方案，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
2 企業(yè)并購(gòu)中實(shí)施稅收籌劃的必要性與可行性
2.1 企業(yè)并購(gòu)中實(shí)施稅收籌劃的必要性 ①虧損抵補(bǔ)。即企業(yè)可以利用稅法中的虧損遞延條款來(lái)達(dá)到合理減輕稅負(fù)的目的。當(dāng)某企業(yè)在一年中出現(xiàn)了虧損，該企業(yè)就不但可以免付當(dāng)年的所得稅，而且它的虧損可以向后遞延，以抵消以后幾年的盈余。這樣，如果企業(yè)在一年中嚴(yán)重虧損，或連續(xù)幾年不盈利，擁有相當(dāng)數(shù)量的累積虧損，就會(huì)被考慮作為兼并對(duì)象，或者該企業(yè)考慮兼并盈利企業(yè)，以達(dá)到利用其在納稅方面優(yōu)勢(shì)的目的。②延期納稅。若被并購(gòu)企業(yè)的股票被企業(yè)轉(zhuǎn)換成可轉(zhuǎn)換債券，一段時(shí)間后再將其轉(zhuǎn)換為普通股票，這在稅法上可以在收入中預(yù)先減去可轉(zhuǎn)債利息，具有抵稅效應(yīng)，同時(shí)可以保留這些債券的資本收益，在債券轉(zhuǎn)為股票后再支付，使企業(yè)享受延期支付資本收益稅的利益。③免稅并購(gòu)。在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的過(guò)程中，當(dāng)參與并購(gòu)的雙方企業(yè)沒(méi)有通過(guò)現(xiàn)金進(jìn)行支付，而是通過(guò)股權(quán)交換的手段進(jìn)行，把被并購(gòu)企業(yè)的股票依據(jù)特定的比率轉(zhuǎn)換成并購(gòu)企業(yè)的股票，這樣一來(lái)，因?yàn)榻灰纂p方的股東在整個(gè)過(guò)程不但沒(méi)有收到資金，同時(shí)也沒(méi)有達(dá)到資本利益的要求，因此，此過(guò)程是免稅的。經(jīng)過(guò)此種兼并手段，在不納稅的條件下，企業(yè)達(dá)到了資產(chǎn)流動(dòng)與轉(zhuǎn)移的目的。
2.2 企業(yè)并購(gòu)中實(shí)施稅收籌劃的可行性 ①稅收收益的存在。企業(yè)的稅收收益主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一是根據(jù)國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策，納稅人的納稅額得到減免或抵扣。稅收抵扣指的是稅法規(guī)定的可以在稅前作為扣除項(xiàng)目的各種費(fèi)用支出。企業(yè)可根據(jù)稅法，采取各種有效的經(jīng)營(yíng)方法，最大限度地獲得稅收利益。二是依據(jù)稅法規(guī)定，納稅人的納稅期限得以遞延。雖然納稅的遞延本質(zhì)上不會(huì)減少企業(yè)的稅負(fù)，只是支付稅款的時(shí)間延遲，但考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，遞延納稅相當(dāng)于企業(yè)得到了一筆不帶時(shí)間成本的資金，這樣有利于收益增加。②稅收環(huán)境的優(yōu)化。稅收籌劃不同于偷稅、漏稅、逃稅和避稅，它是在稅法許可條件下的合理行為。因而，實(shí)施稅收籌劃的外部環(huán)境不代表是一個(gè)稅收法制混亂或不健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這樣為了避免由于稅法不完善導(dǎo)致的企業(yè)人員對(duì)稅收法律條文的片面詮釋，只有逐步完善稅收的法制化，才能規(guī)范每個(gè)企業(yè)的納稅行為，否則，企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃毫無(wú)意義。③多種納稅方案的存在。稅收因素影響著并購(gòu)的動(dòng)機(jī)和過(guò)程，并購(gòu)的稅收籌劃在實(shí)務(wù)中是完全可能的。首先，不同企業(yè)的納稅差別形成不同的稅收收益；其次，不同并購(gòu)出資方式造成納稅金額和納稅時(shí)間的差別；最后，不同的并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法造成不同的稅前收益和納稅時(shí)間的差別。當(dāng)然，這種做法并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)是否有充分的獲利能力是這一預(yù)期實(shí)現(xiàn)的前提條件。
綜上所述，企業(yè)并購(gòu)與稅收籌劃相互促進(jìn)，二者目標(biāo)具有一致性。從宏觀層面能看出，稅收籌劃與企業(yè)并購(gòu)都是一種優(yōu)化設(shè)置，是為社會(huì)資源服務(wù)的，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起共同促進(jìn)作用。一方面，企業(yè)并購(gòu)是一種主要的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易形式，使優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)法則在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下得到充分體現(xiàn)，它合理流動(dòng)了存量資產(chǎn)，從而把增量資產(chǎn)的合理使用帶動(dòng)起來(lái)，有利于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)與社會(huì)資源優(yōu)化配置。同時(shí)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)家的宏觀調(diào)控直接的作用于市場(chǎng)，要想達(dá)到國(guó)家稅收政策的目的，企業(yè)必須依靠國(guó)家的政策作出積極主動(dòng)的反應(yīng)。稅收籌劃在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，有效發(fā)揮了稅收杠桿的職能作用，使資源配置得以優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得以實(shí)現(xiàn)。從微觀的角度來(lái)講，稅收籌劃與企業(yè)并購(gòu)有著共同的目標(biāo)：企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益能夠獲得最大化的實(shí)現(xiàn)。不管企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)是取得協(xié)同效益還是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益抑或是經(jīng)濟(jì)杠桿效益，也都是在整合與重組社會(huì)資源，實(shí)現(xiàn)稅收籌劃與企業(yè)并購(gòu)的共同目標(biāo)。
3 結(jié)論
稅收籌劃是達(dá)到企業(yè)利益最大化的重要途徑。稅收具有法律的強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性。在企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)在仔細(xì)研究稅收法規(guī)的基礎(chǔ)上，按照政府的稅收政策導(dǎo)向安排自己的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等，最大限度利用稅收法規(guī)中對(duì)自己有利的條款，這樣可以使企業(yè)的利益達(dá)到最大化。
參考文獻(xiàn)：
