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經(jīng)濟危機理論。資本主義社會生產(chǎn)與消費的關(guān)系發(fā)生異化與扭曲，經(jīng)濟危機就有了爆發(fā)的可能。在《資本論》中，馬克思關(guān)于危機理論的論述十分耐人尋味：“一切真正的危機的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限消費，資本主義生產(chǎn)卻不顧這種情況而力圖發(fā)展生產(chǎn)力，好像只有社會的絕對消費力才是生產(chǎn)力發(fā)展的界限?！焙幽洗髮W(xué)教授巫繼學(xué)認(rèn)為，虛擬資本無節(jié)制地背離實體經(jīng)濟是危機爆發(fā)的根源所在，財富分配的兩極分化，高科技帶來的效益被少數(shù)人獲取，是爆發(fā)的深層原因。
資本主義經(jīng)濟危機根源于什么？長期以來，對于此問題的探究一直是理論界最困難，也是爭議最激烈的領(lǐng)域之一，時至今日仍無確切定論。自機器大工業(yè)以來，資本主義國家的經(jīng)濟發(fā)展史，就是一部經(jīng)濟危機史，周期性經(jīng)濟危機的爆發(fā)對生產(chǎn)力造成了巨大破壞，成為資本主義國家揮之不去的頑疾。隨著經(jīng)濟全球化進(jìn)程的不斷加速，面對資本主義周期性危機爆發(fā)，作為全球增長的“中流砥柱”和社會主義的中國亦面臨重重壓力，想置身于危機之外似乎愈發(fā)困難。因此，對經(jīng)濟危機成因與根源的探究就具有重要的理論意義和當(dāng)代價值。
總體說來，馬克思經(jīng)濟危機理論是以資本主義生產(chǎn)方式內(nèi)在矛盾的邏輯展開為基本線索，從分析商品矛盾開始的。簡單商品經(jīng)濟條件下，商品內(nèi)在的使用價值和價值的矛盾構(gòu)成了資本主義一切矛盾的胚芽，從而產(chǎn)生了商品和貨幣、買和賣之間的矛盾，形成了經(jīng)濟危機的可能性。在此基礎(chǔ)上，引出了資本總公式的矛盾，進(jìn)而出現(xiàn)了資本和雇傭勞動的矛盾，于是產(chǎn)生了資本主義生產(chǎn)過程的二重性矛盾，進(jìn)一步表現(xiàn)為社會化大生產(chǎn)和價值增殖過程中資本占有制之間的矛盾，還表現(xiàn)為生產(chǎn)力手段發(fā)展的無限性和價值增殖目的的有限性之間的矛盾，進(jìn)一步通過資本積累使矛盾不斷得以發(fā)展和強化，使經(jīng)濟危機由可能性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實性，從而敲響了資本主義私有制的最后喪鐘。筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟危機的形成過程中，利潤率趨向下降規(guī)律、有效需求不足造成利潤實現(xiàn)困難、固定資本的周期性更新是經(jīng)濟危機產(chǎn)生的重要條件，也是研究危機成因與根源的關(guān)鍵。
一、利潤率趨向下降規(guī)律
（一）資本積累導(dǎo)致資本有機構(gòu)成的不斷提高和利潤率趨向下降。資本家由于內(nèi)在貪婪本性和外在競爭壓力的趨勢，必須不斷進(jìn)行擴大再生產(chǎn)，把剩余價值源源不斷轉(zhuǎn)化為資本，即資本積累。在資本積累的不斷增進(jìn)的過程是，資本家為了追求更多的利潤并在競爭中處于不敗地位，必然會想方設(shè)法提高勞動生產(chǎn)率，努力降低生產(chǎn)成本，使得用于購買生產(chǎn)資料的不變資本在總資本中的比例不斷提高，同時用于購買勞動力的可變資本在總資本中的比例不斷下降。對于資本主義社會來說，有機構(gòu)成的不斷提高同時意味著資本利潤率的趨向下降。如果在資本積累過程中，對生產(chǎn)資料的追加速度大于對勞動力的追加速度，那么過去勞動的增長必然快于活勞動（即新價值）的增長，其結(jié)果便是總資本所帶來的利潤率不斷趨向下降，反映在社會中就是各種商品的迅速貶值。
（二）利潤率下降所帶來的停滯和混亂。如果阻礙利潤率下降的因素力量較小，利潤率由趨向的下降變?yōu)閷嶋H的下降，那么就會帶來更加激烈的資本競爭。在為利潤劇烈地角逐過程中，規(guī)模較小、技術(shù)相對落后的資本便會因競爭實力不足而黯然退出市場，破產(chǎn)倒閉，成為閑置資本。進(jìn)一步講，資本的閑置或毀滅，造成了資本在使用價值形態(tài)和價值形態(tài)兩方面的損失，表現(xiàn)為商品、勞務(wù)和要素價格下降，股市下跌，社會信用收縮甚至崩潰。
二、有效需求不足造成利潤實現(xiàn)困難
（一）對利潤的無限追逐導(dǎo)致生產(chǎn)相對過剩和有效需求不足。資本對利潤的無限追逐源于資本貪婪的天性，甚至連作為資本人格化的資本家也深深打上了貪婪的烙印。資本積累不斷驅(qū)使資本家無止境地追逐剩余價值，以便在激烈的市場競爭和瘋狂的貪欲中某得一席之地。這就決定了資本主義的生產(chǎn)并不是以使用價值為目的，而是以生產(chǎn)價值和剩余價值為目的，使得生產(chǎn)在客觀上具有一種無限擴張的趨勢，不顧一切而盡可能占領(lǐng)市場。馬克思認(rèn)為，經(jīng)濟危機的實質(zhì)是生產(chǎn)的相對過剩，即社會的生產(chǎn)相對于有支付能力的消費而言是過剩的。而這種有效需求不足則反映了廣大群眾的貧困和有限的購買力，歸根到底是由于他們在社會分配中獲得的有限工資收入造成的。
（二）利潤實現(xiàn)困難導(dǎo)致經(jīng)濟危機。在資本積累的過程中，決定生產(chǎn)的擴張與收縮的唯一因素就是利潤率。資本家完全不會考慮生產(chǎn)和社會的需要，即社會地發(fā)展了的人的需求之間的關(guān)系，也就是說廣大人民群眾的消費力和購買力對資本的擴張與收縮沒有任何影響力。而隨著資本積累的增進(jìn)，利潤率具有下降的趨勢，利潤的實現(xiàn)愈發(fā)困難。當(dāng)不斷下降的利潤率達(dá)到某一點，即資本主義生產(chǎn)的發(fā)展達(dá)到甚至超過利潤率的極限時，經(jīng)濟危機就爆發(fā)了。從這個意義上講，如果不考慮對抗性的分配關(guān)系，僅僅把刺激消費、拉動需求作為應(yīng)對危機的手段，便沒有擊中經(jīng)濟危機的要害，各項政策和措施是難顯實效的。
三、固定資本的周期性更新
（一）固定資本的大規(guī)模更新為資本主義生產(chǎn)方式暫時擺脫危機準(zhǔn)備了物質(zhì)條件。在資本主義經(jīng)濟危機的演進(jìn)過程中，固定資本的更新具有特殊的意義，它為資本主義再生產(chǎn)的實現(xiàn)提供了物質(zhì)條件。在資本主義社會生產(chǎn)不斷膨脹的過程中，由于供銷都比較旺盛，無論是產(chǎn)業(yè)資本家，還是商業(yè)資本家都不愿意更新舊設(shè)備，擴張中的資本更不愿意轉(zhuǎn)行到技術(shù)含量更高的領(lǐng)域。但是在經(jīng)歷經(jīng)濟危機的沖擊后，面對隨之而來的生產(chǎn)大蕭條，加之社會游資充斥，利息率、要素價格水平較低，貸款相對容易，資本家在追逐利潤的驅(qū)使下便開始重新謀劃下一步的發(fā)展了。他們有的采購新的技術(shù)裝備，有的進(jìn)行大規(guī)模技術(shù)改造升級，有的轉(zhuǎn)投利潤率相對較高的行業(yè)部門?？傊?，固定資本的大量更新和投資帶動了兩大部類的發(fā)展，促進(jìn)了社會經(jīng)濟增長，資本主義經(jīng)濟再次走向復(fù)蘇和高漲。
（二）固定資本的更新同時為下一次危機的到來創(chuàng)造了新的物質(zhì)條件。固定資本的大規(guī)模更新和投資，意味著先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的廣泛采用，生產(chǎn)率提高，生產(chǎn)規(guī)模擴大，一方面持續(xù)推動著生產(chǎn)的社會化水平，促進(jìn)了資本集聚和集中;另一方面，投資的大量增加引起的資本有機構(gòu)成的提高，使得資本對于勞動力的需求相對甚至絕對減少，造成了相對過剩人口的增加，貧富差距擴大，從而使生產(chǎn)和消費的矛盾，即生產(chǎn)的無限擴大和勞動人民有支付能力的需求下降的矛盾進(jìn)一步尖銳化。當(dāng)矛盾發(fā)展到一定程度，社會再生產(chǎn)比例遭到嚴(yán)重破壞時，新的經(jīng)濟危機的爆發(fā)就不可避免了。當(dāng)然，固定資本的更新只是產(chǎn)生經(jīng)濟危機的物質(zhì)基礎(chǔ)，而不是爆發(fā)經(jīng)濟危機的條件。如果沒有資本主義生產(chǎn)方式，沒有資本主義基本矛盾的運動發(fā)展，固定資本的更新是不會帶來經(jīng)濟危機的。
以上所述，筆者分別從利潤率趨向下降規(guī)律、有效需求不足造成利潤實現(xiàn)困難、固定資本的周期性更新等多方面分析了資本主義經(jīng)濟危機的成因和爆發(fā)的根源?？傊?jīng)濟危機的演進(jìn)是一個復(fù)雜的過程，其中的各個因素相互聯(lián)系、相互影響、相互復(fù)合共同促使了危機由可能性轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實性。因此，只有綜合全面地把握經(jīng)濟危機的成因和根源，才能深刻理解資本主義生產(chǎn)方式下的深層次矛盾，進(jìn)而在面對西方國家經(jīng)濟危機沖擊時能夠有效預(yù)防和管控危機。
參考文獻(xiàn)：
中圖分類號:F820.5文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)01-0001-02
2009年6月,OECD整體領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)第四個月上升,從94.5上升到95.7。中國、印度該月數(shù)值僅比上年同期低3.7和3.4。世界經(jīng)濟止衰復(fù)蘇,但爭論仍在繼續(xù),危機爆發(fā)的根源仍無定論。危機既非源自政府不恰當(dāng)?shù)恼吆鸵?guī)制,也非源自各市場參與主體的道德風(fēng)險,而是世界經(jīng)濟長期不平衡運行矛盾總爆發(fā)。
一、2007―2009年全球性經(jīng)濟危機
2007―2009年全球經(jīng)濟危機源于美國次貸危機。次貸危機發(fā)生在去監(jiān)管化和特定的政策環(huán)境條件下。20世紀(jì)80年代起,金融機構(gòu)去監(jiān)管化日益盛行。1980年貨幣控制法案的簽署廢除了州法律對貸款人收取貸款利息率最高限額的限制。1982年可選擇同等按揭交易法案則授權(quán)對州法律的使用和先占權(quán),對象是對擁有可變利率、過度膨脹的支付額以及負(fù)攤銷的貸款進(jìn)行限制的州法律。銀行準(zhǔn)備金要求降低和1994年特別流動賬戶的誕生給予銀行更大的流動性,該賬戶將商業(yè)銀行賬戶和投行賬戶聯(lián)結(jié)起來,銀行便有能力提供更多的信用。20世紀(jì)90年代末美聯(lián)儲、證券交易委員會和美議會阻止了對金融衍生品包括信用違約掉期的監(jiān)管。2004年,證券交易委員會免除了經(jīng)紀(jì)公司信用限制,使投行能夠從事更多的次級貸款業(yè)務(wù)。在監(jiān)管日益放松的同時,政府鑒于擴大房屋私人所有權(quán)向相關(guān)金融機構(gòu)施加一定的壓力。兩家政府支持公司房地美和房利美放松直接從貸款機構(gòu)購買貸款的申請標(biāo)準(zhǔn),購買了巨額次級按揭證券。監(jiān)管的放松和政府要求擴大房屋私人所有權(quán)的壓力鼓勵了房貸市場的繁榮。次級抵押貸款放貸額增長迅速,從1994年的350億美元(占總抵押貸款5%)增長到2006年的6 000億美元(占總抵押貸款20%),其中證券化比例為75%。
次級貸款以收取高費用和高利息率為特征。高利息、不斷膨脹的支付額以及不斷攀升的房價對金融機構(gòu)意味著豐厚利潤和機會。為了獲利,房貸機構(gòu)杠桿化比率平均達(dá)1∶14。誘惑利率、 零首付,甚至“放貸人資助首付計劃(DPA)”都成為次級房貸促銷方案。2004―2006年間發(fā)起ARMs的1/3,誘惑利率低于4%,超過65萬購房者通過DPA得到首付,貸款違約率和房產(chǎn)沒收率大大升高。大部分情況下,貸款發(fā)放只是為了從現(xiàn)存房產(chǎn)中抽取資金,以購房為目的的比例不到一半。貸款人為申請到便宜貸款瞞報收入,一些購房者利用房產(chǎn)升值進(jìn)行再融資用于日常消費。評級機構(gòu)由于“利益沖突”,傾向于給出高的評級結(jié)果。貸款建立以后繼續(xù)被分割、與其他資產(chǎn)組合形成新的資產(chǎn),即證券化。這些貸款支持證券最終被出售給來自世界各地的投資人如政府養(yǎng)老金等。次級房貸市場風(fēng)險巨大,2005―2006年間發(fā)行的次級貸款有近1/5將面臨失敗,購房者則面臨房產(chǎn)被收回的風(fēng)險。
20世紀(jì)初,美聯(lián)儲為應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)泡沫,將聯(lián)邦基金利率從6%降至1.24%,并長期維持在低位。但2004―2006年,美聯(lián)儲連續(xù)17次提高利率,使之迅速從1%提至5.25%。利率提高增加了可調(diào)利率次級貸款支付額,違約率迅速上升。2007年4月,房產(chǎn)貸款市場蘊藏的風(fēng)險突然爆發(fā),超過25個次級貸款放款機構(gòu)宣布破產(chǎn)。2008年8月雷曼倒閉后,華爾街大型投行接連受到重創(chuàng),金融危機爆發(fā)。2008年10月,通用汽車危機表明金融危機通過信用渠道傳遞到實體經(jīng)濟。次貸危機在不到一年的時間內(nèi)演變?yōu)槿蛐越?jīng)濟危機。
二、世界經(jīng)濟長期不平衡運行是危機爆發(fā)的根源
關(guān)于危機的原因觀點各異。一種觀點認(rèn)為政府是導(dǎo)致危機爆發(fā)的主導(dǎo)因素。去監(jiān)管化一系列法案的簽署導(dǎo)致對金融機構(gòu)尤其是非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管的放松,不恰當(dāng)?shù)睦收叽呱朔康禺a(chǎn)泡沫又不恰當(dāng)?shù)拇唐屏诉@一泡沫直接引致次貸危機的爆發(fā)。對金融機構(gòu)高杠桿化及道德風(fēng)險行為視而不見,以及旨在擴大房屋私人所有權(quán)的行政命令,這些管制和政策扭曲了市場機制,導(dǎo)致了市場失敗。政府及其行為才是導(dǎo)致危機的根源。第二種觀點恰恰相反,認(rèn)為雖然政府政策對危機爆發(fā)負(fù)一部分責(zé)任,但市場失敗應(yīng)該承擔(dān)主要責(zé)任。Gregory Curtis(2008)認(rèn)為,金融業(yè)集體性道德敗壞使得房貸市場積累過多的風(fēng)險從而導(dǎo)致危機的爆發(fā)。還有一部分學(xué)者認(rèn)為政府和市場機制在危機中犯的錯誤不相上下,其行為都成為導(dǎo)致危機爆發(fā)的原因。不過大多數(shù)觀點贊同金融經(jīng)濟危機爆發(fā)是多種因素綜合作用使然。
造成危機的因素復(fù)雜多樣,但危機的根源既不是不恰當(dāng)?shù)恼呋虮O(jiān)管,也不是市場主體的道德風(fēng)險,更不是復(fù)雜的金融產(chǎn)品及其交易,或者其他諸如監(jiān)管制度不完善、會計規(guī)則等因素。2007―2009年經(jīng)濟危機起源于實體經(jīng)濟,是世界經(jīng)濟長期不平衡運行矛盾的爆發(fā)。
世界經(jīng)濟不平衡主要指美國的巨額貿(mào)易逆差和以外需拉動的新興國家的巨額貿(mào)易順差。它包括不平等的國際貨幣秩序、不可持續(xù)的經(jīng)濟增長模式以及集中于少數(shù)國家的巨額赤字盈余并存的經(jīng)濟形勢。前兩者既是經(jīng)濟不平衡的原因,也是重要內(nèi)容。布雷頓森林體系崩潰后,美元仍然是最核心的世界貨幣,在世界貿(mào)易、投資等領(lǐng)域最廣泛地發(fā)揮著儲備貨幣、計價工具和流通手段的功能。2003年美元結(jié)算占?xì)W盟主要國家進(jìn)出口貿(mào)易的29.1% 和37.3%,占日本進(jìn)出口貿(mào)易的68.7% 和48%,韓國、泰國以及澳大利亞的相關(guān)數(shù)據(jù)分別是79.6%和83.2%(2004)、76%和84.4%、50.5%和69%(2004)。美元還是國際市場計價單位,石油、銅、小麥等國際大宗商品多以美元計價。2005年,占世界GDP不到30%的美元在世界儲備貨幣中比重從1997年的56%上升到65%,全球外匯交易中的比重從54%增至62%,在全球貿(mào)易結(jié)算中比重也從58%上升到65%。國際金融市場上發(fā)行的公司債務(wù)和國家債務(wù)大都以美元計價,所有國際貨幣基金組織貸款都以美元發(fā)行和清償。美國借此獲取巨額的鑄幣稅收益和相關(guān)好處,但并不承擔(dān)與黃金掛鉤的兌換義務(wù)。
后布雷頓森林體系下,美元不再承擔(dān)兌換義務(wù)的現(xiàn)實和金融危機的教訓(xùn)迫使其他國家不得不積累大量外匯儲備以自保。美元的核心地位則決定美元成為世界各國尤其是新興市場國家最重要的外匯儲備幣種。為了規(guī)避風(fēng)險、維持相對穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境,許多國家尤其是東亞國家為代表的新興市場國家將本國貨幣與美元掛鉤,形成了布雷頓森林體系Ⅱ。這是一個不平等的國際貨幣秩序,具有內(nèi)在不穩(wěn)定的本質(zhì)?！疤乩锓译y題”仍然存在,只是以世界經(jīng)濟不平衡的形式表現(xiàn)罷了。
20世紀(jì)末,全球經(jīng)濟一體化繼續(xù)深化,各國開放市場、引進(jìn)外資,世界市場尤其是國際金融市場得到繁榮發(fā)展。為刺激經(jīng)濟增長,后發(fā)國家紛紛實行外向型發(fā)展戰(zhàn)略,面向國外市場尤其是美國市場大力推動出口。由于市場機制不完善、社會保障機制不健全以及歷史文化等因素,后發(fā)國家私人儲蓄比例一直居高不下,消費則長期被維持在較低比例。長期的外向型發(fā)展戰(zhàn)略客觀上也抑制了國內(nèi)消費和對國內(nèi)市場的開發(fā),各國逐步形成了過度依賴外部市場的經(jīng)濟增長模式。為應(yīng)對經(jīng)濟增長外部依賴性可能帶來的風(fēng)險,大量外匯儲備建立起來,并且以美元為主要組成幣種。這也是由不平等的國際貨幣秩序決定的,結(jié)果是大量資金通過發(fā)達(dá)的國際金融體系源源不斷地流向美國市場,為美國提供了廉價的資金。
與后發(fā)國家外部依賴性相反,美國則形成了過度消費的經(jīng)濟增長模式。美國25年來消費占GDP比重約為71%,美國家庭債務(wù)收入比在2007年達(dá)130%。過度消費意味著超支,收入不足的部分則由借貸來彌補,信貸替代消費的部分越來越大,表現(xiàn)為不斷增長的巨額經(jīng)常項目赤字和財政赤字。2006年,美國對外貿(mào)易逆差超過了GDP的6%,凈外債為2.7萬億美元,相當(dāng)于GDP的25%,進(jìn)口對出口的比例則達(dá)178.9%。財政赤字(2004年)高達(dá)4 127億美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平。就這樣,新興市場國家以出口為美國提供物美價廉的商品,同時這些出口所得被美國人借入以支付后續(xù)交易。世界經(jīng)濟出現(xiàn)了集中于美國、中國等少數(shù)國家的巨額雙赤字和雙盈余的格局,且數(shù)額持續(xù)增加。
從本質(zhì)上說,以布雷頓森林體系Ⅱ和畸形的經(jīng)濟增長模式為基礎(chǔ),世界經(jīng)濟不平衡運行的格局是極其脆弱的。這一矛盾集中體現(xiàn)在美國次級房貸市場。在次級房貸市場,購房者收入增長最終無法覆蓋房貸需求確定無疑,房屋需求由信用代替,整個市場繁榮建立在信用膨脹的基礎(chǔ)上。但是信用膨脹只是緩解并沒有根本解決問題,借款終須還。另外信用維持十分脆弱,隨著美國赤字越來越大,美國還款的意愿和能力越來越小。信用維持還極易受到客觀經(jīng)濟環(huán)境變化的沖擊。當(dāng)美聯(lián)儲提高利率時,信用鏈斷裂,危機瞬間爆發(fā)。次級貸款市場上存在的供需矛盾及信用替代需求的現(xiàn)象是美國經(jīng)濟需求過度擴張的結(jié)果,更是這一經(jīng)濟模式與其他國家過度依賴出口模式長期運行所積累矛盾的總爆發(fā)。次貸危機爆發(fā)后,損失迅速通過全球金融體系蔓延到世界各國的金融、非金融領(lǐng)域,演變成一場全球性經(jīng)濟危機。2007―2009年世界經(jīng)濟危機是世界經(jīng)濟長期不平衡運行的總爆發(fā)。
三、啟示與結(jié)論
2009年上半年世界經(jīng)濟開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,各國政府應(yīng)對危機的政策已經(jīng)開始取得成效。但這只說明危機得到緩解。要真正解決問題必須改變世界經(jīng)濟不平衡的格局,包括改變不平等的國際貨幣秩序和不可持續(xù)的經(jīng)濟增長模式。這是一個長期的過程,實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)換、改革不平等的國際貨幣秩序非朝夕可實現(xiàn)。但是要想真正避免類似危機的再次發(fā)生,就必須下工夫解決世界經(jīng)濟不平衡的問題。
對新興市場國家來說,改變過度依賴國外市場的經(jīng)濟增長方式,包括建立和完善社會保障機制,提高工薪階層收入,提高消費在GDP中比例,加強開發(fā)國內(nèi)市場,是改變經(jīng)濟不平衡也是避免此類經(jīng)濟危機的根本解決途徑。另外,改變不平等的國際貨幣秩序是要改變世界經(jīng)濟不平衡格局的必要條件。各國必須致力于改變當(dāng)前不平等的國際貨幣秩序,從根本上避免“特里芬難題”,才有助于避免經(jīng)濟危機的爆發(fā)。
參考文獻(xiàn):
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[3]Joshua Aizenman, “Financial Crisis and the Paradox of Under- and Over- Regulation”, NBER Working Paper No 15018, May 2009.
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關(guān)鍵詞 資本主義 根本矛盾 相對過剩 虛擬經(jīng)濟
2008年9月15日，以美國投資銀行雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護(hù)為標(biāo)志，次貸危機開始全面升級。一場規(guī)模巨大的金融危機逐步由美國蔓延到全球、由金融領(lǐng)域蔓延到實體經(jīng)濟，直至今天，全球主要經(jīng)濟體還在為何時能夠徹底擺脫危機陰影而努力。
一、從資本主義根本矛盾解析次貸危機的本質(zhì)
從本質(zhì)上講，次貸危機與歷史上任何一次金融危機都無區(qū)別，是資本主義經(jīng)濟危機固有的內(nèi)容，1929年－1933年的世界經(jīng)濟大恐慌，更是以嚴(yán)重的金融危機為先導(dǎo)。1994年的墨西哥金融危機和1997年的東亞金融危機首先發(fā)生于資本主義世界?？梢姡鹑谖C有其制度根源，是資本主義危機。資本主義制度的根本矛盾是生產(chǎn)的社會性與資本主義私人占有制之間的矛盾，由于外部競爭的壓力和內(nèi)部追求超額剩余價值的利益驅(qū)使，各生產(chǎn)者涌向利潤率最高的行業(yè)，并積極提高勞動率，搞技術(shù)創(chuàng)新，不斷提高資本有機構(gòu)成，同時整個社會沒有統(tǒng)一的規(guī)劃，這樣就不能保證生產(chǎn)資料和消費資料的生產(chǎn)保持一定的比例，由此可能造成買賣脫節(jié)，供需脫節(jié)。而資本有機構(gòu)成不斷擴大，資本家對雇傭工人的剝削更加徹底，這就造成了資本主義生產(chǎn)無限擴大的趨勢和勞動人民有效需求日益縮小之間的矛盾，進(jìn)一步導(dǎo)致大量相對剩余人口和失業(yè)的產(chǎn)生。當(dāng)矛盾發(fā)展到一定程度時，一些重要的商品由于沒有足夠的市場購買力而找不到銷路，社會總產(chǎn)品的實現(xiàn)條件遭到嚴(yán)重破壞，生產(chǎn)過剩的危機就爆發(fā)了。這是危機爆發(fā)的本質(zhì)，是資本主義經(jīng)濟危機爆發(fā)的普遍性原理。
這次經(jīng)濟危機仍然沒有超越馬克思政治經(jīng)濟學(xué)的邏輯，本質(zhì)仍然是生產(chǎn)相對過剩的資本主義危機，只是作用形式發(fā)生了改變而已。借助于發(fā)達(dá)的信用系統(tǒng)，近二三十年來美國的透支消費越演越烈，資本家們生產(chǎn)出大量的商品，但是勞動人民手頭沒錢，有效需求不足，而透支的權(quán)利給了他們消費的能力，于是造成需求旺盛的假象，掩蓋了社會購買力的真實情況，信用膨脹的虛假繁榮掩蓋了生產(chǎn)與消費的脫節(jié)。這只不過是把危機延伸到未來發(fā)生而已，一旦發(fā)生不確定因素，對未來失去信心，經(jīng)濟泡沫破裂，危機無法避免?？偟膩碚f，這次金融危機的爆發(fā)表現(xiàn)出來的基本邏輯是：資本主義內(nèi)在矛盾―有效需求不足―相對過剩―透支消費―違約率上升―危機爆發(fā)。
二、資本主義經(jīng)濟危機在新時代的新特征：虛擬經(jīng)濟和全球化
再具體一點，這次次貸危機是借助“金融衍生品”與“經(jīng)濟全球化”這兩個新載體，導(dǎo)致危機的時間與空間遠(yuǎn)超之前的規(guī)模。次貸危機的本源其實就是房地產(chǎn)泡沫崩裂，在過去十幾年時間內(nèi)，美國房價普遍上漲了50%-100%，其漲幅超越了實際需求的支撐，這就是危機根源的泡沫所在。既然高房價不可能持久，回歸理性實屬必然，但是透過華爾街投行家們所創(chuàng)造的“次級貸款證券化”，使得房地產(chǎn)價格風(fēng)險被進(jìn)一步放大。這體現(xiàn)了資本主義經(jīng)濟危機在新時代的新特點，在以其中最突出的就是資本的虛擬化和經(jīng)濟的全球化導(dǎo)致的金融危機和世界性危機。
（一）虛擬資本
虛擬資本的產(chǎn)生使同一種資本表現(xiàn)出兩種不同的運動，一是實際資本在現(xiàn)實的再生產(chǎn)過程中的運動，二是作為實際資本“紙質(zhì)副本”的虛擬資本在證券市場上的運動。虛擬資本可以相對獨立于實際資本而運動，使得有價證券買賣能夠成為投機的工具，從而造成虛假繁榮，導(dǎo)致經(jīng)濟危機的爆發(fā)，不僅商品難以轉(zhuǎn)化為貨幣，有價證券也難以轉(zhuǎn)化為貨幣，這必將大大縮小整個社會的支付能力。由于虛擬資本相對獨立于實際資本的運動，它能推動股份制經(jīng)濟和證券市場的發(fā)展，為企業(yè)提供有效融資、擴大生產(chǎn)運營規(guī)模的有力工具，也能將社會閑置的貨幣最大限度地集中起來加以利用，同時也決定了一旦虛擬資本出現(xiàn)問題，給予經(jīng)濟的打擊也是徹底的巨大的難以恢復(fù)的。嚴(yán)重的信用危機使金融領(lǐng)域壞賬、呆賬大幅增加，信用緊縮，造成經(jīng)濟衰退。根據(jù)中國社科院金融研究所提供的數(shù)據(jù)顯示，目前次級債券衍生合約的市場規(guī)模被放大至近400萬億美元，相當(dāng)于全球GDP的7倍之高。日本媒體報道這次危機將導(dǎo)致全球金融資產(chǎn)縮水27萬億美元。前美聯(lián)儲主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人們回首今日，可能會把美國當(dāng)前的金融危機評為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的危機?！?/p>
（二）全球化
經(jīng)濟全球化具有二重性：一方面，經(jīng)濟全球化帶來了國際分工的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和資本及技術(shù)等生產(chǎn)要素的流動以及規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，對于發(fā)展中國及彌補資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素缺口，利用后發(fā)優(yōu)勢以迅速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)、技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展都是非常有利的，但是另一方面，也要看到，經(jīng)濟全球化是在當(dāng)代資本主義的主導(dǎo)下進(jìn)行的，這些國家從自身利益和社會價值觀出發(fā)，利用受其控制的國際經(jīng)濟組織，制定并竭力推行資本主義的生產(chǎn)方式及市場經(jīng)濟模式，在全球范圍內(nèi)加大剝削雇傭工人的強度，使資本主義的基本矛盾在全球范圍內(nèi)擴大開來，而資本主義條件下經(jīng)濟危機的爆發(fā)是具有必然性的，因此資本主義國家主導(dǎo)的全球化使得從一個國家引爆的金融危機迅速蔓延到世界各大經(jīng)濟體，打擊范圍更廣，持續(xù)時間更長，恢復(fù)難度更大。
三、用馬克思政治經(jīng)濟學(xué)的觀點分析當(dāng)代經(jīng)濟危機的意義
用馬克思的觀點分析次貸危機的意義在于充分認(rèn)識到此次經(jīng)濟危機的本質(zhì)，為緩解并最終解決引起危機的矛盾提供理論依據(jù)，提供可行的解決辦法，并對下一次危機爆發(fā)的可能性作出預(yù)測，在不能解決根本矛盾，無法避免危機爆發(fā)的必然性的情況下，提前做好防范措施。
第一階段:房地產(chǎn)市場繁榮導(dǎo)致抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)放松。2000～2003年,美聯(lián)儲的持續(xù)降息拉動了總需求,帶動了房地產(chǎn)市場繁榮。在市場繁榮時期,房地產(chǎn)金融機構(gòu)爭相放寬信用標(biāo)準(zhǔn)向購房者發(fā)放住房抵押貸款。這種向收入水平低、信用等級低的人群發(fā)放的貸款就是次級房貸或稱為次級債。
第二階段:次級貸款證券化導(dǎo)致信用風(fēng)險向整個金融市場傳遞。房地產(chǎn)金融機構(gòu)為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險,在投資銀行的幫助下將次級房貸通過證券化和層層打包推向金融市場,出售給投資銀行、對沖基金、商業(yè)銀行、保險公司、共同基金甚至于養(yǎng)老基金和個人投資者,使整個金融市場牽扯其中。
第三階段:房價下跌導(dǎo)致次級房貸違約率上升,最終引爆危機。隨著新一輪加息周期的到來和房地產(chǎn)市場的降溫,越來越多的次級貸款出現(xiàn)違約,違約的增多首先使發(fā)放次級貸款的公司倒閉,并使購買了次級貸款證券的機構(gòu)遭受損失,進(jìn)而沖擊到整個金融市場,引發(fā)金融危機。
從以上分析似乎可以看出:一是寬松的房貸條件所具有的高風(fēng)險為危機的產(chǎn)生埋下了伏筆;二是次級房貸的證券化引起的風(fēng)險傳遞使整個金融市場牽扯其中;三是房價下跌最終引爆了經(jīng)濟危機。
這樣一來滋生了次貸危機的根源是由資本擴張引起的經(jīng)濟悖論:銀行放寬貸款標(biāo)準(zhǔn)是為了擴大有效需求以實現(xiàn)資本擴張;而資本擴張又會導(dǎo)致經(jīng)濟過熱并產(chǎn)生新的有效需求不足;有效需求不足致使房價不可能永遠(yuǎn)上漲;即擴張的資本必然抑制社會需求,由此導(dǎo)致經(jīng)濟擴張失去其實現(xiàn)條件,產(chǎn)生資本過剩性危機,因而金融危機不可避免。馬克思在《資本論》第3卷中寫道:“在資本主義生產(chǎn)方式內(nèi)發(fā)展的、與人口相比顯得驚人巨大的生產(chǎn)力,以及雖然不是與此按同一比例的、比人口增加快得多的資本價值(不僅是它的物質(zhì)實體)的增加,同這個驚人巨大的生產(chǎn)力為之服務(wù)的、與財富的增長相比變得越來越小的基礎(chǔ)相矛盾,同這個日益膨脹的資本的價值增值的條件相矛盾。危機就是這樣發(fā)生的。”經(jīng)濟危機永遠(yuǎn)是細(xì)節(jié)不同,本質(zhì)卻相同。1991年日本房地產(chǎn)泡沫如此,1998年東南亞金融危機如此,2000年美國網(wǎng)絡(luò)泡沫亦如此,而這一次的次級房貸危機也不例外,它顯示了一種常規(guī)模式,即資產(chǎn)價格上升――信貸擴張――投機――過剩――資產(chǎn)價格下降――違約――市場恐慌,而這種模式的背后是資本擴張引起的經(jīng)濟悖論。
生產(chǎn)過剩
次貸危機以來,經(jīng)濟學(xué)界一直沒有停止過對危機根源的反思,主要的觀點有“制度說”、“政策說”、“市場說”,雖一定程度上說明了此次危機的原因,但主流的反思和解釋不得要領(lǐng),沒有從制度和經(jīng)濟根源上深刻剖析此次危機。
兩百多年前,馬克思就對經(jīng)濟危機的根源作出了明確和系統(tǒng)化的解釋和思考,即生產(chǎn)過剩理論。生產(chǎn)過剩理論不僅可以解釋古典經(jīng)濟危機,也可以比較系統(tǒng)與全面地剖析和解釋現(xiàn)代經(jīng)濟危機的根源,次貸危機自然也不例外。
在馬克思看來,隨著資本主義的到來,大工業(yè)生產(chǎn)方式開始跳躍式擴展(惡性增值)。一方面,生產(chǎn)能力幾何倍數(shù)的增長速度使資本家和資本在追逐利潤(剩余價值)的經(jīng)濟本能下不斷膨脹;另一方面,因生產(chǎn)資料私有和分配的不公,廣大無產(chǎn)階級相對貧困,消費能力的增長無法跟上生產(chǎn)增長,社會生產(chǎn)能力與消費能力的差距和非均衡矛盾不斷加劇,并體現(xiàn)為市場供求矛盾,經(jīng)濟蕭條和工人失業(yè)。概括起來,馬克思危機理論最核心的內(nèi)容是關(guān)于危機根源的邏輯,其基本框架就是:(1)經(jīng)濟危機的本質(zhì)是生產(chǎn)過剩;(2)生產(chǎn)過剩的原因是“有效需求不足”;(3)“有效需求不足”的原因是群眾的購買力不足;(4)群眾購買力不足的原因是資本和勞動收入分配的兩極分化;(5)兩極分化的原因是生產(chǎn)資料的資本家占有制度。
生產(chǎn)過剩下的信用
自此,生產(chǎn)過剩解釋得已經(jīng)很清楚,那信用在這次危機中扮演了什么角色呢?對于此,馬克思只是籠統(tǒng)地說,服務(wù)于市場交換的資本主義的貨幣制度、銀行制度、匯兌制度、信用制度等,為市場交換領(lǐng)域矛盾的激化、潛在危機的現(xiàn)實化提供了制度結(jié)構(gòu)條件,并未詳細(xì)分析?；蛘哒f,分析這些資本主義內(nèi)部的制度構(gòu)架,對于解決資本主義的固有矛盾根本沒有意義,如黃達(dá),就評價貨幣制度是“無法對資本主義帶來破壞性作用”的范疇。不過,對于解釋次貸危機的演進(jìn)過程來說,這種分析依舊是有意義的。
首先,在資本主義內(nèi)在矛盾下,生產(chǎn)跳躍式增長,而無產(chǎn)階級(廣大民眾)的收入水平以及主要由收入水平?jīng)Q定的消費水平卻增長緩慢,出現(xiàn)了相對貧困。此時,從宏觀經(jīng)濟學(xué)家們的統(tǒng)計圖表上來看,總需求下降,經(jīng)濟增長放緩,似乎有衰退的跡象。
經(jīng)濟學(xué)家對于經(jīng)濟危機有一套系統(tǒng)的解釋框架,即凱恩斯開創(chuàng)并被西方經(jīng)濟學(xué)家不斷發(fā)展的“需求管理”。具體說,分為財政政策和貨幣政策,總的政策方向是拉動總需求跟上總供給的增長水平,緩解供求矛盾。拉動總需求的切入點有三個:消費、投資和凈出口。而拉動的工具,都離不開信用。比如財政政策,政府通過財政赤字,增發(fā)國債,增加支出來刺激經(jīng)濟;再如貨幣政策,央行降低利率,鼓勵貨幣的借貸來刺激經(jīng)濟。本質(zhì)上,都是利用信用,花明天的錢在今天消費或投資,來緩和生產(chǎn)與消費,或者說總供給與總需求的矛盾。
再看次貸,其實也是通過信用來刺激需求(包括房產(chǎn)投資和消費)的一個具體體現(xiàn)。本來買不起房的相對貧困者,突然被告知可以借入條件異常優(yōu)惠的次級貸款消費,自然需求大增,于是房地產(chǎn)市場又走向了“繁榮”。
整個宏觀經(jīng)濟大致如此,只是實現(xiàn)的具體手段各異。總之,在以信用為主要工具的需求管理(廣義上包括了金融業(yè)自發(fā)的信用供應(yīng))之下,經(jīng)濟似乎又恢復(fù)了繁榮景象,圖表上增長的量和速度都十分喜人,于是宏觀經(jīng)濟學(xué)家和財政部與美聯(lián)儲的官員們彈冠相慶,并預(yù)期,經(jīng)濟將繼續(xù)增長,持續(xù)繁榮,“經(jīng)濟周期被打敗了”。
可是,這之中有一個最根本的問題:花明天的錢在今天消費或投資,那到了明天,花什么錢呢?
答案是沒有錢。于是大量次級貸款人無法還款,CDO和CDS市場崩潰,華爾街金融市場大海嘯,危機還不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟和其他領(lǐng)域蔓延
總之,在生產(chǎn)與消費矛盾激化的情況下,資本主義的統(tǒng)治階級試圖利用信用為工具預(yù)支將來的財富來刺激需求,解決總供需矛盾,但這種拆東墻補西墻的做法只是延緩和壓抑了危機,并不能阻止危機的爆發(fā)。
問題的嚴(yán)重性在于,不僅美國居民在“透支消費”,而且美國政府也在推行“透支經(jīng)濟”。眾所周知,美國是目前世界上最大的債務(wù)國。80年代以來,隨著對外投資速度的持續(xù)下降,美國轉(zhuǎn)而倚重來自國外的投資以支撐本土經(jīng)濟的增長。1985年美國從凈債權(quán)國變?yōu)閭鶆?wù)國,結(jié)束了自1914年以來作為凈債權(quán)國長達(dá)70年的歷史。在全球經(jīng)濟都在為“過剩”而發(fā)愁的今天(只需一家大的汽車公司開足馬力生產(chǎn),就能滿足夠世界用一年的汽車需求量),美國之所以能夠獨善其身,正是在于其“透支消費”與“透支經(jīng)濟”暫時填補了收入與消費之間的缺口,從而掩蓋了本國的經(jīng)濟擴張與有效需求不足的矛盾。
在市場經(jīng)濟制度的框架內(nèi),與“把牛奶倒入大?！毕啾?“透支消費”畢竟不失為明智之舉。但是,“透支消費”并不能從根本上解決“生產(chǎn)過?！眴栴}。這就如同為了緩解癌癥患者的疼痛而不斷加大嗎啡的注射劑量一樣,“透支消費”不過是靠透支“未來”來支撐“今天”,把當(dāng)下的危機延遲到未來爆發(fā)罷了。一旦對未來出現(xiàn)悲觀預(yù)期,以至于沒有未來可以透支的時候,危機就不可避免。在美國,“透支消費”是非常普遍的現(xiàn)象,從房子到汽車,從信用卡到電話賬單,透支無處不在。而引發(fā)這次危機的次級抵押貸款(貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款),不過是“透支消費”中的個案罷了。換言之,只要“透支消費”不停止,那么即便沒有“次貸”問題,也必然出現(xiàn)經(jīng)濟危機,這是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。
建議與結(jié)論
1、次貸危機的經(jīng)濟和制度根源是資本主義內(nèi)在矛盾導(dǎo)致的生產(chǎn)過剩,信用只是一種長期中必然失敗的延緩生產(chǎn)過剩矛盾的手段,只能暫時壓抑矛盾,而無法根本上解決問題。但危機在給經(jīng)濟社會帶來巨大動蕩的同時,也重新騰出大量生存空間,危機產(chǎn)生的需求大幅度下降客觀上促使生產(chǎn)跟著萎縮,進(jìn)而建立新的供求平衡。在經(jīng)濟危機中,我們應(yīng)該保持冷靜和理性,保持信心,積極等待經(jīng)濟的復(fù)蘇。
2007年在美國爆發(fā)的次貸危機最終演變成目前這場影響全球的金融危機,對世界實體經(jīng)濟造成了極大的破壞,距離上次1997年爆發(fā)的東南亞金融危機僅僅十年?？v觀世界經(jīng)濟,為什么全球或局部性的金融危機反復(fù)出現(xiàn)?為什么它會對實體經(jīng)濟造成嚴(yán)重的破壞,它的根源到底在哪里?人類應(yīng)該如何防范金融危機的發(fā)生以及減輕金融危機所帶來的影響?本文將就以上問題展開論述,探討金融危機的根源,進(jìn)而尋找應(yīng)對金融危機的對策,一家之言,歡迎批評指正!
一、經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡
在自然科學(xué)領(lǐng)域,自然界的生物鏈和生態(tài)平衡的概念已經(jīng)被人們廣泛的認(rèn)識和接受。一旦自然界的生物鏈和生態(tài)平衡被打破,帶來的是生態(tài)危機和生態(tài)災(zāi)難。本文認(rèn)為:在經(jīng)濟領(lǐng)域,也存在著一種經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡,一旦經(jīng)濟生物鏈和經(jīng)濟生態(tài)平衡被打破,必然帶來經(jīng)濟災(zāi)難或金融危機。經(jīng)濟運行的規(guī)律與自然界運行的規(guī)律在很多層面是相通的。
我們先來看一個自然界最簡單的生物鏈模型:在草原上,生活著獅子和羚羊,在某個特定的時間開始點,處于生物平衡的狀態(tài)。假設(shè)獅子的數(shù)量開始上升,那么在一定時間內(nèi),羚羊開始減少,草原開始茂盛,結(jié)果就是獅子被餓死,羚羊獲得更多發(fā)展空間,草原開始減少;隨著羚羊數(shù)量增加,草原開始減少,獅子也獲得更多食物開始增加;當(dāng)草原開始減少,羚羊會隨之減少,其后是獅子因食物不足而減少;羚羊減少后,草原又開始增加……獅子、羚羊和草原之間正是在反反復(fù)復(fù)的增加和減少的過程中建立了一種動態(tài)的平衡,在自然界,很難找到絕對的平衡。假設(shè)獅子過度發(fā)展,最終吃光了羚羊,或羚羊過度發(fā)展,吃光了草原,結(jié)果就是一起毀滅,這就是自然界的危機。
經(jīng)濟活動的運行規(guī)律如同自然界一樣,存在著一種動態(tài)的平衡,各個環(huán)節(jié)之間存在著相互制約相互依賴的關(guān)系,當(dāng)某個環(huán)節(jié)過度發(fā)展,最終會對其他環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響,而嚴(yán)重的失衡狀態(tài)就是我們談到的危機。經(jīng)濟本身的波動是一種正常現(xiàn)象,各個環(huán)節(jié)不同步發(fā)展也是客觀現(xiàn)象,但是當(dāng)某個環(huán)節(jié)的發(fā)展超出正常波動的范圍,則最終會打破經(jīng)濟原有的平衡狀態(tài),表現(xiàn)出來就是經(jīng)濟或金融的危機狀態(tài)。以金融、房地產(chǎn)、其他實體經(jīng)濟為例,當(dāng)金融和地產(chǎn)的過度發(fā)展最終擠占了實體經(jīng)濟的發(fā)展空間,透支了實體經(jīng)濟的血液之后,最終金融和地產(chǎn)也會因為缺乏真正的血液而崩潰,這就是目前經(jīng)濟的危機狀態(tài)。
二、金融危機的根源
經(jīng)濟危機的直接表現(xiàn)就是金融泡沫的破裂后表現(xiàn)出來的某些行業(yè)嚴(yán)重過剩某些行業(yè)嚴(yán)重不足的經(jīng)濟不平衡的危機。經(jīng)濟危機和金融危機是相伴而生的,金融危機是經(jīng)濟危機的最直接和外在的一種表現(xiàn)形式,經(jīng)濟危機則是金融危機的一種后果和本質(zhì)所在。所以本文在論述時沒有加以詳細(xì)的區(qū)分。
下面簡單探討一下金融危機發(fā)生的原因,本文認(rèn)為,金融危機發(fā)生的最直接的原因就是金融活動中的過度投機行為,而政府在監(jiān)管信用交易(投機交易)方面的缺位加速了危機的爆發(fā)。
1.金融危機的直接根源:過度投機。投機活動無處不在,但是最容易發(fā)生在哪里呢?“資本懼怕沒有利潤或利潤過于微小的情況。一有適當(dāng)?shù)睦麧?資本就會非常膽壯起來。只要有10%的利潤,它就會到處被人使用;有20%,就會活潑起來;有50%,就會引起積極的冒險;有100%,就會使人不顧一切法律;有300%,就會使人不怕犯罪,甚至不怕絞首的危險。如果動亂和紛爭會帶來利潤,它就會鼓勵它們。走私和奴隸貿(mào)易就是證據(jù)?！蓖ㄟ^這段話不難看出,哪個行業(yè)利潤高,哪個行業(yè)就容易產(chǎn)生投機行為,利潤越高,投機產(chǎn)生的風(fēng)險就越大。
經(jīng)濟中的某個行業(yè)如果處于利潤過高的狀態(tài),根據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)中“市場是一只看不見的手”的原理,必然會有很多資本包括投機資本流如該行業(yè),其結(jié)果就是造成該行業(yè)的過剩和其他行業(yè)的短缺,這種局面如果維持時間過長的話,經(jīng)濟的不平衡狀態(tài)會逐步加劇直到出現(xiàn)該行業(yè)因為嚴(yán)重過剩企業(yè)大量破產(chǎn)的局面,最終造成銀行大量壞賬,進(jìn)而波及其他行業(yè),損害實體經(jīng)濟的發(fā)展。
高額的利潤誘發(fā)過度投機行為。我們從一些數(shù)據(jù)來看一下金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的高利潤狀況。根據(jù)美國官方公布的數(shù)據(jù),美國房價2004年平均漲幅為11%,2005年平均漲幅為13%,美國2000年到2006年全國房價平均價格上漲了90%,其增長速度均超過同期利率回報水平;在國內(nèi)金融界,2007年11位金融高管年薪過千萬;2007福布斯中國富豪榜前10名中,涉足地產(chǎn)的達(dá)到6位,前4名均涉足地產(chǎn)。從這些數(shù)據(jù)中不難看出,金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)的利潤程度,如此高額的利潤豈能不誘發(fā)資本的逐利行為?其行業(yè)投機程度由此可窺見一二。
無論是東南亞金融危機還是此次起源于美國的金融危機,其起源都是金融和房地產(chǎn)泡沫的破裂,這恰好反映出一個問題:金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)在危機爆發(fā)前存在著利潤過高和規(guī)模過度膨脹的情況?？梢哉f,過度投機使這些高利潤甚至是暴利行業(yè)過度膨脹,最終助長了經(jīng)濟危機的發(fā)生。
在自然界,如果某個物種過度發(fā)展,便有可能影響到其他物種的發(fā)展,進(jìn)而可能引發(fā)生態(tài)危機。在經(jīng)濟領(lǐng)域同樣如此,過度投機使某些行業(yè)的發(fā)展超出了正常的規(guī)模,同時其他行業(yè)得不到充分的發(fā)展空間,最終使經(jīng)濟失衡導(dǎo)致危機的發(fā)生。
2.金融危機的深刻根源:信用交易失控。為什么金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)容易成為經(jīng)濟危機的重災(zāi)區(qū),或者說,為什么在金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)更容易產(chǎn)生投機呢?投機需要大量的資本來支撐,在資本不足的情況下,杠桿交易成了投機者最好的工具。正是因為在金融和地產(chǎn)領(lǐng)域廣泛存在著杠桿交易,才使得這兩個行業(yè)成為投機活動的重災(zāi)區(qū)。
我們知道,在實體經(jīng)濟中,交易1美元,就需要實實在在掏出1美元,在這種情況下,投機即使存在,也很難掀起大風(fēng)大浪,但是,在很多的金融活動的杠桿交易中,投資10美元的東西實際出資只需要不到1美元,在這種情況下,暴利是很容易出現(xiàn)的,杠桿越高,投機活動就越密集,最終,瘋狂投機打破了原有的經(jīng)濟平衡狀態(tài),當(dāng)資本獲利撤出或市場出現(xiàn)嚴(yán)重過剩后,問題或危機也就隨之而來。
舉例來說明:目前,世界上許多投資銀行為了賺取暴利,采用20~30倍杠桿操作,假設(shè)一個銀行A自身資產(chǎn)為30億,30倍杠桿就是900億。也就是說,這個銀行A以30億資產(chǎn)為抵押去借900億的資金用于投資,假如投資盈利5%,那么A就獲得45億的盈利,相對于A自身資產(chǎn)而言,這是150%的暴利。反過來,假如投資虧損5%,那么銀行A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠15億。相關(guān)資料表明:貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、高盛、摩根斯坦利等著名美國投資銀行及其交易對手出現(xiàn)的流動性危機,都是源于高財務(wù)杠桿率支配下的過度投機行為。美國投資銀行平均表內(nèi)杠桿率為30倍,表外杠桿率為20倍,總體高達(dá)50倍。
房利美和房地美的杠桿率則高達(dá)62.5比1。
雖然銀行可以通過保險等手段轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險給保險公司或基金公司,但是過高的風(fēng)險總是要有人來承擔(dān),保險公司或基金公司也存在因為承擔(dān)不了風(fēng)險而破產(chǎn)的可能性。所以說,這個金融鏈條看似完美,但是一旦有哪個環(huán)節(jié)因為不堪重負(fù)倒下的話,受損害的是整個經(jīng)濟的運行。
為什么房地產(chǎn)行業(yè)也容易發(fā)生危機呢,按揭貸款在某種程度上起了一個不好的作用,三成首付、兩成首付甚至零首付都是變相的杠桿交易。當(dāng)杠桿交易失去控制,必然會產(chǎn)生大量的不良債務(wù)和虛假的投機需求,給實體經(jīng)濟帶來根本性的破壞。所以政府對杠桿交易的監(jiān)管是非常必要的,當(dāng)任何一種經(jīng)濟承擔(dān)了它本身不能承受的風(fēng)險,這種經(jīng)濟發(fā)生危機的可能性就始終存在。
三、金融危機的防范及應(yīng)對措施
1.抑制人為壟斷,維護(hù)經(jīng)濟的平衡。經(jīng)濟中的壟斷行為是高利潤的源泉。作為政府來講,防范經(jīng)濟運行中出現(xiàn)壟斷行為是防止經(jīng)濟出現(xiàn)不平衡的重要手段。政府應(yīng)該在經(jīng)濟中引入更多的競爭來防止經(jīng)濟出現(xiàn)壟斷行為。同時還應(yīng)該立法防止經(jīng)濟中可能出現(xiàn)的串通合謀囤積等不正當(dāng)競爭行為所引發(fā)的人為壟斷行為。一旦經(jīng)濟中某環(huán)節(jié)出現(xiàn)壟斷行為,要么效率低下遭人詬病,要么就是借助壟斷地位瘋狂攫取,而且由于其處于壟斷地位,在危機來臨時缺乏必要的緩沖,極容易誘發(fā)連鎖反應(yīng),對經(jīng)濟產(chǎn)生強烈的破壞。美國的房利美和房地美就是典型的例子,如果該行業(yè)有更多的競爭者,至少可以給經(jīng)濟提供足夠的緩沖,避免或延緩危機的發(fā)生。
壟斷企業(yè)借助其壟斷地位,很容易使其處于一種無法破產(chǎn)的地位,這樣便造成一種局面:經(jīng)濟景氣時股東賺取高額的盈利,危機時則要動用全體納稅人的錢來拯救。這就是經(jīng)濟中經(jīng)常面臨的道德風(fēng)險問題。也就是說,當(dāng)你把某種經(jīng)濟風(fēng)險全部交給市場中的一個經(jīng)濟體承擔(dān)時,如果這個經(jīng)濟體本身無法承擔(dān)這樣的風(fēng)險,那么就存在著道德風(fēng)險,這種危險最終還是要由政府和納稅人來承擔(dān)。在這樣的情況下,政府就有必要主動承擔(dān)并監(jiān)管這種風(fēng)險,否則的話風(fēng)險機制就形同虛設(shè)。
中圖分類號：F014.82 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0001-03
對于2007年以來的全球經(jīng)濟危機，國內(nèi)外展開了激烈的討論，本文旨在利用馬克思經(jīng)濟危機理論來剖析當(dāng)前這場全球性經(jīng)濟危機的深層次原因，揭示其實質(zhì)，為世界各國更好地采取應(yīng)對措施提供決策思考。
一、從主流西方經(jīng)濟學(xué)的角度分析危機爆發(fā)的原因
1.美國次級貸款本身的缺陷。次級貸款是美國住房貸款的一種，是針對那些信用等級或收入較低、無法達(dá)到普通信貸標(biāo)準(zhǔn)的客戶所提供的一種貸款，這種貸款通常不需要首付，只是利息會不斷提高。從定義中我們可以很容易看出次級貸款的先天不足。首先，它的發(fā)放對象是那些信用等級較低和收入較低的借款人，是借款機構(gòu)在還款來源上無法確認(rèn)；其次，這種貸款通常不需要首付，極大刺激了貸款購房的需求，形成市場需求的假象，從而為危機的爆發(fā)埋下了隱患；最后，貸款償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房價不斷上漲的假設(shè)之上。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險；但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負(fù)擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這種負(fù)擔(dān)到了極限時，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時，危機的爆發(fā)也就成了必然。
2.過度的金融創(chuàng)新。人類從創(chuàng)造外匯期貨這個金融衍生品以來，從未放棄過金融創(chuàng)新，而美國更是全球金融創(chuàng)新的領(lǐng)頭羊。金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，衍生品的杠桿作用為投資者帶來豐厚收益的同時，也成倍地放大了風(fēng)險。以此次經(jīng)濟危機為例，就引起此次危機的美國次級貸款數(shù)量而言，是不足以引發(fā)如此嚴(yán)重的經(jīng)濟危機。而次貸危機之所以變成了金融危機，最直接的因素是美國的依托次貸產(chǎn)品的金融衍生品的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于次級貸款本身，并在華爾街的包裝下，一層層地賣給了各種金融機構(gòu)，從而加快了次貸危機向金融危機的演變，也加速了美國金融危機的全球蔓延。
3.政府的越位及缺位。政府的越位主要表現(xiàn)為政府對市場的過度干預(yù)。在這次金融危機爆發(fā)中政府的過度干預(yù)表現(xiàn)在：第一，次貸是美國證券交易會和財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會的產(chǎn)物；第二，美聯(lián)儲主動推動了OTC等金融衍生品的發(fā)展；第三，華盛頓政府干預(yù)金融市場，協(xié)同金融機構(gòu)利用金融創(chuàng)新支持次級住房貸款；政府的過度干預(yù)間接推動了次貸危機的發(fā)生[1]。
如果說政府的越位是政府過度作為的話，政府的缺位則更多是政府在該有所作為的領(lǐng)域無所作為。1980—1982年，美國國會通過了兩個重要法案，解除了對金融機構(gòu)的管制。美國政府一方面大大減少了對市場、尤其是金融市場的管制，允許商業(yè)銀行涉足證券市場；另一方面允許私人金融機構(gòu)涉足以前只有有政府背景的機構(gòu)才能經(jīng)營的業(yè)務(wù)。這樣，越來越多的金融機構(gòu)被吸引從事投機性業(yè)務(wù)。在這樣的背景下，美國房地產(chǎn)市場次級貸款何自由按揭所支撐的證券以及其他的所謂創(chuàng)新不斷增加，而其規(guī)模和數(shù)量又沒有得到有效控制。私人機構(gòu)圍欄追求高額的利潤展開了激烈的競爭，是房貸標(biāo)準(zhǔn)不斷降低，各種風(fēng)險防范機制也得不到有效的執(zhí)行，最終釀成次貸危機，成為這場全球性經(jīng)濟危機的導(dǎo)火索[2]。
4.美國人的透支消費觀念。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，伴隨美國成為頭號世界強國，美國主流社會的生活價值觀發(fā)生了改變，由勤儉節(jié)約型向奢侈浪費型轉(zhuǎn)變。特別是20世紀(jì)90年代以來，隨著美國逐步走出滯漲的局面，國家經(jīng)濟進(jìn)一步發(fā)展，來自全球的資本和勞動極大地擴張和增強了消費者的消費信心，使得消費在國民生產(chǎn)總值中的比重不斷增加。房貸、車貸、信用卡的出現(xiàn)一方面為美國人奢侈的消費方式推波助瀾，另一方面也促成了美國人“消費未來”的養(yǎng)成。但是這一模式是建立在流動性充足、資本持續(xù)流入和資產(chǎn)價格不斷攀升的基礎(chǔ)上，一旦產(chǎn)生外部沖擊，經(jīng)濟波動即無法避免。
以上觀點分別從不同的視角解釋了危機的成因，雖都具有一定的合理性，但筆者認(rèn)為，這些解讀只看到了危機的表象，并未揭示其實質(zhì)，因此很難令人信服。筆者認(rèn)為，分析經(jīng)濟危機的根源最終還是要回到馬克思，只有馬克思的經(jīng)濟危機理論才能給出科學(xué)合理的解釋。
【關(guān)鍵詞】
新經(jīng)濟自由主義；國家干預(yù)主義；分配
一、國家干預(yù)主義和新經(jīng)濟自由主義的發(fā)展歷程及主要觀點
（一）國家干預(yù)主義國家干預(yù)主義是西方國家公共管理職能發(fā)展的一個階段，主要是指反對自由放任的經(jīng)濟狀態(tài)，主張政府介入經(jīng)濟，由國家對社會經(jīng)濟活動進(jìn)行干預(yù)和控制，并直接從事大量經(jīng)濟活動的一種經(jīng)濟思想和政策。其在當(dāng)代則集中表現(xiàn)為凱恩斯主義。凱恩斯于1936年發(fā)表了《就業(yè)利息和貨幣通論》一書，系統(tǒng)提出了國家干預(yù)經(jīng)濟的理論和政策，并立即在西方世界產(chǎn)生了巨大影響，這種現(xiàn)象也被稱為“凱恩斯革命”。
（二）新經(jīng)濟自由主義新經(jīng)濟自由主義是從以亞當(dāng)•斯密為代表的古典政治經(jīng)濟學(xué)的自由主義思想繼承發(fā)展而來，強調(diào)自由放任理論與政策的經(jīng)濟學(xué)體系。20世紀(jì)70年代之后，凱恩斯的需求管理和宏觀總量經(jīng)濟學(xué)無法解釋“滯漲”現(xiàn)象而遭到越來越激烈的攻擊，代表新自由主義的各種學(xué)派應(yīng)運而生，新經(jīng)濟自由主義走上了歷史的舞臺，并對之后乃至今天的世界經(jīng)濟思想產(chǎn)生了重大的影響。以哈耶克為代表人物的新經(jīng)濟自由主義信奉自由放任的原教旨主義市場經(jīng)濟，反對凱恩斯主義的國家干預(yù)。之后的新自由主義經(jīng)濟學(xué)家通過對哈耶克的哲學(xué)觀、經(jīng)濟觀的發(fā)展和繼承演化出諸多學(xué)派，觀點各異，但核心都是對自由市場的推崇，在此不進(jìn)行贅述。
二、兩種主義對于再分配制度的觀點
新經(jīng)濟自由主義反對政府對國民收入再分配的干預(yù)和各種“不合理的”稅收，支持削減社會福利支出和社會保障支出，認(rèn)為政府對再分配領(lǐng)域的干預(yù)侵犯了人們的自由，違背了自由市場，降低了社會的經(jīng)濟效率。哈耶克抨擊了政府通過累進(jìn)稅制進(jìn)行再分配以改變社會不公的做法。他認(rèn)為，經(jīng)由累進(jìn)稅制進(jìn)行收入再分配，不公是產(chǎn)生不負(fù)責(zé)任的民主行動的主要根源，而且還涉及未來社會之政體特性所依賴以為基礎(chǔ)的至關(guān)重要的問題。累進(jìn)稅制的問題，最終是一個倫理問題，而且在民主制度中，真正的問題在于，如果人們充分理解了累進(jìn)稅制原則的運作方式，那么它在當(dāng)下所獲得的支持是否還能繼續(xù)。如果要確立一種合理的稅收制度，人們就必須將下述觀念作為一種原則予以承認(rèn)，即決定稅收總量為多少的多數(shù)人，也必須按照最高的稅率來承擔(dān)稅負(fù)；如果該多數(shù)決定以一種在比例上較低的稅率形式給予經(jīng)濟貧困的少數(shù)以某種救濟，則當(dāng)然無可反對。為了防止濫用累進(jìn)稅制，社會必須構(gòu)建防御性的屏障。而國家干預(yù)主義則支持國家干預(yù)國民收入再分配，通過國家調(diào)節(jié)和干預(yù)經(jīng)濟生活，以財政政策和金融政策為核心，通過財政赤字和舉債的方法可以達(dá)到刺激經(jīng)濟增長的目的。凱恩斯認(rèn)為收入分配不公是產(chǎn)生有效需求不足的一個原因，所以要實現(xiàn)充分就業(yè)均衡必須解決收入分配不公問題。他認(rèn)為解決收入分配不公的方法主要有三種：第一，提高富人的個人所得稅稅率，加強對富人直接稅的征收。第二，消滅食利者階層。第三，凱恩斯認(rèn)為只要國家立法，甚至通過赤字財政政策，大幅度提高社會福利，提高工資標(biāo)準(zhǔn)，即采取“普通福利”政策，就可以抑制經(jīng)濟危機。
三、結(jié)論
從20世紀(jì)30年代大蕭條以來，西方世界經(jīng)歷了幾次嚴(yán)重的經(jīng)濟危機。通過之前闡述的西方資本主義政府的國民收入再分配政策可以看出，隨著經(jīng)濟危機的爆發(fā)，新自由主義和國家干預(yù)主義交替“上位”，成為西方世界走出經(jīng)濟危機的“藥方”。在經(jīng)濟進(jìn)行調(diào)整，經(jīng)濟運行重歸穩(wěn)定狀態(tài)的時期，西方政府也曾選擇相機抉擇的經(jīng)濟政策，力圖使經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長，避免經(jīng)濟危機的發(fā)生。但是令人遺憾的是，無論西方資本主義政府采取什么樣的政策，經(jīng)濟危機依然周期性的爆發(fā)，最近幾年更是危機頻發(fā)，各國政府黔驢技窮。
回顧西方世界幾次經(jīng)濟危機，不難看出：如果我們真正“回到馬克思”，資本主義經(jīng)濟、金融危機的深刻根源將暴露無遺。馬克思揭示了資本主義經(jīng)濟危機的根源在于資本主義的基本矛盾；在于由私有制導(dǎo)致的貧富階層財產(chǎn)性收入差距過大。美國金融危機的深刻根源在于它的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和制度結(jié)構(gòu)，其形成資本性收入和勞動性收入在分配比例上的長期失衡。這種分配結(jié)構(gòu)長期積累的問題是公平缺失、貧富懸殊、消費萎靡等經(jīng)濟現(xiàn)象，導(dǎo)致了社會性動蕩。這些問題反過來又會沖擊總需求并使經(jīng)濟長期偏離均衡狀態(tài),集中爆發(fā)的表現(xiàn)就是有效需求不足進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟危機或金融危機。
要想從根本上認(rèn)識當(dāng)代西方世界的“經(jīng)濟新常態(tài)”，需要我們對資本主義制度及市場經(jīng)濟的運行有更深刻的理解、認(rèn)識。西方主流經(jīng)濟學(xué)在解釋資本主義市場經(jīng)濟運行矛盾上有很大的局限性，不論是信奉經(jīng)濟自由主義還是強調(diào)政府干預(yù)，二者的理論都不能解決資本主義私有制所決定的財產(chǎn)權(quán)按資分配和由此而來的社會兩極分化問題。而西方政府施行的再分配制度雖然在一定程度上使這種貧富分化有所緩解，但是財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利問題是近代西方資本主義經(jīng)濟制度和政治制度的核心，行使私人財產(chǎn)權(quán)利的自由，是資本主義經(jīng)濟自由和政治自由的前提和基礎(chǔ)，這種根本性問題不能由再分配的方法解決，徹底擯棄資本主義私有制，才能找到這個困局的出路。對資本主義制度最激進(jìn)的批判來自馬克思和恩格斯，他們批判的焦點正是資本主義的私有財產(chǎn)制度。馬克思揭示出，資本主義生產(chǎn)方式的內(nèi)在矛盾和由此產(chǎn)生的周期性經(jīng)濟危機使資本主義經(jīng)濟具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，這是資本主義市場經(jīng)濟的根本缺陷，并概括出“資本主義積累的一般規(guī)律”。為人們認(rèn)識資本主義經(jīng)濟規(guī)律提供了正確地理論方法。
西方資本主義世界經(jīng)濟了數(shù)次經(jīng)濟危機。但是事實證明，即使資本主義國家對它的自由市場制度加以重新調(diào)整，他們也不會從根本上觸動私有制這個基礎(chǔ)，而只會力爭在政府與市場之間找到新的平衡。這無法從根本上解決資本主義自身的基本矛盾。除非從基本制度上進(jìn)行改革，否則西方資本主義社會只會陷入“爆發(fā)經(jīng)濟危機———政府救市———爆發(fā)經(jīng)濟危機”的死循環(huán)之中，無法自拔。
參考文獻(xiàn)
[1]中國社會科學(xué)院“國際金融危機與經(jīng)濟學(xué)理論反思”課題組;楊春學(xué);謝志剛.國際金融危機與凱恩斯主義.經(jīng)濟研究.2009年第十一期.
美國的金融危機而引發(fā)的全球性的經(jīng)濟危機是進(jìn)入21世紀(jì)以來最具有歷史意義的重大事件。目前雖然經(jīng)濟危機的勢頭已不如當(dāng)初，經(jīng)過各個資本主義國家的政府和央行前所未有的干預(yù)，全球經(jīng)濟已步入“后危機時代”，而后危機的時代最為突出的特征就是全球經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇的狀態(tài)，但危機所帶來的經(jīng)濟衰退仍在困擾著全球。這次“后危機時代”現(xiàn)象的深入剖析與金融危機后資本主義國家的出路與前景的探討中運用立場、觀點與方法，特別是列寧在《帝國主義論》中的思想來科學(xué)的認(rèn)識這次“后危機時代”和資本主義國家的發(fā)展與出路是很有研究價值與意義的。
一、對國際經(jīng)濟危機的回望與“后危機時代”的探析
2008年的國際金融危機緣起于金融市場，而從07年開始蔓延開來的美國的次貸危機是這次國際金融危機的導(dǎo)火索。進(jìn)入2008年9月以來，美國的次貸危機驟然惡化，美歐發(fā)達(dá)資本主義國家金融機構(gòu)紛紛瀕臨破產(chǎn)的邊緣。面對市場的急劇的動蕩和恐慌，資本主義國家政府紛紛出手救援金融危機維護(hù)市場的穩(wěn)定。當(dāng)然這次由美國華爾街的次貸危機所引發(fā)的金融危機并不僅僅是發(fā)生在頭號資本主義大國的一場市場經(jīng)濟動蕩，由美國的金融危機的災(zāi)難隨著金融全球化的普及，迅速在全球范圍內(nèi)蔓延開來。歐洲一些小國經(jīng)濟和亞洲新興市場國家也先后受到了全球金融危機的沖擊，出現(xiàn)了自1998年亞洲金融危機以來最為嚴(yán)重的經(jīng)濟金融危機動蕩。
至此，美國次貸危機已經(jīng)變?yōu)橐粓鲎源笫挆l以來最為嚴(yán)重的全球性的金融危機。但在各個資本主義國家出臺的一系列經(jīng)濟刺激政策的作用下，自2009年二季度以來，全球經(jīng)濟信心已經(jīng)慢慢地恢復(fù)，工業(yè)的實際產(chǎn)出也開始逐步回暖，消費者信心震蕩回升，經(jīng)濟增長的預(yù)期也開始上調(diào)，全球經(jīng)濟也開始逐步渡過金融危機的恐慌而進(jìn)入了“后危機時代”。但“后危機時代”中固有的危機只是暫時的蟄伏，危機并沒有消除。迄今為止，盡管目前西方的市場經(jīng)濟模式已經(jīng)和早期的資本主義市場有了許多的變化與區(qū)別，但是資本主義還是沒有從根本上擺脫經(jīng)濟周期和危機。二戰(zhàn)后以來，自由主義市場經(jīng)濟的發(fā)展并沒有超越列寧時代開啟并初步形成的金融全球化的基本框架。在經(jīng)濟全球化的背景下，經(jīng)濟危機也常常帶有全球化的性質(zhì)，其經(jīng)濟危機的傳導(dǎo)的速度、規(guī)模、范圍和程度也往往帶有全球化的特點。當(dāng)代資本主義國家在“后危機時代”中必須對這場經(jīng)濟危機進(jìn)行大反思，并作出一定的變革。
二、以列寧思想為視角分析當(dāng)今資本主義國家的“后危機時代”
當(dāng)代資本主義經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入了一個信息化、全球化和新自由主義化的資本主義新階段，自由市場的自發(fā)性和盲目性進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致經(jīng)濟危機爆發(fā)的根源即資本主義的基本矛盾不僅沒有緩和，相反卻進(jìn)一步深化了。這次全球經(jīng)濟危機的爆發(fā)再一次印證了關(guān)于資本主義世界的科學(xué)認(rèn)識的真理性。在19世紀(jì)末20世紀(jì)初，人類社會的發(fā)展出現(xiàn)了一系列新的重大變化，列寧根據(jù)時代的新變化，在《帝國主義是資本主義的最高階段》等著作中列寧對于當(dāng)代帝國主義與經(jīng)濟危機的認(rèn)識，對于認(rèn)清資本主義國家的“后危機時代”有重要指導(dǎo)意義。
（一）、金融資本全球化與經(jīng)濟危機
資本是能夠帶來剩余價值的價值，決定了資本追求利益通常是不擇手段的。金融資本作為資本的最高形式，同樣具有資本的貪婪性。在《帝國主義是資本主義的最高階段》中列寧就指出了在金融資本是帝國主義的基本特征。當(dāng)今社會自由主義的思潮也使資本主義世界開始放松國家的管制，促進(jìn)了金融資本的全球化。列寧曾說過，金融資本的世界統(tǒng)治和國際盤剝向來是壟斷資本主義的一個重要的特征。金融的自由化開始催生了各種的金融衍生工具，這些衍生工具的產(chǎn)生既降低了金融資本的跨國流動的成本，同時也賦予了金融資本的虛擬性，加重了金融資本的投機性。資本主義制度的本質(zhì)是對私利最大化的追求，以此保障資本最大限度的獲取利潤?？偟膩碚f，金融資本的全球化的發(fā)展的負(fù)面影響是引發(fā)這次金融危機的重要原因。
（二）、壟斷統(tǒng)治與經(jīng)濟危機
列寧在書中深刻地分析了經(jīng)濟危機和壟斷統(tǒng)治之間的辯證關(guān)系。他認(rèn)為，經(jīng)濟危機加深了壟斷化的過程，但是壟斷統(tǒng)治不斷不能徹底地消除危機，反而使經(jīng)濟危機更加嚴(yán)重。在現(xiàn)今社會帝國主義的壟斷組織已經(jīng)發(fā)展到更為強大，金融寡頭也由原先的傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴顿Y銀行”。他們已經(jīng)不但與傳統(tǒng)的銀行資本合作，還與強大的產(chǎn)業(yè)資本合作，這種合作已經(jīng)不是簡單的合作，這是可以通過各種金融的衍生品來控制傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本。金融寡頭們并不滿足現(xiàn)狀，他們還發(fā)明了各種金融工具與杠桿工具，撬動全球資本，使得自己能牢牢抓住全球資源，他們不但能使某個企業(yè)破產(chǎn)，甚至能使某個國家破產(chǎn)。因此，此次經(jīng)濟危機的爆發(fā)并非偶然，它是美國的國際金融壟斷資本的寄生性和腐朽性的日益加深、國際金融壟斷資本主義的基本矛盾日益激化的必然結(jié)果。
（三）、制度危機與金融危機
這次全球的金融危機直接原因是美國的次貸危機，深層原因是受自由主義思潮的影響，資本主義國家政府對其金融市場的監(jiān)管的不足。但用列寧的帝國主義學(xué)說來解讀當(dāng)前危機的根源，便會找到它的制度根源，這是金融全球化下壟斷資本主義的基本矛盾。列寧認(rèn)為，資本主義的基本矛盾和危機時資本主義制度無法痊愈的頑疾，壟斷雖然促進(jìn)了生產(chǎn)的社會化，但并未解決資本主義制度的基本矛盾，這促使了資本主義制度的矛盾也開始越來越尖銳。當(dāng)前社會生產(chǎn)力的高度全球化和社會化與美國國際金融高度壟斷于華爾街一小部分金融寡頭手中的矛盾是當(dāng)代資本主義國家中的基本矛盾的表現(xiàn)，這表現(xiàn)為世界創(chuàng)造的財富很多并且高度集中與財富兩極分化不斷加劇的矛盾。從根本上說這場危機是資本主義制度無法克服的內(nèi)在矛盾所演變而成的反映。這場危機告訴我們，資本主義制度的基本矛盾并沒有消除，并且以更加尖銳的形式表現(xiàn)出來了。
三、對“后危機時代”中資本主義國家的出路的探討
對于“后危機時代”中資本主義國家的出路探討，必須要清新的認(rèn)識這次金融危機還不是全球資本主義世界的總危機。這是由于以美國為首的西方資本主義國家在經(jīng)濟、政治、文化和軍事方面還占有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢，另一方面，廣大發(fā)展中的國家還處在不斷發(fā)展的階段，各方面還處于弱勢地位。資本主義國家在“后危機時代”中一定還會有新變化與新發(fā)展。對于資本主義國家出路與發(fā)展趨勢，筆者認(rèn)為，第一種可能是美國式資本主義模式經(jīng)過調(diào)整和“改革創(chuàng)新”，獲得新的生機和動力。通過列寧思想的視角，美帝國主義為了轉(zhuǎn)移經(jīng)濟危機的矛盾，一定會通過對經(jīng)濟基礎(chǔ)的上層建筑的反作用的刺激來達(dá)到恢復(fù)經(jīng)濟的目的。由此，美國的經(jīng)濟有新的反彈的話，美國的霸權(quán)主義與強權(quán)政治將在世界范圍內(nèi)得到鞏固與加強。其余資本主義國家將繼續(xù)“美國模式”，成為美國霸權(quán)的附庸者。第二種可能，如果世界其他大國在經(jīng)濟危機中，將危機轉(zhuǎn)變?yōu)槠鯔C，美國的經(jīng)濟危機不斷加深，“美國模式”與美國霸權(quán)主義將會得到根本上的動搖，世界經(jīng)濟新格局與全球政治格局將會發(fā)生巨大的變化。多極化會成為世界發(fā)展的大趨勢，在“后危機時代”中，將大大加劇多極化的進(jìn)程，資本主義國家講迎來自己發(fā)展的“戰(zhàn)略機遇期”。
總的來說，認(rèn)清當(dāng)前金融危機的實質(zhì)和原因，必須聯(lián)系資本主義制度的本質(zhì)。在看來，日益加劇的經(jīng)濟危機正是資本主義日趨走向滅亡的標(biāo)志，同時“后危機時代”傳遞出這次金融危機開始沖擊著資本主義國家的發(fā)展模式，導(dǎo)致資本主義國家開始深刻反思各自的發(fā)展模式，對自己的發(fā)展尋找新的出路。因此，我們必須把基本原理和當(dāng)今時展變化與國際國內(nèi)最新實際相結(jié)合，運用列寧偉大思想為視角，來思考這次金融危機以及資本主義世界將會做出的反思與調(diào)整。只有這樣才能使我們防患于未然，進(jìn)一步堅定對我國特色社會主義事業(yè)以及世界特色社會主義的信心。
參考文獻(xiàn)：
面對周期性爆發(fā)的經(jīng)濟危機，西方學(xué)者展開大量的經(jīng)濟研究，試圖找到解決經(jīng)濟危機的關(guān)鍵措施，從根本上解決資本主義發(fā)展的困境。馬克思在《資本論》中對經(jīng)濟危機問題也做出了全面系統(tǒng)的科學(xué)論述，并深刻揭示了資本主義經(jīng)濟危機的實質(zhì)。
（一）凱恩斯的經(jīng)濟危機理論
凱恩斯認(rèn)為，經(jīng)濟危機的實質(zhì)是有效需求不足，有效需求不足進(jìn)而會導(dǎo)致失業(yè)率上升，使得社會處于非充分的就業(yè)狀態(tài)。凱恩斯認(rèn)為，有效需求在經(jīng)濟發(fā)展中處于基礎(chǔ)地位，她積極的探討如何有效的增加社會的有效需求，有效的消除非自愿失業(yè)。
（二）馬克思經(jīng)濟危機理論
馬克思認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟危機的根源是資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾。在文明先進(jìn)的資本主義制度下，機器化大工業(yè)迅速發(fā)展，機器化的大生產(chǎn)促進(jìn)了社會化的大生產(chǎn)，生產(chǎn)資料有資本家們控制，工人和無產(chǎn)階級創(chuàng)造的財富被資本家們所掠奪。隨著社會化的程度越大，它與生產(chǎn)資料私人占有之間的矛盾就越發(fā)的激烈，最終導(dǎo)致危機的發(fā)生。
由于資本主義經(jīng)濟危機只能暫時緩解而不能根除資本主義基本矛盾，因而隨著資本主義經(jīng)濟的恢復(fù)和高漲，資本主義基本矛盾又會重新激化，導(dǎo)致經(jīng)濟危機再一次爆發(fā)。資本主義的經(jīng)濟發(fā)展處于危機、蕭條、復(fù)蘇、高漲這樣的幾個階段，危機和高漲既是起點，也是終點。
二、美國金融危機爆發(fā)原因分析
資本主義經(jīng)濟危機是指資本主義經(jīng)濟發(fā)展過程中每隔一定時間就要爆發(fā)的生產(chǎn)過剩危機。
（一）金融危機爆發(fā)的本質(zhì)
20世紀(jì)90年代以來，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的提高在很大程度上決定了美國經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，進(jìn)入到21世紀(jì)，美國的經(jīng)濟未能及時的找到新的經(jīng)濟增長驅(qū)動動力。美聯(lián)儲為了刺激經(jīng)濟增長，開始實行寬松的貨幣政策，大量的資金流入房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)迅速的發(fā)展起來，為了促進(jìn)消費，美聯(lián)儲大膽的進(jìn)行了各種創(chuàng)新，尤其是在住房按揭貸款上面。2004年開始，各種金融衍生工具的發(fā)展加速了通貨膨脹，為了抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，各種驟然的政策加劇了房地產(chǎn)的泡沫，從而直接引發(fā)了次貸危機。
（二）對當(dāng)前金融危機的解釋
馬克思曾深刻地指出：“危機最初不是在和直接消費有關(guān)的零售商業(yè)中暴露和爆發(fā)的，而是在批發(fā)商業(yè)和向它提供社會貨幣資本的銀行中暴露和爆發(fā)的?！瘪R克思還指出，“在再生產(chǎn)過程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中，只要信用突然停止，只有現(xiàn)金支付才有效，危機顯然就會發(fā)生”。因而此 次金融危機表面上看是房地產(chǎn)泡沫引起的，但實際上卻是由資本主義固有矛盾所導(dǎo)致，與資本主義的生產(chǎn)過剩有著密切的關(guān)系。
三、中國的應(yīng)對措施
中國應(yīng)進(jìn)一步夯實實體經(jīng)濟基礎(chǔ)，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，擴大內(nèi)需，并積極主動的參與世界經(jīng)濟新秩序的重建，更加堅定中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制的信心。
（一）美國金融危機對中國的影響
美國金融危機對我國來說是一把雙刃劍，既有弊端也有益處。一方面，美國的金融危機也導(dǎo)致了世界經(jīng)濟的衰退，中國處于其中的一員，無法躲避大環(huán)境對我國經(jīng)濟發(fā)展造成的危害，如，大量的外國投資從中國撤資，致使國內(nèi)吸收的國外投資減少，各國經(jīng)濟萎靡不振，為了促進(jìn)本國經(jīng)濟的復(fù)蘇，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，中國的出口貿(mào)易受挫，出口貿(mào)易型產(chǎn)業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)；另一方面，出口國外受挫，但是國內(nèi)確是未完全開采的大市場，而且也為國家政策調(diào)整創(chuàng)造了有利的條件，此次危機也為我國金融行業(yè)的發(fā)展提供力反思和汲取教訓(xùn)的機會，要促進(jìn)實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。
（二）促進(jìn)經(jīng)濟增長
引言：2008年9月，美國次貸危機全面升級，演變?yōu)榻鹑谖C，其影響迅速波及全球，造成巨大沖擊，讓全球經(jīng)濟陷入了陰霾兩年之久。此次金融危機引起了政府、組織、學(xué)者和廣大民眾的密切關(guān)注，大家都在透視危機爆發(fā)的原因，尋求自我解贖的途徑。因此我將從西方金融危機爆發(fā)的原因及其對我國經(jīng)濟的不利影響的分析，探討我國應(yīng)對西方金融危機的措施。
1.西方金融危機爆發(fā)的原因
西方金融危機的爆發(fā)表面上是美國次貸危機的影響產(chǎn)生，但是其內(nèi)在深層次的根源卻是資本主義的基本矛盾的長期積弊，以及近幾十年來西方新自由主義政策和資本主義各種矛盾誘發(fā)的產(chǎn)物。
1.1資本主義的基本矛盾是西方金融危機爆發(fā)的根本性原因。政治經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾是生產(chǎn)的社會化與生產(chǎn)資料的私人占有之間的矛盾。資本主義基本矛盾的存在必然會滋生各種社會矛盾，使得資本主義商品生產(chǎn)正常運行所需要的一系列連續(xù)性、并存性和均衡性關(guān)系難以得到滿足，從而爆發(fā)資本主義經(jīng)濟危機。20世紀(jì)80年代以來，隨著經(jīng)濟全球化的持續(xù)推進(jìn)，資本主義基本矛盾在全球范圍不斷擴展并日趨激化。①
1.2新自由主義經(jīng)濟政策是西方金融危機爆發(fā)的政策性原因。1979年撒切爾夫人在英國上臺，1980年里根在美國上臺后，新自由主義經(jīng)濟政策開始在英美推行，并隨后在全世界蔓延。他們極力主張自由化、私有化、市場化，堅決否定公有制、社會主義和國家干預(yù)。但是，2008年國際金融危機的爆發(fā)可能要給新自由主義經(jīng)濟政策畫上一個句號，成為其失敗的標(biāo)志。英國《金融時報》說：“自由化時代也是金融危機格外頻發(fā)的時代……所有這一切都蘊含著最終導(dǎo)致自由化時代滅亡的種子②”。
2.西方金融危機對中國的不利影響
西方金融危機的爆發(fā)對全球經(jīng)濟都造成了巨大的影響，同時對我國經(jīng)濟的發(fā)展也帶來了機遇與挑戰(zhàn)，在此，我就主要分析西方金融危機對我國帶來的不利影響。
2.1沖擊我國金融業(yè)。首先，持有美國投資銀行股份或債券的金融機構(gòu)，受金融危機影響，股票債券大幅縮水。其次，金融危機導(dǎo)致中國金融市場的資金流動放緩。主要是由于國外各商業(yè)銀行縮緊銀根所導(dǎo)致。再次，影響了投資者的投資信心。中國股市的一蹶不振，幾乎套牢了所有的股民，投資者信心受損，影響了整個金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境③。
2.2減少中國出口貿(mào)易，就業(yè)壓力突增。西方爆發(fā)金融危機后，其“消費過剩”矛頭凸顯。短期內(nèi)出現(xiàn)大幅度的減少生產(chǎn)，解雇工人，減少對供應(yīng)商的原料采購，隨著危機的蔓延，其他國家采取類似的措施，對于中國這樣一個多年貿(mào)易順差的的出口國而言，必然面臨著“生產(chǎn)過?！钡睦Ь?。生產(chǎn)商擔(dān)心存貨過多，就會縮減生產(chǎn)，反過來又進(jìn)一步縮減消費需求④。生產(chǎn)的縮減又必將會對勞動力需求降低，從而使國內(nèi)的就業(yè)壓力突增。
2.3影響投資熱情與投資能力。從國內(nèi)投資來看，金融危機一是會導(dǎo)致投資者投資熱情下降，信心不足。二是會利用外資的能力減弱。隨著金融危機的不斷演進(jìn)，國外金融機構(gòu)和企業(yè)紛紛甩賣海外資產(chǎn)，回籠資金，以套現(xiàn)應(yīng)對危機。三是預(yù)期投資成本的上升，隨著各國的救市措施的實行和危機的緩解必然導(dǎo)致資源和初級產(chǎn)品價格的迅速反彈，使得投資成本上升。
3.西方金融危機對中國經(jīng)濟發(fā)展的啟示
中國作為世界大國，在國際政治中起著重要的作用。雖然中國沒有像西方資本主義國家那樣受金融危機很大的影響，但其影響和威脅仍然彌漫在中國的周圍。因此，中國應(yīng)從這場金融風(fēng)暴中吸收經(jīng)驗教訓(xùn)，積極采取措施，防患于未然。
3.1堅定不移地走有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟道路。中國市場經(jīng)濟的特色就是政府對經(jīng)濟主體和活動具有的強大的監(jiān)督管理作用，在社會主義條件下能夠?qū)?jīng)濟進(jìn)行宏觀調(diào)控，集中力量辦大事。歷史證明這種模式是卓有成效的、是符合中國國情的。調(diào)節(jié)中國社會主義市場經(jīng)濟的運行，必須在堅持以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)和政府調(diào)控的作用。通過增加投資需求以及由此帶動的固定資本的有序更新和對國民經(jīng)濟的技術(shù)結(jié)構(gòu)及其比例關(guān)系的調(diào)整，拉動內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長⑤。
3.2加強防范全球金融體系中的危險，注重金融機構(gòu)的審慎經(jīng)營。西方金融危機的爆發(fā)警示我們，在中國金融業(yè)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)對外開放的同時，全球金融體系中的風(fēng)險不容忽視。中國銀行業(yè)金融機構(gòu)必須深化改革，改進(jìn)風(fēng)險管理能力，提高綜合競爭力。在過渡期間，需要借鑒國外信用風(fēng)險管理技術(shù)，選擇最適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險識別理論模型并將其與中國信用風(fēng)險管理的實際情況相結(jié)合，構(gòu)建中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險識別模型⑥。
3.3有效調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)。我國對美國經(jīng)常項目保持多年的貿(mào)易順差，積累了大量美元資產(chǎn)，其中有上萬億美元債券。因而，美國國內(nèi)經(jīng)濟對我國經(jīng)濟財富有著直接的影響。因此，在這種情況下，我們應(yīng)當(dāng)在搞活多邊貿(mào)易的基礎(chǔ)上，逐步調(diào)整外匯儲備的資本結(jié)構(gòu)，減少美元比重，豐富幣種。我國應(yīng)當(dāng)增加外匯儲備中黃金的份額，達(dá)到保值的目的，適當(dāng)增持黃金，降低美元貶值給我國造成的損失。
參考文獻(xiàn)：
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[2]張燕生等.次貸危機以來世界經(jīng)濟形勢及對我國經(jīng)濟的影響[J].宏觀經(jīng)濟研究.2008.3
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[4]郭田勇.《美國金融危機爆發(fā)的原因、影響和對策》《黨政干部學(xué)刊》.2008第12期
[5]《列寧全集》，第54卷，人民出版社，1990年版
[6]衛(wèi)興華：《國際金融危機與我國經(jīng)濟發(fā)展》，思想理論教育導(dǎo)刊，2010年第1期
注解：
①《研究》2010年第7期，西方國家金融和經(jīng)濟危機與中國對策研究（上）。
②英國《金融時報》，2008年8月15日。
③《現(xiàn)代經(jīng)濟》2008年第7卷第10期（總第98期），美國金融危機對中國的影響。
