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時間：2023-10-15 09:56:35
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財務(wù)風險預警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預測和防范風險的一個重要工具。它是一個風險控制系統(tǒng)，集預測與警示、排警于一身。它以企業(yè)的主要財務(wù)指標、財務(wù)報表及其他相關(guān)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進行分析預測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風險和財務(wù)風險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當局采取有效措施，尋找導致財務(wù)狀況惡化的根源，防患于未然，起到未雨綢繆的作用。
任何企業(yè)的財務(wù)危機絕非朝夕之間突如其來，往往是企業(yè)管理者對財務(wù)風險的監(jiān)測與危機前的種種征兆重視不夠，未能及時采取措施，以至于財務(wù)危機不斷惡化，最后引致危機爆發(fā)。
二、 財務(wù)風險預警系統(tǒng)的功能
一個有效的財務(wù)風險預警系統(tǒng)具有以下五大功能：
1、信息收集
財務(wù)危機預警的過程同時也是一個收集信息的過程，它通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和經(jīng)營狀況的信息并對此進行分析、比較開展預警，信息收集也是一個貫穿財務(wù)危機預警始終的活動。
2、預報危機
經(jīng)過對大量信息的分析，獲得財務(wù)危機的先兆信息，當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，財務(wù)風險預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，提醒經(jīng)營者早作準備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。
3、控制危機
當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時，一方面財務(wù)風險預警系統(tǒng)密切跟蹤危機的進展，另一方面迅速尋找導致財務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營者有的放矢，對癥下藥，制定有效的措施，阻止財務(wù)狀況的進一步惡化。
4、輔助決策
當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時，能夠提供有效的、便于操作的處理財務(wù)危機的基本對策和方法，起到輔助決策的作用。
5、健身免疫
經(jīng)過預警分析，企業(yè)可以系統(tǒng)詳細地記錄財務(wù)危機發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進意見，作為未來類似情況的前車之鑒。這樣，可以將企業(yè)糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強企業(yè)的免疫能力，同時也不斷完善財務(wù)風險預警系統(tǒng)。
三、如何構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)
（一）建立財務(wù)風險預警指標體系
財務(wù)風險預警系統(tǒng)的核心是預警指標體系的建立，企業(yè)通過對預警指標的持續(xù)監(jiān)控來及時發(fā)現(xiàn)風險。在選擇預警指標時需考慮兩個因素：一是企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機的直接表現(xiàn)是企業(yè)的財務(wù)和現(xiàn)金狀態(tài)惡化，但更深層次的原因則來源于企業(yè)的經(jīng)營方面，諸如企業(yè)盈利能力、成長性的下降等，故應(yīng)從反映企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營方面的財務(wù)指標中選擇預警指標；二是選用的指標盡量包括國內(nèi)外研究結(jié)果中顯示的預測最有效的財務(wù)指標。綜合考慮，一般選擇如下4類預警指標：
1、償債風險預警指標：通常使用的該類指標有資產(chǎn)負債率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比等。
①資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）×100%
資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)償債能力的重要指標，一般這一比率越低（50%以下）表明企業(yè)的償債能力越強，通常公認資產(chǎn)負債率超過70%時存在較高的償債風險。
②速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨凈額）/流動負債×100%
一般認為速動比率過低，企業(yè)的短期償債風險較大，速動比率過高，企業(yè)在速動資產(chǎn)上占用資金過多，會增加企業(yè)投資的機會成本。當然，實際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。
③現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%
該指標從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力，一般該指標大于1，表示企業(yè)流動負債的償還有可靠保證。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強。
2、盈利風險預警指標：通常使用的該類指標有凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率等。
①凈資產(chǎn)收益率=本年累計凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%
凈資產(chǎn)收益率反映所有者投入資本的獲利能力，該指標值越高，說明投資帶來的收益越高。
②主營業(yè)務(wù)利潤率=本年累計主營業(yè)務(wù)利潤/本年累計主營業(yè)務(wù)收入×100%
該指標體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，它反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。
③成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。
3、營運風險預警指標：通常使用的該類指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。
①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本年累計主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均凈額
一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。
②存貨周轉(zhuǎn)率=本年累計主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均凈額
一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快；存貨周轉(zhuǎn)率過低，說明存貨的占用水平過高，企業(yè)可能會存在現(xiàn)金流的風險。
③盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=本年累計經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/本年累計凈利潤
一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應(yīng)當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數(shù)值變動也比較大，所以，對該指標應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。
4、投資風險預警指標：通常使用的該類指標有投資收益率、投資現(xiàn)金收益率、項目投資進度完成率等。
①投資收益率=本年累計投資收益/平均投資成本×100%
該指標反映了企業(yè)對外投資的回報情況，該指標數(shù)值越高，說明企業(yè)投資的盈利能力越強，對外投資的效果越好。
②投資現(xiàn)金收益率=本年累計取得投資收益收到的現(xiàn)金/平均投資成本×100%
該指標將投資成本與現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益收到的現(xiàn)金”進行對比，可判斷投資收益的質(zhì)量及投資收益中的可實現(xiàn)程度，反映企業(yè)所有對外投資本期的現(xiàn)金收益。
③項目投資進度完成率=實際進度（實際投資額）/計劃進度（計劃投資額）×100%
項目投資進度完成率指標反映投資項目的實施狀況，一般情況下應(yīng)達到70%以上，至少不低于50%，否則說明項目實施受阻或發(fā)生變化，投資項目風險加大。
（二）設(shè)定風險預警區(qū)間
風險預警區(qū)間是財務(wù)風險預警的標準，指標值落入該區(qū)間即意味著風險可能產(chǎn)生，需要進一步分析，并啟動報告與處理機制，提醒管理層關(guān)注并采取相應(yīng)措施。預警區(qū)間的設(shè)定一定要謹慎，過于粗放可能會導致預警系統(tǒng)對潛在的風險疏忽大意，過于敏感又可能導致預警系統(tǒng)誤報風險，所以要選擇合理的預警區(qū)間。不同的企業(yè)可以根據(jù)自身行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模大小等，采用行業(yè)標桿對標法、歷史數(shù)據(jù)法、預算值法等不同的方法來設(shè)定合適的預警區(qū)間。
四、構(gòu)建財務(wù)風險預警系統(tǒng)時應(yīng)注意的其他問題
1、樹立風險防范意識。
樹立風險防范意識是企業(yè)財務(wù)風險預警系統(tǒng)得以成功建立并有效運行的前提。因此企業(yè)高層管理者要提高自己的管理水平，要牢固樹立風險防范意識，加強風險管理，要使財務(wù)管理人員明白財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，要在思想上對潛在的危機有清醒的認識和警惕。
2、建立風險預警組織。
風險預警處理系統(tǒng)要得到正常、充分的發(fā)揮，企業(yè)應(yīng)建立一個完善的風險預警組織機構(gòu)。該機構(gòu)應(yīng)由企業(yè)董事會、董事會下設(shè)的風險管理委員會、企業(yè)高級管理層、企業(yè)風險管理部門（一般設(shè)在企業(yè)財務(wù)部門）、企業(yè)各部門、審計部門來組成。各個部門各司其職，對企業(yè)日常的財務(wù)風險進行管理。
3、加強風險分析能力。
財務(wù)預警不僅僅只是針對財務(wù)危機的預警或者說是只有當企業(yè)財務(wù)將要發(fā)生危機的時候才進行的預警,而是只要企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預期的目標就要報警。這就要求企業(yè)能夠正確的選擇預測模型,在財務(wù)危機的潛伏階段就能及時的發(fā)現(xiàn)危機,及時指出導致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因,制定有效措施,阻止危機蔓延,達到預警目的。探索企業(yè)財務(wù)預警指數(shù),對企業(yè)財務(wù)風險進行可控、有效的防范是企業(yè)管理層及企業(yè)財務(wù)管理人員必須認真面對的現(xiàn)實問題。
一、企業(yè)主要財務(wù)風險源分析
企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中,由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)風險的基本特征表現(xiàn)在:①客觀性。即風險處處存在,時時存在。也就是說,財務(wù)風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險,進而避免風險。②全面性。即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風險。③不確定性。即財務(wù)風險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。④收益與損失共存性。即風險與收益成正比,風險越大收益越高,反之收益就越低。企業(yè)的財務(wù)風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,可分為:籌資風險、投資風險、資金利用風險和收益分配風險四個方面。
(一)從資產(chǎn)負債狀況方面分析財務(wù)風險
從資產(chǎn)負債分析,主要分為三種類型:一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負債籌集,小部分由長期負債籌集;固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集,也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn),這是正常的資本結(jié)構(gòu)型,財務(wù)風險很小;二是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余出現(xiàn)負值,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現(xiàn)財務(wù)危機,必須引起警惕;三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據(jù)了負債一部分,出現(xiàn)資不抵債的情況,屬于高度風險,必須采取強制措施。
(二)從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風險
從企業(yè)收益分析,分為三個層次:一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析,就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風險。這其中分三種情況:一是如果經(jīng)營收益為盈利,而經(jīng)常收益為虧損,說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,舉債規(guī)模大,利息負擔重,存在一定風險;二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均 為盈利,而期間收益為虧損,可能出現(xiàn)了災害及出售資產(chǎn)損失等,若問題嚴重可能引發(fā)財務(wù)危機,必須十分警惕;三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損,說明企業(yè)財務(wù)危機已顯現(xiàn)。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經(jīng)營狀況。
二、企業(yè)綜合財務(wù)預警指數(shù)及預警系統(tǒng)構(gòu)建
企業(yè)應(yīng)主要從償債能力、運營績效和發(fā)展?jié)摿θ齻€方面建立綜合預警指數(shù)(SWI),并根據(jù)企業(yè)的財務(wù)實際運行狀況設(shè)置臨界比率,使財務(wù)運行處于一定的安全區(qū)間,防止財務(wù)風險發(fā)生。
(一)以償債能力為核心的預警指標體系
獲利能力從長期而言是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,是企業(yè)財務(wù)實力中最重要且最可靠的一類指標。財務(wù)預警時可選用總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率兩項指標。償債能力指標用來分析企業(yè)償還債務(wù)的能力。當企業(yè)缺乏償債能力時,會產(chǎn)生資金不足、對債權(quán)人利息和本金延期支付現(xiàn)象,容易引發(fā)財務(wù)危機并導致破產(chǎn),財務(wù)預警時主要選用長期債務(wù)與營運資金比和資產(chǎn)負債率兩項指標。資產(chǎn)負債率是長期財務(wù)預警的核心指標,反映總資產(chǎn)中有多少是借款籌來的,體現(xiàn)企業(yè)長期償債能力。在投資報酬率大于借款利率時,借款越多獲利越多,同時財務(wù)風險也越大。而舉債比率過小,則不利于企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模。按通行標準,資產(chǎn)負債率一般為40%-60%,過高或過低都對企業(yè)發(fā)展不利。
經(jīng)營能力指標是衡量企業(yè)運用其資源效率的指標,反映了企業(yè)對資產(chǎn)的管理能力,如果經(jīng)營能力不佳,可能預示著企業(yè)日后發(fā)生財務(wù)危機的可能性。財務(wù)預警時可選用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩項指標。企業(yè)理財?shù)哪繕耸秦敻蛔畲蠡?一個有遠見的經(jīng)營者決不會只把眼光停留在目前的運營狀況,企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ嗖蝗莺鲆曚N售增長率,故選擇銷售增長率和凈資產(chǎn)成長率兩項指標作為反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ呢攧?wù)預警指標。
(二)企業(yè)財務(wù)風險定量預警方法探討
1.單變量模型。單變量模式分析模型是以單個財務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的,財務(wù)比率按其預測能力有先后順序之分,在預警指標體系的八項指標中,對企業(yè)財務(wù)最具長期預測能力的指標是資產(chǎn)負債率和總資產(chǎn)報酬率,其他六項指標可以作為輔助指標,因為企業(yè)良好凈收益和債務(wù)狀況應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)長期的、穩(wěn)定的狀況。具體操作時,將各項評價指標劃分為安全區(qū)、預警區(qū)、危機區(qū)三個區(qū)域,確定安全區(qū)、預警區(qū)、危機區(qū)的臨界值。實際值與臨界值相比確定預警指標所處區(qū)域,從而判斷企業(yè)面臨風險的程度。單變量模型分析較為簡單,但不能綜合說明公司整體財務(wù)狀況,運用這種方法可能出現(xiàn)對于同一公司、不同的預測指標得出不同結(jié)論的情況,因此單變量分析方法只能作為多變量分析方法或綜合分析方法的輔助。
2.多變量預測模型。多變量預警模型是一種綜合評價企業(yè)風險的方法,當預測企業(yè)是否面臨財務(wù)失敗時,只需將多個財務(wù)比率同時輸入模型中,模型會通過計算得到一個結(jié)果,然后根據(jù)結(jié)果就可以判別企業(yè)是否會面臨財務(wù)失敗或破產(chǎn)。從上世紀六十年代開始,國內(nèi)外許多學者通過大量的實證研究,取得了相應(yīng)成果,形成一些較有代表性的預警模型,例如美國的愛德華o阿爾曼(Altman)的Z計分模型,日本開發(fā)銀行的多變量預測模型,中國臺灣陳肇榮先生多元預測模型等。多變模式從總體宏觀角度檢查企業(yè)財務(wù)狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象,提前做好財務(wù)危機的規(guī)避或延緩危機發(fā)生的準備工作。當然,由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域、國別等諸多差異,企業(yè)不應(yīng)拘泥于任何經(jīng)驗數(shù)據(jù),而應(yīng)根據(jù)實際情況設(shè)計符合企業(yè)要求和特點的總體財務(wù)失敗預警系統(tǒng)。
3.沃爾比重評分法
沃爾比重評分法是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來,并分別給定各自的分數(shù)比重,然后通過與標準比率進行比較,確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù),從而得出企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價,繼而確定其信用等級。該種評分方法主要用于企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價中,將其作為一種財務(wù)預警方法,與其作為財務(wù)狀況綜合評價方法的主要區(qū)別是:預警時得分越大表示財務(wù)危機發(fā)生的可能性越大,而財務(wù)狀況綜合評價方法中的評分越高表示財務(wù)狀況越好。
選擇評價指標并分配指標權(quán)重。指標的選擇應(yīng)遵循科學性、全面性、可比性、可操作性、協(xié)調(diào)性、經(jīng)濟性的原則。對各項評價指標計分并計算綜合分數(shù)。先對各財務(wù)指標進行評分,而后根據(jù)各指標的權(quán)重計算加權(quán)總得分,公式如下所示:
T=X1×R1+X2×R2+……Xn×Rn
其中,T為總得分,X1,X2……Xn 為各指標得分(可以100計),R1,R2,……Rn為指標權(quán)重(可以%計)。在計算總評分時,各個指標得分計算比較關(guān)鍵,將實際值與臨界值相比確定其得分。實際值與臨界值相比確定預警指標所處區(qū)域,從而判斷企業(yè)面臨風程度實際操作時,不僅可根據(jù)總得分所歸屬的財務(wù)風險區(qū)間進行風險預警,還可根據(jù)各指標所屬的財務(wù)風險區(qū)間進行風險控制。企業(yè)經(jīng)營者在了解經(jīng)營狀況時,如果發(fā)現(xiàn)本月份經(jīng)營出現(xiàn)警告,則應(yīng)具體查閱明細指標狀況,以查找出現(xiàn)問題的原因、部門,采取相應(yīng)措施以解決問題,進行有效控制。
三、企業(yè)財務(wù)風險防范對策
在當前市場經(jīng)濟條件下,一個企業(yè)要想生存和發(fā)展,財務(wù)風險是不可避免的,要完全消 除風險及其影響是不現(xiàn)實的。所以,企業(yè)在確定財務(wù)風險控制目標時,而應(yīng)本著成本效益原 則把財務(wù)風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi),不能一味追求低風險甚至零風險。因此,要加強企業(yè)財務(wù)風險防范,如何防范企業(yè)財務(wù)風險,化解財務(wù)風險,以實現(xiàn)財務(wù)管理目標,是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。現(xiàn)著重從以下幾點來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財務(wù)風險。
(一)增強企業(yè)財務(wù)部門的風險防范意識。企業(yè)財務(wù)預警綜合指數(shù)是建立在高校財務(wù)部門財務(wù)信息的準確性上的,一旦出現(xiàn)財務(wù)信息“失真”,必將會使財務(wù)預警綜合指數(shù)成為是一種空指標,很難起到應(yīng)有的預警效果。企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)該積極貫徹《企業(yè)財務(wù)制度》、《會計法》等法規(guī),仔細審核每一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的真實性、合法性,認真思考每一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)生是否有欺詐行為,是否蘊藏著財務(wù)風險。企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)該對籌資方式、籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)有一個全面的認識,通過預測和分析來合理組織資金。同時還要不斷地拓展融資渠道,調(diào)整資金結(jié)構(gòu),從而降低籌資風險。
(二)建立財務(wù)風險預警體系。財務(wù)風險預警就是企業(yè)通過庫存物資、資金收支結(jié)余、資產(chǎn)變現(xiàn)率、壞賬金額等一些敏感性財務(wù)指標的變化對經(jīng)營運行過程進行監(jiān)測,從而對企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風險進行預測識別的財務(wù)分析過程。通過建立健全財務(wù)風險預警系統(tǒng),企業(yè)管理者可以用以判斷財務(wù)風險存在的大小,發(fā)現(xiàn)根源,預先準備,有的放矢,對癥下藥,準確把握各種財務(wù)風險信號及其產(chǎn)生原因,制定相應(yīng)的對策。因此,企業(yè)要確立適合自身的財務(wù)分析指標體系,建立長期財務(wù)預警系統(tǒng)。要成立專門的財務(wù)風險分析機構(gòu),現(xiàn)場實地觀察企業(yè)生產(chǎn)運營和業(yè)務(wù)發(fā)展等具體情況,通過總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量預算、預期未來收益、銷售凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等分析指標預測企業(yè)財務(wù)風險,筑起防范和化解財務(wù)風險的有效防線。
(三)拓展財務(wù)風險應(yīng)對手段。企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的,將風險對企業(yè)的影響程度降低到最小是風險管理的目標,完全消除和規(guī)避財務(wù)風險是不現(xiàn)實的。因此,企業(yè)應(yīng)該拓展財務(wù)風險的應(yīng)對手段,保障企業(yè)資金良性循環(huán)。針對于財務(wù)風險的不確定性,企業(yè)要具備極高的敏感性和迅速反應(yīng)能力,要在企業(yè)統(tǒng)一領(lǐng)導研究風險管理的前提下,實行分級分權(quán)的管理辦法,使各個項目都有專人負責。此外,還要借助新的研究成果,加強風險管理,理順決策落實程序,提高企業(yè)各部門運作效率,從而保證針對企業(yè)財務(wù)風險作出的決策能夠盡快落實,減少損失。
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企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的資金運動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風險。一般意義上的財務(wù)風險是指因借款而增加的風險，是由于籌資決策導致的風險。但財務(wù)風險的界定應(yīng)該具有廣義性，即在企業(yè)的經(jīng)濟活動中受客觀因素的影響和人的主觀能動性的制約，影響企業(yè)正常經(jīng)營和持續(xù)再生產(chǎn)能力的一系列不確定性因素相互作用的結(jié)果，從而導致實際財務(wù)狀況偏離預定財務(wù)目標的可能性，統(tǒng)稱為財務(wù)風險。
在不同的環(huán)境和階段中，企業(yè)財務(wù)風險有著不同的表現(xiàn)形式，因此，根據(jù)不同的標準可以對財務(wù)風險進行不同的分類：一是按其財務(wù)活動的主要環(huán)節(jié)分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。二是按其可控程度分為可控風險與不可控風險。三是按能否通過多角化的方式分散分為不可分散風險和可分散風險。四是按風險可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險。五是按風險涉及的層次和范圍分為微觀風險和宏觀風險。六是按風險所涉及的對象分為財產(chǎn)風險、人身風險和責任風險。七是其他分類為自然風險和社會風險。
企業(yè)財務(wù)風險的基本特征表現(xiàn)在五個方面：客觀性。即財務(wù)風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險，從而避免費用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標，這就意味著無法實現(xiàn)預期目標的風險是客觀存在的。全面性。即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風險。不確定性。財務(wù)風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務(wù)風險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。激勵性。即財務(wù)風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風險，加強財務(wù)管理，提高經(jīng)濟效益。
二、影響企業(yè)財務(wù)風險的因素分析
由于企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的自身條件和社會經(jīng)濟環(huán)境是十分復雜的，因此，影響企業(yè)財務(wù)風險的因素也是多種多樣的，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因，而且不同的財務(wù)風險形成的原因也不盡相同。它的內(nèi)部原因主要包括籌資規(guī)模策略不當、資金來源結(jié)構(gòu)不當、籌資方式以及時間選擇不當、信用交易策略不當和籌資順序安排不當。外部原因主要有市場風險、利率，變動、物價風險。具體來說表現(xiàn)為以下幾個方面：
（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境復雜多變
財務(wù)管理面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境復雜多變是產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業(yè)增加了運營成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預期的收益。而利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險，包括支付利息過多的風險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務(wù)的風險。市場風險因素也會對財務(wù)風險有很大的影響。財務(wù)管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)偏低，財務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因，導致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在企業(yè)不能對外部環(huán)境的變化進行科學的預見，反映滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
（二）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況在很大程度上影響著企業(yè)防范和控制財務(wù)風險的能力與效果。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權(quán)責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上，導致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
（三）財務(wù)人員缺乏風險意識
企業(yè)經(jīng)營活動的復雜性和市場環(huán)境的多變性決定了財務(wù)風險的客觀性。企業(yè)只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員風險意識淡薄，是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控。大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。
（四）財務(wù)管理決策缺乏科學性
財務(wù)決策缺乏科學性必然加大了企業(yè)財務(wù)決策失誤的風險，而財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資效益，影響了企業(yè)的長期償債能力，從而給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風險。
三、防范和控制企業(yè)財務(wù)風險的對策
（一）構(gòu)建財務(wù)風險識別與預警系統(tǒng)
對大多數(shù)企業(yè)而言，利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營最重要的目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務(wù)預警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇?。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。從財務(wù)管理的角度確立財務(wù)分析指標體系，與自身歷史水平、同行平均水平、行業(yè)先進水平指標對比挖潛，分析企業(yè)的償債能力、運營能力、發(fā)展能力等各項財務(wù)指標及現(xiàn)金流量動態(tài);對風險信號進行監(jiān)測，出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，預付賬款增加，成本上升，要分析其形成原因及過程，提出切實可行的風險管理策略，降低危害程度。
（二）改進企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況管理
要從財務(wù)管理的各個方面及企業(yè)內(nèi)部的各個部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況。例如，在物資采購方面，與供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證原材料穩(wěn)定供應(yīng)；生產(chǎn)組織方面，開展依靠科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新降成本活動，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，開展節(jié)能攻關(guān)和操作競賽，提高操作技能，應(yīng)用節(jié)能新工藝、新材料、新技術(shù)，提高重點耗能設(shè)備的運行效率，降低工序能耗；銷售方面，注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠；加強業(yè)務(wù)整合，實施物資招投標管理、銷售、采購資源高度集中管理，提高企業(yè)整體抵抗風險的水平。
（三）通過資金預算控制控制財務(wù)風險
強化資金預算控制是從根本上保證資金運作效率的有效途徑，也是控制財務(wù)風險的客觀要求。預算是面向未來的財務(wù)計劃，在企業(yè)管理中處于核心地位，其實質(zhì)是減少風險、降低交易成本的一種內(nèi)控機制。為了滿足各部門、各環(huán)節(jié)對資金的合理需求，準確測算和供應(yīng)資金，實施資金“月計劃、旬平衡、日安排”的精細化管理，健全完善資金運營管理制度，實施風險抵押責任承包，加強對各部門、各環(huán)節(jié)的資金占用量的嚴格控制，監(jiān)控資金的流向和流量，對資金實行追蹤問效管理，按預算供應(yīng)和配置使用資金，保證資金正常運作，降低交易風險，減少交易成本，提高資金使用效率，實現(xiàn)資金價值最大化。
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A
原標題：淺談企業(yè)財務(wù)風險的防范
收錄日期：2011年12月27日
一、企業(yè)面臨的財務(wù)危機
從財務(wù)角度來看企業(yè)的收益，可以分為三個層次：1、經(jīng)營收益。經(jīng)營收益=經(jīng)營收入－經(jīng)營成本－管理費用－銷售費用－銷售稅金及附加；2、經(jīng)常收益。經(jīng)常收益=經(jīng)營收益－財務(wù)費用；3、期間收益。期間收益=經(jīng)常收益+營業(yè)外收支凈額。
如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。因為企業(yè)在經(jīng)營收益為負的情況下還須承擔歸還債務(wù)利息的責任。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號，這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負擔重。若經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，則可能出現(xiàn)了災害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經(jīng)營的。如果三個層次的收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。
二、企業(yè)財務(wù)風險的分類
企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，因種種難以預料或無法控制的因素給財務(wù)狀況造成的不確定性，進而使財務(wù)產(chǎn)生蒙受損失的可能性。根據(jù)來源的不同，可將財務(wù)風險劃分為五個方面：
1、籌資風險。指資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，或資金來源結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。
2、投資風險。指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。
3、現(xiàn)金流量風險。指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風險。
4、連帶財務(wù)風險。指一個企業(yè)以自己的財產(chǎn)為另一個企業(yè)的經(jīng)濟合同進行擔保，因另一個企業(yè)有可能屆時無法履行合同，而本企業(yè)必須依法承擔連帶的償付義務(wù)，從而給本企業(yè)將來的財務(wù)成果造成的不確定性。
5、外匯風險。指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。
三、企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因
財務(wù)風險是全部資本中債務(wù)資本比率的變化所帶來的風險。當債務(wù)資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務(wù)成本，并經(jīng)受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務(wù)風險；反之，當債務(wù)資本比率較低時，財務(wù)風險就小。
1、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高導致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，從而使企業(yè)陷入財務(wù)困境之中。這種過高的負債比率不但使企業(yè)有利息負擔，而且到期要償還高額債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況較差的情況下還會導致企業(yè)資不抵債，面臨破產(chǎn)清算的危險。
2、企業(yè)資產(chǎn)流動性弱。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)資金流動狀況較差、變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導致企業(yè)財務(wù)風險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機，最終導致企業(yè)經(jīng)營失敗。
3、企業(yè)財務(wù)決策失誤導致經(jīng)營管理不善。由于企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學性，投資決策失誤導致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財務(wù)狀況惡化，威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財務(wù)風險產(chǎn)生的可能性，最終導致財務(wù)風險的產(chǎn)生。通常財務(wù)決策失誤導致企業(yè)經(jīng)營不善是企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因。
4、外部環(huán)境的復雜多變導致各種不同財務(wù)風險的產(chǎn)生。企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律以及社會文化環(huán)境等因素，這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)所無法控制的，并對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。這些因素的復雜性和多變性，增大了企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的可能性。
上述四個原因中，前兩個原因是企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的直接原因，它們的出現(xiàn)會直接導致財務(wù)風險的產(chǎn)生；而后兩個原因雖然是財務(wù)風險產(chǎn)生的間接原因，但是一旦發(fā)生，給企業(yè)帶來的卻是致命的打擊，因此也是不容忽視的。
四、企業(yè)如何防范財務(wù)風險
1、建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。財務(wù)風險本質(zhì)是由于負債比例過高引起的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計合理的資本結(jié)構(gòu)，保持適當?shù)呢搨?，降低資金成本，而且還應(yīng)控制負債的規(guī)模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，以此來有效防范財務(wù)風險。只有這樣，才能使企業(yè)為自身創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。
2、進行多角經(jīng)營，分散投資風險。即將企業(yè)籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風險。這種分散風險的思想體現(xiàn)在生活的各個方面，但是在企業(yè)的經(jīng)營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)管理者的謹慎行事。
3、制定合理的風險政策，保持良好的財務(wù)狀況。由于企業(yè)某項投資項目的周期長、成本高，如擴大再生產(chǎn)、固定資產(chǎn)更新改造等，雖然其使企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營成果較好，但是卻使企業(yè)的資金緊張，從而影響企業(yè)的財務(wù)狀況，這種情況的惡化最終會導致財務(wù)危機。因此，企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)該實時監(jiān)控企業(yè)財務(wù)狀況，及時制定合理的風險防范政策，及時收回各種款項，同時制定合理的資金使用計劃，保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)對資金的需求。
4、健全財務(wù)風險機制。財務(wù)風險機制是指在財務(wù)風險管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的一種功能體系，是降低財務(wù)風險的關(guān)鍵，也是強化企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。（1）對財務(wù)風險進行事前控制。企業(yè)在對某一方案進行決策時，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風險，通過對財務(wù)風險的存在及其原因進行分析，運用概率分析法、風險決策法、彈性預算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時企業(yè)能有效應(yīng)對；（2）對財務(wù)運行過程進行事中控制。對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，運用定量分析和定性分析法，計算、監(jiān)控企業(yè)財務(wù)風險狀況，及時采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風險降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠；（3）對財務(wù)風險進行事后控制。對于已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風險，要建立風險檔案，從中吸取教訓，以避免同類風險的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時消化處理，若長期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。
5、實施彈性財務(wù)控制。我國大多數(shù)企業(yè)制定財務(wù)計劃時，都是作固定預算。當有預算外的情況出現(xiàn)時，整個預算就被打亂了，財務(wù)活動處于失控狀態(tài)，通過預算進行財務(wù)控制也就失去了意義。彈性預算是針對經(jīng)營活動中經(jīng)常出現(xiàn)的不確定性，在作預算時就給可能發(fā)生的情況留有余地。預算不是針對一個預測量，而是針對一定范圍的預算量，實施起來有伸縮性，可以對一定范圍內(nèi)的不確定性給予預測和防范。特別是信息時代，各種要素的變化較大，要求我們在生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動中必須保持一定的靈活性。
6、加強財務(wù)監(jiān)督與審計。企業(yè)中各關(guān)系人的利益不同，對風險的喜好程度也不同。監(jiān)督是一種有效防范風險的機制。對股東來說，設(shè)置一個財務(wù)監(jiān)督部門或一套財務(wù)管理體系，可以防止經(jīng)理利用股東資本去冒高風險或不重視防范風險給投資者帶來損失。在設(shè)置財務(wù)監(jiān)督體制時，最主要的是保持監(jiān)督和經(jīng)營的相對獨立。一般來說，監(jiān)督應(yīng)直屬于股東大會，與董事會平行，這樣才能保證監(jiān)督的力度和效果。財務(wù)監(jiān)督部門對企業(yè)制定規(guī)劃，選賢任能，組織企業(yè)財務(wù)與會計工作，進行方案決策，才能確保企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展，提高經(jīng)濟效益，同時也能推動企業(yè)財務(wù)管理水平步上新臺階。
總之，財務(wù)風險管理是企業(yè)日常管理工作中不可忽視的問題，然而企業(yè)的經(jīng)營管理是個復雜的問題，因此企業(yè)管理者應(yīng)全面分析各種不同風險產(chǎn)生的原因，加強企業(yè)風險管理，增強企業(yè)抵御風險和防范風險的能力，提高企業(yè)的市場競爭力。
主要參考文獻：
企業(yè)財務(wù)風險管理是指企業(yè)在充分認識其所面臨的財務(wù)風險的基礎(chǔ)上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、預防、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項理財活動。
（一）有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境
據(jù)統(tǒng)計：1980年國有企業(yè)資產(chǎn)負債率為18.7%，1993年上升67.5%，1994年底，國有資產(chǎn)管理局對2萬戶國有企業(yè)進行清產(chǎn)核資調(diào)查，企業(yè)資產(chǎn)負債率約為79%，2002年，900多戶中央企業(yè)及三級以上子企的企業(yè)資產(chǎn)負債率平均為76.4%，略有下降，但目前企業(yè)資產(chǎn)負債率又有所回升，已經(jīng)高達80%。事實表明，企業(yè)對財務(wù)風險沒有十分重視，防范意識差，高負債給企業(yè)帶來嚴重的財務(wù)危機，因此只有加強財務(wù)風險管理，建立相應(yīng)管理機制，才能為企業(yè)創(chuàng)造安全的生存環(huán)境。
（二）有利于企業(yè)全面、經(jīng)濟和有效管理風險
企業(yè)進入市場，如若對市場風險認識不足，無法把握市場變化，必然使經(jīng)營風險加大，舉債經(jīng)營的財務(wù)風險也會隨之上升。例如，片面追求盈利性強的產(chǎn)品，而不考慮市場變化，往往造成該產(chǎn)品前期暢銷，后期產(chǎn)品積壓、資金過分沉淀，使資金周轉(zhuǎn)困難，財務(wù)風險上升。
（三）有利于穩(wěn)定企業(yè)財務(wù)活動，加速資金周轉(zhuǎn)，使資金具有安全性、完整性和盈利性
資金沉淀對企業(yè)而言是一種正?，F(xiàn)象，因為資金的使用表現(xiàn)為各種資產(chǎn)，但是做為一個高效運轉(zhuǎn)的企業(yè)，應(yīng)加速資金周轉(zhuǎn)，縮短資金沉淀時間，防范資金沉淀過程中的不良財務(wù)風險，如購貨方無故拖欠企業(yè)應(yīng)收帳款，這樣有利于保證資金的安全、完整和獲利能力。
二、企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因剖析
這里主要從負債與收益的關(guān)系進行分析。企業(yè)實行負債經(jīng)營而借入資金，會給企業(yè)的財務(wù)成果帶來很大的不確定性，企業(yè)由此獲得財務(wù)杠桿利益或承受財務(wù)風險。而財務(wù)風險的大小可通過財務(wù)杠桿系數(shù)指標衡量，它反映了財務(wù)杠桿的作用程度。一般而言，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財務(wù)杠桿利益或財務(wù)風險越大；反之，則越小。財務(wù)風險大小的定性因素，取決于全部資本利潤率是否大于債權(quán)資本利息率，關(guān)鍵在于企業(yè)的獲利能力。債權(quán)資本與股權(quán)資本比例的確定是否適當，與企業(yè)財務(wù)上的利益和風險有著密切的關(guān)系。在財務(wù)杠桿的作用下，當全部資本的利潤率大于債權(quán)資本利息率時，企業(yè)擴大負債規(guī)模，適當提高債權(quán)資本的比例，就會增加企業(yè)股權(quán)資本的收益率；反之，就會導致權(quán)益資本收益率的降低，嚴重的則因資產(chǎn)負債率過高或不良資產(chǎn)的大量存在，導致資不抵債而破產(chǎn)。同時，負債規(guī)模一定時，債務(wù)期限安排是否合理，也會給企業(yè)帶來財務(wù)風險。因此對于負債經(jīng)營的企業(yè)來講，其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營管理不善，長期虧損，那么企業(yè)就不能按期支付債務(wù)本息，這樣就給企業(yè)造成償還債務(wù)的壓力，也可能使企業(yè)的信譽受損，出現(xiàn)再籌資困難，導致企業(yè)陷入財務(wù)困境。由此筆者認為影響企業(yè)財務(wù)風險的因素除了資本結(jié)構(gòu)外，最根本原因是資本運用的有效性問題。
三、企業(yè)財務(wù)風險防范對策建議
企業(yè)財務(wù)風險防范實質(zhì)上是企業(yè)財務(wù)風險管理的最重要的組成部分，而這里把它單列出來進行詳細談?wù)撝饕怯捎谀壳拔覈蟛糠制髽I(yè)都在風險防范上做得不夠，缺乏事前控制的習慣。筆者認為，要有效地進行企業(yè)財務(wù)風險管理或防范，應(yīng)做到以下幾點。
（一）靈活應(yīng)對外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化
企業(yè)應(yīng)確定適合自身的最佳的現(xiàn)金持有量，以獲得最大的利潤，并滯交易性、預防性和投機性的需要。套期保值應(yīng)對通貨膨脹。在通貨膨脹時期，貨幣貶值，市場物價水平提高，企業(yè)此時可以使用套期保值等辦法以減少損失。積極把握利率的變動給企業(yè)帶來的機會。以當前較低的利率發(fā)行長期債券，可節(jié)省資金成本，減少未來償債壓力；在預期利率會下降時，按固定利率計息的債券價格會上下增長，這時企業(yè)出售已購入的長期債券則會獲得較預期更多的現(xiàn)金流入。
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）12-0-01
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程社會化程度和現(xiàn)代化水平的提高，企業(yè)財務(wù)管理與控制在企業(yè)管理中的核心地位已逐漸顯示出來。
一、存在的主要財務(wù)管理風險
風險管理是指如何在一個肯定有風險的環(huán)境里把風險減至最低的管理過程。公司財務(wù)風險管理是對籌資、投資、營運資金等方面的風險進行的管理。目前，公司存在的財務(wù)管理風險主要有以下幾點：
（一）籌資方面
公司籌資方式單一，籌資結(jié)構(gòu)也不夠合理。目前公司的籌資渠道主要有自有資金和銀行借款來實現(xiàn)，這兩種籌資方式在現(xiàn)實中存在一定的局限性，如自有資金數(shù)額限制、銀行借款限制性條款多等。企業(yè)借款與企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、還款能力以及信譽是息息相關(guān)的，如果采用單一的籌資方式，不但公司資金成本增大，并且一旦公司不能還款，將存在損害公司信譽和不能借款的風險。
（二）投資方面
在對外投資上，由于缺乏投資的科學性和決策者對投資風險的經(jīng)驗認識不足，導致公司盲目投資，從而引發(fā)投資損失，導致風險增加。
（三）營運資金方面
流動資金管理不當，將會使公司存在資金使用效率低，資金分散，錯失了資金的使用機會，加大公司的資金機會成本。
應(yīng)收賬款管理不當一個企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，使得流動資產(chǎn)增加，總資產(chǎn)增多，這就造成了所有者權(quán)益大，負債低的假象。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點，就是根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營情況和客戶的信譽情況制定適當?shù)男庞谜摺?/p>
二、財務(wù)風險形成的原因
（一）風險管理意識淡薄
公司領(lǐng)導層及廣大職工對財務(wù)風險的管理意識淡薄，不夠重視財務(wù)風險管理工作。風險是無時不在的，同樣財務(wù)風險也是客觀存在的。只要公司存在，必然存在著財務(wù)風險。在現(xiàn)實工作中，公司的公司領(lǐng)導層及廣大職工缺乏風險意識，導致風險產(chǎn)生，并且不可控。
（二）公司管理制度尤其是財務(wù)管理制度不健全
公司雖然建立了財務(wù)管理系統(tǒng)，但是由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
（三）缺乏有效的內(nèi)控監(jiān)督機制，內(nèi)控執(zhí)行不到位
公司審計制度、機構(gòu)設(shè)置及審計職責不完善，審計力量薄弱，審計工作開展不能滿足公司監(jiān)督需要；內(nèi)控實施和內(nèi)控評價統(tǒng)一由同一部門牽頭負責，不符合不相容職責相分離的原則，都是導致產(chǎn)生財務(wù)風險的原因。
三、財務(wù)風險的防范措施
財務(wù)風險管理非常重要，在現(xiàn)在形勢下如何防范財務(wù)風險是擺在公司領(lǐng)導層和財務(wù)人員的一個難題。以下將主要介紹財務(wù)風險防范的主要措施。
（一）提高風險管理意識
任何事情要想做好，必須要在思想上提高認識。只有思想上認識到財務(wù)風險管理的重要性，才有動力去做好財務(wù)風險管理工作。
（二）領(lǐng)導的重視和支持，是做好財務(wù)風險工作的關(guān)鍵
領(lǐng)導對財務(wù)風險管理工作的重視程度決定了財務(wù)風險管理的廣度和深度。取得領(lǐng)導的理解和支持，為領(lǐng)導層做好財務(wù)管理的參謀，體現(xiàn)財務(wù)風險管理的意義，從領(lǐng)導層開始重視財務(wù)管理風險管控。
（三）建立健全財務(wù)風險管理組織機構(gòu)
設(shè)立風險管理委員會、資金管理委員會等組織結(jié)構(gòu)，通過組織決定，集體決策、群策群力的方式分散和規(guī)避公司的財務(wù)風險。
（四）制定和完善財務(wù)管理及會計管理內(nèi)控制度
“無規(guī)矩，不成方圓”， 公司不斷健康、快速的發(fā)展需要有一套完整的內(nèi)控制度規(guī)范公司各項事務(wù)，使公司的各項工作能夠在制度框架下健康有序的運轉(zhuǎn)。公司財務(wù)風險管理，要做到有章可循，建立符合公司實際情況的規(guī)章制度，有利于公司更好更有效的加強財務(wù)風險管理的工作。
（五）通過審計監(jiān)督，加強內(nèi)部控制制度的執(zhí)行
內(nèi)部審計有監(jiān)督的作用。通過內(nèi)部審計監(jiān)督，找出公司財務(wù)管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)，并進行整改，實現(xiàn)財務(wù)制度的有效執(zhí)行，防范公司財務(wù)管理風險。
（六）通過多種渠道進行籌資
公司要采用多種籌資方式減小發(fā)生風險的可能性，同時拓寬企業(yè)的籌資方式可以優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的資金成本。企業(yè)在經(jīng)營過程中，可以結(jié)合自身的發(fā)展需要，適當?shù)陌l(fā)行股票債券，進行融資租賃、商品和勞務(wù)的賒購。
（七）加大對投資項目的管理力度
加大對投資項目事前、事中、事后管理。在作出投資決定前，經(jīng)過可行性研究，而不是拍腦袋決定；在投資過程中，發(fā)揮各職能部門的作用，尤其是財務(wù)管理部門資金監(jiān)管的作用，不能盲目付款；在投資完成后，進行項目后評價，拓寬項目成本的回收渠道。
總的來說，公司要發(fā)展壯大，需要發(fā)揮好財務(wù)管理的職能，不斷增強企業(yè)的經(jīng)濟實力，將財務(wù)管理的計劃落實到實處，積極按照企業(yè)自身情況選擇有效的財務(wù)管理方法，讓財務(wù)管理在管理控制、資源分配、業(yè)績評價中起核心主導作用，能夠?qū)εc決策有關(guān)的諸多要素進行平衡，從而在經(jīng)營決策中起核心作用。這樣企業(yè)就會在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻：
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本文所指的財務(wù)風險是指中小企業(yè)舉債融資過程中所產(chǎn)生的風險。中小企業(yè)主要存在的財務(wù)風險表現(xiàn)在：
（一）融資條件風險。中小企業(yè)融資條件風險是造成中小企業(yè)融資困難的根本所在，中小企業(yè)典型的管理模式是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，在這些企業(yè)中，企業(yè)領(lǐng)導者集權(quán)現(xiàn)象嚴重，所有者憑借經(jīng)驗和感覺進行管理，由于決策大都沒有經(jīng)過科學而嚴格的論證，因而往往出現(xiàn)決策性的錯誤；另一方面企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差、管理思想落后，并且對于財務(wù)管理的理論方法缺乏應(yīng)有的認識和研究，致使其職責不分，越權(quán)行事，造成財務(wù)管理混亂，財務(wù)監(jiān)控不嚴，加大了中小企業(yè)的風險。
中小企業(yè)企業(yè)賒銷比重大，對應(yīng)收賬款缺乏控制，周轉(zhuǎn)緩慢，造成資金回收困難。存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨控制薄弱，存貨周轉(zhuǎn)率不高，造成資金呆滯。很多中小企業(yè)由于在生產(chǎn)經(jīng)營中缺乏科學論證，造成產(chǎn)品沒有市場，存貨積壓；也有的企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，擔心接到訂單后來不及生產(chǎn)，事先進行預投產(chǎn)。這些都導致了存貨流動性差，結(jié)果是一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降。應(yīng)收賬款和存貨影響了中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，降低了企業(yè)的變現(xiàn)能力，進而影響到償付能力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。
（二）融資結(jié)果風險。與傳統(tǒng)大企業(yè)一樣，中小企業(yè)的首要經(jīng)營目標是追求公司價值最大化，這就要求中小企業(yè)融集的資金必須給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的盈利，對于其債務(wù)融資也是一樣。但目前情況是中小企業(yè)的資金需求是一次性、量小、頻率高，加大了融資的復雜性，其規(guī)模合理性往往被企業(yè)所忽視，這無疑加大了銀行所面臨的風險，導致銀行對中小企業(yè)貸款興趣下降。同時，中小企業(yè)經(jīng)營活動具有很大的不確定性，在資金使用上也具有很大的不確定性，進而影響到整個收益的確定性。
二、中小企業(yè)財務(wù)風險防范措施
中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因有共同的也有特殊的，在防范這些風險時，也應(yīng)從整體和個別兩個方面進行防范。
（一）整體防范。整體防范是針對造成風險的共同原因進行規(guī)避，這一過程要遵循的是整體優(yōu)化原則和彈性原則，同時又要具有一定的靈活性。
1、財務(wù)機構(gòu)組織建設(shè)上。進一步規(guī)范和完善財務(wù)會計管理機構(gòu)。在企業(yè)中，財務(wù)會計機構(gòu)是一個必不可少的重要的職能部門，財務(wù)會計機構(gòu)是否健全，各職能崗位之間的運作是否協(xié)調(diào)，會直接影響到企業(yè)財務(wù)管理職能的發(fā)揮，所以企業(yè)應(yīng)盡可能地單獨設(shè)置財務(wù)會計機構(gòu)，配備同財會工作相適應(yīng)的人員，處理所發(fā)生的財務(wù)會計事務(wù)。當然，由于中小企業(yè)特別是小型企業(yè)人員較少，財會事務(wù)比較簡單，機構(gòu)設(shè)置可以靈活一點。
小型企業(yè)建立以會計機構(gòu)為中心的財務(wù)管理機構(gòu)這種方式的特點是會計核算和財務(wù)管理職能不分離，以會計活動為中心劃分內(nèi)部職能，機構(gòu)內(nèi)可以下設(shè)出納1名、負責總賬的會計1名、負責明細賬的會計1名，甚至只設(shè)出納1名、會計1名。這種方式特別適用于經(jīng)營范圍狹小、生產(chǎn)工藝簡單、管理工作量小、管理方法單一的小型企業(yè)，財會人員可控制在3人以內(nèi)。
中型企業(yè)設(shè)立會計機構(gòu)和財務(wù)管理機構(gòu)相結(jié)合的財會機構(gòu)對于中型企業(yè)，由于財務(wù)管理工作的重要性更加突出，財務(wù)管理工作量相對較大，所以適宜設(shè)立會計機構(gòu)和財務(wù)管理機構(gòu)相結(jié)合的財會機構(gòu)，這種方式的特點是：會計核算和財務(wù)管理的職能相分離，以活動為軸心來劃分內(nèi)部職責。把融資、投資、利潤分配、組織資金、日常的會計核算、成本計算和編制報表等工作分別進行專人負責。
2、建立健全財務(wù)管理制度。財務(wù)制度是企業(yè)內(nèi)部管理制度的重要組成部分。在中小企業(yè)的創(chuàng)立和成長過程中，逐步建立一套完整、科學、系統(tǒng)的財務(wù)制度，有利于規(guī)范企業(yè)經(jīng)營者和企業(yè)各級管理者的行為，使企業(yè)各部門、各層次的有關(guān)人員明確各自的責任，并形成有效的牽制和制約關(guān)系。在制定財務(wù)制度時要遵循以下原則：一是針對性；二是可操作性；三是強制性。針對中小企業(yè)的特點，財務(wù)制度的建設(shè)要把以下幾個方面作為重點：（1）流動資產(chǎn)管理制度，包括：現(xiàn)金收支管理辦法、對支票的領(lǐng)用管理辦法、應(yīng)收賬款管理辦法；（2）財產(chǎn)物質(zhì)管理制度；（3）成本費用管理制度，包括：費用報銷辦法、成本計算與分析制度；（4）采購、銷售業(yè)務(wù)和企業(yè)財務(wù)收支預算管理制度；（5）企業(yè)利潤及其分配管理和工資福利制度；（6）企業(yè)財務(wù)機構(gòu)和人員配備制度。
3、加強財會隊伍建設(shè)，提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)。針對不少中小企業(yè)會計賬目不清、信息失真、財務(wù)管理混亂；企業(yè)領(lǐng)導營私舞弊、行賄受賄的現(xiàn)象時有發(fā)生；企業(yè)設(shè)置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象等問題。加強財會隊伍建設(shè)，對財會人員進行專業(yè)培訓和政治思想教育，增強財會人員的監(jiān)督意識。加強全員素質(zhì)教育，首先從企業(yè)領(lǐng)導做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財務(wù)管理，提高企業(yè)的競爭實力。
（二）優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)管理的重點是對資本、負債、資產(chǎn)和投資等進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例：
1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模的限制，承受財務(wù)風險的能力比較低，因此，形成合理的資本結(jié)構(gòu)、確定合理的負債比例尤為重要。
2、優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。負債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負債的到期結(jié)構(gòu)。由于預期現(xiàn)金流量很難與債務(wù)的到期及數(shù)量保持協(xié)調(diào)一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負債到期結(jié)構(gòu)應(yīng)保持安全邊際。企業(yè)應(yīng)對長、短期負債的盈利能力與風險進行權(quán)衡，以確定既能使風險最小又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負債比例。
3、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。近年來，很多中小型企業(yè)陷入經(jīng)營流動資金緊缺的困境，加強存貨及應(yīng)收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)；加強應(yīng)收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制應(yīng)收賬款賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進行妥善的會計處理。
關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 財務(wù)內(nèi)部控制 財務(wù)風險
企業(yè)財務(wù)風險是存在于企業(yè)中客觀事實，并可能給企業(yè)造成較大的損害。要維護企業(yè)利益，在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大，建立基礎(chǔ)良好的內(nèi)控制度，從而保障財務(wù)的可靠性非常關(guān)鍵。當前，我國部分企業(yè)的內(nèi)控制度較為薄弱，難以實現(xiàn)財務(wù)的決策能力、業(yè)務(wù)過程、操作和控制的科學管理與監(jiān)控，因而企業(yè)中存在較大的風險。所以在當前的市場環(huán)境下，監(jiān)理處權(quán)責分明、科學嚴謹、平衡有序的內(nèi)部控制機制，才能夠?qū)⑵髽I(yè)財務(wù)風險降到最低，實現(xiàn)企業(yè)在各個階段的發(fā)展目標。
一、企業(yè)財務(wù)風險防范中出現(xiàn)的問題
（一）企業(yè)中各個部門之間的權(quán)責關(guān)系混亂
要做好企業(yè)的經(jīng)營管理，需要企業(yè)的組織機構(gòu)形式能夠?qū)崿F(xiàn)不相容職務(wù)之間的相互分離，各個機構(gòu)時間的權(quán)責管理分明，且相互聯(lián)系、相互制約。但是，當前很大一部分的企業(yè)分權(quán)責關(guān)系非常混亂，尤其是財務(wù)和會計合并辦公、會計記錄與業(yè)務(wù)經(jīng)辦合并的現(xiàn)象非常嚴重。實際上，財務(wù)的工作重點是企業(yè)資本的運行，而會計則是對企業(yè)信息系統(tǒng)進行管理，兩者之間存在較大的差異。企業(yè)中會計人員的工作本身較為繁重，此時兼顧財務(wù)方面的問題則顯得力不從心，也難以防范財務(wù)風險。
（二）利用內(nèi)控系統(tǒng)防范企業(yè)財務(wù)風險的方法缺失
企業(yè)中出現(xiàn)的財務(wù)風險不是一朝一夕就能形成的，在風險出現(xiàn)企業(yè)會表現(xiàn)出負債的比例過高、償還能力變?nèi)?、銷售業(yè)績不斷下滑、經(jīng)營虧損等現(xiàn)象。但是當前很多企業(yè)仍然將財務(wù)管理工作的中心放在時候?qū)栴}進行分析上，難以利用內(nèi)部控制系統(tǒng)進行事前分析和風險規(guī)避。同時缺乏有效的方法評估和預警企業(yè)中財務(wù)風險，導致最佳的規(guī)避時機被錯過，財務(wù)風險難以避免。
二、強化內(nèi)部控制與防范財務(wù)風險的措施
（一）破除陳舊的思想理念
企業(yè)的管理層或多或少會有一點重視產(chǎn)品開發(fā)、忽視內(nèi)部管理的現(xiàn)象，對于財務(wù)管理存在著較多的錯誤認知，導致財務(wù)管理工作主要就是對企業(yè)運營中的資金進行管理，阻礙風險管理機制的落實。這樣的現(xiàn)象必須發(fā)生變化，企業(yè)管理管理人員要及時調(diào)整經(jīng)營理念，重視財務(wù)管理、預算與控制工作，掌控企業(yè)的經(jīng)營大局，從提高財務(wù)管理的層次。
（二）完善企業(yè)的內(nèi)控控制機制
要完善企業(yè)內(nèi)部控制機制，首先需要對企業(yè)的經(jīng)營管理方式、經(jīng)營管理理念、組織結(jié)構(gòu)、授權(quán)和分配的方式、人力資源管理等等可能影響內(nèi)部控制環(huán)境的因素進行分析。不管什么企業(yè)，其經(jīng)營活動都會受到內(nèi)控環(huán)境的影響，而環(huán)境控制質(zhì)量的高低會直接影響制度的執(zhí)行，因此強化內(nèi)控、防范風險，首要的就是建設(shè)良好的控制環(huán)境，然后采取風險防范措施：（1）完善企業(yè)組織機構(gòu)，建立自上而下的指揮系統(tǒng)，各個部門之間形成完整的組織網(wǎng)絡(luò)，各司其職，遵循統(tǒng)一的領(lǐng)導、為同一個目標奮斗。企業(yè)的經(jīng)營管理者要對風險管理全權(quán)負責，對內(nèi)部各大部門、工作的各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，并實現(xiàn)崗位風險責任制度。高層人員明確員工的職責和權(quán)限范圍，形成良好的制約關(guān)系。尤其是會計和財務(wù)務(wù)必要分開設(shè)立，財務(wù)部門對風險進行分析和預警，及時發(fā)現(xiàn)問題、高效防范風險。（2）落實企業(yè)授權(quán)批準控制管理制度，要求各級部分的管理人員在其職權(quán)范圍中承擔職責、并履行義務(wù)，對每一次業(yè)務(wù)行為負責。內(nèi)控制度執(zhí)行的每一項業(yè)務(wù)都需要有授權(quán)，審批者要嚴格根基權(quán)限規(guī)定執(zhí)行，所有經(jīng)辦人員在職責范圍內(nèi)批準意見，對于越權(quán)的行為要嚴正拒絕并上報。
（三）提高企業(yè)員工的素質(zhì)
內(nèi)控制度的設(shè)計和執(zhí)行都需要員工的參與，其設(shè)計質(zhì)量和執(zhí)行情況都于員工的素質(zhì)息息相關(guān)，若執(zhí)行員工的素質(zhì)較低，則效果必然不佳。因此，提高員工素質(zhì)能夠更好的發(fā)揮出內(nèi)控的作用，保證內(nèi)部控制機制的高效運行。首先，企業(yè)的高層管理者要起到表率的作用，在企業(yè)中為員工做出好的示范。其次創(chuàng)造良好的企業(yè)文化，企業(yè)文化是企業(yè)綜合實力的重要組成部分，良好的企業(yè)文化能夠提高員工的歸屬感和責任感，從而促進員工不斷學習和進步，更好的執(zhí)行內(nèi)部控制制度。
（四）加強企業(yè)的財務(wù)預警分析
在不同的企業(yè)中，風險的類型也存在很大的差異，但是大多都會引起一系列的財務(wù)后果，影響到公司的經(jīng)營和發(fā)展。管理者要形成良好的責任意識，建立財務(wù)預警模式，如應(yīng)用多元線性函數(shù)公式系統(tǒng)，即多變模式進行財務(wù)分析；或是通過單個財務(wù)的比率走勢對企業(yè)的財務(wù)形勢進行分析、預測可能出現(xiàn)的危機。研究人員可以根據(jù)國外的研究成果進行調(diào)整和修改，使之更加適合我國的基本國情，充分考慮宏觀經(jīng)濟的特點，進行全面風險評估。
三、結(jié)束語
綜上所述，企業(yè)的財務(wù)風險管理和控制并不是一朝一夕就能夠?qū)崿F(xiàn)的，因為財務(wù)風險存在與企業(yè)運行的各個環(huán)節(jié)，任何細微的管理不當或失衡都有可能將風險轉(zhuǎn)化成為損失，導致企業(yè)盈利能力下降。在這樣的情況下，改變風險管理理念、加強制度建設(shè)和落實、提高人員的素質(zhì)以及強化財務(wù)預警是企業(yè)的最佳選擇。
參考文獻：
1房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的特點
金融風險的特征在房地產(chǎn)機構(gòu)的發(fā)展中尤為明顯，尤其是在以下幾點:第一，不確定性。房地產(chǎn)公司有廣泛的金融活動，在此期間它們在不斷變化，影響因素多種多樣，包括自然風險或國家政策的調(diào)整。即使知道財務(wù)風險會發(fā)生并提前也做了預防，它們也不可避免地會偏離預期目標，因此財產(chǎn)的財務(wù)風險是不確定的;第二，客觀性。財務(wù)風險在房地產(chǎn)項目是存在的，并沒有完全消失，客觀性也大并存在于所有環(huán)節(jié);第三，很難避免出現(xiàn)財務(wù)風險。可以使用適當?shù)氖侄魏头椒A測和評估房地產(chǎn)中介的金融風險。然而，由于房地產(chǎn)研究與開發(fā)涉及與外部環(huán)境的許多聯(lián)系和變化，因此金融風險被量化，使得識別金融風險變得更加困難。
2導致房地產(chǎn)管理風險發(fā)生的因素
2.1成本控制的能力不夠
在項目開發(fā)過程中，由于勞動量隨著手續(xù)煩瑣而增大，成本控制不足以造成財務(wù)管理風險。目前，在我國房地產(chǎn)開發(fā)中，成本控制能力很差，例如，房地產(chǎn)審計過程不夠全面，成本控制管理體系能力不夠強大，這將對房地產(chǎn)成本的控制產(chǎn)生重大影響，在實際操作過程中，如果成本超出預算太多，將會嚴重影響企業(yè)后期的正常發(fā)展，同時還會影響企業(yè)在市場上的競爭力。
2.2財務(wù)管理環(huán)境過于復雜
在國內(nèi)所有房地產(chǎn)公司的財務(wù)管理中，財務(wù)管理的財務(wù)風險極其復雜，財務(wù)關(guān)系不足可能導致財務(wù)關(guān)系內(nèi)部混亂。這要求決策者比較和分析養(yǎng)老金風險和支付計劃。現(xiàn)有公司的財務(wù)風險的出現(xiàn)通常是財務(wù)人員誤判財務(wù)管理環(huán)境的結(jié)果。
2.3管理人員的風險意識不強
財務(wù)管理在房地產(chǎn)開發(fā)和管理中發(fā)揮著重要作用，因此，要不斷提高管理的整體質(zhì)量和提高管理技能。隨著中國目前房地產(chǎn)市場的發(fā)展，財務(wù)經(jīng)理對風險的認識不足。同時，由于科學技術(shù)的不斷創(chuàng)新，缺乏技術(shù)和管理知識，有關(guān)部門對行政過程沒有給予足夠的重視，管理過程的質(zhì)量要求嚴格制約了房地產(chǎn)企業(yè)不能滿足進一步發(fā)展，企業(yè)需要制定科學合理的規(guī)章制度。
3有效防控房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險的舉措
3.1構(gòu)建完善的風險管理防范體系
提高風險防范和責任意識是房地產(chǎn)機構(gòu)的必要條件:首先，必須分析目標風險因素同時要得到機構(gòu)負責人的認可和支持，并持續(xù)預防和控制責任團隊的風險意識。在組織運營期間根據(jù)過去的風險事件和相關(guān)數(shù)據(jù)，并由專業(yè)分析系統(tǒng)和技術(shù)檢查識別來創(chuàng)建的不同類型的財務(wù)信息數(shù)據(jù)。公司以當前數(shù)據(jù)作為參考建立風險預警系統(tǒng)，即利用公司的日常業(yè)務(wù)活動，不斷豐富和完善系統(tǒng)指標編制，一旦檢測到指標偏離正常范圍值，又可以在第一時間檢測到隱藏的風險，及時將這些潛在的風險向主要部門負責人發(fā)出預警，及時切換有效的方案解決風險。此外，有必要從機構(gòu)的不同部門廣泛提出建議，制定基準并改進崗位中的風險預警系統(tǒng)，并允許機構(gòu)的所有員工認識到風險防控不只是財務(wù)管理的主要工作，也可以延伸到其他部門，充分實現(xiàn)所有人員的積極配合，增強控制財務(wù)風險的獨立性和積極性，加強部門間的溝通與合作，提高房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險控制水平。
3.2增強財務(wù)管理人員的文化素養(yǎng)
財務(wù)人員的文化素養(yǎng)在目前房地產(chǎn)行業(yè)還遠遠不夠，嚴重影響房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，影響金融工作的進步。因此，要全面提高財務(wù)人員的文化素質(zhì)。首先，財務(wù)管理人員都能夠有強力的預防風險意識，同時要為金融專業(yè)人士提供良好的教育;其次，要加大對財務(wù)相關(guān)人員的培訓，使財務(wù)人員具有先進的管理知識;再次，要注重發(fā)展財務(wù)技能，積極掌握財務(wù)發(fā)展，不斷提高員工財務(wù)管理素質(zhì);最后，房地產(chǎn)公司要有風險防控意識，正確地研究金融知識，確保把房地產(chǎn)機構(gòu)的財務(wù)風險降到最低，以房地產(chǎn)機構(gòu)的發(fā)展作為基礎(chǔ)，為房地產(chǎn)機構(gòu)有更好的發(fā)展過程，必須做出正確的發(fā)展決策。
3.3強化資金管理，整合企業(yè)資源
在開展金融活動時，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)調(diào)整資金管理完善支持體系，是有效保證企業(yè)資金有效運轉(zhuǎn)的一項重要措施。整合公司資源，綜合規(guī)劃和提供內(nèi)部數(shù)據(jù)。根據(jù)評估結(jié)果尋求商業(yè)銀行的信貸支持，評估企業(yè)的償付能力，為發(fā)展公司的金融活動提供充足的財務(wù)保障。在目前的實踐中，規(guī)范其日常工作的財務(wù)行為，主要依賴于金融體系來實現(xiàn)不同類型金融行為。作為財務(wù)人員，應(yīng)及時建立更完整的金融標準體系，同時還能夠充分闡明房地產(chǎn)行業(yè)的整體特征。根據(jù)這一前提，財務(wù)管理系統(tǒng)必須能夠涵蓋原材料的購買、土地使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓、商品房銷售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以確保從源頭上控制公司的資金。此外，房地產(chǎn)公司還必須努力學習經(jīng)驗，并全面介紹該地區(qū)以外現(xiàn)有機構(gòu)的先進經(jīng)驗，根據(jù)上述的現(xiàn)實變化，房地產(chǎn)機構(gòu)才能擁有開發(fā)和銷售更好房地產(chǎn)的好處。
3.4項目實施環(huán)節(jié)中的風險評估與預測
房地產(chǎn)公司全面的風險評估和分析必須在項目啟動前進行，這樣可以有效降低項目開發(fā)過程中的財務(wù)風險，而且是每個環(huán)節(jié)都可以得到控制。在實施步驟方面，首先考察項目實施的外部環(huán)境，如區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的宏觀經(jīng)濟波動和行業(yè)市場前景，將歷史數(shù)據(jù)與風險預測的數(shù)據(jù)相結(jié)合，將實施計劃和相應(yīng)的投資包含在性質(zhì)報告中。其次，在施工過程中，以相關(guān)專業(yè)知識為參考，合理的控制是將項目實施過程中可能出現(xiàn)的風險因素排除掉。最后，銷售額，投資回報都是以房地產(chǎn)市場的需求有所估值?？傊?，如果金融風險能被房地產(chǎn)公司完全控制，有能力從各方面評估潛在的風險因素，實現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)濟利益最大化。
3.5優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，降低負債率
對于企業(yè)來講，財務(wù)風險的收益及其財務(wù)結(jié)果達不到預期的目標，即認為是存在財務(wù)風險。財務(wù)風險一般可以分為廣義和狹義兩種。狹義的觀點認為，財務(wù)風險主要是企業(yè)運營中與負債相關(guān)聯(lián)的風險，特別是指在籌資活動當中應(yīng)用財務(wù)杠桿造成的企業(yè)股權(quán)資本所有者的收益下降，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)的可能。廣義的風險指風險不單純是損失的不確定性，同時還包括了盈利的不確定性。此觀點認為風險是不確定的，既可能帶給企業(yè)威脅，也可能為企業(yè)帶來機遇。
二、企業(yè)財務(wù)風險的特點
事物都有其自身特點，只有真正認識到特點，才能夠制定出解決問題的措施。同樣，在企業(yè)財務(wù)管理過程當中，只有充分了解財務(wù)風險的基本特點之后，才能夠制定出行之有效的風險防范措施。企業(yè)所面臨的財務(wù)風險主要具備以下幾個方面的特點：
（一）客觀性
客觀性主要是指財務(wù)風險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，它是客觀存在的。企業(yè)財務(wù)活動存在兩種可能的結(jié)果，即實現(xiàn)預期目標和無法實現(xiàn)預期目標。財務(wù)風險的這一特點可以幫助我們?nèi)ソ沂矩攧?wù)風險的產(chǎn)生原因，更好的識別風險，從而找到相應(yīng)的風險防范措施。
（二）不確定性
企業(yè)財務(wù)風險的不確定性是財務(wù)風險的基本特性之一，假如企業(yè)沒有不確定性，那么也就沒有了風險。風險由事件不確定性導致。簡單來講，風險是結(jié)果差異引發(fā)的結(jié)果偏離，即期望結(jié)果的可能偏移。
（三）雙重性
財務(wù)風險雙重性指風險不僅具備損失，還有收益。財務(wù)風險的這一個特性對于企業(yè)充分掌握財務(wù)風險有著巨大的作用，在進行財務(wù)風險分析時，不僅應(yīng)該看到財務(wù)風險可能帶來的損失，還應(yīng)看到承擔財務(wù)風險可能會為企業(yè)帶來的收益。，合理評估企業(yè)的風險可承受力，進行科學的決策，才能夠有效的控制風險并獲得相應(yīng)的風險報酬。
（四）全面性
財務(wù)風險主要存在于企業(yè)財務(wù)管理的整個過程當中，資金運用、籌集、積累、分配等活動，都能夠產(chǎn)生財務(wù)風險。企業(yè)財務(wù)風險的這一個特性對于我們從全局出發(fā)有著很大的裨益，不僅要研究財務(wù)活動當中風險形成的原因及其控制方法，同時還需要對企業(yè)財務(wù)風險進行整體控制，權(quán)衡好企業(yè)的各種財務(wù)關(guān)系。
三、財務(wù)風險的成因分析
企業(yè)財務(wù)風險的形成原因非常多，且存在于財務(wù)活動過程中的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風險形成的具體原因是不一樣的，即有外部原因，也有自身的原因。財務(wù)管理的外部因素主要包括自然因素、社會因素及其市場因素等。假如外部因素發(fā)生變化，那么很難進行把握，勢必會造成企業(yè)財務(wù)風險。但是在企業(yè)的內(nèi)部，為了能夠更好的適應(yīng)市場需要，現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)的多樣化，在資金投放、運營、收益等方面的風險應(yīng)該逐漸強化。此外，企業(yè)的管理水平、經(jīng)營條件、服務(wù)質(zhì)量、員工素質(zhì)等也給企業(yè)財務(wù)管理活動造成了非常大的風險。
（一）宏觀環(huán)境的變化
宏觀環(huán)境是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復雜多變，主要包括法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境等因素。這些因素雖然存在于企業(yè)外部，但是對于企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生著非常大的影響。假如企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能夠盡快適應(yīng)外部環(huán)境變化，那么必將給企業(yè)帶來嚴重的風險。
（二）管理人員對財務(wù)風險不夠重視
財務(wù)風險是客觀存在的，只要進行財務(wù)活動，都會存在相應(yīng)的風險。很多企業(yè)的管理人員對于風險的客觀性沒有足夠的認識，風險意識較低，只是單純的認為管理好資金就不會產(chǎn)生風險，但這一理念在目前已無法適應(yīng)企業(yè)管理對風險防范的整體要求。如果繼續(xù)秉持之一觀點將無法避免決策失誤，最終將導致企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生并會為企業(yè)帶來損失。
（三）企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學合理
對于一個企業(yè)來講，正確的選擇是生存發(fā)展的關(guān)鍵。但是有很多企業(yè)在進行選擇產(chǎn)業(yè)中，對于“產(chǎn)業(yè)選擇是動態(tài)過程”這一觀念不能夠很好的重視，不能夠把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。當前，企業(yè)財務(wù)決策普遍存在著主觀決策的現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，最終造成企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生。
（四）道德風險較為廣泛
在激烈的市場競爭當中各種詐騙、違約等現(xiàn)象稱之為“道德風險”。道德風險會對企業(yè)的長遠發(fā)展造成極大的影響，主要表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系、違約等嚴重的扭曲。同時，經(jīng)濟合同履約率較低也會影響整個企業(yè)的正常經(jīng)營，增加了倉儲成本，造成了資金占用過量，加大企業(yè)財務(wù)風險。
（五）缺乏完善的財務(wù)管理制度
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是當前企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一個非常重要的原因，企業(yè)各個部門之間在資金管理、利益分配等方面存在著權(quán)責不明確、管理混亂的現(xiàn)象，最終造成了資金利用率較低，安全性和完整性不能夠得到很好的保障。此外，因為我國的市場已經(jīng)成為了買方市場，企業(yè)基本上全部處于一種滯銷的現(xiàn)象。一些企業(yè)為了能夠更多的銷售產(chǎn)品，擴大占有率，大量使用賒銷方式，最終造成了應(yīng)收賬款極度增加的局面。同時，因為在企業(yè)賒銷的過程當中，對于客戶的商業(yè)信用了解缺乏，盲目進行賒銷，最終造成了應(yīng)收賬款的失控，大量應(yīng)收賬款不能夠回收，最終形成呆壞賬。
四、防范財務(wù)風險的措施
（一）建立健全財務(wù)管理系統(tǒng)
面對當今不斷變化的財務(wù)環(huán)境，企業(yè)一定要設(shè)置高效的組織機構(gòu)，并配備專業(yè)的管理人才，健全各項規(guī)章制度，強化財務(wù)管理的各項工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)能夠快速、有效的運行，防范財務(wù)風險。
（二）建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)
企業(yè)中的任何一個財務(wù)危機不是突然發(fā)生的，而是一個不斷惡化的過程，所以應(yīng)該對于公司財務(wù)運營管理進行監(jiān)控，及早發(fā)現(xiàn)危險信號，從而避免對于企業(yè)的破壞。財務(wù)風險預警主要是在財務(wù)風險發(fā)生之前，及早發(fā)現(xiàn)異常變化，并抓住時間，對其進行預防和控制。預警系統(tǒng)的建立一定要本著前瞻性和成本原則，要堅持在成本最低的基礎(chǔ)上對于風險進行識別和評估，從而采用合理的對策應(yīng)對財務(wù)風險。
（三）提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)
企業(yè)一定要強化員工的財務(wù)風險意識，改變傳統(tǒng)的自我分割管理思想，健全整體風險觀念，在平時的工作當中要時刻具備風險意識，實現(xiàn)整個團隊的風險控制，將風險管理觀念落實到每一個人的身上。特別應(yīng)該明確，財務(wù)風險是存在財務(wù)管理工作當中的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的失誤都有可能造成財務(wù)風險。所以財務(wù)人員不僅應(yīng)具備專業(yè)的素質(zhì)應(yīng)用理論知識進行分析，同時還應(yīng)該對具體方法、環(huán)境進行設(shè)計，在此基礎(chǔ)上準確的識別財務(wù)風險，盡早發(fā)現(xiàn)問題。
（四）強化決策的科學化、合理化
財務(wù)決策是否正確直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，決策的主觀性非常容易造成決策的失誤。為了更好的防范財務(wù)風險，企業(yè)一定要應(yīng)用科學的方法，在進行決策的過程當中，應(yīng)該認真考慮影響決策的各種因素，并應(yīng)用科學分析方法進行決策模型設(shè)計，對各種方案認真分析，從中找到最優(yōu)的方案。例如，在籌資決策的過程當中，企業(yè)第一要考慮的是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金的需求量，之后通過對于資金成本的分析及其籌資方式風險評估，選擇科學合理的籌資方式，在此基本上進行決策，降低失誤的可能性，避免因為財務(wù)決策失誤帶來的風險。
（五）強化企業(yè)資產(chǎn)流動管理
一般來講，企業(yè)在借入資金時，首先就應(yīng)該對于資金成本、財務(wù)風險、信息傳遞等認真考慮，而且需要做到適度負債經(jīng)營，一定要確保具有足夠的現(xiàn)金來償還到期債務(wù)本金和利息。假如企業(yè)資產(chǎn)流動性比較差，不能夠償還債務(wù)，就會使企業(yè)潛在風險變成實現(xiàn)風險，造成財務(wù)危機，最終導致企業(yè)經(jīng)營的失敗。對于一些生產(chǎn)經(jīng)營較好的企業(yè)，負債比率應(yīng)該適當給予提高；對于那些資金周轉(zhuǎn)比較緩慢的企業(yè)，負債比率需要降低。
（六）不斷強化企業(yè)應(yīng)變能力
企業(yè)一定要關(guān)注市場環(huán)境企業(yè)的外部因素，追蹤各種環(huán)境因素變化造成的風險，采用積極的措施，強化企業(yè)對于外部不利因素的規(guī)避。此外，還應(yīng)該密切關(guān)注與自身利益有關(guān)的方面，諸如企業(yè)所得稅改革、個人所得稅調(diào)整等一些因素，做到企業(yè)與外部因素協(xié)同發(fā)展。
五、小結(jié)
企業(yè)財務(wù)風險是普遍存在的，大批企業(yè)的衰退在很大程度上都是緣于對于風險的管理不當。所以，企業(yè)財務(wù)管理人員一定要建立健全財務(wù)風險的控制機制，通過對于籌資、投資、收益分配等環(huán)境進行控制，及時預防和控制財務(wù)風險，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化，保持企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
參考文獻
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財務(wù)風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象,已經(jīng)成為現(xiàn)代財務(wù)理論的核心內(nèi)容。對財務(wù)風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風險通常被稱為舉債籌資風險,是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性。因此,財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物,尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務(wù)風險,采取各種措施來控制和避免財務(wù)風險的發(fā)生,是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。
一、 企業(yè)財務(wù)風險形成的原因
1.客觀原因
企業(yè)財務(wù)活動所處的環(huán)境復雜多變。財務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財務(wù)管理的環(huán)境具有復雜性和多變性,外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復雜而多變的外部環(huán)境,必然會給企業(yè)帶來困難。
資金結(jié)構(gòu)不合理,負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系,資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本,能給股東帶來超額利益。反之,當息稅前資金利潤率低于利息率時,企業(yè)負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業(yè)自有資金利潤率就越低,嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時,負債規(guī)模越大,財務(wù)風險也越大。
利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風險;如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢,企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,則企業(yè)還本負擔加重,從而加大了企業(yè)財務(wù)風險。企業(yè)如果采用外幣融資,匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務(wù)風險。
2.主觀原因
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當?shù)葘е仑攧?wù)風險。
風險意識淡薄。企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足,控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏,企業(yè)風險控制和防范能力就弱,導致財務(wù)風險發(fā)生時束手無策。
財務(wù)決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風險。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風險。
二、財務(wù)風險的防范技術(shù)和措施
1.財務(wù)風險的防范技術(shù)
分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性,企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風險。
回避法。企業(yè)在進行項目策劃時,應(yīng)綜合評價各種方案的財務(wù)風險,在保證預計目標實現(xiàn)的前提下,選擇風險較小的方案,以達到回避財務(wù)風險的目的。
轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風險,采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式,將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。
降低法。風險事件的發(fā)生既有其客觀必然性,也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施,但風險損失還是發(fā)生。因此,企業(yè)有必要合理安排資源,即便某一風險事件發(fā)生,也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。
2.財務(wù)風險的防范措施
認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)風險的外部因素,這些都是無法改變的,但對企業(yè)財務(wù)風險卻有重大影響,所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍,既帶來機會也隱藏了危險。
加強企業(yè)財務(wù)風險控制。企業(yè)財務(wù)風險控制包括:籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業(yè)財務(wù)風險的控制與管理就應(yīng)對企業(yè)財務(wù)活動的全過程進行有效的管理。在市場經(jīng)濟條件下,籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點,管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風險。針對籌資風險的不同成因,防范與控制籌資風險的措施主要有:一是提高資金使用效益,增強企業(yè)的盈利能力和償債能力,降低投資風險。二是注重籌資杠桿,適度舉債,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu),獲得財務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金,維護資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金,增強風險自擔能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務(wù)而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設(shè)立,增強了企業(yè)的償債能力,但它減少了企業(yè)可自由支配的資金,導致現(xiàn)金枯竭,也變相增加了企業(yè)的資金成本。
企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有:一是根據(jù)客戶按約付款的可能性,選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險,企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強,達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式,并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶,可以選擇風險比較大的結(jié)算方式,這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系,擴大銷售網(wǎng)絡(luò),同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少;反之,則應(yīng)選擇風險比較小,約束能力強的結(jié)算方式,這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策,及時催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后,企業(yè)應(yīng)采取各種措施,盡量爭取按期收回款項,減少企業(yè)損失。
掌握風險防范方法,建立有效的風險防范處理機制,正確理解經(jīng)營風險與財務(wù)風險的關(guān)系。風險防范是企業(yè)在識別風險、估量風險和研究風險的基礎(chǔ)上,用最有效的方法把風險導致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員,特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風險防范意思,不 論是對外投資還是對內(nèi)融資,也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品,都應(yīng)預測估計可能產(chǎn)生的風險以及企業(yè)的承受能力,加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓,增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力,提高管理決策水平,以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。
不斷提高財務(wù)管理人員的風險意思,理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財務(wù)管理人員明白,財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風險,財務(wù)管理人員必須將風險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,規(guī)范各項規(guī)章制度,強化各項基礎(chǔ)工作,使財務(wù)管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔的職責,并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責分明,各負其責。在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。
引進科學的風險管理程序,加強制度建設(shè),建立健全財務(wù)風險管理機制,用活財務(wù)風險管理方法。財務(wù)風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程,在風險識別、評估和分析的基礎(chǔ)上,確定應(yīng)付風險的方案和措施,制定企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略和計劃,優(yōu)化財務(wù)決策和控制方法,健全財務(wù)信息的控制系統(tǒng),出現(xiàn)風險及時處理減少損失。加強制度建設(shè)首先建立客戶管理制度,加強對客戶信用的調(diào)整,形成一套適合本企業(yè)的風險預防制度,把財務(wù)風險降至最低。其次建立統(tǒng)計分析制度,應(yīng)通過完善的統(tǒng)計分析,及時發(fā)現(xiàn)問題,采取相應(yīng)措施加以控制。再次建立科學的內(nèi)部決策制度。對風險較大的經(jīng)營決策和財務(wù)活動,要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證,通過集思廣益,盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。
總之,財務(wù)風險的存在,無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風險管理有足夠的重視,對財務(wù)風險的成因及其防范進行研究,有效開展對財務(wù)風險的控制與管理、監(jiān)測與預警,有效的降低財務(wù)風險,提高企業(yè)的效益。
參考文獻:
