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各類型銀行利率的大致情況是，城商行、農(nóng)商行或信用社的存款利率最高，其次是股份制銀行，國有銀行最低。雖然差距有限，如2年期定存最高與最低間相差0.77個百分點，但如果資金量較大，則有明顯差距。例如，50萬元存款2年的利息差距可達7700元。不過利率最高的銀行多屬于地區(qū)性銀行，如果不是居住或工作在該地區(qū)，為了獲得高一點的利率專門到該銀行存款并不劃算。
二是選擇大額存單獲得更高利率。6月央行公布《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），規(guī)定個人投資者認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元?！掇k法》還提出，大額存單“發(fā)行利率以市場化方式確定”，這意味著大額存單利率不受現(xiàn)有存款利率上限管理的制約。
大額存單發(fā)行采用電子化的方式，可以通過發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行、第三方平臺及經(jīng)央行認可的其他渠道發(fā)行。銀行間對大額存單的利率競爭比一般存款更激烈，最高可比基準利率上浮40%。存款金額超過30萬元的個人，建議選擇大額存單。但要注意的是，大額存單利率市場化不代表其利率會永遠高于一般定存利率，如中國臺灣地區(qū)因為銀行資金泛濫，大額存單利率反而比一般存款利率低得多。
但此前，由于種種問題，如不支持轉(zhuǎn)讓功能等，手握資金的“大媽”們對大額存單熱情不高。這一次門檻下降，能否打破市場冷清的局面？ 大額存單此前緣何遭冷
2015年，工、農(nóng)、中、建等9家銀行啟動大額存單業(yè)務(wù)，但成交都很清淡，個人投資者問的有、辦的少，而追求投資收益的“中國大媽”們更不買賬。
大額存單不是中國的發(fā)明，它起源于上世紀60年代的美國。這個金融工具的核心是采取市場化定價，以突破存款利率上限的制約，至于其可轉(zhuǎn)讓、可抵押、可作為一般存款受存款保險制度保護等屬性，與市場化定價相比都是從屬的。
大額存單發(fā)行之所以遭市場冷遇，原因就在于背離了市場化定價機制，仍然是“坐在辦公室里臆想”的管制利率定價的產(chǎn)物。
2015年6月15日前，有消息傳出，9家銀行率先發(fā)行大額存單的利率是在存款基準利率基礎(chǔ)上上浮40%。果不出所料，發(fā)售時最高上浮40%。
這里面或許有兩種情況：一種是幾家銀行涉嫌合謀壟斷對大額存單進行定價；另一種是監(jiān)管部門可能進行了所謂“窗口指導”，要求大額存單利率上浮比例不超過40%等。
試想，一年期存款基準利率為2.25%，按40%比例上浮，則利率為3.15%，而按存款利率最高可上浮50%的央行規(guī)定計算，一年期存款最高可得3.375%的利率，這意味著大額存單的利率反而可能低了0.225個百分點。
這樣一來，與其購買大額存單，還不如直接存款。如果再與隨存隨取、流動性超強的余額寶相比，大額存單的變現(xiàn)能力更是“弱爆”了。
更深層次的問題是，長期在準計劃價格的管制利率環(huán)境下生存的商業(yè)銀行，沒有接受過真正市場機制的洗禮，在市場定價上基本沒有經(jīng)驗，或者根本就沒有做好市場調(diào)查，而是沿用以往思維，大概測算出一個大額存單的價格就投放市場了，結(jié)果是市場完全不給面子。 降低門檻意在提振投資積極性
郭鋒（農(nóng)業(yè)銀行員工）
農(nóng)行尚未接到總行降低銷售起點通知，目前仍按照2015年6月15日頒布的《大額存單管理暫行辦法》的規(guī)定，個人認購大額存單起點金額為30萬元，期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。
此次降低門檻，應(yīng)是為了擴大大額存單客戶體量，提升產(chǎn)品銷售數(shù)量，提振個人客戶的投資積極性。
盡管從理論上來講，大額存單的發(fā)行可進一步提高銀行負債的市場化定價部分比重，但據(jù)我個人觀察，由于大額存單起點高，收益優(yōu)勢弱，對于個人投資者而言并非最好選擇。
年輕投資者傾向選擇購買理財產(chǎn)品，年長投資者相對偏好買國債。
理財產(chǎn)品的投資起點一般是5萬元；50元、100元起就可購買2016年大熱的國債，而余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，1元起購。相比之下，大額存單門檻太高。
收益方面，以短期來說，理財產(chǎn)品平均收益率達到4.0%，而有的銀行發(fā)售的3個月期大額存單利率僅為1.54%。第三期電子式儲蓄國債3年期的票面利率是3.8%，只有幾家銀行的3年期個人大額存單利率超過這一水平，例如，農(nóng)行和中行的大額存單利率為3.85%，但農(nóng)行設(shè)置的認購起點為100萬元。即使以青島銀行3年期大額存單利率3.905%計算，認購20萬元的大額存單和國債，3年后收益僅相差210元，大額存單收益優(yōu)勢極其有限。
降低10萬元的門檻，意義有多大？能夠買得起大額存單的投資者往往是高凈值人群，門檻下降的影響并不大，他們將會更看重收益，而這恰是大額存單的一個痛點。 功能漸趨豐富，或促銷售會升溫
譚浩?。ㄖ袊駹I經(jīng)濟研究會理事）
在相繼推出存款保險制度、進一步放寬存款利率上限等重要舉措后，2015年國務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見》，提出推動利率市場化改革，適時推出面向機構(gòu)及個人發(fā)行的大額存單。
盡管大額存單因品種不豐富、收益與理財產(chǎn)品相比沒有優(yōu)勢、不支持轉(zhuǎn)讓流動性差等問題，一直不被看好，而隨著發(fā)行主體多次擴容，目前其已成為各家銀行的金融標配產(chǎn)品。
尤其是2016年以來，銀行密集啟動了大額存單發(fā)行計劃，大額存單在期限、利率上都有所調(diào)整，功能也日趨豐富。
比如，大額存單在靈活性方面開始突破。目前大部分大額存單提前支取規(guī)則由此前按活期計算利率，改為更為靈活多樣的靠檔計息方式。此外，還有銀行在大額存單的流通轉(zhuǎn)讓方面作了有益嘗試。據(jù)了解，中國銀行自2016年3月起發(fā)售的2016年第一期個人大額存單，宣布同步推出轉(zhuǎn)讓功能，這意味著客戶可以在大額存單到期前，將其轉(zhuǎn)手變現(xiàn)。
我覺得從中長期來看，尤其是在三四線城市，大額存單或?qū)⒊蔀閭€人投資者重要的理財工具。
當前，中國理財投資，特別是適合普通百姓的理財投資渠道和安全穩(wěn)定的環(huán)境并不算樂觀。除了股市風險外，民間高利貸、高息集資正在崩盤，P2P高息平臺老板“跑路”，互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財產(chǎn)品收益率也在下滑。在這樣的環(huán)境下，資金資本避險情緒嚴重，要么短平快地炒炒蔥姜蒜，要么一窩蜂地搶購收益率略高又有國家信用背書的國債，或者懷揣對銀行的信任和“情懷”把大額存單當成投資首選，都是意料之中的事情。 大額存單本質(zhì)上不是個人理財工具
張博（金融理財師）
凡是可以炒作的東西，隨時都可能出現(xiàn)瘋搶。
2015年上半年搶股票，下半年開始搶房子，2016年前兩個季度“蒜你狠”重出江湖、螺紋鋼領(lǐng)銜黑色系期貨狂飆猛進，國債比春運火車票還難買，比特幣也瘋狂追搶……這說明，個人投資者手中的存量財富潛力是巨大的，理財訴求是強烈的。
為何大額存單難獲青睞呢？
從本質(zhì)上來講，大額存單僅僅是流動性保障的產(chǎn)品，而不是理財?shù)墓ぞ摺母鞔筱y行的銷售情況可以看出：很少有普通儲戶咨詢大額存單的業(yè)務(wù)，企業(yè)、機構(gòu)等單位客戶辦理則比較積極。
曾有專家接受媒體訪問時說，大額存單為利率市場化，以及如何發(fā)現(xiàn)利率走廊的合理利率水平提供了解決方法。如果只有長期貸款，沒有這種吸進大額存款的短期業(yè)務(wù)，會使得長短利率的匹配出現(xiàn)問題。
由此可見，大額存單這一金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，令銀行的金融能更加多元化，也給了企業(yè)一個“把預(yù)存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y”的好渠道。借用復旦大學金融研究中心主任孫立堅的話說，“目前大額存單的不溫不火正好反映這款產(chǎn)品是為實體經(jīng)濟服務(wù)的”。
在理財規(guī)劃過程中，要始終把握好三性：即收益性、流動性、安全性。目前可供選擇的低風險理財方式有：銀行存款、國債、貨幣型基金、中短債基金、保本型基金、保險等；較高風險的理財方式有：房地產(chǎn)、股票、股票型基金等。理財規(guī)劃的作用就是綜合考慮，把資產(chǎn)按不同的比例配置在這些理財渠道上。
具體的配置方式會因理財?shù)哪繕撕推谙薏煌煌Ｒ话銇碚f，投資期限越短，越接近需要用錢的時候，投資組合應(yīng)該更多考慮安全性和流動性而非收益性，組合中高風險的比例應(yīng)該越低。
如果一個45歲的投資人有50萬元人民幣，這筆錢是為其孩子上國外大學而預(yù)備的。如果他一個月后就要交這筆學費，那這筆錢最好不要投往股市這種高風險的地方，或房產(chǎn)這種流動性較差的市場，而應(yīng)該去購買貨幣型基金等流動性好、安全性高的產(chǎn)品。因為如果這筆錢在股市中有所損失，可能會影響到孩子的學業(yè)。但是，如果他是10年后才用這筆錢，那就不建議他把這50萬元放在貨幣基金或銀行存款中。因為以5%通貨膨脹率計算，10年后這筆錢相當于30萬元，而目前2%左右的定期存款利率及貨幣基金收益率，根本無法抵御通貨膨脹對財富的侵蝕。同時，因為有10年的投資期限，可以承受更多的風險，即使在股市或股票基金上出現(xiàn)了一時的虧損，也有時間等待股市好轉(zhuǎn)，或也可以通過其他方式籌備資金，不至于影響到孩子的讀書計劃。
資產(chǎn)進行動態(tài)配置
因此，在我們對自身資產(chǎn)進行配置的時候，應(yīng)考慮所處生命周期不同階段的特性，在不同的生命階段對資產(chǎn)進行動態(tài)的配置，在資產(chǎn)配置的過程中做到“虎頭、豬肚、豹尾”。隨著年齡的增大，高收益的資產(chǎn)在配置組合中的比例應(yīng)該逐漸降低。對于年輕人來說，因為其理財目標多為長期性，可以采用進取型策略，將大部分資產(chǎn)配置在風險相對較高的理財方式上，即“虎頭”；步入中年后，則應(yīng)該采取穩(wěn)健型的策略，降低高風險理財方式的比例，把年輕進取投資累積的財富積淀下來，即“豬肚”；即將退休時，資產(chǎn)配置組合中就應(yīng)該更加偏重流動性和安全性，高風險理財方式的比例要大幅下降，取而代之的是保守的固定收益的理財方式，享受過往的財富積累，即“豹尾”。
理財計劃份額面值1元，認購起點為5萬份，以1000份的整數(shù)倍遞增，募集規(guī)模上限為100億元。無固定的理財計劃存續(xù)期限，每個交易日開放申購和贖回，即時生效，銀行收取固定管理費和浮動管理費，中國銀行將其風險評定為較低級別的B級，并歸類為非保本浮動收益型理財產(chǎn)品。主要投向國債、金融債、中央銀行票據(jù)；銀行承兌匯票；債券回購；高信用級別的企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)；中國銀行發(fā)行的風險評級不低于本產(chǎn)品的其他理財產(chǎn)品；以及其他低風險高流動性的金融工具。
律師點評
申購與贖回自由，預(yù)期收益比活期存款高，交易費用為零……。這是中銀“日積月累”在眾多理財產(chǎn)品中倍顯奪目的亮點，也據(jù)此開創(chuàng)了T+O式超短期理財產(chǎn)品的新格局。但是，仔細研讀其產(chǎn)品說明書，筆者發(fā)現(xiàn)中銀對該款理財產(chǎn)品的高流動性以及收益的浮動上限均作了不同程度的限制，投資者在購買時應(yīng)予以適當關(guān)注。
中銀“日積月累”沒有設(shè)定固定的存續(xù)期限，在每一個交易日內(nèi)，投資者均可以進行開放式的申購和贖回，這和股市當日買賣股票的方式相似。尤其重要的是，“日積月累”不收取申購贖回的費用，并且申購、贖回即時生效，資金實時到賬，無須預(yù)約，所以被稱為T+O式開放式申購和回購。
但是，根據(jù)《中銀貨幣理財計劃之日積月累產(chǎn)品說明書》規(guī)定，申購贖回的受理時間僅為每個交易日的9：00-14：00。而且如果發(fā)生大額贖回申請，即當日理財計劃累計凈贖回申請份額超過上一交易日份額的20％時，理財計劃管理人有權(quán)暫停接受當日贖回申請。由此可見，理財計劃從交易時間和交易規(guī)模上均對產(chǎn)品的贖回作了不同程度的限制，從而使產(chǎn)品的流動性在一定程度上受到了制約。
二、新金融時代銀行理財融資業(yè)務(wù)模式分類
1.資產(chǎn)組合模式。
是指將理財融資項目歸于理財資產(chǎn)組合管理，銀行通過發(fā)售理財產(chǎn)品募集資金，投資于含理財融資項目在內(nèi)的各類投資品種，將理財產(chǎn)品期限與融資期限進行結(jié)構(gòu)性的匹配，融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡介。
委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過銀行、信托公司等專業(yè)金融機構(gòu)對特定項目的固定收益類債權(quán)進行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所，將其作為交易平臺將理財計劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶提供融資服務(wù)，以有效滿足客戶的資金需求。
（2）委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢。
①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動性緊張或缺乏貸款規(guī)模，或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因，銀行面對優(yōu)質(zhì)貸款客戶提出大額融資需求時，有時無法向其發(fā)放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業(yè)客戶的融資需求，銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時，銀行通過發(fā)行針對該投資產(chǎn)品的理財產(chǎn)品向公眾募集資金，募集結(jié)束即用來投資金交所該筆掛牌債權(quán)，相當于用理財資金為企業(yè)客戶融資。委托債權(quán)投資交易可以最大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機構(gòu)，精簡了流程，從而也就減少了融資過程中的利潤留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對于券商、信托通道業(yè)務(wù)費率較低，可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費在融資過程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以節(jié)省信貸規(guī)模，減少理財產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門的要求。同時，銀行還能擴展理財產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域，進一步增加中間業(yè)務(wù)收入。
1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡介。
債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計劃，向融資客戶發(fā)放信托貸款，第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財，實現(xiàn)理財間接投資信托貸款。對于在銀行辦理理財融資業(yè)務(wù)的客戶，通過債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對于業(yè)務(wù)操作風險控制有直接作用。
（2）模式監(jiān)管合規(guī)性分析。
目前從銀監(jiān)會關(guān)于理財業(yè)務(wù)對于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看，銀監(jiān)會只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對于信托收益權(quán)并沒有明確提出監(jiān)管要求。因此，該模式未直接違反監(jiān)管部門對銀行的要求。從銀行角度看，銀監(jiān)會對銀行的正式發(fā)文中，未提及信托受（收）益權(quán)投資，僅在《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號）中明確定義了銀信理財合作業(yè)務(wù)的范圍，根據(jù)該定義，受（收）益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式，均不屬于銀信理財合作業(yè)務(wù)。
1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡介。
券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計劃，由該定向資產(chǎn)管理計劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)，為銀行指定的客戶提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類理財融資項目放款時使用的業(yè)務(wù)模式之一，操作包括成立資產(chǎn)管理計劃和發(fā)放委托貸款兩個過程。
（2）創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類型。
在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應(yīng)運而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類業(yè)務(wù)為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運作方式與銀信合作類似，銀行將理財資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管，從而規(guī)避了監(jiān)管部門對理財資金運用的限制。
2.定向理財模式：
2.1業(yè)務(wù)簡介。
是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤活等需求，利用投資銀行專業(yè)技術(shù)手段，為客戶設(shè)計綜合金融服務(wù)方案、提供顧問與交易安排服務(wù)，并面向特定客戶發(fā)行理財產(chǎn)品募集所需資金，理財產(chǎn)品期限與融資期限完全匹配的理財融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財產(chǎn)品包括但不限于：信托股權(quán)類理財產(chǎn)品、信托受益權(quán)類理財產(chǎn)品、信托收益權(quán)類理財產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類理財產(chǎn)品等。
2.2銀行效益分析。
（1）通過定向理財融資業(yè)務(wù)，可進一步深化銀行與客戶的合作，在市場竟爭中獲得先機。
同時，發(fā)行理財產(chǎn)品可以滿足理財客戶的理財需要，建立良好的銀企關(guān)系，為營銷存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。
（2）辦理定向理財業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。
三、新金融時代銀行理財融資業(yè)務(wù)風險管理
1.關(guān)注監(jiān)管動態(tài)，堅持信貸原則。
新產(chǎn)品往往設(shè)計了規(guī)避性的交易模式和條款，創(chuàng)新業(yè)務(wù)標準往往不明確，存在監(jiān)管部門出臺新規(guī)的情況。因此，需要及時根據(jù)監(jiān)管動態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程，防范合規(guī)風險。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風險審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營貸款要簡單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質(zhì)上看,理財融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風險并未降低。所以銀行必須堅持信貸審查制度，強化授信管理。嚴格客戶準入條件、認真開展投前調(diào)查工作的同時還應(yīng)合理確定理財產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶實際用款周期和未來現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長用出現(xiàn)錯配風險。
從5月份第一期月月鑫至今，華安月月鑫的產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)勢逐步開始顯現(xiàn)，月末申購、建倉，滿倉運作，投資品種與期限完全匹配，以及集合小資金團購高息協(xié)議定存的優(yōu)勢越發(fā)明顯。
業(yè)績優(yōu)異四大原因
隨著短期理財基金持續(xù)熱銷，今年新基金募資總額成為僅次于2007年第二個首發(fā)突破5000億元的年份，其中短期理財基金首發(fā)規(guī)模占今年新基金募資總額接近50%。
以華安月月鑫為代表的績優(yōu)產(chǎn)品，備受投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，結(jié)束第五期運作的華安月月鑫B類份額，自5月9日成立以來平均萬份基金單位收益為1.2566元，超出5月9日以來成立的貨幣基金1.2246元的平均萬份基金單位收益；此外，月月鑫前五期運作收益均超過3.2%，不僅近10倍于活期存款，同時遠超銀行7天通知存款1.35%和3個月定存2.6%的利率水平，分別在更低準入門檻和更高流動性下，取得更高收益表現(xiàn)。
華安月月鑫基金經(jīng)理楊柳指出，基金業(yè)績優(yōu)異主要源于四個方面原因：一是抓住利率市場化的有利時機；二是抓住貨幣市場利率Shibor的月末效應(yīng)；三是滿倉投資，再投資最大化，避免高利率時點不能全部投資的缺憾；四是封閉運作，避免攤薄效應(yīng)。
此外，據(jù)海通證券金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2012年11月30日，華安季季鑫B、華安季季鑫A最近一月收益率分別為0.41%、0.38%，最近一季度收益率分別為1.06%、1.01%，均在所有短期理財基金中居第一、二名。
華安短期理財基金的表現(xiàn)來看，達到了發(fā)行時華安基金提出的，在更小的風險水平下實現(xiàn)和貨幣基金相似的收益目標。
充分享受“高息定存”
華安月月鑫持續(xù)高收益表現(xiàn)，源于其運作中堅持做銀行間的大額存單投資。
一般而言，協(xié)議存款等大額存單利率遠高于普通存款，屬于銀行間“高息定存”品種。楊柳分析，作為華安月月鑫的主要投資品種，銀行間協(xié)議存款的利率水平表現(xiàn)出了趨勢性，與其收益率相關(guān)的1個月期Shibor在今年下半年的高點不斷抬升。上海銀行間同業(yè)拆放利率數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1個月Shibor前10月均值達到4.13%高位，自7月17日以來，1個月Shibor從未跌破3.122%。
由于金融機構(gòu)在月末、季末、年末對資金的需求較平時更為緊張，所以月末的市場利率要顯著高于當月其他時間的平均利率。月月鑫將發(fā)揮易于捕捉每月末顯著提升市場利率的優(yōu)勢，充分享受金融機構(gòu)追逐資金帶來的“溢價”。
在此基礎(chǔ)上，華安月月鑫因其周期封閉特色，可以在確定周期內(nèi)不用考慮資金提前支取，從而在協(xié)議存款談判中能獲得相對貨幣基金和其他同類產(chǎn)品更高的談判利率；而其周期封閉管理鎖定1月較確定收益，也使其在震蕩市下具備與儲蓄類似的穩(wěn)健增值能力。
同時，相對銀行普通定存至少3個月的鎖定期限，月月鑫在相對收益優(yōu)勢下流動性更高，以及定期開放及時兌現(xiàn)周期收益，能抓住利率市場化的有利時機，充分參與銀行間市場高收益，使投資者更能實現(xiàn)周期理財收益“落袋為安”。
類似華安鑫系列這樣與Shibor直接相關(guān)的短期理財基金，往往能夠率先享受到月末效應(yīng)帶來的收益。在當前年底資金面趨緊、市場利率抬升下，投資者不妨躋身華安月月鑫，通過“團購”存款享受以往機構(gòu)客戶才能獲得的高息存款收益。
產(chǎn)品特色優(yōu)勢愈發(fā)明顯
從產(chǎn)品特性來看，華安月月鑫是一只低風險、透明的理財基金。該基金同時擁有多重投資優(yōu)勢，比如月月滾動、百分之百倉位投資，省卻了投資者不斷挑選理財產(chǎn)品的麻煩，為追求低風險、確定收益的投資者打開了分享短期理財市場收益的大門。
可以說，華安月月鑫是目前市場上風險較低、力求為投資者提供確定收益的理財產(chǎn)品，通過小資金“團購”的方式獲得大額批發(fā)存單的收益，并力求以少量債券類投資增厚收益。
在每期建倉后，華安月月鑫會公布當期投資組合構(gòu)建情況，每期結(jié)束后公布當期收益，清晰明了。在運作上，按月度運作周期滾動，投資運作無縫鏈接。每個運作期末，投資者可選擇贖回或繼續(xù)滾動投資。
工商銀行首批推出的基金定投理財產(chǎn)品投資期限分為三年期和五年期兩種，客戶可以自主選擇適合的基金和投資期限進行基金定投申購.與目前市場上其他的基金產(chǎn)品相比，這款“基金定投計劃”是指在一定的投資期間內(nèi)投資人定額申購某只基金產(chǎn)品的業(yè)務(wù)。基金管理公司接受投資人的基金定投申購業(yè)務(wù)申請后，基金代銷機構(gòu)將根據(jù)投資人的要求在某一固定期限（以月為最小單位）從投資人指定的資金賬戶內(nèi)扣劃固定的款項申購指定的基金。
優(yōu)勢體現(xiàn)
集小錢、聚大錢。能夠長期累積資金投資價值，不僅能獲得投資的資本利得，還能獲得資金以復利來累積的時間價值，日積月累、聚沙成塔，達成階段性的財務(wù)需求目標。
通過“平均成本投資法”于基金凈值下跌時，買到較多的單位數(shù)，基金凈值上漲時，購得較少的單位數(shù)，有效分散投資時點的風險。
不必費心尋找進入市場的時機。能有效克服人性追高殺低的弱點，為了避免讓情緒左右投資，定期定額不失為一種自然的克服方法。
以每月固定金額投資于共同基金的方式，實現(xiàn)中長期投資理財計劃，且資本利得又可享有完全免稅。
客戶在銀行網(wǎng)點提出基金定投申請，由銀行每月按時扣款申購指定的基金，實現(xiàn)一次簽約，月月理財。
適用范圍
■領(lǐng)取固定薪水的上班族
作為上班族的一員，平日的薪資所得在扣除生活開銷后，所剩無幾，既不能滿足投資基金的認購門檻，也不足以去購買一手績優(yōu)股票，而且親自去金融機構(gòu)辦理申購手續(xù)還麻煩，此時，您可以選擇 “基金定投計劃”，實現(xiàn)一次簽約，每月自動扣款的方式購買基金，既省時又省力。
■對未來有特殊資金需求者
不少人都有幾年后購房、支出子女的教育費用，乃至于自己的退休養(yǎng)老的計劃打算。當您預(yù)知未來將有大額資金需求時，提早以“基金定投計劃”來做規(guī)劃，不但不會造成您經(jīng)濟上的負擔，更能讓每月的小錢在未來變成大錢，不必為未來大額的資金需求煩惱。
■投資穩(wěn)健，對風險承受有限的投資者
不少人都有過投資股市被套牢的痛苦經(jīng)歷，當您覺得股票市場投資風險太大、難以忍受，但又想盡量獲得較多收益的時候，不妨嘗試通過定投購買基金。“基金定投計劃”以其投資成本加權(quán)平均的優(yōu)點能有效降低整體投資的成本，使價格波動的風險下降，進而提升獲利的機會，讓您無需承擔過大的投資風險，便能分享股票市場較高的投資收益。
投資技巧
雖然基金定投也稱為“懶人投資法”，但是如果能掌握以下幾個訣竅，就能事半功倍，早日達成您的目標。
■技巧一：賬戶預(yù)留足額資金，避免因余額不足扣款不成功。
銀行系統(tǒng)會根據(jù)客戶申請的扣款金額、投資年限，自動從每月第一天開始扣款，若賬戶余額不足，系統(tǒng)自動在第二天繼續(xù)扣款。如果客戶指定資金賬戶資金不足，銀行系統(tǒng)連續(xù)三個月未能扣款，則系統(tǒng)會默認您自動撤消基金定投計劃。
■技巧二：切忌于低點停止扣款
景氣有高低循環(huán)，股市也有漲有跌，最悲觀的時候往往也是最低點的時候，但是投資人卻常常在此時停止扣款。由于低點時可買進較多的單位數(shù)，等到股市回升后可以享受更優(yōu)厚的回報，因此萬萬不可因小失大。
■技巧三：長期投資方顯效益
從2013年四季度銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)分布來看，城市商業(yè)銀行發(fā)行動力強勁，城市商業(yè)銀行的發(fā)行款數(shù)居各類銀行之首，占比32%，超越了國有商業(yè)銀行及上市股份制商業(yè)銀行。但受限于單款產(chǎn)品募資規(guī)模較低，城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的總資金規(guī)模遠遠落后，占比僅為11%。五大國有商業(yè)銀行的發(fā)行數(shù)量占據(jù)29%，資金規(guī)模占比達到五成；上市股份制商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)量為25%，資金規(guī)模占比為34%。
產(chǎn)品收益節(jié)節(jié)攀升，收益率曲線上移。近年來，銀行理財產(chǎn)品定價的市場化特征愈加明顯?！罢{(diào)結(jié)構(gòu)、去杠桿”的主線以及央行“穩(wěn)中偏緊”的政策基調(diào)，使得2013年以來市場融資環(huán)境趨緊，市場利率高位運行，尤其是下半年以來，銀行理財產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)攀升，時至年末，40天產(chǎn)品的收益率幾乎觸及7%的歷史高位，資金緊張局勢可見一斑。以期限為3個月的人民幣產(chǎn)品為例：12月份，該類產(chǎn)品平均預(yù)期收益率（費稅后）達到5.71%，較9月份上升79BP，較6月份上升132BP，參見圖2（a）。
從期限結(jié)構(gòu)來看，銀行理財產(chǎn)品收益率曲線仍呈現(xiàn)上升型結(jié)構(gòu)。四季度收益率曲線顯著上移，較三季度而言，3個月產(chǎn)品收益率提升幅度最大，上升64BP。參見圖2（b）。
12月份到期收益最低產(chǎn)品花“敗”招商銀行。2013年12月，共統(tǒng)計到116家商業(yè)銀行1626款產(chǎn)品到期，未出現(xiàn)零負收益產(chǎn)品。本期高收益產(chǎn)品表現(xiàn)不俗，前五名產(chǎn)品收益均突破8%，均為期限較長的產(chǎn)品，期限在1.5年至2年。錄得最高收益的是寧波銀行發(fā)行的“匯通理財2012年惠添利2110號產(chǎn)品”，發(fā)行于2012年7月，到期年化收益為12%；次高收益產(chǎn)品為交通銀行發(fā)行的“沃德添利京品81號（2164120032）”，發(fā)行于2012年5月，到期年化收益為9.8%。但兩款的詳細信息均未披露，在此不予詳評。
錄得最低收益的是招商銀行發(fā)行的3款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，到期收益均為0.4%。3產(chǎn)品均發(fā)行于2013年9月份，期限為3個月，產(chǎn)品代碼分別為：104222、104223和104230。具體來看，104222號產(chǎn)品掛鉤歐元兌美元匯率，結(jié)構(gòu)為歐元期末看跌型，即：若匯率期末價格低于期初價格，則理財年化收益率為7.50%，否則為0.4%。104223號和104230號產(chǎn)品均掛鉤滬深300指數(shù)：104223號結(jié)構(gòu)為期末看漲型，由于指數(shù)期末價格低于期初價格，到期僅獲得最低收益；104230號產(chǎn)品為期間向上觸碰型，障礙價格為期初價格×108%，由于投資期內(nèi)指數(shù)價格未能觸碰及障礙價格，產(chǎn)品到期僅獲得最低收益。
錄得次低收益的是平安銀行發(fā)行的2款匯率掛鉤產(chǎn)品和1款股票掛鉤產(chǎn)品，到期收益均為0.5%。
四季度理財市場政策解讀?；仡?013年，我們可以用“疏堵并舉”來清晰地概括監(jiān)管機構(gòu)對銀行理財產(chǎn)品市場的監(jiān)管思路。所謂“堵”主要體現(xiàn)在：“8號文”界定非標資產(chǎn)，并限制銀行理財資金投資非標資產(chǎn)的規(guī)模。所謂“疏”主要體現(xiàn)在：銀監(jiān)會研究試點推行債權(quán)直接融資工具和銀行資產(chǎn)管理計劃。此處，僅簡要解讀四季度以來對銀行理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響的政策法規(guī)，主要包含如下三個方面。
財務(wù)分析
鄭女士夫妻已經(jīng)退休，兒女已成家，經(jīng)濟獨立。按照家庭生命周期理論，鄭女士家庭典型處于衰老期。這個階段家庭基本沒有大額支出和債務(wù)負擔，財富積累到最高峰。鄭女士有自住房產(chǎn)和代步小車，銀行存款30萬，另外還有兩套可供出租的房子，每月可收租4000元?？梢?，家庭經(jīng)濟環(huán)境較為寬松，財務(wù)負擔較小。隨著退休生活的來臨，家庭收支結(jié)構(gòu)會發(fā)生較大的變化：收入以退休金和租金為主，數(shù)額較為固定。支出中，醫(yī)療費用和休閑娛樂的占比會提高。
理財建議
建議鄭女士調(diào)整投資組合，降低投資風險，以保守穩(wěn)健型投資為主，多配置基金、債券、儲蓄和銀行保本理財產(chǎn)品?？梢?0%資金投資貨幣基金，20%資金投資國債、30%資金投資銀行保本型理財產(chǎn)品，30%資金銀行定、活期儲蓄。
理財分析
在投資前，鄭女士需預(yù)留6個月的家庭緊急儲備資金和必要的醫(yī)療保健資金。鑒于鄭女士社會活動豐富，還是準備一筆休閑娛樂資金。這部分資金可以存放銀行活期或者流動性強的貨幣基金，以備不時之需。
由于中老年人的風險承受能力較低，鄭女士投資應(yīng)遵循“穩(wěn)健投資，本金安全”的原則，在選擇理財產(chǎn)品時，盡量選擇結(jié)構(gòu)簡單、明了易懂的產(chǎn)品，重視本金安全性。
將20%的可投資資金購買貨幣型基金。貨幣型基金產(chǎn)品具有投資期短，資金靈活贖回，本金和收益安全性高等特點，常常被作為活期存款的替代品。例如某地農(nóng)商銀行代銷的多款貨幣型基金7天年化收益率在3.6%以上，較活期存款有明顯的利率優(yōu)勢。
理財提示
年僅25歲的王皓，正是財富積累的初期，同樣也是個人消費欲望的高峰期，尚無具體實業(yè)投資項目。在目前的風
險投資市場情勢不穩(wěn)定的情況下，對風險認知并不完全的王皓，更多的應(yīng)該是注重長期的財富積累，在穩(wěn)健的投資配置中獲取合理平穩(wěn)的財產(chǎn)收益。
初上投資之路，應(yīng)先全面了解投資風險及自身風險承受能力，之后再進行進一步的實體或大額投資。
基本狀況
王皓自1992年開始從事專業(yè)訓練，并且年年在國內(nèi)外的各項大賽中都能取得優(yōu)異成績。收入不但有比賽的獎金，還有俱樂部的收入，及聯(lián)賽所得和有保障的工資收入，十幾年下來收入已形成初步積累。
2008年3月11日, 著名商業(yè)雜志《福布斯》中文版公布了“2008 中國名人榜”, 其中體壇明星顯得格外耀眼, 乒乓球世界杯冠軍王皓排名第83 位。其中主要收入為574萬，包括年薪、獎金及廣告收入。
家庭無負擔，父母有穩(wěn)定收入，預(yù)期家庭在現(xiàn)階段無大的支出。因此，這樣一個寬松的經(jīng)濟條件，是一個投資理財比較理想的環(huán)境。
理財規(guī)劃
1.面對財富，養(yǎng)成良好的消費習慣，將短期收入轉(zhuǎn)為長期穩(wěn)定理財。
對于25歲的王皓來說，目前主要的收入是由獎金和廣告代言組成。但是，由于獎金和廣告收入都有大額、不穩(wěn)定的特點，因此要量入為出，對自己的消費進行合理的規(guī)劃，養(yǎng)成良好的消費習慣。
同時，職業(yè)運動員對理財產(chǎn)品和收益沒有太多認識，需要在做好職業(yè)生涯規(guī)劃的同時，將短期的運動員獎金收入變成長期穩(wěn)定的理財收入，以應(yīng)對人生長期的理財需要。
2.看準時機，適當嘗試實業(yè)投資項目。
王皓與其他老牌的奧運冠軍相比，目前并無具體的實業(yè)投資項目。但是作為富有的80后冠軍，建議王皓可適當考慮在實業(yè)項目上，看準時機，適當投資。例如，住房投資。由于王皓的家鄉(xiāng)在長春，王皓長年在國家隊集訓，與父母一直聚少離多，父母一直很希望在王皓結(jié)婚前可以與他同住，共享天倫之樂，由于訓練需要，王皓很少居住在長春老家。針對目前北京房地產(chǎn)市場情況，在北京購房作為固定資產(chǎn)投資，也可作為理財目標之一。
但考慮到80后的消費特點，易消費沖動且成本控制能力較差，建議將購房支出控制在金融資產(chǎn)的35%以內(nèi)。同時，80后購置的第一套住房一般不會是“80后”的最后一套房產(chǎn)，在購買時應(yīng)適當考慮其投資價值。
在這里給王皓的建議是：
首次投資房產(chǎn)應(yīng)重點關(guān)注三大因素，即房屋所處地段和房子本身的質(zhì)量以及房屋的“租售比”?！胺课莸摹馐郾取该科椒矫资褂妹娣e的月租金與每平方米建筑面積房價之間的比值，一般將租售比控制在1：200之內(nèi)會較合適，超過范圍則有可能潛藏較大風險。
3.青年期開始注重保險規(guī)劃
年輕運動員的獎牌是用自己的辛苦鍛煉和汗水換來的，尤其是像王皓這樣的年輕運動員，在今后還會參加2012年倫敦奧運會。隨著在今后四年當中各項比賽訓練的增多，傷痛是再所難免的。長年的傷痛使運動員在退役后都會有高額的醫(yī)療費用，所以更應(yīng)該注意保險方面的規(guī)劃。
王皓只有25歲。運動員處于顛峰狀態(tài)的時間有一定期限。而年青時的超常訓練會早早帶來傷病,并相伴著巨額的醫(yī)療費用。選擇終生壽險和短期壽險相結(jié)合的方式，重點保障短期內(nèi)收入最多的時期。
建議購買200萬意外及意外醫(yī)療險，投保保額至少是200萬人民幣的人壽保險和200 萬重大疾病險。根據(jù)運動員的職業(yè)生涯較短的特點，30歲已到達頂峰，這時的收入也是最高值。然而，隨著年齡的增長，保險的費率也會不斷的增加，因此建議盡早的進行養(yǎng)老儲備。除了必須的意外險、壽險以外，還應(yīng)增加對商業(yè)養(yǎng)老險的投入。
比如定期壽險可以確定為10年，把收入最多的時期保障起來。定期壽險比終生壽險便宜的多，我們也可把總體保費降下來，保費其實可以控制在5萬元每年以內(nèi)。具體的額度根據(jù)實際情況再做調(diào)整，總體原則是保費的支出控制在總收入的15%以內(nèi)。
目前王皓正值青壯年期，身體健康情況較好，保費成本較低，選擇重大疾病保險和適度的養(yǎng)老保險，建立一個保障體系也是非常重要的，并可在一定的基礎(chǔ)上補充單位提供公費醫(yī)療和養(yǎng)老保障的不足。
注：保險在收益性投資項目中不占比重
一、企業(yè)大額資金動作中存在的風險
1.內(nèi)部風險。企業(yè)大額資金動作的內(nèi)部風險表現(xiàn)在企業(yè)對內(nèi)部資金管理的薄弱上，首先體現(xiàn)在企業(yè)戶頭開得過多，并沒有將其存放在基本賬戶中，造成了大量資金沉淀，沒有將資金進行合理分配；其次，有些企業(yè)為了追求眼前利益，將大額資金進行盲目的投資，擠占了有潛力項目的資金，影響了企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。
2.外部風險。企業(yè)大額資金動作的安全風險不僅存在于企業(yè)內(nèi)部，外部也存在一定的風險，例如，銀行不能對企業(yè)的注冊資金進行掌握，為企業(yè)對大額資金的不合理使用提供了可能；還有些不法分子，為了獲取利益，對企業(yè)的大額資金進行違法詐騙等。
3.人員素質(zhì)。由于企業(yè)當中員工素質(zhì)參差不齊，企業(yè)當中的利己主義和個人主義時常存在，對大額資金動作中存在的風險缺乏認識，甚至有些人對其視而不見，不能就出現(xiàn)的風險提出合理化的建議進行規(guī)避。也就是說，企業(yè)當中人的因素也在很大程度上影響著大額資金的動作。
二、加強企業(yè)大額資金動作安全的重要性
資金作為企業(yè)當中的血液，它運轉(zhuǎn)的好壞直接影響著企業(yè)的生存。企業(yè)當中的大額資金的動作不僅包括預(yù)算內(nèi)的調(diào)動，還包括了預(yù)算外的調(diào)動，涉及面比較廣泛。企業(yè)大額資金的動用是動一發(fā)而牽全身的，如果資金使用存在風險，會給企業(yè)帶來很大的經(jīng)濟損失，甚至關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。因此，加強對企業(yè)大額資金動作安全的防控，是保證企業(yè)資金安全運作、長期可持續(xù)發(fā)展的必要保障。
三、企業(yè)大額資金動作中安全風險的防范措施
從上述我們可以看出企業(yè)應(yīng)將加強大額資金動作安全作為工作重點，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的措施進行規(guī)避風險，主要可以采取以下幾點措施：
（一）加強內(nèi)部控制，注重過程防控
資金安全的防范是規(guī)避資金安全風險的有效途徑，企業(yè)可以加強對內(nèi)部控制、健全資金管理體系等方式對存在的風險進行防范。企業(yè)在對資金進行監(jiān)管時可以采用事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的方法，這樣既保證了企業(yè)日常經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)，也可以清楚的了解資金的流向。同時我們在加強內(nèi)部控制時，要明確資金的審批制度，按照資金使用權(quán)限進行付款，不能越權(quán)審批，各個崗位的員工也應(yīng)相互監(jiān)督，對違反資金支付規(guī)定的行為要檢舉揭發(fā)，增強自身的職業(yè)素質(zhì)。
加強內(nèi)部控制，不僅僅是嘴上說的，企業(yè)要在思想上認識到內(nèi)部審計與監(jiān)督在資金管理中的地位和作用，內(nèi)部審計、監(jiān)督的建立健全，不僅可以有效的規(guī)避大額資金在運作上的風險，更可以及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)當中存在的漏洞，有利于企業(yè)的長期發(fā)展。
（二）制定相關(guān)懲處制度，施行相關(guān)責任制
在大額資金的運作當中，我們要制定相關(guān)的獎罰制度，具體可以實施以下幾點：
（1）確認追究的方式方法。我們應(yīng)對違反大額資金運作的人進行追究，首先應(yīng)對追究的方式方法進行確認，例如對于違反企業(yè)大額資金運作的個人，我們應(yīng)視其情節(jié)嚴重程度，未造成嚴重后果的，給予通報批評或者教育；對于領(lǐng)導層在資金運作過程的決策失誤，造成嚴重后果的可以采用降職、免職、黨紀處分等方式等。以上的幾種追究方式并不是一成不變的，也可以將其結(jié)合起來靈活的運用。
（2）明確責任的追究對象。在獎罰的過程中我們要分清責任的主次，即明確責任對象。對于大額資金的直接管理者應(yīng)承擔主要責任，相關(guān)人員承擔次要責任，對錯誤決策提供合理化建議而未被采用的干部，不追究責任。
（3）嚴格按照程序進行追究。我們在對違反資金運作行為的單位和個人進行追究時，應(yīng)按照一定的程序來進行：首先是調(diào)查，即審計、人事、紀檢等部門進行聯(lián)合，對資金運轉(zhuǎn)過程中存在的問題進行調(diào)查取證；其次是提出建議，也就是說在調(diào)查核實后，寫出調(diào)查報告，根據(jù)相關(guān)規(guī)定提出合理化建議，交給企業(yè)黨政領(lǐng)導班子研究；最后是處理，黨政領(lǐng)導班子在研究過后，應(yīng)給出處理決定，按照相關(guān)責任不同，分別移交給不同的部門進行處理。例如，涉及到刑事責任的，需移交給司法部門處理。
（三）注重日常監(jiān)管，完善監(jiān)督審查機制
對于大額資金運作過程中存在的安全風險，我們要注重日常的監(jiān)督，時時進行監(jiān)控。企業(yè)當中的審計、檢查等業(yè)務(wù)部門應(yīng)按照自身職責對資金的安全進行嚴格的監(jiān)督。財政部門要加強對資金使用的事前審核、使用過程的監(jiān)控和事后的檢查，將監(jiān)督工作貫穿于資金使用的全過程當中；同時，主管資金的部門要建立健全內(nèi)部的監(jiān)督機制，對資金的去向、用途進行嚴格的把關(guān)，加強對內(nèi)部財務(wù)人員的監(jiān)督；檢查部門要對違法資金使用的行為進行嚴肅的查處，對、的單位和個人依法追究其責任，構(gòu)成犯罪的交給司法部門處理。
（四）提高資金風險意識，增強理財觀念
