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第一,支票的付款人僅限于銀行或其他金融機構。與匯票一樣,支票也是委付證券,有三個基本當事人,即出票人、收款人和付款人。但是,支票的出票人和付款人受到一定資格的限制?！镀睋?jù)法》規(guī)定支票付款人只能是銀行或其他金融機構,不能是其他法人或自然人。根據(jù)我國現(xiàn)行行政規(guī)章的規(guī)定,支票的付款人限于經(jīng)中國人民銀行批準辦理支票存款業(yè)務的銀行、城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。[4]
信貸市場是信貸工具的交易市場。對于屬于貨幣市場范疇的信貸市場交易工具的期限是在一年以內(nèi)，不屬于貨幣市場范疇的信貸市場的交易工具的期限在一年以外。信貸市場是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物。在商品經(jīng)濟條件下，隨著商品流通的發(fā)展，生產(chǎn)日益擴大和社會化，社會資本的迅速轉移，多種融資形式和信用工具的運用和流通，導致信貸市場的形成，而商品經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展，又離不開完備的信貸市場體系的支持。
信貸市場的作用
信貸市場的主要功能是調(diào)劑暫時性或長期的資金余缺，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展;另外信貸市場也是中央銀行進行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場所。
(一)信貸市場的基礎功能是調(diào)劑暫時性或長期的資金余缺
在經(jīng)濟生活中，資金盈余單位有多余的資金，而它們又并不想在當前作進一步的開支;而赤字單位想作更多的開支，但又缺少資金，計劃不能實現(xiàn)。信貸活動的實質就是儲蓄資金從盈余單位向赤字單位有償?shù)霓D移。以銀行為代表的金融體系的介入形成了信貸市場機制，極大地推動了這個轉移過程，對經(jīng)濟體系的順利運轉具有重要意義。
(二)信貸市場的發(fā)展推動了一國國民經(jīng)濟的發(fā)展
信貸市場促進了資本的再分配和利潤的平均化。國民經(jīng)濟的迅速發(fā)展，靠的是各部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，而這主要是通過資本自發(fā)轉移來實現(xiàn)的。資本總是從利潤低的行業(yè)向利潤高的行業(yè)流動，以保證企業(yè)獲得最大的利潤，然而資本并不能夠完全自由流動的，信貸市場的出現(xiàn)使這些限制不復存在，從而使得一國國民經(jīng)濟能夠較為迅速的發(fā)展。
(三)信貸市場也是中央銀行進行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場所
中央銀行對貨幣和信用的宏觀調(diào)控政策主要有兩大類，第一類貨幣政策是收縮或放松兩個方向調(diào)整信貸市場上銀行體系的準備金和貨幣乘數(shù)來影響貨幣信貸的總量。另一類是用各種方式干預信貸市場的資金配置，從而引起貨幣信貸結構變化。這兩大類政策都主要發(fā)生于信貸市場，離不開信貸市場的支持。
信貸市場的構成主體
信貸市場上的市場主體可以劃分為信貸資金的供給者和信貸資金的需求者兩大類，信貸市場的主要功能就是在上述雙方間融通資金。
(一)信貸資金的供給者
1、商業(yè)銀行
信貸資金市場的資金供給者主要是商業(yè)銀行，資金融通業(yè)務是商業(yè)銀行的最主要業(yè)務。商業(yè)銀行是信貸市場上最活躍的成分，所占的交易量最大，采用的信貸工具最多，對資金供求與利率的波動影響也最大。在中國信貸市場上，國有商業(yè)銀行占據(jù)了這個市場絕大部分的市場份額，不過隨著中國金融體制的改革，股份制商業(yè)銀行和地方城市商業(yè)銀行的市場份額表現(xiàn)出逐步擴大的趨勢。在中國農(nóng)村信貸市場上，農(nóng)村信用社是最主要的資金供給者。
2、非銀行金融機構
其他金融機構，如銀行以外的城市信用社、金融公司、財務公司、保險公司和信托公司等，也是信貸市場的重要資金供給者。在混業(yè)經(jīng)營的金融市場上，這些非銀行金融機構也積極的在信貸市場上拓展信貸業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務和收入的多元化。在中國分業(yè)經(jīng)營的格局下，非銀行金融機構還不能直接進入信貸市場，但是也存在非銀行金融機構通過其他渠道間接進入信貸市場的情況。
3、企業(yè)
企業(yè)由于銷售收入的集中性會形成企業(yè)資金的暫時閑置，它們通過與合適的貸款對象以私下約定的的形式向信貸市場注入資金。在中國私募融資市場上，具有閑置資金的企業(yè)在解決中小企業(yè)非主流渠道融資方面發(fā)揮著日益重要的作用。
(二)信貸資金的需求者
信貸市場上的資金需求者主要是企業(yè)、個人和金融機構。
1、企業(yè)
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中會經(jīng)常出現(xiàn)臨時行和季節(jié)性的資金需求，同時企業(yè)由于企業(yè)自身的發(fā)展也經(jīng)常產(chǎn)生各種長期的資金需求，于是就在信貸市場上通過借款的形式來籌集所需的資金。對于中國的企業(yè)來說，信貸市場是它們?nèi)谫Y的最主要渠道，但是廣大中小企業(yè)在這個市場上的融資難度還比較大。
2、個人 個人由于大額消費和不動產(chǎn)投資也經(jīng)常產(chǎn)生短期和長期的信貸需求，他們也經(jīng)常到信貸市場中通過借款的形式籌集所需的資金。中國信貸市場上個人業(yè)務最主要的一塊是住房信貸業(yè)務，隨著中國國民收入的提高，汽車信貸和信用卡信貸業(yè)務也正快速的發(fā)展起來。
3、金融機構
金融機構和工商企業(yè)一樣，各類金融機構在經(jīng)營活動中也經(jīng)常會產(chǎn)生短期和長期的融資需求，例如中國的證券公司、信托公司一度曾經(jīng)是信貸市場的重要資金需求者。
(三)中央銀行和監(jiān)管機構
中央銀行和金融監(jiān)管機構也是信貸市場的重要參與者。
1、中央銀行
中央銀行通常要根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，在信貸市場上通過準備金率、貼現(xiàn)率、再貸款等貨幣政策工具來調(diào)控信貸市場的規(guī)模與結構。中國的信貸市場由中國人民銀行發(fā)揮中央銀行的宏觀調(diào)控職能。
2、金融監(jiān)管機構
金融監(jiān)管部門作為保證金融機構合規(guī)運作業(yè)務的主管機構，對銀行等金融機構的信貸業(yè)務的合法合規(guī)性進行著監(jiān)控，防范化解金融業(yè)務風險。中國信貸市場上銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)揮著金融監(jiān)管職能。
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財務公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務的非銀行金融機構，其經(jīng)營范圍除抵押放款以外，還包括外匯、聯(lián)合貸款、包銷債券、不動產(chǎn)抵押、財務以及投資咨詢等業(yè)務。集團財務公司是以集團公司為主出資組建，作為集團公司的子公司而設立，并經(jīng)中國人民銀行批準，專門從事集團公司內(nèi)部資金融通業(yè)務的非銀行性金融公司。
（一）財務公司模式的主要功能。一般來說，財務公司模式的主要功能可以概括為以下“五個中心”。
1、信貸管理中心。隨著我國加入WTO，集團公司面臨著更有利機遇和更嚴峻的挑戰(zhàn)。集團公司為了加快生產(chǎn)發(fā)展、技術改造和基本建設的步伐，需要適度的對外舉債以籌措資金，迫切需要財務公司擔負起信貸中心的責任。通過融資租賃和買方信貸，注入少量資金，解決集團內(nèi)部產(chǎn)品購銷等方面的問題。
2、結算中心。財務公司除了在企業(yè)集團內(nèi)部進行轉賬、結算來加速資金周轉以外，還可以通過委托商業(yè)銀行為集團成員單位辦理同城結算和異地結算。其效果是成員單位通過在財務公司開立結算戶，集團內(nèi)部的結算都通過財務公司來辦理，既減少了資金在途，又方便了企業(yè)結算。
3、籌資中心。財務公司利用自身的金融功能和服務手段，在人民銀行允許的范圍內(nèi)，可以運用吸收集團成員存款、同業(yè)拆借、外匯及有價證券交易、發(fā)行債券或股票等手段，為集團開辟廣泛的融資渠道，為企業(yè)集團創(chuàng)造寬松的資金環(huán)境。
4、投資中心。財務公司可結合成本效益原則，利用集團內(nèi)部暫時閑置的資金進行短期投資或者用于集團本身發(fā)展的項目。其效果是增加了剩余資金的投資收益，使集團公司資金運用效率最大化。
5、中介服務中心。隨著集團公司業(yè)務的不斷發(fā)展，要求財務公司要提供擔保、資信調(diào)查、信息服務、投資咨詢，為集團成員企業(yè)提供全方位的金融服務，把財務公司辦成企業(yè)集團的金融中介服務中心。
（二）財務公司模式的特點。結合以上對財務公司模式主要功能的論述，我們可以將財務公司模式的特點歸納為：
1、雙重身份、雙重性質。一方面財務公司是作為集團子公司而存在的一個獨立法人實體，它與集團其他成員的關系是一種等價交換的市場競爭關系；另一方面財務公司又是經(jīng)人民銀行批準的經(jīng)營部分銀行業(yè)務的非銀行金融機構，因此它行使銀行的部分職能。
2、功能多元化。財務公司不僅承擔整個集團的資金募集、資金供應和投資功能，并且擔負為集團下屬公司尋找項目資金的使命，因而財務公司也行使對成員公司及投資項目資金使用的監(jiān)控功能。
3、資金集中控制。集團總部對各子公司的資金控制通過財務公司來進行，即由財務公司對集團成員公司進行專門約束，而且這種約束是建立在各自具有獨立經(jīng)濟利益的基礎上。
4、集團成員具有完全獨立財權。集團各成員單位可以自行經(jīng)營自己的現(xiàn)金，對現(xiàn)金的使用行使決策權。
二、內(nèi)部銀行模式
內(nèi)部銀行是一種具備社會銀行基本職能與管理方式的內(nèi)部資金管理機構，主要職責是進行企業(yè)內(nèi)部日常往來結算和資金調(diào)撥運籌。集團內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入集團公司內(nèi)部，在集團公司內(nèi)部統(tǒng)一辦理各項資金結算和資金融通業(yè)務的金融機構。
（一）內(nèi)部銀行模式的主要功能。內(nèi)部銀行模式是將一種模擬的銀企關系引入到集團內(nèi)部的資金管理中，母子公司是一種借貸關系，內(nèi)部銀行實際充當企業(yè)集團的結算中心、貨幣發(fā)行中心、信貸中心、監(jiān)管中心和信息反饋中心。
1、結算中心。集團公司內(nèi)部銀行通過內(nèi)部往來結算中心，健全內(nèi)部價格結算體系，運用相應的結算工具來實現(xiàn)此項職能，這是內(nèi)部銀行的基礎職能。集團下屬每個子公司都在內(nèi)部銀行開設賬戶，集團成員在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的一切實物轉讓、勞務協(xié)作均視作商品交易，通過內(nèi)部銀行辦理往來結算。內(nèi)部銀行還統(tǒng)一制定結算方式、結算時間，規(guī)范結算行為，同時對結算業(yè)務的資金流向的合理性和合法性進行監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)問題，并糾正資金使用中的盲目性。
2、貨幣發(fā)行中心。內(nèi)部銀行可以根據(jù)有關規(guī)定發(fā)行自己的支票和貨幣，在各成員公司之間使用。
3、信貸中心。內(nèi)部銀行根據(jù)集團總部為各成員公司核定的資金和費用定額，結合各成員公司的實際需要，對其發(fā)放貸款。在管理上有兩種方法可供選擇：一是全額信貸方式，即無論是定額內(nèi)還是超定額的內(nèi)部貸款都實行有償占用，按貸款額計算利息；二是差額信貸方式，即對定額以外的部分貸款計算利息或多收利息。與此同時，內(nèi)部銀行本身也實行銀行化管理，建立貸款責任制，強化資產(chǎn)風險管理，實行相對的獨立核算、自負盈虧。
4、監(jiān)管中心。內(nèi)部銀行在結算職能和信貸職能基礎上實施監(jiān)督控制，一般通過經(jīng)濟責任制分解指標、結算制度和結算程序、內(nèi)部價格結算體系、內(nèi)部合同和經(jīng)濟糾紛仲裁制度來實現(xiàn)此職能。通過監(jiān)督、控制，使許多不合理開支、資金外流問題、違法亂紀現(xiàn)象得到遏制和改善。通過事前預測、事中監(jiān)督、事后核算進行全過程管理，彌補傳統(tǒng)財務會計事后計賬的不足。
5、信息反饋中心。內(nèi)部銀行定期或不定期地以報表的形式將資金流通狀況反饋給集團總部和各成員公司，不僅能使集團總部和各成員公司的領導層及時、全面、準確的掌握資金使用狀況，而且能夠對企業(yè)集團會計監(jiān)督和審計監(jiān)督起到重要的補充作用。
（二）內(nèi)部銀行模式的特點。結合以上對財務公司模式主要功能的論述，我們可以將內(nèi)部銀行模式的特點歸納為：1、各成員公司之間的現(xiàn)金收付和結算事項，均通過內(nèi)部銀行統(tǒng)一開立的賬號來辦理，成員公司一般不直接對外進行現(xiàn)金結算。2、各成員公司在內(nèi)部銀行開立存款賬戶和貸款賬戶，實行存貸分戶管理，具有明顯的收支兩條線特征，各成員公司與內(nèi)部銀行是存貸關系，實行有償存貸制度。3、各成員公司在財務上擁有獨立財權，對貸款有權按用途自行安排使用。4、實行銀行化管理。內(nèi)部銀行本身也建立貸款責任制，實行銀行化管理，以強化資產(chǎn)的風險管理。
三、財務公司模式與內(nèi)部銀行模式比較
（一）在集團中的地位不同。財務公司作為集團子公司，相對獨立于集團或相互滲透；而內(nèi)部銀行存在于集團中，屬于核心企業(yè)層。
一、在金融全球化的大趨勢下，我國貨幣政策目標及金融監(jiān)管定位面臨著困難的選擇
（一）貨幣政策實施力度與金融監(jiān)管力度不適應，影響了貨幣政策的實施效果。近年來，人民銀行所采取的一系列強化監(jiān)管的措施已收到了相應的效果，如加大對金融機構不良貸款和盈利水平考核的力度，但是這種做法卻使信貸活動的交易費用倍增，在客觀上起到了體制壁壘的作用。在人民銀行的嚴格監(jiān)管下，防范金融風險受到政府和金融機構的高度重視，各金融單位普遍加強了風險控制，把貸款風險與個人利益掛鉤，加大了信貸人員的責任。但是在風險約束機制加強的同時，未建立起相應的比較完善的利益激勵機制，責任與利益不對稱，信貸人員鎮(zhèn)貸、畏資壓力沉重。同時，人民銀行把建立金融安全區(qū)作為首選監(jiān)管目標，把風險監(jiān)管放在首位，加大了對不良貸款、盈利水平的考核，并落實金融監(jiān)管責任，層層把關負責，從金融機構外部形成風險抑制機制。在此情況下，金融機構不良貸款比重越高，其降低不良貸款的任務就越大，放款的意愿就越不足，目前商業(yè)銀行關心的是貸款的風險，而不是貸款的盈利。這種狀況形成了金融機構的“鎮(zhèn)貸”，制約了總需求的擴大?？傂枨笙鄬Σ蛔?，銷售就會變得更加困難，企業(yè)還貸能力下降，金融機構正常貸款轉化為不良貸款的可能性上升，其盈利水平就會下降。金融機構不良貸款居高不下，使其在發(fā)放貸款時更加保守，將進一步加重企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營的困難。由于監(jiān)管與整頓規(guī)范的力度在增強，而貫徹實施貨幣政策的工作力度沒有相應加強，資金從金融部門進入產(chǎn)業(yè)部門的通道變窄了，只得在現(xiàn)有的金融體系內(nèi)循環(huán)，使貨幣信貸的擴張作用難以實現(xiàn)。
（二）人民銀行對利率實施嚴格監(jiān)管與貨幣政策的傳導所需的利率市場決定機制之間的不適應，影響了貨幣政策的間接調(diào)控作用。目前，在人民銀行對利率實施嚴格監(jiān)管的情況下，利率市場化程度不可能太高，貨幣政策工具配置的市場化仍處于較低水平，弱化了貨幣政策的效應。人民銀行雖然擴大了利率調(diào)整及浮動的范圍，并對外幣利率實行了市場化改革，但現(xiàn)行的利率管理體制從總體上還是一種管制體制，在這種管制體制下，利率水平并不能完全反映資金的價格和供求狀況，也難以有效發(fā)揮對資金的調(diào)節(jié)作用。單純通過調(diào)整利率水平、利率浮動范圍來影響金融機構貸款行為的效果不明顯。當景氣狀況不佳、企業(yè)效益下降、信貸風險上升時，金融機構為規(guī)避風險，將自動減少貸款，資金供給下降。如果利率由市場決定，資金供給減少會推動利率上升，從而使金融機構預期收益增加，會相應增加一部分貸款，相反在利率仍未開放的條件下，資金供給下降并不能推動資金價格上升，金融機構貸款的積極性難以有效激發(fā)。加之我國貨幣市場雖已初步形成了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場和債券市場，但票據(jù)市場、大額可轉讓定期存單市場尚未形成規(guī)模，票據(jù)市場緩慢，使人民銀行通過再貼現(xiàn)調(diào)控金融機構貸款、增加基礎貨幣投放的作用受到限制。
（三）人民銀行沒有樹立起督促金融機構執(zhí)行貨幣政策的權威，貨幣信貸政策的窗口指導作用難以真正落實?；鶎尤嗣胥y行在督導金融機構實施貨幣信貸政策過程中，缺乏有效的手段?！按翱谥笇А敝皇且环N道義的勸告，是一種軟約束，貸款程序、貸款投向和數(shù)量的決定權仍掌握在各金融機構手中。基層人民銀行雖然強調(diào)了對金融機構的“窗口指導”和資金引導，但忽視了對其執(zhí)行貨幣信貸政策效果的監(jiān)管、檢查，即督促的多，檢查的少，“軟約束”多，“硬措施”少。由此導致了貨幣政策傳導線路發(fā)生了反向變化：一是商業(yè)銀行正在自下而上集中資金、集中權力、集中客戶；二是中央銀行正自上而下放權力、下?lián)苜Y金。商業(yè)銀行為適應市場經(jīng)濟的發(fā)展，追求利潤最大化，擴大響身生存空間，對中央銀行的貨幣信貸政策的調(diào)整就不再步步緊跟了。目前，基層人民銀行比較有效的手段是再貼現(xiàn)和支農(nóng)再貸款，可以引導金融機構，支持地方經(jīng)濟發(fā)展，但總、分行對再貼現(xiàn)實行額度管理，控制較嚴，難以發(fā)揮更有效的作用。
（四）過分強調(diào)防范和化解中小機構風險，忽視了其在貨幣政策傳導上的應有作用，中小金融機構游離于貨幣政策傳導之外。由于內(nèi)外部原因，中小金融機構資金融通遇到困難，出現(xiàn)一些支付風險，引起各級政府和人民銀行高度關注，在對中小金融機構監(jiān)管政策上采取綜合治理，過分強調(diào)防范和化解風險，而對其在貨幣政策傳導上的作用沒有給以足夠重視。這就出現(xiàn)了兩種狀況：一是信貸重新向國有銀行集中，與此聯(lián)系，中央銀行“窗口指導”主要面對國有銀行，了貨幣政策的全面?zhèn)鲗?。二是存款向大銀行集中，中小金融機構存款增長緩慢，為防范流動性風險保持了較高的備付金率，金融體系的貨幣衍生能力受到抑制。
二、強化金融監(jiān)管，促進貨幣政策發(fā)揮效能的構思
目前，長興縣擁有經(jīng)濟戶口約4.71萬戶，其中企業(yè)6846家，注冊資本(金)在2000萬元以下的企業(yè)6437家，占總企業(yè)數(shù)的94％，2000萬元以下的企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值占全縣GDP的58.5％。上繳的稅收占全縣稅收的48.2％，提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位占到75％。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。
(一)獲得信貸支持少
目前中小企業(yè)絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)時間不長，企業(yè)資金自我積累十分有限，暫時閑置可用來周轉的資金，因受產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、規(guī)模等因素制約，顯得十分匱乏。而中小企業(yè)在向金融機構融資過程中，抵押要求的條件較為苛刻，除了土地產(chǎn)權和房產(chǎn)外別無選擇，抵押擔保登記、評估手續(xù)繁雜、環(huán)節(jié)多，且通過抵押得到的貸款比例偏低。據(jù)統(tǒng)計，全縣主要銀行對中小企業(yè)貸款金額占比不足15％。
(二)直接融資渠道窄
由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行的準入障礙，等等。中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行的調(diào)查顯示，長興縣中小企業(yè)融資供給的近90％來自銀行貸款。
(三)國有銀行借貸嚴重
銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大型企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應等原因，大型金融機構更愿意為大企業(yè)融資服務，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務。
筆者認為，銀企雙方在信息上的不對稱是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。
首先，信息不對稱阻礙了融資行為。由于中小企業(yè)普遍規(guī)模較小、變化大、風險高、自我約束能力弱，不愿將必要的信息公開化，企業(yè)信用觀念差，逃廢債務行為嚴重等，使金融機構和投資者無法全面了解和掌握企業(yè)真正經(jīng)營情況，從而不能正確評估資金的借貸風險。
其次，信息不對稱增加了放貸風險。在資金借貸市場上，中小企業(yè)在申請貸款時，通常傾向于披露有利于貸款的信息，而隱瞞對自己獲得貸款不利的信息。對金融機構而言，這期間存在一個決策風險，為了平衡這一風險可能給金融機構帶來的損失。其所要求的利率就高。
再次，信息不對稱提高了擔保風險。一些中小企業(yè)為了取得信用擔保，不惜采用欺騙方式，向擔保機構所提供的會計報表、審計報告往往不真實。擔保公司很難通過企業(yè)所提供的報表了解其財務和經(jīng)營的真實情況，資信評估工作任務重、難度大，所以擔保公司為了降低擔保風險而選擇不輕易作擔保，要么對中小企業(yè)所收的擔保費用過高，要么對中小企業(yè)進入的門檻要求嚴格等。
二、長興縣搭建企業(yè)融資服務平臺的具體實踐
為使更多的中小企業(yè)了解股權、商標權等多種抵押、質押貸款方式、擔保方式及擔保公司的情況，使更多的金融機構了解企業(yè)的基本情況和融資需求，為銀行與企業(yè)的融資信息溝通建立一個常態(tài)化的工作平臺，長興縣工商局搭建了“長興縣企業(yè)融資服務網(wǎng)”(省略)，將各種金融資源(商業(yè)銀行、新型農(nóng)村金融機構、小額貸款公司等)、各個市場主體(擔保公司、中小企業(yè)、農(nóng)戶等)和政府主體間通過網(wǎng)絡連接起來，在原有橋隧模式的基礎上，構建起條條大路、座座大橋，從原來的“一對一”向“一對多”融資對接轉變。通過網(wǎng)站的建立，一方面為廣大中小企業(yè)和農(nóng)民專業(yè)合作社提供了一個企業(yè)信息和融資需求的平臺；另一方面給金融部門(銀行)提供一批優(yōu)質客戶的信息。
(一)主要功能
長興縣企業(yè)融資服務網(wǎng)主要功能分為融資信息、綜合資訊、信息查詢、政策法規(guī)、信息交流和幫助。如下表：
(二)融資流程
1.企業(yè)通過數(shù)字證書登錄后融資需求。錄入主要產(chǎn)品、電話、可承受的最高利率、融資時間、有意向金融機構等，如需擔保，則可錄入可抵押的物品，選擇有意向的擔保公司。錄入完成后系統(tǒng)自動在網(wǎng)站首頁顯示企業(yè)融資需求基本信息。
2.銀行在收到企業(yè)融資需求后，查看企業(yè)相關信息，并直接與企業(yè)聯(lián)系，如需擔保，則由擔保公司全程提供服務。
3.企業(yè)在獲得金融機構融資后，由該金融機構登錄網(wǎng)站選擇企業(yè)的融資需求信息，錄入放貸的日期、金額、用途、方式和是否擔保等已融資信息后，則該融資需求信息轉變?yōu)橐讶谫Y信息，并在網(wǎng)站首頁上顯示。
(三)網(wǎng)站特點
1.利用互聯(lián)網(wǎng)技術，實現(xiàn)“一對多”的融資對接。隨著互聯(lián)網(wǎng)應用的普及和網(wǎng)絡技術的提高，利用互聯(lián)網(wǎng)進行信息傳遞而克服銀企間信息不對稱的方式被越來越多的人所接受?！伴L興縣企業(yè)融資服務網(wǎng)”采用B／S構架，使用當前最流行的Java／spring／ibatis／oracle開發(fā)，用企業(yè)數(shù)字證書來解決用戶信息的安全性和歸屬者問題。企業(yè)在自己的融資需求時，可以錄系電話、可承受的最低利率、可抵押的財產(chǎn)和物品，以及有意向的擔保公司和金融機構。金融機構與擔保公司在收到企業(yè)融資需求后，可以直接與企業(yè)聯(lián)系，進行對接，使企業(yè)有更多的選擇空間。
2.工商登記資源網(wǎng)上共享，促進中小企業(yè)加強內(nèi)部管理。在金融機構和擔保公司查看企業(yè)融資需求的同時，利用工商掌握企業(yè)注冊登記第一手資料的優(yōu)勢，將企業(yè)的基本信息、年檢信息、工商信用等級等信息共享出來。供金融機構和擔保公司進行查詢。促使中小企業(yè)致力于提高自身內(nèi)部管理水平、完善公司治理結構、練好內(nèi)功，如進行產(chǎn)權改革，建立規(guī)范的管理制度，樹立現(xiàn)代營銷理念，實施戰(zhàn)略管理，大力開發(fā)技術創(chuàng)新，加大企業(yè)的社會影響等。
3.引入擔保機構參與，完善風險分擔機制。實踐證明，中小企業(yè)信用擔保機構是解決中小企業(yè)融資難問題的有效措施之一。信用擔保機構的建立有利于解決信息不對稱和分擔銀行的信貸風險，它可依靠再擔保體系來分散和規(guī)避企業(yè)風險，降低單筆擔保損失的實際代償率。因此，信用擔保機構的積極參與且與商業(yè)銀行的合作可化解對中小企業(yè)信貸的風險。
4.引入人民銀行考核機制，提高金融機構的積極性。作為商業(yè)銀行信貸主管部門的中國人民銀行，在軟件開發(fā)后期也積極參與到軟件開發(fā)之中，并提出了
較好的建議，將“長興縣企業(yè)融資服務網(wǎng)”作為各商業(yè)銀行的年終考核工作之一，對各商業(yè)銀行的登錄次數(shù)、點擊率、融資筆數(shù)和融資金額作為考核項目，并由融資服務網(wǎng)每月對各商業(yè)銀行進行排名，每星期推薦融資服務較好的商業(yè)銀行，極大提高了各商業(yè)銀行的積極性。
三、解決中小企業(yè)融資難的對策思考
要解決中小企業(yè)融資中信息不對稱的難題，就要完善誠信體系，政府主導，建立一個有公信力的信息交流平臺。一是向企業(yè)提供金融信息、抵押和擔保信息；二是向金融機構和擔保公司提供那些正在四處尋求資金支持的中小企業(yè)的詳細情況和融資需求，以減少交易雙方的信息不對稱。
(一)充分發(fā)揮工商部門的資源優(yōu)勢
工商行政管理機關是主管市場監(jiān)管的行政執(zhí)法部門，負責對市場主體準入行為、市場交易行為和競爭行為的全面監(jiān)管，掌握著大量的市場主體信息，這些信息對金融機構有效地識別優(yōu)質中小企業(yè)和不良中小企業(yè)無疑是十分重要的。如這些信息資源可以允許向金融機構和擔保公司公開查詢，可促進融資雙方即資金供應者之間、中小企業(yè)之間競爭，使金融機構在緩解信息不對稱方面主動積極采取管理措施，也使中小企業(yè)致力于規(guī)范自己的經(jīng)營行為，建立有效的內(nèi)部治理機制，樹立可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營理念。
(二)完善擔保體系
長興縣有21家擔保公司，但大多數(shù)與商業(yè)銀行的信息不通，合作不夠。政府需對這個行業(yè)進行整合與支持，加強擔保公司與金融機構的合作，實現(xiàn)與金融機構對接和互補，為中小企業(yè)發(fā)掘和盤活更多的抵押物資源，也可互相推薦擴大客戶群。
(三)引入中小金融機構
商業(yè)銀行的屬性或者基本功能決定了商業(yè)銀行首先要規(guī)避信貸風險，同時要維護自己的經(jīng)濟效益，因此從這個意義上講，中小金融機構關注的對象更多的是中小企業(yè)。由于中小金融機構的內(nèi)部結構簡單及長期為地方中小企業(yè)服務的性質，所以在發(fā)放中小企業(yè)貸款上比大銀行具有信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。
(四)完善企業(yè)融資服務內(nèi)容
一是增加企業(yè)經(jīng)營情況信息。企業(yè)在每年年檢時會向工商部門報送上一年度的企業(yè)資產(chǎn)負債表和損益表。如能提供這一部分的信息查詢，可使銀行和投資者較全面了解和掌握企業(yè)真正經(jīng)營情況，從而能準確評估資金的借貸風險。二是加強與其他職能部門的溝通聯(lián)系。企業(yè)融資所涉及的內(nèi)容很多，工商目前只掌握動產(chǎn)抵押、股權質押、商標權質押等內(nèi)容，如能加入不動產(chǎn)抵押的信息，可使融資的內(nèi)容更全面。
(五)引入人民銀行征信系統(tǒng)
一、引言
20世紀90年代初，基于功能觀點(functional perspective)的視角分析金融體系和金融中介，是相對于傳統(tǒng)的機構觀點(institutional perspective)的金融分析范式的重大轉換。傳統(tǒng)的機構觀點將現(xiàn)存的機構和組織結構作為既定的前提，金融體系的調(diào)整與改革一般是在這個既定的前提下進行；功能觀點則認為，在長期內(nèi)，金融中介機構所履行的功能，遠比它們在某個具體的經(jīng)濟中采取的形式和開展的業(yè)務要穩(wěn)定得多，而且機構形式的變遷將最終由它們所履行的功能決定。因此應該把金融中介研究的視角定位在金融體系的基本功能上，然后根據(jù)不同的經(jīng)濟金融功能，建立能最好地實現(xiàn)這些功能效應的機構與組織。作為總體金融功能不可或缺的一個組成部分，研究政策性金融功能，不僅是政策性金融學科建設和理論研究的一個基礎性課題，而且在當前我國政策性銀行改革與發(fā)展的實踐中，從功能觀視角研究政策性金融，能夠科學而正確地認識政策性金融，從根本上澄清對政策性金融的誤解、錯解乃至曲解，也有助于決策層制定更為科學、合理的政策性銀行改革方案。
在政策性金融功能的研究方面，白欽先、曲昭光(1993)早期對政策性金融機構職能的分析，實際上是對政策性金融功能的初步研究。白欽先(1998)將政策性金融功能概括為直接扶植與強力推進功能、逆向性選擇功能、倡導與誘導性功能、虹吸與擴張性功能、補充與輔功能、服務與協(xié)調(diào)功能。譚慶華(2005)認為，政策性金融具有中介功能、服務功能(基礎功能)和資源配置功能(核心功能)，在擴展功能上側重于經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能，在衍生功能上側重于宏觀調(diào)節(jié)功能。國外對政策性金融功能效應的研究主要集中在日本，小?！ぜ暗?1984)認為政策性金融的主要功能是結構調(diào)整功能；日向野(1986)在國內(nèi)最早提出政策性金融的誘導(功能)效應。此外，W．G．謝波德(W．G．Shephard,1975)從產(chǎn)業(yè)組織論的角度分析了在金融業(yè)寡占的情況下，設立與民間金融機構相競爭的政策性銀行可以提高金融業(yè)的整體效率。井手和林(1992)則通過建立同為金融中介組織的政府金融機構與民間銀行之間的競爭模型證明，在存在斯塔克爾伯格(Stackelberg)競爭均衡的情況下，經(jīng)營方針與商業(yè)性銀行不同的政府金融機構，作為領導方，引導民間金融機構行動，能促進社會福利的增加。
二、基于市場原則的政策性金融特有功能觀內(nèi)容及效用
基于市場原則或市場經(jīng)濟金融體制下的政策性金融功能觀，是在充分發(fā)揮商業(yè)性金融功能和金融市場機制基礎性作用的前提下，以政策性金融的首倡誘導與虹吸擴張性功能為主導，包括基本功能、核心功能和衍生功能不同分類在內(nèi)的政策性金融特有功能觀。
(一)基本功能。是指各種專業(yè)性政策性金融組織形式所共有的、且不同于商業(yè)性金融功能的特有的基礎性或一般性功能，包括：
1．政策性導向與扶持功能。這是政策性金融首要的、最基本的因而也最能體現(xiàn)其本性的功能，即政策性金融執(zhí)行政府不同時期的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)政策、宏觀調(diào)控政策、區(qū)域發(fā)展政策、社會穩(wěn)定政策，對強位弱勢特殊群體和地區(qū)、領域等所義不容辭地承擔的信用引導和扶助支持的責任和義務。例如，欠發(fā)達地區(qū)以及農(nóng)業(yè)和中小企業(yè)等強位弱勢產(chǎn)業(yè)和群體，由于存在一定的風險性和收益不確定性，商業(yè)性金融至少不愿先期主動涉足其中，而政策性金融的政策性導向與扶持功能，則要求利用專門的政策性金融組織來承擔這一特殊的歷史使命。
2．補充與輔功能。即政策性金融的存在和發(fā)展，只是對商業(yè)性金融的誘導補充和對融資對象在不易從商業(yè)銀行融資時的扶持輔助，而非完全替代、包攬一切金融活動和業(yè)務，并從信貸額度、期限、風險、信用、收益等方面，起到補充與完善以商業(yè)性金融為主體的金融體系的整體功能。
3．有限金融性功能。政策性金融也是一種金融制度安排，具有信用性、有償性和一定盈利性的基本要求，以提高稀缺而有限的政策性金融資源的利用效率，否則，既有悖于其金融的一般屬性、進而無異于財政融資職能，也難以保證這種制度的生存與可持續(xù)發(fā)展；同時，政策性金融的金融屬性又完全不同于商業(yè)性金融的金融屬性，而是一種對金融業(yè)務行為有所限制與約束的金融屬性，如不能只追逐利潤最大化，不能主動競爭搶客戶而有損于商業(yè)性金融的利益，因而是一種非主動競爭性的自然盈利，否則就無異于商業(yè)性金融，也沒有其存在的必要性。
(二)核心功能。核心性功能體現(xiàn)了維護市場機制的基本原則和市場經(jīng)濟的本質要求，既是政策性金融總體功能的基礎和主體，也是處理政策性金融與商業(yè)性金融之間業(yè)務關系的出發(fā)點和落腳點，因而，核心性功能也可以說是政策性金融機構開展所有具體業(yè)務的導向性功能。核心性功能主要包括倡導和誘導基礎上的虹吸擴張性功能，逆向選擇與擇機而退性功能。
1．逆向選擇與擇機而退性功能。只有在商業(yè)性金融依市場機制不予選擇或滯后選擇或無力選擇的融資領域、行業(yè)或部門，方能真正顯現(xiàn)政策性金融的價值所在和逆向性選擇的客觀必要性。在這里，政策性金融的市場逆向性選擇是結果，商業(yè)性金融依市場機制的正向性選擇是前提，并且是一個不斷變化和調(diào)整的動態(tài)性過程。在市場逆向性選擇的項目產(chǎn)生一定的經(jīng)濟效益和具備自我發(fā)展的能力后，政策性金融就要在適當時機并通過一定的方式，如資產(chǎn)轉讓、減少或停止繼續(xù)投入等，盡快退出這一融資領域并轉而扶持其他行業(yè)，以充分發(fā)揮商業(yè)性金融和市場性融資的主導作用，否則，就有悖于市場經(jīng)濟的公平競爭規(guī)則和政策性金融制度設計的初衷及其本質要求。
摘要：農(nóng)業(yè)作為我國的第一產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟的重要基礎，近年來政府也加大了對三農(nóng)的關注，新農(nóng)村建設得到了較大地發(fā)展，
但是目前新農(nóng)村建設下卻存在著金融供需失衡的狀況。本文通過從新農(nóng)村建設中所存在的新農(nóng)村金融市場失衡的現(xiàn)狀，及從供給總量
和供給結構兩個方面來進行簡要分析，進而分析了農(nóng)村金融供需失衡的主要原因，希望對于解決新農(nóng)村建設下金融供需失衡現(xiàn)象有所
幫助。
關鍵詞：新農(nóng)村建設；金融供需失衡；成因分析
三農(nóng)問題歷來是我國偉大復興中的根本問題，是建設社會主
義新農(nóng)村、實現(xiàn)現(xiàn)代化進程的主要歷史任務。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的
核心，已經(jīng)成為社會主義新農(nóng)村建設中的重要因素。增加農(nóng)民收
入，培育和完善農(nóng)村市場，保持農(nóng)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，解決三農(nóng)問題，
其都依賴于農(nóng)村金融的發(fā)展，但是目前新農(nóng)村建設仍存在金融供
需失衡現(xiàn)象，下面本文將對新農(nóng)村建設下金融供需失衡的現(xiàn)象及
成因進行簡要探討。
一、農(nóng)村金融供需失衡的現(xiàn)狀分析
（一）在供給總量方面
目前的農(nóng)村金融市場中存在著供給不足和供給過剩的矛盾。
供給不足主要是指農(nóng)村金融市場中，信貸資金供給不足難以滿足
農(nóng)村經(jīng)濟主體的信貸需求，農(nóng)村信用社壟斷了農(nóng)村金融市場。農(nóng)
村信用社由于估計貸款資金的安全性，使得滿足農(nóng)村融資需求方
面的能力有限。農(nóng)村信用社為了保證貸款過程中的資金安全，要
求貸款的農(nóng)村經(jīng)濟主體提供相應的抵押品（土地使用權以及農(nóng)戶
房屋等都不屬于合格的貸款擔保品），這就使得當前農(nóng)戶的融資
渠道只能依靠民間私人借貸，使得民間私人借貸開始盛行，這就
反映了農(nóng)村金融市場的供給不足。
供給過剩是指農(nóng)村資金大量外流的現(xiàn)象。資金外流的主要原
因源于農(nóng)村的金融機構，很多農(nóng)村金融機構存在只存不貸的特殊
制度。這就導致農(nóng)村的存款資金轉移到城市，資金大量外流現(xiàn)象
產(chǎn)生。
（二）在供給結構方面
新農(nóng)村建設過程中， 目前在供給結構方面， 有如下表現(xiàn)特征：
首先是期限結構失衡。我國的農(nóng)戶在金融信貸方面的需求較
為多元化，在時間的跨度上也比較長，因此農(nóng)村的農(nóng)戶信貸需求
在期限上呈現(xiàn)了多樣化的特征。而根據(jù)人民銀行的固定，農(nóng)民的
再貸款期限不得超過兩年。這就會加重農(nóng)民的貸款負擔，農(nóng)民貸
款現(xiàn)象減少。
其次是信貸額度結構失衡。 目前， 我國的農(nóng)業(yè)的分類復雜化，
有些從事種植業(yè)，有些則進行水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜牧、果木種植，甚至
有些農(nóng)民進行集體企業(yè)， 因此， 農(nóng)村的經(jīng)濟差距也在不斷的拉大，
國內(nèi)農(nóng)民的貸款數(shù)量也隨著農(nóng)民從事行業(yè)的不同，信貸的金額差
距較大。這就導致農(nóng)村的金融市場信貸額度結構失衡。
最后是貸款投向失衡。我國的信貸管理人員為了保證貸款資
金的安全，在貸款過程中，會偏重將信貸更大力度的投入到傳統(tǒng)
種植業(yè)中，不愿意將信貸投入到新興產(chǎn)業(yè)中，這中放貸的投向不
利于新農(nóng)村建設中新興農(nóng)業(yè)技術的培育和推廣，這就使貸款投向
結構失衡。
二、農(nóng)村供需失衡的原因分析
農(nóng)村金融市場供需失衡顯然并非是偶人，究其原因，主要有
以下幾點：
（一）金融機構功能缺失
金融機構及其功能缺失是指我國農(nóng)村的金融機構退化、政策
不到位導致了金融的異化。
首先，商業(yè)性金融退位。我國目前農(nóng)村的銀行基本都屬于自
負盈虧、追求效益最大化的商業(yè)銀行，而我國的農(nóng)業(yè)貸款中，貸
款期限長、見效慢、成本高、風險大，相對于工業(yè)貸款來看，風
險與成本都比較高。因此，銀行并不愿意放貸給農(nóng)戶。加上我國
目前政策向城市的轉移，商業(yè)銀行基本的主要放貸對象主要針對
于城市內(nèi)部的企業(yè)與個人，農(nóng)村的商業(yè)銀行基本變成了儲蓄部
門。
其次，合作性的金融機構異化。眾所周知，農(nóng)村信用合作社
的主要功能在于服務三農(nóng)，不以盈利為主要目的。但是在納稅方
面，農(nóng)村信用合作社又按照商業(yè)金融機構的標準來，這就必然導
致農(nóng)村信用合作社將服務性、政策性、商業(yè)性、合作性融為一體，
以維持其正常的運行。然而，農(nóng)村信用合作社往往會忽視自己的
服務性，為了防止貸款的資金壓力過大和較大的風險，常常會效
仿商業(yè)銀行，開始向盈利化發(fā)展。
最后， 農(nóng)業(yè)保險不到位。 農(nóng)村的發(fā)展受到了外界因素的影響，
需要納入社會保障體系中來，農(nóng)業(yè)需要保險業(yè)。農(nóng)業(yè)保險可以為
農(nóng)民提高經(jīng)營的穩(wěn)定性，降低農(nóng)業(yè)的投資風險，已獲得銀行的信
貸支持。但是，我國的目前的保險公司開始向市場化、商業(yè)化轉
變，農(nóng)業(yè)保險相對于其他保險來說風險高，支付額度大，保險公
司漸漸不愿意加入農(nóng)村市場，使得農(nóng)村金融部門也在放貸給農(nóng)業(yè)
時畏畏縮縮，有所顧慮，直接影響了我國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化水平的提
高，不利于我國的新農(nóng)村建設。
（二）財政與商業(yè)性金融機構的職能邊界不清
首先，從改革開放以來，一直致力于發(fā)展中大城市，忽視了
農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)村的公共財政資源缺位。我國為了實現(xiàn)農(nóng)村
的發(fā)展，不得不將財政與商業(yè)金融之間相互滲透，金融機構承擔
了財政部門的職能，農(nóng)村的商業(yè)金融機構由于財政的滲入，出現(xiàn)
了許多的不良貸款，導致其經(jīng)營效率低下，經(jīng)營壞境惡劣，很多
金融機構的資金開始流出農(nóng)村地區(qū)。
其次，我國的新農(nóng)村建設過程中，有許多政策性的金融機構
參與其中。我國有一些政策性的金融機構，比如農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，
但是由于他們被一些大宗農(nóng)產(chǎn)品收購所牽制，無力開發(fā)農(nóng)業(yè)基礎
設施建設、 農(nóng)業(yè)技術改造、 農(nóng)村扶貧等新農(nóng)村建設中的惠農(nóng)事業(yè)，
為了節(jié)省運行成本，降低信貸風險，商業(yè)銀行缺乏放貸的動力，
使得農(nóng)村的貸款資金逐年下降，資金再一次的流出了農(nóng)村。
（三）新農(nóng)村建設過程中缺乏農(nóng)村金融融資體系
社會主義新農(nóng)村的建設離不開農(nóng)村金融的大力支持。新農(nóng)村
建設過程中，需要投入大量的資金，這就需要農(nóng)村金融機構的完
善，形成一個完善的金融融資體系。而目前的中國，正是缺乏一
個這樣的體系，我國的商業(yè)銀行基本都是為了追求利潤，實現(xiàn)效
益最大化，愿意將資金流出大大中城市，獲得高額的利息，提高
運營成本。很少有商業(yè)銀行能夠從新農(nóng)村建設的要求和目標出
發(fā)，這就導致了農(nóng)村金融機構難以適應新農(nóng)村建設的要求。
總結
新農(nóng)村建設關系到我國的國計民生，是我國解決三農(nóng)問題的
根本途徑。因此，我們要通過完善農(nóng)村金融體系建設，明確金融
機構職能與職責，加強對于農(nóng)村金融機構的監(jiān)管，盡快解決我國
的農(nóng)村金融供需失衡。
參考文獻：
[1]孟憲玲.農(nóng)村金融供需失衡及對策研究[D].山工農(nóng)業(yè)大學，
2009.
[2]文衛(wèi)， 袁英.論新農(nóng)村建設下的金融供需失衡及成因分析[J].
金融與經(jīng)濟.2009（02）.
作者簡介：
一、引言
在資本市場上，通過對資本的合理配置，達到資本合理流動的目的，實現(xiàn)資本在數(shù)量和結構上的供求均衡。資本市場具有多層次的結構。金融功能觀的理論將資本市場分為：(1)主板市場,即證券交易所市場，指在有組織交易所進行集中競價交易的市場,主要為大型、成熟企業(yè)的融資和轉讓提供服務；(2)二板市場，即創(chuàng)業(yè)板市場，指與主板市場相對應,在主板之外為產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場,此市場還可以解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價值(包括知識產(chǎn)權)評價，風險分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權交易問題；(3)三板市場(場外市場),包括柜臺市場和場外交易市場,主要解決企業(yè)發(fā)展過程中處于初級階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的問題,以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價值(包括知識產(chǎn)權)評價、風險分散和風險投資的股權交易問題。
近年來全球衍生品市場擴張迅猛。在過去的8年中利率遠期和期權產(chǎn)品發(fā)展突飛猛進。2007年OTC衍生品交易名義價值達到600萬億美元的峰值。衍生品市場主要分為五種相關資產(chǎn)，利率衍生品、外匯衍生品、信用衍生品、資產(chǎn)衍生品、商品衍生品。過去人們認為只有金融機構操作使用衍生品。ISDA研究表明，世界500強公司中有94%都在使用金融衍生品來管理企業(yè)，應對宏觀經(jīng)濟存在的風險。外匯和利率衍生品是這些公司極其重要的工具。OTC市場的主要功能是在控制成本的前提下，有效地籌借資金、交叉貨幣利率、對沖和套期保值、轉移信用風險。當前，銀行、保險等金融機構普遍使用各種衍生品應對利率和匯率的波動、特殊行業(yè)的信用風險、資產(chǎn)的價格風險。根據(jù)BIS（BankforInternationalSettlements）公布的自1998年至2009年G10中央銀行統(tǒng)計的OTC金融衍生工具，外匯的遠期、互換、期權及商品衍生工具的未平倉合約名義價值（下圖1為OTC市場合約的名義價值），到2009年12月，OTC市場未平倉合約的名義價值（notionalamountoutstanding）已經(jīng)達到6146736億美元。其中，40%的市場的交易發(fā)生在美國，另外40%在歐洲（主要是倫敦和法蘭克福），其余20%在亞洲（主要是東京）。利率產(chǎn)品是最主要的OTC衍生品，占75%；其次是外匯產(chǎn)品占12%。市場上增長最快的是信用衍生品，占到600億美元。市場仍舊被幾個大型金融機構和內(nèi)部交易者（inter-dealer）支配。金融危機中，一個公司的違約迅速蔓延到整個金融系統(tǒng)，暴露了OTC場外交易市場存在的許多市場機構缺陷。
圖1：OTC金融衍生工具的名義價值
根據(jù)BIS公布數(shù)據(jù)制圖
在過去的二十幾年中，大型國際金融機構的交易行為發(fā)生了翻天覆地的變化，為提高自身管理能力、精確定價策略、成為世界資金流通的媒介，其中大部分的利潤來源于發(fā)展和深化OTC衍生品的交易?；钴S在市場上的國際金融機構，大部分已獲取得了OTC金融衍生活動的交易費用和利潤，增加了自身收益。涉及OTC市場的主要金融機構如表1所示。
表1：2000年OTC居前10位的衍生品交易商
衍生品交易商
排位
CME
LIFFE
EUREX
HKFE
TSE
TIFFE
花旗集團citigroup
1
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√
√
√
√
高盛goldman sachs
2
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√
√
√
德意志銀行Deutsche bank
3
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√
√
√
√
摩根士丹利Morgan stanley dean witter
4
√
√
√
√
√
華寶銀行Warburg Dillon Read
5
√
√
√
√
√
美林證券Merrill Lynch
6
√
√
√
√
√
J.P摩根J.P.Morgan
7
√
√
√
√
√
大通曼哈頓公司Chase Manhattan corp
8
√
√
√
√
波士頓金融公司credit suisse first boston
9
√
√
√
√
√
美國銀行Bank of America
10
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一、引言
關于加速社會主義新農(nóng)村建設，再次成為“十二五”規(guī)劃的重要篇章。建設農(nóng)村、發(fā)展農(nóng)村、富裕農(nóng)村，是繁榮特色社會主義的重要內(nèi)容。改善農(nóng)村發(fā)展體制機制，是新農(nóng)村建設的重要思想，尤其是城鄉(xiāng)金融資源的合理配置，拓寬農(nóng)民增收渠道，是我國發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟建設的戰(zhàn)略方向。
二、新型農(nóng)村金融機構存在的問題
我國農(nóng)村建設的主體薄落，農(nóng)村金融市場的開發(fā)前景不容樂觀。在新農(nóng)村金融機構的構建中，暴露出諸多的問題，尤其是關于融資主體的薄落、金融產(chǎn)品的缺乏、優(yōu)惠政策的有限，加劇了農(nóng)村金融市場的發(fā)展困難。
（1）融資主體薄落，尤其是關于農(nóng)民主體地位的缺失，制約著金融機構的構建。關于農(nóng)村金融機構的構建，是以農(nóng)民為主體，在農(nóng)村建設、發(fā)展上，提供多元化的輔助機制。然而，農(nóng)村市場的金融體制不完善，農(nóng)民的主體地位無法體現(xiàn)，以至于金融機構的實質發(fā)生了變化。
①關于農(nóng)民的主體地位，無法有效的體現(xiàn)。農(nóng)村金融體系的構建，在于農(nóng)村經(jīng)濟建設的良性發(fā)展，以農(nóng)民為媒介，實現(xiàn)農(nóng)村金融市場的構建。然而，關于農(nóng)民的主體地位無法體現(xiàn)，農(nóng)民在整個體系的構建中，處于被動參與的狀態(tài)，尤其是金融機構的建立，以政府為主導，農(nóng)民對于金融機構的想法和建議，沒有在金融體系中體現(xiàn)，以至于農(nóng)村金融機構缺乏一定的群眾基礎，全面構建農(nóng)村金融機構缺乏環(huán)境。
②農(nóng)民融資單薄，對金融機構缺乏吸引。農(nóng)民融資的方式和金額比較單薄，在債務的償還具有諸多不定因素。加之，金融機構作為商業(yè)性的群體，遵循高盈利、低風險的經(jīng)營模式，進而兩者存在本質性沖突，以至于新型農(nóng)村金融機構的出發(fā)點，不在于服務農(nóng)村建設，對于農(nóng)民貸款，存在不情愿或無法滿足需求的問題。
（2）金融市場缺乏競爭，尤其是關于金融產(chǎn)品的缺乏。信貸是金融機構的主要功能，在服務體系、信貸規(guī)模上，存在嚴重的不足。加之，金融市場缺乏競爭，創(chuàng)新金融產(chǎn)品無法滿足于農(nóng)村的發(fā)展需求。
①金融市場缺乏競爭，存在服務的空白點。關于信貸，金融機構主要面向于富裕的農(nóng)民群體，市場缺乏全面性。當前的農(nóng)村金融機構，主要設立于縣城，其在輻射面，以及金融產(chǎn)品上，存在諸多的服務空白點，以至于金融體系還不夠健全。同時，新型農(nóng)村機構相對匱乏，截止2011年，全國的金融機構786家，與國家規(guī)劃的1294家，還有相當大的差距，以至于出現(xiàn)金融市場需大過求的局面，農(nóng)村金融市場缺乏競爭性。
②信貸規(guī)模小，缺乏實質的服務性。關于新型農(nóng)村金融機構的構建，我國出臺了一系列的扶持政策。然而，政策的優(yōu)惠性有效，無法構成完善的政策體系，以至于金融機構的發(fā)展緩慢。加之，農(nóng)民信貸具有高風險、低利潤，金融機構的信貸規(guī)模相對收縮，在2008年，最先試行信貸的7家公司，對于農(nóng)戶的信貸額7500余萬，只占信貸額的30.4%。并且，調(diào)整信貸模式，關于“取之于農(nóng)、用之于農(nóng)”的理念，在金融機構的發(fā)展中，越發(fā)的被丟失。
三、完善新型農(nóng)村金融機構的建議
關于農(nóng)民為融資的主體，不能動搖，要把相關工作做到實處。農(nóng)民在整個金融體系中，處于劣勢和被動狀態(tài)，這點對于金融體制的完善非常不利。因此，完善金融機構，切合做好相關工作，服務好三農(nóng)的深入建設。
（1）強化好農(nóng)民的主體地位，打造良好的群眾基礎。在新型農(nóng)村金融市場的建設中，關于農(nóng)民的主體地位不能動搖，要基于相關的扶持政策，引導農(nóng)民積極的參與，在自主性和創(chuàng)造性方面，豐富金融市場的產(chǎn)品內(nèi)容?！叭≈谵r(nóng)、用之于農(nóng)”是落實金融價值的重要方面，政府應該在信貸方面，放寬擔保方式，諸如江西省萬年縣，基于“土地承包經(jīng)營權抵押貸款”的模式，率先實現(xiàn)農(nóng)戶的小額信貸和聯(lián)合擔保的信貸機制，為被動中的農(nóng)民獲取更多信貸的機會，這對于全面發(fā)展農(nóng)村金融市場具有良好的作用，是打好群眾基礎的有效途徑。
（2）強化農(nóng)村金融體系的構建，提高金融市場的運行效率。新型農(nóng)村金融機構的發(fā)展，離不開政府的扶持政策。農(nóng)村作為特殊的金融體，具有高風險、低利潤特點。在面對這些困難時，政府應該放寬限制，扶持金融機構的發(fā)展，進而豐富金融信貸的服務。關于三農(nóng)發(fā)展的問題，在金融機構的建設中要重點體現(xiàn)，尤其是信貸的對象要面向于全體農(nóng)民，不能潛在地剝奪了農(nóng)民信貸的權利。同時，當前的農(nóng)村金融市場缺乏競爭性，發(fā)展缺乏一定的規(guī)模，因而在完善金融機構的建設中，關于其有效的市場化，是完善金融機構體制的重要方面。
四、結語
關于農(nóng)村的建設發(fā)展，一直是我國經(jīng)濟建設的重要方面。在多元化的市場經(jīng)濟下，關于新型農(nóng)村金融機構的構建，對于農(nóng)村的現(xiàn)代化建設具有重要的作用。當前的金融機構的發(fā)展比較緩慢，尤其是關于金融體制的完善，嚴重制約其全面性發(fā)展。農(nóng)村在巨大的發(fā)展環(huán)境下，完善金融機構的建設，對于推動三農(nóng)建設具有實質性的意義。
參考文獻
[1]袁紫嫣.我國新型農(nóng)村金融機構存在問題及解決對策[J].云南農(nóng)業(yè)大學學報，2012(03):67-68.
(一)支票的特征
支票是票據(jù)的一種,具有一般票據(jù)的共同特征,與匯票、本票一樣屬于完全有價證券、設權證券、無因證券、文義證券、金錢債權證券、流通證券、要式證券等。但相比較而言,支票也有自己的法律特征。
第一,支票的付款人僅限于銀行或其他金融機構。與匯票一樣,支票也是委付證券,有三個基本當事人,即出票人、收款人和付款人。但是,支票的出票人和付款人受到一定資格的限制?！镀睋?jù)法》規(guī)定支票付款人只能是銀行或其他金融機構,不能是其他法人或自然人。根據(jù)我國現(xiàn)行行政規(guī)章的規(guī)定,支票的付款人限于經(jīng)中國人民銀行批準辦理支票存款業(yè)務的銀行、城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。[4]
第二,支票是見票即付的即期票據(jù)。根據(jù)多數(shù)國家的票據(jù)法,支票通常為即期票據(jù),有些國家的票據(jù)法也容許出票人在實務中簽發(fā)遠期支票。但根據(jù)我國《票據(jù)法》的規(guī)定,支票僅為見票即付的即期票據(jù),而不像匯票、本票那樣有即期和遠期之分。因此,匯票、本票是信用證券,而支票是支付證券,其主要功能在于代替現(xiàn)金進行支付,法律上強調(diào)其“見票性”。
第三,支票是無條件支付票據(jù)。各種均強調(diào)票據(jù)的無條件支付性。然而,支票的主要功能就在于其支付性,因而,支票的無條件支付性的意義就顯得更加突出。[5]此外,為了加強支票的支付功能與交易效率,票據(jù)法不僅強調(diào)支票的無條件支付性,而且還將支票的付款提示期間規(guī)定較短,較之即期銀行匯票和即期銀行本票的付款提示期間均大為縮短。[6]
第四,支票的無因性受到一定的限制。我國《票據(jù)法》規(guī)定,支票的出票人簽發(fā)的支票金額不得超過其付款時在付款人處實有的存款金額。出票人簽發(fā)的支票金額超過其付款時在付款人處實有的存款金額的,為空頭支票。禁止簽發(fā)空頭支票。[7]
(二)支票的種類
根據(jù)不同的標準,可以將支票作出不同的分類。
1.記名支票、指示支票和無記名支票。這是根據(jù)支票上記載權利方式的不同作出的劃分。記名支票是出票人在票面上載明收款人名稱的支票;指示支票是在票上記載了收款人,而且附有“或其指定人”字樣的支票;無記名支票是出票人在票上可以不記載收款人名稱的支票。我國《票據(jù)法》在支票記載的規(guī)則上未將收款人名稱作為絕對必要記載事項,[8]而且還規(guī)定,支票上未記載收款人名稱的,經(jīng)出票人授權,可以補記。[9]這說明我國現(xiàn)行《票據(jù)法》是承認無記名支票的。
2.現(xiàn)金支票、轉賬支票與普通支票。這是根據(jù)支票的付款方式不同作出的劃分。現(xiàn)金支票只能支付現(xiàn)金,轉賬支票只能由銀行收入持票人賬戶,普通支票不限定支付方式。我國《票據(jù)法》規(guī)定,支票可以支取現(xiàn)金,也可以轉賬,用于轉賬時應當在支票正面注明。支票中專門用于支取現(xiàn)金的,可以另行制作現(xiàn)金支票,現(xiàn)金支票只能用于支取現(xiàn)金。支票中專門用于轉賬的,可以另行制作轉賬支票,轉賬支票只能用于轉賬,不得支取現(xiàn)金。[10]
3.一般支票和變式支票。這是根據(jù)支票當事人是否兼任作出的劃分。一般支票是支票關系的三方當事人由不同主體充當。變式支票是支票關系的三方當事人存在兼任的情況。變式支票又有對已支票(出票人以自己為付款人)、指己支票(出票人以自己為收款人)和受付支票(出票人以付款人為收款人)三種。我國《票據(jù)法》也承認變式支票。如《票據(jù)法》規(guī)定,出票人可以在支票上記載自己為收款人。[11]
4.即期支票與遠期支票。這是根據(jù)支票上記載的出票日與實際出票日是否一致作出的劃分。根據(jù)各國票據(jù)法的規(guī)定,支票均為見票即付的,這是由支票的支付證券的性質決定的。但在票據(jù)運作實務中,出票人往往將未來的日期作為出票日記載于支票之上,根據(jù)票據(jù)的文義性特征,支票持票人只能在該未來的日期以后方可提示付款,該類支票就是“遠期支票”。這就使得支票具有一定的信用功能,從而打破了支票限于見票即付的的立法原則。[12]
此外,根據(jù)其他標準還可以對支票作出其他劃分。例如,根據(jù)票據(jù)法是否容許票據(jù)行為人在支票上作特殊記載以及該特殊記載是否具有特殊保障含義,可以將支票分為普通支票和特殊支票。[13]普通支票是指票據(jù)行為人僅依據(jù)票據(jù)法基本規(guī)定在支票上作一般記載的支票,該記載不具有票據(jù)法上的特殊保障效力。特殊支票則是指出票人依據(jù)票據(jù)法特別規(guī)定可以在支票上作特別記載,并可以依該特別記載產(chǎn)生票據(jù)法上的特殊保障效力的支票。特殊支票主要為保付支票與劃線支票。前者是經(jīng)付款人在支票上簽章從事保付行為后,由付款人承擔絕對的付款責任而免除出票人及背書人責任的支票;[14]后者又稱為“平行線支票”,即票據(jù)行為人依法在支票正面劃平行線二道,并依此取得票據(jù)上的特殊保障效力的支票。[15]再如,在我國臺灣地區(qū)支票還可以劃分為限額支票、限額保證支票、國庫支票與鐵票。[16]
一、什么是財務公司
財務公司的概念起源于18世紀的法國，指的是經(jīng)營金融業(yè)務的非銀行的金融機構，因此又稱為金融公司。到了19世紀末財務公司的概念發(fā)生了改變，成為真正意義上的財務公司。而產(chǎn)權的不同使得產(chǎn)物公司有不同的類型，主要有企業(yè)附屬財務公司和非企業(yè)附屬財務公司，其中非企業(yè)附屬財務公司則包括了銀行附屬財務公司、銀企合資財務公司和獨立財務公司。企業(yè)財務公司則是包括了全能型、信用型及司庫型財務公司。
一般情況下財務公司主要具有內(nèi)部結算、融資、投資管理、財務管理的功能。內(nèi)部結算就是在集團公司出現(xiàn)資金閑置或資金短缺的情況下，通過內(nèi)部結算以達到降低運營成本的目的。財務公司除了可以具有內(nèi)部結算的功能之外還可以通過資金拆借、租賃、債券等手段來為集團進行融資。當集團企業(yè)出現(xiàn)閑置資金時，還可以由財務公司負責通過投資的方式來來對這些資源進行配置，以達到使資金運用效率最大化的目的。此外，大多數(shù)財務公司還承擔了財務顧問的功能，是在對企業(yè)優(yōu)勢及發(fā)展目標的認識的基礎上為企業(yè)提供一些采購、投資等方面的咨詢服務。
二、財務公司在我國的發(fā)展現(xiàn)狀
在我國財務公司大部分是集團附屬的財務公司，這種集團附屬的財務公司的主要功能是為企業(yè)內(nèi)部成員單位提供金融服務。集團附屬的財務公司在行政上是由集團直接領導，但是財務公司的業(yè)務確是在央行的領導和管理下進行的，獨立核算、自主經(jīng)營、自負盈虧。
我國第一家財務公司是1987年5月由中國人民銀行批準設立的東風汽車財務公司。經(jīng)過20多年的發(fā)展，經(jīng)批準成立的財務公司達到107家，行業(yè)資產(chǎn)從1987年的20億元發(fā)展到2010年的15776.31億元，實現(xiàn)全年利潤262億元。
財務公司最早在我國出現(xiàn)是以總公司及聯(lián)營單位內(nèi)經(jīng)營部分銀行寄信托服務的獨立公司形態(tài)出現(xiàn)的。在之后的發(fā)展過程中財務公司的功能也有所變化，但是主要的功能還是存款及結算業(yè)務。在《企業(yè)集團財務公司管理辦法》也明確的說明了財務公司的主要功能是為企業(yè)集團成員單位提供相關的金融服務。我國的集團成員單位所需要進行的技術改造或新產(chǎn)品開發(fā)的規(guī)模都比較大，因此這種功能的財務公司不能發(fā)揮優(yōu)勢，因此需要進行一定的改變。2004年新版《企業(yè)集團財務公司管理辦法》就針對這一情況進行了說明。在新版的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》中將財務公司的功能確定為以提高企業(yè)集團資金使用率、加強企業(yè)集團資金的集中管理為目的為企業(yè)集團及成員單位提供相關的財務管理服務。盡管進行了上述規(guī)定，但是由于我國財務公司的業(yè)務種類很少，且運用的金融工具也不多，并沒有使財務公司的全部潛力得以發(fā)揮。
三、未來我國財務公司的發(fā)展前景
（一）找出優(yōu)勢，明確財務公司的定位
2004年8月的新的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》明確了財務公司的定位。在未來的發(fā)展中財務公司應當根據(jù)《企業(yè)集團財務公司管理辦法》中的說明把握公司的發(fā)展方向，立足公司的優(yōu)勢，明確公司的定位。
明確自身的功能定位是財務公司發(fā)展的首要，也就是說財務公司應當明確認識到在企業(yè)集團資金集中管理及資金利用率方面應當發(fā)揮的作用，同時利用多種金融手段達到降低集團成本的目的。然后要充分發(fā)揮集團所在產(chǎn)業(yè)的背景優(yōu)勢，將集團企業(yè)的發(fā)展特征、業(yè)務特征作為發(fā)展財務公司金融業(yè)務的根據(jù)。
（二）以服務企業(yè)集團為基礎，實現(xiàn)多渠道融資
在未來的發(fā)展中財務公司應當充分利用自身的特點及不同的融資手段，在現(xiàn)有法律法規(guī)允許的前提下，將服務企業(yè)集團多為發(fā)展的核心，實現(xiàn)多渠道融資，以滿足集團對資金的需求。與此同時財務公司還可以開展一些能夠帶來較高收入的而業(yè)務，如有價證券的投資業(yè)務。在這一方面，我國的財務公司可以借鑒外國財務公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券進行籌資的成功經(jīng)驗。
（三）創(chuàng)新服務、穩(wěn)健經(jīng)營
對于我國大多數(shù)的財務公司而言，業(yè)務還是以結算和存貸款為主，因此財務公司很容易收到商業(yè)銀行的沖擊，在未來的發(fā)展中財務公司應當在穩(wěn)健經(jīng)營的基礎上以提高自身的專業(yè)能力及服務水平為重點，不斷創(chuàng)新發(fā)展，以穩(wěn)固自己在行業(yè)內(nèi)的地位。在激烈競爭的背景之下，新的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》強調(diào)了財務公司要不斷創(chuàng)新，開拓發(fā)展新的金融業(yè)務，或對原有業(yè)務進行創(chuàng)新，以此來提高自身的競爭力，充分發(fā)掘自身優(yōu)勢，積極開展在財務咨詢、信用鑒證、信息咨詢等中介業(yè)務。
（四）注重服務質量的提升
在未來的發(fā)展中服務重量將會是決定財務公司發(fā)展與否的關鍵之一。因此我國財務公司在發(fā)展的過程中應當積極的探討提升服務質量的關鍵，可以從以下幾個方面著手。首先，明確財務公司所屬的企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略及自身定位，建立健全與企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略相適應的業(yè)績評價體系。其次加強信息化建設，在建立與成員單位的網(wǎng)絡連接，實現(xiàn)財務公司的網(wǎng)上結算，實現(xiàn)網(wǎng)上付款基礎上，盡快完善金融電子化體系，積極開發(fā)財務公司網(wǎng)絡銀行產(chǎn)品等。最后是注重人才的培養(yǎng)。無論是企業(yè)的管理水平的提高還是競爭力水平的提高都需要專業(yè)的人才來實現(xiàn)，因此人才是決定企業(yè)發(fā)展的核心。建立科學、高效、專業(yè)的用人機制及人才培養(yǎng)機制是決定財務公司能否健康發(fā)展的關鍵。在人才的培養(yǎng)機制上可以采用年薪制、股票期權等方式用來吸引優(yōu)秀人才，同時建立科學的人才培養(yǎng)機制，為人才提供發(fā)展空間，全面的提高員工素質。
參考文獻：
