時(shí)間：2023-03-07 15:18:56
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隨著行政權(quán)的日益擴(kuò)大，損害公共利益的行政行為日益增多，為限制行政權(quán)的擴(kuò)張，很多國(guó)家開(kāi)始在行政訴訟領(lǐng)域引人公益訴訟制度。在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，同樣存在大量國(guó)家利益、社會(huì)公共利益受侵害的現(xiàn)象，卻由于現(xiàn)行公益訴訟的缺失，無(wú)法通過(guò)保護(hù)利益方式中最有效的方式—訴訟來(lái)維護(hù)國(guó)家利益、社會(huì)公共利益。近年來(lái)，隨著一些直接關(guān)系國(guó)家利益和社會(huì)公共利益案例的出現(xiàn)，行政公益訴訟引起了廣泛的社會(huì)關(guān)注，并逐漸成為一個(gè)司法熱門(mén)話題。目前，我國(guó)法學(xué)工作者對(duì)行政公益訴訟理論的討論和研究正在不斷深人，但行政公益訴訟本身在立法上還是一片空缺。從保護(hù)公共利益、建想法治社會(huì)角度看，應(yīng)在鑒戒域外經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，完善我國(guó)訴訟立法，建立有中國(guó)特色的行政公益訴訟制度。
一、建立并完善行政公益訴訟制度是現(xiàn)代法治的基本要求
公益訴訟起源于古羅馬，是和私益訴訟相對(duì)而言的，“私益訴訟是保護(hù)個(gè)人所有權(quán)利的訴訟，僅特定人才可提起，公益訴訟是保護(hù)社會(huì)公共利益的訴訟，除法律有特別規(guī)定外，凡市民均可提起?！惫嬖V訟雖早在古羅馬就已存在，但引起廣泛關(guān)注卻是在20世紀(jì)。隨著高科技的迅速發(fā)展，人們的生產(chǎn)、生活日益社會(huì)化，現(xiàn)代社會(huì)的政府廣泛地干預(yù)社會(huì)的教育、衛(wèi)生、經(jīng)濟(jì)、文化、福利事業(yè)，治理范圍不斷擴(kuò)大，隨著現(xiàn)代行政法的發(fā)展，行政權(quán)日益強(qiáng)大、極度擴(kuò)張，不時(shí)侵害私人權(quán)利主體的正當(dāng)利益和社會(huì)公共利益。侵害前者的利益的違法行政行為，受侵害權(quán)利主體可以依法提起行政訴訟;對(duì)于侵害公共利益的違法行政行為，世界主要法治國(guó)家都建立了類(lèi)似的行政公益訴訟制度。行政公益訴訟是指特定的國(guó)家機(jī)關(guān)、社會(huì)組織、個(gè)人以為行政機(jī)關(guān)或法律授權(quán)組織所實(shí)施的行政行為侵害了公共利益，以維護(hù)公共利益為目的，依法向人民法院，人民法院依法進(jìn)行審理和判決的活動(dòng)。
同傳統(tǒng)行政訴訟相比，作為公民、法人或其他組織針對(duì)損害社會(huì)公共利益的行為提起的行政公益訴訟有以下幾方面的特征:第一，主體的廣泛性?！靶姓ㄉ系脑尜Y格概念與司法上的原告資格概念都不是靜止不變的”，公益訴訟正是原告資格不斷拓寬、公民提起行政訴訟的渠道越來(lái)越暢通的產(chǎn)物。行政公益訴訟的主體不局限于具體正當(dāng)權(quán)利直接受到不法侵害者，其他特定國(guó)家機(jī)關(guān)、團(tuán)體和個(gè)人也可以以公眾利益受到侵害為由代表國(guó)家和公眾提訟。第二，訴訟目的的公益性。固然有的行政公益訴訟也會(huì)牽涉到者的私益，但行政公益訴訟的目的主要是為了確保行政行為的客觀正當(dāng)性、維護(hù)社會(huì)公共利益、維***律的尊嚴(yán)與社會(huì)正義。從這個(gè)意義上說(shuō)，行政公益訴訟的設(shè)立承載著更多的社會(huì)責(zé)任。第三，訴訟功能的預(yù)防性。行政公益訴訟的提起不以發(fā)生實(shí)質(zhì)的損害為要件，當(dāng)國(guó)家機(jī)關(guān)的違法行為、不當(dāng)行為或者不行為，即使還沒(méi)有達(dá)到使公民、法人的利益遭受現(xiàn)實(shí)損害的時(shí)候，無(wú)法律上直接利害關(guān)系的人也可以訴請(qǐng)司法機(jī)關(guān)對(duì)其進(jìn)行司法審查，因此，行政公益訴訟的功能具有明顯的預(yù)防性質(zhì)。
在我國(guó)，從現(xiàn)行行政訴訟法及其相關(guān)規(guī)定中都找不到有關(guān)公益訴訟的痕跡，行政公益訴訟在我國(guó)立法上還是一片空缺。立法上無(wú)規(guī)定并不即是實(shí)踐中不存在，隨著大眾法治意識(shí)、權(quán)利意識(shí)的進(jìn)步，一些關(guān)乎國(guó)家、社會(huì)公共利益的案例不時(shí)見(jiàn)諸于報(bào)端，在社會(huì)上，在學(xué)術(shù)界掀起層層波浪。例如，嚴(yán)正學(xué)訴椒江文體局不履行法定職責(zé)案、沈某訴浙江桐鄉(xiāng)市國(guó)稅局行政不作為案、杭州一市民狀告杭州市規(guī)劃局違反規(guī)定在西湖風(fēng)景規(guī)劃區(qū)內(nèi)批準(zhǔn)建立非旅游設(shè)施案、南京市紫金山觀景臺(tái)案等，這類(lèi)實(shí)際上屬于行政公益訴訟的案件中，法院都以公民原告不適格、公***張的公共利益不屬行政訴訟保護(hù)的訴的利益范圍為由駁回了公民的。在夸大現(xiàn)代法治，夸大維護(hù)公共權(quán)利的今天，建立我國(guó)行政公益訴訟制度勢(shì)在必行。
二、構(gòu)建行政公益訴訟制度是促進(jìn)社會(huì)***和完善法治的有效措施
當(dāng)前，我國(guó)正在建設(shè)***的社會(huì)主義法治國(guó)家，***與法治成為當(dāng)代社會(huì)的兩大主旋律。構(gòu)建行政公益訴訟制度對(duì)促進(jìn)社會(huì)***和完善國(guó)家法治具有突出的現(xiàn)實(shí)意義。由于:
(一)構(gòu)建行政公益訴訟制度源于對(duì)公共利益保障的需求
維護(hù)和保障社會(huì)公共利益是實(shí)現(xiàn)社會(huì)***的題中之意。在當(dāng)前我國(guó)廳政公益訴訟制度缺失的現(xiàn)狀下，維護(hù)公共利益經(jīng)常因沒(méi)有具體可操縱的措施而成為一種法律口號(hào)，違法行政作為或不作為對(duì)公共利益的侵害得不到有效遏制。這在國(guó)有資產(chǎn)流失、公共資金的不當(dāng)使用、環(huán)境污染(不僅僅是自然環(huán)境，還包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，文化環(huán)境等)等方面尤為突出。大量維護(hù)公益的行政訴訟均因人與被訴行政行為無(wú)直接利害關(guān)系，不具備原告資格而被駁回?？梢?jiàn)，基于維護(hù)公共利益的需要，建立行政公益訴訟制度有著迫切的現(xiàn)實(shí)意義。
(二)構(gòu)建行政公益訴訟制度能促進(jìn)行政機(jī)關(guān)依法行政
依法治國(guó)的基礎(chǔ)在于依法行政。不可回避的現(xiàn)實(shí)題目是，政府機(jī)關(guān)及其公務(wù)員并不是超脫一切利害關(guān)系之外的，他們本身也組成了若干團(tuán)體和階層，互相間也有形形的利害關(guān)系，行政執(zhí)法過(guò)程中的地方保護(hù)主義、團(tuán)體保護(hù)主義現(xiàn)象比比皆是，都說(shuō)明了這個(gè)題目。建立行政公益訴訟制度，將行政權(quán)的行使納人司法審查的范圍，通過(guò)法院對(duì)行政公益案件的審理，審查某個(gè)政府機(jī)關(guān)的某項(xiàng)行政行為的正當(dāng)性，就可以審查某個(gè)政府機(jī)關(guān)公務(wù)員與行政權(quán)有關(guān)的某項(xiàng)行為的正當(dāng)性，使權(quán)力得到有效的監(jiān)視和制約。
(三)構(gòu)建行政套益訴訟制度是完善行政訴訟制度的需要
完整的訴訟制度，既應(yīng)當(dāng)有對(duì)公民、法人和其他組織正當(dāng)權(quán)益的救濟(jì)，也應(yīng)當(dāng)有對(duì)國(guó)家和公共利益的保護(hù)。缺少行政公益訴訟，是我國(guó)行政訴訟制度的一個(gè)重大缺陷。首先，行政訴訟法的立法宗旨決定了建立行政公益訴訟的必要性。行政訴訟法的兩大宗旨表明，行政訴訟中既應(yīng)有私益之訴，也應(yīng)有公益之訴，現(xiàn)行《行政訴訟法》欠缺對(duì)行政公益訴訟的規(guī)定，顯然有違其立法宗旨。其次，建立行政公益訴訟制度是行政訴訟受案范圍拓展的要求。行政訴訟的發(fā)展要求我國(guó)《行政訴訟法》要確立對(duì)抽象行政行為至
感謝您的閱讀，*。少是規(guī)章以下的行政規(guī)范性文件的審查制度，而行政公益訴訟制度不失為一種較好的選擇。再者，行政訴訟原告資格全面拓展也要求我國(guó)建立行政公益訴訟制度。
三、構(gòu)建我國(guó)行政公益訴訟制度的具體設(shè)想
(一)實(shí)現(xiàn)多元化的行政會(huì)益訴訟主體
“在社會(huì)利益上，每個(gè)人都是為權(quán)利而斗爭(zhēng)的天生的斗士?！眳⒄崭鲊?guó)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，筆者以為在我國(guó)提起行政公益訴訟的主體應(yīng)實(shí)行多元化，包括檢察機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體、普通公民等都可以提起公益訴訟。檢察機(jī)關(guān)作為國(guó)家的法律監(jiān)視機(jī)關(guān)，在行政程序意義上的監(jiān)視應(yīng)該是全面的、完整的，現(xiàn)階段的行政訴訟監(jiān)視實(shí)際上是一種嘗試性監(jiān)視，具有不完整性。因此，對(duì)損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益的行政機(jī)關(guān)，檢察機(jī)關(guān)應(yīng)代表國(guó)家提起行政公益訴訟。社會(huì)團(tuán)體的主要功能是對(duì)成員利益及社會(huì)公益的維護(hù)，以及對(duì)政府活動(dòng)的參與和監(jiān)視。社團(tuán)應(yīng)在不特定多數(shù)的成員利益和社會(huì)利益受到侵害的時(shí)候代表成員提起行政公益訴訟。如在工商部分對(duì)生產(chǎn)劣質(zhì)食品的廠家不加治理的情況下，消費(fèi)者協(xié)會(huì)即可代表廣大的消費(fèi)者對(duì)工商部分提起公益行政訴訟。另外，應(yīng)答應(yīng)普通公民對(duì)損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益的行政行為向人民法院提起行政公益訴訟的權(quán)利。
(二)明確行政公益訴訟的受案范圍
行政行為侵害社會(huì)公益往往涉及國(guó)家利益、社會(huì)利益、廣泛的不特定多數(shù)人的利益，因此，公民、法人或者其他組織以為損害公共利益或者有損害公共利益之危險(xiǎn)的行政行為都應(yīng)確定為行政公益訴訟的受案范圍，它包括具體行政行為和抽象行政行為。現(xiàn)實(shí)生活中，主要集中在:污染環(huán)境、破壞生態(tài)平衡;侵害廣大消費(fèi)者權(quán)益;危害社會(huì)公眾生命和身體健康;擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序;國(guó)有資產(chǎn)流失;破壞社會(huì)公益事業(yè);危害公共安全等領(lǐng)域。
(三)確立行政公益訴訟的舉證責(zé)任
效率迷思:傳統(tǒng)公共行政范式的價(jià)值困境
首先，以效率為標(biāo)尺判斷行政的優(yōu)劣，體現(xiàn)了效率至上的價(jià)值追求，這是科學(xué)分析和技術(shù)理性的產(chǎn)物。在這種價(jià)值傾向指導(dǎo)下的公共行政被簡(jiǎn)化成一套行政程序、管理技術(shù)和管理工藝，公共行政被視為遠(yuǎn)離政治的純事務(wù)性的技術(shù)領(lǐng)域。也就是沃爾多所指的:“舊公共行政學(xué)的特征是相信行政實(shí)踐是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題，其關(guān)鍵在于執(zhí)行中的工作效率”。［9］自由、正義、秩序、公平、民主等，這些有廣泛社會(huì)基礎(chǔ)的價(jià)值信念被忽略和拋棄，從而使公共行政價(jià)值缺乏應(yīng)有的社會(huì)關(guān)懷。其次，在公共事務(wù)上的應(yīng)用，公共行政的功能大多被定位于政策的執(zhí)行和內(nèi)部的管理。人們不再把效率看作是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一種手段，而是逐漸將其本末倒置，變成公共行政的價(jià)值本身。這種只重“技術(shù)合理性”和“工具合理性”卻忽視“目的合理性”的研究使公共行政學(xué)變成了一種純技術(shù)性的學(xué)問(wèn)，從而使公共行政面臨著兩大難題:一是行政領(lǐng)域的“尋租”現(xiàn)象，最主要的表現(xiàn)是市場(chǎng)等價(jià)交換的規(guī)則侵入公共行政過(guò)程之中，公共權(quán)力成為少數(shù)人謀取私利的工具和手段。二是公共權(quán)力的異化，突出表現(xiàn)在以實(shí)現(xiàn)公共目的的手段變成了目的本身，變成了自我服務(wù)的壟斷性資源。最后，在傳統(tǒng)公共行政中，這種效率至上的行政價(jià)值觀強(qiáng)調(diào)非人性化和客觀化的所謂理性效率，促使組織對(duì)人與人之間的互動(dòng)采取機(jī)械性的控制。為追求高效率的完成組織目標(biāo)，個(gè)人只能慣性的服從于工作程序，人與人之間變成了工具般的相互操縱。由此而來(lái)，個(gè)人則失去了自我反思和自我了解的主體意識(shí)，導(dǎo)致缺乏創(chuàng)造精神，甚至使個(gè)人的行政人格畸形發(fā)展，成為“效率機(jī)器人”。［5］最終會(huì)造成組織成員與社會(huì)公眾之間的疏遠(yuǎn)和隔離，進(jìn)而失去組織應(yīng)該表現(xiàn)出的社會(huì)價(jià)值取向和公共責(zé)任感。
公平之“謎”:新公共行政范式的價(jià)值困境
能夠從事文化事業(yè)的人，或多或少身上都具備一定的文化素養(yǎng)，有些還是專(zhuān)業(yè)藝術(shù)院校畢業(yè)的學(xué)生，對(duì)文化藝術(shù)有著深刻的研究。受到藝術(shù)文化多年的熏陶，思維相對(duì)活躍敏感，對(duì)事物都有不一樣的態(tài)度。同樣的事情一般職員沒(méi)有太多的想法，但是文化行業(yè)的職工就會(huì)有自己的見(jiàn)解和想法。一千個(gè)讀者就有一千個(gè)哈姆雷特，對(duì)待同一個(gè)問(wèn)題，非文化行業(yè)職工的想法比較簡(jiǎn)單，而文化行業(yè)職工的想法就比較復(fù)雜，思維敏感。
2、情感豐富
文化行業(yè)從業(yè)者多部分有較好的藝術(shù)修養(yǎng)，如果所有人都將情感投放在工作當(dāng)中，就會(huì)嚴(yán)重影響整體工作效率，降低工作質(zhì)量。
3、易情緒化
正因?yàn)槲幕袠I(yè)和很多藝術(shù)領(lǐng)域掛鉤，從事文化行業(yè)的人很多也是來(lái)自于藝術(shù)領(lǐng)域，所以，這些人在處理問(wèn)題的時(shí)候不能夠完全把握個(gè)人情緒。問(wèn)題一旦發(fā)生首先想到的不是如何解決問(wèn)題，而是迅速在問(wèn)題中摻入不良情緒，嚴(yán)重影響問(wèn)題的解決。
二、文化行業(yè)思想政治工作的重要性
1、思想是保證一個(gè)人或者一個(gè)集體
朝著正確方向前進(jìn)的重要保證。文化行業(yè)的思想政治工作正是要對(duì)企業(yè)職工進(jìn)行正確的思想指導(dǎo)，解決職工的思想問(wèn)題，克服行業(yè)中落后和錯(cuò)誤的思想，及時(shí)排除行業(yè)中各種陳舊腐朽的傳統(tǒng)思想。為文化事業(yè)發(fā)展找到正確的指導(dǎo)思想。
2、文化行業(yè)的思想政治工作可以增
加員工的凝聚力和責(zé)任感。思想工作其實(shí)就是對(duì)人進(jìn)行的思想，道德，意識(shí)，人生觀價(jià)值觀等多方面的指導(dǎo)工作。加強(qiáng)文化行業(yè)的思想政治工作，能夠及時(shí)解決職工思想上的諸多問(wèn)題，可以讓職工安心工作，用自身的力量促進(jìn)我為文化事業(yè)的發(fā)展，工作自覺(jué)思想進(jìn)步，增加員工的責(zé)任感同時(shí)還可以增加員工的凝聚力。
3、當(dāng)今社會(huì)，企業(yè)面臨著更加復(fù)雜
的社會(huì)環(huán)境和國(guó)際環(huán)境，文化行業(yè)思想政治工作在文化單位占據(jù)了相當(dāng)重要的位置，是一個(gè)單位能夠健康發(fā)展的重要保證。單位的政治部門(mén)，就是要保證職工的思想能夠和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀保持一致，不能出現(xiàn)脫節(jié)的情況，將先進(jìn)的思想深入到職工的精神生活和物質(zhì)生活中，不斷提高職工的道德素質(zhì)。
三、文化行業(yè)思想工作現(xiàn)狀
1、思想政治工作難度加大
任何思想政治工作都是對(duì)人的工作，與人溝通表面上簡(jiǎn)單，其實(shí)很難。人的思想沒(méi)有完全一樣的，而且，我國(guó)發(fā)展速度如此之快，人們的思想也在時(shí)刻發(fā)生著變化，手到來(lái)自社會(huì)各界的影響。老員工經(jīng)歷了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程，很長(zhǎng)時(shí)間無(wú)法適應(yīng)新體制下文化事業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展思想，會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面情緒。新近員工受到新時(shí)代的影響，思想意識(shí)超前，和老員工產(chǎn)生明顯的代溝。思想政治工作就是要及時(shí)調(diào)整職工的思想，保證職工思想基本保持一致，消除摩擦代溝，整體提升職工素質(zhì)。
2、工作任務(wù)加重
我國(guó)社會(huì)正發(fā)生著巨大的變化，人們的想也發(fā)生著翻天覆地變化，人們的思想越來(lái)越呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。很多員工在復(fù)雜的社會(huì)環(huán)境中沒(méi)有把握好自己思想的變化或者對(duì)某些概念認(rèn)識(shí)模糊，產(chǎn)生了錯(cuò)誤的價(jià)值觀。思想政治工不僅要貼合時(shí)展，緊隨改革開(kāi)放的腳步，更要深入職工內(nèi)心，設(shè)身處地地位職工著想，真正從精神上和生活上機(jī)遇員工幫助。同時(shí)，思想政治工必須要對(duì)國(guó)家文化事業(yè)負(fù)責(zé)，引導(dǎo)廣大職工走向正確的發(fā)展方向。
3、職工情緒化問(wèn)題嚴(yán)重
從事文化藝術(shù)行業(yè)的工作人群性格敏感，思維敏捷，多愁善感，這不僅體現(xiàn)在工作當(dāng)中，還體現(xiàn)在日常生活當(dāng)中。從事文化行業(yè)的工作者女性人數(shù)要高于男性，而且有些部門(mén)甚至全都是女性。由于女性天生敏感、嫉妒等心理使然，經(jīng)常發(fā)生一些很小的事情，或者他人一個(gè)不經(jīng)意的舉動(dòng)就會(huì)給某些員工帶來(lái)極大的反感，極易產(chǎn)生消極情緒，進(jìn)而將這些情緒帶入工作當(dāng)中，影響工作效率。此外，這種負(fù)面情緒傳播速度很快，一個(gè)人有情緒問(wèn)題很快便會(huì)傳染給其他人，致使小范圍內(nèi)的人都會(huì)感染這種不良情緒，嚴(yán)重影響工作，降低工作效率。
四、探索文化行業(yè)思想教育工作的新對(duì)策
1、重視職工的主體地位
文化事業(yè)的傳播也需要員工共同的努力，重視職工的主體地位，首先要堅(jiān)持與時(shí)俱進(jìn)，更新思想政治工作的理念，在開(kāi)展思想政治工作時(shí)貫徹落實(shí)“以人為本”的思想。其次，要對(duì)文化行業(yè)的管理體制進(jìn)行改進(jìn)，建立完善的制度讓普通職工也可以參與企業(yè)的決策過(guò)程，要特別注意各種信息的公開(kāi)。第三，要研究和制訂長(zhǎng)期的職工發(fā)展規(guī)劃。經(jīng)常組織職工參加培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，讓職工的知識(shí)得到不斷更新，提高職工的思想認(rèn)識(shí)，全面提高職工的綜合素質(zhì)。第四，要讓所有的職工都可以分享到文化事業(yè)的發(fā)展成果。
2、加強(qiáng)文化建設(shè)
緩解職工的工作壓力，為廣大職工提供一個(gè)舒適寬松的工作文化氛圍，這是思想政治工作必須要注意的重要內(nèi)容。文化為企業(yè)的活動(dòng)提供精神動(dòng)力、思想保證，所以，思想政治工作應(yīng)該向行業(yè)文化建設(shè)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。但是，文化不僅包含了文化事業(yè)的精神成果也包含了物質(zhì)成果的內(nèi)容，思想政治工作不能完全替代文化建設(shè)。所以，文化行業(yè)職工思想政治建設(shè)不能對(duì)員工進(jìn)行純粹的政治理論教育，要將政治理論融入到工作當(dāng)中，結(jié)合企業(yè)文化，潛移默化地灌輸給員工，讓員工既能接受思想政治教育，又能深刻理解企業(yè)文化的精髓。
3、加強(qiáng)日常工作管理
文化行業(yè)的工作就是繁榮我國(guó)文化藝術(shù)，加強(qiáng)同其他國(guó)家的文化交流，宣傳我國(guó)的先進(jìn)文化。所以，開(kāi)展思想政治工作時(shí)可以提前明確任務(wù)，并根據(jù)職工的實(shí)際情況，開(kāi)展多層次、不同形式的、有針對(duì)性的思想教育工作。企業(yè)要采取以職工為核心的管理思想，進(jìn)行文化事業(yè)傳播的同時(shí)不能夠忽視對(duì)職工的關(guān)心。
4、意識(shí)創(chuàng)新是思想政治工作創(chuàng)新的前提
一要進(jìn)一步樹(shù)立開(kāi)放意識(shí)。企業(yè)思想政治工作者必須具有超前意識(shí)和現(xiàn)代化意識(shí),大膽迎接挑戰(zhàn),抓緊學(xué)習(xí)掌握網(wǎng)絡(luò)技術(shù),認(rèn)真研究網(wǎng)上思想文化交流和思想政治工作的新特點(diǎn),在網(wǎng)絡(luò)上不斷開(kāi)辟、擴(kuò)大思想政治工作的新陣地,把網(wǎng)絡(luò)變成創(chuàng)新和加強(qiáng)思想政治工作的先進(jìn)工具。二要增強(qiáng)人本意識(shí)。思想政治工作的主體、客體、內(nèi)容無(wú)不與人直接相關(guān),強(qiáng)調(diào)人本意識(shí),主要是指在企業(yè)思想政治工作中必須進(jìn)一步以職工為核心,遵循職工自身發(fā)展的客觀規(guī)律,把思想政治工作建立在更加尊重職工的基礎(chǔ)上。
5、方法創(chuàng)新是思想政治工作創(chuàng)新的關(guān)鍵
一是要加強(qiáng)思想政治教育的針對(duì)性。從新時(shí)期職工的想實(shí)際出發(fā),不斷掌握職工思想特點(diǎn),針對(duì)他們的思想特點(diǎn)來(lái)認(rèn)識(shí)和解決問(wèn)題。采取影像觀摩、演講、經(jīng)驗(yàn)介紹、社會(huì)調(diào)查、案例分析等多種形式,達(dá)到理論與實(shí)踐的結(jié)合。二是要把思想政治教育滲透到企業(yè)生活的各個(gè)領(lǐng)域,寓教于知,寓教于樂(lè),寓教于美,寓教于管理,企業(yè)應(yīng)根據(jù)各自歷史的、地理的特色,創(chuàng)造性地營(yíng)造一種高品位的企業(yè)文化氛圍,激發(fā)職工工作、學(xué)習(xí)熱情和創(chuàng)新精神。三是要關(guān)注職工各個(gè)群體的發(fā)展動(dòng)向,對(duì)全體職工進(jìn)行有力而全面的觀察與研究,從重點(diǎn)關(guān)注向全面關(guān)注發(fā)展,使教育者成為職工的知心朋友,關(guān)心職工的工作、學(xué)習(xí)和生活,傾聽(tīng)職工的聲音,幫助職工排解苦悶與不滿情緒。
6、努力實(shí)現(xiàn)思想政治工作與文化建設(shè)的有機(jī)結(jié)合
關(guān)鍵詞：公司;社會(huì)責(zé)任
一、 公司社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵界定
(一)“責(zé)任”的語(yǔ)義解讀
辨析公司的社會(huì)責(zé)任，對(duì)公司的社會(huì)責(zé)任作出明確界定，首先應(yīng)對(duì)“責(zé)任”一詞的概念加以澄清。在《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》中，“責(zé)任”的釋義為：一、分內(nèi)應(yīng)做的事。二、沒(méi)有做好分內(nèi)應(yīng)做的事，因而承擔(dān)的過(guò)失。而在法學(xué)意義上，國(guó)內(nèi)的通說(shuō)認(rèn)為應(yīng)將“責(zé)任”一詞劃為兩層語(yǔ)義：一曰關(guān)系責(zé)任，一曰方式責(zé)任。前者為一方主體基于與他方主體的某種關(guān)系而負(fù)有的責(zé)任，這種責(zé)任實(shí)際就是義務(wù);后者為負(fù)有關(guān)系責(zé)任(即義務(wù))的主體不履行其關(guān)系責(zé)任所應(yīng)承擔(dān)的否定性后果。
對(duì)于公司社會(huì)責(zé)任中的“責(zé)任”適用何種語(yǔ)義解釋更為恰當(dāng)呢?此問(wèn)題，涉及了法律義務(wù)與法律責(zé)任之間的區(qū)分。所謂法律義務(wù)，是指當(dāng)法律規(guī)則規(guī)定的條件得到實(shí)現(xiàn)的情況下，一個(gè)人出于被要求作(或不作)為的狀態(tài)。而法律責(zé)任則是由特定法律事實(shí)引起的對(duì)損害予以賠償、強(qiáng)制履行或接受懲罰的特殊義務(wù)，亦即由于違反第一性義務(wù)而引起的第二性義務(wù)。法律責(zé)任以違反法律義務(wù)為前提，違背了這個(gè)義務(wù)才導(dǎo)致了法律責(zé)任的出現(xiàn)。回看我國(guó)《公司法》第5條的規(guī)定，“公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī)，遵守社會(huì)公德、商業(yè)道德，誠(chéng)實(shí)守信，接受政府和社會(huì)公眾的監(jiān)督，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任”，其中的“必須”，表明公司處于被要求承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的狀態(tài)，只有在違反這一要求(義務(wù))時(shí)才會(huì)引起對(duì)不履行義務(wù)后果的承擔(dān)的第二性義務(wù)，即法律責(zé)任。由此得出結(jié)論，所謂公司社會(huì)責(zé)任中的“責(zé)任”，實(shí)質(zhì)為為公司承擔(dān)的一種義務(wù)，一種基于與利益相關(guān)者相互作用的關(guān)系而對(duì)社會(huì)所承擔(dān)的一種法律義務(wù)。
(二)公司社會(huì)責(zé)任的概念界定
對(duì)于公司社會(huì)責(zé)任的概念，迄今沒(méi)有統(tǒng)一的界說(shuō)。一些美國(guó)學(xué)者認(rèn)為，公司社會(huì)責(zé)任是指公司董事作為公司各類(lèi)利害關(guān)系人的信托受托人，而積極實(shí)施利他主義的行為，以履行公司在社會(huì)中應(yīng)有角色。而斯蒂芬.P.羅賓斯的觀點(diǎn)則是“公司社會(huì)責(zé)任是指超越法律和經(jīng)濟(jì)要求的,公司為謀求對(duì)社會(huì)有利的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)所承擔(dān)的責(zé)任”。兩種定義前者側(cè)重強(qiáng)調(diào)了董事對(duì)社會(huì)利益的保護(hù)，后者則突出了公司的社會(huì)性，但都同時(shí)忽略了公司存續(xù)的根基，即公司以謀求股東利益最大化為目標(biāo)。所以?xún)煞N定義是否可取仍有待商榷。
國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)公司社會(huì)責(zé)任也有許多不同的界定。劉俊海先生在定義公司社會(huì)責(zé)任時(shí)指出，公司社會(huì)責(zé)任，是指公司不能僅僅以最大限度的為股東們營(yíng)利作為自己存在的唯一目的，而應(yīng)當(dāng)最大限度的增進(jìn)股東利益之外的其他所有社會(huì)利益。朱慈蘊(yùn)則認(rèn)為，公司社會(huì)責(zé)任從廣義角度講，是指公司對(duì)股東這一利益群體以外的與公司發(fā)生各種聯(lián)系的其他利益相關(guān)群體的利益和政府代表的公共利益負(fù)有一定責(zé)任，即維護(hù)公司債權(quán)人、雇員、供應(yīng)商、用戶、消費(fèi)者、當(dāng)?shù)鼐用竦睦嬉约罢淼亩愂绽?，環(huán)保利益等。還有一些學(xué)者認(rèn)為這一概念應(yīng)界定為，公司在依法實(shí)現(xiàn)營(yíng)利目的增進(jìn)股東利益的同時(shí)應(yīng)該兼顧其他利害關(guān)系人的利益。凡此種種。
可以看出，不同學(xué)者從不同的視角對(duì)公司社會(huì)責(zé)任予以關(guān)注，從而產(chǎn)生了對(duì)其概念的不同的表達(dá)。各家的觀點(diǎn)均有其界定基點(diǎn)的合理之處，但也許正是因?yàn)榻嵌炔煌?，以致迄今?duì)這一概念未形成統(tǒng)一的界說(shuō)。
筆者認(rèn)為，公司作為一種以營(yíng)利為目標(biāo)的法人，追逐利潤(rùn)是其根本。但公司同時(shí)又具有社會(huì)性，強(qiáng)調(diào)公司的資本有倫理，商業(yè)有道德。在界定公司社會(huì)責(zé)任這一概念時(shí)，二者不可偏廢其一，故在參考國(guó)內(nèi)外學(xué)者在界定公司社會(huì)責(zé)任是的語(yǔ)境，對(duì)這一概念作出簡(jiǎn)短定義，所謂公司社會(huì)責(zé)任，是指公司在最大限度的為股東謀取經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)股東利益以外的與公司發(fā)生利害關(guān)系的其他利益相關(guān)者之利益的責(zé)任和義務(wù)。
二、 公司社會(huì)責(zé)任正當(dāng)性的理念透析——以公司本質(zhì)為視角
1.客戶授信額度：證券公司發(fā)放給客戶授信額度的總和。由于流動(dòng)性管理屬于動(dòng)態(tài)管理，實(shí)際影響流動(dòng)性的因素為客戶授信額度中去除已經(jīng)使用的部分，即客戶剩余授信額度。
2.客戶保證金可用余額：根據(jù)客戶實(shí)際擔(dān)保品價(jià)值和交易情況計(jì)算得出的客戶可用保證金總額。該值已經(jīng)去除了客戶已經(jīng)使用的部分。
3.融資余額：客戶借出后尚未歸還的資金。證券公司進(jìn)行流動(dòng)性管理，即要保證存放在融資專(zhuān)戶中的資金頭寸能夠有效滿足客戶的融資需要，那么，融資專(zhuān)戶的資金總額必須大于或等于未來(lái)的融資余額。
4.擔(dān)保物價(jià)值：客戶提交的現(xiàn)金擔(dān)保物和證券擔(dān)保物的價(jià)值總和。在不考慮授信額度影響的情況下，擔(dān)保物的價(jià)值越大，意味著客戶潛在融資需求越大。
5.市場(chǎng)交易情況：包括指數(shù)的漲跌和交易量的變化?？蛻敉ㄟ^(guò)對(duì)市場(chǎng)情況的判斷形成交易需求，進(jìn)而影響未來(lái)交易行為。
（二）融資業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的基本思路
通過(guò)對(duì)客戶的融資需求的準(zhǔn)確預(yù)期，科學(xué)確定存放在融資專(zhuān)戶中的資金規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)融出資金的最大收益。在融資業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理的要素中，未來(lái)融資余額即為客戶的融資需求。因此，若能找出其他要素與融資余額之間的穩(wěn)定關(guān)系，就能對(duì)未來(lái)的融資余額作出準(zhǔn)確預(yù)期。下面利用定性分析法來(lái)分析各要素與融資余額之間的關(guān)系，找出與融資余額相關(guān)的因素。
（1）客戶授信額度：客戶授信額度反映了客戶的最高信用需求，是信用交易的臨界值。從業(yè)務(wù)實(shí)踐的情況看，授信額度要遠(yuǎn)高于客戶實(shí)際產(chǎn)生的融資余額，二者相關(guān)性不高。
（2）保證金可用余額：在授信額度足夠大的情況下，保證金可用余額與保證金比例決定了客戶實(shí)際可形成的最大融資規(guī)模。隨著保證金可用余額的不斷增長(zhǎng)，客戶的融資余額也不斷增加。
（3）擔(dān)保物價(jià)值：擔(dān)保物價(jià)值與融資余額之間并不存在直接關(guān)系，擔(dān)保物價(jià)值的變化通過(guò)影響保證金可用余額大小來(lái)影響融資余額。
（4）市場(chǎng)交易情況：市場(chǎng)交易情況是決定融資實(shí)際發(fā)生額的重要因素?？蛻敉ㄟ^(guò)對(duì)市場(chǎng)的判斷決定是否融資以及融資多少。通過(guò)上述分析，在涉及融資業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的各要素中，直接影響融資余額的要素主要是保證金可用余額和市場(chǎng)交易情況。因此，本文將重點(diǎn)分析三者之間的相互關(guān)系。
二、融資業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的實(shí)證分析
下面采用實(shí)證法，通過(guò)對(duì)實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總分析，找出融資余額與保證金可用余額、市場(chǎng)交易情況之間的關(guān)系模型，從而確定融資業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理的方法（由于指數(shù)價(jià)格的漲跌同時(shí)影響保證金可用余額，為了避免回歸方程的解釋變量間產(chǎn)生自相關(guān)，實(shí)證分析中僅用上證綜指交易量作為市場(chǎng)交易情況）。以某證券公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行100多個(gè)交易日的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將T-1日的保證金可用余額、上證綜指交易量與T日的融資余額之間建立二元回歸，找出三者之間的關(guān)系模型，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)方式對(duì)回歸方程的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，確保回歸結(jié)果可行。檢驗(yàn)結(jié)果分析：
1.變量顯著性檢驗(yàn)（t檢驗(yàn)）：經(jīng)查t值表，在5%的顯著性水平下，各解釋變量參數(shù)的t值均大于臨界值，說(shuō)明各參數(shù)均較好的通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。
2.擬合優(yōu)度檢驗(yàn)（R2檢驗(yàn)）：R2值為0.8078（R2值越趨近于1，說(shuō)明擬合效果越好），說(shuō)明回歸方程對(duì)樣本觀測(cè)值的擬合程度較好。
3.方程顯著性檢驗(yàn)（F檢驗(yàn)）：將查詢(xún)F值表，在5%的顯著性水平下，該方程能夠較好的通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。4.一階自相關(guān)檢驗(yàn)（DW檢驗(yàn)）：經(jīng)查DW值表，0≤DW≤dl，說(shuō)明隨機(jī)誤差項(xiàng)之間存在正相關(guān)。通過(guò)對(duì)回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，大部分檢驗(yàn)均能通過(guò)，說(shuō)明該回歸方程對(duì)融資余額與保證金可用余額、指數(shù)交易量之間關(guān)系總體模擬效果良好。其中，DW檢驗(yàn)效果之所以不顯著，是因?yàn)槿谫Y融券業(yè)務(wù)前期加速度過(guò)快，致使隨機(jī)誤差項(xiàng)之間呈現(xiàn)一階自相關(guān)。
三、研究結(jié)論
1.融資余額與保證金可用余額、指數(shù)交易量之間具有明顯相關(guān)性，可以通過(guò)對(duì)當(dāng)前保證金可用余額以及指數(shù)交易量數(shù)據(jù)的分析，預(yù)測(cè)未來(lái)的融資余額的規(guī)模。
一、研究的方法和反映操縱手段的財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇
筆者借鑒國(guó)外對(duì)失敗企業(yè)和收購(gòu)及被收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征的研究方法，針對(duì)有操縱利潤(rùn)嫌疑的企業(yè)，設(shè)計(jì)出財(cái)務(wù)指標(biāo)特征分析的步驟如下：第一，根據(jù)理論常識(shí)分析凈資產(chǎn)收益率受到人為操縱的企業(yè)其可能的操縱手段，然后選擇與操縱手段相對(duì)應(yīng)可能受到影響的財(cái)務(wù)指標(biāo)。第二，按照特定的標(biāo)準(zhǔn)選取作為對(duì)比研究所需要的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)。第三，計(jì)算出可能存在利潤(rùn)操縱的企業(yè)以及作為對(duì)比的標(biāo)準(zhǔn)公司各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值。第四，將兩類(lèi)企業(yè)同一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值進(jìn)行對(duì)照，觀察是否存在顯著的差異。第五，為了排除因個(gè)別極值無(wú)法刪除，或統(tǒng)計(jì)樣本內(nèi)部的數(shù)據(jù)比較分散對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果的干擾，筆者同時(shí)采用“十分法”對(duì)各樣本的全部數(shù)據(jù)進(jìn)行排序，直接觀察各樣本數(shù)據(jù)在最大值和最小值之間的分布狀況，比較兩組數(shù)據(jù)在分布上的差異?！笆址ā钡脑硎?，將樣本的數(shù)據(jù)按照由小到大的順序進(jìn)行排列，然后找出樣本中每十個(gè)百分點(diǎn)的數(shù)量位置所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，10％位置的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)值低于該數(shù)值，而90％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)高于該數(shù)值，以此類(lèi)推。每相鄰的兩個(gè)十分點(diǎn)位置上的財(cái)務(wù)指標(biāo)表示有10％的企業(yè)該財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值分布在這兩個(gè)數(shù)值之間。最后，對(duì)得出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行解釋。
根據(jù)近年來(lái)一些研究人員的研究發(fā)現(xiàn)和對(duì)企業(yè)可能采取的操縱凈收益指標(biāo)的手段的分析，企業(yè)可能采取以下提高凈資產(chǎn)收益率的手段，并且這些手段可能導(dǎo)致相應(yīng)的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常：
1、通過(guò)非營(yíng)業(yè)活動(dòng)提高凈利潤(rùn)。包括諸如出售資產(chǎn)、出售投資、改變投資的核算方法等提高營(yíng)業(yè)外收入或投資收益等活動(dòng)。為避免所得稅率差異對(duì)分析的影響，筆者選用營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重、投資收益占利潤(rùn)總額的比重和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重越高，說(shuō)明企業(yè)靠經(jīng)營(yíng)正常業(yè)務(wù)取得利潤(rùn)的比例越高，在一定程度上說(shuō)明企業(yè)的凈收益的質(zhì)量較好；由于投資收益和營(yíng)業(yè)外收入較易受到人為的操縱，因此這兩部分的比例越大，企業(yè)凈收益指標(biāo)被認(rèn)為操縱的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整利潤(rùn)的現(xiàn)象，則從總體上看，這些企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入或投資收益占利潤(rùn)總額的比例可能會(huì)較一般公司高一些，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例相對(duì)低一些。
2、通過(guò)虛假銷(xiāo)售、提前確認(rèn)銷(xiāo)售或有意擴(kuò)大賒銷(xiāo)范圍調(diào)整利潤(rùn)總額。這些銷(xiāo)售無(wú)法取得現(xiàn)金，因此當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)這些現(xiàn)象時(shí)，應(yīng)收賬款的占用就會(huì)增加，表現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，一方面體現(xiàn)為應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重增加，另一方面還可能體現(xiàn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的減小。如果這種方法成為企業(yè)普遍采用的調(diào)整利潤(rùn)的方法，從總體上看，這類(lèi)企業(yè)的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重就會(huì)高于一般企業(yè)，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則會(huì)低于一般企業(yè)。
3、對(duì)已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用或損失推遲確認(rèn)。當(dāng)企業(yè)采用推遲確認(rèn)費(fèi)用或損失時(shí)，企業(yè)掛賬的費(fèi)用就會(huì)上升，導(dǎo)致資本化的費(fèi)用比例升高，例如待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及類(lèi)似的其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。如果人為操縱凈收益的企業(yè)普遍存在利用推遲確認(rèn)費(fèi)用或損失的做法，與這些資本化費(fèi)用有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)就有可能出現(xiàn)異常，如待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的比重等可能會(huì)給我們一些提示。
4、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤(rùn)。如果這種現(xiàn)象在操縱凈資產(chǎn)收益率的企業(yè)中比較普遍，就會(huì)在這些企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易額占銷(xiāo)售收入或銷(xiāo)售成本的比例上體現(xiàn)出差異，并且應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款比重較大。但是由于上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易披露的不規(guī)范性，投資者較難從財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)表附注中采集出關(guān)聯(lián)交易的詳細(xì)數(shù)據(jù)，因此筆者根據(jù)為調(diào)整利潤(rùn)進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易通常不使用現(xiàn)金的特點(diǎn)，選擇分析其他應(yīng)收款指標(biāo)占流動(dòng)資產(chǎn)比重的指標(biāo)。其他應(yīng)收款體現(xiàn)企業(yè)與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的有關(guān)各方的資金往來(lái)，在某種程度上可以反映企業(yè)與關(guān)聯(lián)方的資金關(guān)系，比如出售投資給關(guān)聯(lián)方后應(yīng)收回的款項(xiàng)等。其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例大，說(shuō)明企業(yè)與關(guān)聯(lián)方可能存在比較密切的聯(lián)系，利用關(guān)聯(lián)方調(diào)整利潤(rùn)的可能性也較大。
二、研究數(shù)據(jù)的選取
筆者采用中國(guó)人民大學(xué)出版社出版的《中國(guó)上市公司資料庫(kù)》光盤(pán)中數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，從中篩選出1996、1997和1998年凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)間，即［10％，11％］之間的公司作為樣本（簡(jiǎn)稱(chēng)10％區(qū)域的公司）。同時(shí)，根據(jù)這些公司所處的行業(yè)和規(guī)模，在凈資產(chǎn)收益率相對(duì)受到人為干擾小一些的公司中尋找對(duì)照研究所需的相同數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)公司樣本，舍去個(gè)別實(shí)在無(wú)法找到對(duì)照的標(biāo)準(zhǔn)公司，以保持兩個(gè)樣本最大程度的可比性。通過(guò)查找和比較，筆者選取的單個(gè)樣本數(shù)量如下表所示：
缺乏數(shù)據(jù)和刪除的公司數(shù)量合計(jì)不到總數(shù)量的15％，并且樣本數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于統(tǒng)計(jì)中要求的大樣本標(biāo)準(zhǔn)（30個(gè)），因此可以認(rèn)為研究的結(jié)果基本代表了所有凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的公司狀況。
三、統(tǒng)計(jì)結(jié)果
筆者統(tǒng)計(jì)出的1996、1997和1998年凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的公司和用于對(duì)比的各標(biāo)準(zhǔn)公司的資產(chǎn)總額以及八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的調(diào)整平均值、平均值差異的檢驗(yàn)值見(jiàn)下面的表格。比較資產(chǎn)總額的目的在于證實(shí)兩個(gè)樣本是否存在規(guī)模差異。調(diào)整平均值是在刪除了5％的極值之后計(jì)算出的各樣本的資產(chǎn)規(guī)模和財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值。同一年度內(nèi)凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)間的上市公司與標(biāo)準(zhǔn)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)平均值差異的檢驗(yàn)值代表了平均值差異的大小，當(dāng)該檢驗(yàn)值超過(guò)1.64時(shí)（筆者使用的是單尾檢驗(yàn)），我們就有95％的把握認(rèn)為平均值確實(shí)存在這種差異，因此，認(rèn)為該差異是顯著的。當(dāng)該檢驗(yàn)值低于1.64時(shí)，我們就認(rèn)為在統(tǒng)計(jì)意義上這種差異不明顯，我們不能以95％的把握性確定這種差異是否真的存在。在樣本的方差較大時(shí)，通過(guò)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)有時(shí)難以確定平均值差異的顯著性，利用十分法在一定程度上可以彌補(bǔ)這種不足。
財(cái)務(wù)指標(biāo)差異及其顯著性統(tǒng)計(jì)結(jié)果
根據(jù)上表顯示的統(tǒng)計(jì)結(jié)果以及筆者進(jìn)行的“十分法”排序的結(jié)果，1996年到1998年各年度10％區(qū)域上市公司和一般公司各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的差異情況見(jiàn)下表：
注：“顯著”指通過(guò)平均值差異的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)存在明顯差異；
“有區(qū)別”指在平均值差異的檢驗(yàn)中不能證明存在明顯差異，但利用“十分法”排序可以看出存在明顯差別；
“無(wú)區(qū)別”指不論在平均值差異的檢驗(yàn)還是“十分法”排序中都看不出明顯存在差別。
資產(chǎn)總額的比較結(jié)果證明，有操縱凈資產(chǎn)收益率可能的公司與標(biāo)準(zhǔn)公司之間不存在規(guī)模差異，筆者的研究的確已經(jīng)排除了規(guī)模對(duì)其它財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。從上面的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，在選取的八個(gè)可能反映企業(yè)利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，只有無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重以及營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重兩個(gè)指標(biāo)沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的差異，其他六個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)均在不同程度上體現(xiàn)出10％區(qū)域上市公司與一般公司的差別。
四、研究結(jié)論
1、財(cái)務(wù)指標(biāo)中體現(xiàn)的上市公司利潤(rùn)操縱手段。
通過(guò)對(duì)可能存在利潤(rùn)操縱的上市公司和一般公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，我們認(rèn)為以下操縱利潤(rùn)的手段在上市公司中有普遍性：
（1）通過(guò)非營(yíng)業(yè)活動(dòng)提高企業(yè)利潤(rùn)。筆者對(duì)凈資產(chǎn)收益率在10％區(qū)域的上市公司樣本中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比例最低的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果令人吃驚。1996年的94家樣本公司中有6家公司該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，1997年166家樣本公司中有3家該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，而1998年160家樣本公司竟然有7家公司該指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)數(shù)。這些負(fù)數(shù)意味著這些公司的營(yíng)業(yè)活動(dòng)是虧損的，也就是說(shuō)，他們達(dá)到10％的配股線居然完全依靠營(yíng)業(yè)外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)！
（2）通過(guò)增加投資收益提高利潤(rùn)是非常普遍的做法。在1996年和1997年的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中，我們發(fā)現(xiàn)10％區(qū)域的上市公司投資收益占利潤(rùn)總額的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)公司，1996年差異達(dá)八個(gè)百分點(diǎn)，1997年差異達(dá)四個(gè)百分點(diǎn)。利用投資收益操縱利潤(rùn)在個(gè)別公司達(dá)到極其嚴(yán)重的程度，在10％區(qū)域的上市公司樣本中，投資收益占利潤(rùn)總額100％以上的企業(yè)1996年有6家，1997年有2家，1998年有3家，這意味著這些達(dá)到配股最低標(biāo)準(zhǔn)的上市公司創(chuàng)造10％的凈資產(chǎn)收益率竟然完全依靠投資收益！
（3）采用與關(guān)聯(lián)單位進(jìn)行交易提高利潤(rùn)。筆者不能直接證明這些關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容，但是其他應(yīng)收款的多少在一定程度上可以反映出上市公司與關(guān)聯(lián)方聯(lián)系的緊密程度，這使我們不能不猜測(cè)這些關(guān)聯(lián)方對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。1997年和1998年10％區(qū)域的公司其他應(yīng)收款比重的明顯異常說(shuō)明這些公司從事非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為十分普遍，而且交易經(jīng)常采取非現(xiàn)金形式。筆者統(tǒng)計(jì)了樣本中10％區(qū)域的上市公司其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)比重超過(guò)50％的公司數(shù)量，1996年，該數(shù)目為4家，占樣本的4.3％，1997年為11家，占樣本的6％，1998年為9家，占樣本的5.6％。這些公司竟然有一半以上的流動(dòng)資金占用在非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之上！
如果筆者對(duì)其他應(yīng)收款的多少代表與關(guān)聯(lián)方聯(lián)系的緊密程度猜測(cè)沒(méi)有錯(cuò)誤，其他應(yīng)收款多的上市公司很可能在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上也存在與關(guān)聯(lián)方的緊密聯(lián)系。雖然筆者沒(méi)有考察關(guān)聯(lián)交易引起的上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入和利潤(rùn)的增加，但1997年和1998年，10％區(qū)域上市公司同時(shí)都出現(xiàn)一定程度的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重比標(biāo)準(zhǔn)公司偏高、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比標(biāo)準(zhǔn)公司偏低的現(xiàn)象，這與我們看到的其他應(yīng)收款比重的異常在時(shí)間上存在一致性，由此我們有理由懷疑上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易既操縱非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，又操縱營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
（4）通過(guò)人為擴(kuò)大賒銷(xiāo)范圍或采用提前確認(rèn)銷(xiāo)售、甚至搞虛假銷(xiāo)售增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。在1997年和1998年，10％區(qū)域上市公司的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重比標(biāo)準(zhǔn)公司偏高，以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的偏低，說(shuō)明比起標(biāo)準(zhǔn)公司，10％區(qū)域的上市公司更多地記錄了非現(xiàn)金形式的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。鑒于筆者統(tǒng)計(jì)時(shí)采取了控制行業(yè)和控制公司規(guī)模的方法，由于行業(yè)和規(guī)模導(dǎo)致的應(yīng)收賬款規(guī)模和回收速度的差異就被排除在外，剩下的原因只能用不正常來(lái)說(shuō)明。這種不正常，一是可以用上面提到的關(guān)聯(lián)交易來(lái)解釋?zhuān)硗饩褪怯脭U(kuò)大賒銷(xiāo)范圍、提前確認(rèn)銷(xiāo)售、搞虛假銷(xiāo)售等原因來(lái)解釋。
除上述具有普遍性的利潤(rùn)操縱手段外，還具有兩種不具有普遍性的利潤(rùn)操縱手段，即通過(guò)費(fèi)用資本化影響利潤(rùn)和通過(guò)提高營(yíng)業(yè)外收入影響利潤(rùn)。
2、上市公司操縱凈收益手段的改變。
連續(xù)考察1996年到1998年10％區(qū)域的上市公司出現(xiàn)異常的財(cái)務(wù)指標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)各年中這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)不盡相同。也就是說(shuō)，在不同年度，由于種種原因，上市公司采用的操縱利潤(rùn)的手段偏好有所不同。
（1）1996年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)有投資收益占利潤(rùn)總額的比重和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重；考慮十分法排序的結(jié)果，其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重也存在差異。其他指標(biāo)差異則不明顯?？梢?jiàn)，在這一年中，企業(yè)普遍采用增加投資收益的手段提高利潤(rùn)，而虛增收入、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤(rùn)的做法還不十分普遍和明顯。
（2）1997年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、投資收益占利潤(rùn)總額的比重以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重；考慮“十分法”排序的結(jié)果，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也存在一定程度的差異。這一年中，企業(yè)普遍采用多管齊下的方式提高利潤(rùn)，包括增加投資收益、利用關(guān)聯(lián)交易、虛增銷(xiāo)售等。
（3）1998年，平均值差異檢驗(yàn)證明存在明顯差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)只有其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)比重和應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重；考慮“十分法”排序的結(jié)果，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也存在差異。而以前出現(xiàn)過(guò)差異的待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)比重、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重以及投資收益占利潤(rùn)總額的比重幾個(gè)指標(biāo)差異不明顯?？梢哉J(rèn)為，這一年中企業(yè)普遍采用的調(diào)整利潤(rùn)的手段集中在虛增銷(xiāo)售或關(guān)聯(lián)交易上，而對(duì)利用投資收益增加利潤(rùn)的做法不再特別感興趣。
五、研究結(jié)果的啟示
雖然筆者的研究對(duì)象是凈資產(chǎn)收益率在配股最低限以上臨近區(qū)域的上市公司，但是研究所發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與利潤(rùn)操縱手段上存在的聯(lián)系具有普遍性，可以幫助我們?cè)诟鞣N情況不辨別利潤(rùn)操縱。研究證明，盡管我國(guó)上市公司人為操縱凈資產(chǎn)收益率的手段各有不同，但他們?cè)诓倏v利潤(rùn)的同時(shí)，其他財(cái)務(wù)指標(biāo)卻能夠暴露其操縱手法，因此，只要我們能夠?qū)@些反映利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)指標(biāo)給予足夠的關(guān)注，就可以在很大程度上識(shí)別上市公司的操縱手段，去偽存真，得到企業(yè)真實(shí)的獲利水平。通過(guò)以上的研究，我們得到以下一些啟示：
首先，凈收益或利潤(rùn)總額有關(guān)的指標(biāo)表現(xiàn)企業(yè)真實(shí)盈利能力存在嚴(yán)重缺陷。這些指標(biāo)中包含了與企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的、缺乏穩(wěn)定性的一次性收益內(nèi)容，如投資收益和營(yíng)業(yè)外收入，以及在本文中沒(méi)有涉及的財(cái)政補(bǔ)貼等，這些項(xiàng)目隨時(shí)會(huì)由于企業(yè)達(dá)到目的而消失。用這些指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)，將給投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從前面的統(tǒng)計(jì)中我們看到，標(biāo)準(zhǔn)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例明顯高于可能操縱利潤(rùn)的上市公司，因此相比凈資產(chǎn)利潤(rùn)率或總資產(chǎn)報(bào)酬率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受到利潤(rùn)操縱的干擾較小，利用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算的有關(guān)指標(biāo)相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)表達(dá)企業(yè)的實(shí)際盈利能力會(huì)更加有用。
其次，在操縱凈收益的手段中，最直接有效的方法是通過(guò)投資收益增加利潤(rùn)。投資者應(yīng)對(duì)利潤(rùn)表中的投資收益給予非常的重視。對(duì)于投資收益占利潤(rùn)總額比重較大的企業(yè)，應(yīng)該仔細(xì)分析投資收益的來(lái)源，辨別這種投資收益的長(zhǎng)久性。如果一次性的投資收益，比如出售投資所得的收益數(shù)量較大，這種投資收益的長(zhǎng)期性就很難保證。
一、我國(guó)上市公司的行業(yè)分類(lèi)
對(duì)上市公司的行業(yè)特征進(jìn)行研究，選擇科學(xué)的行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)是非常重要的，上市公司行業(yè)分類(lèi)方法的科學(xué)性必然會(huì)影響實(shí)證的研究結(jié)果的正確性((Kahlet和Wakling,1996)并且不同級(jí)別的行業(yè)分類(lèi)對(duì)公司分組的效果也是不同的，Claike(1989)的實(shí)證研究結(jié)果表明，被美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)(SIC)分為不同大行業(yè)的公司間差異較大，而同一大行業(yè)中不同小行業(yè)的公司間差異井不撤著。本文采用中國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年4月的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，它是比較科學(xué)的行業(yè)分類(lèi)}d、準(zhǔn)，也是日前用于中國(guó)上市公司行業(yè)分類(lèi)的官方標(biāo)準(zhǔn)。
本文根據(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》把樣本公司分為13個(gè)門(mén)類(lèi)，對(duì)制造業(yè)又細(xì)分為10個(gè)次類(lèi)。之所以這樣選擇而沒(méi)有選擇大類(lèi)和中類(lèi)，是由于我國(guó)上市公司數(shù)量不多，且多屬制造業(yè)。若選擇分到中類(lèi)則每個(gè)類(lèi)別的樣本數(shù)量太少;若選擇分到大類(lèi)，除制造業(yè)外其他門(mén)類(lèi)下的大類(lèi)中所含公司家數(shù)也較少。所以，以門(mén)類(lèi)作為分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，將制造業(yè)下分為次類(lèi)，通過(guò)研究資木結(jié)構(gòu)的行業(yè)門(mén)類(lèi)特征、同一行業(yè)門(mén)類(lèi)內(nèi)不同次類(lèi)之間的資木結(jié)構(gòu)特征就可以較全而的考查中國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)特征。
二、數(shù)據(jù)樣本與研究方法
本部分主要涉及到三個(gè)方面，即資本結(jié)構(gòu)表征指標(biāo)的選擇、樣本的選擇和研究方法的選擇。
1,資本結(jié)構(gòu)表征指標(biāo)的選擇
鑒于中國(guó)股市約有三分之一的股份不能流通的現(xiàn)實(shí)，我們采用賬面價(jià)伯而不是市場(chǎng)價(jià)值，這是與國(guó)外不同的一個(gè)地方在各種負(fù)債比率中，總負(fù)債比率由于概念簡(jiǎn)的一和容易計(jì)量而被國(guó)外大多數(shù)國(guó)外學(xué)者所采用，本文也采用這一指標(biāo)。文中所采用的則務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)源于上市公司的年報(bào)。
2、樣本選擇
本文選擇的是國(guó)內(nèi)A股上市公司2000-2002年三年的資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，并對(duì)相關(guān)行業(yè)的公司樣本進(jìn)行了一定的調(diào)整，以保證結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性。其具體原則是:(1)為避免新股的影響，選取1999年12月31口BU上市的A股公司;(2)為避免異常伯的影響，從原始樣本中剔除在2001年、2002年曾被ST和PT的公司，以及前一年負(fù)債比率大于100%的公司;(3)為保證樣本的行業(yè)的恒定，剔除了2001年和2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)變動(dòng)的公司;(4)剔除了跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)的綜合類(lèi)行業(yè)的公司。
經(jīng)過(guò)調(diào)整，最后剩下648個(gè)樣本，分屬于12個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)。鑒于深交所和上交所行業(yè)分類(lèi)上的不一致，我們研究相似行業(yè)間資本結(jié)構(gòu)特征時(shí)采用的是次類(lèi)法，沒(méi)有進(jìn)一步細(xì)分。選取制造業(yè)中的395個(gè)樣本，分屬于10個(gè)次類(lèi)，這也能反映中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)際情況，對(duì)結(jié)論影響不大。
3、研究方法
為了研究行業(yè)間的資本結(jié)構(gòu)的差異性，我們擬采用兩個(gè)步驟。先檢驗(yàn)總體樣本間的負(fù)債比率是否具有顯著性差異，如果有的話再進(jìn)行行業(yè)間的兩兩比較，以考查是否由于個(gè)別行業(yè)的異常伯而導(dǎo)致了檢驗(yàn)的顯著性，為了研究行業(yè)因索對(duì)公司間資本結(jié)構(gòu)差異的解釋力度，我們以行業(yè)門(mén)類(lèi)為慮擬變量對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸。
三、資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的實(shí)證分析
1,資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的描述性統(tǒng)計(jì)
從上表中我們可以看出，總體特征上金融保險(xiǎn)行業(yè)的負(fù)債比率最高三年的平均信達(dá)到78.57010:然后依次是房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)，均在50%左右。這是因?yàn)榻鹑跇I(yè)以負(fù)債經(jīng)營(yíng)為主，房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)也屬較高負(fù)債經(jīng)營(yíng)性行業(yè)，而信息技術(shù)業(yè)在中國(guó)處于高增長(zhǎng)時(shí)期，資金需求量大，因而負(fù)債較高。這都與其所處的行業(yè)有關(guān);同樣，傳播與文化業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、水電煤氣生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、采掘業(yè)或由于其投入少〔前兩個(gè)行業(yè))或由于其固定資產(chǎn)占比高(后四個(gè)行業(yè))而負(fù)債比率普遍偏低，這也可以用行業(yè)特征自接解釋。這與國(guó)外的研究結(jié)論也是一致的。
我們發(fā)現(xiàn)的另一個(gè)特點(diǎn)是從縱向來(lái)看，在這三年中負(fù)債比率不斷有上升的趨勢(shì)、這是由于我國(guó)的上市公司質(zhì)量不高、治理結(jié)構(gòu)不完善造成的。在上市公司中普遍存在一個(gè)現(xiàn)象，即新上市或增發(fā)配股后負(fù)債比率較低，隨著募集資金的不斷投入使用，再加上公司的盈利能力差，只能靠重新借貸資金來(lái)維持經(jīng)營(yíng)，從而使得負(fù)債比率上升。
與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)上市公司的負(fù)債比率總體上處于較低水平。根據(jù)1991年的數(shù)據(jù)，美國(guó)、日本、德國(guó)和法國(guó)上市公司的平均負(fù)債比率分別是:58%,69%,73%和71%。而B(niǎo)ooth等(2001)對(duì)巴酉、印度等十個(gè)發(fā)展中國(guó)家的研究也得出了相似的結(jié)論。
在制造業(yè)的十個(gè)次類(lèi)中，我們發(fā)現(xiàn)造紙印刷業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表等幾個(gè)行業(yè)負(fù)債比率較高，達(dá)到45%左右。同樣，在三年中10個(gè)次類(lèi)公司的負(fù)債比率也旱現(xiàn)上升趨勢(shì)
2,資木結(jié)構(gòu)行業(yè)間差異的假設(shè)檢驗(yàn):
(1),對(duì)于不同行業(yè)間差異的檢驗(yàn)，我們采用KrnskaL-WaLlisH非參數(shù)檢驗(yàn)方法，其原假設(shè)是HO:各行業(yè)間的負(fù)債比率沒(méi)有顯著差異。因?yàn)檫@種方法不要求滿足正態(tài)分布和方差相等的前提條件，適用范圍較廣（SCOtt，1975）。而行業(yè)間兩兩比較我們采用最小顯著差異LSD檢驗(yàn)（Bowen等，1982）,因?yàn)樗鼘?duì)兩兩差異的存在比較敏感。
不同行業(yè)間負(fù)債比率的KrnskaL-Wa11isH檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。其中表2為12個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)間的比較;而表3為10個(gè)制造業(yè)次類(lèi)間的比較。從結(jié)果我們可以看出，不同行業(yè)門(mén)類(lèi)間的資本結(jié)構(gòu)具有顯著性差異，且三年中檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量差異不大，說(shuō)明這種差異具有穩(wěn)定性;而對(duì)10個(gè)制造業(yè)次類(lèi)來(lái)說(shuō)，在95%的置信水平下均不顯著，可認(rèn)為不同制造業(yè)次類(lèi)間資本結(jié)構(gòu)沒(méi)有差異。
(2)、行業(yè)間的兩兩比較
我們選擇最新的2002年數(shù)據(jù)進(jìn)行行業(yè)間兩兩比較的LSD檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表4。由表中可看出行業(yè)門(mén)類(lèi)間的檢驗(yàn)結(jié)果中有43個(gè)檢驗(yàn)結(jié)果在90%的置信水平下顯著，要優(yōu)于郭鵬飛、孫培源(2003)基于2001年數(shù)據(jù)所做的檢驗(yàn)結(jié)果。這此顯著的結(jié)果比較均勻地分布在很多行業(yè)門(mén)類(lèi)之間，說(shuō)明行業(yè)間的資本結(jié)構(gòu)差異并不是由個(gè)別行業(yè)的異常伯引起的。我們對(duì)10個(gè)制造業(yè)次類(lèi)進(jìn)行的兩兩比較的LSD檢驗(yàn)，得出的結(jié)論是大部分在90%的置信水平下都不顯著，與在表3中的結(jié)論是一致的。鑒于篇幅有限，在此省略圖表。
3,資本結(jié)構(gòu)行業(yè)特征的回歸分析
對(duì)于行業(yè)特征的回歸分析，我們是通過(guò)引入行業(yè)慮擬變量進(jìn)行的單獨(dú)考慮行業(yè)因索對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響建立模型如下:
其中，Debt是公司的負(fù)債比率，I為行業(yè)慮擬變錄，當(dāng)公司屬于該行業(yè)時(shí)，I就取1,否則取0。
我們之所以用11個(gè)慮擬變錄而不是12個(gè)，是由慮擬變錄的引入原則決定的，是為了避免共線性問(wèn)題。其中我們舍棄的是制造業(yè)大類(lèi)，目的是減小大樣本數(shù)據(jù)對(duì)結(jié)果的影響。2000-2002年樣本公司的線性回歸結(jié)果見(jiàn)表4，可見(jiàn)，行業(yè)對(duì)負(fù)債比率差異的解釋力三年中都是非常顯著的，且三年中行業(yè)因索的解釋力度均在10%以上平均為11.53%.
五、結(jié)論和建議
通過(guò)非參數(shù)檢驗(yàn)，我們對(duì)我國(guó)上市公司的資本結(jié)構(gòu)行業(yè)性差異進(jìn)行了全面深入的分析，并引入行業(yè)慮擬變量進(jìn)行回歸分析，得出了一此結(jié)論，并且我們?cè)噲D盡可能地給以一定的解釋。
1.在我國(guó)的上市公司中，公司所屬行業(yè)對(duì)資本結(jié)構(gòu)具有顯著性影響，且這種差異在行業(yè)間普遍存在。這與國(guó)內(nèi)外的大部分實(shí)證結(jié)果相一致。其中大約有11.53%的資本結(jié)構(gòu)差異可由公司所處行業(yè)門(mén)類(lèi)來(lái)解釋。
2.行業(yè)門(mén)類(lèi)間上市公司的資本結(jié)構(gòu)具有高度穩(wěn)定性，而行業(yè)間差異也具有穩(wěn)定性。這也與國(guó)內(nèi)外研究結(jié)果相同。
3.同行業(yè)次類(lèi)間的公司資本結(jié)構(gòu)無(wú)顯著性差異，即不同行業(yè)門(mén)類(lèi)的公司間資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性程度遠(yuǎn)高于同一行業(yè)門(mén)類(lèi)不同次類(lèi)的不同公司之間。這與Claike(1989)對(duì)美國(guó)的研究相吻合。
由以上的實(shí)證結(jié)果可知行業(yè)確實(shí)在我國(guó)是影響公司資本結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要因索。但具體來(lái)講，一個(gè)公司所處行業(yè)對(duì)其資本結(jié)構(gòu)的確定如何起作用，從而限定其在哪一個(gè)區(qū)間是一個(gè)最優(yōu)的水平卻是我們應(yīng)該進(jìn)一步研究的問(wèn)題。由于行業(yè)門(mén)類(lèi)間上市公司的資本結(jié)構(gòu)具有高度穩(wěn)定性,且其間的差異也具有穩(wěn)定性,所以在我國(guó)現(xiàn)有信貸政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整起重大作用的今天，國(guó)家在信貸政策上應(yīng)該關(guān)注行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的變化，從而可以有效進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和對(duì)產(chǎn)業(yè)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)的控制。現(xiàn)在我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的貸款政策的調(diào)整和近期對(duì)鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的政策調(diào)整也說(shuō)明了這一點(diǎn)。
參考文獻(xiàn):
1,黃少安，張崗，2001:《中國(guó)上市公司股權(quán)融資偏好分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》第11期
2,郭鵬飛，孫培源,2003《資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)特征:基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究》，《經(jīng)濟(jì)研究》第5期
3,陸正飛，辛宇,1998:《上市公司資本結(jié)構(gòu)主要影響因索之實(shí)證研究》，《會(huì)計(jì)研究》第8期
4,呂長(zhǎng)江，韓慧博,2001:《上市公司資本結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的實(shí)證分析》，《南開(kāi)管理評(píng)論》第5期
一、研究指標(biāo)、研究方法與數(shù)據(jù)樣本
在反映公司成長(zhǎng)性的眾多指標(biāo)中,本文選擇主營(yíng)收入增長(zhǎng)率作為研究指標(biāo),因?yàn)橹鳡I(yíng)收入的增長(zhǎng)是公司增長(zhǎng)的根本源泉,并且比較穩(wěn)定、不受會(huì)計(jì)處理方法影響、不易被管理層操縱。我們根據(jù)上市公司1998-2001的主營(yíng)收入數(shù)據(jù)計(jì)算1999-2001年各公司的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率,首先對(duì)三年中各行業(yè)的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)與分析,然后對(duì)不同行業(yè)公司的增長(zhǎng)率是否具有顯著差異進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)(H0:各行業(yè)的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率沒(méi)有顯著差異),最后以行業(yè)為虛擬解釋變量(DummyVariable)對(duì)三年中各行業(yè)的收入增長(zhǎng)率分別進(jìn)行多元回歸分析。檢驗(yàn)不同行業(yè)上市公司的增長(zhǎng)率是否具有顯著差異,本文使用非參數(shù)方法Kruskal-WallisH檢驗(yàn)。多元線性回歸的模型為:Growtht=α+Σ13i=1βiIi+μ,,其中Growtht為公司t年的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率,I為行業(yè)虛擬變量,當(dāng)公司屬于行業(yè)ⅰ時(shí),Ii=1,否則Ii=0。
為避免當(dāng)年上市新股的影響,我們以1998年12月31日前上市的670家公司為原始樣本,根據(jù)《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》將其分為22個(gè)行業(yè),從中剔除了樣本期內(nèi)變更主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司以保持公司行業(yè)的恒定,又剔除了符合下列條件之一的公司以避免異常值的影響:ST和PT公司、數(shù)據(jù)不全的公司、某年增長(zhǎng)率大于500%和小于-80%的公司,最后又剔除了公司數(shù)量小于10家的8個(gè)行業(yè)的公司以保證假設(shè)檢驗(yàn)和線性回歸的統(tǒng)計(jì)顯著性。最后剩余390家公司,分屬14個(gè)行業(yè),作為本文的研究樣本。
本文所使用的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源為利多證券投資分析系統(tǒng),文中所有數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計(jì)分析均使用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件。
二、實(shí)證研究結(jié)果
1.描述性統(tǒng)計(jì)與分析
14個(gè)樣本行業(yè)1999-2001年主營(yíng)收入增長(zhǎng)率的均值(標(biāo)準(zhǔn)差)統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。由表1可知,不同行業(yè)的主營(yíng)收入增長(zhǎng)率具有很大差別,例如1999年,房地產(chǎn)業(yè)為負(fù)增長(zhǎng),而信息技術(shù)業(yè)的增長(zhǎng)高達(dá)83.26%。另外同一行業(yè)不同時(shí)期的增長(zhǎng)率也不相同,例如房地產(chǎn)業(yè)1999年為負(fù)增長(zhǎng),2000年增長(zhǎng)率卻高達(dá)58.42%?？偟膩?lái)看,樣本期內(nèi)中國(guó)上市公司保持了很高的增長(zhǎng)速度,全部公司三年平均收入增長(zhǎng)率為19.84%,這得益于中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的快速增長(zhǎng)。其中信息技術(shù)業(yè)增長(zhǎng)最快,三年平均增長(zhǎng)率達(dá)52.4%,其次分別為房地產(chǎn)業(yè)、綜合類(lèi)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和機(jī)械設(shè)備儀表業(yè),平均增長(zhǎng)率均處于20%至30%之間,而電子業(yè)和批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)的增長(zhǎng)率較低,均小于10%。此外還可看出,大多數(shù)行業(yè)的增長(zhǎng)三年中有降低的趨勢(shì),這是符合增長(zhǎng)理論的,因?yàn)槿魏我粋€(gè)公司或行業(yè)的超常增長(zhǎng)(即高于經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)的速度)都不可能一直持續(xù)的,或早或晚都將趨向于經(jīng)濟(jì)平均的增長(zhǎng)速度。
2.上市公司增長(zhǎng)行業(yè)間差異的假設(shè)檢驗(yàn)
1999-2001年樣本行業(yè)間主營(yíng)收入增長(zhǎng)率比較的Kruskal-WallisH檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2。由表中結(jié)果可知,不同行業(yè)間增長(zhǎng)率的差異1999年在95%的置信水平下顯著,2000年在90%的置信水平下顯著,2001年不顯著,總體可以認(rèn)為中國(guó)上市公司的增長(zhǎng)具有顯著的行業(yè)間差異。另外從檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的大小和P值都可看出,增長(zhǎng)率的行業(yè)間差異有逐步降低的趨勢(shì),這是因?yàn)楦餍袠I(yè)的增長(zhǎng)都趨向于經(jīng)濟(jì)總體的增長(zhǎng),因而行業(yè)間差異減少。
3.上市公司增長(zhǎng)行業(yè)特征的回歸分析
1999-2001年上市公司主營(yíng)收入增長(zhǎng)率以行業(yè)為虛擬解釋變量的回歸分析結(jié)果見(jiàn)表3。表中結(jié)果說(shuō)明,行業(yè)因素對(duì)公司間增長(zhǎng)率差異的解釋為三年中分別在99%的置信水平下顯著、90%的置信水平下顯著、不顯著,這與前面非參數(shù)檢驗(yàn)的結(jié)果基本一致。三年中公司間增長(zhǎng)率差異可由行業(yè)解釋的比例分別為9.3%、5.4%和4.8%,也是逐漸降低的。此外還可看出,各年中回歸系數(shù)顯著不為零的行業(yè)都很少,行業(yè)間差異最大的1999年也僅有3個(gè),且不同時(shí)期系數(shù)顯著不為零的行業(yè)也不一樣,這說(shuō)明只有少數(shù)行業(yè)的增長(zhǎng)率與其余行業(yè)顯著不同,大多數(shù)行業(yè)的增長(zhǎng)率間并無(wú)顯著差異,且增長(zhǎng)率異常的行業(yè)可能每年都不同。這就要求我們?cè)诜治鲱A(yù)測(cè)上市公司增長(zhǎng)能力時(shí),對(duì)不同行業(yè)的公司要區(qū)別對(duì)待。
參考文獻(xiàn)
1李森、郭伏、戴春鳳,《股份公司成長(zhǎng)性與股票內(nèi)在價(jià)值分析》,《東北大學(xué)學(xué)報(bào)》(社會(huì)科學(xué)版),2001年第2期。
電視廣告是在廣播電視技術(shù)上發(fā)展起來(lái)的視媒廣告，電視廣告業(yè)是基于電視這一強(qiáng)勢(shì)媒體之上的廣告行業(yè)。調(diào)查顯示，中國(guó)電視人口的綜合覆蓋率是94.61%，潛在收視人口是11.5億，電視媒體是中國(guó)覆蓋最廣泛的媒體。任何廣告商都無(wú)法忽視占總?cè)丝?0%的電視觀眾。2005年全國(guó)電視廣告收入達(dá)到397.13億元。電視廣告年?duì)I業(yè)額在報(bào)紙，雜志，廣播，電視四大媒體廣告中所占比例從2001年的42%增加到2005年的48%，營(yíng)業(yè)收入呈不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
一、中小型電視廣告公司發(fā)展的SWOT分析
中國(guó)電視廣告獲得了巨大發(fā)展，這既得益改革開(kāi)放以來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)觀念已深入人心，廣告日益成為企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)的重要策略，也得益于電視的普及和電視廣告技術(shù)的不斷發(fā)展。作為數(shù)量最多中小型電視廣告公司由于規(guī)模小、實(shí)力單薄、經(jīng)驗(yàn)不足、沒(méi)有穩(wěn)固社會(huì)關(guān)系，在發(fā)展經(jīng)營(yíng)環(huán)境上既存在許多機(jī)遇也存在諸多挑戰(zhàn)和問(wèn)題。下面應(yīng)用SWOT分析工具對(duì)中國(guó)中小型電視廣告公司進(jìn)行深入分析。
1.優(yōu)勢(shì)(Strengths)
由于中小電視廣告公司規(guī)模小，沒(méi)有過(guò)多的包袱，可在低工資，低支出狀態(tài)下運(yùn)營(yíng)，具備大型廣告公司所沒(méi)有的成本優(yōu)勢(shì)；與外資廣告公司相比，具有熟悉本土市場(chǎng)、文化相通的優(yōu)勢(shì)，而區(qū)域中小廣告公司對(duì)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者偏好、社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)關(guān)系、經(jīng)濟(jì)政策、人際關(guān)系等方面比大型廣告企業(yè)了解更方便、更深入；由于規(guī)模小，可以根據(jù)市場(chǎng)隨機(jī)而變，靈活反應(yīng)，較為敏銳地捕捉到難得的機(jī)遇，“拾遺補(bǔ)缺”、占領(lǐng)先機(jī)；可以根據(jù)市場(chǎng)需要，靈活吸納廣告創(chuàng)意等專(zhuān)業(yè)人才，組建專(zhuān)項(xiàng)廣告團(tuán)隊(duì)，而具備某方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，一個(gè)具備好的創(chuàng)意的廣告完全有可能在規(guī)模不大的電視廣告公司里誕生；由于沒(méi)有過(guò)多的投資沉淀，可以靈活調(diào)整自己經(jīng)營(yíng)方向，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)瞬息變化，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)分工的優(yōu)勢(shì)。
2.劣勢(shì)(Weakness)
與大型廣告公司相比，小型電視廣告公司在資金實(shí)力、市場(chǎng)份額、人才儲(chǔ)備等方面實(shí)力相差懸殊，同時(shí)由于電視臺(tái)等媒介都自我專(zhuān)營(yíng)廣告，使得這些大型廣告公司的呈現(xiàn)明顯后向一體化趨勢(shì)，而中小電視廣告企業(yè)的往往“點(diǎn)狀”分散運(yùn)作，因此，中小廣告企業(yè)與供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力難以提高；由于缺乏知名度，使中小廣告企業(yè)在同客戶打交道時(shí)，沒(méi)有大型廣告公司的品牌優(yōu)勢(shì)；廣告企業(yè)內(nèi)部管理水平落后，多是家庭式的管理和經(jīng)營(yíng)模式，更容易發(fā)展成為企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的障礙；中小廣告企業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)良莠不齊，為其發(fā)展增加了阻力。2001年我國(guó)電視廣告從業(yè)人員數(shù)量為95617人，到了2005年數(shù)字變?yōu)?07708人，增長(zhǎng)達(dá)12.6%。這107708人之中，很多人缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)，而且受教育水平整體比較低，中專(zhuān)學(xué)歷甚至初中學(xué)歷都進(jìn)入了這個(gè)行業(yè)從事工作；我國(guó)廣告監(jiān)管機(jī)制的還很不健全，使得廣告市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，真正有實(shí)力，有潛力的企業(yè)需要付出更多的努力以謀求新的發(fā)展。
3.機(jī)遇(Opportunity)
隨著我國(guó)改革開(kāi)放的步步深入，國(guó)內(nèi)外廣告客戶增加，電視廣告需求也日趨多樣化，這為中小型電視廣告公司提供了廣闊的發(fā)展空間。現(xiàn)在的電視廣告已經(jīng)不單是在欄目間隙播放的5秒~10秒的電視廣告短片，而已經(jīng)發(fā)展為基于電視廣告短片，企業(yè)形象片，企業(yè)宣傳片，產(chǎn)品宣傳片，置入式電視廣告等形式多樣的，全面的企業(yè)、產(chǎn)品視頻宣傳包裝服務(wù)。企業(yè)廣告需求者，尤其是數(shù)量眾多的中小企業(yè)為了自身的發(fā)展也逐漸開(kāi)始青睞電視廣告。在加入WTO后，在國(guó)外廣告企業(yè)的先進(jìn)管理、運(yùn)營(yíng)模式?jīng)_擊下，不斷推動(dòng)國(guó)內(nèi)廣告企業(yè)不斷創(chuàng)新，加速?lài)?guó)際化進(jìn)程，提高管理水平以及從業(yè)人員素質(zhì)。電視廣告制作技術(shù)的提高也是近年中小電視廣告公司蓬勃發(fā)展的動(dòng)因之一，如HDTV在廣播領(lǐng)域里的廣泛應(yīng)用，視頻特效的技術(shù)趨于完善，不僅提高了電視廣告的視覺(jué)沖擊力，也更易為專(zhuān)業(yè)人員掌握。
4.威脅(Threats)
中國(guó)電視廣告業(yè)市場(chǎng)是一個(gè)明顯的壟斷——競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，在央視領(lǐng)銜下，少數(shù)省級(jí)衛(wèi)視異軍突起，而中小廣告公司規(guī)模小，人員少，資金不足，競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重缺乏。1995年我國(guó)專(zhuān)業(yè)廣告公司總數(shù)為22691家，到2005年達(dá)到了84272家，十年增長(zhǎng)了371.4%。而這些電視廣告公司魚(yú)龍混雜，相當(dāng)一部分公司處在一種規(guī)模小，人員少，設(shè)備少，業(yè)務(wù)很少的“一小三少”的處境當(dāng)中。而《公司法》規(guī)定的該類(lèi)廣告公司的注冊(cè)資本僅為3萬(wàn)元人民幣，造成了電視廣告行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低，投資少的形勢(shì)，從而助長(zhǎng)了現(xiàn)今的電視廣告公司小作坊化的局面。小作坊式的電視廣告公司是嚴(yán)重缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的，而且在某些地區(qū)產(chǎn)生了惡性的競(jìng)爭(zhēng)。從營(yíng)業(yè)總額來(lái)看，從1996年起，外資廣告公司幾乎獨(dú)攬了我國(guó)廣告經(jīng)營(yíng)總額前五名?？鐕?guó)媒介購(gòu)買(mǎi)集團(tuán)開(kāi)始大舉進(jìn)入中國(guó)初步發(fā)育的廣告市場(chǎng)，這可能導(dǎo)致中國(guó)廣告市場(chǎng)發(fā)展失去平衡，對(duì)整個(gè)廣告行業(yè)發(fā)展造成巨大傷害。
二、中小型電視廣告公司發(fā)展戰(zhàn)略選擇
根據(jù)上述SWOT分析，中國(guó)本土中小型電視廣告公司，應(yīng)充分發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì)，在服務(wù)功能上細(xì)分，在細(xì)分基礎(chǔ)上做強(qiáng)，大致可以從三個(gè)維度上制定具體的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：
1.拾遺補(bǔ)缺+目標(biāo)集聚戰(zhàn)略
中小電視廣告公司可以施展其獨(dú)特本領(lǐng)，實(shí)施“拾遺補(bǔ)缺+目標(biāo)集聚”戰(zhàn)略組合，即避開(kāi)大廣告商的鋒芒，主攻大廣告公司無(wú)暇顧及的某個(gè)特定的顧客群，集中力量針對(duì)某個(gè)特定的細(xì)分市場(chǎng)實(shí)行這一戰(zhàn)略。其前提是中小電視廣告企業(yè)能以更高的效率，更好的效果為某一狹窄的對(duì)象服務(wù)，從而超越更廣闊范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者，其結(jié)果是通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分實(shí)現(xiàn)了差異化，或者在為這一特定對(duì)象服務(wù)時(shí)實(shí)現(xiàn)了低成本，也意味著公司具有贏得超過(guò)產(chǎn)業(yè)平均收益水平的能力。
針對(duì)進(jìn)入深度細(xì)分的中國(guó)市場(chǎng)，中小廣告商需要更加清楚地認(rèn)識(shí)到，無(wú)論耐用消費(fèi)品還是快速消費(fèi)品，需要界定出更為細(xì)碎微小的目標(biāo)消費(fèi)者市場(chǎng)，而整體的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)源于這些細(xì)碎市場(chǎng)的高效拼合，需要設(shè)計(jì)出更為精細(xì)的分類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)4P要素。大的廣告商已經(jīng)開(kāi)始注意這方面的努力，如央視分頻道樹(shù)立不同定位的品牌發(fā)展道路，但是他們不可能占盡所有市場(chǎng)，尤其是那些中低端企業(yè)的市場(chǎng)，因?yàn)檫@些客戶不需要也無(wú)力承擔(dān)高端、全面的和昂貴的大型綜合性廣告企業(yè)的服務(wù)，他們最需要的是“物美價(jià)廉”和針對(duì)性的廣告服務(wù)。
2.創(chuàng)意領(lǐng)先+標(biāo)新立異戰(zhàn)略
中小廣告公司實(shí)施在成功創(chuàng)意下的差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，針對(duì)客戶的品牌設(shè)計(jì)，技術(shù)創(chuàng)新、客戶服務(wù)、企業(yè)管理以及企業(yè)文化等方面展開(kāi)業(yè)務(wù)。這種差異化戰(zhàn)略利用成功廣告創(chuàng)意，引導(dǎo)消費(fèi)者客戶的品牌忠誠(chéng)以及由此產(chǎn)生的價(jià)格的敏感性下降使企業(yè)避開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，在增加利潤(rùn)的同時(shí)不必追求低成本?？蛻舻钠放埔蕾?lài)性與“獨(dú)特性”就構(gòu)成了進(jìn)入壁壘。產(chǎn)品差異帶來(lái)的高收益可以緩解買(mǎi)賣(mài)方討價(jià)還價(jià)的壓力，在面對(duì)替代品的威脅時(shí)也處于有利的地位。
廣告業(yè)是創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，“創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是指那些具有一定文化內(nèi)涵的，來(lái)源于人的創(chuàng)造力和聰明智慧，并通過(guò)科技的支撐作用和市場(chǎng)化運(yùn)作可以被產(chǎn)業(yè)化的活動(dòng)的總和”。創(chuàng)意的最主要特征是包含有人的創(chuàng)造力的內(nèi)容在里面，無(wú)論公司規(guī)模大小，只有創(chuàng)意領(lǐng)先，根據(jù)廣告的產(chǎn)品特征、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品銷(xiāo)售季節(jié)等，經(jīng)過(guò)巧妙藝術(shù)構(gòu)思，才有可能市場(chǎng)領(lǐng)先，實(shí)施標(biāo)新立異戰(zhàn)略，提供差異化、有特色的產(chǎn)品或服務(wù)，從而形成自己在產(chǎn)業(yè)中的特質(zhì)。同時(shí)，應(yīng)該注意創(chuàng)意是沒(méi)有止境的，持續(xù)創(chuàng)新、不落俗套，才能使廣告具有新鮮感和具有更強(qiáng)的傳播效果。
3.總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略
低成本地位的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)獲得高于行業(yè)平均水平的收益，其成本優(yōu)勢(shì)可使自己在與競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)中保護(hù)自己，還可以使自己在與替代品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)所處的地位比其他競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)更有利。導(dǎo)致低成本地位的因素通常是使用了更先進(jìn)的技術(shù)，更有效率的投資經(jīng)營(yíng)和管理方式。而要贏得低成本地位通常要求具備較高有效率的成本控制。
中小廣告企業(yè)成本可以大致分為三個(gè)主要方面：一是中小廣告企業(yè)為其客戶所花費(fèi)的第三方(媒體)成本；二是中小廣告企業(yè)的工資成本；三是其他營(yíng)運(yùn)成本。中小廣告企業(yè)的收入，在創(chuàng)意制作上一般占客戶所支出的第三方費(fèi)用的7%~12%，80%~90%花費(fèi)均是為客戶而支出的。因此，中小電視廣告企業(yè)必須嚴(yán)格實(shí)施第三方成本控制。中小廣告企業(yè)的工資成本一般說(shuō)來(lái)占凈收入的50%~69%，應(yīng)通過(guò)建立健全成本會(huì)計(jì)制度和業(yè)績(jī)考核制度來(lái)實(shí)施工資成本和營(yíng)運(yùn)成本控制。
參考文獻(xiàn)：
作者：黃東 單位：惠州市中心人民醫(yī)院
職業(yè)道德教育，把職業(yè)道德教育作為后勤職工的必修課，定期組織后勤職工從服務(wù)思想、服務(wù)作風(fēng)、服務(wù)行為、服務(wù)品德、服務(wù)關(guān)系、服務(wù)技能、服務(wù)紀(jì)律等方面進(jìn)行職業(yè)道德意識(shí)教育、職業(yè)道德修養(yǎng)教育、職業(yè)道德信念教育，使之養(yǎng)成良好職業(yè)道德和愛(ài)崗敬業(yè)的社會(huì)責(zé)任感。典型教育，充分發(fā)揮先進(jìn)人物的榜樣作用。根據(jù)醫(yī)院后勤職工地位低、待遇差的現(xiàn)狀，應(yīng)特別注意抓典型、樹(shù)先進(jìn)激勵(lì)工作。為此，宣傳發(fā)生在身邊的閃光點(diǎn)，激勵(lì)后勤職工當(dāng)好主人翁，做好本職工作，獻(xiàn)身于醫(yī)院兩個(gè)文明建設(shè)的熱情，使他們懂得醫(yī)院的崗位只有分工不同，沒(méi)有貴賤之分，擺脫自卑心理。五宗旨教育，對(duì)后勤職工堅(jiān)持不懈地進(jìn)行全心全意為人民服務(wù)的宗旨教育。體現(xiàn)在醫(yī)院后勤保障服務(wù)上，就是要堅(jiān)持“三為服務(wù)”思想，即為病人、為醫(yī)療臨床、為醫(yī)務(wù)人員全心全意服務(wù)，要視他們?yōu)椤吧系邸?，后勤職工只有搞?yōu)質(zhì)服務(wù)，才能贏得“上帝”。提高后勤職工技術(shù)素質(zhì)。隨著現(xiàn)代化醫(yī)院建設(shè)和發(fā)展，先進(jìn)的電子醫(yī)療儀器設(shè)備不斷進(jìn)入醫(yī)院，后勤服務(wù)設(shè)施也在不斷增加更新，后勤職工技術(shù)素質(zhì)低的狀況與當(dāng)前形勢(shì)極不相稱(chēng)，要教育后勤職工不但要有吃苦耐勞精神，更需要有過(guò)硬的技術(shù)本領(lǐng)，才能使后勤保障、設(shè)備設(shè)施正常運(yùn)行，才能更好地為病人、臨床、醫(yī)務(wù)人員服務(wù)，要鼓勵(lì)后勤職工根據(jù)各自特長(zhǎng)，充分發(fā)揮他們的才智，采取請(qǐng)進(jìn)來(lái)、送出去等各種方式，加速對(duì)后勤職工技術(shù)培訓(xùn)。
經(jīng)過(guò)數(shù)年的努力，本院后勤技工隊(duì)伍多數(shù)已達(dá)到中級(jí)工，少數(shù)還達(dá)到了高級(jí)工水平，為醫(yī)院后勤保障正常運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。改善工作環(huán)境。醫(yī)療質(zhì)量是醫(yī)院的根本，醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)除抓好醫(yī)療質(zhì)量軟件建設(shè)外，還要將有限資金投入在改善醫(yī)療設(shè)備、硬件的建設(shè)上。因此，后勤職工工作環(huán)境較差，設(shè)備設(shè)施落后，手工作業(yè)多，工作比較勞累，我作為思想政治工作者，充分利用一切機(jī)會(huì)爭(zhēng)取領(lǐng)導(dǎo)支持，創(chuàng)造條件盡力改善后勤工作的環(huán)境，增加或改善后勤設(shè)施，以減輕后勤工人勞動(dòng)強(qiáng)度。同時(shí)在工作安排方面也要給予必要的照顧和關(guān)心，在晉職加薪和分房方面，盡量給予照顧，使他們能夠感覺(jué)到醫(yī)院的關(guān)心，以充分發(fā)揮他們?yōu)橐痪€服務(wù)的積極性。維護(hù)后勤職工切身利益。維護(hù)后勤職工的切身利益，是調(diào)動(dòng)他們積極性和保持醫(yī)院改革穩(wěn)定的基礎(chǔ)。醫(yī)院后勤職工待遇與醫(yī)務(wù)、行政人員相比，處于較低水平，社會(huì)地位低，在醫(yī)院中處于弱勢(shì)群體，而且某些非后勤的職工與個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)不顧歷史客觀條件，對(duì)后勤工作批評(píng)指責(zé)甚多，甚至認(rèn)為是一線職工養(yǎng)活了后勤職工等等。這些情況均引起了后勤職工的不滿。對(duì)此我主要做了以下幾點(diǎn)工作，一是教育后勤職工破除鐵飯碗、大鍋飯、平均主義分配觀念。貢獻(xiàn)大小、技術(shù)高低、勞動(dòng)的復(fù)雜程度、風(fēng)險(xiǎn)大小等因素，會(huì)在待遇分配上體現(xiàn)出來(lái)。另外后勤畢竟是副業(yè)，后勤職工要以大局為重，以綠葉地位，扶植好醫(yī)療主業(yè)，在提高醫(yī)院總體效益前提下，改善提高自己的待遇。二是教育后勤職工樹(shù)立敢于競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自立自強(qiáng)，提高工作效率，多作貢獻(xiàn)。三是教育部分對(duì)后勤有偏見(jiàn)的職工，后勤職工是自己養(yǎng)活自己。醫(yī)院后勤社會(huì)化后，后勤體制的轉(zhuǎn)換，醫(yī)院出錢(qián)購(gòu)買(mǎi)后勤服務(wù)，后勤職工勞動(dòng)力價(jià)值得以了直接體現(xiàn)。
日常工作中，思想政治工作者與職工每天見(jiàn)面，生活在一起，言行舉止無(wú)不在職工的審視之中，而后勤職工對(duì)思想政治工作者的形象評(píng)價(jià)都比較直觀。因此，思想政治工作者必須加強(qiáng)自身學(xué)習(xí)和修養(yǎng)，做到講政治、講學(xué)習(xí)、講正氣，做到以身作則，廉潔奉公，用良好的形象教育人，凝聚人心，“公生明，廉生威”。威信不是建立在威嚴(yán)和強(qiáng)硬之上，而是建立在誠(chéng)、信、廉、明和對(duì)人的關(guān)愛(ài)之中。注意尊重和理解。后勤職工在醫(yī)院中是弱勢(shì)群體，思想政治工作者，更應(yīng)在尊重人、理解人的基礎(chǔ)上，去啟發(fā)人、激勵(lì)人、教育人，切忌居高臨下，趾高氣揚(yáng)，發(fā)號(hào)施令，指手劃腳，這樣做極易造成后勤職工感情和心理的人為隔閡，產(chǎn)生逆反心理，拒絕聽(tīng)取任何建議和意見(jiàn)，其結(jié)果不僅達(dá)不到目的，還會(huì)產(chǎn)生對(duì)立情緒，給工作帶來(lái)難度，故而只有以誠(chéng)相待、推心置腹，通情才能達(dá)理，入情才能入理。注意解決實(shí)際問(wèn)題。對(duì)于后勤職工的工作、學(xué)習(xí)、生活的壓力，思想上的困惑、報(bào)酬、福利待遇等切身問(wèn)題，思想政治工作者需要把準(zhǔn)職工的脈搏，對(duì)癥下藥，耐心開(kāi)導(dǎo)，緩解情緒，化解矛盾。當(dāng)然，在做好思想教育同時(shí)，實(shí)事求是地在可能情況下，滿足其合理需求，引導(dǎo)后勤職工提高精神境界。后勤服務(wù)工作是光榮而艱巨的，新的形勢(shì)和新的任務(wù)賦予后勤思想政治工作者新的責(zé)任和使命。醫(yī)院后勤思想政治工作者要以提高后勤職工素質(zhì)，充分發(fā)揮后勤職工積極性、創(chuàng)造性，提高工作效率，達(dá)到高效、優(yōu)質(zhì)、低耗、安全的后勤服務(wù)目標(biāo)為己任，為推進(jìn)醫(yī)院后勤工作又好又快發(fā)展做出新的貢獻(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)證券公司行政處置的概念
目前，由于法律法規(guī)對(duì)行政處置程序規(guī)定不夠完善，證監(jiān)會(huì)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)證券公司所采取的措施仍處于探索、整理、求證階段。行政處置是指在證券公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，證券公司的主管機(jī)關(guān)對(duì)該公司采取各種行政措施化解其風(fēng)險(xiǎn)，幫助其重組或使其順利退出市場(chǎng)的過(guò)程。行政處置有廣義說(shuō)和狹義說(shuō)兩種含義，廣義上的行政處置是指只要國(guó)家行政機(jī)關(guān)實(shí)行行政行為介入了風(fēng)險(xiǎn)處置程序，這樣的程序就屬于行政處置程序，從這種意義上來(lái)說(shuō)，撤銷(xiāo)、責(zé)令關(guān)閉、托管、行政接管都屬于行政處置程序。狹義上的行政處置僅指行政機(jī)關(guān)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)證券公司依法采取取消證券業(yè)務(wù)許可、責(zé)令關(guān)閉，并組織行政清理的行政程序。本文采用廣義含義，認(rèn)為行政處置程序是在采取行政措施后到企業(yè)重整成功或進(jìn)入破產(chǎn)程序前這一段程序。
風(fēng)險(xiǎn)證券公司行政處置的基本模式
（一）撤銷(xiāo)
在新證券法出臺(tái)前，證監(jiān)會(huì)作出撤銷(xiāo)的行政決定并沒(méi)有直接依據(jù)，只有2001年國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施的《金融機(jī)構(gòu)撤銷(xiāo)條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）可以參考，該條例規(guī)定的撤銷(xiāo)是指，中國(guó)人民銀行對(duì)經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)依法采取行政強(qiáng)制措施，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并予以解散。可以看出，《條例》的初衷是對(duì)銀行這種傳統(tǒng)意義上的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的規(guī)定，并未充分考慮證券公司這一新生事物。因?yàn)闊o(wú)法可依，證監(jiān)會(huì)只好類(lèi)比《條例》，對(duì)證券公司予以和銀行相同的處理。直到2006年新證券法的實(shí)施，在現(xiàn)行法體制下，撤銷(xiāo)才有了充分的法律根據(jù)。
（二）停業(yè)整頓
停業(yè)整頓指當(dāng)證券公司從事嚴(yán)重違法違規(guī)行為或者存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證券投資者的利益已經(jīng)造成重大損害或者有重大損害之虞時(shí)，證券監(jiān)督管理部門(mén)責(zé)令其停業(yè)，組成停業(yè)整頓工作組進(jìn)駐該公司，審計(jì)其資產(chǎn)負(fù)債情況，清查其違法違規(guī)行為，控制和化解其風(fēng)險(xiǎn)的行政處罰措施。當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司實(shí)施停業(yè)整頓的條款在法律依據(jù)上尚不充分，但是在新《證券法》中，這個(gè)問(wèn)題得到解決，新證券法規(guī)定了證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)證券公司的處置手段包括了停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管或者撤銷(xiāo)等。
（三）托管
托管是指對(duì)陷入經(jīng)營(yíng)困境或發(fā)生產(chǎn)權(quán)關(guān)系重大變動(dòng)的證券公司委托專(zhuān)門(mén)的托管機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理，以有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值，控制證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)證券公司的托管，是一種委托經(jīng)營(yíng)管理行為，其主要目的在于使證券公司獲得重生的可能，對(duì)債務(wù)人的資產(chǎn)進(jìn)行增值和優(yōu)化，避免破產(chǎn)引起的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。如果實(shí)在沒(méi)有挽救的可能，才關(guān)閉證券公司。另外我國(guó)的托管是一種行政托管，是由證監(jiān)會(huì)出面委托大的資產(chǎn)管理公司或其他證券公司進(jìn)行托管，體現(xiàn)了證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置中的國(guó)家意志。在新證券法生效前，我國(guó)對(duì)證券公司采取的托管并沒(méi)有法律上的依據(jù)，形式上類(lèi)似的“托管”也僅在《條例》中有簡(jiǎn)略規(guī)定。因此，《條例》也很難作為對(duì)證券公司營(yíng)業(yè)部實(shí)施強(qiáng)制托管的法律依據(jù)。新證券法為托管提供了法律依據(jù)。
（四）接管
接管也叫做行政接管，是指根據(jù)證券監(jiān)督管理部門(mén)決定，接管組織全面控制公司并代行公司股東會(huì)、董事會(huì)及管理層職權(quán)經(jīng)營(yíng)管理公司。接管期內(nèi)，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)組織相關(guān)各方通過(guò)內(nèi)部整合和外部救助等方式對(duì)被接管公司進(jìn)行重整、重組，使其恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，避免被采取其他處置措施或破產(chǎn)。接管屆滿時(shí)，如果沒(méi)有延期，或證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)確認(rèn)導(dǎo)致接管的情況消除，接管終止。如被采取其他處置措施或破產(chǎn)的，則轉(zhuǎn)入相應(yīng)的程序。
（五）責(zé)令關(guān)閉
責(zé)令關(guān)閉證券公司，是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)依法設(shè)立的證券公司實(shí)施行政處罰，吊銷(xiāo)其經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行為。責(zé)令關(guān)閉屬于公司法上強(qiáng)制解散公司的一種情形。在新證券法第153條規(guī)定的監(jiān)管措施中并不包括責(zé)令關(guān)閉，該條規(guī)定，“證券公司違法經(jīng)營(yíng)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重危害證券市場(chǎng)秩序、損害投資者利益的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)該證券公司采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管或者撤銷(xiāo)等監(jiān)管措施”。僅僅規(guī)定了停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管和撤銷(xiāo)四種措施。因此，在新證券法生效后，責(zé)令關(guān)閉這種處置形式將退出歷史舞臺(tái)。
當(dāng)然以上五種行政處置方式不是并行不悖、非此即彼的，它們相互交叉、相互轉(zhuǎn)換。如責(zé)令關(guān)閉這種行政處置方式，即可由證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)直接做出責(zé)令關(guān)閉的行政處罰，也可以在停業(yè)整頓過(guò)程中作出。
我國(guó)行政處置程序?qū)嵺`中存在的問(wèn)題
（一）證監(jiān)會(huì)的行政介入缺乏法律依據(jù)
證券公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證監(jiān)會(huì)是否有權(quán)利介入其處置程序，采取什么樣的方式介入，并無(wú)學(xué)者在理論上予以探討。新證券法出臺(tái)前，證監(jiān)會(huì)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)證券公司的處理也是“有勁無(wú)處使”，找不到合適的工具和方式來(lái)行使手中的權(quán)力，只能一案一議地進(jìn)行摸索。2005年新證券法頒布，對(duì)于證監(jiān)會(huì)在實(shí)踐中的作法也予以了肯定，但也只是泛泛概括。第153條規(guī)定，證券公司違法經(jīng)營(yíng)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重危害證券市場(chǎng)秩序、損害投資者利益的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)該證券公司采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管或者撤銷(xiāo)等監(jiān)管措施。但是，對(duì)于證監(jiān)會(huì)以何種組織形式介入，它們的權(quán)利和義務(wù)如何，如何規(guī)范相應(yīng)程序，怎樣開(kāi)展個(gè)人債權(quán)的收購(gòu)，對(duì)于這些行為的前后順序和相互關(guān)系都沒(méi)有規(guī)定。特別是采取行政措施后的清算，更是缺少法律依據(jù)。
（二）行政處置工作組的行為乏力
目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)證券公司處置分為兩個(gè)階段，行政處置階段和破產(chǎn)清算階段。這兩個(gè)階段的工作內(nèi)容有一定的重合，比如清產(chǎn)核資，資產(chǎn)評(píng)估；保全資產(chǎn)，清收債權(quán)；處分債務(wù)人財(cái)產(chǎn)等。前者成立的目的是發(fā)現(xiàn)并控制證券公司風(fēng)險(xiǎn)，保證社會(huì)的穩(wěn)定，因此在行政處置過(guò)程中的處置原則是“穩(wěn)定壓倒一切”，為了穩(wěn)定可能進(jìn)行一些違反法律規(guī)定，損害債權(quán)人利益的做法。而在破產(chǎn)程序中，管理人的原則是“以債權(quán)人利益為本位”，嚴(yán)格依照破產(chǎn)法的規(guī)定行事。
（三）行政處置程序中的司法配合缺位
行政處置程序不同于破產(chǎn)程序，在破產(chǎn)程序中，人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后，有關(guān)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的保全措施應(yīng)當(dāng)解除，執(zhí)行程序應(yīng)當(dāng)中止。已經(jīng)開(kāi)始而尚未終結(jié)的有關(guān)債務(wù)人的民事訴訟或者仲裁應(yīng)當(dāng)中止；在管理人接管債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)后，該訴訟或者仲裁繼續(xù)進(jìn)行。這樣規(guī)定的目的在于盡可能多地清收債務(wù)人資產(chǎn)，防止債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的流失而采取的措施。然而，行政處置程序是一種行政程序，行政程序中并不能天然地阻斷其他刑事、民事、行政程序以及保全和執(zhí)行措施。因此在行政處置過(guò)程中如果出現(xiàn)證券公司為當(dāng)事人的訴訟和執(zhí)行行為，通常情況下應(yīng)正常進(jìn)行，但是如果行政處置為這些司法程序讓路，那么證券公司的財(cái)產(chǎn)將流失貽盡，無(wú)法保證廣大客戶的權(quán)益，因此為了配合行政處置程序，最高院下發(fā)了“三中止”通知，即在一定期限內(nèi)，對(duì)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置階段的包括證券公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)為被告的民事案件尚未受理的暫緩受理，已經(jīng)受理的中止審理，對(duì)其作為被執(zhí)行人的案件中止執(zhí)行?！叭兄埂睘樾姓幹贸绦虻捻樌M(jìn)行起到了重要的作用，但是“三中止”并不是萬(wàn)能良藥，實(shí)踐中出現(xiàn)的一些情況它也無(wú)能為力。
對(duì)行政處置程序中司法難題的解析及建議
（一）行政處置程序的范疇及其運(yùn)作程序
要明確行政處置程序的概念，屆定出其范圍?，F(xiàn)實(shí)中對(duì)證券公司紛繁復(fù)雜的處理辦法，學(xué)界和實(shí)務(wù)屆對(duì)行政處置的范圍都有不同的看法，有人認(rèn)為行政處置僅包括停業(yè)整頓和責(zé)令關(guān)閉，有人認(rèn)為包括撤銷(xiāo)、行政接管和托管。制定法律首先要明確其調(diào)整的范疇。要以證券法第153條為基礎(chǔ)，對(duì)于停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管、撤銷(xiāo)和責(zé)令關(guān)閉這幾種程序進(jìn)行詳細(xì)的界定，它們分別適用于何種情況下的風(fēng)險(xiǎn)，程序如何展開(kāi)，這幾種程序之間的關(guān)系如何，它們能否互相轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)化的條件是什么等，作出明確的規(guī)定。
（二）行政處置工作組的性質(zhì)
目前，我國(guó)參與行政處置的各類(lèi)組織形式多樣，有整頓工作組、接管組、托管組、現(xiàn)場(chǎng)工作組、清算組、風(fēng)險(xiǎn)處置組等，并且在不同的案件中它們的組成也不盡相同，比如在有的案件中清算組由當(dāng)?shù)卣M成，在有些案件中，清算組由中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任，同樣還可能由資產(chǎn)管理公司擔(dān)任。同樣，托管組有些由資產(chǎn)管理工作組成，也有些由實(shí)力雄厚、業(yè)績(jī)良好的證券公司組成。復(fù)雜多樣的工作組形式和臨時(shí)多變的人員構(gòu)成，及各方利益集團(tuán)的博弈，各種工作組之間各自為政、缺乏溝通，造成重復(fù)勞動(dòng)和推諉責(zé)任的不良現(xiàn)象。
（三）行政處置程序中的司法配合
新《破產(chǎn)法》第134條也可能看出立法機(jī)關(guān)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)證券公司行政處置的關(guān)注和對(duì)“三中止”的肯定，該條規(guī)定，商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)有本法第二條規(guī)定情形的，國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以向人民法院提出對(duì)該金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請(qǐng)。國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)采取接管、托管等措施的，可以向人民法院申請(qǐng)中止以該金融機(jī)構(gòu)為被告或者被執(zhí)行人的民事訴訟程序或者執(zhí)行程序?？梢钥闯觯叭兄埂痹谄飘a(chǎn)法中完成了它的法律化，彌補(bǔ)了司法解釋的先天不足，將效力擴(kuò)展至所有的執(zhí)行程序。但是，破產(chǎn)法的此條規(guī)定也有不足之處，實(shí)踐中還有對(duì)證券公司財(cái)產(chǎn)進(jìn)行的保全程序和刑事中的扣留程序，對(duì)于它們134條還是無(wú)能為力的。這樣的不足有待于一部風(fēng)險(xiǎn)證券公司處置法予以彌補(bǔ)和解決。
（四）行政處置程序與破產(chǎn)程序的銜接
從目前司法實(shí)例來(lái)看，經(jīng)過(guò)行政處置程序的證券公司很少重組成功，一般都要進(jìn)入破產(chǎn)程序，而破產(chǎn)程序和行政處置程序中有許多工作的指向是相同或相似的，如債權(quán)的清查清收、調(diào)查債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況等，如果在破產(chǎn)程序中對(duì)于行政處置程序的工作不予以認(rèn)可，就可能造成兩種后果：在否定行政處置組的單方意思表示行為，這樣在破產(chǎn)程序中就需要再進(jìn)行一次相同或類(lèi)似的工作；否定行政處置小組與他方的雙方意思表示行為，這樣就破壞了既成的法律關(guān)系，破壞了法律穩(wěn)定性和預(yù)期性，并且會(huì)使第三方在與清算組進(jìn)行法律交往中增添顧慮，而增大投入成本且降低效率。因此，同化行政處置程序和破產(chǎn)程序中相同的工作組織和工作程序是兩者順利銜接的關(guān)鍵。
